Universidad Tecnolgica de Panam

Maestra en Gestin de Proyectos

Planificacin Financiera
PLANIFICACIN FINANCIERA:
PROBLEMAS

Marcos Blzquez 20-70-3663

Joel Cajar 8-823-1233
Alejandro Murillo 20-70-3634
Dora Santamara 8-840-177

Profesor:
Homero Sealy

Fecha:
25 de mayo de 2017
 PLANIFICACIN FINANCIERA: PROBLEMAS

P37. Programa de desembolsos de efectivo Maris Brothers, Inc., necesita un programa

de desembolsos de efectivo para los meses de abril, mayo y junio. Use el formato
de la tabla 3.9 y la informacin siguiente en su elaboracin.
Ventas: febrero = 500,000 dlares; marzo = 500,000 dlares; abril =
560,000 dlares; mayo = 610,000 dlares; junio = 650,000 dlares; julio =
650,000 dlares.
Compras: las compras se calculan en un 60 por ciento de las ventas del
mes siguiente, el 10 por ciento de las compras se realiza en efectivo, el 50 por
ciento de las compras se paga 1 mes despus y el 40 por ciento restante de las
compras se paga 2 meses despus.
Renta: la empresa paga una renta de 8,000 dlares mensuales.
Sueldos y salarios: los costos de sueldos y salarios base estn fijos en
6,000 dlares mensuales, ms un costo variable de 7 por ciento de las ventas
del mes en curso.
Impuestos: en junio se realizar un pago fiscal de 54,500 dlares.
Desembolsos de activos fijos: en abril se adquirir y pagar equipo nuevo
con un costo de 75,000 dlares.
Pagos de intereses: en junio se realizar un pago de intereses de 30,000
dlares en junio.
Dividendos en efectivo: en abril se pagarn 12,500 dlares de dividendos.
Reembolsos y retiros del principal: durante estos meses no se realizar
ningn reembolso ni retiro del principal.
 Programa de desembolsos de efectivo Maris Brothers, Inc. (en miles de dlares)
Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Ventas $ 500,00 $ 500,00 $ 560,00 $ 610,00 $ 650,00 $ 650,00
Compras (0,60 x Ventas) $ 300,00 $ 336,00 $ 366,00 $ 390,00 $ 390,00
Efectivo (0,10 x Compras) $ 30,00 $ 33,60 $ 36,60 $ 39,00 $ 39,00
30 das (0,50 x Compras) $ 150,00 $ 168,00 $ 183,00 $ 195,00 $ 195,00
60 das (0,40 x Compras) $ 120,00 $ 134,40 $ 146,40 $ 156,00
Renta $ 8,00 $ 8,00 $ 8,00 $ 8,00 $ 8,00 $ 8,00
Sueldos $ 6,00 $ 6,00 $ 6,00 $ 6,00 $ 6,00 $ 6,00
Salarios $ 35,00 $ 35,00 $ 39,20 $ 42,70 $ 45,50 $ 45,50
Impuestos $ 54,50
Desembolsos de Activos Fijos $ 75,00
Intereses $ 30,00
Dividendos $ 12,50
Reembolsos y retiros del Principal
Total de desembolsos en efectivo $ 465,30 $ 413,10 $ 524,40
P38. Presupuesto de caja: bsico Grenoble Enterprises tuvo ventas de 50,000 dlares
en marzo y de 60,000 dlares en abril. Las ventas pronosticadas en mayo, junio y
julio son de 70,000, 80,000 y 100,000 dlares, respectivamente. El 1 de mayo la
empresa tiene un saldo de caja de 5,000 dlares y desea mantener un saldo de
efectivo mnimo de 5,000 dlares. Con los datos siguientes, prepare e interprete
un presupuesto de caja para los meses de mayo, junio y julio.
(1) La empresa realiza el 20 por ciento de sus ventas en efectivo, cobra el 60 por
ciento al siguiente mes y recauda el 20 por ciento restante en el segundo mes
despus de la venta.
(2) La empresa recibe otro ingreso de 2,000 dlares mensuales.
(3) Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en
efectivo, son de 50,000, 70,000 y 80,000 dlares en los meses de mayo a
junio, respectivamente.
(4) La renta es de 3,000 dlares mensuales.
(5) Los sueldos y salarios corresponden al 10 por ciento de las ventas del mes
anterior.
(6) Se pagarn dividendos en efectivo de 3,000 dlares en junio.
(7) Se realizar un pago del principal e intereses de 4,000 dlares en junio.
(8) Est programada una compra en efectivo de equipo con un costo de 6,000
dlares en julio.
(9) Se pagarn impuestos por 6,000 dlares en junio.
 Presupuesto de caja Grenoble Enterprises (en miles de dlares)
Marzo Abril Mayo Junio Julio
Ventas $ 50,00 $ 60,00 $ 70,00 $ 80,00 $ 100,00
Efectivo (0,20 x Ventas) $ 10,00 $ 12,00 $ 14,00 $ 16,00 $ 20,00
30 das (0,60 x Ventas) $ 30,00 $ 36,00 $ 42,00 $ 48,00
60 das (0,20 x Ventas) $ 10,00 $ 12,00 $ 14,00
Otros Ingresos $ 2,00 $ 2,00 $ 2,00 $ 2,00 $ 2,00
Total Ingresos $ 62,00 $ 72,00 $ 84,00
Compras $ 50,00 $ 70,00 $ 80,00
Renta $ 3,00 $ 3,00 $ 3,00
Sueldos y Salarios $ 6,00 $ 7,00 $ 8,00
Dividendos $ 3,00
Pago a Intereses y Principal $ 4,00
Equipos $ 6,00
Impuestos $ 6,00
Total Desembolsos $ 59,00 $ 93,00 $ 97,00
Flujo de Efectivo Neto $ 3,00 $ -21,00 $ -13,00
Ms: Efectivo Inicial $ 5,00 $ 8,00 $ -13,00
Efectivo Final $ 8,00 $ -13,00 $ -26,00
Menos: Efectivo Mnimo $ 5,00 $ 5,00 $ 5,00
Financiamiento Total Requerido
$ - $ 18,00 $ 31,00
(documentos por pagar)
Saldo de efectivo excedente
$ 3,00 $ - $ -
(valores negociables)
P312. Estado de resultados proforma: El departamento de marketing de Metroline
Manufacturing calcula que sus ventas en 2007 sern de 1.5 millones de dlares.
Se espera que los gastos por intereses permanezcan sin cambios en 35,000
dlares y la empresa planea pagar 70,000 dlares de dividendos en efectivo
durante 2007. El estado de resultados de Metroline Manufacturing del ao 2006
que finaliza el 31 de diciembre, se presenta en la parte superior de la pgina
siguiente, junto con una clasificacin del costo de los bienes vendidos y los gastos
operativos de la empresa en sus componentes fijos y variables.
a. Utilice el mtodo del porcentaje de ventas para elaborar un estado de
resultados proforma para el ao 2007 que finaliza el 31 de diciembre.
b. Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados
proforma para el ao 2007 que finaliza el 31 de diciembre.
c. Compare los estados desarrollados en los incisos a y b. Qu estado proporciona
probablemente el mejor clculo de los resultados para 2007? Explique por qu.

Metroline Manufacturing
Estado Resultados Proforma, Mtodo porcentaje de ventas
2006 2007-Proforma
Ingresos por ventas $ 1,400,000.00 $ 1,500,000.00
Menos: costos de los bienes
vendidos $ 910,000.00 $ 975,000.00
Utilidad Bruta $ 490,000.00 $ 525,000.00
Menos: gastos operativos $ 120,000.00 $ 128,571.43
Utilidad operativa $ 370,000.00 $ 396,428.57
Menos: gastos por intereses $ 35,000.00 $ 35,000.00
Utilidad neta antes de
impuestos $ 335,000.00 $ 361,428.57
Menos impuestos (tasa =
40%) $ 134,000.00 $ 144,571.43
Utilidad neta despu[es de
impuestos $ 201,000.00 $ 216,857.14
Menos: dividendos en efecto $ 66,000.00 $ 70,000.00
A ganancias retenidas $ 135,000.00 $ 146,857.14
 Estado de resultados proforma Metroline Manufacturing,
Mtodo de Costos fijos y variables
2006 2007-Proforma
Ingresos por Ventas $ 1.400.000,00 $ 1.500.000,00
Costo fijo $ 210.000,00 $ 210.000,00
Costo Variable $ 700.000,00 $ 750.000,00
Menos: costo de los bienes vendidos $ 910.000,00 $ 960.000,00
Utilidad Bruta $ 490.000,00 $ 540.000,00
Gastos fijos $ 36.000,00 $ 36.000,00
Gastos variables $ 84.000,00 $ 90.000,00
Menos: gastos operativos $ 120.000,00 $ 126.000,00
Utilidad Operativa $ 370.000,00 $ 414.000,00
Menos: gastos por intereses $ 35.000,00 $ 35.000,00
Utilidad neta antes de impuestos $ 335.000,00 $ 379.000,00
Menos: impuestos (40%) $ 134.000,00 $ 151.600,00
Utilidad neta despus de
$ 201.000,00 $ 227.400,00
impuestos
Menos: dividendos en efectivo $ 66.000,00 $ 70.000,00
A ganancias retenidas $ 135.000,00 $ 157.400,00

El mtodo de costos fijos y variables es el que brinda resultados ms reales, en vista

que los clculos se realizan considerando la variacin de los costos variables del
producto o servicio, en cambio el mtodo de porcentaje de ventas toma los costos y
gastos totales que se han generado.