Boletn electrnico N 5

Mayo 2016

10 aos de la
A
nacionalizacin
de los hidrocarburos
Entre aciertos y contradicciones
Foto: Archivo YPFB

YPFB recuper la propiedad de los hidrocarburos y En una dcada no se avanz en el descubrimiento

ninguna de las empresas petroleras se fue del pas. de nuevas reservas hidrocarburferas.

El aporte del Decreto de Nacionalizacin a la Los ingresos extraordinarios para el Estado no fueron
renta por hidrocarburos alcanza a 16% va ese decreto, sino por la creacin del IDH, el 2005
A 10 aos de la nacionalizacin
de los hidrocarburos
Entre aciertos y contradicciones

El 1 de mayo de 2016 se recordaron 10 aos de la promulgacin del Decreto

Supremo (D.S.) N 28701, de Nacionalizacin de Hidrocarburos, Hroes del
Chaco. Entre los principales logros de esa medida, Bolivia, a travs de su empresa
petrolera nacional YPFB, recuper la propiedad de los hidrocarburos producidos.

Hasta antes de esa medida, las empresas petroleras decidan dnde vendan y
determinaban las condiciones de venta de los hidrocarburos. Sin embargo, a
partir del DS 28701, es la estatal YPFB, como duea de la produccin, la que
decide el destino y las condiciones de su comercializacin.

Un segundo aspecto es que, mediante este decreto, se recuper la propiedad

mayoritaria del Estado en las empresas que haban sido capitalizadas. Esto
es importante porque al ser actividades encadenadas adoptan un carcter
estratgico y es el Estado el que puede decidir el desarrollo del sector en toda
la cadena de valor. No obstante, a la fecha, las empresas YPFB Andina y YPFB
Chaco no han podido realizar descubrimientos de reservas de la magnitud de
Sbalo o San Alberto (Tarija), como lo hiciera YPFB a inicios de los aos 90.

Un tercer punto a considerar de la norma promulgada hace 10 aos es que oblig

a las empresas petroleras a renegociar sus contratos de exploracin y explotacin
de hidrocarburos, otorgndoles un plazo de seis meses para la adecuacin. En
octubre de 2006 se suscribieron 44 contratos con todas las empresas petroleras
que operaban en Bolivia, sin que ninguna empresa petrolera se fuera del pas.

Como consecuencia de esta poltica y de la implementacin de nuevos contratos

cuya administracin era an desconocida para ambos actores se sembr un
clima de incertidumbre en la industria, que deriv en una falta de inversin en
exploracin por parte de las empresas privadas.

A partir de esas condiciones, la nacionalizacin permiti incrementar la actividad

de explotacin de hidrocarburos en Bolivia, alcanzando cifras rcord de
produccin en la historia del pas, en especial de gas natural.

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 Produccin promedio diaria de gas natural (En MMmcd)

Fuente: Boletines Estadsticos de YPFB, Ministerio de Hidrocarburos y Energa

Como se observa en el grfico, si bien se tuvo un incremento importante en los

volmenes producidos de gas natural, esto se debi, en gran medida, a la inversin
realizada en las actividades de explotacin; es decir, al desarrollo de campos que
ya se encontraban en produccin a fin de recuperar la mayor cantidad de reservas
existentes, ello resulta evidente al observar el comportamiento en la produccin diaria
de los tres megacampos: Sbalo, San Alberto y MargaritaHuacaya, siendo este ltimo
el que increment en mayor medida su produccin.

El perjuicio fue para la actividad de exploracin, la cual fue descuidada y a la fecha

enfrenta a las autoridades nacionales al enorme desafo de no slo reponer el
consumo de los ltimos aos, sino tambin de incrementar las reservas certificadas, a
fin de garantizar el cumplimiento de contratos suscritos con Argentina y el nuevo que
se vaya a negociar con Brasil, considerando que el actual contrato vence el ao 2019.

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 Nmero de Pozos
Pozos perforados de exploracin (En nmero de pozos)
0 5 10 15 20 25 30 35 40

1998 21
1999 23 28
2000
2001 11
2002 8
2003 10
2004 11
2005 1
2006 2
2007 3
2008 2
2009 0
2010 4
2011 7
2012 4
2013 10
2014 10
2015 6
Fuente: Ministerio de Hidrocarburos y Energa, YPFB y ANH

El incremento de produccin de hidrocarburos provino de una explotacin o recupera-

cin ms acelerada de las reservas conocidas, poniendo en riesgo la sostenibilidad del
sector a largo plazo, porque simultneamente no exista similar celeridad en la actividad
de exploracin que permita no slo reponer con la misma intensidad las reservas consu-
midas, sino incrementarlas para polticas como la diversificacin de mercados.

Por otra parte, los nuevos contratos, denominados de operacin, permitieron al Estado,
especficamente a YPFB, contar con una participacin adicional sobre el 50% que ya haba
sido conseguido un ao atrs mediante la creacin del IDH (Regalas 18% + IDH 32%).

Ante la confusin que existe, resulta importante mencionar que la

participacin estatal de al menos el 50% en los ingresos obtenidos
por la explotacin de hidrocarburos fue lograda en mayo del ao
2005, es decir un ao antes del decreto de nacionalizacin.

La norma que permiti al Estado obtener el 50% fue mediante

la promulgacin de la Ley de Hidrocarburos N 3058, en actual
vigencia, como resultado de una serie de luchas sociales, en cum-
plimiento de un referndum nacional en el que es el pueblo deci-
di esa mayor participacin estatal. Lamentablemente, ese logro
fue atribuido con fines polticos a la nacionalizacin, cuando en
realidad fue creado un ao antes y como resultado del debate y
luchas sociales de diversos sectores de la sociedad boliviana.

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Continuando con los cambios introducidos en los 44 contratos de operacin suscritos
en octubre del ao 2006, se incorpor en los mismos una participacin para YPFB en
las ganancias de los contratos de operacin. Esta ganancia es calculada con base en un
porcentaje variable de un contrato a otro y que depende de la rentabilidad y produccin
de cada campo, por ello es que esta mayor participacin en la renta petrolera incorporada
con los nuevos contratos es variable en el tiempo y segn el campo del que se trate.

En todo caso, a diferencia del IDH que es ampliamente redistribuido a gran parte de la
poblacin a travs de la inversin pblica de gobernaciones y municipios, y de bonos
sociales, esta ganancia de YPFB en los contratos de operacin se mantiene en el nivel
central de Gobierno, porque ingresa a YPFB.

En teora, estos ingresos debieron servir para dar autonoma de gestin financiera a YPFB,
y pueda operar como una empresa ms e intervenir con suficiente holgura financiera
en las actividades de exploracin y explotacin de hidrocarburos. Lamentablemente, el
destino de estos ingresos para la estatal petrolera nunca fue normado por lo que se
desconoce el uso que YPFB estara dando a estos importantes recursos.

En la actualidad, el Gobierno propone la creacin de un fondo de incentivos a las

actividades de exploracin y explotacin utilizando recursos del IDH en lugar de utilizar la
participacin en las ganancias de los contratos que percibe YPFB. Asimismo, pese a contar
con estos recursos, la estatal petrolera ha acudido a crditos otorgados por el Banco
Central de Bolivia, utilizando las Reservas Internacionales Netas del pas.

Al abordar la generacin de ingresos del sector hidrocarburos, resulta importante

considerar que al momento de la promulgacin de la Ley de Hidrocarburos N 3058 el
precio de exportacin de gas natural a Brasil era, en promedio, 2,6 dlares por milln de
Unidades Trmicas Britanicas ($us/MMBTU); en tanto que al momento de la promulgacin
del decreto de nacionalizacin 28701, en mayo de 2006, el mismo ya alcanzaba a 3,7
$us/MMBTU, incremento impulsado por el precio internacional del petrleo, al cual est
vinculado el precio de exportacin del gas natural boliviano.

El valor histrico ms alto para el gas boliviano pagado por Brasil fue de 9,5 $us/MMBTU
en el ao 2012, en tanto que el precio de exportacin a Argentina alcanz a 11,2 $us/
MMBTU, ese mismo ao.

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 Comportamiento del Precio de Exportacin del Gas Natural Boliviano ($us/MMBTU)

Fuente: YPFB

La mayor parte de la produccin de gas natural es exportada a los mercados de Brasil

y Argentina, a un precio que de acuerdo a los contratos de exportacin es calculado
trimestralmente y que depende de la cotizacin del precio internacional del petrleo.

Como se aprecia en el siguiente grfico, la lnea negra gruesa muestra la cotizacin del
precio internacional del petrleo y en lneas rojo y azul el precio de exportacin de gas
natural boliviano a los mercados de Brasil y Argentina, respectivamente.

Comportamiento del Precio de Exportacin del Gas Natural Boliviano y del Precio Internacional del Petrleo ($us/MMBTU)

Fuente: YPFB, Energy Information Administration (EIA)

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 En el grfico anterior se observa que el precio de exportacin de gas natural boliviano
sigue la misma tendencia del precio internacional del petrleo; es as que, en el mbito
mundial, desde el ao 2004 se registra un incremento en esta cotizacin, por tanto el
precio de exportacin del gas natural tambin se incrementa. Esta situacin, con sus
constantes variaciones, persisti hasta julio del ao 2014 cuando el precio internacional
del petrleo inicia un franco descenso y, por lo tanto, tambin disminuye (con un rezago
de seis meses) el precio de exportacin de gas natural boliviano.

En este sentido, el incremento de precios de exportacin de gas natural, sumado al incremento

en la produccin de gas natural, origin un record histrico en los ingresos por concepto
de renta petrolera. El tamao de la torta a ser repartida se increment notablemente y, por
tanto, el tamao de la tajada para el Estado tambin se vio incrementada notoriamente
hasta el ao 2014, llegando a un valor de 5.490 millones de dlares.

Posteriormente, cuando el precio internacional del petrleo inici una tendencia a la baja,
los ingresos para el Estado tambin empezaron a caer notablemente, afectando tambin
la renta petrolera que baj a 3.837 millones de dlares para el ao 2015.

Renta Petrolera (En millones de $us)

6.000 5.460 5.490

5.000
En millones de dlares

4.292
3.837
4.000
3.244

3.000 2.696 2.626 2.652

1.932
2.000 1.539

894
1.000 492
147 151 136 171
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (p)
Par3cipacin YPFB 0 0 0 0 0 0 0 196 382 268 444 582 905 1.131 993 590
Impuestos upstream y downstream 152 253 233 234 271 381 472 542 744 1.010 652 668 577 803 925 718
IDH 0 0 0 0 0 288 682 754 912 914 954 1307 1765 2266 2274 1618
Par3cipacin del TGN 86 80 66 73 81 28 128 146 220 144 200 229 348 420 432 304
Regalas 61 71 70 98 141 197 257 293 439 289 401 458 696 840 865 607
Total 147 151 136 171 492 894 1539 1932 2696 2626 2652 3244 4292 5460 5490 3837

Fuente: Unidad de Anlisis de Polticas Econmicas, YPFB

Como se aprecia en el grfico anterior, en la barra verde se observa el efecto de

los contratos de operacin negociados el ao 2006, como resultado del Decreto de
Nacionalizacin N 28701. Esta norma permiti incrementar la renta petrolera en un
promedio de 16%.

Por tanto, el principal impacto para la generacin de ingresos se debi a la creacin

del Impuesto Directo a los HidrocarburosIDH (barra celeste), vigente desde el ao
2005. En ese sentido, la participacin del IDH alcanza a 40% sobre el total de la renta.

Consecuentemente, de no haberse aprobado el Decreto de Nacionalizacin el incremento

de los ingresos fiscales se hubiese producido tal como sucedi por el incremento de
precios internacionales, por el IDH y por los mayores volmenes de produccin.

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Anteriormente se mencion que uno de los resultados posteriores a la nacionalizacin fue
un incremento en la produccin de gas natural; sin embargo, esto se debe a mayores
inversiones en la actividad de explotacin, bsicamente desarrollo de los campos que ya
se encontraban en explotacin, y no as en exploracin.

En el grfico siguiente se muestra el comportamiento de la inversin sectorial en los lti-

mos 7 aos, es decir incluye la inversin tanto de las empresas petroleras que operan bajo
los contratos de operacin, como aquellos realizados por YPFB Corporacin.

Inversin Sectorial por tipo de actividad (En millones de $us)

Fuente: YPFB
*Corresponde a montos presupuestados

Como se aprecia en el grfico anterior, en los ltimos dos aos existe un salto importante
en inversiones de la actividad de exploracin, siendo que los datos correspondientes a
periodos anteriores son significativamente menores, mostrando el descuido de esta impor-
tante actividad cuyos resultados son los que se afrontan actualmente.

De acuerdo con informacin facilitada por la estatal petrolera en la Audiencia Pblica de

Rendicin de Cuentas inicial 2016, la mayor parte de la inversin en exploracin y explo-
tacin proviene de YPFB Corporacin, aspecto que resulta llamativo ya que la exploracin
es por definicin una actividad riesgosa y, al parecer, se planea invertir importantes montos
con dinero pblico mediante YPFB Casa Matriz. Adicionalmente, hasta la fecha no se tiene
registro de actividad exploratoria en reas nuevas por parte de YPFB Corporacin.

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 Por su parte, el siguiente grfico muestra el comportamiento de la inversin por origen.
Llama la atencin que en el ao 2016, una dcada despus de la nacionalizacin de los
hidrocarburos, el monto invertido por las empresas con contratos de operacin (barra
azul) es menor que el observado en los ltimos 5 aos; aspecto que siembra la duda sobre
el efecto de la tan debatida Ley de Incentivos Petroleros.

Inversin Sectorial por tipo de actividad (En millones de $us)

3.000

2.411
2.398
2.500

2.111
1.835
2.000
En milones de dlares

1.593
1.293
1.500

780
1.000

612
514

509

384
335

299
273

500
251

246

0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

CONTRATOS DE OPERACIN EMPRESAS SUBSIDIARIAS YPFB CASA MATRIZ TOTAL

Fuente: YPFB
*Corresponde a montos presupuestados

Un mes despus de la promulgacin del D.S. 28701 de nacionalizacin de los hidrocar-

buros, en junio del ao 2006, el gobierno del presidente Evo Morales presentaba al pas
el Plan Nacional de Desarrollo, en el cual estableca que la explotacin de minerales e
hidrocarburos tena carcter estratgico en la medida que seran sectores generadores de
excedentes para el desarrollo econmico y social del pas.

Sin embargo, luego de 10 aos se observa que los ingresos fiscales dependen, en gran
medida (ms de un tercio), de la actividad hidrocarburfera. Cerca de la mitad de los in-
gresos por exportaciones del ao 2015 provienen de la exportacin de hidrocarburos,
aunque en el ao 2013 este indicador alcanz a 55%.

A ms de una dcada de cambios en el sector, no se ha podido avanzar en diversificacin

econmica. En departamentos productores como Tarija, la dependencia de la regala hi-
drocarburfera es sumamente alta, considerando que el 90% de los ingresos corrientes de
la gobernacin de ese departamento proviene de esa fuente.

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CONCLUSIONES

La nacionalizacin de los hidrocarburos se basa, principalmente, en retomar el control

de toda la cadena productiva por parte de YPFB y recuperar las empresas capitalizadas, en
tal sentido, al estar YPFB a cargo de la gestin del sector hidrocarburos es la instancia que
debe asumir la responsabilidad de los aciertos y desaciertos de la misma.

El aporte del Decreto de Nacionalizacin N 28701 a la renta estatal fue, en promedio,

de 16% sobre el total, debido a la participacin de YPFB en las utilidades de los nuevos
contratos petroleros. En consecuencia, los principales factores para el incremento de la
renta petrolera fueron la subida del precio internacional de los hidrocarburos, la creacin
del IDH y el aumento en los volmenes de produccin.

La produccin de hidrocarburos se ha incrementado en 50% en los ltimos cinco aos,

sin embargo, ello implica una explotacin ms rpida de reservas ya conocidas y no as
nuevos descubrimientos de gas natural o petrleo.

El Decreto de Nacionalizacin y las polticas implementadas en los ltimos 10 aos no

han creado las condiciones para impulsar la actividad exploratoria, esto afecta la sostenibi-
lidad de ingresos fiscales a largo plazo, as como la posicin de Bolivia para la gestin de
nuevos mercados o la renegociacin de contratos, como el suscrito con Brasil que culmina
el ao 2019.

Las polticas pblicas no han sido bien orientadas en lo referido al uso y destino de la renta
petrolera, considerando que no se ha avanzado en la diversificacin de la economa y se
mantiene la dependencia de la renta petrolera tanto en temas econmicos como sociales.

El Pacto Fiscal es el escenario adecuado para debatir un nuevo rgimen fiscal que, para
el caso de los hidrocarburos, permita dar sostenibilidad a la actividad exploratoria, adems
de definir una mejor distribucin, uso y destino de la renta hidrocarburfera.

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