ConstruccArgentinaAgenciaEspaña 2012

Oficina Econmica y Comercial
de la Embajada de Espaa en Buenos Aires

Informes Sectoriales
OPORTUNIDADES DE INVERSIN Y COOPERACIN EMPRESARIAL
El sector de la
construccin en
Argentina
3
Informes Sectoriales
OPORTUNIDADES DE INVERSIN Y COOPERACIN EMPRESARIAL
El sector de la
Construccin en
Argentina
Este informe ha sido realizado por Gema

Jimnez Gonzlez bajo la supervisin de
la Oficina Econmica y Comercial de la
Embajada de Espaa en Buenos Aires
4
Octubre 2012
EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIN EN ARGENTINA
NDICE
1. INTRODUCCIN 5
1.1. Situacin y estructura de la economa Argentina 5
1.2. Perspectivas macroeconmicas para el 2012 7
1.3. Perspectivas del mercado 8
1.3.1. Importancia econmica del mercado en la regin 8
1.3.2. Doing Business 2012 8
1.3.3. Centros Industriales 8
1.3.4. Concentracin urbana 9
1.3.5. Competitividad 9
2. PERSPECTIVA GENERAL
GENER AL 10
2.1. Definicin y descripcin del sector 10
2.2. panorama general del sector 11
2.2.1. Situacin actual de sector 11
2.2.2. Organizacin Institucional 17
2.2.3. Marco Regulatorio 18
3. POLTICAS Y MARCO LEGAL DE LA INVERSININVERSIN EXTRANJERA 20
3.1. Polticas y normativas gubernamentales sobre inversin extranjera en Argentina 20
3.2. Polticas de promocin de inversiones en Argentina 22
3.3. Formas de implantacin 23
4. ASPECTOS PRCTICOS
PRCTICOS DE LA INVERSIN 30
4.1. Principales costes de la inversin en el sector 30
4.1.1. Costes societarios 30
4.1.2. Sistema fiscal 31
4.1.3. Costes inmobiliarios 34
4.1.4. Costes laborales 35
4.1.5. Costes de suministros 35
4.2. Principales barreras a la inversin 36
4.2.1. Barreras generales a la inversin 36
4.3. Restricciones a las importaciones de bienes y servicios en Argentina 36
Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 3

4.4. Bsqueda de socio. Aspectos a considerar en la negociacin de un contrato 40

4.5. La inversin espaola en el sector. Principales casos de implantacin con xito. 42
5. ANLISIS DE LA OFERTA
OFERTA 45
5.1. Produccin nacional y principales fabricantes 45
5.1.1. Empresas dedicadas a la construccin 45
5.2. Produccin extranjera y principales proveedores 49
6. ANLISIS DE LA DEMANDA
DEMANDA 50
6.1. Tendencias generales de consumo 50
6.2. Perfil del consumidor 52
6.3. Localizacin geogrfica de los principales mercados 55
6.3.1. Edificaciones para vivienda. Distribucin geogrfica 55
6.3.2. Edificaciones para vivienda. Caractersticas de la vivienda 57
6.3.3. Edificaciones para vivienda. Ayudas Gubernamentales 62
6.3.4. Obras Pblicas 64
6.4. Percepcin del producto espaol 68
7. OPORTUNIDADES Y RIESGOS
R IESGOS PARA LA EMPRESA ESPAOLA 69
7.1. OPORTUNIDADES 69
7.2. RIESGOS 69
8. BIBLIOGRAFA 70

1. INTRODUCCIN
1.1. SITUACIN Y ESTRUCTURA DE LA ECONOMA ARGENTINA

El PIB 2011 de Argentina muestra, segn datos oficiales de INDEC, un crecimiento del 8,8%,
algo menor al de 2010, cuando creci el 9,1%. Esa desaceleracin, fundamentalmente debi-
da a la menor demanda brasilea, principal socio comercial de Argentina, se ha agudizado al
aadirse otras causas (persistencia de una alta inflacin, dficit fiscal) en 2012 con proyec-
ciones para fin de ao del 3-4%.
La siguiente tabla recoge de forma detallada la participacin en el PIB para cada sector.
2008 2009 2010 2011

A. Agricultura, ganadera, caza y silvicultura 4,83% 4,03% 4,75% 4,26%
B. Pesca 0,13% 0,11% 0,11% 0,11%
C. Explotacin de minas y canteras 1,37% 1,34% 1,21% 1,07%
D. Industria manufacturera 16,13% 15,90% 16,00% 16,31%
E. Suministro de electricidad, gas y agua 2,57% 2,57% 2,50% 2,40%
F. Construccin 6,17% 5,88% 5,67% 5,68%
SECTORES PRODUCTORES DE BIENES 31,19% 29,85% 30,24% 29,83%
G. Comercio mayorista y minorista y reparaciones 13,01% 12,87% 13,32% 14,03%
H. Hoteles y restaurantes 2,46% 2,45% 2,41% 2,39%
I. Transporte, almacenamiento y comunicaciones 10,99% 11,60% 11,75% 11,80%
J. Intermediacin financiera 5,29% 5,28% 5,26% 5,86%
K. Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 12,75% 13,16% 12,55% 12,11%
L y Q. Administracin pblica y defensa 4,37% 4,55% 4,38% 4,18%
M y N. Enseanza, servicios sociales y de salud 7,36% 7,61% 7,29% 7,01%
O y P. Otras actividades de servicios comunitarias
sociales, personales y servicio domestico 5,55% 5,72% 5,39% 5,13%
SECTORES PRODUCTORES DE SERVICIOS 61,78% 63,24% 62,36% 62,51%
Servicios de Intermediacin Financiera Medidos
Indirectamente 1,13% 1,11% 1,01% 1,20%
VALOR AGREGADO BRUTO a precios de productor

91,84% 91,98% 91,59% 91,15%
Impuesto al Valor Agregado 6,52% 6,70% 6,74% 7,01%
Impuesto a las importaciones 1,64% 1,31% 1,67% 1,85%
TOTAL PIB a precios de m ercado 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Fuente: Ministerio de Economa

Entre los sectores ms dinmicos de la economa en 2011 destacan Intermediacin Finan-

ciera (+21,23%), Construccin (+9,07%), Industria Manufacturera (+10,98%) y Comer-
cio Mayorista y Minorista (+14,98%).
Con respecto al nivel de precios, en 2011 ascendi al 22,8% de acuerdo al promedio de es-
timaciones de consultoras privadas (conocido como IPC-Congreso), frente al dato oficial
de INDEC del 9,5%.
El desempleo alcanz en el ltimo trimestre de 2011 la cifra ms baja de los ltimos 20 aos,
un 6,7%, frente al 7,3% del mismo trimestre de 2010.
La situacin fiscal de Argentina sufri un grave deterioro durante 2011. El fuerte aumento del
gasto pblico (33% respecto al de 2010) ha supuesto dficit por valor de 6.507 millones de
euros (el ms alto de la era Kirchner y tres veces superior a lo presupuestado).
La variable de ajuste de las cuentas fiscales nacionales pasa por las transferencias a las pro-
vincias, cuya desaceleracin est provocando la asfixia financiera y presupuestaria de mu-
chas de ellas.
El supervit comercial del ao 2011 ascendi a 8.013 millones de euros (11% menor que el
de 2010). Las exportaciones crecieron un 24% en el 2011, mientras que las importaciones lo
hicieron un 31%. Desde agosto de 2011 se registr una fuerte desaceleracin de las com-
pras externas por las medidas de restriccin a las importaciones. Destaca que durante el pa-
sado ao las importaciones de combustibles y lubricantes crecieron un 110%. Este compor-
tamiento, sumado a un estancamiento en las ventas, determin que la balanza energtica se
situara al cierre de 2011 en los -2.270 millones de euros, cuando en 2010 haba sido supera-
vitario por valor de 1.581 millones de euros.
Brasil (22,8%) y la Unin Europea (27,5%) fueron los destinos que ms contribuyeron al au-
mento de las exportaciones. El crecimiento de las exportaciones se explica principalmente
por un incremento de los precios (16%) y, en menor medida, de los volmenes colocados
(6%). Los productos primarios (34%), las manufacturas de origen agropecuario (25%) e in-
dustrial (23%) fueron muy dinmicos. Por el contrario, las ventas de energa y combustible
cayeron levemente (-1%).
Los orgenes que ms contribuyeron al aumento de las importaciones fueron Brasil (22,3%) y
China (38,2%).La expansin de las importaciones tuvo lugar, fundamentalmente, por efecto
de un aumento de los volmenes adquiridos (19%) y, en menor medida, de los precios
(10%). La misma se extendi a todas las categoras de bienes, a diversos ritmos: de consu-
mo (23%); intermedios (23%); combustibles y lubricantes (110%); piezas y accesorios para
bienes de capital (25%); y de capital (25%).
Cabe resaltar el dficit comercial con Brasil, el principal socio comercial de Argentina: el in-
tercambio entre los dos pases arroj un saldo negativo para Argentina de 4.495 millones de
euros, 42% ms que el dficit registrado en 2010. Y el dficit comercial con China, que cre-
ci un 163% y lleg a 3.175 millones de euros.
Destaca que en 2011 desaparecieron los supervit gemelos: segn el informe de balanza de
pagos, por primera vez desde 2002 Argentina no tuvo supervit en sus cuentas externas: el
pago de servicios, de intereses de la deuda y la remisin de utilidades de las filiales a sus
casa matrices en el exterior sumaron 10.473 millones de euros, absorbiendo el excedente

comercial (8..013 millones de euros). Como adems tuvo dficit fiscal se acabaron los dos
indicadores que se presentaban como signos de la fortaleza econmica.
A finales de 2011 el gobierno argentino comenz a tomar medidas para paliar la fuga de ca-
pitales y mantener las reservas de divisas para poder hacer frente a los compromisos de
deuda externa (habida cuenta de que no tiene acceso a financiarse en mercados internacio-
nales). Por este motivo, las compras minoristas de divisas han ido restringindose paulati-
namente, de forma que en la actualidad nicamente se permite compra de dlares para via-
jar al extranjero. Queda, por tanto, fuera del mercado oficial los usos tradicionales de la mo-
neda extranjera en Argentina (ahorro y compra de inmuebles). Esta situacin ha provocado el
desarrollo de un mercado paralelo del dlar (conocido como dlar blue), con una brecha
cambiaria respecto al precio oficial de casi el 30% en los primeros seis meses de 2012.
En paralelo a las medidas de carcter monetario, se incrementa la poltica comercial protec-
cionista: al sistema de Licencias No Automticas de importacin, el Plan de Sustitucin de
Importaciones (un dlar exportado de mercadera por cada dlar que se desee importar), la
Declaracin Jurada Anticipada de Importacin (DJAI), la Declaracin Jurada Anticipada de
Servicios (DJAS), se ha aadido tambin la subida de aranceles para los bienes de equipo (al
14% para los que exista fabricacin argentina similar, 2% para los que no exista)
1.2. PERSPECTIVAS MACROECONMICAS PARA EL 2012

En septiembre de 2011 se present en el Congreso el Presupuesto 2012. El documento con-
templa para el ao 2012 una inflacin anual del 9,4%, el cambio USD/ARS a 4,40 y un cre-
cimiento del PIB del 5,1%.
A pesar de los datos oficiales del Presupuesto 2012, se prev una suave devaluacin del pe-
so respecto al dlar durante el ao en curso (a fecha 30 de junio de 2012 el cambio era de
4,527) y las perspectivas de crecimiento que presentan organismos internacionales se han
ajustado a la baja:
PREVISIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB (%)

Organismo 2012 2013
FMI 4,2 4,0
Banco Mundial 2,2 3,7
EIU 3,4 3,9
Presupuestos generales gobierno argentino 5,1 4,6.
Fuente: Banco Mundial, FMI, EIU, INDEC

1.3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO
1.3.1. Importancia econmica del mercado en la regin

Argentina es, por extensin, el segundo estado de Amrica del Sur, el cuarto del continente
americano y el octavo del mundo, y sus 40,1 millones de habitantes promedian ndices de
desarrollo humano, porcentaje de globalizacin, PIB per cpita, nivel de crecimiento econ-
mico y calidad de vida, que se encuentran entre los ms altos de Amrica Latina.
En la actualidad, Argentina es la segunda potencia en materia econmica de Amrica del
Sur, y su Producto Interior Bruto slo es superado en la regin por Brasil, que es su principal
socio comercial.
Su PIB per cpita, medido en paridad del poder adquisitivo, es el ms alto de Sudamrica y,
en trminos de poblacin, constituye el tercer mercado ms grande de Amrica del Sur, slo
superado por Brasil y Colombia.
Argentina es uno de los pases integrantes del MERCOSUR, lo que le convierte en un destino
atractivo para la inversin extranjera.
1.3.2. Doing Business 2012
De acuerdo al Ranking 2012 del informe Doing Business 2012, publicado por el Banco Mun-
dial, Argentina se coloca en el puesto 113, lo que significa un ascenso de un puesto respec-
to a 2011. Se encuentra ms retrasada que otras economas de la regin como Chile (39),
Per (41) o Mxico (53) y por debajo del promedio de Latinoamrica (93). Por detrs de
ella se encuentran Brasil (126), Bolivia (153), Ecuador (130), y Venezuela (177).
1.3.3. Centros Industriales
Argentina destaca en la regin por su capacidad industrial: 11 de los 17 parques logsticos e
industriales ms importantes de Sudamrica se encuentran en Argentina:
Parque Logstico o Industrial Pas Localidad
Central Trade Park Colombia Bogot
Centro Industrial Pilarica Argentina Pilar (Buenos Aires)
Centro Logstico Sir Home Argentina Buenos Aires
Centro Logstico Tigre Argentina Tigre (Buenos Aires)
Logistic Platforms Investment Argentina Buenos Aires
Parque Corporativo Panamericana Argentina Don Torcuato (Buenos Aires )
Parque Empresarial Esteban Echeverra Argentina Esteban Echeverra (Buenos Aires)
Parque Industrial Baha Blanca Argentina Baha Blanca (Buenos Aires)
Parque Industrial Coronel Chile Concepcin
Parque Industrial Lo Boza Chile Comuna de Pudahuel
Parque Industrial Pilar Argentina Pilar (Buenos Aires)
Parque Industrial y Tecnolgico La Araucana Chile Novena Regin
Parque Logstico Industrial Zrate Argentina Zrate (Buenos Aires)
Parque Logstico Sur Argentina Avellaneda (Buenos Aires)
Talar Warehouse Argentina Talar (Buenos Aires)
Zofri Chile Iquique
Fuente: nfasis Logstica

1.3.4. Concentracin urbana

Argentina destaca tambin por la gran concentracin urbana. La poblacin se concentra en
pocas regiones del pas (fundamentalmente en la regin pampeana y la metropolitana de
Buenos Aires) y la tendencia es que esta concentracin siga acentundose en el futuro. Bue-
nos Aires es la segunda mayor ciudad de Amrica del Sur y la segunda mayor ciudad del
mundo de habla hispana. Segn el ltimo Censo (2010) cuenta con 2.891.082 habitantes y
en su aglomerado urbano, el Gran Buenos Aires, con 12.801.364 habitantes.
Este proceso de urbanizacin posiciona a Argentina como uno de los pases con mayor con-
centracin urbana del mundo, por encima de la media de las naciones de Europa y de Esta-
dos Unidos.
La dinmica socioeconmica est fuertemente relacionada con la concentracin urbana en
Argentina, y se observa en parmetros como el PIB per cpita de las distintas regiones o su
dinmica exportadora.
1.3.5. Competitividad
Segn el Informe Mundial de Competitividad de 2011, publicado por el Foro Econmico
Mundial, Argentina se mantiene estable en el puesto 85, dos puestos por encima del puesto
del informe de 2010. El extraordinario potencial competitivo se ve beneficiado por el tamao
del mercado interno (22 del mundo), y una poblacin con alto nivel de educacin, con uno
de los mayores ratios de educacin universitaria de la regin (21 mundial).
La confianza en las instituciones es el taln de Aquiles de la economa argentina. Adems,
florece la economa informal debido a la excesiva burocracia. Las altas barreras de entrada
no permiten la eficiente asignacin de recursos. Esto, unido a la falta de confianza en el sis-
tema financiero, perjudica tambin la movilizacin de activos de forma eficiente. La estabili-
dad macroeconmica, hoy en da en declive, aade incertidumbres sobre la sostenibilidad
del crecimiento econmico argentino.
A menos que estas debilidades sean corregidas con reformas estructurales, en el momento
en que las condiciones internacionales no le favorezcan y los precios de las materias primas
comiencen a decaer el alto crecimiento que la economa argentina ha experimentado desde
2003 no tiene visos de continuar.
Esto podra llevar a la economa argentina de vuelta a los ciclos errticos del pasado, carac-
terizados por periodos de gran expansin seguidos de profundas recesiones.

2. PERSPECTIVA GENERAL
2.1. DEFINICIN Y DESCRIPCIN DEL SECTOR
La construccin se define internacionalmente como La combinacin de materiales y servi-

cios para la produccin de bienes tangibles. El sector de la Construccin incorpora tradi-
cionalmente, en las Cuentas Nacionales a los proveedores de insumos o bloque productivo
de la construccin, a los consejos profesionales de arquitectos e ingenieros, a las asociacio-
nes gremiales afines y empresas constructoras, y a los trabajadores de la construccin.
La construccin, como actividad en si misma, comprende el levantamiento, ampliacin, re-

paracin y remodelacin de edificios o estructuras tales como viviendas, comercios, edificios
industriales, oficinas, carreteras, puentes, muelles, vas frreas, obras de riego e hidrulicas y
toda otra clase de construccin realizadas por empresas constructoras o como actividad se-
cundaria de otros sectores, incluyendo entre otras a las construcciones agropecuarias.
La construccin es uno de los principales motores de la economa y que se la puede consi-

derar como un indicador de la situacin econmica de un pas, reflejando un gran auge en
periodos de crecimiento econmico y, por el contrario una fuerte depresin durante los pe-
riodos de crisis.
El carcter pro cclico de la construccin, queda demostrado por la alta dependencia de su

actividad ante los ciclos expansivos y recesivos de la economa. En momentos de prosperi-
dad econmica, la misma crece por encima de lo que lo hace el producto, en tanto que en
perodos de recesin, esta exhibe una merma superior a la media.
Es importante destacar que dentro del conjunto de los sectores productivos, el sector de la
construccin es el que ms contribuye al crecimiento de las economas de los pases o re-
giones, dado que, la actividad de la construccin es por si misma intensiva en la ocupacin
de mano de obra, caracterstica que lo convierte en uno de los ms importantes sectores
generadores de empleo. Por otro lado, tiene un efecto multiplicador muy importante en la
economa, por la amplia variedad de insumos que demanda y la gran cantidad de empresas
constructoras que involucra.
En lo que se refiere a la estructura del sector, haremos la siguiente divisin a lo largo de este
informe:
- Edificaciones, incluyendo en este subsector las viviendas y los edificios comerciales como
oficinas, centros comerciales, etc.
- Obra civil, que se centra sobre todo en infraestructuras (carreteras, puertos, aeropuertos,
ferrocarriles y saneamiento).
2.2. PANORAMA GENERAL DEL SECTOR
2.2.1. Situacin actual de sector

El sector de la construccin es el segundo de peso en la economa argentina, suponiendo en
2011 el 5.68% del total del PIB nacional. A lo largo de la segunda mitad de la dcada pasada
ha sido uno de los sectores ms dinmicos, con una tasa de crecimiento interanual alrede-
dor del 10%.
No obstante, el sector se encuentra actualmente en una etapa de desaceleracin. En el si-

guiente cuadro se observa la variable empleada para medir la actividad de la construccin en
Argentina, el Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC). Se observa que
dicha variable cay en Abril 2012 un 5,9%, la segunda baja mensual en lo que va del ao. De
esta manera, el indicador qued un 6,6% por debajo del mximo registro histrico, corres-
pondiente al mes de Mayo del ao pasado.
Grfico 1: ISAC (serie desestacionalizada). Nivel General y variacin mensual e interanual.

Diciembre 2008 Abril 2012 (ndice Base 2004 = 100 y en %)

Asimismo, si comparamos la actividad de la construccin con la actividad econmica gene-

ral en Argentina, se puede apreciar una desaceleracin acentuada en el sector, mayor que
en otros sectores productivos, tal y como se observa en el cuadro adjunto.
Grfico: ISAC, EMI* y EMAE*. Variacin mensual, interanual y acumulada.

Abril 2011 - Abril 2012 (en %)
*EMAE Estimador Mensual de Actividad Econmica (INDEC)

*EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)
A la hora de analizar el sector, el Instituto Nacional de Estadstica y Censos (INDEC) hace di-
ferencia en los bloques de construccin, dividindolos en: Bloques de Construccin en Edifi-
cios para Viviendas, Edificios para otros destinos, Construcciones petroleras, Obras Viales y
Otras Obras de Infraestructuras.
Son tres los bloques cuyo nivel de actividad durante el primer cuatrimestre 2012 fue menor
que un ao atrs. En ese cuadro, se observa un descenso en Obras viales y Otras obras de
infraestructura; y, por tanto, con la obra pblica. Adems de ser los que ms caen, estos son
los bloques que ms han retrocedido respecto a la situacin de doce meses atrs, cuando
eran, detrs de Construcciones Petroleras, los dos que ms se expandan.

Grfico: ISAC por Bloques (Base 2004=100). Variacin interanual y acumulada respecto a igual pero-
do del ao anterior. Abril 2011 Abril 2012 (en%)
Por el contrario, Edificios para vivienda se mantiene an en terreno positivo, aunque tambin
refleja una marcada desaceleracin del ritmo de crecimiento. En esta lnea, el ndice Cons-
truya, que cuantifica la evolucin mensual del mercado de la construccin en Argentina a
travs de la actividad de 12 empresas constructoras lderes del sector, muestra importantes
desaceleraciones en el volumen de venta de viviendas, como se puede observar en el cua-
dro adjunto a continuacin.

Grfico: ISAC Vivienda e ndice Construya (serie con estacionalidad). Variacin interanual acumulada.
Primer cuatrimestre 2007 Primer cuatrimestre 2012 (en %)
Asimismo, la tasa de crecimiento del nmero de empresas del sector sigui una tendencia
creciente durante los primeros meses del ao. En lo que se refiere a la forma jurdica, la que
ms se expandi respecto a periodos anteriores fue la Sociedad de Personas, sin embargo,
las empresas que ms contribuyeron en el tejido empresarial del sector fueron las Socieda-
des Annimas y las Sociedades de Responsabilidad Limitada.

Grfico: Empresas en actividad por Forma Jurdica (1). Nivel mensual y Variacin interanual.
Mayo 2011 y 2012 (en Cantidad y en %)
Por su parte, cuando se considera las empresas por Tipo de Actividad, se advierte que las
Constructoras son las que ms contribuyen a la expansin del sector y las que ms crecie-
ron, mientras que las empresas Subcontratistas fueron las que ms disminuyeron.
Grafico: Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variacin interanual

Mayo 2011 y 2012 (en Cantidad y en %)
El nivel de empleo registrado en la construccin alcanz en el mes de Abril 2012 los 412.080
trabajadores, lo que implica una baja del 1,9% si comparamos con igual mes de 2011.

Grafico Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.

Abril 2011 2012 (en cantidad, en pesos y variacin %)
Por ltimo, en lo que se refiere al mercado laboral, luego de alcanzar un nuevo pico histrico
en Noviembre 2011, el Empleo Registrado en la Construccin viene exhibiendo una tenden-
cia de desaceleracin del crecimiento que finaliza con la cada acentuada de Abril, 2012 tras
20 perodos consecutivos de crecimiento interanual. En cuanto al salario, el promedio perci-
bido por los trabajadores de la Industria de la Construccin durante Abril 2012 ascendi a
los $4.294, un 37,4% por encima del registrado en igual mes del ao 2011.

Grafico: Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Variacin interanual.

Enero 2010 Abril 2012 (en %)
2.2.2. Organizacin Institucional

En cuanto a Obra Civil, desde inicios del siglo XXI, el Gobierno Argentino decidi impulsar
una fuerte poltica de inversin en infraestructura como factor de desarrollo y motor de la
economa nacional. En la bsqueda por lograr un desarrollo equilibrado, el 10 de diciembre
de 2003 segn Decreto N 1824, el Ministerio de Planificacin Federal, Inversin Pblica y
Servicios (MPFIPS) crea la Subsecretara de Planificacin Territorial de la Inversin Pblica
(SPTIP), con la intencin de resolver los desequilibrios territoriales identificados hasta ese
momento. Posteriormente, durante el ao 2004, la SPTIP present el programa Argentina
2016: Poltica y Estrategia Nacional de Desarrollo y Ordenamiento Territorial por el que se
establecen polticas de creacin de Infraestructuras para promover un desarrollo equilibrado
en todas las regiones del pas.
2.2.2. Organizacin
Organizacin Institucional
En lo que se refiere al sector pblico, las competencias en materia de edificacin son res-
ponsabilidad de las respectivas municipalidades que, normalmente, la ejercen a travs de
sus reas de planeamiento y desarrollo urbano. Respecto a la Obra Civil, desde inicios del
siglo XXI, el Gobierno Argentino decidi impulsar una fuerte poltica de inversin en infraes-
tructura como factor de desarrollo y motor de la economa nacional. En la bsqueda por lo-
grar un desarrollo equilibrado, el 10 de diciembre de 2003 segn Decreto N 1824, el Minis-
terio de Planificacin Federal, Inversin Pblica y Servicios (MPFIPS) crea la Subsecretara
de Planificacin Territorial de la Inversin Pblica (SPTIP), con la intencin de resolver los
desequilibrios territoriales identificados hasta ese momento. Posteriormente, durante el ao
2004, la SPTIP present el programa Argentina 2016: Poltica y Estrategia Nacional de De-
sarrollo y Ordenamiento Territorial por el que se establecen polticas de creacin de Infraes-
tructuras para promover un desarrollo equilibrado en todas las regiones del pas.
Dentro del sector de la construccin en Argentina, las principales instituciones privadas son:
Cmara Argentina de la Construccin. (http://www.camarco.org.ar )

Cmara Inmobiliaria Argentina. (http://www.cia.org.ar/ )

2.2.3. Marco Regulatorio

Los respectivos Cdigos de Edificacin y Cdigos de Planeamiento Urbano aprobados por
las distintas municipalidades contienen toda la normativa referente a la construccin y son
competencia de las reas de Desarrollo Urbano.
Una importante cuestin a tener en cuenta a la hora de analizar el sector de la construccin
son los aspectos legales que conciernen al acceso a licitaciones pblicas.
Los organismos pblicos argentinos pueden adquirir bienes y servicios mediante adjudica-
ciones directas, concesiones y licitaciones. Se realizar una licitacin cuando los criterios de
evolucin sean fundamentalmente factores econmicos, mientras que en otro caso el proce-
dimiento ser por concurso. Las licitaciones pueden ser nacionales o internacionales, ya que
aunque Argentina no es signataria del acuerdo sobre contrataciones Pblicas de la OMC,
muchas veces las empresas extranjeras pueden participar en concursos de la administra-
cin. Habitualmente se recurre a licitaciones internacionales para los proyectos ms comple-
jos. Asimismo, los procesos de adjudicacin pueden ser pblicos o privados: segn el Rgi-
men de Contratacin Pblica del Estado Nacional, se adjudicar mediante trmite simplifica-
do cuando la cuanta ascienda hasta los 10.000 pesos, adjudicacin directa hasta los 75.000
pesos, licitacin o concurso privado hasta los 300.000 pesos y licitacin o concurso pblico
a partir de los 300.000 pesos.
Los proyectos financiados por organismos internacionales se rigen por las normas de dichos
organismos, que normalmente exigen que con independencia del tipo de licitacin (nacional
o internacional), puedan participar empresas de todos los pases miembros de dichos orga-
nismos. Es una situacin bastante frecuente, pues Argentina recibe bastante financiacin de
entidades como la Corporacin Andina de Fomento, el Banco Interamericano de Desarrollo o
el Banco Mundial.
Las licitaciones pueden ser convocadas por el Gobierno Nacional, Gobiernos Provinciales,
Municipalidades, Organismos Pblicos, empresas y sociedades del Estado y empresas pri-
vadas prestadoras de servicios pblicos. Las convocadas por el Gobierno Nacional, sus or-
ganismo o empresas, se articulan por el Decreto Delegado N 1023/2001 de Rgimen de
Contrataciones del Estado Nacional y por el Decreto N 436/2000 que aprueba el Reglamen-
to para la Adquisicin, Enajenacin y Contratacin de Bienes y Servicios del Estado Nacio-
nal, mientras que las correspondientes a Gobiernos Provinciales y Municipales se rigen por
legislaciones especficas, aunque pueden voluntariamente aplicar el sistema nacional.
En todo caso, es importante tener presente que en Argentina rige un rgimen que otorga
preferencias a las empresas nacionales sobre las extranjeras a la hora de adjudicar una lici-
tacin o concurso. La Ley 25.551 (noviembre 2001), reglamentada por el Decreto
1.600/2002, recoge el rgimen conocido como Compre Trabajo Argentino. Esta ley obliga
al licitador pblico a adjudicar el contrato a las ofertas de origen nacional si sus precios no
superan hasta en un 5% (7% para PYMES) los de las ofertas de origen extranjero. La aplica-
cin se hace automticamente en todas las licitaciones de la Administracin Pblica Nacio-
nal, sus dependencias, reparticiones entidades autrquicas y descentralizadas y de las em-
presas del Estado y las sociedades privadas prestadoras de servicios pblicos y sus sub-
contratantes, en cualquier lugar donde estas se efecten.

Se entiende por oferta nacional en materia de adquisicin de bienes, aquella integrada por
bienes que han sido producidos en el pas y no incorporan un coste importado mayor a un
40% de su valor bruto de produccin, independientemente de la condicin de extranjero o
nacional del fabricante (una empresa extranjera puede hacer una oferta nacional).
En materia de prestacin de servicios, la legislacin no es del todo clara, pero en la prctica
viene a limitar en gran medida la participacin de empresas sin domicilio en el pas. el artcu-
lo 8 de la Ley N 18.875 establece que la construccin de obras y la provisin de servicios,
salvo casos excepcionales y aprobados previamente por una Resolucin del Ministerio com-
petente, en los que se demuestren razones valederas para la licitacin o contratacin inter-
nacional, se contratar exclusivamente con empresas locales. El Poder Ejecutivo podr im-
poner condiciones de antigedad a dichas empresas, en atencin a la importancia y a las
caractersticas de las obras ().
Por lo tanto, la Ley N 18.875, cuya vigencia fue reestablecida por la Ley N 25.551, estable-
ce una reserva de mercado a favor de empresas constructoras locales o proveedoras de
obras y servicios locales, salvo las excepciones previstas por la citada normativa.
Es decir, en el caso de contrataciones y/o licitaciones nacionales donde se busque contratar
determinados servicios y/o obras, no podrn participar personas y/o empresas extranjeras,
en virtud de la sealada reserva de mercado establecida por la Ley N 18.875.
Asimismo, en el supuesto de tratarse de una licitacin o contratacin internacional, el artculo
8 del Decreto N 2.930/70, reglamentario de la Ley N 18.875, prev que las empresas del
exterior, proveedoras de obras o servicios, que concurran a las licitaciones o contrataciones
de entes comprendidos en el artculo 1 de dicha ley, tendrn la obligacin de asociarse a
una empresa local y, siempre que sea posible, de capital interno y del mismo ramo. La enti-
dad contratante exigir al consorcio as integrado que demuestre fehacientemente la natura-
leza de la asociacin, responsabilidades de las partes y sus porcentajes de participacin en
la misma.
En muchas ocasiones se exige que las empresas que participen en un concurso o licitacin
pblica estn dadas de alta en el Sistema de Proveedores del Estado (SIPRO). Para ello es
necesario que la empresa tenga domicilio en Argentina, por lo que las empresas que estn
radicadas en otro pas y no tengan presencia aqu no podrn presentarse a estos procesos.

3. POLTICAS Y MARCO LEGAL DE LA INVER-

SIN EXTRANJERA
3.1. POLTICAS Y NORMATIVAS GUBERNAMENTALES SOBRE INVER-

SIN EXTRANJERA EN ARGENTINA
Argentina es, tradicionalmente, un gran receptor de inversin extranjera. Segn la Conferen-
cia de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), Argentina fue la cuarta
economa de Amrica Latina que ms inversin extranjera directa recibi durante 2010
(86.685 millones de dlares), por detrs de Brasil, Mxico y Chile.
Adems de la Ley de Inversiones Extranjeras (Ley n 21.382), promulgada en 1993, Argentina
se adhiri en 1997 a los principios de la OCDE en materia de inversiones extranjeras y en
materia de solucin de controversias es miembro del Centro Internacional de Arreglo de Di-
ferencias sobre Inversiones (CIADI) y parte del Acuerdo Multilateral de Garanta de Inversio-
nes (MIGA).
Argentina ha suscrito y estn en vigor 54 Acuerdos Bilaterales de Promocin y Proteccin
Recproca de Inversiones (APPRI) con diversos pases del mundo, que otorgan una amplia
proteccin a la inversin y a los inversores extranjeros. Adems ha firmado otros 4 acuerdos
que no han entrado todava en vigor. El Acuerdo firmado con Espaa es del 3 de octubre de
1991 y fue aprobado en la Ley n 24.117. Entr en vigor el 28 de septiembre de 1992.
Tambin ha celebrado 19 Convenios para evitar la doble imposicin y prevenir la evasin fis-
cal, 17 de los cuales ya estn en vigor. Estos convenios reparten la soberana fiscal y evitan
de esta forma la doble tributacin de las rentas. El Convenio de Doble Imposicin con Espa-
a se firm el 21 de julio de 1992 y entr en vigor el 28 de julio de 1994, aprobndose por ley
n 24.258. Sin embargo, ha sido denunciado por Argentina el 29 de Junio de 2012, por lo
que dejar de tener efecto el 1 de Enero de 2013.
La nacionalizacin de YPF, en abril de 2012, marc un punto de inflexin para las inversiones
extranjeras. La inseguridad jurdica derivada de un hecho de estas caractersticas, unido a
las diferentes polticas de restriccin de importaciones y control de cambios, estn provo-
cando un deterioro de la confianza empresarial a la hora de invertir en el pas.
A continuacin se describen brevemente el marco legal de las inversiones extranjeras en el
pas:

Ley 21.382
21.382 de Igualdad de Tratamiento a Inversiones Nacionales
La Ley de Inversiones Extranjeras define el marco legal que rige para la inversin extran-
jera en cualquiera de las formas establecidas en la misma, destinados a la realizacin de
actividades de ndole econmica (industrial, minera, agropecuaria, comercial, financiera,
de servicios u otras vinculadas con la produccin e intercambio de bienes y servicios) o
la ampliacin o perfeccionamiento de las actividades existentes, sin necesidad de apro-
bacin previa alguna y determina que dichos inversores tendrn los mismos derechos y
obligaciones que la Constitucin y las leyes establecen a los inversores nacionales.
Dentro de los derechos protegidos por esta ley para los inversores extranjeros, se en-
cuentran:
o La transferencia al exterior las utilidades lquidas y realizadas provenientes de

sus inversiones, as como la repatriacin de su inversin. En la prctica, el ce-
po cambiario actual dificulta la transferencia al exterior de los beneficios pro-
cedentes de inversiones en Argentina, as como la repatriacin de las mismas.
o La utilizacin de cualquiera de las formas jurdicas de organizacin previstas
por la legislacin nacional.
o El uso del crdito interno con los mismos derechos y en las mismas condicio-
nes que las empresas locales de capital nacional.
Negociaciones internacionales relacionadas con la inversin
o mbito regional: Argentina ha suscrito una serie de acuerdos econmicos re-

gionales que permiten al inversor extranjero disponer de una excelente plata-
forma para ampliar el acceso de sus productos a los mercados de Latinoam-
rica como el MERCOSUR.
o mbito multilateral: Argentina es miembro de la Organizacin Mundial del
Comercio (OMC) y participa en el Comit de Inversiones de la Organizacin
para la Cooperacin y Desarrollo Econmico (OCDE).
Excepcin al Rgimen de Control de Cambios para el Ingreso de Divisas para In-

In-
versin Extranjera Directa
La normativa del Banco Central de la Republica Argentina (BCRA) establece que las divi-
sas extranjeras que ingresan a la Argentina estn sujetas al siguiente rgimen:
Registro: deben ser registradas por el BCRA a travs de la informacin que le brinda el
banco local al que ingresan las divisas. Una vez que ingresan los fondos, el banco local
debe liquidarlas convirtindolas a pesos al tipo de cambio oficial.
Permanencia mnima: como regla general, el plazo mnimo de permanencia de los fon-
dos provenientes del exterior debe ser de 365 das corridos.

Encaje del 30% de la remesa por un plazo de 365 das: el 30 % del monto ingresado
queda retenido e indisponible; dicha retencin constituye un depsito no remunerado a
365 das en la moneda extranjera de origen (encaje).
Excepciones al Encaje: los siguientes supuestos evitan el encaje anual:
o Aportes de capital a ser capitalizados por las sociedades receptoras de tales
aportes. Si bien al ingresar los fondos sufren el encaje del 30%, una vez ingre-
sado el trmite del aumento de capital ante el Registro Pblico de Comercio y
acreditado dicho ingreso ante el BCRA (a travs del banco local), ese encaje
se libera en forma inmediata.
o Prstamos contrados con el exterior con un plazo de cancelacin -capital e
intereses- superior a dos aos cuyos fondos estn destinados a la inversin
directa en activos no financieros;
o Compra de inmuebles, bajo ciertas condiciones.
o Endeudamientos con organismos multilaterales y bilaterales de crdito y con
las agencias oficiales de crdito.
o Suscripcin primaria de certificados de participacin, bonos o ttulos de deu-
da emitidos por fideicomisos cuyo objeto sea el desarrollo de obras de in-
fraestructura energtica, y cuyos activos subyacentes estn compuestos total
o parcialmente por los cargos especficos creados por la Ley n 26.095, en la
medida que sean cancelados o rescatados total o parcialmente en plazos no
inferiores a 365 das corridos, cualquiera sea su forma de cancelacin.
3.2. POLTICAS DE PROMOCIN DE INVERSIONES EN ARGENTINA
1. ProsperAr, Subsecretara de Desarrollo de Inversiones

ProsperAr, perteneciente a la Subsecretara de Desarrollo de Inversiones, es un organis-
mo pblico descentralizado creado en el mbito del Ministerio de Relaciones Exteriores,
Comercio Internacional y Culto. Tiene una doble misin: contribuir a la atraccin de in-
versiones extranjeras directas y al crecimiento e internacionalizacin de las empresas lo-
cales.
Entre los servicios que provee se incluyen:
Distribuir informacin especfica sobre sectores de negocios y localizaciones
geogrficas en Argentina.
Identificar oportunidades de inversin e innovacin en sectores estratgicos.
Facilitar el proceso de inversin en todas las etapas del proyecto de manera per-
sonalizada y profesional.
Asistir en el establecimiento de asociaciones entre inversores internacionales y
empresas locales

2. Consejo Federal de Inversiones

In versiones (CFI)
El Consejo Federal de Inversiones (CFI) es un organismo federal cuyo objetivo fundacio-
nal es promover el desarrollo armnico e integral de las provincias y regiones argentinas,
orientando las inversiones hacia todos los sectores del territorio nacional. Los dos ejes
en los que el CFI sustenta su accionar son el federalismo y el desarrollo regional. Opera
como un organismo permanente de investigacin, coordinacin y asesoramiento, y cuen-
ta con un experimentado y multidisciplinario equipo, complementado con profesionales,
tcnicos y funcionarios de cada una de las regiones argentinas.
3. Red Federal de Desarrollo de Inversiones

Los organismos de apoyo a la inversin de las provincias argentinas que encuentran
agrupados a travs de la Red Federal de Desarrollo de Inversiones, que fortalece las si-
nergias entre el gobierno central y las provincias (incluyendo la Ciudad Autnoma de
Buenos Aires).
Para ms informacin sobre las polticas de promocin de inversiones en Argentina, consul-

tar la Gua de Organismos de Apoyo a la Inversin en Argentina en la pgina Web del ICEX:
www.icex.es
3.3. FORMAS DE IMPLANTACIN
A la hora de iniciar sus negocios en Argentina, los inversores pueden elegir entre establecer
una sucursal de compaa extranjera, participar en una sociedad ya existente o bien crear
una nueva sociedad. A continuacin, se presentan las principales caractersticas y requisitos
de las distintas formas jurdicas para las empresas que se establezcan en Argentina.
Apertura de sucursal
La sucursal es una forma de implantacin que permite a la empresa extranjera abrir una ofi-
cina en el pas, sin necesidad de crear un ente jurdico nuevo. Si bien la empresa extranjera
se rige en cuanto a su existencia y forma por las leyes de su lugar de constitucin como so-
ciedad, al momento de establecerse en Argentina como sucursal debe inscribirse en el Re-
gistro de Sociedades local.
Las sucursales pueden desarrollar todas las actividades de su casa matriz (CM), en nombre
de esa CM y a travs de la persona designada como representante. En estos casos, la su-
cursal responde patrimonialmente hasta el monto del capital de la CM y no hasta el capital
que la matriz haya asignado a su sucursal en Argentina. Por ello, debe llevar cuentas sepa-
radas de la casa matriz y presentar peridicamente ante el Registro de Sociedades sus esta-
dos contables.
La sucursal debe estar dirigida por un representante legal con poder de administracin y po-
der judicial (emplazamiento en juicio), que pueden ser limitados de acuerdo con las circuns-
tancias. Ahora bien, el poder de administracin debe ser lo suficientemente amplio como pa-
ra permitir trmites giles con las instituciones financieras y otros proveedores locales.
Las sucursales estn sujetas al control por parte del Registro de Sociedades que correspon-
da a su jurisdiccin, debiendo cumplir con los mismos requisitos exigidos a las Sociedades
Annimas (SA).
Aspectos registrales de la sucursal
A fin de comenzar a operar legalmente como sucursal extranjera es necesario presen-

tar la siguiente documentacin:
o Certificado que acredite la vigencia de la sociedad en el pas de origen y que la

misma no se encuentra sometida a liquidacin ni a ningn procedimiento legal
que implique restricciones sobre sus bienes y/o actividades. Si el ordenamiento
legal del pas donde la sociedad se encuentra registrada no prev la emisin ofi-
cial de dicho certificado, se suplir con un informe de abogado o notario de dicho
pas.
o Documentacin proveniente del extranjero, conteniendo:

El contrato o acto constitutivo de la sociedad y sus reformas.
La resolucin del rgano social que decidi crear la sucursal en la Repblica
Argentina.
La fecha de cierre de su ejercicio econmico.
La sede social en la Repblica Argentina, fijada con exactitud (pudiendo facul-
tarse expresamente al representante para fijarla).
El capital asignado, si lo hubiere.
La designacin del representante, que debe ser una persona fsica.
o Adicionalmente, se deber proveer documentacin que acredite:

Que la sociedad no tiene en su lugar de constitucin vedado o restringido el
desarrollo de todas sus actividades, o la principal o principales de ellas.
Que tiene fuera de la Repblica Argentina:
Una o ms agencias, sucursales o representaciones vigentes.
Activos fijos no corrientes o derechos de explotacin sobre bienes de
terceros que tengan ese carcter.

Participaciones en otras sociedades no sujetas a oferta pblica.

Realiza habitualmente operaciones de inversin en bolsas o mercados de
valores previstas en su objeto.
Operaciones de inversin en bolsas o mercados de valores previstas en
su objeto de manera habitual.
La individualizacin de quienes sean los socios al tiempo de la decisin de so-
licitar la inscripcin.
o Constancia original de la publicacin de edicto, cuando se trate de sociedad por

acciones, de responsabilidad limitada o de tipo desconocido por las leyes de la
Repblica Argentina, conteniendo:
Respecto de la sucursal: su sede social, capital asignado si lo hubiere y fecha
de cierre de su ejercicio econmico.
Respecto del representante: sus datos personales, domicilio especial consti-
tuido, plazo de la representacin si lo hubiere, restricciones al mandato y ca-
rcter de la actuacin, en caso de designarse ms de un representante.
Respecto de la sociedad del exterior: los datos previstos en el Art. 10 de la
Ley 19.550 en relacin con su acto constitutivo y reformas.
o Escrito con firma del representante designado, con certificacin notarial o ratifi-
cada personalmente previo a la inscripcin, en el cual debe:
Denunciar sus datos personales.
Fijar la sede social, si se lo facult a ello.
Constituir domicilio especial dentro del radio de la jurisdiccin correspondien-
te.
Creacin de una nueva sociedad o participacin en una existente
La Ley de Sociedades Comerciales (LSC) argentina contempla una importante variedad de

tipos societarios. Los ms utilizados por los inversores en el pas son la Sociedad Annima
(SA) y la Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL). A diferencia de la sucursal extranjera,
estos dos tipos societarios responden slo con el capital de la sociedad que se crea o en la
cual se participa.
Las sociedades extranjeras que deseen crear una sociedad o participar de alguna sociedad
ya creada debern acreditar previamente, ante el Registro de Sociedades correspondiente,
que estn constituidas legalmente en sus pases de origen. Tambin debern inscribir en di-
cho registro su contrato social, reformas y toda documentacin habilitante y relativa a sus
representantes legales.

Sociedad
Sociedad Annima (SA)
Bajo este formato, la propiedad de la sociedad pertenece a los accionistas, quienes limi-
tan su responsabilidad a sus aportes realizados. Para su conformacin se requiere un
mnimo de dos accionistas y se exige un capital mnimo de 100.000 pesos argentinos.
Las acciones pueden cotizar, o no, en el mercado de valores local.
El funcionamiento de estas sociedades est normado por su estatuto. La administracin

est a cargo de un directorio compuesto por uno o ms miembros, que pueden ser, o no,
accionistas. La mayora de los directores debe residir en el pas. No existen limitaciones
relacionadas con la residencia o nacionalidad de los accionistas. En caso que el accio-
nista sea una sociedad comercial extranjera, la misma deber registrarse previamente en
el Registro de Sociedades.
Los directores responden ilimitada y solidariamente, ante los accionistas y los terceros
por el mal desempeo de su cargo, as como por la violacin de la ley, el estatuto y/o el
reglamento, y por cualquier otro dao producido por dolo, abuso de facultades o culpa
grave.
Las sociedades annimas se constituyen mediante escritura pblica y deben inscribirse

en el registro competente de su respectiva provincia (no existe un Registro Mercantil
Central como en Espaa). En la Ciudad de Buenos Aires deben registrarse ante la Ins-
peccin General de Justicia (IGJ).
En Argentina, las sociedades annimas estn sometidas a fiscalizacin externa e interna.

La fiscalizacin externa es ejercida por el Registro de Sociedades que corresponda al
domicilio. Existen adems organismos reguladores para ciertas actividades. Por ejemplo,
las sociedades que cotizan en bolsa son fiscalizadas por la Comisin Nacional de Valores
(CNV); las entidades financieras, por el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA);
las compaas de seguros, por la Superintendencia de Seguros (SSN). La fiscalizacin in-
terna, por lo general, est a cargo de uno o ms procuradores nombrados por la asam-
blea de accionistas. El cargo de procurador es opcional para las sociedades no controla-
das en forma permanente por un ente gubernamental. La ley contempla, adicionalmente,
el control del Consejo de Vigilancia, ente de objetivos amplios establecidos por los esta-
tutos.
Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL)

(SR L)
Las SRL comparten muchas caractersticas con las sociedades annimas en Argenti-
na, excepto por las siguientes condiciones:
La cantidad de socios no puede exceder de 50 personas.
Las sociedades annimas no pueden ser socias.
No pueden cotizar en bolsa
El cambio de socios exige modificar el contrato social
Los procedimientos de constitucin son ms simples

Los estatutos son ms flexibles.
Como en las SA, la responsabilidad de los socios se encuentra limitada a la integra-

cin de las cuotas que suscriban o adquieran. Los socios pueden tener ms de una
cuota. Respecto de la transferencia de cuotas, las mismas no se encuentran restrin-
gidas por ley, aunque el contrato puede hacerlo.
La administracin y la representacin de la sociedad corresponde a uno o ms ge-
rentes, sean o no socios. Los gerentes sern responsables individual o solidariamen-
te, segn la organizacin de la gerencia y la reglamentacin de su funcionamiento
que estn establecidas por el contrato.
Las SRL se pueden constituir por medio de instrumento pblico o privado en el Re-
gistro de Sociedades de la jurisdiccin correspondiente. No se exige capital mnimo,
sin embargo el mismo deber guardar relacin con el objeto de la sociedad..
Aspectos registrales comunes para la inscripcin de sociedades

sociedades en Argentina
La inscripcin de las sociedades comerciales en la Repblica Argentina se realiza an-

te el Registro de Sociedades correspondiente al domicilio social. En el caso de la
Ciudad de Buenos Aires, la organizacin y las actividades del Registro de Sociedades
estn a cargo de la Inspeccin General de Justicia (IGJ).
Para formalizar una sociedad en la IGJ se puede optar por la constitucin mediante
trmite urgente. Bajo dicha modalidad, la inscripcin se realiza en el mismo da de
la presentacin de la documentacin, requirindose un cargo administrativo de 1.000
pesos argentinos. El trmite normal de inscripcin es de aproximadamente treinta
das.
Los pasos a seguir son:
1) Solicitar Reserva de nombre o denominacin: para solicitar la reserva de

nombre o denominacin debe presentarse el Formulario N 3, el cual se ad-
quiere en la IGJ. Se presenta en el sector Reserva de nombres (original y
copia) y debe contener tres propuestas.
2) Presentar el formulario de constitucin y modificacin: Se debe presentar el
Formulario N 1 de Constitucin y Modificacin, acompaado por:
El contrato o escritura de constitucin y copias certificadas.
El dictamen profesional de precalificacin.
3) Abonar la Tasa Constitutiva (SA) o la Tasa Retributiva (SRL), segn corres-
ponda: si se constituye una SA se abonar, por nica vez, una tasa constituti-
va en el Banco de la Nacin Argentina. Si se constituye una SRL se abonar,
por nica vez, una tasa retributiva en el Banco de la Nacin Argentina.
4) Publicar el edicto: el Art. 10 Inc. A de la Ley de Sociedades Comerciales esta-

blece que las SRL y las SA deben publicar por un da un aviso en el diario de
publicaciones legales. Los datos que debe contener son:
Nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio, nmero de
documento de identidad de los socios.
Fecha del instrumento de constitucin.
Razn social o denominacin de la sociedad.
Domicilio de la sociedad.
Objeto social.
Plazo de duracin.
Capital social.
Composicin de los rganos de administracin y fiscalizacin, nombres de
sus miembros y, en su caso, duracin en los cargos.
Organizacin de la representacin legal.
Fecha de cierre del ejercicio.
5) Realizar el depsito inicial: se debe realizar un depsito inicial en el Banco de
la Nacin Argentina de 25% del capital integrado en efectivo. El mismo se
puede realizar en oportunidad de solicitarse la inscripcin registral.
Participacin
Participacin en una sociedad en Argentina
Para participar directamente en una sociedad local nueva, o en una ya existente, las socie-
dades extranjeras debern, previamente a los puntos antes sealados en los aspectos regis-
trales comunes, tener en cuenta lo siguiente:
1.2. Acreditar que se han constituido de acuerdo con las leyes de sus pases respectivos
ante el Registro de Sociedades que corresponda.
1.3. Inscribir el contrato original de la sociedad, reformas y dems documentacin habili-
tante, as como la relativa a sus representantes legales en el Registro de Sociedades
correspondiente (en el caso de ser una sociedad por acciones tambin debern rea-
lizarlo ante el Registro de Sociedad por Acciones).
1.4. Informar si se encuentran alcanzadas por prohibiciones o restricciones legales para
desarrollar, en su lugar de origen, todas sus actividades o la principal o principales
de ellas. Dicha informacin se acredita con el contrato o acto constitutivo de la so-
ciedad o sus reformas posteriores, si las hubiere.
1.5. Acreditar que a la fecha de la solicitud de inscripcin, cumplen fuera de la Repblica
Argentina con al menos una de las siguientes condiciones:

Existencia de una o ms agencias sucursales o representaciones permanentes,

acompaando al efecto certificacin de vigencias de las mismas, expedidas por
autoridad administrativa o judicial competente del lugar de asiento.
Titularidad en otras sociedades de participaciones que tengan el carcter de acti-
vos no corrientes de acuerdo con las definiciones resultantes de las normas o
principios de contabilidad generalmente aceptados.
Titularidad de activos fijos en su lugar de origen, cuya existencia y valor patrimo-
nial se debern acreditar con las definiciones resultantes de las normas o princi-
pios de contabilidad generalmente aceptados.
La documentacin proveniente del extranjero debe presentarse de acuerdo con las
normas requeridas en el pas de origen, certificada por un escribano pblico y, de co-
rresponder, con la Apostilla de la Haya. La traduccin debe ser realizada por un tra-
ductor pblico matriculado en Argentina, cuya firma debe legalizarse por su respecti-
vo colegio o entidad profesional habilitada, y debe estar acompaada de la versin
en el idioma original.
Finalmente, para participar indirectamente como accionista de una sociedad local, a
travs de un vehculo de inversin, se deben realizar las presentaciones antes men-
cionadas aunque con la informacin de la compaa controladora de dicho instru-
mento de inversin.

4. ASPECTOS PRCTICOS DE LA INVERSIN
4.1. PRINCIPALES COSTES DE LA INVERSIN EN EL SECTOR

A continuacin se detallan brevemente los costes de establecimiento en Argentina. Para un
mayor detalle de los mismos se recomienda consultar la pgina web de la Oficina
(http://argentina.oficinascomerciales.es). (Tipo de cambio 31.09.2012 1=ARS 6,04)
4.1.1. Costes societarios

CONSTITUCIN DE UNA FILIAL
Concepto Costes tpicos
- Registro de sociedades (incluye gastos notariales) ARS 8.500
- Servicio de Asesoramiento Jurdico ARS 8.000
Concepto Tiempo estimado de los procesos de constitucin de una filial

- Registro de sociedades Por trmite urgente (recomendado): 1 mes
- Alta de la actividad Inmediata
- Otros Si los accionistas son sociedades extranjeras, stas han de
estar previamente registradas; lo que supone una demora
adicional de un mes.
Si los accionistas o directores son extranjeros tambin habr
que solicitar su Cdula de Identidad y/o su inscripcin en
Autnomos y Ganancias
Capital mnimo S.A 100.000 ARS / capital mnimo S.R.L.: no tie-
nen.
Seguro caucin responsabilidad civil directores: 300 ARS/ao
Libros societarios y rbricas: 1000 ARS
Total de los procesos 1-3 meses
OTROS REGISTROS
Tiempo esti-
Concepto Costes tpicos mado
- Registro de patentes ARS 9355 5 aos hasta la
concesin
- Registro de marca bsqueda de antecedentes con reporte 18-24 meses
(por marca y clase), ARS 1245
registro (por marca y clase), ARS 3995
negociacin y conciliacin de oposiciones,
ARS 2490
redaccin y presentacin de una respues-
ta a una vista oficial, ARS 1975
obtencin del certificado de registro, ARS
940
- Registro de propiedad Tasa de inscripcin: 0,2% del precio en la 5 a 15 das
_inmobiliaria escritura
Sellado: alrededor de los ARS 100; vara
en funcin de la urgencia del trmite
4.1.2. Sistema fiscal

IMPUESTOS
Concepto Tasa Impositiva
Impuestos directos
Impuesto a las Ganancias 35%
(equivalente al Impuesto sobre Socieda-
des)
Impuesto sobre los Ingresos Brutos Entre el 1,5 y el 4%. Existen exenciones.
(equivalente al Impuesto sobre Activida-
des Econmicas)
Impuesto sobre Bienes Personales - Hasta 305.000 ARS: 0%

(equivalente al Impuesto sobre el Patri- - Ms de 305.000 hasta 750.000 ARS:

monio) 0,5%
- Ms de 750.000 hasta 2.000.000 ARS:
0,75%
- Ms de 2.000.000 hasta 5.000.000 ARS:
1%
- Ms de 5.000.000 ARS: 1,25%
Recae sobre los bienes personales existentes
al 31 de diciembre de cada ao, siendo sujetos
pasivos del tributo las personas fsicas y las
sucesiones indivisas. La tasa a pagar se calcula
por tramos
Cabe sealar que los sujetos radicados en el
pas tributan sobre los bienes situados en la
Repblica Argentina y en el exterior.
Transacciones con el Exterior - Derechos de Importacin: se aplica el
que sea mayor entre una tasa ad valo-
rem que oscila entre el 0% y el 35% o
un derecho de importacin especfico
mnimo DIEM (calculado por volumen o
masa de producto importado).
- Tasa Estadstica: 0,5% del valor CIF,
con un mximo de 500 dlares.
- Tasa de Comprobacin de Destino: 2%
(no se paga en todas las importaciones).
- Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA):
tasa general del 21% (para cierto artcu-
los del 10,5%). IVA Adicional: 20% en
caso de que el producto importado sea
para reventa.
- Anticipo del Impuesto a las Ganancias:
retencin de entre el 6% y el 11%
- Ingresos Brutos: retencin del 1,5%-
4%, segn provincia

- Retenciones a la Exportacin: varan en-

tre el 5% y el 35% del valor FOB, salvo
en el caso del petrleo, que est sujeto
a una cuota adicional en funcin del
precio de referencia internacional. Algu-
nos productos sujetos a retenciones go-
zan de un sistema de reintegros, total o
parcial, que vara entre el 0% y el 6%.
Impuestos indirectos
Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA) General del 21%. Reducida del 10,5% y
aumentada del 27%.
Impuestos Internos 4-60%
Impuestos a la transferencia de bienes 1,5%
_inmuebles
Otros
Impuesto sobre dbitos y crditos en 0,6 - 1,2%
_cuentas bancarias
Impuesto de los Sellos 1%
Impuesto Inmobiliario Muy variable
Tasas municipales por la prestacin de Muy variable
_servicio
Retenciones fiscales en pagos por servicios
El Ttulo V de la Ley del Impuesto a las Ganancias establece que los servicios prestados por
un no residente en el pas constituyen un hecho imponible al que se deber aplicar un tipo
impositivo del 35% sobre un porcentaje determinado de la totalidad de las ganancias. Los
porcentajes utilizados para obtener la base imponible a la que posteriormente se aplicar la
tasa del 35% varan en funcin de la naturaleza del servicio (art. 93 de la LIG). Por ej., la si-
guiente tabla muestra con ms claridad cual sera la tasa efectiva retenida del total facturado
(es decir, el resultado de aplicar el 35% a la cifra obtenida despus de calcular la base im-
ponible):

RETENCIONES FISCALES EN PAGOS POR SERVICIOS
Fuente: Auren
4.1.3. Costes inmobiliarios
PRECIO MEDIO DEL SUELO INDUSTRIAL POR M2

(periferia urbana)
Alquiler mensual Compra
25 40 ARS 700 1.000 ARS
PRECIO MEDIO DEL SUELO NO INDUSTRIAL POR M2

(periferia urbana)
- 2.500 6.000 ARS
PRECIO MEDIO DE SUELO OFICINAS POR M2

(mbito urbano)
140 180 ARS 11.000 14.000 ARS

4.1.4. Costes laborales
SALARIOS BRUTOS ANUALES

Director General (CEO) 1.121.014 ARS
Director Comercial 419.149 ARS
Analista Senior 135.720 ARS
Analista Junior 63.528 ARS
Secretaria Senior 87.335 ARS
4.1.5. Costes de suministros
COSTES DE SUMINISTROS
Vehculo 100.000 160.000 ARS
Electricidad (ARS/kWh) Fijo: 15 ARS
Variable: 0,13 ARS
Agua (ARS /m3) 50% de la cuota fija (incluye
consumo de 10 m3)+ cuota
variable (aproximadamente
0,33 ARS / m3 )
Gas(ARS /m3) 0 - 1000 m3; 10,958166 ARS
+ 0,14355 ARS/m3
1001 - 9000 m3; 10,958166
ARS + 0,146388 ARS/m3
+ 9001 m3; 10,958166 ARS +
0,127422 ARS/m3
(mnimo de 12,950560 ARS)
Gasleo(ARS /l) 6,419 ARS/l.
Telfono fijo(ARS /mes) Fijo: 33,91 ARS para empre-
sas / 13,23 ARS para hoga-
res
Variable: 0,12 0,46 ARS
/paso, en funcin de la dis-

tancia
ADSL a 6 megas(ARS 10MG 540 ARS por cable y
/mes) Wi-Fi
4.2. PRINCIPALES BARRERAS A LA INVERSIN
4.2.1. Barreras generales a la inversin
En el mbito de lo legal, es importante resaltar el importante nmero de barreras burocrti-

cas que se debe sortear a la hora de crear empresas en Argentina. As, este proceso se sue-
le demorar entre 1 y 3 meses, convirtindose en escollo que deberan enfrentar los inverso-
res, puesto que prevalece una rgida estructura que impide conocer con exactitud las reglas
y conductos que deben ser observados a la hora de realizar una implantacin empresarial.
En cuanto a las barreras econmicas, Argentina es un pas histricamente acuciado por la
inestabilidad poltico-econmica y la incertidumbre, lo que ha quedado fuertemente marcado
en las mentes de los inversores. La poltica seguida por la Presidenta Cristina Fernndez de
Kirchner en los ltimos meses con la instauracin del cepo al dlar, la reduccin de las im-
portaciones para controlar fuga de divisas y la expropiacin de empresas de capital extranje-
ro no viene sino a acrecentar esa sensacin de inseguridad econmica.
En materia fiscal, cabe destacar que, recientemente, Argentina ha denunciado el acuerdo
que evitaba la doble imposicin por lo que a partir del 1 de Enero de 2013, las empresas de-
bern tributar tanto en Espaa como en Argentina, lo que supone un aadido a la inseguri-
dad jurdica ya instalada.
4.3. RESTRICCIONES A LAS IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS

EN ARGENTINA
En 2012 se han establecido nuevas medidas de control de importaciones y se han endureci-

do las existentes. Desde el 1 de febrero rige la nueva Declaracin Jurada Anticipada de Im-
portacin DJAI que debe realizarse en forma previa a la emisin de la Nota de Pedido, Or-
den de Compra o documento similar utilizado para concertar operaciones de compras en el
exterior.
Esta declaracin viene a convertirse en una licencia para importar, puesto que debe estar
aprobada para poder tramitar la importacin en la Aduana. Ante la incertidumbre de los pla-
zos y los criterios para autorizar o no las DJAI, recomendamos no realizar ningn embarque
sin contar con la declaracin aprobada.
Es un trmite electrnico con la AFIP (equivalente a la AEAT), que debe resolver en 72 hrs.
Sin embargo, tambin intervienen otros organismos (Secretara de Comercio Interior, Sena-

sa, Anmat, dependiendo del tipo de producto) que dilatan el proceso y pueden extender su
dictamen hasta 15 das corridos. A travs del Sistema creado por la AFIP, todos los trmites
fueron centralizados en una nica ventanilla (Ventanilla Unica Electrnica del Comercio Ex-
terior) que permite al importador acceder y cumplimentar con todos los requisitos formales
y legales solicitados por los distintos Organismos gubernamentales. Puede consultar los de-
talles en http://www.afip.gob.ar/djai/
Si la DJAI es observada (que significa ni aprobada ni rechazada), se inicia un proceso de
negociacin con el organismo que la haya observado para poder obtener la autorizacin. No
estn definidos los motivos por los que una DJAI pueda ser observada y tampoco est defi-
nido el trmite que hay que seguir para superar esa observacin.
Hay que recordar que ya rigen desde hace aos, aunque se extendi su aplicacin a partir
de 2010, las Licencias No Automticas Previas de Importacin (LNAPI) que afectan a unos
600 productos y que gestiona la Secretara de Comercio Exterior. La Administracin argenti-
na estableci estas LNAPI, tambin llamados Certificados de Importacin, para diversos
productos con el objetivo de controlar las importaciones y proteger a la industria nacional
El principal problema que plantean estas licencias es que las autoridades argentinas no
cumplen los plazos establecidos por la OMC para su otorgamiento, que no deberan exceder
de 30/60 das (segn los casos) como mximo. Se han dado casos de retrasos de ms de
180 das en su concesin. El resultado es la falta de previsibilidad para que se puedan pro-
gramar los envos y los elevados costes que provoca la lentitud en la tramitacin de los ex-
pedientes por el almacenamiento en puerto, incumplimientos con los clientes, desabasteci-
miento y la consiguiente prdida de imagen de marca.
Paralelamente a las LNAPI, la Administracin argentina viene exigiendo a los importadores
de estos productos que equilibren sus importaciones con exportaciones, exigiendo la expor-
tacin de 1 dlar por cada 1 dlar que se quiera importar. Es una exigencia que no est re-
cogida en ninguna norma, pero que se traduce en la no concesin de las LNAPI si no se
acreditan exportaciones, de cualquier producto y a cualquier pas, por el mismo importe que
se solicita.
Desde la imposicin de las DJAI, esta exigencia se ha extendido a todas las operaciones de
importacin, por lo que el proceso de negociacin al que nos referamos antes entre la ad-
ministracin y el importador cuando una DJAI es observada, se centra en cmo el importa-
dor va a equilibrar su balanza comercial (puede haber suerte y que la DJAI sea autorizada di-
rectamente, pero nada garantiza que la siguiente importacin siga la misma suerte; habla-
mos de suerte porque no hay ningn criterio o patrn definido que permita concluir qu
DJAIs se aprueban y cules se observan)
A partir del 3 de abril 2012 tambin rige la obligatoriedad de presentar una DJAI para la im-
portacin de servicios. En el caso de los servicios, el trmite tiene dos fases: una es la trami-
tacin de la DJAS ante la Administracin Federal de Ingresos Pblicos AFIP (equivalente a
la AEAT espaola), en caso de que se den las circunstancias previstas en la Res. Gral. 3276
en cuanto al concepto de la operacin y su monto. Si es as, en tanto no se obtenga la DJAS
no se puede hacer la transferencia (no se exige, como en el caso de importacin de bienes
antes de hacer la operacin, sino que es necesaria para poder hacer el pago, por lo que hay
que tomar todos los recaudos necesarios para documentar la operacin en la forma en la
que el banco va a requerir despus para autorizar la transferencia). Una vez obtenida, la

transferencia puede requerir, adems, la aprobacin del Banco Central, si se dan los supues-
tos previstos en las Comunicaciones A 5264 y 5295 del citado organismo
A travs del Sistema creado por la AFIP, todos los trmites fueron centralizados en una nica
ventanilla (Ventanilla Unica Electrnica del Comercio Exterior) que permite al importador
acceder y cumplimentar con todos los requisitos formales y legales solicitados por los distin-
tos Organismos gubernamentales. Puede consultar los detalles en
http://www.afip.gob.ar/djas/
A partir del 3 de abril 2012, para realizar pagos de servicios al exterior por los conceptos
comprendidos en la Resolucin General 3276/12 de la AFIP, se deber obtener la DJAS va-
lidada sin observaciones en el Programa de Consultas de Operaciones Cambiarias (COC).
AFIP, Resolucin 3276/12, Conceptos comprendidos:
625 (otros servicios de informacin e informtica);
627 (patentes y marcas);
628 (regalas);
629 (derechos de autor);
630 (primas por prstamos de jugadores);
631 (servicios empresariales profesionales y tcnicos);
634 (servicios personales, culturales y recreativos);
652 (pagos de garantas comerciales []);
659 (derechos de explotacin de pelculas []);
660 (servicios de transferencia de tecnologa []);
747 (otras rentas pagadas al exterior);
973 (compra de activos no financieros no producidos).
Solo se encuentran alcanzados los servicios cuya retribucin resulte:

- Igual o superior a U$S100.000; o
- Aquellos en que el monto de cada cuota resulte igual o superior a U$S10.000; o
- Aquellos celebrados por montos indeterminados (que deben informarse en todos los ca-
sos).
Cuando la prestacin sea de ejecucin continuada, se considerar la sumatoria de los mon-
tos previstos por todo el plazo del contrato
Hay que tener en cuenta que es el banco pagador quien le requiere al importador toda la do-
cumentacin que entiende necesaria para autorizar la transferencia (es responsable solidario
frente a la AFIP), por lo que hay que demostrarle al banco que no se incurre en ninguno de
los supuestos anteriores y que est exceptuado de la solicitud de la DJAS. Es decir, el im-
porte del servicio est determinado y no es superior a USD 100.000, y si hay pagos parcia-
les, stos son inferiores a USD 10.000 y, sumados no superan la cifra global anterior

Se deber presentar documentacin que avale que la operacin es genuina en cuanto al

concepto, prestacin del servicio del no residente al residente, y monto a girar al exterior.
Para acreditar la genuinidad del servicio prestado las facturas deben especficamente deta-
llar cul es el servicio recibido. En su defecto se debe presentar copia autenticada del con-
trato.
El importador debe adjuntar junto con la solicitud de la DJAS en la Ventanilla Unica Electr-
nica del Comercio Exterior, un archivo en formato .pdf de la versin digitalizada del con-
trato que respalda la prestacin del servicio o de no existir ste de la factura o docu-
mento equivalente que cumpla la misma funcin.
Con ello, (a) si el servicio prestado no surge de forma expresa de la factura (por ejemplo, se
detalla un cdigo o se brinda informacin ambigua) es necesario presentar copia del contra-
to de prestacin de servicios autenticado; y (b) si la factura es antigua (por ejemplo, ms de
6 meses) algunos bancos requieren la presentacin de una certificacin contable de la cual
surja que la deuda se encuentra pendiente de pago al da de la fecha.
Si el servicio no tiene una relacin con la actividad que desarrolla el residente, es obligatorio
presentar copia autenticada del contrato y dictamen de un auditor sobre la existencia de la
obligacin. El dictamen deber certificar la efectiva prestacin del servicio, dejando constan-
cia de la documentacin evaluada y del cumplimiento de los requisitos de inscripcin que
fueran aplicables a nivel nacional por la naturaleza del servicio.
Por los conceptos de servicios comprendidos en la Resolucin, se establece que la transfe-
rencia est sujeta a la conformidad previa del Banco Central de la Repblica Argentina -
BCRA (Comunicaciones A 5264 y 5295) cuando:
- El beneficiario es una persona vinculada con el deudor en forma directa o indirecta, est
constituido o domiciliado en pases de nula o baja tributacin, o cuando el pago sea a una
cuenta constituida en esas jurisdicciones, y
- Los contratos generen en el ao a nivel del concepto del mercado de cambios, pagos y/o
deudas superiores al equivalente a U$S100.000.
- Los pagos de activos no financieros no producidos siempre estn sujetos a conformidad
previa del BCRA (independientemente del monto).
Para el BCRA existe vinculacin cuando se d alguna de las siguientes condiciones: (i) una
ejerza, directa o indirectamente, el control de la otra o una es controlada por quien o quienes
ejercen el control de la otra; o (ii) cuando tengan directores comunes, siempre que esos di-
rectores conformen la mayora simple de los rganos de direccin de cada una
Al mismo tiempo, el Banco Central ha limitado los pagos anticipados o de contado de impor-
taciones: se puede acceder al mercado local de cambios para cancelar deudas por importa-
ciones de bienes, con una anticipacin de hasta 5 das hbiles antes de la fecha de venci-
miento de la obligacin con el exterior. Pagos que se anticipen a la fecha de vencimiento en
ms de 5 das hbiles requerirn la conformidad previa del Banco Central.
Adems, desde el pasado 8 de febrero, las transacciones para envos de dividendos y rega-
las al exterior debern ser aprobadas tanto por el Banco Central como por la Secretara de
Comercio Interior, por ese orden. Cualquier operacin, inclusive aquellas por montos mni-
mos, deber pasar el doble control. Con esta nueva medida el Gobierno elimin una de las
ltimas posibilidades que quedaban para acceder libremente a los dlares oficiales: desde
noviembre pasado, las empresas estaban obligadas a pedir autorizacin para girar dividen-
dos al exterior si la suma exceda los 500.000 dlares diarios. Como el BCRA no autoriz ni
una sola transferencia de utilidades que excediera esa cifra, las empresas demandaban no
ms de 490.000 dlares por da y enviaban todo el capital deseado en varios tramos. Desde
hoy, esta posibilidad qued agotada. Cualquier valor a girar al exterior deber tener el visto
bueno del Banco Central y, en su defecto, de la Secretara de Comercio Interior.
A partir de julio 2012 se incrementa el arancel para la importacin de bienes de capital que
se produzcan en el pas desde el 0% que rega desde hace 10 aos hasta el 14%. Los bie-
nes de capital que no se produzcan en el pas tendrn un arancel del 2%. Al mismo tiempo,
el Gobierno prorrog hasta el 31.12.2012 el rgimen de incentivo para los productores na-
cionales de bienes de capital, que tienen un crdito fiscal del 14% sobre las ventas internas.
Todas estas medidas son parte de la decidida poltica argentina de comercio exterior admi-
nistrado, de restriccin al mximo de las importaciones, con el doble objetivo de proteger la
industria nacional pero, sobre todo, de mantener un importante supervit comercial a toda
costa. La falta de acceso al mercado financiero internacional y la perspectiva de un menor
crecimiento de sus exportaciones ante la disminucin del crecimiento de las economas chi-
na, brasilea y europea, determina la necesidad de contar con dlares frescos para afron-
tar el pago de sus vencimientos de deuda y de la importacin creciente de recursos energ-
ticos, especialmente en el segundo semestre 2012.
La alternativa hoy para poder importar (y tampoco est garantizada al 100%) es acreditar
exportaciones por, al menos, el valor que se pretende importar. La mayora de los importa-
dores estn realizando acuerdos con exportadores para conseguir los cupos necesarios para
sus importaciones.
Tambin es vlido acreditar entrada de dlares va participacin/aumento de capital, capita-
lizacin de deuda o prstamos financieros (1) como alternativa a las exportaciones.
(1) para los prstamos rige un encaje del 30% de su importe, que implica que dicho porcentaje debe ingresarse
en una cuenta no remunerada del Banco Central durante el plazo de 1 ao, reintegrndose dicho valor al benefi-
ciario en la divisa del prstamo transcurrido el mencionado plazo.
4.4. BSQUEDA DE SOCIO. ASPECTOS A CONSIDERAR EN LA NEGO-

CIACIN DE UN CONTRATO
Como alternativa a la implantacin directa con capital 100% propio, la entrada al mercado
argentino de la mano de un socio local puede resultar una alternativa vlida. La experiencia y
el conocimiento de la idiosincrasia local en un mercado complejo y voltil como ste son
muy importantes.
Un poco de historia.
historia El mercado argentino se ha caracterizado en las ltimas dos dcadas
por su volatilidad. Han pasado muchas cosas en la historia econmica reciente de este pas
y es bueno conocerlas para entender un poco ciertas actitudes del empresario argentino,
como la permanente autocrtica y la descripcin ms bien catastrofista sobre la situacin ge-
neral del pas o su rechazo inicial a planteamientos de medio o largo plazo. Al mismo tiempo,

lo vivido ha convertido al empresario argentino en un operador experimentado en situaciones

de crisis, por lo que deben evitarse actitudes paternalistas.
Conozca los costos asociados a la importacin y las barreras no arancelarias.
arancelarias El arancel
promedio argentino es alto y el mximo consolidado llega en algunos casos, como el calza-
do o los textiles, al 35%. Los impuestos que gravan la importacin generan un alto costo fi-
nanciero que debe conocerse para poder determinar un precio final competitivo en el mer-
cado. En los ltimos aos el Gobierno argentino ha desarrollado medidas proteccionistas
como las licencias no automticas de importacin para una variedad importante de produc-
tos que estn dificultando seriamente las operaciones de importacin. En materia de norma-
lizacin y homologacin es importante conocer las normas argentinas, que no siempre coin-
ciden con las de la UE, ni stas son siempre automticamente reconocidas en Argentina.
Especial atencin ha de tenerse en materia de normas fitosanitarias, de seguridad y a las
normas de embalaje y de etiquetado. En estos aspectos, aparte de la informacin que pueda
proporcionar la Oficina Econmica y Comercial, en ocasiones habr que solicitar el aseso-
ramiento de expertos.
El peligroso encanto del tango.
tango No se deje llevar por el sonido de la msica. El empresario
argentino es un negociador experimentado. Una conversacin distendida antes de entrar en
los temas de fondo es obligada. El objetivo es conocer un poco a su interlocutor y generar
un entorno de empata favorable a sus intereses. Sintase cmodo en la conversacin y no
tenga prisa, pero no baje las defensas y procure marcar los lmites. Son tan apreciados la
capacidad de distensin entorno a una conversacin como la seriedad y el rigor en los ne-
gocios.
La referencia de otras empresas espaolas.
espaolas En Argentina, la cantidad de empresas espa-
olas establecidas es importantsima y son la mejor fuente de informacin para todo el que
quiera hacer negocios en este mercado, pero especialmente si su intencin es la de instalar-
se en el pas. Es aconsejable, pues, acercarse a estas empresas, para lo que contar con el
apoyo de la Oficina Econmica y Comercial y de la Cmara Espaola de Comercio, a la que
la gran mayora de dichas empresas estn asociadas.
Considere a la totalidad del pas y el MERCOSUR.
MERCOSUR Aunque un tercio de la poblacin ar-
gentina se concentra en la ciudad de Buenos Aires y su entorno (el Gran Buenos Aires), el
pas es mucho ms que eso. Provincias como Crdoba, Santa F y Mendoza, entre otras,
tienen mucha importancia, especialmente para productos y proyectos de sectores especfi-
cos, como pueden ser los de metalurgia, autopartistas y agroalimentarios, entre otros. El
sector turstico es un buen ejemplo, en un pas donde los destinos tursticos, y por lo tanto
los proyectos en el sector, estn muy diseminados en toda la gran geografa argentina. Ten-
ga en cuenta que, aunque imperfecta, existe un rea de Libre Comercio con Brasil, Venezue-
la, Paraguay (suspendida su vigencia) y Uruguay, que abre enormes posibilidades, especial-
mente para quienes puedan estar interesados en invertir en el pas.
A pesar de que la legislacin sobre inversiones extranjeras garantiza idntico trato que a los
nacionales y de la existencia de un Acuerdo de Promocin y Proteccin Recproca de Inver-
siones entre Espaa y Argentina, el creciente intervencionismo estatal en la economa y las
continuas modificaciones de los marcos regulatorios generan una inseguridad jurdica que
obliga a ser extremadamente prudente y riguroso en la negociacin de los contratos que van
a regular la relacin con el socio y el desarrollo de la actividad de la empresa en el pas.

Entre otros aspectos, hay que tener en cuenta que los sindicatos cuentan con un enorme
poder que puede llegar a distorsionar las relaciones laborales y que el sistema judicial argen-
tino no es gil. La poltica comercial argentina se est caracterizando por una fuerte restric-
cin de las importaciones, con medidas arbitrarias que han sido denunciadas ante la OMC
por la UE y el gobierno ha establecido un frreo control de cambios que dificulta enorme-
mente los pagos al exterior y la repatriacin de dividendos. Adems, en materia fiscal, el
Convenio entre Espaa y Argentina para evitar la doble imposicin y prevenir la evasin fiscal
en materia de impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio, ha sido denunciado por Argen-
tina en junio de 2012 y dejar de tener efecto a partir del 1 de enero de 2013.
Por todo ello, contar con una asesora jurdica especializada de calidad es muy recomenda-
ble.
4.5. LA INVERSIN ESPAOLA EN EL SECTOR. PRINCIPALES CASOS DE

IMPLANTACIN CON XITO.
En Argentina no es fcil obtener informacin sobre las inversiones extranjeras efec-

tuadas en el pas, puesto que no existe un Registro Nacional de Inversiones. No obstante,
desde la Oficina Comercial se puede afirmar la importante presencia de grandes empresas
espaolas en el sector de la construccin:
OHL
Suipacha1380 piso 5 (C1011ACD). Ciudad Autnoma de Buenos Aires
(+54) 11 43940770
http://www.ohl.es
La actividad de OHL Construccin en Argentina data de 1970. Se considera la primera

empresa que incorpora tecnologa avanzada en lo referido a la construccin de autopis-
tas tipo viaducto elevado, actividad realizada en las Autopistas 25 de Mayo (A1) y Perito
Moreno (A6). Ms tarde OHL obtiene la Concesin, Construccin, Operacin y Manteni-
miento de las Autopistas Ricchieri y Ezeiza Cauelas. Tambin hay que destacar la acti-
vidad en edificacin, centrada en las infraestructuras sociales, de salud y de seguridad.
De hecho, para el ao 2010 habr ejecutado una superficie total de 130.000 m2 en los l-
timos 15 aos.
Algunas de las obras llevadas a cabo son las siguientes:
- Autopista Ezeiza-Cauelas.
- Ro Cuarto Hospital. Crdoba.
- Establecimiento Penitenciario Cruz del Eje en Crdoba.
- Hospital Dr Hector Quintana Jujuy
- Hospital Crdoba e Instituto IMAC
- Nuevo Hospital Misericordia
- Construccin de 7 escuelas y equipamiento adicional
ACS --- DYCASA

Av. Leandro N. Alem 986, 4 Piso (C1001AAR) Ciudad Autnoma de Buenos Aires.
(+54) 11 43180200
http://www.dycasa.com.

DYCASA pertenece al grupo ACS y comenz su actividad en el ao 1986. Ha participado

en obras de muy diversa ndole: autopistas y carreteras, portuarias, ferroviarias, subte-
rrneas, montajes industriales, subestaciones elctricas, complejos educativos, cultura-
les y deportivos, edificaciones, complejos habitacionales, plantas recompresoras de gas,
gasoductos, acueductos, redes cloacales y de agua potable, plantas de tratamiento de
aguas, obras de telefona y obras del rea de centrales nucleares.
CONSTRUCTORA
CONSTRUCTORA SAN JOSE.
Edificio Torre Alem Plaza Avda. Leandro N Alem 855 piso 15. (1001). Ciudad Autnoma
de Buenos Aires.
(+54) 11 5411 7878
http://www.constructorasanjose.com
Constructora San Jos ha ejecutado importante obras en el pas, tales como la rehabili-
tacin del Teatro Coln; la construccin integra y la promocin conjunta con socios loca-
les del mayor centro comercial de Buenos Aires, "Dot Baires Shopping" (190.000m); e
infraestructuras viales, canales de riego y diversos hospitales.
Destacar tambin desarrollos urbansticos tan significativos como la promocin y cons-

truccin de 20.000 viviendas de la Transformacin Urbana de La Matanza-Buenos Aires.
Tambin en Buenos Aires, posee y explota desde 2005 las galeras comerciales de tres
grandes centros localizados en Avellaneda, La Tablada (Parque Comercial "Buenos Aires
2") y Quilmes.
TEYMA ABENGOA.
Paseo Coln 728. 10 Piso. (C1063ACU). Ciudad Autnoma de Buenos Aires.
(+54) 11 4000 7977
http://www.teyma-abengoa.com.ar.
Empresa constituida en Argentina desde 1968, cuya actividad principal es la promocin,

gestin y realizacin de proyectos de infraestructura, en los campos de energa, agua,
comunicaciones, transporte, medio ambiente, industria y servicios.
ISOLUX CORSN
Florida 858, (1005). Ciudad Autnoma de Buenos Aires
(+54) 11 4324-3000
http://www.isoluxcorsan.com.
Ha participado en con la construccin de la central de generacin elctrica de Ro Turbio,

la ms austral del mundo, ubicada en la provincia de Santa Cruz. Asimismo, ha puesto en
marcha la central ciclo combinado de Loma de la Lata (Neuqun), en UTE con Tecna,
que permite incrementar la potencia de la central existente. en 175 MW.
Asimismo, Isolux Corsn construye para la compaa ENARSA dos centrales de ciclo
abierto en Ensenada Barragan, en la ciudad de La Plata (con una capacidad de 2X280
MW), y en Brigadier Lpez, en Santa Fe (280 MW).

La compaa ha realizado el tendido entre Formosa y Senz Pea, con un total de 350 ki-
lmetros de lneas de 500 kV, y ha energizado la lnea NOA-NEA, adems de la construc-
cin de las subestaciones de Formosa y Resistencia.
En el rea de Infraestructuras el Grupo desarrolla las obras del corredor vial Nmero 4,
de la red de carreteras nacional, y recientemente ha culminado la rehabilitacin y restau-
racin del edificio Aduana Taylor para convertirlo en el Museo de la Casa Rosada (sede
de la Presidencia del Gobierno del pas).
COMSA-
COMSA-ENTE
Avda. Santa Fe 1845, piso 4 (1123) Ciudad Autnoma de Buenos Aires
(+54) 11 4813 6495.
http://www.comsaemte.com.
Centra su actividad a las reas de Infraestructuras, Ingeniera y Sistemas, Medio Ambien-

te, Servicios, Logstica, Concesiones y Energas Renovables.

5. ANLISIS DE LA OFERTA
5.1. PRODUCCIN NACIONAL Y PRINCIPALES FABRICANTES
5.1.1. Empresas dedicadas a la construccin

Durante los ltimos 10 aos el crecimiento del PBI fue sumamente importante y con l el
crecimiento de la actividad de la construccin. El crecimiento del nmero total de empresas
ha sido sostenido como as tambin en trminos generales el tamao de las mismas.
Segn un informe de la Cmara Argentina de la Construccin, que parti de los datos apor-
tados por el IERIC (Instituto de Estadstica y Registro de la Industria de la Construccin) y los
registros de licitadores o constructores de obras pblicas de la nacin y de las provincias, la
cantidad de empresas en actividad dedicadas a la construccin es de 23.231, distribuidas
por forma societaria como indica en cuadro adjunto. En octubre 2012, la forma jurdica pre-
dominante fueron las empresas unipersonales, alcanzando el 44% del total, seguida de la
Sociedad de Responsabilidad Limitada, 29% y Sociedad Annima, suponiendo un 21% del
total, principalmente.
Empresas en actividad por Forma Jurdica (1). Nivel mensual y Variacin interanual. Octubre 2011 y 2012 (en can-
tidad y en %)

Si las separamos en dos grandes grupos por nmero de empleados, aquellas con menos de
50 empleados representaban en 2012 el 95.3% del total, mientras que las de ms de 50 em-
pleados significaban el 4.7%.
Tamao de empresa. Septiembre 2012
Fuente: Elaboracin IERIC
Analizando la evolucin del nmero de empresas actuales respecto a aos anteriores, po-
demos observar una cierta tendencia a la baja, como muestra el grfico adjunto.

En cuanto a la distribucin geogrfica, existe una marcada heterogeneidad territorial. Las

grandes jurisdicciones contribuyen mucho ms al descenso a la baja que el resto de regio-
nes del pas, donde se mantiene estable. En el siguiente grfico observamos la distribucin
geogrfica del nmero de empresas y la composicin del tejido empresarial por tipo de em-
presa. Observamos que el 67% de las empresas se concentran en las Grandes Jurisdiccio-
nes, que ocupan tan solo 4 regiones del pas.
Por otro lado, en cuanto a la actividad de las sociedades, solo una fraccin de las empresas
en actividad se dedica a la construccin de obras de infraestructura (obras del sector vial, fe-
rroviario, hidrulico y energtico). Para ello es menester que las mismas se encuentren ins-
criptas en los distintos registros de licitadores o constructores tanto a nivel nacional como
provincial. A nivel nacional, deben hacerlo en el Registro Nacional de Constructores de
Obras Publicas, dependiente del Ministerio de Infraestructura y Planificacin Federal, en el
rubro vial.

Cabe destacar que en el Registro Nacional de Constructores de Obra Publica se encuentra

regido por las disposiciones del decreto 1254/90 y sus reglamentaciones internas y bsica-
mente permite a las empresas inscribirse en los rubros siguientes:
Ingeniera: Corresponde a las empresas que tienen o pretenden tener actividad en las obras
de ingeniera de distinto tipo, sean estas viales, hidrulicas, sanitarias, ferroviaria etc.
Arquitectura: Corresponde a obras de construcciones civiles en general, estructuras de hor-

mign armado, instalaciones industriales, entre otras.
Especialidad: Puede una empresa tambin inscribirse en cualquier especialidad de arquitec-

tura o ingeniera.
En cada caso se asignar una capacidad referencial de ejecucin de obras que ser de un
mnimo determinado si la empresa no acredita experiencia en el rubro y un valor creciente en
funcin de la produccin de la misma en ese tipo de obras para la cual solicita inscripcin
Cualquier empresa inscripta en una especialidad slo podr ejecutar obras de esa o esas
especialidades en tanto que una empresa inscripta en los rubros ingeniera o arquitectura le
habilitar a presentarse en cualquiera obra de cualquiera de ambas especialidades.
En 2005 fue el ltimo ao que indicaba el listado completo por especialidad y las capacida-
des asignadas en cada caso. Desde entonces, solo se pueden obtener los datos de las nue-
vas inscripciones. En funcin de esas inscripciones y considerando que para la ejecucin de
obras de infraestructura se necesita un cierto tamao que se puede cifrar en ms de 50 em-
pleados, la Cmara Argentina de la Construccin estim que al ao 2008 la cantidad de em-
presas habilitadas para ejecutar infraestructura pblica sera del orden de 1.400.
Este nmero representara un incremento del 50% respecto al ao 2005. Dicha situacin
puede ser consecuencia del constante plan de obras pblicas desarrollado por la Nacin
como as tambin otras grandes jurisdicciones como por ejemplo la Provincia de Buenos Ai-
res, que han motivado que mas empresas se acerquen al sector de constructores de obras
de infraestructura.
Puede destacarse que de las empresas que se dedican a las obras de gas, muy pocas de
ellas ejecutan o estn habilitadas para ejecutar otro tipo de obra y en el caso elctrico aun
menos estn habilitadas en otra especialidad. En tanto las empresas que ejecutan obras via-
les normalmente tambin ejecutaran obras hidrulicas o de saneamiento.
En cuanto al sector ferroviario, muy pocas empresas han incursionado en este rubro, que se
encuentra fuertemente concentrado, siendo deseable y necesario que ante el cumplimiento
del plan previsto, se incorporen nuevas empresas a la ejecucin de obras de este tipo, las
que dadas su similitud podran proceder del mbito de las empresas que se dedican a obras
viales. En cuanto a la otra faceta del trabajo ferroviario, esto es la del material rodante e in-
sumos de va y obra, la oferta es variada.
En conclusin, existe una tendencia a que empresas que ejecutan obras viales e hidrulicas,
tambin ejecutan otro tipo de obras tales como viviendas, escuelas, hospitales, etc., en tanto
que existe una clara especializacin tanto en obras ferroviarias como energticas.

En lo que se refiere a las principales empresas constructoras nacionales, segn consultoras

profesionales, las firmas de mayor relevancia son:
- Benito Roggio e Hijos

- Constructora Sudamericana
- Techint Ingeniera y Construccin
- Caputo
- Electroingeniera
- Contreras
- Riva
- Irsa
- Criba
- Jos Cartellone Construcciones Civiles SA
- Stieglitz
- Coarco
- Regam
- Iecsa (Grupo ODS)
- Socmer
5.2. PRODUCCIN EXTRANJERA Y PRINCIPALES PROVEEDORES

Por otro lado, en lo que se refiere a la presencia directa de empresas extranjeras en el pas,
es ms bien escasa. La participacin de empresas extranjeras se complica, ya que hay nu-
merosas empresas locales arraigadas desde hace dcadas que lideran el sector. Junto a las
espaolas mencionadas en un apartado anterior, destacan la sueca Skanska y la brasilea
Odebrecht

6. ANLISIS DE LA DEMANDA
6.1. TENDENCIAS GENERALES DE CONSUMO
El ltimo censo poblacional publicado por el Gobierno de la Nacin Argentina; arroj una
poblacin total de 40.117.096 de habitantes, y una densidad promedio de 10.7 habitantes
por km2, lo cual representa respecto al censo 2001 un aumento cercano al 10% tanto de
poblacin como en densidad. En cuanto a los hogares que conforman esta poblacin, exis-
ten al ao 2010 un total de 12.171.675 hogares que habitan en 11.317.507 viviendas particu-
lares. Esto implica un aumento considerable de hogares respecto a 2001.
De esta manera, la menor variacin relativa en cuanto a viviendas ocupadas y poblacin que
habita en ellas, estara indicando la existencia de hogares ms pequeos, con un promedio
de 3,3 habitantes, como as tambin una mayor cantidad de hogares que comparten las vi-
viendas que habitan.
ndice Construya
Otra variable representativa de la evolucin de la demanda es el ndice Construya. Se cre

en el ao 2002 para medir la evolucin de la actividad del sector y mide el nivel de actividad
de doce empresas representativas del mercado de la construccin en Argentina, realizado
con los valores que surgen de las ventas de las empresas que conforman el Grupo. Se ad-
juntan dos cuadros que muestran la tendencia decreciente que sigue la serie de volumen de
ventas de las empresas que componen el grupo.

Cuadro. Evolucin ndice Construya.

Cuadro: Evolucin de Ventas. ndice Construya.
Basndonos en este dato, podemos afirmar que la demanda de vivienda en Argentina est
cayendo paulatinamente.
6.2. PERFIL DEL CONSUMIDOR

En Argentina conviven 11,2 millones de hogares urbanos, de los cuales casi el 70% lo con-
forman familias que son propietarias de sus viviendas. El 30% restante, casi en su mayora,
son familias que al no tener una casa propia, se ven obligadas a alquilar o vivir en viviendas
prestadas. Como se observa en el grfico adjunto; la restriccin para acceder a una casa
propia resulta transversal en todos los estratos sociales, y afecta a las familias de ingresos
bajos, medios y altos. La diferencia radica que para ingresos medios/altos, una elevada pro-
porcin de las familias no propietarias alquila su casa; mientras que para ingresos bajos una
elevada proporcin de familias no propietarias vive en casas prestadas, por la cuales no pa-
gan alquiler.

Cuadro. Descripcin del acceso a la vivienda en funcin de los ingresos.
Los segmentos sociales de ingresos medios y bajos se ven obligados a recurrir al financia-
miento pblico subsidiado como nica alternativa para acceder a una casa propia. Por otro
lado, en las familias de mayores ingresos la principal complicacin es el limitado desarrollo
que posee el sistema financiero. De hecho, la relacin crdito/PIB en Argentina apenas al-
canza el 15%, mientras que el promedio de la regin alcanza el 36%.

Cuadro. Relacin Crdito/Producto Interior Bruto. Ao 2011
En el caso de los sueldos necesarios para construir una vivienda, el Instituto Argentino de
Analisis Fiscal (IARAF) determina que el costo de construccin de una vivienda tipo aument
en menor proporcin al incremento en el sueldo neto, lo que llev a una reduccin en la can-
tidad de sueldos necesarios para ello. En el cuarto trimestre del 2011, este indicador cay
16% en relacin al mismo perodo del ao anterior. De este modo, puede visualizarse
un incremento en el poder adquisitivo de los trabajadores del sector formal en trminos de
construccin y compra de viviendas terminadas en los ltimos cinco aos.
Esta situacin limita seriamente la posibilidad de que las familias obtengan financiamiento
para la compra, construccin o ampliacin de sus viviendas. El sistema financiero argentino
es reticente a prestar a largo plazo, prioriza el crdito para consumo, y justamente el princi-
pal perjuicio recae sobre los crditos productivos e hipotecarios que exigen plazos mayores
de devolucin. Adems, el mayor problema encontrado a la hora de acceder a la calificacin
de un crdito hipotecario son las altas tasas de inters, que rondan el 20-25%. Esta tasa se
traduce en cuotas mensuales que superan los ingresos promedios familiares de un alto por-
centaje de la poblacin, como se aprecia en el cuadro adjunto.

Cuadro. Ingresos requeridos para acceder a un crdito hipotecario.
Como ayuda de acceso al crdito, el Gobierno introdujo el pasado mes de marzo el Progra-
ma PRO.CRE.AR; (Programa de Crdito Argentino) que consiste en un programa de crditos
para la construccin de 100.000 viviendas y dirigido a 400.000 personas. Los prstamos
sern de hasta $ 350.000, con plazos de entre 20 y 30 aos y las tasas irn del 2% al 14%,
no siendo necesario tener un tope mnimo de ingresos.
6.3. LOCALIZACIN GEOGRFICA DE LOS PRINCIPALES MERCADOS

6.3.1. Edificaciones para vivienda.
vivienda. Distribucin geogrfica
Considerando la distribucin en el territorio segn la divisin poltica del pas, la mayor con-
centracin de la poblacin se sita en la provincia de Buenos Aires (38,9%), seguido por las
provincias de Crdoba, Santa Fe y Ciudad Autnoma de Buenos Aires. El 31, 9% de la po-
blacin habita en la regin metropolitana conformada por los 24 partidos del Gran Buenos
Aires y la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Esta regin es la ms densamente poblada,
con 2.694,8 habitantes por km2 en el caso de los 24 partidos y 14.450,8 hab/km2 en el de la
Capital.

Cuadro: Cohabitacion de Hogares en la Vivienda por Provincia. Ao 2010
En lo que se refiere a la distribucin de las familias propietarias y no propietarias de vivien-

das por provincias, destacan Santiago del Estero, Catamarca y Formosa como aquellas don-
de se acumula un mayor nmero de familias propietarias, mientras que Santa Cruz, Ciudad
de Buenos Aires y Mendoza son los territorios de menos concentracin de familias de estas
caractersticas.

Cuadro. Familias Propietarias y no propietarias de viviendas segn provincias.
6.3.2. Edificaciones para vivienda. Caractersticas de la vivienda
Los ltimos datos oficiales publicados en materia de distribucin poblacional y viviendas co-
rresponde al Informe Evolucin de la situacin habitacional 2001-2010, de la Subsecretara
de Desarrollo Urbano y Vivienda.
En la comparacin de los datos de los ltimos censos, se apreci en el pas una disminucin
de los tipos de vivienda que suponen mayor nivel de precariedad habitacional, no obstante,
sigue existiendo un importante nmero de familias con condiciones habitacionales precarias.

Cuadro: Viviendas particulares habitadas por tipo.
Se verific, adems, un aumento de los tipo casa y departamento, factor que favorece
mayor solidez en la seguridad residencial.
Con respecto a la calidad de los materiales con los que estn construidas las viviendas, se
considera aceptable a aquellas viviendas en condiciones materiales satisfactorias y que no
requieren reparacin o ampliacin para responder a las necesidades del hogar (calidad I).
Las viviendas recuperables deben ser modificadas, ya sea ampliadas o reparadas, para que
su calidad material se torne adecuada (calidad II y III). Por ltimo, la situacin de las vivien-
das irrecuperables es tan precaria que impide realizarle alguna mejora y es necesaria que
sea reemplazada por una nueva vivienda (calidad IV).

Cuadro. Hogares segn calidad del material de la vivienda 2010
A partir de esta caracterizacin, se puede afirmar que tan solo el 60% de la poblacin habita
en hogares que responden a sus necesidades.
En el cuadro siguiente se han ubicado las provincias que se encuentran por encima y por
debajo del promedio nacional.

Cuadro: Provincias Agrupadas segn promedio de calidad de los materiales de las viviendas. Ao 2010
Cabe destacar que las provincias de Jujuy y Salta se ubican muy por debajo de la media de
los hogares que habitan viviendas de calidad aceptable (27,8 y 32,9%, respectivamente).
Otro aspecto relevante para determinar las condiciones de habitabilidad es la manera por la
cual los hogares se proveen de agua. En este sentido, analizaremos la relacin entre la pro-
cedencia del agua y la provisin de la misma en el pas, con el objeto de ilustrar la evolucin
en ambos aspectos. En el ao 2010, solo el 83,9% de los hogares contaban con acceso al
agua corriente.

Cuadro: Hogares con acceso a agua. Ao 2010
Las provincias de Santiago del Estero, Salta, Misiones, Jujuy, Formosa, Corrientes y Chaco
se encuentran por debajo del promedio nacional.

6.3.3. Edificaciones para vivienda. Ayudas Gubernamentales

La Subsecretaria de Desarrollo Urbano y Vivienda, desarrolla una poltica habitacional que se
ejecuta mediante la construccin de viviendas, mejoramientos, infraestructura, obras com-
plementarias y de equipamiento comunitario. Los programas de vivienda que trabajan en es-
ta materia son:
- PFREACT I Y II: Programa Federal de Reactivacin de Obras del FONAVI I y II

- PFSH: Programa Federal de Solidaridad Habitacional
- PFCV: Programa Federal de Construccin de Viviendas
- PF-
PF-Villas: Programa Federal de Villas y Asentamientos Precarios
- PFPCV: Programa Federal Plurianual de Construccin de Viviendas
- PFMV: Programa Federal Mejor Vivir
- PFEH:Programa
PFEH: Federal de Emergencia Habitacional
- PROMEBA: Programa Mejoramiento de Barrios
- PROPASA: Programa de Provisin de Agua Potable, Ayuda Social y Saneamiento
Bsico
- PROSOFA I y II: Programa de Desarrollo Social en reas Fronterizas del NO y NE
Argentinos I y II
- CARITAS: Programa de Viviendas Critas
- FONAVI: Fondo Nacional de la Vivienda.
En el Anexo de este Informe se pueden encontrar un desglose del nmero de viviendas

construidas y el estado de avance de cada uno de los programas habitacionales a fecha
31/05/2012. Hasta esa fecha se crearon 913.279 viviendas, que beneficiaban a 4.109.754
personas a lo largo del pas.
Cuadro: Soluciones Habitacionales

Cuadro: Soluciones habitacionales por Provincia. 31/05/2012
Como se extrae de los cuadros adjuntos, las regiones de mayor inversin pblica en vivienda
son Buenos Aires y Misiones, mientras que los menos beneficiados de dichos programas
son Tierra de Fuego y San Luis.

Cuadro: Soluciones habitacionales por Programa. 01/05/2012
6.3.4. Obras Pblicas

En lo referente a obra civil, las licitaciones convocadas se dan a lo largo de todo el pas, bien
a travs de entidades de mbito nacional, bien a travs de concursos convocados por los
Gobiernos regionales. Estos concursos se publican a travs de las pginas web de estos
Gobiernos.
Inversin Pblica y Privada en Infraestructuras

En el 2009, ao de crisis econmica mundial, Argentina acentu la inversin pblica en la
construccin, compensando la cada del sector privado. Es por ello que el sector pblico re-
presenta en la actualidad el 25% de la inversin total de la construccin del pas.

Perspectivas de Inversin
Segn estima la Cmara Argentina de la Construccin (CAMARCO), para alcanzar los objeti-
vos de desarrollo en materia de Infraestructuras y Viviendas se requiere una inversin del
5.56% en nuevas infraestructura y del 3.34% para la Recuperacin de Infraestructuras exis-
tentes deterioradas y mantenimiento de las existentes, sobre el PBI acumulado 10 aos. En
el siguiente cuadro se muestra la propuesta de inversiones en Infraestructura para la prxima
dcada.
Cuadro: Propuesta Inversiones Infraestructura y Vivienda 2012-2021
Inversin Privada en
Inversin del IBIP Construc-
Construc- Inversin Total
IBIF* (2012-
(2012-2021) Inv.Pblica. infraes
infrae structura (2012-
2012-
sector cin (2012-
(2012-2021) (2012-
2012-2021)
2021)
2021)
2021)
M$ M$ M$ M$
Infraestructura
236.525 236.525 231.525 5.000 236.525
Vial
Ferroviaria y
125.217 125.217 125.217 0 125.217
Multimodal
Puertos, vas
Navegables y 16.749 16.749 11.679 5.070 16.749
Aero
Aeropuertos
Total Inver
Inve rsin
en Infraestructu-
Infraestructu- 5.724.792 3.518.141 1.444.970 421.512 1.866.482
ra
*valor de los bienes y servicios de produccin nacional e importados destinados a la incorporacin de activos fijos
Fuente. Elaboracin propia, basada en datos de CAMARCO
El esquema propuesto implica una inversin pblica de 1.444.970 M. $, y 421.512 M. $ de

inversin privada realizada por concesionarios, prestadores de servicios pblicos o empren-
dedores.
Situacin Actual de Infraestructuras
Transporte por carretera
La red de carreteras de Argentina se divide en carreteras troncales, con una longitud de

38.000 km, secundarias cuya extensin es de 192.000 km y terciarias que totalizan 400.000
km. Las primeras, las rutas nacionales, tienen jurisdiccin nacional, las segundas jurisdiccin
provincial y las ltimas, municipal o comunal. De esta red, tan solo estn pavimentados unos
31.000 km de carreteras troncales y 38.000 km de carreteras secundarias.
Transporte Ferroviario
La red ferroviaria argentina, con 34.059 km de vas es una de las ms extensas de Latinoa-
mrica. Lleg a tener cerca de 47.000 km de rieles, pero el levantamiento de vas y el nfasis
puesto en el transporte automotor fueron reducindola progresivamente. En la actualidad, el
transporte ferroviarop conecta Buenos Aires a las principales regiones y ciudades del pas,
entre ellas los puertos de Santa Fe, Rosario y Baha Blanca. Existen dos lneas a travs de
los Andes que conectan con Chile y adems, existen an conexiones con Brasil, Paraguay y
Bolivia.
Transporte areo
En Argentina existe una densa red de aeropuertos a lo largo del pas. El ms importante es el
Aeropuerto Internacional Ministro Pistarini de la localidad de Ezeiza, mientras que el aero-
puerto de la Ciudad de Buenos Aires es el Aeroparque Jorge Newbery, de mayor afinidad
para vuelos nacionales y en algunos casos, regionales.
Politicas de Intervencin
La Secretara de Obras Pblicas dependiente del MPFIPS, ha emprendido un proyecto de

renovacin y construccin de infraestructuras por todo el territorio nacional, mediante licita-
ciones publicadas por las Subsecretaras de Obras Pblicas, Recursos Hdricos y Desarrollo
Urbano y Vivienda, financiados bien por organismos multilaterales de crdito, bien por el
Gobierno de la Nacin, adems de un programa de grandes obras de infraestructuras a nivel
nacional, que titula como Grandes Obras de Infraestructuras del Bicentenario Argentino.
El plan Estratgico Territorial Argentina 2016 (PET 2016), contempla una serie de polticas de
intervencin que contempla, entre otras, las siguientes lneas de accin:
A. reas de Intervencin: a cualificar, a desarrollar y a potenciar.
B. Corredores de conectividad que articulan el territorio.
Areas de Intervencin
reas a cualificar
El PET 2016, define como reas de Intervencin aquellas zonas ms dinmicas, con econo-
mas competitivas, y que agrupan la mayor parte de la poblacin.
Los principales problemas de estas reas son la congestin de la red vial en los tramos ms
solicitados; la contaminacin de los recursos hdricos; los conflictos de usos del suelo a los
que se asocia el fenmeno del crecimiento de la renta especulativa; el dficit habitacional,
red de agua y cloacas y la concentracin de la demanda energtica, entre otros.
Dentro de esta categora se encuentran:

- las zonas ms desarrolladas de la Pampa Hmeda,
- sur de Crdoba
- sur de Santa Fe
- nordeste de La Pampa
- norte y este de la provincia de Buenos Aires
- el sistema de valles del Noroeste
- el oasis del riego de Mendoza,
- las microrregiones litorales del Noreste
- los principales enclaves patagnicos concentradores de su poblacin y actividad
econmica
- principales ciudades del pas y los aglomerados o conurbaciones que componen la
Capital Federal y las capitales provinciales.
Estas zonas requieren intervenciones que apuntan principalmente a:

- la refuncionalizacin de los sistemas portuarios y de sus redes de acceso;

- la ampliacin de capacidad en los tramos saturados del sistema vial;
- Perfeccionamiento de la distribucin de energa elctrica.
reas a potenciar
En segundo trmino, el Plan define como reas a potenciar, aquellas con cierto dinamismo,
en base a actividades pioneras que an no han alcanzado niveles altos de consolidacin.
Constituyen este grupo un conjunto de reas de diversas caractersticas, pero que tienen en
comn el hecho de poseer recursos naturales y/o particularidades de tipo ambiental, cultural
o paisajstica no suficientemente explotados o que han alcanzado un techo en su desarrollo
por la debilidad de su dotacin de infraestructura y equipamiento.
Se distinguen entre estas:
- La zona cordillerana cuyana, donde el recurso hdrico, petrolero y minero es un po-

tencial que est an subexplotado.
- Los valles productivos catamarqueos, fuera de la Capital, que cuentan con recursos
naturales para la actividad agrcola pero requieren la refuncionalizacin de su sistema
de riego y el mejoramiento de la infraestructura social.
- Los oasis de riego del Ro Colorado en las proximidades de la ciudad de 25 de Mayo
en la provincia de La Pampa y Catriel en la provincia de Ro Negro, al oeste,
- Conesa y Ro Colorado, al este, donde con obras de diversa envergadura podra lo-
grarse la extensin de la superficie actual de regado.
- El rea de llanura pampeana al noroeste de Buenos Aires, seriamente afectada por la
problemtica hdrica de la cuenca del Salado
- El centro chaqueo, incipiente desarrollo agroindustrial limitado por falta de Infraes-
tructura,
- Centro este santiagueo; rea agrcola-ganadera-forestal con atraso en su desarrollo
en proceso de reconversin a la agricultura que con mayor disponibilidad de ener-
ga, entre otras dotaciones, se encontraran en condiciones de agregar valor a su
produccin.
- reas con un valor paisajstico excepcional, con gran potencial para la actividad turs-
tica, pero con un relativamente bajo desarrollo del sector, tales como:
la zona norte de Neuqun,
el noroeste de Crdoba,
las Cataratas del Iguaz en Misiones con menor aprovechamiento del lado ar-
gentino por falta de infraestructura turstica),
la Quebrada de Humahuaca en Jujuy
la Ruta de los Dinosaurios integrada por Sierra de las Quijadas (San Luis), Is-
chigualasto (San Juan)
- Ushuaia en la provincia de Tierra del Fuego, cuya localizacin estratgica la convierte
en puerta principal de acceso a la Antrtida,.
Areas a desarrollar
Por ultimo, el Plan Estratgico Territorial (PET) define las reas a desarrollar como aquellas
ms rezagadas y menos pobladas del pas.
En lo que respecta a sus dotaciones de infraestructura, el hecho comn identificado en estas
zonas es la carencia de redes y servicios bsicos: agua, energa y accesibilidad. Los ejes
que deberan conducir la inversin pblica en las mismas son en consecuencia la provisin
de energa, abastecimiento y administracin del agua, el mejoramiento de los caminos rura-

les, as como el fortalecimiento de los centros de servicios locales y regionales o la creacin
de otros en reas de aislamiento extremo.
Corredores de conectividad
conectividad que articulan el territorio.
Asimismo, el PET plantea un patrn espacial de la red de los corredores de conectividad en

la Argentina muy desigual. En mismo plan define los corredores como un espacio geogrfico
sobre el cual se distribuyen flujos de pasajeros y cargas a partir de la dotacin de infraes-
tructura especfica que este contiene. Existen tan solo algunas reas en las que se concen-
tran los flujos de cargas y pasajeros y, como consecuencia, se da un aislamiento de una
gran parte del territorio nacional. Frente a esta configuracin se plantea dos tipos de inter-
vencin:
- Reforzar las dotaciones en los corredores ms congestionados mediante inversiones

tales como la ampliacin de capacidad de la red vial; ejecucin de centros de trans-
ferencia intermodal; mejoras en el sistema portuario, entre otras.
- Disear una nueva red.
La solucin ptima propuesta seria un hbrido entre ambas alternativas: reforzar las dotacio-
nes existentes, descongestionando los tramos ms solicitados y articular reas del territorio
nacional hoy desconectadas del sistema principal.
El esquema propuesto plantea ejes de conectividad necesarios para articular territorios ais-
lados y paralelamente intervenciones especficas sobre los corredores con mayor intensidad
de ocupacin que apunten a mejorar su eficiencia.
La ltima de las polticas definidas en el PET surge bajo la premisa de que todos los habitan-
tes del pas deben tener adecuada accesibilidad a los recursos tecnolgicos, culturales y
servicios sociales e institucionales, que histricamente se han concentrado en las grandes
ciudades y capitales provinciales. Para lograr una adecuada distribucin territorial de este ti-
po de dotaciones es necesario contar con un sistema urbano policntrico y equilibrado.
Esto requiere por ende, mejoras generalizadas en el sistema de comunicaciones y de trans-
porte en todos sus modos.
6.4. PERCEPCIN DEL PRODUCTO ESPAOL

Casi una veintena de grandes empresas espaolas estn presenten en Argentina, operando
en sectores como la energa, las tecnologas, la construccin y la banca, que a pesar de las
tensiones administrativas, han seguido invirtiendo en el pas. En general, la percepcin de la
empresa espaola es buena, especialmente en el sector de la construccin, donde existen
numerosas empresas arraigadas que han desarrollado, bien independientemente, bien de
forma conjunta con empresas locales, grandes obras de infraestructura. Dos ejemplos claros
de xito son las constructoras OHL y ACS, a travs de su filial Dycasa.

7. OPORTUNIDADES Y RIESGOS PARA LA EM-

PRESA ESPAOLA
7.1. OPORTUNIDADES
El Censo de Poblacin Hogares y Viviendas 2010 arroj una poblacin total de 40.117.096
de habitantes, lo cual representa respecto al censo 2001 un aumento de la poblacin cerca-
no al 10%. En este sentido, hay que tener en cuenta que el incremento poblacional en Ar-
gentina implica forzosamente un incremento en la demanda de viviendas. Adems, existe en
la actualidad un importante dficit habitacional, que se estima en 3.500.000 viviendas, lo cual
se traduce en la existencia de una demanda no satisfecha.
Asimismo, la importante poltica gubernamental de impulso a las infraestructuras de Argenti-

na, as como las iniciativas privadas en este sentido, convierten a Argentina en un pas de
crecimiento exponencial en materia de obra civil. As, cuenta con numerosos grandes pro-
yectos en cartera que se planea adjudicar en el corto/medio plazo, en el marco del Plan Es-
tratgico Territorial mencionado anteriormente.
7.2. RIESGOS
- El sector de la construccin en Argentina se encuentra en un proceso de decreci-
miento. De hecho el ISAC (Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin),
que mide la adquisicin de insumos en el sector, muestra tasas mensuales negativas
en casi todo 2012 respecto al ao anterior.
- Las restricciones a la compra de dlares que existen en la actualidad en Argentina,

acentan el estancamiento del sector de la vivienda donde mayoritariamente las ope-
raciones de compra-venta se calculan y se realizan en moneda extranjera.
- La dificultad de acceso al crdito hipotecario debido a las altas tasas de inters, im-
piden el acceso a la compra de viviendas para un alto porcentaje familias.

8. BIBLIOGRAFA
Informes
- Informe de Coyuntura de la Construccin del IERIC (Instituto de Estadstica y Registro
de la Industria de la Construccin).
- Informe final del Sector de la Construccin. Instituto de Desarrollo Industrial, Tecno-
lgico y de Servicios.
- Plan Estratgico Territorial Argentina 2016. Subsecretara de Planificacin Estratgica
- Acceso a la Vivienda Propia. Qu Familias califican para un Crdito Hipotecario?
Fundacin IDEAL
- Construccin y Mercado Inmobiliario. Facultad de Ciencias Econmicas. UADE
Pginas Webs
- http://www.ieric.org.ar/
- http://www.indec.mecon.ar/
- http://www.obraspublicas.gov.ar/
- http://www.minplan.gov.ar/contenidos/home.html
- http://www.inversiones.gov.ar/es/
- http://www.camarco.org.ar/default.aspx
- http://www.batev.com.ar/
Prensa
- La Nacin
- Clarn
- Vial
Entrevistas
- Arquitecto Jos Antonio Rodrguez. Presidente de la Comisin Inmobiliaria de la Cmara
Espaola de la Construccin de la Repblica Argentina (CECRA).

ConstruccArgentinaAgenciaEspaña 2012

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Oficina Econmica y Comercial

de la Embajada de Espaa en Buenos Aires

Este informe ha sido realizado por Gema

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 3

4.4. Bsqueda de socio. Aspectos a considerar en la negociacin de un contrato 40

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 4

1.1. SITUACIN Y ESTRUCTURA DE LA ECONOMA ARGENTINA

2008 2009 2010 2011

VALOR AGREGADO BRUTO a precios de productor

Fuente: Ministerio de Economa

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 5

Entre los sectores ms dinmicos de la economa en 2011 destacan Intermediacin Finan-

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 6

1.2. PERSPECTIVAS MACROECONMICAS PARA EL 2012

PREVISIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB (%)

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 7

1.3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO

1.3.1. Importancia econmica del mercado en la regin

Fuente: nfasis Logstica

1.3.4. Concentracin urbana

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa en Buenos Aires 9

2.1. DEFINICIN Y DESCRIPCIN DEL SECTOR

La construccin se define internacionalmente como La combinacin de materiales y servi-

La construccin, como actividad en si misma, comprende el levantamiento, ampliacin, re-

La construccin es uno de los principales motores de la economa y que se la puede consi-

El carcter pro cclico de la construccin, queda demostrado por la alta dependencia de su

2.2. PANORAMA GENERAL DEL SECTOR

2.2.1. Situacin actual de sector

No obstante, el sector se encuentra actualmente en una etapa de desaceleracin. En el si-

Grfico 1: ISAC (serie desestacionalizada). Nivel General y variacin mensual e interanual.

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Asimismo, si comparamos la actividad de la construccin con la actividad econmica gene-

Grfico: ISAC, EMI* y EMAE*. Variacin mensual, interanual y acumulada.

*EMAE Estimador Mensual de Actividad Econmica (INDEC)

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Mayo 2011 y 2012 (en Cantidad y en %)

Grafico: Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variacin interanual

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Grafico Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.

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Grafico: Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Variacin interanual.

2.2.2. Organizacin Institucional

Cmara Argentina de la Construccin. (http://www.camarco.org.ar )

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2.2.3. Marco Regulatorio

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3. POLTICAS Y MARCO LEGAL DE LA INVER-

3.1. POLTICAS Y NORMATIVAS GUBERNAMENTALES SOBRE INVER-

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o La transferencia al exterior las utilidades lquidas y realizadas provenientes de

Negociaciones internacionales relacionadas con la inversin

o mbito regional: Argentina ha suscrito una serie de acuerdos econmicos re-

Excepcin al Rgimen de Control de Cambios para el Ingreso de Divisas para In-

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3.2. POLTICAS DE PROMOCIN DE INVERSIONES EN ARGENTINA

1. ProsperAr, Subsecretara de Desarrollo de Inversiones

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2. Consejo Federal de Inversiones

3. Red Federal de Desarrollo de Inversiones

Para ms informacin sobre las polticas de promocin de inversiones en Argentina, consul-

3.3. FORMAS DE IMPLANTACIN