INFORME DIRIO

So Paulo, 25 de maio de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Novos pedidos de auxlio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

Mdia mvel 12 semanas

600
Mdia histrica decenal

500

400

300

200
mai-93 mai-01 mai-09 mai-17

Fonte: Department of Labour. Elaborao: MB Associados. *Mdia mvel em 12 semanas

 EUA: Novos pedidos de auxlio desemprego

Antes da Variao
Em milhares de pedidos Revisado
Reviso absoluta
380 12/05/2017 233 232 1

Inicial Mdia 4 semanas

340

300

260

235
234
220
19-mai-15 19-mai-16 19-mai-17
Fonte: Department of Labour. Elaborao: MB Associados. *Mdia mvel em 4 semanas
 Espanha: PIB

Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

3,4 3,5 3,4 3,4

3,1 3,1 3,0 3,0
2,7

I/15 III/15 I/16 III/16 I/17

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Espanha: PIB

Crescimento em relao ao trimestre anterior - %

1,0
0,9
0,8 0,8 0,8 0,8 0,8
0,7 0,7

I/15 III/15 I/16 III/16 I/17

Fonte: INE. Elaborao: MB Associados.
 Reino Unido: Crescimento do PIB

Var. no trim em relao ao trim Var. no trim em relao ao mesmo trim

anterior - % do ano anterior - %

1,2
3,4

0,7 2,4 2,0

1,4
0,2
0,2
0,4

-0,3 -0,6
I/15 I/16 I/17 I/15 I/16 I/17
Fonte: National Statistics. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 ndice de Confiana do Comrcio

ndice (em pontos)

104
99 Confiana Situao Atual Expectativas
95,5
94
89 87,6
84 82,6
79
74
69
64
59
54
mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 ndice de Confiana do Comrcio

Mdia mvel trimestral da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

28,0
22,7
21,0 22,4
20,5
14,0

7,0

0,0
ndice de confiana
-7,0 ndice de expectativas
ndice da situao atual
-14,0
mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do saldo de crdito do sistema financeiro
(livre e direcionado)

Em bilhes de reais
3.219,5
3.017,5 3.105,4 3.071,7
2.711,4
2.368,3

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de abril de 2017.
 Crdito em relao ao PIB

%
52,6 54,7 54,5
50,3 49,6 48,4

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados. Dados de abril de 2017.
 Evoluo da concesso de crdito
Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

Pessoa Jurdica Pessoa Fsica

190

170

150

130 131
110

96
90
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB
13
 Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica
19,0
Pessoa Fsica
12,0
5,0
-2,0
-9,0
-11,8
-16,0
-17,0
-23,0
-30,0

abr/14 abr/15 abr/16 abr/17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
14
 Concesso de crdito

abr/17
P. Fsica P. Jurdica Total
Variao ms contra ms
-14,78 -19,73 -17,05
anterior - %

Variao ms contra ms do
-11,83 -13,65 -14,10
ano anterior - %

Variao acum. 12 meses - % -8,06 -18,52 -12,80

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

15
 Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %
20 Pessoa Jurdica
Pessoa Fsica
15
10
5
0
-5
-10 -8,2
-15 -13,7
-20
-25
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
16
 Operaes de crdito
% do PIB

13,8
13,5 Livre - Pessoa Fsica Livre - Pessoa Jurdica
13,2
12,9
12,6 12,7
12,3
12,0
11,7
11,4
11,1 11,3
10,8
10,5
10,2
abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

55
50
45
40
35
30
25
20
15 7,86
10
5
abr-11 abr-13 abr-15 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa fsica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % Participao do crdito no

abr-16 mar-17 abr-17 total em abril/17 - %
Total 0,0 -3,6 -3,2
1% 4%
Pessoa Fsica 1,3 1,2 1,3
3%
Credito Pessoal 6,1 2,4 2,1 3%
Aquisio de Veculos -13,9 -8,0 -6,7
Desconto de Cheques -11,5 -14,7 -13,8
22%
Carto de Crdito 5,4 8,9 8,7 49%
Cheque Especial -4,5 -6,6 -5,3
Aquisio de bens ex-veculos -8,3 -9,2 -11,7
Crdito Renegociado 19,3 11,0 10,4
18%
Outros 13,8 -6,9 -6,0
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
 Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

185
Total Rotativo Parcelado vista
180
165
145
125 130
105
85
65
45
39
25
11
5
- 15abr-11 abr-12 abr-13 abr-14 abr-15 abr-16 abr-17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

 Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20
Veculos Cheque Especial Total* Crdito Pessoal Carto de Crdito

10

0 -5,2
-7,3
-7,4
-10 -8,1
-8,4
-20

-30

-40
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

21
 Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado

No consignado Consignado
21
19
17
15
13
11 11,25
9
7 6
5
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
22
 Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa
de juros: pessoa jurdica

Participao do crdito no
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - % total em abril/17 - %
abr-16 mar-17 abr-17
Total -1,2 -8,4 -7,8 8,2%
Capital de giro -7,4 -13,0 -12,6
Conta garantida -15,4 -22,0 -20,9
Desconto de cheque -22,2 -29,2 -28,5 26,3% 43,6%
Aquisio de bens -13,6 -6,5 -6,1
Recursos externos 12,7 3,3 6,0
Outros 25,2 -22,0 -37,7 3,0%
4,3%
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. 0,6%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas
para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.
 Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica
Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas Conta garantida
14 Total Capital de giro

10
6 4,7
2
-2
-6
-10
-14
-18 -17,6
-22 -18,5
-26
-30 -27,8
-34
-38
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados
24
 Expanso do saldo de crdito consignado
% Bilhes
76 295 320

74
Estoque do crdito 240
72
consignado 160
70
80
68

66 0
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Taxa mdia de juros do
crdito consignado Tomador do crdito consignado - %
% a.a.
total
Operaes Consignadas
60 Operaes de Crdito Pessoal Pblico Beneficirio do INSS Privado
75 9
50 50,2
65
40 8
55

45
30 7
28,2
35
20
25 6
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
abr/09 abr/13 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Crdito Consignado Pessoa Fsica
R$ Bilhes - valor deflacionado

15
Serv. Pblicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
7 6,69
5 5,38
3
1 0,89
-1
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
26
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhes Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500

400

10 300

200

0 100
abr-11 abr-13 abr-15 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60 160,0
Capital de giro
50 Financ. investimento 140,0
40 Total 120,0
30 Financ. agroindustrial
100,0
20
6,2 80,0
10
60,0
0 -8,8
40,0
-10
-20
-9,4 20,0
-30 5,7 0,0

-40 -20,0
abr-13 abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75 15

65 68,1 14
55 13
12
45

35
11,6 11
26,3 10
25
9
15 8
Pessoa Jurdica Pessoa Fsica Selic
5 7
-5abr-14 abr-15 abr-16 abr-176

Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

 Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

36

30 30,9

24
Spread pessoa jurdica Spread pessoa fsica
18

12
11,2

6
abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica - Pessoa Fsica -

Em meses Em meses

54
48 53,4
44 52
40
36 50
32
28 27 48
24
20 46
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17 abr-14 abr-15 abr-16 abr-17

31
 Prazo mdio consolidado das operaes de crdito
pessoa fsica
Desconto de cheques
2,5 9,2 32 40,0
Carto de Crdito Parcelado
8,7 Outros Bens Outras
27
8,7
22
2,0 8,2 20,0
1,8 17 17,7
7,7
12
12,9
1,5 7,2 7 0,0
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17 abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
70
Crdito Pessoal Veculos
63,3
60

50

41,9
40
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Taxa de inadimplncia

%
Pessoa Fsica
7,0 Pessoa Jurdica

5,9
5,5 5,6

4,0

2,5
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
33
 Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - % Pessoa Jurdica - %

6,5

6,0
5,6
6,0 5,5
5,9
5,0
4,5
5,5
4,0
3,5
5,0 3,0
abr/14 out/15 abr/17 abr/14 out/15 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
34
 Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %
Cheque especial Crdito pessoal

Aquisio de veculos Aquisio de outros bens

20

17

14
15,0

11 11,1
8

5 4,5
2
3,8
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplncia
%
7,0
Imobilirio Veculos
6,0

5,0 4,5
4,0

3,0

2,0
2,0
1,0

0,0
abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
36
 Crdito do Sistema Financeiro: Inadimplncia

6
Instituies Pblicas Instituies Privadas Nacionais Instituies Estrangeiras

5
4,7
4 3,7

3 3,2

1
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

37
 Crdito do Sistema Financeiro: Provises

% Financeiras pblicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

9
9,3

7
6,5
6
5,6
5

3
abr-14 abr-15 abr-16 abr-17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
38
 Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da
renda
% %
48 26

46 25

24
44
41,9 23
42 22,0
22
40
21
38 Endividamento dvida sobre renda total 20
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
36 19

34 18
mar/11 mar/13 mar/15 mar/17
Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.
 Agenda do dia 26/05

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Construo (maio)

09:00 Brasil IBGE: IPP (abril)
09:30 EUA PIB
09:30 EUA Consumo Pessoal
09:30 EUA Pedidos de Bens-Durveis (abril)
10:30 Brasil Bacen: Nota de Imprensa - Poltica Fiscal (abril)
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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