Valor crnico del dinero

1 .- El Valor del Dinero en el Tiempo

Cuando hay INFLACION, el dinero pierde valor. EL VALOR DEL DINERO es la

cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con una cantidad dada de
dinero.
La economa al experimentar inflacin influye en el valor del dinero pues este
disminuye, no se pueden comprar tantos bienes o servicios con 300.000,00 Bs.
Como compraba hace un ao. La tasa a la cual baja el valor del dinero es igual a
la tasa de inflacin. Cuando la tasa es alta, el dinero pierde su valor a un ritmo
acelerado. Cuando la inflacin es baja, el valor del dinero desciende lentamente.
La inflacin es un fenmeno que todos los pases experimentan, pero las tasas de
inflacin varan de un pas a otro. Cuando las tasas de inflacin son diferentes
durante perodos prolongados, da como resultado un cambio en el valor del
dinero en divisas. EL TIPO DE CAMBIO es la tasa a la cual el dinero de un pas (o
moneda) se cambia por la moneda de otro pas.
Es un problema que el dinero pierda su valor y lo haga a una tasa que vara
de un ao a otro?
Indudablemente que constituye un problema, pero para entender por qu, es
necesario distinguir entre inflacin anticipada y no anticipada. Cuando los precios
van al alza la mayora de las personas se percatan de eso, tambin tienen una
idea de la tasa de aumento de los precios. La tasa a la cual la gente (en promedio)
piensa que est aumentando el nivel de precios se llamaTASA DE INFLACION
ESPERADA. Pero las expectativas pueden ser acertadas o equivocadas. Si son
acertadas, la tasa de inflacin efectiva es igual a la tasa de inflacin esperada y se
dice que la inflacin es anticipada. Es decir, una INFLACION ANTICIPADA es una
tasa de inflacin que se ha previsto correctamente (en promedio). A medida que el
pronstico de la tasa de inflacin es errneo, se dice que es no anticipada. Es
decir, la INFLACION NO ANTICIPADA o INESPERADA es la parte de la tasa de
inflacin que ha tomado por sorpresa a la gente.

2 .- Inters Simple
o INTERES. Definiciones:
- Es el rdito que hay que pagar por el uso del dinero prestado.
- Es la cantidad pagada por el uso del dinero (precio) obtenido en prstamo o la
cantidad producida por loa inversin del capital.
o INTERES SIMPLE. Definicin:
Remuneracin de un capital cuando la tasa de inters se aplica nicamente sobre
el capital prestado, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, los intereses no se
le suman al capital. Sus elementos son: capital, tiempo y tasa.
- Capital: es la suma de dinero que presta o se invierte con un
determinado valor, esto es, toda cantidad invertida con una operacin
financiera y por lo tanto, capaz de sufrir una variacin cuantitativa.
Tambin se conoce como capital inicial y valor presente o valor
actual.
- Tiempo: se refiere al lapso de tiempo para el que se calcula el
inters. Es la duracin del prstamo. Normalmente el lapso o la
unidad de tiempo es un ao.
- Tasa: es la cantidad de dinero que se paga por el alquiler del
dinero. Es el nmero de unidades pagadas en la unidad de tiempo,
por cada cien unidades de capital prestado. La tasa anual de inters
est dada como un porcentaje.
Ejemplo: una tasa anual del 20%, significa que por cada 100 Bs. de
capital prestado o invertido, se obtienen 20 Bs. por concepto de
inters.
Mientras no se d ninguna especificacin en contrario,
la tasa de inters se entender anual.

3 .- Frmula del Inters Simple

Frmula. Inters Simple

Valor Presente y Valor Futuro

Tabla para transformar el Tiempo

4 .- Clases de Inters Simple

ORDINARIO O COMERCIAL:
Ao Base: 360 das
Con tiempo exacto: segn los das del calendario. Se conoce con el
nombre de inters bancario, es el ms costoso y el de ms amplio uso.
Es ms beneficioso para el prestamista y perjudicial para el prestatario.
Con tiempo aproximado: todos los meses tienen 30 das. Se conoce
como inters comercial, es muy utilizado porque los clculo son
manuales, se facilitan por la posibilidad de hacer simplificaciones.
EXACTO O REAL:
 Ao Base: 365 das
Ao Bisiesto: 366 das
Con tiempo exacto: segn los das del calendario. Llamado como
inters racional, produce un resultado exacto, las otras clases de inters
producen un error debido a las aproximaciones.
Con tiempo aproximado: todos los meses tienen 30 das. No tiene
nombre. Solamente existe en teora, es el ms barato de todos y no
tiene utilizacin.
IMPORTANTE:
- En el sistema bancario se trabaja con inters simple ordinario y
tiempo exacto.
- El tiempo y tasa de inters deben estar expresados en las mismas
unidades.
5 .- Ejercicio Resuelto
Ejemplo 1:

Calcular el Inters, en cada caso de cada clase de inters simple, suponiendo un prstamo de
80.000,00 Bs., el cual se hace para el mes de enero, si la tasa que se cobra es el 30%.

Solucin: En todos los casos se utiliza la misma frmula de Inters Simple:

I=C*n*i

Donde,

C = 80.000,00 Bs.

i = 30% / 100 = 0,3

n = la aplicacin del tiempo se puede hacer de varias formas:

Ordinario

Con tiempo exacto, mes segn calendario:

I = 80.000,00 Bs. * 0,3 * 31/360 = 2066,67

Con tiempo aproximado, todo mes = 30 das:

I = 80.000,00 Bs. * 0,3 * 30/360 = 2000,00

Exacto

Con tiempo exacto, mes segn calendario:

I = 80.000,00 Bs. * 0,3 * 31/365 = 2038,36

Con tiempo aproximado, todo mes = 30 das:

I = 80.000,00 Bs. * 0,3 * 30/365 = 1972,60

6 .- Resolver
Calcular las diferentes clases de Inters Simple, para:

a.- Un prstamo de 1.000.000,00 Bs. a una tasa de inters del 10%, tiempo: MARZO.

b.- Un crdito de 3.840,00 Bs. a una tasa de inters del 15%, tiempo: JUNIO.

c.- Un prstamo de 8.960,00 Bs a una tasa de inters del 24%, tiempo: SEPTIEMBRE.

7 .- Inters Compuesto
El Inters Compuesto. Rgimen financiero donde los intereses devengados pasan a formar parte
del capital para el perodo siguiente, lo cual implica, que los intereses obtenidos con anterioridad
generan a su vez nuevos intereses.

El Inters Compuesto. Toma en cuenta la reinversin de los intereses que genera la inversin.

En el Inters Compuesto, los intereses que produce el capital despus de un cierto perodo se
agregan a ese capital y en el perodo siguiente esos intereses que se han agregado al capital
producen nuevos intereses. El inters compuesto consiste en calcular intereses sobre el monto
anterior para formar un nuevo monto.

En cada intrvalo de tiempo convenido en una obligacin se agregan los intereses al capital
formando un MONTO sobre el cual se calcularn los intereses en el siguiente intrvalo o perodo de
tiempo y, as, sucesivamente, se dice entonces, que los intereses se capitalizan y que la operacin
financiera es a INTERES COMPUESTO.

8 .- Caractersticas
o El capital inicial se incrementa peridicamente.
o La tasa de inters se aplica siempre sobre un capital diferente.
o Los intereses son siempre mayores cada vez que se liquidan.
Ejemplo: Mostrar los valores acumulados al final de cada trimestres, cuando se invierten 5.000,00
Bs. a una tasa trimestral de 8% durante un ao.

PERIODO CAPITAL INICIAL INTERES CAPITAL FINAL

1 5.000,00 400,00 5.400,00

 2 5.400,00 432,00 5.832,00

3 5.832,00 466,56 6.298,56

4 6.298,56 503,88 6.802,44

9 .- Diferencias. Inters Simple e Inters Compuesto

INTERES SIMPLE INTERES COMPUESTO

1.- El Capital permanece constante. 1.- El Capital cambia.

2.- La Tasa de Inters siempre se aplica 2.- La Tasa de Inters se aplica siempre
sobre el mismo capital. sobre un capital diferente.

3.- Intereses iguales en cada perodo. 3.- Intereses mayores cada vez que se
liquidan.

4.- Utilizado por lo general para perodos 4.- Utilizado por lo general para perodos
cortos. largos.

5.- El Monto crece en progresin 5.- El monto crece en razn geomtrica.

aritmtica. Grfica lnea recta. Grfica funcin exponencial.

10 .- Frmulas del Inters Compuesto

Frmula del Inters Compuesto

11 .- Definiciones Claves en Inters Compuesto

1. Capitalizacin de Intereses: Proceso por el cual los intereses se adicionan al capital.
2. Frecuencia de Capitalizacin ( m ): Nmero de veces por ao que los intereses se
acumulan al capital.
3. Perodo de Capitalizacin ( n ): Lapso al final del cual se capitalizan los intereses para
producir nuevos intereses.
4. Tasa de Inters: Es el factor de remuneracin del Capital. Es el tipo de inters que se
fija, puede ser Nominal o Efectiva.
Ejemplo de Perodo de Capitalizacin y Frecuencia de Capitalizacin
 CAPITALIZACION DE FRECUENCIA PERIODO DE
INTERESES CAPITALIZACION

Semestralmente 2 6 meses

Trimestralmente 4 3 meses

Mensualmente 12 1 mes

Cuatrimestralmente 3 4 meses

Anualmente 1 12 meses

Bimestralmente 6 2 meses

Ejercicio: Un documento ofrece pagos semestrales y tiene una duracin de 2 1/2 aos.

Solucin: n = 5; m = 2

TIPOS DE TASAS. CAPITALIZACION DE INTERESES

TASA NOMINAL TASA EFECTIVA

Es para todo el ao Es para un perodo

La representa la letra "J" La representa la letra "i"

Se agregan las palabras que indican el Se utiliza directamente en la frmula

nmero de liquidaciones al ao (N de
veces en el ao que se calcula el monto)

Se deduce: La TASA EFECTIVA DEL PERIODO es igual a la tasa del ao el N

de perodos del ao

i=J/m

Ejemplo:
 1. Decir J = 24% Capitalizable Trimestralmente, significa que la tasa para todo el ao es de
24%, pero cada tres meses se liquidan los intereses y se adicionan al capital para formar
un monto nuevo.
2. La tasa que se cobra cada 3 meses es del 6% y recibe el nombre de tasa efectiva para
el trimestre
Aplicar la Frmula: i = J / m

= 24 / 4

= 6% Efectiva Trimestralmente

Ejercicio: Si J = 30% Capitalizable Mensualmente, i = ?

i = 30 /12

i = 2,5% Efectiva Mensualmente

12 .- Ejercicios Resueltos
Ejercicio A:

Hallar el monto de 25.000,00 al 30% Capitalizable Semestralmente en 3 Aos.

Solucin:

1.- Buscar tasa efectiva:

J = 30%

m=2 i = 30 / 2 = 15% Efectivo Semestral

i=?

2.- Hallar N total de perodos:

1 Ao __________ 2 Semestres

3 Aos __________ x

x=6

3.- Sustituir en la frmula:

S = P ( 1 + i )n

S = 25.000,00 ( 1 + 0,15 )6

S = 57. 826,52 Bs.

Ejercicio B:

Hallar el valor presente de 70.000,00 Bs. en 3 Aos y 8 Meses, con tasa del 32% Capitalizable
Trimestralmente.

Solucin:

1.- Buscar tasa efectiva:

J = 32%

m=4 i = 32 / 4 = 8% Efectivo Trimestral

i=?

2.- Hallar N total de perodos:

1 Ao __________ 12 Meses

3 Aos __________ x

x = 36 Meses + 8 Meses

x = 44 / 3 Meses que tiene un trimestre

x = 14,666

3.- Sustituir en la frmula:

S = P ( 1 + i )-n

S = 70.000,00 ( 1 + 0,08 )-14,666

S = 22.640,34 Bs.

Ejercicio C:

Hallar la tasa nominal mensual a la cual 30.000,00 Bs. se triplicarn en 2 Aos y 6 Meses.

Solucin:

1.- Hallar N total de perodos:

2 Aos = 24 Meses + 6 Meses

n = 30 Meses

2.- Hallar Valor Presente y Valor Futuro:

 V.P. = 30.000,00 Bs.

V.F. = 90.000,00 Bs.

3.- Sustituir en la frmula:

90.000,00 = 30.000,00 ( 1 + i )30

3 = ( 1 + i )30

31/30 = ( 1 + i )

1,037299 = ( 1 + i )

1,037299 - 1 = i

0,037299 = i

Efectiva Mensual 3,73% = i

J=i*m

J = 3,73 * 12

J = 44,76% Capitalizable Mensualmente

Ejercicio D:

Cunto tiempo es necesario esperar para doblar un capital al 30% Capitalizable Trimestralmente?

Solucin:

1.- Hallar la tasa efectiva:

i=J/m

i = 30 / 4

i = 7,5% Efectiva Trimestral

2.- Como la tasa tiene un perodo de efectividad trimestral, entonces el nmero total de perodos
"n" ser el nmero de trimestres.

3.- Para que un capital se duplique, basta que 1 Bs. se convierta en 2 Bs., entonces, al
sustituir en la frmula:

S = P ( 1 + i )n

2 = 1 ( 1 + 0,075 )n
 2 = 1,075n

log2 = n log1,075

log2 / log1,075 = n

9,584 = n

Al redondear son 10 trimestres

13 .- Resolver
Calcular:

a.- Cul es la tasa de inters para el perodo de capitalizacin y la frecuencia de capitalizacin de:

1. 60% Anual Capitalizable Mensualmente.

2. 36% Semestral Capitalizable Semestralmente.
3. 48% Anual Capitalizable Semestralmente.
b.- Calcular la tasa nominal Capitalizable Semestralmente equivalente a una tasa del 7% efectiva
cuatrimestral.

c.- Un capital de 1.500.000,00 Bs. se coloca durante 4 Aos al 8% Capitalizable Trimestralmente.

Calcular el monto acumulado en 10 Aos.

d.- Qu oferta es ms conveniente para la venta de una propiedad?

1. 8.000.000,00 Bs. de Contado.

2. 3.000.000,00 Bs. de Contado y el saldo en dos letras de cambio de 2.000.000,00 Bs.
cada una, a un plazo de 1 ao la primera letra y 2 aos la segunda letra. Considere una
tasa del 8% Capitalizable Semestralmente.