Capt 2 - Estados Financieros - Alumnos A

Jos A.
Olivares Facultad de Economa y Negocios Universidad de Chile
Apuntes de Contabilidad Financiera

Profesor: Jos A. Olivares jolivares@unegocios.cl
Captulo 2 - Estados Financieros y Ecuacin Contable
1. Conceptos Generales
La palabra informacin denota conocimiento de algo que permite a los

individuos tomar decisiones. La informacin financiera de una empresa es
necesaria para evaluar la conveniencia de Buy, Hold o Sell una accin o un bono
para un inversionista. La decisin de mantener (Hold) la accin de CAP S.A. en el
portfolio de inversin de una persona se basa en las buenas proyecciones de las
Ventas, Resultado Operacional, Utilidad del Ejercicio y del plan de inversin en
activos que presente la empresa. El conjunto de ellos ayuda a proyectar una
utilidad por accin para el accionista que se traducir un mayor dividendo por
accin. Un dividendo es el pago de una proporcin de las utilidades de las
empresas y como el accionista desea recibir ms dividendos, entonces la
proyeccin de ganancias en el tiempo permitir que l mantenga la accin de CAP
S.A. en su cartera de inversin. El resumen de la informacin pasada se
condensa en los Estados Financieros, los que entregan conocimientos sobre los
recursos, obligaciones y ganancias que tiene la empresa a aquellas personas que
desean evaluarla y luego proyectar sus resultados en el tiempo. Los acreedores
bancarios estimarn el potencial de flujos de caja y capital de trabajo que tiene la
empresa para poder cumplir con las futuras obligaciones al evaluar un nuevo
crdito solicitado. Los accionistas o dueos de la empresa desearn conocer si las
utilidades obtenidas son las esperadas dado el nivel de inversin y aportes de
capital efectuados en la empresa. El gerente comercial desear saber si la
inversin en publicidad se ha traducido en mayores ventas y el gerente de
finanzas querr evaluar los flujos de ingresos y egresos de la empresa para
administrar el efectivo y determinar las necesidades de capital de trabajo e
inversin en activos fijos. Todos ellos necesitan imperiosamente conocer los
nmeros financieros de la empresa. Un mdico ordena a su paciente una serie de
exmenes para obtener informacin y evaluar su estado de salud y determinar el
tratamiento que dar. De la misma forma, los Estados Financieros permiten
evaluar el performance (desempeo) de la empresa y determinar el tratamiento
comercial o financiero que se aplicar. La informacin entregada por los Estados
Financieros debe ser relevante, material, oportuna, comparable, completa y
confiable. El concepto relevancia significa que la informacin debe ser capaz de
influenciar las decisiones de los agentes quienes evalan el pasado, presente y
futuro de la entidad. Confiabilidad se refiere a que la informacin debe estar libre
de errores y sesgo en su generacin, de tal forma que no condicionen el juicio de
los agentes econmicos sobre el desempeo de la firma. Oportuna se refiere a que
la informacin financiera debe presentarse en un tiempo razonable (mensual,
trimestral y en una memoria anual) para que el diagnstico sea efectuado en el
1
Jos A. Olivares Facultad de Economa y Negocios Universidad de Chile
tiempo pertinente. La informacin financiera se presenta comparativa con al

menos 2 perodos de estudio (marzo 20X2 y marzo 20X1), de tal forma, que los
individuos pueden analizarla y hacerla comparable para evaluar la evolucin, el
crecimiento y las variaciones en los niveles de ventas, activos, endeudamiento y
rentabilidad. El concepto material significa que tanto las cuentas como las cifras
presentadas son relevantes al giro de negocio de la entidad y estn agrupadas de
tal forma que sea entendible por los lectores financieros.
Los Estados Financieros resumen la posicin financiera de una entidad y

la componen el Estado de Situacin Financiera, el Estado de Resultados, el
Estado de Flujo Efectivo y el Estado de Cambios en el Patrimonio. Usualmente,
las empresas presentan informacin financiera en estados trimestrales en los
perodos del 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre. El
formato de presentacin de la informacin financiera es estndar de acuerdo a los
criterios definidos por las normas contables y circulares de la Superintendencia
de Valores y Seguros (SVS) que aplica a las empresas listadas en la Bolsa de
Valores y que exhiban esta informacin en el formato standard de la Ficha
Estadstica Codificada Uniforme, llamada FECU, la cual es enviada directamente
a la SVS por las empresas supervisada en el formato electrnico llamado XBRL
(Extensible Business Reporting Language) que es de uso internacional. En el caso
de USA, los Estados Financieros trimestrales se presentan ante el Security
Exchange Commission (SEC) en la forma Form 20-F y 10-K. Otra forma de
entregar informacin financiera a los accionistas, inversionistas, acreedores y
reguladores es a travs de la Memoria Anual. Esta describe la historia de la
empresa, los principales accionistas, los integrantes del directorio y su cuerpo
gerencial. Se agregan, adems, las distintas reas de negocios con informacin
cualitativa y cuantitativa, comentarios sobre la evolucin de negocios, precio de la
accin y los principales indicadores financieros de la empresa. Una Memoria es el
resumen de las operaciones anuales de una empresa de forma comparativa con el
fin de evidenciar su evolucin en el tiempo.
2. Ecuacin Contable
La confeccin de los Estados Financieros se fundamenta en la ecuacin

contable. La ecuacin contable bsica es Derechos = Obligaciones. Todos los
recursos que tiene una empresa como vehculos, cuentas por cobrar e inventarios
son derechos. Con esos derechos se generan nuevos derechos. Ese inventario
ser vendido y se recibir efectivo a un valor mayor que el inventario entregado,
acrecentando el nivel de activos o derechos de la entidad. Ese efectivo permitir
realizar compras nuevamente de inventario, repitindose ese crculo virtuoso.
Esos recursos o derechos, le pertenecen a alguien como pueden ser acreedores y
accionistas. Si una empresa no pide ningn recurso a los bancos (acreedores) o
no compra inventario a crdito (proveedores) y todo es comprado al contado con
recursos aportados inicialmente por los dueos o accionistas, entonces se dir
2
que esos recursos (inventarios) les pertenecen a los accionistas. Asuma que la
suma de los aportes en efectivo de los accionistas es de $ 5.000. Si luego, la
empresa va al banco y pide un prstamo por $ 2.000 que se dejan en la caja de la
empresa, entonces la empresa tendr $ 7.000 de recursos, de los cuales, $ 2.000
son asignables a los acreedores y los $ 5.000 restante les pertenecen a los
accionistas. As se construye la ecuacin contable bsica.
1 =
1 7.000 = 2.000 + 5.000
Los Derechos se llamarn Activos. Un activo es un recurso controlado por la

empresa que genera una alta probabilidad de beneficios en el tiempo. Es decir,
un activo es algo valioso que producir otro activo, ventas, ganancia o flujos de
caja. Las Obligaciones se llamarn Pasivos y Patrimonio. Pasivos son las
obligaciones adeudadas a los acreedores o a terceros de la empresa, producto de
recursos o bienes recibidos previamente. Un prstamo recibido del banco se
reconoce como un pasivo. El Patrimonio agrupa las obligaciones de la empresa
con los dueos o accionistas y que la empresa les adeuda por los recursos
aportados. De igual forma, desde el punto de vista de los dueos, ellos tendran
derechos sobre los recursos de la empresa reflejados en un activo llamado
acciones o derechos sobre el patrimonio de la empresa. Los beneficios que
producen los activos o recursos de una empresa se pueden describir como
Ingresos por Ventas, Resultado Operacional o EBIT (earnings before interests and
taxes), EBITDA (earnings before interests and taxes plus depreciation and
amortization), Utilidad del Ejercicio o Flujos de Caja.1
Con los recursos se satisface el objetivo de toda empresa que es generar

ganancias hacia los dueos de ella. La ecuacin (1) sobre Derechos =
Obligaciones se transforma ahora en Activos = Pasivos + Patrimonio.
2 = +
Los recursos o activos de la empresa son iguales a lo que debe ella a terceros
(pasivos) y a sus dueos (patrimonio).
Los activos se presentan al costado izquierdo y los pasivos y patrimonio al
costado derecho, de la misma forma como se muestra en la ecuacin (2).
1
El concepto de EBIT se ver en el siguiente captulo para una mejor comprensin. El
concepto EBITDA requiere que el lector maneje conceptos financieros - contables de
mayor profundidad y que no se cubren en este texto. Sin embargo, se menciona como
parte del lenguaje financiero.
3
Activos Pasivos y Patrimonio

. Efectivo . Obligaciones Bancarias
. Cuentas por Cobrar . Cuentas por Pagar
. Inventario . Capital
. Maquinarias . Utilidades Acumuladas
A. Activos
Los activos son bienes o derechos que generan un beneficio a la empresa.
Algunas cuentas del activo son Efectivo, Cuentas por Cobrar, Inventario y
Maquinarias. El Efectivo corresponde al dinero que est depositado en el banco
(cuenta corriente). Su beneficio es servir como medio de pago no solo para los
gastos operacionales del negocio, sino tambin para pagar sus pasivos. Las
Cuentas por Cobrar son facturas de venta pendiente de cobro que los clientes no
han cancelado an, producto de servicios o bienes vendidos por la entidad,
previamente. El beneficio de una cuenta por cobrar es transformar ese derecho en
efectivo luego. Una factura es el documento legal y tributario que relaciona los
bienes vendidos de la empresa y el cliente comprador. Inventario son los bienes
del giro destinados a la venta. El inventario lo componen tambin las materias
primas destinadas a la produccin de bienes terminados, como podra ser el caso
de la harina y el pan. Maquinarias son activos destinados a la produccin de
bienes o inventario, pero sin el nimo de venderlas o comercializarlas. Una
oficina, es un activo al igual que maquinarias, pero destinada al funcionamiento
o gestin de la empresa, sin la intencin de venderla.
B. Pasivos y Patrimonio
Pasivos son obligaciones con terceros ajenos a los dueos por activos o recursos
que entregaron a la empresa. Una compra de inventario al crdito a proveedores
es un pasivo de cuentas por pagar por el inventario que est en la empresa y que
el proveedor financi. La empresa tiene la obligacin de pagarle en efectivo y no
con bienes al proveedor. Un pasivo debe tener un valor y una fecha de pago. Los
recursos deben haber ingresado a la empresa y existe el compromiso de pagarlos
en un plazo definido.
Dentro de las cuentas de pasivos, se tienen las Obligaciones Bancarias, que son
las deudas por el dinero entregado por los bancos el cual devengar intereses.
Ese dinero recibido del banco se registra en la cuenta Efectivo. Los intereses son
el costo de pedir un crdito (tasa de colocacin) y se calcula multiplicando el
monto del pasivo por la tasa de colocacin. Eso implica que la empresa deber
ms al banco por el inters que se acumula en cada perodo ms el monto inicial
de lo recibido. Las Cuentas por Pagar son deudas con proveedores por el
inventario recibido sin que se haya pagado an como puede ser la compra de
harina. El crdito de proveedores es relevante para un negocio. Se compra harina
a plazo (por pagar) y con ella se fabrica el pan, l que luego ser vendido al cliente
4
en efectivo, pagando la empresa, posteriormente, el pasivo al proveedor de harina.

Esa es la forma de crecer en un negocio, comprando inventario al crdito y
pagndolo posteriormente, es decir, no ocupando efectivo durante el proceso de
fabricacin del pan.
De esa forma, una tienda de panadera tiene en efectivo los dineros que recibe al
contado de sus clientes por las ventas de pan. Tiene en cuentas por cobrar los
comprobantes de las tarjetas de crditos que debe cobrar, producto del pago a
crdito de sus clientes, adems, de facturas de clientes (otros almacenes) a
quienes les distribuye pan. El inventario, compuesto por el pan y materiales como
harina y levadura que es mezclada con otros insumos, da a lugar al producto
final que es el pan que ser finalmente vendido a pblico y a otras tiendas. Para
producir el pan, la empresa debe emplear un horno para cocer la masa, que
tambin es un inventario llamado producto en proceso. Cul es el beneficio de
tener estos 4 activos? Ganar por la venta del pan. La venta del pan producir una
utilidad. Si esa utilidad es apropiada, entonces el ciclo virtuoso de la empresa
se repetir y cada da vender pan.
El dueo de este negocio para hacerlo funcionar requerir recursos o activos
como los descritos, 4 tipos de inventarios y maquinarias. Esos recursos sern
financiados por los acreedores (pasivos) o por el mismo dueo (patrimonio). La
entidad pedir esos recursos a uno o a ambos personajes. Pedir un prstamo
para comprar un horno y el dueo aportar el dinero para comprar el inventario
ms el efectivo que se requieren para iniciar las operaciones del negocio. As se
dir que los 5 recursos o derechos tienen una obligacin con los acreedores y con
el dueo de la empresa. As se redefine la ecuacin contable:
2 = + +! " "
Todos los recursos o activos que posee la empresa se le debe a alguien. Para la
empresa, existen pasivos con los acreedores y con los dueos. Ahora, la ecuacin
contable es representada como la ecuacin (2). Posteriormente se ir desglosando
cada elemento de la ecuacin en este captulo.
Patrimonio es un pasivo de la empresa hacia los dueos producto del aporte que
efectuaron y del compromiso que tiene la empresa de entregarles las utilidades
como dividendos. Los dividendos son disminuciones de utilidades acumuladas y
del efectivo de la empresa y es el pago a los accionistas o dueo.
Dentro del patrimonio, las principales cuentas son el capital pagado y las
utilidades acumuladas. El capital pagado corresponde a los aportes de los dueos
efectuado en dinero o en bienes a la sociedad. Por lo general, el capital nunca es
retirado ni parcial ni totalmente. El capital pagado es la deuda con los dueos por
el dinero aportado. Las utilidades acumuladas es la deuda de la empresa por
ganancias que les corresponden a los dueos. El pago que reciben los dueos o
accionistas de la empresa proviene de las utilidades del negocio, llamados
dividendos, que son rebajas de utilidades, pero no del capital pagado. Las
5
utilidades acumuladas son las ganancias acumuladas desde el origen de la

empresa hasta el da de hoy menos todos los dividendos que han sido pagados a
los accionistas. Las ecuaciones de patrimonio son:
3 = " +! " " $ $ "
4 ! . $ $ " &'(& =! . $ $ " &'() + ! . *+ &'(& " " &'(&
La ecuacin (4) dice que las utilidades de este ao son las ganancias acumuladas
del ao pasado ms la utilidad del ejercicio de este ao menos los dividendos de
este ao. Los dividendos se pueden declarar y luego pagar. En ese caso, se tiene
un pasivo, llamado dividendos por pagar, que tiene fecha de pago y monto y se
rebajan de las utilidades. Cuando se pague ese dividendo se reconoce una
disminucin del efectivo contra una cada del pasivo dividendos por pagar. As se
mueven las ecuaciones (2) y (4).
3. Estado de Situacin Financiera - Activos, Pasivos y Patrimonio
A. Activos
Los activos se clasifican como activos corrientes y activos no corrientes. Los

Activos Corrientes son aquellos activos que se transformarn o se vendern o se
consumirn en un perodo menor a un ao. Dentro de este grupo se clasifican el
efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por anticipados. Los
Activos No Corrientes son aqullos que no se tiene el nimo de vender y se
destinan a producir bienes y servicios y a la gestin de la empresa.
Los activos son categorizados por su liquidez en la presentacin del estado
financiero, desde el ms lquido al menos lquido. El activo ms lquido es el
efectivo despus vienen las cuotas de fondos mutuos, depsitos a plazo, acciones
y luego las cuentas por cobrar, el inventario y gastos pagados por adelantando.
Liquidez significa transformar un activo (i) en el menor tiempo posible en efectivo
y (ii) a su valor de mercado. Un camin es menos lquido que un inventario
debido que, a pesar que se pueda vender casi al instante poniendo un cartel de
venta, no se recibir su verdadero valor de mercado por venderlo rpido. Las
acciones son ms lquidas que el inventario debido a que se requieren 48 horas
para recibir el dinero despus de dar la orden de venta a un corredor de Bolsa,
quien las vende al valor de mercado. Un depsito a plazo es ms lquido que una
cuenta por cobrar, pues se cobra a la vista y el banco paga su valor al da
siguiente.
La siguiente tabla muestra los Activos de Farmacias Ahumada S.A. (FASA). FASA
es una empresa que trans sus acciones en la Bolsa hasta el 2015 y obtiene
financiamiento de sus proveedores (farmacuticas) principalmente y de sus
accionistas para financiar sus productos y locales comerciales. Sus activos
suman $ 459 mil millones en el ao 20X2. Ellos estn clasificados en Efectivo por
6
$ 44 mil millones ms Cuentas por Cobrar por $ 35 mil millones e Inventarios por
$ 169 mil millones. Los activos productivos como Propiedades, Planta y Equipo
suman $ 79 mil millones, formado por los locales comerciales, las oficinas de
administracin y las bodegas para almacenar los inventarios.
31 Dic 20X2 31 Dic 20X1

Activos FASA
MM$ MM$
Efectivo y Equivalente de Efectivo 44.199 30.653
Cuentas por Cobrar 35.048 30.280
Inventarios 169.906 150.101
Otros Activos Corrientes 27.259 26.790
Activos Corrientes Totales 276.412 237.824
Propiedades, Planta y Equipo 79.171 89.135
Otros Activos No Corrientes 104.277 138.923
Activos No Corrientes Totales 183.448 228.058
Total de Activos 459.860 465.882
Los locales de FASA (Propiedades) son empleados en la comercializacin de sus

productos. El inventario contiene remedios y artculos para el cuidado de la salud
y de las personas. Las cuentas por cobrar agrupan los comprobantes de ventas
por tarjetas de dbitos y crditos. La ecuacin contable se descompone ahora de
la siguiente forma:
5 = +
5 459.860 = 276.412 + 183.448
La posicin financiera de una entidad est representada por sus activos, pasivos
y patrimonio a una fecha determinada. Para FASA, Propiedades, Planta y Equipo
son un medio para generar ventas. El inventario es un recurso que se vender.
Ambos activos generan la ganancia para la empresa. Al vender el inventario
(medicamentos) a sus clientes, recauda efectivo, el que es usado para pagar a los
proveedores por los medicamentos comprados a crdito y los gastos operacionales
como sueldos y luz cada mes.
B. Pasivos y Patrimonio
Los pasivos, al igual que los activos, se dividen en Pasivos Corrientes, que son
aqullos que su pago es exigible dentro de un perodo de un ao. Los Pasivos No
Corrientes son aqullos que tienen vencimientos superiores a un ao. El
7
Patrimonio no tiene vencimiento. Los pasivos estn clasificados desde los ms

exigibles en el vencimiento a los menos exigibles.
Las obligaciones con bancos de corto plazo son ms exigibles que las cuentas por
pagar. Las cuentas por pagar son ms exigibles que las obligaciones bancarias de
largo plazo. Las obligaciones por bonos a 10 aos son ms exigibles que las
obligaciones con bancos a 10 aos debido a que la deuda bancaria es
renegociable en condiciones y plazo a diferencia de los bonos que tiene una fecha
de pago inamovible. Las cuentas de patrimonio no son exigibles, es decir, no
tienen fecha de pago ni de vencimiento como un pasivo normal.
Las empresas que transan en Bolsa tienen la obligacin de pagar a sus
accionistas el 30% de las utilidades percibidas y realizadas anualmente como
dividendo. Si la utilidad del ejercicio es negativa, entonces la empresa no tiene la
obligacin de pagar dividendos, pero lo puede hacer contra las utilidades
acumuladas si son positivas.
La siguiente tabla muestra los pasivos y patrimonio de FASA. La suma de pasivos
y patrimonio es igual a los activos por $ 459 mil millones, donde los pasivos
totales suman $ 385 mil millones y el patrimonio $ 74 mil millones. Dentro de los
pasivos estn las obligaciones que tiene la entidad con bancos. Las cuentas por
pagar son las deudas que tiene FASA con los proveedores que son laboratorios
farmacuticos como LabChile, Roche y Pfizer por mencionar, que entregan
mercadera a FASA con la condicin que la tienda les pague en efectivo en un
cierto plazo. Existen obligaciones con bancos a largo plazo que son deudas que
vencern a ms de un ao de plazo. Este financiamiento se entrega
principalmente para la adquisicin de locales comerciales. As se cuadra el plazo
del pago con la duracin del uso del activo. El financiamiento de corto plazo va a
activos corrientes y los prstamos de largo plazo financian activos no corrientes.
Las ganancias acumuladas de FASA del 20X2 son las ganancias acumuladas
hasta el 20X1 ms la utilidad del ejercicio del 20X2 y menos los dividendos del
20X2.
31 Dic 20X2 31 Dic 20X1

Pasivos y Patrimonio FASA
MM$ MM$
Obligaciones con Bancos Corto Plazo 28.325 19.622
Cuentas por Pagar 279.236 234.928
Otros Pasivos Corrientes 7.613 16.716
Pasivos Corrientes Totales 315.174 271.266
Obligaciones con Bancos Largo Plazo 66.304 112.613
Otros Pasivos No Corrientes 3.658 2.403
Pasivos No Corrientes Totales 69.962 115.016
Total de Pasivos 385.137 386.282
8
Capital 59.274 59.274

Ganancias (Prdidas) Acumuladas 35.495 44.594
Otras Cuentas de Patrimonio (20.046) (24.269)
Total de Patrimonio 74.723 79.599
Total de Pasivos y Patrimonio 459.860 465.882
6 = +
6 385.137 = 315.174 + 69.963
7 = + +
7 459.860 = 315.174 + 69.963 + 74.723
Los pasivos son obligaciones que surgen de recursos recibidos en el

pasado. Nace la obligacin cuando el proveedor de FASA le entrega mercadera a
crdito y sta se extingue slo cuando FASA cancela en efectivo esa deuda. El
patrimonio es la diferencia entre activos menos pasivos a terceros y est formado
por el capital y las utilidades o ganancias acumuladas. El capital pagado
corresponde al aporte de los dueos o accionistas y tienen el derecho no solo a (i)
administrar los activos de la empresa, sino tambin a (ii) recibir el diferencial del
cambio en el valor de los activos menos los pasivos llamado utilidad del ejercicio.
La estructura de las cuentas de pasivos se clasifica de los pasivos ms exigibles a
los menos exigibles. Se presentan los Estados Financieros de FASA al 20X2 y
20X1 para poder comparar las cifras entre dos perodos y evaluar la evolucin o
cambios en cada cuenta.
4. Estado de Resultados Ingresos menos Gastos
El desempeo financiero de una empresa se mide en el Estado de Resultados

por el diferencial entre ingresos y gastos. La utilidad del ejercicio es la medida por
esencia de la inversin que efectan los accionistas en la empresa, y corresponde
a la diferencia entre ingresos menos gastos. Si los ingresos son mayores que los
gastos, entonces existe utilidad del ejercicio. Si los gastos son mayores que los
ingresos, entonces existir una prdida del ejercicio. Es la nica cuenta del
Balance y Estado de Resultado que puede tener un signo positivo o negativo en
diferentes momentos del tiempo. No es garanta que al vender medicamentos
FASA tenga ganancias, debido a que debe reconocer el gasto de los productos
vendidos, que se registra como costo de venta y ms los gastos por sueldos y por
arriendos que se anotan en los gastos de administracin y ventas. Cuando FASA
presenta utilidad del ejercicio en el 20X1 significa que ella fue capaz de cubrir
todos sus gastos con sus ingresos por venta. Se podra decir que un negocio es
9
rentable cuando el cociente de utilidad del ejercicio / ventas o utilidad del

ejercicio / patrimonio es positivo y mayor a un cierto nmero. Eso se llama
rentabilidad. La rentabilidad es la ganancia que produce una venta o el
patrimonio. Sin embargo, esa rentabilidad debe ser un nmero tal que compense
a los accionistas haber invertido en la empresa. Eso se llama costo de
oportunidad. Ese costo de oportunidad es la que obtienen ellos en otras
inversiones que pueden realizar en el mercado financiero. As, la rentabilidad de
FASA compite con la rentabilidad de Copec y Cap, por mencionar.
La estructura del Estado de Resultados comienza con ingresos por venta menos
costo de venta, lo que entrega el margen de venta. Se restan los gastos de
administracin, entregando el Resultado Operacional o EBIT (earnings before
interests and taxes). Este es el resultado que entrega el negocio sin estructura de
financiamiento y gastos no operacionales, es el core business de una empresa.
Luego del Resultado Operacional vienen los ingresos financieros menos los gastos
financieros, generndose la utilidad antes de impuestos, EBT (eanings before
taxes). Rebajando el gasto de impuesto a esa cifra (EBT), se produce la utilidad
del ejercicio (net income). Los ingresos financieros son ganancias por intereses de
depsitos a plazo o ganancias por aumento de valor de cuotas de fondos mutuos
(activos). Los gastos financieros son los intereses de los prstamos bancarios
(pasivos). Por lo general, las cuentas por pagar no generan intereses.
Las utilidades obtenidas por la entidad forman parte del patrimonio al ingresar a
las utilidades acumuladas. Se puede decir que el patrimonio de hoy es igual al
capital de hoy ms las utilidades acumuladas del perodo pasado ms la utilidad
de este perodo. Ntese que la palabra perodo se refiere a la variacin entre 2
fechas. As, se dir que el Estado de Situacin Financiera es a una fecha
determinada (al 30 de junio) y el Estado de Resultados es para un perodo de
tiempo (desde el 1 de enero al 30 de junio). La diferencia entre ambos estados
financieros es que el primero muestra stock, mientras que el segundo muestra
flujos.
8 = +
9 0) = 0) +! . $ $ " 0' +! " " *+ 0)10'
Reformulando la ecuacin (8) que es el Balance General, se tiene que:
8 = + +! . $ $ " + ! " " *+

2333334333335
6789:; :< =<7>?89:;7
La ecuacin anterior indica que el Estado de Resultados es una parte del Balance
General, que se conecta a travs del patrimonio. Si bien el Balance General
muestra stocks de activos, pasivos y patrimonio; el patrimonio tiene un
componente, que es la utilidad del ejercicio que es flujo. Desglosando los
conceptos explicados, se tienen las siguientes ecuaciones del Estado de
Resultados:
10
10 ! " " *+ =@ A
10 ! " " *+ 0)10' = @ 0)10' A 0)10'
10 ! " " *+ 6B<C;1D>BE; = @ 6B<C;1D>BE; A 6B<C;1D>BE;
10 F $ " *G@H = @ I A "
10" ! " " " *+ = *G@H A K @ $
El resumen del Estado de Resultados se condensa en la utilidad del ejercicio

como elemento de la utilidad acumulada.
11 ! . $ $ " 0) =! . $ $ " 0' + ! . *+ 0)10' " " 0)
Las utilidades acumuladas de este ao son las utilidades acumuladas del ao

pasado ms la utilidad del ejercicio de este ao menos los dividendos declarados
este ao. Los dividendos son repartos de ganancias acumuladas. Si una empresa
obtiene prdidas del ejercicio por ($ 500) y sus utilidades acumuladas del perodo
pasado son de $ 800, entonces la utilidad acumulada de este perodo es de $ 300
y podra pagar un dividendo de hasta $ 300 a cuenta de las utilidades
acumuladas. Los dividendos se declaran y luego se pagan. Estos no se registran
en el Estado de Resultados, sino que son una rebaja directa del patrimonio.
Cuando stos se declaran se genera un pasivo llamado dividendos por pagar y
una rebaja de las utilidades acumuladas. Luego cuando se pagan los dividendos,
disminuye el efectivo y se elimina el pasivo dividendos por pagar. Para las
sociedades annimas que transan sus acciones en la Bolsa, su directorio declara
el dividendo que ser posteriormente pagado a los accionistas que figuren
inscritos en el registro de accionistas a una fecha determinada, es decir, el da 2
de octubre en sesin de directorio se decide pagar un dividendo de $ 2,0 por
accin el da 30 de octubre a los accionistas inscritos el da 25 de octubre. Los
dividendos pueden ser provisorios o definitivos. El directorio de una sociedad, con
la aprobacin de la Junta de Accionistas, propone la poltica de dividendos de la
empresa. Si se define el pago de un dividendo total de un 50% de la utilidad del
ejercicio, entonces el directorio puede decidir declarar y pagar en octubre un
dividendo provisorio del 20% de las utilidades percibidas entre enero - septiembre
y en abril del ao siguiente cancelar el saldo restante como dividendo definitivo,
totalizando el 50% de la utilidad del ejercicio. El dividendo definitivo se paga, por
lo general, en la Junta de Accionista de abril del ao siguiente.
En resumen, el Estado de Situacin Financiera o Balance General muestra los

activos, pasivos y patrimonio de una empresa, es decir stocks. Es una fotografa
de la posicin financiera de la entidad. La medicin de estos tres componentes es
a una fecha determinada, por ejemplo, al 31 de diciembre de cada ao. Un
11
prstamo bancario tiene una fecha de pago o de exigibilidad acordada con el

acreedor cuando ste entreg los recursos, en cambio, las utilidades acumuladas
no tienen plazo de pago o vencimiento y pueden no pagarse a los accionistas
como dividendos por varios aos. El capital pagado no se devuelve. Los dueos
aportan dinero o especies y la empresa les reconoce a ellos el derecho sobre esos
bienes y por tanto es una obligacin de la empresa hacia los propietarios. Ante la
ley, los derechos que tienen los acreedores (pasivos) sobre los activos de la
empresa tienen prioridad sobre aquel derecho de los dueos.
Qu cifras muestra FASA en su Estado de Resultados?
Estado de Resultados FASA

20X2 20X1
Enero Diciembre de cada ao. MM$
Ingreso por Venta 942.014 845.134
Costo de Venta (701.619) (629.924)
Ganancia Bruta 240.395 215.210
Gasto de Administracin y Venta (86.562) (72.659)
Otros Gastos de Administracin (139.638) (115.146)
Resultado Operacional EBIT 14.195 27.405
Ingresos Financieros 3.072 5.894
Gastos Financieros (6.587) (6.921)
Otras Ganancias y Diferencias de Cambios (20.935) (4.403)
Ganancias Antes de Impuestos EBT (10.255) 21.975
Gasto por Impuestos (1.442) (5.659)
Ganancia o Prdida (11.698) 16.316
12
Sus ventas suman MM$ 942 y crecen un 11% con respecto al perodo anterior. El
costo de venta es de MM$ 701 y tambin crece un 11% y, por ende, la ganancia
bruta crece un 11%, desde los MM$ 215 a MM$ 240. La razn de costos se define
como el costo de venta / ingreso por venta, la que es un 75% en ambos perodos.
Esta razn significa que por cada $ 100 de venta de FASA, el costo del
medicamento es de $ 75. La razn de contribucin es equivalente a un 25% de las
ventas que se define como la ganancia bruta sobre ventas. Con esa ganancia
bruta, la empresa debe cubrir los gastos de administracin, que suben un 20%,
desde MM$ 187 a MM$ 226, mostrando que el Resultado Operacional cae
fuertemente desde MM$ 27 a MM$ 14, un descenso de un 48%. Esto muestra
que, a pesar que FASA sube sus ventas, el aumento de los gastos de
administracin erosiona el aumento de sus ganancias brutas. Despus de rebajar
los gastos financieros y otras prdidas, la ganancia antes de impuestos cae
violentamente desde los MM$ 21 a MM$ (10), mostrando prdidas en el ejercicio
por MM$ (11). Un mal resultado logra FASA en este perodo. Esto muestra que no
es suficiente vender ms para obtener ganancias, sino que se debe tratar de
controlar los gastos. Esta empresa vende MM$ 942 y pierde en el negocio MM$
(11). No es una buena inversin para sus actuales accionistas. La rentabilidad del
patrimonio es negativa para FASA y se mide como la Utilidad del Ejercicio /
Patrimonio, llamada ROE (return on equity).
5. Uso de la Ecuacin Contable
A. Activos Pasivos - Patrimonio
A continuacin, se usa la ecuacin contable para representar las distintas

transacciones que afectan a una entidad y comenzar con el proceso contable
desde el punto de vista intuitivo. Se inicia usando las ecuaciones bsicas
mencionadas anteriormente:
12 = +
13 = + +! " "
En estas ecuaciones se reflejan los movimientos entre activos o entre activo y

pasivo o entre pasivos o entre pasivo y patrimonio o entre activo y patrimonio. Un
aumento de un activo implica 3 posibles movimientos:
(i) una disminucin en otro activo o
(ii) un aumento de un pasivo o
(iii) un aumento de patrimonio.
Los signos de aumentos o disminucin en la ecuacin deben compensar los

movimientos entre las partidas de la ecuacin en valores. Por ejemplo, si existe
13
un aporte de capital, ste se traduce en un aumento del patrimonio (capital) y un

aumento del activo. Si se compra inventario al crdito, entonces existe un
aumento de activo (inventario) y un aumento del pasivo (cuentas por pagar). Si se
toma un depsito a plazo, entonces aumenta el activo (depsito a plazo) y cae otro
activo (efectivo). Si se pide un prstamo, entonces aumenta un activo (efectivo) y
aumenta un pasivo (obligaciones bancarias). Por ende, la variacin en la ecuacin
debe mantener el equilibrio entre las 3 partidas. As, los aumentos de activos son
iguales a aumentos de pasivos y de patrimonio.
La ecuacin contable muestra que cuando existe un aumento del activo, entonces
debe existir, ya sea:
a. Una disminucin de otro Activo o
b. Un aumento de un Pasivo o
c. Un aumento de Patrimonio.
Es decir,
a. M + 1 = 0
b. M = M
c. M = M
Si se desea explicar qu operacin ocurri en la ecuacin contable del primer

caso (a) entonces, uno podra decir que la operacin es una compra de inventario
al contado, donde aumenta el inventario y disminuye el efectivo. Tambin podra
ser una cobranza a clientes, donde aumenta el efectivo y cae la cuenta por cobrar
El segundo caso (b) podra ser una compra de inventario al crdito, donde
aumenta el activo y aumenta la cuenta por pagar. El tercer caso (c) podra ser un
aporte de capital a la sociedad al contado, donde aumenta el efectivo y aumenta
el capital pagado.
Si la transaccin fuese una obtencin de un prstamo del banco, entonces sera
el caso (b). Si la transaccin fuese el pago de un dividendo, entonces cae el
patrimonio y disminuye el efectivo y sera el caso (c) con signos negativos. Si la
transaccin fuese la inversin en fondos mutuos de Banchile, entonces sera el
caso (a), aumentando el activo financiero y disminuyendo el efectivo.
Ejemplo 1
Los siguientes ejemplos ilustran cambios en la ecuacin contable para diferentes
transacciones empleando signos positivos y negativos.
1. La empresa Londres S.A., dedicada a la venta de artculos cientficos, se

form recibiendo un aporte en efectivo de sus dueos por $ 100.000.
Activos = Pasivos + Capital + Utilidad
14
Efectivo + 100.000 = Capital +100.000
2. La empresa Londres S.A. adquiere un vehculo necesario para distribuir los

productos a sus clientes. El vehculo tiene un valor de $ 50.000 y es
cancelado al contado.

Vehculo + 50.000 = 0 + 0
Efectivo - 50.000
3. La empresa Londres S.A. compra a su proveedor de USA artculos para

comercializar. La mercadera tiene un valor de $ 10.000 y es cancelada en
efectivo.

Inventario + 10.000 = 0 + 0
Efectivo - 10.000
4. La empresa Londres S.A. adquiere de su proveedor de USA un pedido de

mercadera. El pedido es adquirido a crdito por un valor de $ 15.000.

Inventario + 15.000 = Cuentas por Pagar +15.000
5. Londres S.A. compra un equipo de ltima tecnologa que le permite controlar

el inventario. El equipo tiene un valor de $ 20.000 y es cancelado en efectivo.

Equipo + 20.000 = 0 + 0
Efectivo -20.000
6. La empresa Londres S.A. solicita un prstamo al banco comercial por un

valor de $ 10.000, el cual deber ser pagado en 2 cuotas mensuales.

Efectivo + 10.000 = Obligaciones con Banco +10.000
7. Londres S.A. realiza una venta de artculos por un valor de $5.000 en

efectivo. Los artculos estn valorados en $3.000, es decir, la empresa por
esta venta obtiene una utilidad de $2.000.
15
Efectivo + 5.000 = Utilidad por Venta +2.000

Inventario -3.000
8. Londres S.A. realiza otra venta, pero esta vez a crdito por un monto de
$6.000. La mercadera vendida est valorizada en de $2.000.

Cta. por Cobrar + 6.000 = Utilidad por Venta +4.000
Inventario - 2.000
Este proceso de registro es algo lento y difcil de revisar en cada perodo y para
agilizarlo se construyen los asientos contables y cuentas T que se vern en el
siguiente captulo.
Ejemplo 2
Determinar el valor de las incgnitas para equilibrar la ecuacin contable en cada

una de las siguientes empresas.
Utilidades Utilidad
Empresa Activo Pasivo Capital Dividendos
Retenidas Ejercicio
Londres S.A. 200.000 20.000 ? 25.000 20.000 0
Berna S.A. 400.000 ? 180.000 60.000 35.000 10.000
NYSE S.A. 90.000 40.000 35.000 5.000 13.000 ?
Roma S.A. 170.000 60.000 80.000 15.000 ? 5.000
Lisboa S.A. ? 85.000 25.000 25.000 10.000 15.000
Solucin
La ecuacin bsica es:

= + +! " " $ $ " + ! " " *+ " "
Londres S.A.:
= ! " " $ $ " " " ! " " *+
= 200.000 20.000 (25.000 0) 20.000

= 135.000
Berna S.A.:
= ! " " $ $ " " " ! " " *+
= 400.000 180.000 (60.000 10.000) 35.000

= 135.000
16
NYSE S.A.:
! " " $ $ " " " = ! " " *+
" " = ! " " $ $ " + + + ! " " *+
" " = 5.000 + 40.000 + 35.000 + 13.000 90.000

" " = 3.000
Roma S.A.:
! " " *+ = ! " " $ $ " " "
! " " *+ = 170.000 60.000 80.000 (15.000 5.000)

! " " *+ = 20.000
Lisboa S.A.:
= + +! " " *+ + ! " " $ $ " " "
= 85.000 + 25.000 + 10.000 + (25.000 15.000)

= 130.000
B. El Estado de Resultados Ecuacin Contable

El objetivo de toda empresa es aumentar la riqueza de sus dueos o el
valor del patrimonio. La forma de hacerlo es aumentar el valor de los activos. Por
eso hablar de aumentar las utilidades o incrementar los beneficios en el tiempo
son sinnimos. Dos de los principios bsicos en Economa son que (i) el individuo
prefiere ms que menos y (ii) el individuo enfrenta opciones. La palabra opcin
significa elegir una alternativa es desmedro de otra y eso se llama costo de
oportunidad. Cuando uno va a un restaurant y elige de la carta una pasta en vez
de una pizza, el costo de oportunidad de comer una pasta es el beneficio perdido
por no haberse servido una pizza, es decir, el beneficio de comer una pasta es
superior al de una pizza. Un proceso similar ocurre con las decisiones de los
inversionistas, empresas y personas al momento de elegir dnde invertir sus
dineros. Si las opciones son comprar acciones de Copec o Latam y se decide por
invertir en Copec, entonces el costo de oportunidad de Copec es la rentabilidad
sacrificada de su inversin en Latam. La misma decisin ocurre cuando alguien
selecciona invertir $ 50.000 en un fondo mutuo de renta variable nacional
(acciones) o en un fondo mutuo de renta fija nacional (depsitos a plazo). Si
escoge el fondo accionario, quiere decir que espera ganar ms que en el segundo
fondo, aunque su riesgo sea mayor. Riesgo significa una fluctuacin en el valor
final del activo y la probabilidad de lograr un resultado adverso. Se tiene la
opcin de comprar acciones de CAP hoy a $ 200 cada una. La accin pude subir
17
a $ 300 o bajar a $ 150, con la misma probabilidad en 3 meses ms. El riesgo

est en que el resultado obtenido sea $ 150. Los individuos buscarn obtener la
mayor ganancia esperada por su inversin, dado un cierto nivel de riesgo. Esa
decisin tan simple es la misma que aplican los gerentes y accionistas al
momento de evaluar sus inversiones en activos de la empresa, esto es, aumentar
los beneficios y el valor de sus activos. As obtener ganancias es un principio
bsico. Esas ganancias de una empresa se presentan en el Estado de Resultados.
El Estado de Resultados es el resumen de ingresos menos gastos durante un

perodo, es decir, exhibe el desempeo financiero de la empresa medido a travs
de la utilidad del ejercicio. Esa ganancia pertenece a los accionistas y no a los
acreedores Por qu? Por el hecho de aportar el capital, los accionistas tienen el
derecho administrar la empresa y a recibir el diferencial del cambio en el valor de
activos menos el valor de los pasivos. Los accionistas al gestionar la empresa
asumen el riesgo de la fluctuacin del valor en los activos hacia arriba o hacia
abajo, es decir, las utilidades puedan subir o bajar por ese hecho. A pesar que
una venta a crdito reporte una ganancia, el cliente podra no cancelar su deuda
y generar una prdida posterior. El riesgo de vender al crdito es el no cobro de
las cuentas por cobrar. Un siniestro en la planta daa los activos y afecta
negativamente a la produccin y ventas de bienes. Esto es una prdida. Esos
riesgos afectan el valor de los activos. Los acreedores bancarios slo desean que
se les pague el crdito ms los intereses y no asumir el riesgo en el valor de los
activos. Por estos hechos, los accionistas tienen el derecho de recibir el residuo
entre activos menos pasivos, es decir, la utilidad. Reformulando la ecuacin
anterior, se dir entonces que el valor del patrimonio depende del valor de los
activos menos el valor de los pasivos. Como el capital est constante debido a que
las operaciones no lo afectan, entonces el valor de la utilidad depende del cambio
en el valor de los activos menos los pasivos.
14 = + +! . $ $ " " " + ! " " *+

2333334333335
6789:; :< =<7>?89:;7
15 =
15 = PPPPPPPPPP
O + ! " " *+
15 ! " " *+ =
. Si la empresa tiene inventario por $ 10.000, capital pagado por $ 2.000 y deuda
bancaria por $ 8.000 y decide vender ese inventario en $ 16.000, recibiendo del
cliente la mitad al contado y cobrando el resto a 60 das, entonces en la ecuacin
anterior, el efecto es:
! " " *+ = +16.000

233333433
10.000
3335 0
Q9?;C RS8ET;7
18
Entonces, el patrimonio de la empresa es $ 8.000, compuesto por capital de $

2.000 y utilidad del ejercicio de $ 6.000.
Activos 16.000 Pasivos 8.000

Capital 2.000
Utilidad Ejercicio 6.000
Si el pasivo bancario tiene un inters de $ 1.000, entonces el efecto sobre el

patrimonio es una disminucin en la utilidad por ese monto, finalizando la deuda
bancaria en $ 9.000. Los intereses de un prstamo afectan negativamente al
patrimonio.
! " " *+ = 0 1.000

245
Q9?;C U97ET;7
Note que los activos se mantienen constante y estn compuestos por efectivo $
8.000 y cuenta por cobrar $ 8.000. El patrimonio de la empresa cae en $ 1.000 a
$ 7.000.

Capital 2.000
Utilidad Ejercicio 5.000
Si el cliente que adeuda la cuenta por cobrar por 8.000, no paga definitivamente
la cuenta, entonces el efecto es una cada de la utilidad en ese valor, llevando a la
empresa a tener prdidas totales de $ 3.000:
! " " *+ = 8.000

23435 0
Q9?;C RS8ET;7

Capital 2.000
Prdida Ejercicio ( 3.000)
Si la empresa ahora compra una maquinaria por $ 4.000 al crdito a

proveedores, entonces el efecto sobre la utilidad y patrimonio es nulo.
! " " *+ = 4.000

245 4.000
245
Q9?;C RS8ET;7 Q9?;C U97ET;7
Los efectos en el cambio en el valor de los activos menos los pasivos tienen
impacto directo sobre la utilidad del ejercicio.
Ahora se muestran los efectos sobre la ecuacin contable y aplicando los
conceptos de ingresos y gastos del Estado de Resultados a los siguientes casos:
Ejemplo 3
19
1. La empresa Londres S.A. compra inventario por un valor de $ 100.000 al

crdito.

Inventario + 100.000 = Cuentas por Pagar +100.000
2. La empresa Londres S.A. vende a sus clientes el 30% del inventario en efectivo
en $ 60.000.

Efectivo +60.000 = 0 + 0 + Ingresos +60.000
Inventario 30.000 - Gastos +30.000
3. La empresa Londres S.A. paga los sueldos del mes por valor de $ 15.000.

Efectivo -15.000 = 0 + 0 - Gastos +15.000
4. La empresa Londres S.A. recibe la cuenta de la luz y agua por $ 5.000 y la

cancela al contado.

Efectivo -5.000 = 0 + 0 - Gastos +5.000
5. Londres S.A. tom un prstamo bancario de $ 30.000 en marzo, el cual tiene

un inters del 10% por semestre. Estando en septiembre, el banco cobra los
intereses del perodo.

Efectivo -3.000 = 0 + 0 - Gastos +3.000
El resumen de estas transacciones muestra el siguiente Estado de Resultados:

. Ingresos 60.000
. Gasto de Venta (30.000)
. Gastos por Sueldos (15.000)
. Gastos por Luz y Agua (5.000)
. Gastos por Intereses ( 3.000)
. Utilidad del Ejercicio 7.000
Los accionistas enfrentan diferentes riesgos al momento de invertir en la

empresa. Ellos podran invertir en el mercado financiero y ganarse un 5%
comprando acciones en vez de aportarlos a la empresa. Sin embargo, si ellos
20
administran la empresa con sus recursos (capital) y ganan un 12% medido por la
utilidad del ejercicio/capital, entonces esa ganancia adicional del 7% es lo que
los motiva a formar la empresa. Si ellos obtuviesen un 2% por invertir en la
empresa, entonces el esfuerzo desplegado en administrar la empresa no los
valdra por el riesgo que asumen. Administrar una empresa salmonera no tiene el
mismo nivel de riesgo que administrar una empresa minera. Ambos asumen un
riesgo en el precio del producto que vende, dado por el precio internacional, sin
embargo, los salmones se pueden morir o enfermar, a diferencia de un mineral.
Por tanto, quienes administren una empresa salmonera exigirn una rentabilidad
mayor a la del negocio minero. Una buena ganancia es el fruto de trabajo bien
realizado, pero la fluctuacin del valor de los activos salmones obedece al precio
mercado internacional y a la salud de ellos. Ese es el riesgo de una salmonera.
Por otro lado, los acreedores cobran una tasa de inters por prestar dinero, pero
no participan en la administracin de los activos y por tanto su pago es fijo, a
diferencia de aqul de los accionistas, cuyas utilidades son variables. As uno
podra decir que los acreedores reciben una renta fija que es igual al pago de la
tasa de inters (bono) versus los accionistas que reciben una renta variable
equivalente al dividendo, que es una fraccin de la utilidad del perodo, la que
esencialmente es variable o incierta. En el mercado financiero la deuda de una
empresa se puede transar en bonos como ttulos de renta fija y las acciones como
ttulos de renta variable.
El Estado de Resultados FASA muestra los ingresos por venta menos el costo de
venta. Los ingresos corresponden a las ventas a precios de ventas de
medicamentos y productos de aseo personal. El costo de venta el valor de los
bienes entregados en la venta a los clientes y es la cantidad de los productos
vendidos multiplicado por el costo de esos bienes. A esta cifra, de ingresos menos
costo de venta, se rebajan luego los gastos de administracin y ventas que
corresponden a los gastos por sueldos y por arriendos de locales. Restando al
ingreso por venta los costos de venta y los gastos de administracin se obtiene el
Resultado Operacional o EBIT (earnings before interests and taxes). Este flujo
relevante lo generan los activos y es el giro o la principal actividad de la empresa.
La rentabilidad de los activos (return on assets) se mide como el Resultado
Operacional sobre Activos. Luego del Resultado Operacional vienen las cuentas
No Operacionales que corresponde a cualquier ingreso, utilidad, prdida o gasto
que se produce por actividades que no son parte del giro de la empresa como son
los ingresos financieros obtenidos por los intereses percibidos por los depsitos a
plazo e inversiones de corto plazo que mantiene la empresa como manejo de
excedentes de caja por perodos limitados de tiempo. Luego viene una de las
cuentas ms importantes del resultado no operacional llamada Gasto Financiero,
la cual corresponde a los intereses devengados de la deuda bancaria, de leasing y
de bonos que reconoce la empresa por sus pasivos. Despus figuran las otras
prdidas o ganancias provenientes de las Diferencias de Cambio que son ajustes
producto de la posicin mantenida en moneda extranjera. Por ejemplo, la lnea
21
rea LATAM, que expresa su Estado de Resultados en dlares, vende sus pasajes
en moneda local en Argentina, Brasil, Chile, Per y USA. Sus ingresos por venta
estn en 5 diferentes monedas y las variaciones en el tipo de cambio afectan el
valor de esas monedas, del valor de sus ingresos por venta y de sus cuentas por
cobrar. La diferencia de las cifras anteriores entrega la utilidad antes de
Impuestos (EBT) a la cual se rebajan los impuestos, entregando la Utilidad del
Ejercicio. Los impuestos son calculados de acuerdo a las normas tributarias y no
corresponde a la tasa de impuesto multiplicada por la ganancia antes de
impuestos (EBT), pues los criterios financieros difieren de los conceptos
tributarios. Por tanto, para determinar el pago de impuesto, se debe confeccionar
una contabilidad paralela llamada Contabilidad Tributaria.
C. Estado de Resultados - Principio del Devengado
Los ingresos por ventas son efectuados ya sea al contado o al crdito,

producto de los bienes entregados a clientes. Se presentan netos (depurados),
de descuentos a clientes, de devoluciones de clientes y de cuentas incobrables. La
palabra devengado significa que los ingresos y gastos se reconocen
independientes de si estos son pagados al contado o no. Si la empresa paga al
contado un arriendo por adelantado por 12 meses, entonces registrar un activo
llamado gasto pagado por adelantado y una disminucin del efectivo. Ahora,
cada mes que transcurre, la empresa debe reconocer un gasto por arriendo
contra una disminucin del activo gasto pagado por adelantado, es decir,
reconoce ese gasto devengado por arriendo en el Estado de Resultado cada mes,
sin pasar por la cuenta efectivo pues se pag previamente. Una situacin similar
ocurre cuando los clientes anticipan dinero por un producto o servicio que
entregar la empresa. Si se recibe un efectivo por $ 2.000 del cliente antes de
entregar el servicio o productos, entonces se reconoce un pasivo por $ 2.000
llamado ingreso recibido por anticipado. Cuando la empresa entrega los bienes
o el servicio que pag por anticipado el cliente, se devenga el ingreso por venta y
se reconoce en el Estado de Resultados y se rebaja el pasivo ingreso recibido por
anticipado Cmo se mueve la ecuacin contable ahora?
Si la empresa pide un prstamo de $ 1.000, entonces aumenta la caja (activo) y

aumenta las obligaciones con bancos (pasivo). Esta transaccin no produce efecto
alguno en el Estado de Resultados sino slo en el Balance General. Si ese
prstamo genera o devenga un inters de $ 150 que se pagar en 3 meses ms
entonces, se tiene un gasto financiero en 3 meses ms, aunque no se pague en
efectivo. Esto implica que los activos no cambian, los pasivos aumentan (se debe
ms al banco) y la utilidad cae en $ 150 debido a los gastos financieros. Si FASA
vende sus medicamentos con tarjeta de crdito VISA a sus clientes, entonces
aumentar el ingreso por venta y las cuentas por cobrar. Esta transaccin
implica un aumento de la utilidad y no de la caja. Aqu se aplica nuevamente el
principio del devengado. Se reconoce la ganancia por la venta pues el activo
22
medicamento (inventario) ha sido entregado al consumidor. Posteriormente, la

empresa de tarjetas de crdito pagar a FASA el efectivo de esa venta,
aumentando el efectivo y rebajando la cuenta por cobrar a VISA. De estas 2
transacciones se deduce que las utilidades no son sinnimo de efectivo. Al aplicar
el devengado, las transacciones se reconocen independientemente del pago o
cobro de ellas. Si los intereses se pagan en 3 meses ms, entonces al transcurrir
un mes se le debe al banco los intereses de $ 50, pero estos se pagarn en 3
meses ms por un total de $ 150. Se reconoce un gasto financiero cada mes de $
50 por el concepto del devengado.
D. Qu diferencias existen en los trminos Egreso, Costo y Gasto?
Un egreso es simplemente una salida de caja/efectivo. Un costo corresponde a la

transformacin de un activo en otro activo. Si se tiene harina y levadura (ambos
son activos), entonces el costo del pan ser la suma de esos dos costos,
registrados en el activo inventario pan. Un costo es un activo. Un gasto es un
costo que expir o se vendi. Un gasto surge cuando se consume o se transfiere
un recurso. Si el pan se vende, entonces, ste sale del inventario y pasa al costo
de venta del Estado de Resultados (gasto). Si se utilizan los materiales de oficina,
entonces, stos se consumen (salen del activo) y pasan a gastos de
administracin. Sin embargo, cuando se compra inventario al contado, la caja se
consume y nace un nuevo activo (inventario), es decir, es una transformacin de
un recurso en otro y por tanto no es un gasto.
Qu diferencia existe entre costo de venta y gasto de venta?
Cuando existe un ingreso debe existir un gasto asociado a esa venta. El costo de
venta es el gasto del valor del inventario vendido a los clientes. El costo del pan
est formado por los costos de levadura, harina y agua y cuando ste es vendido,
entonces se genera un ingreso por venta el cual debe tener asociado el costo de
venta (gasto). Al restar al ingreso por venta el costo de venta, se obtiene el margen
de venta o ganancia bruta. El gasto de venta es el gasto que se realiza en el
proceso de venta del producto, como son los sueldos, gastos de marketing y
comisiones. Si se llamaran todos ellos gastos de venta, entonces no se sabra si
estos se producen por el gasto por sueldo o por costo de venta del inventario
vendido y no se podra determinar la razn de costo. Por convencin y para
diferenciar el origen de los gastos, se habla de costo de venta (cost of goods sold)
al valor de los bienes vendidos y gastos de venta a los gastos de administracin y
ventas. Tambin estn los egresos fuera de la explotacin que son gastos no
operacionales o prdidas eventuales que se producen. Todos ellos son gastos para
efectos del Estado de Resultados.
Ejemplo 3
Los siguientes ejemplos ilustran la aplicacin del concepto del devengado:
23
1. La empresa Londres S.A. recibe la cuenta de luz y agua hoy por $ 4.000, pero
estima que la pagar en dos semanas ms.

0 = Cuentas por Pagar + 4.000 + 0 Gastos Luz + 4.000
2. Londres S.A. determina que el 25 de enero los sueldos que debe pagar son de
$ 7.000 y los pagar el da 5 de febrero. El registro a enero es:

0 = Sueldos por Pagar + 7.000 +0 Gasto + 7.000
3. Londres S.A. paga los sueldos del mes de enero por valor de $ 30.000.

Efectivo - 7.000 = Sueldos por Pagar 7.000 + 0 + 0
4. Londres S.A. tom un prstamo bancario de $ 30.000 en marzo, el cual tiene

un inters del 10% por semestre y el banco cobrar el inters en marzo del ao
siguiente. Estando en septiembre, el registro es:

0 = Prstamo Bancario + 3.000 + 0 - Gastos + 3.000
5. Londres S.A. arrend unas bodegas en enero de valor $ 2.000 mensuales,

pagando 5 meses por adelantado. Estando en marzo, el registro es:

Gastos pagados por = 0 + 0 - Gasto Arriendo + 2.000
Adelantado 2.000
6. Londres S.A. tiene inventario por valor $ 5.000 que vende al contado en $
8.000.

Efectivo +8.000 = 0 + 0 + Ingreso por Venta 8.000
Inventario -5.000 - Costo de Venta 5.000
7. Londres S.A. tiene un inventario valorado en $ 6.000. El cliente desea reservar

ese inventario para l y anticipa $ 4.000 en enero, pagando el saldo restando
de la venta de $ 5.000 en febrero. Los registros de enero y febrero son:
24
Activos - Enero = Pasivos + Capital + Utilidad

Efectivo +4.000 = Ingreso Recibido + 0 0
por Adelantado +4.000
Activos - Febrero = Pasivos + Capital + Utilidad

Efectivo +5.000 = Ingreso Recibido + 0 + Ingreso por Venta 9.000
Inventario -6.000 por Adelantado -4.000 - Costo de Venta 6.000
El Estado de Resultado es de la siguiente forma:
Ingreso por Venta 17.000

Costo de Venta (11.000)
Margen de Venta 6.000
Gasto Luz (4.000)
Gasto Sueldo (7.000)
Gasto Arriendo (2.000)
Gasto Financiero (3.000)
Prdida del Ejercicio (10.000)
6. Estado de Flujo Efectivo

El Estado de Flujo Efectivo muestra la variacin del Efectivo y Equivalente
de Efectivo de una empresa. Ilustra la variacin de la primera cuenta del Balance
General que es el Efectivo y el Equivalente al Efectivo. En 1988, US GAAP (FASB
# 95), que son las normas contables de USA, estableci la obligatoriedad de la
confeccin del Estado de Flujo Efectivo en reemplazo del Estado de Cambios en la
Posicin Financiera, el cual defina flujos de fondos como Capital de Trabajo. La
forma de estructurar ese estado financiero era despejar activos corrientes (AC)
menos pasivos corrientes (PC) y la variacin en el capital de trabajo se explicaba
por cambios en pasivos no corrientes (PNC), patrimonio y activos no corrientes
(ANC). En finanzas, el capital trabajo es pieza crucial como requerimiento de
inversin en un negocio, pues son los recursos permanentes que se emplean en
la gestin de la entidad. Similarmente, el capital de trabajo se asocia a la liquidez
de una empresa y a la capacidad de pago de sus pasivos de corto plazo. Si la
diferencia es positiva, entonces AC > PC, indicando que los recursos de corto
plazo son mayores que las obligaciones de corto plazo. Se describe a continuacin
la ecuacin del capital de trabajo:
16 + V
= + V +
17 23 35
343 = V + +! " " $ $ " V
W9XE89? :< 0C9Y9Z;
25
El capital de trabajo aumenta si se obtiene financiamiento de largo plazo con los

bancos o si los accionistas hacen un aumento de capital o si existen utilidades
del ejercicio o si se venden activos no corrientes. Si la empresa compra una
maquinaria al contado, entonces cae el capital de trabajo, pues sube el ANC. Si se
paga un dividendo, entonces cae el capital de trabajo porque disminuye las
utilidades acumuladas. Sin embargo, si se compra inventario al crdito, entonces
no existe variacin en el capital de trabajo.
De forma similar, el Estado de Flujo Efectivo define flujo de fondos como Efectivo
y Equivalente de Efectivo. La ventaja de adoptar este estado financiero, a
diferencia del Estado de Cambios en la Posicin Financiera, es que se identifica
de inmediato la obtencin y usos del dinero de la empresa y no del capital de
trabajo como era antes.
Por qu es til el Flujo Efectivo? La contabilidad descansa en el principio del
devengado, es decir, los ingresos y gastos se reconocen en el momento de la
transaccin y de sus efectos posteriores en el tiempo, como se muestran en el
ejemplo anterior, independiente si stos han sido cobrados o pagados y, por
tanto, el Resultado Operacional no refleja la ganancia medida en caja. El flujo de
caja es vital en la empresa. Con esos fondos se pagan los pasivos y los sueldos y
no con ganancias que pueden recibirse cuando los clientes paguen la venta al
crdito en 60 das ms. Suponga, que estando en noviembre, la nica transaccin
de la empresa es una venta de inventario al crdito a 60 das en $ 1.000 cuyo
costo de venta es de $ 800, entonces se reconoce una ganancia operacional de $
200 en el Estado de Resultado, pero el efectivo se recibir en febrero del ao
siguiente puede pagar la empresa esa utilidad como dividendo?
Las siguientes ecuaciones ilustran la forma de calcular el flujo de efectivo, similar
a aqulla del capital de trabajo.
18 + V = + V +
Se separa el activo corriente en dos partes, el activo que es efectivo y el activo que
no es efectivo.
19 *[ + V *[ + V = + V +
20 *[ = + V + V V *[
Esta ecuacin muestra que el Efectivo aumenta con:

a. Una compra a crdito a proveedores de corto plazo
b. La obtencin de un prstamo a corto plazo
c. La obtencin de financiamiento a largo plazo
d. Un aumento de capital
e. La obtencin de utilidad del ejercicio
f. La venta de activos no corrientes
26
g. La disminucin de cuentas por cobrar (cobranza) o disminucin de inventario

(venta).
La IAS # 7, norma contable por su sigla en ingls llamada International

Accounting Standard, establece que el Estado de Flujo Efectivo mostrar la
variacin del Efectivo y Efectivo Equivalente clasificada en flujos provenientes de
las (i) Operaciones, (ii) Inversiones y (iii) Financiamiento. El concepto efectivo y
efectivo equivalente se refiere al efectivo que tiene la empresa ms aquellas
inversiones de corto plazo de fcil liquidacin como depsitos a plazo y cuotas de
fondos mutuos mantenidas por un plazo igual o menor a 90 das. Los Flujos de
Actividades de la Operacin son la principal fuente generadora de ingresos
propias de una entidad. Es la clave para determinar la capacidad de producir
internamente flujos para pagar sus deudas y solventar los gastos operacionales,
sin obtener fondos desde fuentes externas. Los Flujos de la Operacin se originan
por la cobranza de las ventas y cuentas por cobrar menos los pagos de
proveedores, de los sueldos e impuestos. El segundo componente de la estructura
del Estado de Flujo Efectivo es por Los Flujos de las Actividades de Inversin que
corresponde a la adquisicin de activos no corrientes como construcciones,
maquinarias e inversiones en sociedades relacionadas. El ltimo componente es
el del Flujo de las Actividades de Financiamiento. Este corresponde a aumentos de
obligaciones con terceros o aumentos de capital destinados a financiar
inversiones. Las disminuciones de financiamiento ocurren por pagos de
obligaciones y por pagos de dividendos. As, al saldo inicial del Efectivo y Efectivo
Equivalente se le suman estos 3 componentes y se obtiene el saldo final del ao
del Efectivo.
Estado de Flujo de Efectivo FASA 31 Dic 20X2 31 Dic 20X1

MM$ MM$
Cobros a clientes 986.860 870.265
Pagos a Proveedores y Empleados (919.672) (811.067)
Otros Flujos de Efectivo (16.386) (26.749)
Flujo de Efectivo de Actividades de Operacin 50.802 32.449
Compras de Activos Fijos (10.429) (14.690)
Venta de Activos Fijos 0 143
Otros Flujos de Efectivo (1.921) (6.066)
27
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversin (12.350) (20.613)
Obtencin de Prstamos 26.696 52.927
Pago de Prstamos (37.330) (60.957)
Pago de Dividendos (14.798) (743)
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiamiento (25.432) (8.773)
Cambio de Efectivo del Perodo Antes de Tasa Cambio 13.019 3.062
527 1.034
Efecto por Tasa de Cambio
30.653 26.555
Efectivo a Principio de Ao
44.199 30.653
Efectivo al Final del Ejercicio
El Estado de Flujo Efectivo de FASA muestra que los Flujos Operacionales son de
MM$ 50, superiores a los MM$ 32 del ao anterior. Dentro de esta seccin est el
cobro en efectivo a los clientes por MM$ 986. Ntese que es diferente de los
ingresos por venta de MM$ 942 del Estado de Resultados Por qu? La empresa
cobra en efectivo la venta al contado de este ao y las cuentas por cobrar que
aparecen en el Balance del perodo pasado. A pesar de que el costo de venta es de
MM$ 701, el pago a proveedores por medicamentos es de MM$ 919 en el Flujo de
Actividades de Operacin. La empresa paga ms del costo de los bienes vendidos
a proveedores, debido a que FASA tiene cuentas por pagar por sobre MM$ 279
Por qu ocurre esto? La empresa cuando compra medicamentos registra un
aumento de inventario y un aumento de cuentas por pagar y al venderlo luego,
recauda en caja parte de la venta en efectivo y no cancela esa compra a
proveedores del perodo, aumentando el pasivo. El costo de venta o gasto no es
un egreso de efectivo, como tampoco un ingreso por venta es igual al flujo de caja
de lo vendido, debido a que el Estado de Resultados se construye sobre base
devengada mientras que el Estado de Flujo Efectivo representa ingresos y egresos
de caja reales cobrado de las cuentas por cobrar y de los pagos de cuentas por
pagar. El Flujo de Actividades de Inversin indica que la empresa efecta
compras netas de activos fijos (compras menos ventas) por MM$ (12). El Flujo de
Actividades de Financiamiento muestra que la empresa obtuvo prstamos por
MM$ 26 y realiz pagos de prstamos por MM$ (37) y de dividendos a sus
accionistas por MM$ (14), mostrando un flujo negativo por ser los egresos
mayores que los ingresos por MM$ (25). Note que a pesar que FASA obtuvo
prdidas del ejercicio, ella pag dividendos contra las utilidades retenidas o
acumuladas que tiene de perodos pasado. As la variacin del efectivo durante el
ao fue de MM$ 13,5. El saldo inicial del flujo efectivo del Balance es de MM$
28
30,6 ms la variacin de MM$ 13,5; arrojando un saldo final de MM$ 44,1 Qu

saldos aparecen en la cuenta Efectivo y Equivalente Efectivo del Estado de
Situacin Financiera de FASA? El Estado de Flujo Efectivo muestra la variacin
del efectivo de la empresa cierto?
7. Ejercicios con Solucin
Ejercicio 7.1 - Ecuacin Contable
Analice cada una de las siguientes transacciones de la empresa Berna S.A., a

travs de la ecuacin contable. Identifique cada una de las cuentas involucradas
e indique de qu tipo es (Activo, Pasivo, Capital, Ingreso o Gasto).
a. La empresa se acaba de formar recibiendo aporte de sus dos dueos por un

total de $ 500.000, los que son aportados mediante un vehculo que tiene un
valor de $ 150.000, inventario por un valor de $ 150.000 y el saldo en
efectivo.
b. Se adquieren maquinarias para la produccin por un total de $ 400.000. La

mitad se paga en efectivo y la diferencia es con un crdito de proveedores.
c. Se venden mercaderas en $ 100.000 al contado. Las mercaderas vendidas

tienen un costo de $ 60.000.
d. Se pagan en efectivo las cuentas de agua y luz del mes anterior por $10.000,
las cuales haban sido reconocidas correctamente en el momento de la
recepcin de sus boletas.
e. Se reconoce el gasto por sueldo correspondiente al mes de enero que acaba de

finalizar y se paga el otro mes. El monto corresponde a $ 50.000.
f. Se paga en efectivo a un proveedor que adeudaba la empresa por $ 9.000.
g. Se vende una maquinaria encargada del empaque de los productos en $

30.000 en efectivo. La mquina tena un valor contable de $ 24.000.
h. Se recibe el pago en efectivo por arriendo de un local comercial. El arriendo

mensual es por $ 10.000 y vence el otro mes.
i. Se paga en efectivo una cuota de $ 16.000 al banco por un prstamo

bancario. La cuota considera $ 2.000 de intereses que la empresa an no
reconoce y la diferencia rebaja el pasivo original.
j. Se pagan $ 7.000 a proveedores por mercaderas adquiridas el mes anterior.
29
k. Se cancelan en efectivo $ 40.000 a un diseador de ambientes por la

decoracin de la oficina del gerente general.
Solucin:
a. Aumentan Efectivo por $ 200.000 (activo), Vehculo por $ 150.000 (activo) e

Inventario por $ 150.000 (activo) y Capital por $ 500.000 (patrimonio).

Efectivo + 200.000 = Capital + 500.000
Inventario + 150.000
Vehculo + 150.000
b. Aumentan Maquinarias (activo) por $ 400.000 y Cuentas por Pagar (pasivo)

por $ 200.000 y disminuye Efectivo (activo) por $ 200.000.

Efectivo - 200.000 = Cuentas por Pagar + 200.000 + 0 + 0
Equipos + 400.000
c. Aumentan Efectivo (activo) por $ 100.000, Ingreso por Venta (ingresos) por $
100.000 y Costo por Venta (gasto) por $60.000 y disminuye Inventario (activo)
por $ 60.000.

Efectivo + 100.000 = 0 + 0 + Ingreso Venta + 100.000
Inventario 60.000 - Costo Venta + 60.000
d. Disminuyen Efectivo (activo) por $ 10.000 y Cuentas por Pagar (pasivo) por $
10.000.

Efectivo 10.000 = Cuentas por Pagar - 10.000 + 0 + 0
e. Aumentan Remuneraciones por Pagar (Cuenta por Pagar, pasivo) por $

50.000 y Gasto por Remuneraciones (gasto) por $ 50.000.

0 = Cuentas por Pagar + 50.000 + 0 Gasto + 50.000
30
f. Disminuye Efectivo (activo) por $ 9.000 y disminuye Cuentas por Pagar

(pasivo) por $9.000.

Efectivo - 9.000 = Cuentas por Pagar -9.000 + 0 + 0
g. Aumenta Efectivo (activo) por $ 30.000 y Ganancia por venta de Maquinaria

(utilidad no operacional) por $ 6.000 y disminuye Maquinaria (activo) por $
24.000.

Efectivo + 30.000 = 0 + 0 + Ganancia por Venta Maquinaria + 6.000
Maquinaria - 24.000
h. Aumentan Efectivo (activo) por $ 10.000 e Ingresos Percibidos por Adelantado

(pasivos) por $ 10.000. No hay ingreso por venta pues no se ha devengado
an.

Efectivo + 10.000 = + Ingreso por Adelantado + 10.000 + 0 + 0
i. Aumenta Gastos Financieros (gasto) por $ 2.000 y disminuyen Efectivo

(activo) por $ 16.000 y Prstamo Bancario (pasivo) por $ 14.000.

Efectivo - 16.000 = Prstamo Bancario - 14.000 + 0 - Gasto + 2.000
j. Disminuyen Efectivo (activo) por $ 7.000 y Cuentas por Pagar (pasivo) por $
7.000.

Efectivo - 7.000 = Cuentas por Pagar - 7.000 + 0 + 0
k. Aumentan Gastos de Administracin (gasto) por $ 40.000 y disminuye

Efectivo (activo) por $ 40.000.

Efectivo - 40.000 = 0 + 0 - Gastos de Administracin + 40.000
Ejercicio 7.2 Balance General
31
Con respecto al Ejercicio 7.1, presente el Balance General de Berna S.A.
Solucin:
Se presenta en columnas las cuentas involucradas en las transacciones y el valor

de la lnea es el saldo final de la cuenta despus de la transaccin. En la primera
fila se tiene el Saldo Inicial (S.I.) de cada cuenta. Luego viene cada una de las
transacciones enumeradas en la fila a., b. y as sucesivamente que son las
mismas de la ecuacin contable anterior.
La transaccin (a.) dice que aumenta el Efectivo en $ 200.000, Vehculo por $

150.000, Inventario por $ 150.000 con aporte de capital por $ 500.000. Despus
en (b.) se tiene que se compra maquinarias por $ 400.000 pues la cuenta de
activos fijos sube desde $ 150.000 a $ 550.000. La compra se financia con
efectivo por $ 200.000 y cuentas por pagar por $ 200.000. El saldo del efectivo es
$ 0 y la cuenta por pagar sube desde $ 0 a $ 200.000.
La transaccin (c.) es un aumento de efectivo por $ 100.000 y una disminucin

de inventario por $ 60.000 y un aumento de la utilidad por $ 40.000. Entonces,
la transaccin es una venta de inventario de costo $ 60.000 en $ 100.000 al
contado que reporta una ganancia de $ 40.000 Qu dicen las siguientes
transacciones?
Cuentas y Ingresos
Vehculo y
Efectivo Inventario Prstamos Capital (+)/Gastos (-)
Maquinaria
Por Pagar Acumulados
S.I. 0 0 0 0 0 0
a. 200.000 150.000 150.000 0 500.000 0
b. 0 550.000 150.000 200.000 500.000 0
c. 100.000 550.000 90.000 200.000 500.000 40.000
d. 90.000 550.000 90.000 190.000 500.000 40.000
e. 90.000 550.000 90.000 240.000 500.000 (10.000)
f. 81.000 550.000 90.000 231.000 500.000 (10.000)
g. 111.000 526.000 90.000 231.000 500.000 (4.000)
h. 121.000 526.000 90.000 241.000 500.000 (4.000)
i. 105.000 526.000 90.000 227.000 500.000 (6.000)
j. 98.000 526.000 90.000 220.000 500.000 (6.000)
k. 58.000 526.000 90.000 220.000 500.000 (46.000)
Pasar desde la transaccin (j.) a la transaccin (k.) ocurre que el efectivo cae en $
40.000 y aumenta un gasto por $ 40.000, lo que significa que se pag un gasto.
En las primeras 5 cuentas son del Balance General, el saldo final de cada cuenta
es el saldo deudor de efectivo por $ 58.000, Vehculos y Maquinaria por $
32
526.000, inventario por $ 90.000; el saldo acreedor de cuentas por pagar y

prstamos por $ 210.000 y capital por $ 500.000. El Estado de Resultados
muestra una prdida del ejercicio de $ 46.000. Los Estados Financieros de Berna
S.A. despus de esas transacciones son:
Estado de Situacin Financiera Berna S.A.
Activos $ Pasivos y Patrimonio $

Cuentas por pagar, Prstamo
Efectivo 58.000 220.000
e Ingreso por Adelantado
Inventario 90.000 Capital 500.000
Vehculo y Maquinarias 526.000 Utilidad del ejercicio (46.000)

Total Activos 674.000 Total Pasivos y Patrimonio 674.000
Ejercicio 7.3 Estado de Resultados y Estado de Flujo de Efectivo
Con respecto al Ejercicio 7.1, presente el Estado de Resultados y Estado de Flujo

Efectivo de Berna S.A.
Estado de Resultados Berna S.A.
Ingresos por Venta 100.000

Costo por venta (60.000)
Margen Bruto 40.000
Gastos por Remuneraciones (50.000)
Gastos de Administracin (40.000)
Resultado Operacional -
EBIT (50.000)
Ganancia por Venta Mquina 6.000
Gastos Financieros (2.000)
Utilidad del Ejercicio (46.000)
El ingreso por venta y costo de venta son la transaccin (c.). El gasto por
remuneracin es la transaccin (e.). La ganancia por venta de maquinaria ocurre
en la transaccin (g.). La transaccin (i.) genera un gasto financiero y finalmente
la transaccin (k.) es un pago de gasto de administracin. As se construye el
Estado de Resultados produciendo una prdida de $ 46.000.
Para construir el Estado de Flujo Efectivo, se sigue la estructura definida

previamente y con FASA, separndolos en las tres secciones de Flujo de la
Operacin, de Inversiones y de Financiamiento donde aparezca la cuenta de
Efectivo.
33
La transaccin (a.) es aporte de capital y con efectivo de $ 200.000 reflejado en

Flujos de Financiamiento. Luego en (b.) el efectivo baja en $ 200.000 por compra
de maquinaria y se muestra como Flujo de Inversiones. La transaccin (c.)
aumenta el efectivo por la venta al contado de inventario por $ 100.000 y se
reconoce en cobros a clientes en el Flujo de la Operacin. La transaccin (d.)
indica una cada del efectivo o caja por $ 10.000 por pago de cuentas por pagar y
se muestra en pago de proveedores del Flujo de la Operacin. La transaccin (f.)
implica una disminucin de caja por $ 9.000 por pago de cuentas por pagar y se
refleja en pago a proveedores del Flujo de la Operacin. La transaccin (g.) es un
aumento de caja por $ 30.000 por venta de maquinaria y se muestra en venta de
activos fijos en Flujo de Inversin. La transaccin (h.) es un aumento del efectivo
por $ 10.000 producto del ingreso recibido por adelantado registrado como otros
ingresos en el Flujo de la Operacin. La transaccin (i.) es una cada de efectivo
por $ 16.000 por pago de la cuota del prstamo reflejado en el Flujo de
Financiamiento. La transaccin (j.) indica una cada de la caja en $ 7.000 por
pago de cuentas por pagar, registrado en pago a proveedores del Flujo de la
Operacin y finalmente, la transaccin (k.) es un pago de gastos de
administracin por $ 40.000 reflejado como pago a proveedores del Flujo de la
Operacin. El resumen en el movimiento de flujo es:
. Flujo de la Operacin: + (c.) (d.) (f.) + (h.) (j.) (k.) = $ 44.000
. Flujo de Inversin: - (b.) + (g.) = $ (170.000)
. Flujo de Financiamiento: + (a.) (i.) = $ 184.000
Estado de Flujo de Efectivo - Berna S.A.
Cobros a clientes 100.000
Pagos a Proveedores y Empleados (66.000)

Otros Flujos de Efectivo 10.000
Flujo de Actividades de Operacin 44.000
Compras de Maquinarias (200.000)
Venta de Maquinarias 30.000
Flujo de Actividades de Inversin (170.000)
Aumento de Capital 200.000

Pago de Prstamos (16.000)
Pago de Dividendos 0
34
Flujo de Actividades de Financiamiento 184.000
Variacin del Efectivo del ao 58.000
Efecto por Tasa de Cambio 0

Efectivo a Principio de Ao = Efectivo al Inicio 0
58.000
Efectivo al Final del Ejercicio = Efectivo al Final
Ejemplo 7.4 Ecuacin Contable
Analice de manera independiente cada una de las siguientes transacciones y

compruebe que se cumpla en cada una de ellas la ecuacin contable. Considere
que el giro de la empresa es la compra/venta de computadores.
a. Se pagan en efectivo los gastos de la luz y agua reconocidos el periodo

anterior por $9.000

Efectivo - 9.000 = Cuenta Por Pagar - 9.000 + 0 + 0
b. Se adquieren 5 laptops por un valor total de $150.000. Se cancelan $30.000

al contado y el saldo a crdito.

Efectivo - 30.000 = Cuenta Por Pagar + 120.000 + 0 + 0
c. Se adquiere una camioneta en $318.000 cancelando en efectivo un pie de

$100.000 y el saldo en 3 cuotas.

Efectivo - 100.000 = Cuenta Por Pagar + 218.000 + 0 + 0
Vehculo + 318.000
d. Se adquieren confites y artculos varios para celebrar el da de la secretaria

en la oficina. La boleta es por $ 5.600 que fue pagada en efectivo.
35

Efectivo - 5.600 = 0 + 0 - Gasto + 5.600
e. Se venden 4 laptops por un total de $160.000, se aceptan 2 cheques de igual

monto, a 30 y 60 das y $20.000 en efectivo. El costo de cada laptop es de
$30.000.

Cuenta Por Cobrar + 140.000 - Costo Venta +120.000
Inventario - 120.000
f. A fin de mes se reconoce el gasto por remuneracin de los empleados, el que

se pagar el da 5 del prximo mes. El monto asciende a $110.000.

0 = Cuenta Por pagar + 110.000 + 0 - Gasto + 110.000
g. Se obtiene prstamo bancario por $350.000, los que son depositados en la

cuenta corriente de la empresa.

Efectivo + 350.000 = Prstamo Bancario + 350.000 + 0 + 0
h. Se vende un terreno de la empresa en $900.000 cuyo costo fue de 800.000.

Se cancela al contado.

Efectivo + 900.000 = 0 + 0 + Utilidad por Venta de Terreno + 100.000
Terreno - 800.000
Berna S.A. presenta algunas transacciones. Analice y desarrolle cada uno de los
hechos econmicos mencionados utilizando la ecuacin contable.
a. Los socios realizan un aporte a la empresa de una mquina para fabricar sus
productos por $500.000 y efectivo por $400.000.
b. La empresa compra 50 zapatos por $250.000 pagados en efectivo.
c. La empresa pide un prstamo bancario de $250.000.
36
d. La empresa vende 30 zapatos a $10.000. Los clientes pagan la mitad en

efectivo y el resto con a crdito.
e. Llegan las cuentas de electricidad y agua, las cuales suman $5.000. Se

pagarn en los prximos 30 das.
f. Un cliente realiza una transferencia bancaria por $60.000, pagando parte de

su deuda por la compra anterior de zapatos.
g. La empresa reconoce y paga $25.000 por el arriendo de una bodega.
h. Se venden 10 zapatos a $ 10.000 cada uno pagado en efectivo.
Solucin
a. Aumenta Maquinaria (activo) por $ 500.000, Efectivo (activo) por $ 400.000 y

Capital (patrimonio) por $ 900.000.

Efectivo + 400.000 = 0 + Capital + 900.000 + 0
Maquinaria + 500.000
b. Aumenta Inventario (activo) por $ 250.000 y disminuye Efectivo (activo) por $

250.000.

Efectivo - 250.000 = 0 + 0 + 0
c. Aumenta Efectivo (activo) por $ 250.000 y Prstamo Bancario (pasivo) por $

250.000.

Efectivo + 250.000 = Prstamo por Pagar + 250.000 + 0 + 0
d. Aumenta Efectivo (activo) por $ 150.000, Cuentas por Cobrar (activo) por $
150.000, Ingreso por Venta (ingreso) por $ 300.000, Costo por Venta (gasto)
por $150.000. Disminuye Inventario (activo) por $ 150.000.

Cuentas por Cobrar + 150.000 - Costo Venta + 150.000
Inventario 150.000
37
e. Aumenta Gasto de Administracin y Ventas (gasto) por $ 5.000 y Cuentas por

Pagar (pasivo) por $ 5.000.

0 = Cuentas por Pagar + 5.000 + 0 - Gasto + 5.000
f. Aumenta Efectivo (activo) por $ 60.000 y disminuye Cuentas por Cobrar

(activo) por $ 60.000.

Efectivo + 60.000 = 0 + 0 + 0
Cuentas por Cobrar 60.000
g. Disminuye Efectivo (activo) por $ 25.000 y aumenta Gasto en Arriendo

(Gasto) por $ 25.000.

Efectivo - 25.000 = 0 + 0 - Gasto en Arriendo + 25.000
h. Aumenta Ingreso por Venta (ingreso) por $ 100.000, Efectivo por $ 100.000 y
Costo de Venta (gasto) por $ 50.000. Disminuye (activo) por $ 50.000.

Efectivo + 100.000 = 0 + 0 + 0 + Ingreso por Venta + 100.000
Inventario 50.000 - Costo por Venta + 50.000
Ejemplo 7.5 Balance General
Con respecto al Ejercicio 7.4, presente el Balance General.
Cuentas Cuentas y
+Ingreso
Efectivo por Inventario Mquina Prstamos Capital
- Gastos
Cobrar por Pagar
si 0 0 0 0 0 0 0
a 400.000 0 0 500.000 0 900.000 0
b 150.000 0 250.000 500.000 0 900.000 0
c 400.000 0 250.000 500.000 250.000 900.000 0
d 550.000 150.000 100.000 500.000 250.000 900.000 150.000
e 550.000 150.000 100.000 500.000 255.000 900.000 145.000
f 610.000 90.000 100.000 500.000 255.000 900.000 145.000
g 585.000 90.000 100.000 500.000 255.000 900.000 120.000
38
h 685.000 90.000 50.000 500.000 255.000 900.000 170.000
Estado de Situacin Financiera

Cuentas y Prstamos por
Efectivo 685.000 255.000
Pagar
Cuentas por Cobrar 90.000 Capital 900.000
Inventario 50.000 Utilidad del ejercicio 170.000
Mquina 500.000
Total Activos 1.325.000 Total pasivos y Patrimonio 1.325.000
Ejemplo 7.6 Estado de Resultados
Con respecto al Ejercicio 7.4, presente el Estado de Resultados.
Estado de Resultados
Transaccin
Ingresos por Venta 400.000 (d.) y (h.)
Costo por venta (200.000) (d.) y (h.)
Margen Bruto 200.000
Gastos por Arriendo (25.000) (g.)
Gastos de Administracin (5.000) (e.)
Resultado Operacional 170.000
Utilidad del Ejercicio 170.000
Estado de Flujo de Efectivo
Cobros a Clientes 310.000

Otros Flujos de Efectivo 0
Flujo de Actividades de Operacin 35.000
Compras de Activos Fijos 0

Venta de Activos Fijos 0
39
Flujo de Actividades de Inversin 0
Obtencin de Prstamos 250.000

Pago de Prstamos 0
Aporte de Capital 400.000
Cambio de Efectivo del Perodo de Tipo de Cambio 685.000

Efectivo a Principio de Ao 0
685.000
Efectivo al Final del Ejercicio
Analice y desarrolle cada uno de los hechos econmicos mencionados.
a. Se constituye la sociedad Viena S.A. recibiendo como aporte de sus dueos $

100.000 en inventario, maquinarias por un valor de $ 200.000 y $ 500.000
en efectivo.
b. Viena S.A. compra inventario por un valor de $ 50.000 a crdito.
c. La empresa pide un prstamo por un valor de $ 400.000.
d. La empresa le presta $ 150.000 a su empresa filial Berln S.A.
e. La empresa cobra al contado el arriendo a un cliente una maquinaria a $

15.000 por mes.
f. La empresa cancela los intereses del prstamo por $ 20.000.
g. La empresa paga el arriendo de una bodega por $ 30.000 mensuales.
h. Se reconocen sueldos equivalentes a $ 20.000, pero se pagarn en 30 das

ms.
i. La empresa vende todo el inventario en $ 300.000 al crdito.
40
Solucin:
a. Aumentan Efectivo (activo) por $500.000; Inventario (activo) por $100.000;

Maquinaria (activo) por $200.000 y Capital (patrimonio) por $800.000.

Efectivo +500.000 = 0 + Capital + 800.000 + 0
Mquina + 200.000
b. Aumentan Inventario (activo) por $50.000 y Cuentas por Pagar (pasivo) por
$50.000.

Inventario + 50.000 = Cuenta por Pagar + 50.000 + 0 + 0
c. Aumenta Efectivo (activo) por $400.000 y Prstamo por Pagar (pasivo) por
$400.000.

Efectivo + 400.000 = Prstamo por Pagar + 400.000 + 0 + 0
d. Aumenta Cuentas por Cobrar Empresas Relacionadas (activo) por $150.000 y

disminuye Efectivo (activo) por $150.000. Un cobro de cuentas por cobrar.

Efectivo - 150.000 = 0 + 0 + 0
Cuenta por Cobrar + 150.000
e. Aumenta Efectivo (activo) por $15.000 e Ingresos por Arriendo (ingreso) por
$15.000.

Efectivo + 15.000 = 0 + 0 + Ingreso Arriendo + 15.000
f. Aumenta Gastos en Intereses (gasto) por $ 20.000 y disminuye Efectivo (activo)

por $ 20.000.

Efectivo - 20.000 = 0 + 0 - Gasto Intereses + 20.000
g. Aumenta Gasto en Arriendo (gasto) por $30.000 y disminuye Efectivo (activo)

por $30.000.
41

Efectivo - 30.000 = 0 + 0 - Gasto Arriendo + 30.000
h. Aumentan Gasto por Remuneraciones (gasto) en $20.000 y Remuneraciones

por Pagar (pasivo) en $20.000.

0 = Cuenta por Pagar + 20.000 + 0 - Gasto Remuneracin + 20.000
i. Aumentan Cuentas por Cobrar (activo) por $ 300.000; Ingresos por Venta en $
300.000 y Costo por Venta en $ 150.000. disminuye Inventario en $ 150.000

Cuenta por Cobrar + 300.000 = 0 + 0 + Ingreso Venta + 300.000
Inventario 150.000 - Costo venta + 150.000
Ejercicio 7.8
Con respecto al Ejercicio 7.7, presente el Balance General.
Cuentas Cuentas y
+Ingreso
Efectivo por Inventario Mquina Prstamos Capital
- Gastos
Cobrar por Pagar
si 0 0 0 0 0 0 0
a 500.000 0 100.000 200.000 0 800.000 0
b 500.000 0 150.000 200.000 50.000 800.000 0
c 900.000 0 150.000 200.000 450.000 800.000 0
d 750.000 150.000 150.000 200.000 450.000 800.000 0
e 765.000 150.000 150.000 200.000 450.000 800.000 15.000
f 745.000 150.000 150.000 200.000 450.000 800.000 (5.000)
g 715.000 150.000 150.000 200.000 450.000 800.000 (35.000)
h 715.000 150.000 150.000 200.000 470.000 800.000 (55.000)
i 715.000 450.000 0 200.000 470.000 800.000 95.000
Estado de Situacin Financiera
42
Efectivo 715.000 Cuentas y Prstamos por Pagar 470.000
Cuentas por Cobrar 450.000 Capital 800.000
Mquina 200.000 Utilidad del ejercicio 95.000
Total Activos 1.365.000 Total pasivos y Patrimonio 1.365.000
Ejercicio 7.9
Con respecto al Ejercicio 7.7, presente el Estado de Resultados y el Estado de

Flujo de Efectivo.
Estado de Resultados
Transaccin
Ingresos por Venta 300.000 (i.)
Costo por venta (150.000) (i.)
Margen Bruto 150.000
Ingreso por Arriendo 15.000 (e.)
Gasto por Arriendo (30.000) (g.)
Gastos por Remuneraciones (20.000) (h.)
Resultado Operacional 115.000
Gastos Financieros (20.000) (f.)
Utilidad del Ejercicio 95.000
Estado de Flujo de Efectivo
Cobros a Clientes 0
Flujo de Actividades de Operacin (35.000)
Compras de Activos Fijos 0
Venta de Activos Fijos 0
Otros Flujos de Efectivo Empresas Relacionadas (150.000)
Flujo de Actividades de Inversin (150.000)
Obtencin de Prstamos 400.000
43
Pago de Prstamos 0
Aporte de Capital 500.000
Cambio de Efectivo del Perodo de Tipo de Cambio 715.000
Efectivo a Principio de Ao 0
Efectivo al Final del Ejercicio 715.000
8. Set de Ejercicios
Ejemplo 8-1.
Determinar el valor incgnito para equilibrar la ecuacin contable en cada una de

las siguientes empresas.
Ut. Ut.
Activo Pasivo Capital Dividendos
Empresa Retenidas Ejercicio
Londres S.A. 50.000 20.000 14.000 8.000 10.000 ?
Berna S.A. ? 42.000 68.000 33.000 17.000 0
NYSE S.A. 58.000 22.000 20.000 ? 8.000 1.000
Roma S.A. 75.000 ? 30.000 15.000 3.000 0
Solucin.
Londres S.A. 2.000

Berna S.A. 160.000
NYSE S.A. 9.000
Roma S.A. 27.000
Ejemplo 8.2.
Utilice la ecuacin contable para analizar las transacciones de la empresa Lisboa

S.A. El saldo de cada elemento en la ecuacin contable de la empresa se muestra
para el 1 de enero y para cada uno de los siguientes das enumerados.
Cuentas
Cuentas Por
Efectivo Por Inventario Terreno Capital
Pagar
Cobrar
01-ene 10.000 12.000 10.000 72.000 24.000 80.000
1 30.000 12.000 10.000 72.000 24.000 100.000
44
2 20.000 12.000 20.000 72.000 24.000 100.000

3 25.000 15.000 12.000 72.000 24.000 100.000
4 40.000 30.000 12.000 42.000 24.000 100.000
5 46.000 24.000 12.000 42.000 24.000 100.000
6 26.000 24.000 12.000 42.000 4.000 100.000
7 16.000 24.000 12.000 67.000 19.000 100.000
8 16.000 24.000 30.000 42.000 4.000 108.000
Qu transaccin es la ms probable que haya ocurrido en cada da?
Solucin
1. Aporte de los dueos de la empresa en efectivo

2. Compra de inventario en efectivo.
3. Venta de inventario al contado efectivo y crdito.
4. Venta de un terreno contra efectivo y deuda.
5. Cliente paga una deuda pendiente con la empresa.
6. La empresa paga una deuda pendiente.
7. La empresa compra un terreno contra efectivo y deuda.
8. Aporte de los dueos de la empresa con inventario.
Ejemplo 8.3.
Uso de la ecuacin contable para el anlisis de transacciones.

El saldo de cada elemento en la ecuacin contable de una compaa se muestra
para el 1 de abril y para cada uno de los siguientes das laborables enumerados.
Ingresos
Propiedad Cuentas Ingresos
Recibidos
Efectivo Planta y Inventario Por (+) /
Por
Equipos Pagar Gastos (-)
Adelantado
01-abr 20.000 80.000 20.000 70.000 50.000 0
1 20.000 80.000 30.000 80.000 50.000 0
2 35.000 65.000 30.000 80.000 50.000 0
3 35.000 65.000 25.000 80.000 45.000 0
4 25.000 65.000 25.000 70.000 45.000 0
5 25.000 65.000 25.000 80.000 45.000 (10.000)
6 25.000 70.000 25.000 85.000 45.000 (10.000)
7 30.000 70.000 20.000 70.000 50.000 0
8 20.000 70.000 20.000 60.000 50.000 0
Qu transaccin es la ms probable que haya ocurrido en cada da?
Solucin
45
1.- Compra de inventario a crdito.

2.- Venta de una Propiedad, Planta y Equipo en efectivo, sin ganancia.
3.- Entrega del inventario por una venta realizada con anticipacin.
4.- Pago de una deuda que la empresa tena pendiente.
5.- La empresa devenga intereses por la deuda pendiente.
6.- Compra de una Planta, Propiedad y Equipo con sobreprecio.
7.- Venta de inventario en efectivo.
8.- Pago de un gasto adeudado.
Ejemplo 8.4. - Ecuacin contable
Analice cada una de las siguientes transacciones verificando que se cumple la

Ecuacin Contable. Identifique cada una de las cuentas involucradas e indique
de que tipo es (Activo, Pasivo, Capital, Ingreso o Gasto).
a. Los dueos de la empresa realizan un aporte de Capital de $ 500.000 en

Efectivo y de un terreno que tiene un valor de $ 200.000.

Efectivo + 500.000 = 0 + Capital 700.000 + 0
Terreno + 200.000
b. La empresa paga el 01 de diciembre $ 100.000 a sus trabajadores, de los

cuales $ 60.000 corresponden a las remuneraciones del mes de noviembre
que ya haban sido reconocidas y $ 40.000 corresponden a un adelanto por el
mes de diciembre.

Efectivo - 100.000 = Remuneracin por Pagar - 60.000 + 0 + 0
Remun. por Adelantado + 40.000
c. Se vende un terreno en $ 175.000 en efectivo cuyo valor contable es de

$200.000.

Efectivo + 175.000 = 0 + 0 - Prdida por Venta Terreno + 25.000
Terreno - 200.000
d. Se recibe mercaderas por un total de $200.000, las que haban sido

canceladas el mes anterior al proveedor.

Cuenta x Cobrar Proveedores = 0 + 0 + 0
- 200.000
46
e. Se cotizan 10 muebles por un total de $1.000.000.

No existe transaccin =
Ejercicio 8-5.

para el 1 de diciembre y para cada uno de los siguientes das laborables
enumerados.
Cuentas
Cuentas
Efectivo Por Inventario Terreno Capital
Por Pagar
Cobrar
1-Dic 5.000 8.000 10.000 50.000 4.000 69.000
1 5.000 8.000 10.000 60.000 4.000 79.000
2 0 8.000 20.000 60.000 9.000 79.000
3 4.000 4.000 20.000 60.000 9.000 79.000
4 2.000 4.000 20.000 60.000 7.000 79.000
5 6.000 4.000 20.000 60.000 7.000 83.000
6 16.000 14.000 20.000 40.000 7.000 83.000
7 11.000 14.000 25.000 40.000 7.000 83.000
8 7.000 14.000 25.000 40.000 3.000 83.000
Se requiere:
Cada da ocurri tan slo una transaccin. Indique la alternativa correcta de la

transaccin que sea ms probable que haya ocurrido cada da. Suponga que no
hubo transacciones de ingresos ni de gastos durante el mes.
1. La transaccin ms probable es:

a) Aporte de un terreno por parte de los dueos de la empresa
b) Aporte de efectivo por parte de los dueos de la empresa
c) Compra de inventario

a) Retiro de efectivo por parte de los dueos de la empresa
b) Compra de inventario financiada con efectivo y deuda
c) Compra de inventario financiada completamente con deuda

a) Un cliente cancel una deuda pendiente con la empresa
47
b) La empresa pag una deuda que mantena


c) Compra de un terreno

c) Aporte de efectivo por parte de los dueos de la empresa

a) Venta de un terreno contra efectivo y deuda
b) Compra de un terreno contra efectivo y deuda
c) Venta de terreno al crdito

a) Venta de inventario contra efectivo
b) Compra de inventario al crdito
c) Compra de inventario contra efectivo

Ejercicio 8-6.

para el 1 de julio y para cada uno de los siguientes das enumerados.
Gastos
Pagados Cuentas Utilidad
Efectivo Inventario Gastos
por por Pagar por Venta
Anticipado
01-jul 40.000 20.000 50.000 110.000 0 0
1 60.000 20.000 40.000 110.000 10.000 0
2 50.000 30.000 40.000 110.000 10.000 0
3 30.000 30.000 40.000 90.000 10.000 0
4 30.000 20.000 40.000 90.000 10.000 (10.000)
5 20.000 20.000 60.000 100.000 10.000 (10.000)
48
6 20.000 10.000 60.000 100.000 10.000 (20.000)

7 50.000 10.000 40.000 100.000 20.000 (20.000)
8 40.000 20.000 40.000 100.000 20.000 (20.000)
Se requiere:

transaccin que sea ms probable que haya ocurrido cada da.

a) Aporte de efectivo por parte de los dueos de la empresa
b) Venta de inventario en efectivo
c) Reconocimiento gastos por sueldo

a) Retiro de efectivo por parte de los dueos de la empresa
b) Pago por anticipado del arriendo de una oficina
c) Pago en efectivo por la realizacin de un gasto


a) Aumento del gasto en electricidad en las oficinas de la empresa
b) Se devenga un gasto pagado por adelantado
c) Compra de decoracin para las oficinas

a) Compra de inventario al crdito y al contado

a) Venta de un inventario contra efectivo y crdito
b) Pago del gasto por remuneracin.
c) Se devenga en el perodo por el pago de un arriendo adelantado

a) Venta de inventario contra efectivo
b) Venta de inventario a crdito
c) Compra de inventario contra efectivo

a) Anticipo de un cliente por una futura venta
49
b) Anticipo a proveedores por una futura compra

c) Contratacin y pago de un seguro por los prximos meses
Ejercicio 8.7.

para el 1 de abril y para cada uno de los siguientes das laborables enumerados.
Ingresos
Propiedad Ingresos
Cuentas Recibidos
Efectivo Planta y Inventario (+) /
Por Pagar Por
Equipos Gastos (-)
Adelantado
01-abr 10.000 80.000 20.000 60.000 50.000 0
1 20.000 80.000 20.000 60.000 60.000 0
2 20.000 80.000 20.000 65.000 60.000 (5.000)
3 30.000 70.000 20.000 65.000 60.000 (5.000)
4 30.000 70.000 25.000 70.000 60.000 (5.000)
5 30.000 70.000 20.000 70.000 50.000 0
6 25.000 70.000 20.000 70.000 50.000 (5.000)
7 30.000 70.000 20.000 70.000 50.000 0
8 30.000 70.000 20.000 75.000 50.000 (5.000)
Se requiere:

transaccin que sea ms probable que haya ocurrido cada da.

a) Venta al contado
b) Venta de inventario cancelada en efectivo
c) Pago recibido de un cliente por una venta futura

a) Pago de un gasto reconocido el mes pasado.
b) Pago por el arriendo de una oficina por los prximos meses
c) Devengo de intereses por una deuda pendiente

a) Venta de un terreno sin ganancia
b) La empresa pag una deuda que mantena a travs de la cesin de
un terreno
c) Venta de un terreno con prdida
50

a) Compra de escritorios para las oficinas
b) Compra de productos para vender, al crdito
c) Venta de inventario al crdito

a) Entrega de inventario por una venta realizada con anticipacin
b) Devolucin de una venta realizada a un cliente
c) Venta del inventario con prdida al crdito

a) Pago por la compra de computadores para la oficina
b) Pago del gasto por remuneracin
c) Pago de un pasivo

a) Venta de un servicio en efectivo
b) Venta de inventario al contado
c) Recepcin de dinero de un cliente

a) Reconocimiento del gasto mensual de electricidad
b) Pago del gasto mensual de electricidad
c) Pago adelantado del gasto del prximo mes en electricidad
Ejercicio 8.8.

para el 1 de noviembre y para cada uno de los siguientes das laborables
enumerados.
Gastos
Pagados Cuentas Obligaciones
Efectivo Inventario Gastos
Por Por Pagar Con Bancos
Anticipado
01-nov 30.000 10.000 25.000 15.000 50.000 0
1 40.000 10.000 25.000 15.000 60.000 0
2 35.000 15.000 35.000 25.000 60.000 0
3 24.500 15.000 35.000 25.000 50.000 500
4 24.500 10.000 35.000 25.000 50.000 5.500
5 29.500 10.000 30.000 25.000 50.000 5.500
6 19.500 10.000 30.000 25.000 40.500 6.000
7 17.500 12.000 30.000 25.500 40.000 6.000
51
Se requiere:
En cada da puede ocurrir ms de una transaccin. Indique la alternativa

correcta de la transaccin que sea ms probable que haya ocurrido cada da.
Suponga que no hubo transacciones de ingresos ni de gastos durante el mes.

a) Aporte de efectivo por parte de los dueos de la empresa
b) Recepcin de un prstamo bancario

a) Compra de inventario y pago arriendo por 3 meses al contado
b) Pago de arriendo por 3 meses y compra inventario al crdito
c) Compra de inventario y arriendo por 3 meses financiada con deuda

a) Pago de una cuota de un prstamo bancario junto con el pago de los
intereses
b) Pago de una cuota de un prstamo bancario y se devenga el gasto
financiero
c) Pago de un prstamo

a) Pago de las remuneraciones
b) La empresa deveng intereses
c) Reconocimiento del consumo del primer mes de un seguro

a) Venta de inventario contra efectivo y deuda
b) Compra de inventario al contado
c) Venta de inventario al contado

a) Pago de una cuota de un prstamo bancario junto con el pago de los
intereses
b) Pago de una cuota de un prstamo bancario junto al reconocimiento
del gasto financiero
c) Pago de una cuota de un prstamo

a) Compra de inventario al crdito
b) La empresa pag adelantado el arriendo por tres meses.
c) Reconocimiento y pago de un gasto financiero
52
Ejercicio 8.9.
Analice cada una las transacciones que se describen en forma independiente.
1.- Una transaccin produjo una disminucin de activos y pasivos por $ 10,000.
Esto podra ser debido a:
a) Compra de un vehculo al crdito a los proveedores

b) Pago de un prstamo bancario
c) Devengo de intereses por deuda pendiente
d) Cobro de una cuenta pendiente de un cliente
2.- Si la empresa compra materiales de oficina al crdito, entonces:

a) Aumenta el activo y aumenta el pasivo
b) Aumenta el activo y aumenta el capital pagado
c) Aumenta el activo y disminuye otro activo
d) Aumenta el activo y disminuye un pasivo
3.- Si la empresa efecta la cobranza de una cuenta pendiente de un cliente y

ste la cancela, entonces:
a) Disminuye el pasivo y disminuye el activo

b) Disminuye un activo y aumenta otro activo
c) Aumenta un activo y aumenta el pasivo
d) Aumenta el activo y disminuye el pasivo
4.- Si la transaccin fue: Aumenta el activo y aumenta el pasivo, entonces, cul

de las siguientes alternativas refleja lo ocurrido:
a) Se vende inventario al costo a clientes que pagarn en 60 das

b) Se compra inventario al crdito a 60 das a proveedores.
c) Un cliente paga a la empresa una cuenta pendiente al contado
d) Se pagan parte del prstamo bancario que tiene la empresa
Tabla 1 Aplicable a Ejercicios # 5 al # 7
Activos = Pasivos + Patrimonio

#5
Caja = 0 0
$12,000
Inventario +
$12,000
#6
Inventario = 0 0
- $15,000
Deudores x Venta
+ $15,000
53
#7
Caja + $20,000 = Obligaciones con Bancos 0
+ $20,000
5.- Qu transaccin ocurri aqu:
a) Se vendi inventario al contado

b) Se compr inventario al contado
c) Se compr inventario al crdito
a) Aumenta inventario y aumenta deudores por venta

b) Disminuye inventario y aumenta deudores por venta
c) Aumenta deudores y aumenta inventario por compras
d) Disminuye inventario y disminuye deudores por venta
a) Se pag un crdito bancario

b) Se recibi un crdito bancario
c) Se pag una obligacin
d) Aumenta una activo y disminuye un pasivo
8.- Cul de la siguiente afirmacin es la correcta?
a) Aumenta un activo y disminuye capital pagado

b) Aumenta un activo y disminuye un pasivo
c) Aumenta un pasivo y aumenta capital pagado
d) Aumenta un activo y aumenta un pasivo
Tabla 2 Aplicable a Ejercicios # 9 al # 12

#9
CxC + $12,000 = 0 Ganancia
+$2.000
Inventario - $10,000
# 10
Inventario 0o = Cuentas x + 0
+$15,000 Pagar +$5.000
Caja -$10,000
# 11
Caja + $10.000
0o = 0 Ingreso por
Servicios +
$10.000
54

# 12
Caja + $10.000
0o = Ingreso por
Adelantado +
$10.000
a) CxC e Inventario aumentan y Ganancia tambin

b) CxC e Inventario disminuyen y Ganancia tambin
c) CxC aumenta, Inventario cae y se genera una Ganancia
d) CxC disminuye e Inventario sube y Ganancia sube
a) Inventario y Caja y Cuentas x Pagar aumentan

b) Inventario cae, Caja aumenta y Cuentas x Pagar aumenta
c) Inventario aumenta, Caja disminuye y Cuentas x Pagar sube
d) Inventario y Caja aumentan y Cuentas x Pagar sube
a) Caja e Ingreso por Servicio suben

b) Caja e Ingreso por Servicio caen
c) Caja cae e Ingreso por Servicio sube
d) Caja sube e Ingreso por Servicio cae
a) Se cobr en efectivo una cuenta

b) Se cobr en efectivo un ingreso x venta
c) Se recibi dinero de un cliente por un trabajo no entregado
d) Se recibi dinero cliente por un trabajo entregado
55

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Jos A.

Olivares Facultad de Economa y Negocios Universidad de Chile

Apuntes de Contabilidad Financiera

Captulo 2 - Estados Financieros y Ecuacin Contable

La palabra informacin denota conocimiento de algo que permite a los

tiempo pertinente. La informacin financiera se presenta comparativa con al

Los Estados Financieros resumen la posicin financiera de una entidad y

La confeccin de los Estados Financieros se fundamenta en la ecuacin

1 7.000 = 2.000 + 5.000

Los Derechos se llamarn Activos. Un activo es un recurso controlado por la

Con los recursos se satisface el objetivo de toda empresa que es generar

Activos Pasivos y Patrimonio

en efectivo, pagando la empresa, posteriormente, el pasivo al proveedor de harina.

utilidades acumuladas son las ganancias acumuladas desde el origen de la

3 = " +! " " $ $ "

4 ! . $ $ " &'(& =! . $ $ " &'() + ! . *+ &'(& " " &'(&

3. Estado de Situacin Financiera - Activos, Pasivos y Patrimonio

Los activos se clasifican como activos corrientes y activos no corrientes. Los

31 Dic 20X2 31 Dic 20X1

Los locales de FASA (Propiedades) son empleados en la comercializacin de sus

5 459.860 = 276.412 + 183.448

Patrimonio no tiene vencimiento. Los pasivos estn clasificados desde los ms

31 Dic 20X2 31 Dic 20X1

Capital 59.274 59.274

6 385.137 = 315.174 + 69.963

7 459.860 = 315.174 + 69.963 + 74.723

Los pasivos son obligaciones que surgen de recursos recibidos en el

4. Estado de Resultados Ingresos menos Gastos

El desempeo financiero de una empresa se mide en el Estado de Resultados

rentable cuando el cociente de utilidad del ejercicio / ventas o utilidad del

9 0) = 0) +! . $ $ " 0' +! " " *+ 0)10'

Reformulando la ecuacin (8) que es el Balance General, se tiene que:

8 = + +! . $ $ " + ! " " *+

10 ! " " *+ 0)10' = @ 0)10' A 0)10'

10 ! " " *+ 6B<C;1D>BE; = @ 6B<C;1D>BE; A 6B<C;1D>BE;

10 F $ " *G@H = @ I A "

10" ! " " " *+ = *G@H A K @ $

El resumen del Estado de Resultados se condensa en la utilidad del ejercicio

11 ! . $ $ " 0) =! . $ $ " 0' + ! . *+ 0)10' " " 0)

Las utilidades acumuladas de este ao son las utilidades acumuladas del ao

En resumen, el Estado de Situacin Financiera o Balance General muestra los

prstamo bancario tiene una fecha de pago o de exigibilidad acordada con el

Qu cifras muestra FASA en su Estado de Resultados?

Estado de Resultados FASA

Ingreso por Venta 942.014 845.134

Costo de Venta (701.619) (629.924)

Ganancia Bruta 240.395 215.210

Gasto de Administracin y Venta (86.562) (72.659)

Otros Gastos de Administracin (139.638) (115.146)

Resultado Operacional EBIT 14.195 27.405

Ingresos Financieros 3.072 5.894

Gastos Financieros (6.587) (6.921)

Otras Ganancias y Diferencias de Cambios (20.935) (4.403)

Ganancias Antes de Impuestos EBT (10.255) 21.975

Gasto por Impuestos (1.442) (5.659)

Ganancia o Prdida (11.698) 16.316

5. Uso de la Ecuacin Contable

A. Activos Pasivos - Patrimonio

A continuacin, se usa la ecuacin contable para representar las distintas

En estas ecuaciones se reflejan los movimientos entre activos o entre activo y

Los signos de aumentos o disminucin en la ecuacin deben compensar los

un aporte de capital, ste se traduce en un aumento del patrimonio (capital) y un

Si se desea explicar qu operacin ocurri en la ecuacin contable del primer

10" ! " " " + = G@H A K @ $