FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Andrea Rojas Estay

FINANZAS A CORTO PLAZO

Instituto IACC

21 de agosto, 2016.
 Desarrollo

Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias que existen entre la emisin
de Bonos y la emisin de Acciones como fuente de financiamiento de largo plazo,
identificando adems claramente las ventajas y desventajas de cada fuente una de ellas.

BONOS ACCIONES

Son instrumentos financieros que

permiten a las sociedades annimas
Un bono es un instrumento
obtener financiamiento a travs de la
financiero de deuda, una promesa
emisin de acciones, a largo plazo.
de pago futura, en la cual el
Son compradas generalmente por las
prestario se compromete a pagarla
actuales accionistas, ya que existe el
en un plazo, moneda y aplicndole
derecho referencial de suscripcin de
una tasa de inters especifica.
acciones los obliga a ofrecer las
acciones a ellos.

VENTAJAS
1. Mejoran la liquidez y la situacin 1. Se puede reunir capital sin tener
de capital de trabajo de la que recurrir una deuda que deber
empresa. pagar despus.
2. El uso de los bonos no diluye el 2. El inversionista recibe inters como
control de los actuales accionistas. contraprestacin por la inversin.
3. Los accionistas que compran
3. Los bonos son fciles de vender
cuentan con el valor de su propiedad
debido a sus bajos costos.
en aumento.
4. Cuando los inversionistas necesita
4. El inters de los bonos es
recuperar su dinero, las acciones
deducible en la declaracin de
pueden venderse a precios ms altos,
impuestos.
fcil y rpido.
6. No compromete la liquidez de la
5. Son calificados como inversin
sociedad al no quedar obligada a
de renta fija.
efectuar pagos.
7. Las ganancias pueden obtenerse
6. Los bonos con mayores riesgos
mediante la compra y venta de
ofrecen una mayor rentabilidad.
acciones pueden ser suculentas.

7. Es un producto de inversin
seguro, se conoce anticipadamente
los plazos y la tasa de inters.
8. Pueden ser negociados en forma
directa o por la bolsa.
9. Producto de libre designacin,
permite recuperar parte dela
inversin en caso de necesidad.
DESVENTAJAS
1. Cada emisin de bonos est 1. El proceso de registro requiere
asegurada por una hipoteca, extensos trmites y declaraciones.
(escritura de fideicomiso)

2. El riesgo depende de la solvencia 2. Los tiempos de proceso de registro

de la entidad emisora de los Bonos pueden demorarse ms de 6 meses.
por cumplir sus obligaciones.

3. El recuperar los bonos antes de

su fecha de vencimiento, el
inversor se arriesga a no recuperar
su dinero, depende de la tasa de
inters a las que se estn
emitiendo los nuevos bonos.
DIFERENCIAS
3. El proceso requiere de contratos
(auditores, contadores y abogados.)
significando un costo importante.
4. Los socios iniciales debern
compartir las ganancias y el control de
la empresa con los nuevos socios.
5. Las entidades financieras cobran
por mantenimiento de las acciones a
lo largo del tiempo.
6. Los cambios y rentabilidad que
sufre el mercado causa
incertidumbre.

Ambos se consideran activos financieros. Se diferencian en que la emisin

de bonos es un financiamiento con deuda, se debe devolver con el inters
que corresponda y la emisin de acciones es un financiamiento con capital
que generalmente proviene de los mismos dueos. Las acciones a
diferencia de los bonos son instrumentos de renta variable, depende de la
situacin de la empresa. Tambin hay diferencias con los plazos de
operacin, en el bono se acuerda en el periodo en que est vigente el
contrato, sin embargo en las acciones tienen carcter de perpetuo.
 REFERENCIA

IACC, 2016
Contenido semana 8