Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Edio: Maro/2017
w w w. edgarabreu .com.br
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Professores
www.acasadoconcurseiro.com.br
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Sobre o Material
Autoria:
1. Autoria do professor Edgar Abreu.
2. A ANBIMA no tem envolvimento e nem responsabilidade com a elaborao do mesmo.
Custo do Material:
1. Essa apostila 100% gratuita.
2. Estude e adquira sua Certificao. Depois faa uma coisa boa para o mundo, ajude o
prximo, com o que estiver ao seu alcance. O meu educao e essa a minha forma de
contribuir para um mundo melhor.
Colaborao:
1. Essa apostila j est atualizada com as ltimas mudanas de prova, exigidas para exames
agendados a partir do dia 01 de Maro de 2017.
2. Se voc gostou do material, ento nos ajude a manter ele sempre atualizado.
3. Ao realizar a prova e identificar alguma questo ou assunto cobrado que no consta em
nossa apostila, por favor, envie um e-mail para o autor (edgarabreu@edgarabreu.com.br) e
ajude outras pessoas tambm.
Bons estudos!
www.acasadoconcurseiro.com.br
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Sumrio
MDULO 2. COMPLIANCE LEGAL, TICA E ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR (PROPORO: DE 15% A 20%) . . . . 29
2.1 CDIGOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DA ANBIMA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.2 PREVENO E COMBATE A LAVAGEM DE DINHEIRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.3 TICA NA VENDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
2.4 ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
2.5 ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Questes Mdulo 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
MDULO 3. PRINCPIOS BSICOS DE ECONOMIA E FINANAS (PROPORO: DE 5% A 10%) . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.1 CONCEITOS BSICOS DE ECONOMIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.1.1 Indicadores Econmicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.1.2 COPOM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.2 CONCEITOS BSICOS DE FINANAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Questes Mdulo 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
www.acasadoconcurseiro.com.br
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
MDULO 6. INSTRUMENTOS DE RENDA VARIVEL, RENDA FIXA E DERIVATIVOS (PROPORO: DE 15% A 25%) . . 111
6.1 INSTRUMENTOS DE RENDA VARIVEL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.1.1 Definio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.1.2 Aes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.1.3 Direitos dos Acionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
6.1.4 Oferta Primria e Secundria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
6.1.5 Impactos Sobre os Preos e Quantidades das Aes do Investidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
6.1.6 Tributao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
6.2 TTULOS DE CRDITO IMOBILIRIO E DO AGRONEGCIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
6.3 CDB CERTIFICADO DE DEPSITO BANCRIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
6.4 DEBNTURES E DEBNTURES INCENTIVADAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
6.5 TTULOS PBLICOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
6.6 CADERNETA DE POUPANA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
6.7 OPERAES COMPROMISSADAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
6.8 TRIBUTAO EM RENDA FIXA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Questes Mdulo 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
www.acasadoconcurseiro.com.br
Mdulo 1
www.edgarabreu.com.br 9
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Organograma
1.2 ESTRUTURA
10 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
OBS.: Cuidado com o verbo AUTORIZAR e REGULAMENTAR que tambm pode ser utilizado
para funes do Banco Central do Brasil.
www.edgarabreu.com.br 11
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
12 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
ANBIMA
ANBIMA a Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. uma
associao de instituies como bancos, gestoras, corretoras, distribuidoras e administradoras.
Reuni diversas empresas diferentes entre si com o objetivo de reproduzir dentro de casa
a pluralidade dos mercados. A Anbima nasceu em 2009 a partir da unio de duas entidades
(ANIDMA + ANBID), mas representa os mercados h quatro dcadas. O seu modelo de atuao
organizado em torno de quatro compromissos: representar, autorregular, informar e educar.
Atividades desenvolvidas:
Frentes de Atuao
A ANBIMA a principal provedora de informaes sobre os segmentos
de mercado que representamos. A construo de uma base de dados
consistente parte do seu esforo para dar mais transparncia e segurana
Informao aos mercados e, consequentemente, fomentar negcios.
Responsvel por divulgar desde referncias de preos e ndices que
refletem o comportamento de carteiras de ativos at estudos especficos,
que auxiliam no acompanhamento dos temas de interesse dos associados.
So duas maneiras de representao da ANBIMA:
1. Promover o dilogo para construir propostas de aprimoramento do
mercado, que so apresentadas e discutidas com o governo e com outras
Representao
entidades do setor privado;
2. Propor boas prticas de negcios, que os associados seguem de forma
voluntria.
Sua autorregulao baseada em regras criadas pelo mercado, para o
mercado e em favor dele. Essas regras esto nos Cdigos de Autorregulao
e Melhores Prticas, que so de adeso voluntria.
Autorregulao
O cumprimento das normas acompanhado de perto pela nossa equipe
tcnica, que supervisiona as instituies e d orientaes de carter
educativo.
As aes da ANBIMA em educao se dividem em trs vertentes:
1. Capacitao dos profissionais por meio de certificaes;
Educao 2. Qualificao dos profissionais certificados por meio de educao
continuada;
3. Disseminao de contedo sobre educao financeira.
www.edgarabreu.com.br 13
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
14 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
www.edgarabreu.com.br 15
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Bancos Mltiplos
Os bancos mltiplos surgiram a fim de racionalizar a administrao das instituies financeiras.
Suas principais atividades so: underwriting, negociao e distribuio de ttulos e valores
mobilirios; administrao de recursos de terceiros; intermediao de cmbio e intermediao
de derivativos.
Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos duas das carteiras
mencionadas, sendo uma delas comercial ou de investimentos.
As Sociedades de Crdito Financiamento e Investimento, podem conceder emprstimos para
financiamento de capital de giro e capital fixo.
Um banco mltiplo deve ser constitudo com um CNPJ para cada carteira, podendo publicar
um nico balano.
Dica:
Os bancos mltiplos com carteira comercial so considerados instituies monetrias.
Bancos comerciais
So a base do sistema monetrio.
So intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem (captao) e os distribuem
atravs do crdito seletivo a quem necessita de recursos (aplicao), criando moeda atravs do
efeito multiplicador do crdito. (Instituio Monetria)
O objetivo fornecer crdito de curto e mdio prazos para pessoas fsicas, comrcio, indstria
e empresas prestadoras de servios.
16 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
Captao de Recursos:
Depsitos vista: conta corrente;
Depsitos a prazo: CDB, RDB;
Recursos de Instituies financeiras oficiais;
Recursos externos;
Prestao de servios: cobrana bancria, arrecadao e tarifas e tributos pblicos, etc.
Aplicao de Recursos:
Desconto de Ttulos;
Abertura de Crdito Simples em Conta Corrente: Cheques Especiais;
Operaes de Crdito Rural, Cmbio e Comrcio internacional.
Comentrio: Para diminuir a criao de moedas feita pelos bancos comerciais, o BACEN utiliza
o Depsito Compulsrio.
Bancos de investimento
So instituies criadas para conceder crditos de mdio e longo prazo para as empresas.
Devem adotar em sua denominao social a expresso Banco de Investimento.
Tipos de Crdito:
Podem manter contas correntes, desde que essas contas no sejam remuneradas e
no movimentveis por cheques; (resoluo 2.624)
Administrao de fundos de investimentos;
Abertura de capital e na subscrio de novas aes de uma empresa (IPO e
underwriting).
Capital de Giro;
Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto;
Captam recursos atravs de CDB/RDB ou venda de cotas de fundos.
Comentrio: Com o crescimento do Mercado de Capitais, cada vez mais se torna importante a
presena dos bancos de Investimento.
Bolsa: BM&FBOVESPA
Empresa criada pelos acionistas da Bovespa Holding S.A. e da Bolsa de Mercadorias & Futuros-
BM&F S.A., listada no Novo Mercado depois de obtido o seu registro de companhia aberta na
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), criada dia 12 de agosto de 2008.
A negociao das aes de sua emisso em bolsa iniciou-se no dia 20 de agosto do mesmo ano.
www.edgarabreu.com.br 17
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
A bolsa opera um elenco completo de negcios com aes, derivativos, commodities, balco e
operaes estruturadas.
As negociaes se do em prego eletrnico (Bovespa), e via internet, com facilidades de
homebroker.
A nova companhia lder na Amrica Latina nos segmentos de aes e derivativos, com
participao de aproximadamente 80% do volume mdio dirio negociado com aes e mais
de US$ 67 bilhes de negcios dirios no mercado futuro.
ATENO:
No existe mais diferena na rea de atuao entre as CTVM e as DTVM desde a
deciso conjunta BACEN-CVM 17 de 02/03/2009.
18 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
www.edgarabreu.com.br 19
Questes | Mdulo 1
2. (1127) Quem cuida da auto-regulao das ofertas pblica de ttulos e valores mobilirios?
a) ABRASCA.
b) ANDIMA.
c) ANBIMA.
d) ADEVAL.
4. (1110) Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o objetivo de
reduzir o risco sistmico.
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC
www.edgarabreu.com.br 21
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6. (1130) Qual ttulo abaixo transacionado no Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic)?
a) Aes.
b) CDB.
c) LFT.
d) Notas Promissrias
8. (1103) Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e longo prazo
a) Banco mltiplo com carteira comercial
b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Corretora de ttulos e valores mobilirios
9. (1116) Uma empresa fez uma oferta pblica de debntures. Essa oferta ser feita por:
a) Uma empresa de capital aberto com aes presentes na bolsa de valores.
b) Um banco de investimento.
c) Uma companhia fechada no-financeira
d) Uma companhia aberta no-financeira.
11. (1129) Permite a troca de recursos prprios ou de terceiros entre instituies financeiras em
tempo real visando reduo do risco sistmico.
a) SPB.
b) Conta Investimento.
c) Compensao de Cheques.
d) DOC.
22 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
16. (1119) O BACEN o principal executor do Sistema Financeiro Nacional. Assinale a alternativa
que descreve uma atribuio dessa autarquia:
a) Fazer a diferenciao de tarifas entre bancos.
b) Definir as regras de cobrana do Imposto de Renda fato gerador e alquotas.
c) Definir as regras de funcionamento dos fundos de investimento e sua classificao.
d) Fazer operaes no mercado aberto para executar a poltica monetria
17. (1113) Dos objetivos abaixo, o que no se refere a um objetivo de uma Corretora de Ttulos e
Valores Mobilirios (CTVM)?
a) Operar em Bolsa de Valores
b) Praticar operaes de compra e venda de metais preciosos
c) Captar depsito vista
d) Exercer funes de agente fiducirio
www.edgarabreu.com.br 23
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
19. (1111) O envio de Documentos de Crditos (DOCs) esto limitados ao valor de:
a) R$ 4.000,00
b) R$ 4.999,99
c) R$ 2.999,99
d) R$ 10.000,00
21. (1120) O investidor quer fazer um investimento em aes e foi at a agncia do Banco aonde
ele tem conta para fazer esse investimento. A agncia ir repassar essa ordem de compra das
aes para:
a) O Banco de Investimento.
b) A empresa detentora das aes que sero adquiridas
c) A Corretora de Valores Mobilirios.
d) A Bolsa de Valores de So Paulo.
24 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
24. (1121) O Selic cuida do registro e custdia de ttulos e o objetivo desse sistema de liquidao e
custdia :
a) Atestar a oferta da venda de ttulos.
b) Atestar a veracidade dos ttulos e das condies de compra.
c) Eliminar a inadimplncia existente nos ttulos.
d) Eliminar as ofertas de compra de ttulos.
25. (1118) Conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam transferir
recursos dos agentes econmicos:
a) Sistema Financeiro Nacional.
b) SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro).
c) Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia).
d) CETIP (Cmara de Custdia e Liquidao).
26. (1106) uma carteira que deve estar presente em um banco mltiplo
a) Arrendamento mercantil
b) Crdito
c) Financiamento
d) Comercial
27. (1123) Quem realiza operaes no mercado aberto com a finalidade de executar a poltica
monetria :
a) A CVM.
b) O Banco Central.
c) O CMN.
d) A ANBIMA.
www.edgarabreu.com.br 25
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
30. Garantir a liquidao das operaes de compra e venda dos ativos nas condies e prazos
estabelecidos atribuio.
a) das Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios CTVM.
b) da Comisso de Valores Imobilirios CVM.
c) dos Sistemas e Cmaras de Liquidao e Custdia (Clearing)
d) das Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios DTVM.
32. A negociao de aes por meio da internet (home broker) apresenta a vantagem de
a) enviar automaticamente as ordens de compra e venda imediatas ou programadas.
b) proporcionar o atendimento o atendimento prioritrio frente s ordens enviadas por mesas
de operaes.
c) dispensar a intermediao da corretora de valores.
d) assegurar a garantia ilimitada por parte do Fundo de Garantia da Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros BM&FBovespa.
26 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 1
Gabarito:1. (1102) A2. (1127) C3. (1101) B4. (1110) A5. (1109) C6. (1130) C7. (1125) D8. (1103) C9. (1116) B
10. (1124) D11. (1129) A12. (1104) B13. (1117) B14. (1126) B15. (1107) B16. (1119) D17. (1113) C18. (1108) D
19. (1111) B20. (1114) D21. (1120) C22. (1122) B23. (1128) B24. (1121) B25. (1118) A26. (1106) D27. (1123) B
28. (1115) C29. (1112) D30. C31. B32. A33. (1105) D34. B35. A
www.edgarabreu.com.br 27
Mdulo 2
OBJETIVO:
Estabelecer parmetros pelos quais as atividades das Instituies Participantes, relacionadas
constituio e funcionamento de fundos de investimento (Fundos de Investimento), devem
se orientar, visando, principalmente, a estabelecer:
I. a concorrncia leal;
II. a padronizao de seus procedimentos;
III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de Investimento,
especialmente por meio do envio de dados pelas Instituies Participantes ANBIMA;
IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.
www.edgarabreu.com.br 29
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
MARCAO A MERCADO
A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de cotas dos
Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de ativos
lquidos ou, quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo que o
ativo teria em uma eventual negociao feita no mercado.
A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas dos
Fundos de Investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies,
uma vez que as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes
destes, estaro refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas
performances.
expressamente vedada:
divulgao, em qualquer meio, de qualificao, premiao, ttulo ou anlise que utilize
dados de menos de 12 (doze) meses;
divulgao de rentabilidade do fundo com menos de 6 meses de registro na CVM;
divulgao de comparao entre Fundos que tenham classificao ANBIMA diferentes,
sem qualific-los e sem apresentar justificativa consistente para a comparao.
30 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 2
Pena
Recluso de trs a dez anos e multa
Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos ou
valores provenientes de qualquer dos crimes antecedentes referidos neste artigo:
I os converte em ativos lcitos;
II os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem em depsito,
movimenta ou transfere;
III importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros.
A multa pecuniria, aplicada pelo COAF, ser varivel no superior:
a) ao dobro do valor da operao;
b) ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da
operao;
c) ao valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais);
IMPORTANTE:
A pena ser reduzida de um a dois teros e comear a ser cumprida em regime
aberto, podendo o juiz deixar de aplic-la ou substitu-la por pena restritiva de direitos,
se o autor, coautor ou partcipe colaborar espontaneamente com as autoridades,
prestando esclarecimentos que conduzam apurao das infraes penais e de sua
autoria ou localizao dos bens, direitos ou valores objeto do crime. A pena ser
aumentada de um a dois teros, se os crimes definidos na lei forem cometidos de
forma reiterada ou por intermdio de organizao criminosa.
www.edgarabreu.com.br 31
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
II. troca de grandes quantidades de notas de pequeno valor por notas de grande valor.
III. proposta de troca de grandes quantias em moeda nacional por moeda estrangeira e vice-
versa.
IV. compras de cheques de viagem e cheques administrativos, ordens de pagamento ou outros
instrumentos em grande quantidade isoladamente ou em conjunto -, independentemente
dos valores envolvidos, sem evidencias de propsito claro.
V. movimentao de recursos em praas localizadas em fronteiras.
VI. movimentao de recursos incompatvel com o patrimnio, a atividade econmica ou a
ocupao profissional e a capacidade financeira presumida do cliente.
VII. numerosas contas com vistas ao acolhimento de depsitos em nome de um mesmo cliente,
cujos valores, somados, resultem em quantia significativa.
VIII. abertura de conta em agencia bancaria localizada em estao de passageiros aeroporto,
rodoviria ou porto internacional ou pontos de atrao turstica, salvo se por proprietrio,
scio ou empregado de empresa regularmente instalada nesses locais.
IX. utilizao de carto de credito em valor no compatvel com a capacidade financeira do
usurio.
32 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 2
Alguns exemplos:
FASE Exemplo
1. Comprar uma propriedade rural com dinheiro do crime.
Colocao 2. Ir em uma casa de cmbio e fazer remessa de recursos ilcitos para
uma conta no exterior.
1. Enviar recursos proveniente de crimes para parasos fiscais.
Ocultao (estratificao) 2. Fazer cmbio de notas oriundas de um crime, por moeda de outro
pas.
1. Comprar hotis, restaurantes, negcio, com dinheiro oriundo de
contas no exterior sem procedncias.
Integrao
2. Compra de bens com doaes originrias de contas fantasmas,
empresas de fachadas e etc.
www.edgarabreu.com.br 33
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Comunicao ao coaf
De acordo com a Circular 2852/98, Carta-Circular 2826/98 e a complementao da Carta-
Circular 3098/03, as instituies financeiras devero comunicar ao Banco Central:
as operaes suspeitas envolvendo moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores
mobilirios, metais ou qualquer outro ativo passvel de ser convertido em dinheiro de valor
acima de R$ 10.000,00;
as operaes suspeitas que, realizadas com uma mesma pessoa, conglomerado ou grupo,
em um mesmo ms calendrio, superem, por instituio ou entidade, em seu conjunto, o
valor de R$ 10.000,00;
depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para saque, de
valor igual ou superior a R$100.000,00, independentemente de serem suspeitas ou no.
Toda a operao realizada por uma instituio financeira acima de R$ 10 mil deve ficar registrada
no banco. A operao que for igual ou acima de R$ 10 mil e SUSPEITA deve ser reportada ao
COAF, atravs do SISCOAF
Conveno de Viena
Conveno contra o trfico ilcito de entorpecentes e de substncias psicotrpicas.
O PRESIDENTE DA REPBLICA, usando da atribuio que lhe confere o art. 84, inciso IV da
Constituio, e considerando que a Conveno Contra o Trfico Ilcito de Entorpecentes e
Substncias Psicotrpicas, foi concluda em Viena, a 20 de dezembro de 1988;
Considerando que a referida Conveno foi aprovada pelo Congresso Nacional, pelo Decreto
Legislativo n 162, de 14 de junho de 1991;
34 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 2
IMPORTANTE:
A verificao do perfil do investidor, no se aplica a pessoa jurdica considerada
investidor qualificado.
www.edgarabreu.com.br 35
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
ATENO:
A Instituio deve atualizar as informaes relativas ao perfil de seus clientes em
intervalos no superiores a 24 (vinte e quatro) meses.
36 www.edgarabreu.com.br
Questes | Mdulo 2
2. (1224) Segundo o Princpio do Conhea o Seu Cliente da Lei de Lavagem do Dinheiro, a instituio
financeira deve manter em seus registros as movimentaes do cliente por no mnimo
a) 5 anos a contar da data da abertura da conta ou do incio das operaes do cliente.
b) 5 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou do trmino
da operao.
c) 2 anos a contar da data da abertura da conta ou do incio das operaes do cliente.
d) 2 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou do trmino
da operao.
3. (1216) Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como condio
para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente
www.edgarabreu.com.br 37
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6. (1213) Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu interesse,
com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princpio de:
a) Integridade
b) Competncia
c) Confidencialidade
d) Profissionalismo
7. (1235) O cliente quer fazer uma movimentao de R$ 1.000.000,00 para uma conta no
cadastrada anteriormente. A instituio financeira...
a) Dever pedir autorizao para o Banco Central para fazer a transferncia.
b) Dever informar o cliente que essa movimentao apenas poder ser realizada pelo Banco
Central.
c) Dever comunicar o COAF via SISCOAF.
d) Dever fazer a transferncia sem a necessidade de comunicar o Banco Central.
10. (1211) O principal rgo de combate lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei 9.613/98 :
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegao de impostos tanto
de pessoas fsicas quanto jurdicas
b) O Banco Central
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depsitos em excesso de clientes que
no conseguem demonstrar a origem de seus recursos
d) O COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras
38 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 2
11. (1229) O profissional que informa que o cliente vai ter seu emprstimo somente se ele comprar
um carto de crdito est se utilizando a prtica de
a) Venda Condicionada
b) Venda Casada.
c) Venda Cruzada.
d) Venda Combinada.
13. (1221) O profissional que informa que somente poder liberar o emprstimo de R$ 20 mil
que o cliente est pedindo sob a condio de que o cliente aplique R$ 7 mil em fundos de
investimento est realizando a prtica de
a) Venda Cruzada.
b) Venda Casada.
c) Batimento de Metas.
d) Operao Fraudulenta.
14. (1209) Um cliente solicita uma transferncia de R$ 1.000.000,00 para uma conta de terceiros e
liquida a operao em espcie. O banco:
a) Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen ou Siscoaf
b) Solicita autorizao ao Bacen
c) Informa a transferncia comisso interna do banco, somente
d) No obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferncia eletrnica
www.edgarabreu.com.br 39
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
16. (1222) Segue o princpio da confidencialidade aquele profissional que no revela as informaes
sobre a situao financeira e movimentao do seu cliente, exceto quando for para
a) Dar resposta a outras instituies financeiras solicitantes.
b) Dar resposta a informaes solicitadas pela Bolsa de Valores de So Paulo.
c) Dar resposta a procedimento judicial.
d) Passar a informao para os rgos responsveis pela auto regulao.
17. (1207) No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a economia com
aparncia de dinheiro limpo chamada de:
a) Integrao
b) Ocultao
c) Colocao
d) Absoro
40 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 2
22. (2604) Para adequar corretamente os produtos s necessidades do cliente torna-se necessrio
efetuar um processo de avaliao que defina o tipo de cliente, esta prtica adotada pelas
instituies financeiras associadas da ANBIMA, recebem o nome de:
a) API Anlise de Perfil do Investidor
b) AFRI Anlise do Fator de Risco do Investidor
c) EPI Enquadramento do Perfil do Investidor
d) CMA Conservador, Moderado e Arrojado
24. (1223) Segundo o cdigo de auto regulao da Associao Nacional dos Bancos de Investimento,
o profissional que atua na venda de produtos de investimento deve:
a) Agir com tica e diligncia na hora de orientar o cliente sobre produtos de investimento,
como se o dinheiro fosse seu.
b) Limitar-se a apresentar apenas os riscos decorrentes das aplicaes financeiras que o
cliente deseja fazer
c) Oferecer produtos de investimento para o cliente sempre com o objetivo de bater a meta
de vendas.
d) Oferecer os produtos com o menor risco de crdito existente para toda a sua carteira de
clientes, evitando assim assumir maiores riscos.
25. (1227) So fiscalizados pelo Banco Central e responsveis pela preveno lavagem de dinheiro
as reas que cuidam
a) Da custdia e de pesquisa em bancos.
b) De controles internos.
c) Da segregao entre a administrao de fundos e de recursos prprios dos Bancos.
d) Do Conselho de Administrao e da Diretoria dos Bancos.
www.edgarabreu.com.br 41
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Gabarito:1. (1206) B2. (1224) B3. (1216) B4. (1208) C5. (1201) D6. (1213) A7. (1235) C8. (1203) B9. (1204) C
10. (1211) D11. (1229) B12. (1219) B13. (1221) B14. (1209) A15. (1234) D16. (1222) C17. (1207) A18. (1202) A
19. (1220) C20. (1218) A21. (1210) C22. (2604) A23. (1233) A24. (1223) A25. (1227) B26.(1232) B
42 www.edgarabreu.com.br
Mdulo 3
www.edgarabreu.com.br 43
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
44 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 3
CDI X SELIC
www.edgarabreu.com.br 45
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
TR (Taxa Referencial)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que calculada em funo da taxa mdia dos
CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:
(1+ TBF )
TR = 1
R
A TR utilizada na remunerao dos ttulos da dvida agrria (TDA), dos recursos das cadernetas
de poupana e do FGTS.
competncia do BACEN calcular e divulgar a TR.
Taxa de cmbio
Taxa de cmbio o preo de uma unidade monetria de uma moeda em unidades monetrias
de outra moeda.
PTAX a taxa que expressa mdia das taxas de cmbio praticada no mercado interbancrio.
Divulgada pelo BACEN.
TODAS as operaes devem ter registro OBRIGATRIO no SISBACEN pelas instituies
autorizadas por ele a atuar.
DLAR Spot: Taxa vista
DLAR forward: Taxa negociada no mercado futuro (Contratos a termo)
46 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 3
3.1.2 COPOM
Junho de 1999 o Brasil passou a adotar as Metas de Inflao (definida pelo C.M.N).
ndice utilizado na meta: IPCA.
composto atualmente pela diretoria colegiada do BACEN.
o Copom quem define a taxa de juros Selic Meta e tambm a existncia ou no do Vis.
Uma vez definido o vis, compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar.
Reunio em dois dias (teras e quartas), sendo o primeiro dia reservado para apresentao de
dados e discusses e no segundo dia acontece a votao e definio da taxa de juros.
Calendrio de reunies (8 vezes ao ano) divulgado em at o fim de Outubro, podendo reunir-se
extraordinariamente, desde que convocado pelo Presidente do Banco Central. Divulgao da
ATA de reunio em 6 dias teis em portugus e 7 em Ingls; Caso a Inflao (medida pelo IPCA)
ultrapasse a meta estipulada pelo C.M.N (somado o intervalo de tolerncia), o Presidente do
Banco Central deve explicar os motivos do no cumprimento da meta atravs de uma Carta
Aberta ao Ministro da Fazenda.
No confunda:
Determinar a Meta da taxa de Juros: COPOM
Determinar a Meta de inflao: CMN
www.edgarabreu.com.br 47
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Logo:
1,15
Taxa real: = 1,1055 = 5,5%
1,09
JUROS SIMPLES:
FV = PV (1+ i x n)
Onde:
FV = Valor Futuro (Montante)
PV = Valor Presente (Capital)
i = taxa de juros
n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 1%
ao ms aps 10 meses?
48 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 3
FV = 10.000(1+ 0,01x10)
FV = 11.000,00
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 12%
ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000(1+ 0,12 x )
12
FV = 10.600,00
JUROS COMPOSTO:
FV = PV (1+ i) n
Onde:
FV = Valor Futuro (Montante)
PV = Valor Presente (Capital)
i = taxa de juros
n = perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 1%
ao ms aps 10 meses?
FV = 10.000(1+ 0,01)10
FV = 11.046,22
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 12%
ao ano aps 6 meses?
6
FV = 10.000(1+ 0,12) 12
FV = 10.583,00
Comentrio:
Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto.
Concluso: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juro composto superior a juros
simples.
www.edgarabreu.com.br 49
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
ATENO:
Os assuntos abaixo, apesar de constarem no edital na prova no mdulo 3, esto mais
relacionados com outros contedos, por esse motivo iremos estuda-los mais adiante.
Volatilidade. Conceito: Ver no captulo 4.
Prazo mdio ponderado de uma carteira de ttulos: conceito e riscos associados:
Ver no captulo 4.
Marcao a mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos
(precificao e volatilidade: impactos de prazos e taxas): Ver no captulo 3 e 5.
Mercado primrio e mercado secundrio: conceito, finalidade e relevncia para o
investidor: Ver no captulo 4.
50 www.edgarabreu.com.br
Questes | Mdulo 3
3. (1324) O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja
a) A TR.
b) A taxa de cmbio.
c) O Ibovespa.
d) O IGP-M.
4. (1342) Qual a taxa mdia de captao em CDB onde se aplica um redutor estipulado pelo
governo?
a) PTAX.
b) Taxa Selic-Over.
c) CDI.
d) TR.
www.edgarabreu.com.br 51
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6. (1345) Sabendo que o real est se desvalorizando, podemos dizer que melhora a:
a) Exportao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a exportao.
b) Exportao, pois favorece a moeda para importao.
c) Importao, pois a moeda favorece o produto importado.
d) Importao, pois a cotao do real cai e, portanto, estimula a importao.
7. (1315) Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a
inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Igual a 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%
9. (1338) O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflao, para tal ele dever investir
em ttulos que oferecem rentabilidade atrelada
a) Ao dlar.
b) Taxa Selic.
c) Ao CDI.
d) Ao IGP-M.
10. (1340) Qual o ndice de inflao utilizado pelo governo para a definio da meta de inflao
a) IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado).
b) IPA (ndice de Preos por Atacado).
c) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo).
d) IPC (ndice de Preos ao Consumidor).
11. (1332) ndice de preos utilizado pelo CMN para o acompanhamento de metas de inflao
a) IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado) calculado e divulgado pela FGV.
b) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) calculado e divulgado pelo IBGE.
c) INCC (ndice Nacional de Custo da Construo) calculado e divulgado pela FGV
d) IPA (ndice de Preos Por Atacado) calculado e divulgado pelo IBGE.
52 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 3
12. (1311) Chegamos ao clculo do PIB na tica das despesas considerando que:
C o consumo privado
I o total de investimento
Gso os gastos governamentais
NXso as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G NX
d) C + I G + NX
15. (1302) A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos pblicos federais
a:
a) TJLP
b) Selic
c) DI
d) TR
16. (1329) A Taxa Selic-Over a taxa mdia de financiamento das operaes com
a) Ttulos privados, registrados na CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia).
b) Ttulos privados, registrados na CETIP (Cmara de Custdia e Liquidao).
www.edgarabreu.com.br 53
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
18. (1343) A taxa real de um investimento com taxa nominal de 15% e IGP-M de 5% de
aproximadamente
a) 20%
b) 15%
c) 10%
d) 5%
22. (1328) O PIB um indicador que mede a produo de um pas e que calculado com base nos
bens
a) De capital.
b) E servios finais.
c) E servios intermedirios.
d) Que tero taxa real positiva se a taxa nominal for inferior inflao do perodo.
54 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 3
24. (1323) Chegamos no clculo do PIB, sob a tica das despesas, considerando que C o consumo
privado, I o total de investimentos realizados, G so os gastos governamentais e NX so as
exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C+ I + G + NX
b) C I + G + NX
c) C + I + G NX
d) C + I G + NX
25. (1304) O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o ndice
utilizado para a mensurao da meta o:
a) IPCA
b) IGP-M
c) IPC
d) INCC
www.edgarabreu.com.br 55
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Gabarito:1. (1310) A2. (1307) D3. (1324) D4. (1342) D5. (1308) A6. (1345) A7. (1315) C8. (1333) D9. (1338) D
10. (1340) C11. (1332) B12. (1311) B13. (1301) B14. (1316) A15. (1302) B16. (1329) D17. (1303) A18. (1343) C
19. (1318) D20. (1344) B21. (1321) D22. (1328) B23. (1313) B24. (1323) A25. (1304) A26. (1331) D27. (1317) C
28. (1339) C29. (1306) D30. (1325) B31. (1341) A32. (1314) C33. A
56 www.edgarabreu.com.br
Mdulo 4
Dica do professor:
Na rentabilidade Relativa, se faz uma Relao com algum indicador (no exemplo
acima era o CDI).
www.edgarabreu.com.br 57
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Liquidez
Maior ou menor facilidade de se negociar um ativo, convertendo-o em dinheiro.
Exemplo: Investimentos em CDB possuem maior liquidez que os investimentos em imveis.
O que risco
Quando vamos fazer um investimento, inicialmente temos apenas uma expectativa da
sua rentabilidade. No mercado, essa expectativa conhecida como retorno esperado do
investimento. Porm, somente com o passar do tempo, e no momento do resgate da aplicao,
que saberemos qual foi realmente o retorno obtido.
Diversos motivos podem fazer com que o retorno realmente obtido no resgate de um
investimento seja diferente do retorno esperado no momento da aplicao. Ou seja, sempre
h alguma incerteza quando vamos realizar um investimento.
O risco de um investimento pode ser considerado como a medida dessa incerteza. Ou seja, a
probabilidade de o retorno obtido em um investimento ser diferente do esperado.
58 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
Risco de mercado
Risco de mercado a potencial oscilao dos valores de um ativo durante um perodo de
tempo. O preo dos ativos oscila por natureza. Uns mais, outros menos. A isso chamamos de
volatilidade, que uma medida dessa oscilao. Assim, os preos das aes so mais volteis
(oscilam mais) que os preos dos ttulos de renda fixa. O Risco de Mercado representado
pelos desvios (ou volatilidade) em relao ao resultado esperado.
Risco de mercado, Volatilidade e Desvio-Padro, na prtica, podem ser utilizados como
sinnimos.
O Desvio padro a principal medida de risco de mercado.
Exemplo: se esperarmos que um determinado fundo de investimento apresente um retorno
de 25% ao ano, temos a expectativa de que ao aplicarmos R$ 100, obteremos um retorno de
R$ 25. Quaisquer rentabilidades observadas acima ou abaixo so consideradas risco de
mercado.
Diversificao
A diversificao, no mundo dos investimentos, como o investidor divide sua poupana nos
diversos ativos financeiros e reais, como: colocar 10% de seu dinheiro na poupana, 50% em
fundos de renda fixa, 20% em fundo imobilirio e 20% em aes.
A diversificao ajuda a reduzir os riscos de perdas. o velho ditado: no coloque todos os
ovos numa nica cesta. Desta forma, quando um investimento no estiver indo muito bem, os
outros podem compensar, de forma que na mdia no tenha perdas mais expressivas.
Deve-se ter em mente, entretanto, que a diversificao no capaz de eliminar todo o risco
de mercado de um investimento. Isso porque h fatos no mercado que afetam todos os ativos
no mesmo sentido, seja positivo ou negativo. A expectativa de uma recesso econmica,
por exemplo, muito provavelmente levar a uma queda nos preos de todos os ativos. A isso
chamamos de risco sistmico ou no diversificvel. A diversificao consegue reduzir APENAS
o risco NO SISTEMTICO (especfico). O risco sistemtico no pode ser reduzido, nem mesmo
com uma excelente diversificao.
www.edgarabreu.com.br 59
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Risco de crdito
Risco de crdito est associado a possveis
perdas que um credor possa ter pelo no
pagamento por parte do devedor dos
compromissos assumidos em uma data
acertada, seja este compromisso os juros
(cupons) ou o principal. H vrios tipos de
risco de crdito: um investidor, ao comprar
um ttulo, sempre estar incorrendo em um
ou mais destes tipos de risco de crdito.
As empresas contratam as agncias especia-
lizadas (agncias de rating) como Standard
& Poors e Moodys para que elas classifi-
quem o risco de crdito referente s obrigaes que vo lanar no mercado (e que sero adqui-
ridas por investidores), como debntures (bonds), commercial papers, securitizaes, etc.
O rating depende da probabilidade de inadimplncia da empresa devedora, assim como das
caractersticas da dvida emitida.
Quanto pior for o rating atribudo, maior ser a taxa de juros exigida como retorno pelo
investidor.
Exemplo: Uma debnture com classificao C oferece maior risco do que uma com rating CCC,
logo, a primeira (de maior risco) dever pagar um juros superior, comparado com a segunda.
Quando uma empresa emite debntures e no consegue honrar seus pagamentos, seus
investidores esto sujeitos a terem perdas financeiras devidas o risco de crdito existente.
60 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
IMPORTANTE:
Aplicao em aes NO possuem RISCO DE CRDITO.
Risco de liquidez
Trata-se da dificuldade de vender um determinado ativo pelo preo e no momento desejado.
A realizao da operao, se ela for possvel, implica numa alterao substancial nos preos do
mercado.
Caracteriza-se quando o ativo possui muitos vendedores e poucos compradores.
Investimento em imveis um exemplo de uma aplicao com alto risco de liquidez.
www.edgarabreu.com.br 61
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
DICAS DO PROFESSOR
Vamos aprender agora como comparar ttulos diferentes de acordo com os seus riscos
de crdito e de mercado.
Imagine que o investidor tenha dois ttulos conforme abaixo, qual deles deve
apresentar maior retorno? Bom de maneira geral apresenta maior retorno aquele que
tiver maior risco, este risco maior pode ser de Mercado ou de Crdito, por exemplo.
Vamos analisar os casos abaixo:
I. CDB
II. Ttulos Pblicos Federal
O CDB tente a ter maior retorno, pois oferece ao investidor maior RISCO DE CRDITO
j que CDB emitido por bancos enquanto os TPF pelo Tesouro Nacional. ( mais fcil
um banco sofrer liquidao do que o governo federal).
Mais um exemplo:
I. LFT (Tesouro Selic)
II. LTN (Tesouro Prefixado)
Como ambos os ttulos so emitidos pelo Tesouro Nacional o Risco de crdito deles
so idnticos. Assim no possvel determinar qual ttulo tente a ser mais rentvel.
Porm como LFT um ttulo ps fixado (atrelado variao da taxa Selic) enquanto
LTN um ttulo pr-fixado, de se esperar que LFT tenha um maior retorno, visto que
o mesmo ttulo apresenta maior RISCO DE MERCADO.
62 www.edgarabreu.com.br
Questes | Mdulo 4
1. (1440) Dado um investimento ABC e um investimento XYZ que apresenta maior risco de crdito.
O investimento XYZ vai apresentar maior rentabilidade:
a) Em funo da maior possibilidade de no pagamento de XYZ.
b) Em funo da maior possibilidade de no pagamento de ABC.
c) Em funo do maior prazo de durao do investimento XYZ.
d) Em funo do maior prazo de durao do investimento ABC.
3. (1444) Se determinado mercado avaliado como lquido, ento os ttulos devem ser negociados
em montantes:
a) Elevados, mas com as negociaes alterando significativamente seus preos.
b) Elevados, sem que as negociaes alterem significativamente seus preos.
c) Reduzidos, mas com as negociaes alterando significativamente seus preos.
d) Reduzidos, sem que as negociaes alterem significativamente seus preos.
www.edgarabreu.com.br 63
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
7. (1408) Um investidor comprou aes a R$ 4,00 e precisa vend-las. Dentre as vrias cotaes
recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estar sujeito, portanto, ao risco:
a) De crdito
b) Operacional
c) De liquidez
d) De mercado
8. (1418) Quando o investidor adota uma estratgia de diferentes alocaes em ativos, isso traz o
benefcio:
a) Da alavancagem.
b) De eliminar riscos.
c) Da diversificao.
d) Da concentrao.
9. (1417) O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a R$ 250 mil.
Esses investimentos esto sujeito a riscos que so
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
64 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
14. (1431) O investidor est analisando a liquidez de trs ativos (aes, imveis e fundo com resgate
dirio). Pode-se dizer que a liquidez se d na seguinte sequncia:
a) Aes > imveis > fundo com resgate dirio.
b) Imveis > aes > fundo com resgate dirio.
c) Fundo com resgate dirio > aes > imveis.
d) Imveis > fundo com resgate dirio > aes.
17. (1422) Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira ttulos
prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos:
Fundo A: 30 dias
Fundo B: 45 dias
Fundo C: 60 dias
Fundo D: 120 dias
Vai apresentar maior risco de elevao dos juros:
a) O Fundo A.
www.edgarabreu.com.br 65
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
b) O Fundo B.
c) O Fundo C.
d) O Fundo D.
18. (1432) Determinada instituio financeira oferece fundos que tm em sua carteira ttulos
prefixados, conforme seguintes prazos mdios dos ttulos:
Fundo A: 45 dias
Fundo B: 60 dias
Fundo C: 90 dias
Com relao ao risco de elevao dos juros:
a) O Fundo A est mais exposto.
b) O Fundo B est menos exposto.
c) O Fundo C est mais exposto.
d) O Fundo C est menos exposto.
20. (1409) Uma empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus pagamentos. O
risco predominante :
a) Risco operacional
b) Risco de mercado
c) Risco de crdito
d) Risco de liquidez
21. (1505) Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por seu
preo justo, ela conhecida como sendo:
a) Preferencial
b) Lquida
c) Ordinria
d) Nominativa
66 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
23. (1436) As aes de uma empresa quando apresentam poucos compradores e esses compradores
no querem pagar pelo preo justo de uma ao, pode-se dizer que os riscos presentes nesse
tipo de investimento so:
a) Risco de imagem e risco de crdito.
b) Risco de imagem e risco de liquidez.
c) Risco de liquidez e risco de crdito.
d) Risco de liquidez e risco de mercado.
24. (1433) O controle de risco que as instituies financeiras possuem nos Fundos de Investimentos
que elas oferecem importante para apresentar:
a) Menor retorno.
b) Maior volatilidade.
c) Menor perda.
d) Maior prazo.
25. (1446) O investimento mais adequado para o cliente que busca maior diversificao na
aplicao de seus recursos :
a) 40% LFT, 20% CDB, 20% Debntures e 20% aes.
b) 50% Aes e 50% Debntures.
c) 95% LFT, 4% Aes e 1% Caixa.
d) 100% LFT.
www.edgarabreu.com.br 67
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
29. (1430) A empresa est com necessidade de caixa e precisa vender um imvel de R$ 600 mil.
A empresa colocou o imvel venda e recebeu uma nica proposta de R$ 300 mil. O risco
presente o:
a) Risco operacional.
b) Risco de mercado.
c) Risco de crdito.
d) Risco de liquidez.
30. (1419) O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai apresentar
mais rentabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque possui:
a) Menor risco de crdito.
c) Maior risco de crdito.
d) Maior risco de mercado.
e) Menor risco de mercado.
31. (1441) A maior taxa de rentabilidade entre o CDB e os ttulos pblicos federais encontrada:
a) Nos ttulos pblicos federais em funo do maior risco de mercado.
b) Nos ttulos pblicos federais em funo do menor risco de mercado.
c) No CDB em funo do maior risco de crdito.
d) No CDB em funo do menor risco de crdito.
32. (1445) Um ativo A possui maior risco de mercado em relao a um ativo B quando:
a) A variao no preo do ativo A matematicamente maior que a do ativo B.
b) A variao no preo do ativo B matematicamente maior que a do ativo A.
c) Ambos apresentam a mesma variao em seus preos.
d) Ambos apresentam o mesmo volume de aplicao.
68 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
b) I e III apenas
c) II e III apenas I,
d) II e III
35. (1411) Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada
b) Ajuda voc a cumprir a meta de vendas do ms
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente
d) o mais conservador da sua prateleira de produtos
36. (1423) Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a de que:
a) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos.
b) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar menor prazo mdio dos ttulos.
c) Apresenta maior volatilidade o fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos.
d) Apresenta menor volatilidade o fundo que apresentar maior prazo de um de seus ttulos.
37. (1401) "A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmao refere-se ao
conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa
39. (1406) Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vend-lo para
solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que recebeu foi de R$ 30 mil. O
risco determinante deste investimento foi de:
a) Crdito
b) Liquidez
c) Cmbio
d) Inflao
www.edgarabreu.com.br 69
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
42. Uma empresa tem sua falncia solicitada por um de seus credores. O preo de seus ttulos
negociados no mercado dever:
a) cair, pois no existe certeza de seu recebimento.
b) subir, pois os credores possuem preferncia no recebimento das dvidas.
c) permanecer, at que sejam decididos quais sero os credores preferenciais.
d) ficar indeterminado enquanto no houver manifestao da justia.
44. (1643) A empresa emitiu debntures, est com dificuldades e no honrou com suas obrigaes.
Esse risco conhecido como:
a) Risco de imagem.
b) Risco de liquidez.
c) Risco de crdito.
d) Risco de mercado.
70 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 4
45. (1594) Um fundo de investimento que tem ttulo de renda fixa A com vencimento em 1 ano e
ttulo B com vencimento em 12 anos. O ttulo A em relao a B:
a) Ser mais voltil e apresentar menor rendimento.
b) Ser menos voltil e apresentar maior rendimento.
c) Ser maior voltil e apresentar maior rendimento.
d) Ser menos voltil e apresentar menor rendimento.
Gabarito:1. (1440) A2. (1429) B3. (1444) B4. (1410) B5. (1437) A6. (1402) C7. (1408) D8. (1418) C9. (1417) A
10. (1447) A11. (1421) A12. (1435) A13. (1416) B14. (1431) C15. (1424) B16. (1443) A17. (1422) D18. (1432) C
19. (1425) A20. (1409)C21. (1405) B22. (1412) A23. (1436) D24. (1433) C25. (1446) A26. (1434) B27. (1404) A
28. (1414) C29. (1430) D30. (1419) B31. (1441) C32. (1445) A33. (1413) C34. (1403) A35. (1411) C36. (1423) C
37. (1401) D38. (1428) D39. (1406) B40. (1407) A41. A42. A43. (1550) D44. (1643) C45. (1594) D
www.edgarabreu.com.br 71
Mdulo 5
www.edgarabreu.com.br 73
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
CONDOMNIO
Fundo de Investimento = Condomnio
Comunho de recursos sob a forma de condomnio onde os cotistas tm o mesmo interesse e
objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais.
A base legal dos fundos de investimento o condomnio, e desta base que emerge o seu
sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores cotistas, somado aos recursos
de outros cotistas para, em conjunto e coletivamente, ser investido no mercado, com todos os
benefcios dos ganhos de escala, da diversificao de risco e da liquidez das aplicaes.
COTA
As cotas do fundo correspondem a fraes ideais de seu patrimnio, e sempre so escriturais e
nominativas. A cota, portanto, menor frao do Patrimnio Lquido do fundo.
74 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
www.edgarabreu.com.br 75
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Convocao
A convocao da Assembleia Geral deve ser feita por correspondncia encaminhada a cada
cotista, com pelo menos 10 dias de antecedncia em relao data de realizao.
A presena da totalidade dos cotistas supre a falta de convocao.
Alm da assembleia geral, o administrador, o gestor, o custodiante ou o cotista ou grupo de
cotistas que detenha, no mnimo, 5% (cinco por cento) do total de cotas emitidas, podem
convocar a qualquer tempo assembleia geral de cotistas, para deliberar sobre ordem do dia de
interesse do fundo ou dos cotistas.
A Assembleia Geral instalada com a presena de qualquer nmero de cotistas.
76 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
www.edgarabreu.com.br 77
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
78 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
CUSTODIANTE: Responsvel pela guarda dos ativos do fundo. Responde pelos dados e
envio de informaes dos fundos para os gestores e administradores.
DISTRIBUIDOR: Responsvel pela venda das cotas do fundo. Pode ser o prprio
administrador ou terceiros contratados por ele.
GESTOR: Responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo (gesto) segundo poltica
de investimento estabelecida em regulamento. Quando h aplicao no fundo, cabe ao
gestor comprar ativos para a carteira. Quando houver resgate o gestor ter que vender
ativos da carteira.
AUDITOR INDEPENDENTE: Todo Fundo deve contratar um auditor independente que
audite as contas do Fundo pelo menos uma vez por ano.
TIPOS DE FUNDOS
OS FUNDOS ABERTOS:
Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. O nmero
de cotas do Fundo varivel, ou seja: quando um cotista aplica, novas cotas so geradas e o
administrador compra ativos para o Fundo; quando um cotista resgata, suas cotas desaparecem,
e o administrador obrigado a vender ativos para pagar o resgate. Por este motivo, os Fundos
abertos so recomendados para abrigar ativos com liquidez mais alta.
FUNDOS FECHADOS
O cotista s pode resgatar suas cotas ao trmino do prazo de durao do Fundo ou em
virtude de sua eventual liquidao. Ainda h a possibilidade de resgate destas cotas caso haja
deliberao neste sentido por parte da assembleia geral dos cotistas ou haja esta previso no
regulamento do Fundo.
Estes Fundos tm um prazo de vida pr-definido e o cotista, somente, recebe sua aplicao de
volta aps haver decorrido este prazo, quando ento o Fundo liquidado. Se o cotista quiser
seus recursos antes, ele dever vender suas cotas para algum outro investidor interessado em
ingressar no Fundo.
O material de divulgao de distribuio de cotas do fundo fechado deve conter pelo menos
as seguintes informaes:
I. nome do fundo;
II. nome e endereo do administrador e gestor, se houver;
III. nome e endereo das instituies responsveis pela distribuio;
IV. poltica de investimento, pblico alvo e principais caractersticas do fundo;
V. mercado onde as cotas do fundo so negociadas;
VI. condies de subscrio e integralizao;
VII. data do incio e encerramento da distribuio;
www.edgarabreu.com.br 79
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
VIII. os dizeres, de forma destacada: "A concesso do registro da presente distribuio
no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou
julgamento sobre a qualidade do fundo, de seu administrador ou das cotas a serem
distribudas".
FUNDOS RESTRITOS
J os Fundos classificados como Restritos so aqueles constitudos para receber investimentos
de um grupo restrito de cotistas, normalmente os membros de uma nica famlia, ou empresas
de um mesmo grupo econmico.
Tambm so muito comuns fundos restritos a investidores qualificados.
Os fundos exclusivos so sempre restritos a investidores profissionais.
FUNDOS EXCLUSIVOS
Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles constitudos para receber aplicaes
exclusivamente de um nico cotista. Somente investidores profissionais podem ser cotistas
de Fundos exclusivos.
Marcao a mercado facultativa.
TAXA DE ADMINISTRAO
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de servio.
uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida diariamente.
A cobrana de taxa de administrao afeta o valor da cota.
A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento sempre liquida de taxa de
administrao.
80 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
TAXA DE PERFORMANCE
Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de
referncia. Nem todos os fundos cobram taxa de performance.
Cobrana aps a deduo de todas as despesas, inclusive da taxa de administrao.
Linha dagua: Metodologia utilizada para cobrana de taxa de performance.
Periodicidade: Semestral
DESPESAS
De acordo com a Instruo CVM 409 so encargos do Fundo de Investimento, alm da Taxa de
Administrao, os impostos e contribuies que incidam sobre os bens, direitos e obrigaes
do fundo, as despesas com impresso expedio e publicao de relatrios, formulrios
e informaes peridicas, previstas no regulamento, as despesas de comunicao aos
condminos, os honorrios e despesas do auditor, os emolumentos e comisses nas
operaes do fundo, despesas de fechamento de cmbio vinculadas as suas operaes, os
honorrios de advogados e despesas feitas em defesa dos interesses do fundo, quaisquer
despesas inerentes a constituio ou liquidao do fundo ou a realizao de assembleia geral
de condminos, e as taxas de custodia de valores do fundo.
www.edgarabreu.com.br 81
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Todo cotista ao ingressar no fundo deve atestar, mediante formalizao de termo de adeso e
cincia de risco, que:
I teve acesso ao inteiro teor:
a) do regulamento;
b) da lmina, se houver; e
c) do formulrio de informaes complementares;
II tem cincia:
a) dos fatores de risco relativos ao fundo;
b) de que no h qualquer garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser
incorridas pelo fundo;
c) de que a concesso de registro para a venda de cotas do fundo no implica, por parte da
CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou de adequao do regulamento
do fundo legislao vigente ou julgamento sobre a qualidade do fundo ou de seu
administrador, gestor e demais prestadores de servios; e se for o caso, de que as estratgias
de investimento do fundo podem resultar em perdas superiores ao capital aplicado e a
consequente obrigao do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuzo do
fundo.
82 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
O administrador deve:
I entregar a lmina para o futuro cotista antes de seu ingresso no fundo; e
II divulgar, em lugar de destaque na sua pgina na rede mundial de computadores e sem
proteo de senha, a lmina atualizada.
APLICAO DE RECURSOS
Quando o cotista aplica recursos em um fundo (compra de cotas), o gestor dever comprar
ativos para a carteira do fundo (com o recurso que o cotista aplicou).
RESGATE DE RECURSOS
Quando o cotista resgata recursos de um fundo (venda de cotas), cabe ao gestor do fundo
vender ativos para conseguir recursos para honrar o resgate e pagar o cotista.
Na emisso das cotas do fundo deve ser utilizado o valor da cota do dia ou do dia seguinte ao
da data da aplicao, segundo o disposto no regulamento.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em
decorrncia de pedidos de resgates incompatveis com a liquidez existente, ou que possam
implicar alterao do tratamento tributrio do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuzo
destes ltimos, o administrador poder declarar o fechamento do fundo para a realizao de
resgates, e caso o fundo permanea fechado por perodo superior a 5 (cinco) dias consecutivos
ser obrigatria a convocao de Assembleia Geral Extraordinria, no prazo mximo de 1 (um)
dia, para deliberar, no prazo de 15 (quinze) dias, a contar da data do fechamento para resgate,
sobre as seguintes possibilidades:
I. substituio do administrador, do gestor ou de ambos;
II. reabertura ou manuteno do fechamento do fundo para resgate;
III. possibilidade do pagamento de resgate em ttulos e valores mobilirios;
IV. ciso do fundo; e
V. liquidao do fundo.
www.edgarabreu.com.br 83
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
FUNDOS ATIVOS
So considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter melhor desempenho,
assumindo posies que julgue propcias para superar o seu benchmark
FUNDO ALAVANCADO
Um fundo considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente de zero) de
perda superior ao patrimnio do fundo, desconsiderando-se casos de default nos ativos do
fundo.
PRINCIPAIS BENCHMARK
Renda fixa:
1. DI: As negociaes entre os bancos (lastro em ttulos privados) geram a Taxa DI, referncia
para a maior parte dos ttulos de renda fixa ofertados ao investidor. hoje o principal
benchmark do mercado.
2. SELIC: Taxa de juros calculada com base nas negociaes entre os bancos, quando o lastro
ttulos pblicos.
3. IPCA: Principal ndice de Inflao do pas. Utilizado no sistema de metas do COPOM.
Calculado e divulgado pelo IBGE.
4. IGP-M: ndice Geral de Preos do Mercado: calculado pela FGV, esse ndice origina-se de
mdia ponderada de ndices que medem a inflao dos preos ao atacado, ao consumidor
e da construo civil [respectivamente, o IPA-M (60%), do IPC-M (30%) e do INCC-M (10%)]
5. IMA Geral: O IMA (ndice de Mercado ANBIMA) uma famlia de ndices de renda fixa que
representam a dvida pblica por meio dos preos a mercado de uma carteira de ttulos
pblicos federais. Os subndices do IMA so determinados pelos indexadores aos quais os
ttulos so atrelados:
a. IRF-M (prefixados)
b. IMA-B (indexados pelo IPCA)
Renda Varivel:
1. Ibovespa: ndice que acompanha a evoluo mdia das cotaes das aes negociadas na
Bolsa. o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira terica de aes, integrada pelas
aes que, em conjunto, representaram 80% do volume transacionado (maior liquidez)
vista nos doze meses anteriores formao da carteira.
2. IBrX: ndice Brasil de Aes composto por uma carteira terica por 100 aes selecionadas
na Bovespa em ordem decrescente por liquidez em termos de seu ndice de negociabilidade
(nmero de negcios e volume financeiro medidos nos ltimos doze meses).
84 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
Investidores qualificados
Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o rgo regulador, tem mais condies
do que o investidor comum de entender o mercado financeiro. A vantagem de se tornar um
Investidor Qualificado a possibilidade de ingressar em fundos restritos, como por exemplo,
Fundos de Direitos Creditrios FIDC (Exclusivo para Investidores Qualificados).
So considerados INVESTIDOR QUALIFICADO:
1. Investidores Profissionais.
2. Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a
R$ 1.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de investidor
qualificado mediante termo prprio;
3. As pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificao tcnica ou
possuam certificaes aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes
autnomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores
mobilirios, em relao a seus recursos prprios.
Investidores profissionais
Investidores Profissionais so os nicos que podem constiturem Fundos Exclusivos, um tipo
de fundo que possui um nico cotista, que necessariamente deve ser um tipo de Investidor
Profissional.
So considerados INVESTIDORES PROFISSIONAIS:
1. Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a
R$ 10.000.000,00 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de investidor
qualificado mediante termo prprio;
2. Instituies financeiras, companhias seguradoras e sociedades de capitalizao.
3. Fundos de Investimento;
4. Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
5. Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM em
relao a seus recursos prprios.
www.edgarabreu.com.br 85
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
#FICADICA:
Todo Investidor Profissional Qualificado, porm nem todo Investidor Qualificado
tambm Profissional.
86 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
www.edgarabreu.com.br 87
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
FUNDO CAMBIAL
Os fundos classificados como Cambiais devem ter como principal fator de risco de carteira a
variao de preos de moeda estrangeira ou a variao do cupom cambial. No mnimo 80%
(oitenta por cento) da carteira deve ser composta por ativos relacionados diretamente, ou
sintetizados via derivativos, ao fator de risco que d nome classe.
Os Fundos Cambiais Dlar so os mais conhecidos. A aplicao feita em R$ (reais), e sua
carteira composta por papis que buscam acompanhar a variao da moeda norte americana
Comentrio: ATENO, ele no acompanha a cotao do dlar podem cobrar taxa de
performance.
FUNDO DE AES
Investe no mnimo 67% do seu Patrimnio Lquido em aes negociadas no mercado vista de
bolsa de valores.
A performance destes fundos est sujeita variao de preo das aes que compem sua
carteira. Por isso, so mais indicados para quem tem objetivos de investimento de longo prazo.
Fundos de aes cuja poltica de investimento preveja que, no mnimo, 2/3 (dois teros) do
seu patrimnio lquido seja investido em aes de companhias listadas em segmento de
negociao de valores mobilirios, voltado ao mercado de acesso, institudo por bolsa de
valores ou por entidade do mercado de balco organizado, que assegure, por meio de vnculo
contratual, prticas diferenciadas de governana corporativa devem usar, em seu nome, a
designao Aes Mercado de Acesso.
Podem cobrar taxa de performance.
88 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
FUNDOS MULTIMERCADOS
Os Fundos classificados como "Multimercado" devem possuir polticas de investimento que
envolva vrios fatores de risco, sem o compromisso de concentrao em nenhum fator em
especial ou em fatores diferentes das demais classes previstas na instruo. Ou seja, este tipo
de Fundo pode aplicar em DI/SELIC, ndices de preos, taxas de juros, cmbio, dvida externa e
aes.
Podem usar derivativos para alavancagem.
Podem cobrar taxa de performance.
www.edgarabreu.com.br 89
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
ALIQUOTA
FATOR
TIPO DE FUNDO RESPONSVEL SEMESTRAL ALIQUOTA RESGATE
GERADOR
(COMECOTAS)
RENDA FIXA
Resgate ou
CURTO PRAZO Administrador 1 180 dias = 22,5%
Semestral (Maio 20%
(PRAZO MDIO do Fundo
e Novembro)
181 ou mais = 20%
AT 365 DIAS)
RENDA FIXA
1 180 dias = 22,5%
LONGO PRAZO Resgate ou
Administrador 181 360 dias = 20%
(PRAZO MDIO Semestral (Maio 15%
do Fundo 361 720 dias = 17,5%
SUPERIOR A e Novembro)
721 dias ou mais = 15%
365 DIAS)
RENDA
VARIVEL
Administrador
AES (MAIS Somente Resgate No tem 15%
do Fundo
DE 67% EM
AES)
90 www.edgarabreu.com.br
Questes | Mdulo 5
5. (1589) Pode-se dizer que a liquidez em um fundo de investimento est mais presente quando:
a) O valor da cota D+0 e o crdito em D+1.
b) O valor da cota D+0 e o crdito online.
c) O valor da cota D+1 e o crdito em D+1.
d) O valor da cota D+1 e o crdito em D+4.
www.edgarabreu.com.br 91
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6. (1588) Quem, alm do administrador, pode distribuir cotas de fundos de investimento aos
investidores o:
a) Custodiante.
b) Gestor.
c) Cotista.
d) Distribuidor.
7. (1577) Pode-se dizer que em um investimento em fundo de aes com valor de cota de D+1 e
crdito em D+4, quando o investidor resgata do fundo:
a) Utiliza-se a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no terceiro dia til.
b) Utiliza-se a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quarto dia til.
c) Utiliza-se a cota do dia anterior e o crdito do resgate ocorre no quarto dia til.
d) Utiliza-se a cota do dia seguinte e o crdito do resgate ocorre no quinto dia til.
11. (1552) O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um investimento
que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de investimento de longo prazo. Sua
sugesto pode ser de investimento em:
a) Fundos Referenciado DI.
b) Ttulos Pblicos Federais.
c) Fundos Curto Prazo.
d) Fundo de Aes.
92 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
13. (1567) um Fundo de Investimento que aplica no mnimo 95% dos seus recursos em ativos
financeiros que acompanham seu benchmark e no mnimo 80% do seu patrimnio em ttulos
de emisso do Tesouro Nacional:
a) Multimercado
b) Renda Fixa Alavancada
c) Curto Prazo
d) Referenciado.
14. (1520) O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda IR
verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas
www.edgarabreu.com.br 93
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
21. (1585) O fundo cujos investimentos sofrem a menor influncia das alteraes na taxa de juros
o:
a) Fundo Cambial.
b) Fundo DI.
c) Fundo RF.
d) Fundo de ndice de Preos.
23. (1518) Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo a alquota de imposto
de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro ser de:
a) De 22,5%
b) De 20%,
c) De 15%,
d) De 17,5%
94 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
28. (1718) Com respeito tributao de fundos de investimentos de regime condomnio aberto de
renda fixa, sem prazo de carncia, o imposto de renda retido na fonte ocorre:
a) Mensalmente alquota de 20% no caso de fundos curto prazo.
b) Semestralmente alquota de 15% no caso de fundos longo prazo.
c) Mensalmente alquota de 15% no caso de fundos curto prazo.
d) Semestralmente alquota de 20% no caso de fundos longo prazo.
www.edgarabreu.com.br 95
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
30. (1598) Um fundo de investimento condomnio aberto alavancado tem como caracterstica:
a) A possibilidade de apresentar perdas que no podem exceder o patrimnio lquido do
Fundo.
b) A possibilidade de resgates com rendimentos apenas a cada perodo de 90 dias.
c) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao valor investido no fundo.
d) Somente investir em derivativos como instrumento de hedge.
32. (1538) O fundo de investimento pode apresentar variao negativa no valor das cotas quando:
a) Investir em ttulos ps-fixados de curto prazo e houver queda dos juros.
b) Investir em ttulos prefixados de longo prazo e houver queda dos juros.
c) Investir em ttulos ps-fixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
d) Investir em ttulos prefixados de prazos variados e houver elevao dos juros.
96 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
40. (1512) Responsvel legal pelo Fundo de Investimento perante a Comisso de Valores
Mobilirios:
a) Gestor
b) Administrador
www.edgarabreu.com.br 97
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
c) Cotista
d) Assembleia de cotistas
41. (1537) O investidor fez uma aplicao em um fundo passivo que tem como benchmark o
Ibovespa. O fundo nos ltimos 2 meses rendeu acima do Ibovespa.
a) Isso quer dizer que o gestor agiu muito bem oferecendo rentabilidade acima do que foi
acordado.
b) Isso quer dizer que o investidor correu mais risco do que foi acordado para o fundo de
investimento.
c) Isso quer dizer que o investidor correu menos risco do que foi acordado para o fundo de
investimento.
d) Nada se pode afirmar sobre a performance de risco e retorno do fundo de investimento.
98 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
48. (1581) Se um determinado fundo de investimento precifica seus ativos por meio da marcao a
mercado, de se esperar que o valor da cota desse fundo seja:
a) Mais voltil, quanto menor for o prazo mdio da sua carteira.
b) Menos voltil, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
c) Mais elevada, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
d) Mais voltil, quanto maior for o prazo mdio da sua carteira.
49. (1706) Um fundo Referenciado DI aplica no mnimo 80% de seus recursos em:
a) Aes, ttulos pblicos e ttulos privados.
b) Aes e ttulos pblicos
c) Ttulos pblicos emitidos pelo Tesouro Nacional e privados com baixo risco de crdito.
d) CDB DI.
50. (1704) Quais fundos relacionados abaixo podem ter cota de abertura?
a) Referenciado DI e multimercado
b) Curto prazo, referenciado DI e renda fixa no longo prazo.
c) Aes, curto prazo e referenciado DI.
d) Cambial, curto prazo e referenciado DI.
51. (1528) O cliente poder aplicar um percentual mnimo em aes, bnus ou recibos de
subscrio e certificados de deposito de aes, cotas de Fundos de Aes e cotas dos fundos
de ndice de aes negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como nvel II e
III. Esse percentual mnimo dever ser de:
a) 100% do patrimnio lquido do fundo
b) 80% do patrimnio lquido do fundo
c) 51% do patrimnio lquido do fundo
d) 67% do patrimnio lquido do fundo
www.edgarabreu.com.br 99
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
52. (1717) Um fundo de renda fixa sem carncia ter variao na quantidade de cotas na ocasio
das aplicaes e resgates do investidor e tambm:
a) Na ocasio da cobrana da taxa de administrao, despesas do fundo e da taxa de
performance, quando houver.
b) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre a cada ms sobre os rendimentos
do Fundo.
c) Na ocasio da cobrana do Imposto de Renda, que ocorre no ltimo dia til dos meses de
maio e novembro.
d) Somente na ocasio da cobrana da taxa de administrao e despesas do fundo.
54. (1707) Realiza aplicaes em mercados que apresentam vrios fatores de risco, sem nenhuma
concentrao em particular:
a) Fundo Multimercado.
b) Fundo de Aes.
c) Fundo Dvida Externa
d) Fundo de Renda Fixa.
56. (1703) O investidor que teve perdas em um fundo de investimento poder compensar IR em:
a) Fundos do mesmo administrador e de mesma alquota.
b) Fundos de qualquer administrador e alquota.
c) Fundos do mesmo administrador, seja de Longo Prazo ou Curto Prazo.
d) Qualquer tipo de fundo do mesmo administrador.
100 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
59. (1576) O fundo de investimento que apresenta maior liquidez aquele que na ocasio do
pedido do resgate:
a) O valor da cota D+0 e o crdito em D+1.
b) O valor da cota D+0 e o crdito online.
c) O valor da cota D+1 e o crdito em D+1.
d) O valor da cota D+1 e o crdito em D+4.
62. (1574) Em fundos de investimentos, a cobrana do IOF, que regressivo e incide sobre os
rendimentos, ocorre na ocasio dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
63. (1513) A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento, de
acordo com sua poltica de investimento, compete ao:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor
www.edgarabreu.com.br 101
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
67. (1719) Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do resgate
720dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota de Imposto de Renda:
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu
noltimo dia til dos meses de maio e novembro
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de maio e novembroe
no no resgate
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu no
ltimodia til dos meses de maio e novembro
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao que ocorreuno
ltimo dia til dos meses de maio e novembro
68. (1584) Carteira de ttulos que no possui a obrigatoriedade de ser marcado a mercado um:
a) Fundo Referenciado DI.
b) Fundo Exclusivo.
c) Fundo RF
d) Fundo de Aes.
102 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
70. (1506) Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia dos riscos
de um fundo?
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Lmina
d) Formulrio de Informaes Complementares FIC
71. (1708) Um fundo de aes que tem como benchmark o Ibovespa e que superou seu benchmark.
Isso significa que:
a) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o Ibovespa.
b) Ele superou seu parmetro de rentabilidade que o IBrX.
c) Ele um Fundo Passivo, que tem como objetivo acompanhar o Ibovespa.
d) Ele um Fundo Ativo, que tem como objetivo superar qualquer ndice de aes presente
no mercado.
72. (1507) O procedimento de marcao a mercado dos ativos da carteira dos Fundos de
Investimento tem por objetivo:
a) Beneficiar o cotista que aplica novos recursos
b) Beneficiar o cotista que solicita resgate
c) Evitar transferncia de riqueza entre os cotistas
d) Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos
73. (1522) A alquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um Fundo
de Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 60 dias, ser de:
a) 20%
b) 15%
c) 22,5%
d) 10%
75. (1568) Investe em vrios fatores de risco sem concentrao de algum fator de risco em
particular:
a) Fundo de Aes.
b) Fundo Multimercado.
www.edgarabreu.com.br 103
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
76. (1571) O gestor do fundo de investimento compra ativos para a carteira do fundo de
investimentos em funo:
a) Do resgate.
b) Da aplicao.
c) Da cobrana da taxa de administrao.
d) Da cobrana do Imposto de Renda.
77. (1713) Um fundo de investimento que tem um perodo para aplicaes e apenas uma data para
resgates, que devero ocorrer no dia do vencimento do fundo, e que se o investidor precisar do
dinheiro, ele ter que vender suas cotas para outro investidor na Bolsa de Valores um fundo:
a) Aberto.
b) Fechado.
c) Exclusivo.
d) Mtuo de Privatizao.
80. (1593) O gestor de um fundo de investimento faz o controle de riscos atravs da utilizao da
marcao a mercado, que :
a) Adotar o preo de aquisio para cada um dos ttulos que compem a carteira do fundo de
investimento.
b) Acompanhar a variao diria de preos de todos os ttulos presentes no mercado.
c) Acompanhar diariamente o valor de mercado dos ttulos que esto na carteira do fundo.
d) Acompanhar a variao diria de preos apenas dos principais ttulos que fazem parte da
carteira de um fundo de investimento.
104 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
81. (1556) A deciso de investimento do fundo, cargo esse que pode ser assumido pelo
administrador, e que deve seguir os detalhamentos existentes no regulamento do fundo de
investimento, feita pelo:
a) Auditor.
b) Distribuidor.
c) Custodiante.
d) Gestor.
85. (1535) Um fundo Referenciado DI aplica no mnimo 80% de seus recursos em:
a) Ttulos pblicos federais e ttulos privados que fazem referncia ao benchmark, podendo
assumir posies alavancadas.
b) Apenas ttulos privados de qualquer anlise de risco de crdito.
c) Ttulos de renda fixa pblicos emitidos pelo Tesouro Nacional e ttulos privados de baixo
risco de crdito.
d) Ttulos pblicos federais e privados com a possibilidade de utilizar derivativos para
alavancagem.
86. (1555) Um fundo de investimento, utilizando os conceitos de marcao a mercado, que precifica
os ttulos diariamente causando a variao no valor das cotas, ir apresentar:
a) Maior volatilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
b) Maior volatilidade quanto menor for o prazo mdio dos ttulos que investe.
www.edgarabreu.com.br 105
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
c) Maior rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
d) Menor rentabilidade quanto maior for o prazo mdio dos ttulos que investe.
87. (1554) Um fundo que tem como objetivo acompanhar seu benchmark aquele que:
a) Apresenta rentabilidade que supera seu benchmark.
b) No apresenta parmetro para acompanhar sua rentabilidade.
c) Pode ser um fundo indexado.
d) Apresenta a garantia do risco de crdito feita pelo gestor do fundo.
106 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
93. (1562) Os Fundos Curto Prazo, segundo a classificao feita em funo do Imposto de Renda,
so aqueles que tm
a) Prazo mdio dos ttulos igual ou inferior a 365 dias.
b) Prazo mdio dos ttulos superior a 365 dias.
c) Prazo mdio dos ttulos inferior a 60 dias.
d) Prazo mdio dos ttulos inferior a 180 dias.
94. (1521) Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito incidncia do
Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
d) Somente no resgate
95. (1720) Um fundo de renda fixa aberto sem carncia de longo prazo, na ocasio do resgate 720
dias depois da primeira e nica aplicao no fundo ter alquota de Imposto de Renda:
a) Complementar em relao ao que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu no
ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
b) De 0%, pois a tributao ocorre somente no ltimo dia til dos meses de maio e novembro
e no no resgate.
c) De 15%, desconsiderando o que j foi pago na ocasio da tributao que ocorreu no ltimo
dia til dos meses de maio e novembro.
d) Complementar em relao alquota de 20% paga na ocasio da tributao que ocorreu no
ltimo dia til dos meses de maio e novembro.
98. (1539) Quando for feita a primeira aplicao no fundo de investimento devemos entregar ao
investidor:
a) A composio da carteira do fundo.
www.edgarabreu.com.br 107
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
99. (1519) Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28 dia da
aplicao. O IR incidente ser calculado sobre:
a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate
101. (1592) Os riscos decorrentes das alteraes nos juros domsticos e da variao de ndice de
preos esto presentes no Fundo:
a) Cambial.
b) Dvida Externa.
c) De Aes.
d) Renda Fixa.
102. (1590) Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos se ele
resgatar em um prazo de at:
a) 30 dias.
b) 60 dias.
c) 365 dias.
d) 29 dias.
103. (1702) A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que cuida da
gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese Wall, uma definio do
Banco Central feita com o objetivo de:
a) Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento.
b) Evitar que o Banco oferea somente CDB ou Fundo de Investimento.
c) Evitar conflito de interesses.
d) Evitar que o funcionrio oferea Fundos de Investimento para um cliente que investe em
CDB.
108 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 5
105. Se um fundo de investimento precifica os ativos de sua carteira por meio da Marcao a
Mercado, ento:
a) o risco de crdito da carteira elevar.
b) a transferncia de riqueza entre os cotistas ser impossibilitada.
c) a transferncia de riqueza entre os cotistas ser estimulada.
d) o risco de crdito da carteira se reduzir.
106. Um investidor pretende fazer um investimento em um Fundo de Renda Fixa que seja composto
por ttulos com baixo risco de crdito e de mercado, Ele ainda no passou pelo processo de
Anlise do Perfil do Investidor (API) e no possui outros investimentos no mercado de capitais.
O fundo que permite a esse investidor realizar a aplicao, mesmo preencher o questionrio
do API, o:
a) Renda fixa Referenciado DI.
b) Renda fixa Soberano.
c) Renda fixa Simples.
d) Renda fixa Ps-Fixado.
107. Ao aplicar ou resgatar, o investidor da um Fundo de Investimentos ter seus recursos cotizados
ou liquidados, conforme:
a) sua necessidade de utilizao dos recursos.
b) estipulado no Regulamento e na lmina do fundo.
c) o valor aplicado.
d) a convenincia do administrador.
www.edgarabreu.com.br 109
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
109. De acordo com a legislao de Imposto de Renda IR vigente, so considerados Fundos de
Investimentos de Longo Prazo aqueles cuja carteira de ttulos:
a) seja composta exclusivamente por CDB de 180 dias.
b) seja composta exclusivamente por aes.
c) tenha prazo mdio superior a 90 dias.
d) tenha prazo mdio superior a 365 dias.
Gabarito:1. (1514) B2. (1579) D3. (1558) A4. (1502) D5. (1589) B6. (1588) D7. (1577) B8. (1516) A9. (1712) A
10. (1548) A11. (1552) D12. (1501) B13. (1567) D14. (1520) D15. (1563) C16. (1504) A17. (1560) D18. (1583) D
19. (1572) A20. (1566) C21. (1585) A22. (1570) D23. (1518) C24. (1700) C25. (1531) B26. (1561) B27. (1533) C
28. (1718) B29. (1551) A30. (1598) C31. (1536) A32. (1538) D33. (1569) D34. (1510) B35. (1527) B36. (1597) D
37. (1511) D38. (1564) B39. (1525) A40. (1512) B41. (1537) B42. (1711) C43. (1549) B44. (1545) A45. (1529) B
46. (1534) B47. (1710) D48. (1581) C49. (1706) B50. (1704) B51. (1528) C52. (1717) C53. (1714) A54. (1707) A
55. (1544) A56. (1703) B57. (1573) A58. (1716) B59. (1576) A60. (1543) D61. (1715) B62. (1574) C63. (1513) C
64. (1596) B65. (1709) A66. (1508) B67. (1719) C68. (1854) D69. (1503) A70. (1506) D71. (1508) C72. (1507) A
73. (1522) B74. (1526) B75. (1568) B76. (1571) C77. (1713) D78. (1517) C79. (1532) D80. (1593) A81. (1556) A
82. (1523) B83. (1515) C84. (1701) A85. (1535) C86. (1555) C87. (1554) D88. (1578) D89. (1586) C90. (1530) A
91. (1546) C92. (1559) A93. (1562) D94. (1521) B95. (1720) D96. (1524) C97. (1575) C98. (1539) D99. (1519) D
100. (1509) C101. (1592) A102. (1590) D103. (1702) C104. (1547) A105. B106. C107. B108. B109. D
110 www.edgarabreu.com.br
Mdulo 6
6.1.1 Definio
Renda Varivel so classificados como instrumentos de renda varivel aqueles produtos
cujos rendimentos no so conhecidos, ou no podem ser previamente determinados, pois
dependem de eventos futuros, tais como os fatores conjunturais. Possibilitam maiores ganhos,
porm o risco de eventuais perdas bem maior. O exemplo mais comum so as aes.
6.1.2 Aes
Ao representa a menor "frao" do capital social de uma empresa, ou seja, a unidade do
capital nas sociedades annimas. Quem adquire estas "fraes" chamado de acionista que
vai ter uma certa participao na empresa, correspondente a quantas destas "fraes" ele
detiver.
www.edgarabreu.com.br 111
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
TIPO DE AES
Ordinrias (ON): Garante o direito a voto nas assembleias aos acionistas;
Preferenciais (PN):
Tem preferncia no recebimento de dividendos em relao as ordinrias.
No tem direito a voto.
Recebem 10% a mais de dividendos em relao a ordinrias.
Caso a companhia fique 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto.
OBS.: Empresas que abrem seu capital devero ter no mnimo 50% de suas aes sendo do
tipo ordinria. ( e )
BNUS DE SUBSCRIO
Bnus de subscrio so ttulos negociveis emitidos por sociedades por aes, que conferem
aos seus titulares, nas condies constantes do certificado, o direito de subscrever aes do
capital social da companhia, dentro do limite de capital autorizado no estatuto.
Os bnus de subscrio podem ser atribudos, como vantagem adicional, aos subscritores de
emisses de aes e debntures. No entanto, a emisso pode tambm ser alienada, em que o
investidor ter que pagar um preo por esse direito, para que, em futuras emisses, possa ter a
preferncia na subscrio.
#FICADICA:
O valor distribudo em forma de dividendos descontado do preo da ao.
Juros sobre o Capital Prprio: So proventos pagos em dinheiro como os dividendos, sendo,
porm dedutveis do lucro tributvel da empresa.
Bonificaes: Correspondem distribuio de novas aes para os atuais acionistas, em funo
do aumento do capital. Excepcionalmente pode ocorrer a distribuio de bonificao em
dinheiro.
Direito de Subscrio: Direito aos acionistas de aquisio de aes por aumento de capital,
com preo e prazos determinados. Garante a possibilidade do acionista manter a mesma
participao no capital total.
112 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
AGENTES UNDERWRITER
Bancos de Investimento, Bancos Mltiplos com carteira de Investimento, Sociedade
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM) e Sociedade Corretora de Ttulos e
Valores Mobilirios.
MERCADO PRIMRIO
Colocao de ttulos resultantes de novas emisses. Empresas utilizam o mercado primrio
para captar os recursos necessrios ao financiamento de suas atividades.
MERCADO SECUNDRIO
Negociao de ativos, ttulos e valores mobilirios em mercados organizados, onde investidores
compram e vendem em busca de lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os ttulos
anteriormente adquiridos no mercado primrio.
www.edgarabreu.com.br 113
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
#FICADICA:
A liquidao na compra e venda de aes acontecem em D+3.
As compras e vendas de aes so intermediadas por uma CTVM ou DTVM. Quando essa
negociao realizada pela internet, utiliza-se o home broker. O principal objetivo do mercado
secundrio fornecer liquidez para os ativos. Em geral, as aes so negociadas em lote-padro.
Home broker: um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades
corretoras, que torna ainda mais gil e simples as negociaes no mercado acionrio,
permitindo o envio de ordens de compra e venda de aes pela Internet, e possibilitando o
acesso s cotaes, o acompanhamento de carteiras de aes, entre vrios outros recursos.
Liquidez: Maior ou menor facilidade de se negociar um ttulo, convertendo-o em dinheiro.
Lote-padro: Lote de ttulos de caractersticas idnticas e em quantidade prefixada pelas
bolsas de valores.
CUSTO DA OPERAO
Corretagem: Custo pago para corretoras pelas operaes executadas.
Financeiro no dia Valor Fixo % volume
De R$ 0,01 a R$ 135,07 R$ 2,70 0,00 %
De R$ 135,08 a R$ 498,62 R$ 0,00 2,00 %
De R$ 498,63 a R$ 1.514,69 R$ 2,49 1,50 %
De R$ 1.514,70 a R$ 3.029,38 R$ 10,06 1,00 %
A partir de R$ 3.029,39 R$ 25,21 0,50 %
Informao adicional, na prova no cobrada estes valores
114 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
GRUPAMENTO (INPLIT)
Reduzir a quantidade de aes aumentando o valor de cada ao; (Objetivo: Menor risco)
DESDOBRAMENTO (SPLIT)
Aumenta a quantidade de aes reduzindo o valor da ao; (Objetivo: Maior liquidez)
IMPORTANTE:
Tanto no processo de split como o de inplit, o capital social do investidor, assim como o
seu montante investido, no se altera. J quando uma companhia distribui dividendos
ou pagamentos de Juros sobre o Capital prprio, o valor distribudo descontado do
preo da ao.
www.edgarabreu.com.br 115
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6.1.6 Tributao
IMPORTANTE:
Vendas de aes no mercado vista de bolsas de valores realizadas por pessoa fsica,
exceto em operaes de day-trade, em um ms com um valor igual ou inferior a
R$ 20.000,00 no incorrero em recolhimento de IR.
COMPENSAO DE IMPOSTO
1. permitida a compensao de perdas com ganhos em operaes de renda varivel?
Sim. Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas
incorridas nas operaes de renda varivel nos mercados vista, de opes, futuros, a termos
e assemelhados, podero ser compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms
ou nos meses subsequentes, em outras operaes realizadas em qualquer das modalidades
operacionais previstas naqueles mercados, operaes comuns.
116 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
IOF EM AES
Investimento em aes esto isentos da cobrana de IOF, independentemente do prazo, valor e
do investidor (fsica ou jurdica).
RENDA FIXA
Renda fixa uma obrigao cujo rendimento (taxa de juros) determinado no momento da
compra do ttulo. Esse rendimento pode ter sua remunerao prefixada ou ps-fixada.
Formas de remunerao
Investimentos em renda fixa, podem ter rentabilidades pagas de duas maneiras:
Pr-Fixada: Um ttulo prefixado quando o valor dos rendimentos conhecido no incio da
operao.
Ps Fixada: Um ttulo ps-fixado quando o valor dos juros somente conhecido no
momento do resgate.
Os investimentos que possuem rentabilidade ps fixada, podem ter sua rentabilidade atrelada
a diversas taxas de juros, ndices de preo ou correes comentrios. As principais so: CDI,
SELIC, TR, TBF, IPCA e IGP-M.
www.edgarabreu.com.br 117
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
IMPORTANTE:
Pessoas fsicas que investem em Letras de Crdito Imobilirio (LCI) possuem iseno
de Imposto de Renda (IR)
118 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
IMPORTANTE:
Pessoas fsicas que investem em Letras de Crdito do Agronegcio (LCA) possuem
iseno de Imposto de Renda (IR)
IMPORTANTE:
Possuem cobertura do FGC at o limite vigente, atualmente de R$ 250.000,00:
Debntures
O Objetivo da emisso de uma debnture de captao de recursos de mdio e longo prazo
para sociedades annimas (S.A.) no financeiras de capital aberto.
As sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto tambm
autorizadas a emitir debntures.
www.edgarabreu.com.br 119
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
No existe padronizao das caractersticas deste ttulo. Ou seja, a debnture pode incluir:
Qualquer prazo de vencimento;
Amortizao (pagamento do valor nominal) programada na forma anual, semestral,
trimestral, mensal ou espordica, no percentual que a emissora decidir;
Remuneraes atravs de correo monetria ou de juros;
Remuneraes atravs do prmio (podendo ser vinculado receita ou lucro da emissora).
Direito dos debenturistas: alm das trs formas de remunerao, o debenturista pode gozar
de outros direitos/atrativos, desde que estejam na escritura, com o propsito de tornar mais
atrativo o investimento neste ativo:
Converso da debnture em aes da companhia (debnture conversvel);
Garantias contra o inadimplemento da emissora.
Como regra geral, o valor total das emisses de debntures de uma empresa no poder
ultrapassar o seu capital social.
Resgate Antecipado: as debntures podem ter na escritura de emisso clusula de resgate
antecipado, que d ao emissor (a empresa que est captando recursos) o direito de resgatar
antecipadamente, parcial ou totalmente as debntures em circulao.
IMPORTANTE:
Aplicao em debntures no esto cobertas pelo FGC.
Debntures Incentivadas Di
A emisso do ttulo destina-se ao financiamento de projetos voltados para a implantao,
ampliao, manuteno, recuperao ou modernizao, entre outros, do setor de logstica e
transporte, o qual est inserido o segmento porturio.
Principais diferenas de uma debnture comum:
1. prazo mdio ponderado mnimo de 4 anos;
2. Iseno de Imposto de Renda para pessoa fsica.
3. Menor alquota de imposto de renda para investidor pessoa jurdica (15%).
120 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
prefixada ou ps-fixada. Para os ttulos ps-fixados, por exemplo, tem-se diferentes indexadores,
que variam conforme o tipo. Existem tambm aqueles que no possuem indexadores, os
chamados ttulos prefixados.
A Secretaria do Tesouro Nacional (STN) aperfeioou o Programa Tesouro Direto para deix-lo
mais atraente, simples e acessvel aos investidores. Dentre as mudanas esto a recompra
diria.
Com a recompra diria, os investidores podero vender seus ttulos ao Tesouro Nacional todos
os dias, ampliando a liquidez e a flexibilidade da aplicao. Antes, a recompra s ocorria s
quartas-feiras.
Uma das mudanas est na nomenclatura dos ttulos pblicos que antes eram definidos por
suas siglas, passaram a ser mais simples, conforme tabela abaixo:
ATENO:
Apesar de as nomenclaturas no programa Tesouro Direto terem sofrido alteraes,
para a prova a Anbima continua cobrando as siglas antigas (LTN, LFT, NTN).
www.edgarabreu.com.br 121
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Exemplo de ttulo COM cupom: Investir 1.000 por 5 anos, receber durante esse perodo
cupons de juros anuais de 10%. Dessa maneira o investidor ir receber aps cada ano
100,00 (10% sobre o principal) e no vencimento do ttulo 1.100,00 (1.000 de principal e 100
referente ao juros do ltimo perodo), totalizando 1.500,00.
Preo Unitrio:
I. PU: preo unitrio do ttulo, ou seja, o preo de negociao calculado em uma determinada
data;
II. O clculo do PU o valor presente dos fluxos futuros de pagamento do ttulo;
III. O valor do PU de um ttulo prefixado INVERSAMENTE proporcional a taxa de juros, ou
seja, quanto maior a taxa de juros menor ser o PU do ttulo;
IV. Quanto maior o PU de um ttulo menor ser a sua rentabilidade (seu retorno).
122 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
IMPORTANTE:
1. Aplicaes em cadernetas de poupana esto cobertas pelo Fundo Garantidor de
Crdito FGC at o limite vigente que atualmente de R$ 250.000,00.
2. Investidores Pessoa Fsica esto isento da cobrana de imposto de renda.
www.edgarabreu.com.br 123
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
IOF
Alquota regressiva, conforme tabela abaixo:
At 29 dias, pode incidir IOF. 30 dias ou mais, todas as aplicaes financeiras esto isentas de
IOF.
O IOF cobrado sobre os RENDIMENTOS.
IOF incide sempre ANTES do Imposto de Renda.
OBS.: O IOF para ativos de Renda Fixa foi eliminado em 12/2010 e voltou a ser cobrado em
05/2011. Hoje existe a cobrana de IOF para ttulos de renda fica como CDB, Debntures entre
outros.
124 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
Cobrana: no resgate
Responsvel pelo Recolhimento: A Instituio Financeira ou pessoa jurdica que efetuar o
pagamento dos rendimentos. Exemplo: Banco, Corretora, distribuidora e etc.
Importante:
Aplicaes em LCI, LCA, Debntures Icentivadas e Cadernetas de Poupana, Pessoa
Fsica ISENTO da Cobrana de Imposto de Renda.
www.edgarabreu.com.br 125
Questes | Mdulo 6
2. (1619) Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja aumentar a
liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a) Um processo de desdobramento de aes (split)
b) Um processo de agrupamento de aes (inplit)
c) A emisso de novas aes
d) Um processo de subscrio de aes
3. (1662) Um investidor Pessoa Fsica fez um investimento de R$ 10.000 (Dez Mil Reais) em letra
de crdito imobilirio e obteve rendimentos. Ele:
a) Est isento da cobrana do IR, pois na letra de crdito imobilirio todos os investidores no
pagam IR sobre os rendimentos.
b) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio que ocorre no ltimo dia
til dos meses de maio e novembro.
c) Est isento da cobrana do IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio, porque
Pessoa Fsica.
d) Vai pagar IR sobre os rendimentos na letra de crdito imobilirio via DARF alquota de
15%.
4. (1639) Pode-se dizer que os riscos presentes nas aplicaes em CDB Prefixado e em Aes so:
a) De crdito e de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.
b) De crdito e de mercado. De liquidez e de mercado.
c) De crdito, de liquidez, de mercado. De liquidez e de mercado.
d) De crdito, de liquidez, de mercado. De crdito, de liquidez, de mercado.
www.edgarabreu.com.br 127
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
6. (1616) Um investidor recebeu "juros sobre capital prprio" em seu investimento em:
a) Debntures
b) Nota promissria
c) Aes
d) LFT
7. (1673) Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa fsica
em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de valores cujo valor das
alienaes realizadas em cada ms (para o conjunto de aes) seja igual ou inferior a:
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00.
c) R$ 10.000,00.
d) R$ 5.000,00.
128 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
13. (1659) Um investidor est avaliando a possibilidade de comprar uma LFT que est sendo
negociada sem gio/desgio, ou uma LTN que remunera 25% ao ano. Ambos os ttulos tm 1
ano de prazo de vencimento. Esse investidor dever comprar a:
a) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 31%.
b) LFT, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 24%.
c) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 27%.
d) LTN, se acreditar que a SELIC acumulada nos prximos 12 meses ser de 28%.
15. (1653) A cobrana do Imposto de Renda em operaes de Day Trade no mercado de aes
ocorre com a alquota de:
a) 20%, sendo que 1% j descontado na fonte
b) 20% sem desconto na fonte
c) 15% e recolhido via DARF
d) 15%, sendo que 1% j descontado na fonte
17. (1641) Pode-se dizer que caracterstica dos ttulos pblicos federais:
a) Apresentar remunerao para seus investidores que somente pode ser prefixada.
b) Apresentar o maior risco de crdito dentre os investimentos em ttulos.
c) Apresentar rentabilidade negativa quando o seu valor de resgate for superior ao valor de
aplicao.
d) Poder oferecer rentabilidade que procura acompanhar a variao cambial.
www.edgarabreu.com.br 129
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
18. (1621) Instrumento legal que permite a reunio de um grupo de investidores para investimento
em aes:
a) Clube de investimento
b) Agremiao de investidores
c) Cooperativa de investidores
d) Fundo de Investimento
19. (1601) Em cenrio de elevao na taxa de juros bsico da economia, o investimento mais
indicado :
a) Letra do Tesouro Nacional LTN
b) Letra Financeira do Tesouro LFT
c) Nota do Tesouro Nacional srie D NTN-D
d) Nota do Tesouro Nacional srie C NTN-C
21. (1645) O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um swap de
mesmo prazo de vencimento, o que fez com que ele ficasse ativo indexado ao CDI e passivo
indexado taxa Pr. Ao fazer isso, o investidor:
a) Minimizou o risco de crdito presente no investimento.
b) Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
c) Minimizou o risco de oscilao da taxa prefixada.
d) Aumentou o risco de oscilao da taxa prefixada.
22. (1654) Um investidor pessoa fsica teve R$ 10.000 de rendimento na sua aplicao em Letra de
crdito imobilirio com prazo de 7 meses. Com base nessa informao, pode-se dizer que:
a) Ele est isento da cobrana do Imposto de Renda.
b) Ele ter que pagar R$ 1.500 de Imposto de Renda.
c) Ele ter que pagar R$ 1.750 de Imposto de Renda.
d) Ele ter que pagar R$ 2.000 de Imposto de Renda.
130 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
26. (1624) A cobrana do IOF, que regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasio
dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19
b) 39
c) 29
d) 49
28. (1615) O Sr. Joo Antonio investe em aes da empresa Aramados X. Recebeu novas aes
provenientes da capitalizao de reservas provenientes de lucros. D-se a este processo o
nome de:
a) Bonificao
b) Subscrio
c) Nova emisso de aes
d) Inplit
29. (1625) O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11 do mesmo ano:
a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte
b) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF
c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte
d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF
www.edgarabreu.com.br 131
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
30. (1661) Uma empresa que atua na rea de energia pretende levantar recursos para investir
na construo de outra fbrica e, com isso, aumentar sua produo. Ela vai pedir dinheiro
emprestado atravs de:
a) Letra Hipotecria.
b) Aes.
c) Debntures.
d) Notas Promissrias.
31. (1655) O Banco oferece um CDB a uma taxa prefixada. Pode se dizer que:
a) O valor a ser resgatado no se altera com o passar do tempo.
b) O valor resgatado ser varivel conforme data de resgate do investidor.
c) A rentabilidade ser atrelada variao do CDI.
d) A rentabilidade ser atrelada variao do dlar.
33. (1628) O cliente fez investimentos em aes e em CDB cuja aplicao foi superior a R$ 250 mil.
Esses investimentos esto sujeito a riscos que so:
a) Ao: risco de mercado e de liquidez. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
b) Ao e CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
c) CDB: risco de mercado e de liquidez. Ao: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
d) Ao: risco de mercado e de crdito. CDB: risco de crdito, de mercado e de liquidez.
132 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
37. (1630) O investidor fez aplicaes em Ttulos Pblicos Federais e CDB. O CDB vai apresentar
mais rentabilidade que os Ttulos Pblicos Federais porque possui:
a) Menor risco de crdito.
b) Maior risco de crdito.
c) Maior risco de mercado.
d) Menor risco de mercado.
38. (1664) O investidor fez uma aplicao em um CDB Prefixado e resolveu fazer um swap para uma
taxa indexada ao CDI. Ao fazer isso, o investidor:
a) Minimizou o risco de crdito presente no investimento.
b) Aumentou o risco de crdito presente no investimento.
c) Minimizou o risco de oscilao de taxa de juros.
d) Aumentou o risco de oscilao de taxa de juros.
39. (1602) Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da variao
do IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C
40. (1636) O investidor pretende fazer uma aplicao e quer sua orientao sobre um investimento
que apresente alto retorno e que tenha um horizonte de investimento de longo prazo. Sua
sugesto pode ser de investimento em:
a) Fundos Referenciado DI.
b) Ttulos Pblicos Federais.
c) Fundos Curto Prazo.
d) Aes.
41. (1667) Qual o ttulo vendido com desgio na ocasio de sua aquisio na emisso em funo
do valor de resgate?
a) LFT.
b) LTN.
c) NTN-B.
d) Debnture com rentabilidade atrelada ao CDI.
www.edgarabreu.com.br 133
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
42. (1638) O investidor fez uma aplicao em CDB. Em caso de liquidao extrajudicial do banco:
a) O investidor no vai receber o valor investido, j que no h nenhuma garantia neste caso.
b) O investidor vai receber o valor investido no limite de R$ 250.000 do FGC, por CPF/CNPJ.
c) O investidor vai receber o dinheiro do Banco, que garante o dinheiro do cliente mesmo em
casos de liquidao extrajudicial.
d) Cabe ao investidor participar de assembleia para transferir o recurso aplicado em CDB para
outro Banco.
43. (1633) Esto isentos do imposto de renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa fsica
em operaes no mercado vista de aes negociadas em bolsas de valores cujo valor das
alienaes desses valores mobilirios, exceto day-trade, realizadas em cada ms seja igual ou
inferior a:
a) R$ 20.000.
b) R$ 25.000.
c) R$ 60.000.
d) R$ 100.000.
44. (1649) O investidor fez uma aplicao em uma LFT Letra Financeira do Tesouro com
vencimento em 01/09/09. O risco de liquidez desse investimento decorrente:
a) Da possibilidade do banco que adquiriu essa LFT no vir a honrar com suas obrigaes
nesse ttulo.
b) Da capacidade do emissor no honrar com o pagamento das obrigaes assumidas com o
ttulo.
c) Da possibilidade de no encontrar compradores para esse ttulo, por seu preo justo, antes
do vencimento.
d) Da variao de preo apresentada por esse ttulo antes de seu vencimento.
46. (1618) Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista sob a
forma de:
a) Juros sobre o capital prprio
b) Dividendo
c) Split (desdobramento de aes)
d) Bonificao
134 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
48. (1663) Nos investimentos sem carncia, o investidor paga o IOF sobre os rendimentos se ele
resgatar em um prazo de at:
a) 30 dias.
b) 60 dias.
c) 365 dias.
d) 29 dias.
49. (1634) Sobre os ganhos lquidos auferidos em operaes no mercado vista de aes
negociadas em bolsa de valores, exceto day-trade:
a) O Imposto de Renda sempre cobrado alquota de 15%
b) O Imposto no cobrado na ocasio do Day Trade
c) O Imposto de Renda levantado mensalmente e pago at o ltimo dia do ms subsequente
d) O Imposto de Renda de 15% cobrado na fonte
51. (1660) Um investidor adquiriu CDB de um banco e depois fica sabendo que ele ir receber
somente parte desse investimento, pois esta instituio est passando por problemas
financeiros. O investimento possui:
a) Risco de Crdito.
b) Risco de Liquidez.
c) Risco de Mercado.
d) Risco de Oscilao da taxa de Juros.
www.edgarabreu.com.br 135
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
54. (1617) Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a) Split
b) Inplit
c) Subscrio
d) Dividendos
55. (1656) Um investidor aplicou em um CDB indexado ao CDI de um banco. O banco emissor
oferece o compromisso de recompra a qualquer momento. Com relao ao risco, esse investidor
est:
a) Menos exposto ao risco de crdito.
b) Mais exposto ao risco de crdito.
c) Menos exposto ao risco de liquidez.
d) Mais exposto ao risco de liquidez.
56. (1607) Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos para este
investimento, emitir:
a) LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB
58. (1648) A cobrana do IOF, que regressivo e incide sobre os rendimentos, ocorre na ocasio
dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19.
b) 29.
c) 39.
d) 49.
136 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 6
61. (1608) O Certificado de Depsito Bancrio CDB um ttulo representativo de depsito a prazo
remunerado e emitido por:
a) Distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios
b) Bancos comerciais e corretoras de ttulos e valores mobilirios
c) Bancos comerciais e de investimento
d) Sociedades de crdito, financiamento e investimento e bancos de investimento
Gabarito:1. (1672) D2. (1619) A3. (1662) C4. (1639) C5. (1631) B6. (1616) C7. (1673) A8. (1611) C9. (1650) D
10. (1666) A11. (1612) C12. (1644) C13. (1659) A14. (1658) B15. (1653) A16. (1622) D17. (1641) D18. (1621) A
19. (1601) B20. (1604) C21. (1645) C22. (1654) A23. (1614) D24. (1635) C25. (1603) A26. (1624) C27. (1674) B
28. (1615) A29. (1625) C30. (1661) C31. (1655) B32. (1652) D33. (1628) A34. (1629) A35. (1627) A36. (1670) C
37. (1630) B38. (1664) C39. (1602) A40. (1636) D41. (1667) B42. (1638) B43. (1633) A44. (1668) A45. (1618) B
46. (1626) D47. (1663) D48. (1634) C49. (1646) D50. (1643) C51. (1606) C52. (1620) D53. (1617) D54. (1656) C
55. (1607) C56. (1669) D57. (1648) B58. (1671) A59. (1609) D60. (1608) C61. (1647) B
www.edgarabreu.com.br 137
Mdulo 7
www.edgarabreu.com.br 139
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
O percentual da taxa tem que ser aprovado pela Susep e constar do contrato. Nos planos VGBL
e PGBL, o custo varia de 0,5% a 4% ao ano, em geral sendo cobrada diariamente.
cobrada pela tarefa de administrar o dinheiro do fundo de investimento exclusivo, criado para
o seu plano, e pode variar de acordo com as condies comerciais do plano contratado. Os que
tm fundos com investimentos em aes, por serem mais complexos, normalmente tm taxas
um pouco maiores do que aqueles que investem apenas em renda fixa.
7.2.3 Portabilidade
a transferncia, parcial ou total, do saldo acumulado entre fundos do plano contrato, ou
para outros planos, outra seguradora ou Entidade Aberta de Previdncia Complementar
EAPC, durante o perodo de acumulao, por vontade do titular.
140 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 7
7.2.5 Resgates
Uma das formas de sair do plano, ou seja, de utilizar a reserva acumulada, pode ser o resgate
total, caso o cliente no queira passar a receber uma renda mensal. Para essa opo, h duas
formas disponveis de resgate:
Resgate programado: so definidas datas certas para a retirada do dinheiro. Os recursos
que continuarem no plano permanecero rendendo.
Resgate total: a alternativa mais barata para o usurio, mas no indicada para quem
no tem experincia em gerir seu patrimnio. Afinal, se o dinheiro ficar parado, deixar de
render.
Importante:
No caso de resgate total ou de parte dos recursos antes da data de sada estipulada,
preciso ficar atento s regras de carncia para resgate.
www.edgarabreu.com.br 141
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Ao escolher entre a tributao regressiva voc no pode alterar mais o tipo de tributao.
Pode-se dizer que o regime de tributao regressiva indicado para quem planeja poupar em
plano de previdncia por mais tempo, ou seja, cultivando a viso do longo prazo. Afinal, quanto
maior o perodo em que o dinheiro ficar aplicado no plano, menor a alquota do Imposto de
Renda.
J a opo pela tabela progressiva mais indicada em duas situaes:
1. Se o investidor tem a inteno de sair do fundo em um prazo mais curto;
2. Se o investidor estiver poupando com o objetivo de receber uma renda mensal que fique
na faixa de iseno do IR ou prxima a essa, cuja alquota no ultrapasse os 7,5%.
142 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 7
PGBL X VGBL
PGBL VGBL
Permite abater da base de clculo do
IR os aportes realizados anualmente ao No permite abater do IR os aportes ao
Deduo de IR
plano at um limite mximo de 12%(*) plano.
da renda bruta tributvel do investidor.
Essa deduo no significa que os
aportes feitos na Previdncia so O IR incidir apenas sobre os
Incidncia de IR isentos de IR. Haver incidncia do IR rendimentos do plano e no sobre o
sobre o valor total do resgate ou da total acumulado.
renda recebida quando eles ocorrerem.
Indicado para quem usa a declarao
Indicado para as pessoas que optam simplificada ou isento ou para quem
Perfil Investidor pela declarao completa do Imposto j investe em um PGBL, mas quer
de Renda investir mais de 12% de sua renda
bruta em previdncia privada.
www.edgarabreu.com.br 143
Questes | Mdulo 7
1. Um cliente, contador, 50 anos de idade, assalariado, faz declarao completa de ajuste anual
e sabe que se aposentar em, no mximo, 12 anos. Ele quer se preparar financeiramente para
esse momento e por isso decide alocar 24% dos seus rendimentos brutos para esse fim. O que
voc recomendaria a ele:
a) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR e o restante em um
VGBL com tabela regressiva.
b) Colocar 50% dos recursos em um PGBL com tabela progressiva de IR e o restante para um
VGBL com tabela progressiva.
c) Colocar 100% dos recursos em um PGBL com tabela regressiva de IR.
d) Colocar 100% dos recursos em um VGBL com tabela regressiva de IR.
2. Um executivo do setor financeiro, tem 38 anos e trs filhos em idade escolar como dependentes
e quer contribuir para uma aposentadoria com 5% da sua renda bruta anual, no mximo. Ele
faz a declarao completa de ajuste anual para fins de imposto de renda. Qual produto voc
recomendaria a ele:
a) VGBL com tabela regressiva de IR.
b) PGBL com tabela regressiva de IR.
c) VGBL com tabela progressiva de IR.
d) PGBL com tabela progressiva de IR.
4. Um investidor que aplica em PGBL quer saber as caractersticas desse produto. Alm da
corretora, ele pode obter informaes:
a) Na CVM.
b) No Banco Central.
c) Na SPC.
d) Na Susep.
www.edgarabreu.com.br 145
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
5. Um profissional liberal tem uma renda tributvel muito pequena. Seus rendimentos vm
da distribuio de lucros que seu escritrio proporciona. Ele quer contribuir para sua
aposentadoria, que deve acontecer entre 10 e 12 anos. Qual produto voc recomendaria a ele:
a) FAPI com tabela progressiva de IR.
b) PGBL com tabela regressiva de IR.
c) PGBL com tabela progressiva de IR.
d) VGBL com tabela regressiva de IR.
6. Um executivo de uma multinacional, casado, 30 anos e sem filhos, procura orientao para
investimentos de aposentadoria, principalmente para aproveitar benefcios fiscais. Sua renda
tributvel de R$ 250.000/ano e quer contribuir com R$ 2.500,00/ms. Atualmente ele faz a
declarao simplificada de ajuste anual. Dentre as alternativas a seguir, qual voc recomendaria
a ele:
a) Fazer aplicaes em um VGBL, mudar para a declarao completa de ajuste anual e decidir
pela tabela regressiva de IR.
b) Fazer aplicaes em um PGBL, mudar para a declarao completa de ajuste anual e decidir
pela tabela regressiva de IR.
c) Fazer aplicaes em um VGBL, continuar com a declarao simplificada de ajuste anual e
decidir pela tabela progressiva de IR.
d) Fazer aplicaes em um PGBL, continuar com declarao simplificada de ajuste anual e
decidir pela tabela progressiva de IR.
8. Qual o valor mximo da renda tributvel de um investidor que pode ser deduzido com aplicao
em PGBL:
a) 20%
b) 10%
c) 27,5%
d) 12%
9. Seu cliente contratou um VGBL com alquota regressiva e resgatou aps o prazo de 9 anos. Qual
ser o I.R retido no resgate?
a) 15%
b) 10%
c) 15%
d) 22,5%
146 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Mdulo 7
11. Seu cliente possui um PGBL e resgata aps o prazo de 20 anos o valor de R$ 100.000,00 (R$
60.000,00 de rentabilidade e R$ 40.000,00 de aporte). A forma de tributao foi a tabela
progressiva. Nesse caso, quanto ser o I.R retido na fonte pela instituio financeira:
a) R$ 10.000,00
b) R$ 6.000,00
c) R$ 15.000,00
d) R$ 27.500,00
13. Aps realizar uma portabilidade, por quanto tempo o investidor no consegue realizar outra
movimentao desse tipo:
a) 30 dias
b) 90 dias
c) 180 dias
d) 60 dias
15. Com relao ao risco de crdito da seguradora que comercializa um plano de previdncia:
a) Esse risco est coberto pelo FGC
b) Esse risco existe e deve ser considerado na escolha da seguradora
c) No existe risco de crdito em previdncia
d) Esse risco est coberto pelo Governo Federal, atravs do Ministrio da Previdncia
www.edgarabreu.com.br 147
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
Gabarito:1. A2. B3. B4. D5. D6. B7. D8. D9. A10. D11. C12. D13. D14. C15. B16. B
148 www.edgarabreu.com.br
Questes | Simulado
1. Um investidor que deseje aplicar em um ttulo, que melhor represente o ativo livre de risco,
dentre as alternativas abaixo, dever optar por:
a) Letras de Crdito Imobilirio LCI
b) Letras Financeiras do Tesouro LFT
c) Certificados de depsitos Bancrios CDB
d) Debntures
www.edgarabreu.com.br 149
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
7. Para o investidor que administra seu prprio portflio de ativos, constitui um limitador da
diversificao da sua carteira:
a) A disponibilidade de ativos lquidos no mercado
b) O horizonte de investimento
c) O montante de recursos financeiros disponveis
d) A existncia de um mercado secundrio de ativos
10. Ao aplicar ou resgatar, o investidor de um Fundo de Investimento ter seus recursos cotizados
ou liquidados, conforme:
a) Estipulado no Regulamento e na lmina do fundo
b) Sua necessidade de utilizao dos recursos
c) O valor aplicado
d) A convenincia do administrador
150 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Simulado
12. A incidncia do Imposto de Renda IR na fonte nas aplicaes financeiras de renda fixa,
realizadas por pessoas fsicas residentes no Brasil, atinge o rendimento:
a) Nominal total da aplicao, lquido de IOF, quando couber
b) Nominal total da aplicao, sem qualquer deduo
c) Total que ultrapasse a variao da inflao do perodo
d) Total que ultrapasse a variao da Taxa Bsica Financeira TBF verificada no perodo da
aplicao.
14. De acordo com a Marcao a Mercado, para efeito de valorizao e clculo de cotas dos fundos
de investimento, um ativo lquido dever ser registrado pelo preo:
a) Estimado pela rea de anlise da instituio gestora
b) De aquisio
c) Transacionada no mercado
d) De aquisio corrigido pelo benchmark do fundo
16. A taxa de juros quadrimestral, em percentagem, equivalente a uma taxa bimestral de juros de
10%, no regime de capitalizao composta, representada pela frmula:
2
a) (1,10 -1) x 100
2
b) (0,10 -1) x 100
c) ((1,10x2) -1) x 100
d) (0,10 x 2) x 100
www.edgarabreu.com.br 151
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
18. O objetivo de um Fundo de Investimento descreve aquilo que o fundo se prope. A poltica de
investimento descreve como o gestor, que pode ser o prprio administrador, pretende:
a) Atingir a meta proposta
b) Negociar com os outros fundos
c) Dialogar com os cotistas
d) Distribuir o lucro entre os cotistas
19. A falta de Marcao a Mercado em um Fundo de Investimento Aberto caracteriza risco de perda
para o:
a) Distribuidor
b) Cotista
c) Custodiante
d) Gestor
21. Um cliente procura uma agncia bancria com o objetivo de comprar aes em bolsa de
valores. Caso o banco oferea esse servio, a ordem do cliente dever ser repassada bolsa por
intermdio:
a) De um Banco de Investimentos
b) De uma Corretora de Valores Mobilirios
c) Da tesouraria de um banco comercial
d) Da mesa de operaes do banco
22. Uma companhia mantm parte dos seus recursos destinados ao capital de giro e aplicados em
um CDB, o qual poder ser resgatado a qualquer momento. Essa companhia pagar a ttulo de
Imposto de Renda retido na fonte:
a) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a aplicao e o resgate
b) 20% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 290 dias
152 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Simulado
c) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 290 dias
d) 15% dos rendimentos, se entre a aplicao e o resgate transcorrerem-se 185 dias
23. Em relao a um ttulo pblico que produza rendimentos peridicos, pode-se afirmar que tais
rendimentos sero submetidos incidncia do Imposto de Renda IR na fonte:
a) Somente quando da apresentao da declarao de rendimentos pelo investidor
b) Somente no ltimo dia til de cada ms
c) Por ocasio do resgate do valor principal do ttulo
d) Por ocasio do pagamento ou crdito dos rendimentos
27. Atuar de maneira a criar falsas expectativas ao cliente com relao aplicao em um
determinado fundo de investimento uma violao ao princpio da:
a) Competncia
b) Confidencialidade
c) Integridade
d) Coerncia
www.edgarabreu.com.br 153
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
28. Um gerente recomenda a um potencial investidor: Faa um pedido de reserva de aes dessa
companhia, mesmo voc no conhecendo nada sobre a mesma, pois acredito que ter uma
grande alta nessa ao. Nesse caso, esse gerente violou o Princpio:
a) Da objetividade, ao fazer um julgamento profissional imprudente
b) Da Competncia, ao no informar ao cliente sobre os riscos do mercado acionrio
c) Da Confidencialidade, ao induzir o cliente a adquirir uma ao de uma companhia que o
gerente conhece
d) Do Cliente em Primeiro Lugar, ao no traar o perfil desse cliente, antes de fazer a
recomendao.
29. Um investidor pretende fazer um investimento em um fundo de Renda Fixa que seja composto
por ttulos com baixo risco de crdito e de mercado. Ele ainda no passou pelo processo de
Anlise do Perfil do Investidor (API) e no possui outros investimentos no mercado de capitais.
O fundo que permite que esse investidor realize essa aplicao mesmo sem preencher o API
o:
a) Renda Fixa Referenciado DI
b) Renda Fixa Soberano
c) Renda Fixa Simples
d) Renda Fixa Ps-fixado
30. Um investidor deseja aplicar em um fundo de investimento com elevado risco e volatilidade. A
sequncia de rentabilidade apresentada pelo fundo com essas caractersticas :
a) 2,01%; 3,89%; 3%; 2,02%; 2,78%; 3,89%
b) 1,01%; 1,04%; 1,03%; 1,07%; 1%; 1,05%
c) - 2,10%; 2,10%; 3,05%; - 1,68%; 1,78%; - 0,45%
d) - 3,10; 4,20%; 3,25%; - 2,45%; 3,58% e - 0,75%
31. Em relao aos investimentos de mdio e longo prazos, indexados variao do IGP-M, dentre
as alternativas abaixo, a melhor aplicao ser:
a) Letras do Tesouro Nacional LTN
b) Letras Financeiras do Tesouro LFT
c) Letras de Cmbio LC
d) Debntures
32. O responsvel, credenciado ou autorizado pela CVM, por controlar as posies do fundo e
contabiliz-las pelo seu valor de mercado, podendo ser o prprio administrador, :
a) O gestor
b) O BACEN
c) A prpria CVM
d) O custodiante
154 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Simulado
33. O Fundo de Investimento que se caracteriza por permitir a entrada de cotista a qualquer
tempo e perda de rentabilidade, caso o resgate seja efetuado antes do prazo determinado em
regulamento, o fundo:
a) Exclusivo
b) Com carncia
c) Fechado
d) De curto prazo
35. Conforme a Comisso de Valores Mobilirios CVM, a carteira de um Fundo de Aes dever
ser composta por:
a) No mximo 67% em aes
b) No mnimo 67% em ttulos pblicos
c) No mximo 33% em ttulos pblicos
d) No mximo 33% em aes
36. Um investidor poder obter ganhos com o investimento em aes por meio de:
a) Corretagem e emolumentos
b) Pagamentos de juros e amortizao sobre o valor investido
c) Variao no preo de negociao da ao e pagamento de dividendos
d) Capitalizao do valor investido e variao do seu risco de crdito
www.edgarabreu.com.br 155
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
37. O cliente de um banco realiza uma operao de compra de um lote de LFTs com vencimento
para 18/05/2020. Antes do seu vencimento, ele estar correndo risco de liquidez por:
a) No existir certeza se conseguir vende-lo por um preo justo, em qualquer momento
antes de seu vencimento
b) Haver variao diria na taxa em que o papel remunerado
c) No haver certeza absoluta do pagamento do ttulo em seu vencimento
d) Haver variaes dirias dos preos de negcios ocorridos com o ttulo
38. Dentre as atividades bsicas das sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios,
inclui-se:
a) Financiar o investimento produtivo
b) Assegurar o funcionamento da bolsa de valores
c) Captar recursos atravs de CDB
d) Intermediar a colocao de ativos no mercado
40. O profissional tem a obrigao de cooperar com outros profissionais para melhorar a qualidade
dos servios prestados e manter a imagem pblica da profisso. Essa afirmao est:
a) Correta, por estar de acordo com o princpio da conduta profissional
b) Incorreta, uma vez que o mercado financeiro eminentemente agressivo
c) Incorreta, uma vez que cabe exclusivamente CVM a preservao da imagem pblica
d) Correta, por estar de acordo com o princpio da objetividade
41. Segundo o princpio da confidencialidade, uma informao confidencial poder ser revelada
sem o consentimento do cliente somente:
a) Quando requerida pela bolsa de valores
b) Em resposta a processos legais ou para satisfao da legislao e regulamentao vigentes
c) Quando requisitada por outras instituies financeiras em que o cliente mantenha
aplicaes
d) Em resposta solicitao de rgos auto-reguladores
156 www.edgarabreu.com.br
CPA-10 | Simulado
45. Um investidor deseja investir seu dinheiro em aes. Com o objetivo de avaliar a liquidez de
cada ao ele dever observar:
a) A variao dos preos
b) O nmero de aes disponveis no mercado
c) O valor dos dividendos pagos
d) A quantidade e o volume de negcios
46. A tabele abaixo apresenta 3 carteiras de ttulos prefixados de mesmo valor atual, com seus
respectivos prazos mdios.
47. Um cliente comprou um CDB que pagava 105% da taxa DI. No resgate, o cliente descobriu que o
banco foi liquidado e que receber apenas parte do valor investido. Esse fato materializa o risco de:
a) Liquidez
b) Diversificao
c) Crdito
d) Mercado
www.edgarabreu.com.br 157
cursos prof.
EDGAR
ABREU
prepara voc para CERTIFICAES
48. Um investidor que tenha um horizonte de investimento de curto prazo, devido a obrigaes
que devero ser quitadas brevemente, dever investir suas disponibilidades financeiras em
produtos de investimento que tenham:
a) Baixa concentrao em ttulos de renda fixa de curto prazo
b) Elevada concentrao em aes que faam parte do Ibovespa
c) Baixo risco, mesmo que sacrificando a rentabilidade
d) Elevada rentabilidade, mesmo que tenham elevada volatilidade
49. Tem o poder para comercializar um fundo de investimento sem, obrigatoriamente, ser o
administrador do mesmo. Trata-se do:
a) Custodiante
b) Distribuidor
c) Auditor
d) Gestor
Gabarito:1. B2. A3. A4. C5. B6. B7. C8. A9. C10. A11. B12. A13. D14. D15. D16. A17. D
18. A19. B20. D21. B22.B23. D24. A25. A26. D27.C28. A29. C30. D31. D32.D33. B34. C
35. C36. C37. A38. D39.C40. A41. B42. C43. A44. C45. D46. C47. C48. C49. B50. C
158 www.edgarabreu.com.br