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Examen final

Economista: Dennis Pichilingue Romero


MOS MASTER Office
* c14177@utp.edu.pe
Un automvil cuyo valor al contado es de US$ 25000 se vende al crdito debindose p
inicial del 20% del valor del automvil y el saldo, financiado al 26,50% TEA, se cancelar
mensuales iguales excepto las de julio y diciembre que sern dobles. Si el pago de la p
corresponde al mes de mayo, calcular las cuotas mensuales ordinarias y extraordinaria

Costo auto US$ 25,000.00 Interes mensual:

Cuota inicial US$ 5,000.00 Plazo: (meses)

Interes anual: 26.5% Total a financiar: US$

Monto a Desembolsar (Saldo + Seg. Desgravamen)


Mes Amortizacin Interes Desgrav. Cuota Fija Cuota a Pagar
0

1 54.24 395.65 385.62 385.62


2 55.31 394.58 385.62 385.62
3 56.40 393.48 771.23 771.23
4 57.52 392.37 385.62 385.62
5 58.66 391.23 385.62 385.62
6 59.82 390.07 385.62 385.62
7 61.00 388.89 385.62 385.62
8 62.21 387.68 771.23 771.23
9 63.44 386.45 385.62 385.62
10 64.69 385.19 385.62 385.62
11 65.97 383.91 385.62 385.62
12 67.28 382.61 385.62 385.62
13 68.61 381.28 385.62 385.62
14 69.97 379.92 385.62 385.62
15 71.35 378.54 771.23 771.23
16 72.76 377.12 385.62 385.62
17 74.20 375.68 385.62 385.62
18 75.67 374.22 385.62 385.62
19 77.17 372.72 385.62 385.62
20 78.69 371.19 771.23 771.23
21 80.25 369.64 385.62 385.62
22 81.84 368.05 385.62 385.62
23 83.46 366.43 385.62 385.62
24 85.11 364.78 385.62 385.62
25 86.79 363.10 385.62 385.62
26 88.51 361.38 385.62 385.62
27 90.26 359.63 771.23 771.23
28 92.04 357.84 385.62 385.62
29 93.86 356.02 385.62 385.62
30 95.72 354.16 385.62 385.62
31 97.61 352.27 385.62 385.62
32 99.55 350.34 771.23 771.23
33 101.51 348.37 385.62 385.62
34 103.52 346.36 385.62 385.62
35 105.57 344.31 385.62 385.62
36 107.66 342.23 385.62 385.62
37 109.79 340.10 385.62 385.62
38 111.96 337.92 385.62 385.62
39 114.18 335.71 771.23 771.23
40 116.43 333.45 385.62 385.62
41 118.74 331.15 385.62 385.62
42 121.09 328.80 385.62 385.62
43 123.48 326.40 385.62 385.62
44 125.92 323.96 771.23 771.23
45 128.42 321.47 385.62 385.62
46 130.96 318.93 385.62 385.62
47 133.55 316.34 385.62 385.62
48 136.19 313.70 385.62 385.62
49 138.88 311.00 385.62 385.62
50 141.63 308.25 385.62 385.62
51 144.43 305.45 771.23 771.23
52 147.29 302.60 385.62 385.62
53 150.20 299.68 385.62 385.62
54 153.17 296.71 385.62 385.62
55 156.20 293.68 385.62 385.62
56 159.29 290.59 771.23 771.23
57 162.45 287.44 385.62 385.62
58 165.66 284.23 385.62 385.62
59 168.94 280.95 385.62 385.62
60 172.28 277.61 385.62 385.62
61 175.69 274.20 385.62 385.62
62 179.16 270.72 385.62 385.62
63 182.71 267.18 771.23 771.23
64 186.32 263.56 385.62 385.62
65 190.01 259.88 385.62 385.62
66 193.77 256.12 385.62 385.62
67 197.60 252.29 385.62 385.62
68 201.51 248.38 771.23 771.23
69 205.49 244.39 385.62 385.62
70 209.56 240.33 385.62 385.62
71 213.71 236.18 385.62 385.62
72 217.93 231.95 385.62 385.62
73 222.24 227.64 385.62 385.62
74 226.64 223.24 385.62 385.62
75 231.12 218.76 771.23 771.23
76 235.70 214.19 385.62 385.62
77 240.36 209.53 385.62 385.62
78 245.11 204.77 385.62 385.62
79 249.96 199.92 385.62 385.62
80 254.91 194.98 771.23 771.23
81 259.95 189.93 385.62 385.62
82 265.09 184.79 385.62 385.62
83 270.34 179.55 385.62 385.62
84 275.69 174.20 385.62 385.62
85 281.14 168.75 385.62 385.62
86 286.70 163.18 385.62 385.62
87 292.37 157.51 771.23 771.23
88 298.16 151.73 385.62 385.62
89 304.05 145.83 385.62 385.62
90 310.07 139.82 385.62 385.62
91 316.20 133.68 385.62 385.62
92 322.46 127.43 771.23 771.23
93 328.84 121.05 385.62 385.62
94 335.34 114.54 385.62 385.62
95 341.98 107.91 385.62 385.62
96 348.74 101.14 385.62 385.62
97 355.64 94.24 385.62 385.62
98 362.68 87.21 385.62 385.62
99 369.85 80.03 771.23 771.23
100 377.17 72.72 385.62 385.62
101 384.63 65.26 385.62 385.62
102 392.24 57.65 385.62 385.62
103 400.00 49.89 385.62 385.62
104 407.91 41.98 771.23 771.23
105 415.98 33.91 385.62 385.62
106 424.21 25.68 385.62 385.62
107 432.60 17.29 385.62 385.62
108 441.16 8.73 385.62 385.62
crdito debindose pagar una cuota
50% TEA, se cancelar en 108 cuotas
les. Si el pago de la primera cuota
arias y extraordinarias.

108 cuotas
Total

2.0%

108.00 Cuotas ordinarias

20,000.00 C. extraordinarias

Saldo
20,000.00
19,945.76 Mayo 108
19,890.46 Junio
19,834.05 Julio
19,776.53 Agosto
19,717.88 Septiembre
19,658.06 Octubre
19,597.06 Noviembre
19,534.85 Diciembre
19,471.41 Enero
19,406.72 Febrero
19,340.75 Marzo
19,273.47 Abril
19,204.86 Mayo
19,134.90 Junio
19,063.55 Julio
18,990.79 Agosto
18,916.59 Septiembre
18,840.92 Octubre
18,763.75 Noviembre
18,685.06 Diciembre
18,604.81 Enero
18,522.97 Febrero
18,439.52 Marzo
18,354.41 Abril
18,267.62 Mayo
18,179.12 Junio
18,088.86 Julio
17,996.82 Agosto
17,902.95 Septiembre
17,807.23 Octubre
17,709.62 Noviembre
17,610.07 Diciembre
17,508.56 Enero
17,405.04 Febrero
17,299.46 Marzo
17,191.81 Abril
17,082.02 Mayo
16,970.06 Junio
16,855.88 Julio
16,739.45 Agosto
16,620.71 Septiembre
16,499.62 Octubre
16,376.14 Noviembre
16,250.21 Diciembre
16,121.80 Enero
15,990.84 Febrero
15,857.29 Marzo
15,721.11 Abril
15,582.22 Mayo
15,440.59 Junio
15,296.16 Julio
15,148.87 Agosto
14,998.67 Septiembre
14,845.49 Octubre
14,689.29 Noviembre
14,529.99 Diciembre
14,367.55 Enero
14,201.89 Febrero
14,032.95 Marzo
13,860.67 Abril
13,684.98 Mayo
13,505.82 Junio
13,323.11 Julio
13,136.79 Agosto
12,946.79 Septiembre
12,753.02 Octubre
12,555.42 Noviembre
12,353.91 Diciembre
12,148.42 Enero
11,938.86 Febrero
11,725.15 Marzo
11,507.22 Abril
11,284.98 Mayo
11,058.33 Junio
10,827.21 Julio
10,591.51 Agosto
10,351.15 Septiembre
10,106.04 Octubre
9,856.08 Noviembre
9,601.17 Diciembre
9,341.22 Enero
9,076.13 Febrero
8,805.79 Marzo
8,530.10 Abril
8,248.97 Mayo
7,962.27 Junio
7,669.89 Julio
7,371.74 Agosto
7,067.68 Septiembre
6,757.61 Octubre
6,441.41 Noviembre
6,118.95 Diciembre
5,790.11 Enero
5,454.77 Febrero
5,112.80 Marzo
4,764.05 Abril
4,408.41 Mayo
4,045.74 Junio
3,675.89 Julio
3,298.72 Agosto
2,914.09 Septiembre
2,521.85 Octubre
2,121.86 Noviembre
1,713.95 Diciembre
1,297.97 Enero
873.76 Febrero
441.16 Marzo
0.00 Abril
S/. 449.89
48,587.62

385.62
771.23
EJEMPLO 183 (Prstamo con intereses anticipados y cuota constante )
Si obtenemos un prstamo por UM 6,000 a la tasa de inters de 48% anual, c
pagos de intereses anticipados y 5 pagos semestrales iguales. Determinar el
elaborar la tabla de amortizacin.
Solucin: [i = 0.48/2 SEMESTRES]

Prstamo 6000
Perdos 5Semestres
TEA 48.0% TEA

Trimestre Saldo inicial Inters


0 6000
1 S/. 5,279.60 1545.3195248612
2 S/. 4,373.66 1359.7778372278
3 S/. 3,234.38 1126.4492841651
4 S/. 1,801.69 833.0262029765
5 S/. 0.00 464.031052387
ados y cuota constante )
asa de inters de 48% anual, compuesto semestralmente, con
estrales iguales. Determinar el importe de cada cuota y

58.1% TES 25.8%

Amortizacin Pago Saldo final

S/. 720.40 S/. 2,265.72 S/. 5,279.60


S/. 905.94 S/. 2,265.72 S/. 4,373.66
S/. 1,139.27 S/. 2,265.72 S/. 3,234.38
S/. 1,432.69 S/. 2,265.72 S/. 1,801.69
S/. 1,801.69 S/. 2,265.72 S/. 0.00
PROYECTO DE INVERSIN PARA LA CREACIN DE UNA POLLERIA

El siguiente proyecto de inversin es acerca de la creacin de una POLLERIA.


Las ventas estan dirigidas al publico en general entre 15 a 70 aos, la vida del negocio esta proyectado a 10 aos.
Se tiene una estimacion de incremento de la siguiente manera por cada ao:
Ventas incremento de 4.40%
Gastos incremento de 4.40%
Segn proyeccin existe dos posibilidades para cubrir la inversion inicial, la primera es
cubriendo el 100% del monto a invertir, y el segundo es solictando un prestamo por el 40%.
En lo que concierne a la renovacion de instalaciones y equipamientos se ha estimado una
Inversin de S/. 15,000.00 al final del ao 0. Se considera una tasa de
actualizacin anual de 9% S/. 9,748.97

INVERSIN AL FINAL DEL AO CERO

INVERSIN Costo % Depeciacin Monto


Refrigeradora (2) S/. 3,200.00 10% S/. 320.00
Congeladora S/. 2,600.00 10% S/. 260.00
Freidora de papas (2) S/. 2,500.00 10% S/. 250.00
Licuadora (2) S/. 1,200.00 10% S/. 120.00
Ventiladores (6) S/. 720.00 10% S/. 72.00
Horno (2) S/. 12,000.00 10% S/. 1,200.00
Parrilla S/. 1,200.00 10% S/. 120.00
mesas (12) S/. 2,160.00 10% S/. 216.00
sillas (48) S/. 2,160.00 10% S/. 216.00
Utensilios y accesorios S/. 1,500.00 - -
Licencia de Funcionamiento S/. 300.00 - -
Diseo y Adecuacion del local S/. 9,700.00 - -
TOTAL S/. 39,240.00 S/. 2,774.00

TOTAL NECESARIO PARA LA


APERTURA DEL NEGOCIO S/. 92,284.00
SE INVERTIR 60% FONDOS PROPIOS Y 40% FINANCIADO POR TERCEROS

Recursos Propios S/. 55,370.40


Prstamo S/. 36,913.60
TEA 32.50% anual
TEM 2.37%
Tiempo 12 Meses
Cuotas 12
Perodos de gracia 0
Amortizacin anual
Total intereses
Pago total
proyectado a 10 aos.

a una tasa de

CEROS
PROYECTO DE INVERSIN PARA LA CREACIN DE UNA POLLERIA

SE INVERTIR 60% FONDOS PROPIOS Y 40% FINANCIADO POR TERCEROS


Prstamo S/. 36,913.60
TEA 32.50%
TEM 2.37%
Tiempo 12
Cuotas Iguales
Perodos de gracia 0
Cuota mensual S/. 3,570.95
Total intereses S/. 5,937.75
Pago total S/. 42,851.35

Cronograma de amortizacin
Meses Saldo deudor Intereses Cuota Amortizacin
0 S/. 36,913.60
1 S/. 34,218.55 S/. 875.89 S/. 3,570.95 S/. 2,695.05
2 S/. 31,459.54 S/. 811.94 S/. 3,570.95 S/. 2,759.00
3 S/. 28,635.08 S/. 746.48 S/. 3,570.95 S/. 2,824.47
4 S/. 25,743.59 S/. 679.46 S/. 3,570.95 S/. 2,891.49
5 S/. 22,783.49 S/. 610.85 S/. 3,570.95 S/. 2,960.10
6 S/. 19,753.16 S/. 540.61 S/. 3,570.95 S/. 3,030.34
7 S/. 16,650.92 S/. 468.71 S/. 3,570.95 S/. 3,102.24
8 S/. 13,475.07 S/. 395.10 S/. 3,570.95 S/. 3,175.85
9 S/. 10,223.86 S/. 319.74 S/. 3,570.95 S/. 3,251.21
10 S/. 6,895.51 S/. 242.59 S/. 3,570.95 S/. 3,328.35
11 S/. 3,488.18 S/. 163.62 S/. 3,570.95 S/. 3,407.33
12 S/. - S/. 82.77 S/. 3,570.95 S/. 3,488.18
S/. 5,937.75 S/. 42,851.35 S/. 36,913.60
POR TERCEROS

Amortiz. Acum.

S/. 2,695.05
S/. 5,454.06
S/. 8,278.52
S/. 11,170.01
S/. 14,130.11
S/. 17,160.44
S/. 20,262.68
S/. 23,438.53
S/. 26,689.74
S/. 30,018.09
S/. 33,425.42
S/. 36,913.60
PROYECTO DE INVERSIN PARA LA CREACIN DE UNA POLLERIA

GASTOS VARIABLES Mensual


Personal (8) S/. 7,100.00
Impuestos (IGV 18%)
Matenimiento
Agua S/. 420.00
Luz S/. 435.00
Publicidad S/. 300.00
Depreciacion Inmuebles maquinaria y equipos (10%) S/. 2,774.00
Alquiler de local S/. 2,300.00

TOTAL S/. 13,329.00

COMPRA MATERIA PRIMA Mensual


Materia prima e insumos (mensual) S/. 24,715.00
Papa (50 kilos x da) S/. 2,550.00
Pollo (30 enteros) S/. 15,300.00
Mayonesa (29 soles por 4kg.) S/. 1,305.00
Ketchup (12 soles por 4kg.) S/. 1,440.00
Mostaza (14 soles por 4 kg.) S/. 1,680.00
Ensalada (lechuga, tomate, zanahoria y pepino) 0.50 por persona S/. 1,440.00
Incremento materia prima feriados y fin de semana = S/.250.00 S/. 1,000.00
Maiz, Azucar S/. 1,200.00
Limonada Frozen S/. 1,500.00
Gaseosa 1/2 litro S/. 2,250.00
Gaseosa 1 litro S/. 1,440.00
TOTAL S/. 24,715.00

TOTAL GASTOS ANUALES


RIA

Anual INCREMENTO DE LOS GASTOS TOTALES EN 4.04% POR CADA AO


S/. 85,200.00 AO MONTO INCREMENTO
S/. - 1 S/. 533,208.00
S/. - 2 S/. 533,208.00 4%
S/. 5,040.00 3 S/. 556,669.15 4%
S/. 5,220.00 4 S/. 581,162.59 4%
S/. 3,600.00 5 S/. 606,733.75 4%
S/. 33,288.00 6 S/. 633,430.03 4%
S/. 27,600.00 7 S/. 661,300.96 4%

S/. 159,948.00 8 S/. 690,398.20 4%


9 S/. 720,775.72 4%
10 S/. 752,489.85 4%
Anual
S/. 296,580.00
S/. 30,600.00
S/. 183,600.00
S/. 15,660.00
S/. 17,280.00
S/. 20,160.00
S/. 17,280.00
S/. 12,000.00
S/. 14,400.00
S/. 18,000.00
S/. 27,000.00
S/. 17,280.00
S/. 373,260.00

S/. 533,208.00
TALES EN 4.04% POR CADA AO
TOTAL
S/. 533,208.00
S/. 556,669.15
S/. 581,162.59
S/. 606,733.75
S/. 633,430.03
S/. 661,300.96
S/. 690,398.20

S/. 720,775.72
S/. 752,489.85
S/. 785,599.40
S/. 6,521,767.65
PROYECTO DE INVERSIN PARA LA CREACIN DE UNA POLLERIA

PROYECCIN DE VENTAS
Venta
Precios Venta
Medida Venta Diaria Unid. Mensual
Unitario Unid.
1/4 de Pollo Porcion S/. 14.00 30 900
1/2 de Pollo Porcion S/. 26.00 15 450
1 Pollo Entero Porcion S/. 45.00 10 300
Chicha Jarra S/. 10.00 5 150
Limonada Frozen Jarra S/. 15.00 5 150
Papas Porcion S/. 6.00 20 600
Gaseosa 1.5 litros S/. 7.00 15 450
Gaseosa 1 litro S/. 5.00 12 360
TOTAL VENTAS AL AO

INCREMENTO DE LOS INGRESOS TOTALES EN 4.40% POR CADA AO


AO MONTO INCREMENTO TOTAL
1 S/. 601,200.00 S/. 601,200.00
2 S/. 601,200.00 4.40% S/. 627,652.80
3 S/. 627,652.80 4.40% S/. 655,269.52
4 S/. 655,269.52 4.40% S/. 684,101.38
5 S/. 684,101.38 4.40% S/. 714,201.84
6 S/. 714,201.84 4.40% S/. 745,626.72
7 S/. 745,626.72 4.40% S/. 778,434.30
8 S/. 778,434.30 4.40% S/. 812,685.41
9 S/. 812,685.41 4.40% S/. 848,443.57
10 S/. 848,443.57 4.40% S/. 885,775.08
S/. 7,353,390.63
DE UNA POLLERIA

Ventas Brutas
Ventas mensuales anuales
S/. 12,600.00 S/. 151,200.00
S/. 11,700.00 S/. 140,400.00
S/. 13,500.00 S/. 162,000.00
S/. 1,500.00 S/. 18,000.00
S/. 2,250.00 S/. 27,000.00
S/. 3,600.00 S/. 43,200.00
S/. 3,150.00 S/. 37,800.00
S/. 1,800.00 S/. 21,600.00
S/. 601,200.00
FLUJO DE CAJA ECONOMICO FINANCIERO

Detalle 0 1 2 3
INGRESOS
Ventas 601,200.00 627,652.80 655,269.52
Otros ingresos
Total ingresos 601,200.00 627,652.80 655,269.52
EGRESOS
Costo produccion 533,208.00 556,669.15 581,162.59

Inversin Fija Tangible 29,240.00


Inversin Fija Intangible 10,000.00
Capital de trabajo 53,044.00

Total egresos 92,284.00 533,208.00 556,669.15 581,162.59

FLUJO CAJA ECONOMICO -92,284.00 67,992.00 70,983.65 74,106.93


Prstamo 36,913.60
Inters prstamo 5,937.75
Amortizacin prstamo 36,913.60
FLUJO CAJA FINANCIERO -55,370.40 25,140.65 70,983.65 74,106.93

Econmico Financiero
COK 17.08%
VAN S/. 233,658.67 VANf
TIR 77.72% TIRf
B/C 3.96 B/Cf

Analice y comente los resultados


Comparando el TIR, el financiero tiene porcentaje de retorno mayor, lo cual es beneficioso
Comparando el B/C, el financiero tiene un mejor resultado y conviene a la empresa.
4 5 6 7 8 9

684,101.38 714,201.84 745,626.72 778,434.30 812,685.41 848,443.57

684,101.38 714,201.84 745,626.72 778,434.30 812,685.41 848,443.57

606,733.75 633,430.03 661,300.96 690,398.20 720,775.72 752,489.85

606,733.75 633,430.03 661,300.96 690,398.20 720,775.72 752,489.85

77,367.63 80,771.81 84,325.77 88,036.10 91,909.69 95,953.72

77,367.63 80,771.81 84,325.77 88,036.10 91,909.69 95,953.72

S/. 233,925.59 DETERMINACION DEL COK


91.67% Sector hoteleria y restaurantes 8.00%
5.95 Tasa de crecimiento bancario 9.40%
Rentabilidad Bolsa de valores 12.44%
PROMEDIO 9.95%
RIESGO PAIS 2.73%
TASA DE INFLACION 4.40%
COK 17%
orno mayor, lo cual es beneficioso para la empresa
do y conviene a la empresa.
10

885,775.08

885,775.08

785,599.40

785,599.40

100,175.68

100,175.68
VAN
PARA UN INTERVALO DE TASA DE ACTUALIZACIN QUE VA DE 0% HASTA 20% ANUAL

800,000

Tasa VAN Caso I Van Caso II


700,000
0% 739,339 733,401
2% 649,500 644,403 600,000

4% 572,917 568,628
500,000
6% 507,289 503,777
8% 450,762 447,998 400,000

10% 401,833 399,791


300,000
12% 359,281 357,934
200,000
14% 322,104 321,429
16% 289,480 289,453 100,000

18% 260,729 261,328


-
20% 235,288 236,492 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22%

VAN Cas o I Van Ca so II

Analice y comente los resultados


Segn el VAN mientras vara la tasa llegara un momento donde VNA ser negativo y se conocer el limite de tasa que
0% 12% 14% 16% 18% 20% 22%

Van Ca so II

e conocer el limite de tasa que se puede utilizar para la empresa.


RESULTADOS DEL PLAZO DE RECUPERACIN Y RATIO VAN/I, CASOS I Y II

Financiacin propia Financia. Propia + prstamo


Aos Tasa VA Caso I VA acum I Caso I: VAN(i)/I VA Caso II VA acum. II
0 0% - 92,284 - 92,284 9.0116 - 55,370 - 55,370
1 2% 66,659 - 25,625 8.0381 24,648 - 30,723
2 4% 65,628 40,003 7.2082 65,628 34,906
3 6% 62,222 102,225 6.4970 62,222 97,127
4 8% 56,868 159,092 5.8845 56,868 153,995
5 10% 50,153 209,245 5.3543 50,153 204,148
6 12% 42,722 251,967 4.8932 42,722 246,870
7 14% 35,183 287,150 4.4904 35,183 282,052
8 16% 28,035 315,185 4.1368 28,035 310,087
9 18% 21,633 336,818 3.8253 21,633 331,720
10 20% 16,179 352,997 3.5496 16,179 347,899
352,997 347,899

Analice y comente los resultados


Segn los ratios encontrados, con prestamo es menor el gasto para la empresa y se obtiene mas beneficios.
ropia + prstamo
Caso II: VAN(i)/I
21.3680
18.9571
16.9043
15.1475
13.6364
12.3305
11.1965
10.2076
9.3414
8.5795
7.9066