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ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: junio 2017

NDICE LDER DE CERES (ILC)


DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA ECONOMA URUGUAYA

INFORME ABRIL 2017

El ndice Lder de CERES (ILC) indicador La informacin del ILC se complementa con
que proyecta la evolucin de la actividad el ndice de Difusin, el cual se calcula
econmica con dos meses de anticipacin considerando qu proporcin de las
aument 0,3% en el mes de abril. Este variables que integran el ILC evolucionaron
aumento en conjunto con los aumentos de favorablemente en el mes. El ndice de
febrero y marzo anticipan una expansin de Difusin se ubic en 62% en abril, lo que
la actividad econmica para el segundo indica que la mayora de las variables del ILC
trimestre del ao respecto al trimestre se comportaron de manera expansiva. El
anterior. ndice de Difusin fue superior al 50% en los
tres meses que se utilizan para pronosticar la
Cabe recordar que los registros del ILC
evolucin de la actividad en el segundo
correspondientes a los meses de noviembre,
trimestre (febrero, marzo y abril), lo que
diciembre y enero anticipaban una fuerte
confirma que la expansin del ILC tiene una
expansin de la actividad econmica en el
amplia base de sustento.
primer tremestre del ao 2017. Esto se
confirm con los datos publicados la semana
pasada por el BCU, que sealaron que el PBI
depurado de factores estacionales aument
1,5% en el primer trimestre con respecto al
trimestre anterior.

ndice Lder de CERES (ILC) - Variacin Mensual


1.5%

ILC Abr-17 1.0%


0.5%
0,3% 0.0%
-0.5%
ndice de Difusin -1.0%

62% -1.5%
-2.0%
-2.5%
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

ILC Abril 2017


ndice Lder de CERES (ILC) Fecha de publicacin: junio 2017

ndice de Difusin QU ES EL NDICE LDER?


100%
El ndice Lder de CERES (ILC) es un
indicador adelantado del nivel de actividad
80% y se utiliza para predecir cambios en el ciclo
econmico. Por lo tanto est compuesto por
variables que tienden a cambiar de
60%
direccin antes de que lo haga el producto
bruto interno (PBI). En particular, el ILC se
40% anticipa dos meses a los movimientos de la
actividad econmica.

20% Este tipo de indicadores no tiene como


objetivo principal realizar proyecciones
cuantitativas sobre los niveles futuros de la
0%
actividad econmica, sino anticipar
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

expansiones y contracciones del nivel de


actividad.

ILC y Actividad Econmica


5%
CUNDO EL ILC DA UNA SEAL?
4%
PBI Predecir contracciones o expansiones del
3%
nivel de actividad econmica en un
2%
trimestre dado implica analizar las
1% variaciones del ILC en el trimestre terminado
0% dos meses antes. A modo de ejemplo, para
pronosticar la actividad econmica del
-1%
ILC trimestre terminado en junio es necesario
-2% analizar los registros del ILC de febrero-
-3% abril, en comparacin con el trimestre
-4% inmediato anterior (noviembre-enero).

-5% Una variacin trimestral positiva anticipa


2007
2008
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006

2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

una expansin del producto bruto interno,


mientras que una variacin negativa anticipa
Nota: en la grfica se muestra la variacin trimestral del ILC mientras que una contraccin.
el PBI corresponde a la variacin trimestral de la serie desestacionalizada y
sin componentes irregulares estimada por CERES. El ILC se grafica con dos
meses de rezago.

Ingrese en bit.ly/WebILC para descargar la serie histrica del ILC y del ndice de Difusin. Por consultas ponerse en contacto con los
economistas Rafael Xavier (rxavier@ceres-uy.org) o Luca Donnangelo (ldonnangelo@ceres-uy.org).

ILC Abril 2017