CAMEL vs.

discriminante,
un anlisis de riesgo al sistema
QDQFLHURYHQH]RODQR*
CAMEL vs discriminant, a risk analysis to
the VHQH]XHODQQDQFLDOV\VWHP

Jess Yoel Crespo G.**

Fecha de recepcin: 

Fecha de aprobacin: 

* 3DUD HIHFWRV GH OD LQYHVWLJDFLyQ VH UHDOL]DUD HO DQiOLVLV D  ,QVWLWXFLRQHV
bancarias correspondiente a los Banco Comerciales, Universales y Entidades de
DKRUUR\SUpVWDPRVGHO3DtV
** /LFHQFLDGR HQ (VWDGtVWLFD 8QLYHUVLGDG GH ORV $QGHV 8/$ 9HQH]XHOD %DQFR
%LFHQWHQDULR %DQFR 8QLYHUVDO &$ 8QLGDG GH $GPLQLVWUDFLyQ ,QWHJUDO GH 5LHVJR
Las opiniones contenidas aqu son de responsabilidad exclusiva del autor y no
FRPSURPHWHQDO%DQFR%LFHQWHQDULRQLDVX-XQWD'LUHFWLYD3URIHVRU8QLYHUVLGDG
1DFLRQDO([SHULPHQWDO3ROLWpFQLFDGHODV)XHU]DV$UPDGDV1DFLRQDO9HQH]XHOD
&RUUHRHOHFWUyQLFRMHVXV\FUHVSR#KRWPDLOFRP

ISSN 1657-4206 I Ao 15 I No. 33 I julio-diciembre 2011 I pp. 25-47 I Medelln-Colombia

 26
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

Resumen
(ODUWtFXORSUHVHQWDQODVFDOLFDFLRQHVGHULHVJRGHODVLQVWLWXFLRQHVSHUWHQHFLHQWHVDO
VLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQRDOFLHUUHGHOSULPHUVHPHVWUHGHODxRREWHQLGDV
mediante la aplicacin de dos metodologas: la primera conocida como CAMEL y la
segunda a travs de una tcnica estadstica denominada anlisis discriminante, esta
~OWLPDSHUPLWLUiFODVLFDUDODVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVHQFDWHJRUtDVGHULHVJRIRUPDU
XQSHUOTXHPXHVWUHODVFDUDFWHUtVWLFDPiVUHSUHVHQWDWLYDGHODVFDWHJRUtD\FXDQWLFDU
ODSUREDELOLGDGGHSHUWHQHFHUDXQDFDOLFDFLyQ

La investigacin pretende establecer si un modelo es mejor que el otro, sino

demostrar que se puede complementar el anlisis netamente descriptivo con el anlisis
multivariante, aplicndolo en un rea del saber que ha sido poco explotada en Venezuela,
permitiendo informar a la colectividad en general, las tcnicas estadsticas empleadas
HQPDWHULDGHULHVJR

Palabras clave
&$0(/$QiOLVLVGLVFULPLQDQWH&DOLFDFLyQGH5LHVJR6LVWHPD)LQDQFLHUR9HQH]RODQR

Abstract
This paper presents the credit ratings of the institutions belonging to the Venezuelan
QDQFLDOV\VWHPDWWKHHQGRIWKHUVWKDOIRIREWDLQHGE\DSSO\LQJWZRPHWKRGV
WKHUVWNQRZQDV&$0(/DQGWKHVHFRQGWKURXJKDVWDWLVWLFDOWHFKQLTXHFDOOHGDQDO\VLV
GLVFULPLQDQW WKH ODWWHU ZLOO TXDOLI\ IRU QDQFLDO LQVWLWXWLRQV LQ ULVN FDWHJRULHV IRUP D
SUROH WKDW VKRZV WKH PRVW UHSUHVHQWDWLYH IHDWXUH RI WKH FDWHJRU\ DQG TXDQWLI\ WKH
SUREDELOLW\RIEHORQJLQJWRDUDWLQJ

This research does not establish whether one model is better than the other, but show
that you can supplement purely descriptive analysis multivariate analysis, applied to
an area of knowledge that has been little exploited in Venezuela, allowing to inform the
SXEOLFDWODUJHWKHVWDWLVWLFDOWHFKQLTXHVXVHGLQULVN

Key words
&$0(/'LVFULPLQDQW$QDO\VLV5LVN5DWLQJWKH9HQH]XHODQQDQFLDOV\VWHP

&ODVLFDFLyQ-(/&&%
 27
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IntrodXFFLyQ

(OVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQRVHFDUDFWHUL]yHQORVGRV~OWLPRVDxRVSRUXQFRQWLQXR
GHFUHFLPLHQWRDSHVDUGHTXHHQWUHHOSHULRGRpSRFDGHOOODPDGRERRP
crediticio, el mismo sostuvo un crecimiento sostenible impulsado por una economa
H[SDQVLYDGHO*RELHUQREDMDVWDVDVGHLQWHUpVSDVLYDVHQFDMHOHJDOGHOH[SDQVLyQ
GHODOLTXLGH]\FDUWHUDREOLJDWRULDVGHVRORHOGHWRWDOGHFDUWHUDGHFUpGLWRKLFLHURQ
TXH HO 3,% VHFWRULDO LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUDV \ VHJXURV PRVWUDUD YDORUHV GH 
HQWUHORVDxRV\XQDxRGHVSXpVDOFDQ]yORVFRPSDUDGRFRQHO
SHULRGRDQWHULRU

8Q FDPELR HQ OD SROtWLFD PRQHWDULD GXUDQWH HO DxR  D XQD HFRQRPtD UHVWULFWLYD
con una disminucin del spread de tasas, aumento del encaje legal, regulacin de los
LQJUHVRVQRQDQFLHURFRPLVLRQHV\DXPHQWRGHODVFDUWHUDVREOLJDWRULDVDFWXDOPHQWH
HVHODXQDGRDXQDFULVLVPXQGLDORULJLQDGRSRUORVsubprime, revirti la tendencia
mostrada en el PIB sectorial y se torn negativa manteniendo el mismo ritmo durante
WRGR HO  DxR TXH VH LGHQWLFy SRU OD LQWHUYHQFLyQ D SXHUWD DELHUWD GHO %DQFR
,QGXVWULDOGH9HQH]XHOD%,9HQHOPHVGH0D\RSRUSDUWHGHOD6XSHULQWHQGHQFLDGH
%DQFRV\2WUDV,QVWLWXFLRQHV)LQDQFLHUDV6XGHEDQ\XQDSHTXHxDFULVLVQDQFLHUDHQ
donde las entidades bancarias, en el siguiente orden cronolgico fueron intervenidas:
%DQFR &DQDULDV &RQIHGHUDGR %ROtYDU %DQFR %DQSUR HO  GH QRYLHPEUH GH 
/XHJR HO  GH GLFLHPEUH GHO PLVPR DxR VH XQLHURQ %DQLQYHVW %DQFR 5HDO &HQWUDO
%DQFR \ XQD VHPDQD GHVSXpV %DQRUWH ,QYHUXQLRQ %DQFR &RPHUFLDO PL FDVD ($3
IXHURQLQWHUYHQLGDVHOGHHQHURMXQWRFRQHO%DQFRGHO6ROHOGHMXQLRGH
IXHVRPHWLGRDOPLVPRSURFHVRHO%DQFR)HGHUDO

/RDQWHULRUPHQWHGHVFULWRHYLGHQFLDTXHHOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQRDKRUDHVPiV
propenso al riesgo, y como elemento de un sistema existe una alta correlacin de verse
DIHFWDGDODHVWDELOLGDGGHRWUDVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVSRUODLQVROYHQFLDGHXQJUXSR
caso que se evidenci al declararse la intervencin del primer grupo de bancos a puertas
cerradas, lo que repercuti en cierta forma en la salida de las siguientes instituciones
QDQFLHUDV(VWRVHGHEHSULQFLSDOPHQWHDODVRSHUDFLRQHVLQWHUEDQFDULDVHVGHFLUDO
SUpVWDPRGHGLQHURHQWUHLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDV\DVHDSRUovernight, colocacin de
GHLFRPLVRVRSRUGHSyVLWRVDSOD]RVMRVGHXQDHQWLGDGTXHUHTXLHUHDSDODQFDUVH
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CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

En contraste con las empresas industriales, la funcin principal de las instituciones

QDQFLHUDV HV DGPLQLVWUDU DFWLYDPHQWH ORV ULHVJRV QDQFLHURV ORV EDQFRV VH KDQ
SHUFDWDGRTXHGHEHQLGHQWLFDU\PHGLUFRQSUHFLVLyQORVULHVJRVSDUDSRVWHULRUPHQWH
FRQWURODUORV\HYDOXDUORVGHIRUPDDSURSLDGDSRUORTXHODDGPLQLVWUDFLyQQDQFLHUDGHO
riesgo se ha convertido en una herramienta esencial para la supervivencia de estos
QHJRFLRV

Una de las principales metodologas que permite evaluar el riesgo de las instituciones
QDQFLHUDVIXHLQVWDXUDGDHQHODxRSRUODVDJHQFLDVUHJXODWRULDVGHORV(VWDGRV
Unidos denominada CAMEL; la cual consiste en una inspeccin on-site que evala
DVSHFWRV WDOHV FRPR UHQGLPLHQWR QDQFLHUR VROLGH] RSHUDWLYD \ FXPSOLPLHQWR GH
ODV UHJXODFLRQHV (VWD PHWRGRORJtD HVWDEOHFH XQD FODVLFDFLyQ PHGLDQWH OHWUDV TXH
VLPEROL]DQODVDOXGQDQFLHUDGHODLQVWLWXFLyQWHQLHQGRHOLQFRQYHQLHQWHGHQRSRGHU
YHULFDU OD H[DFWLWXG GH ODV FDOLFDFLRQHV DSRUWDGDV 3DUD HOORV VH SURSRQH YDOLGDU OD
informacin obtenida por CAMEL a travs de un Anlisis Discriminante que permiti
FODVLFDU D ODV LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUDV HQ FDWHJRUtDV GH ULHVJR IRUPDU XQ SHUO TXH
PXHVWUH ODV FDUDFWHUtVWLFDV PiV UHSUHVHQWDWLYDV GH ODV FDOLFDFLRQHV \ FXDQWLFDU OD
probabilidad de pertenecer a una clase, lo ultimo ayudar en la toma decisiones sobre
ODOtQHDVGHFUpGLWRGHXQEDQFRKDFLDODVGHPiVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVSHUPLWLHQGR
establecer estrategias en la duracin de las inversiones realizadas garantizando una
PHGLGDGHSUHFLVLyQHQPDWHULDGHULHVJRVEDQFDULR

Esta investigacin no quiere establecer si un modelo es mejor que el otro, sino

demostrar que se puede complementar el anlisis netamente descriptivo con el anlisis
multivariante, aplicndolo en un rea del saber que ha sido poco explotada en Venezuela,
permitiendo informar a la colectividad en general, las tcnicas estadsticas empleadas
HQPDWHULDGHULHVJR

$QiOLVLV&$0(/

El anlisis CAMEL1FX\DVVLJODVHQHVSDxROUHSUHVHQWDHO&DSLWDO&FDOLGDGGHODFWLYR

$ DGPLQLVWUDFLyQ 0 UHQWDELOLGDG ( \ OLTXLGH] / VH GHQH FRPR XQ VLVWHPD
XQLIRUPH GH FDOLFDFLyQ GH LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUDV 6H EDVD HQ XQ FRQMXQWR GH

1 Las siglas CAMEL se refiere a Capital protection, Assets quality , Management Competence, Eamings
VWUHQJKW/LTXLW\ULVN
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indicadores representatLYRVGHODVXFLHQFLDGHFDSLWDOVROYHQFLDFDOLGDGGHDFWLYRV
ODDGPLQLVWUDFLyQHFLHQWHGHODFWLYRHOQLYHO\HVWDELOLGDGGHODUHQWDELOLGDGDVtFRPR
HOPDQHMRGHODOLTXLGH](OPpWRGRSHUPLWHHYDOXDU\UHVXPLUORVIDFWRUHVQDQFLHURV
RSHUDWLYRV \ GH FXPSOLPLHQWR GH QRUPDWLYD 7LHQH OD YHQWDMD GH UHVXPLU HQ XQ VROR
LQGLFDGRU OD VLWXDFLyQ JHQHUDO GH OD HQWLGDG QDQFLHUD XQLIRUPDQGR HO DQiOLVLV GH OD
VLWXDFLyQGHLQVWLWXFLRQHVLQGLYLGXDOHV

/DVLPSOLFLGDGGHLQWHUSUHWDFLyQGHOVLVWHPDGHFDOLFDFLRQHVD\XGDDOS~EOLFR\DORV
VXSHUYLVRUHVDHVWLPDUODVLWXDFLyQGHOVLVWHPDQDQFLHURFRQHOSURSyVLWRGHHYLWDUTXH
ODVHQWLGDGHVQDQFLHUDVFX\DVGHELOLGDGHVRSHUDFLRQDOHVRLQFXPSOLPLHQWRGHQRUPDV
GHVXSHUYLVLyQSRQJDQHQSHOLJURODYLDELOLGDG\ODHVWDELOLGDGGHOVLVWHPDQDQFLHUR
PHGLDQWH OD RSRUWXQD LQIRUPDFLyQ \ SRVWHULRU DSOLFDFLyQ GH ODV PHGLGDV FRUUHFWLYDV

Metodologa

Primeramente se obtendr el modelo CAMEL para posteriormente utilizar las

FDOLFDFLRQHV FRPR YDULDEOH GHSHQGLHQWH HQ HO DQiOLVLV GLVFULPLQDQWH SDUD HOOR VH
DSOLFyORVFLQFRVFRPSRQHQWHVTXHHYDOXDGRVHQFRQMXQWRUHHMDQODVLWXDFLyQLQWHULRU
GHORVEDQFRVFRPHUFLDOHVXQLYHUVDOHV\HQWLGDGHVGHDKRUUR\SUpVWDPRGHO6LVWHPD
)LQDQFLHUR 9HQH]RODQR GXUDQWH HO SULPHU VHPHVWUH GHO DxR  (Q EDVH D HVWR VH
procedi de la siguiente manera:

 6HGHQLyHOFRPSRQHQWHGHFDGDYDULDEOHHQODPHWRGRORJtDOXHJRODVHOHFFLyQGH
LQGLFDGRUHV\ODSRQGHUDFLyQSDUDFDGDXQDGHODVYDULDEOHV

 6HGHWHUPLQDURQORVUDQJRVSDUDODDVLJQDFLyQGHYDORUHVHQWUH\ORVFXDOHVVH
GHOLPLWDQSRUPHGLRGHSHUFHQWLOHV\HVWDQGDUL]DFLRQHV

 6HREWXYRHOYDORUQDOPXOWLSOLFDQGRHOUHVXOWDGRLQGLYLGXDOGHORVEDQFRVSDUDFDGD
YDULDEOHFRQVXUHVSHFWLYDSRQGHUDFLyQ

6LVWHPDGH&ODVLFDFLRQHVSDUDHOGLDJQRVWLFR&$0(/

Capital: Los bancos con niveles de capital adecuados tienen mayor capacidad de hacer
IUHQWHDSHUWXUEDFLRQHVTXHDIHFWHQVXVEDODQFHV(QODQRUPDWLYLGDGEDQFDULDH[LVWHQ
UHTXHULPLHQWRV PtQLPRV GH FDSLWDO SDUD HVWRV HVWDEOHFLPLHQWRV FRQ HO Q GH HYLWDU
bancos insolventes que terminen en la quiebra perjudicando ahorradores y aumentado
la inFHUWLGXPEUH
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CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

Indicadores

ndice de Solvencia2: Mide la participacin que registra el patrimonio ms la gestin

RSHUDWLYDHQHOQDQFLDPLHQWRGHODFWLYRGHOLQVWLWXWR(VWHtQGLFHVHREWHQGUiPHGLDQWH
la divisin del monto total conformado por el patrimonio contable ms la gestin
RSHUDWLYDHQWUHHOWRWDOGHORVDFWLYRV
3DWULPRQLR *HVWLyQ 2SHUDWLYD  $FWLYR 7RWDO ,QYHUVLRQHV &HGLGDV Mide la
participacin que registra el patrimonio ms la gestin operativa del perodo en el
QDQFLDPLHQWRGHORVUHFXUVRVSURSLRV\DMHQRV

Activo Improductivo / (Patrimonio+ Gestin Operativa): Esta relacin seala el grado

en que el patrimonio ms la gestin operativa del instituto est comprometido en el
QDQFLDPLHQWR GH DFWLYRV QR JHQHUDGRUHV GH LQJUHVRV SRU FRQFHSWR GH LQWHUHVHV \
FRPLVLRQHVRTXHHVWpQIXHUDGHODQRUPDWLYDOHJDO

Activos: Los principales activos a tener en cuenta en un banco son los prstamos y
es fundamental evaluar su composicin, concentracin, plazos y vencimientos para
GHWHUPLQDUODSRVLELOLGDGSDUDUHVSRQGHUDORVSDVLYRVGHSyVLWRV\REWHQHUJDQDQFLDV

Indicadores

ndice de Morosidad: (OtQGLFHUHHMDORVFUpGLWRVTXHSXHGHQFRQYHUWLUVHHQSpUGLGDV

SRULQVROYHQFLDGHOFOLHQWH

3URYLVLyQSDUD&DUWHUDGH&UpGLWR&DUWHUD,QPRYLOL]DGD%UXWDDemuestra el grado
GHVXFLHQFLDGHDSDUWDGRTXHHQUHODFLyQFRQODFDUWHUDLQPRYLOL]DGDKDUHDOL]DGRHO
LQVWLWXWRSDUDUHVJXDUGDUVXVFRORFDFLRQHVFRQGLFXOWDGHVGHUHWRUQR

Activo Improductivo / Activo Total: Mide la participacin de los activos improductivos

no generadores de ingresos recurrentes, o que estn fuera de la normativa legal,
respecto a la totalidad GHDFWLYRVGHOLQVWLWXWR

 6HJ~QORH[SUHVDGRHQOD*DFHWD1GHIHFKDGHPD\RGHORVEDQFRV\RWUDVLQVWLWXFLRQHV
financieras del sistema financiero venezolano establece que el ndice de solvencia ser igual o superior
DORFKRSRUFLHQWR
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Administracin: Una buena administracin puede ayudar a capear perturbaciones

PDFURHFRQyPLFDV HQ FDPELR XQD GHFLHQWH FRQGXFH D ORV EDQFRV D OD LQVROYHQFLD
Muchos casos se han conocido donde la administracin ha logrado que en momentos
de recesin o de desaceleracin de la economa sobrevivan entidades, como tambin
se han presentado otros cuando la pobre labor administrativa propici quiebras en
pSRFDVGHSURVSHULGDGHFRQyPLFD

Indicadores

Brecha Estructural como % del Activo Total: Este indicador relaciona el desequilibrio
HQWUHORVDFWLYRVSURGXFWLYRV\SDVLYRVRQHURVRVFRPRSRUFHQWDMHGHODFWLYRWRWDO

(Gastos de Personal + Gastos Generales y Administrativos) / Activo Productivo

Promedio: ,QGLFDGRU DVRFLDGR FRQ OD HFLHQFLD DGPLQLVWUDWLYD DO PHGLU OD UHODFLyQ
existente entre la suma de los gastos de personal y los gastos operativos directos del
LQVWLWXWRUHVSHFWRDODFWLYRSURGXFWLYREUXWRSURPHGLRGHTXHGLVSRQHpVWH

(Gastos de Personal + Gastos Generales y Administrativos)/Ingresos Financieros:

(VHOLQGLFDGRUGHHFLHQFLDTXHPLGHODUHODFLyQHQWUHORVJDVWRVGHWUDQVIRUPDFLyQ
JDVWRVGHH[SORWDFLyQGHFDUiFWHUQRQDQFLHURTXHVRQRUGLQDULRV\UHFXUUHQWHVFRQ
respecto a los ingresos ordinarios, obtenidos por el banco producto de la intermediacin
WDQWRHQFUpGLWRFRPRHQLQYHUVLRQHV

Rentabilidad: 3DUDHOFDVRHVSHFtFRGHORVEDQFRVSULYDGRVORVDFFLRQLVWDVHVSHUDQ
los mayores niveles de rentabilidad siempre y cuando los administradores no incurran en
altos riesgos que en el corto plazo generen elevadas ganancias, pero que en el mediano
\ODUJRUHVXOWHQVHUSUpVWDPRVLQFREUDEOHV\SRUORWDQWRSpUGLGDVSDUDODLQVWLWXFLyQ

Indicadores

Margen Financiero Bruto / Activo Promedio: &XDQWLFDHOPDUJHQQDQFLHURLQJUHVRV

QDQFLHURVPHQRVHJUHVRVQDQFLHURVTXHKDREWHQLGRODHQWLGDGSRUODLQWHUPHGLDFLyQ
QDQFLHUD HIHFWXDGD GXUDQWH HO HMHUFLFLR FRQ UHVSHFWR DO VDOGR SURPHGLR HQ TXH VH
FDOFXOyHODFWLYRGHOLQVWLWXWR
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CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
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Resultado Neto / Activo Promedio: Es la rentabilidad proveniente de las operaciones

GHOQHJRFLREDQFDULR0LGHODFDSDFLGDGGHOEDODQFHGHOEDQFRSDUDJHQHUDUUHVXOWDGRV
RSHUDFLRQDOHV

Resultado Neto / Patrimonio Promedio: Mide el nivel de rendimiento del patrimonio

GHOLQVWLWXWRXQDYH]HIHFWXDGDVODVWUDQVIHUHQFLDVQHFHVDULDVSDUDDSDUWDGRV

/LTXLGH]/OHJDUDODOLTXLGH]EDQFDULDQRHVXQHVWDGRGLItFLOGHDOFDQ]DU'XUDQWHORV
perodos de presin, la falta de informacin sobre la actividad bancaria, las condiciones
del mercado y la exposicin al riesgo crediticio, pueden crear un ambiente en el que los
UXPRUHV SRU Vt VRORV FDXVHQ LQFHUWLGXPEUH (VWR GHVHTXLOLEUD HO DFFHVR DO FUpGLWR DO
WLHPSRTXHODVXSHUYLYHQFLDGHODVLQVWLWXFLRQHVVHYXHOYHPiVFUtWLFD/RVSUREOHPDV
TXH HQIUHQWDQ ORV EDQFRV SXHGHQ FRQWDJLDU D RWURV GHELGR D OD IDOWD GH FRQDQ]D
GHOS~EOLFR$PHGLGDTXHODVFRQWUDSDUWHVVHUHWLUHQGHODVQXHYDVWUDQVDFFLRQHVOD
OLTXLGH]GHOPHUFDGRSXHGHGHFDHUDIHFWDQGRDORVXVXDULRVGHOFUpGLWR

Indicadores

Disponibilidades / Captaciones del Pblico: &RHFLHQWH GH OLTXLGH] TXH PLGH OD
capacidad de la entidad para responder, en forma inmediata, a eventuales retiros del
S~EOLFR

&DSWDFLRQHV2FLDOHV,QYHUVLRQHV&HGLGDV2FLDOHV&DSWDFLRQHVGHO3~EOLFR

Inversiones Cedidas): ,QGLFDHOQLYHOHQTXHORVGHSyVLWRVRFLDOHV\ODVSDUWLFLSDFLRQHV
GHOVHFWRURFLDOIRUPDSDUWHGHOWRWDOUHFXUVRVFDSWDGRV

$FWLYRVD&RUWR3OD]R3DVLYRVD&RUWR3OD]RMide la proporcin del activo a corto

SOD]RPHQRUHVDGtDVGHODLQVWLWXFLyQTXHWLHQHFDSDFLGDGGHUHVSXHVWDLQPHGLDWD
SDUDFRQYHUWLUVHHQHIHFWLYRDQWHXQHYHQWXDOUHWLURGHORVSDVLYRVPHQRUHVDGtDV

/DVSRQGHUDFLRQHVVHMDURQSDUDFDGDtWHP\VRQPRVWUDGDVHQOa Figura 1:
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Figura 1
Ponderacin Anlisis CAMEL

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

La mayor ponderacin se desarroll en los aspectos de capital y liquidez, en pocas

de recesin econmica existen altos niveles de volatilidad en los mercados, las
LQVWLWXFLRQHV GHEHQ JDUDQWL]DU HO FXPSOLPLHQWR GH ORV FRPSURPLVRV DGTXLULGRV (Q HO
FDVRGHODVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVVHUHHUHDODVFDSWDFLRQHVGHOS~EOLFRSDUDHOORV
GHEH SRVHHU XQD DGHFXDGD GLVWULEXFLyQ GH OD OLTXLGH] $GLFLRQDOPHQWH OD VROYHQFLD
componente predominante en el agregado de capital, est muy ligada a la liquidez, ya
que se puede ser solvente sin tener liquidez inmediata, pero no se puede ser solvente
VLQOLTXLGH]GXUDQWHXQWLHPSRFRQVLGHUDEOH

Otro Aspecto que se evidencia en la actualidad, es el aumento considerable de los niveles

GHLQDFLyQ\ORVtQGLFHVGHGHVHPSOHRDIHFWDQGRODFDOLGDGGHODFWLYRSULQFLSDOPHQWH
en los niveles de morosidad de los crditos, perjudicando de esta manera la rentabilidad
GHODVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVDOGLVSRQHUGHVXVJDQDQFLDVHQODFRQVWLWXFLyQGHODV
SURYLVLRQHVGHFDUWHUDFX\RQJDUDQWL]DORVIRQGRVGHORVDKRUULVWDVSRUODLQVROYHQFLD
de los acreedores, considerando este componente del CAMEL la tercera importancia en
ODVSRQGHUDFLRQHV
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CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
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8QD YH] DVLJQDGDV ODV FDOLFDFLRQHV D QLYHO GH LQGLFDGRUHV LQGLYLGXDOHV VH ORJUy
GHWHUPLQDUODFDOLFDFLyQJOREDOGHOLQWHUPHGLDULRQDQFLHURODFXDOVHFDUDFWHUL]DHQ
la FLJXUD
Figura 2
&DOLFDFLyQJOREDOGHLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDV

&DOLFDFLyQ Descripcin
6RQ DTXHOODV (QWLGDGHV )LQDQFLHUDV VDOXGDEOHV HQ WRGRV ORV DVSHFWRV \ FRQ
escaso riesgo de inversin, ya que muestran una excelente capacidad de pago del
A
FDSLWDO\GHORVLQWHUHVHV6HFRQVLGHUDTXHQRH[LVWHODSRVLELOLGDGGHTXHFDPELRV
SUHGHFLEOHVHQHOHQWRUQRLQFUHPHQWHHOULHVJRGHOD,QVWLWXFLyQ)LQDQFLHUD
6RQDTXHOODV(QWLGDGHV%DQFDULDVIXQGDPHQWDOPHQWHVDQDV\HVWDEOHVDGHPiV
GHSUHVHQWDUXQULHVJREDMR&XHQWDQFRQDGHFXDGDFDSDFLGDGGHSDJRGHFDSLWDO
B
HLQWHUHVHV6RORHQFDVRVH[WUHPRV\HYHQWXDOHVFDPELRVHQHOHQWRUQRSRGUtD
LQFUHPHQWDUHOULHVJRGHODLQVWLWXFLyQ
&RUUHVSRQGH D DTXHOODV (QWLGDGHV %DQFDULDV FRQ SUREOHPDV QDQFLHURV
operaciones o de cumplimiento de la norma no resuelta satisfactoriamente
C adems tienen una mnima capacidad de pago de capital e intereses, con una
HOHYDGDSUREDELOLGDGGHUHWDUGRHQORVSDJRVRSpUGLGDGHORVPLVPRV9XOQHUDEOHV
DFDPELRVDGYHUVRVHQHOHQWRUQRHFRQyPLFR
Intermediarios frgiles con posibilidades de quiebra elevadas, productos en gran
medida de prcticas inseguras o de estabilidad no tratada satisfactoriamente; por
D
lo que requieren con urgencia ayuda de sus accionistas o de otras fuentes para
VHJXLURSHUDQGR

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

Resultados C$0(/

(QOD7DEODVHSXHGHDSUHFLDUODVFDOLFDFLRQHV&$0(/GHORVEDQFRVFRPHUFLDOHV
XQLYHUVDOHV\HQWLGDGHVGHDKRUUR\SUpVWDPRGHO6LVWHPD)LQDQFLHUR9HQH]RODQR
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Tabla 1
&DOLFDFLyQ&$0(/SRULQVWLWXFLyQQDQFLHUD

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

(OVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQRHVWiFDUDFWHUL]DGRSRUSRVHHUHOGHORVEDQFRV
comerciales y universales en categoras A y B; aspecto muy positivo en la salud del
VLVWHPD GHELGR D TXH FUHD FRQDQ]D HQ ORV FOLHQWHV KDFLD ODV LQVWLWXFLRQHV FXDOLGDG
PX\ LPSRUWDQWH SDUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GH UHFXUVRV GH WHUFHURV GHSyVLWRV 7DPELpQ
HV VLJQLFDWLYR UHVDOWDU TXH ORV WUHV  SULQFLSDOHV EDQFRV GHO SDtV HQ FXDQWR DO
WDPDxR GHO DFWLYR %DQFR GH 9HQH]XHOD %DQHVFR \ %DQFR 3URYLQFLDO REWXYLHURQ XQD
FODVLFDFLyQGH%HQWLGDGHVEDQFDULDVTXHKDQSRGLGRVROYHQWDUHOHQWRUQRHFRQyPLFR
SDUDPDQWHQHUVHHQORVSULPHURVOXJDUHVHQODPD\RUtDGHORVLQGLFDGRUHVQDQFLHURV
Desde mi opinin, han maximizado las ganancias mediante una distribucin adecuada
de los activos productivos minimizando los gastos de transformacin mediante la
DXWRPDWL]DFLyQGHPXFKRVGHORVSURFHVRVLQKHUHQWHVDOiUHD

(QORUHIHUHQWHDODVFDWHJRUtDV&\'TXHUHSUHVHQWDHOGHORVEDQFRVHQHVWXGLR
VH UHTXLHUH OD VXSHUYLVLyQ \ YLJLODQFLD HVWULFWD SRU SDUWH GH OD 68'(%$1 D HVWDV
LQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVQRTXHULHQGRGHFLUTXHHVWiQHQEDQFDUURWDVLQRTXHHQXQ
 36
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

entorno de recesin econmica estas instituciones pueden afrontar riesgo de liquidez;

aunque es importante resaltar y tener conocimiento de las historia de cada una de las
instituciones para un anlisis ms detallado; por ejemplo: en el caso de Banplus, la
HQWLGDGQDQFLHUDIXHLQWHUYHQLGDDSXHUWDVDELHUWDVHOPHVGHRFWXEUHGHODxR
HO FXDO SRU LQVWUXFFLRQHV GH OD 68'(%$1 UHDOL]R XQ SODQ FRQFUHWR TXH SHUPLWLHUD OD
UHFXSHUDFLyQ GH VX VDOXG QDQFLHUD VH UHFRPLHQGD UHDOL]DU XQ DQiOLVLV GH WHQGHQFLD
GHORVLQGLFDGRUHVUHDOL]DUXQPRGHORPiVGLQiPLFRTXHHO&$0(/SDUDGHWHUPLQDUHO
LPSDFWRHQODDSOLFDFLyQGHODVPHGLGDVLQVWDXUDGDSRUODFRPLVLyQLQWHUYHQWRUD/RV
%DQFRV&DURQL%DQFRUR%DQFR+HOP%DQN\*XD\DQDVXVFDOLFDFLRQHVSXHGHQ
KDEHUVH RULJLQDGRV SRU VHU LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUD GH tQGROH UHJLRQDO \ GH HVWUDWR
pequeo en cuanto al tamao del activo, se puede denotar a travs de los indicadores
TXHVRQEDQFRVTXHUHTXLHUHQDSDODQFDUVHSDUDUHDOL]DUODLQWHUPHGLDFLyQQDQFLHUD
(O%DQFR1DFLRQDOGH&UpGLWR%1&DPHGLDGRGHOPHVGHPD\RGHODxRUHDOL]y
un proceso de fusin por incorporacin manteniendo la misma denominacin con
HO EDQFR 6WDQIRUG %DQN VHGH YHQH]RODQD OXHJR TXH HVWp IXHUD LQWHUYHQLGR SRU OD
6XGHEDQWUDVODFULVLVGHVXFDVDPDWUL]VHJ~QODQRUPDWLYDGHOHQWHUHJXODGRUWRGR
proceso de fusin debe disear un plan que permita manejar en una sola institucin las
operaciones bancarias as como una adecuacin en el impacto del balance, por lo que
se debe realizar un anlisis de tendencia de los indicadores para garantizar un buen
GHVHQYROYLPLHQWRHQVXVDOXGQDQFLHUDKDFLHQGRVHJXLPLHQWRDORVQLYHOHVGHOLTXLGH]
\DTXHHVXQDGHODVLQVWLWXFLRQHVDIHFWDGDSRUODPLJUDFLyQGHORVGHSyVLWRVRFLDOHV
RUGHQDGDSRUHO3UHVLGHQWHGHOD5HS~EOLFD%ROLYDULDQDGH9HQH]XHOD

(O VLVWHPD QDQFLHUR S~EOLFR H[FHSWXDQGR HO %DQFR GH 9HQH]XHOD DGTXLULGR SRU HO
(VWDGRHQPD\RGHODxRPDQWLHQHFDWHJRUtD&\'SHURHVUHVDOWDQWHPHQFLRQDU
TXHHVWDVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVSHUVLJXHQXQQVRFLDOPiVTXHHOGHUHQWDELOLGDG
Los mismos poseen altos activos improductivos debido a los riesgos que asumen en
HOQDQFLDPLHQWRDORVVHFWRUHVSURGXFWLYRVDJURSHFXDULRLQGXVWULDOHVPLFURFUpGLWR
WXULVPR FRQ EDMDV WDVDV GH LQWHUpV DOWRV SHUtRGRV GH JUDFLD \ D SHUVRQDV FRQ SRFD
FDSDFLGDG GH SDJR $GHPiV SRVHHQ XQD DOWD UHG GH RFLQDV HQ OXJDUHV GRQGH ORV
niveles de desarrollo productivo son escasos y donde la optimizacin de los recursos
est empezando a ser desarrollada por estas instituciones; no queriendo decir que por
ser del Estado Venezolano deba tener una medicin distinta a las dems entidades
bancarias, pero debe enfrentar grandes retos en mejorar los niveles de concentracin
del activo productivo con un buen control en los gastos, que permita mediante aportes
de capitDOPRGHUDGRVPDQWHQHUODVXVWHQWDELOLGDG\VRVWHQLELOLGDGHQHOWLHPSR
 37
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Banco BicentenariR&$HVXQDLQVWLWXFLyQGHO(VWDGR9HQH]RODQRGHUHFLHQWHFUHDFLyQ
su nacimiento por medio de la fusin por incorporacin de los bancos intervenidos
GXUDQWHQDOHVGHODxR%ROtYDU%DQRUWH&HQWUDO&RQIHGHUDGRFRQ%DQIRDQGHV
GLHURQ LQLFLR D HVWD LQVWLWXFLyQ TXH VH FRQVROLGDG FRPR OD ta HQWLGDG QDQFLHUD GHO
SDtVVXFDOLFDFLyQ&$0(/HV&SHURFRPRHOPRGHORHVFRPSOHWDPHQWHHVWiWLFRHV
FRQYHQLHQWHPDQWHQHUODHVWUDWHJLDPHQFLRQDGDHQHOFDVRGH%DQSOXV

Anlisis Discriminante

(O $QiOLVLV 'LVFULPLQDQWH HV XQD WpFQLFD HVWDGtVWLFD PXOWLYDULDQWH FX\D QDOLGDG HV
DQDOL]DUVLH[LVWHQGLIHUHQFLDVVLJQLFDWLYDVHQWUHJUXSRVGHREMHWRVHQQXHVWURFDVR
ODV&DOLFDFLRQHVGHORV%DQFRVUHVSHFWRDXQFRQMXQWRGHYDULDEOHVPHGLGDVVREUH
ORVPLVPRVLQGLFDGRUHVQDQFLHURV(OREMHWLYRGHHVWDKHUUDPLHQWDHVLGHQWLFDUODV
FDUDFWHUtVWLFDV TXH GLIHUHQFLDQ GLVFULPLQDQ D GRV R PiV JUXSRV \ FUHDU XQD IXQFLyQ
capaz de distinguir con la mayor precisin posible a los miembros de uno u otro grupo,
DGHPiVTXHSXHGHVHUHPSOHDGRGHPDQHUDSUHGLFWLYDHQODFODVLFDFLyQGHQXHYRV
HQWHV

(O REMHWLYR HV HQFRQWUDU XQD FRPELQDFLyQ OLQHDO GH ORV LQGLFDGRUHV QDQFLHURV TXH
PLQLPLFH OD SUREDELOLGDG GH FODVLFDU HUUyQHDPHQWH D ODV LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUDV
REWHQLGDEDMR&$0(/DVtFRPRFXDQWLFDUODSRVLELOLGDGGHTXHSHUWHQH]FDDRWURJUXSR

(OSURJUDPDXWLOL]DGRHVHOVRIWZDUHHVWDGtVWLFREDMRDPELHQWHOLEUH5HVSHFtFDPHQWH
ODV OLEUHUtDV UUFRY GSUHS FDQGLVF 6''$ \D TXH QR H[LVWH XQD OLEUHUtD GRQGH HVWpQ
FRQWHPSODGDVWRGDVORVDQiOLVLVLPSRUWDQWHODPHWRGRORJtD/DVFDOLFDFLRQHVREWHQLGDV
del CAMEL fueron la variable dependiente en el anlisis discriminante siendo las
variables explicativas los indicadores que construyeron el puntaje de las instituciones
QDQFLHUDV &RQ HO Q GH YHULFDU OD YDOLGH] GHO PRGHOR VH FRPSUREy ORV VXSXHVWRV
VXE\DFHQWHVDOPLVPRGHPDQHUDGHREWHQHUFRQFOXVLRQHVLPSDUFLDOHV

Supuesto de diferencias de medias

(VWHVXSXHVWRSHUPLWHYHULFDUTXHODVPHGLDVGHODVFDOLFDFLRQHVGHULHVJRSRVHHQ
GLIHUHQFLDHVWDGtVWLFDPHQWHVLJQLFDWLYDVODPLVPDWLHQHVXH[SOLFDFLyQGHELGRDTXH
nos interesa discriminar las observaciones en grupos diferentes, es decir, que sean
excluyentes entre si, o dicho de otro modo, si el solapamiento entre los casos de
 38
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

ORV JUXSRV HV H[FHVLYR HO DQiOLVLV VHUi LQIUXFWXRVR 3DUD HOOR VH XWLOL]y OD 3UXHED GH
/DPEGDGH:LONVVLHOYDORUHVFHUFDQRDFHURLQGLFDTXHDOPHQRVXQDPHGLDGHODV
FDOLFDFLRQHVGLHUHGHODVGHPiV

Tabla 2
Prueba Lambda de Wilks

Wilks' Lambda Chi2-Value DF p-value

0 Inf  2,2E-16

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

/DWDEODPXHVWUDORVUHVXOWDGRVGHODGyFLPDGH/DPEGDGH:LONVFX\RYDORUHVLJXDO
a cero con un p-valueLQVLJQLFDQWHPHQRUDSRUORTXHVHFRQFOX\HHQUHFKD]DUOD
KLSyWHVLVQXODGHORVJUXSRVFRPSDUDGRVWLHQHQPHGLDVLJXDOHV

Supuesto de Homocedasticidad

Las matrices de varianza y covarianzas poblacionales de todos los grupos deben ser
iguales, este supuesto permite obtener las funciones discriminantes; para ello se
constat mediante la Prueba de VanValen y se determin que no existe diferencia entre
ODV PDWULFHV GH YDULDQ]D \ FRYDULDQ]D GH ORV JUXSRV QR KD\ HYLGHQFLDV TXH SHUPLWD
UHFKD]DUODKLSyWHVLVQXODGRQGHORVUHVXOWDGRVVHPXHVWUDQHQODWDEOD

Tabla 3
Prueba de VanValen

Kruskal-Wallis chi-squared DF p-value

  

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD
 39
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Supuesto de Normalidad

6LVHFXPSOHHOVXSXHVWRGHQRUPDOLGDd, las funciones discriminantes permiten realizar

XQDPHMRUFODVLFDFLyQGHODVFDWHJRUtDVHQFDPELRVLHOVXSXHVWRHVTXHEUDQWDGRHO
FiOFXORGHSUREDELOLGDGHVGHFODVLFDFLyQQRWLHQGHDVHUH[DFWRSRUHQGHORVUHVXOWDGRV
aproximados deben interpretarse con cuidado, ya que puede existir una reduccin en la
SUHFLVLyQHQHOFDVRGHPXHVWUDVPX\SHTXHxDV

(QHOHVWXGLRQRVHSXGRFRPSUREDUODYHUDFLGDGGHHVWHVXSXHVWR

Anlisis de los resultados del analisis discriminante

6HSURFHGLyFRQODGHWHUPLQDFLyQGHODVYDULDEOHVPiVVLJQLFDWLYDVHQODSUHGLFFLyQGHODV
categoras de riesgo, es decir, se encontr el nmero ptimo de variables independientes
DLQFOXLUHQHOPRGHOR3DUDODREWHQFLyQGHORVUHVXOWDGRVGHODLQYHVWLJDFLyQVHHPSOHy
HOSURFHGLPLHQWRGHSDVRVKDFLDGHODQWHGHODOLEUHUtD6''$GHO5FX\DVYDULDEOHVVH
van adicionando a medida que la correlacin cruzada de los errores disminuyen; el
proceso se detiene cuando el error no se puede disminuir, obtenindose que no existe
YDULDEOHVTXHUHGXQGHQHQLQIRUPDFLyQGHOPRGHOR

/DWDEODFRQWLHQHORVDXWRYDORUHV\DOJXQDVHVWDGtVWLFDVGHVFULSWLYDVODSULPHUDIXQFLyQ
H[SOLFD HO  GH OD YDULDELOLGDG GH ORV GDWRV PLHQWUDV TXH OD VHJXQGD \ WHUFHUD
IXQFLyQH[SOLFDQHO\UHVSHFWLYDPHQWH'HLJXDOPDQHUDODFRUUHODFLyQ
FDQyQLFDGHODSULPHUDIXQFLyQHVDOWDPLHQWUDVTXHODVGRVIXQFLRQHVUHVWDQWHV
SXHGHFRQVLGHUDUVHGHUHODFLyQPRGHUDGD1yWHVHTXHFRQGRVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHV
HQ HO PRGHOR VH H[SOLFDUtD HO  GH OD YDULDFLyQ WRWDO SUHVHQWDGR HQ ORV GDWRV

Tabla 4
Caracterstica de la funcin cannica dLVFULPLQDQWH

Correlacin Cannica Autovalores GH9DULDQ]D % Acumulado

1    
2    
3    
 40
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

Tabla 5
/DPEGDGH:LONV&RQWUDVWHGHODVIXQFLRQHVGHOPRGHOR

LR test stat approx F num Df den Df Pr(> F)

1     
2     
3     
6LJQLIFRGHV   

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

/DVODPEGDGH:LONVHQODWDEODFRQWUDVWDODKLSyWHVLVQXODGHTXHODVFRUUHODFLRQHV
cannicas en el registro actual y todas las que siguen son iguales a cero, la primera
OtQHDLPSOLFDUtDHOPRGHORFRPSOHWRODVWUHVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHVUHVXOWDQWHV
DOSRVHHUXQQLYHOGHVLJQLFDQFLD3U!)PHQRUTXHVHFRQFOX\HTXHODVIXQFLRQHV
SHUPLWHGLVWLQJXLUHQWUHODVFODVLFDFLRQHVGHULHVJR

(Q OD VHJXQGD OtQHD  VH FRPSUXHED VL ODV PHGLDV GH ODV FODVLFDFLRQHV GH ULHVJR
son iguales sin la contribucin de la primera funcin, de la misma manera que el tem
DQWHULRUHOQLYHOFULWLFRHVPHQRUTXHHO\VHSXHGHFRQFOXLUTXHODVHJXQGD\WHUFHUD
IXQFLyQSHUPLWHGLVWLQJXLUHQWUHDOPHQRVGRVGHORVJUXSRV

3DUD QDOL]DU OD WHUFHUD OtQHD  H[SUHVD VL OD WHUFHUD IXQFLyQ GLVFULPLQDQWH SXHGH
discriminar al menos dos grupos, debido a que el valor de Lambda de Wilks est cercano
DXQR\VXQLYHOGHVLJQLFDQFLDHVPHQRUDOHUURUWLSR,MDGDHQODVSUXHEDVDQWHULRUHV
VHSXHGHH[SUHVDUTXHODWHUFHUDIXQFLyQGLVFULPLQDHQWUHORVJUXSRV

Tabla 5
/DPEGDGH:LONV&RQWUDVWHGe las funciones del modelo

LR test stat approx F num Df den Df Pr(> F)

1      ***
2      ***
3      **
6LJQLIFRGHV   

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD
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3DUDXQDPHMRULQWHUSUHWDFLyQGHORVFRHFLHQWHVHVFRQYHQLHQWHGHVFULELUSULPHUDPHQWH
la tabla 6 donde se exponen los centroides de la funcin discriminante:

 /D SULPHUD IXQFLyQ GLVWLQJXH IXQGDPHQWDOPHQWH D OD FDWHJRUtD ' FX\R FHQWURLGH
esta ubicado en la parte negativa, las categoras B y C se encuentra hacia el centro,
PLHQWUDVODFDOLFDFLyQ$VHXELFDKDFLDHOODGRSRVLWLYR

 (QODVHJXQGDIXQFLyQHOFHQWURLGHGHODFDOLFDFLyQ&VHVLW~DHQODSDUWHQHJDWLYD
PLHQWUDVTXHODVGHPiVFDOLFDFLRQHVVHGLVSRQHQKDFLDODSDUWHFHQWUDOH[FHSWXDQGR
ODFDWHJRUtD$TXLHQVHXELFDHQODSDUWHSRVLWLYD

 /DWHUFHUDIXQFLyQGLVWLQJXHSULQFLSDOPHQWHDODFDWHJRUtD$PLHQWUDVTXHODVUHVWDQWHV
FDOLFDFLRQHVVHVLW~DQHQODSDUWHFHQWUDO

Tabla 6
Valor de los en las funciones discriminantes

LD1 LD2 LD3

A   
B   
C   
D   

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD
 42
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

(QODWDEODVHSUHVHQWDORVFRHFLHQWHVHVWLPDGRVSDUDODVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHV

Tabla 7
0DWUL]GHORVFRHFLHQWHVHVWDQGDUL]DGRV

LD1 LD2 LD3

NDICE DE SOLVENCIA   
(PATRIMONIO+GO)/CARTERA INMOVILIZADA   
ACTIVO IMPRODUCTIVO /(PATRIMONIO+GO)   
MOROSIDAD   
PROVISIN /CARTERA INMOVILIZADA   
ACTIVO IMPR/TOTAL DEL ACTIVO   
G. TRANS/ACTIVO PRODUCTIVO   
G.TRANSF/INGRESOS FINANCIEROS   
BRECHA ESTRUCTURAL   
MFB/ACTIVO PROMEDIO   
ROA   
ROE   
DISPONIBILIDAD/CAPTACIONES   
CAP.OFI+INCE/TOTAL DEP   
ACTIVOS A CP/PASIVO A CP   

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

&RQODVUHJODVGHFODVLFDFLyQGHORVVLJQRVPRVWUDGDHQORVFHQWURLGHVVHFDWHJRUL]yORV
JUXSRVSRUORVLQGLFDGRUHVPiVUHOHYDQWHVTXHORFRPSRQHQODSULPHUDIXQFLyQUHHMD
OD LPSRUWDQFLD GHO tQGLFH GH VROYHQFLD  ORV QLYHOHV GH 0RURVLGDG 
$FWLYR,PSURGXFWLYR3DWULPRQLR*2FRPRVHH[SXVRHQODWDEODODSULPHUD
funcin corresponde a la categora D, se concluye que aquellas instituciones con altos
QLYHOHVGHORVLQGLFDGRUHVPHQFLRQDGRVWLHQGHQDVHUFODVLFDGRFRQODOHWUD'

/DVHJXQGDIXQFLyQLPSXWDODPD\RUSRQGHUDFLyQDO52$VHJXLGRSRUHOJUDGR

GHDEVRUFLyQGHOPDUJHQQDQFLHUR\ODVGLVSRQLELOLGDGHVHQWUHODVFDSWDFLRQHV
 OD ~QLFD FDWHJRUtD FRQ YDORUHV QHJDWLYRV HQ HVWD IXQFLyQ FRUUHVSRQGH D
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OD FDOLFDFLyQ & VH LQWHUSUHWy TXH HQ DTXHOODV LQVWLWXFLRQHV FRQ EDMRV QLYHOHV GH
UHQWDELOLGDG VREUH HO DFWLYR \ GHO PDUJHQ QDQFLHUR FRQ DOWRV QLYHOHV GH OLTXLGH] VRQ
FDWDORJDGRHQHVWDFDWHJRUtD

3DUD QDOL]DU OD ~OWLPD IXQFLyQ WLHQH FRPR SUHGRPLQDQWH HO SRUFHQWDMH GHO DFWLYR
LPSURGXFWLYRVHJXLGRGHOtQGLFHGHVROYHQFLD\FXOPLQDQGRFRQOD
PRURVLGDGORTXHtQGLFDTXHODVLQVWLWXFLRQHVFDOLFDGDVFRQ$VRQDTXHOODV
que tienen bajos niveles de ndice de solvencia y porcentaje del activo improductivos con
DOWRVQLYHOHVGHPRURVLGDG

Figura 3
*UiFRELSORWGHODVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHV

)XHQWH(ODERUDFLyQ3URSLD6DOLGDV5

3DUDUHDOL]DUXQDPHMRUFRPSDUDFLyQHQWUHORVJUXSRVODWDEODUHHMDODVFDOLFDFLRQHV
PHGLDQWH&$0(/\ODUHFODVLFDFLyQSRUODVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHVFRQVXVUHVSHFWLYDV
SUREDELOLGDGHVDSRVWHULRUL
 44
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

Tabla 8
&ODVLFDFLyQSRUPHGLRGHODVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHV

Instituciones &DOLFDFLyQ &DOLFDFLyQ

A B C D
Financieras Camels Discriminante
ACTIVO (BU) B C   0,8978 
AGRICOLA (BU) C C    
B.I.D. (BU) C B  0,4890  
BANCARIBE (BU) A A    
BANCORO (BU) D D    
BANESCO (BU) B B    
BBVA PROVINCIAL (BU) B B    
BFC-FONDO COMUN (BU) C C    
BICENTENARIO (BU) C C    
CARONI (BU) C B  0,7623  
CITIBANK (BU) B B    
CORP BANCA (BU) B B    
DEL SUR (BU) B C   0,5631 
EXTERIOR (BU) A A    
MERCANTIL (BU) B B    
NACIONAL CRD. (BU) C C    
OCC. DE DCTO. (BU) B B    
SOFITASA (BU) B B    
TESORO (BU) D D    
VENEZUELA (BU) B B    
VNZ. DE CREDITO (BU) B B    
100%BANCO (BC) C C    
BAN VALOR (BC) B B    
BANCOEX (BC) B B    
BANPLUS (BC) C C    
CASA PROPIA (EAP) B B    
EXPORTACION (BC) B B    
GUAYANA (BC) C C    
HELM BANK (BC) D D    
I.M.C.P. (BC) D D    
IND. DE VNZLA. (BC) D D    
PLAZA (BC) B B    
PUEBLO (BC) B B    
ROYAL BANK (BC) B B    

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD
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/D HQWLGDG QDQFLHUD %DQFR $FWLYR RULJLQDOPHQWH RVWHQWDED XQD FDOLFDFLyQ SRU
el mtodo CAMEL de B, mediante el anlisis discriminante y el valor de las variables
independiente se muestra que tiene una alta probabilidad de pertenecer al grupo C
SRUHVWDUD]yQVHFODVLFyHQHVHHVWUDWR/D,QVWLWXFLyQ%,'RVWHQWDEDXQ
SXQWDMHGH&VLHQGRPRGLFDGDODFDOLFDFLyQD%FRQXQDSUREDELOLGDGGHFRPR
consecuencia del anlisis el banco Caron fue catalogado como B con una probabilidad
GH  D SHVDU GH WHQHU XQD FDOLFDFLyQ GH & FRQ HO &$0(/ RWUD LQVWLWXFLyQ TXH
GHVPHMRUyHQODFDOLFDFLyQGH%D&IXHGHO6XUWHQLHQGRXQDSUREDELOLGDGGH
DOVHUFDOLFDGDLGpQWLFDPHQWHDOPRGHOR&$0(/

/D IXQFLRQHV GLVFULPLQDQWH SHUPLWH FODVLFDU XQ  GH ORV FDVRV GH PDQHUD
FRUUHFWDVHSXHGHDSUHFLDUHQODWDEODORVSRUFHQWDMHVGHUHFODVLFDFLyQGHORVJUXSRV
ODVFDWHJRUtDVGHULHVJR$\'VRQFODVLFDGDVFRUUHFWDPHQWHHQWRGRVVXVLQVWLWXFLRQHV
PLHQWUDVTXHODVFDWHJRUtDVGHULHVJR%\&VRQGLVFULPLQDGDVHQXQ\
UHVSHFWLYDPHQWH

Tabla 9
0DWUL]GHFODVLFDFLyQGHODV,QVWLWXFLRQHVSRU&DOLFDFLyQ&$0(/\
ODUHFODVLFDFLyQGHORVPLVPRVSRUPHGLRGHODVIXQFLRQHVGLVFULPLQDQWHV

Predicted
A B C D
A    
   
Actual

B
C    
D    
$SSDUHQWHUURUUDWH

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

/DWDEODRIUHFHORVUHVXOWDGRVGHODFODVLFDFLyQGHODHQWLGDGQDQFLHUDUHFLHQWH
PHQWH LQWHUYHQLGD \ OLTXLGDGD SRU SDUWH GH OD 6XGHEDQ %DQFR )HGHUDO FRQ HO Q
GH REWHQHU XQD FODVLFDFLyQ GH HVWD LQVWLWXFLyQ QDQFLHUD D WUDYpV GH ODV IXQFLRQHV
GLVFULPLQDQWHV
 46
CAMEL vs. DLVFULPLQDQWHXQDQiOLVLVGHULHVJRDOVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQR
-(66<2(/&5(632*

8WLOL]DQGRORVLQGLFDGRUHVQDQFLHURVGHODHQWLGDG)LQDQFLHUD)HGHUDOLQWHUYHQLGDSRU
OD 6XGHEDQ HQ HO PHV GH MXQLR GHO DxR  \ PHGLDQWH OD IXQFLyQ GLVFULPLQDQWH VH
REWXYRXQDFDOLFDFLyQGHULHVJRFX\RUHVXOWDGRFRUUHVSRQGHDXQDFDWHJRUtD&FRPR
FRQVHFXHQFLDGHODSXQWXDFLyQGLVFULPLQDQWHREWHQLGDHQODVHJXQGDIXQFLyQ
/DSUREDELOLGDGDSRVWHULRULDOFDQ]yORVORTXHDUPDTXHHVXQDLQVWLWXFLyQ
FHQWUDGDHQHOJUXSRHQHOTXHKDVLGRFODVLFDGR

Tabla 10
5HVXOWDGRVGHODFODVLFDFLyQGHO%DQFR)HGHUDO

LD1 LD2 LD3

Puntuaciones
  
discriminantes
Institucin &DOLFDFLyQ &DOLFDFyQ
A B C D
Financiera CAMELS Discriminante
%$1&2)('(5$/%& C   0,9991 

)XHQWH(ODERUDFLyQSURSLD

Conclusiones

En este trabajo mediante un modelo de anlisis discriminante permiti complementar la

PHWRGRORJtD&$0(/PHGLDQWHODVLPSOLFDFLyQHQODVGLPHQVLRQHVGHORVLQGLFDGRUHV
SRVLELOLWDQGRODREWHQFLyQGHFDOLFDFLRQHVGHULHVJREDQFDULDVVLPLODUHV

(OVLVWHPDQDQFLHURYHQH]RODQRJR]DGHXQDVDOXGDGHFXDGDFRQFOXVLyQPX\SRVLWLYD
HQODJHQHUDFLyQGHFRQDQ]DHQORVFOLHQWHVKDFLDODVLQVWLWXFLRQHVEDQFDULDVGHVSXpV
GHODFULVLVDIURQWDGDDQDOHVGHODxRHOVLVWHPDHVWiFRPSXHVWRSRUXQGH
LQVWLWXFLRQHV TXH SXHGHQ HQIUHQWDU FXDOTXLHU HYHQWXDOLGDG QDQFLHUD PLHQWUDV TXH HO
yUJDQRUHJXODGRUYHQH]RODQR68'(%$1GHEHUHDOL]DUXQDDGHFXDGDVXSHUYLVLyQHQODV
UHVWDQWHVHQWLGDGHVEDQFDULDV

(QHODQiOLVLVGHQLWLYRORJURXQSRUFHQWDMHWRWDOGHEXHQDFODVLFDFLyQGHOGHORV
FDVRVHOFXDOHVFRQVLVWHQWHHQODVGLIHUHQWHVFODVLFDFLRQHVGHULHVJRODVFDWHJRUtDV$
\'VRQFODVLFDGDVFRUUHFWDPHQWHHQWRGRVVXVLQVWLWXFLRQHVPLHQWUDVTXHODV
FDWHJRUtDVGHULHVJR%\&VRQGLVFULPLQDGDVHQXQ\UHVSHFWLYDPHQWH
 47
Ecos de Economa
Universidad EAFIT
1$xRMXOLRGLFLHPEUH

Los resultados indicaron que las instituciones tendrn ms probabilidad de obtener una
FDOLFDFLyQ ' VL HO tQGLFH GH VROYHQFLD FRQMXQWDPHQWH FRQ ORV QLYHOHV GH 0RURVLGDG \
$FWLYR,PSURGXFWLYR3DWULPRQLR*2VXSHUDQHQSURPHGLRVDOUHVWRGHODVLQVWLWXFLRQHV
Mientras que aquellas entidades bancarias que posean bajos niveles de rentabilidad
VREUHHODFWLYR\GHOPDUJHQQDQFLHURFRQDOWRVQLYHOHVGHOLTXLGH]SRUHQFLPDGHODV
GHPiV LQVWLWXFLRQHV QDQFLHUDV KDUi PiV IDFWLEOH TXH REWHQJDQ XQD FDOLFDFLyQ &
SDUDQDOL]DUDTXHOODVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDVTXHRVWHQWHQEDMRVQLYHOHVGHtQGLFHGH
solvencia y porcentaje del activo improductivos con altos niveles de morosidad por encima
GHOSURPHGLRWLHQHQXQDDOWDSUREDELOLGDGGHREWHQHUXQDFDOLFDFLyQ$8QUHVXOWDGR
interesante en las conclusiones del estudio viene dado por el ndice de solvencia;
DTXHOODVLQVWLWXFLRQHVSRUHQFLPDGHOSURPHGLRGHHVWHLQGLFDGRUHVFDOLFDGRFRPR'
VDELHQGRTXHDPD\RUYDORUPHMRUHVHOLQGLFDGRUFRQFOXVLyQTXHSXHGHRULJLQDUVHSRU
el tamao del activo, determinando que debe existir una discriminacin en los estudios
GHULHVJRQDQFLHURHQHOWDPDxRGHODVLQVWLWXFLRQHVQDQFLHUDV

Referencias

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3HxD '  Anlisis de Datos Multivariantes 0DGULG (GLWRULDO 0F*UDZ+LOO

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