UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA
Preparndote para el xito!

Algunos hechos bsicos sobre las fluctuaciones econmicas.

Teora de las fluctuaciones econmicas. El ciclo econmico
real.modelo de Kydland-Prescott (1982), el comportamiento de
los hogares.

CICLO : IV

CURSO : Macroeconoma Avanzada

DOCENTE : Econ. Jorge Fernando Gutirrez Lpez

INTEGRANTES :
ALFARO CHVEZ, Luz Clarita

DEL AGUILA CRDENAS, Mayra Grecia

ESCUDERO TERN, Frank Mitchell

VIGO GUEVARA, Mitsuko Miluska Dina

TARAPOTO -PER
Setiembre - 2016

1
Contenido
OBJETIVOS...............................................................................................................................5
CAPITULO I
1. ALGUNOS HECHOS BSICOS DE LAS FLUCTUACIONES ECONMICAS........6
1.1. FLUCTUACIONES ECONMICAS............................................................................6
1.2. LOS CICLOS ECONMICOS.....................................................................................7
1.2.1. Componentes del ciclo Econmico.........................................................................7
CAPITULO II
2. TEORAS DE LAS FLUCTUACIONES DE LA ECONOMA........................................9
2.1. LA FUNCIN CENTRAL DE LA INVERSIN Y DEL CAPITAL..............................9
2.2. EL MODELO OA-DA...................................................................................................10
Segn Parkin (2010)...............................................................................................................10
Teoras de la demanda agregada..................................................................................10
Teoras de los ciclos econmicos reales......................................................................10
2.2.1. La teora keynesiana...............................................................................................10
2.2.2. Teora monetarista...................................................................................................13
2.2.3. Teoras basadas en expectativas racionales.......................................................14
2.3. TEORA DEL CICLO ECONMICO REAL.............................................................15
2.4. El impulso CER:...........................................................................................................15
2.5. Crticas a la teora de los ciclos econmicos reales...............................................16
CAPITULO III
3. MODELO DE KYDLAND Y PRESCOTT (1982)..........................................................18
3.1. Breve descripcin de los autores..............................................................................18
3.1.2. En qu consiste el modelo?.................................................................................18
3.1.3. Ideas principales del modelo..................................................................................19
3.1.4. Establecimiento del modelo...................................................................................20
3.1.5. Anlisis......................................................................................................................21
3.1.6. Calibracin:...............................................................................................................22
3.1.7. Evaluacin cuantitativa...........................................................................................23
CAPITULO IV
4. EL COMPORTAMIENTO DE LOS HOGARES24

CONCLUSIONES....................................................................................................................26
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS....27

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 INTRODUCCIN
Se reconoce generalmente en nuestros das que la dinmica de vida
econmica en el orden social capitalista no tiene un carcter simple y lineal
sino ms bien complejo y cclico. Cuando hablamos de ciclos en la economa
nos referimos generalmente a los ciclos de la actividad cuya duracin de siete a
once aos, es evidente que estos movimientos no son el ltimo tipo de ciclos
econmicos. En realidad la dinmica de la vida econmica es complicada y
puede durar muchos aos ms. Los ciclos econmicos o fluctuaciones cclicas
de la actividad econmica, pueden definirse como las oscilaciones de la
expansin a la contraccin de la Economa, que ocurren entre crisis sucesivas.
Desde el siglo XIX los estudiosos de los negocios se impresionaron por las
dramticas cadas que cada 7 a 10 aos registraba la actividad econmica. En
1863, el francs Clement Juglar demostr con pruebas estadsticas, que las
crisis no eran fenmenos aislados, sino parte de una fluctuacin cclica de la
actividad comercial, burstil e industrial y que los perodos de prosperidad y
crisis se seguan unos a otros. Karl Marx avanz sobre el estudio de las causas
estructurales del ciclo econmico y las crisis. El comportamiento cclico de la
actividad econmica se puede medir con muchas magnitudes no slo con la
produccin nacional, sino tambin con la tasa de inflacin, la tasa de
desempleo, el nmero de quiebras, la creacin de negocios, la medida del
dficit pblico, etc.
Una de las teoras ms importantes en economa, tiene que ver con los ciclos
econmicos, sin embargo esta teora fue olvidada e incluso refutada debido al
gran avance de la economa norteamericana de la dcada de los noventa. Hoy,
cuando Estados Unidos parece entrar en una recesin, la teora de los ciclos
cobra una vigencia importante.

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 MARCO TERICO
Fluctuaciones: Es la variacin en el valor o medida de una cosa.
Ciclo: Serie de etapas o estados por los que pasa un acontecimiento o fenmeno que
se repiten en el mismo orden hasta llegar a una etapa o estado a partir de los cuales
vuelven a repetirse en el mismo orden.
Depreciacin: En el mbito de la contabilidad y economa, el trmino depreciacin se
refiere a una disminucin peridica del valor de un bien material o inmaterial.
Recesin: Estado en recesin, en macroeconoma, es la disminucin o prdida
generalizada de la actividad econmica de un pas o regin, medida a travs de la
bajada, en tasa anual, del Producto Interior Bruto (PIB) real, durante un periodo
suficientemente prolongado.
PBI: En macroeconoma, el producto interno bruto (PIB), conocido tambin como
producto interior bruto o producto bruto interno (PBI), es una magnitud
macroeconmica que expresa el valor monetario de la produccin de bienes y
servicios de demanda final de un pas durante un perodo determinado de tiempo.
PIB Nominal: Es aquel que valora los bienes y servicios al precio del ao corriente.
Por ejemplo: PIB Nominal del ao 2008= Precio del ao 2008 x Cantidades producidas
ao 2008.
PIB Real: Valora los bienes y servicios al precio de un determinado ao que se
considera como "base". Ejemplo: PIB Real del ao 2008 (Base 1994) = Precio del ao
1994 x Cantidades producidas ao 2008.
Demanda agregada: Es la suma de los gastos en bienes y servicios que los
consumidores, las empresas y el Estado estn dispuestos a comprar a un determinado
nivel de precios y depende tanto de la poltica monetaria y fiscal, as como de otros
factores.

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 OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL:
Examinar las teoras de las fluctuaciones econmicas.

OBJETIVOS ESPECFICOS:

1. Analizar hechos bsicos sobre las fluctuaciones econmicas.

2. Explicar las teoras sobre las fluctuaciones econmicas
3. Explicar y Analizar la teora del ciclo econmico real.
4. Comprender el comportamiento de los hogares.

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 CAPITULO I

1. ALGUNOS HECHOS BSICOS DE LAS FLUCTUACIONES ECONMICAS

1.1. FLUCTUACIONES ECONMICAS.

Segn Oliver Blanchard (2012):

Las fluctuaciones econmicas son simples aceleraciones y desaceleraciones en las

tasas de Crecimiento Econmico en momentos puntuales. Es decir, la fluctuacin
econmica no es ms que la variacin de los valores (subidas y bajadas) de los
indicadores macroeconmicos respecto al perodo anterior. (p.251)

Por ejemplo: La subida o bajada del PIB en segundo trimestre del ao respecto al
primer trimestre.

1.1.1. Las caractersticas de las fluctuaciones

Para Argandoa (1982)

a) TENDENCIAS SECULARES: Son movimientos que se caracterizan por durar

en un prolongado periodo de tiempo con respecto al ciclo econmico, los
cuales son continuos pertenecientes a cualquier actividad. Se pueden dar
debido al incremento de la poblacin, eficiencia econmica o por un
crecimiento gradual de la riqueza.
b) FLUCTUACIONES ESTACIONALES: Son aquellas que se presentan en un
ao durante el periodo estacional (referimos a, primavera, verano, otoo e
invierno), estas tendern a afectar un grado importante en la actividad
econmica producida, esto es que, estas fluctuaciones son impredecibles y de
aspectos convencionales de acuerdo a las variaciones que se encuentren en el
periodo de cada estacin, como por ejemplo en periodo de Verano
(vacaciones), donde se da mayor afluencia a las zonas tursticas, dando efecto
a que las ventas sean bajas en lugares donde es frecuente observar una gran
movilizacin tanto de capital como de agentes econmicos.
c) FLUCTUACIONES CCLICAS: Se caracterizan por tener fases cclicas
repetitivas en su contraccin y expansin. Aunque estas oscilaciones se

6
 diferencian de movimientos continuos, estos se repiten en un tiempo fijo. Estas
se conocen propiamente como ciclos econmicos.
d) FLUCTUACIONES ESPORDICAS: Son fluctuaciones que se caracterizan
por ser regulares debido a diferentes perturbaciones externas a la actividad
econmica. Es en este sentido, simplificada mente que se consideran
fluctuaciones accidentales como huracanes, guerras, eleccin. (p.161)

Ejemplos de las fluctuaciones econmicas en el Per

a) Ejemplo del PBI y el componente privado en el Per 2006-2014.

b) Fluctuaciones de la inflacin en el Per del 2010-2014

Se puede observar una tendencia al alza durante casi todo el 2015, ubicndose en
todo el ao por encima del rango objetivo del Banco Centra (de 1% a 3%) y cerrar el
2015 en 4.4%. El alza de las tarifas elctricas y de los alimentos, sumado al aumento

7
de los precios de los bienes importados (debido al aumento del tipo de cambio, el cual
encarece los bienes forneos) explicaron en gran parte el incremento de la inflacin,
aunque el menor precio de los combustibles alivi en parte dicha subida.
PERSPECTIVAS DEL 2016
Para este 2016, las proyecciones apuntan a que la economa peruana acelerara su
crecimiento (a 4% segn el BCR, y a 3.3% de acuerdo al FMI y el Banco Mundial),
apuntalado por la recuperacin de la inversin pblica y de la confianza empresarial. A
su vez, a nivel sectorial, se espera que el PBI minero acelere su expansin impulsado
por la ampliacin de las minas Cerro Verde y Las Bambas, as como por la
recuperacin del sector manufacturero y construccin. De otro lado, las exportaciones
tendran un desempeo negativo, aunque mejor al del 2015, influenciado por los
mayores envos de productos tradicionales (principalmente minerales, por los
proyectos antes sealados).

1.2. LOS CICLOS ECONMICOS.

"Los ciclos econmicos son un tipo de fluctuaciones que se presentan en la actividad
econmica global de las naciones cuyo sistema productivo descansa principalmente
en la empresa privada: un ciclo consta de expansiones que se producen,
aproximadamente, al mismo tiempo en muchas ramas de la actividad econmica y que
son seguidas, con el mismo carcter general. Por recesiones, contracciones y
recuperaciones, que conducen a la fase de expansin del ciclo siguiente. Esta
sucesin de cambios es recurrente pero no peridica; la duracin de los ciclos vara
desde algo ms de un ao hasta diez o doce: no son divisibles en ciclos ms cortos de
carcter semejante y con amplitud aproximadamente igual."

Para A.F. Burnsy W.C. Mitchell (1946)

Los ciclos econmicos son expansiones y contracciones acumuladas, en un perodo

largo de tiempo, de la actividad econmica, que se propagan a travs de mltiples
mecanismos y afectan a los principales indicadores macroeconmicos (renta nacional,
empleo, produccin, nivel de precios, etc.)

Por ejemplo: la evolucin del PIB entre el ao 2008 y el ao 2014 junto al resto de
indicadores de actividad econmica (tasa de desempleo, inflacin, deuda pblica, etc.)

1.2.1. Componentes del ciclo Econmico

Segn Para Argandoa (1982)

Depresin. Hay periodos de estancamiento donde prcticamente se detiene el

proceso de produccin. Constituye la verdadera cada de la economa, en esta
fase se van formando los elementos que permitan pasar a la otra fase. Estas
no dependen de la voluntad del hombre.

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 Recuperacin. Fase del ciclo econmico que se caracteriza por la reanimacin
de las actividades econmicas, aumenta el empleo, la produccin, la inversin
y las ventas. Las variables econmicas tienen un movimiento ascendente, que
se refleja en la actividad econmica en general, tendindose al pleno el
empleo.
Auge. Es la fase del ciclo econmico donde toda la actividad econmica se
encuentra en un periodo de prosperidad y apogeo. El auge representa todo lo
contrario de la depresin donde hay decadencia. El auge puede durar de forma
variable ya sea que dure muchos aos como solo unos cuantos meses, segn
las condiciones econmicas. Al estancarse la produccin viene de nuevo la
crisis y comienza un nuevo ciclo econmico.
Recesin. Existe un retroceso relativo de toda la actividad econmica en
general. Las actividades en general. Las actividades econmicas: produccin,
comercio, banca, etc., disminuyen en forma notable. Durante las crisis se
acentan las contradicciones del capitalismo, hay un exceso de produccin de
ciertas mercancas en relacin con la demanda en tanto que falta produccin
en algunas ramas. Hay una creciente dificultad para vender dichas mercancas.
Muchas empresas quiebran. Se incrementa el desempleo y subempleo. (P.
161)

9
 CAPITULO II

2. TEORAS DE LAS FLUCTUACIONES DE LA ECONOMA

Para Samuelson & Northaus (2006)

La historia econmica demuestra que la economa nunca crece de acuerdo con un

patrn continuo y uniforme. Puede ser que un pas goce de varios aos de delirante
expansin econmica y prosperidad, corno sucedi a Estados Unidos en los aos
noventa, a lo cual podra seguir una recesin, o hasta una crisis financiera; o bien,
en raros casos, una depresin prolongada. En estos casos, el producto nacional
baja, los beneficios y los ingresos reales se reducen y la tasa de desempleo crece a
niveles incmodamente altos, cuando legiones de trabajadores pierden sus
empleos. Los movimientos de subida y bajada de la produccin, inflacin, tasas de
inters y empleo forman el ciclo econmico que caracteriza a todas las economas
de mercado. (p.451)

Aunque hay varias teoras diferentes del ciclo econmico, todas concuerdan en un
aspecto del ciclo: la funcin central que desempean la inversin y la acumulacin de
capital.

2.1. LA FUNCIN CENTRAL DE LA INVERSIN Y DEL CAPITAL

Cualesquiera que sean los choques que golpean a la economa, todos golpean a una
variable crucial: la inversin. Las recesiones empiezan cuando se desacelera la
inversin en capital nuevo, y se convierten en expansiones cuando la inversin se
acelera. La inversin y el capital interactan como la Tierra y el Sol para crear un ciclo
continuo. En una expansin, la inversin avanza a una tasa rpida y el acervo de
capital crece rpidamente. Pero un crecimiento rpido del capital significa que la
cantidad de capital por hora de trabajo est creciendo. Equipado con ms capital, el
trabajo se vuelve ms productivo. Sin embargo, empieza a funcionar la ley de los
rendimientos decrecientes. La ley de los rendimientos decrecientes afirma que a
medida que aumenta el capital, si la cantidad de trabajo permanece constante, la
ganancia de productividad que se obtiene por las unidades adicionales de capital
finalmente disminuye. Los rendimientos decrecientes del capital ocasionan una cada

10
 de la tasa de beneficio, y con una tasa de beneficio ms baja, se debilitan los
incentivos para invertir. Como resultado, a la postre la inversin cae, y si lo hace en
gran proporcin empieza la recesin.

2.2. EL MODELO OA-DA

Segn Parkin (2010)

La inversin y el capital son una parte crucial del mecanismo del ciclo econmico,
pero son slo una parte. Para estudiar el mecanismo ms amplio del ciclo
econmico, se necesita un marco terico ms amplio. Todas las teoras del ciclo
econmico se pueden describir en trminos del modelo OA-DA. Las teoras no
concuerdan en cul es el impulso y cul es el mecanismo del ciclo econmico. Pero
todas pueden interpretarse como si hicieran supuestos acerca de los factores que
hacen fluctuar a la oferta o a la demanda agregada y sobre la forma en la que estas
variables interactan entre s para crear el ciclo econmico. Los impulsos del ciclo
econmico pueden afectar al lado de la oferta, al lado de la demanda o a ambos.
Pero no hay teoras puramente del lado de la oferta. Todas las teoras del ciclo
econmico se clasificarn como las teoras del ciclo econmico basadas en la
demanda agregada consideran que los choques de oferta agregada son raros e
infrecuentes y que la mayor parte de las fluctuaciones econmicas slo puede ser
explicada por variaciones en la demanda agregada.

Teoras de la demanda agregada.

Teoras de los ciclos econmicos reales.

Teoras del ciclo econmico basadas en la demanda agregada se ha propuesto tres

tipos de teoras del ciclo econmico basadas en la demanda agregada:

La teora keynesiana.

La teora monetarista.

Las teoras basadas en expectativas racionales. (p.350)

2.2.1. La teora keynesiana

La teora keynesiana del ciclo econmico considera la volatilidad de las expectativas

como la causa principal de las fluctuaciones econmicas. Esta teora se origina en la
Teora general de la ocupacin, el inters y el dinero de Keynes. Se explorar la teora
keynesiana al examinar cul es su impulso principal y cul es el mecanismo que
conviene ese impulso en un ciclo del PIB real.

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 Impulso keynesiano: El impulso en la teora keynesiana del ciclo econmico
son las ventas y los beneficios futuros esperados. Un cambio de las ventas y
los beneficios futuros esperados cambia la demanda de capital nuevo y cambia
el nivel de inversin. Keynes tena una elaborada teora acerca de cmo se
determinan las ventas y los beneficios. l razonaba que estas expectativas
seran voltiles debido a que la mayora de los sucesos que dan forma al futuro
son desconocidos e imposibles de pronosticar. Por ello, razonaba Keynes, las
noticias o incluso los rumores acerca de cualquiera de los miles de factores
que influyen sobre las ventas y los beneficios (como cambios futuros de la tasa
impositiva, de las tasas de inters, de los avances tecnolgicos, o de sucesos
econmicos y polticos mundiales) cambian las expectativas en formas que no
pueden cuantificarse, pero que pueden tener efectos muy grandes.

Mecanismo keynesiano del ciclo En la teora keynesiana: Una vez que un

cambio en ventas y los beneficios futuros esperados ha modificado la inversin,
empieza a operar un mecanismo del ciclo econmico que se caracteriza por
dos elementos clave. Primero, el cambio inicial de la inversin tiene un efecto
multiplicador. El cambio de la inversin cambia el gasto agregado, el PIB real y
el ingreso disponible. El cambio del ingreso disponible cambia el gasto de
consumo, y la demanda agregada cambia en un mltiplo del cambio inicial de
la inversin. La curva de demanda agregada se desplaza a la derecha en una
expansin y a la izquierda en una recesin. El segundo elemento del
mecanismo keynesiano del ciclo es la respuesta del PIB real ante un cambio de
la demanda agregada. La curva de oferta agregada de corto plazo depende de
la tasa de salario nominal. Si la tasa de salario nominal est fija (inflexible), la
curva OAC no se mueve. Y si cambia la tasa de salario nominal, la curva OAC
se desplaza. En la teora keynesiana, la respuesta de la tasa de salario nominal
a cambios de la demanda agregada es asimtrica. En el descenso, cuando la
demanda agregada disminuye y el desempleo aumenta, la tasa de salario
nominal no cambia. El salario es completamente rgido a la baja. Con una
disminucin de la demanda agregada y sin cambio de la tasa de salario
nominal, la economa se queda atrapada en un equilibrio por debajo del pleno
empleo. No hay ninguna fuerza natural que opere para restablecer el pleno
empleo. La economa permanece en esa situacin hasta que las ventas y
beneficios futuros se elevan y la inversin aumenta de nuevo.

12
Para Parkin (2010):

El ciclo econmico keynesiano es similar al ciclo de un juego de tenis. Es causado

por fuerzas externas (espritus animales) que cambian de direccin y que
desencadenan un proceso que termina en un equilibrio. Este equilibrio se mantiene
hasta que las fuerzas externas actan nuevamente y lo hacen cambiar de direccin.
(p.351)

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 2.2.2. Teora monetarista

Para Mochn (2006):

La escuela monetarista, en la dcada de los sesenta, defendi la causalidad

monetaria de los ciclos. Segn esta teora, una perturbacin nominal en una
economa (una alteracin en la cantidad de dinero) era capaz de generar no slo
cambios nominales, sino tambin reales, provocando ciclos, esto es, desviaciones
alrededor de una tendencia, cuyo origen descansaba en una alteracin de la
cantidad de dinero.(p.156)

La teora monetarista del ciclo econmico considera las fluctuaciones del acervo de
dinero como la principal causa de las fluctuaciones econmicas. Esta teora se basa
en los escritos de Milton Friedman y de otros economistas.

Impulso monetario: El impulso en la teora monetarista del ciclo econmico es

la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero. Una aceleracin del
crecimiento del dinero ocasiona una expansin, y una desaceleracin del
crecimiento del dinero ocasiona una recesin. La causa del cambio de la tasa
de crecimiento de la cantidad de dinero son las acciones de poltica monetaria
del Banco Central.

Mecanismo monetarista del ciclo: De acuerdo con la teora monetarista, una

vez que el Banco Central ha cambiado la tasa de crecimiento monetario,
empieza a operar un mecanismo del ciclo econmico que, al igual que en el
caso keynesiano, afecta primero la demanda agregada. Cuando aumenta la
tasa de crecimiento monetario, la cantidad de dinero real en la economa
aumenta y las tasas de inters caen. El tipo de cambio tambin aumenta, la
moneda domstica pierde valor en el mercado de divisas. Estos efectos
iniciales del mercado financiero empiezan a desbordarse hacia otros mercados.
La inversin y las exportaciones aumentan y los consumidores gastan ms en
bienes duraderos. Estos cambios iniciales del gasto tienen un efecto
multiplicador, similar al de la inversin en la teora keynesiana. A travs de
estos mecanismos, una aceleracin del crecimiento monetario desplaza la
curva de demanda agregada hacia la derecha y ocasiona una expansin. De
manera similar, una desaceleracin del crecimiento monetario desplaza la
curva de demanda agregada hacia la izquierda, lo que ocasiona una recesin.

En la teora monetarista, la tasa de salario nominal es solamente inflexible en

forma temporal. Cuando la demanda agregada disminuye y el desempleo

14
 aumenta, la tasa de salario nominal finalmente empieza a caer. Al bajar la tasa
de salario nominal, tambin lo hace el nivel de precios, y despus de un
periodo de ajuste, se restablece el pleno empleo. Cuando la demanda
agregada aumenta y el desempleo cae por debajo de su tasa natural, la tasa de
salario nominal empieza a subir. Al subir sta, tambin lo hace el nivel de
precios, y a travs de un periodo de ajuste, el PIB real regresa al PIB potencial
y la tasa de desempleo regresa a su tasa natural.

2.2.3. Teoras basadas en expectativas racionales.

Las teoras de expectativas racionales del ciclo econmico se basan en el punto de
vista de que los salarios nominales se determinan por una expectativa racional del
nivel de precios. Se han propuesto dos teoras diferentes del ciclo econmico, basadas
en las expectativas racionales. La nueva teora clsica del ciclo econmico considera a
las fluctuaciones no anticipadas de la demanda agregada como la principal causa de
las fluctuaciones econmicas. Esta teora se basa en la obra de Robert E. Lucas Jr. y
de otros economistas, incluyendo a Thomas J. Sargent y Robert J. Barro.

15
 El impulso que distingue a las teoras basadas en expectativas racionales
de las otras teoras de d-manda agregada del ciclo econmico: Es el
cambio no anticipado de la demanda agregada. Un aumento de la demanda
agregada mayor que lo anticipado ocasiona una expansin, y un aumento de la
demanda agregada menor que lo anticipado ocasiona una recesin. Cualquier
factor que influya sobre la demanda agregada (por ejemplo, la poltica fiscal, la
poltica monetaria y los aspectos de la economa mundial que influyen sobre
las exportaciones) y que cambie en forma no anticipada, puede ocasionar un
cambio del PIB real.

2.3. TEORA DEL CICLO ECONMICO REAL.

Conocida como teora de los ciclos econmicos reales (o teora CER), considera a las
fluctuaciones aleatorias de productividad como la principal causa de las fluctuaciones
econmicas. Se supone que estas fluctuaciones de productividad son, principalmente,
el resultado de fluctuaciones en el ritmo del cambio tecnolgico, pero tambin podran
tener otras causas, como las perturbaciones internacionales, las fluctuaciones del
clima o los desastres naturales. Los orgenes de la teora de los ciclos econmicos
reales pueden remontarse a la revolucin de expectativas racionales iniciada por
Robert E Lucas Jr., pero las primeras demostraciones del poder de esta teora fueron
dadas por Edward Prescott y Fin Kydland, as como por John Long y Charles Plosser.
En la actualidad, la teora de los ciclos econmicos reales es parte de un amplio
programa de investigacin llamado anlisis del equilibrio general dinmico, y vario
macroeconomistas jvenes realizan investigaciones sobre este tema. Al igual que en el
estudio de las teoras de la demanda agregada, se explorar la teora CER
examinando primero cul es el factor de impulso y despus cul es el mecanismo que
convierte ese impulso en un ciclo del PIB real.

2.4. El impulso CER:

El impulso en la teora CER es la tasa de crecimiento de la productividad que

resulta del cambio tecnolgico. Los tericos de la CER creen que este impulso se
genera principalmente por el proceso de investigacin y desarrollo que conduce a
la creacin y el uso de nuevas tecnologas.

La mayor parte del tiempo, el cambio tecnolgico es estable y la productividad

crece a un ritmo moderado. Pero algunas veces el crecimiento de la productividad
se acelera y en otras ocasiones disminuye: la mano de obra en promedio, se

16
 vuelve menos productiva. Un periodo de rpido crecimiento de la productividad
ocasiona una fuerte expansin del ciclo econmico y una disminucin de la

productividad desencadena una recesin.

2.5. Crticas a la teora de los ciclos econmicos reales

La teora CER es muy controvertida y, cuando los economistas la discuten, la
discusin es ms acalorada que iluminadora. Sus detractores alegan que los
supuestos bsicos son muy poco crebles. Los salarios nominales son inflexibles,
alegan, as que suponer otra cosa es estar en contra de un hecho claro. La sustitucin
intertemporal es demasiado dbil, dicen, para explicar las grandes fluctuaciones en la
oferta de trabajo y empleo con cambios pequeos en el salario real.

Pero lo que realmente acaba con la historia de los CER, argumenta la mayora de los
economistas, es que supone la existencia de un impulso que es inverosmil. Los
choques tecnolgicos no son capaces de crear las oscilaciones de la productividad
que la contabilidad del crecimiento ha encontrado. Estas oscilaciones de la
productividad son causadas por algo, conceden, pero es tan probable que sean
ocasionadas por cambios de la demanda agregada como por la tecnologa. Si las
fluctuaciones de la productividad son causadas por las fluctuaciones de la demanda
agregada, entonces las teoras tradicionales de la demanda agregada son necesarias

17
para explicarlas. Las fluctuaciones de productividad no causan el ciclo, sino que son
causadas por el ciclo. Siguiendo con este tema, los crticos sealan que las llamadas
fluctuaciones de productividad que miden la contabilidad del crecimiento estn
correlacionadas con cambios en la tasa de crecimiento del dinero y con otros
indicadores de cambios de la demanda agregada.

18
 CAPITULO III

3. MODELO DE KYDLAND Y PRESCOTT (1982)

3.1. Breve descripcin de los autores

Segn la revista CUESTIONES ECONMICAS (2004):

Finn Kydland y Edward Prescott ganaron, en el ao 2004, el Premio del Banco de

Suecia en Ciencias Econmicas, en memoria de Alfred Nobel, por sus contribuciones
fundamentales en dos reas estrechamente relacionadas de la investigacin
macroeconmica. La primera de ellas tiene que ver con el diseo de la poltica
econmica. Kydland y Prescott descubrieron imperfecciones inherentes problemas de
credibilidad a la capacidad de los gobiernos para implementar polticas econmicas
deseables. El segundo aporte est relacionado con las fluctuaciones en los ciclos
econmicos. Kydland y Prescott demostraron cmo las variaciones en el desarrollo
tecnolgico, principal fuente de crecimiento en el largo plazo, pueden provocar
fluctuaciones de corto plazo. As, este trabajo se constituy en un nuevo paradigma
operativo para el anlisis macro basado en fundamentos microeconmicos. La labor
de Kydland y Prescott ha transformado la investigacin acadmica en Economa;
adems, ha tenido gran impacto en el anlisis macroeconmico y en la toma de
decisiones de poltica econmica. (p. 8)

3.1.2. En qu consiste el modelo?

Segn la revista CUESTIONES ECONMICAS (2004)

Kydland y Prescott integraron el anlisis de crecimiento econmico de largo plazo y

las fluctuaciones de corto plazo, sosteniendo que un determinante crucial del
estndar de vida de largo plazo el crecimiento en la tecnologa puede tambin
generar ciclos de corto plazo. Adems, en lugar de enfatizar la incapacidad de los
mercados para coordinar la oferta y la demanda, el modelo de ciclos econmicos de
Kydland y Prescott se fundamenta en mecanismos microeconmicos por los cuales
los precios, salarios y tasas de inters permiten que los mercados se vacen. En
este sentido, argumentan que los perodos de bajo crecimiento no son
necesariamente resultado de una falla del mercado, sino que podran simplemente
ser consecuencia de una mejora temporalmente ms lenta en las tecnologas de la
produccin.

19
 Fue el primer estudio que caracteriz el equilibrio general de un modelo dinmico y
estocstico con fundamentos microeconmicos. Esto requera resolver una serie de
problemas de optimizacin dinmica, donde los consumidores y las firmas tomaran
decisiones sobre la base de precios y variables de poltica actuales y futuros, y
donde la secuencia de los precios de equilibrio fuera tal que las decisiones del
sector privado eran consistentes con el mercado en todos los puntos del tiempo y
todos los estados del mundo. Kydland y Prescott mostraron que este anlisis poda
ser llevado a cabo, en la prctica, con el uso extensivo de mtodos numricos. Su
aproximacin emprica se fundamentaba en simulaciones basadas en la llamada
calibracin, y en la comparacin de datos de las simulaciones con datos reales. La
calibracin puede ser vista como una forma simple de estimacin, donde los
parmetros del modelo son valores asignados de tal forma que hacen coincidir las
caractersticas de largo plazo del modelo con las de los datos reales, y vuelven
consistente el comportamiento de los agentes individuales del modelo con los
estudios microeconmicos empricos. (p.20)

3.1.3. Ideas principales del modelo

Segn Huaman Palomino (2014):

Ideas revolucionarias a partir de Kydland y Prescott (1982):

1. Los ciclos econmicos se pueden estudiar usando modelos de equilibrio general

dinmicos.

2. Unificaron la teora del crecimiento econmico y de los ciclos econmicos.

Adems, los modelos de ciclos econmicos deben ser consistentes con
regularidades empricas de crecimiento de largo plazo.

3. Importancia del anlisis cuantitativo, al comparar las propiedades del modelo con
hechos estilizados. (p.1)

Segn Huamn Palomino (2014):

Supuestos

Economa cerrada, lo cual implica que la inversin sea igual

Los mercados (factores y bienes finales) son perfectos.

Dos agentes econmicos: Familias y firmas.

20
 La nica fuente de incertidumbre proviene por el lado de la oferta (choques de
productividad).

El nico bien producido es utilizado para el consumo y la inversin. (p.2)

3.1.4. Establecimiento del modelo.

Segn la revista CUESTIONES ECONMICAS (2004):

Hay un gran nmero de consumidores (idnticos); cada uno escoge cantidades y

toma los precios como dados. Cada consumidor vive hasta el infinito y deriva su
utilidad del consumo y el ocio. Sus preferencias, desde la perspectiva del perodo 0,
se describen como:

[ ]

E t u (Ct ,1lt )
t =0

donde es el factor de descuento, es positivo y menor que uno, lo que refleja una
preferencia por el consumo presente, y donde u es una funcin estrictamente
creciente y cncava. La dotacin total de tiempo es 1 y lt es el tiempo dedicado

al trabajo. Las variables Yt , Ct , etc. son estocsticas estn movidas por el

proceso estocstico para la tecnologa Z t , y E denota el operador de las
expectativas.

La restriccin presupuestaria del consumidor se escribe como:

Ct + K t +1=( 1+r t ) K t +w t l t

donde rt es el retorno del capital antes de la depreciacin y wt es el salario.

Los precios en este modelo estn dados por los procesos estocsticos de rt y
wt . El consumidor maximiza la funcin de utilidad sujeto a esta restriccin
presupuestaria que se cumple en todos los perodos de tiempo.

Las firmas maximizan su beneficio bajo competencia perfecta. Dado que los
consumidores determinan la acumulacin de capital, esto implica resolver un
problema de optimizacin esttica para escoger los niveles de Kt y lt que

maximizan ( Zt , K t , lt ) - rt K t - wt l t . Dado que es

homognea de grado uno, los beneficios son nulos en todos los perodos.

21
3.1.5. Anlisis
Las condiciones de primer orden, necesarias para la optimizacin del consumidor y
la firma, determinan la forma en que funciona el modelo. Los consumidores tienen
una condicin intertemporal de primer orden que determina la eleccin entre
consumo y ahorro:

La prdida de utilidad marginal debida al menor consumo en el perodo t debe

igualar al valor esperado, descontado del retorno de una mayor inversin, de la
utilidad en el perodo siguiente. Los consumidores tambin tienen una condicin
intertemporal que define la eleccin entre trabajo y ahorro:

La prdida marginal de trabajar una unidad adicional de tiempo, que implica la

prdida de ocio (el lado derecho de la ecuacin), debe ser igual al salario
multiplicado por la ganancia marginal de utilidad que implica el mayor ahorro.

La condicin de maximizacin del beneficio de las firmas simplemente expresa que

el producto marginal iguala a los precios de los factores: rt = f2 (zt, kt, lt) y wt = f3
(zt, kt, lt). Por tanto, estos precios son fciles de encontrar como una funcin de las
cantidades de insumos y el valor corriente del parmetro de la tecnologa.

El equilibrio de este modelo toma la forma de un proceso estocstico para

cantidades y precios que satisfagan todas las condiciones de equilibrio

Kydland y Prescott usaron el anlisis recursivo por lo cual los procesos de equilibrio
estn expresados como funciones de las variables de estado de la economa, en
este caso (zt, kt): el shock corriente de tecnologa y el stock de capital. La solucin
de equilibrio para el trabajo estar dada por una funcin

hl : lt = hl (zt, kt).

Por tanto, esta funcin indica la cantidad de trabajo de equilibrio para cualquier
valor de un shock y cualquier valor de stock de capital. La funcin hc denota la
solucin para el consumo: ct = hc (zt, kt). Ambas funciones son suficientes para
describir el equilibrio.

22
 En general, no es posible encontrar formas explcitas para hl y hc. El siguiente paso
en el anlisis es, por tanto, utilizar el anlisis numrico a fin de aproximar estas
funciones bajo algunos supuestos convenientes sobre formas paramtricas
especficas para f y u en los dems parmetros del modelo.

3.1.6. Calibracin:
Una vez que se ha abordado la importancia de los parmetros especficos para las
propiedades del modelo, hay que sealar que Kydland y Prescott no utilizaron un
enfoque economtrico, sino que escogieron calibrar su modelo. Esto significa escoger
todos los parmetros basndose en datos microeconmicos y datos macroeconmicos
de largo plazo. Cmo funciona entonces el procedimiento de calibracin en este
modelo?

Por ejemplo, promedios de la poca de posguerra para EE. UU., si el modelo busca
describir esta economa son utilizados para las siguientes variables:

La relacin promedio capital-producto (alrededor de 8 cuando el producto est

medido trimestralmente, lo que ayuda a definir la tasa de depreciacin ),

El promedio trimestral de la tasa de inters real (alrededor de 0.015, lo que

define la tasa de descuento )

La participacin promedio del capital en el ingreso (alrededor de 0.35, lo que

determina el coeficiente en la funcin de produccin)

El promedio de horas trabajadas (cerca de 0.2 como fraccin de las horas

totales, lo que define el peso del ocio en la utilidad en el caso de una
funcin de utilidad logartmica).

23
3.1.7. Evaluacin cuantitativa
Una vez que todos los valores de los parmetros han sido asignados, el modelo
est totalmente especificado y puede ser resuelto numricamente.

Dada la solucin para las funciones de equilibrio hl y hc, el producto y otras

variables de inters pueden ser simuladas seleccionando un stock inicial de capital
y aplicando choques estocsticos a partir de su distribucin estadstica, mientras
que las funciones hl y hc se usan para generar series para todas las variables de
inters. Estas series pueden ser luego comparadas con los datos del ciclo
econmico. (P.25-29)

24
 CAPITULO IV

4. EL COMPORTAMIENTO DE LOS HOGARES

Segn Romer David (2004) nos dice:

Las dos diferencias ms importantes entre este modelo y el de Ramsey son la
inclusin del ocio en la funcin de utilidad y la introduccin de aleatoriedad en la
tecnologa y en el gasto pblico. Antes de analizar las propiedades generales de este
modelo, en esta seccin examinaremos las consecuencias de estas dos
caractersticas del modelo sobre el comportamiento de los hogares. Pg 186.
4.1. EL CICLO DE VIDA FAMILIAR
Por mucho tiempo, los socilogos y los investigadores del consumidor se han sentido
atrados por el concepto del ciclo de vida familiar y los consideran un recurso para
describir lo que es otros tiempos era una serie de fases estables y previsibles, a travs
de las cuales pasaban la mayora de las familias. No obstante, con el advenimiento de
muchos y muy diversos estilos de vida y acuerdos familiares, lo que antes era la
norma ahora se encuentra en declive. Esta disminucin en el porcentaje de las familias
que atraviesan por un ciclo de vida familiar tradicional parece tener como causa
mltiples factores sociales, entre los cuales se encuentran un creciente ndice de
divorcios, el numero espectacular de nacimientos fuera del matrimonio, y el periodo de
35 aos durante el cual ha disminuido el nmero de familias extendidas que se
mantienen como tales, conforme muchas familias decides mudarse en busca de
oportunidades de mejorar en sus empleos y en su carrera profesional.
El concepto del CVF sigue siendo un instrumento de marketing til, aun cuando se
tiene presente que existen muchos estilos de vida y arreglos familiares que no es
posible considerar en su totalidad mediante la representacin tradicional. El anlisis
del CVF permite a los mercadlogos segmentar a las familias en funcin de una serie
de fases que abarcan todo el curso de vida de una unidad familiar. El CVF constituye
una variable compuesta, creada mediante la combinacin sistemtica de variables
demogrficas de uso frecuente como estado civil, tamao de la familia, edad de los
miembros de la familia y estatus laboral.
4.2. EL PROBLEMA DE OPTIMIZACIN DE LOS HOGARES
4.2.1. En condiciones de incertidumbre
El segundo aspecto en que el problema de optimizacin del hogar en este modelo se
diferencia del de Ramsev es que el hogar se enfrenta aqu a la incertidumbre sobre los
futuros valores de la rentabilidad y del salario. Esto explica que su eleccin de valores
de consumo y de oferta de trabajo no siga una pauta determinista; por el contrario,
puede depender de todas las perturbaciones de la tecnologa y del gasto pblico
habidas hasta el momento. Esto supone que es bastante difcil hacer una descripcin
completa del comportamiento del hogar; por suerte, podemos describir los aspectos
fundamentales de ese comportamiento sin tener que resolver por completo el
problema de optimizacin.
El hogar elige en cada perodo no slo cunto consume, sino tambin cunto trabajo
ofrece.

25
 GLOSARIO
Racional

Estocstico

Calibracin

Parmetros

Teora

Cuantitativo

Fluctuaciones

Ciclo

Depreciacin

Recesin

PBI

PIB Nominal

PIB Real

Demanda agregada

26
 CONCLUSIONES

Las fluctuaciones econmicas son simples aceleraciones y desaceleraciones

en las tasas de Crecimiento Econmico en momentos puntuales. Es decir, la
fluctuacin econmica no es ms que la variacin de los valores (subidas y
bajadas) de los indicadores macroeconmicos respecto al perodo anterior.

Los ciclos econmicos son expansiones y contracciones acumuladas, en un

perodo largo de tiempo, de la actividad econmica, que se propagan a travs
de mltiples mecanismos y afectan a los principales indicadores
macroeconmicos (renta nacional, empleo, produccin, nivel de precios, etc.)
La teora keynesiana del ciclo econmico considera la volatilidad de las
expectativas como la causa principal de las fluctuaciones econmicas. El
impulso en la teora keynesiana del ciclo econmico son las ventas y los
beneficios futuros esperados. Un cambio de las ventas y los beneficios futuros
esperados cambia la demanda de capital nuevo y cambia el nivel de inversin.
La teora monetarista del ciclo econmico considera las fluctuaciones del
acervo de dinero como la principal causa de las fluctuaciones econmicas.
Esta teora se basa en los escritos de Milton Friedman y de otros economistas.
Las teoras de expectativas racionales del ciclo econmico se basan en el
punto de vista de que los salarios nominales se determinan por una expectativa
racional del nivel de precios. La nueva teora clsica del ciclo econmico
considera a las fluctuaciones no anticipadas de la demanda agregada como la
principal causa de las fluctuaciones econmicas.
Conocida como teora de los ciclos econmicos reales (o teora CER),
considera a las fluctuaciones aleatorias de productividad como la principal
causa de las fluctuaciones econmicas. Se supone que estas fluctuaciones de
productividad son, principalmente, el resultado de fluctuaciones en el ritmo del
cambio tecnolgico
Kydland y Prescott integraron el anlisis de crecimiento econmico de largo
plazo y las fluctuaciones de corto plazo, sosteniendo que un determinante

27
 crucial del estndar de vida de largo plazo el crecimiento en la tecnologa
puede tambin generar ciclos de corto plazo.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Blanchard Oliver (2012) Macroeconoma Avanzada. Tercero Edicin. Mc Graw

Hill.

Argandoa Antonio (1982) Macroeconoma Avanzada. Tercera Edicin. Mc

Graw Hill.

Mochon, F. (2006) Principios de la Macroeconoma. Espaa: McGraw Hill.

Parkin, M. (2010) Macroeconoma. Mxico: Pearson Educacin

SAMUELSON. (2006). ECONOMA. Madrid: Mc Graw Hill

PERCY HUAMAN PALOMINO MODELO RBC BASICO - KYDLAND Y

PRESCOTT (1982), 2014

REVISTAS

Revista Cuestiones Econmicas (2004) Vol. 20

28