RESUMEN GRUPO

CONTRATOS FORWARD
Un forward es un contrato bilateral y sinalagmtico; comprende a dos partes; en virtud de
este contrato se obliga al titular a la compra de un activo por un precio determinado en
una fecha preestablecida. Estos contratos son operaciones extraburstiles porque son
transadas fuera de bolsa, en mercados conocidos como OTC (Over The Counter) y
generalmente son operaciones interbancarias o entre un banco y su cliente
CLASIFICACIN GENERAL DE LOS CONTRATOS FORWARD
a. FORWARD DE DIVISAS
Es una transaccin de cambio a futuro mediante la cual una institucin se compromete a
comprar o vender divisas a un tipo de cambio especfico, es sinalagmtico en cuanto
obliga a ambos contratantes, en tal virtud existen contraprestaciones.
Existen dos vas de solucin para un contrato de forward en moneda extranjera, como
son:
Por contraprestacin, (non delivery forward) al vencimiento del contrato se compara el
tipo de cambio spot (cash) contra el tipo de cambio forward y el diferencial en contra es
pagado por la parte correspondiente.
Por entrega fsica, (delivery forward) al vencimiento el comprador y el vendedor
intercambian las monedas segn el tipo de cambio pactado.
b. FORWARD RATE AGREEMENT (FRA):
Es un contrato a travs del cual las dos partes acuerdan el tipo de inters que se va a
pagar sobre un depsito terico, con un vencimiento especfico en una determinada fecha
futura. Mediante este contrato se elimina el riesgo de fluctuacin en el tipo de inters
durante el periodo futuro predeterminado.
FINALIDAD DE LOS FORWARD Y CONTRATOS DE FUTURO
La finalidad de los forward y contratos de futuro es cubrir los riesgos que se presentan
debido a movimientos inesperados en el precio del producto o en las principales variables
econmicas como son el tipo de cambio y la tasa de inters activa y su uso es cada vez
ms creciente en nuestro medio.
CARACTERSTICAS FORMALES DE UN CONTRATO FORWARD
GENERALES:
No se realiza pago alguno sino hasta el final del contrato.
No es posible dejar la posicin que se tenga antes del vencimiento, sin la
participacin y autorizacin de la contraparte.
El contrato se ejecuta en la fecha de vencimiento.
En estos contratos se encuentra presente el riesgo de incumplimiento de la
contraparte.
1. DEESCRIPCIN GENERAL DEL MERCADO:
 El mercado de forward, en general, en nuestro pas, lo manejan los usuarios
convencionales de divisas que son:

Importadores de bienes y servicios: En el curso normal de sus

operaciones realizan transacciones que se pactan por determinada
cantidad de una divisa (o de varias) a cancelar en una fecha futura, por
mercancas o servicios de otro pas.

Exportadores de bienes y servicios: En el curso normal de sus

operaciones realizan transacciones que se pactan por determinada
cantidad de una divisa (o de varias) a recibir en una fecha futura, por enviar
mercancas o prestar servicios a otro pas.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO FORWARD:

1.1. AGENTES OFERTANTES:

Los agentes econmicos que tienen flujos proyectados de ingresos en moneda extranjera
y tienen obligaciones en moneda nacional constituyen los potenciales ofertantes de
moneda extranjera (dlares) a futuro.
1.1. AGENTES DEMANDANTES:

Por otro lado, existen agentes econmicos que tienen obligaciones futuras en moneda
extranjera y que podran reducir la incertidumbre sobre la magnitud de sus flujos si toman
una cobertura pactando un contrato forward de compra.
Otras Caractersticas:

Variable subyacente, es como se denomina al precio del activo o a la variable de cuyo

valor depende el precio del forward.

Precio, (o tasa) forward, es el valor acordado para la variable subyacente.

Nacional, indica la cantidad del activo involucrado.

Fecha de Vencimiento, se refiere a la fecha en que se har la liquidacin del contrato, de

acuerdo a la forma que se haya acordado.

Forma de Liquidacin, que puede ser a travs de:

El pago (o recibimiento) y la recepcin (o la entrega) del activo, lo que usualmente se

denomina liquidacin por entrega fsica.
El pago de la diferencia entre el precio de mercado en la fecha de vencimiento y el precio
previamente acordado, lo que se denomina liquidacin por compensacin.