Formulacin y Evaluacin de Proyectos

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Estudio de Mercado

La investigacin de mercados es el enfoque sistemtico y

objetivo para el desarrollo y el suministro de informacin para el
proceso de toma de decisiones.

Tipos de informacin utilizada en investigacin de Mercados

Fuentes internas
Informacin Secundaria:
Publicaciones de gobierno
Constituye la informacin
Publicaciones peridicas
existente.
Libros.
Datos de Internet
Informacin Primaria:
Informacin Recolectada
con objetivos especficos.

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Estudio de Mercado
Etapas del Estudio de Mercado

1. Anlisis histrico

2. Anlisis de la situacin vigente

3. Situacin proyectada

Mercado del Proyecto

1. Proveedor

2. Competidor

3. Distribuidor
4. Consumidor

5. Externo

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Estudio de Mercado
Objetivo
Para un dado perodo convencional (ao, mes, da, etc.) estimar la cuanta de
bienes y/o servicios provenientes de una nueva unidad de produccin, que la
comunidad estara dispuesta a adquirir a un determinado precio.

Aspectos importantes:
1. La demanda vara para distintos precios de un mismo producto.
2. Con ese precio, el empresario debe cubrir los costos de fabricacin y ventas,
adems de remunerar el capital.
3. En el marcado convergen la demanda y la oferta para establecer los precios,
en ese lugar se producen las transacciones.
4. Debe considerarse el rea geogrfica y conocer a cabalidad como se
distribuyen los consumidores, ya que una buena localizacin contribuye a
disminuir los precios y a favorecer un aumento en la demanda.
5. El estudio de la comercializacin, permitir conocer el movimiento de los
bienes entre el productor y los usuarios.
6. La determinacin de la oferta, permitir conocer los competidores, determinar
sus fortalezas y debilidades.
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Estudio de Mercado
A travs de este estudio se desea conocer:

El volumen total de bienes transados a un determinado precio (Demanda Total).

La demanda que existir al entrar en produccin el proyectos en estudio.
Si la demanda est:
INSASTISFECHA ( A qu nivel?)
La nueva produccin incrementar el nmero de transacciones
(Precios?, Intervencin del Estado?)

SATISFECHA
La nueva produccin desplazar a otros productores en base a:

Precios
Calidad
Tecnologa, etc.
Esta nueva produccin tambin puede desplazar a importadores
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Estudio de Mercado
Las Tres Estrategias Genricas

VENTAJA ESTRATGICA
Exclusividad percibida Posicin de Costo
por el cliente Bajo
OBJETIVO ESTRATGICO

Todo un
Liderato General
sector Diferenciacin
industrial en Costos

Slo un
Enfoque o Alta
segmento
en particular Segmentacin

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Estudio de Mercado
Segmentacin de Mercado

Se entiende por segmentacin de mercado, la

divisin de un mercado en grupos distintos de
clientes que pueden requerir diferentes
productos o mezcla mercadotcnica.

Se divide en:

Geogrfica Nacin, Estados, Ciudades, etc

Demogrfica Edad, Sexo, Profesin, etc

Psicogrfica Clase social, Estilo de vida, etc

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Estudio de Mercado
El Proceso de Investigacin de Mercado

Definicin del problema y de los objetivos de la investigacin

Desarrollo del plan de investigacin para reunir la informacin

Implantacin del plan de investigacin, recoleccin y anlisis de datos

Interpretacin de los hallazgos y comunicacin de los mismos

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Estudio de Mercado
Estructura del Anlisis del Mercado

Anlisis del
Mercado

Anlisis de Anlisis de la Anlisis de Anlisis de la

la Oferta Demanda los Precios Comercializacin

Conclusiones
del anlisis
del Mercado

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Estudio de Mercado
El Principio del Pronstico

Extrapolacin

20
Variable Dependiente

18

16 Real
14

12

10

8
6

4 Periodo de Observacin Periodo de

Pronostico
2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 . n-1 n

Tiempo

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Estudio de Mercado
Fallas de Mercado

Las principales fallas de mercado son:

Poder monoplico y monopolios naturales.

Externalidades.
Bienes Pblicos.
Informacin Imperfecta.
Costos de Transaccin
En ocasiones, acciones mismas del gobierno introducen
distorsiones del mercado

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Estudio de Mercado
Anlisis de Competidores

Objetivos

Anlisis de
Competidores

Determinar Conocer que implicaciones

Conocer y entender las
vulnerabilidades y reas tienen las estrategias de los
seales de los competidores
vitales de los competidores para el sector
para vislumbrar su estrategia
competidores y la empresa

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Estudio de Mercado
Anlisis de Competidores

Anlisis de competidores

Situacin Estratgica
Grupos Estratgicos
Competidores potenciales

Anlisis de
Competidores

Objetivos y Ventajas Competitivas Vulnerabilidades

Prioridades de los Puntos dbiles de los
Competidores Puntos fuertes de los
Competidores Competidores

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Estudio de Mercado
Las cuatro P de la Mezcla de Mercadotecnia

Calidad Mezcla de
Caractersticas Mercadotecnia
Opciones
Estilo
Nombre de la marca Canales
Embalaje Cobertura
Tamaos Ubicacin
Servicios Inventario
Garantas Transporte
Ganancias
Producto Plaza
Mercado
Meta

Precio Promocin
Precio de Lista Anuncios
Descuentos Venta Personal
Facilidades Promocin de ventas
Plazos para pago Publicidad
Trminos para Crdito
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Estudio de Mercado
El Producto

Debera considerarse en estrecha relacin con la demanda a fin de abarcar:

Uso actual y Usos alternativos

Forma de empaque
Requerimientos, Normas Sanitarias y de Calidad
Clase de producto (bienes de consumo final, intermedio o de
capital)

Ciclo de Vida

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Estudio de Mercado
El Precio

Factor regulador entre la oferta y la demanda

(En el libre mercado)

Entre los objetivos principales del anlisis de precios se incluyen:

La determinacin e interpretacin de su influencia sobre la

elasticidad de la demanda y oferta.

Los posibles descuentos al mayoreo

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Estudio de Mercado
La Demanda

Podra considerarse como el elemento ms complejo del estudio de mercado.

Est integrada por:

Necesidades sentidas
Poder Adquisitivo
Posibilidades de compra
Tiempo de Consumo
Condiciones ambientales de consumo
Elasticidad

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Estudio de Mercado
La Demanda

Matemticamente podra expresarse como:

C = P + I E In

Donde:
C = Demanda o consumo aparente
P = Produccin
I = Importacin
E = Exportacin
In = Variaciones de Inventario

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Estudio de Mercado
La Demanda

Si esa demanda estuviera relacionada con bienes de consumo final, sera

conveniente considerar durante su anlisis los siguientes aspectos:

Tasa de crecimiento poblacional

Nivel y distribucin de ingresos
Posibilidades de compra
Distribucin geogrfica de la poblacin
Idiosincrasia de la poblacin
Posibles cambios tecnolgicos

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Estudio de Mercado
Ley de la Demanda

Si permanecen invariables los factores que influyen en la conducta del

comprador, la cantidad demandada en el mercado tiende a variar en
sentido inverso a los precios

Factores que afectan la Demanda

Precio
Ingreso
Poblacin
Precios de bienes afines
Gustos y preferencias
Factores especiales (salidas nocturnas, hbitos
de audiencia televisiva, etc.)

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Estudio de Mercado
La Funcin Demanda

Precios

Cantidades Demandadas

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Estudio de Mercado
Las variaciones de la Demanda

A) La demanda se B) La demanda se
expande, se contrae, se solicita
solicita mayor menor cantidad
mercancia a de mercancia a
consecuencia de consecuencia de
una baja en el una elevacinen el
precio. precio.

C) La demanda se D) La demanda
desplaza, cuando disminuye cuando
se solicita mayor se a un mismo
cantidad de precio se solicita
mercancia sin que menor cantidad de
el precio vare mercancia

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Estudio de Mercado
Elasticidad Precio de la Demanda

Se define como el porcentaje en que vara la cantidad demandada de

un producto, como consecuencia de los cambios porcentuales que se
producen en el precio, Ceteris paribus

Elasticidad Puntual:
Q 2 Q1
Q var Q P
E P = var P x Q
P2 P1
P
Elasticidad de Arco Precio de la Demanda:

var Q P2 P1
EP
var P Q2 Q1

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Estudio de Mercado
Tipos de Demanda
Elstica Inelstica

Unitaria La elasticidad representada en un grfico no depende

slo de su pendiente, sino de la proximidad a los ejes

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Estudio de Mercado
La Oferta

Se refiere a la competencia existente, e incluye:

Oferta Total existente

Cantidades y valor total de la oferta en el sector especfico, su estructura

o conformacin

Estructura de Mercado
Nmero de competidores.
Calidad de producto de la competencia.
Localizacin de los competidores.
Participacin en el mercado.
Precios, costos y utilidad de la competencia.
Potencial de la oferta, capacidad de produccin y su utilizacin.
Programa de produccin.
Elasticidad
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Estudio de Mercado
Ley de la Oferta

Si permanecen invariables los factores que influyen en la conducta del

vendedor, la cantidad ofrecida en el mercado tiende a variar en el
mismo sentido que los precios

Factores que afectan la Oferta

Precio
Costos de produccin (tecnologa, costos de los factores)
Precios sustitutivos de la produccin.
Organizacin de mercado ( Ej. Barreras arancelarias)
Factores especiales (Ej. Disminuir normas de seguridad puede conllevar a
una mayor oferta.)

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Estudio de Mercado
La Funcin Oferta

Precios

Cantidades Demandadas

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Estudio de Mercado
Punto de Equilibrio

Precios

Cantidades Demandadas

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Estudio de Mercado
Canales de Distribucin

Dependen de la capacidad
financiera del proyecto

Son una funcin de la

naturaleza del producto

Pueden incluir distribucin

directa, para lo cual requiere
de una organizacin de ventas.

Tambin puede emplear

una distribucin indirecta,
aprovechando el sector
comercial establecido

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Estudio de Mercado
El estudio debe incluir:

1.- Identificacin del producto y sus caractersticas

Producto principal y derivados

Productos sustitutivos o similares
Productos complementarios
Calidad requerida del producto
Presentacin
2.- Caractersticas del mercado/ comercializacin
Identificacin de usuarios y usuarios potenciales
Poblacin (actual, tasa de crecimiento, estructura)
Ingresos ( movilidad social, estructura)
Factores que limitan la comercializacin del producto (almacenaje,
transporte, idiosincrasia, presentacin del producto, etc.)

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Estudio de Mercado
3.- Comportamiento de la demanda
Anlisis de la evolucin histrica
Proyeccin de la demanda
Elasticidad
4.- Comportamiento de la oferta

Situacin actual
Anlisis del rgimen de mercado (competencia,
marco legal)
Situacin a futuro (capacidad ociosa, planes de
expansin, etc.)

5.- Determinacin de precios 6.- Canales de distribucin

Mercado interno Directos o propios
Similar importado Indirectos
Elasticidad
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Estudio de Mercado
7.- Esquema de Planteamiento

Estimar la cantidad de bienes y servicios que se van a producir y que la

comunidad puede adquirir a ciertos precios. Influye en las estimaciones del
presupuesto de ingresos y egresos.
Determinar si la nueva produccin:
Incrementar el volumen de transacciones
Reemplazar:
1. Parte
2. La totalidad de bienes producidos a nivel nacional o importados del
extranjero
Proporcionar criterios tiles para:
Determinar la capacidad a instalarse
Estimar el presupuesto
Debe incluir etapas destinadas a recopilar antecedentes sobre:
Sistemas de comercializacin empleados y presupuestos
Poltica econmica (racionamiento, subsidio, aranceles protectores, etc.)
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Matemticas Financieras
Valor del Dinero en el Tiempo

Un Bolvar hoy vale ms que un

Bolvar maana.

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Matemticas Financieras

Capital Propio

Capital

Capital de Deuda
(Capital Prestado)

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Matemticas Financieras

Inters (I)

Es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo.

Cantidad de dinero que excede a lo prestado.
Pago que se hace al propietario del capital por el uso del dinero.

Inters = Cantidad Pagada Cantidad Prestada

Perodo de Capitalizacin

Perodo mnimo necesario para que se pueda cobrar un inters.

Recibe este nombre porque a su trmino ya se tiene o ya se
form ms capital.

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Matemticas Financieras
Tasa de Inters (i)

Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un

periodo especfico.

Donde:

i: Tasa efectiva de inters por perodo.

F: Pago o valor futuro al final de perodo.
P: Prstamo o valor presente al principio del perodo.
F-P: Inters del perodo.

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Matemticas Financieras
Inters Simple y compuesto

Inters Simple
Se calcula con base a la inversin o prstamo original.

Donde:
P: Prstamo al principio del
perodo.
n: nmero de perodos.
i: tasa efectiva de inters.
Inters Compuesto

Se calcula con base en el saldo al principio del perodo.

Los intereses generan intereses (se capitalizan).
El clculo de inters significa inters sobre inters.

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Matemticas Financieras
Inters Simple y compuesto

Comparacin:

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Matemticas Financieras
Inters Simple y compuesto

Ejemplos:

Inters Simple: Inters Compuesto:

i=10% i=10%

Ao UM Inters Cantidad Ao UM Inters Cantidad

Pagada Pagada
0 100 - - 0 100 - -
1 100 10 110 1 100 10 110
2 110 10 120 2 110 11 121
3 120 10 130 3 120 12,1 133,1

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Matemticas Financieras
Inters Simple y compuesto

Inters Compuesto:

Ao 1: ,

Ao 2:

Ao 3:

Ao n:

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Matemticas Financieras
Equivalencia

Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son

equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en
magnitud.

Representacin Grfica de flujo efectivo

Flujo de efectivo = Ingreso Egreso

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Matemticas Financieras
Determinacin de pagos nicos

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Matemticas Financieras
Serie de flujos uniformes

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Matemticas Financieras
Determinacin de pagos nicos

Ordinaria

Anualidad

Diferida

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Matemticas Financieras
Serie de Gradiente

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Matemticas Financieras
Tabla de Amortizacin de la Deuda

Ao Saldo Deudor Anualidad Inters Amortizacin de Capital

Saldo Deudor = Saldo Anterior Amortizacin de Capital

Inters = Saldo Deudor x Tasa de Inters (i)

Amortizacin de Capital = Anualidad Inters

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Matemticas Financieras
Tabla de Amortizacin de la Deuda

1. Deuda inicial = 74.850,00 UM 2. Tasa de Inters = 8 %

3. Perodo de Pago = 8 aos

Ao Saldo Deudor Anualidad Inters Amortizacin de Capital

0 74.850 - - -
1 67.813 13.025 5.988 7.037
2 60.213 13.025 5.425 7.600
3 52.005 13.025 4.817 8.208
4 43.140 13.025 4.160 8.865
5 33.567 13.025 3.451 9.574
6 23.227 13.025 2.685 10.340
7 12.060 13.025 1.858 11.167
8 0 13.025 965 12060

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Matemticas Financieras
Tasa de Inters Nominal (r)

r = (tasa de inters por perodo)(nmero de perodos)

No considera la capitalizacin de inters.

Puede fijarse para cualquier perodo: 1ao, 6 meses, 1 trimestre, 1
semana, 1 das, etc.
Tiene la forma: r% por perodo de tiempo t.

Ejemplo:

r = 1,5% mensual*24 meses = 36% por un perodo de 2 aos.

r = 1,5% mensual*12 meses = 18% anual.

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Matemticas Financieras
Tasa de Inters Efectiva (i)

Tasa real aplicable a un perodo de tiempo establecido

Toma en cuenta la acumulacin de inters durante el perodo de la
tasa nominal correspondiente.
Se expresa como la tasa anual efectiva i pero se puede utilizar
cualquier base.
La frecuencia de capitalizacin de la tasa efectiva se incluye en el
enunciado de la tasa nominal.
Tiene la forma: r% por perodo de tiempo t, compuesto m-mente.

Ejemplo:
12% anual, compuesto mensualmente
12% anual, compuesto trimestralmente
3% trimestral, compuesto mensualmente
3% trimestral, compuesto trimestralmente

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Matemticas Financieras

Tasa de Inters Efectiva por perodo de Capitalizacin (i)

Ejemplo:
9% anual, compuesto trimestralmente
9% anual, compuesto mensualmente
4,5% semestral, compuesto semanalmente

r% nominal por Perodo de m Tasa Efectiva por

t composicin PC
9% anual Trimestral 4 2,25%
9% anual Mes 12 0,75%
4,5% semestral Semana 26 0,173%

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Matemticas Financieras
Tasa de Inters Efectiva anual (i a )

r: tasa de inters nominal anual

m: nmero de perodos de
capitalizacin
i: tasa de inters efectiva por PC=r/m
ia: tasa de inters efectiva anual
Ejemplo:
r= 18% anual con frecuencia de capitalizacin m
PC m i ia
Anual 1 18% 18%
Semestral 2 9% 18,81%
Trimestral 4 4,5% 19,25%
Mensual 12 1,5% 19,56%
Semanal 52 0,34615% 19,68%

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Matemticas Financieras
Tasa de Inters Efectiva para cualquier periodo (i e f )
r: tasa de inters nominal por perodo de
pago
m: nmero de perodos de capitalizacin
por PP
i: tasa de inters efectiva por PC=r/m
ief: tasa de inters efectiva

Ejemplo: A un Ingeniero le presentan tres propuestas de venta que incluyen las

tasas presentes a continuacin:

1. 9% anual, compuesto trimestralmente

2. 3% trimestral, compuesto trimestralmente
3. 8,8% anual, compuesto mensualmente

Determine la tasa efectiva para cada propuesta si la empresa slo puede

realizar pagos semestrales y anuales.
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Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Matemticas Financieras
Tasa de Inters Efectiva para cualquier periodo (i e f ). Ejemplo:

Propuesta PP r semestral PC por PP, ief

m semestral
1 6 meses 4,5% 2 4,55%
2 6 meses 6% 2 6,09%
3 6 meses 4,4% 6 4,48%

Propuesta PP r anual PC por PP, ief anual

m
1 1 ao 9% 4 9,31%
2 1 ao 12% 4 12,55%
3 1 ao 8,8% 12 9,16%

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Matemticas Financieras
Inflacin
Incremento sostenido en el nivel general de los precios de una economa.

Deflacin: es el opuesto a la inflacin y los clculos para la inflacin

son aplicables a una economa deflacionaria.

Tasa de Inters ajustada a la inflacin (i f )

Es la tasa mnima aceptable de rendimiento que pide un

inversionista considerando la inflacin. Es una combinacin de la
tasa de inters real (i) y la tasa de inflacin (f).

if = (1+i)(1+f) 1 = i+f+if

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Matemticas Financieras
Ajustes por Inflacin

Ejemplo
Costo del artculo hoy: 5000 UM, Tasa de Inflacin: 4% anual,
Tasa de Inters Real:10% if = 0,1+0,04+(0,1)(0,04) = 0,144

Ao Incremento de costo Costo en el futuro Valor a i

4% real
0 5000 5000
1 5000(0,04)=200 5200 4545
2 5200(0,04)=208 5408 4132
3 5408(0,04)=216 5624 3757
4 5624(0,04)=225 5849 3415

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