Universidad Centroamericana Jos Simen Caas

Maestra en Finanzas

Finanzas Internacionales
Dr. Manuel Delgado
Laura Sabrina Vsquez Snchez
Atilio Ernesto Contreras Lemus
Luis Alfredo Chacn Monterrosa

Antiguo Cuscatln, 17 de Julio de 2013

 Finanzas Internacionales

Contenido

Pg.
1. Introduccin. 3

2. Tipos de instrumentos o medios de pago utilizados

en Centroamrica y factores a tomar en cuenta

para su eleccin. ... 4

3. Formas de financiacin de las exportaciones e importaciones 8

4. Instituciones financieras pblicas y privadas-

participantes en el proceso ( Instituciones). 10

5. Problemas y dificultades financieras existentes

para el fomento en el comercio exterior.. 16

6. Anlisis de la evolucin de los instrumentos de pago o crdito

y de la financiacin del comercio exterior en los ltimos 5 a os.. 17

7. Resumen, conclusiones y recomendaciones.. 20

8. Fuentes de informacin y bibliogrficas utilizadas.. 22

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1. Introduccin

Objetivos

Mostrar y comprender los diferentes instrumentos de pago y financiamiento a nivel

internacional. Siendo capaces de identificar los instrumentos ms idneos
dependiendo de los diferentes escenarios en los que las empresas Centroamericanas
interactan en el comercio Internacional.

Identificar las estructuras institucionales que se encuentran de fondo en el

funcionamiento de las operaciones de crdito y pago a nivel de la regin
Centroamericana.

Comprender las necesidades y dificultades a nivel Centroamericano en materia de

crdito y pago en comercio internacional debido a la interrelacin que existe en el
proceso importador y exportador buscando el beneficio de ambas partes.

mbitos: temporal y espacial.

La metodologa utilizada en el presente trabajo es investigativa, y se muestran los
diferentes instrumentos o medios de pago y crdito utilizados en Guatemala, El Salvador,
Costa Rica, Nicaragua, Honduras y Panam, en los ltimos cinco aos.

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2. Tipos de instrumentos o medios de pago utilizados en

Centroamrica y factores a tomar en cuenta para su eleccin.
Uno de los mayores interrogantes al cual se enfrentan los exportadores cuando ingresan al
mercado exterior es la adopcin del medio de pago ms conveniente tanto para el comprador
como para el vendedor.

Se entiende como instrumentos o medios de pago internacional, a aquellos instrumentos o

modalidades operativas por medio de los cuales el importador puede cancelar el compromiso
de pago contrado con el exportador en virtud de una relacin comercial mediante un contrato
de compraventa internacional o no.

Los instrumentos o medios de pago que ms utilizan los pases Centroamericanos se detallan en
el siguiente cuadro:

Factores a tomar en cuenta al momento de elegir un instrumento o medio de pago

Existen ciertos factores que se deben tomar en cuenta al momento de seleccionar un medio de
pago, los cuales se enlistan a continuacin:

Factores de carcter general

Grado de relacin o de confianza entre las partes

Naturaleza del producto
Monto de la transaccin
Forma de pago
Costo de cada medio
Agilidad para el cobro
Tamao de las partes
Caractersticas de las partes intervinientes

Factores vinculados con el exportador

Liquidez
Capacidad de crdito
Poltica empresarial
Poltica monetaria del pas
Poltica promocional del pas

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Factores vinculados con el importador

Caractersticas del pas

Poltica monetaria del pas
Comportamiento de la competencia
Solvencia econmica y financiera del importador.

Tipos de Instrumentos o Medios de pago utilizados en Centroamrica

Los instrumentos o medios de pago que ms utilizan los pases Centroamericanos se detallan en
el siguiente cuadro:

Costa El
Medio de Pago / Pas Rica Salvador Guatemala Nicaragua Honduras Panam

Cheque Internacional x

Orden de pago x x x x x
Giro bancario x x x x x
Transferencia bancaria internacional x x x x x x
Cobranza bancaria o documentaria x x x x x x
Crdito documentario o Carta de crdito x x x x x x
Pago anticipado x

Como se puede observar los instrumentos de pago que utilizan los pases Centroamericanos en
su comercio exterior, en su mayora son los mismos, y siendo el ms utilizado la Carta de
Crdito.

A continuacin se presenta una descripcin de los mismos:

Cheque internacional

Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del importador. El banco
responde l mismo de su pago. Previamente, el importador habr abonado al banco el importe
del mismo. Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el importador. Hay
que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que no es necesario exigirle
garantas adicionales.

Este medio de pago se caracteriza por su simplicidad y por su bajo coste.

El cheque bancario debe ser siempre nominativo:

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Se emite a a favor del exportador y slo l podr cobrarlo. De esta manera se garantiza que en
caso de prdida o robo ningn tercero pueda cobrarlo.

Orden de pago

El importador autoriza que se debite de su cuenta el monto que debe ser pagado en efectivo al
exportador. Puede darse como una forma de pago simple o documentaria. En la orden de pago
documentaria, se dan instrucciones de pago contra presentacin de documentos (de
embarque).Se les conoce como payment orders, money transfers o tellers checks.

Es importante sealar que las rdenes de pago se emiten con fecha valor, la cual establece el
tiempo prudencial para que el beneficiario disponga del dinero en el pas del exportador.

Giro bancario

El ttulo de crdito denominado giro aparece cuando el derecho del beneficiario se incorpora
en un documento apto para circular y pagadero en efectivo en el banco que se indique con
cargo a la cuenta del importador. Su fin es evitar el desplazamiento de moneda.
Es una orden incondicional de pago emitida por una entidad bancaria con fondos depositados
en otro banco, conocido como corresponsal; se consolida cuando se pone a disposicin del
beneficiario. Sin embargo, en la mayora de los pases no est regulado por ley, por lo cual lo
asemeja a un cheque.

Es un instrumento inseguro por la posibilidad de fondos insuficientes, firmas incorrectas u otras

inexactitudes que pueden ocasionar la imposibilidad de hacerlo efectivo.

Se le conoce como cheque internacional, giro comercial, money order, entre otros.

Transferencia bancaria

Consiste en el traspaso de dinero de la cuenta del importador a la cuenta del exportador. Para
que se cumpla, el comprador debe dar una orden escrita al Banco del emisor. Se cruza una
orden por medio de un sistema electrnico o correo entre bancos.
En realidad es un instrumento bancario y no un mecanismo de pago, pero ciertas condiciones lo
hacen similar a un tpico medio de pago. As, por ejemplo, el hecho de aceptar la transferencia
significa que se conoce de la transaccin y se acepta.
Existen formas electrnicas de transferencias denominadas SWIFT, CHIPS, CHAMPS Y MARTI
que manejan las diferentes entidades bancarias.

La cobranza bancaria

Consiste en un servicio del banco para tramitar, segn instrucciones, el cobro y/o la aceptacin
de documentos.
Resulta una buena alternativa para que el exportador no pierda control de los bienes una vez
embarcados y el importador se entere oportunamente de su arribo.

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El uso de una cobranza como medio de pago requiere cierto grado de confianza, por cuanto se
corre el riesgo de que la letra de cambio sea rechazada por fondos insuficientes o endosos
irregulares.
En una cobranza se pueden presentar a cobro documentos financieros (letras de cambio,
pagars, cheques) y/o documentos comerciales (facturas, documentos de embarque, u otro
representativo de mercaderas).
En este tipo de cobro el documento ms importante es la carta remesa mediante la cual el
exportador da instrucciones a su banco sobre las gestiones de cobro. Puede ir acompaada de
los documentos comerciales o financieros y debe indicar si es pagadera a la vista o a plazo.

La carta de crdito (CC)

Es un contrato formal por medio del cual un banco concede un crdito al cliente (ordenante)
por un cierto plazo y por una suma determinada. El banco cobrar una comisin por sus
servicios. La carta de crdito surge cuando el crdito no es utilizado por el ordenante sino por
un tercero, a quien se le conoce como beneficiario.
La carta de crdito es el instrumento usado especialmente cuando el nivel de confianza entre las
partes es mnimo.
La obligacin del banco surge de una carta de crdito, dirigida a pagar una obligacin ajena que
surge usualmente de un contrato de compraventa internacional.

Las partes involucradas en una carta de crdito se definen a continuacin:

El ordenante: (comprador) es quien solicita la apertura del crdito, puede ser una figura
fsica o jurdica.
El beneficiario: (exportador) es a favor de quin se emite la carta, puede ser persona fsica
o jurdica.
El banco emisor: emite la carta de crdito en atencin al contrato de crdito documentario
y se obliga a pagar o aceptar la obligacin por medio de sucursales o corresponsales.
Banco notificador: suele estar ubicado en el pas del exportador, le notifica y le da aviso de
las condiciones requeridas para el cobro. Toma la figura de banco confirmador cuando se
compromete con el beneficiario.

Eventualmente se puede convertir en un banco negociador al descontar las letras giradas por el
beneficiario contra el banco emisor, en cuyo caso acta por cuenta y riesgo propios.
La carta de crdito es el crdito documentario ms utilizado en comercio internacional. Rene
una serie de caractersticas que permiten adecuarlo a diferentes negociaciones. Es muy verstil
y se ajusta a diferentes condiciones de negociacin.

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Pago anticipado

Se realiza cuando no existe confianza entre las partes, el exportador solicita el pago anticipado
antes de embarcar el pedido, el importador asume el riesgo.

Caractersticas:

- Es el medio de pago menos costoso y ms seguro para el exportador.

- Se realiza a travs de una transferencia cablegrfica.

3. Formas de financiacin de las exportaciones e importaciones

Tipos de financiamiento de exportaciones

En el comercio exterior se utilizan una gran variedad de instrumentos para financiar las
operaciones de importacin y exportacin, segn la necesidad y preferencia de las distintos
organismos y empresas interesadas. Dado que las importaciones y exportaciones son
actividades comerciales independientes. Visto desde la ptica de una nacin o empresa.

El financiamiento de las importaciones va desde la entrega de la mercanca por parte del

importador y el pago de la misma. A grandes rasgos las importaciones se pueden clasificar en:
productos de consumo, materias primas o bienes de capitales, bienes de capital.

Adicional a los instrumentos de financiacin de las importaciones que implican la contratacin

de un compromiso de pago (sujeto a emisin de documentos mercantiles, principalmente por
letras de cambio), los exportadores suelen otorgar financiamiento por medio de aplazamiento
de pagos. Los contratos de importacin pueden ser emitidos en moneda local o en divisas
dependiendo de la negociacin ejecutada.

Por otro lado las exportaciones dependen de flujos de financiamiento que pueden ser
condensados de la siguiente forma segn momento de la solitud de los mismos: crditos de
prefinanciacin, crditos para amortiguacin del efecto del cobro aplazado. Los crditos de
prefinanciacin sirven para fabricar mercancas como para su mantenimiento en el caso de las
que ya se tienen en inventario.

Los crditos para amortizacin del efecto del cobro aplazado se basan en conceder
aplazamiento en sus pagos a sus clientes importadores en funcin del producto, del pas
comprador y la estructura comercial del importador. En este tipo de crdito se tienen una serie

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de riesgos asociados dado que se vende con cobro aplazado: riesgo de insolvencia del
comprador, riesgo pas.

Dentro de los tipos de financiamiento a nivel internacional existen fuentes de financiamientos

que salen del esquema tradicionalista de financiamiento y a pesar de lo mismo se presentan
como opciones viables dependiendo de la situacin de comercio y las preferencias de los
participantes. A continuacin se describen:

Factoraje: es un contrato celebrado entre la empresa interesada en ceder su derecho

sobre cierta porcin de los ingresos a ser realizados en el proceso de exportacin /
importacin a cambio de una prima de por el anticipo de recursos (incluye gastos de
estudio, comisin o tarifa por factoraje e intereses por anticipo). Muchas empresas de
factoraje para incrementar su eficiencia operativa y espectro de oferta a nivel de
internacional se suscriben a cadenas internacionales de factoraje donde pueden operar
en mltiples pases y regiones.
Confirming: Es una forma de financiar el comercio internacional por una serie de bancos
mercantes situados en Londres. Existen dos modalidades de este instrumento de
crdito: sin recursos refacturando. En sin recurso el exportador confirma el pago de las
mercancas contra documentos de embarque abriendo un crdito documentario. La
modalidad refacturando acta comprando las mercancas por su cuenta al exportador y
vendindola al importador a plazos como si fuera una entidad tradicional de
financiamiento.
Forfating: Es aquella tcnica de financiamiento en la que la entidad financiera compra al
exportador / vendedor sus derechos de cobro originados como consecuencia de ventas
de pago aplazado. Por ser una compra sin recurso cualquier incumplimiento deber ser
absorbido ntegramente por la institucin financiera. Las operaciones forfating son
realizadas a descuento y otros cargos (tasa de descuento, comisiones gastos de
cobertura del riesgo comercial, poltico y extraordinario, comisin de administracin,
comisin de compra venta) a favor del financiante. Los principales riesgo son: impago
por insolvencia del deudor, riesgo de impago poltico.
Leasing de exportacin: es el alquiler con opcin de venta al final por su valor residual o
venta a plazo no comprometida.
Operaciones de compensacin: Son aquellas operaciones en las que no hay movimientos
de efectivo. Existe una compensacin de un la venta de un producto por medio de otro
producto. Este instrumento se genera en ciertos pases por las dificultades en sus
balanzas de pago.
Project Financing: El promotor de exportacin propone la idea travs de un estudio de
crditos y amortizaciones basados en la rentabilidad del proyecto a la institucin
financiera en bsqueda de financiamiento de un parte de los recursos necesarios.

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Consorcios de exportacin: Es un acuerdo entre varias empresas fabricantes cuyo
objetivo principal es introducirse y operar, de forma conjunta, en los mercados
exteriores. Los miembros del consorcio aumentan la oferta exportadora generando con
ello mayor capacidad de negociacin, se comparten gastos fijos y variables, se obtienen
recursos de instituciones pblicas.

Moneda de la financiacin y riesgo cambiario

Los procesos de exportacin / importacin pueden realizarse tanto en moneda local como en
moneda extranjera. La decisin de tomar una de las alternativas afecta los costos de
financiamiento y los riesgos implcitos productos de pactar en una monea especfica.

De tal forma que el riesgo principal asociado a la moneda se genera con la disyuntiva sobre: la
moneda del financiamiento y la moneda a cancelarlo. Al ser las mismas no existe riesgo de
cambio, pero si son pactadas en monedas diferentes existe riesgo de cambio. Lo importante de
ante la identificacin de riesgo cambiario es la mitigacin por medio de la cobertura adecuada,
en caso de no tomar ninguna al respecto se vuelve altamente especulativo.

El principal mecanismo de cobertura de riesgo cambiario es el seguro de cambio que consiste en

un contrato de compra y venta de divisas que permite conocer el precio de liquidacin a cambio
de un importe. Por lo que se convierte en una compraventa rgida a una fecha especfica.

Otra alternativa es el la opcin en divisas que es un contrato que otorga el derecho pero no la
obligacin de comprar o vender cierta cantidad de divisas a un tipo de cambio o vender cierta
cantidad de divisas a un tipo de cambio fijado llamado precio de ejercicio.

4. Instituciones financieras pblicas y privadas- participantes en el

proceso.
La correcta identificacin de las instituciones financieras y/o entidades que participan en cada
pas para el comercio exterior es de suma importancia, especialmente las de carcter de
exportacin que es el primordial inters de las MIPYMES, quienes en su anhelo de crecimiento
deben abocarse a las entidades pertinentes

Dichas entidades dependern de cada pas centroamericano y son listadas a continuacin:

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Guatemala

Oficina para Trmites de Exportacin: centraliza y coordina los trmites de

exportacin.
Asociacin Guatemalteca de Exportadores: fomenta el comercio de productos no
tradicionales guatemaltecos a travs del establecimiento de establecimiento de
estrategia y poltica nacional de exportaciones.
Cmara de Comercio de Guatemala: brinda capacitaciones, centro de arbitraje y
conflictos con orientacin a micro y pequea empresas.
Cmara de Industria de Guatemala: brinda asesora tcnica e informativa
empresas de diferentes tamaos.
Federacin de la Pequea y Mediana Empresa de Guatemala: Es una institucin
sin fines de lucro que organiza ferias comerciales, financiamiento para capital de
trabajo y activo fijo, capacitacin y asistencia tcnica.
Laboratorio de AGEXPORT: orientado en la mejora de procesos y productos de
empresas para el cumplimiento de requisitos tcnicos que faciliten la produccin
y el comercio. Por medio de servicios de asesora tcnica, capacitacin, pruebas
de control de calidad
Ministerio de Economa de Guatemala: Por medio del vice-ministerio de
integracin y comercio exterior se destaca el rea de promisin de Comercio e
inversin. Que se encarga como su nombre lo dice de promocionar en el
extranjero los productos locales.

Honduras

Oficina de trmites de exportacin: institucin responsable de la recepcin y

autorizacin de certificados de exportacin
Asociacin Nacional de Industriales: empresa sin fines de lucro encargada de la
capacitacin, asesora tcnica y transferencia de conocimiento para
modernizacin y reconversin industrial.
Consejo Hondureo de la Empresa Privada: Presentar iniciativas de empresa
privada de forma conjunta, con unidades especializadas en MIPYME y comercio
exterior.
Federacin de Agroexportadores de Honduras: Tiene como fin el desarrollo de
tecnologas, nuevos mercados, productos y servicios que ayuden a mejorar la
competitividad.
Fundacin para la Inversin y Desarrollo de las Exportaciones: Cuenta con una
serie de programas y actividades que ofrecen a los inversionistas y empresarios
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tanto locales como extranjeros una gama de servicios que ayudan al desarrollo
de las exportaciones.
Laboratorio de Anlisis de Alimentos, Zamorano: Especializado en el anlisis de
alimentos agroindustriales para consumo humano usando mtodos avalados por
instituciones internacionales.
Secretara de Industria y Comercio: Su misin es formular, coordinar, ejecutar y
evaluar la Poltica Nacional de Fomento y desarrollo de la industria, parques
industriales, zonas francas y libre comercio.

El Salvador

Oficina para Trmites de Exportacin: centraliza los trmites para realizar

exportaciones como un trmite nico.
Agencia de Promocin de Exportaciones de El Salvador: brinda servicios a los
exportadores nacionales por inteligencia de mercados, desarrollo del exportador
y atencin al exportador, buscando con ello nuevas oportunidades comerciales.
Cmara de Comercio e Industria de El Salvador: brinda asesora tcnica en
trminos libre comercio y problemas aduanales, adems de capacitaciones a
empresas de diferentes tamaos.
Centro para la Promocin de la Micro y Pequea Empresa en Centroamrica:
forma parte del SICA teniendo como fin mejorar la competitividad de las
MIPYMES a travs de procesos innovadores.
Corporacin de Exportadores de El Salvador: institucin sin fines de lucro que
promueve y fomenta la exportacin de productos a travs de la libre empresa.
Fondo de Fomento a las Exportaciones: Es un fondo financiero destinado al
cofinanciamiento no reembolsable de empresas MIPYMES para fortalecer su
competitividad a travs de mejora en la calidad productiva.
Fundacin Salvadorea para el Desarrollo Econmico y Social: Por medio del
programa Pro-Innova se busca brindar apoyo a la innovacin tecnolgica y
calidad en PYMES.
Laboratorio de Calidad Integral de FUSADES: brinda servicios de anlisis fsico
qumicos de materias primas, productos de exportacin, de consumo interno y
de importacin.
Programa de Desarrollo de Proveedores: por medio del programa de Desarrollo
de Proveedores busca implantar cadenas productivas basadas en relaciones de
proveedura en segmentos de empresas MIPYME.
Universidad de El Salvador: por medio del Centro para el Desarrollo de la
Industria del Empaque y Embalaje en Centro Amrica y Panam fue creado con la

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 Finanzas Internacionales
finalidad de verificar la calidad de ciertos materiales usados para el embalaje y
fomentar el desarrollo investigativo en esta rea.

Nicaragua

Oficina para Trmites de Exportacin: Centraliza las funciones especficas de las

entidades pblicas referentes a los trmites de exportaciones.
Asociacin de Productores y Exportadores de Nicaragua: Institucin que apoya a
los pequeos, medianos y grandes productores en sus actividades productivas
con miras a la exportacin
Cmara de Industrias de Nicaragua: Es una institucin sin fines de lucro que
apoya a la industria de Nicaragua por medio de asistencia tcnica y servicios
orientados a la mejora de la competitividad,
Centro de Exportaciones e Inversiones Nicaragua: Es una sociedad privada sin
fines de lucro que tiene como misin promover las exportaciones por medio de
herramientas tcnicas, alianzas de cooperacin y asociatividad entre empresas.
EUROCENTRO del Instituto Nicaragense de Desarrollo: opera como un programa
dentro del Instituto Nicaragense de Desarrollo (INDE), uno de los propsitos
ms importantes es el de facilitar la incorporacin de la pequea y mediana
empresa (PYME) a los mercados internacionales, especialmente al mercado de la
Unin Europea (UE).
Instituto Nicaragense de Apoyo a la Pequea y Mediana Empresa: tiene como
objetivo contribuir al crecimiento y desarrollo econmico de la micro, pequea y
mediana empresa, elevando sus niveles de productividad, calidad y oferta de
productos, as como el acceso a mercados y eventos de comercializacin
Laboratorio de Alimentos. Ministerio de Fomento, Industria y Comercio: busca
apoyar la industria alimentaria y a las empresas que manipulan materia prima
para la elaboracin de alimentos; garantizando el cumplimiento de normas
nacionales e internacionales
Ministerio de Fomento, Industria y Comercio: busca fortalecer al sector privado
de Nicaragua para acceder a oportunidades de mercados internacionales asi
como facilitar la inversin tanto nacional como extranjera.

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 Finanzas Internacionales

Costa Rica

Oficina para Trmites de Exportacin: Tiene como objetivo facilitar la tramitacin

de exportaciones e importaciones agilizando, centralizando y simplificando el
proceso.
Banco Nacional de Costa Rica: por medio del programa PYMEX busca atender la
necesidad de servicios financieros y no financieros de micros pequeas y
medianas empresas relacionadas con el sector exportador.
Cmara de Exportadores de Costa Rica: busca apoyar a los exportadores en sus
gestiones, incrementar el volumen de sus ventas y acceso a mercados y fomentar
la participacin de nuevos exportadores por medio de promisin comercial,
asesora
Cmara de Industrias de Costa Rica: es una institucin orientada al servicio del
sector industrial por medio de consultora y capacitaciones sobre calidad en
procesos y desarrollo de capacidades en temas comerciales.
Centro para el Desarrollo de las Micro, Pequeas y Medianas Empresas: orienta
al desarrollo de programas y brinda apoyo empresarial especialmente a las
MIPYMES y los encadenamientos con empresas exportadoras y otras de mayor
tamao.
Direccin General de Apoyo a la Pequea y Mediana Empresa. Ministerio de
Economa, Industria y Comercio: tiene como objetivo fortalecer la competitividad
de la PYME por medio del estmulo, la promocin y el apoyo a la modernizacin.
Fundacin Centro de Gestin Tecnolgica: Ayuda a contribuir a la sostenibilidad
de las sociedades por medio de Generacin y divulgacin de nuevos
conocimientos, Promocin de iniciativas de desarrollo en la regin, Oferta de
servicios que generan un impacto positivo en las organizaciones.
Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica: es una institucin que brinda
asesora tcnica y financiamiento, al mismo es responsable en De disear
programas relativos a exportaciones.

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 Finanzas Internacionales

Panam

Oficina para Trmites de Exportacin: es la unidad tcnica que tiene como fin
centralizar y agilizar los trmites de exportacin.
Asociacin Panamea de Exportadores: es una organizacin privada cuyo
objetivo principal es promover las exportaciones de bienes, servicios y tecnologa
de Panam.
Banco de Desarrollo Agropecuario: tiene como misin el brindar crditos
oportunos a tasas, plazos y condiciones que faciliten el incremento de la
productividad y competitividad del sector agropecuario
Consejo Nacional de la Empresa Privada: promueve investigaciones para el
incremento de la productividad y competitividad, al mismo tiempo contribuye a
formular polticas impulsen el desarrollo econmico y social.
Instituto de Mercadeo Agropecuario: tiene como funcin implementar las
polticas de mercadeo formuladas por el Ministerio, apoyando al productor
nacional en la comercializacin y mercadeo de sus productos
Ministerio de Comercio e Industrias: entidad de gobierno que ofrece servicios
orientados a fomentar la competitividad por medio de la productividad.
Universidad Tecnolgica de Panam: brinda capacitacin de recurso humano.

Al observar la estructura institucional de soporte al comercio exterior existen una gran variedad
de similitudes a nivel de los diferentes pases de la regin Centroamericana. Empezando por las
oficinas de trmite de exportaciones que se encuentran funcionando en todos los pases como
un esfuerzo por simplificar los trmites de exportacin bajo una sola figura.

Otra similitud entre los diferentes pases es la existencia de laboratorios orientados a mejora de
calidad y cumplimiento de normativas internacionales de productos a ser transados en
comercio exterior, denotando la importancia de cumplir con estndares de calidad para el
acceso a mercados de pases desarrollados con altos estndares de calidad y regulaciones sobre
productos provenientes del exterior.

En materia de capacitacin y apoyo tcnico a empresas por iniciar en exportacin de bienes

existen numerosas instituciones en los diferentes pases, con soporte muchas veces de
organismos internacionales y gubernamentales en trminos de fondeo, cooperacin y
transferencia de conocimientos. Adicionalmente estas instituciones en algunos casos presentan
participacin en ferias internacionales de comercio exterior y buscan convenios para permitir
mayor apertura de las empresas en mercados diversos.

Un aspecto importante en la estructura institucional de los pases de la regin Centroamericana

es el enfoque hacia la promocin del segmento de empresas MIPYMES, dado que muchas de las
instituciones brindan parte importante de sus recursos hacia actividades que benefician la
participacin de las mismas en el comercio exterior.

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 Finanzas Internacionales
Las instituciones de igual forma para ajustarse a la estructura de exportaciones de los diferentes
pases en su mayor parte centran su accionar en el sector de agroindustria y sector primario, por
lo que una buena alternativa para la bsqueda de mayores ingresos podra centrarse en la
evolucin de las instituciones para fomentar la produccin y exportacin de bienes de consumo
y capital que requieren mayor nivel tecnolgico.

Dadas las similitudes antes expresadas entre las diferentes instituciones de los pases de la
regin existe grandes retos en trminos de integracin de los diferentes pases dado que a
excepcin de esfuerzos de asociatividad entre pases como el SICA y SIECA las iniciativas para
integracin de comercio exterior y alcanzar mayor poder de negociacin no estn siendo
aprovechados en la actualidad.

5. Problemas y dificultades financieras existentes para el fomento en

el comercio exterior.
Una de las principales barreras que se enfrentan las empresas especialmente las MIPYMES al
momento de exportar es identificar los diversos mecanismos de financiamiento disponibles para
cubrir el riesgo inherente ante la exportacin.

Muchas de estas MIPYMES son familiares, por lo que no tienen un esquema organizacional
corporativo, desconocen las diversas opciones financieras del mercado y ven frustradas sus
intenciones de exportar cuando la banca comercial no brinda los recursos o tardan en
responder a sus necesidades.

De lo anterior surge que muchas de esas empresas familiares piensan que no tienen ms opcin
que aceptar los crditos de bancos comerciales a tasas muy altas, a tal grado que en muchas
ocasiones es difcil de cubrir dichos intereses en el tiempo pactado. De ac que muchos de los
proyectos dejan de ser viables ante el alza de las tasas de inters.

Posterior a la crisis financiera en 2009 se ha presentado una contraccin del crdito y

endurecimiento de las polticas de crdito que ha afectado incluso a las empresas de pases
desarrollados. Por lo que incluso a nivel internacional el panorama de acceso al crdito se

El acceso al crdito de las empresas MIPYMES, antes descritas se vuelve un desafo de

importante dado que la banca comercial solicita una serie de requisitos que difcilmente pueden
ser cubierto por lo que dichas empresas tienen que acceder a fuentes de financiamiento
alternas que muchas ocasiones presentan fondos disponibles limitados por ser respaldados por

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 Finanzas Internacionales
organismos de ayuda internacionales o fondos de instituciones gubernamentales que actan
por medio de polticas sectoriales.

Otra dificultad que presentan las empresas de la regin al competir en mercados

internacionales son las altos estndares de calidad que se requieren para incursionar en
mercados de ciertos pases desarrollados, dado que para cumplir con dichos estndares se
requiere de una inversin significativa en muchas ocasiones. Al mismo tiempo las subvenciones
de gobiernos en segmentos de productos agrcolas y el alto grado de tecnificacin de la
agricultura en pases desarrollados presentan una dificultad constante para productores
agrcolas de la regin donde el comn denominador es bajo nivel de tecnificacin con mano de
obra intensiva a bajo costo.

6. Anlisis de la evolucin de los instrumentos de pago o crdito y de la

financiacin del comercio exterior en los ltimos aos (3 o 5 aos).

Evolucin de los medios de pagos

La prctica mercantil internacional demuestra que la eleccin del sistema de pago toma como
referencia principal dos factores fundamentales, el grado de confianza entre las partes y el
costo del instrumento a utilizar. En la actualidad y lo que se vislumbra es que en todo momento
las empresas buscaran minimizar el grado de incertidumbre, garantizando el pago con
instrumentos financieros ms caros para el pagador.

El siguiente cuadro refleja los instrumentos de cobro-pago utilizados comnmente en las

distintas reas geogrficas, en los ltimos aos.

Se puede observar que la mayora de pases utilizan como medio de pago el Crdito
documentario o Carta de crdito, ya que es uno de los que ms seguridad proporciona a los

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 Finanzas Internacionales
participantes en una operacin de comercio exterior, de acuerdo al grado de confianza entre las
partes.

Una tendencia bien marcada hoy en da es el uso de medios electrnicos para compras
internacionales, a tal grado que hoy en da su uso abarca desde el mbito domstico hasta el
mbito industrial. Ello ha venido a modificar en cierta medida la incertidumbre del vendedor
debido a que no conoce cara a cara al comprador, y tambin la incertidumbre que el comprador
tiene acerca de la calidad del producto y de la confiabilidad del transporte seleccionado. A
continuacin se presenta una tabla con el comparativo entre el comercio presencial, que era el
ms usado aos atrs, contra el comercio virtual, la tendencia usada hoy en da.

Comercio Presencial Comercio Virtual

Cliente Conocido, fraude bajo
Cliente nacional
Pago con tarjeta o efectivo
Horario Comercial
Reclamos presenciales
Entrega inmediata de mercadera
No hay abandono en el pago
Alto porcentaje de pago con tarjetas aprobadas
Pagos de tarjeta procesados por un banco
Cliente desconocido, ratio de fraude controlado
Posibilidad de clientes internacionales
Mltiple sistema de pago (tarjetas, transferencias, PayPal,
etc.)
24 horas
Necesario el uso de servicio a distancia
Entrega diferida de mercadera
Posibilidad de abandono en pago, hay que vigilar ratio
Hay que vigilar los ratios de conversin de pagos
Proveedores diferentes a los bancos dan solucin de pago

Evolucin de los medios de financiamiento

El BID es la institucin de cooperacin financiera para el desarrollo ms grande de la regin y

concentra en ella sus recursos. Fue constituido en 1959 y actualmente cuenta con 46 pases
Miembros, siendo 26 de la regin, 2 de Amrica del Norte, 16 de Europa, Israel y Japn. Sus
Objetivos fundamentales son la equidad social, la reduccin de la pobreza y el crecimiento
Ambientalmente sostenible. Sus actividades atienden cuatro prioridades bsicas:
competitividad, modernizacin del Estado, programas sociales e integracin regional

El Banco Latinoamericano de Exportaciones (BLADEX) inicia sus operaciones en 1979 con

objetivo fundamental de canalizar capitales a fin de impulsar el desarrollo econmico de sus
pases principalmente mediante la promocin del comercio exterior. Para cumplir con su
objetivo el BLADEX ha establecido un sistema latinoamericano de crdito a las exportaciones de
bienes y servicios, que incluye el otorgamiento de prstamos para el financiamiento de las
etapas de pre y post-exportacin.

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 Finanzas Internacionales
Constituido a partir de 1960 el Banco Centroamericano de Integracin Econmica ( BCIE), fue
fundado para apoyar el progreso econmico y la cooperacin subregional en el marco del
Tratado General de Integracin Econmica de los pases Centroamericanos. Su labor Su labor se
desarrolla a travs de varios Fondos, entre los cuales se encuentran: el Fondo Ordinario, el
Centroamericano de Integracin Econmica, el Financiero de la Vivienda, el Especial para la
Promocin de Exportaciones (FOPEX), el Especial para el fortalecimiento de las Exportaciones
Centroamericanas (FOEXCA), el de Cooperacin Tcnica, el Regional para la Conversin de la
Deuda y el Centroamericano del Medio Ambiente.

En materia de acceso a financiamiento de exportaciones a nivel de la regin Centroamericana

en 1995 por medio de una resolucin del consejo monetario Centroamericano los pases se
suscribieron a un convenio para facilitar la integracin financiera del Itsmo Centroamericano
teniendo como fruto el funcionamiento de bancos y entidades financieras dentro de la regin
as como la remocin de obstculos a la transferencia de capitales y armonizacin de
regulaciones.

Todos estos avances llevados a la actualidad han permitido el desarrollo de nuevas instituciones
que fueron explicadas en apartados anteriores a nivel local de cada uno de los pases de la
regin Centroamericana. Al mismo tiempo las instituciones como el BID, BCIE, Bladex han dado
soporte al comercio internacional durante muchos aos en base a condiciones establecidas y
teniendo en cuenta las limitaciones de recursos que puedan tener las mismas.

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 Finanzas Internacionales

7. Resumen, conclusiones y recomendaciones.

Resumen
La presente investigacin muestra los diferentes medios o instrumentos de pago y
financiamiento que se utilizan en Centroamrica para el comercio exterior. Para el caso de los
instrumentos de pago tenemos los siguientes: el Cheque Internacional, Orden de Pago, Giro
Bancario, Transferencia Bancaria, Cobranza Bancaria y Carta de Crdito esta ltima es la ms
empleada en la regin. La utilizacin de uno u otro depende de varios factores pero el principal
es el grado de relacin o confianza entre las partes. Dentro de los medios de financiamiento
tenemos: crditos de prefinanciacin, crditos para amortiguacin del efecto del cobro
aplazado. Existen instituciones pblicas y privadas que participan en el proceso apoyando e
informando a los exportadores e importadores en cada pas, sin embargo, uno de los
problemas identificados es que se desconoce el apoyo que brindan estas instituciones
principalmente por parte de las MIPYMES, lo cual afecta su competitividad en el mercado.

Conclusiones
Con la elaboracin de este trabajo se puede concluir lo siguiente:

En la regin centroamericana son comunes los instrumentos o medios de pago y

financiamiento que se utilizan para el comercio exterior.

Existen entidades pblicas y privadas que apoyan a los exportadores e importadores en

la regin, sin embargo, existe por parte de las empresas, especialmente las MIPYMES
desconocimiento de las misma, encareciendo as sus costos de financiamiento.

Una de las principales barreras que enfrentan las empresas es el financiamiento por
parte de las instituciones bancarias, a tal grado de que muchos proyectos dejan de ser
viables debido a las tasas de inters que estas instituciones cobran

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 Finanzas Internacionales

Recomendaciones
Con base a lo investigado y analizado en este trabajo se puede recomendar lo siguiente:

Se debe dar una mayor divulgacin de las entidades que brindan apoyo para el comercio
exterior en los diferentes pases, de tal forma que las empresas que busquen exportar
tengan las herramientas y la informacin necesaria para realizar sus operaciones de la
manera ms eficiente.

La falta de transparencia en las aduanas de los diferentes pases Centroamericanos, que

encarece el costo de dichos trmites y resta competitividad a las empresas.

Los esfuerzos en materia de integracin de la regin centroamericana deberan de ser

intensificados para permitirle a las diferentes empresas de la regin mayor capacidad de
negociacin y acceso a mercados internacionales.

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 Finanzas Internacionales

8. Fuentes de informacin y bibliogrficas utilizadas.

Instituciones de Apoyo a las Exportaciones en Centroamrica y Panam

http://www.primeraexportacion.com.ar/documentos-tecnicos/240-documentacion-
internacional-.html

http://fecaexca.net/index.php?searchword=instrumentos+de+pago&ordering=&searchp
hrase=all&option=com_search

http://es.scribd.com/doc/6813608/10-instrumentos-de-pago-del-comercio-
internacional

http://www.eluniversal.com.mx/finanzas/87071.html

http://www.sice.oas.org/ctyindex/NIC/PC1990_2005_s.pdf

http://managersmagazine.com/index.php/2010/06/elegir-medios-de-cobro-y-medios-
de-pago-en-comercio-internacional/

Centro de Documentacin. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede:

Avenida 3, calle 40, San Jos Costa

http://cei.org.ni/images/file/abc_exportador_2011.pdf

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