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UNIDAD 1. FASE2
ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO
PRESENTADO POR:
JOSEFINA GOMEZ
MARLY DIVEL GARCES
ANGELA MARIA CASTA
JOSE SULEIMAR MUOZ BURBANO
DANNI JACOB CORTES. CODIGO 1061699858
PRESENTADO A:
LUZ DARY CASTELLANOS
GRUPO: 102059_402
REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
CHEF (1) 737,717 8,852,604
AUXILIARES DEL CHEF (1) 737,717 8,852,604
EMPACADORE Y SELLADOR (1) 737,717 8,852,604
TENDERA(1) 737,717 8,852,604
ASEADORA(1) 737,717 8,852,604
Total 44,263,020
B. MATERIALES INDIRECTOS
Talonarios Unidad 120
Bolsas Unidad 20
Lpiz Caja 2
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 22,014,000
Otros gastos $ 600,000
Pre operativos $ 949,600
Depreciacin $ 137,012
Subtotal $ 23,700,612
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 16,560,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciacin -
Subtotal $ 16,560,000
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los p
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 25,092,320
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 987,560
SUBTOTAL $ 26,079,880
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 2,348,000
Gastos preoperativos $ 2,400,000
SUBTOTAL $ 4,748,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 30,827,880
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AO
1
Total Costos
Operacionales $ 289,243,041
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 14,050,464 14,956,719
Cuentas por cobrar inventarios 0 0
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 14,050,464 14,956,719
Pasivos 0 0.0
Corrientes cuentas por pagar 0 0
Capital de Trabajo 14,050,464 14,956,719
Incremento de capital de trabajo 14,050,464 906,255
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -30,827,880
Capital de trabajo -23,803,933 -1,442,324
TOTAL DE INVERSIONES -54,631,813 -1,442,324
CONCEPTO 0 1
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2
Total ingresos Operacionales 400,000,000 425,800,000
CONCEPTO 0 1
1. Costos Directos
Materiales Directos 145,500,000 154,884,750
Mano de Obra Directa 68,021,196 68,021,196
Depreciacin 2,509,233 2,509,233
Subtotal Costos Directos 216,030,429 225,415,179
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 6,372,000 6,782,994
Mano de obra indirecta 0 0
Servicios y otros $ 26,580,000 $ 28,294,410
Subtotal Gastos generales de
produccin 32,952,000 35,077,404
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 248,982,429 260,492,583
CONCEPTO 0 1
Inversin Fija -30,827,880
Capital de trabajo -23,803,933 -1,442,324
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -54,631,813 -1,442,324
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -25,092,320
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -987,560
-26,079,880
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,400,000
Obras fsicas instalacin Pr -2,348,000
Capital de trabajo Cr y Pr -23,803,933
TOTAL INVERSIONES -54,631,813
INTERESES
SOBRE SALDOS
PERIODO PAGO ANUAL A 0,2387
TABLA DE AMOR
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 7,350,275 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 6,044,808 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 4,677,691 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 3,229,625 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 1,678,714 Ao 5
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 3,835,680 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 4,463,370 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 5,193,778 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 6,043,713 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 7,032,736 Ao 5
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -54,631,813 -1,442,324
Flujo neto de opracin 77,803,008
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -54,631,813 76,360,684
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -30,827,880
Intereses durante la implementacin _
Capital de trabajo -23,803,933 -1,442,324
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -54,631,813 -1,442,324
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -54,631,813 -1,442,324
Flujo neto de operacin 72,878,323
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -30,827,880
Interes durante la implementacin _
Capital de trabajo -23,803,933 -1,442,324
Valor residual
Crdito 32,779,088
Amortizacin Crdito -3,835,680
Flujo Neto de inversin -21,852,725 -5,278,004
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -21,852,725 -5,278,004
Flujo neto de operacin 72,878,323
IMPLEMENTACION
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -26,079,880
Gastos preoperativos -2,400,000
Intereses implementacin -2,348,000
Capital de trabajo -23,803,933 -1,442,324
COSTO TOTAL
800,000
748,000
380,000
260,000
160,000
2,348,000
PO DE PRODUCCIN
S
COSTO
600,000
350,000
350,000
250,000
400,000
150,000
300,000
2,400,000
RA
PRESTACIONES
SOCIALES PRIMER AO
4,680,814 13,533,418
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
4,769,340 13,621,944
23,758,176 68,021,196
900 119,700,000
28000 25,200,000
2,000 600,000
145,500,000
3000 360,000
300000 6,000,000
6,000 12,000
6,372,000
Blsa
er ao)
DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
1,290,000 1,290,000 1,290,000 1,290,000
20,000 20,000 20,000 20,000
9,000 9,000 9,000 9,000
162,150 162,150 162,150 162,150
22,082 22,082 22,082 22,082
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
6,000 6,000 6,000 6,000
2,509,233 2,509,233 2,509,233 2,509,233
DMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AOS
7,614,000 22,014,000
7,614,000 22,014,000
RATIVOS
de operaciones).
COSTO UNITARIO AO 1
$ 380,000 $ 4,560,000
$ 1,000,000 $ 12,000,000
$ 16,560,000
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 42,769,845 $0
$ 83,848,300 $ 66,666,000
$ 124,926,755 $ 133,332,000
$ 166,005,211 $ 199,998,000
$ 111,432,907 $ 111,432,907 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 207,083,666 $ 266,664,000
$ 248,162,121 $ 333,330,000
$ 289,243,041 $ 400,000,000
VARIAS LINEAS
para 3 referencias de productos
rias lneas.
C
25%
5,000
3,000
2,000
ado
$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859
de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
225,791,601
131,192,706
94,598,895
$ 160,000,600
($ 65,401,705)
quilibrio en pesos
C TOTALES
19,465 77,859
97,323,966 225,791,601
3,000 5,500
43% 100%
47%
quilibrio en pesos.
C TOTALES
97,323,966 225,791,601
58,394,380
38,929,586
40%
225,791,601
131,192,706
94,598,895
58%
nto de equilibrio.
C TOTALES
43% 100%
146,735,693 340,426,809
o en varios lneas
rminos constantes
produccin En este caso se deja la produccin en
AOS
2 3 4
$ 1,442,324 $ 1,442,324 $ 1,442,324
$ -
$ 1,442,324 $ 1,442,324 $ 1,442,324
$ 614,141
$ 653,754
$ 695,921
$ 740,808
ES (trminos constantes)
AOS
2 3 4
12,848,660
29,573,228
42,421,888
SIDUAL 42,421,888
STO DE INGRESOS
3 4 5
425,800,000 425,800,000 425,800,000
ASTOS DE VENTAS
AOS
3 4 5
4,560,000 4,560,000 4,560,000
12,000,000 12,000,000 12,000,000
16,560,000 16,560,000 16,560,000
O (Trminos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR DEL AO
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario de
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
_
-1,442,324 -1,442,324 -1,442,324 -29,573,228
OPERACIN (AOS)
2 3 4 5
5
480,000
480,000
5
469,600
469,600
949,600
otales son iguales a
perdida.
fijos y variable.
endiente de los
, Gastos de
onal administrativo.
niveles de
ios asociados a la
s, supervisores de
Tenemos que el punto de equilibrio es correcto puesto que las cantidades de Qo=111.433 son men
cantidaes a producir son de 400.000 el precio de venta es de 1000 es mayor al costo variable unit
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 22,014,000
Servicios varios 600,000
Depreciacin 137,012
Amort diferidos 949,600
Total 23,700,612
ao 1 costos y gastos
Corriente Caja y Bancos 400,000,000 $ 231,394,433
Cuentas por cobrar 0
5
alidad de crdito ordinario de
32779088
remitase al modulo para verificar calculo de valores
21852725
ntidades de Qo=111.433 son menosres a las
00 es mayor al costo variable unitario 616.18
neto mes
$ 168,605,567 $ 14,050,464
0
tabla 17
datos agrupados
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $50,000
El punto de equlibrio es correcto dado que 111.433 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 400.000 unidades
El punto de equlibrio es correcto dado que 111.433 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 400.000 unidades
Cantidades
entas igualan
ste caso en
y unas ventas
mpresa, dado
os
menores a las
de $616
des dado que
menores a las
de $616
equilibrio es
$250,000 $300,000
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 23,803,933
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 23,803,933
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 987,560
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 25,092,320
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 26,079,880
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 2,348,000
Gastos Preoperativos 2,400,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,748,000
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 32,779,088
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 32,779,088
PATRIMONIO
Capital 21,852,725
TOTAL PATRIMONIO 21,852,725
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $ 23,700,612
Gastos de Ventas $ 16,560,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
$ 54,631,813
54,631,813
$ 400,000,000
$ 248,982,429
$ 151,017,571
$ 40,260,612
$ 110,756,959
7,350,275
$ 103,406,684
34,124,206
$ 69,282,478
EVALUACION D
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645)
VALOR PRESENT
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIA
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin $ -54,631,813 $ -1,442,324
AO 1 2
VALOR PRESENTE $ 62,377,261 $ 54,148,409
54.631.813/(1+0.224175)^0 $ 54,631,813
Valor Presente
VPN = Ingresos MENOS
$ 231,604,741 MENOS
VPN $ 176,972,928
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -54,631,813
Flujo ao 1 $ 76,360,684 VPN
Flujo ao 2 $ 81,147,046
Flujo ao 3 $ 81,147,046
Flujo ao 4 $ 81,147,046
Flujo ao 5 $ 95,438,030
n (aos) 5
i (TIO) 22.4175%
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financiam
AOS
CONCEPTO 1 2
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 76,360,684 $ 81,147,046
i= 74% 1.74
n= # de aos
potencia 1.74 3.03
$ 43,885,450 $ 26,802,433
Inversin -$ 54,631,813
Flujo Ao 1 $ 76,360,684
Flujo Ao 2 $ 81,147,046 TIR
Flujo Ao 3 $ 81,147,046
Flujo Ao 4 $ 81,147,046
Flujo Ao 5 $ 95,438,030
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 32,779,088 23.87%
Aporte Inversionista 21,852,725 22.4175%
Total 54,631,813
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 19,926,134 $ 21,780,704
i= 69% 1.69
n= # de aos
potencia 1.69 2.8561
$ 11,790,612 $ 7,626,030
Inversin -$ 54,631,813
Flujo Ao 1 $ 19,926,134
Flujo Ao 2 $ 21,780,704 TIR
Flujo Ao 3 $ 22,276,711
Flujo Ao 4 $ 22,802,088
Flujo Ao 5 $ 43,314,629
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -54,631,813
Flujo ao 1 $ 17,849,071 VPN
Flujo ao 2 $ 19,363,740
Flujo ao 3 $ 19,276,981
Flujo ao 4 $ 19,529,350
Flujo ao 5 $ 61,392,444
n (aos) 5
i (TIO) 11.3788%
TIR 69.46
Inversin -$ 54,631,813
Flujo Ao 1 $ 17,849,071
Flujo Ao 2 $ 19,363,740 TIR
Flujo Ao 3 $ 19,276,981
Flujo Ao 4 $ 19,529,350
Flujo Ao 5 $ 61,392,444
0.224175 22.4175%
Valor Presente
3 4 5 Ingresos
$ 44,232,572 $ 36,132,556 $ 34,713,942 $ 231,604,741
$ -54,631,813
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$ 54,631,813
perior al 22.42%
PN del proyecto
$ 176,972,928
3 4 5
$ 81,147,046 $ 81,147,046 $ 95,438,030
1.42 142.052%
18.56%
miento Real
imiento con financiamiento
PN con Financiamiento
anciamiento Proyecto
AOS
3 4 5
22,276,711 22,802,088 43,314,629
18.56%
IR con Financiamiento
3 4 5
$ 22,276,711 $ 22,802,088 $ 43,314,629
3 4 5
$ 22,276,711 $ 22,802,088 $ 43,314,629
0.33 32.847%
ciamiento Inversionista
AOS
3 4 5
19,276,981 19,529,350 61,392,444
$ 39,463,431
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
viable
IR para el Inversionista
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
0.32 32.111%
GRESOS
4 5 TOTAL
-927,733 2,864,000
-722,504 2,095,293 28,497,180
EVALUACIN PRIV
Cuando se
Para el proyecto c
CRITERIOS
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado
El anlis
Simulamos en e
El anlisis de sensibilidad co
va
Pre
INVERSI
El p
Para la sensibilidad se debe elaborar u
Trminos Corriente
Producto
Unidades
Ao
1 1,650
2 1,650
3 1,650
4 1,650
5 1,650
Trminos Constant
Producto
Unidades
Ao
1 1,502
2 1,502
3 1,502
4 1,502
5 1,502
Total ingresos
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Inversin - 21,123,832
Flujo Ao 1 32,980,203
Flujo Ao 2 39,980,478
Flujo Ao 3 39,980,478
Flujo Ao 4 39,980,478
Flujo Ao 5 43,772,211
TIO 0.224175
Inversin - 21,123,832
Flujo Ao 1 32,980,203
Flujo Ao 2 39,980,478
Flujo Ao 3 39,980,478
Flujo Ao 4 39,980,478
Flujo Ao 5 43,772,211
Trminos Constant
Producto
Unidades
Ao
1 1,799
2 1,799
3 1,799
4 1,799
5 1,799
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Flujo Neto de Operaciones
sf
CONCEPTO
Inversin - 21,123,832
Flujo Ao 1 48,040,423
Flujo Ao 2 50,926,568
Flujo Ao 3 50,926,568
Flujo Ao 4 50,926,568
Flujo Ao 5 54,718,301
Inversin - 21,123,832
Flujo Ao 1 48,040,423
Flujo Ao 2 50,926,568
Flujo Ao 3 50,926,568
Flujo Ao 4 50,926,568
Flujo Ao 5 54,718,301
ANLISIS DE
VIENEN
anciamiento intervienen diferentes fuentes como inversi
ponderado, que es la tasa mnima de oport
miento 18.56%
valuacin del proyecto, conviene realizar el anlisis de s
proyecto, aplicarles variaciones y estab
ducto
miento
o
mos
nucin o incremento va de acuerdo con el nivel de incer
en el inter
Trminos Corrientes
Precio Unitario Valor
132,000 217,800,000
140,514 231,848,100
149,577 246,802,302
159,225 262,721,051
169,495 279,666,559
Trminos Constantes
Precio Unitario Valor
132,000 198,198,000
140,514 210,981,771
149,577 224,590,095
159,225 239,076,156
169,495 254,496,568
1 2
198,198,000 210,981,771
185,845,112 190,241,803
12,352,888 20,739,968
4,076,453 6,844,190
8,276,435 13,895,779
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
10,387,298 16,006,642
10,387,298
- 21,123,832 32,980,203
VPN
Es mayor a
Trminos Constantes
132,000 237,402,000
140,514 252,714,429
149,577 269,014,510
159,225 286,365,946
169,495 304,836,549
34,830,827 37,077,416
11,494,173 12,235,547
23,336,654 24,841,869
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
25,447,518 26,952,732
0 1
-21,123,832 22,592,905
25,447,518
- 21,123,832 48,040,423
VPN
TIR
Es mayor a
SIS DE SENSIBILIDAD
A: Permanecer en el tiempo
Maximizar Bienestar d
Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
tidumbre
TIO
Inflacin
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO)
190,241,803
20,739,968
6,844,190
13,895,779
1,188,249
922,614
16,006,642
16,006,642
39,980,478
$ 88,012,023
miento
AO
3
252,714,429
215,637,013
37,077,416
12,235,547
24,841,869
1,188,249
922,614
26,952,732
26,952,732
50,926,568
$ 234,414,595
2.31
tiempo
luar un proyecto.
EVALUACIN SOCIAL
Mercado)
ro neto
e modificacin planteada:
ENERA LA OPERACIN ?
indicadores financieros?
0.224175
0.06450
PESIMISTA (NEGATIVO)
190,241,803 190,241,803
20,739,968 20,739,968
6,844,190 6,844,190
13,895,779 13,895,779
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
16,006,642 16,006,642
n Financiamiento.
AO
3 4
23,973,836 23,973,836
16,006,642 16,006,642
39,980,478 39,980,478
STA, DISMINUCIN 9%
MISTA, DISMINUCIN 9%
167.357%
s viable
OPTIMISTA (POSITIVO)
37,077,416 37,077,416
12,235,547 12,235,547
24,841,869 24,841,869
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
26,952,732 26,952,732
n Financiamiento.
AO
3 4
23,973,836 23,973,836
26,952,732 26,952,732
50,926,568 50,926,568
MISTA AUMENTO 9%
MISTA AUMENTO 9%
231.048%
es viable
llo
costo de capital promedio
se constituye en la tasa
sminucin en las
minucin en el precio de
Rivales potenciales
as variaciones suelen estar
al facilita interpretacin)
9)
yecto, aplicarles
-5% y -5%
Viene del Cuadro 60
Tasa impositiva
5
27,765,569
16,006,642
43,772,211
endidas en 9% es viable
Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, t
Tasa impositiva
5
27,765,569
26,952,732
54,718,301
endidas en 9% si es viable
- 12,037,850 1.60%
0
0.33
0
8 Flujo fondos para el Inversionista, total costos operacionales
0.33
ostos operacionales
ostos operacionales