ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, INFLASI DAN NON

PERFORMING FINANCE TERHADAP PROFITABILITAS BANK

SYARIAH DI INDONESIA

ARTIKEL ILMIAH

Oleh :

SITI RAHMA HIOLA

NIM: 2012310659

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B AYA
2016
 PENGESAHAN ARTIKEL ILMIAH

Nama : Siti Rahma Hiola

Tempat, Tanggal Lahir : Tibawa, 10 Februari 1995

N.I.M : 2012310659

Jurusan : Akuntansi

Program pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Perbankan

Judul : Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi dan

Non Performing Finance terhadap Profitabilitas Bank

Syariah di Indonesia

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing

Tanggal: Tanggal :

(Dr. Nurmala Ahmar,S.E.,Ak.,M.Si.,CA) (NurAini Rokhmania,SE.,Ak.,M.Ak)

Ketua Program Sarjana Akuntansi

Tanggal :

(Dr. Luciana Spica Almilia,SE.,M.Si.,QIA)

2
 ANALYSIS OF THE INFLUENCE THE EXCHANGE RATE,
INFLATION AND NPF (NON PERFORMING FINANCE) OF
PROFITABILITY BANK SHARIA IN INDONESIA

Siti Rahma Hiola

STIE Perbanas Surabaya
Email: rahmahiola@gmail.com

This study was conducted to determine whether exchange rate, inflation and
Non Performing Finance influential significantly against of Profitability Bank
Sharia in indonesia during the study period ie during the period 2011-2015.
Variables used in this research that the sensitivity of the Exchange Rate, Inflation
Sensitivity, Non Performing Finance (NPF) and Return on Assets. The research
sample using purposive sampling. Test equipment in this study using classical
assumption test consisting of normality test, Multicollinearity test,
Heteroskedasitas test and Autocorrelation test. The statistical test or tests of
hypotheses consisting of F test, Adjusted R Square test and t test. The results of
this analysis, the research data were normally distributed, based on test F stated
that the variables do not fit or no effect together, and the t test results stating that
the variable exchange rate and inflation does not affect the ROA and NPF effect
on ROA with an alpha of 10%.

Key words: Return on assets, exchange rate, inflation, non performing finance

3
PENDAHULUAN
Aktivitas perbankan yang
pertama adalah untuk menghimpun
dana dari masyarakat luas yang
dikenal dengan istilah di dunia
perbankan adalah kegiatan funding
(Kasmir, 2012). Bank memiliki misi
untuk kemakmuran perekonomian
Indonesia dan meningkatkan
pembangunan ekonomi dimana bank
ingin meningkatkan taraf hidup
rakyat banyak dengan memberikan
atau menyalurkan pinjaman kepada
masyarakat untuk meningkatkan
daya beli atau usaha yang dijalankan
masyarakat. Perekonomian di
seluruh negara-negara dunia. Sangat
besar sekali pengaruh bank dalam
kehidupan masyarakat, antara lain
sirkulasi perputaran uang dari
masyarakat dan untuk masyarakat,
mencetak uang untuk diedarkan di
masyarakat, membantu masyarakat
dalam hal peminjaman uang untuk
kegiatan usaha, tempat dimana
banyak orang mempercayakan
keamanan uangnya, tempat dimana
masyarakat dapat melakukan
investasi dana, dan banyak kegiatan
jasa perbankan lainnya yang
semuanya adalah berpengaruh untuk
masyarakat.
Perbankan syariah yang
menjadi salah satu komponen
perbankan di Indonesia pun mampu
menarik perhatian dengan
ketahanannya dalam menghadapi
krisis keuangan global dan
pertumbuhan aset perbankan syariah
di Indonesia yang terus bertumbuh
setiap tahunnya. Akan tetapi aset
perbankan di Indonesia masih di
dominasi oleh bank konvensional
yang lebih dari 96%, sedangkan aset
perbankan syariah hanya 4%. Oleh
karena itu, perbankan syariah harus
mampu memperoleh profit untuk
pertumbuhan dan perkembangan
bank umum syariah kedepannya
(Putri, Citra dan Muhammad, 2013).
Melemahnya nilai tukar
rupiah terhadap dolar Amerika
Serikat (AS) dipengaruhi oleh
ketidakpastian pemerintah
menaikkan harga Bahan Bakar
Minyak (BBM) subsidi. Apabila
harga BBM naik, otomatis inflasi
naik yang menyebabkan investor
menarik diri. Dari sisi kurs anjlok
otomatis investor akan rugi sehingga
mereka harus menarik diri dari pasar
modal. Melemahnya pasar modal
Indonesia tidak bisa dipisahkan
dengan melemahnya nilai tukar
rupiah terhadap dolar AS. Sehingga
menyebabkan banyak perusahaan
kehilangan investor khususnya pada
sektor perbankan.
Karakteristik tingkat inflasi
yang tidak stabil di Indonesia
menyebabkan deviasi yang lebih
besar dibandingkan biasanya dari
proyeksi inflasi tahunan oleh Bank
Indonesia.Akibat dari ketidakjelasan
inflasi semacam ini adalah
terciptanya biaya-biaya ekonomi,
seperti biaya peminjaman yang lebih
tinggi di negara ini (domestik dan
internasional) dibandingkan dengan
negara-negara berkembang
lainnya.Tingkat inflasi yang tidak
stabil pun menyebabkan banyaknya
kredit bermasalah yang terjadi
sehingga bank kehilangan
kesempatan memperoleh pendapatan
dari fasilitas pembiayaan yang
diberikan bank kepada nasabah.
Non Performing Finance
(NPF) dikategorikan sebagai aktiva
4
produktif bank yang diragukan
kolektabilitasnya. Untuk menjaga
keamanan dana para deposan, bank
sentral mewajibkan bank
menyediakan cadangan penghapusan
kredit bermasalah. Dengan demikian,
semakin besar jumlah saldo kredit
bermasalah yang dimiliki bank, akan
semakin besar jumlah dana cadangan
yang harus segera disediakan, serta
semakin besar pula biaya yang harus
mereka tanggung untuk mengadakan
dana cadangan itu. Sudah tentu hal
ini mempengaruhi profitabilitas
usaha bank yang bersangkutan.
Zilifiah dan Susilowibowo
(2014) melakukan penelitian tentang
pengaruh Inflasi, BI Rate, CAR, NPF
dan BOPO terhadap Profitabilitas
Bank umum syariah. Hasil dari
penelitian ini menunjukkan bahwa
secara parsial inflasi tidak
berpengaruh terhadap profitabilitas
bank syraiah, sedangkan BI rate,
capital adequacy ratio (CAR), non
performing finance (NPF) dan biaya
operasional dan pendapatan
operasional (BOPO) berpengaruh
terhadap profitabilitas bank syariah.
Berdasarkan uraian latar
belakang di atas, maka penelitian ini
mengambil judul Analisis
Pengaruh Nilai Tukar Rupiah,
Inflasi dan Non Performing
Finance terhadap Profitabilitas
Bank Syariah di Indonesia.
RERANGKA TEORITIS YANG
DIPAKAI DAN HIPOTESIS
Teori Signaling
Teori ini menekankan pada
pentingnya informasi yang
dikeluarkan oleh perusahaan
terhadap keputusan investasi pihak
luar perusahaan. Informasi
merupakan unsur penting bagi
investor dan pelaku bisnis, karena
informasi pada dasarnya menyajikan
keterangan, catatan atau gambaran
baik untuk keadaan masa lalu, masa
sekarang maupun keadaan masa yang
akan datang bagi kelangsungan hidup
suatu perusahaan dan bagaimana
pasaran efeknya. Informasi yang
lengkap, relevan, akurat dan tepat
waktu sangat diperlukan oleh
investor di pasar modal sebagai alat
analisis untuk mengambil keputusan
investasi pada perusahaan (Putranti
2015).
Teori signaling menyatakan
bahwa perusahaan yang berkualitas
baik dengan sengaja akan
memberikan sinyal pada pasar,
dengan demikian pasar diharapkan
dapat membedakan perusahaan yang
berkualitas baik dan buruk
(Hartono,2012). Sinyal yang
diberikan oleh perusahaan berupa
informasi yang menjadi unsur
penting bagi investor dan pelaku
bisnis karena informasi pada
hakekatnya menyajikan keterangan,
catatan atau gambaran baik untuk
keadaan masa lalu, saat ini maupun
keadaan masa yang akan datang bagi
kelangsungan hidup suatu
perusahaan. Informasi yang lengkap,
relevan, akurat dan tepat waktu
sangat diperlukan oleh investor di
pasar modal sebagai alat analisis
untuk mengambil keputusan
investasi.Pada waktu informasi
diberikan dan semua pelaku pasar
sudah menerima informasi tersebut,
pelaku pasar terlebih dahulu
menginterpretasikan dan
5
menganalisis informasi tersebut Nilai tukar (exchange rate)
merupakan sinyal baik (good news) adalah pertukaran antara dua mata
atau sinyal buruk (bad news). uang yang berbeda, yaitu merupakan
perbandingan nilai atau harga antara
Profitabilitas kedua mata uang tersebut (Triyono,
2008).Nilai tukar mencerminkan
Profitabilitas (ROA) keseimbangan permintaan dan
merupakan rasio yang tepat untuk penawaran terhadap mata uang
menilai kinerja suatu perusahaan. dalam negeri maupun mata uang
Rasio ini juga memberikan ukuran asing $US.Melemahnya nilai tukar
tingkat efektivitas manajemen suatu rupiah menunjukkan bahwa
perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh menurunnya permintaan masyarakat
laba yang dihasilkan dari penjualan terhadap mata uang rupiah karena
dan pendapatan investasi (Kasmir, menurunnya peran perekonomian
2013). Semakin besar rasio ROA nasional atau karena meningkatnya
menunjukkan semakin baik kinerja permintaan mata uang asing $US
perusahaan. Semakin besar rasio sebagai alat pembayaran
ROA menunjukkan semakin baik internasional.Semkin menguat kurs
kinerja perusahaan. Sehingga rupiah sampai batas tertentu berarti
penelitian ini menjadikan ROA menggambarkan kinerja di pasar
sebagai alat ukur dari kinerja uang semakin menunjukkan
keuangan perusahaan bank syariah. perbaikan.
Tujuan menggunakan rasio ROA
yaitu: Inflasi
a. Rasio ROA dapat
Inflasi merupakan suatu
memberikan informasi
kejadian yang menggambarkan
tentang besarnya tingkat laba
situasi dan kondisi dimana harga
yang diperoleh bank dalam
barang mengalami kenaikan dan nilai
satu periode sehingga bank
mata uang mengalami pelemahan,
dapat mengalokasikan dana
dan jika ini terjadi secara terus
tersebut untuk tambahan dana
menerus maka akan mengakibatkan
cadangan. Tambahan
pada memburuknya kondisi ekonomi
cadangan dapat
secara memyeluruh serta mampu
meningkatkan tingkat
mengguncang tatanan politik suatu
kredibilitas (tingkat
negara (Fahmi, 2016). Dari
kepercayaan) dimata
penjelasan diatas dapat diartikan
masyarakat.
bahwa inflasi sangat berbahaya bagi
b. Rasio ROA yang tinggi dapat
perekonomian Indonesia, dan juga
menarik perhatian para
mampu menimbulkan efek yang
investor, sehingga para
sangat sulit untuk diatasi yang
investor tertarik untuk
berakhir pada keadaan yang bisa
menanamkan modalnya di
menumbangkan pemerintahan yang
bank yang bersangkutan.
berkuasa.
Nilai Tukar
Non performing finance (NPF)

6

Resiko pembiayaan atau
dalam istilah biasa dikenal sebagai
NPL, tetapi dalam bank syariah
disebut NPF (non performing
finance) terjadi karena terlalu
mudahnya bank memberikan
pinjaman atau melakukan investasi
dan terlalu dituntu untuk
memanfaatkan kelebihan likuiditas
sehingga penilaian kredit kurang
cermat dalam mengantisipasi
berbagai kemungkinan resiko usaha
yang dibiayainya.
Landasan utama terjadinya
transaksinya adalah Dari sisi aktiva
neraca, bank syariah hanya mengenal
kata pembiayaan sebagai kegiatan
utamanya.Pemberian pinjaman uang
pada bank syariah bersifat sosial, dan
tidak berbunga. Transaksi
komersialnya dilaksanakan melalui
jual-beli dengan akad murabahah,
sewa-menyewa dengan akad ijarah,
dan kerja sama menjalankan suatu
bentuk usaha/bisnis dengan
mudharabah atau musyarakah
(Wordpress).
Pengaruh Nilai Tukar dengan
Profitabilitas Bank Syariah
Perbankan merupakan salah
satu lembaga keuangan yang
memfasilitasi perdagangan
internasional sehingga tidak mungkin
menghindar dari pengaruh nilai tukar
dalam keterlibatannya pada pasar
valuta asing. Selain menjadi
fasilitator perdagangan internasional,
perbankan syariah juga dapat
terpengaruh oleh depresiasi nilai
tukar melalui nasabah yang memiliki
dana besar dalam bentuk valuta asing
seperti dollar AS. Apabila
terdepresiasinya rupiah terhadap
dollar Amerika maka akan
berdampak pada peningkatan
profitabilitas bank (Arifin, 2009).
Hipotesis 1: Nilai Tukar berpengaruh
terhadap profitabilitas
Pengaruh Inflasi dengan
Profitabilitas Bank Syariah
Inflasi membawa pengaruh
buruk terhadap perekonomian negara
apabila terjadi hyperinflasi maka
perekonomian negara tersebut akan
menjadi kacau dan gejolak ekonomi
akan dirasa lesu. Jika hal ini terjadi
maka akan berakibat pada
masyarakat dalam hal menabung dan
berinvestasi, ataupun jika itu sebuah
perusahaan, maka perusahaan
tersebut akan mengalami kesulitan
dalam hal produksi harga-harga yang
semakin meningkat akan membuat
masyarakat kesulitan dalam
menanggung serta mengimbangi
harga-harga kebutuhan pokok yang
semakin meroket. Perusahaan pun
akan mengalami kesulitan dalam hal
produksi karena naiknya biaya
produksi ataupun biaya operasional
sehingga akan merugikan perusahaan
itu sendiri. Bagi bank, Inflasi itu
akan berakibat pada naiknya bunga
bank. Kenaikan bunga bank tentu
akan menghambat pertumbuhan
kredit itu sendiri. Sehingga membuat
usaha yang bergerak pada sektor
kredit mengalami penurunan
pendapatan labanya. Hal ini akan
berakibat turunnya profitabilitas
bank.
Hipotesis 2: Inflasi berpengaruh
terhadap profitabilitas
Pengaruh NPF dengan
Profitabilitas Bank Syariah
7
 kesempatan memperoleh pendapatan
NPF mencerminkan resiko dari fasilitas pembiayaan yang
pembiayaan. Semakin tinggi rasio diberikan bank kepada nasabah,
ini, menunjukkan kualitas sehingga mempengaruhi perolehan
pembiayaan bank syariah yang laba dan akan berpengaruh buruk
semakin buruk. Pengelolaan terhadap profitabilitas.
pembiayaan sangat diperlukan oleh
bank, mengingat fungsi pembiayaan Hipotesis 3: NPF berpengaruh
adalah sebagai penyumbang terhadap profitabilitas
pendapatan terbesar dalam bank
(Muhammad, 2005). Naiknya NPF Kerangka pemikiran yang mendasari
akan membuat bank kehilangan penelitian ini dapat digambarkan
sebagai berikut:

Gambar 1
Kerangka Pemikiran

METODE PENELITIAN Perusahaan yang melaporkan laporan

keuang menggunakan rupiah.
Klasifikasi Sampel
sampel yang digunakan dalam
Populasi dalam penelitian ini penelitian ini adalah seluruh
adalah perusahaan manufaktur yang Perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia terdaftar di Bursa Efek Indonesia,
selama periode 2011-2014. total perusahaan manufaktur yang
Pengambilan sampel dalam terdaftar di BEI tiap periode adalah
penelitian ini menggunakan metode 142 selama 4 periode dengan
purposve sampling dengan kritera keseluruhan data 168 data
sebagai berikut: (1) Perusahaan yang perusahaan. Data yang digunakan
manufaktur yang terdaftar di BEI. (2) adalah tahun 2011 sampai dengan
Perusahaan yang menerbitkan tahun 2014 dengan jumlah sampel
laporan keuangan tahunan dari tahun 156 perusahaan.
2011-2014 berturut-turut. (3)

8
Data Penelitian
Penelitian ini mengambil
sampel pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI selama periode
2011-2014. Data yang digunakan
dalam penelitian ini adalah data
kuantitatif. Teknik pengambilan data
untuk keperluan penelitian ini
dilakukan dengan dokumentasi.
Dokumentasi yang dilakukan adalah
mengumpulkan semua data sekunder
berupa laporan keuangan tahunan.
Data-data tersebut dikumpulakan
dari Januari 2011 hingga Desember
2014. Data laporan keuangan
diperoleh dari www.idx.co.id dan
harga saham penutupan diperoleh
dari Indonesia Capital Market
Directory, dan www.sahamok.com.
Variabel Penelitian
Variabel penelitian yang
digunaan dalam penelitian ini
meliputi variabel dependen yaitu
profitabilitas, variabel independen
modal kerja.
Definisi Operasional Variabel
Profitabilitas
Profitabilitas adalah
kemampuan perusahaan memperoleh
laba dalam hubungannya dengan
penjualan, total aset, maupun modal
sendiri, jumlah laba bersih
dibandingkan dengan ukuran
kegiatan atau kondisi keuangan
lainnya seperti penjualan, asset,
ekuitas pemegang saham untuk
menilai kinerja sebagai suatu
persentase dari beberapa tingkat
aktivitas atau investasi.
Untuk menghitung
profitabilitas mengunakan rasio
Return On Assets adalah: Return on
Asset mencerminkan seberapa besar
return yang dihasilkan atas setiap
rupiah uang yang ditanamkan dalam
bentuk asset (Werner, 2013:64).
ROA dapat dihitung dengan
menggunakan rumus:
Net Income
ROA=
Total Asset
Modal Kerja
Modal Kerja adalah sumber
daya yang penting yang dimiliki
perusahaan. Modal kerja yang akan
digunakan sebaiknya tersedia dalam
jumlah yang cukup agar dapat
memberikan keuntungan yang
maksimal sehingga suatu perusahaan
bisa beroperasi secara ekonomis dan
juga modal kerja yang cukup dapat
menekan biaya perusahaan menjadi
rendah, menunjang segala kegiatan
operasi perusahaan secara teratur,
untuk menghitung modal kerja
menggunakan beberapa rasio :
Perputaran kas
Perbandingan antara
penjualan dengan jumlah rata-rata
kas menggambarkan tingkat
perputaran kas (cash turnover).
Perputaran kas merupakan
merupakan kemampuan kas dalam
menghasilkan pendapatan
sehinggadapat dilihat berapa kali
9
uang kas berputar dalam satu periode
tertentu.
Untuk menghitung perputaran
kas dapat digunakan rumus sebagai
berikut (Riyanto, 2011):
Perputaran Kas = Penjualan Bersih
Rata-rata Kas
Perputaran Persediaan
Perputaran persediaan
(inventory turnover) menunjukkan
berapa kalil dana yang tertanam
dalam persediaan berputar dalam
suatu periode.
Untuk mengukur efisiensi
persediaan maka perlu diketahui
perputaran persediaan yang terjadi
dengan membandingkan antara harga
pokok penjualan (HPP) dengan nilai
rata-rata persediaan yang dimiliki.
Perputaran persediaan dapat
dinyatakan dengan rumus
(Munawir,2004):
Perputaran Persediaan :
Harga Pokok Penjualan
Rata-rata Persediaan
Perputaran Piutang
Rasio yang memperlihatkan
lamanya waktu untuk mengubah
piutang menjadi kas, Munawir
(2004:22). Perputaran piutang
merupakan rasio yang digunakan
untuk mengukur berapa lama
penagihan piutang selama satu
periode, Kasmir (2010:57).
Perputaran Piutang dapat dinyatakan
dengan rumus:
Perputaran Piutang = Penjualan
Rata-rata Piutang
Alat Analisis
Untuk menguji pengaruh
modal kerja terhadap profitabilitas
pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia
tahun 2011-2014 digunakan model
regeresi linier berganda
Alasan dipilihnya model
regresi linier berganda karena untuk
menguji pengaruh beberapa variabel
bebas terhadap satu variabel terikat.
Untuk mengetahui pengaruh tersebut,
maka berikut adalah persamaan
regresinya:
Y = c + b1X1+ b2X2 + b3X3 + e
Keterangan :
c = Konstanta
b1-3 = Koefisien regresi
X1 = Perputaran kas
X2 = Perputaran persediaan
X3 = Perputaran piutang
Y = Profitabilitas
e = Standard erro
HASIL PENELITIAN DAN
PEMBAHASAN
Uji Deskriptif
10
Analisis deskriptif digunakan untuk (Perputaran Kas), PPIU (Perputaran
memberikan gambaran mengenai Piutang), PPER (Perputaran
variabel-variabel dalam penelitian Persediaan). Tabel 1 berikut adalah
ini, yaitu variabel ROA, PKAS hasil uji deskriptif:

Tabel 1
Statistik Deskriptif Perusahaan tahun 2011-2014
Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation

ROA 156 .000607 .358734 .08656160 .071384255
PKAS 156 .004408 3.7167240 1.64541261 6.43991353
PPIU 156 .007978 1.1607000 4.20005480 2.429721749
PPER 156 .004157 4.709246347 1.68285255 7.601178485
Valid N (listwise) 156

Berdasarkan data statistik apabila berada diatas

deskriptif yang disajikan dalam tabel 0,08656160 dan profitabilitas
1 di atas dapat diketahui bahwa dari dikatakan kecil apabila
156 jumlah sampel yang ada untuk berada dibawah 0.08656160,
periode 2011-2014 terdapat 156 dengan standar deviasi yang
sampel. Dari tabel tersebut akan diperoleh selama kurun
dijelaskan dengan gambaran waktu 2011-2014, yang
distribusi data sebagai berikut : menunjukan variabel
mempunyai ukuran standar
Profitabilitas yang deviasi 0.0589206. Nilai
dihitung menggunakan return minimum menunjukkan
on asset (ROA) adalah kemampuan perusahaan
kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba
untuk memperoleh laba. Dari paling kecil yaitu 0.00607.
tabel di atas dapat diketahui Sedangkan nilai maksimum
bahwa rata-rata profitabilitas pada tabel di atas
perusahaan 0.08656160, menunjukkan kemampuan
profitabilitas dikatakan besar perusahaan untuk

11
 memperoleh laba paling besar berada dibawah 4.20005480,
selama periode 2011-2014 dengan ukuran tingkat
yaitu 0.358734. pencairan selisih nilai dalam
Cash Turnover adalah satu perusahaan atau standar
kemampuan kas perusahaan deviasi 2.429721749. Nilai
berputar dalam satu periode minimum menunjukkan
tertentu. Dari tabel diatas kemampuan persediaan
dapat diketahui bahwa dalam periode paling kecil
kemampuan perusahaan yaitu 0.007978. Sedangkan
dalam mengelolah perputaran nilai maksimum pada tabel di
kas mempunyai rata-rata atas menunjukkan
selama periode penelitian kemampuan persediaan
2011-2014 yaitu sebesar dalam periode paling besar
1.64541261, dengan nilai yaitu 1.1607000.
satndar deviasi atau ukuran Receivable Turnover
tingkat pencairan selisih nilai adalah kemampuan
dalam perusahaan yaitu mengubah piutang menjadi
sebesar 6.43991353. Nilai kas. Dari tabel diatas dapat
minimum menunjukkan diketahui bahwa nilai Mean
kemampuan perusahaan dari perputaran piutang yang
untuk mengelolah kas paling menunjukan bahwa
kecil selama periode empat perusahaan mampu untuk
tahun penelitian 0.004408. mengubah piutang menjadi
Sedangkan nilai maksimum kas selama periode empat
pada tabel diatas menunjukan tahun dengan rata-rata
kemampuan perusahaan sebesar 1.68285255 dengan
untuk memperoleh nilai satndar deviasi atau
pendapatan yaitu 3.7167240. variabelnya dapat dihitung
Inventory Turnover dengan simpangan baku
menunjukkan dana sebesar 7.601178485. Nilai
persediaan berputar dalam minimum menunjukkan
suatu periode. Dari tabel di kemampuan perusahaan
atas dapat bahwa suatu untuk mengubah piutang
perusahaan dapat mengelolah menjadi kas yang yaitu
persediaannya selama periode sebesar 0.004157. Sedangkan
penelitian dengan rata-rata nilai maksimum pada tabel
sebesar 4.20005480 diatas menunjukkan
perputaran persediaan kemampuan perusahaan
dikatakan besar apabila untuk mengubah piutang
berada diatas 4.20005480 menjadi kas yaitu sebesar
dan perputaran persediaan 4.709246347.
dikatakan kecil apabila

Hasil Analisis dan Pembahasan

12
 Tabel 2
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Variabel Koefisien Standar t Sig.

Regresi () Error
PKAS -6.5520 0.000 -3.162 0.002
PPER 0.002 0.002 1.030 0.305
PPIU 8.6580 0.000 4.925 0.000
R2 0.438
Adjusted R2 0.176
F Hitung 12.029
Sig. F 0.000

Hasil uji menunjukkan bahwa nilai sebagai suatu pengukuran untuk

R2 sebesar0.438, nilai adjusted R2
sebesar 0.176 Berdasarkan hasil
output model summary di atas
besarnya R2 adalah 0,192. Hal ini
berarti 19,2% variasi ROA dapat
dijelaskan melalui perputaran
piutang (PPIU), perputaran
persediaan (PPER), perputaran kas
(PKAS). Sedangkan dan nilai F
hitung pada model penelitian sebesar
12,029 dengan taraf signifikan 0,000.
Karena nilai signifikan kurang dari
5% atau 0,05 artinya H0 ditolak yang
menunjukkan bahwa model
persamaan regresi diatas merupakan
model regresi yang baik, dan nilai
signifikansinya adalah 0,000. 1.
Konstanta sebesar 0.073
menyatakan bahwa jika variabel
independen dianggap konstanta,
maka nilai Profitabilitas 0.073
Pengaruh Perputaran Kas
Terhadap Profitabilitas
Perputaran kas adalah
kemampuan kas perusahaan berputar
dalam satu periode untuk membiayai
aktivitas produksi perusahaan
sedangkan profitabilitas didefinisikan
menilai kinerja perusahaan.
Perputaran Kas sebesar -6.5520
menunjukkan bahwa adanya
penurunan yang terjadi pada nilai
perputaran kas. Hal ini menunjukkan
bahwa adanya perubahan yang
berlawanan arah antara variabel
independen dan variabel dependen.
Dengan demikian kenaikan
perputaran kas sebesar 1% maka
akan mengurangi Profitabilitas
sebesar 6,552%. Berdasarkan tabel
diatas dapat diketahui bahwa variabel
perputaran kas (PKAS) mempunyai t
hitung -3.162 dengan signifikansi
0.002< 0,05, artinya PKAS secara
parsial berpengaruh terhadap
Profitabilitas.
Dari hasil perhitungan,
perputaran kas memiliki angka
signifikan 0,002, lebih kecil dari
0,05. Maka dapat disimpulkan H0 =
ditolak dan H1= diterima, artinya
perputaran kas memiliki pengaruh
terhadap ROA. Jika nilai perputaran
kas (PPKAS) semakin tinggi maka
akan berpengaruh terhadap
peningkatan profitabilitas (ROA)
karena dengan nilai perputaran kas
(PPKAS) yang tinggi menunjukkan

13
bahwa perusahaan mampu untuk
membayar utang.
Hal ini selaras dengan
penelitian yang dilakukan oleh Ketut
Yuli Astini, Wayan Cipta, dan I
Wayan Suwendra (2014), hipotesis
dari penelitiannya tingkat perputaran
kas berpengaruh signifikan terhadap
rentabilitas, hal ini sejalan dengan
hasil penelitian yang menyatakan
bahwa perputaran kas berpengaruh
signifikan terhadap profitabilitas
Pengaruh Perputaran Persediaan
Terhadap Profitabilitas
Perputaran Persedian
merupakan salah satu rasio dari
modal kerja, yang menunjukan
Efisiensi penggunaan persediaan,
dimana perusahaan yang perputaran
persediaannya makin tinggi
menunjukan makin efisien disamping
itu perusahaan tidak
mempertahankan persediaan yang
berlebihan sedangkan profitabilitas
didefinisikan sebagai suatu
pengukuran untuk menilai kinerja
perusahaan. Berdasarkan tabel diatas
dapat diketahui bahwa variable
PPER mempunyai t hitung 1.030
dengan signifikansi 0.305 > 0,05,
artinya PPER secara parsial tidak
berpengaruh terhadap Profitabilitas.
Dari hasil perhitungan, perputaran
persediaan memiliki angka signifikan
0,305, lebih besar dari 0,05. Maka
dapat disimpulkan H0 = diterima dan
H1= ditolak, artinya perputaran
piutang tidak memiliki pengaruh
terhadap ROA.
Hal ini selaras dengan
penelitian yang dilakukan oleh Febi
Nurindah Sari, Kirmizi Ritonga, dan
Nur Azlina (2014) yang menyatakan
bahwa untuk hasil pengujian
hipotesis perputaran persediaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap
Return On Asset (ROA), dengan
demikian Perputaran Persediaan
tidak berpengaruh signifikan
terhadap ROA karena semakin
panjang waktu yang dibutuhkan
perusahaan untuk menghabiskan
persediaan, maka semakin besar
biaya yang dikeluarkan oleh
perusahaan untuk biaya
pemeliharaannya.
Pengaruh Perputaran Piutang
Terhadap Profitabilitas
Perputaran Piutang
merupakan salah satu rasio untuk
mengukur modal kerja, yang
menunjukan bahwa semakin tinggi
perputaran piutang maka semakin
baik pengelolaan piutang sedangkan
profitabilitas didefinisikan sebagai
suatu pengukuran untuk menilai
kinerja perusahaan. Perputaran
Piutang sebesar 8.6580 menunjukkan
bahwa adanya peningkatan yang
terjadi pada nilai Perputaran Piutang,
Hal ini menunjukkan bahwa adanya
hubungan searah antara variabel
independen dan variabel dependen.
Dengan demikian kenaikan
perputaran piutang maka 1% akan
meningkatkan profitabilitas sebesar
8,658%. Berdasarkan tabel diatas
dapat diketahui bahwa variabel PPIU
mempunyai t hitung 4.925 dengan
signifikansi 0.000 < 0,05, artinya
PPIU secara parsial berpengaruh
terhadap Profitabilitas. Dari hasil
perhitungan, perputaran kas memiliki
angka sig/significance 0,000, lebih
kecil dari 0,05. Maka dapat
disimpulkan H0 = ditolak dan H1=
diterima, artinya perputaran piutang
memiliki pengaruh terhadap ROA.
14
Jika nilai perputaran piutang (PPIU) Hal ini selaras dengan
semakin tinggi maka akan penelitianyang dilakukan oleh
berpengaruh terhadap peningkatan Nyoman Budiasa, Nyoman Trisna
profitabilitas (ROA) karena dengan Herewati, Lucy Sri Musmini (2014)
nilai perputaran piutang (PPIU) yang yang menyebutkan bahwa untuk
tinggi menunjukkan bahwa hasil pengujian hipotesis perputaran
perusahaan mampu untuk untuk piutang berpengaruh signifikan
mengukur berapa lama penagihan terhadap Return On Asset (ROA),
piutang selama satu periode, penelitian ini menjelaskan bahwa
sebaliknya jika PPIU semakin rendah tingkat perputaran piutang berperan
maka akan berpengaruh terhadap dalam upaya meningkatkan
penurunan profitabilitas. profitabilitas.

KESIMPULAN, keterbatasan. Adapun keterbatasan

KETERBATASAN DAN SARAN selama penelitian ini adalah sebagai
berikut : Ada beberapa perusahaan
Berdasarkan hasil analisis yang tidak mempublikasikan laporan
dan pembahasan yang telah keuangan secara listing dan data
dilakukan, kesimpulan yang dapat awal yang tidak normal sehingga
diperoleh adalah sebagai berikut: perlu dioutlier.
Hipotesis yang pertama yaitu Dari ketebatasan yang ada
menguji pengaruh perputaran kas Saran untuk penelitian yang telah
terhadap profitabilitas. Berdasarkan dilakukan masih memiliki
hasil pengujian hipotesis, didapat keterbatasan-keterbatasan. Oleh
hasil bahwa perputaran kas karena itu berikut ini akan diberikan
berpengaruh terhadap nilai saran yang mungkin berguna untuk
profitabilitas. kepentingan bersama. Saran yang
dapat diberikan berkaitan dengan
Hipotesis yang kedua yaitu
penelitian ini adalah :
menguji pengaruh perputaran
persedian terhadap profitabilitas. Untuk penelitian selanjutnya,
Berdasarkan hasil pengujian diharapkan mempertimbangkan
hipotesis kedua, didapat hasil bahwa variabel lain yang dapat memperkuat
perputaran persediaan tidak pengaruh variabel independen
berpengaruh terhadap profitabilitas. terhadap variabel dependen.
Menambahkan penggunaan sampel
Hipotesis yang ketiga yaitu
dalam penelitian selanjutnya seperti
menguji pengaruh perputaran piutang
menggunakan semua sub sektor yang
terhadap profitabilitas. Berdasarkan
termasuk dalam sektor jasa
hasil pengujian hipotesis, didapat
keuangan seperti bank, asuransi,
hasil bahwa perputaran piutang
perusahaan sekuritas dan lainnya
berpengaruh terhadap nilai
sehingga hasil penelitian mampu
profitabilitas.
menggambarkan keadaan perusahaan
Adapun Keterbatasa Dalam secara menyeluruh.
penelitian ini terdapat beberapa

15
 Solvabilitas Terhadap
Profitabilitas. Semarang :
DAFTAR RUJUKAN Cahaya Atma.
Imam Ghozali. (2013). Aplikasi
Analisis Multivariate dengan
Agnes. 2005. Analisis Kinerja
IBM SPSS21, Semarang :
Keuangan dan
Badan Penerbit Universitas
Perencanaan Keuangan
Diponegoro
Perusahaan. Jakarta: PT.
Gramedia Pustaka Utama. Kasmir. 2010. Analisis Laporan
Keuangan.Edisi 1. Jakarta : Rajawali
Bhaskar, Jayanta And Piyal B. Roy.
Pers.
2012. Influence Of
Working Capital Ketut, Wayan dan I Wayan
Management On Suwendra. 2014. Pengaruh
Profitability: A Study On Tingkat Perputaran Kas Dan
Indian Fmcg Companies. Tingkat Perputaran Piutang
International Journal Of Terhadap Rentabilitas
Business And Ekonomis Pada LPD. Journal
Management. Bisma Universitas Pendidikan
Ganesha Vol. 2
Dwi, Sukirni. 2012. Kepemilikan
Manajerial, Kepemilikan Manulang dan Marihot. 2005.
Institusional, Kebijakan Pengantar Manajemen
Dividen dan Kebijakan Keuangan. Yogyakarta:
Hutang Analisis terhadap Alfabeta.
Nilai Perusahaan. Acconting
Analysis Journal 1(2). Martono 2010. Manajemen
Keuangan. Edisi 2. Jakarta : Gava
Febi, Kirmizi dan Nur Azlina. 2014. Media.
Pengaruh Perputaran
Persediaan Barang Jadi, Debt Munawir. 2004. Analisis Laporan
To Equity Ratio, dan Keuangan. Edisi Keempat.
Pertumbuhan Penjualan Yogyakarta: Liberty.
Terhadap Profitabilitas
Muazaroh; Iramani; dkk. 2014.
Perusahaan Food and
Modul Manajemen
Beverages yang Terdaftar Di
Keuangan. Surabaya: STIE
Bursa Efek Indonesia Tahun
Perbanas.
2010-2012. Jurnal FEKON
Vol. 1 no. 2.
Nina Sufiana dan Purnawari. 2013.
Pengaruh Perputaran
http:///Febra87.blogspot.com/2013/0
Kas, Perputaran Piutang
7/proposal-skripsi.html?m=1,
Dan Perputaran
diakses 05 Juni 2015
Persediaan Terhadap
Profitabilitas. Artikel
Hernawati. 2007. Analisis Efisiensi
Akuntansi.
Modal Kerja, Likuiditas Dan

16
 Santoso. 2013. Perputaran Modal
Nor, Noriza. 2010. Working Capital Kerja Dan Perputaran
Management: The Effect Piutang Pengaruhnya
Of Market Valuation And Terhadap Profitabilitas.
Profitability In Malaysia.
International Journal Of Saroh, Siti. 2009. Pengaruh Modal
Business And Kerja Bersih terhadap
Management. Vol.5.No.11. Tingkat Rentabilitas
Usaha pada Perusahaan
Nyoman, Trisna dan Lucy. 2014. Pertambangan yang
Pengaruh Perputaran terdaftar di BEI.
Modal Kerja Terhadap
Rentabilitas Ekonomi Pada Suad Husnan, dan Enny Pudjiastuti.
Perusahaan Manufaktur 2011. Dasar-dasar
Yang Terdaftar Pada Bei Manajemen Keuangan.
Periode 2010 2012. Edisi Enam. Yogyakarta:
Vol.2.No.1. UPP STIM YKPN
Olivia, Sri. Dan Ivonne. 2014. Tania, Emrinaldi.dan Edfan. 2014.
Modal Kerja Pengaruh Perputaran
Pengaruhnya Terhadap Net Modal Kerja, Struktur
Profit Margin Pada Modal Dan
Perusahaan Tambang Yang Likuiditasterhadap
Terdaftar Di Bursa Efek Profitabilitas Perusahaan
Indonesia. Jurnal Emba Industri Dan Chemical Di
Vol.2.No.2. Bursa Efek Indonesia.
Jom Fekon Vol.1.No.2.
Purba, Jepri Supomo. 2011.
Pengaruh Perputaran Ulupui. 2006. Analisis Pengaruh
Modal Kerja terhadap Rasio Likuiditas,
Profitabilitas pada Leverage, Aktivitas, dan
perusahaan Pertambangan Profitabilitas Terhadap
di Bursa Efek Indonesia. Return Saham.
Jurnal Manajemen.
Werner R. Murhadi. 2013. Analisis
Raharjaputra, Hendra. 2009. Laporan Keuangan : Proyeksi
ManajemenKeuangan dan dan Valuasi Saham. Jakarta :
Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
Salemba Empat.
Wijaya, Toni. 2012. Cepat
Riyanto. 2011. Dasar-Dasar Menguasai SPSS untuk
Pembelanjaan Perusahaan. Olah dan Interpretasi Data.
Edisi Keempat, Cetakan Yogyakarta: Cahaya Atma
Ketujuh. Yogyakarta: Pustaka.
BPFE Yogyakarta.

17