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Hemos visto a nivel terico, como a travs de la aplicacin de los principales instrumentos de poltica

monetaria, los bancos centrales van incidiendo en la estructuracin de las tasas de inters activa y
pasiva, que los bancos mltiples aplican a las operaciones que realizan con el pblico, aspecto que
a continuacin se estudiar, ello solamente para el caso de la tasa de encaje.
TASA DE ENCAJE
Vamos a suponer que el nico costo que soporta un banco mltiple es el costo del dinero que capta
del pblico y que ste en promedio asciende a seis por ciento anual (6,00%) y que la tasa de encaje
medio es treinta por ciento (30,0%) sobre las captaciones realizadas (TOSE).
Teniendo en cuenta esta referencia, nos preguntamos:
Cul ser la tasa de inters que el banco mltiple debera cobrar por los crditos y prstamos que
otorga?, suponiendo que la morosidad es cero y que los depsitos captados ascienden a 1000
unidades monetarias:
Estimacin de la tasa de inters activa de equilibrio (Ingresos financieros = costos
financieros).
- Tasa de inters activa de equilibrio es de 6%

Supuesto: No existen otros costos.


Depsitos (S/.) 1,000.00
.- Encaje (30,0%) (S/.) 300.00
.- Prstamos (S/.) 700.00

Costo de Depsitos (S/.) 60.00


Tasa de inters activa 0.06*1000=60
(%) Tasa de inters activa= 60/700= 0.085 = 8.5%

Por efecto de la variacin en la tasa de encaje medio la tasa de inters activa es de 8.5% ,
y aumenta en 2.5 puntos

Qu pasa con la tasa de inters si la tasa de encaje medio es 40,0%?


Depsitos (S/.) 1,000.00
.- Encaje (40,0%) (S/.) 400.00
.- Prstamos (S/.) 600.00

Costo de Depsitos (S/.) 60.00


Tasa de inters activa
(%)
60/600=0.1 = 10%

Por efecto de la variacin de tasa de encaje medio la tasa de inters es activa es 10%, y
aumenta en 4 puntos

Qu pasa con la tasa de inters si la tasa de encaje medio es 10,0%?


Depsitos (S/.) 1,000.00
.- Encaje (10,0%) (S/.) 100.00
.- Prstamos (S/.) 900.00

Costo de Depsitos (S/.) 60.00


Tasa de inters activa
(%)
60/900=0.06 = 6%
Por efecto de la tasa de encaje medio la tasa de inters activa es 6%, no presenta variacin con
respecto de la tasa de interes activa de equilibrio.

Provisionar la suma indicada, hace subir la tasa de inters:

Depsitos (S/.) 1,000.00


.- Encaje (30,0%) (S/.) 300.00
.- Prstamos (S/.) 700.00

Prstamos rentables (S/.) 630.00


Morosidad (10% de la cartera) 70.00

Costo de Depsitos (6%) (S/.) 60


Provisiones 70

Tasa de inters activa (%) 130/630=20.63 %

Una tasa de inters pasiva de 6% con una morosidad de 10,0% en la cartera de prstamos y
provisiones, por la cartera de cobranza judicial al 100%, eleva la tasa de inters activa en 14.63
puntos porcentuales.

Si estimamos que los costos operativos (personal, directorio, servicios y bienes en general)
representan el diez (10) por ciento de los depsitos captados, vemos que la tasa de inters
sube a:

Depsitos (S/.) 1,000.00


.- Encaje (30,0%) (S/.) 300.00
.- Prstamos (S/.) 700.00
Prstamos rentables (S/.) 630.00
Morosidad (10% de la cartera) 70.00

Costo de Depsitos (6%) (S/.) 60.00


Provisiones 70.00
Costos operativos 100.00

Tasa de inters activa (%) 230/630=36.50 %

Una tasa de inters pasiva de 6% con una morosidad de 10,0% en la cartera de prstamos y
provisiones, por la cartera de cobranza judicial al 100%, y los costos operativos, elevan la tasa de
inters activa en 30.50 puntos porcentuales.
Pero estos no son todos los costos que tiene que soportar una empresa bancaria, hay que agregar
los costos que le genera las contribuciones que realizan a los entes que lo supervisa, el impuesto a
la renta y las provisiones por depreciacin de activos fijos y de otros componentes del activo.

Finalmente hay que agregar el costo de oportunidades del capital (COK) o rentabilidad mnima que
los accionistas solicitan o esperan obtener.