Tipos de cambio

Sistema Monetario
Marco institucional
Realizar pagos internacionales
Acomodar flujos internacionales de
capital o ajustar los desequilibrios
Determinar tipos de cambio entre las
diferentes monedas
Sistema Monetario
Conjunto de acuerdos internacionales

Instituciones

Mecanismos, reglas y polticas necesarias para que

funcione la economa global
Globalizacin y el sistema monetario

Intensifica

Flujos internacionales de bienes,

Servicios y capitales

Regulacin
Qu se necesita para que el sistema monetario
internacional funcione?

Sacrificar parte de la
Cooperacin favorece a
Alto grado de cooperacin soberana nacional y
quienes participan de ella.
entre los gobiernos de los subordinar intereses
Bsqueda de inters nacional
principales pases nacionalistas en pos del bien
egosta los perjudica
comn
(Kozikowski, 2013, pg.20)
 Globalizacin, telecomunicaciones y sus
consecuencias en las F.I.

Facilitan los Informacin

Telecomunicaciones
movimientos inmediata: cambia la
reducen costos de
internacionales de tendencia de los
transaccin
capital mercados en minutos
 Caractersticas principales de los M.F.

Pronosticar
los tipos de
Tipos de cambio es
cambio imposible
Alta
volatilidad de
las variables
econmicas Necesidad de administrar el riesgo
cambiario
 Petrleo
Tipos de cambio
Cobre
Modificaciones constantes de las
variables econmicas
Progreso tecnolgico
Liberalizacin financiera
Sube o baja los precios relativos de Productos
los productos bsicos agropecuarios
 Algunas consecuencias
Transformacin del poder relativo
Divisa
Moneda de otro pas, siempre y cuando
sea libremente convertible a otras
monedas en el mercado cambiario
La mayora de los pases tienen
monedas convertibles
Excepciones: Cuba, Corea del Norte
Cmo se realiza comnmente la cotizacin del
tipo de cambio?
La manera ms comn de
cotizar el tipo de cambio en la
cantidad de la moneda nacional
necesaria para comprar un dlar
estadounidense (USD).
Rgimen cambiario

Reglas que describen el papel que

desempea el Banco Central en la
determinacin del tipo de cambio
Tipos de cambio

Tipo de Cambio Fijo: El Banco

Central establece su valor y
despus interviene en el
mercado cambiario para
mantenerlo

Tipo de cambio flexible (de libre

flotacin) si el banco central no
interviene en el mercado
cambiario, permitiendo que el
tipo de cambio se establezca a
consecuencia del libre juego de
oferta y demanda de divisas
1. No es obligatoria su intervencin
2. Instituto central no tiene compromiso
con nivel especfico de tipo de cambio
3. Las fuerzas del mercado determinan
el tipo de cambio a largo plazo
Por qu es necesario controlar el tipo de
cambio?
Disponer de un mayor margen de
maniobra en la poltica macroeconmica
El tipo de cambio es el precio ms
importante de la economa (para
algunos pases
Libre Flotacin
Flexibilidad en las polticas fiscal y
monetaria
El tipo de cambio desempea el papel
de la variable de ajuste
Su adopcin requiere cierto nivel de
desarrollo
Existencia de un mercado de dinero
lquido y eficiente
Cul opcin suelen tomar los pases en
desarrollo?
Dolarizacin
Tipo de cambio fijo
Qu ventajas ofrece la dolarizacin?
Estabilidad
Baja inflacin
Bajas tasas de inters
Confianza
Fomenta la inversin
Crecimiento econmico
Y cules son las desventajas de la dolarizacin?
Renuncia a una poltica
monetaria independientes
Menor margen de maniobra
frente a los choques externos
En qu contexto se da la dolarizacin en Ecuador?
El descontento social se expres en la emigracin masiva de
ecuatorianos, cifra que alcanz segn estimaciones, las 860.000
personas en el perodo que va de 1999 a 2003 y que trajo como
consecuencia que para el ao 2004 las remesas se convirtieran en la
segunda fuente de divisas ecuatorianas (de 200 millones de dlares a
1604 millones en 2004) despus de las exportaciones petroleras
(Larrea, s/f: 40); as como tambin en protestas sociales con
levantamientos indgenas y populares, ante lo cual el gobierno de
Mahuad opt acuerdos en el Congreso Nacional entre su partido y los
de centro-izquierda y acept algunas de las peticiones de estos
ltimos y de los diversos sectores sociales (Acosta, 2006: 191).
En qu contexto se da la dolarizacin en Ecuador?
Con el objetivo de enfrentar la crisis se llev a cabo el proceso de
dolarizacin de la economa en el ao 2000 fruto de la crisis del 99
caracterizada por inflacin de dos dgitos, cada constante del producto
per cpita, estancamiento de la inversin productiva, crisis de los sistema
financiero y de pagos, elevadas tasas de desempleo y subempleo, fuga
masiva de capitales (Naranjo, 2004: 66) entre otros.
La Promulgacin de la Ley Fundamental para la Transformacin Econmica
del Ecuador (Ley Trole I), el 13 de marzo de 2000, introdujo nuevas
medidas para la reestructuracin del sistema financiero, donde se aprob
la plena circulacin de las divisas internacionales en el pas y su libre
transferibilidad al exterior (Art. 1). De manera que, el sucre perdi sus tres
funciones esenciales: reserva, unidad de cuenta y medio de pago (Acosta,
2006: 241). La dolarizacin se vio beneficiada del
Cuando incrementa el precio del dlar (u otra
moneda extranjera), qu ocurre en un rgimen de
tipo de cambio fijo?
Devaluacin
Decisin poltica
Se toma a nivel de alto gobierno
Lo contrario: revaluacin
Cmo se denomina el debilitamiento de la
moneda en un rgimen de libre flotacin?
Depreciacin
Fortalecimiento: apreciacin
Devaluacin y depreciacin
En ambos casos se habla de debilitamiento de moneda

Devaluacin Depreciacin

Decisin poltica Fuerzas del mercado

Equilibrio interno
Pleno empleo de los recursos de un pas coexiste con la estabilidad de
precios (pleno empleo y baja inflacin)

Equilibrio externo
Posicin sostenible de la cuenta corriente (comercio de bienes y
servicios)
Conceptos a investigar
Tipo de cambio fijo
Tipo de cambio flexible
Rgimen cambiario
Sistema monetario
Depreciacin
Apreciacin
Revaluacin
Devaluacin
Taller
Qu es un sistema monetario. Para qu cree usted que funciona?
Qu ocurre con la globalizacin, los flujos internacionales de bienes,
servicios y capitales?
Cree usted que es necesario que existan instituciones que regulen la
actividad financiera? Justifique su respuesta
Qu es un tipo de cambio fijo?. Mencione sus ventajas y desventajas (36)
Qu es un tipo de cambio flexible?. Mencione sus ventajas y desventajas
(36)
Qu opcin tom el Ecuador?
De acuerdo a la lectura 2, cules son las ventajas y desventajas de la
dolarizacin?
De acuerdo a la lectura 2, es posible un proceso de desdolarizacin?
Cul es su opinin sobre la dolarizacin.