PESQUERA EXALMAR S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS (Anuales al 31 de Diciembre del 2011 - en miles de millones de dlares )

Analisis Analisis
Vertical Horizontal
CUENTA 2011 2010 2011% 2010% $ %
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3,807 29,928 0.83% 8.65% -26121.00 -87.28%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 14,764 7,714 3.22% 2.23% 7050.00 91.39%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 33,016 24,467 7.21% 7.07% 8549.00 34.94%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3,097 1,294 0.68% 0.37% 1803.00 139.34%
Inventarios 48,376 13,945 10.56% 4.03% 34431.00 246.91%
Gastos Pagados por Anticipado 1,687 1,924 0.37% 0.56% -237.00 -12.32%
Total Activos Corrientes 104,747 79,272 22.86% 22.92% 25475.00 32.14%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 464 464 0.10% 0.13% 0.00 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 166,487 149,888 36.34% 43.33% 16599.00 11.07%
Activos Intangibles (neto) 97,732 64,556 21.33% 18.66% 33176.00 51.39%
Plusvala 88,719 51,708 19.36% 14.95% 37011.00 71.58%
Total Activos No Corrientes 353,402 266,616 77.14% 77.08% 86786.00 32.55%
TOTAL DE ACTIVOS 458,149 345,888 100.00% 100.00% 112261.00 32.46%

Pasivos
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 52,898 19,643 11.55% 5.68% 33255.00 169.30%
Cuentas por Pagar Comerciales 31,504 12,789
6.88% 3.70% 18715.00 146.34%
Otras Cuentas por Pagar 27,820 5,204
6.07% 1.50% 22616.00 434.59%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 726 666 0.16% 0.19% 60.00 9.01%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 9,350 2,618
2.04% 0.76% 6732.00 257.14%
Provisin por Beneficios a los Empleados 7,155 3,470
1.56% 1.00% 3685.00 106.20%
Total Pasivos Corrientes 129,453 44,390
28.26% 12.83% 85063.00 191.63%
Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 80,400 41,246

17.55% 11.92% 39154.00 94.93%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 18,951 28,973 4.14% 8.38% -10022.00 -34.59%

Provisiones 4,950 2,312

1.08% 0.67% 2638.00 114.10%
Total Pasivos No Corrientes 104,301 72,531
22.77% 20.97% 31770.00 43.80%
Total Pasivos 233,754 116,921
51.02% 33.80% 116833.00 99.92%
Patrimonio

Capital Emitido 90,336 90,336

19.72% 26.12% 0.00 0.00%
Primas de Emisin 69,721 70,137
15.22% 20.28% -416.00 -0.59%
Otras Reservas de Capital 3,609 3,609
0.79% 1.04% 0.00 0.00%
Resultados Acumulados 60,729 64,885
13.26% 18.76% -4156.00 -6.41%
Total Patrimonio 224,395 228,967
48.98% 66.20% -4572.00 -2.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 458,149 345,888
100.00% 100.00% 112261.00 32.46%
 PESQUERA EXALMAR S.A.A.
ESTADO de ganancias y perdidas
(Anuales al 31 de Diciembre del 2011 - en miles de millones de dlares )

Analisis Analisis
Vertical Horizontal
Cuenta 2011 2010 2011% 2010% $ %
Ventas Netas de Bienes 192,284 182,992 100.00% 100.00% 9,292.00 5.08%
Costo de Ventas -129,042 -137,712 -67.11% -75.26% 8,670.00 -6.30%
Ganancia (Prdida) Bruta 63242 45280 32.89% 24.74% 17,962.00 39.67%
Gastos de Ventas y Distribucin -7,039 -5,740 -3.66% -3.14% -1,299.00 22.63%
Gastos de Administracin -7,192 -4,986 -3.74% -2.72% -2,206.00 44.24%
Otros Ingresos Operativos 1,143 2,165 0.59% 1.18% -1,022.00 -47.21%
Otros Gastos Operativos -6,722 -4,882 -3.50% -2.67% -1,840.00 37.69%
Ganancia (Prdida) Operativa 43432 31837 22.59% 17.40% 11,595.00 36.42%
Ingresos Financieros 664 94 0.35% 0.05% 570.00 606.38%
Gastos Financieros -6,501 -7,732 -3.38% -4.23% 1,231.00 -15.92%
Diferencias de Cambio neto 217 684 0.11% 0.37% -467.00 -68.27%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 37812 24883 19.66% 13.60% 12,929.00 51.96%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -13,145 -5,185 -6.84% -2.83% -7,960.00 153.52%
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 24667 19698 12.83% 10.76% 4,969.00 25.23%
 PESQUERA EXALMAR S.A.A.
RATIOS FINANCIEROS de los aos 2010 y 2011

RATIO FRMULA 2011 2010

Liquidez Corriente (Activo Corriente)

0.80 1.78
(LC) Pasivo Corriente

(Activo Corriente - Existencias)

Prueba cida (PA) 0.43 1.47
L Pasivo Corriente
I
Q
U
I
D
Capital de Trabajo
E (CT)
Activo Corriente - Pasivo Corriente -S/. 24,706.00 S/. 34,882.00
Z

TESORERIA
Pasivo Corriente
S (Pasivo Cte + Pasivo No Cte) * 100
Endeudamiento Total 104.17% 51.06%
O Patrimonio
L
V
E
N
C
I Endeudamiento (Pasivo Cte + Pasivo No Cte) *
51.02% 33.80%
A Activo 100 Activo Total

Rentabilidad de lo (Utilidad Neta) * 100

5.38% 5.69%
Invertido (ROA) Activo Total
R
E
N
T
A
B Rentabilidad Neta (Utilidad Neta) * 100
12.83% 10.76%
I sobre Ventas Ventas Netas
L
I
D
A
D
L
I
D
A
D
Rentabilidad del (Utilidad Neta) * 100
10.99% 8.60%
Patrimonio (ROE) Patrimonio

Rotacin de Cuentas
(Ventas)
por Cobrar 13.02 23.72
Comerciales Cuentas por Cobrar

G
E Rotacin de (Costo de Ventas)
2.66 9.87
S Inventarios Existencias
T
I

Rotacin de Cuentas (Costo de Ventas)

4.08 10.76
por Pagar Cuentas por Pagar
1

INTERPRETACIN

Para el ao 2011 Exalmar obtuvo una liquidez corriente de

S/. 0.80 cantidad desfavorable porque el pasivo corriente
es insuficiente para cubrir las deudas a corto plazo, sin
embargo en el ao 2010 obtuvo S/. 1.78. Esto es producto
del mayor endeudamiento financiero, de proveedores y
otras cuentas al corto plazo.

Para el ao 2011 Exalmar obtuvo una liquidez severa de

S/. 0.47 lo que nuevamente indica la existencia de activos
ociosos y para el 2010 obtuvo S/.1.47 lo que refleja el
mayor endeudamiento a corto plazo, en parte por el
incremento de mercaderias en stock, sntoma de poca
rotacin de inventarios.

El capital de trabajo obtenido fue de

-S/.24,706.00 para el 2011 y S/. 34,882.00 para el 2010,
lo que indica que la empresa a prdida fondo de maniobra
para poder generar valor en la empresa.
 Para los aos 2011 y 2010 el patrimonio estuvo
comprometido en 104.17% y 51.06% respectivamente
con relacin a lo aportado por sus acreedores. Esto refleja
el sobreendeudamiento que ha sufrido la empresa en el
ltimo ao.

Para los aos 2011 y 2010 el activo total fue finanaciado

en 51% y 34% respectivamente con recursos de terceros.

Para los aos 2011 y 2010 por cada nuevo sol invertido en
activos la empresa obtuvo S/.0.05 y S/.0.06 respecto de la
utilizacin de sus activos totales lo que indica que no est
siendo rentable.

Por cada nuevo sol de ventas netas la empresa obtuvo

12.83% y 10.76% de utilidad neta sobre sus ventas netas
lo que est muy por debajo de lo debido.
 Para el ao 2011 y 2010 por cada nuevo sol de capital
aportado por los propietarios se gener 10.99% y 8.60%
respecto de la utilizacin de su captal propio lo que indica
una prdida de capital, al no generar la rentabilidad
suficiente.

Las cuentas por cobrar fueron liquidadas en promedio

13.02 (13) veces durante el ejercicio 2011 y 23.72 (24)
veces para el ejercicio 2010 lo que indica demasiada
lentitud.

El stock de mercaderas de Exalmar tuvo una rotacin en

el almacn de 2.66 veces para el ejercicio 2011 y 9.87
veces para el 2010. Expresado de otro modo, cada
mercaderia se demora en promedio 137 das en venderse
durante el 2011, mientras que en el 2010 cada producto
del almacn se demoraba 37 das en promedio en
venderse, lo que indica una disminucin acelerada en la
rotacin de existencias.

Las cuentas por pagar fueron liquidadas en promedio 4.08

veces durante el ejercicio 2011 y 10.76 veces para el
ejercicio 2010, lo que indica que la empresa est pagando
con lentitud. Expresado de otro modo, cada cuenta por
pagar se demora en promedio 89 das en ser cancelada
durante el 2011, mientras que en el 2010 cada deuda se
demoraba 34 das en promedio en ser pagada, lo que
indica una disminucin en el pago de cuentas por pagar.