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  • Cómo Calcular e Interpretar El EBITDA de Una Compañía

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    SC Productos Estrategias Analisis Formactén Herramientas Brokers Como calcular e interpretar el EBITDA de una compaiiia eee eer scion Ameren ! Difrecns SUCURSAL EN ESPANA, ELEBITDA, aunque no forma parte del estado de resultados, esté muy relacionado, ELEBITDA hace referencia ‘ual sido, aproximadaments, la goreracién de caja operatva do ura detorminada ‘compatia, Adoms, os importante sefalr quo los dopartamentos do relacones con Inversores lo inchyen en sus press-releases ya que han incrementado su importancia en los dims anos. tuna construccién que hacen los expertos para entender de mejor manera estado de resultados os uno de los tres plares fundamentals del balance de una empresa (junto con el estado de situacién patrmonialy el estado de orgen y apleacion de foncos). En ol estado de resultados so parte dela facturacién dc la compafa y, después do doducte todos ls gastos y costes, se obtione el resutado operative del negocio mismo, indepencientemente de otros resultados secundarios, de sus resultados fnancieros 0 de los impuestos que paga, En concreo, la funcién es observar si el negocio “core” o central de una ‘empresa 0s 0 no rentable. Tado elo iene que ser sufconte para compansar al resto de gastos ddebajo de la linea operatvay ofrecer una ganancia: ‘TEMAS RELACIONADOS. Ventasingrosos (lacturacén) _ Coste de mercaderia vendida Depreciaciones y amertizacones Resuttado brut +Gastos administratives = Gastos de comercializacon = Resuado operativo (o ganancias antes de itereses e impuestos, EBIT) Concrelamente, EBITDA deriva do las siglas on inglés que aluden a las {de Interases, Impuestos, deprectaciones y amortizaciones. Este dato se obtone de sumar ‘al resultado opsrativo obtenido praviamants, las depreciacionas y amortzaciones que se mnanciag antes restaron on ol balance, pues no ropresontan un ropart de fondos, sino solamente una pérdida contable que se debe registrar por el uso 0 por el paso del lempo de los actvos fos que se ‘acquiieron en un determinado momento. Os esta manera, 28 expan dela mejor forma posible el valor do los activa fies (planta, propiedades y equpos) que se Uonen realmente, Resultago operative (EBIT) + amortzaciones y deprecaciones = Ganancias antes de intereses, mpuestos, depreciaciones y amortzaciones (EBITDA) EIEBITDA se utiliza espocialmonte para analizar ol dosempofio operative de una ‘compatia, puesto que indca la dimensién de la cantidad que genera el nagoclo en si mismo de ln empresa (es dec, su resultado operat o de sus operaciones normales), todo el, ‘ale de lversin ten cookie para rnforer a experioncla de uevari, Al Rear Sala delves, slendamos que acepis nett pltica de cooking So Productos Estrategias Analisis Formactén Herramientas Brokers depreciacionss y amortzaciones, Gracias a ela, este inaicador permite pader hacer una omparacién mejor entre diferentos compatias, al depurar el efocto de cistinos sistemas impostvos y de depreciacon y amorizacién cantable y paises, asf come del apalancamiento financiero entre empresas, pues se trata de mira bin los benefics antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amorizaciones, En lo que respecta al margen EBITDA, este se obtiane mediante la division dl EBITDA lente la cifra de facturactén. Esa cra na suele decir mucho alos experts sobre una ‘empresa. Por cada undad adicional o marginal, produce mas bencficios operativos en términos relatos. Aunquo 6s bastante poste quo una compafia procuzca més ganancias de un sjericio a cto, 28 incluso més relevante que complements tl andlss con el margen EBITDA, ErToA, ventas Margen EBITDA ‘Sel margen EBITDA se achica de un ejerccio trimesialo anual, en forma secuercia © ranual (se puede hacer la comparacién que se quira), puede que la empresa esta salisfacha porque genoré mis market share o lagré mayor penetracén on un determinado mercado, siendo ese su objetvo, a costa de versus costes incrementados en forma mas que propercional. Seria un hacho postive si ls estrategia os de panetracién 0 fdelzacién més que de goneracién de rentabliad, si es que cuenta con el mediano o largo plazo asu favor. EIEBITDA se suele tener muy en cuenta cuando se qulere analizar la generacién ‘operativa de negocios de una emprosa y que requieren una importante inversién, puesto que son aquellos que mas amortzaciones deben registrar, Al registrar las elevadas cantiades de pércidas tics, dado que son solo registros contables, el resultado operative real, o el concoplo de caja al que se deberia prostaratencién estaria subvaluado De la misma forma, hay que recordar que las venta yl costes y los gastos, se tratan de ‘conceptas contadles. Por ejemplo, si se vende a crédito a 60 dias, por mis que se venda un determinado producto en diciembre del ‘ercicio siguiente. Pero la facturacion actual registard cha venta (por més que no sels haya cobrado). Es por eso que el EBITDA tampoco es elujo de cala operative, pero al menos se 6 ‘acorea mls que ol racicional EB. ico actual, solo $e a cobra en febrero del Por su parte las empresas que suslen ser castigads par a uso del EBIT son las ligadas a los procetos de fabricacién de bienes intermedios tales como la sierurgia, el aluminio, el petsieo, ‘te, Estas empresas nocesian grandes invorsones y, pot tanto, amertizacones. Las ‘compatias de telecomunicaciones y todas ls indusias que requieren mucho capital ¢e ‘entrada, tendrian que ser anaizadas meciante el EBITDA y no a través del EST. No existe SlEBITDA on las entdades Fnanceras, porque el concepto de EBITDA 9s un cconcepto o célcul antes de interesss, los intereses son precisaments la fuente de ingresos por excelanca do los bancos y do otras entidades do ose sector. También ol ESITDA os muy «sado en la valuacién de empresas, sectores 0 pases, dado que existe una famila de matplos de valuacion que lo oman en cuenta en el calcula Una de las medidas de andiss mas usadas esol Entreprise Value / EBITDA. En este caso, se toma el valor de la compania y se compara con el EBITDA que produce. Cuanto mayor sea, mas caro sera ese doterminado actives! se compara con ott en términs relatives. Para

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