Consultoria para Prova

Ancord: Sabrina
Parte I
Junho/2017
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20

Mercado Primrio:
Emisso de ttulos e valores mobilirios por empresas para captao de
novos recursos.
Investidor financia a empresa
Recursos vo diretamente do investidor para o caixa da empresa
Mercado Secundrio
Investidores negociam e transferem entre si os valores mobilirios
Ocorre apenas a transferncia de propriedade e de recursos entre
investidores
Oferece liquidez aos ttulos emitidos no mercado primrio
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Ofertas Pblicas:
IPO (Inicial Public Offering) ou Oferta Pblica inicial
Primeira emisso de aes em bolsa pela empresa de capital aberto.
Oferta Subsequente (Follow on)
Quando a empresa j realizou IPO e vai fazer uma nova oferta de aes ao mercado.

Oferta de Distribuio PRIMRIA x SECUNDRIA

Primria
Aes novas
Aumentam o capital social da empresa
Recursos para o caixa da companhia
Secundria
Aes ofertadas j existem (lote de aes um ou mais acionistas)
No aumentam o capital da empresa
Recursos diretamente para os vendedores
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Participantes de uma oferta pblica
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Etapas do processo de uma Oferta Pblica
Pedido de registro
Entrega da documentao CVM e BM&F Bovespa
Aviso ao mercado e prospecto preliminar
Divulgao ao pblico em geral
Prospecto o documento mais importante pois possui as caractersticas que iro balizar
o processo de deciso dos investidores
Distribuio de varejo e formao do pool de distribuio
Oferta pode se estender aos investidores de varejo
Formao do pool de corretoras para esforo de distribuio ao varejo
Roadshows, esforo de venda e regras para divulgao da oferta
Realizao de roadshows nacionais e internacionais para apresentao aos investidores
institucionais.
Corretoras utilizam seus canais de relacionamento
Restries quanto a forma de divulgao. Materiais aprovados pela CVM
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Etapas do processo de uma Oferta Pblica
Perodo de reserva e bookbuilding
Reserva do varejo pelo pool de distribuidores
Reserva institucional pelos coordenadores
Bookbuilding: Coordenadores recebem, processam e armazenam ofertas dos
institucionais enviadas pelos gestores

Precificao e alocao
Encerradas as reservas, coordenadores definem o preo da ao com base nas intenes
de compra dos institucionais no processo de bookbuilding
Definido o preo ocorre a alocao para os investidores de varejo (podendo haver rateio)
e posteriormente para os institucionais.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Etapas do processo de uma Oferta Pblica
Anncio de incio e negociao secundria
Findo o processo anterior, o coordenador publica o anncio de incio
Inicio da negociao secundria ocorre no dia seguinte aps o anncio de incio e dois
dias depois da precificao
Liquidao e encerramento
Em precificao+4 (P+4), ou D+2 do incio da negociao, ocorre a liquidao
Em seguida publicado o anncio de encerramento
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Underwriting
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Oferta pblica de aquisio de aes OPA
a recompra de aes por parte da empresa reduzindo a disperso acionria
Se for feita na totalidade das aes a companhia passa a ser de capital
fechado
Pode ter por objetivo aquisio do controle da empresa
Aumento da participao de um mais scios
Pode ser feita pela empresa como um todo, por um ou grupo de acionistas ou
terceiros
Tipos de OPA:
Cancelamento de registro: transforma em empresa de capital fechado
Alienao de controle
Voluntria
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Oferta pblica de aquisio de aes OPA
a recompra de aes por parte da empresa reduzindo a dispero acionria
Se for feita na totalidade das aes a companhia passa a ser de capital
fechado
Pode ter por objetivo aquisio do controle da empresa
Aumento da participao de um mais scios
Pode ser feita pela empresa como um todo, por um ou grupo de acionistas ou
terceiros
Tipos de OPA:
Cancelamento de registro: transforma em empresa de capital fechado
Alienao de controle
Voluntria
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Aes
Menor frao do capital social de uma empresa
Podem ser ordinrias ou preferenciais
Investidores participam dos direitos e deveres
Aes Ordinrias
aes que alm de proporcionarem, aos seus titulares, participao nos resultados da
empresa, conferem o direito de voto em assembleias gerais.
Aes Preferenciais
aes que garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos
(geralmente em percentual mais elevado do que o atribudo s aes ordinrias) e no
reembolso de capital, no caso de dissoluo da sociedade. Em geral, no conferem
direito a voto em assembleia.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Aes - Eventos Corporativos
Dividendos
parcela dos lucros paga aos acionistas em dinheiro, estabelecida no estatuto da empresa (no
mnimo,iguais a 25% do lucro anual da empresa).
Juros sobre o capital prprio
alm da distribuio de dividendos, a empresa pode remunerar seus acionistas pormeio do
pagamento de juros sobre o capital prprio com base em reservas patrimoniais de lucros
retidos em exerccios anteriores. Esse procedimento segue regulamentao especfica.
Bonificao em aes:
distribuio gratuita de aes aos acionistas de forma proporcional s parcelas que estes
possuem. Resultam do aumento de capital, por incorporao de reservas ou lucros em
suspenso. A bonificao representa a atualizao da cota de participao do acionista no
capital da empresa.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Aes - Eventos Corporativos
bonificao em dinheiro
alm de distribuir os dividendos aos seus acionistas, as empresas podero, em alguns casos,
conceder uma participao adicional nos lucros, realizando, assim, uma bonificao em
dinheiro.
Bnus de subscrio
bnus de subscrio so ttulos negociveis emitidos por sociedades por aes, que conferem
aos seus titulares, nas condies constantes do certificado, o direito de subscrever aes do
capital social da companhia, dentro do limite de capital autorizado no estatuto.
direito de preferncia na aquisio de aes (subscrio)
os acionistas ainda podem ter o direito de aquisio de novo lote de aes (com preferncia
na subscrio) em quantidade proporcional s possudas. Vale observar que o exerccio de
preferncia na subscrio de novas aes no obrigatrio. Dessa forma, o acionista poder
vender esses direitos a terceiros em bolsa
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Commercial Papers ou notas promissrias
ttulos de curto prazo emitidos por sociedades annimas no financeiras (de capital
aberto ou fechado)
Recursos para capital de giro
Podem ser pr ou ps fixados
Prazos:
30 dias no mnimo e 180 dias no mximo, quando emitidas por companhia fechada
30 dias no mnimo e 360 dias no mximo, quando emitidas por companhia aberta
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Debntures
ttulos de mdio e longo prazos emitidos por sociedade annima (S.A.) de capital aberto
ou fechado
Assegura ao titular um direito de crdito contra a emissora
Permite empresa otimizao do perfil de endividamento por ser longo prazo.
Formas de remunerao
podem ser prefixadas ou ps-fixadas com valor de face corrigido por taxas de juro ou por
ndice de preo
Tipos
Simples - pagamento de remunerao e principal
Conversveis - titular tem a possibilidade de trocar as debntures por aes da companhia
emissora
Permutveis - credor tem o direito de trocar as suas debntures em aes de outras empresas
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Principais ativos de emisso das companhias
Debntures
Espcies
Com garantia real
asseguradas por bens da companhia emissora ou de terceiros
Com garantia flutuante
assegura debnture privilgio geral sobre o ativo da companhia, mas no impede a
negociao dos bens que compem esse ativo
Sem preferncia ou quirografria
no oferecem ao investidor nenhum tipo de privilgio sobre o ativo da companhia
emissora concorrendo em igualdade de condies com os demais credores
Subordinada
na hiptese de liquidao da companhia no oferecem preferncia no pagamento da
remunerao e principal frente aos demais credores, mas to somente sobre o crdito
dos seus acionistas.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
Mercado vista
negociao a vista a compra ou venda de uma determinada quantia de de
aes a um preo estabelecido em prego. Assim, quando h a realizao de
um negcio cabe ao comprador pagar o valor financeiro envolvido na
operao e ao vendedor a entrega dos ttulos, objeto da transao, em D+3.
ndices
Todos os ndices da BM&FBOVESPA so ndices de retorno total. Este um
indicador que procura refletir no apenas as variaes nos preos dos ativos
integrantes do ndice no tempo, mas tambm o impacto que a distribuio de
proventos por parte das companhias emissoras desses ativos teria no retorno
do ndice.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
Atualmente, existem seis tipos de ndices na BM&FBOVESPA
amplos, como o Ibovespa e IBrX-100
setoriais, como o ndice Energia Eltrica (IEE), ndice Industrial (INDX)
sustentabilidade, como o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)
governana, como ndice de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG)
ndice de segmento, como o ndice MidLarge Cap (MLCX), ndice Small Cap (SMLL), ndice
Valor BM&FBOVESPA (IVBX 2),ndice Dividendos BM&FBOVESPA (IDVI)
outros, como o ndice de BDRs No Patrocinados-Global (BDRX) e ndice Fundos de
Investimentos Imobilirios (IFIX)
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
IBOVESPA
O Ibovespa uma media ponderada de preos de aes, selecionadas por um critrio de
negociabilidade
Periodicidade quadrimestral
Seleo das aes
Estar entre os ativos elegveis que, no perodo de vigncia das 3 carteiras anteriores, em ordem
decrescente de ndice de negociabilidade, representem em conjunto 85% do somatrio total desses
indicadores.
Ter presena em prego de 95% no perodo de vigncia das 3 carteiras anteriores
Ter participao em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1%, no mercado a vista, no
perodo de vigncia das 3 carteiras anteriores
No ser classificado como penny stock (ativos cuja cotao e inferior a R$1,00)
Ativos objeto de oferta pblica no perodo de vigncia das 3 carteiras anteriores
A oferta pblica de distribuio de aes tenha sido realizada antes do rebalanceamento
imediatamente anterior
possua 95% de presena desde seu incio de negociao
atenda cumulativamente critrios dos itens primeiro, terceiro e quarto do tpico anterior.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
INDICE BRASIL 100 (IBrX 100)
indicador do desempenho mdio das cotaes dos 100 ativos de maior negociabilidade e
representatividade do mercado de aes brasileiro. Os ativos so ponderados pelo valor
de mercado do free float (ativos que se encontram em circulao) da espcie
pertencente carteira
Seleo dos ativos
Estar entre os ativos elegveis que, no perodo de vigncia das 3 (trs) carteiras anteriores, em
ordem decrescente de ndice de negociabilidade (IN), ocupem as 100 primeiras
Ter presena em prego de 95% (noventa e cinco por cento) no perodo de vigncia das 3
(trs) carteiras anteriores
Nao ser classificado como penny stock (ativos cuja cotacao e inferior a R$1,00).
Ativos objeto de oferta pblica no perodo de vigncia das 3 carteiras anteriores
A oferta pblica de distribuio de aes tenha sido realizada antes do rebalanceamento
imediatamente anterior
possua 95% de presena desde seu incio de negociao
atenda cumulativamente critrios dos itens primeiro e terceiro tpico anterior.
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
INDICE BRASIL 50 (IBrX 50)
Mesmas caractersticas do IBrX 100, porm com as 50 aes mais lquidas.
NDICE VALOR BM&FBOVESPA (IVBX-2)
Criado a partir de uma parceria entre a BM&FBOVESPA e o jornal Valor Econmico, o
ndice Valor BM&FBOVESPA (IVBX-2) composto por 50 aes de empresas que, alm de
possurem alto conceito junto aos investidores
NDICES MLC X E SMLL
Os ndices Mid Large Cap (MLCX) e Small Cap (SMLL) tm por objetivo medir o
comportamento das empresas listadas na BM&FBOVESPA de modo segmentado. O
primeiro mede o retorno de uma carteira composta pelas empresas listadas de maior
capitalizao. J o segundo tem uma carteira composta por empresas de menor
capitalizao. As aes componentes so selecionadas por sua liquidez e ponderadas nas
carteiras pelo valor de mercado das aes disponveis negociao
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
NDICE DE AES COM GOVERNANA CORPORATIVA DIFERENCIADA (IGC)
ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada um ndice de retorno total e
tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira terica composta por aes de
empresas que apresentem bons nveis de governana corporativa. Tais empresas devem
ser negociadas no Novo Mercado ou estar listadas nos Nveis 1 ou 2 da BM&FBOVESPA.
NDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL (ISE)
A cesta do ISE formada por at 40 aes de empresas com reconhecido
comprometimento com a responsabilidade social e com a sustentabilidade corporativa e
que tambm atuam como promotores das boas prticas no meio empresarial brasileiro

NDICE DE AES COM TAG ALONG DIFERENCIADO (ITAG )

O ndice de Aes com Tag Along Diferenciado (ITAG) tem como objetivo medir o
desempenho de uma carteira terica composta por aes de empresas que ofeream
melhores condies aos acionistas minoritrios, no caso de alienao do controle
Mercado de Capitais: 25% da prova; mnimo 10/20
ndices
NDICES SETORIAIS
Em poca recente, devido ao processo de abertura econmica e crescente estabilidade,
comearam a ser apurados os ndices setoriais de lucratividade de aes. Observa-se,
atualmente, na BM&FBOVESPA, a existncia de vrios ndices setoriais, entre eles, o
ndice de Energia Eltrica (IEE), o ndice Consumo (ICON) e o ndice do Setor Industrial
(INDX).
NDICE DE BDRS NO PA TROCINADOS-GLOBAL (BDRX)
O ndice de BDRs No Patrocinados-Global (BDRX) tem por objetivo oferecer uma viso
segmentada do mercado acionrio, medindo o comportamento dos BDRs No
Patrocinados, autorizados negociao na BM&FBOVESPA.