Empresa ABC

Balance General al 31 Diciembre

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Rubros 1997 1988 1999 2000
Activo corriente AC 150,000 180,000 216,000 259,200
Caja y bancos DI 50,000 60,000 72,000 86,400
Cuentas a cobrar CR 25,000 30,000 36,000 43,200
Inventarios INV 75,000 90,000 108,000 129,600
Activo no corriente ANC 150,000 180,000 216,000 259,200
Bienes de uso (Planta y equipo) BU 150,000 180,000 216,000 259,200
ACTIVO TOTAL AT 300,000 360,000 432,000 518,400
Pasivo corriente PC 75,000 123,300 185,157 266,272
Proveedores PRO 30,000 36,000 43,200 51,840
Deuda corto plazo DCP 45,000 87,300 141,957 214,432
Pasivo no corriente PNC 75,000 75,000 75,000 75,000
Deuda largo plazo DL 75,000 75,000 75,000 75,000
PASIVO TOTAL PT 150,000 198,300 260,157 341,272
Patrimonio neto PN 150,000 161,700 171,843 177,128
Capital social CS 161,700 161,700 171,843 177,128
PASIVO MAS PATRIMONIO NETO 300,000 360,000 432,000 518,400

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas V 100,000 120,000 144,000
Costo de ventas CV 55,000 66,000 79,200
Ganancia bruta de ventas GB 45,000 54,000 64,800
Depreciacin DEP -15,000 -18,000 -21,600
Gastos de administracion, comercializacin y otros GAC -15,000 -18,000 -21,600
Ganancia antes impuestos e intereses GAIT 30,000 36,000 43,200
Intereses pagados CF 10,500 19,095 34,391
Ganancia antes impuestos (operaciones ordinarias) GAT 19,500 16,905 8,809
Impuesto a las Ganancias (40%) IMP 7,800 6,762 3,524
Ganancia final GF 11,700 10,143 5,285

FLUJO DE FONDOS (+ Fuentes - Usos)

FLUJO DE FONDOS DERIVADO DE ACTIVOS
Flujo de efectivo operaciones 37,200 47,238 61,276
Ganancia antes intereses e impuestos GAIT 30,000 36,000 43,200
ms Partidas no significan uso fondos(Depreciacion) DEP 15,000 18,000 21,600
menos: Impuestos IMP -7,800 -6,762 -3,524
Aumento del Capital de trabajo neto -14,000 -16,800 -20,160
Variacin Cuentas a cobrar CR -5,000 -6,000 -7,200
Variacin Inventarios INV -15,000 -18,000 -21,600
Variacin Proveedores PRO 6,000 7,200 8,640
Gastos de capital netos -45,000 -54,000 -64,800
Compra Bienes de uso (ms Depreciacion) BU -45,000 -54,000 -64,800
Flujo de fondos acreedores y accionistas 31,800 35,562 38,084
Aumento Deuda corto plazo DCP 42,300 54,657 72,475
menos: Intereses pagados CF -10,500 -19,095 -34,391
Dividendos pagados DIV 0 0 0
Flujo de fondos neto (aumento Caja y bancos) 10,000 12,000 14,400

RATIOS USUALES Y SUS RELACIONES

Liquidez o solvencia a corto plazo
Liquidez corriente = (AC / PC) Lc 1.46 1.17 0.97
Liquidez acida = [(AC-INV) / PC] La 0.73 0.58 0.49
Liquidez de caja o efectivo = (DI / PC) Le 0.49 0.39 0.32
Solvencia a largo plazo
Solvencia = (PT / PN) S 1.23 1.51 1.93
Endeudamiento = [(AT - PN) / AT] = (PT / AT) E 0.55 0.60 0.66
Multiplicador del capital o apalancamiento = [1 + (PT/P Mu 2.23 2.51 2.93
Capacidad pago intereses = (GAIT / CF) Pi 2.86 1.89 1.26
Administracin de activos
Rotacion inventarios = [(CV + DEP) / INV] Ri 0.78 0.78 0.78
Rotacion activos totales = (V / AT) Ra 0.28 0.28 0.28
Rotacion activos fijos = (V / ANC) Rf 0.56 0.56 0.56
Das de venta en inventarios = (365 / Ri) Di 469 469 469
Rotacion crditos = (V / CR) Rc 3.33 3.33 3.33
Das de venta crditos = [(365 / (V/CR)] DCP 108 108 108
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el capital = (GF / PN) Roe 0.0724 0.0590 0.0298
Rentabilidad sobre activos = (GAIT / AT) Roa 0.0833 0.0833 0.0833
Mercado
P/E 8 6 4
P/B 0.58 0.35 0.12

Efecto palanca
ROE = (_1_IMP) * ((ROA) + (ROA - I) * (PT / PN)) 0.0724 0.0590 0.0298
Tasa de inters pagada = CF / PT I 0.0530 0.0734 0.1008

Identidad de Du Pont
ROE = (GF / GAT)*(GAT / GAIT)*(GAIT / V)*(V / AT)*(AT / PN) 0.0724 0.0590 0.0298
ROE = (_1_IMP) * CIN * MOV * RAT * (1+END) 0.0724 0.0590 0.0298
Cargo por impuestos = (GF / GAT) (_1_IMP) 0.600 0.600 0.600
Cargo por Intereses = (GAT / GAIT) CIN 0.650 0.470 0.204
Margen ganancia sobre ventas = (GAIT / V) MOV 0.300 0.300 0.300
Rotacin Activo total = (V / AT) RAT 0.278 0.278 0.278
Activo total / Patrimonio neto = [1 + (PT / PN)] (1+END) 2.226 2.514 2.927
Factor compuesto de endeudamiento = [CIN*(1+END)] F 0.390 0.282 0.122