MODELO DE ANLISIS FINANCIERO

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Ivn Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y clculos de elaboracin de estados financieros, anlisis horizontal y vertic
indicadores financieros, grficos y tablero de control.

Su objetivo es acadmico, aunque puede ser utilizado para anlisis de informacin real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto anlisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

 CONTENI
DO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la informacin de su empresa en la siguiente forma:

a.Nombre de la empresa (Celda D2)

b.Sector al que pertenece (Celda D3)

c.Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.Aos que se estn analizando (Celdas D6 a F6)

e.Saldos de los activos de los tres perodos (Celdas D9 a F28)

f.Saldos de los pasivos de los tres perodos (Celdas D31 a F42)

g.Saldos del patrimonio de los tres perodos (Celdas D45 a F52)

h.Valores del estado de resultados de los tres perodos (Celdas D56 a F64)
i. En informacin adicional, ingresar el valor de las compras durante cada perodo. (Celdas
D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mercanca vendida para el
caso de empresas comerciales o el porcentaje de compras estimado para empresas industriales
o de servicios.
j. En informacin adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo
corriente, activo fijo y patrimonio del perodo inicial correspondiente al primer ao de anlisis
financiero. (Celdas D69 a D74).
k. En informacin adicional, ingresar los dems datos como egreso por depreciacin de cada
perodo, tasa mnima esperada por los accionistas, tasa de inters de los pasivos, tasa de
impuestos aplicada a cada ao analizado, das esperados de rotacin de cartera, inventarios y
proveedores de cada ao. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el
anlisis financiero y comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Anlisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarn todos los clculos
matemticos correspondientes al anlisis financiero de los dos perodos consecutivos, como son
los estados financieros bsicos, anlisis horizontal y vertical, indicadores financieros y flujo de
caja.
a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que est
cuadrado.
b. Anlisis vertical balance general: Calcula el anlisis vertical indicando las cuentas de mayor
peso porcentual en el activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar
el anlisis.
c. Anlisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en trminos porcentuales y
absolutos de los tres perodos del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores
variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y
patrimonio y algunos grficos del balance general para su respectivo anlisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Anlisis vertical estado de resultados: Calcula el anlisis vertical de los tres perodos
consecutivos
g. Anlisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en trminos absolutos y
porcentuales de los tres perodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores
variaciones positivas y en azul las menores.
h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del
estado de resultados con un anlisis grfico que complementa el diagnstico general.
i. Estados y anlisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con
el anlisis vertical y horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones
porcentuales de estos estados.
j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en
los aumentos y disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de perodos anteriores
como distribucin de dividendos. Es importante tener en cuenta que est elaborado a partir de
variaciones del balance, por lo tanto es ms acadmico y para ser totalmente ajustado se
requiere informacin complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las
aplicaciones de corto y largo plazo, la generacin interna de fondos y la distribucin de
dividendos de los dos ltimos perodos, analizando a partir del principio de conformidad
financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si
se dispone de informacin complementaria puede ser de mayor utilidad.
l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una
interpretacin general de cada uno y los resultados de los tres perodos consecutivos. As
mismo se generan algunos grficos para su anlisis
m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotacin con su respectivo anlisis
general y algunos grficos para complementar el diagnstico de los resultados de los tres
perodos
n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su
interpretacin general, los resultados de los tres perodos y un anlisis grfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de mrgenes y rentabilidad de los tres

perodos, con una breve interpretacin y un anlisis grfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las
participaciones porcentuales de cada fuente de financiacin y de las tasas indicadas en las
variables. Determina la tasa mnima a la cual debern rentar los activos operativos para que la
empresa genere valor.
q. Indicadores de generacin de valor: Calcula los indicadores de valor y estratgicos para
establecer si la empresa est creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos
anlisis grficos y una breve interpretacin.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a
partir de la generacin de caja operativa, la reposicin de capital de trabajo, pago del servicio de
la deuda y dividendos.
s. Anlisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas
establecidas por la empresa mediante un anlisis grfico que sirve como apoyo al diagnstico
general de los resultados.
t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada
grupo en un semforo, indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde
(cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece
una frase de alerta o de interpretacin del resultado.
da perodo. (Celdas
ca vendida para el
mpresas industriales

proveedores, activo
mer ao de anlisis

epreciacin de cada
os pasivos, tasa de
artera, inventarios y

indicadores para el

todos los clculos

secutivos, como son
nancieros y flujo de

te verificar que est

s cuentas de mayor
erente para facilitar

nos porcentuales y
saltado las mayores
del activo, pasivo y

tados comparativo

e los tres perodos

rminos absolutos y
n rojo las mayores

resos y egresos del

general.
o de resultados con
s y participaciones

as del patrimonio en
perodos anteriores
laborado a partir de
lmente ajustado se

rto y largo plazo, las

la distribucin de
pio de conformidad
eneral, por lo cual si

existentes con una

consecutivos. As

respectivo anlisis
ultados de los tres

endeudamiento, su
o

tabilidad de los tres

s resultados

pital a partir de las

as indicadas en las
erativos para que la

y estratgicos para
stas. Tiene algunos
de caja disponible a
pago del servicio de

ores con las metas

poyo al diagnstico

ndicadores de cada
pendiente) o verde
onal al color, ofrece
 CONTENI
DO

EMPRESA NOMBRE EMPRESA

DESCRIPCIN DEL SECTOR INDUSTRIAL
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Aos a analizar 2009 2010 2011

ACTIVO
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes

Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehculos
Edificios
Terrenos
Equipo de cmputo
Depreciacin acumulada
Propiedad planta y equipo
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo

Obligaciones financieras largo plazo

Bonos y papeles comerciales por pagar
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo

PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Supervit por valorizacin
Otras cuentas de patrimonio

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisin impuesto de renta

INFORMACION ADICIONAL 2009 2010 2011

Compras durante el ao 0 0 0
Cartera al inicio del ao 0
Inventario al inicio del ao 0
Proveedores al inicio del ao 0
Activo corriente al inicio del ao 0
Activo fijo al inicio del ao 0
Patrimonio al inicio del ao 0
Depreciacion y amortizaciones del perodo 0 0 0
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa inters bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
 NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
(Valores en miles de pesos)

2009 2010

ACTIVO

Disponible 0 0
Inversiones 0 0
Deudores (cartera) 0 0
Inventarios 0 0
Diferidos 0 0
Otros activos corrientes 0 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0 0

Propiedad planta y equipo 0 0

Intangibles 0 0
Inversiones permanentes 0 0
Valorizaciones 0 0
Otros activos no corrientes 0 0

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0 0

TOTAL ACTIVOS 0 0

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0

Proveedores 0 0
Cuentas y gastos por pagar 0 0
Impuestos, gravmenes y tasas 0 0
Obligaciones laborales 0 0
Otros pasivos corto plazo 0 0

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0

Obligaciones financieras largo plazo 0 0

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0

TOTAL PASIVO 0 0

PATRIMONIO

Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

TOTAL PATRIMONIO 0 0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0

 NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
Valores en miles de pesos)

2011

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0

0
0

0
0
0
0
0
0
0
0

0
 NOMBRE EMPRESA
ANLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2009 2010 2011

Disponible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes

TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Propiedad planta y equipo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo

TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Bonos y papeles comerciales por pagar
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Capital social #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Supervit por valorizacin
Otras cuentas de patrimonio

TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 NOMBRE EMPRESA
ANLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2010 - 2009 2011 - 2010

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Disponible 0 0.0% 0 0.0%

Inversiones 0 0.0% 0 0.0%
Deudores (cartera) 0 0.0% 0 0.0%
Inventarios 0 0.0% 0 0.0%
Diferidos 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Corrientes 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehculos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cmputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciacin acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 0 0.0% 0 0.0%
Intangibles 0 0.0% 0 0.0%
Inversiones permanentes 0 0.0% 0 0.0%
Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Fijos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

Proveedores 0 0.0% 0 0.0%
Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Impuestos, gravmenes y tasas 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIO

Capital social 0 0.0% 0 0.0%

Supervit de capital 0 0.0% 0 0.0%
Reservas 0 0.0% 0 0.0%
Revalorizacin del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 0 0.0% 0 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0.0% 0 0.0%
Supervit por valorizacin 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

 NOMBRE EMPRESA
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2009 2010 2011

 NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2009 2010 2011

Ventas (Ingresos operativos) 0 0 0

Costo de ventas 0 0 0

UTILIDAD BRUTA 0 0 0

Gastos de administracin 0 0 0
Gastos de ventas 0 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0 0

Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 0 0 0
Gastos financieros 0 0 0
Otros egresos no operativos 0 0 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0 0

Provisin impuesto de renta 0 0 0

UTILIDAD NETA 0 0 0
 NOMBRE EMPRESA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010 2011

Ventas (Ingresos operativos) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de administracin #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de ventas

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ingresos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Provisin impuesto de renta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD NETA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

 NOMBRE EMPRESA
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2010 - 2009 2011 - 2010

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de administracin 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de ventas 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Otros ingresos no operativos 0 0
Gastos financieros 0 0
Otros egresos no operativos 0 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Provisin impuesto de renta 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD NETA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

 NOMBRE EMPRESA
ANLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010 2011

 BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010
Disponible 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Deudores (cartera) 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Diferidos 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros activos corrientes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Vehculos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cmputo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Depreciacin acumulada 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones permanentes 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Valorizaciones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Proveedores 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravmenes y tasas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIO
Capital social 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Supervit de capital 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Revalorizacin del patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Supervit por valorizacin 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

ESTADO DE RESULTADOS
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010

VENTAS NETAS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de administracin 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Ingresos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros ingresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros egresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Provisin impuesto de renta 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD NETA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
 NOMBRE EMPRESA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2010 2011

SALDO INICIAL 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

AUMENTOS 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

DISMINUCIONES 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

SALDO FINAL 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2011

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

FUENTES DE LARGO PLAZO

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del perodo 0 Distribucin de dividendos

Depreciacin del perodo 0

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0

TOTAL FUENTES 0 TOTAL APLICACIONES

PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las f
de largo plazo y la generacin interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

OMBRE EMPRESA
OS EN LA SITUACION FINANCIERA
2011

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
 0

0
0

zo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes

0
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretacin 2009

Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 0
deudas de corto plazo y la operacin.

Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo 0
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operacin por 0
cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los 0
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razn circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razn de solvencia - Razn de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos #DIV/0!
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.

Prueba cida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto #DIV/0!
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razn1 de solvencia - Razn de 2009

10.00 2009
disponibilidad #DIV/0!
8.00 1 2010
Prueba cida o coeficiente liquidez #DIV/0!
6.00
1 2011

1
4.00
1 2009
2.00
1
0.00
0
6.00
1
4.00
1
2.00
KT 0
1
0.00 KTN 0
0
KTO 0
KTNO0 0
0
0
0
KT KTN KTO K
NOMBRE EMPRESA
CADORES DE LIQUIDEZ

2010 2011

0 0

0 0

0 0

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

2010 2011
1 2009
#DIV/0! #DIV/0!
1 2010
#DIV/0! #DIV/0!
1 2011

1
1 2010 2011

1
0
1
1
0 0
1
0 0
0
0 0
0 0 0
0
0
0
KT KTN KTO KTNO
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2009

Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la #DIV/0!
empresa

Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser #DIV/0!
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas #DIV/0!
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus #DIV/0!
se ha ganado el inters
intereses. (Veces)

2009
1000% Deuda total #DIV/0!
Deuda corto plazo #DIV/0!
900% Estructura corriente #DIV/0!
Estructura de capital #DIV/0!
800%

700%

600%

500%

400%

300%

200%
400%

300%

200%

100%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
NOMBRE EMPRESA
ORES DE ENDEUDAMIENTO
2010 2011

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

2010 2011
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
to plazo Estructura corriente Estructura de capital
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2009

Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para #DIV/0!
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos #DIV/0!
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo #DIV/0!
Productividad marginal
operacin y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el perodo por la generacin de utilidad #DIV/0!
neta

Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el perodo con el uso de la inversin total #DIV/0!
Retorno sobre activos
en activos

Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operacin con el uso de #DIV/0!
Retorno sobre inversin
los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversin realizada #DIV/0!
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

1000%
Desigualdad financiera
2009
900%
800% 14%
1000%
Desigualdad financiera
900% Margen operativo #DIV/0!
800% 14% Margen neto #DIV/0!
700% Margen Ebitda #DIV/0!
12%
600%
2009 10% 2009
500% 2010 TMRR 14%
2011 8%
400% Rendimiento patrimonio #DIV/0!
300% 6% Rendimiento activo #DIV/0!

200% 4% Costo del capital #DIV/0!

100% 2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2009 2010 2011
 NOMBRE EMPRESA
ADORES DE RENTABILIDAD
2010 2011

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

Desigualdad financiera 2010 2011

14%
 Desigualdad financiera
#DIV/0! #DIV/0!
14% #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
12%

10% 2010 2011

11% 9%
8%
#DIV/0! #DIV/0!
6% #DIV/0! #DIV/0!
4% #DIV/0! #DIV/0!

2%

0%
2009 2010 2011
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE GENERACIN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2009 2010

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 0 0
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas #DIV/0! #DIV/0!
$100 en ventas durante el perodo

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas #DIV/0! #DIV/0!
por cada $100 en ventas del perodo

Veces que se recupera la inversin en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generacin de ventas con la #DIV/0! #DIV/0!
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos la generacin de utilidades operativas sin 0 0
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan

UODI - Utilidad operativa despus de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 0 0
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa despus de

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos #DIV/0! #DIV/0!
involucrados en la operacin.

Es el costo promedio de financiacin de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del #DIV/0! #DIV/0!
patrimonio segn las tasas indicadas
 Es el rendimiento de capital logrado en
EVA AON *(%RAN - %CK) el perodo para los accionistas como #DIV/0! #DIV/0!
mayor valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos #DIV/0! #DIV/0!
y es negativo si es menor.

2009 2010
RAN #DIV/0! #DIV/0!
1000.00% CK #DIV/0! #DIV/0!
EVA #DIV/0! #DIV/0!
900.00%

800.00%

700.00%

600.00%

500.00%

400.00%

300.00%

200.00%

100.00%

0.00%
2009 2010 2011
OMBRE EMPRESA
DE GENERACIN DE VALOR

2011

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!
 #DIV/0!

#DIV/0!

2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!

2010 2011
 FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2010 2011 INTERPRETACIN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisin impuesto de renta 0 0
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposicin de capital

Efectivo generado en la operacin (EGO) FCB - (variacion KTNO) 0 0
de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variacin en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorizacin) 0 0 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL

FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) 0 0
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variacin en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados 0 0
disponible despues de crecimiento, operacin y
dividendos.
 CONTENI
DO

Cuentas de balance Composicin de lo

100%
1 80%
1 60%
1 40%
0 20%
0 0%
0 2009 2010
2009 2010 2011
Ac tivos Pasivos Patrimonio Ac tivo c orriente Ac tivo larg

Composicin de pasivo y patrimonio Ingresos - Egresos

1
2011 1
1
0
0
2010 0

2009

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Pasivo c orriente Pasivo largo plaz o Patrimonio 2009 2010 2011

Cumplimiento meta de la liquidez Anlisis ciclo de ca

Raz on c orriente Prueba ac ida 50
2.00
40
30
1.00
20
10
0
Dias cartera Dias inventario
2009 2010 2011 META
2009 2010 2011 M

Anlisis del endeudamiento Anlisis de la ren

50.00%
35.00%
40.00% 30.00%
25.00%
30.00% 20.00%
15.00%
20.00%
10.00%
10.00% 5.00%
0.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
 35.00%
40.00% 30.00%
25.00%
30.00% 20.00%
15.00%
20.00%
10.00%
10.00% 5.00%
0.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo

2009 2010 2011 M

 NOMBRE EMPRESA
mposicin de los activos DATOS PARA ANLISIS GRFICO

2009 2010 2011

Activos 0 0 0
Pasivos 0 0 0
Patrimonio 0 0 0

2009 2010 2011

Activo corrie 0 0 0
Activo largo 0 0 0
Ac tivo c orriente Ac tivo largo plaz o

Pasivo corrie 0 0 0
Pasivo largo 0 0 0
resos - Egresos y Utilidad Patrimonio 0 0 0

1
1 Ingresos 0 0 0
1 Costos 0 0 0
0
0 Gastos 0 0 0
0

Total ingreso 0 0 0
Total egresos 0 0 0

Utilidad oper 0 0 0
2009 2010 2011 Utilidad neta 0 0 0

2009 2010 2011

lisis ciclo de caja vs meta LIQUIDEZ
KT 0 0 0
KTNO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
KTNO 0 0 0

Razon corrie #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Prueba acida #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Dias cartera #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventar
2009 2010 2011 META Dias proveed #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011

nlisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamient #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Endeud. Corto
Carga Financi #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Gastos financ #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
 2009 2010 2011
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rent. Activos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Marg. Oper. #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen Ebitd #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2009 2010 2011 META
Palanca creci #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
MPRESA
LISIS GRFICO

META SECTOR

2.00 2.00
1.00 1.00
45 60
20 30
30 50

META SECTOR

50.00% 50.00%
40.00% 40.00%

15.00% 10.00%
META SECTOR

35.00% 30.00%
30.00% 25.00%
20.00% 20.00%
15.00% 12.00%
25.00% 25.00%
 CONTENI
DO

NOMBRE EMPRESA
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2009 2010 2011 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2.00 #DIV/0!

Prueba cida o coeficiente liquidez #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1.00

Dias de rotacion deudores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 #DIV/0!

dias de rotacion inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 #DIV/0!

Dias de rotacion proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30 #DIV/0!

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 50.00% #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40.00%

RENTABILIDAD

Margen Bruto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% #DIV/0!

Margen Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% #DIV/0!

Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 12.00% #DIV/0!

Rentabilidad activo operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!

Rentabilidad del patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30.00% #DIV/0!

Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!