Consolidado Paso 3 102059 72

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produc

en el ao
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se real
UNIDADES A PRODUCIR 1,650

PRECIO DE VENTA 132,000
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Puerta de Vaivn 1 800,000
Divisin modular 1 650,000
Luces 4 80,000
Cenefa (Cuartos) 4 35,000
Pintura 4 65,000
Mano de obra (das) 3 80,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
Maquinaria multiuso 1 800,000
Maquinaria semi industrial 1 2,800,000
Fileteadora 1 828,000
Herramientas 1 50,800
Software 1 300,000
Computador 1 1,621,500
Impresora 1 220,820
Aire Acondicionado 1 800,000
Plancha 1 29,890
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO
Tijeras 7 pulgadas 1 25,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 1 20,000
Tijeras para papel 1 4,000
Tijeras pulidora 3 600
Total
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRA
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000
Escritorio auxiliar 1 200,000
Horno microondas 1 80,000
Archivador 1 120,000
Extintor 2 70,000
Vitrinas 1 187,560
Mesa cortadora 1 110,000
Mesa de planchar 1 50,900
Sillas operarias 2 55,000
Sillas tipo sala 12 25,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
OPERARIA DE PATRONA 750,000 9,000,000
OPERARIA DE CONFECCION 750,000 9,000,000
Total 18,000,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

UNIDAD DE
MATERIAL MEDIDA CANTIDAD
A. MATERIALES DIRECTOS
Tela metros 1,620
Interln metros 540
Cierres unidades 300
Hilo tubinos 1620
Cauchos metros 534
Botones unidades 6408
Broches unidades 1608
Adornos por prenda 1080
Forros metros 1068
Diseo prenda 1080
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 1620

Lpiz Caja 2
Tiza Unidad 10
Aceite Frasco 80c.c 6
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

Energa Elctrica Kw_ hora 7,200
Alumbrado pblico Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 240
Telfono Promedio 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Maquinaria multiuso 10 800,000

Maquinaria semi industrial 10 2,800,000
Fileteadora 10 828,000
Herramientas 5 50,800
Software 5 300,000
Computador 5 1,621,500
Impresora 5 220,820
Aire Acondicionado 10 800,000
Plancha 5 29,890
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

Escritorio Tipo secretaria 10 410,000
Escritorio auxiliar 10 200,000
Horno microondas 10 80,000
Archivador 10 120,000
Extintor 10 140,000
Vitrinas 10 187,560
Mesa cortadora 10 110,000
Mesa de planchar 10 50,900
Sillas operarias 10 110,000
Sillas tipo sala 10 300,000
Total activos de administracin 2,208,460
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,500,000 30,000,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000
OFICIOS VARIOS 700,000 8,400,000
subtotal 4,700,000 56,400,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

UNIDAD DE
tiles y papelera ao 1
Servicios pblicos ao 1
Cafetera ao 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTO

PLAZO (en aos) COSTO DEL
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Gastos preoperativos 5 2,203,072

AMORTIZAR
PLAZO (en aos) COSTO DEL

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,613,072
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

UNIDAD DE
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
COSTO COSTO FIJO VARIABLE
Costo de Produccin
Mano de Obra directa $ 27,697,500
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 56,726,940
Materiales indirectos $ 208,000
Depreciacin $ 967,403
Servicios $ 11,230,800
Mantenimiento - $ -
Subtotal $ 967,403 $ 95,863,240
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 82,260,000
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 922,614
Depreciacin $ 220,846
Subtotal $ 84,214,469
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,800,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciacin -
Subtotal $ 4,800,000
TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

COSTOS TOTALES $ 185,845,112
PRECIO DE VENTA $ 132,000

unidades a producir 1,650
Costo fijo 89,981,872
Costo variable total 95,863,240
Costo variable unitario $ 58,098.93
Qo (pto equilibrio) $ 1,218
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 $ 89,981,872 $ -
400 $ 89,981,872 $ 23,239,573
800 $ 89,981,872 $ 46,479,147
1200 $ 89,981,872 $ 69,718,720
$ 1,218 $ 89,981,872 $ 70,741,209
1600 $ 89,981,872 $ 92,958,293
1650 $ 89,981,872 $ 95,863,240
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B
PARTICIPACION 40% 35%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los p
Linea A $ 77,859 0.4

Linea B $ 77,859 0.35
Linea C $ 77,859 0.25
TOTAL
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B
VENTAS 124,574,676 81,752,131
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

PRODUCTOS A B
Unidades 31,144 27,251
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costo Variable por unidad 1,600 1,300
% en pesos 41% 27%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

ITEMS A B
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costos variables 49,829,871 35,425,924
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208
Contribucin Marginal en % 60% 57%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio

PRODUCTOS A B
Mezcla Conformada 41% 27%
Ingresos 139,662,280 91,653,372
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija de
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,451,010
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,208,460
SUBTOTAL $ 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 2,410,000
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 4,613,072
TOTAL INVERSION FIJA $ 14,272,542
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AO
1
Gastos de produccin $ 96,830,643

Gastos Administrativos $ 84,214,469
Gastos de venta $ 4,800,000
Total Costos
Operacionales $ 185,845,112
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 185,845,112
(-) depreciacin ($ 1,188,249) se resta 1 para igualar al resulta
(-) amort diferidos ($ 922,614)
(=) Costo operacional anual $ 183,734,249 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 510,373
Capital de trabajo $ 15,311,187
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 15,311,187
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 14,383,455
Diferencia $ 927,733
N0 25 Capital de trabajo trminos constante

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 927,733
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
Incremento Valor en la produccin
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 987,572
incremento ao 3 $ 1,051,270
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

DETALLE AOS
0 1
Incremento de produccin anual $ 371,093

Incremento capital trabajo1 $ 1,382,600 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 1,471,778
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en

DETALLE AOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo $ 395,029
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 1,382,600
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

(Terminos constantes) con incremento de producc
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 2,130,326 2,267,732
Cuentas por cobrar inventarios 3,630,000 3,864,135
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5,760,326 6,131,867
Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0
Capital de Trabajo 5,760,326 6,131,867
Incremento de capital de trabajo 5,760,326 371,541
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 2,410,000
inversin en maquinaria y equipo 7,451,010
inversin mueble y enseres equipos 2,208,460
inversion intangibles 2,203,072
total inversin 14,272,542
Capital de trabajo $ 15,311,187

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos const
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -14,272,542
Capital de trabajo -15,311,187 -927,733
TOTAL DE INVERSIONES -21,123,832 -927,733
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE
CONCEPTO 0 1
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2
Total ingresos Operacionales 217,800,000 231,848,100
PUNTO DE
los costos(t
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION
Para su c
CONCEPTO 0 1
C Fijos. Se
1. Costos Directos niveles de
Materiales Directos 56,726,940 60,385,828 Administra
Mano de Obra Directa 27,697,500 27,697,500
Depreciacin 967,403 967,403 C. Variable
Subtotal Costos Directos 85,391,843 89,050,731 produccin
planta de
2. Gastos Generales de produccin
produccin
Materiales Indirectos 208,000 221,416
Mano de obra indirecta 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 Qo = ______
Subtotal Gastos generales de Prec
produccin 11,438,800 12,176,603
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 96,830,643 101,227,333
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmi

AOS
CONCEPTO 1 2
Sueldos y prestaciones 82,260,000 82,260,000
Pagos de servicios varios 811,009 811,009
Otros egresos _ _
Depreciacin 220,846 220,846
Amortizacin diferidos 922,614 922,614
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 84,214,469 84,214,469
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 3,600,000 3,600,000
Transporte 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,800,000 4,800,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trmin
AOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 96,830,643 101,227,333
Gastos administrativos 84,214,469 84,214,469
Gastos de venta 4,800,000 4,800,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 185,845,112 190,241,803
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT
CONCEPTO 0 1
Inversin Fija -14,272,542
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -7,451,010
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -2,208,460
-9,659,470
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,203,072
Obras fsicas instalacin Pr -2,410,000
Capital de trabajo Cr y Pr -15,311,187
TOTAL INVERSIONES -29,583,729
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta
INTERESES
SOBRE SALDOS
PERIODO PAGO ANUAL A 0,2387
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 29,583,729
Financiamiento -$ 17,750,238
DATOS
I= 23.87% EA
P= -17,750,238
N= 5 AOS
A= 6,448,016
TABLA DE AMOR
CUOTA SALDO INICIAL

1 17,750,238
2 15,539,204
3 12,800,396
4 9,407,835
5 5,205,470
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 3,980,255 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 3,273,330 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,533,021 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,748,878 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 909,042 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 2,077,063 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 2,416,964 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 2,812,488 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 3,272,737 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 3,808,304 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin d

Datos deflactados de intereses y amortizacin de ca
Aos 1 2
Intereses 3,980,255 3,273,330
Capital 2,077,063 2,416,964
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trm
AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 217,800,000 231,848,100
Total costos operacionales 185,845,112 197,832,122
Utilidad operacional 31,954,888 34,015,978

Menos impuestos 10,545,113 11,225,273
Utilidad Neta 21,409,775 22,790,705

Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249
Ms Amortizacin de Diferidos 922,614 922,614
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 23,520,638 24,901,569
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIA
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733
Flujo neto de opracin 23,520,638
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -21,123,832 22,592,905
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIEN
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -14,272,542
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENT

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 217,800,000 231,848,100
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122

Menos Gastos Financieros 3,980,255 3,273,330
Utilidad Gravable 27,974,632 30,742,647

Menos impuestos 9,231,629 10,145,074
Utilidad Neta 18,743,004 20,597,574
Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249
Flujo Neto de Operacin 20,853,867 22,708,437
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCI
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733
Flujo neto de operacin 20,853,867
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -29,583,729 19,926,134
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONI
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -14,272,542
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 17,750,238
Amortizacin Crdito -2,077,063
Flujo Neto de inversin -11,833,492 -3,004,796
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (T

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 217,800,000 231,848,100
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122

Menos gastos financieros 3,980,255 3,273,330
Utilidad Gravable 27,974,632 30,742,647

Menos impuestos 9,231,629 10,145,074
Utilidad Neta 18,743,004 20,597,574

Ms Depreciacin 1,188,249 1,188,249
FLUJO NETO DE OPERACIN 20,853,867 22,708,437

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONIST
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -11,833,492 -3,004,796
Flujo financiero neto del proyecto -11,833,492 17,849,071
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (T
IMPLEMENTACION
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -9,659,470
Gastos preoperativos -2,203,072
Intereses implementacin -2,410,000
Inversin Total -29,583,729 -927,733
Crditos para inversin en activos fijos 17,750,238
Inversin Neta -11,833,492 -927,733

Amortizacin crditos -2,077,063
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -11,833,492 -3,004,796

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 217,800,000
Total ingresos 217,800,000
Costos
Costo de Produccin 96,830,643
Gastos de Administracin 84,214,469
Gastos de Venta 4,800,000
Total costos operacionales 185,845,112
Utilidad Operacional 31,954,888
Gastos financieros 3,980,255
Utilidad Gravable 27,974,632
Impuestos -9,231,629
Utilidad Neta 18,743,004
Depreciaciones 1,188,249
Amortizacin diferidos 922,614
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -11,833,492 17,849,071
O DE EMPRESA INDUSTRIAL
LES que Produce 1.650 overoles para dotacin

o
ento y se realizan algunas adecuaciones.
COSTO TOTAL
800,000
650,000
320,000
140,000
260,000
240,000
2,410,000
PO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (aos)

800,000 10
2,800,000 10
828,000 10
50,800 5
300,000 5
1,621,500 5
220,820 5
800,000 5
29,890 5
7,451,010

25,000 5
20,000 5
4,000 5
1,800 5
50,800
POS DE ADMINISTRACIN
500,000 10
410,000 10
200,000 10
80,000 10
120,000 10
140,000 10
187,560 10
110,000 10
50,900 10
110,000 10
300,000 10
2,208,460
S
COSTO
600,000
350,000
442,520
250,000
220,000
163,000
177,552
2,203,072
Vida til
RA Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
PRESTACIONES Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 ao
SOCIALES PRIMER AO
4,848,750 13,848,750
4,848,750 13,848,750
9,697,500 27,697,500
NES SOCIALES Y APORTES

o de operaciones)
COSTO UNITARIO TOTAL AO
18,000 29,160,000
700 378,000
1,068 320,400
500 810,000
10 5,340
100 640,800
50 80,400
1,500 1,620,000
4,000 4,272,000
18,000 19,440,000
56,726,940
100 162,000
6,000 12,000
700 7,000
4,500 27,000
208,000
56,934,940
er ao)

350 2,520,000
9,500 114,000
33,900 406,800
2,500 600,000
120,000 1,440,000
25,000 150,000
500,000 6,000,000
11,230,800
POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
80,000 80,000 80,000 80,000
280,000 280,000 280,000 280,000
82,800 82,800 82,800 82,800
10,160 10,160 10,160 10,160
60,000 60,000 60,000 60,000
324,300 324,300 324,300 324,300
44,164 44,164 44,164 44,164
80,000 80,000 80,000 80,000
5,978 5,978 5,978 5,978
967,403 967,403 967,403 967,403
OR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
50,000 50,000 50,000 50,000
41,000 41,000 41,000 41,000
20,000 20,000 20,000 20,000
8,000 8,000 8,000 8,000
12,000 12,000 12,000 12,000
14,000 14,000 14,000 14,000
18,756 18,756 18,756 18,756
11,000 11,000 11,000 11,000
5,090 5,090 5,090 5,090
11,000 11,000 11,000 11,000
30,000 30,000 30,000 30,000
220,846 220,846 220,846 220,846
DMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AOS
16,162,500 46,162,500
5,172,000 14,772,000
0 8,400,000
4,525,500 12,925,500
25,860,000 82,260,000
RATIVOS

250,000 250,000
436,009 436,009
125,000 125,000
811,009
TIZACION A GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
440,614 440,614 440,614 440,614
440,614 440,614 440,614 440,614
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
482,000 482,000 482,000 482,000
482,000 482,000 482,000 482,000
922,614 922,614 922,614 922,614
de operaciones).
COSTO UNITARIO AO 1
$ 300,000 $ 3,600,000
$ 100,000 $ 1,200,000
$ 4,800,000
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 89,981,872 $0
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
$ 113,221,446 $ 52,800,000 materiales directos e indirectos que el
$ 136,461,019 $ 105,600,000 proyecto requiere para realizar el
$ 159,700,592 $ 158,400,000 proceso productivo.
$ 160,723,081 $ 160,723,081 PUNTO DE EQUILIBRIO

$ 182,940,166 $ 211,200,000
$ 185,845,112 $ 217,800,000
VARIAS LINEAS
para 3 referencias de productos
rias lneas.
C
25%
5,000
3,000
2,000
ado
se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea
$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859
de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
quilibrio en pesos
C TOTALES
19,465 77,859
97,323,966 303,650,774
3,000 5,900
32% 100%
47%
quilibrio en pesos.
C TOTALES
97,323,966 303,650,774
58,394,380
38,929,586
40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
nto de equilibrio.
C TOTALES
32% 100%
109,111,157 340,426,809
o en varios lneas
nversin fija del proyecto.

AOS
2 3 4 5
gastos de produccin
materias primas 56,726,940
Mano de obra directa 27,697,500
Ctos indirectos de fabricacin 12,406,203
Total 96,830,643
para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

rminos constantes
produccin En este caso se deja la produccin en
AOS
2 3 4
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
$ -
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
ajo (trminos constantes).
AOS
2 3 4
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
$ 371,093 $ 371,093 $ 371,093 En este caso se da un icremento de
$ 1,298,826 $ 1,298,826 $ 1,298,826
, sin incremento en produccion

AOS
2 3 4
$ 1,051,270 $ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 395,029
$ 420,508
$ 447,631
$ 476,503
con incremento en produccin

AOS
2 3 4
$ 1,051,270 $ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 420,508 $ 447,631 $ 476,503
$ 1,471,778 $ 1,566,708 $ 1,667,760
BAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

emento de produccin
AOS
2 3 4
2,414,001 2,569,704 2,735,449

4,113,372 4,378,684 4,661,109
6,527,372 6,948,388 7,396,559
0.0 0.0 0.0

0 0 0
6,527,372 6,948,388 7,396,559
395,505 421,016 448,171
ES (trminos constantes)
AOS
2 3 4
-927,733 -927,733 -927,733

-927,733 -927,733 -927,733
AL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.
2,614,000
Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
gastos publicitarios y de promocin. 250,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.
Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
gastos publicitarios y de promocin.
_
_
2,864,000
19,022,119
21,886,119
SIDUAL 21,886,119
STO DE INGRESOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a

los costos(trminos
DE PRODUCCION totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
constantes)
Para su clculo
AOS hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
2 3 4 5
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los
niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
60,385,828
Administracin 60,385,828 sueldos
como arrendamiento, 60,385,828
del personal60,385,828
administrativo.
27,697,500 27,697,500 27,697,500 27,697,500
C. Variables. Presentan variacin
967,403 ante cambios
967,403 en los niveles
967,403 de
967,403
produccin. Ej. Materiales
89,050,731 directos e indirectos,
89,050,731 servicios
89,050,731 asociados a la
89,050,731
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
221,416 221,416 221,416 221,416
0 0 0 0
Qo = ______________Costos
$ 11,955,187 $Fijos___________
11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
12,176,603 12,176,603 12,176,603 12,176,603
101,227,333 101,227,333 101,227,333 101,227,333
NISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
82,260,000 82,260,000 82,260,000
811,009 811,009 811,009
_ _ _
220,846 220,846 220,846
922,614 922,614 922,614
84,214,469 84,214,469 84,214,469
ASTOS DE VENTAS
AOS
3 4 5
3,600,000 3,600,000 3,600,000
1,200,000 1,200,000 1,200,000
4,800,000 4,800,000 4,800,000
ACIONALES (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
101,227,333 101,227,333 101,227,333
84,214,469 84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803 190,241,803
SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119

21,886,119
-927,733 -927,733 -927,733 2,864,000
E INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
1 2 3 4
-927,733 -927,733 -927,733 -927,733

-927,733 -927,733 -927,733 -927,733
O (Trminos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR DEL AO
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO
INTERES ABONO CAPITAL VALOR CUOTA SALDO FINAL

4,236,982 2,211,034 6,448,016 15,539,204
3,709,208 2,738,808 6,448,016 12,800,396
3,055,455 3,392,561 6,448,016 9,407,835
2,245,650 4,202,365 6,448,016 5,205,470
1,242,546 5,205,470 6,448,016 0
es y amortizacin de capital
amortizacin de capital
3 4 5
2,533,021 1,748,878 909,042
2,812,488 3,272,737 3,808,304
NCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

11,225,273 11,225,273 11,225,273
22,790,705 22,790,705 22,790,705

1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
24,901,569 24,901,569 24,901,569
ECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 2,864,000
24,901,569 24,901,569 24,901,569 24,901,569
23,973,836 23,973,836 23,973,836 27,765,569
CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
_
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119
ON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

2,533,021 1,748,878 909,042
31,482,957 32,267,100 33,106,936

10,389,376 10,648,143 10,925,289
21,093,581 21,618,957 22,181,647
1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
23,204,444 23,729,820 24,292,510
CIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 19,022,119
22,708,437 23,204,444 23,729,820 24,292,510
21,780,704 22,276,711 22,802,088 43,314,629
ARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 19,022,119

21,886,119
-2,416,964 -2,812,488 -3,272,737 -3,808,304

-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

2,812,488 1,748,878 909,042
31,203,490 32,267,100 33,106,936

10,297,152 10,648,143 10,925,289
20,906,338 21,618,957 22,181,647

1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
23,017,202 23,729,820 24,292,510

A EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
AOS
2 3 4 5
-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
22,708,437 23,017,202 23,729,820 24,292,510
19,363,740 19,276,981 19,529,350 61,392,444
L INVERSIONISTA (Trminos constantes)
OPERACIN (AOS)
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 -927,733 0

-2,416,964 -2,812,488 -3,272,737 -3,808,304
_
19,022,119
21,886,119
-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
231,848,100 231,848,100 231,848,100 231,848,100

231,848,100 231,848,100 231,848,100 231,848,100
101,227,333 101,227,333 101,227,333 101,227,333

84,214,469 84,214,469 84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000 4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803 190,241,803 190,241,803
41,606,297 41,606,297 41,606,297 41,606,297
3,273,330 2,533,021 1,748,878 909,042
38,332,967 39,073,276 39,857,420 40,697,255
-12,649,879 -12,894,181 -13,152,948 -13,430,094
25,683,088 26,179,095 26,704,471 27,267,161
1,188,249 1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614 922,614
27,793,951 28,289,958 28,815,335 29,378,024
24,449,254 24,549,738 24,614,864 66,477,958
ciones y edificaciones: 20 aos
ria y equipo: 10 aos
s: 5 aos
e computacin, herramientas: 5 aos
VALOR
RESIDUAL
5
80,000 400,000
280,000 1,400,000
82,800 414,000
10,160 0
60,000 0
324,300 0
44,164 0
80,000 400,000
5,978 0
967,403 2,614,000
VALOR
RESIDUAL
5
50,000 250,000
41,000 205,000
20,000 100,000
8,000 40,000
12,000 60,000
14,000 70,000
18,756 93,780
11,000 55,000
5,090 25,450
11,000 55,000
30,000 150,000
220,846 1,104,230
5
440,614
440,614
5
482,000
482,000
922,614
ORRECTO
r en cuenta los
indirectos que el
ra realizar el
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 82,260,000
Servicios varios 811,009
Depreciacin 220,846
Amort diferidos 922,614
Total 84,214,469
e caso se deja la produccin en 1,650 unidades al ao
e caso se da un icremento de 40% sobre capital del trabajo

ao 1 costos y gastos neto
Corriente Caja y Bancos 174,240,000 $ 148,676,090 $ 25,563,910
Cuentas por cobrar 43,560,000
r el producto, ej.
e distribucin,
r el producto, ej.
e distribucin,
es son iguales a
dida.
y variable.
ente de los
stos de
administrativo.
les de
asociados a la
upervisores de
5
remitase al modulo para verificar calculo de valores
mes
$ 2,130,326
3,630,000
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equil

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
$ - $ 89,981,872 $ -
$ 400 $ 89,981,872 $ 23,239,573
$ 800 $ 89,981,872 $ 46,479,147
$ 1,200 $ 89,981,872 $ 69,718,720
$ 1,218 $ 89,981,872 $ 70,741,209
$ 1,600 $ 89,981,872 $ 92,958,293
$ 1,650 $ 89,981,872 $ 95,863,240
$ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 132,000

Costo variable 58,099
costo fijo 89,981,872
Punto de equilibrio 1,218

Punto de equilibrio en ventas 160,723,081
precio de venta $ 132,000

unidades a producir $ 1,650
Costo fijo $ 89,981,872
Costo variable total $ 95,863,240
Costo variable unitario $ 58,099
Qo (pto equilibrio) $ 1,218
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
$200,000,000
cular punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL $180,000,000
$ 89,981,872 $ -
$ 113,221,446 $ 52,800,000 $160,000,000
$ 136,461,019 $ 105,600,000
$ 159,700,592 $ 158,400,000 $140,000,000
$ 160,723,081 $ 160,723,081
$ 182,940,166 $ 211,200,000 $120,000,000
$ 185,845,112 $ 217,800,000
$ - $ - $$ $100,000,000
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan

el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en
particular se tendra el punto de equilibrio en 1.218 unidades y unas ventas
de 160.723.081
Por debajo de 918 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado que
los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Punto de equilibrio
$200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
ventas igualan
ste caso en
unas ventas
esa, dado que

s
des dado que
menores a las
s de $58.099
des dado que
menores a las
s de $58.099
equilibrio es
$1,200 $1,400
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 278,285,119
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 278,285,119
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 14,049,000
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 717,589,960
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 731,638,960
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 731,500,000
Gastos Preoperativos 62,660,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 794,160,000
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 1,082,450,447
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 1,082,450,447
PATRIMONIO
Capital 721,633,631
TOTAL PATRIMONIO 721,633,631
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $ 503,753,909
Gastos de Ventas $ 64,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
PASO 3: EVALUACION ECONOMICA Y ANALISIS
INTEGRANTES
HECTOR PULIDO DIAZ
BEICY TATIANA HOLGUIN
SERGIO IVAN PLAZAS
LAURENCIA ROA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DIS
$ 1,804,084,079
1,804,084,079
$ 7,728,000,000
$ 3,019,562,407
$ 4,708,437,593
$ 568,553,909
$ 4,139,883,684
242,725,150
$ 3,897,158,534
1,286,062,316
$ 2,611,096,218
ION ECONOMICA Y ANALISIS DE SENCIBILIDAD
INTEGRANTES
HECTOR PULIDO DIAZ
BEICY TATIANA HOLGUIN
SERGIO IVAN PLAZAS
TUTORA:
LAURENCIA ROA
GRUPO:
102059_72
NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)

May-17
EVALUACION
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
f 0.0575
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0575)+(0,15*0,0575)
VALOR PRES
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINA
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -1,804,084,079 $ -16,861,804
Flujo neto de opracin $ - $ 3,022,416,961
Flujo financiero neto

del proyecto sin
financiamiento $ -1,804,084,079 $ 3,005,555,157
VALOR PRESENTE DE LOS ING
AO 1 2
VALOR PRESENTE $ 2,471,419,597 $ 2,153,175,337
VALOR PRESENTE DE LOS EG
Se toma el valor de las inversiones, para este caso
29.583.729/(1+0.224175)^0 $ 1,804,084,079
Valor Presente
VPN = Ingresos MENOS
$ 16,216,632,880 MENOS
VPN $ 14,412,548,801
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 14,412,548,801
5. Como se evidencia en el resultado del VPN el proyecto es muy rentable, por lo tanto es muy benefic
altamente positivo, por lo tanto nuestra recomendacin para cualquier invercionista es que es muy lu
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO

Se recomienda ver el vdeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -1,804,084,079
Flujo ao 1 $ 3,005,555,157 VPN
Flujo ao 2 $ 3,184,460,231
Flujo ao 3 $ 3,184,460,231
Flujo ao 4 $ 3,184,460,231
Flujo ao 5 $ 22,253,100,512
n (aos) 5
i (TIO) 21.6125%
TASA INTERNA DE RENTABILID
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financ
AOS
CONCEPTO 1 2
Flujo Financiero Neto

Sin Financiamiento $ 3,005,555,157 $ 3,184,460,231
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos co

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 3,005,555,157 $ 3,184,460,231
i= 75% 1.75
n= # de aos
potencia 1.75 3.0625
$ 1,717,460,090 $ 1,039,823,749
Valor presente egresos -$ 1,804,084,079

$ 5,046,817,660.33
VPN $ 3,242,733,582
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 3,005,555,157 $ 3,184,460,231
i= 74% 1.74
n= # de aos
potencia 1.74 3.03
$ 1,727,330,550 $ 1,051,810,091

$ 5,126,261,540.15
VPN $ 3,322,177,462
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolacin
DIFERENCIA ENTRE SUMA DEL VPN EN

TASAS UTILIZADAS VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
75% $ 3,242,733,582 280%
74% $ 3,322,177,462 -180%
1% -$ 6,564,911,043 100%
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO
Inversin -$ 1,804,084,079
Flujo Ao 1 $ 3,005,555,157
Flujo Ao 2 $ 3,184,460,231 TIR
Flujo Ao 3 $ 3,184,460,231
Flujo Ao 4 $ 3,184,460,231
Flujo Ao 5 $ 22,253,100,512
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento

Cuadro 55. Tasa Mnima del Rendimiento del Proyecto con Finan
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 1,082,450,447 23.87%
Aporte Inversionista 721,633,632 21.6125%
Total 1,804,084,079
Costo Despus de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crdito
t= Tasa de Tributacin
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflacin
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.11812
ir= 0.11812
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 1,804,084,079
Cuadro 57.Clculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 2,842,929,307 3,050,718,018
i= 11.8116% 1.1181157447
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1181157447 1.2501828185
2,542,607,347 2,440,217,521
VPN Egresos $ -1,804,084,079

11,187,097,780
VPN $ 9,383,013,701 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 2,842,929,307 VPN
Flujo ao 2 $ 3,050,718,018
Flujo ao 3 $ 3,080,965,679
Flujo ao 4 $ 3,113,004,328
Flujo ao 5 $ 3,509,912,591
n (aos) 5
i (TIO) 11.8116%
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 1,082,450,447 23.87%
Aporte Inversionista 721,633,632 21.6125%
Total 1,804,084,079
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 2,842,929,307 $ 3,050,718,018
i= 70% 1.70
n= # de aos
potencia 1.70 2.890
$ 1,672,311,357 $ 1,055,611,771

$ 3,974,950,875.00
VPN $ 2,170,866,796
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 2,842,929,307 $ 3,050,718,018
i= 69% 1.69
n= # de aos
potencia 1.69 2.8561
$ 1,682,206,691 $ 1,068,141,178
Valor presente egresos -$ 21,123,832

$ 4,024,874,793.93
VPN $ 4,003,750,962
DIFERENCIA ENTRE SUMA DEL VPN EN
TASAS UTILIZADAS VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
70% -$ 2,170,866,796 220%
69% $ 4,003,750,962 -120%
1% -$ 1,832,884,166 100%
Inversin -$ 1,804,084,079
Flujo Ao 1 $ 2,842,929,307
Flujo Ao 2 $ 3,050,718,018 TIR
Flujo Ao 3 $ 3,080,965,679
Flujo Ao 4 $ 3,113,004,328
Flujo Ao 5 $ 3,509,912,591
VPN Con Financiamiento Inversionista

AOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 2,716,265,197 2,903,325,972
i= 11.8116% 1.1181157447
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1181157447 1.2501828185
2,429,323,807 2,322,321,127
VPN Egresos $ -1,804,084,079

10,719,721,898
VPN $ 8,915,637,820 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 2,716,265,197 VPN
Flujo ao 2 $ 2,903,325,972
Flujo ao 3 $ 2,898,035,185
Flujo ao 4 $ 2,913,425,259
Flujo ao 5 $ 3,548,993,425
n (aos) 5
i (TIO) 11.8116%
Comparacin de los Resultados Obtenidos en Cada Situacin

Situacin sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 14,412,548,801
VPN para el inversionista $ 14,412,548,801
Situacin con Financiamiento

VPN para el proyecto $ 9,383,013,701
VPN para el inversionista $ 8,915,637,820
TIR 67.80
Clculo de la TIR para el Inversionista

Inversin -$ 1,804,084,079
Flujo Ao 1 $ 2,716,265,197
Flujo Ao 2 $ 2,903,325,972 TIR
Flujo Ao 3 $ 2,898,035,185
Flujo Ao 4 $ 2,913,425,259
Flujo Ao 5 $ 3,548,993,425
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior

Ademas las inversiones son muy bajas -$ 1,804,084,079
Hicimos la revision de la TIR y de los demas valores, se colocaron en terminos porcentuales demostran
que se deba hacer mas.
EVALUACION DE PROYECTO
0.216125 21.6125%
VALOR PRESENTE NETO VPN

NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
2 3 4 5
$ -16,861,804 $ -16,861,804 $ -16,861,804 $ 19,051,778,477
$ 3,201,322,034 $ 3,201,322,034 $ 3,201,322,034 $ 3,201,322,034
$ 3,184,460,231 ### $ 3,184,460,231 ###
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el perodo cero

F= Valor Futuro
n = Nmero de Peridos Transcurridos a partir de cero
Valor Presente
3 4 5 Ingresos
$ 1,770,521,400 $ 1,455,871,230 $ 8,365,645,316 $ 16,216,632,880
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
$ -1,804,084,079
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$ 1,804,084,079
al 22.42%
l proyecto
ntable, por lo tanto es muy beneficioso invertir en esta empresa ya que me esta generando en valores presente
uier invercionista es que es muy lucrativo.
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

be.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
be.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
$ 14,412,548,801
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
e la TIR del proyecto sin Financiamiento

AOS
3 4 5
$ 3,184,460,231 $ 3,184,460,231 $ 22,253,100,512
financiamiento en terminos constantes
3 4 5
$ 3,184,460,231 $ 3,184,460,231 $ 22,253,100,512
5.359375 9.37890625 16.4130859375

$ 594,184,999 $ 339,534,285 $ 1,355,814,537 $ 5,046,817,660
3 4 5
$ 3,184,460,231 $ 3,184,460,231 $ 22,253,100,512
5.268024 9.16636176 15.9494694624

$ 604,488,558 $ 347,407,217 $ 1,395,225,124 $ 5,126,261,540
de la TIR por Interpolacin

AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
2.80 72.20
-1.80 75.80
1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
180.15% 180.149%
royecto con financiamiento

imiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participacin Ponderacin
Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
21.61% 0.4000 0.086
1.0000 18.24%
18.24%
miento Real
miento con financiamiento
PN con Financiamiento
e la TIR con Financiamiento
anciamiento Proyecto
AOS
3 4 5
3,080,965,679 3,113,004,328 3,509,912,591
1.3978490931 1.5629570797 1.7475669191

2,204,076,029 1,991,740,124 2,008,456,759 11,187,097,780
ble dado que VPN es Positivo

$ 9,383,013,701
Costo Participacin Ponderacin

Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
21.61% 0.4000 0.086
1.0000 18.24%
18.24%
R con Financiamiento
3 4 5
$ 3,080,965,679 $ 3,113,004,328 $ 3,509,912,591
4.913 8.3521 14.19857

$ 627,104,759 $ 372,721,151 $ 247,201,837 $ 3,974,950,875
3 4 5
$ 3,080,965,679 $ 3,113,004,328 $ 3,509,912,591
4.826809 8.15730721 13.7858491849

$ 638,302,796 $ 381,621,563 $ 254,602,567 $ 4,024,874,794
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
2.20 72.20
-1.20 67.80
1.00
161.21% 161.210%
ciamiento Inversionista
AOS
3 4 5
2,898,035,185 2,913,425,259 3,548,993,425
1.3978490931 1.5629570797 1.7475669191

2,073,210,334 1,864,046,874 2,030,819,756 10,719,721,898
ble dado que VPN es Positivo

$ 8,915,637,820
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
viable
Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable
IR para el Inversionista
153.63% 153.634%
2.2719866343 veces al costo variable unitario
n terminos porcentuales demostrando que es mayor a la TIO, quedo atento si hay alguna correccion
ndo en valores presentes un resultado
a correccion
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AO 1 2
VALOR 3,022,416,961 3,201,322,034
VALOR PRESENTE 2,858,077,505 2,862,652,368
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AO 0 1 2
VALOR 1,804,084,079 -16,861,804 -16,861,804
VALOR PRESENTE 1,804,084,079 -15,944,968 -15,077,984
RBC 1.4176626637 Interpretacin: La Relacion Beneficio Costo (R

2
3 4 5
3,201,322,034 3,201,322,034 15,750,040,881
2,706,999,875 2,559,810,756 11,909,123,669
3 4 5
-16,861,804 -16,861,804 19,051,778,477
-14,258,141 -13,482,876 14,405,676,005
elacion Beneficio Costo (RBC) Es mayor que 1, es viable el proyecto, se debe aprobar
44
TOTAL
22,896,664,172 i= 0.0575
TOTAL
16,150,996,115
o, se debe aprobar
PRESABERES
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUA

OBJETIVO FINANCIERO: Rentabili
EVALUACIN PR
Disminuir el Riesgo o In
Maximizar Utilid
Mxima VPN, TIR, B/C
Asignar recursos para obtener mximo rendim

Pasivos, Patrimo
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento inter
pon
El costo del aporte del inversionista se ha
La ponderacin se obtiene del producto e
Cuando
Para el proyec
En el libro de Luz Marina Dvila (2009, p,1

financiamiento (ver cuadro a continuacin)
Tasa mnima de rendimiento
Una vez realizada la evaluacin del pro
p
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escena

2. Control por parte de la Empre
El anlisis de sensibilidad se debe aplicar e

demandadas y disminucin o incrementos
incrementos en los costos de insumo.
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercad
1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminucin o incremento
Elementos que intervienen en el Analisis
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Clculo del valor presente neto (VPN) y de la T

5. Interpretacin de los resultados (Comparar co
El an
En proyectos de tamao pequeo no

A manera de ejemplo se desarrolla u
Simulamos e
El anlisis de sensibilidad consis
INVER
E
Para la sensibilidad se debe elaborar u
En el mdulo de Luz Marina Dvila (2009, pp. 1

Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS
Trminos Corrie
Producto
Unidades
Ao
1 27,600
2 27,600
3 27,600
4 27,600
5 27,600
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS
Trminos Const
Producto
Unidades
Ao
1 25,116
2 25,116
3 25,116
4 25,116
5 25,116
Observar que al aumentar o disminuir el nm

porque los ingresos aumentan o disminuyen pr
capacidad instalada; de lo contrario, tendriamo
Cuadro 61. Flujo Neto

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Flujo Neto de Operaciones sf
CONCEPTO
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf
Inversin - 1,804,084,079
Flujo Ao 1 5,563,704,180
Flujo Ao 2 5,920,332,982
Flujo Ao 3 6,206,837,536
Flujo Ao 4 6,509,816,102
Flujo Ao 5 25,836,575,816
TIO 0.224175
Inversin - 1,804,084,079
Flujo Ao 1 5,563,704,180
Flujo Ao 2 5,920,332,982
Flujo Ao 3 6,206,837,536
Flujo Ao 4 6,509,816,102
Flujo Ao 5 25,836,575,816
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR

Trminos Const
Producto
Unidades
Ao
1 30,084
2 30,084
3 30,084
4 30,084
5 30,084
Flujo Neto Opera

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
Flujo Neto de Operaciones sf
CONCEPTO
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf
Inversin - 1,804,084,079
Flujo Ao 1 6,495,700,980
Flujo Ao 2 6,905,919,598
Flujo Ao 3 7,249,095,382
Flujo Ao 4 7,612,003,774
Flujo Ao 5 27,002,139,279
Inversin - 1,804,084,079
Flujo Ao 1 6,495,700,980
Flujo Ao 2 6,905,919,598
Flujo Ao 3 7,249,095,382
Flujo Ao 4 7,612,003,774
Flujo Ao 5 27,002,139,279
ANLISIS DE
NTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer

O: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de in

ALUACIN PRIVADA
uir el Riesgo o Incertidumbre

Maximizar Utilidades
ma VPN, TIR, B/C (individual)
er mximo rendimiento sobre la inversin (Activos,

Pasivos, Patrimonio)
EN
ciamiento intervienen diferentes fuentes como inversion
ponderado, que es la tasa mnima de oportun
ersionista se ha tomado su tasa de oportunidad en trmi

finan
del producto entre el costo despus de impuestos y la p

de rendimiento para el p
Cuando se trabaja con trminos constantes y sin
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliz
vila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografa de

a continuacin):
18.24%
luacin del proyecto, conviene realizar el anlisis de sen
proyecto, aplicarles variaciones y establec
mbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabili

de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado
debe aplicar en las variables que tengan mayor incertid

o incrementos en el nivel de financiamiento. Tambin se
e insumo.
zas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) P
o
n o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidum
intervalo
en el Analisis de Sensibilidad
en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

modificaciones
o (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo

os (Comparar con resultados de evaluacin inicial u original)
El anlisis de sensibilidad se puede realizar
o pequeo no es aconsejable realizar variaciones s

e desarrolla un anlisis de sensibilidad para un proy
"cantidade
Simulamos en el Anlisis de Sensibilidad con un po
lidad consiste en identificar las variables q

y establecer los efectos p
Pregunta a resolver en cada sit
INVERSIN REALIZADA < LO

El proyecto es viable de acuer
ebe elaborar un cuadro resumen, como el siguient
vila (2009, pp. 112-116) , que hace parte de las referencias de

O DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Trminos Corrientes
Precio Unitario Valor
280,000 7,728,000,000
296,100 8,172,360,000
313,126 8,642,270,700
331,130 9,139,201,265
350,170 9,664,705,338
O DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
rminos Constantes
280,000 7,032,480,000
296,100 7,436,847,600
313,126 7,864,466,337
331,130 8,316,673,151
350,170 8,794,881,858
isminuir el nmero de unidades de produccin o venta o el

o disminuyen proporcionalmente al valor aumentado o dismin
rario, tendriamos que aumentar tambin las inversiones en la
. Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento
1 2
7,032,480,000 7,436,847,600
3,588,116,316 3,698,245,434
3,444,363,684 3,738,602,166
1,136,640,016 1,233,738,715
2,307,723,668 2,504,863,451
89,862,893 89,862,893
158,832,000 158,832,000
2,556,418,561 2,753,558,344
Cuadro 62. Flujo Financie
0 1
-1,804,084,079 3,007,285,619
2,556,418,561
- 1,804,084,079 5,563,704,180
CALCULO DEL VPN CON ESCENA
VPN
CALCULO DE LA TIR CON ESCEN
TIR
Es mayor
NGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS

rminos Constantes
280,000 8,423,520,000
296,100 8,907,872,400
313,126 9,420,075,063
331,130 9,961,729,379
350,170 10,534,528,818
o Neto Operaciones sin Financiamiento
1 2
8,423,520,000 8,907,872,400
3,588,116,316 3,698,245,434
4,835,403,684 5,209,626,966
1,595,683,216 1,719,176,899
3,239,720,468 3,490,450,067
89,862,893 89,862,893
158,832,000 158,832,000
3,488,415,361 3,739,144,960
Cuadro 63. Flujo Financie
0 1
-1,804,084,079 3,007,285,619
3,488,415,361
- 1,804,084,079 6,495,700,980
CALCULO DEL VPN CON ESCE
VPN
CALCULO DEL VPN CON ESCE
TIR
Es mayor a
IS DE SENSIBILIDAD
ermanecer en el tiempo
Objetivos de interes al evaluar un proyecto.

EVALUACIN
Maximizar Bienestar d
Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivo

omo inversionistas e instituciones financieras, lo cual im
ma de oportunidad que acepta el proyecto con financiam
idad en trminos corriente y es la misma despus de im

financieros.
puestos y la participacin de la fuente. El total del costo

ento para el proyecto con financiamiento
onstantes y sin financiamiento se asume una tasa de inte
sa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a realizar
bibliografa del curso, se tiene el siguiente ejemplo par

anlisis de sensibilidad, que consiste en identificar las va
nes y establecer los efectos producidos en el VPN y la T
ista) (Viabilidad de Mercado)

del Mercado)
mayor incertidumbre y menos control por la empresa, co

o. Tambin se realiza el anlisis de sensibilidad en la dis
pradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Compet

de incertidumbre, entre mayor sea sta mayor ser el p
intervalo de 5% a 20%
n el nuevo flujo financiero neto

al u original)
uede realizar en una variable o en varias al mismo t
variaciones simultneas en distintas variables (el an

para un proyecto de ventas de productos textiles do
"cantidades vendidas".
ad con un porcentaje de disminucin del 9% en ven
variables que tienen mayor incidencia en e

s efectos producidos en el VPN y laTIR
en cada situacin de modificacin plantead
DA < LO QUE GENERA LA OPERA

e de acuerdo a los indicadores financier
o el siguiente:
s referencias del curso, se tiene el siguiente ejemplo:

TIO
Inflacin
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO)

n o venta o el precio de venta, automticamente se modific
entado o disminuido. Mirar tambin, que solo podemos aumen
nversiones en la planta de produccin, modificndose el flujo d
ciamiento
AO
3
7,864,466,337
3,698,245,434
4,166,220,903
1,374,852,898
2,791,368,005
89,862,893
158,832,000
3,040,062,898
lujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
2
3,166,774,638
2,753,558,344
5,920,332,982
N CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
$ 22,370,888,106
IR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
3.17
Es mayor a laTIO 22,4% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO)

ento
AO
3
9,420,075,063
3,698,245,434
5,721,829,629
1,888,203,778
3,833,625,852
89,862,893
158,832,000
4,082,320,745
lujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
2
3,166,774,638
3,739,144,960
6,905,919,598
VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
$ 53,460,774,936
VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
3.68
Es mayor a laTIO 22,4% si es viable

IBILIDAD
po
ar un proyecto.
EVALUACIN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

al (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

iones financieras, lo cual implica calcular el costo de cap
ta el proyecto con financiamiento.
es la misma despus de impuestos ya que legalmente n
e la fuente. El total del costo ponderado se constituye en

nanciamiento
o se asume una tasa de inters real.
te, lo que conlleva a realizar la equivalencia
ne el siguiente ejemplo para calcular la tasa mnima de

consiste en identificar las variables que tienen mayor inc
producidos en el VPN y la TIR
ado)
os control por la empresa, como son la disminucin en la

isis de sensibilidad en la disminucin en el precio de ven
3) Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenci

yor sea sta mayor ser el porcentaje. Las variaciones su
ble o en varias al mismo tiempo.
n distintas variables (el anlisis individual facilita int

as de productos textiles donde la variable de mayor
isminucin del 9% en ventas (Cuadro 59)
mayor incidencia en el proyecto, aplicarles

en el VPN y laTIR
modificacin planteada:
NERA LA OPERACIN ?
dicadores financieros?
e el siguiente ejemplo:
0.224175
0.05750
SIMISTA (NEGATIVO)
Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
, automticamente se modifica el flujo de operaciones
bin, que solo podemos aumentar las unidades hasta la
uccin, modificndose el flujo de inversiones.
4
8,316,673,151
3,698,245,434
4,618,427,718
1,524,081,147
3,094,346,571
89,862,893
158,832,000
3,343,041,464
inanciamiento.
AO
3
3,166,774,638
3,040,062,898
6,206,837,536
A, DISMINUCIN 9%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas en
TA, DISMINUCIN 9%
316.699%
es viable
TIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales
Modificacin porcentual
Unidades modificadas
4
9,961,729,379
3,698,245,434
6,263,483,945
2,066,949,702
4,196,534,243
89,862,893
158,832,000
4,445,229,136
inanciamiento.
AO
3
3,166,774,638
4,082,320,745
7,249,095,382
STA AUMENTO 9%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas en

STA AUMENTO 9%
367.564%
es viable
IN SOCIAL
star de la comunidad
etivos del plan de desarrollo

al implica calcular el costo de capital promedio
ciamiento.
e impuestos ya que legalmente no causa gastos
osto ponderado se constituye en la tasa mnima
e inters real.
alizar la equivalencia
para calcular la tasa mnima de rendimiento con

as variables que tienen mayor incidencia en el
la TIR
a, como son la disminucin en las cantidades

a disminucin en el precio de ventas o
mpetidores, 5) Rivales potenciales

el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el
mo tiempo.
el anlisis individual facilita interpretacin)

es donde la variable de mayor incidencia es
ventas (Cuadro 59)
en el proyecto, aplicarles variaciones
eada:
RACIN ?
ieros?
-5% y -5%
27,600
-9%
25,116
odifica el flujo de operaciones
umentar las unidades hasta la
ujo de inversiones.
5
8,794,881,858 Viene del Cuadro 60
3,698,245,434 Viene del Cuadro 48 Flujo fondo
5,096,636,424
1,681,890,020
3,414,746,404
89,862,893 Tasa impositiva
158,832,000
3,663,441,297
4 5
3,166,774,638 22,173,134,519
3,343,041,464 3,663,441,297
6,509,816,102 25,836,575,816
isminuir las cantidades vendidas en 9% es viable
27,600
9%
30,084
5
10,534,528,818 Viene del Cuadro 60
3,698,245,434 Viene del Cuadro 48 Flujo fondo
6,836,283,385
2,255,973,517
4,580,309,868
89,862,893 Tasa impositiva

158,832,000
4,829,004,761
4 5
3,166,774,638 22,173,134,519
4,445,229,136 4,829,004,761
7,612,003,774 27,002,139,279
umentar las cantidades vendidas en 9% si es viable

- 12,037,850 1.60%
0
8 Flujo fondos para el Inversionista, total costos operacionales

0.33
0
8 Flujo fondos para el Inversionista, total costos operacionales
0.33
ostos operacionales
ostos operacionales

Consolidado Paso 3 102059 72

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Consolidado Paso 3 102059 72

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produc

UNIDADES A PRODUCIR 1,650

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 1620

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACI

Maquinaria multiuso 10 800,000

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

No 14. AMORTIZACION A GASTO

Gastos preoperativos 5 2,203,072

PLAZO (en aos) COSTO DEL

Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

PRECIO DE VENTA $ 132,000

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio

No 23 Programa de inversin fija de

Gastos de produccin $ 96,830,643

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constante

TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

Incremento de produccin anual $ 371,093

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

Pasivos 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 5,760,326 371,541

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 15,311,187

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmi

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta

Financiamiento solicitado 60%

CUOTA SALDO INICIAL

Deflactacin de los intereses