Reyes Cabrera Ricardo

Teora Monetaria
Captulo 5 Debate sobre la estabilidad de la demanda de dinero.
1. Presente las 2 posiciones tericas acerca del debate de la estabilidad de la
demanda de dinero de acuerdo con Mntey.
Por un lado, la teora neoclsica defiende la estabilidad y apoyan la tesis de
que si las autoridades deciden incrementar los medios de pago por encima del
monto que el pblico desea tener, provocaran un aumento en el gasto de la
comunidad y en los precios hasta que el valor real de los saldos monetarios se
iguale al monto que el pblico desea tener. Por el otro, la teora keynesiana
rechaza la estabilidad de la demanda de dinero, y sostienen que la poltica
monetaria por s sola no puede inducir un aumento en la demanda, porque
todo incremento en la cantidad de dinero tender a ser atesorado. En
consecuencia, la nica forma de estimular la demanda es a travs de una
poltica fiscal expansiva, que aliente la inversin mejorando las expectativas de
ganancia.
2. Qu papel juega, en el debate sobre la estabilidad, la flexibilidad de precios.
Puesto que la controversia entre los monetaristas y los keynesianos, respecto a
la poltica monetaria, se encuentra en la forma en la que cada una concibe la
flexibilidad de los precios, como mecanismo para alcanzar el equilibrio del
mercado. Los keynesianos suponen que los precios son rgidos en el corto plazo
debido a que los salarios nominales tambin lo son; y por el otro, supone que
los precios son perfectamente flexibles; por lo tanto, los primeros tienen una
menor margen de maniobra para manejar polticas monetarias, mientras que
para los segundos ocurre lo opuesto.
3. Exponga qu es el efecto Pigou y qu papel juega en el equilibrio entre el
ahorro y la inversin de acuerdo con Mntey.
El efecto Pigou es el efecto de una mayor riqueza provocada por un
decrecimiento de los precios que incrementa el valor real de los salarios; por
ende se produce un mayor consumo y funciona como estmulo a la inversin.
En consecuencia los neoclsicos sostienen que no es necesario ningn
incentivo directo a la inversin por medio del gasto pblico, pues basta con que
los precios sean flexibles a la baja para estimular el consumo y hacer que la
demanda total aumente.
4. Exponga la posicin de Keynes acerca de los salarios y su relacin con los
precios.
Segn los keynesianos, el rezago entre un aumento de precios y un aumento
de salarios nominales hace que los salarios reales se reduzcan en el periodo
intermedio. Esto evidencia la existencia de un desempleo involuntario, porque
se muestra que los trabajadores estaban dispuestos a trabajar por menores
salarios reales. Lo anterior permite, en el corto plazo, elevar la produccin sin
aumentar significativamente los precios. Keynes, por su parte demuestra que
en periodos de expansin, cuando el empleo aumenta y los precios suben, los
salarios reales tienden a bajar y ocurre lo contrario en periodos de depresin,
cuando el empleo baja, al igual que los precios y los salarios reales tienden a
subir.
5. Exponga de acuerdo con Keynes las implicaciones de un lmite mnimo de la
tasa de inters y el papel de las expectativas.
El lmite mnimo de la tasa de inters es un punto en el cual se evidencia que la
velocidad de circulacin de dinero es inestable y, por lo tanto, los inversionistas
optaran por tener su dinero lquido en lugar de comprar valores. Por tanto,
puesto que la poltica monetaria no lograr abatir ms la tasa de inters, para
elevar la inversin es necesario elevar las expectativas de utilidades para los
inversionistas.
6. Explique de qu depende la inversin en el modelo keynesiano.
La inversin, en el modelo keynesiano, depende de la eficiencia marginal del
capital y de la tasa de inters, y por ende, cuando no se pueda disminuir ms
la tasa de inters, ser necesario aplicar una poltica de gasto deficitario para
mejorar las expectativas de los inversionistas y as elevar la inversin.