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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de diciembre del Ao 2 y Ao 1
AO 2

ACTIVO
EFECTIVO
INVENTARIO DE MERCANCIAS
CLIENTES
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ -

EDIFICIOS
VEHICULOS
TERRENOS

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ -


TOTAL ACTIVO $ -

PASIVO
ACRREDORES COMERCIALES
CUENTAS POR PAGAR (PROVEEDORES)
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ -

OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ -


TOTAL PASIVOS $ -

PATRIMONIO
CAPITAL
RESERVA LEGAL
UTILIDADES DEL EJERCICIO

TOTAL PATRIMONIO $ -

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ -


RA PASO 1

AO 1 VARIACION

$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -
$ -

$ -
$ -

$ -
$ -
$ -
$ -

$ -
$ -

$ -
$ -

$ -
$ -
$ -

$ -

$ -
PASO 2

FUENTE /APLICACIN
GENERACION INTERNA DE FONDOS
ACER:
Fuentes suministradas
Clasificar si es una fuente o
UTILIDADES DEL una aplicacin
EJERCICIO
(+)DEPRECIACIN DEL PERIODO 0
(+) AMORTIZACIONES DE DIFERIDOS DEL PERIODO 0
(+)UTILIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS 0
GENERACION INTERNA DE FONDOS 0

FUENTES
Fuentes a corto plazo
Disminucin de Inventarios
Aumentos de Obligaciones Financieras corrientes
Total fuentes a corto plazo 0

Fuentes a largo plazo


Dismunicun de Vehiculos
Aumentos de Obligaciones financieras a largo plazo
Aumento de la reserva legal

Total fuentes a largo plazo 0


TOTAL FUENTES 0

APLICACIONES
Aplicaciones a corto plazo
Aumento del efectivo
Aumento de clientes
Disminucin de acreedores comerciales
Disminucin de proveedores
Total Aplicaciones a corto plazo 0

Aplicaciones a largo plazo


Aumentos de terrenos

Total Aplicaciones a largo plazo 0


TOTAL APLICACIONES 0
NOMBRE DEL INDICADOR

LIQUIDEZ
Razn corriente
Prueba cida
ACTIVIDAD o GESTIN
Das de inventario
Perodo promedio de cobro
Perodo promedio de pago
RENTABILIDAD
Margen bruto de utilidad
Margen operacional de utilidad
Margen neto de utilidad
Rendimiento del patrimonio - ROE
Rendimiento del activo - ROI
ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento
Concentracin del endeudamiento en el corto plazo
Cobertura de intereses

RECOMENDACIONES PARA MEJORAR LA GESTION


AO 2 AO 1

LIQUIDEZ

ACTIVIDAD o GESTIN

RENTABILIDAD

ENDEUDAMIENTO

el corto plazo

AR LA GESTION
ANALISIS AO 1 ANALISIS AO 2
Presentar solucin sobre: CICLO Y

CAPITAL DE ACTIVO CORRIENTE -


=
TRABAJO PASIVO CORRIENTE

DIAS DE INVENTARIOS
CICLO OPERATIVO = + DIAS DE CUENTAS A
COBRAR

CICLO OPERATIVO -
CICLO EFECTIVO = DIAS DE CUENTAS POR
PAGAR
cin sobre: CICLO Y CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

Ao 2 Ao 1

=
ANALISIS AO 1 ANALISIS AO 2
RECOMENDACIONES
Presentar solucin sobre: VPN, TIR y PERIODO DE RECUPERACIN

PROYECTO A
INVERSION INICIAL -50,000,000
AO 1 12,000,000
AO 2 15,000,000
AO 3 18,000,000
AO 4 18,000,000
AO 5 18,000,000

CALCULO VPN Y TIR PROYECTO A

TASA DE OPORTUNIDAD 18%

VPN 18%
TIR

CALCULO VPN Y TIR PROYECTO B

TASA DE OPORTUNIDAD 18%

VPN 18%
TIR

CALCULO PERIODO DE RECUPERACIN PROYECTO A

PROYECTO A
INVERSION INICIAL -50,000,000
AO 1 12,000,000
AO 2 15,000,000
AO 3 18,000,000
AO 4 18,000,000
AO 5 18,000,000

CALCULO PERIODO DE RECUPERACIN PROYECTO A

PROYECTO B
INVERSION INICIAL -50,000,000
AO 1 18,000,000
AO 2 20,000,000
AO 3 20,000,000
AO 4 12,000,000
AO 5 13,000,000
RECUPERACIN

PROYECTO B
-50,000,000
18,000,000
20,000,000
20,000,000
12,000,000
13,000,000

ANALISIS

ANALISIS
CUAL LE CONVIENE MAS?
COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

COSTO DE UNA ACCIN PREFERENTE:

Se determinamos mediante los dividendos de la accin preferente (D


a.p.) divididos por los ingresos netos de la venta de la accin
preferente (I a.p.).
D a.p.
C a.p.= -------- donde; C a.p es el costo de las acciones ordinarias
I a.p.

c.a.p=

COSTO DE UNA ACCIN ORDINARIA,

MODELO GORDON: Rendimiento requerido por los accionistas, el cual


se refleja en los dividendos esperados de las acciones ordinarias
(De.a.o.) sobre el precio actual por accin ordinaria de los
inversionistas ms una tasa de crecimiento constante de los
dividendos.
D e.a.o.
C a.o. = -------- + T c.a.o.
P a.o.

C a.o. =

C a.o. = Rf + { * (Rm - Rf)}

C a.o. = 10% + {1.54 * (16.5% - 10%)}

C a.o. =

COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS:

COSTO DE LA DEUDA:
El costo de la deuda se obtiene de determinar la tasa de descuento
que hace que se iguale el precio de mercado con el capital e inters de
la deuda y por ltimo, se ajusta con la tasa de impuestos.
El costo de la deuda despus de impuestos, que denotaremos C d se
puede obtener de la siguiente manera
C d = Rd *(1 t), en dnde;
Rd, = Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos
de efectivo al precio de mercado
t = tasa impositiva

Cd=

es el costo de la deuda, el cual es bastante inferior a inicialmente visto de 18%, ya q

Combinando todos los costos poseemos el costo de capital promedio


ponderado. La ecuacin que debemos desarrollar es la siguiente:
CCPP = (% * C d) + (% * C a.p.) + (% * C a.o. ) + (% * C u.r.)

CCPP=

FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO

Obligaciones Financieras de Largo plazo


Utilidades Retenidas
Capital en acciones preferentes
capital en acciones ordinarias
TOTALES

EL COSTSO PROMEDIO PONDERADO ES DE :

ANALISIS DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS


NDERADO

= 0 0.00%

+ 0.05 #DIV/0!

C u.r. = C a.o. - Donde C u.r. es el costo de las utilidades retenidas.


18% *(1 0.3) = 0.18 * 0,7 =

ente visto de 18%, ya que estos valores son susceptibles de disminuir.

VALOR EN MILES DE COSTO


PONDERACIN COSTO
PESOS PONDERADO
402,000 40% 0.00% 0.00%
98,000 10% 0.00% 0.00%
100,000 10% 0.00% 0.00%
400,000 40% #DIV/0! #DIV/0!
1,000,000 100% #DIV/0!

#DIV/0!
#DIV/0!

lidades retenidas.
CLCULO DEL PUNTO DE E
Descargue los datos del problema a solucionar en la

Precio de Venta Unitario: PVu =


Costo Variable Unitario: CVu =
Costos Fijos Totales: CF =

Punto de Equilibrio en Unidades = #DIV/0!

Punto de Equilibrio en dinero = #DIV/0!


UNTO DE EQUILIBRIO
a solucionar en las celdas de color amarillo

ESTADO DE RESULTADOS
Unidades en Punto de Equlibrio

+ Ventas ($3,438 X 9,800 und)


- Costos Variables ($3,438 *5,240und)
= Margen de Contribucin
unidades - Costos Fijos Totales
= UAII o Utilidad Operacional
TADOS
#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!
0
#DIV/0!
CLCULO DEL APALA
Descargue UNICAMENTE los datos del problema a solucionar en las c
dems celdas
UNIDADES QUE SE ESTIMAN VENDER EL SIGUIENTE AO
% DE INCREMENTO O DISMINUCIN EN VENTAS - Unidades
Precio de Venta Unitario: PVu =
Costo Variable Unitario: CVu =
Costos Fijos Totales: CF =

% de cambio en las ventas


Unidades a Vender

Ventas
Costos Variables
MARGEN DE CONTRIBUCIN
Costos Fijos Totales
gastos fijos de administracin y ventas
UAII
% Cambio en la UAII

GAO =

Siga adelante con el calculo del apalancamiento

UAII
menos intereses
(menos) Utilidad neta antes de impuestos
Menos impuestos (33%)
(igual) Utilidad neta despues de impuestos

Ganancias por accin


% Cambio en ganancias por accin

GAF=

GAF=

GAT=

APALANCAMIENTO TOTAL
DEL APALANCAMIENTO
ucionar en las celdas de color amarillo No debe modificar las

ESCENARIO PESIMISTA PUNTO DE REFERENCIA


0% 0
0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
9,276,000 9,276,000
-9,276,000 -9,276,000
0%
0
0

#DIV/0!

palancamiento financiero y el apalancamiento total

17,507,500 37,300,000
22,000,000 22,000,000

0.00 0.00
#DIV/0!

% CAMBIO DE GANANCIAS POR ACCION


% CAMBIO UAII

% CAMBIO DE GANANCIAS POR ACCION


%CAMBIO EN VENTAS
No debe modificar las

ESCENARIO OPTIMISTA
0%
0

0
0
0
0
9,276,000
-9,276,000
0%
0

Anlisis Grado de Apalancamiento Operativo:

o total

57,092,500
22,000,000

0.00
#DIV/0!

Anlisis Grado de Apalancamiento Financiero:

Anlisis Grado de Apalancamiento TOTAL:


ento Operativo:
ento Financiero:

ento TOTAL: