Aprenda a Enriquecer

MANUAL BSICO PARA

INVESTIMENTOS NO TESOURO DIRETO
 Descubra as opes de investimento em
Ttulos Pblicos e perca o medo de
investir
Lucas Baccan, criador do Aprenda a Enriquecer
 ndice

MDULO 1: O que Tesouro direto?

MDULO 2: O que so ttulos pblicos?

MDULO 3: Tipos de Ttulos

3.1 Ps-fixados

3.2 Pr-fixados

3.3 Indexados ao IPCA

 ndice

MDULO 4: Ttulos do Tesouro Direto Disponveis

4.1 LFT (Letras Financeiras do Tesouro)

4.2 LTN (Letras do Tesouro Nacional)

4.3 NTN-F (Notas do Tesouro Nacional Srie F)

4.4 NTN-B Principal (Notas do Tesouro Nacional Srie B Principal)

4.5 NTN-B (Notas do Tesouro Nacional Srie B)

4.6NTN-C (Nota do Tesouro Nacional - Srie C)

 ndice

MDULO 5: Como funciona a Compra e Venda de Ttulos Pblicos

5.1 Compra

5.2 Venda

5.3 Atualizao nos preos

5.4 Taxas de servio

5.5 Tributao
Mdulo 1 O QUE TESOURO DIRETO?

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O QUE TESOURO DIRETO?

O tesouro direto um programa de

ttulos pblicos a pessoas fsicas,
desenvolvido pelo Tesouro Nacional em
parceria com a BM&FBOVESPA.

o investimento perfeito para pessoas

que possuem um perfil mais conservador
e no abrem mo de uma boa
rentabilidade.

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Mdulo 2 O QUE SO TTULOS PBLICOS?

8
O QUE SO TTULOS PBLICOS?

O s ttulos pblicos so ativos de renda fixa, ou

seja, seu rendimento pode ser dimensionado no
momento do investimento, ao contrrio dos
ativos de renda varivel (como aes), cujo
retorno no pode ser estimado no instante da
aplicao.

Dada a menor volatilidade dos ativos de renda

fixa frente aos ativos de renda varivel, este tipo
de investimento considerado mais
conservador, ou seja, de menor risco. Isso se d,
porque so 100% garantidos pelo Tesouro
Nacional. 9
O Brasil possui excelente reputao de emissor, segundo as
trs maiores agncias de classificao de risco (Standard &
Poors, Fitch Ratings e Moodys Investor Service).

Basicamente, a finalidade dos ttulos pblicos

angariar recursos para o financiamento da
dvida pblica e financiar as atribuies do
Governo Federal: sade, educao, infra-
estrutura, etc...

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Mdulo 3 TIPOS DE TTULOS

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Tipos de Ttulos
3.1 Ps-Fixados

S o ttulos indexados pela taxa bsica da

economia, a Selic. Em outras palavras, o
rendimento destes ttulos ser igual taxa Selic,
ou seja, caso a Selic esteja em 11% ao ano, o
investidor ter a rentabilidade de 11% ao ano
com este ttulo. Logo, se a taxa subir, sobe
tambm o rendimento.

importante destacar que ttulos ps-fixados por

acompanharem a Selic, nunca apresentam
retornos negativos, pois a taxa Selic sempre
positiva. Por isso a importncia de o investidor
ter sempre esse tipo de ttulo em sua carteira de
investimentos. 12
Tipos de Ttulos
3.2 Pr-Fixados

S o ttulos pblicos com rentabilidade definida

no momento da compra. O investidor sabe
exatamente o valor que ir receber se ficar com
o ttulo at a data de vencimento.

No entanto, o preo desse ttulo varia

diariamente no mercado. Portanto, caso o
investidor decida negociar o ttulo antes da
data do vencimento, a rentabilidade pode
variar para mais ou para menos, podendo,
inclusive, ser negativa, ou seja, o investidor pode
vender o ttulo mais barato do que comprou,
sofrendo assim um prejuzo.
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Tipos de Ttulos
3.3 Indexados ao IPCA

S o ttulos pblicos com rentabilidade definida

no momento da compra somado variao do
IPCA (inflao). Por exemplo, fixado o valor de
6% na data da compra e na data do
vencimento verifica-se que a inflao no
perodo ficou em 5,91%. Portanto, somando os
dois valores chega-se a rentabilidade anual de
11,91%.

Assim como nos ttulos pr-fixados, a

rentabilidade somente garantida caso o
investidor fique com o ttulo at o seu
vencimento.
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 Mdulo 4 TTULOS DE TESOURO DIRETO DISPONVEIS

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.1 LFT (Letras Financeiras do Tesouro)

A LFT um ttulo ps-fixado cuja

rentabilidade segue a variao da taxa Selic.
Sua remunerao dada pela variao da
taxa Selic diria registrada entre a data de
liquidao da compra e a data de vencimento
do ttulo, acrescida, se houver, de gio ou
desgio no momento da compra.

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
 A LFT indicada para o investidor que deseja uma
rentabilidade ps-fixada indexada taxa de juros da economia
(Selic). Alm disso, o valor de mercado da LFT apresenta baixa
volatilidade, evitando perdas no caso de venda antecipada.
Mas tambm por isso sua rentabilidade tende
a ser mais baixa que a dos demais ttulos. A
LFT possui fluxo de pagamento simples, ou
seja, o investidor faz a aplicao e recebe o
valor de face (valor investido somado
rentabilidade) na data de vencimento do
ttulo.
Fluxo de Pagamentos da LFT

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.2 LTN (Letras do Tesouro Nacional)

A LTN um ttulo prefixado, o que significa que possui

fluxo de pagamento simples, ou seja, o
investidor faz a aplicao e recebe o
valor de face (valor investido somado
rentabilidade), na data de vencimento
do ttulo.

Fluxo de Pagamentos da LTN

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.3 NTN-F (Notas do Tesouro Nacional Srie F)

A NTN-F tambm um ttulo prefixado, com rentabilidade defini-

da no momento da compra. Porm,
diferentemente da LTN, seu rendimento
recebido pelo investidor ao longo do
investimento, por meio de cupons semestrais de
juros, e na data de vencimento do ttulo, quando
do resgate do valor de face (valor investido
somado rentabilidade) e pagamento do ltimo
cupom de juros. O fluxo de cupons semestrais de
juros aumenta a liquidez, possibilitando
reinvestimentos.
Fluxo de Pagamentos da NTN-F

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.4 NTN-B Principal (Notas do Tesouro Nacional Srie B Principal)

A NTN-B Principal um ttulo com

rentabilidade vinculada variao do IPCA,
acrescida dos juros definidos no momento da
compra.

Esse ttulo permite ao investidor obter

rentabilidade em termos reais, mantendo seu
poder de compra ao se proteger de
flutuaes do IPCA ao longo do investimento.

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
 Esse ttulo indicado para o investidor que deseja fazer
poupana de mdio/longo prazos, inclusive para
aposentadoria, compra de casa prpria e outros. Alm,
disso, normalmente so ttulos que possuem prazo para

aplicao bem longa: atualmente contam

com investimentos at 2035. A NTN-B
Principal possui fluxo de pagamento simples,
ou seja, o investidor faz a aplicao e
resgata o valor de face (valor investido
somado rentabilidade) na data de
vencimento do ttulo.

Fluxo de Pagamentos da NTN-B Principal

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.5 NTN-B (Notas do Tesouro Nacional Srie B)

A ssim como a NTN-B Principal, a NTN-B um

ttulo com rentabilidade vinculada variao
do IPCA, acrescida dos juros definidos no
momento da compra.

Esse ttulo permite ao investidor obter

rentabilidade em termos reais, mantendo seu
poder de compra ao se proteger de flutuaes
do IPCA durante a aplicao.

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
 Apesar de ser o ttulo que possui o maior prazo para aplicao
(atualmente conta com investimentos at 2045), seu
rendimento recebido pelo investidor ao longo do investimento
por meu de cupons semestrais de juros, e na
data de vencimento do ttulo, quando do
resgate do valor de face (valor investido
somado rentabilidade) e pagamento do
ltimo cupom de juros.

Fluxo de Pagamentos da NTN-B

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Ttulos do Tesouro Direto disponveis
4.6 NTN-C (Nota do Tesouro Nacional - Srie C)

A NTN-C um ttulo com rentabilidade

vinculada variao do IGP-M, acrescida de
juros definidos no momento da compra.

O rendimento da aplicao recebido pelo

investidor ao longo do investimento, por meio de
cupons semestrais de juros, e na data de
vencimento do ttulo, quando do resgate do
valor de face (valor investido somado
rentabilidade) e pagamento do ltimo cupom
de juros.

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
 As NTN-C no so ofertadas para compra no Tesouro Direto desde
2006. Atualmente o Tesouro Nacional atua
apenas na recompra deste ttulo s quartas-
feiras.

Fluxo de Pagamentos da NTN-C

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Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
Mdulo 5 c
OMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA
DE TTULOS PBLICOS

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COMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA DE TTULOS PBLICOS
5.1 COMPRA

(a)Pode ser fracionada em 10% do valor do

ttulo. Ex.: O valor do ttulo R$ 500,00,
possvel comprar 10% deste ttulo, ou seja,
possvel comprar uma frao deste ttulo por
R$ 50,00;

(b) O valor mnimo a ser investido R$ 30,00;

(c) O valor mximo mensal a ser investido

R$ 400.000,00;

(d) Horrio de funcionamento: todos os dias

entre s 9 horas de um dia s 5 horas do
outro dia. 27
COMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA DE TTULOS PBLICOS
5.2 VENDA

(a)O Tesouro Nacional recompra os ttulos caso

o investidor deseje vend-los;

(b) A venda deve respeitar a frao de 10%,

assim como na compra;

(c) Dia de venda: os ttulos podem ser

negociados toda a quarta-feira;

(d) Horrio de funcionamento: entre s 9 horas

das quartas-feiras e 5 horas da quintas-feiras.

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COMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA DE TTULOS PBLICOS
5.3 ATUALIZAO DOS PREOS

O valor dos ttulos pblicos pode sofrer

alteraes a qualquer momento. Nesta ocasio
o investidor informado pelo Tesouro Nacional.

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COMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA DE TTULOS PBLICOS
5.4 TAXAS DE SERVIO

(a)Taxa de custdia: 0,30% ao ano sobre o

valor dos ttulos;

(b) Taxa do agente (corretora): esta taxa pode

variar de acordo com a corretora
contratada.

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COMO FUNCIONA A COMPRA E VENDA DE TTULOS PBLICOS
5.5 TRIBUTAO

Prazo das Aplicaes (dias) IR (sobre o rendimento)

180 22,50%
181 at 360 20%
361 at 720 17,50%
Acima de 720 15%
* H incidncia de IOF em transaes com prazo inferior a 30 dias.

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MUITO OBRIGADO!!!
Espero que este manual tenha te ajudado.
Qualquer dvida, ficarei muito contente em responder.