MOMENTO 3

EVALUACION DE PROYECTOS

SERGIO LEANDRO GALVIS RICAURTE 1070601382

RAFAEL RICARDO BARRERO BARRERO- 1105679286

LILIANA ACOSTA RODRGUEZ. CDIGO- 39584699

JAHIR FERNEY TIQUE- 5973031

TUTOR: FLOR MANUELA ARIZA

GRUPO: 102059_17

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

NOVIEMBRE DEL 2015

 Introduccin

la actividad a realizar tiene como finalidad que el estudiante ponga en prctica los
conocimientos adquiridos en la asignatura mediante el desarrollo de un trabajo
colaborativo donde analizan los resultados obtenidos despus de haber realizado
planteamiento, estudio financiero. Se debe hacer la proyeccin del proyecto a cuatro aos
utilizando la herramienta financiera proporcionada por el docente despus de realizada y
con los resultados obtenidos se debe realizar los estados financieros y la evaluacin
econmica el debido anlisis de sensibilidad para determinar la viabilidad del proyecto
dependiendo del resultado del mismo se procede a realizar acciones de mejora todo esto
ser realizado entre los compaeros de grupo colaborativo realizando los aportes
necesarios que conduzcan a la realizacin de un buen trabajo.
 OBJETIVOS.

Objetivo General:

Realizar evaluacin econmica y financiera del proyecto para determinar si es viable o no

y despus de ello tomar acciones de mejora para corregir fallas encontradas en el
planteamiento del mismo.

Objetivos Especficos:

Realizar una proyeccin de gastos de operacin y de inversin para puesta en

marcha de una empresa
Con los resultados obtenidos en el anlisis financiero Evaluar el impacto y la
generacin de empleo.
Analizar los resultados obtenidos para realizar el debido anlisis de sensibilidad.
 ANALISIS DE LA EVALUACION ECONOMICA.

ESTADO FINANCIERO

Balance general:

En el balance la tabla nos arroja un una suma 16.695.849de patrimonio total para el 2014
como inicio en el primer maos del proyecto pero claramente empezamos a notar un bajn
drstico de perdida en los siguientes aos como en el ao 2015 que obtenemos -
$92.706.431, 2016 -$153.919.627, 2017 -$2.25.911.703, 2018 -$281.318.128 y para el
2019 que tampoco dejan generar prdidas obtenemos un -$356.433.336 los mismo sucede
con el total pasivo, total patrimonio y total PAS+PAT lo anterior son cifras negativas para el
proyecto ya que nos obliga a realizar una replantacin de la proyeccin de la ventas
realizando un estudio minucioso de los costos de produccin verificando el costo total del
producto ya que pueda que el valor estimado de cada uno no nos est dejando un margen de
ganancia estimado y que justifique la produccin tambin calculamos mal algunas
operaciones de la Utilidad Bruta en Ventas que es casi lo mismo a las valor de la ventas
obtenidas.

Los Gastos de Administracin tambin pueden estar muy mal efectuados esto se debe una
alta remuneracin injustificada, afectando los Gastos de Ventas que dan un TOTAL
GASTOS OPERACIONALES defectuosos la Utilidad Operacional desfavorable y Gastos
Financieros excesivos y por ende la Utilidad Antes de Impuestos Provisin para Impuestos
que de acuerdo a la produccin y ventas se deben pagar unos porcentajes estimados de
acuerdo a la ley se obtienen como resultado unos pagos excesivos y de lo anterior se
obtiene una UTILIDAD NETA que poco favorece al proyecto y como lo habamos
mencionado antes nos obliga a realizar una revisin minuciosa ya que por un valor mal
estimado o calculado ya que hagamos estaramos arriesgando el proyecto y por ende la
empresa a la quiebra.

P&G :

El P&G no se queda atrs ya que tambin se ve afectado como por ejemplo la utilidad
bruta, la utilidad operativa que se ven en descenso desde el ao 2015 hasta el ao 2019
obteniendo como resultado una utilidad neta final desastrosa para el proyecto que en si no
nos realiza utilidades que puedan sacar adelante el proyecto haciendo que la empresa
invierta ms sin obtener ganancia.

Estado de prdidas y ganancias

inicio la proyeccin en el ao 2015 final proyeccin ao 2019 El estado de prdidas y
ganancias nos arroja que la utilidad bruta en ventas es de -58.848.050 debido a que la
ventas fueron menores a las inversiones realizadas en el primer ao el costo de inversin en
materia prima y mano de obra es elevado para el inicio y puesta en marcha de la empresa y
la baja utilidad bruta en ventas para los aos siguientes aumenta debido a que la materia
prima y mano de obra depreciacin y otros costos cada ao es mayor a las ventas por
consecuencia esto genera prdidas en el proyecto. Despus revisando los gastos
operacionales encontramos que la utilidad operacional es -127.941,690 debido a que los
gastos de ventas y gastos de administracin son superiores a la utilidad bruta la utilidad
antes de impuesto va generando perdida debido que los gastos de anteriores son bajo por lo
tanto el estado de prdidas y ganancias va a presentar perdidas debido a que la inversin
para puesta en marcha de la empresa es menor a las ventas realizadas por la misma.

EVALUACION ECONOMICA

Salidas.

El VAN (Valor actual Neto) nos arroja un resultado de -263.223.904 el cual es el indicador
que nos informa la riqueza o prdida adicional que obtuvimos en el proyecto que nos
refleja las oportunidades convencionales de inversin, al invertir nuestros recursos
financieros en la empresa que en conclusiones quiere decir que El proyecto no es
conveniente y se debe rechazar, la rentabilidad del proyecto siendo inferior a la tasa de
oportunidad El proyecto produce una prdida igual al V.A.N., en comparacin con los
resultados esperados como el margen de ganancias.

lo mismo con TIR (tasa interna de retorno) donde intervienen diferentes fuentes como
inversionistas e instituciones financieras, lo cual se calcul el costo de capital promedio
ponderado, que es la tasa mnima de oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento
monto que no fue muy bien estimado, ni el costo del aporte del inversionista se ha tomado
su tasa de oportunidad que tampoco se valorizo la ponderacin que se obtiene entre el costo
despus de impuestos y la participacin de la fuente obteniendo como resultado un
descenso drstico representado en NA (No aplica La TIR es la rentabilidad que producen
los dineros invertidos en el proyecto.

TASA DE INTERS DE OPORTUNIDAD: para obtener una buena tasa de inters de

oportunidad la empresa debe contar con buenas utilidades operativas y netas para asi poder
ofrecer ganancias a los socios en conclusin la cooperativa soluciones verdes no cuenta
con una buena tasa de inters de oportunidad ya que sus utilidades son -127.941.640 de
utilidad operativa en el primer ao y utilidad neta de -110.625.568 esta valor es arrojado
por el estado de prdidas y ganancias despus de haber realizado ajustes de otros ingresos
y egresos y la correccin monetaria en conclusin la tasa de inters de oportunidad de la
empresa es baja para la empresa como para los socios ya que asi no puede acceder a
prstamos por medio de entidades bancarias y no se vern cambios para este factor

- Relacin costos beneficio

COSTO ANUAL EQUIVALENTE: el costo anual equivalente se calcula teniendo el
VPN y la tasa de inters de oportunidad se realiza para determinar el valor anual que
arrojan ingresos obtenidos despus del primer ao de funcionamiento de la empresa con el
 fin de determinar rentabilidad para el caso de nuestro proyecto no aplica debido a que el
VPN obtenido nos arroja que el proyecto no es viable por lo tanto no hay rentabilidad y
tras comparar la inversin realizada con los costos que acarrea la compra de productos para
la puesta en marcha de la empresa.

RAZONES FINANCIERAS este parmetro no es importante para realizar clculos de

rentabilidad de la empresa pero si para la etapa de planeacin por que intervienen factores
como
RAZN DE DEUDA: esta es la que la mide dineros provenientes de entidades financieras
y la capacidad que tiene la misma para realizar los pagos de los intereses del dinero as
reduzcan sus utilidades. Para el proyecto realizado no aplica ya que el capital es propio
pero si es conveniente por que fue un error en el momento dos no haber tomado esto como
una opcin para haber obtenido capacidad de endeudamiento para aumentar el capital de
trabajo. Los otros parmetros no es conveniente utilizarlos en la evaluacin del proyecto
porque son utilizados para medir productividad empresarial (razn de actividad) y el otro
nos puede llevar a malinterpretar resultados obtenidos ( razn de rentabilidad)

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN: el rendimiento sobre la inversin es donde

se asignan los recursos para obtener el mayor rendimiento sobre la inversin es decir si los
costos totales de inversin son 241.520.390 esperamos obtener un valor igual o ms alto al
cabo de un ao por lo que el proyecto nos va a generar rendimientos sobre inversin
negativos debido a las cifras arrogadas en el estado de prdidas y ganancias.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO

Dividendos
Utilidades
Repartibles $ - - - - -
Dividendos % 50% 50% 50% 50% 50%
(55.312.7 (59.184.4 (66.311.4 (61.836.1
Dividendos $ - 84) 17) 44) 23)

Mediante el cuadro relacionado se demuestra los rendimientos negativos sobre el

patrimonio ya que los dividendos arrojan cifras negativas

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO INICIAL en el proyecto el nivel de endeudamiento

inicial es bajo debido a que en la herramienta del momento 2 no se tuvo previsto adquirir
opcin de crdito con ninguna entidad financiera y capital invertido fue inversin propia

PUNTO DE EQUILIBRIO ANUAL: Para calcular el punto de equilibro anual

necesitamos conocer costos fijos, precio de venta unitario, costo variable unitario entonces
hay nos damos cuenta que el costo variable del producto es mayor a su precio de venta
esto indica que el punto de equilibrio no va a ser favorable para esto se deben subir las
ventas de los productos y disminuir los costos de produccin de los mismos para asi poder
mejorar el punto de equilibrio.

PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN es de -0,13 de acuerdo al

resultado notamos que el periodo es favorable o inferior a lo esperado posiblemente como
consecuencia del desgaste en el tiempo o por obsolescencia tecnolgica esto es debido a la
depreciacin los activos que se perdieron pese a la poca actividad de ventas a realiza por la
fabricacin de los productos realizada y su respectiva baj actividad de ingresos donde los
costos depreciacin se calcularon con base en la vida til estimada para los activos
depreciables calculando la recuperacin de la inversin en obras fsicas y en el
equipamiento pero para desgracia nuestra fue un resultado negativo ya que el periodo de
recuperacin es favorable por lo corto pero esto nos deja un gran vaco de buenas gestiones
en las buenas inversiones y operaciones de fabricacin y ventas ya que los mrgenes de
ventas y ganancias no son favorables lo cual que no nos deje ver nuevamente que no es
para nada conveniente seguir efectuando el proyecto ya que los desembolsos que efectan
para la adquisicin de dichos activos, no implica flujos efectivos de dinero, sino registros
contables que reportan reducciones en el pago de los impuestos a medida que aumenta la
depreciacin disminuyen los ingresos gravables y por consiguientes los impuestos a pagar
sobre las utilidades pero si nos queda un gran desbalance por inversin y produccin y
mano de obran; por consiguiente es necesario distinguir y reanalizar los registro de
inversin mal calculado entre los activos dedicados a produccin, administracin y a
ventas, para recalcular los rubros de depreciacin correspondiente a cada caso donde se
indic el mtodo de depreciacin utilizado. Sin embargo, donde tambin se recomienda
recalcular la depreciacin para los cinco aos de proyeccin, utilizando la vida til de los
activos establecido por la ley, la depreciacin acumulada a la suma de las depreciaciones
realizadas para valor residual.

ANLISIS DE SENSIBILIDAD.

CORRECCIONES A REALIZAR:
disminuir los costos de inversin inicial ya que son muy altos y los ingresos son bajos
tambin se deben aumentar las unidades proyectadas a vender anualmente se puede reducir
costos materia prima y mano de obra para generar mejor utilidad y se evidencia que el
capital de trabajo invertido por los socios inicialmente es muy bajo comparado con los
costos de inversin, una solucin podra ser que los socios de la cooperativa aporten un
dinero adicional para lograr igualar o superar los costos de inversin para as empezar a ver
viabilidad en el proyecto estudiado despus de esto observamos que:
En la herramienta de apoyo momento 2 se realizaron las inversiones de capital de la
empresa lo cual sus resultados fueron muy bajos donde no superan los $2.000.000 y por
consiguiente tambin afecta a la herramienta financiera momento 3 en la estructura de
capital ya que por los malos clculos el capital de la empresa no est valorizado como debe
ser, pese que toda produccin e inversin se debe recuperar en periodo estimado pero la
empresa necesita seguir produciendo lo cual es imposible. ya que su capital no suple los
valores de inversin necesaria, cuando una empresa no tiene la suficiente inversin para
realizar nuevos proyectos de produccin, ellas acceden a realizar crditos bancarios pero
los bancos prestan de acuerdo al capital de la empresa cosa imposible para nuestro proyecto
ya que ningn banco nos prestara 600 millones o ms si contamos con un capital tan bajo
como el nuestro.
Para el anterior problema la junta socios del proyecto acuerdan realizar una inversin de
capital adicional de $600.000.000 por ao a partir del segundo ao, donde explicaremos en
los siguientes cuadros de estructura capital los cambios realizados de inversin antes y
despus.
ANTES:

DESPUES:
Observamos que realizando la inversin a partir del segundo ao aumentan las ganancias y
las utilidades mejoran para los socios

ANTES

DESPUES de realizar la inversion adicional revisamos el balance y observamos que el

patrimonio se valoriza y el total pasivo es favorable
Antes

Despus
Con lo anterior observamos que aumentando las unidades a vender el estado de perdidas y
ganancias es favorable ya que aumentan las utilidades.
Lo mismo sucede en las salidas aumenta el valor presente neto la tasa interna de
rentabilidad el periodo de recuperacion de inversion es mas rapido y por lo tanto el
proyecto es rentable y con esto concluimos que en la herramienta 2 falto haber proyectado
un numero mas alto de unidades a vender anualmente y haber tenido un capital de trabajo
mas alto.
 CONCLUSIONES

Se hace imprescindible que el profesional de cualquier rea disciplinar cuente con las
herramientas de conocimiento necesarias para el desarrollo de su profesin, entre estas
herramientas se encuentra la evaluacin de proyectos.

Entre sus capacidades ms relevantes, el estudiante y egresado de la UNAD, debe contar

con la capacidad de realizar este tipo de actividades en su perfil profesional. La evaluacin
de un proyecto cuenta con distintas fases, para este momento se realiz la evaluacin
econmica del proyecto que se viene planteando en el transcurso de la asignatura

La evaluacin econmica del proyecto titulado Cooperativa agrcola de proyectos

frutcolas: Soluciones Verdes se llev a cabo basado en las lecturas recomendadas para
esta fase y finalmente se lleg a la conclusin que se mostrara en el anlisis de la
evaluacin econmica.
 BIBLIOGRAFIA

Dvila, Luz. (2009). Evaluacin de proyectos, Universidad Nacional Abierta y a Distancia

UNAD.

Miranda, J. (2006). Gestin de Proyectos. Bogot: MyM editores. Captulo 1 a captulo 6

pginas 1 a 246. Disponible en: http://www.oocities.org/ar/cpnquinteros/evapro_libro.htm

Urbina, G. (2001). Evaluacin de proyectos. Mxico: Mc Graw Hill parte 1 a parte 3 pgina
1 a 180. Disponible en: www.eumed.net/jirr/pdf/19.pdf

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