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INTEGRANTES:
HARO ALEXANDER
LESCANO ALEXIS
SOLIS JOSUE
NUEZ BELEN
DOCENTE:
CARRERA:
INGENIERIA FINANCIERA
SEMESTRE:
TERCERO A
GRUPO:
#2
1
C ONTENIDO
2
D EDICATORIA
Grupo #2
3
A GRADECIMIENTO
A nuestra profesora, Ec. Mg Alejandra Cuesta por su esfuerzo y dedicacin, quien, con
sus conocimientos, su experiencia, su paciencia y su motivacin ha logrado en
nosotros que despierte ese mpetu por cada da superarnos ms y realizarnos como
profesionales.
A todos ellos muchas gracias y que todos sus caminos sean llenos de xitos y
bendiciones
4
I NTRODUCCIN
5
Por otro lado, en una estructura de mercado y competencia el anlisis para tomar
decisiones es mucho ms complejo y lleva a determinar estados y localizaciones de las
organizaciones como tambin tener un conocimiento claro de lo que es el significado
de mercado para cada tipo de organizacin ya sea este segn sus productos o servicios
como tambin de la geografa en la que se encuentra.
Si bien hasta el momento nos hemos centrado en la explicacin del funcionamiento
de los mercados como si fuesen todos iguales, es momento de introducir un mayor
realismo a nuestro enfoque terico admitiendo la existencia de diversas clases de
mercados. (Resico, 2011)
Una vez definido el mercado particular para cada empresa segn su funcin y su
entorno y teniendo muy claro solamente ah se podr saber cul es su competencia y si
est a la vez es una competencia actual o potencial y nicamente as poder aplicar
estrategias que si las aplicamos a un mercado competitivo sin barreras de entradas ni
de salida no nos afectara por el contrario podramos tener ganancias al dar de baja
competencias menores a la capacidad de una empresa con mayor eficiencia pero si el
mercado en el que nos encontramos tuviese barreras tanto de entrada como de salida la
estrategia que adoptemos debe ser considerar los riesgos ante el potencial que tenga la
competencia frente a nuestro producto como tambin de nuestro entorno.
6
OBJETIVO GENERAL:
O BJETIVOS:
OBJETIVO ESPECIFICO:
7
CAPITULO 3
CONTROL CORPORATIVO Y NATURALEZA DE LA
EMPRESA
8
caracterstica la forma de estructura de propiedad y la forma en que ejercen el control
de gestin. (Tarzijn & Paredes, 2006)
La mezcla optima de recursos dar por resultado una forma eficiente de organizacin
que puede corresponder a la de una empresa familiar, una sociedad annima o una
mezcla de ambas. Otras formas de organizacin mezclan aspectos de empresas
familiares , de sociedades annimas tradicionales y otras.
9
3.2 ESTRUCTURAS DE CONTROL MINORITARIO
CONTROL PIRAMIDAL
Se organizan piramidalmente la estructura corporativa. (Tarzijn & Paredes, 2006)
CONTROL CRUZADO
Es aquella donde la tenencia cruzada de acciones entre empresas potencia y reafirma
el poder del grupo controlador. (Tarzijn & Paredes, 2006)
El valor de control de una empresa puede provenir de por lo menos tres categoras de
razones. La primera: el control puede ser valioso porque con el pueden privilegiarse
visiones de cmo se aumenta la riqueza de la empresa y de sus dueos. La segunda
razn se relaciona con las sinergias, ya que el control de una empresa y su relacin con
otras controladas por los mismos accionistas tengan un mayor valor en manos de un
grupo capaz de obtener las mayores sinergias. La tercera esta asociada con la eventual
posibilidad de que los accionistas controladores expropien parte de la riqueza de los
accionistas minoritarios. (Tarzijn & Paredes, 2006)
10
El control corporativo no tiene que ver necesariamente con acceder a posibilidades
injustas de actuacin. El hecho de que exista difusin de la propiedad no significa que
las empresas no maximicen ganancias. (Tarzijn & Paredes, 2006)
REGULACION
Generalmente reducen las opciones de los administradores de las empresas para
aprovechar la falta de vigilancia por parte de los dueos. La regulacin puede
entenderse como un subsidio a la vigilancia ya que induce una disciplina determinada
sobre los agentes y con ello favorece los intereses de los dueos. (Tarzijn & Paredes,
2006)
11
El tamao es la variable ms importante en la determinacin de la estructura de la
propiedad. Las variables de riesgo especfico y regulacin tambin contribuyen a
explicarla. (Tarzijn & Paredes, 2006)
Un coeficiente positivo para una variable indica que esa variable afecta en forma
directamente proporcional el grado de concentracin de la propiedad, mientras que un
coeficiente negativo significa que a mayor valor de esa variable, menor ser la
concentracin de la propiedad de las empresas. (Tarzijn & Paredes, 2006)
La proporcin de riesgo especifico o diversificable en el riesgo total aumenta la
concentracin de la propiedad. La variable de regulacin es binaria (1 para industrias
sujetas a regulacin de precios y 0 para las que no lo estn). (Tarzijn & Paredes, 2006)
Las variables descritas y que constituyen el conjunto de variables que tradicionalmente
se incluyen como tradicionales se incluyen como determinantes de la concentracin de
la propiedad. Se encuentra que la estructura de propiedad de las empresas que
pertenecen a grupos econmicos es relativamente ms concentrada. Con ello la
estructura de las empresas de grupos tienden a la concentracin. (Tarzijn & Paredes,
2006)
Los grupos econmicos son una estructura corporativa muy importante presente entoda
Latinoamrica. Como menciona Paredes y Sanches, (1996). Aspectos cambiantes
como la integracin financiera que antes dependa del desarrollo de un mercado interno
de cada grupo permitiendo a las empresas deficitarias superar su falta de financiamiento
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integrndose directamente a la banca. En la actualidad el financiamiento va el mercado
interno se ha sustituido por financiamiento proveniente de agentes externos a la
empresa como tenedores de bonos, nuevos accionistas, y bancos de propiedad de
terceros. (Tarzijn & Paredes, 2006)
Sin embargo, en pases donde el desarrollo de los mercados financieros ha sido menor,
los grupos econmicos de propiedad y administracin eminentemente familiar han
seguido siendo la forma predominante de organizacin empresarial. (Sanches, 1996)
Cuando se consideran las interacciones entre la concentracin de propiedad-control,
concluyen que los vnculos familiares y el entrecruzamiento de directores pueden
contribuir significativamente al desempeo, en forma positiva o negativa, dependiendo
de la estructura de propiedad-control. (Sanches, 1996)
Por otra parte, cuando los derechos polticos son altos, un incremento en los vnculos
sociales afecta negativamente el desempeo, porque la probabilidad de expropiacin
es mayor. Hay una gran diferencia en la forma en que los vnculos sociales influyen
sobre el desempeo. Los vnculos familiares aumentan el desempeo de las empresas
afiliadas a un grupo econmico, por razones como mayor coordinacin, mejores
comunicaciones y relaciones de confianza. La conclusin es algo diferente en el caso
del entrecruzamiento de directores porque, aunque tambin mejora el desempeo por
13
razones similares, esto ocurre en un porcentaje mucho ms bajo de empresas. (Tarzijn
& Paredes, 2006)
Los mecanismos internos de control empresarial, que operan a travs del Consejo de
Administracin de la Junta de Accionistas y del equipo directivo, han de vigilar porque
la empresa genere toda la riqueza potencial de que dispone para distribuirla del modo
ms adecuado entre accionistas, empleados, clientes, proveedores y sociedad en
general. En ciertas ocasiones, estos grupos no cumplen correctamente con su cometido.
La existencia del mercado de control de empresas supone una fuente adicional de
control de la gestin. La existencia de dicho mercado fuerza al actual equipo directivo
a trabajar del modo ms eficiente de que es capaz; de otro modo, habr otro equipo
dispuesto a desplazarlo de sus funciones. (Tarzijn & Paredes, 2006)
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A) MEJORA DE LA EFICIENCIA CONJUNTA. Las dos empresas pueden ser
ms eficientes juntas que separadas, no porque antes de la fusin/adquisicin
alguna de ellas estuviera mal dirigida, sino porque operando juntas obtienen un
resultado que es mejor que la suma del que obtenan operando por separado.
Esta mejora de la eficiencia conjunta puede ser debida a varios factores:
aumento de la cuota de mercado, economas de escala, integracin vertical.
Todos estos factores producen una mejora en la situacin competitiva de la
empresa. (Tarzijn & Paredes, 2006)
15
profesional (variables que normalmente figuran en la funcin de utilidad de un
directivo (Tarzijn & Paredes, 2006)
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CAPITULO 4
ESTRUCTURA DE MERCADO Y COMPETENCIA
17
Una estructura de mercado que presentara un variacin desencadenara a su vez en las
empresas una conducta y desempeo como efecto de la variacin de estructura de
mercado es por ello que en esa poca en donde la competencia no era un factor que
preocupara a las grande industrias que eran manejado en monopolios gracias a ello la
industria creca cada vez ms y varios estudios analizaban que cuando este sector
industrial creca causara que los beneficios sociales tambin mejorara ideas que
estuvieron totalmente equivocadas.
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En la estructura-conducta-desempeo actual nos referimos a que las utilidades altas
que se generan en una industria o empresa provienen del resultado de un desempeo
eficiente, obtener un desempeo empresarial eficiente con el ECD actual solo en un
mercado competitivo solo es posible con la creacin de barreras a este mercado ,
barreras que sern posible crearlas utilizando factores como los ms mencionados , una
barrera que impide que una organizacin entre a competir en un mercado es sin duda
la tecnologa al ofrecer un servicio o producto con alta tecnologa esto le ser muy
difcil de copiar a todo el sector competitivo que est en nuestro entorno, as como la
tecnologa la innovacin siempre ser un factor que nuca se dejara de utilizar para que
una empresa sobreviva a la estructura del mercado y ms an cambiar esta estructura
a favor de la organizacin.
DEFINICIN DE MERCADO
Diariamente un sin nmero de empresas labora da a da existen diversas clases de
empresas que se clasifican segn el servicio o producto que comercializan adems de
variables como a quienes estn destinados sus servicios como productos, por tal razn
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identificar el mercado relevante en que una empresa se desenvuelve es un trabajo no
tan sencillo. Por otro lado quienes est a cargo de empresas como organizaciones debe
conocer muy bien cada parte de su empresa como los procesos que esta lleva para poder
brindar una utilidad a una sociedad y como tal proponer las mejores estrategias para
que el ejercicio de esta empresa proponga y ofrezca un producto con un precio
adecuado al mercado en donde este sea competitivo entorno a su mercado y para ello
se deber dar como paso inicial y fundamental identificar en que tipo de mercado se
encuentra su empresa y cules son los factores en que debe competir siendo el primero
acorde a la estrategias propuestas.
adems de analizar nuestro pblico objetivo, tambin debemos
previamente analizar la competencia, de tal manera que en base a dicho
anlisis podamos, por ejemplo, disear estrategias que nos permita
aprovechar sus debilidades, o que se basen en las estrategias que estn
utilizando y que mejores resultados les estn dando. (Crece negocios,
2014)
20
sustituto a el producto que nuestra empresa oferta y para que la demanda de
nuestra produccin dejen de consumir lo nuestro hay diferentes externalidades
a nuestra empresa como una reduccin del precio de ese bien sustito que place
las mismas necesidades que nuestro producto satisface, debido a esto es
importante tambin considerar el sector de nuestro mercado el cual puede ser
interferido ante una baja de precios de un bien sustituto que har que nuestra
demanda decaiga aun cuando este bien sustituto sea producido por empresas
que se encuentren en otro sector ante un mercado fuera de la geografa de la
empresa por ello debemos considerar todas las posibles interferencias que
pudieran suceder ante una baja de precios de un bien sustituto aplicando las
estrategias de mercado que sean las de mayor beneficios ante estos casos.
El precio de un producto ofertado a un mercado competitivo debe ser analizado
segn las variantes que este mercado nos presente y lo que debemos considerar
para tener un precio adecuado ante el mercado es la probabilidad de que bienes
sustitos afecten mi producto si decido aumentar mi precio con la variable de
largo plazo en donde no exista bienes sustitos que afecten la produccin o por
otro lado examinar la probabilidad que si aumento mi precios a por un corto
plazo la competencia no podr ejercer mayor problema con esta alza de precio
de la produccin todo esto son factores en los que productos sustitos juegan un
rol muy importante que con una adecuada estrategia podremos incrementar
precios sin vernos afectados.
21
identificando la forma en cmo interactan las empresas y teniendo como
ejemplo un amplio catlogo de empresas podemos determinar el nmero de
empresas existentes dentro del mercado siendo los consumidores los que tenga
la posibilidad de elegir a quien se consumir. En un mercado donde se encuentre
una empresa que sea la mayor productora frente a una totalidad d empresas de
un mercado determinado har que las estrategias a tomar del resto de empresas
sean distintas a las estrategias a tomar dentro de un mercado en donde todas las
empresas estuvieran en un rango de productividad cercana.
La determinacin del grado de competencia en un mercado se establece
segn el grado de interaccin entre empresas. Si el mercado opera con
un nivel de interaccin alto, las reacciones de las empresas sern
crticas en sus resultados. Si no, lo que haga cada empresa no afectar
sustancialmente las decisiones de las dems. (pontificia universidad
catolica de Chile, 2016)
cuando obtenemos el valor de las vetas acumulada realizadas por las empresas
de mayor produccin ubicaremos este valor en el numerador y en el
denominador ubicaremos el valor de las ventas de todas las empresas ubicadas
en el mercado con mayor y menor produccin, para determinar la forma y el
identificador que utilizaremos para medir la empresa con mayor produccin
dentro de un mercado debemos analizar y ver la situacin frente al alcance de
recoleccin de informacin sobre las empresas y determinar los valores de
acuerdo a las ventajas entre las empresas analizando que valores reemplazar
dentro de la formula en el caso de que no tengamos valores de una empresa de
tal forma que esta sustitucin de valores no afecta en gran proporcin al valor
que debemos alcanzar teniendo en cuenta que debemos realizar estos
planteamientos con cautela en sectores con mercados altamente competitivos a
diferencia de pases como Latinoamrica en donde el ndice competitivo es
menor a pases mayormente industrializados a pesar de tener un conocimiento
sobre la concentracin de las empresas en un mercado no basta para distinguirlo
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a totalidad pues para ello debemos tener en cuenta ms factores como las
barreras existen tanto de entrada como de salida.
De acuerdo con Solanich (2012)Las barreras de entrada son las condiciones que
impiden o desalientan el acceso de un mercado, a pesar de obtener beneficios
econmicos positivos, en donde las mismas determinan la estructura de un mercado,
derivadas fundamentalmente de la influencia de la tecnologa en la estructura del
mercado que est basada fundamentalmente en las economas de escala (Pg. 2-4).
La estructura de un mercado, est influenciado por las barreras naturales, es decir,
cuando las empresas que ya se encuentran establecidas producen con costos menores a
los que obtienen por ingresos, claramente influyen las economas de escala, en el que
mientras una empresa o industria produce un producto adicional el costo es ms bajo,
o en cuestin, a mayor produccin menores costos, y ms an cuando est produccin
es llevada a cabo por ms de una empresa la cual es conocida como subaditividad.
Siguiendo a Zipitra (2014)Los costos generados en una empresa dependen de la
tecnologa con la que se manejen para su produccin, en donde la obtencin de uno o
ms bienes o servicios es menos costosa si es compartida entre ms de una empresa, la
que para un determinado vector de produccin puede ser local o global (Pg. 16).
La concentracin tambin esta inducida cuando en los precios existe una subaditividad
que adems de presentar una estrategia lo cual llevar a una eficiencia de las empresas
una subaditividad de costos no siempre existir en una economa de escala puesto que
una empresa se puede encontrar en una zona de deseconomias de escala y aun se podr
encontrar una subaditividad de costos (Lopez Guerra, 2010)
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Si una empresa que lleva el frente en una competencia esta puede determinar un precio
mnimo de ganancia y este mantuviera ese precio generara un problema para las dems
empresas que se encuentra en competencia reduciendo as la expectativa de entrada a
ese mercado frente a una barrera de este tipo la cual no genera mayor utilidad en
empresas menores ya que los costos que estas empresas generen no sern bien
solventadas para su buen funcionamiento al no tener beneficios de su ejercicio
econmico
Las barreras de salida son impuestas al mismo tiempo en que un monopolio crea una
barrera de entrada pues al momento en que una empresa ingresa al mercado esta no
genera mayores beneficios sobre su utilidad, pero si esta decidiera salir de este mercado
presentara aun una perdida
una barrera de salida presenta dificultades que una empresa tiene que
superar o costes que ha de asumir para abandonar el sector productivo
en el que opera. En un principio, cuanto mayor sea el volumen, la vida
til y la especificidad de sus activos, mayores sern las barreras
de salida, por la dificultad de encontrar otra actividad productiva
(encicopledia de la economia, 2008)
24
mercado, sin embargo, tal teora solo aplica en mercados desafiable, es
decir aquellos con bajas barreras de entradas generalizando la idea de
competencia al caso con economa a escala. Cuando hay rentas atrae
la entrada, si es fcil de entrar y salir del mercado, incluso, la empresa
no puede cobrar por sobre el costo medio (Surez, 2013, pg. s/p).
En palabras de Baumol, Panzar, & Willig (1982) est relacionada con la idea de hit and
run, en donde la entrada de una empresa no tiene barrera alguna y es rpida que a la
vez tambin es retractable, en el que, si los ingresos sobrepasan lo establecido, una
nueva empresa puede apoderarse de los mismos, y la salida no tiene ningn costo, en
donde la entrada requiere del hundimiento de costos reflejado en la inversin inicial.
Pero si una accin no solicita del hundimiento de costos su operacin es eficiente y se
ve reflejada en el mercado como empresa desafiable y a la vez considerada como
reversible.
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E JERCICIOS
Respuesta:
La relacin entre tamao horizontal y vertical pudiera ser negativa si es que
los costos de coordinacin crecen con el nmero de unidades producidas. En
cuanto al tamao patrimonial y la concentracin de la propiedad, el efecto que
debiera predominar es el de riesgo de diversificacin de los accionistas. Si el
tamao patrimonial es mayor, mantener una determinada proporcin de la
propiedad de la empresa para un accionista requiere aumentar el riesgo que
el accionista tiene, pues mayor es el porcentaje de su patrimonio puesto en la
empresa. Por ello, es tambin esperable una relacin negativa entre
patrimonio y concentracin de la propiedad.
Respuesta
Las pldoras envenenadas y los paracadas dorados se suelen asociar a
una mayor dificultad de operacin de un mercado de gerentes. Es ms difcil,
en presencia de ambos elementos, desplazar a los gerentes establecidos. No
obstante, estos elementos, en cierta medida, permiten tambin la existencia de
contratos. Puede imaginar el mercado de entrenadores de clubes de ftbol sin
alguna provisin de paracadas dorados?
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informacin y en qu sentido puede predecirse el efecto de la inestabilidad
sobre la estructura?
Respuesta:
Si la inestabilidad aumenta el riesgo especfico de la empresa, es probable que
la concentracin de la propiedad aumente. Ello porque el riesgo especfico est
asociado a un mayor costo para los accionistas de distinguir entre los
elementos que afectando el desempeo de la empresa, son de responsabilidad
de los gestores. Sin embargo, alguien tambin puede argumentar, con razn,
que el mayor riesgo especfico de la empresa (por la inestabilidad en el
ambiente de la empresa) aumenta el riesgo especfico de los accionistas, los
que para diversificarlo necesitaran invertir en diversas empresas, lo que a su
vez, podra llevar a una menor concentracin de la propiedad. Este ltimo
efecto efectivamente podra compensar (al menos en algo) el primer efecto.
Respuesta:
Las inversiones especficas a terceros dan lugar a mayor negociacin y a la
necesidad de que el gestor tenga espacio para negociar con ms libertad. En
la medida que esta libertad raya en la discrecionalidad, ello puede visualizarse
como un costo de agencia para los minoritarios, por lo que es probable que
tales inversiones aumenten la concentracin de la propiedad.
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No debiera haber relacin, en el entendido que tales necesidades constituyen
parte de la remuneracin.
Respuesta:
El modelo de competencia perfecta es una abstraccin conceptual, terica, que
es til no como una rplica de alguna realidad, sino como modelo que permite
entender ciertos fenmenos, independientemente del contexto institucional. De
este modelo se puede concebir una situacin de asignacin de recursos ptima,
que se puede dar en un esquema de competencia o de una autoridad central.
Por cierto, sugiere que en competencia las formas en las que se consiga tal
asignacin son ms naturales y provienen, si se desea, de la mano invisible,
es decir, no son conscientemente implementadas para producir tal asignacin.
Por su parte, en un esquema de planificacin central, el modelo de competencia
es til para visualizar precios, que aunque puedan no ser explcitos, siempre
son seales para determinar qu, cmo y para quin producir. Por ello, y con
mayor razn, este modelo puede ser usado para asignar recursos al interior de
una empresa, para abordar una situacin de reaccin de rivales, y otras que,
como las sealadas, son la esencia de las acciones estratgicas.
Respuesta:
No necesariamente. Puede ser tambin porque la bsqueda de mayores
eficiencias hace que las empresas adquieran mayores tamaos, por ejemplo,
en industrias donde el tamao mnimo eficiente es mayor se espera una mayor
concentracin y en este caso, mayor concentracin puede llevar a mayores
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utilidades por un problema de eficiencia y no de poder monoplico. (Enfoque
moderno de eficiencia).
Respuesta:
Los argumentos tericos son diversos. Mayor concentracin o un menor
nmero de empresas facilitan acuerdos colusivos, por ejemplo. La evidencia,
en el sentido que las industrias ms concentradas son las ms rentables, sin
embargo, es difcil de interpretarla simplemente como apoyando la hiptesis
de comportamiento monoplico. Por ello, es importante controlar por otros
factores, notablemente el tamao de las empresas, el tiempo en que llevan en
la industria, la existencia de barreras a la entrada. La evidencia, en el mundo,
suele ser contradictoria, pues dentro del conjunto de industrias rentables, hay
una variedad amplia de tamaos de empresas.
Respuesta:
El artculo, re frasendolo, indica que aumentos en la concentracin reducen
los costos y los precios. Sin embargo, como reducen ms los costos que los
precios, sugiere que los mrgenes aumentan con la concentracin. Esta
evidencia, si alguien la interpreta como consistente con el paradigma ECD est
equivocado, pues nada en ese paradigma sugiere que los precios debieran
reducirse. Por el contrario, tal evidencia es ms consistente con la hiptesis de
que lo que hay detrs de la mayor concentracin es ms eficiencia, y que es
sta la que se traspasa de alguna medida a los consumidores.
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9. Si cada empresa busca producir al menor costo y, por lo tanto, en un
sistema competitivo sobrevivirn slo aquellas empresas ms eficientes,
cmo explica entonces que en un sistema donde hay competencia:
i) Coexistan empresas de distinto tamao.
ii) Que al cambiar la demanda agregada de una industria se produzca
tantola entrada de nuevas empresas como cambios en la produccin de las
que estaban.
Respuesta:
La ausencia o falta de importancia de economas o deseconomas de tamao
permite que existan empresas de distinto tamao con igual rentabilidad. Sin
embargo, aunque ello no sea as, la existencia de costos hundidos, que
dificultan la entrada, o el uso de distintas tecnologas, puede estar detrs de lo
que pretende ser una explicacin prctica.
EJERCICIOS PROPUESTOS
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EMPRESA APLICACIN RESULTADO RESULTADO
B-C. FORMULA DECIMAL EN %
E1 7500/10000 0,75 75%
E2 1000/10000 0,1 10%
E3 500/10000 0,05 5%
E4 250/10000 0,025 2,5%
E5 750/10000 0,075 7,5%
BAJO ALTO
D.
EMPRESA APLICACIN RESULTADO RESULTADO
FORMULA DECIMAL EN %
E1-E2-E3 9000/10000 0,90 90%
E.
Ventas
2%
5% 8%
E1
E2
10%
E3
E4
75% E5
F.
31
2. Una empresa present los siguientes datos en dlares para
el pasado periodo:
Ingresos por ventas 100.000
Gastos de explotacin 80.000
SOLUCIN:
Rentabilidad Econmica = Ingresos de Explotacin Gastos
de explotacin / Activo total =
32
BIBLIOGRAFA
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Monopolio Natural: definicin y determinantes:
https://leandrozipitria.files.wordpress.com/2014/05/clase_1_2_lz_sp.pdf
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A NEXOS
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35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
N
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57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
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