Вы находитесь на странице: 1из 17

BL-Global

BL Global Flexible

Juli 2010
2/18

BL Global Flexible
BL-Global

Vermögensverwaltung auf Basis


starker
k Üb Überzeugungen
((conviction investment))
3/18

BL Global Flexible
BL-Global

BL Gl b l Flexible
BL-Global Fl ibl ist
i t ein
i Mischfonds:
Mi hf d

• ohne festgeschriebene Ausrichtung (defensiv, neutral, offensiv),

• der in Aktien, Anleihen und Geldmarktinstrumente investiert,

• und dies in allen Regionen: Europa, USA, Asien, Schwellenländer.


4/18

BL Global Flexible
BL-Global

Die Anlageziele des BL


BL-Global
Global Flexible:

- eine absolute Performance, die über dem Ertrag von Geld- oder
Rentenmarktanlagen liegt,

- eine niedrigere Volatilität als Anlagen an der Börse,


Börse

- Kapitalschutz auf mittlere und lange Sicht.

BL-Global Flexible ist jedoch kein Fonds mit Kapitalgarantie; beim


Nettoinventarwert sind auf kürzere Sicht u.U. auch erhebliche Rückgänge
möglich.
Deshalb eignet sich BL-Global Flexible nicht für Anleger mit einem
Anlagehorizont unter drei Jahren.
5/18

BL Global Flexible
BL-Global

Die Anlagephilosophie
g p p des BL-Global Flexible basiert auf folgenden
g Prinzipien:
p

- langfristig spiegeln die Finanzmärkte die wirtschaftliche Realität und die


F d
Fundamentaldaten
t ld t dder U
Unternehmen
t h wider:
id

- der Versuch,, kurzfristige


g Marktfluktuationen zu antizipieren,
p , ist ein aussichtsloses
Unterfangen,

- der Einstandspreis bestimmt die Rendite,


Rendite

- eine hohe Sicherheitsmarge


g beim Kauf ist die beste Risikokontrolle.
6/18

BL Global Flexible
BL-Global

Die Gewichtung, die den wichtigsten Anlageklassen innerhalb des Portfolios


zugrundeliegt, hängt von folgenden Parametern ab:

- von der Bewertung der jeweiligen Anlageklasse,


Anlageklasse

-von den spezifischen Anlagechancen innerhalb der jeweiligen Anlageklasse,

- und von den strukturellen Anlagethemen des BL-Global Flexible.


7/18

BL Global Flexible
BL-Global

Der Aktienanteil des BL-Global Flexible umfasst ausschließlich Qualitätstitel.


Folgende Kriterien zeichnen Qualitätsunternehmen aus:
- geringe Verschuldung,
- geringe Kapitalintensität,
Kapitalintensität
- hohe Eigenkapitalrendite.

Die Bewertung dieser Titel erfolgt beim BL-Global Flexible anhand eines Modells,
das auf dem generierten Free Cash Flow basiert.
Die Aktiengewichtung innerhalb des Portfolios kann über derivative
Finanzinstrumente gesteuert werden.
Die Portfoliostruktur des BL-Global Flexible stellt die Summe der einzelnen
Anlagegelegenheiten dar, sie hängt nicht von einem Referenzindex ab.
8/18

BL Global Flexible
BL-Global

Die Anleihekomponente des BL-Global Flexible umfasst in erster Linie auf Euro
lautende Staatsanleihen (da der Euro die Referenzwährung des Fonds ist). Für die
Durationssteuerung dieser Komponente sind vor allem Inflationserwartungen
maßgeblich.

Einzelne Anlagen in auf andere Währungen lautende Staatsanleihen bzw. in


Unternehmensanleihen („Corporate Bonds“) erfolgen, wenn diese besonders
interessante Risiko-/Ertragsperspektiven bieten.
9/18

BL Global Flexible
BL-Global

Aufteilung nach Währungen – Stand: Juli 2010

vor Wechselkursabsicherung nach Wechselkursabsicherung


10/18

BL Global Flexible
BL-Global

Aufteilung nach Anlageklassen – Stand: Juli 2010

(1) 42% hiervon sind durch den Verkauf von Futures abgesichert.
11/18

BL Global Flexible
BL-Global

Geografische Aufteilung des Aktienanteils (Juli 2010)

vor Absicherung nach Absicherung


Eurozone 21,0% 6,5%
USA 27,5% 8,0%
Großbritannien 11,5% 3,5%
Japan 3,0% 3,0%
Asien ohne Japan 12 5%
12,5% 12 5%
12,5%
Schweiz 5,0% 5,0%
Andere 3,0% 3,0%
12/18

BL Global Flexible
BL-Global

Geografische Aufteilung des Anleiheanteils (Juli 2010)

nach Emittenten nach Währungen

10,0% 10,0%
9,0% 9,0%
8 0%
8,0% 8 0%
8,0%
7,0% 7,0%
6,0% 6,0%
5,0%
5,0%
4,0%
4 0%
4,0%
3,0%
3,0%
2,0%
2,0%
1,0%
0,0% 1,0%
Etats/ Organismes Secteur privé 0,0%
Staaten/supranationale Privatwirtschaft
supranationaux EUR BRL Autres
Organisation Andere
13/18

BL Global Flexible
BL-Global

Entwicklung des S&P500 und Aktienanteil im Portfolio des BL-Global Flexible


14/18

BL Global Flexible
BL-Global

10-jährige Rendite(1) und Anleiheanteil im Portfolio des BL-Global Flexible

(1) Basis: Benchmark-Bundesanleihe


15/18

Performance des BL
BL-Global
Global Flexible seit 2009

* BL‐Global Flexible – thesaurierende Anteile
16/18

Performance des BL-Global


BL Global Flexible über 5 Jahre
17/18

Kontakt

Guy WAGNER

Chief Economist / Fondsmanager

Tel.: (+352) 26 26 99 - 3317


E-Mail: guy.wagner@blfram.com

Banque de Luxembourg Fund Research & Asset Management


7, boulevard Prince Henri – L-1724 Luxemburg
Tel.: (+352) 26 26 99 - 1
Fax: (+352) 26 26 99 - 33 33
E-Mail: info@blfram.com
www.blfram.com