Вы находитесь на странице: 1из 6

ADVERTENCIA

Este informe contiene los resultados de la Encuesta de Expectativas de Analistas Macroeconmicos de septiembre de 2016.

El Banco Central de Honduras autoriza la reproduccin total o parcial del texto, grficas y cifras contenidas en esta publicacin, siempre que se
mencione la fuente; sin embargo, esta Institucin no asume responsabilidad legal alguna o de cualquier otra ndole, por la manipulacin,
interpretacin personal y el uso de dicha informacin.

Derechos Reservados 2016


Encuesta de Expectativas de Analistas Macroeconmicos
Septiembre de 2016

El Banco Central de Honduras (BCH) realiz la Encuesta de Expectativas de Analistas


Macroeconmicos (EEAM) correspondiente a septiembre del presente ao, dirigida a un grupo de
profesionales calificados en la materia, a quienes se les consult sobre las expectativas de corto y
mediano plazo con respecto a variables relacionadas con el comportamiento econmico del pas.

Se presenta el resumen de las opiniones de los entrevistados y los resultados descritos corresponden
al promedio simple de las respuestas obtenidas; adicionalmente, en los cuadros anexos se reportan los
valores mximos, mnimos y la mediana de las expectativas por variable consultada.

1. Inflacin Interanual variaciones en los precios de los combustibles, de


Para septiembre del ao en curso, los alimentos, as como de las materias primas y la
encuestados esperan que la inflacin interanual produccin de granos bsicos.
se site en 2.57%, menor a lo previsto en la
encuesta de septiembre 2015 (4.57%);
asimismo, consideran que para diciembre del
presente ao sta podra situarse en 2.96%,
tambin inferior al dato reportado en la encuesta
un ao atrs (4.8%).

2. Actividad Econmica
Con relacin al Producto Interno Bruto (PIB), los
informantes estiman una variacin trimestral del
orden de 1.1% para el tercer trimestre y 1.2%
para el cuarto trimestre del presente ao (1.0%
y 1.2%, respectivamente en la encuesta de
Para un horizonte de 12 meses (septiembre de septiembre de 2015).
2017), esperan que la inflacin se ubique en
3.22%, y para diciembre de ese mismo ao Con relacin al crecimiento anual del PIB, las
proyectan 3.52%; mientras que para septiembre expectativas de los entrevistados se sitan en
de 2018 (24 meses) prevn que sta se ubique 3.6% para 2016 y 2017 (previsiones de 3.5% y
en 3.65%. 3.6%, en su orden, en la encuesta del mes
anterior).
Entre los principales factores que incidiran en el
comportamiento de la inflacin, mencionaron: las

1
4. Tipo de Cambio Nominal
Las perspectivas con respecto al Tipo de Cambio
Nominal (TCN) muestran que al finalizar
septiembre del corriente ao, la depreciacin
interanual alcanzara 4.58%, mayor a lo
proyectado 12 meses atrs (3.19%, septiembre
2015); y para diciembre del presente ao podra
situarse en el orden de 3.92%, superior a la
depreciacin revelada en la encuesta de
septiembre del ao anterior (3.36%).

Adems, prevn que la depreciacin del TCN,


para septiembre de 2017 (dentro de 12 meses),
sera de 3.86% y para diciembre del prximo ao
se situar en 4.51%.

3. Tasa de Poltica Monetaria


De conformidad con la opinin de los
encuestados, la Tasa de Poltica Monetaria (TPM)
al cierre de septiembre del presente ao ser de
5.50%, menor a lo pronosticado 12 meses atrs
(6.19%); y para diciembre del ao en curso
esperan que sta se site en 5.48% (6.17% en
septiembre 2015).

Respecto a la variacin interanual de este


indicador para septiembre de 2018 (24 meses),
esperan que se ubique en 4.28%.

Asimismo, consideran que dentro de un ao


(septiembre 2017) la TPM se ubicar en 5.57% y
para diciembre en 5.63%, menor a lo expresado
en la encuesta previa (5.75%). Para septiembre
de 2018 (24 meses) los encuestados prevn que
la TPM podra situarse en 5.63%.

2
5. ndice de Confianza de la Actividad
Econmica
El ndice de Confianza de la Actividad
Econmica2/1del mes analizado se ubic en 70.5
puntos.

El panel de entrevistados estimaron que la


produccin se incrementar en el ltimo trimestre
del ao en curso, especialmente en el sector
agropecuario por la cosecha de caf; observan
una mejora a nivel de los macroprecios y el
fortalecimiento en la posicin fiscal; adems,
Honduras mejor su perspectiva de riesgo pas,
la calificacin recibida permite un ambiente
favorable para la inversin interna y externa; sin
embargo, expresan, que a pesar de los esfuerzos
del Gobierno, en el mbito de seguridad,
prevalece la extorsin, la inseguridad, la
corrupcin y la violencia, y conflictos polticos que
afectan el clima de inversin y la formacin de
capital para crear o ampliar fuentes de empleo.

2/
Para mayor informacin favor consultar el ndice de Confianza de la Actividad Econmica
(ICAE), Notas Metodolgicas en el enlace siguiente:
http://www.bch.hn/esteco/resultados_eeam/nota_metodologica_icae.pdf.
3
Resumen de las expectativas de los encuestados3/2
Septiembre de 2016

Tasa de Inflacin Interanual


(En porcentajes)
Promedio Mnimo Mximo Mediana

Sectores A A A A
Mes en A diciembre Dentro de Dentro de Mes en Dentro de 12 A diciembre Dentro de 24 Mes en Dentro de Dentro de Mes en A diciembre Dentro de A diciembre Dentro de
diciembre diciembre diciembre diciembre
curso de 2016 12 meses 24 meses curso meses de 2017 meses curso 12 meses 24 meses curso de 2016 12 meses de 2017 24 meses
de 2017 de 2016 de 2016 de 2017
Sistema Financiero 2.56 2.97 3.33 3.51 3.63 2.30 2.27 2.35 2.27 2.34 2.86 4.00 4.64 5.00 5.00 2.54 2.95 3.32 3.50 3.50
Otros Sectores 2.61 2.93 3.04 3.48 3.48 2.25 2.20 2.40 2.10 2.10 2.80 3.50 4.20 4.50 4.50 2.70 3.05 3.00 3.63 3.45
Promedio Total 2.57 2.96 3.22 3.52 3.65 2.25 2.20 2.35 2.10 2.10 2.86 4.00 4.64 5.00 5.00 2.56 3.00 3.10 3.50 3.50

Tasa de Crecimiento Anual del Producto Interno Bruto Tasa de Crecimiento Trimestral del Producto Interno Bruto
(Tasa de crecimiento interanual) (Tasa de crecimiento trimestral)
Promedio Valor Mnimo Valor Mximo Mediana Promedio Valor Mnimo Valor Mximo Mediana
Sectores A A A A A Sectores
A diciembre A diciembre A diciembre III trimestre IV trimestre III trimestre IV trimestre III trimestre IV trimestre III trimestre IV trimestre
diciembre diciembre diciembre diciembre diciembre
de 2017 de 2017 de 2017 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016
de 2016 de 2017 de 2016 de 2016 de 2016
Sistema Financiero 3.6 3.6 2.5 2.5 4.0 4.5 3.7 3.6 Sistema Financiero 1.1 1.3 0.8 0.9 2.0 2.0 1.1 1.2
Otros Sectores 3.6 3.6 3.0 2.0 4.1 4.0 3.6 3.8 Otros Sectores 1.0 1.1 0.6 0.6 1.5 1.7 1.0 1.0
Promedio Total 3.6 3.6 2.5 2.0 4.1 4.5 3.6 3.7 Promedio Total 1.1 1.2 0.6 0.6 2.0 2.0 1.1 1.2

Tasa de Poltica Monetaria


(En porcentajes)
Promedio Mnimo Mximo Mediana
A A A A
Sectores Mes en A diciembre Dentro de Dentro de Mes en Dentro de 12 A diciembre Dentro de 24 Mes en Dentro de Dentro de Mes en A diciembre Dentro de A diciembre Dentro de
diciembre diciembre diciembre diciembre
curso de 2016 12 meses 24 meses curso meses de 2017 meses curso 12 meses 24 meses curso de 2016 12 meses de 2017 24 meses
de 2017 de 2016 de 2016 de 2017
Sistema Financiero 5.50 5.42 5.62 5.63 5.64 5.50 5.00 5.00 4.75 4.50 5.50 5.75 6.90 7.30 7.40 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50
Otros Sectores 5.51 5.54 5.54 5.63 5.66 5.50 5.50 5.25 5.25 5.20 5.52 5.70 6.00 6.50 6.50 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50
Promedio Total 5.50 5.48 5.57 5.63 5.63 5.50 5.00 5.00 4.75 4.50 5.52 5.75 6.90 7.30 7.40 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50

Variaciones del Tipo de Cambio Nominal


(En porcentajes)
Promedio Mnimo Mximo Mediana

Sectores A A A A
Mes en A diciembre Dentro de Dentro de Mes en Dentro de 12 A diciembre Dentro de 24 Mes en Dentro de Dentro de Mes en A diciembre Dentro de A diciembre Dentro de
diciembre diciembre diciembre diciembre
curso de 2016 12 meses 24 meses curso meses de 2017 meses curso 12 meses 24 meses curso de 2016 12 meses de 2017 24 meses
de 2017 de 2016 de 2016 de 2017
Sistema Financiero 4.51 3.94 3.90 4.62 3.93 4.16 2.38 0.01 0.00 0.00 5.13 5.27 6.88 7.24 6.32 4.56 3.95 4.25 4.81 3.97
Otros Sectores 4.71 3.89 3.90 4.25 4.90 4.22 2.70 3.44 3.39 2.11 5.26 4.62 4.28 4.94 10.05 4.65 3.90 4.23 4.44 4.23
Promedio Total 4.58 3.92 3.86 4.51 4.28 4.16 2.38 0.01 0.00 0.00 5.26 5.27 6.74 7.24 7.51 4.58 3.91 4.23 4.74 4.29

3/
Los promedios totales no corresponden al clculo por cada sector, ya que en cada seccin se reportan los promedios simples de las respuestas de los
encuestados.
4

Вам также может понравиться