Curso de introduccin a la

inversin burstil
El papel de los dividendos
Dr. Fernando Garca, fergarga@esp.upv.es
Dr. Francisco Guijarro, fraguima@esp.upv.es
Dr. Javier Oliver, jaolmun@ade.upv.es

Facultad de Administracin y Direccin de Empresas
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El papel de los dividendos

Premisas del inversor a largo plazo:

a) El objetivo es rentabilizar su capital, cubrirse de la inflacin de forma que
su capital al menos mantenga su poder adquisitivo.
b) La mejor opcin es la de la renta variable, invirtiendo el dinero que no
necesite ahora ni vaya a necesitar en el corto/medio plazo.

c) Diversificar.
d) Reinvertir dividendos (bolsa a LP siempre es alcista). Obtengo mayor
rentabilidad + Ventajas fiscales.
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El papel de los dividendos

Supongamos una rentabilidad anual por dividendo del 5% sobre una inversin
inicial de 10.000.
Supuesto A: No reinvertimos dividendos
Ao 0 1 2 3 20
Capital 10.000 10.500 11.000 11.500 20.000

Supuesto B: S reinvertimos dividendos

Ao 0 1 2 3 20
Capital 10.000 10.500 11.025 11.576,06 26.532,98
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El papel de los dividendos

Y si adems tenemos en cuenta la cuestin fiscal (sup. Retencin 21%)

Supuesto A: No reinvertimos dividendos

Ao 0 1 2 3 20
Capital 10.000 10.395 10.790 11.185 17.900

Supuesto B: S reinvertimos dividendos

Ao 0 1 2 3 20
Capital 10.000 10.500 11.025 11.576,06 26.532,98
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El papel de los dividendos

Fuente: http://observationsandnotes.blogspot.com.es
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El papel de los dividendos

Fuente: A. Soe (2013), Dividend investing and a look inside the S&P Dow Jones Dividend
Indices, McGraw-Hill.
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El papel de los dividendos

Cuestiones a tener en cuenta:

Reinvertir dividendo supone recibir acciones en lugar de recibir
efectivo.
Entonces, slo debemos invertir en acciones con alta rentabilidad
por dividendo? Respuesta: No, el precio de la accin ya descuenta el
dividendo.
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inversin burstil
El papel de los dividendos
Dr. Fernando Garca, fergarga@esp.upv.es
Dr. Francisco Guijarro, fraguima@esp.upv.es
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