Macroeconomia II

Curva de Phillips
Prof. Antnio Salazar P. Brando
 Instrumentos para anlise dinmica

Taxa de variao do salrio nominal

wt wt 1
w t
wt 1

Notar que
wt
w t 1
wt 1
ou
wt
1 w t
wt 1

Macro II / 2013 - ASPB 2

Instrumentos para anlise dinmica

Taxa de inflao
Pt Pt 1
t
Pt 1

Notar que
Pt
t 1
Pt 1
Pt
1 t
Pt 1

Macro II / 2013 - ASPB 3

 Instrumentos para anlise dinmica
Taxa de variao do salrio real
wt
t
Pt Ser usada a seguinte
t t 1 t expresso para a taxa de
t 1 variao do salrio real
t 1 t 1
t w t t
wt wt
Pt wt 1 A taxa de inflao no
t 1 1 conhecida em t-1, logo
wt 1 Pt
Pt 1 Pt 1 t w t t*
1 w t w t t
t 1 t* a taxa de inflao esperada
1 t 1 t
Macro II / 2013 - ASPB 4
 Instrumentos para anlise dinmica

Taxa de desemprego

LT Lt
t
LT

LT a populao economicamente ativa

Lt a populao ocupada

Macro II / 2013 - ASPB 5

 Instrumentos para anlise dinmica

Hiato do produto Yt, YP

ht0 > 0 ht0 < 0
Yt Y P
ht Yt0
YP Yt
YP
Yt1
Yt PIB
YP PIB de pleno emprego
t0 t1 t

Macro II / 2013 - ASPB 6

 O estudo de Phillips, 1958
Usando dados para a Inglaterra Phillips constatou uma
relao inversa entre taxa de variao do salrio
nominal e taxa de desemprego

Macro II / 2013 - ASPB 7

 Como explicar esta relao?
Lst Ldt 0 w t 0 wt wt 1

Lst Ldt Lst Ldt 0 w t 0 wt wt 1

w t , 0
LT
Lst Ldt 0 w t 0 wt wt 1

Observar que a taxa de variao do salrio depende do

tamanho do excesso de oferta
Para complementar admita que mesmo que o excesso de
oferta seja nulo o salrio nominal cresce uma taxa
constante, b > 0
Lst Ldt
w t b , 0, b 0
LT
Macro II / 2013 - ASPB 8
Como explicar esta relao?

Lst Ldt
w t b
w LT

0 b Ls Ld

LT

Macro II / 2013 - ASPB 9

Exemplo
1; b 0, 03
Lst Ldt
w t 0, 03
LT
w

0,03

0,03 Ls Ld
LT

Macro II / 2013 - ASPB 10

Se = 2
2; b 0, 03
Lst Ldt
w t 0, 03 2
LT
w

0,03

0,015 0,03 Ls Ld
=1 LT
=2

Macro II / 2013 - ASPB 11

Se = 1/2 1
; b 0, 03
2
1 Lst Ldt
w t 0, 03
2 LT
w

0,03

0,015 0,03 0,06 Ls Ld

= 1/2
LT
=1
=2

Macro II / 2013 - ASPB 12

 Como explicar esta relao?

A hiptese anterior levou concluso de que h uma

relao inversa entre taxa de variao do salrio e excesso
de oferta de mo de obra

Mas Phillips encontrou uma relao inversa entre taxa de

variao do salrio e taxa de desemprego

Qual a relao entre excesso de oferta de mo de obra e

taxa de desemprego?

Macro II / 2013 - ASPB 13

 Como explicar esta relao?
LT L D ,D o nmero de pessoas desempregadas
Seja V o nmero de vagas de trabalho existentes
D V D V

Nmero de Nmero de
desempregados desempregados
para os quais para os quais no
existem postos de existem vagas
trabalho

D V o nmero de pessoas que querem trabalhar, mas

para as quais no existem vagas disponveis
uma aproximao para excesso de oferta
Macro II / 2013 - ASPB 14
 Como explicar esta relao?

LT L D V V

D V LT L V
D V LT L V
LT LT LT
Excesso de
oferta Taxa de Taxa natural de
desemprego
desemprego
A taxa natural de
D V desemprego
N uma varivel
LT exgena
Macro II / 2013 - ASPB 15
 Como explicar esta relao?

D V
N
LT
Lst Ldt
w t b
LT
Substituir a expresso para o excesso de oferta

t b t N
w

A equao mostra a relao inversa entre taxa

de desemprego e taxa de variao do salrio

Macro II / 2013 - ASPB 16

Exemplo 1; b 0, 03; N 0, 05
w t 0, 03 t 0, 05
w t 0, 08 t
Notar que
t N w t 0,03
w

0,08

0,03

Macro II / 2013 - ASPB 17

 Exemplo 2; b 0, 03; N 0, 05
w t 0, 03 2 t 0, 05
w t 0,13 2t
w Notar que
0,13 t N w t 0,03

0,08

0,03

Exerccio:

representar a
curva de Phillips
para = 1/2 Macro II / 2013 - ASPB 18
 Curva de Phillips de preos
Salrios nominais e preos so variveis que tm uma
associao positiva

Uma maneira simples de representar a relao admitir

que as empresas fixam seus preos colocando uma
margem sobre o custo varivel

custo varivel no modelo o custo da mo de obra

Pt kwt
Supe-se que a margem, k, constante

Macro II / 2013 - ASPB 19

 Curva de Phillips de preos
Segue-se desta hiptese que a taxa de inflao ser igual
taxa de variao dos salrios nominais
Pt kwt
Pt 1 kwt 1
Pt kwt wt

Pt 1 kwt 1 wt 1
Pt wt Pt Pt 1 wt wt 1
1 1
Pt 1 wt 1 Pt 1 wt 1
t w t
Macro II / 2013 - ASPB 20
 Curva de Phillips de preos

t b t N

b N
V
M

V M b
N

Macro II / 2013 - ASPB 21
 A verso de Friedman e Phelps da Curva de Phillips

t t* b t N
w

Taxa de
variao do
salrio real

Para simplificar, a partir de agora, vamos supor que b = 0

w t t* t N
w t t* t N

Macro II / 2013 - ASPB 22

A verso de Friedman e Phelps da Curva de Phillips
t t* t N
w
w
Observe que se a inflao
t* N esperada aumentar a curva
t*
de Phillips ir se deslocar para
a direita
N 1
N t*

Observe que se a variao do salrio

nominal for igual inflao esperada a
taxa de desemprego ser igual taxa
natural natural de desemprego
Macro II / 2013 - ASPB 23
A verso de Friedman e Phelps da Curva de Phillips
t t* t N
w

Repetindo: a curva de Phillips se desloca quando

mudam as expectativas de inflao
w

* 1* 0*
* 0*
Macro II / 2013 - ASPB 24
A verso de Friedman e Phelps da Curva de Phillips
t t* t N
w
Repetindo: se a variao do salrio nominal for
igual inflao esperada a taxa de desemprego
ser igual taxa natural de desemprego
A taxa natural de desemprego
w pode ser atingida qualquer
que seja a taxa de
0* N
w 0* crescimento do salrio
nominal

N N 1 0*

* 0*
Macro II / 2013 - ASPB 25
 Curva de Phillips de preos
Salrios nominais e preos so variveis que tm uma
associao positiva

Uma maneira simples de representar a relao admitir

que as empresas fixam seus preos colocando uma
margem sobre o custo varivel

custo varivel no modelo o custo da mo de obra

Pt kwt
Supe-se que a margem, k, constante

Macro II / 2013 - ASPB 26

 Curva de Phillips de preos
Segue-se desta hiptese que a taxa de inflao ser igual
taxa de variao dos salrios nominais
Pt kwt
Pt 1 kwt 1
Pt kwt wt

Pt 1 kwt 1 wt 1
Pt wt Pt Pt 1 wt wt 1
1 1
Pt 1 wt 1 Pt 1 wt 1
t w t
Macro II / 2013 - ASPB 27
 Curva de Phillips de preos
Obtm-se a curva de Phillips de preos fazendo a
substituio
t w t
t t* t N
t t* t N
w

0* N

N N
1
0*

* *
0

Macro II / 2013 - ASPB 28

 Relao entre taxa de desemprego e taxa de inflao
O coeficiente t1 t* 1 t N
Dois pases: 1 e 2. nica diferena: 1 > 2.
t2 t* 2 t N
O custo de reduzir a inflao
para o pas 2 mais elevado
do que para o pas 1
O aumento de desemprego
0 maior no pas 2
1
N 1 2
Pas 2
Pas 1
Macro II / 2013 - ASPB 29
 A importncia da expectativa de inflao

Se a inflao e a inflao esperada so iguais, a taxa de

desemprego ser igual taxa natural de desemprego
t t* t N
t t* t N
A maneira pela qual as empresas e as famlias formam
suas expectativas tem implicaes importantes para a
determinao da taxa de desemprego

Macro II / 2013 - ASPB 30

 A importncia da expectativa de inflao
Ilustrao

Pas tem uma taxa de inflao constante por um

longo perodo de tempo: t V , t 0
A partir da data t = 0, em decorrncia de medidas
adotadas pelo governo, a inflao diminui
t M , t 0; M V

Macro II / 2013 - ASPB 31

A importncia da expectativa de inflao

V
M

0 t

Macro II / 2013 - ASPB 32

 A importncia da expectativa de inflao
Como se comporta a taxa de desemprego ao longo do
tempo?
t 0; t V t* t N
Suponhamos que em t 0; 0* V
0 0* 0 N
M V 0 N
0 N V M
1
0 N V M

Macro II / 2013 - ASPB 33
 A importncia da expectativa de inflao

V
Em t = 0
M

0 N 1
N V M

t V t N , t 0

Macro II / 2013 - ASPB 34

 A importncia da expectativa de inflao
Como se comporta a taxa de desemprego ao longo do
tempo?
t 0; t V t* t N
Suponhamos que em t 0; 0* M
0 0* 0 N
M M 0 N
0 N 0

0 N

Macro II / 2013 - ASPB 35

 A importncia da expectativa de inflao

SL

V
M

0 N
t V t N , t 0
0 M 0 N

Quando as expectativas se ajustam nova realidade,

qualquer taxa de inflao compatvel com o pleno emprego
Isto pode ser visto ao longo da reta paralela ao eixo vertical
no grfico
Esta reta a curva de Phillips de longo prazo, SL
Macro II / 2013 - ASPB 36
A importncia da expectativa de inflao

A curva de Phillips de

SL
curto prazo se desloca
quando a expectativa
de inflao muda

0 N
SC

Macro II / 2013 - ASPB 37