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BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Subgerencia de Estudios Econmicos

RESUMEN EJECUTIVO SEMANAL


(del 7 al 13 de enero de 2011)

CONTENIDO

I.
COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL
BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS............................... 1

II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO


DEL SISTEMA BANCARIO................................................................................ 5

III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO................................................... 7

IV. MERCADO CAMBIARIO................................................................................... 8

V. ANEXOS ESTADSTICOS

1 Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

2 Reservas Internacionales Netas del BCH

3 Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

4 Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

5 Compra y Venta de Divisas

6 Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes


Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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Subgerencia de Estudios Econmicos

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES


CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL
DE HONDURAS

A. RESERVAS INTERNACIONALES DEL BCH Grfico 1


Reservas Internacionales Netas del BCH
(saldos en millones de US$)
Al 13 de enero de 2011, el saldo de los Activos de 3,100
Reserva Oficial (ARO) del BCH fue de US$2,916.5 31-Dic-10
2,719.3 13-Ene-11
2,704.6
millones, menor en US$14.8 millones al compararse 2,800

con el saldo observado a finales de 2010 (US$2,931.3 2,500


millones). En similar perodo del ao anterior, ste 31-Dic-09
2,116.3
disminuy en US$32.7 millones. 2,200

1,900
A la fecha bajo anlisis, segn metodologa del FMI,
los ARO equivalen a 3.9 meses1 de importacin de 1,600

bienes y servicios (bys), nivel igual al observado la 1,300


semana anterior, pero inferior al de cierre de Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene
diciembre de 2010 (4.1 meses de importacin de bys). 2009 2010 2011

El saldo de las Reservas Internacionales Netas (RIN) al


13 de enero de 2011 se ubic en US$2,704.6 millones, Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
reflejando una disminucin de US$14.7 millones (millones de US$)
En el ao En la semana Variacin
respecto a diciembre de 2010 (US$2,719.3 millones), en Ene.14/2010 Ene.13/2011 Ene.6/2011 Ene.13/2011 Absoluta
igual perodo del ao previo la reduccin fue de Dic.31/2009 Dic.31/2010 Dic.30/2010 Ene.6/2011 Interanual
Saldo Inicial RIN 2,116.3 2,719.3 2,685.0 2,703.1
US$33.3 millones. (+) Ingresos 263.8 292.3 152.8 169.1 28.5
Compra de Divisas 241.3 263.9 135.4 153.4 22.5
Desembolsos Oficiales 0.5 0.2 0.0 0.2 -0.3
El comportamiento de las RIN en 2011 se explica por d.c. Petrocaribe 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
mayores ventas de divisas2 de US$9.6 millones, ALBA 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

respecto a las compras efectuadas a los agentes Donaciones


Otros Ingresos
1/
0.2
21.8
0.0
28.3
0.0
17.3
0.0
15.5
-0.2
6.5
cambiarios autorizados, un flujo negativo en el saldo (-) Egresos 284.8 302.5 118.0 186.4 17.8
de divisas por liquidar de US$4.5 millones y servicio Venta de Divisas 218.8 253.0 101.8 151.2 34.2
Combustibles 2/ 23.6 20.5 6.1 14.3 -3.1
neto de deuda de US$2.1 millones; variaciones Servicio de Deuda 1.6 2.3 0.4 2.3 0.7
contrarrestadas por otros ingresos netos de US$1.5 Otros Egresos
1/

3/
40.8 26.8 9.5 18.6 -14.0
(+) Ctas. por Liquidar -11.7 -4.5 -17.0 18.8 7.2
millones. (-) Posicin Neta FMI 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
(-) Pasivos Int. C/P 0.6 0.0 -0.3 0.0 -0.6
Saldo Final RIN 2,083.0 2,704.6 2,703.1 2,704.6
Del 6 al 13 de enero de 2011, el saldo de las RIN Variacin RIN -33.3 -14.7 18.1 1.5
aument en US$1.5 millones (la semana anterior el 1/ Incluye depsitos para encaje e inversiones obligatorias en m/e del Sistema Financiero (aumentos y disminuciones segn posicin).
2/ Incluye ventas en subasta y directas para importacin de combustibles.
incremento fue de US$18.1 millones). El ascenso en la 3/ Compra/venta de divisas pendientes de liquidar.

semana bajo anlisis es producto de un flujo positivo


en el saldo de divisas por liquidar de US$18.8 millones
y compra neta de divisas en subasta de US$2.2 Grfico 2
millones; movimientos compensados por la venta de Factores que explican la variacin acumulada de las RIN del BCH
divisas en subasta para la adquisicin de combustibles (en millones de US$)
30.0
de US$14.3 millones, otros egresos netos de US$3.1 22.5 14-Ene-2010 13-Ene-2011
millones y servicio neto de deuda de US$2.1 millones. 20.0

10.9
Cabe mencionar que los pagos por servicio de deuda 10.0

externa se realizaron a favor del BID y Eximbank- 0.0


1.5

China por US$0.7 milln a cada uno; BCIE por US$0.6 -1.1 -2.1
-4.5
milln, OPEC Fund por US$0.2 milln y MCC-Italia -10.0

por US$0.1 milln. Por otra parte, se recibi un -14.7


-11.7

desembolso de FIDA de US$0.2 milln. -20.0


-19.0 -20.5
-23.6
-30.0
Informacin preliminar de la balanza cambiaria -33.3
muestra que al 13 de enero de 2011, el ingreso de -40.0

divisas proveniente de las compras efectuadas a los Variacin de RIN Compras Netas
de Divisas
Desembolsos
NetosOficiales
Otros Ingresos
Netos
Combustibles Ctas. por
Liquidar

1
Meses de importacin calculados conforme a las estimaciones de importaciones de bys
de 2012 con base en las estimaciones en 2011, plasmadas en el Acuerdo con el FMI.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.

1
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agentes cambiarios, reporta un saldo de US$292.0
millones3, presentando un incremento de US$73.2 Grfico 3
Principales Ingresos Acumulados de Divisas por Origen
millones (33.5%), respecto a lo registrado al 13 de Acumulados al 13 de enero de cada ao
enero de 2010 (US$218.8 millones), perodo en el cual (millones de US$)

se observ un ascenso de US$6.0 millones (2.8%). 140


2009 2010 2011
117.0
120
El comportamiento sealado en 2011 es resultado
principalmente de los incrementos en los ingresos por 100

exportaciones de bienes US$59.7 millones (104.2%),


80 72.3 73.2
remesas familiares US$12.9 millones (21.3%),
60.3
procesamiento y maquilado US$10.6 millones (60.9%) 60 55.7 57.3 55.5

y exportaciones de servicios US$3.8 millones (17.1%); 44.1 43.5

40
compensados por las reducciones en los ingresos 28.0
25.7
provenientes de movimientos de capital y financieros 17.4 19.7 22.0
20
13.5
US$12.0 millones (-21.6%) y renta US$1.8 millones
(73.3%). 0
Remesas Exportaciones Mov. de Capital Procesamiento Servicios
Familiares de Bienes y Financieros y Maquilado
Cabe mencionar que los ingresos por servicios
alcanzaron un monto de US$25.7 millones, compuesto
en su mayora por gastos de viajero, construccin e
ingeniera, comercio, servicios empresariales y
financieros, comunicaciones y transporte, que
representan el 95.2% del total de ingresos por este Ingresos Acumulados de Divisas por Origen
(millones de US$)
concepto. Asimismo, los ingresos por gastos de viajero Variaciones Interanuales Variacin Semanal
Montos acumulados en el ao
se percibieron por asuntos de negocios en US$7.9 Principales Rubros
Absolutas Relativas Absolutas
Ene.13/2011
Relativas
Ene.13/2011
millones, turismo US$4.0 millones y salud US$0.3 13.01.2009 13.01.2010 06.01.2011 13.01.2011 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
Ene.6/2011 Ene.6/2011
Exportaciones de Bienes 55.7 57.3 39.5 117.0 1.6 59.7 2.9 104.2 77.5 196.3
milln. Procesamiento y Maquilado 13.5 17.4 10.1 28.0 3.9 10.6 29.2 60.9 17.9 176.7
Servicios 19.7 22.0 10.6 25.7 2.3 3.8 11.5 17.1 15.2 143.6
d. c. Gastos de Viajero 10.5 11.3 5.4 12.1 0.8 0.8 7.8 7.5 6.8 126.3
Del 6 al 13 de enero de 2011, el ingreso de divisas fue Renta
Remesas Familiares
2.1
72.3
2.5
60.3
0.3
30.9
0.7
73.2
0.4
(12.0)
(1.8)
12.9
20.3
(16.6)
(73.3)
21.3
0.4
42.3
154.2
136.6
de US$184.0 millones, producto esencialmente de Movimientos de Capital y Financieros
Capital Sector Privado
44.1
43.8
55.5
49.7
15.1
9.2
43.5
40.6
11.5
6.0
(12.0)
(9.2)
26.0
13.7
(21.6)
(18.4)
28.5
31.4
189.0
340.1
ingresos por exportaciones de bienes US$77.5 d.c. Inv. Extranjera Directa 22.8 11.2 0.0 16.7 (11.6) 5.5 (50.9) 48.7 16.7 -
Capital Sector Bancario 0.3 5.8 5.8 2.9 5.5 (2.8) - (49.2) (2.9) (49.7)
millones, remesas familiares US$42.3 millones, Otros rubros 5.4 3.8 1.5 3.9 (1.7) 0.2 (30.6) 5.1 2.4 156.9

movimientos de capital y financieros US$28.5 Total 212.7 218.8 107.9 292.0 6.0 73.2 2.8 33.5 184.0 170.5

millones, procesamiento y maquilado US$17.9


millones, servicios US$15.2 millones, renta US$0.4
milln y otros rubros US$2.4 millones.

Por otra parte, la venta de divisas mediante subasta Grfico 4


del BCH al 13 de enero de 2011 fue de US$251.1 Principales Montos Adjudicados por Actividad Econmica
Acumulados al 13 de enero de cada ao
millones3, mostrando un incremento de US$36.9 (millones de US$)
millones (17.2%) al compararse con lo acumulado al 13 5.0
Agroindustria 2.4 2009 2010 2011
de enero de 2010 (US$214.2 millones), perodo en el 7.7
7.0
que se observ una cada de US$11.4 millones (-5.1%). Comunicaciones 2.4
4.0
9.2
Servicios 7.0
El aumento registrado en el perodo bajo anlisis es 15.5
37.0
resultado de mayores adjudicaciones en los sectores Financiero 36.1
38.4
comercio US$16.1 millones, servicios US$8.5 millones, 47.2
54.3
Industria Manufacturera
industria manufacturera US$6.3 millones, 53.5

agroindustria US$5.3 millones, financiero US$2.3 Combustibles


14.4
19.4
20.5
millones, comunicaciones US$1.6 millones, 73.7
Comercio 65.8
combustibles US$1.1 millones y transporte US$0.6 81.9

milln; movimientos contrarrestados en parte por la 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

disminucin en la adjudicacin a otras actividades


US$4.9 millones.

3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro Flujo de Divisas del BCH, debido
a la diferencia de dos das que se genera entre el registro contable de la Seccin
Revisin y Control y los reportes enviados por los agentes cambiarios a la Seccin de
Adjudicacin y Tenencia, ambas del Departamento Internacional del BCH.

2
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En la semana bajo anlisis, la venta de divisas fue de Egresos Acumulados de Divisas por Actividad Ecnomica
(millones de US$)
US$143.1 millones, adjudicados esencialmente a los Variaciones Interanuales Variacin Semanal
Montos acumulados en el ao
sectores: comercio US$46.7 millones, industria Principales Actividades
Absolutas Relativas Absolutas Relativas
Ene.13/2011 Ene.13/2011
manufacturera US$28.7 millones, financiero US$21.9 13/1/2009. 13/1/2010. 6/1/2011. 13/1/2011. 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
Ene.6/2011 Ene.6/2011

millones, combustibles US$14.4 millones, servicios Comercio


Industria Manufacturera
73.7
54.3
65.8
47.2
35.2
24.8
81.9
53.5
(7.9)
(7.1)
16.1
6.3
(10.7)
(13.1)
24.5
13.3
46.7
28.7
132.7
115.7
US$6.4 millones, agroindustria US$5.5 millones, Financiero 37.0 36.1 16.5 38.4 (0.9) 2.3 (2.4) 6.4 21.9 132.7
Combustibles 14.4 19.4 6.1 20.5 5.0 1.1 34.7 5.7 14.4 236.1
comunicaciones US$3.5 millones, transporte US$0.6 Servicios 9.2 7.0 9.1 15.5 (2.2) 8.5 (23.9) 121.4 6.4 70.3

milln y otras actividades US$15.4 millones. Comunicaciones


Agroindustria
7.0
5.0
2.4
2.4
0.5
2.2
4.0
7.7
(4.6)
(2.6)
1.6
5.3
(65.7)
(52.0)
66.7
220.8
3.5
5.5
700.0
250.0
Transporte 0.6 0.9 0.9 1.5 0.3 0.6 50.0 - 0.6 66.7
1/
Otras actividades 24.4 33.0 12.7 28.1 8.6 (4.9) 35.2 (14.8) 15.4 121.4
B. CRDITO NETO DEL BCH AL SECTOR PBLICO Total 225.6 214.2 108.0 251.1 (11.4) 36.9 (5.1) 17.2 143.1 132.5

NO FINANCIERO (SPNF) 1/ Incluye hogares, construccin, minerales y adjudicaciones de menor cuanta a empresas privadas.

El saldo del crdito neto otorgado por el BCH al SPNF


al 13 de enero de 2011, refleja un decremento de
L1,476.3 millones respecto a diciembre de 2010 (en
similar fecha del ao anterior disminuy en L1,611.7
millones). La variacin en 2011 resulta Grfico 5
Crdito Neto del BCH al SPNF
primordialmente de los descensos de L1,469.9 Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
millones en el crdito neto al Gobierno Central y de (millones de lempiras)
300
L6.4 millones a las Sociedades Pblicas no Financieras. Ene.14/2010 Ene.13/2011
3.7
0
-6.4
La reduccin del crdito neto al Gobierno Central se -300
explica esencialmente por los aumentos en los
depsitos de la TGR de L1,194.9 millones, Secretaras -600

de Estado de L316.0 millones, UNAH de L126.0 -900


millones, Injupemp de L81.9 millones, UPNFM de
-1,200
L17.1 millones, INE de L16.3 millones e Inpreunah de
L14.0 millones; movimientos contrarrestados en parte -1,500
-1,476.3 -1,469.9
por los decrementos en los depsitos del IHSS en -1,611.7 -1,615.4
-1,800
L109.6 millones, INFOP en L49.5 millones, INA en Total SPNF Gobierno Central Soc. Pblicas no Financieras
L18.8 millones, Inprema en L17.7 millones, IHNFA en
L8.1 millones e IHT en L5.7 millones, as como en las
inversiones en Letras del BCH en Moneda Nacional en
L83.3 millones.

La variacin en las inversiones en Letras del BCH en


Moneda Nacional, se produce por los descensos en la Grfico 6
tenencia del IPM en L79.4 millones, IHSS en L2.8 Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
millones e Injupemp en L1.1 millones. Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
(millones de lempiras)

La disminucin de L6.4 millones registrada en el -56.0


Organismos Autnomos Ene.14/2010 Ene.13/2011
crdito neto a las Sociedades Pblicas no Financieras -71.5
resulta principalmente de los ascensos en los depsitos 39.6
de la ENP de L17.7 millones, ENEE de L4.5 millones y Fondo de Seguridad Social
112.4
Banasupro de L2.3 millones; compensados por los
decrementos en los depsitos de Hondutel en L10.6 -1,599.0
Secretaras de Estado a/
millones e IHMA en L3.3 millones, as como en las -1,510.7
inversiones en Letras del BCH en Moneda Extranjera
de Hondutel en L4.3 millones. Gobierno Central
-1,615.4
-1,469.9

Del 6 al 13 de enero de 2011, el saldo del crdito neto -2,100 -1,800 -1,500 -1,200 -900 -600 -300 0 300
del BCH al SPNF muestra una cada de L965.8 a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
millones, resultado del descenso del crdito neto al
Gobierno Central en L985.9 millones, atenuado por el
aumento del crdito neto a las Sociedades Pblicas no
Financieras de L20.1 millones.

3
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El comportamiento registrado en el crdito neto al
Gobierno Central se explica esencialmente por los
incrementos en los depsitos de la TGR de L578.6
millones, Secretaras de Estado de L356.6 millones, as
como de la UNAH de L139.1 millones, Injupemp de
L84.4 millones, UPNFM de L27.3 millones, INE de
L15.4 millones e Inpreunah de L14.0 millones, todos
por traslados de la TGR; movimientos contrarrestados
en parte por los decrementos en los depsitos del IHSS
en L94.1 millones e INA en L18.8 millones, ambos por
traslados al sistema financiero, INFOP en L18.3
millones, Inprema en L9.6 millones, IHT en L3.4 Grfico 7
Crdito Neto del BCH al SPNF
millones e IHNFA en L3.2 millones, as como de las Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
inversiones en Letras del BCH en Moneda Nacional en 800
(millones de lempiras)

L80.8 millones (IPM en L79.4 millones e Injupemp en Ene.6/2011 Ene.13/2011


L1.1 millones). 400

20.1
0
-10.4
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras ) -400
En el ao En la semana
Ene.14/2010 Ene.13/2011 Ene.6/2011 Ene.13/2011 -800
Dic.31/2009 Dic.31/2010 Dic.30/2010 Ene.6/2011
-965.8 -985.9
CRDITO NETO AL SPNF -1,611.7 -1,476.3 -1,729.5 -965.8 -1,200
Gobierno General -1,615.4 -1,469.9 -1,719.0 -985.9
Gobierno Central -1,615.4 -1,469.9 -1,719.0 -985.9
-1,600
1/
Secretaras de Estado -1,599.0 -1,510.7 -1,811.6 -935.2
-1,729.5 -1,719.0
Crdito Bruto 0.0 0.0 115.1 0.0
-2,000
Depsitos Transferibles 1,647.0 1,186.0 2,024.5 574.0
Depsitos de la TGR 1,658.7 1,194.9 2,024.0 578.6 Total SPNF Gobierno Central Soc. Pblicas no Financieras
Otros Depsitos Transferibles m/e -11.7 -8.8 0.5 -4.6
Otros Depsitos -48.7 324.8 -97.7 361.2
d.c. Fidecomiso Petrocaribe 0.0 0.3 0.1 0.2
Inversiones en Letras del BCH 0.8 0.0 0.0 0.0
Fondo de Seguridad Social 39.6 112.4 17.3 95.1
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles -40.1 -109.6 -15.5 -94.1
Inversiones en Letras del BCH 0.5 -2.8 -1.8 -1.0
Organismos Autnomos -56.0 -71.5 75.3 -145.8
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 56.0 152.0 -74.6 225.6
d.c. Inprema -7.3 -17.7 -8.1 -9.6
UNAH -5.3 126.0 -13.1 139.1
Injupemp 93.1 81.9 -2.5 84.4
UPNFM -6.8 17.1 -10.2 27.3
INFOP -9.8 -49.5 -31.2 -18.3
IHT -4.0 -5.7 -2.4 -3.4
Grfico 8
IHNFA -4.4 -8.1 -4.9 -3.2 Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
INE 0.6 16.3 0.9 15.4 Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
INA -0.4 -18.8 0.0 -18.8 (millones de lempiras)
Inpreunah 0.0 14.0 0.0 14.0
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -80.5 -0.7 -79.8 75.3
Injupemp 0.0 -1.1 -0.7 -0.4 Organismos Autnomos Ene.6/2011 Ene.13/2011
-145.8
IPM 0.0 -79.4 0.0 -79.4
Gobiernos Locales 0.0 0.0 0.0 0.0
Sociedades Pblicas no Financieras 3.7 -6.4 -10.4 20.1 17.3
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 Fondo de Seguridad Social
Depsitos Transferibles -3.7 10.7 10.4 -15.8 95.1
d. c. Hondutel -22.9 -10.6 -1.9 -24.8
ENEE 1.0 4.5 4.5 0.0
-1,811.6
ENP 16.1 17.7 13.6 4.1 Secretaras de Estado a/
SANAA 4.9 0.8 -3.3 4.1 -935.2
Banasupro -1.1 2.3 -0.3 2.6
IHMA -1.7 -3.3 -2.0 -1.3
Inversiones en Letras del BCH en M/E 0.0 -4.3 0.0 -4.3
-1,719.0
Gobierno Central
d. c. Hondutel 0.0 -4.3 0.0 -4.3
-985.9
1/ Incluye organismos desconcentrados.

-2,100 -1,800 -1,500 -1,200 -900 -600 -300 0 300


El aumento de L20.1 millones registrado en el crdito a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
neto a las Sociedades Pblicas no Financieras, se
deriva bsicamente de las reducciones en los depsitos
en moneda nacional de Hondutel en L24.8 millones
(traslados al Injupemp) e IHMA en L1.3 millones, as
como en las inversiones en Letras del BCH en Moneda
Extranjera de Hondutel en L4.3 millones;
contrarrestados por los ascensos en los depsitos de la
ENP y SANAA de L4.1 millones, cada uno y de
Banasupro de L2.6 millones.

4
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
C. FACILIDADES PERMANENTES DE INVERSIN
(FPI) Y DE CRDITO (FPC)
Grfico 9
En la semana del 7 al 13 de enero de 2011, se transaron Facilidades Permanentes de Inversin (FPI) y de Crdito (FPC)
L8,548.0 millones por concepto de inversiones en FPI, (montos en millones de lempiras)

mediante cincuenta y dos (52) operaciones, que resulta Del 7 al 13 Ene. 2011
0.0
FPC FPI
superior en L5,262.0 millones que lo observado la 8,548.0

semana previa (L3,286.0 millones), registrndose un Del 31 Dic. 2010 al 6 Ene. 2011
0.0

promedio diario de L1,709.6 millones. Por su parte, el 3,286.0


En la semana
promedio diario de intereses pagados por el BCH al Del 24 al 30 de Dic. 2010
0.0

Sistema Bancario fue de L64.6 miles, mayor en L41.2 2,669.0

miles que los cancelados la semana anterior (L23.4 Ene.11


0.0
En el ao
miles). 11,834.0
En el mes
0.0
Ene.10
Cabe mencionar que en esta semana no se registraron 29,257.0

operaciones por concepto de FPC. 0 7,000 14,000 21,000 28,000 35,000

Facilidades Permanentes de Inversin


Del 7 al 13 de enero de 2011
(montos en miles de lempiras)
FPI Intereses
Monto en la semana pasada 3,286,000.0 46.8
Promedio diario 1,095,333.3 23.4
07.Ene 1,435,000.0 44.4 Grfico 10
10.Ene Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
1,372,000.0 119.6
(variaciones porcentuales interanuales)
11.Ene 2,027,000.0 38.1 21.0
12.Ene 2,325,000.0 56.3 MN ME TOTAL 20.4

13.Ene 1,389,000.0 64.6 14.0

Monto en la semana actual 8,548,000.0 323.0 6.9


Promedio diario 1,709,600.0 64.6 7.0 4.4
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin. 1.2
0.0
-0.5

-7.0
II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL
-13.9
SISTEMA BANCARIO -14.0

A. CRDITO AL SECTOR PRIVADO -21.0


De acuerdo con los indicadores semanales reportados Dic-08. 15-Ene- Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09. 14-Ene- Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10. 13-Ene-
2009. 2010. 2011.
por las instituciones bancarias al 13 de enero de 2011,
el crdito total del sistema bancario al sector privado
fue de L130,671.4 millones, presentando una tasa de
crecimiento interanual de 4.4% (L5,504.6 millones),
mayor en 3.2 puntos porcentuales (pp) respecto a la
observada en igual fecha del ao anterior (1.2%).
Grfico 11
Esta variacin fue resultado del crecimiento interanual Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
(variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)
de 20.4% en el crdito en moneda extranjera 9,000

(contraccin de 13.9% en 2010), compensado por una 6,555.6


cada de 0.5% en el crdito en moneda nacional 6,000
6,197.0
5,911.2 5,942.2

(incremento de 6.9% en 2010).


3,000
En la semana comprendida entre el 6 y el 13 de enero
de 2011, el crdito total mostr un incremento de
L415.1 millones, producto del ascenso en el crdito en 0
-274.3
moneda extranjera por L486.4 millones, explicado -437.6

principalmente por prstamos a empresas de los -3,000


sectores agroindustria, industra y comercio; variacin MN ME
compensada por el descenso en el crdito en moneda -4,936.3 -4,716.2
-6,000
nacional de L71.3 millones, generado por Diciembre Ene-14 Diciembre Ene-13

recuperaciones de prstamos del sector hogares y del 2009 2010 2011

rubro comercio.

5
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
Al 14 de enero de 2011, de los recursos trasladados por
el BCH al Fideicomiso BCH-Banhprovi; el Banhprovi
ha colocado, a travs del sistema bancario desde que Grfico 12
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
inici el mismo, un monto de L11,376.7 millones (variaciones porcentuales interanuales)
orientados a incentivar los sectores vivienda (L7,443.1 20.0

millones), produccin (L3,460.7 millones) y MN ME TOTAL

microcrditos (L472.9 millones). 15.0

10.2

Al 31 de diciembre de 2010, el saldo del crdito en 10.0


7.6
moneda extranjera concedido por las oficinas de 4.9
5.0
representacin de bancos extranjeros ascendi a L494.2 3.9 1.8
millones (US$26.2 millones), superior en L1.0 milln al 3.4
0.0
mostrado a diciembre de 2009 (L493.2 millones).
-5.0
B. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS Dic-08. 15-Ene- Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09. 14-Ene- Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10. 13-Ene-
Al 13 de enero de 2011, el sistema bancario capt 2009. 2010. 2011.

recursos del sector privado por L136,092.7 millones,


los cuales mostraron un crecimiento interanual de
7.6% (L9,639.9 millones), en el mismo perodo de 2010
se observ un incremento de 3.9%.

Dicho incremento se explica por los crecimientos


interanuales de 10.2% (L8,957.6 millones) en la
captacin en moneda nacional (3.4% en 2010) y de Grfico 13
1.8% (L682.2 millones) en moneda extranjera (4.9% en Obligaciones del Sistema Bancario con el Sector Privado
(variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)
2010). 10,000

8,792.0 8,957.6
MN ME
En la semana bajo anlisis, el saldo de la captacin 7,500
total disminuy en L139.9 millones, producto de los
decrementos en los depsitos en moneda nacional de
L155.0 millones, derivado bsicamente de las 5,000
4,313.9
reducciones en los depsitos de empresas de los
rubros comercio y telecomunicaciones, as como de 2,884.1

2,500
empresas importadoras de derivados del petrleo y 1,718.3 1,819.1

del sector hogares; contrarrestado por el aumento en la 779.8 682.2

captacin en moneda extranjera en L15.0 millones. 0


Diciembre Ene-14 Diciembre Ene-13

2009 2010 2011


En la semana bajo anlisis, los depsitos en moneda
extranjera representaron un 29.1% del total de la
captacin, menor en 1.7 pp al observado en similar
fecha del ao anterior (30.8%).

C. LIQUIDEZ BANCARIA Grfico 14


Liquidez Total del Sistema Bancario en MN
C.1 En Moneda Nacional (saldo en millones de lempiras)

La liquidez en moneda nacional del sistema bancario,


al 13 de enero de 2011, registr un saldo de L40,603.6 13-Ene-11 17,672.3 4,132.8 18,798.6

millones, que incluye: 40,603.6


i) Exigibilidades por un monto de L17,672.3
millones (caja ms depsitos en el BCH por Dic-10 17,672.3 7,402.6 16,368.8

L5,890.6 millones e inversiones obligatorias por 41,443.7


L11,781.7 millones);
ii) Recursos excedentes por L4,132.8 millones 14-Ene-10 16,327.0 2,239.0 7,694.6
26,260.7

(L2,805.9 millones en caja y depsitos en el BCH y


L1,326.9 millones por inversiones obligatorias);
Dic-09 16,327.0 4,242.5 5,827.9
as como, 26,397.4

iii) Inversiones voluntarias por L18,798.6 millones


0 9,000 18,000 27,000 36,000 45,000
(de las cuales, FPI por L1,389.0 millones).
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias

6
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
A esta fecha el saldo de la liquidez fue mayor en
L485.0 millones a la registrada la semana previa,
debido a los incrementos en las inversiones
voluntarias de L483.2 millones y en los recursos
excedentes de L1.8 millones.

Informacin disponible del encaje correspondiente a la


catorcena del 18 al 31 de diciembre de 2010, revela que
el sistema bancario presenta una tasa efectiva de
encaje de 11.3% y para inversiones obligatorias de
12.2%, con lo cual se excede en 5.5 pp al compararse
con la tasa de encaje requerida (18.0%).

C.2 En Moneda Extranjera


A la fecha analizada, la liquidez en moneda extranjera
del sistema bancario mostr un saldo de L20,418.0
millones (US$1,080.6 millones), de los cuales los Grfico 15
recursos exigibles totalizaron L10,042.6 millones, los Liquidez Total del Sistema Bancario en ME
(saldo en millones de lempiras)
recursos en exceso L8,999.6 millones (L798.6 millones
en caja y depsitos en el BCH, L121.3 millones en 13-Ene-11 10,042.6 8,999.6 1,375.8 20,418.0
inversiones obligatorias y L8,079.7 millones en encaje
adicional); y las inversiones voluntarias L1,375.8
millones. Dic-10 10,042.6 8,079.3 2,180.9 20,302.8

Al 13 de enero de 2011, la liquidez en moneda


extranjera fue menor en L695.8 millones a la observada 14-Ene-10 9,390.3 10,615.5 1,841.7 21,847.5

la semana anterior, producto de la disminucin en las


inversiones voluntarias de L805.1 millones, Dic-09 9,390.3 10,227.8 1,841.7 21,459.8
compensado por el aumento en los recursos
excedentes de L109.3 millones. 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias

De acuerdo con informacin disponible


correspondiente a la catorcena que finaliz el 31 de
diciembre de 2010, el sistema bancario present una
tasa efectiva de encaje de 13.7%, encaje adicional 16.8%
e inversiones obligatorias 10.2%, con ello el excedente
total promedio alcanz 16.7 pp.

III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO


A. VENTA DE VALORES GUBERNAMENTALES

A.1 En Moneda Nacional


Grfico 16
Subasta de Liquidez
A.1.1 Subasta de Liquidez 20,000 15.0
En la subasta de liquidez (plazo de 7 das) realizada el
Monto Ajudicado (eje izquierdo)
18 de enero de 2011, ante vencimientos de L3,126.1 Tasa de inters promedio ponderado

millones, se anunciaron L1,000.0 millones, 15,000


demandndose L2,433.0 millones, de los cuales se
millones de lempiras

10.0

adjudicaron L2,113.0 millones, a una tasa de inters


porcentajes

promedio ponderado de 3.21%, inferior en 1.29 pp a la 10,000

Tasa de Poltica Monetaria vigente (4.50%).


5.0
5,000
A.1.2 Subasta Estructural
En la subasta de Letras del BCH en Moneda Nacional
realizada el 18 de enero de 2011, ante la ausencia de 0 0.0
vencimientos, se anunciaron L2,000.0 millones, Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene

demandndose L1,287.0 millones, de los cuales se 2008 2009 2010 2011

adjudicaron L969.8 millones a favor de los siguientes

7
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
sectores: OSD L762.5 millones, OSR L190.0 millones y
Grfico 17
OSF L17.3 millones, a una tasa promedio ponderado Subasta Estructural en Moneda Nacional
de 6.30%. 5,000 12.0
Monto Ajudicado (eje izquierdo)
Tasa de inters Promedio Ponderado
Por plazo la colocacin se distribuy de la siguiente
4,000
manera: a 84 das L492.9 millones, 154 das L121.6 9.0
millones, 224 das L285.3 millones y 308 das L70.0

millones de lempiras
millones. 3,000

porcentajes
6.0
Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta Estructural
2,000
de Letras del BCH en Moneda Nacional
Plazo Subasta del Subasta del Diferencia
3.0
(Das) 11/1/2011 18/1/2011 18/1/2011-11/1/2011 1,000
84 6.21 6.16 -0.05
154 6.34 6.34 0.00
0 0.0
224 6.44 6.43 -0.01 Ene Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Ene
308 6.70 6.69 -0.01
2008 2009 2010 2011

A.2 En Moneda Extranjera


En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera
realizada 12 de enero de 2011, ante vencimientos de
L965.4 millones, se demandaron L366.6 millones, de Grfico 18
los cuales se adjudicaron L71.9 millones; a favor de las Subasta Estructural en Moneda Extranjera
OSF L59.2 millones y OSD L12.8 millones, a una tasa 120 6.0

de inters promedio ponderado de 3.97%. Monto Ajudicado (eje izquierdo)

Tasa de inters Promedio Ponderado

Por plazos la distribucin fue la siguiente: L4.9 90


millones de US dlares

4.0
millones a un plazo de 203 das y a una tasa de inters

porcentajes
promedio ponderado de 3.91%, L12.8 millones a un
60
plazo de 273 das a una tasa de inters promedio
ponderado de 3.97% y L54.3 millones a un plazo de
2.0
357 das a una tasa de inters promedio ponderado de 30
3.98%.

0 0.0
IV. MERCADO CAMBIARIO Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene
2008 2009 2010 2011

A. COMPRAS
Al 13 de enero de 2011, la compra acumulada de
divisas del BCH a los agentes cambiarios autorizados
fue de US$263.9 millones, de los cuales, 93.7% se
adquiri del sistema bancario y el resto de las casas de Grfico 19
cambio. Dicho monto result mayor en US$22.5 Monto Transado en el Mercado Cambiario
(variaciones interanuales)
millones (9.3%) en comparacin a las compras 20
acumuladas doce meses atrs, cuando registr un compras ventas 12.8%
monto de US$241.3 millones (92.0% del sistema 9.3%
10
bancario y el resto de las casas de cambio).

B. NEGOCIACIN PBLICA DE DIVISAS 0


La venta de divisas del BCH al 13 de enero de 2011,
fue de US$273.5 millones, superior en US$31.1
-10
millones (12.8%) al adjudicado en similar perodo del
ao anterior, cuando se registr un monto de US$242.4
millones. -20
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene
Por su parte, el precio de referencia de la subasta de 2009 2010 2011
divisas a la fecha sealada fue de L18.8951 por
US$1.00, conservndose sin variacin desde el 23 de
diciembre de 2008.