Existen tres clases

de inflacin
(y tenemos las tres) (*)
Julio H. G. Olivera

(*) Comunicacin del Acadmico, en la Academia Nacional de Derecho y Ciencias

Sociales de Buenos Aires, en la sesin privada del 11 de julio de 2013.
 Seor Presidente:

Esta comunicacin se basa sobre un trabajo que expuse el 10 de junio de

2011 ante el Grupo Fnix, Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad
de Buenos Aires, en mi calidad de Profesor Titular Emrito de Teora Eco-
nmica, por invitacin del Coordinador General del Plan Fnix, Profesor
Honorario Abraham Leonardo Gak.

I. Uno de los hechos que suscita mayor inquietud pblica es el fenmeno

inflacionario. Existen tres clases de inflacin reconocidas en el mbito
del Anlisis Econmico: la inflacin de demanda, causada por un exceso
de la demanda total respecto de la oferta total de productos y servicios;
la inflacin de costos, derivada del aumento de la tasa de salarios a un
ritmo mayor que la productividad del trabajo asalariado; y la inflacin
estructural, originada por el cambio de los precios relativos en un contexto
de inflexibilidad descendente de los precios monetarios.

En la Repblica Argentina se dan actualmente los tres tipos de infla-

cin: inflacin de demanda, inflacin de costos e inflacin estructural. El
fenmeno primario es probablemente la inflacin estructural, asociada
al incremento de los precios relativos de productos agropecuarios y re-
cursos energticos; pero adems operan factores de inflacin de costos y
de inflacin de demanda que no pueden reducirse a simples mecanismos
de propagacin de cambios en los precios relativos.

En tales circunstancias toda poltica antiinflacionaria eficiente debe

satisfacer dos criterios bsicos: 1) debe actuar conjuntamente sobre los
tres tipos de inflacin; 2) debe actuar sobre la inflacin sin crear o agra-
var otros desequilibrios y, especialmente, sin generar mayor desempleo.
Las polticas antiinflacionarias usuales no cumplen uno u otro de estos
requisitos; por ejemplo, la poltica monetaria restrictiva no acta sobre
la inflacin estructural y la poltica fiscal restrictiva tiende a ocasionar
desocupacin.

En las condiciones histricas contemporneas, se agrega a esos dos

requisitos la necesidad de que la poltica antiinflacionaria sea compa-
tible con la globalizacin del proceso econmico: el hecho de que los
mercados de productos y de factores de produccin han dejado de ser
mercados nacionales, restringidos a cada pas, como supone el enfoque
24 Julio H. G. Olivera

keynesiano de la poltica econmica, para convertirse en mercados mun-

diales de productos y factores.

Subsiste sin embargo un grado de libertad para las polticas econmi-

cas nacionales, pues la globalizacin no alcanza a los bienes pblicos.
La provisin de los bienes pblicos contina siendo responsabilidad de
los Estados nacionales individualmente considerados. Esta limitacin
de la economa global no constituye meramente un dato histrico.
Aun en el plano de la teora y de los conceptos abstractos, la existencia
misma del Estado tiene por fundamento racional la provisin de bienes
pblicos.

Ha de recordarse que la nocin moderna de bienes pblicos comprende

no solamente los bienes pblicos materiales (los bienes que integran el
dominio pblico), sino los bienes pblicos inmateriales o intangibles,
como la educacin, la salud, la justicia y la seguridad. El denominador
comn de los bienes pblicos, materiales e inmateriales, y su diferencia
especfica con los bienes privados reside en que el consumo que de ellos
hace una persona no reduce la cantidad disponible para las dems.

La importancia de los bienes pblicos por lo que concierne a la po-

ltica antiinflacionaria estriba en que una mayor y mejor provisin de
bienes pblicos acta con eficacia estabilizadora sobre las tres clases de
inflacin: sobre la inflacin de demanda, elevando la oferta de bienes
disponibles; sobre la inflacin de costos, acrecentando la productividad
del trabajo; y sobre la inflacin estructural, aumentando la movilidad de
los recursos productivos entre regiones y entre industrias. Por iguales
vas, los efectos sobre el nivel y la calidad de la ocupacin son defini-
damente positivos.

Debe reconocerse que la instrumentacin de esta lnea de poltica

antiinflacionaria requiere un cuidadoso clculo de economicidad, que
incluya no solamente las consecuencias inmediatas, sino los efectos de
largo plazo. Gastar es fcil; gastar bien es difcil; y gastar sin otra consi-
deracin que el inters pblico, ms difcil todava.

II. Me permitir agregar, a modo de apndice, una breve bibliografa

sobre los bienes pblicos.

El locus classicus del concepto moderno de los bienes pblicos es el ar-

tculo de Paul A. Samuelson, The pure theory of public expenditure(1).

(1) Ver en The Review of Economics and Statistics, noviembre de 1964.

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La necesaria distincin entre el gasto pblico y la provisin de bienes

pblicos se encuentra en el captulo noveno del libro de Edmond Malinvaud
Leons de thorie microconomique (2).

Al parecer, la relacin cuantitativa y cualitativa entre la provisin de bienes

pblicos y la estabilidad del nivel de precios no ha sido hasta ahora examinada
en la literatura econmica.

(2) MALINVAUD, Edmond, Leons de thorie microconomique, Pars, 1969