CAPITULO 1

Finanzas: es "el arte y la ciencia de administrar el dinero".

Las finanzas y las organizaciones: es un grupo de
personas que interactan para cumplir algn objetivo. Para
que las organizaciones puedan alcanzar sus metas deben
contar con recursos humanos, tecnolgicos, naturales y
econmicos.
Finanzas pblicas y privadas: Finanzas Pblicas: Son
las concernientes con el Estado y estn conectadas con las
polticas de gobierno que se relacionan con el gasto pblico,
los impuestos y otras variables que se relacionan con la
estabilidad econmica de un pars
Finanzas Privadas: Son las relacionadas con empresas y
personas particulares; que cabe mencionar constituyen el
mayor movimiento monetario en un pas.
Finanzas de corto plazo: referencia a la administracin de
la operacin financiera del da a da de una empresa,
representa el desarrollo de planes y estrategias que se
implementarn y controlarn en perodos de tiempo cortos.
Finanzas de largo plazo: Son las finanzas en donde los
planes se desarrollan en trminos de tiempo largos, es decir
que se espera resultados en ms de 1 ario
Las finanzas y la tica: La tica es un componente de la
filosofa que trata sobre la moral, en el campo financiero es
vital, puesto que en todo momento se tendr acceso a
informacin monetaria, hacer mal uso de la misma puede
traer enriquecimiento ilfcito y prcticas corruptas que causan
graves darios a quien falta a las principios bsicos morales y
adems perjudica a las empresas, sociedades y pases
involucrados
Estados Financieros: Son los informes que presentan la
situacin financiera y los cambios en la situacin econmica
de una empresa durante un perodo de tiempo.
Estado de Resultados: Informe que presenta informacin
sobre la empresa durante un periodo contable. Est
compuesto por los ingresos y gastos que detallan el
resultado del periodo que puede ser utilidad o prdida.
Diferencias entre la contabilidad y las finanzas: La
contabilidad muestra informacin histrica, mediante el
proceso de registro de las actividades del negocio y su
traduccin a valores y cantidades, nos dice lo que ha
sucedido en el pasado. A diferencia, las finanzas por medio
de la aplicacin de diferentes herramientas nos tratan de
guiar en la toma de decisiones acertadas en un futuro.

El administrador financiero: se llama director o gerente

financiero al responsable de la funcin financiera en una
organizacin, quien normalmente responde directamente al
gerente general o consejo de direccin. Se suele dividir la
responsabilidad de administracin entre los departamentos de
contralora y tesorera.
CAPITULO 2
Razones de solvencia: Miden la capacidad financiera de la
empresa para poder pagar sus deudas en el corto plazo, de
donde tambin se llaman razones de liquidez.

Razones de Actividad: Miden la eficacia con la cual los

administradores utilizan los recursos de la empresa. Tambin
son llamadas razones de administracin de activos
Razones de Endeudamiento: Miden el financiamiento total
de la empresa, es decir el nivel de deuda y su relacin con
varias cuentas.
Razones de Rentabilidad : Son una buena medida de la
eficiencia de los administradores de la empresa, en su
capacidad para generar rendimientos sobre las ventas y sobre
las inversiones .
Razones de Mercado y Dividendos: Analizan el
comportamiento de la empresa desde el punto de vista del
mercado financiero, en donde inversionistas desean conocer
la conducta de sus inversiones. Estas aplican a empresas
conformadas como sociedades accionadas.
Razones de solvencia: Para que una empresa alcance el
xito a largo plazo, tiene que sobrevivir en el corto plazo,
aqu radica la importancia de medir la liquidez.
Razn de liquidez simple: Mide la capacidad de la empresa
para poder pagar sus deudas en el corto plazo. Esta razn
tambin se conoce como razn de solvencia, razn corriente o
razn circulante. Criterio significativo: Recomendable por
arriba de 2 o del200%. Pero sin excederse porque esto
significara exceso de liquidez, lo que sera un recurso ocioso,
que perjudica la rentabilidad de la empresa.
Prueba del cido: Mide la capacidad de la empresa para
poder pagar sus deudas en el corto plazo, pero luego de
descontar los inventarios, por ser los activos corrientes que
tericamente ms tardan en convertirse en efectivo. Esta
razn tambin se conoce como razn rpida y es ms estricta
que la anterior. Criterio significativo: Recomendable por arriba
de 1.5 o del 150%
Razn de efectivo: Esta es una razn de liquidez mucho ms
exigente que la prueba del cido, mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus deudas en el corto plazo con los
activos ms lquidos que puede poseer (caja y bancos), se
excluye el cobro de crditos a favor u otros derechos de corto
plazo. Criterio significativo: Recomendable por arriba de 0.5 o
50%
Das de efectivo: Esta razn nos indica el nmero de dias en
donde podemos cubrir con el efectivo disponible los gastos
corrientes de una empresa. No debe confundirse con el ciclo
de conversin del efectivo.
Capital de trabajo Neto: Esta razn relaciona los activos a
corto plazo con las deudas pendientes con vencimiento a un
ao. Para su estimacin se debe tomar la sumatoria total de
activos corrientes y luego restarle la sumatoria total de
pasivos corrientes; la diferencia es el dinero que posee una
empresa para trabajar en el corto plazo, despus de pagar sus
deudas con vencimiento a 1 ao
Razones de actividad
Rotacin de activos: Esta razn mide el volumen de
negocios de venta que una empresa puede realizar con los
activos que posee. La respuesta se mide en veces en relacin
al tiempo, que suele ser anual, puesto que as se plantean los
estados financie ros.
Rotacin de activos no corrientes: Esta razn mide el
volumen de ventas que una empresa puede crear con el
aprovechamiento de los activos no corrientes que posee. Igual
a la anterior rotacin, se mide en veces al ao y para su mejor
interpretacin suele traducirse a das.
Rotacin de inventarios. Esta razn describe el nivel de
eficiencia con la cual la empresa administra sus inventarios,
surge de la relacin que existe entre los costos de los
productos que se han vendido con las existencias de
productos que se tienen en inventario.
Das de inventario: Esta razn es la traduccin de la
rotacin de los inventarios, puesto que nos indica el nmero
de das que tardan en rotar los inventarios en la empresa,
tericamente el nmero de das en que es reemplazada la
mercadera .
Rotacin de las cuentas por cobrar; sta razn indica la
relacin entre las ventas al crdito que tiene una empresa y la
recuperacin de los crditos mediante su cobro. Tambin n es
llamada rotacin de cartera. Debe tenerse la precaucin de
separar de las ventas totales de una empresa, el porcentual a
crdito y el porcentual de contado. Para efecto de anlisis de
la cuenta por cobrar suele utilizarse un promedio de cuentas.
Tiempo promedio de cobro: Esta razn nos indica el
nmero de das promedio en los cuales se recuperan las
cuentas por cobrar. Para efectos tericos se utilizar el tiempo
aproximado en donde 1 ao tiene 360 das. En su aplicacin,
es recomendable que se tomen los das de operacin de la
empresa al ao.
Rotacin de las cuentas por pagar: sta razn indica la
relacin entre el costo de los productos de la empresa Y las
deudas pendientes de pago por crditos recibidos

Tiempo promedio de pago: Esta razn indica el nmero de

das promedio en los cuales se paga las deudas a corto plazo.
Para efectos tericos se utilizar el tiempo aproximado en
donde 1 ao tiene 360 das. En su aplicacin es recomendable
que se tomen los das de operacin de la empresa al ao o
valores exactos como 365 o 366 das..
Captulo 4
Razones de endeudamiento: Permite conocer la estructura
de financiamiento de la empresa. Estos ratios analizan la
elacin de los recursos ajenos que financias la actividad de la
empresa.
Razn de Deuda: Mide la proporcin de activos corrientes y
no corrientes que financian por terceros en la empresa.
Razn de deuda a capital: Mide la proporcin de
financiamiento de terceros sobre la inversin que realizan los
socios de la empresa, es decir por cada Q.1. Quetzal que
inviertan los accionistas de la empresa.
Cobertura de Intereses: Mide la capacidad de la empresa
de hacer frente al pago de intereses por deudas con los
ingresos que se tiene en el periodo. Evala las veces en que
se puede cubrir el inters por deudas.
Deuda a corto plazo: Mide que porcentaje de la deuda de
una empresa que se tiene a corto plazo y por diferencia el
porcentual a largo plazo.
Razn de autonoma: Es complementario a la razn de
deuda, puesto que analiza hasta qu punto la empresa tiene
independencia financiera ante sus deudores y acreedores,
puesto que se relacionan el capital de la empresa sobre el
total de activos que posea.
Razn de rentabilidad: son aquellas que se relacionan las
utilidades de un periodo que se denotan en el Estado de
Resultado con ciertas cuentas en el balance General y con el
propio estados de resultados.
Margen de utilidad: Es la diferencia entre el precio de venta
sin impuestos de un producto y los costos de mismo es
tambin llamado margen de rentabilidad.
Margen de utilidad bruta: Calcula la utilidad obtenido
luego de descontar el costo de ventas, esta medida esta
relacionada con el dinero que sirve para cubrir los gastos
operativos en una empresa.
Rendimiento sobre activos: Mide la eficiencia de los
administradores para analizar los activos de la empresa para
generar utilidades.
Rendimiento sobre capital contable: Mide la utilidad que
se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de una
empresa. Indica cunto dinero se obtiene de ganancia por
cada quetzal aportado por los socios de la empresa.
Rendimiento sobre inversin: Mide el retorno o
rendimiento que se obtiene de una inversin realizada.
ndice Dupont: Rene tres ratios: Margen de utilidad,
Rotacin de activos y el endeudamiento financiero, dupont se
centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una
empresa que partir de un buen margen de utilidad sobre las
ventas del negocio.

Razones del mercado y Dividendos: Es de especial

importancia para la empresa que requieren atraer nuevos
inversionistas para los crecimientos o desear salir a cotizar en
la bolsa de valores.
Mltiplo precio utilidad: Mide la relacin de precio en el
mercado de una accin en relacin a la utilidad que se
genera.
Razn de retribucin: Mide el porcentaje de las utilidades
que se pagan como dividendos. Permite observar tambin la
estrategia de dividendos y las posibles perspectivas de
crecimiento de la empresa.

CAPITULO 5
Anlisis horizontal: Es la comparacin de cuentas de
estados financieros entre distintos periodos de tiempo, con el
objetivo de visualizar variaciones que ocurran.
Anlisis Vertical: Es el anlisis de la estructura de los
estados financieros, aqu el enfoque estar nuevamente
centrado en el balance General y el estado de resultados. En
el Balance General cada cuenta se compara en relacin a la
sumatoria total de activo, que es la misma que la sumatoria
de pasivos y capital.
tica: es un componente de la filosofa que trata sobre la
moral, en el campo financiero es vital, puesto que en todo
momento se tendr acceso a informacin monetaria
PREGUNTA: Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.
b) Finanzas
Esta cuenta es generada por la actividad principal de la
empresa, surge de la venta de productos o servicios a los
clientes.
c) Ingresos por ventas
Estas cuentas son los registros desde el punto de vista del
patrono de la empresa de los pagos por concepto de IGSS,
INTECAP e IRTRA, de los trabajadores en relacin de
dependencia.
a) Cuotas patronales
Es la diferencia entre los activos y los pasivos, los activos
constituyen las inversiones en la empresa, mientras que los
pasivos son las obligaciones que ayudan a financiar las
inversiones en activos.
c) Patrimonio
Este tipo de inventarios es donde se realiza el registro del
trabajo realizado a un bien material que se est
transformando en un producto final.
b) Inventario de productos en proceso
Son los recursos que son propiedad del negocio, representa
los derechos y bienes que una empresa puede explotar para
generar riqueza. Se sugiere distinguir entre activos tangibles e
intangibles.
a) Activos
Estas cuentas la constituyen los registros de los clculos de la
prdida de valor contable, por el uso y el tiempo, de los
distintos activos no corrientes de una empresa.
c) Depreciaciones
Este tipo de finanzas son las concernientes con un estado y
estn conectadas con las polticas de gobierno que se
relacionan con el gasto pblico, los impuestos y otras
variables que se relacionan con la estabilidad econmica de
un pas.
b) Finanzas Pblicas
Los inventarios segn el giro del negocio se pueden clasificar
en:
a) Inventarios de materiales
b) Inventarios de productos en proceso
c) Inventario de productos terminados
SEGUNDA SERIE II
sta razn indica la relacin entre las ventas al crdito que
tiene una empresa y la recuperacin de los crditos mediante
su cobro. Tambin es llamada rotacin de cartera.
b) Rotacin de cuentas por cobrar
Esta es una razn de liquidez mucho ms exigente que la
prueba del cido, mide la capacidad de la empresa para cubrir
sus deudas en el corto plazo con los activos ms lquidos que
puede poseer (caja y bancos), se excluye el cobro de crditos
a favor u otros derechos de corto plazo.
b) Razn de Efectivo
Est razn relaciona los activos a corto plazo, con las deudas
pendientes con vencimiento a un ao. Para su estimacin se
debe tomar la sumatoria total de activos corrientes y luego
restarle la sumatoria total de pasivos corrientes
b) Razn de Capital de trabajo neto
Esta razn mide el volumen de negocios de venta que una
empresa puede realizar con los activos que posee. La
respuesta se mide en veces en relacin al tiempo, que suele
ser anual, puesto que as se plantean los estados financieros.
a) Rotacin de activos
Esta razn describe el nivel de eficiencia con la cual la
empresa administra sus inventarios, surge de la relacin que
existe entre los costos de los productos que se han vendido
con las existencias de productos que se tienen en inventario
c) Rotacin de inventarios
Esta razn mide la capacidad de la empresa para poder pagar
sus deudas en el corto plazo. Esta razn tambin se conoce
como razn de solvencia, razn corriente o razn circulante.
a) Razones de liquidez simple
Estas razones miden la capacidad financiera de la empresa
para poder pagar sus deudas en el corto plazo, de donde
tambin se llaman razones de liquidez.
b) Razones de Solvencia
Estas razones miden la eficiencia de los administradores de la
empresa, en su capacidad para generar rendimientos sobre
las ventas y sobre las inversiones.
d) Razones de Rentabilidad
Estas razones miden la eficacia con la cual los
administradores, estn utilizando los recursos de la empresa.
Esta es tambin son llamadas razones de administracin de
activos.
c) Razones de Actividad

sta razn indica la relacin entre el costo de los productos de

la empresa y las deudas pendientes de pago por crditos
recibidos.
d) Rotacin de cuentas por pagar
Estas razones permiten conocer la estructura de
financiamiento de la empresa, analizan la relacin de los
recursos propios y los recursos ajenos que financian la
actividad de la empresa.
a) Razones de Endeudamiento
Esta razn mide la proporcin de financiamiento de terceros
sobre la inversin que realizan los socios de la empresa, es
decir por cada 1 quetzal que invierten los accionistas de la
empresa, mide cuantos quetzales son prestados de terceros.
a) Razones de Deuda
b) Razones de Deuda de Capital
Este ratio tambin es llamado margen de rentabilidad y mide
la capacidad de los administradores de la empresa para
generar utilidades a partir de las ventas.
a) Margen de utilidad
Estas razones miden la capacidad de la empresa de hacer
frente al pago de intereses por deudas con los ingresos que se
tienen en el perodo, evala las veces en que se puede cubrir
los intereses por deudas, con el dinero de las ventas del
perodo, pero despus de haber descontado el costo de
ventas y los gastos operativos.
a) Razones de Cobertura de intereses
Esta razn mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero
invertido por los accionistas de una empresa. Indica cunto
dinero se obtiene de ganancia por cada quetzal aportado por
los socios de la empresa. Los inversionistas suelen comparar
esta medida entre distintas formas de inversin para tener
una perspectiva de los resultados.
b) Rendimiento sobre capital contable
Esta razn mide el retorno o rendimiento que se obtiene de
una inversin realizada. Indica cunto dinero se obtiene de
beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de
inversin. Es comn en el campo financiero utilizar la
nomenclatura en ingls de esta medida: ROI (Return on
Investment).
d) Rendimiento sobre inversin
Esta razn es complementaria a la razn de deuda, puesto
que analiza hasta qu punto la empresa tiene independencia
financiera ante sus deudores y acreedores, puesto que se
relaciona el capital de la empresa sobre el total de activos que
posea, puesto que estos son los que generan riquezas.
c) Razn de Autonoma
Estas razones son aquellas que relacionan las utilidades de un
perodo que se denotan en el Estado de Resultados con
ciertas cuentas en el Balance General y con el propio Estado
de Resultados
d) Prueba de Rentabilidad
Esta razn mide que porcentaje de la deuda total de una
empresa se tiene a corto plazo, y por diferencia el porcentual
a largo plazo. Esta razn suele llamarse calidad de deuda.
c) Deuda a corto plazo
PREGUNTA: En este tipo de anlisis se comparan las cuentas
de los estados financieros entre distintos perodos de tiempo,
con el objetivo de visualizar variaciones que ocurran.
b) Anlisis Horizontal
PREGUNTA: Es un anlisis de la estructura de los estados
financieros, aqu el enfoque estar nuevamente centrado en
el Balance General y el Estado de Resultados.
c) Anlisis Vertical
PREGUNTA: El objetivo del anlisis horizontal es detectar
variaciones en las cuentas que sean importantes para la toma
de decisiones en la empresa. Ya sea porque el valor est
cayendo por debajo de algn mnimo deseado o porque este
se est incrementado por arriba de un promedio.
a) Verdadero