Facultad de ciencias

empresariales

2016
Asignatura : Matemticas Financiera
Tema : VAN, TIR y Depreciacin
Docente : Nery Ayala
Escuela : Administracin
Ciclo : VI B

Integrante : Prez Campos Kelly

ndice

NDICE
TABLA DE CONTENIDO
UNIVERSIDAD NACIONAL JOSE FAUSTINO SANCHEZ CARRION 2016

NDICE..............................................................................................................................2
INTRODUCCIN.............................................................................................................2
1.1.- Definicin Matemtica..........................................................................................3
1.2.- Formula:................................................................................................................4
1.3.- Interpretacin y criterio de decisin......................................................................4
1.4.- Notas Adicionales..................................................................................................4
1.4.- Ejemplo.................................................................................................................4
TASA INTERNA DE RETORNO.....................................................................................5
2.1.- Definicin:.............................................................................................................5
2.2.- formula:.................................................................................................................6
2.3.- Interpretacin y Criterio de Decisin....................................................................6
2.4.- VENTAJAS:..........................................................................................................6
2.5.- DESVENTAJAS:..................................................................................................6
2.6.- EJEMPLO.............................................................................................................6
Depreciacin......................................................................................................................7
3.1.- Definicin:.............................................................................................................7
3.2.- Mtodo de Lnea Recta.........................................................................................8
3.3.- Mtodo De Las Unidades Producidas...................................................................8
3.4.- SUMA DE LOS DGITOS DE LOS AOS.........................................................9
3.5.- SALDOS DECRECIENTES.................................................................................9
CONCLUSIN.................................................................................................................9

INTRODUCCIN
1) VALOR PRESENTE (VP) o VAN

El VAN est medido en unidades monetarias, por lo que su interpretacin es ms

compleja.
El tipo de variables utilizadas (nominales o reales) debe ser consistente con el COK
(nominal o real), pero el VAN siempre es el mismo (en valores actuales).

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La periodicidad de los flujos y el COK debe ser igual.

2) TASA INTERNA DE RETORNO o TIR

La TIR nos brinda un porcentaje de rentabilidad por lo que es fcilmente comprensible.

3) DEPRESIACION

Es uno de los mtodos pivotes del anlisis econmico, porque a travs de su

metodologa se analizan las bondades de los mtodos del CAUE y de la tasa interna de
retorno (TIR).

Es necesario e imprescindible utilizar el mtodo de valor presente en un proyecto de

inversin.

VALOR PRESENTE (VP) o

van
1.1.- Definicin Matemtica
El Valor Presente (VP) es el mtodo ms conocido a la hora de evaluar proyectos de
inversin a largo plazo. Permite determinar si una inversin cumple con el objetivo
bsico financiero.
Es aplicable en casi todos los problemas de anlisis econmico, pero en particular
cuando se desea conocer el valor presente de los costos y beneficios futuros.

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Tales como:
Bienes,
Acciones
Bonos.
1.2.- Formula:

1.3.- Interpretacin y criterio de decisin

El Valor Actual Neto (VAN) mide, en trminos presentes, cunto ms rico (en relacin a
la inversin) ser el inversionista si decide hacer el negocio en vez de mantener su
dinero al Costo de Oportunidad de su Capital (COK).
Si VAN > 0 ES RENTABLE hacer el negocio
Si VAN = 0 ES INDIFERENTE hacer el negocio
Si VAN < 0 NO ES RENTABLE hacer el negocio

1.4.- Notas Adicionales

El VAN est medido en unidades monetarias, por lo que su interpretacin es ms
compleja.
El tipo de variables utilizadas (nominales o reales) debe ser consistente con el COK
(nominal o real), pero el VAN siempre es el mismo (en valores actuales).
La periodicidad de los flujos y el COK debe ser igual.
1.4.- Ejemplo
Se tiene un negocio que generara los siguientes flujos anuales:
FC0 = -10000
COK = 10% FC1 = 2 000
FC2 = 4 000
FC3 = 7 000

VAN = 383.17

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El inversionista obtendr 383 soles adicionales hoy si lleva a cabo el negocio en vez de
invertir en su COK (mejor alternativa especulativa de igual riesgo).
HACER EL NEGOCIO ES RENTABLE (VAN > 0)
Si por ejemplo el VAN = -383, no quiere decir que necesariamente habran prdidas de
dinero en el negocio, sino que faltan 383 soles para que el inversionista obtenga lo
mismo que consegua si invirtiera en la otra alternativa que le genera una rentabilidad
del 10%.

REPRESENTACIN GRFICA

El VAN depende del COK:

podemos graficar una curva
de VAN en funcin del
COK.

VAN = f (COK) -

TASA INTERNA DE
RETORNO
2.1.- Definicin:
Es una tasa porcentual que mide la rentabilidad promedio por perodo que genera el
dinero que permanece invertido en el proyecto a lo largo de su vida til.
Visto desde otro punto de vista, es aquella tasa que, si fuera igual al Costo de
Oportunidad del Capital (COK), hace que sea indiferente llevar a cabo el proyecto o
invertir al cok (rentabilidad del proyecto es nula).
LA TIR nos lleva al lmite de la rentabilidad del proyecto.
2.2.- formula:

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2.3.- Interpretacin y Criterio de Decisin

La Tasa Interna de Retorno (TIR) mide la rentabilidad promedio por perodo del
proyecto, considerando los fondos que permanecen invertidos en el proyecto.
Si TIR > COK ES RENTABLE hacer el negocio
Si TIR = COK ES INDIFERENTE hacer el negocio
Si TIR < COK NO ES RENTABLE hacer el negocio
2.4.- VENTAJAS:
La TIR nos brinda un porcentaje de rentabilidad por lo que es fcilmente
comprensible.
2.5.- DESVENTAJAS:
No es apropiado para proyectos mutuamente excluyentes si estos tienen distinta
escala o duracin, o diferente distribucin de beneficios.
La TIR es una tasa porcentual que depende de la inversin, entonces si las
inversiones no son iguales, las TIR no son comparables, por ejemplo 30% sobre
$1000 no es mejor que 20% sobre $100000.
Un mismo proyecto puede tener diferentes tasas de retorno porque existen muchas
soluciones a la ecuacin (TIR mltiple).

2.6.- EJEMPLO
Se tiene un negocio que generara los siguientes flujos:
FC0 = -10 000
FC1 = 5 917
FC2 = 5 917
El dinero invertido en ese proyecto genera 12% de rentabilidad cada ao.

Representacin Grfica
Se grafica la funcin VAN para diferentes COK; la TIR es aquella que hace VAN = 0

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TIR = 12%

Qu quiere decir este 12%?

Considera slo el dinero que se queda en el proyecto

Depreciacin
3.1.- Definicin:
Es un proceso de distribucin del costo entre los distintos perodos contables que se
beneficiaron con el uso del activo, y no un proceso devaluacin, ni registro del deterioro
fsico, ni baja de valor de mercado del activo. MTODOS DE DEPRECIACIN
3.2.- Mtodo de Lnea Recta
En el mtodo de depreciacin en lnea recta se supone que el activo se desgasta por
igual durante cada periodo contable. Este mtodo se usa con frecuencia por ser sencillo
y fcil de calcular. El mtodo de la lnea recta se basa en el nmero de aos de vida til
del activo.
3.2.1.- Frmula:

3.2.2.- EJEMPLO:
La depreciacin anual para un camin al costo de 10 000um con una vida til estimada
de cinco aos y un valor de recuperacin de 3 000um, utilizando el mtodo de la lnea
recta es:

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10 000 - 3 000
= Monto de depreciacin anual de 1 400 um
5 aos

3.3.- Mtodo De Las Unidades Producidas

El mtodo de las unidades producidas para depreciar un activo se basa en el nmero
total de unidades que se usarn, o las unidades que puede producir el activo, o el
nmero de horas que trabajar el activo, o el nmero de kilmetros que recorrer de
acuerdo con la frmula.
3.3.1.- Formula:

3.3.2.- Ejemplo:
El equipo de reparto recorrer el siguiente kilometraje en los 5 aos de su vida til.
primer ao 144 000 kms
segundo ao 192 000
tercer ao 160 000
cuarto ao 96 000
quinto ao 48 000
640 000 KMS

3.4.- SUMA DE LOS DGITOS DE LOS AOS

Este mtodo consiste en aplicar al importe depreciable del activo (precio de costo- valor
del desecho) por una fraccin aritmtica. La fraccin aritmtica se obtiene:
Sumando los Dgitos de los Aos.
1+2+3+4+5 = 15
DEPRECIACIN ANUAL = (Importe Depreciable) X Fraccin.
DEPRECIACIN ANUAL = 108 000 8 000 X 5/15 = 100 000 X 33.33%
DEPRECIACIN ANUAL = $ 33 330.00

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3.5.- SALDOS DECRECIENTES

Es un mtodo llamado mtodo del saldo decreciente, la depreciacin podr llegar a ser
el doble de la calculada por el mtodo de lnea recta, sin considerar el valor de desecho
y esta tasa duplicada se aplica al corto no depreciado ( valor de libros) de los activos.
3.5.1.- EJEMPLO

CONCLUSIN
1) VALOR PRESENTE (VP) o VAN

La comparacin es realizada entre cantidades equivalentes computadas en el

tiempo presente.
El Mtodo del Costo Capitalizado se presenta como una aplicacin del Valor
Presente de una Anualidad Infinita. Este mtodo es muy importante al momento
de evaluar inversiones tales, como universidades, organizaciones no
gubernamentales, etc.
A comparacin del mtodo CAUE Y BAUE este mtodo influye de manera eficaz
en la toma de decisiones.

2) TASA INTERNA DE RETORNO o TIR

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La tasa interna de retorno es la tasa de descuento que iguala el valor actual de los
ingresos con el valor actual de los egresos y hace VAN=0, representa la tasa de
rentabilidad que genera la inversin.

3) DEPRESIACION

La depreciacin tiene la finalidad de obtener los recursos necesarios para la

reposicin de los bienes, de manera que se conserve la capacidad operativa o
productiva del activo fijo.

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