Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
1
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
2
Anlise
Tcnica
3
Anlise
Tcnica
Mais um...
4
Hiptese
dos
Mercados
Eciente
O Que a HME?
A
sua
teoria
considera
o
mercado
perfeito,
onde
nenhum
agente
individual
capaz
de
inuenciar
de
forma
signica`va
os
preos,
exista
completa
disseminao
e
acesso
informao,
ausncia
de
atritos
e
custos
de
transaes.
5
Hiptese
dos
Mercados
Eciente
Formas de Ecincia
Ecincia Fraca:
6
Hiptese
dos
Mercados
Eciente
Formas de Ecincia
Ecincia Semi-Forte:
Ecincia Forte:
7
Hiptese
dos
Mercados
Eciente
8
Hiptese
dos
Mercados
Eciente
9
Ganncia
x
Medo
Cenrio 1
Cenrio 2
10
10
10
Ganncia
x
Medo
Cenrio 1 - resposta
Cenrio 2 - resposta
11
11
11
Finanas
Comportamentais
Teoria da Perspec4va
A
escolha
da
alterna4va
(a)
para
o
primeiro
cenrio
e
da
(b)
para
o
segundo
vai
de
encontro
com
uma
teoria
ganhadora
do
prmio
Nobel
de
Economia
que
mostra
que
as
pessoas
normalmente
aceitam
perdas
que
chegam
ao
dobro
dos
ganhos.
12 12
Finanas
Comportamentais
Teoria da Perspec4va
13 13
Finanas
Comportamentais
Vernon L. Smith
PsiclogoEconomista Experimental
14 14
Finanas
Comportamentais
Psicologia de Mercado
15 15
Finanas
Comportamentais
Regra Nmero 1
O
amador
se
preocupa
com
o
lucro.
O
prossional
se
preocupa
em
preservar
o
capital.
16 16
Finanas
Comportamentais
Psicologia de Mercado
MEDO
DE
FALHAR
Basicamente
h
4
4pos
de
Medo
no
mercado:
1. Medo
de
perder
dinheiro
2. Medo
de
estar
errado
3. Medo
de
deixar
dinheiro
na
mesa
4. Medo
de
perder
a
oportunidade
17 17
Finanas
Comportamentais
Psicologia de Mercado
18 18
Finanas
Comportamentais
Trader Emocional
O Trader X O Mercado
20 20
Finanas
Comportamentais
Nem
sempre
uma
operao
lucra4va,
mas
vital
que
ela
contribua
com
o
aprendizado
do
inves4dor
e
o
aprimore
para
as
prximas
oportunidades.
No
porque
perdeu
que
voc
estava
errado.
H
coisas
que
no
so
previsveis
ou
que
podem
mudar
com
uma
velocidade
to
grande
que
diculta
o
poder
de
reao.
21 21
Finanas
Comportamentais
e
Anlise
Tcnica
22 22
Finanas
Comportamentais
e
Anlise
Tcnica
Al CVM!!!
23 23
Finanas
Comportamentais
e
Anlise
Tcnica
Falta de Planejamento
Verique se antes e ao longo das suas operaes voc segue os itens abaixo:
24 24
Finanas
Comportamentais
e
Anlise
Tcnica
Falta de Planejamento
Falhar em planejar o
mesmo que planejar falhar !
25 25
26
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
27
Anlise
Tcnica
28
Comprar
ou
vender?
29 29
Preo
30 30
Perodo
Perodo Grco
A
escala
linear
no
consegue
reproduzir
com
delidade
as
fortes
oscilaes
do
preo.
Somente
com
a
escala
Log
conseguimos
analisar
toda
a
evoluo
do
a`vo.
32 32
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Teoria
de
Dow
As
origens
da
Anlise
Tcnica
moderna
esto
nos
trabalhos
de
Charles
Dow
(co-fundador
do
The
Wall
Street
Journal)
1. Os
preos
descontam
tudo
2. O
movimento
dos
preos
segue
uma
tendncia
3. O
mercado
tem
3
tendncias
4. As
tendncias
primrias
tem
3
fases
5. O
Volume
deve
conrmar
a
tendncia
6. Uma
tendncia
vlida
at
ela
ser
rever`da
Principais
Instrumentos
da
Anlise
Tcnica:
Suportes
e
resistncias
Linhas
de
Tendncia
Candles`cks
Indicadores
33
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Tendncia e Consolidao
34 34
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Tendncia e Consolidao
35 35
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Tendncias
Segundo
Dow,
dependendo
de
sua
durao,
uma
tendncia
poder
ser:
primria,
secundria
ou
terciria.
A
Primria
ou
Principal
dura
pelo
menos
1
ano
e
sua
visualizao
mais
fcil
em
grcos
semanais
ou
mensais.
A
Secundria
dura
no
mximo
alguns
meses
e
est
dentro
da
tendncia
primria
(geralmente
apenas
uma
correo).
A
Terciria
uma
tendncia
de
curto
prazo
e
se
prolonga
no
mximo
por
algumas
semanas.
36 36
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Fases
de
alta
Normalmente
uma
tendncia
principal
de
alta
pode
ser
dividida
em
trs
fases:
acumulao,
alta
sensvel
e
euforia.
37 37
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Fases
de
baixa
Dentro
de
um
mercado
de
baixa,
as
fases
da
tendncia
principal
so
chamadas
de
distribuio
(acumulao
de
topo),
baixa
sensvel
e
pnico.
38 38
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Volume
39 39
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Volume
40 40
Princpios
da
Anlise
Tcnica
41 41
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Resistncias
A
Resistncia
representa
o
nvel
de
preo
no
qual
os
vendedores
interrompem
o
movimento
de
alta.
A
reta
de
resistncia
iden`cada
por
uma
linha
horizontal
traada
a
par`r
de
topos
de
mesmo
nvel
formados
anteriormente.
Quanto
mais
vezes
os
preos
testarem
e
respeitarem
a
Resistncia,
mais
forte
esse
nvel
ser.
Em
tendncias
de
baixa
o
rompimento
da
resistncia
indica
nal
do
movimento.
Uma
nova
tendncia
de
Alta
s
ser
iniciada
com
o
rompimento
da
Resistncia.
42 42
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Resistncias
43 43
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Suportes
44 44
Princpios
da
Anlise
Tcnica
Suportes
45 45
Princpios
da
Anlise
Tcnica
A
Tendncia
de
Alta
caracterizada
por
fundos
ascendentes.
A
Linha
de
Tendncia
de
Alta
formada
pela
ligao
de
pelo
menos
Tendncia de Alta
46 46
Princpios
da
Anlise
Tcnica
47 47
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
Aula
3
-
Candles4cks
48
Candles4cks
Histria
Entre
os
sculos
XVII
e
XVIII
os
japoneses
desenvolveram
um
mtodo
para
representar
a
evoluo
dos
preos
de
contratos
futuros
de
arroz.
No
incio
da
dcada
de
90
do
sculo
XX,
um
analista
de
mercado
de
nome
Steve
Nison
traduziu
essa
tcnica
no
mundo
ocidental
e
a
chamou
de
Candles`ck.
No
Candles`ck
esto
representados
os
preos
de
Abertura,
Fechamento,
Mximo
e
Mnimo.
A
cor
do
candle
(vela)
muda
em
funo
do
Preo
de
Fechamento
em
relao
ao
Preo
de
Abertura,
ou
seja,
as
velas
que
aparecem
em
verde
indicam
alta
e
as
velas
que
aparecem
em
vermelho
indicam
baixa.
49 49
Candles4cks
Componentes do Candles4ck
50 50
Candles4cks
De
forma
geral,
quanto
mais
longo
o
corpo
real,
mais
intensa
a
fora
compradora
ou
vendedora.
Por
outro
lado,
pequenos
corpos
representam
momentos
de
consolidao
do
preo.
Chamamos
de
Marubozu
o
padro
de
candle
que
possui
somente
corpo
real.
J
a
Spinning
Top
possui
pequeno
corpo
centrado
no
candle
e
longas
sombras
(equilbrio).
51 51
Candles4cks
Dojis
52 52
Candles4cks
Reverso de Alta
53 53
Candles4cks
O
Martelo
possui
longa
sombra
inferior
e
O
Martelo
Inver`do
possui
longa
sombra
pequeno
corpo
real
prximo
da
mxima
do
superior
e
pequeno
corpo
real
prximo
da
candle
(no
importa
a
cor)
.
mnima
do
candle
(no
importa
a
cor)
.
Poder formar pequena sombra superior. Poder formar pequena sombra inferior.
54 54
Candles4cks
Martelo (Hammer)
O
grco
dirio
do
BRSR6
vem
de
uma
longa
tendncia
de
baixa
e
deixa
um
martelo
em
cima
de
um
suporte
importante...
55 55
Candles4cks
56
Candles4cks
No
grco
dirio
a
CRUZ3
a`nge
um
suporte
testado
vrias
vezes
durante
uma
acumulao,
sem
rompe-lo
com
convico,
deixando
depois
um
martelo
inver`do
em
cima
deste...
57 57
Candles4cks
58
Candles4cks
Engolfo
de
alta
O
padro
Engolfo
de
Alta
consiste
em
dois
corpos
reais
de
cores
opostas,
com
o
segundo
corpo
envolvendo
o
corpo
anterior
(no
precisa
envolver
as
sombras).
O
primeiro
corpo
de
baixa
ou
doji
enquanto
o
segundo
de
alta.
59 59
Candles4cks
60 60
Candles4cks
Grvida de alta
61 61
Candles4cks
62 62
Candles4cks
Estrela
da
Manh
Dentro
de
uma
tendncia
de
baixa
formado
um
longo
candle
de
baixa
seguido
de
um
gap
de
baixa
e
um
terceiro
longo
candle
de
alta.
No
importa
a
cor
do
segundo
candles`ck,
o
importante
que
indique
equilbrio.
Um
formato
semelhante
a
estrela
da
manh
o
Beb
Abandonado.
63 63
Candles4cks
O
dirio
de
Usiminas
PNA
formou
uma
estrela
da
manh
que
acabou
sendo
conrmada
no
prego
seguinte.
64 64
Candles4cks
Reverso de Baixa
65 65
Candles4cks
O
Homem
Enforcado
possui
longa
sombra
inferior
A
Estrela
Cadente
possui
longa
sombra
superior
e
pequeno
corpo
real
prximo
a
mxima
do
e
pequeno
corpo
real
prximo
a
mnima
do
candle
(no
importa
a
cor)
.
candle
(a
cor
no
importa).
O
tamanho
da
sombra
o
dobro
do
corpo
real.
O
tamanho
da
sombra
o
dobro
do
corpo
real.
Poder
formar
pequena
sombra
superior.
Poder
formar
pequena
sombra
inferior.
66 66
Candles4cks
67 67
Candles4cks
68 68
Candles4cks
Engolfo
de
Baixa
O
padro
Engolfo
de
Baixa
(Engulng)
consiste
em
dois
corpos
reais
de
cores
opostas,
com
o
segundo
corpo
envolvendo
o
corpo
anterior
(no
precisa
envolver
as
sombras).
O
primeiro
corpo
de
alta
ou
doji
enquanto
o
segundo
de
baixa.
69 69
Candles4cks
Aps
se
recuperar
de
toda
a
queda
de
2008,
a
VALE5
em
janeiro
de
2001
volta
a
testar
seu
topo
histrico,
deixando
um
engolfo
de
baixa
ou
bearish
engulng...
70 70
Candles4cks
Grvida
de
baixa
Dentro
de
uma
tendncia
de
alta
aparece
um
longo
candle
de
alta.
O
candle
seguinte
possui
corpo
de
baixa
ou
doji
e
est
con`do
no
corpo
do
candle
anterior.
Preferencialmente,
as
sombras
do
segundo
candle
devem
car
dentro
do
corpo
real
do
primeiro
candle,
mas
isso
no
obrigatrio.
71 71
Candles4cks
72 72
Candles4cks
Estrela
da
noite
Dentro
de
uma
tendncia
de
alta
formado
um
longo
candle
de
alta
seguido
de
um
gap
de
alta
e
um
terceiro
longo
candle
de
baixa.
No
importa
a
cor
do
segundo
candles`ck,
o
importante
que
indique
equilbrio.
Um
formato
semelhante
a
estrela
da
noite
o
Beb
Abandonado.
Estrela
da
Noite
Beb
Abandonado
73 73
Candles4cks
74 74
Candles4cks
+
Anlise
Tcnica
Clssica
75 75
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
Aula
4
-
Figuras
76
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Figuras
77
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Tringulo Simtrico
78
Figuras
na
Anlise
Tcnica
79
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Tringulo Descendente
80
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Tringulo Ascendente
81
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Cunha Ascendente
82
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Cunha Descendente
83
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Ombro-Cabea-Ombro (OCO)
84
Figuras
na
Anlise
Tcnica
85
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Retngulo em Topo
86
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Retngulo em Fundo
87
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Mastro e Bandeira
88
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Mastro e Bandeira
89
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Mastro e Bandeira
90
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Topo Duplo
91
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Fundo Duplo
92
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Topo Arredondado
93
Figuras
na
Anlise
Tcnica
Fundo Arredondado
94
Figuras
na
Anlise
Tcnica
95
Gaps
Gaps
Um
Gap
simplesmente
uma
descon`nuidade
dos
preos
(regio
sem
negcios).
Dizemos
que
um
gap
foi
aberto
quando
h
uma
descon`nuidade
entre
a
mxima
e
a
mnima
das
barras.
Um
gap
s
ser
fechado
quando
o
preo
voltar
a
ser
negociado
na
faixa
da
descon`nuidade.
96 96
Gaps
Tipos de Gaps
Gap Comum
98 98
Gaps
Gap de Fuga
99 99
Gaps
Gap de Medida
100100
Gaps
Gap de Exausto
101101
Figuras
102
Figuras
103
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
Aula
5
-
Fibonacci
104
Fibonacci
Hipteses:
A
cada
ms
ocorre
a
produo
de
um
par
e
um
par
comea
a
produzir
coelhos
quando
completa
dois
meses
de
vida.
105
Fibonacci
106
Fibonacci
107
Fibonacci
Fibonacci
-
Propriedades
A
razo
de
qualquer
dois
nmeros
consecu`vos
ser
muito
prxima
a
1.618
108
Fibonacci
109
Fibonacci
110
Fibonacci
111
Fibonacci
Nas
ptalas
das
ores:
Em
muitas
plantas,
o
nmero
de
ptalas
um
nmero
de
Fibonacci:
3
ptalas
lrios
e
ris;
5
ptalas
columbinas,
rainclos
amarelos,
e
esporas;
8
ptalas
delneos;
13
ptalas
crisntemos,
cinerria
e
tasna;
21
ptalas
asterceas;
34
ptalas
banana-na
terra
e
malmequer.
112
Fibonacci
113
Fibonacci
114
Fibonacci
115
Fibonacci
116
Fibonacci
117
Fibonacci
118
Fibonacci
119
Fibonacci
120
Fibonacci
121
Fibonacci
122
Fibonacci
123
Fibonacci
Ondas de Elliow
De
acordo
com
Ellio,
tudo
se
move
com
o
mesmo
padro
das
mars
aps
a
mar
de
baixa
segue-se
a
mar
de
alta,
ao
e
reao.
124
Fibonacci
Ondas
de
Elliow
Essa
teoria
oferece
instrumentos
para
medir
a
possvel
extenso
dos
futuros
movimentos
do
preo,
baseando-se
nos
nmeros
de
Fibonacci.
A
estrutura
desses
movimentos
baseia-se
em
8
ondas,
divididas
em
5
ondas
de
impulso,
e
3
ondas
de
correo.
125
Fibonacci
126
Fibonacci
Movimento de Retrao
Onda 1 Onda 2
0,618
127
Fibonacci
Movimento
de
Expanso
0,618
Onda 3
Onda 1
Onda 2
1
128
Fibonacci
Fibonacci no Tempo
Onda 1 Onda 2
0,382
< <
< X dias < X dias * 0,50
mais provvel
<
< X dias * 1,0
< X dias * 1,618
<
<
< X dias * 2,0 129
Fibonacci
130
Fibonacci
Fibonacci no Tempo
0,50
Onda 1 Onda 2
at
1 0,618
< <
< X dias < X dias * 0,50
mais provvel
<
< X dias * 1,0
< X dias * 1,618
<
<
< X dias * 2,0 131
Fibonacci
132
Fibonacci
Retrao de Fibonacci
133
Fibonacci
Retrao de Fibonacci
134
Fibonacci
Expanso de Fibonacci
135
Fibonacci
136
Fibonacci
137
Fibonacci
138
Fibonacci
139
Fibonacci
140
Fibonacci
141
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
Aula 06 Concluso
142
Divergncia
de
Baixa
Em
algumas
ocasies
o
preo
do
a`vo
forma
topos
mais
altos
enquanto
o
seu
indicador
(IFR,
MACD,
OBV)
forma
topos
decrescentes,
este
fenmeno
conhecido
como
divergncia
baixista
e
sinaliza
reverso;
143143
Divergncia
de
Alta
Em
algumas
ocasies
o
preo
do
a`vo
forma
fundos
mais
baixos
enquanto
o
seu
indicador
(IFR,
MACD,
OBV)
forma
fundos
ascendentes,
este
fenmeno
conhecido
como
divergncia
al`sta
e
sinaliza
reverso;
144144
OBV
-
Indicador
Volumtrico
! O
OBV
(On
Balance
Volume)
um
indicador
de
encarteiramento/
desencarteiramento
que
auxilia
na
iden`cao
da
prxima
tendncia
aps
o
m
da
acumulao.
145145
OBV
indicando
Alta
146146
OBV
indicando
Alta
OBV disparou
Acumulao
147147
OBV
indicando
Alta
148148
OBV
indicando
baixa
149149
OBV
indicando
baixa
Acumulao
150150
OBV
indicando
baixa
Forte Baixa
151151
Nem
sempre
uma
operao
lucra`va,
mas
vital
que
ela
contribua
com
o
aprendizado
do
inves`dor
e
o
aprimore
para
as
prximas
oportunidades.
No
porque
perdeu
que
voc
estava
errado.
H
coisas
que
no
so
previsveis
ou
que
podem
mudar
com
uma
velocidade
to
grande
que
diculta
o
poder
de
reao.
A
chave
para
termos
resultados
animadores
no
mdio-longo
prazo
conseguir
diferenciar
quando
erramos
ou
fomos
indisciplinados
dos
momentos
que
o
mercado
bruscamente
mudou
de
rumo.
Precisamos
encarar
o
inves`mento
em
aes
como
qualquer
outro
negcio
que
estamos
acostumados
a
lidar
no
dia
a
dia,
ou
seja,
no
devemos
tem-lo
nem
to
pouco
carmos
eufricos
(evite
que
o
medo
ou
a
ganncia
atrapalhe
a
visualizao
das
oportunidades
de
entrada
e
de
sada).
152 152
Observe
o
que
aconteceu
com
Eternit
em
2008:
153 153
Observe
o
que
aconteceu
com
a
CMIG4:
Al CVM!!!
154 154
Falhar
em
planejar
=
planejar
falhar!
Verique se antes e ao longo das suas operaes voc segue os itens abaixo:
155 155
Determinao
do
Stop
Preo Alvo dado pelo Mtodo de Fluxo de Caixa (Guia de Aes das Corretoras);
156 156
Tamanho
das
Posies
No
basta
apenas
acertar
mais
que
errar.
Se
de
cada
10
perdemos
2
e
colocamos
todo
o
capital
numa
s
operao,
corremos
o
risco
de
estarmos
posicionados
em
uma
das
duas
possveis
perdas
e
acabarmos
sem
nada.
Exemplo:
Se
dispomos
de
um
capital
de
R$
100
mil
para
operar
com
aes,
cada
operao
no
deve
gerar
um
prejuzo
superior
R$
2
mil.
Se
compramos
uma
ao
por
R$
28,42
com
Stop
de
Perda
es`pulado
em
R$
27,42,
signica
que
o
prejuzo
unitrio
de
R$
1,00.
Se
aceitamos
uma
perda
de
2%
do
Patrimnio,
ento
poderemos
operar
2.000
aes
(lembre-se
que
na
Bovespa
as
aes
so
negociadas
em
lotes
de
100).
157 157
Fator
de
ganho
O
fator
de
ganho
a
razo
entre
o
potencial
de
ganho
dividido
pela
es`ma`va
de
perda.
>=1
Exemplo:
Compra
LREN3
com
entrada
em
R$
60,10
,
Stop
de
Perda
em
R$
59,80
e
Stop
de
Obje`vo
em
R$
61,00
Potencial
de
Perda
=
R$
(59,80-60,10)
=
-
R$
0,30
Potencial
de
Ganho
=
R$
(61,00
60,10)
=
R$
0,90
Fator
de
Ganho
=
3
158 158
U`lizao
do
Stop,
principalmente
de
perda.
Traar
um
plano
e
seguir
o
plano.
No
mudar
o
plano
durante
a
operao.
PLAN
THE
TRADE,
TRADE
THE
PLAN!!!
No
mudar
o
sistema
por
que
no
funcionou.
Evitar
grandes
perdas
em
uma
nica
operao.
Evitar
car
muito
tempo
em
operaes
perdedoras:
Stop
no
tempo
Procurar
se
especializar
em
uma
escola:
Anlise
Tcnica
ou
Fundamentalista.
Avaliar
sempre
as
emoes
e
seus
mo`vos
na
operao.
Agir
como
um
prossional.
Entrar
no
mercado
com
alguma
chance
de
ganho,
requer
disciplina
e
treinamento
constante.
159 159
Gesto
de
Risco:
diversicao
A
diversicao
uma
consequncia
natural
da
Gesto
de
Risco
e
da
correta
alocao
de
capital,
aps
a
anlise
dos
a`vos.
Risco
da
Carteira
x
Risco
Risco Sistmico
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Qtde
A`vos
em
carteira
160 160
Resumo
" Traders
que
no
interrompem
suas
operaes
perdedoras
no
tero
vida
muito
longa
no
mercado.
" Alm
da
denio
do
Stop
de
Perda
vital
es`pular
o
tamanho
da
posio
para
um
bom
gerenciamento
de
risco.
" No
adianta
fazer
uma
boa
entrada
se
no
es`pular
um
critrio
de
sada
com
lucro,
uma
operao
deve
ter
incio
e
m.
" Nunca deixe uma posio vencedora virar uma posio perdedora.
161 161
Roteiro
de
operao
(ou
Anlise
Tcnica
em
camadas)
" 1.
Opere
papis
lquidos
e
tendenciosos:
" PETR4,
VALE5
,
SIDERURGIA,
BVMF3,
Bancos,
etc.
" 4. Para calcular projees u`lize o Fibonacci e espelhe para cima ou para baixo.
" 5.
Se
o
a`vo
j
es`ver
em
tendncia
de
alta
ou
de
baixa,
use
o
IFR,
MACD
ou
OBV
para
vericar
se
h
divergncias.
" 6. O suporte `l para conrmar as baixas, enquanto a resistncia importante para conrmar as altas.
162162
MUITO
OBRIGADO!!!!
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www.bmOovespa.com.br
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