Sistema Financiero Bancario 1

SISTEMA FINANCIERO PERUANO- 2015
INGENIERIA INDUSTRIAL 1
UNIVERSIDAD NACIONAL
JOSE FAUSTINO SANCHEZ
CARRION
SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
CURSO:
FINANZAS
PROFESOR:
ING. PALOMINO TIZNADO,
MAXIMO DARIO
CICLO:
VIII
INTEGRANTES:
ARIAS ALVAREZ, GARY
DOMINGUEZ HUERTAS, ANDREA
LOPEZ LANZARA. JULIAN
OTERO ELLEN, OSCAR
VELASQUEZ REYES, MILAGROS MADELEI
Se lo dedicamos con todo cario a Dios, por

la capacidad y las oportunidades de realizarlo, y al
profesor que con su exigencia permanente nos
incentiv a realizar este trabajo de investigacin.
Tambin a nuestros padres quien nos brinda su
apoyo incondicional para poder culminar nuestro
estudio.
PRESENTACIN
En el presente trabajo, se ha llevado acabo el desarrollo de El sistema Financiero

por el cual se tiene que conocer y reconocer, pues cuando se habla del sistema
financiero nos referimos a la constitucin del conjunto de bancos en nuestro pas,
pues como se puede ver nos hemos incluido en la economa.
Los sistemas de pagos constituyen el canal a travs del cual fluyen los recursos de
unos agentes a otros, por lo cual se convierten en el sistema de irrigacin de las
economas.
Cuando estos canales se obstruyen y se corta la fluidez de los recursos, se afecta

no solo a los que deben recibir los fondos en una primera instancia sino tambin a
los siguientes en la lnea, generndose un efecto en cadena que puede ocasionar
serios problemas en la secuencia de pagos y la cadena de produccin.
De ah la importancia de que los sistemas de pagos funcionen de manera eficiente y

sin interrupciones, las cuales pueden tener origen en diversos motivos siendo una de
ellas la falta de fondos.
INTRODUCCIN
El sistema financiero procura la asignacin eficiente de recursos entre ahorradores y

demandantes de crdito. Un sistema financiero sano requiere, entre otros, de
intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y completos, y de un
marco legal que establezca claramente los derechos y obligaciones de las partes
involucradas.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa

moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado
reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la
especializacin en la produccin.
El sistema financiero peruano est conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que
operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas
e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de
crditos e inversiones.
Este trabajo tiene como finalidad entender y comprender los conceptos, estructura y
trminos relacionados con el sistema financiero, y el impacto que tienen sobre la
economa nacional y mundial, al proporcionar el marco para el intercambio de
bienes, servicios y capitales, con lo cual nos va a permitir desenvolvernos en este
mundo.
INDICE
PRESENTACIN...................................................................................................... 3
INTRODUCCIN....................................................................................................... 4
EL SISTEMA BANCARIO........................................................................................... 8
HISTORIA....................................................................................................... 8
1.1. DEFINICION.............................................................................................. 16
1.2. FUNCIONES:............................................................................................. 17
1.3. INSTITUCIONES BANCARIAS:...................................................................17
1.4. INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:...............................................18
1.5. OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCARIO:......................................................19
1.6. CARACTERSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO...........................................19
1.7. LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL...................................................21
1.8. BANCA INTERNACIONAL..........................................................................22
1.9. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA BANCA.......................................................23
1.9.1. La Banca comercial............................................................................. 24
1.10 DINERO BANCARIO Y CREDITO BANCARIO...............................................24
1.10.1 DINERO BANCARIO............................................................................ 24
1.10.2 Concepto de crdito bancario....................................................................25
1.11. PRODUCTOS Y SERVICIOS (PASIVAS Y ACTIVAS)...................................27

1.11.1. OPERACIONES PASIVAS..................................................................27
1.11.2. Recomendaciones para el uso de tarjetas de dbito.....................................29
1.12. OPERACIONES ACTIVAS............................................................................. 30
SISTEMA FINANCIERO PERUANO...........................................................................35
2.1. DEFINICIN................................................................................................. 35
2.2. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO.......................36
2.3. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO..............36
2.3.1. Banco Central de Reserva del Per.........................................................36
2.3.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).............................................37
2.4. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)............38
2.5. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).........38
CAPITAL MNIMO DE CONSTITUCION DEL SISTEMA FINANCIERO......................38
2.5. CLASES SISTEMA FINANCIERO PERUANO...................................................43
2.5.1 SISTEMA FINANCIERO BANCARIO............................................................43
2.5.2 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)...................................43
2.5.3 BANCO DE LA NACIN............................................................................. 44
2.5.4. BANCA COMERCIAL................................................................................ 44
2.6. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR.....................................46
2.6.1. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO........................................................46
2.7. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO EMPRESA EDPYME....47
2.7.1. CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR................................................47
2.7.2. CAJAS RURALES.................................................................................... 48
2.8. EMPRESAS ESPECIALIZADAS.......................................................................48
2.9. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.....................49
2.9.1. OPERACIONES....................................................................................... 49
2.9.2. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS................51
MAV (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES).........................................................56
3.1. DEFINICION................................................................................................. 56
3.1.1. LEY DEL MERCADO DE VALORES............................................................56
3.1.2. EL MERCADO ALTERNATIVO..................................................................57
3.1.3. EL MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES EN EL PER...........................58
3.1.4. REGLAMENTACIN DEL MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES..............60
VENTAJAS DEL MAV............................................................................................... 61
SUPERINTENCIA DE MERCADOS DE VALORES.......................................................66

DIFERENCIAS ENTRE MERCADO GENERAL Y MERCADO ALTERNATIVO DE
VALORES SEGN LA SUPERINTENCIA:...............................................................67
EJEMPLO.............................................................................................................. 70
ANEXOS................................................................................................................ 72
CONCLUSIN........................................................................................................ 75
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA................................................................................ 76
REFERENCIA ELECTRNICA................................................................................. 77
CAPITULO
I
EL SISTEMA BANCARIO
HISTORIA
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar
dinero y garantizar prstamos, as como el cambio de monedas, pueden
rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los caballeros
templarios, miembros de una orden militar y religiosa, no slo almacenaban
bienes de gran valor sino que tambin se encargaban de transportar dinero
de un pas a otro. Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como
los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del comercio
internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo
XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la

banca contempornea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan
que devolvrselo si as les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de
oro que los depositantes queran recuperar era slo una pequea parte del
total depositado. As, podan prestar parte de este oro a otras personas, a
cambio de un instrumento negociable o pagar y de la devolucin del principal
y de un inters. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podan
intercambiarse por oro pasaron a reemplazar a ste. Resulta evidente que el
valor total de estos instrumentos financieros exceda el valor de oro que los
respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema

utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema
bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti, en parte, el
proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy
importante del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva
creacin de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflacin.
En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado)

son ms lquidos, es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro
en dinero en efectivo que los activos (prstamos a terceros e inversiones) que
aparecen en su balance. Esta caracterstica permite que los consumidores,
los empresarios y los gobiernos financien actividades que, de lo contrario,
seran canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de
liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la devolucin
de sus depsitos (como ocurri en Espaa tras la intervencin por parte del
Banco de Espaa del Banco Espaol de Crdito (Banesto) el 28 de diciembre
de 1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta peticin,
por lo que se deber declarar la suspensin de pagos o la quiebra. Uno de los
principales cometidos de los bancos centrales es regular el sector de la banca
comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta
situacin y pueda arrastrar tras l a todo el resto del sistema bancario.
El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista del
sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la
retirada de depsitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier
banco de la quiebra, como se demostr en 1995 cuando el Banco de
Inglaterra se neg a ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings.
La banca en Gran Bretaa
Desde el siglo XVII Gran Bretaa es conocida por la importancia de su

sistema bancario. Londres continua siendo uno de los mayores centros
financieros mundiales y casi todos los principales bancos comerciales del

mundo tienen abierta en la city (como se conoce de modo familiar a la
ciudad de Londres dentro del mundo financiero) al menos una sucursal.
Aparte del Banco de Inglaterra, los primeros bancos ingleses eran sobre
todo bancos privados familiares y no bancos propiedad de accionistas
independientes.
En un principio, la quiebra de estos bancos era un fenmeno frecuente, por

lo que a principios del siglo XIX se empez a fomentar la constitucin de
bancos de accionistas, con mayor capital, para ayudar a la estabilizacin del
sector. En 1833 se permiti que estos bancos aceptaran y transfirieran
depsitos a Londres, aunque no podan emitir papel moneda, o billetes de
banco, siendo esta actividad monopolio exclusivo del Banco de Inglaterra.
Las corporaciones de bancos se prodigaron tras la legislacin de 1858, que
limitaba los pasivos de las sociedades annimas. Sin embargo, el sistema
bancario no logr mantener un elevado nmero de bancos; al finalizar el
siglo, una ola de fusiones redujo el nmero de bancos tanto familiares como
de accionistas.
La estructura actual de la banca comercial inglesa es en la prctica la misma

que la de la dcada de 1930, situndose en la cspide el Banco de Inglaterra
(que en aquel entonces era privado), y tras l once grandes bancos de
Londres. Desde entonces han acontecido dos cambios importantes: el
Banco de Inglaterra fue nacionalizado en 1946 por el gobierno laborista; en
1968 una fusin entre los primeros cinco bancos dej al sector en manos de
cuatro grandes bancos (Barclays, Lloyds, Midland y el National
Westminster). La liberalizacin financiera durante la dcada de 1980 ha
fomentado el crecimiento de las grandes sociedades inmobiliarias que
desarrollan muchas de las funciones que de modo tradicional
desempeaban los bancos comerciales.
Londres se ha convertido en el centro del euromercado o mercado de

eurobonos y eurodlares; entre los agentes de este mercado se encuentran
todo tipo de instituciones financieras de todo el mundo. Este mercado, que
surgi a finales de la dcada de 1950 y que ha tenido desde entonces un
crecimiento espectacular, vende y compra dlares y otras divisas fuera del
mercado de divisas del pas emisor (por ejemplo, se opera con cuentas en
francos franceses situadas en cualquier pas que no sea Francia).
La banca en Estados Unidos

El sistema bancario de Estados Unidos difiere de forma radical de otros
sistemas bancarios como pueda ser el francs, el ingls, el alemn o el
espaol, que se caracterizan por la gran concentracin del sector en manos
de unos pocos grandes bancos. Antes existan restricciones geogrficas a la
expansin de los bancos, prohibindoseles traspasar las fronteras de su
estado e incluso de un condado con el fin de proteger a los pequeos bancos
de la competencia. Debido a esta poltica, la red de bancos comerciales
estadounidenses est integrada por ms de 12.000 bancos.
En los ltimos aos casi todos los estados, y el gobierno federal, han
flexibilizado las normas reguladoras de los bancos, en especial en lo que
respecta a las fusiones y adquisiciones. Muchos bancos han crecido
comprando otros bancos de su propio estado y, tambin, de otros estados.
Los grandes bancos mueven la mayor parte del negocio. Menos del 5% de los
bancos de Estados Unidos acumulan ms del 40% de los depsitos; el 85%
de los bancos poseen menos de la quinta parte de todos los depsitos. El
sistema de la Reserva Federal, que se compone de 12 bancos y 25 distritos,
es el banco central, banquero del gobierno y vigilante del sector bancario
nacional.
El sistema bancario estadounidense se caracteriza por la existencia de
numerosas instituciones de ahorro que pretenden suplir la histrica
negligencia de los bancos estadounidenses hacia las necesidades de los
clientes no industriales.
La banca en Europa occidental
Los principales bancos centrales de la Unin Europea son el Banco de

Francia, el Bundesbank de Alemania y el Banco de Italia. Entre los principales
bancos comerciales destacan los alemanes Deutsche Bank A.G., Dresdner
Bank A.G. y el Commerzbank A.G., y en Francia el nacionalizado Banque
Nationale de Pars, Crdit Lyonnais y la Socit Gnrale.
Hay diferencias estructurales importantes que distinguen al sistema bancario

europeo del de los dems pases industrializados. Las principales se deben al
tipo de propiedad, a la profundidad del sistema financiero y a la concentracin
del sector.
Recibir depsitos de los siguientes documentos: certificados financieros,

certificados de depsito bancario, etc. Una de las caractersticas diferenciales
del sistema bancario europeo, sobre todo en los pases latinos, se debe al
papel ejercido por el Estado. Todas las instituciones bancarias de Estados
Unidos, Canad e Inglaterra estn en manos privadas. Sin embargo, en
Francia e Italia el gobierno posee los principales bancos, o la mayor parte de
sus acciones.
El papel de los gobiernos en el sistema bancario es pues muy importante y, a

menudo, controvertido. El banco francs Crdit Lyonnais sufri numerosas
crticas a principios de la dcada de 1990 porque el gobierno cubri sus
enormes prdidas. Los bancos europeos pueden llevar a cabo actividades
prohibidas en otros lugares, como es el poseer acciones de otras empresas.
Los bancos comerciales de Europa tienden a orientar sus actividades, sobre
todo hacia los negocios y suelen limitar sus prstamos a largo plazo,
otorgando por lo general prstamos a corto plazo. Los crditos a largo plazo
suelen concederlos filiales de los bancos.
La proporcin de depsitos que controlan los principales bancos comerciales

europeos es muy elevada. Esto se debe a que no hay limitaciones para
establecer sucursales, lo que favorece la existencia de amplias redes
bancarias en todos los pases europeos. La inexistencia de una tradicin
antitrusts explica el alto grado de concentracin del sector.El Bundesbank
alemn se ha convertido en el principal banco central de la Unin Europea,
debido al xito que ha tenido a la hora de controlar la inflacin y a la fortaleza
de la economa alemana. Sus estatutos le permiten una enorme autonoma e
independencia del gobierno alemn. Existe un amplio consenso en
considerarlo como base y modelo para la creacin del Banco Central Europeo
en caso de que se lleve a cabo la Unin Econmica y Monetaria. Sin
embargo, el propio Bundesbank parece ser bastante reacio al proyecto,
puesto que teme la prdida de soberana y de control sobre la inflacin.
La banca en Japn
Al ser uno de los pases ms ricos del mundo, el sistema bancario japons
ejerce gran influencia sobre la economa mundial. El Banco de Japn es el
banco central que controla todo el sistema bancario, aunque tiene una menor
autonoma del gobierno japons que la mayora de los bancos centrales de
los pases industrializados. En Japn, adems del banco central, existen una
serie de bancos y otras instituciones financieras que dependen del gobierno y
que se encargan de financiar distintas actividades econmicas de especial
relevancia, como el comercio exterior, la construccin de viviendas o el sector
agropecuario. Algunos bancos privados, como el Dai-Ichi Kangyo (el mayor
banco del mundo) estn muy unidos al gobierno japons debido a las
inversiones que ste realiza en aqullos; el Banco de Tokyo est
especializado en el cambio de moneda extranjera. Ciertos bancos
comerciales, como el Mitsubishi, el Banco Mitsu y el Banco Sumitomo son
reliquias del podero comercial preblico de los conglomerados industriales,
los denominados zaibatsu, y todava estn muy vinculados a las empresas e

instituciones financieras que los crearon.
La banca en Espaa
La creacin del sistema bancario espaol ha estado muy determinada por los
problemas financieros del Estado a lo largo de los siglos XVIII y XIX. Los
graves problemas financieros de la Hacienda espaola llevaron a la creacin,
a raz de la reforma de Lerena de 1785, del Banco Nacional de San Carlos,
cuya misin principal consista en amortizar la enorme deuda pblica de la
Hacienda. A lo largo del siglo XVIII se crearon multitud de bancos con facultad
de emisin de moneda para financiar los crecientes dficits. Todo ello condujo
a frecuentes devaluaciones y enormes inflaciones incontroladas, por lo que
los bancos quebraban o deban fusionarse.
El Banco de San Carlos desapareci en 1829, convirtindose en el Banco de
San Fernando, tambin con facultad para emitir moneda, en Madrid. En 1844
se crearon el Banco de Isabel II y el de Barcelona, ambos tambin con el
privilegio de emisin de moneda. El Banco de Isabel II y el de San Fernando
se fusionaron en 1847 con el nombre de Nuevo Banco Espaol de San
Fernando. Se le concedi el monopolio de emisin en toda Espaa, excepto
en Barcelona y Cdiz (la sucursal del Banco de Isabel II en Cdiz pas a
denominarse Banco de Cdiz, conservando en exclusiva el derecho de
emisin en dicha provincia). En 1856 se proclam la Ley de Bancos de
Emisin, con funciones de financiacin a corto plazo. El Nuevo Banco
Espaol de San Fernando fue rebautizado, esta vez con el nombre de Banco
de Espaa, con un monopolio de emisin para todo el Estado que deba durar
25 aos.
Sin embargo, en 1874, mediante decreto ley, se le concedi el monopolio de
emisin indefinido, violando la anterior legislacin. Podemos decir que, desde
entonces, el Banco de Espaa ha sido el nico banco emisor, cumpliendo
todas las funciones de un banco central, es decir, banco de bancos, banco
emisor, banco del Estado y controlador del sistema bancario. En rigor, el
Banco de Espaa slo emite los billetes, siendo el Tesoro Pblico el emisor de
monedas, que distribuye el Banco de Espaa.
Con la reforma de 1989 se dot al Banco de Espaa de total autonoma con

respecto al gobierno: del todo independiente de ste se encarga del diseo y
aplicacin de la poltica monetaria, con el objetivo primordial de controlar el
crecimiento de la inflacin, ya sea mediante el control de los tipos de inters o
mediante el control de la cantidad de dinero en circulacin (billetes, monedas
y dinero bancario).
Por otra parte, el sistema bancario espaol tambin ha sufrido un fuerte
proceso de concentracin a lo largo de la dcada de 1980, con las fusiones
del Banco de Bilbao y el Banco de Vizcaya (Banco Bilbao Vizcaya, BBV) y la
del Banco Central y el Banco Hispanoamericano (crendose el Banco Central
Hispano, BCH). Con la intervencin en 1993 de Banesto, la concentracin del
sector aument an ms al ser adquirido este ltimo por el Banco de
Santander que se convirti en el banco ms poderoso del pas.
La banca en Latinoamrica
Cada uno de los pases latinoamericanos posee su propio banco central, pero
lo ms relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamrica son los
bancos supranacionales que los distintos pases han creado con el fin de
ayudarse entre s para defenderse de la gran banca internacional.
As, destacan el Banco Centroamericano de Integracin Econmica (creado
en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El
Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, pases constituyentes del
Mercado Comn Centroamericano; concede crditos a largo plazo con bajos
tipos de inters para financiar proyectos que favorezcan la integracin
econmica de los pases miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la mayora de los pases
latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surgi el Instituto
para la Integracin de Amrica Latina, as como la Corporacin
Interamericana de Inversiones.
La banca en los pases en vas de desarrollo

El sistema econmico nacional de cada pas en vas de desarrollo determina
la naturaleza de su sistema bancario. En los pases capitalistas prevalece un
sistema bancario privado; en los pases socialistas (por ejemplo, Egipto o
Sudn) se han nacionalizado todos los bancos. Otros pases han tomado
como modelo el sistema europeo; por ejemplo, en Per, o en Kenia, coexisten
bancos pblicos y privados.
En muchos pases, el sistema bancario sigue el modelo creado durante la
poca colonial, con bancos propiedad de los pases colonizadores como en
Zambia o Camern, en los que esta estructura se mantuvo a pesar de la
descolonizacin. En otros, como en Nigeria o Arabia Saud, la aparicin del
nacionalismo llev a que se obligara por ley a que los bancos pasaran a ser
propiedad de la poblacin local.
Los bancos de los pases en vas de desarrollo son muy parecidos a los de
los pases industrializados. Los bancos comerciales aceptan y transfieren
depsitos y conceden prstamos, sobre todo a corto plazo. Otros
intermediarios financieros, por lo general bancos pblicos para el desarrollo
econmico, conceden prstamos a largo plazo; se suele utilizar a los bancos
para financiar los gastos pblicos. El sistema bancario tambin puede
desempear un importante papel para financiar las exportaciones.
En los pases ms pobres sigue existiendo un arcaico sistema no monetario,
por lo que el sistema bancario debe favorecer el uso de un sistema monetario
y bancario entre la poblacin.
1.1. DEFINICION
Banca o sistema bancario, conjunto de instituciones que permiten el

desarrollo de todas aquellas transacciones entre personas, empresas y
organizaciones que impliquen el uso de dinero. El sistema bancario de un
pas es el conjunto de instituciones y organizaciones pblicas y privadas que
se dedican al ejercicio de la banca y todas las funciones que son inherentes.
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y banca
privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta.
La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar crditos a

individuos privados.
La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales,

adquirindolas y dirigindolas.
La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades.
Los bancos son instituciones pblicas o privadas que realizan actos de

intermediacin profesional entre los dueos de dinero y capital y los usuarios
de dicho dinero y capital. Es decir, los bancos actan en el mercado de dinero
y capitales.
1.2. FUNCIONES:
Algunas de las funciones de los bancos son:
Recibir depsitos en dinero del pblico en general.

Otorgar crditos a corto y largo plazo.
Manejar cuentas de cheques, de ahorro, de tarjetas de crdito (y lo
relacionado con ellas) etc.
En el funcionamiento los clientes depositan su dinero en las
instituciones bancarias y adquieren un derecho a pedir al banco cierto
tipo de cuenta (cheques, a corto plazo, a largo plazo, tarjeta de crdito
etc.). El banco por su parte adquiere una obligacin con los
depositantes, pero tambin el derecho de utilizar esos de depsitos
en la forma que ms conveniente.
1.3. INSTITUCIONES BANCARIAS:

En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan de cubrir
todas las necesidades financieras de la economa de un pas.
Bancos pblicos: Son organismos creados por el gobierno federal

con el objetivo de atender las necesidades de crdito de algunas
actividades que se consideren bsicas para el desarrollo de la
economa de un pas.
Bancos privados: Son tambin llamados bancos comerciales y son
instituciones cuya principal funcin es la intermediacin habitual que
efectan en forma masiva y profesional el uso del crdito y en
actividades de banca.
Bancos Mixtos: Actan como bancos comerciales en la

intermediacin profesional del uso del crdito y actividades ligadas al
ejercicio de la banca.
Bancos de Ahorro: Son aquellas instituciones cuya funcin principal
es recibir depsitos de ahorro del pblico.
Bancos de depsito: Son aquellas instituciones cuya funcin principal
es la de recibir del pblico en general depsitos bancarios de dinero
retirables a la vista mediante la expedicin de cheques a su cargo.
Bancos Financieros: Tambin conocidos como bancos de inversin,
son los que tienen la finalidad principal de atender necesidades de
financiamiento a largo plazo del sector productivo de la economa.
Bancos de capitalizacin: Instituciones cuya funcin principal es la
colocacin de capitales mediante contratos que celebra con el pblico
por medio de ttulos pblicos de capitalizacin.
1.4. INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:

El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por
un inters a un prstamo.
Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del
dinero de los bancos viene por los depsitos de los ahorradores.
El encaje legal es un depsito que los bancos tenan la obligacin de
entregar al banco central para que ste pudiera asegurara la existencia
de fondos en efectivo a los bancos comerciantes, de tal manera que
estos ltimos pudieran enfrentar, cuando se necesitara, el retiro de
grandes volmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.
El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de
activos lquidos sobre pasivos; para un banco, ste estar determinado
por la proporcin de activos en efectivo sobre el total de activos, y a
veces est sujeto a la regulacin gubernamental. Grado de
disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en
dinero (el medio de pago ms lquido de todos los existentes).
La oferta de dinero es un instrumento bsico tambin lo es de la
poltica econmica- y es lo que un gobierno ejerce sobre el control de la
creacin de crditos y de dinero por el sistema bancario, a travs de su
sistema de finanzas.
1.5. OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCARIO:

a) Controlar las tasas de inters bancarias.
b) Emisin y control de dinero, bonos, divisas y otros ttulos de valor.
c) Prestarse como fondo de apoyo a la economa de un pas.
d) Poner en circulacin los signos monetarios.
e) Poner fijas las tasas de inters de las instituciones bancarias de acuerdo
a sus necesidades.
1.6. CARACTERSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de
depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones
denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos
cobran una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos
servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada
vez ms competitivo: tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto, banco
telefnico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del
ahorro del depositante, remunera a este ltimo mediante el pago de un
inters.
Podemos distinguir varios tipos de depsitos:

En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las denominadas
cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas
cantidades para que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en
cualquier momento. Tiempo atrs, hasta adquirir carcter histrico, este
tipo de depsitos no estaban remunerados, pero la creciente competencia
entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma
drstica en todos los pases occidentales.
En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que tambin son
depsitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier
momento. Los depsitos y reintegros se realizan y quedan registrados a
travs de una cartilla de ahorro, que tiene carcter de documento
financiero. La disponibilidad de este tipo de depsitos es menor que la de
las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria
para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten
la disposicin de fondos mediante la utilizacin de cheques y tarjetas de

crdito.
En tercer lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo,
en las que no existe una libre disposicin de fondos, sino que stos se
recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la prctica, se puede
disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una
penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que en el caso de
esperar a la fecha de vencimiento).
En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depsito,

instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a plazo
fijo; la principal diferencia viene dada por cmo se documentan. Los
certificados se realizan a travs de un documento escrito intercambiable,
es decir, cuya propiedad se puede transferir.
Por ltimo, dentro de los distintos tipos de depsitos, los depsitos de
ahorro vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones
bancarias de activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades
depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso de la
adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos a

otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de
activo) otros tipos de inters. Estos prstamos pueden ser personales,
hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los
intereses pagados constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.
Por ltimo, los bancos tambin ofrecen servicios de cambio de divisas,

permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros pases.
1.7. LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

La principal institucin financiera en una economa de mercado es el banco
central. Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad de los
estados, pero incluso en los pases en que dependen de bancos privados
(como en Estados Unidos o Italia) los objetivos del banco central favorecen el
inters nacional.
La mayora de los bancos centrales asumen las siguientes funciones: actan

como banco del Estado, banco de bancos, reguladores del sistema monetario
tanto en lo que concierne a los objetivos de poltica econmica interna como
externa, y son bancos emisores. Como banco del Estado, el banco central
cobra y paga los ingresos y gastos del gobierno, gestiona y amortiza la deuda
pblica, asesora al gobierno sobre sus actividades financieras y efecta
prstamos al gobierno (esto ltimo ha sido prohibido en Espaa tras la
reforma del estatuto del Banco de Espaa). Como banco de bancos, el banco
central mantiene en sus cajas un porcentaje de los depsitos que poseen los
bancos privados, vigila las operaciones de stos, acta como institucin
crediticia en ltima instancia y proporciona servicios tcnicos y de asesora.
Lleva a cabo la poltica monetaria tanto nacional como exterior y, en muchos

pases, es el banco central el que disea esta poltica, de forma independiente
del gobierno, sirvindose de toda una gama de controles directos e indirectos
sobre las instituciones financieras. Las monedas y los billetes que circulan
como moneda nacional suelen representar los pasivos del banco central.
Hay gran controversia en torno a la capacidad del banco central para controlar
la oferta monetaria y, a travs de sta, el ritmo de crecimiento de la economa.
Algunos economistas piensan que el control monetario puede ser muy til a
corto plazo y debe utilizarse para afectar al nivel de actividad econmica. No
obstante, otros afirman que la poltica monetaria discrecional no debe
utilizarse porque, a largo plazo, los bancos centrales son incapaces de
controlar la economa. Otros economistas piensan que el impacto a corto
plazo del control monetario no es tan poderoso, pero que las autoridades
monetarias pueden lograr reducir los excesos de inflacin y aminorar los
efectos de las depresiones econmicas. Una nueva escuela de economistas
sostiene que la poltica monetaria no puede utilizarse de manera sistemtica
para afectar al nivel de actividad econmica. S hay consenso respecto a la
creencia de que la accin del banco central es incapaz de resolver
determinados problemas provenientes de la oferta, como podra ser el caso
de una escasez de combustible.
1.8. BANCA INTERNACIONAL
El crecimiento del comercio internacional durante las pasadas dcadas ha

evolucionado de la mano del crecimiento de una banca multinacional.
Tradicionalmente, los bancos han financiado el comercio internacional, pero
en los ltimos aos lo destacable es la creacin de filiales y sucursales con
localizacin fsica en otros pases, as como el crecimiento de los prstamos y
prestamistas a escala internacional. Por ejemplo, de los 8 bancos
estadounidenses que tenan oficinas en otros pases en 1960, se pasa en
1987, a 153 bancos estadounidenses con un total de 902 filiales en el
extranjero.
De la misma manera, en 1973 haba menos de 90 bancos extranjeros en
Estados Unidos, mientras en 1987, 266 bancos extranjeros se repartan 664
oficinas en Estados Unidos. La mayora eran bancos industriales o de
negocios, pero algunos se han lanzado al mercado de la banca comercial.
El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales

bancos mundiales a abrir sucursales en todo el mundo. El sistema bancario
mundial desempe un papel crucial a la hora de reutilizar los denominados
`petrodlares' provenientes de los supervits de los pases exportadores de
petrleo y de los dficits de los pases importadores. Esta actividad, que
ayud a realizar acuerdos financieros internacionales, se ha revelado como
contraproducente, porque los pases que acudieron a esta financiacin tienen
graves problemas para devolver estos prstamos, llegando a lo que se ha
denominado el problema de la deuda externa.
1.9. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA BANCA

Se considera actividad bancaria a todas las actividades y procesos que tienen
lugar en un banco o entidad financiera a los efectos de administrar y prestar
dinero.
Dentro de las actividades bancarias pasivas se consideran a aquellas por
medio de las cuales el banco recibe, recolecta u obtiene dinero por parte de
individuos o empresas. Producto de estas operaciones pasivas tienen lugar la
apertura de depsitos como cuentas corrientes, cuenta o caja de ahorros y
plazo fijo, todas ellas con distintas caractersticas al inters del cliente. Estas
actividades bancarias se consideran de captacin.
Por el contrario, en las actividades bancarias tambin existen las activas.

Ellas son las que suponen la colocacin de dinero en el mercado, ya sea a
travs de la generacin de nuevo dinero a partir del dinero recibido o a travs
de otros recursos, y as pueden otorgar crditos y prstamos bajo distintas
condiciones a aquel individuo o empresa que lo solicite. Esta actividad supone
el ingreso de ganancias para el banco, ya que todas ellas contemplan el cobro
de intereses.
Todas las actividades bancarias en una economa dada afectan su curso, la

cotizacin de los valores y son interdependientes del devenir burstil y del
mercado en la sociedad. Es decir, que las operaciones de produccin,
intercambio y consumo de productos, bienes y servicios tambin son causa y
consecuencia de lo que ocurre en las actividades bancarias.
1.9.1. La Banca comercial
Realizan las siguientes actividades:
Procesar pagos a travs de transferencias telegrficas,

EFTPOS, Banca On-Line u otros medios
Emitir letras bancarias y cheques
Aceptar dinero en depsitos a plazo
Prestar dinero por medio de Descubiertos, prstamos, u otros
Proveer letras de crdito, garantas, bonos de rendimiento, y
otras formas de exposiciones fuera de balance
Salvaguardar documentos y otros tems en cajas de seguridad
Cambiar moneda
Venta, distribucin o corretaje, con o sin asesoramiento, de
seguros, fondos de inversin y productos financieros similares
como un supermercado financiero
1.10 DINERO BANCARIO Y CREDITO BANCARIO
1.10.1 DINERO BANCARIO

Se le llama Dinero Bancario al total de depsitos con los que cuenta un
banco (o institucin financiera) en determinado momento. Es decir, el
dinero bancario es aquel con el que dispone en cualquier momento el
banco en forma fsica, lo cual marca ciertas diferencias.
Cuando una persona retira dinero de su cuenta, el Banco reduce su

capital bancario, pero en cambio cuando la gente toma una chequera, el
Banco no ve reducido su capital sino hasta que el cheque sea cobrado.
El dinero bancario es el que permite a estas instituciones realizar
prstamos, la cual es la principal fuente de riqueza de todo banco. Los
bancos para poder usar el dinero de sus clientes necesitan estimar con
cunto capital disponen en todo momento y ese es precisamente el dinero
bancario.
Las personas que manejan cuentas bancarias suelen mantener un saldo
fijo durante periodos prolongados, y de vez en cuando hacen retiros
sustanciales. Debido a que este comportamiento es el mismo en todos los
clientes, los bancos pueden estimar cuanto es el capital mnimo con el
que siempre pueden disponer.
1.10.2 Concepto de crdito bancario

Un crdito bancario es un voto de confianza que un cliente recibe al
obtener dinero de una entidad financiera, ya sea pblica o privada. Las
entidades financieras son aquellas que captan dinero de sus clientes
mediante operaciones pasivas y lo prestan a tasas ms altas de las que lo
reciben, en operaciones activas. Por supuesto esa confianza se basa en
que el cliente pruebe su solvencia (se pide por ejemplo que acredite
ingresos suficientes y que sea propietario de inmueble). Mediante el
crdito el cliente obtiene disponibilidad de efectivo y el Banco los
intereses por el uso del dinero.
Si bien son las empresas las que ms recurren al crdito bancario, esto
no excluye que puedan hacerlo los particulares.
La obtencin de dinero de la entidad bancaria puede ser hecha a travs

de prstamos o de crditos bancarios. La diferencia est en que el
prstamo es la entrega de dinero en una suma fija, y sobre el total de ella
se deben los intereses, los que se van devolviendo juntamente con el
capital o por separado. Pueden ser a corto o largo plazo.
En cambio, los crditos bancarios, son plizas que otorgan la

disponibilidad de ciertas cantidades de dinero, que se extraen de una
cuenta bancaria abierta a ese efecto, que no necesitan ser usadas en su

totalidad, sino que pueden disponerse gradualmente o abstenerse de
hacerlo, y los intereses slo se debern por las sumas efectivamente
gastadas. El cliente tiene un lmite en su crdito, si excede ese lmite
deber pagar intereses adicionales.
Crditos para empresas
En el caso de las organizaciones (empresas, industrias, etc.), los crditos

bancarios lgicamente representan cifras de dinero muchos mayores, que se
usan para capitalizar a la organizacin: se espera que con ello puedan
comprar mquinas, contratar empleados o desarrollar algn nuevo producto
que le permita obtener una ganancia, aun descontando la devolucin del
prstamo y los intereses. En ambos casos el potencial deudor debe
demostrar solvencia, ofreciendo garantas o aportando recibos y
comprobantes de su estado patrimonial y de resultados: es por ello que en el
caso de las empresas, muchas veces recibir un crdito puede significar futuro
crecimiento, de este modo se vuelven atractivas en otros sentidos, por
ejemplo, el precio de sus acciones puede subir.
Los crditos bancarios y la economa
El crdito bancario es una de las variables del mercado que tiene mucho
impacto en la economa de los pases. Por lo general, el Banco Central de
un pas y los denominados bancos estatales marcan los niveles de las tasas
de inters a las que se tienen que adaptar las entidades crediticias privadas
(en los casos en los que no est directamente regulada). Una fuerte
restriccin en el acceso al crdito, es decir, una tasa de inters muy alta, que
implicar mucho esfuerzo econmico para su devolucin, seguramente
redundar en la contraccin de sectores como la construccin o la industria
automotriz o de maquinaria, y con ello, probablemente aumente
el desempleo.
Sin embargo, el acceso al crdito ilimitado tiene sus riesgos, ya que hay
muchos precedentes de pases donde al cabo de un tiempo se hizo imposible
para muchos acreedores lograr que se les devuelva el dinero, generndose

un repentino estallido en la desconfianza y con ello, una cada estrepitosa de
la inversin de un momento a otro.
Con todo, los crditos bancarios no dejan de ser un instrumento fundamental

para la capitalizacin, tanto de los individuos como de las empresas.
Grandes emprendimientos a lo largo de la historia no hubieran sido posibles
sin el puntapi inicial dado mediante uno de estos instrumentos financieros.
Las cooperativas de crdito apuntan a acercar estas inyecciones de dinero
a los sectores con menos posibilidades de acceder al crdito bancario, dados
los rigurosos requerimientos formales que las instituciones bancarias suelen
tener. Para ciertos particulares o pequeas y medianas empresas, esta puede
resultar la nica alternativa de financiacin viable.
1.11. PRODUCTOS Y SERVICIOS (PASIVAS Y ACTIVAS)

1.11.1.OPERACIONES PASIVAS
Son operaciones financieras que tienen como fin captar recursos (dinero) del
pblico.
Las principales operaciones pasivas son:
o Depsitos de ahorro
o Depsitos a plazo
o Depsitos CTS
o Depsitos en cuenta corriente
o rdenes de pago
Depsitos de ahorro
Es el dinero comnmente excedente, que una persona natural o jurdica

(empresas o instituciones) guarda en una institucin financiera por un plazo
indefinido y de libre disponibilidad.
Estos fondos pueden ser incrementados o retirados parcial o ntegramente

por el cliente sin necesidad de un aviso previo a la Institucin financiera.
Depsitos a plazo
Es aquel depsito de dinero efectuado en una institucin financiera, por un

monto, plazo (60,90,180,360 das o ms) y tasa de inters pactada.
Son cuentas que pagan un mayor inters a los ahorristas a cambio de que el
dinero que se deposita permanezca por un perodo determinado sin ser
retirado. En el caso de retirarse antes del plazo estipulado, se pierde parte o
la totalidad de los intereses.
D
e
p

si
to
s
CTS.
Es un depsito a plazo que tiene como propsito fundamental prever el riesgo

que origina el trmino de una relacin laboral. La totalidad de la CTS, puede
ser usada por el trabajador cuando se quede sin empleo.
Desde mayo-2011 slo se podr retirar el 70% del exceso de 6

remuneraciones brutas (RB).
Ejemplo
: RB=1000; CTS acumulada=7000; 6RB=6000; exceso=1000; 70% del

exceso=700.
Depsitos en Cuenta Corriente
Son depsitos de dinero realizados en un banco, a nombre de una o ms

personas.
Permite a los titulares de la cuenta retirar el dinero mediante el giro de

cheques con cargo a los fondos depositados en la misma.
El banco tiene la obligacin de hacer efectivos los cheques, de acuerdo a su

forma de emisin, a la sola presentacin del mismo, a menos de que la
cuenta no tenga fondos.
Tarjeta de Dbito
No es un prstamo, sino un instrumento electrnico que permite realizar

retiros de tu cuenta de ahorros a travs de cajeros automticos o cajeros
corresponsales o efectuar consumos de bienes o servicios. Cuando usas tu
tarjeta de dbito, reduces directamente tu cuenta ahorros.
Permite realizar transacciones en locales comerciales que tengan un terminal

lector de tarjetas electrnicas denominado P.O.S. (por su expresin en ingls:
Point of Sale punto de venta).
1.11.2. Recomendaciones para el uso de tarjetas de dbito
No pierdas de vista tu tarjeta de dbito, as tendrs la seguridad de que ser

utilizada correctamente.
Cuando requieras utilizar el Cajero Automtico, ingresa al recinto y
posteriormente coloca el seguro de la puerta para evitar que ingresen al
mismo tiempo otras personas.
Al digitar tu clave secreta, cubre el teclado para evitar que terceras personas
vean el mismo.
No aceptes ayuda o sugerencia de extraos.
1.12. OPERACIONES ACTIVAS

Son todas aquellas operaciones de crdito mediante el cual las entidades
financieras prestan recursos (dinero) a sus clientes por un tiempo
determinado.
Las principales operaciones activas son:
o Prstamos hipotecarios
o Prstamos a microempresas
o Prstamos a microempresas
o Tarjeta de crdito
Segn la finalidad del crdito Existen operaciones activas:
Sin finalidad de Con finalidad de Por tipo de

negocio negocio producto
Crdito de Crditos Hipotecario

consumo. corporativos. Prstamos
(revolvente y Tarjeta de
no revolvente) Crditos para Crdito
grandes Descuentos
Crdito empresas Leasing
hipotecario Crditos para Factoring
para vivienda. medianas
empresas
Crditos para
pequeas
empresas
Crditos para
microempresas
(MES)
Crditos Hipotecarios
Son prstamos de dinero que una institucin financiera brinda a las personas
naturales para la adquisicin, construccin, refaccin, remodelacin,
ampliacin, mejoramiento y subdivisin de una vivienda propia.
La operacin crediticia tiene como garanta una hipoteca, para garantizar el

pago prstamo por parte del cliente.
Estos crditos estn orientados nica y exclusivamente a satisfacer

necesidades personales de vivienda.
Crditos Personales
Son prstamos destinados a satisfacer eventuales necesidades de dinero y/o

financiamientos para la adquisicin de bienes y/o servicios que no tengan
ninguna relacin con actividades empresariales.
Permite obtener rpidamente dinero para usarlo en lo que ms se necesite:

Compra de una computadora, el pago de matrculas de la universidad, para
solucionar problemas de salud, salir de cualquier apuro, etc.
Crditos a microempresas
Son crditos en efectivo, otorgados a Personas Naturales o Personas

Jurdicas, para financiar Actividades de produccin, comercio o prestacin de
servicios.
Para acceder a un crdito a la microempresa, la persona debe tener un

endeudamiento en el sistema financiero que no exceda de S/. 20 000 o su
equivalente en moneda extranjera (sin incluir crditos hipotecarios).
Tarjeta de crdito (TC)
Es una modalidad de crdito que te otorga la IFI, y que permite al poseedor

de la TC cubrir diversas necesidades (compras en libreras, pago de consumo
en restaurantes, pago por atenciones mdicas en clnicas, entre otras).
El uso de la TC permite realizar compras o pagos como si se tratara de

efectivo. Se recomienda que los consumos realizados se paguen lo antes
posible.
Consejos para el buen uso de tu tarjeta de crdito

En lo posible no tener ms de una tarjeta de crdito
Slo en caso excepcional hacer uso de la disposicin de efectivo que
ofrece la tarjeta de crdito. Cuidado: es muy costoso.
Si tienes deuda de TC, se recomienda pagar montos por encima del
monto mnimo para que tu deuda se reduzca lo ms rpido posible.
Leasing
El arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de
compra) es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a
usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento
durante un plazo determinado, al trmino del cual el arrendatario tiene la
opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado,
devolverlo o renovar el contrato.
Pagars
Es un activo de corto plazo.
Es un ttulo de crdito formal y completo por el que el firmante se obliga a
pagar a su vencimiento una cantidad cierta a una persona designada en el
documento.
Des
c
uent
o de letras
Es una de las operaciones ms tpicas de financiacin a corto plazo de las

empresas. Bsicamente consiste en que una entidad financiera adelante a la
empresa el importe de una letra a cobrar, con respecto al vencimiento y previa
deduccin de unos intereses y comisiones bancarias.
Prstamos
Es un crdito que te permite financiar capital de trabajo para reponer o

comprar inventarios a plazos y montos en funcin al flujo de caja de tu
negocio.
CAPITULO
II
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

2.1. DEFINICIN
El sistema financiero peruano, est conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,
que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en
forma de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario

y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este
papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros.
2.2.
INSTITUCIONES
QUE
CONFORMAN EL
SISTEMA
FINANCIERO
Bancos.
Fi
nancieras.
Compaa se Seguros.
Administradoras de Fondo de Pensiones (AFP)
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
Cajas Municipales de Crdito Popular
EDPYMES
Cooperativas de Ahorro y Crdito
2.3. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO
2.3.1. Banco Central de Reserva del Per
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero. Sus

funciones principales son:
Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del sistema

financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el
mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
2.3.2. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en

representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros
y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo, cuyo

objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin
fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre

cualquier operacin o negocio.
FUNCIONES Y ATRIBUCIONES:
a) Autorizar la organizacin y funcionamiento de personas jurdicas que
tengan por fin realizar cualquiera de las operaciones sealadas en la Ley
General y en la Ley del Sistema Privado de Pensiones.
b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y toda otra
disposicin que rige al Sistema Financiero, Sistema de Seguros y Sistema
Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, ejerciendo para ello,
el ms amplio y absoluto control sobre todas las operaciones, negocios y
en general cualquier acto jurdico que las empresas que lo integran
realicen.
c) Ejercer supervisin integral de las empresas del Sistema Financiero, del
Sistema de Seguros y del Sistema Privado de Administracin de Fondos
de Pensiones, de las incorporadas por leyes especiales a su supervisin,
as como, de las que realicen operaciones complementarias.
d) Fiscalizar a las personas naturales o jurdicas que realicen colocacin de
fondos en el pas.
2.4. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es

promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica
de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa y
econmica.
CONASEV TIENE COMO SUS FUNCIONES:
Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las

personas naturales y jurdicas que intervienen en ste
Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin
de precios en ellos y la informacin necesaria para tales propsitos.
Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de
las mismas
Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de
fondos colectivos, entre otras.
2.5. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.
Al igual que la Superintendencia de Banca y Seguros, es el organismo de

Control del Sistema Nacional de AFP.
CAPITAL MNIMO DE CONSTITUCION DEL SISTEMA FINANCIERO
La ley N20702 ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y
orgnica de la superintendencia de banca y seguros establece el capital mnimo
para la creacin de empresas del sistema financiero peruano. El cual es actualizado
trimestralmente por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
Artculo 16.- CAPITAL MNIMO
Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital

social, aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades mnimas:
A. Empresas de Operaciones Mltiples:
1. Empresa Bancaria: S/. 14 914 000,00
2. Empresa Financiera: S/. 7 500 000,00
3. Caja Municipal de Ahorro y Crdito: S/. 678 000,00
4. Caja Municipal de Crdito Popular: S/. 4 000 000,00
5. Entidad de Desarrollo a la Pequea y Micro Empresa - EDPYME: S/. 678 000,00
6. Cooperativas de Ahorro y Crdito aut. a captar recursos del pb.: S/. 678 000,00
7. Caja Rural de Ahorro y Crdito: S/.678 000,00
B. Empresas Especializadas:
1. Empresas de Capitalizacin Inmobiliaria: S/. 7 500 000,00
2. Empresas de Arrendamiento Financiero: S/. 2 440 000,00
3. Empresas de Factoring: S/. 1 356 000,00
4. Empresas Afianzadora y de Garantas: S/. 1 356 000,00
5. Empresas de Servicios Fiduciarios: S/. 1 356 000,00
6. Empresas Administradora Hipotecaria S/. 3 400 000,00
C. Bancos de Inversin: S/. 14 914 000,0
D. Empresas de Seguros:
1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida): S/. 2
712 000,00
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida): S/.3
728 000,00
3. Empresa de Seguros y de Reaseguros: S/.9491 000,00
4. Empresa de Reaseguros: S/.5763 000,00
Numeral incorporado por Ley N 28971 del 26-01-2007, que modific el Literal B. El
monto del capital social se actualizar trimestralmente tomando como base la
informacin correspondiente al mes en que dicha Ley entre en vigencia.
Artculo 17.- CAPITAL MNIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS

COMPLEMENTARIOS Y CONEXOS.
Para el establecimiento de las empresas de servicios complementarios y conexos,

se requiere que el capital social alcance las siguientes cantidades mnimas:
1. Almacn General de Depsito: S/.2440 000,00
2. Empresa de Transporte, Custodia y Administracin de Numerario:
S/. 10 000 000,00
3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crdito y/o de Dbito: S/. 678 000,00
5. Empresa de Transferencia de Fondos: S/.678 000,00
CAPITAL MNIMO ACTUALIZADO 2012
La actualizacin corresponde al trimestre de enero marzo que emite la

Superintendencia de Banca y seguros, en cumplimiento a lo establecido en la ley
N20702 ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y orgnica de la
superintendencia de banca y seguros.
CAPITAL SOCIAL MNIMO (Enero Marzo 2012)

A. Empresas de Operaciones Mltiples
1. Empresas Bancarias. 25.019.308
2. Empresas Financieras. 12,591.790
3. Caja Municipal de Ahorro y Crdito. 1,137,394
4. Caja Municipal de Crdito Popular. 6,710,288
5. Entidad de Desarrollo a la Pequea y Micro Empresa - EDPYME. 1,137,394
6. Cooperabas de Ahorro y Crdito autorizados a captar recursos del 1,137,394

pblico.
7. Caja Rural de Ahorra y Crdito. 1,137.394
B. Empresas Especializadas
1. Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria. 12,561,790
2. Empresa de Arrendamiento Financiero 4,093,276
3. Empresa de Factoring. 2,274,788
4. Empresa Afianzadora y de Garantas. 2,274,788
5. Empresa de Servidos Fiduciarios, 2,274,788
6. Empresas Administradoras Hipotecarias 4,106,452
C. Bancos de Inversin 25,019.30B
D. Empresas de Seguros
1. Empresa que opera en un solo ramo de riesgos generales o de 4,549,575

vida).
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de 6,253,963

vida).
3. Empresa de Seguros y Reaseguros. 15,921,835
4. Empresa de Reaseguros. 9,667,847
E. Empresas de Servicios Complementarios y Conexos
1. Almacn General de Depsito. 4,093.276
2. Empresa de Transporte. Custodia y Administracin de Numerario. 16,775,719
3. Empresa Emisora de Trjelas de Crdito y/o Dbito. 1,137,394
4. Empresa de Transferencia de Fondos. 1,137.394
2.5. CLASES SISTEMA FINANCIERO PERUANO
2.5.1 SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del

pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el
Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de
Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas instituciones.
2.5.2 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las

reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.
Sus funciones principales son:
a) Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema

financiero sean determinadas por la libre competencia, sin exceder las
tasas de inters mximas y mnimas fijadas por l, con el propsito de
regular el mercado.
b) La regulacin de la oferta monetaria.
c) La administracin de las reservas internacionales (RIN).
d) La emisin de billetes y monedas.
PRINCIPALES OBJETIVOS:
Mantener la tasa de inflacin anual en 2 por ciento con un margen de un

punto para arriba y para abajo.
Fortalecer el uso del Nuevo Sol.
Expandir el uso de los pagos electrnicos.
Contribuir con propuestas para fomentar el crecimiento sostenido de la
economa, la estabilidad financiera y el desarrollo del mercado de capitales.
Administrar eficientemente las reservas internacionales.
Consolidar la institucionalidad del BCRP a fin de lograr la identificacin de la
sociedad con el Banco y su misin.
Contar con procesos internos modernos, sustentados en desarrollos
tecnolgicos de avanzada, en los que prime la gestin integral de riesgos y la
eficiencia.
2.5.3 BANCO DE LA NACIN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias del

sector pblico.
Funciones del Banco de la Nacin
La Constitucin establece que la finalidad del Banco Central de Reserva del

Per (BCR), es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: regular
la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas
internacionales a su cargo y las otras funciones que le seale la ley.
Jurdicamente es una persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma

dentro del marco de su ley orgnica. Es gobernado por un Directorio de siete
miembros: 4 designados por el Poder Ejecutivo y 3 por el Congreso.
Para cumplir su mandato constitucional, el BCR orienta sus acciones
asegurar que la tasa de inflacin sea reducida.
2.5.4. BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del pblico
en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su
propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin en conceder
crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos

de mercado.
Entre estos bancos tenemos:
Banco de Crdito
Banco Internacional del Per INTERBANK
Banco Continental
Banco Financiero del Per
Banco Scotiabank Per
Banco Ripley Per
Banco Falabella del Per
Mi Banco
Banco de Comercio
HSBC BANK Per
CITIBANK
Banco Interamericano de Finanzas
Banco Azteca del Per
Banco Deutsche Bank Per
Banco Santander Per
2.6. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR
Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a las mismas
obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
2.6.1. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO
2.6.1.1. FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.
Entre estas tenemos:

CrediScotia Financiera
Financiera Edyficar
Financiera Confianza S.A.
Financiera TFC S.A.
Financiera Crear
Financiera Efectiva
Financiera Universal
Financiera UNO
Financiera America
4.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO
Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad consiste
en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y micro-
empresas.
Entre estas tenemos:
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana

Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo
2.7. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO EMPRESA

EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa .
Nueva Visin S.A.

Confianza S.A
Edyficar S.A
Credinpet
2.7.1. CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR
Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticio al pblico en

general, encontrndose para efectuar operaciones y pasivas con los
respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a
dichos concejos y empresas.
2.7.2. CAJAS RURALES
Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y
micro-empresa.
Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn

Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete
2.8. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y registros

de las operaciones o transacciones del mbito comercial y financiero.
a. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles

e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a
cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.
Wiese Leasing SA
Leasing Total SA
Amrica Leasing SA
b. EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas

conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.
c. EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para

garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema
financiero o ante empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el

comercio exterior.
d. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
2.9. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
2.9.1. OPERACIONES
Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de

activo:
Operaciones de prstamos
Operaciones de crdito
Operaciones de Intermediacin
La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn

vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de
crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica.
Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el precio de algo,
mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin una cantidad de
dinero durante un perodo de tiempo.
As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en
funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en:
Prstamos de garanta Real

Prstamos de garanta personal
Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:
Cuentas de crdito
Tarjetas de crdito
Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos ni

crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de una
serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este bloque
nos encontramos con las siguientes operaciones:
El leasing
El descuento comercial
Anticipos de crditos comerciales
El factoring
Avales
Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver cul
es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes bancarios.
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.
a. Operaciones a corto plazo

Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito
Factoring
b. Operaciones a largo plazo
Prstamos con garanta hipotecaria

Prstamos con garanta personal
Leasing
En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales son:
a. Operaciones a corto plazo
Tarjetas de crdito
b. Operaciones a largo plazo
Prstamos hipotecarios
Prstamos personales.
2.9.2. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones

financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:
Nota: significa= s, X = no
EJEMPLO DE SISTEMA FINANCIERO
Si una persona desea ahorrar para el futuro puede guardar el dinero bajo el
colchn, esperar que pase el tiempo y usarlo cuando lo considere
conveniente. La alternativa es acudir al sistema financiero y aparecen dos
opciones: colocar el dinero en un banco para ganar un inters (una cuenta de
ahorro) o invertirlo en algn instrumento financiero, con algn riesgo pero con
mayor rentabilidad.
Desde luego que para hacerlo es necesario tener algn nivel de educacin
financiera o en su defecto acudir a los que saben, como los bancos u otras
instituciones financieras. De aqu surgen dos conclusiones: en primer lugar, la
confianza es un elemento clave; en segundo lugar, la institucin financiera,
para poder pagar el inters o invertir el dinero, debe usar un dinero que no le
pertenece y generar una ganancia para quien deposit el dinero y tambin
para s misma, como pago por el trabajo realizado.
Y qu pasa si la institucin financiera invierte de manera equivocada el

dinero de los ahorristas?
En primer lugar existen una serie de regulaciones gubernamentales que

evitan que ello ocurra, pero en caso suceda, el gobierno preserva los
intereses del ahorrista a travs del seguro de depsitos. La proteccin no
existe si el individuo opta por una inversin, pues ah asume un riesgo,
aunque a cambio de ello puede obtener una mayor rentabilidad. La pregunta
clave, entonces es la siguiente:
cmo asegura el sistema financiero que los recursos sean asignados

de manera adecuada, es decir, que tengan como destino una inversin
productiva?
Un segundo ejemplo. Si una empresa requiere dinero para una inversin

productiva y decide tomar deuda, acude al sistema financiero; enfrenta dos
alternativas: emitir bonos o pedir un prstamo a un banco u otra entidad
financiera.
En la primera de ellas habra optado por el financiamiento directo: buscar

directamente en los mercados financieros a algn prestamista; en caso lo
encuentre, acuerdan las condiciones del prstamo; la empresa (el prestatario)
emite un ttulo llamado bono, que es un instrumento de deuda, y lo vende a
cambio de efectivo. As, el bono es un instrumento financiero que permite que
la empresa tome deuda, con lo cual es un activo para quien presta el dinero y
un pasivo para la empresa que asume la deuda. Obsrvese que en la
transaccin ganan ambas partes: la empresa, pues consigue los fondos que
buscaba y realiza la inversin productiva y el prestamista, pues obtiene un
inters por el dinero prestado.
Qu ocurre si la empresa no encuentra quin le pueda prestar?
En ese caso, aparece el financiamiento indirecto, a travs de los

intermediarios financieros, como por ejemplo un banco. La empresa acude al
banco en la bsqueda del dinero. A su vez, el banco rene fondos que capta
de distintos ahorristas y los presta a una tasa de inters (llamada activa) que
debe ser mayor que la que le paga a los ahorristas (denominada pasiva).
Dicho de otro modo, el banco est ubicado entre la empresa y los
depositantes.
Al igual que en el caso del financiamiento directo, el prstamo es un activo

para el banco y un pasivo para la empresa. Ciertamente y sin el nimo de una
mayor complicacin, una empresa formal cuenta con la emisin de acciones
como alternativa, de modo que los compradores de las mismas asumen la

propiedad de una parte de la empresa. En este caso los fondos habran
servido para aumentar el capital de la empresa. Una accin es una fraccin
de la propiedad de una empresa y es un valor que implica un derecho sobre
las utilidades, as como sus activos. En sntesis, los bonos son deuda,
mientras que las acciones son capital.
De este modo, un sistema financiero cumple una funcin trascendental en

una economa, pues canaliza fondos de los ahorristas (sean internos o
externos) a los inversionistas; es decir, es un intermediario entre los
depositantes y los inversionistas productivos.
Traslada los fondos de quin los tiene a quien no los tiene, pero los necesita
y lo puede hacer a travs de dos vas: los mercados financieros o los
intermediarios financieros. En consecuencia, la vinculacin entre el sector
financiero y la actividad productiva (tambin llamado sector real) es ms
cercana de lo que podra imaginarse. Una economa sana requiere de un
sistema financiero que funcione de manera adecuada, es decir, cumpla sus
funciones.
Sin embargo, el sistema de intermediacin financiera es frgil, pues financia

inversiones de largo plazo, con ahorros de corto plazo (descalce de plazos);
en trminos simples, un ahorrista puede retirar sus fondos de un banco
cuando lo desee, mediante el recurso simple de acudir a un cajero automtico
(el banco siempre debe tener el dinero disponible, pero de dnde lo obtiene
si el negocio del banco es prestar el dinero?); no obstante, el banco ha
prestado el dinero a largo plazo, sea para una inversin productiva o un
prstamo hipotecario.
Entonces, es inherentemente frgil, pues transforma ahorros de corto plazo

en inversiones de largo plazo. Dicho de otro modo el banco transforma activos
ilquidos (los pagos estn en el futuro como en un crdito hipotecario) en
activos lquidos.
Ahora bien, si el sistema financiero no cumple su funcin de manera

adecuada, la economa no podr funcionar con eficiencia, lo que afecta de
modo negativo el crecimiento econmico del pas. Esta funcin implica que el
sistema tenga la capacidad de evaluar qu proyectos de inversin son ms
rentables, de modo de asegurar la calidad de la inversin. Dicho de otro
modo, el sistema financiero debe ser capaz de decidir cmo usar los fondos
que no son suyos. Por lo general, aunque no exclusivamente, los problemas
del sistema financiero estn vinculados con una errnea evaluacin de los
riesgos subyacentes de cada prstamo (colocacin) realizado.
CAPITULO
III
MAV (MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES)
3.1. DEFINICION
Es un segmento de la bolsa dirigido a las pequeas y medianas empresas

peruanas, que facilita el acceso a financiamiento en el mercado burstil a
menores costos y con menores requerimientos y obligaciones de informacin.
3.1.1. LEY DEL MERCADO DE VALORES
Entre los principales objetivos de la Ley del Mercado de Valores se encuentran la

proteccin al inversionista, en especial al minoritario; para ello, se contemplan
mecanismos que permiten solucionar conflictos (entre la SMV y la BVL, las SAB y
los inversionistas) relacionados con el mbito del mercado.La estructura legal y
regulatoria del mercado de valores peruano se encuentra definida en la Ley de
Mercado de Valores, D.L. N. 861, que entr en vigencia en diciembre de 1996 y

contiene 13 captulos y 365 artculos. Los participantes son los emisores, los
intermediarios, as como los facilitadores y los inversionistas (ver cuadro 2.1).La
finalidad de la Ley de Mercado de Valores es promover el desarrollo ordenado y
la transparencia del mercado de valores, adems de dar una adecuada
proteccin al inversionista.
CUADRO 2.1. Participantes de los mercados de valores
Entidad participantes N. de
participantes
Bolsa de Valores 1
Centrales de depsito 1
Intermediarios de valores de 23
Administradoras
renta variable de fondo de 4
Administradoras de fondos 6
Administradoras
mutuos de fondos de 0
Administradoras
cesanta de fondos de 4
Instituciones
inversin emisoras 241
Clasificadoras de riesgo 4
Fuente: BVL, 2013.
Elaboracin propia.
La ley comprende las ofertas pblicas de valores mobiliarios y sus emisores, los
valores de oferta publica, los agentes de intermediacin, las bolsas de valores de
valores, las instituciones de compensacin y liquidacin de valores, las
sociedades totalizadoras, los fondos mutuos de inversin en valores, los fondos
de inversin y, en general, los dems participantes en el mercado de valores, as
como el organismo de supervisin y control, siempre y cuando dichos valores se
oferten o negocien dentro del territorio nacional.
El Registro Pblico del Mercado de Valores tiene como finalidad poner a

disposicin del pblico la informacin que los inversionistas requieren para tomar
decisiones y lograr, asimismo, la transparencia en el mercado.
3.1.2. EL MERCADO ALTERNATIVO
Un mercado alternativo es un sistema multilateral de negociacin de valores

para empresas en crecimiento de reducida capitalizacin. Est dirigido a
inversionistas institucionales y privados, lo que permite a todo tipo de empresas

competir en igualdad de condiciones en los mercados globales.
En la ltima jornada sobre los mercados alternativos celebrada por la

Confederacin de Empresarios Independientes de Madrid (CEIM), estos
consideraron que el mercado alternativo es una herramienta de financiacin que
podra beneficiar a las pymes que tengan planes innovadores y perspectivas de
crecimiento. De esta manera, podran acceder al mercado general.
El mercado alternativo generar oportunidades para que las pymes puedan

cotizar en bolsa a travs de la emisin de bonos, acciones y pape- les
comerciales. Contaran, as, con un mecanismo de financiacin del que antes no
disponan; tendran continuamente, adems, una valorizacin de mercado
objetiva, ofreceran a sus accionistas una va de liquidez adicional o estaran en
condiciones de presentarse como una empresa cotizada en un mercado de
reconocido prestigio, con la consiguiente notoriedad que ello comporta.
Desde nuestro punto de vista, un mercado alternativo es un mercado atractivo

para aquellas compaas con modelos de negocio slidos y con perspectivas
claras de expansin que requieran capital para su desarrollo.
3.1.3. EL MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES EN EL PER
El mercado alternativo de valores (MAV), es un mecanismo que permitir a

pymes cuya facturacin no sea superior a s/. 200 millones de soles anuales
ingresar al mercado burstil. El MAV ofrece a estas empresas la posibilidad de
realizar sus transacciones de compra y venta de valores de renta fija y variable,
con concesiones en los requisitos y en un plazo mximo de 15 das.
El MAV facilitar a las empresas con menores fuentes de ingreso la entrada en

el sistema de financiacin, pero se habr de tener en cuenta que evidencie una
adecuada transparencia y liquidez para los inversores.
El MAV es un sistema que, al incorporar a las pymes en el mercado burstil, le

permitir al Estado seguir adelante con el proyecto de inclusin financiera, y les
dar a aquellas la posibilidad de conseguir mayores beneficios
Para que una pyme pueda participar en el MAV deber cumplir con los
siguientes requisitos:
Ser una empresa domiciliada en el Per.
Su facturacin en los ltimos tres aos no debe superar los 200 millones de
nuevos soles anuales.
No tener valores listados.
Las diferencias entre el mercado de valores general y el MAV para una emisin
de oferta pblica primaria (OPP) se muestran en el cuadro 2.3.
Cuadro 2.3. Comparativo entre el mercado general y el MAV
3.1.4. REGLAMENTACIN DEL MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES
Segn lo establece el propio reglamento, el MAV es un segmento del mercado

de valores creado para la realizacin de ofertas pblicas primarias y
secundarias de acciones representativas de capital social y valores
representativos de deuda. Esto se aplica para las empresas que cumplan las
siguientes condiciones:
a. Estar domiciliada en el Per y encontrarse operando en el pas durante

los ltimos tres aos.
b. Sus ingresos anuales promedio por venta de bienes o prestacin de
servicios en los ltimos tres aos, no deben exceder de 200 millones de
nuevos soles o su equivalente en dlares estadounidenses.
c. No tener ni haber tenido valores inscritos en el registro o admitidos a
negociacin en algn MCN administrado por las bolsas o mercados
organizados extranjeros.
El MAV exige, en comparacin con el rgimen general, un nmero menor de

requisitos, as como en cuanto a las obligaciones correspondientes a la
presentacin de informacin. Bajo el rgimen del MAV, se ofertan valores
representativos de capital social, instrumentos de corto plazo y bonos en el
mercado primario y secundario, todo ello bajo la regulacin y supervisin de la
SMV.
Las bolsas que administren el MCN en los que funcione el MAV deben
establecer mecanismos de difusin que permitan identificar y diferenciar los
valores que se cotizan en esta.
VENTAJAS DEL MAV
Menores obligaciones de remisin de informacin.

Ahorro en el costo de estructuracin y asesora legal. Existencia de formatos
estndares referidos a los prospectos y contratos Pgina web de la SMV.
Menores tarifas respecto al mercado general.
Favorece la posicin financiera.
Mejora la imagen de la empresa.
El Emisor determina: tasa, plazo, monto a emitir, moneda, etc.
3.1.4.1. OFERTA PBLICA PRIMARIA DE VALORES EN EL MAV
Como ya se mencion anteriormente, mediante oferta pblica primaria, las

empresas podrn emitir en el MAV acciones representativas de capital social,
bonos e instrumentos de corto plazo. Los instrumentos de corto plazo deben tener
la condicin de valores tpicos5.
El valor o programa, segn corresponda, deber inscribirse en la seccin De los
valores mobiliarios y/o programas de emisin inscritos en el mercado alternativo
de valores del registro.
A) TRMITES DE INSCRIPCIN
La inscripcin del valor y del programa en el registro puede hacerse mediante un
trmite general o un trmite anticipado, segn corresponda. En ambos casos, el
plazo mximo con el que cuenta la IGSC para disponer la inscripcin es de quince
das.
Las emisiones en el marco de programas de emisin se inscriben de manera
automtica con la presentacin de la documentacin especfica para cada emisin
y pueden ser realizadas en los dos aos siguientes a la fecha de aprobacin del
trmite anticipado. Dicho plazo podr renovarse por nica vez y de manera
automtica mediante la presentacin de la documentacin correspondiente.
B) TRATAMIENTO A LOS INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO
El reglamento del MAV le ofrece un tratamiento especial a las emisiones de

instrumentos de corto plazo. Entre estas, destacan las siguientes:
No es necesario contar con un representante de los obligacionistas al momento

de efectuar la emisin, siempre que la empresa asuma el compromiso de convocar
a la asamblea de obligacionistas.
No es necesario elevar a escritura pblica los contratos o actos de emisin dentro
o fuera del marco de un programa de emisin de valores, celebrados de acuerdo
con los formatos contenidos en el manual del reglamento del MAV.
No resultar necesaria la constitucin de un sindicato de obligacionistas.
3.1.4.2. TRANSPARENCIA Y SEGURIDAD PARA LOS INVERSIONISTAS
La difusin de la oferta pblica primaria, as como los trminos y condiciones de

cada una de las series o emisiones que se hagan respecto de los valores que
sern objeto de colocacin o subasta, debern ser informados a los inversionistas
mediante publicacin del aviso de oferta correspondiente en el Portal del Mercado
de Valores de la SMV. Para tal efecto, la empresa debe comunicar dicho aviso
como hecho de importancia. La difusin del aviso de oferta se debe efectuar a ms
tardar el da hbil anterior a la fecha de la subasta. Durante el periodo en el que la
oferta se lleve a cabo, la empresa debe mantener actualizado el prospecto
indicando las variaciones fundamentales o no fundamentales que se presenten.
Por otro lado, la SMV tiene la facultad de suspender la oferta si as lo creyese
conveniente.
En cuanto al prospecto informativo que se presenta, los encargados de su
elaboracin (la entidad estructuradora o su representante, as como el principal
funcionario administrativo, legal, contable y de finanzas del emisor) son, junto con
el emisor u ofertante, solidariamente responsables frente a los inversionistas por
las inexactitudes u omisiones que se presenten en l. Adicionalmente, los emisores
deben presentar su memoria anual para la inscripcin de sus valores.
Dichas memorias, a partir del cuarto ao de inscrito su valor, deben incluir

informacin sobre el cumplimiento de los principios de buen gobierno corporativo.
Una facilidad que da el MAV es que los valores emitidos por oferta pblica primaria
se pueden inscribir automticamente en el RVB a solicitud de la empresa. Para el
caso de valores representativos de deuda, la solicitud puede venir de la mayora
absoluta del monto de emisin en circulacin, salvo que en el contrato de emisin

se estipule lo contrario.
Una vez inscrito el valor o programa de emisin en el registro y/o en el RVB, las
empresas deben presentar a la SMV lo siguiente:
Informacin financiera individual auditada anual, como mximo el 15 de abril de

cada ao.
Estados financieros individuales semestrales al 30 de junio, como mximo el 31
de julio de cada ao.
Entregar dicha informacin es considerado hecho de importancia, y debe hacerse

conforme a las normas internacionales de informacin financiera (NIIF). No
obstante, las empresas con activos o ingresos anuales inferiores a 3,000 UIT
pueden presentar sus estados financieros de acuerdo con las normas
internacionales oficializadas en el Per.
Por ltimo, las empresas que participen en el MAV deben comunicar sus hechos de
importancia e informacin reservada de conformidad con la normativa convencional
para el rgimen general.
3.1.4.3. TRATAMIENTO PARA LA NEGOCIACIN SECUNDARIA
Las acciones representativas de capital social y los valores representativos de

deuda previamente emitidos por las empresas participantes del MAV deben
inscribirse en el registro y en el RVB7 para su negociacin secundaria.
La inscripcin en el registro y en el RVB se efectuar mediante ventanilla nica, a
solicitud de la empresa, y se deber adjuntar un ejemplar de la documentacin e
informacin correspondiente, de acuerdo con el tipo de valor que se habr de
inscribir.
El valor inscrito en el registro y en el RVB podr ser negociado en el MAV a partir
del da siguiente de haberse publicado dicha inscripcin en el Boletn Diario.
En el cuadro 2.4, a manera de resumen se hace un comparativo del MAV con el

rgimen general, de forma que se pueden encontrar sus diferencias.
Cuadro 2.4. Requisitos legales del rgimen general versus el MAV
SUPERINTENCIA DE MERCADOS DE VALORES
La SMV cre el MAV con un marco normativo diferenciado ms flexible de:
Requisitos
Obligaciones
Requerimientos de informacin Con la finalidad de facilitar el financiamiento

de las empresas a travs del mercado primario de valores.
DIFERENCIAS ENTRE MERCADO GENERAL Y MERCADO ALTERNATIVO DE

VALORES SEGN LA SUPERINTENCIA:
EN EL
MERCADO DE VALORES PUEDEN OBTENER FINANCIAMIENTO:
Empresas de todos los sectores como:

Industrial
Minero
Agrcola
Otros sectores Empresas de todos los tamaos:
Grandes
Medianas
Pequeas
Micro empresas
MERCADO DE VALORES FUENTE DE FINANCIAMIENTO A TRAVS DE LA

OFERTA PBLICA DE:
Instrumentos de corto plazo
Bonos
Acciones UTILIZANDO VARIAS ALTERNATIVAS:
Emitiendo directamente
o A travs de Procesos de Titulizacin Activos
o A travs de Fondos de Inversin
EJEMPLO
a. Se dispone de 1'000.000 de soles el cual se deposita en una entidad

financiera que le pagar un inters mensual del 2.5% sobre la cantidad inicial
acumulada cada mes. Cunto se tendr al final de 1 ao?
DATOS:
P=1'000.000
i= 2.5% mensual
n= 12 meses
F=?
Aplicando la frmula
F = P * (1+i )^n F=1'000.000 (1+0.025)^12
F = 1'344.888, 82
b. Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue,
devolver el doble al cabo de
30 meses. Qu inters est pagando?
DATOS:
P = Cantidad inicial
F = 2P (Cantidad final)
n = 30 meses
i =?
Utilizando la frmula i = (F/P)^(1/n) - 1
2P = P (1+i)^30
i= 0.023 (2.3%
2 = (1+i)^30
mensual)
CONCLUSION
Una conclusin a la que se ha llegado es que los bancos cumplen una funcin clave
en la economa: deben canalizar el ahorro hacia quienes invierten o producen. El
carcter particular de la relacin entre los bancos y sus depositantes o deudores
implica fuertes exigencias de eficiencia as como de solvencia. |!
Adems, el Per es sensible en los ciclos de la economa ya que sta depende de

otros pases; por ende, Per debe estar atento a las fluctuaciones de otros pases y
su desarrollo con el fin de evitar un fuerte impacto que traera consigo un
desaceleramiento de la economa.
El sistema bancario peruano, a pesar de estar supervisado y regulado por la

Superintendencia de Banca y Seguros, est en desarrollo ya que no es tan fuerte
como el Sistema de otros pases. La crisis financiera ocurrida en Per ayud mucho
a la regulacin del Sistema ya que se pudo tomar cartas en el asunto para no volver
a obtener los mismos problemas; no obstante, hace falta un mejor sistema de
regulacin y supervisin para no adquirir problemas futuros.
ANEXOS
CONCLUSIN
La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un

contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en
moneda nacional como extranjera, sobre la base de la composicin de los depsitos
bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.
Una conclusin a la que se ha llegado es que los bancos cumplen una funcin clave
en la economa: deben canalizar el ahorro hacia quienes invierten o producen. El
carcter particular de la relacin entre los bancos y sus depositantes o deudores
implica fuertes exigencias de eficiencia as como de solvencia.
Adems, el Per es sensible en los ciclos de la economa ya que sta depende de

otros pases; por ende, Per debe estar atento a las fluctuaciones de otros pases y
su desarrollo con el fin de evitar un fuerte impacto que traera consigo un
desaceleramiento de la economa.
El sistema bancario peruano, a pesar de estar supervisado y regulado por la

Superintendencia de Banca y Seguros, est en desarrollo ya que no es tan fuerte
como el Sistema de otros pases. La crisis financiera ocurrida en Per ayud mucho
a la regulacin del Sistema ya que se pudo tomar cartas en el asunto para no volver
a obtener los mismos problemas; no obstante, hace falta un mejor sistema de
regulacin y supervisin para no adquirir problemas futuros.
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA
1. ANTHONY Robert 1998 : Administracin Financiera .
2. APAZA MEZA, Mario 2002 : Anlisis e Interpretacin de Estados

Financieros. Edit. Pacfico Lima Per .
3. BELLIDO SNCHEZ, Pedro : Administracin Financiera. Ed.Tcnico

cientfico
Lima Per.
REFERENCIA ELECTRNICA
www.proinversion.gob.pe/RepositorioAPS/0/0/jer/.../guia5.pdf
http://www.academia.edu/6225744/EL_SISTEMA_FINANCIERO_PERUAN
O
http://jmatos777.blogspot.com/2009/08/sistema-financiero-peruano.html
http://www.class.pe/sisfin2013.pdf
http://www.mef.gob.pe/index.php?
option=com_content&view=article&id=2210%3Asistema-
financiero&catid=297&Itemid=100143&lang=es

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SISTEMA FINANCIERO PERUANO- 2015

Se lo dedicamos con todo cario a Dios, por

En el presente trabajo, se ha llevado acabo el desarrollo de El sistema Financiero

Cuando estos canales se obstruyen y se corta la fluidez de los recursos, se afecta

De ah la importancia de que los sistemas de pagos funcionen de manera eficiente y

El sistema financiero procura la asignacin eficiente de recursos entre ahorradores y

Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa

El sistema financiero peruano est conformado por el conjunto de Instituciones

1.11. PRODUCTOS Y SERVICIOS (PASIVAS Y ACTIVAS)...................................27

SUPERINTENCIA DE MERCADOS DE VALORES.......................................................66

Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la

En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del sistema

En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depsitos y dinero prestado)

La banca en Gran Bretaa

Desde el siglo XVII Gran Bretaa es conocida por la importancia de su

financieros mundiales y casi todos los principales bancos comerciales del

En un principio, la quiebra de estos bancos era un fenmeno frecuente, por

La estructura actual de la banca comercial inglesa es en la prctica la misma

Londres se ha convertido en el centro del euromercado o mercado de

La banca en Estados Unidos

La banca en Europa occidental

Los principales bancos centrales de la Unin Europea son el Banco de

Hay diferencias estructurales importantes que distinguen al sistema bancario

Recibir depsitos de los siguientes documentos: certificados financieros,

El papel de los gobiernos en el sistema bancario es pues muy importante y, a

La proporcin de depsitos que controlan los principales bancos comerciales

los denominados zaibatsu, y todava estn muy vinculados a las empresas e

Con la reforma de 1989 se dot al Banco de Espaa de total autonoma con

La banca en los pases en vas de desarrollo

Banca o sistema bancario, conjunto de instituciones que permiten el

La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar crditos a

La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas industriales,

La banca privada mixta combina ambos tipos de actividades.

Los bancos son instituciones pblicas o privadas que realizan actos de

Algunas de las funciones de los bancos son:

Recibir depsitos en dinero del pblico en general.

1.3. INSTITUCIONES BANCARIAS:

Bancos pblicos: Son organismos creados por el gobierno federal

Bancos Mixtos: Actan como bancos comerciales en la

1.4. INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:

1.5. OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCARIO:

1.6. CARACTERSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO

Podemos distinguir varios tipos de depsitos:

la disposicin de fondos mediante la utilizacin de cheques y tarjetas de

En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depsito,

Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos a

Por ltimo, los bancos tambin ofrecen servicios de cambio de divisas,

1.7. LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

La mayora de los bancos centrales asumen las siguientes funciones: actan

Lleva a cabo la poltica monetaria tanto nacional como exterior y, en muchos

1.8. BANCA INTERNACIONAL

El crecimiento del comercio internacional durante las pasadas dcadas ha

El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales

1.9. ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA BANCA

Por el contrario, en las actividades bancarias tambin existen las activas.

Todas las actividades bancarias en una economa dada afectan su curso, la

1.9.1. La Banca comercial

Realizan las siguientes actividades:

Procesar pagos a travs de transferencias telegrficas,

1.10 DINERO BANCARIO Y CREDITO BANCARIO

1.10.1 DINERO BANCARIO

Cuando una persona retira dinero de su cuenta, el Banco reduce su

1.10.2 Concepto de crdito bancario