Proceso Tecnico Contable de Las Operaciones de Seguros PDF

PROCESO TCNICO CONTABLE DE OPERACIONES DE
SEGUROS
(VERSIN EL SALVADOR)
REVISADO AL MES DE JUNIO DE 2013
Derechos Reservados, Centro

Nacional de Registro Depsito
No. 165-2000, s Prohbe su
reproduccin parcial o total.
1
INTRODUCCION
La Ley de Sociedades de Seguros, Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones y la
normativa emitida por las Superintendencias del Sistema Financiero y Pensiones, entre
otras, las normas internacionales de contabilidad aplicables a los seguros, estndares
internacionales relacionados a la solvencia emitidos por organismos internacionales como
la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), la Asociacin Internacional de
Supervisores (IAIS) y la Comisin Europea del Estndar de Solvencia, deben conocerse
para el control de las operaciones de las sociedades de seguros salvadoreas.
La mayor cantidad de esa informacin no est disponible en uno solo documento para los
estudiantes y profesores de la materia de Contabilidad de Seguros que se imparte en las
diferentes Universidades del pas y para los interesados en el registro contable de
operaciones de seguros. Por tanto estos apuntes constituyen un esfuerzo para proveer a
las personas interesadas en el tema una gua que les permita conocer las operaciones,
disposiciones aplicables, terminologa, estndares contables y solvencia.
Sera demasiado extenso proveer un documento que abarque toda la informacin. Se

pretende informar sobre la ms trascendente para orientar a los interesados en la
bsqueda de textos especializados en seguros que contengan mayor cantidad de estas
declaraciones. Los apuntes deben considerarse bsicos pero necesarios para los
estudiantes y profesores de la asignatura Contabilidad de Seguros, asignatura que antes
se conoca con la denominacin de Teora y Prctica de Seguros por la gran cantidad de
conceptos que deben estudiarse para efectuar el registro contable. Muchos de los
ejercicios que trata el texto se expusieron en las clases de la asignatura y otros,
corresponden apreciaciones surgidas de la lectura o la experiencia obtenida, por lo podr
contener inconsistencias a pesar que en esta revisin se ha tratado de minimizarlas.
El documento lo dedico a mis estudiantes de la carrera de Contadura Pblica y a la

Superintendencia del Sistema Financiero que me form en el tema, con ellos y con mis
compaeros de trabajo he tenido el gusto de compartir experiencias en las sesiones de
trabajo que he tenido en prestigiosas universidades del pas y en los temas de
supervisin, experiencias que han enriquecido durante estos aos mis conocimientos y
por eso a todos ellos les estar siempre agradecido.
Lo dedic tambin a mi esposa Carmen a mis hijos Carlos, Wilfredo y Roco por la
tolerancia que han tenido al soportar mi ausencia en casa por haberme dedicado a la
enseanza de esta asignatura. Tambin lo dedico a mis compaeros de la
Superintendencia del Sistema Financiero, Institucin que me brid experiencia y
conocimientos durante tantos aos que he tenido el honor de trabajar en ella.
Wilfredo vila Orantes
i
ii
INDICE
Introduccin i)
INDICE iii)
BREVE HISTORIA DE LOS SEGUROS 1
1.1 ANTECEDENTES DE LOS SEGUROS DE DAOS. 1

A. LA LEY DE RODIA O DE LA ECHAZN. 1
B. EL PRSTAMO A LA GRUEZA DE AVENTURA O RIESGO MARTIMO. 2
C. EL PACTO DE RETROVENTA. 2
D. EL ANTECEDENTE DE EDUARDO LLOYDS 3
1.2 Antecedentes de los Seguros de Vida 3
A Asociaciones Fraternales o de Beneficencia 3
B.RIESGOS SEMEJANTES. 4
C. La Seguridad 5
DIFERENCIAS Y ELEMENTOS COMUNES ENTRE LOS SEGUROS DE DAOS Y LOS SEGUROS DE

VIDA. 7
2.1 Concepto 7
2.2 Diferencias entre los Seguros de Daos y los Seguros de Vida 7
2.3 ELEMENTOS COMUNES ENTRE LOS SEGUROS DE DAOS Y LOS SEGUROS DE VIDA. 8
A. REPARTEN LAS PERDIDAS ENTRE TODOS LOS AFECTADOS POR RIESGOS SEMEJANTES. 8
B. INTERS ASEGURABLE. 8
C. MXIMA BUENA FE. 9
d. Deducibles 10
CLASIFICACIN DE LOS SEGUROS. 11
3.1 El Valor Social del Seguro 11

3.2 Seguros Sociales 11
3.3 Seguros Sociales Privados 12
3.4 Seguros Privados 13
CARACTERISTICAS DE LOS SEGUROS SOCIALES PRIVADOS. 14
4.1 RENTAS. 14
A. RENTAS PROGRAMADAS. 14
B.RENTAS VITALICIAS 15
C.RENTAS PROGRAMADAS CON RENTAS VITALICIAS 17
4.2 Prestacin de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia 17
A. Prestacin de Vejez o jubilacin 17
B. SEGUROS DE INVALIDEZ. 18
C. SEGURO DE SOBREVIVENCIA 18
D. Modificaciones Relevantes al Sistema 19
iii
SEGUROS PRIVADOS. 21
5.1 SEGUROS DE DAOS O SOBRE COSAS CONCRETAS. 21

EL SEGURO DE INCENDIO Y RAYO 21
i. Coberturas Bsicas: 21
ii. Bienes Cubiertos. 21
iii. Riesgos Especiales Cubiertos mediante anexos o endosos. 21
VALORES ASEGURABLES. 24
EL SEGURO DE AUTOMOTORES 25
i. Coberturas Bsicas: 25
ii. Otras Coberturas del Seguro de Automotores 26
PLIZA DE BANQUEROS ( BANKERS BLANKET BOND- BBB) 27
i. Coberturas amplia y Riesgo nombrado 27
ii. Cobertura de falsificaciones 27
5.2 PRINCIPIOS BSICOS DEL SEGURO DE DAOS. 27
i. Principio de la Indemnizacin en el seguro de daos. 27
ii. El Principio de la Subrogacin. 27
iii. El Infraseguro. 28
iv. El Siniestro 29
5.3 Seguros de Vida 29
i. Seguros de vida clsicos. 30
ii. Los Seguros de Vida Universales. 31
iii. Seguros de Rentas Vitalicias. 34
iv. Beneficios adicionales a las plizas de vida. 34
5.4 SEGURO DE ACCIDENTES Y ENFERMEDAD. 36
5.5 Seguro de Responsabilidad Civil 37
5.6 Contratos de Seguros Privados 38
1. La Solicitud 39
2. La Pliza (Condiciones Generales 39
3. LOS ANEXOS O ENDOSOS 39
5.7 LAS MODALIDADES DE LOS CONTRATOS DE SEGUROS. 39
1. Plizas Individuales 40
2. Plizas Colectivas 40
3. Plizas Banca Seguros o Comercializacin masiva 40
4. Diferencias entre plizas de vida individual y colectivas 40
5. Comercializacin de Seguros 41
6. Informacin al Usuario 41
DISPOSICIONES LEGALES APLICABLES. 42
6.1 LEY DE SOCIEDADES DE SEGUROS 42

6.2 Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros 46
6.3 CDIGO DE COMERCIO 47
6.4 LEY DE SUPERVISIN Y REGULACIN DEL SISTEMA FINANCIERO 49
6.5 Ley contra el Lavado de Dinero y Activos 51
6.6 Ley de Integracin Monetaria 51
6.7 Ley de Proteccin al Consumidor y su Reglamento 51
6.8 Normativa Aplicable 54
LAS INVERSIONES DE LAS ASEGURADORAS. 56
iv
7.1 Inversin en Ttulos Valores 56
7.2 Prstamos Ordinarios 60
7.3 Prstamos con Garanta de las Plizas de Seguros de Vida a Largo Plazo 65
7.4 Otros Ejemplos a Desarrollar 68
LA PRIMA. 70
8.1 DEFINICIN. 70
8.2 ELEMENTOS DE LAS PRIMAS. 70
8.3 CALCULO DE LA PRIMA PARA LOS SEGUROS GENERALES. 71
8.4 CALCULO LAS PRIMAS PARA LOS SEGUROS DE VIDA. 75
8.5 REGISTRO CONTABLE. 89
EL REASEGURO. 110
EL COASEGURO CEDIDO Y ACEPTADO. 138
LAS RESERVAS TECNICAS DE LAS ASEGURADORAS 145
NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA 179
Breves comentarios sobre Solvencia 195
BIBLIOGRAFIA CONSULTADA: 199
v
vi
1
BREVE HISTORIA DE LOS SEGUROS
1.1 Antecedentes de los Seguros de Daos
Segn los antecedentes los seguros se derivan del seguro martimo en su expresin ms
simple, cuando las embarcaciones que transportaban mercaderas por el mediterrneo
entre los pases sufran percances en la trayectoria1.
Durante las travesas las naves naufragaban como consecuencia de las tormentas
ocasionando prdidas materiales que los dueos deban enfrentar individualmente; en
ocasiones las prdidas no eran nicamente materiales cuando muchos de ellos murieron
por ataques de piratas2 que buscaban recompensa ilcita de las expediciones.
Daos a las mercaderas transportadas y a las naves as como los pagos por rescate de
los tripulantes de las embarcaciones se constituyeron en las primeras coberturas
conocidas que se ofrecan para enfrentar los riesgos de naufragio, choques y ataques de
piratas.
Para minimizar las prdidas surgieron formas de seguros de las cuales se deriva el seguro
cientfico como se conoce actualmente, por lo que se describen brevemente los
antecedentes trascendentes que nos llevan a conocer del nacimiento del seguro y su
desarrollo, los cuales hasta estos das siguen siendo vlidos.
a. La Ley de Rodia o de la Echazn3.

Consista en que los dueos de las expediciones martimas que hacan travesas por el
Mediterrneo se vean en la necesidad de arrojar parte de la carga transportada al mar
para evitar que el navo naufragara, cuando las condiciones de las mareas eran
desfavorables a consecuencia de las tormentas.
Estas prdidas eran asumidas por los dueos de los barcos quienes deban cubrirlas en
forma individual, en ocasiones, el valor de las mercancas y en otras, el valor del barco y
el cargamento.
1
En los seguros martimos las prdidas estn referidas a averas que pueden ser simples o particulares y
gruezas o comunes; sern simples todos los gastos causados en el buque o el cargamento como descargas,
vicios propios de los medios transportados y gastos necesarios de arribada; y las averas gruezas, los daos y
gastos que se causen deliberadamente para salvar el buque, su cargamento o ambas cosas. En cualquiera de
las prdidas deber existir resolucin del capitn del navo.
2
Los ataques de piratas podrn dar origen arribadas forzosas de la embarcacin, como consecuencia de la no
continuidad del viaje hasta el puerto de destino.
3
El trmino: Echazn est vigente en el Cdigo de Comercio de 1904, el cual en lo relativo al Seguro
Martimo an es aplicable.
1
PROCESO TCNICO CONTABLE DE OPERACIONES DE SEGUROS
Para evitar estas prdidas se estableci una Ley mediante la cual todos los que hicieran
las travesas deberan pagar las prdidas que en forma individual asumiera cada uno, con
este mtodo, los dueos de la nave que perda mercancas las reportaba al resto de los
propietarios de las embarcaciones para que todos en forma proporcional la cubrieran.
El antecedente de la Ley de Rodia4 menciona que la distribucin proporcional de las

prdidas es uno de los elementos esenciales que integra el concepto del seguro, referida
a que todos los componentes del grupo aportan para soportar las prdidas de uno de sus
integrantes.
b. El prstamo a la Gruesa de Aventura o Riesgo Martimo5.

Establece que los antiguos navegantes que hacan las travesas por el mediterrneo, antes
de emprenderla obtenan un anticipo de un prestamista que se perda s la nave sufra
daos por naufragio o prdidas por echar las mercaderas o la carga transportada6 al mar.
S el navo llegaba al puerto de destino sin sufrir ningn percance, el prstamo se

retornaba al prestamista reconocindole un inters usurero por el riesgo que l corra de
perder el anticipo.
En esta figura los antecedentes demuestran que con el prstamo se dio el traslado del
riesgo en forma aleatoria que recay en el prestamista. En efecto, s la nave o las
mercaderas se perdan quin aceptaba el riesgo de perder era el prestamista puesto que
l cargaba con todos los percances.
c. El pacto de retroventa.
En este antecedente como en el anterior, participa el prestamista comprando toda la nave
y el cargamento a los dueos de las embarcaciones antes de iniciar la travesa, de tal
suerte que, s el navo se perda, l directamente sufra las prdidas por ser el dueo de
las embarcaciones, y por el contrario, si llegaban al puerto de destino sin inconvenientes,
el dueo anterior deba recomprar la nave a un precio mayor al que le vendi al
prestamista.
En este caso opera la transferencia de riesgo al prestamista puesto que l perda s la

nave o las mercancas sufran un percance.
El traslado del riesgo operaba aleatoriamente como una lotera o a la suerte del
prestamista porque ganaba o perda segn su suerte; el riesgo se asuma en forma
aleatoria porque l corra el peligro de ganar o perder.
En la edad Antigua, no existi un Derecho Mercantil como hoy lo entendemos, sino normas aisladas relativas
4
a determinados actos o relaciones comerciales. Entre normas los autores hacen mencin de las llamadas
"Leyes rodias".
5
El prstamo a la grueza o prstamo de riesgo martimo conforme el Artculo nico del Titulo Final del
Cdigo de Comercio vigente, dice que las disposiciones contenidas en el Cdigo de Comercio de 1904, an
son aplicables, y el Art. 621 de este ltimo, lo define como: Se reputar prstamo a la grueza o a riesgo
martimo, aqul en que, bajo cualquier condicin, dependa el reembolso de la suma prestada y el premio por
ella convenido, del feliz arribo a puerto de los efectos sobre que est hecho, o del valor que se obtenga en
caso de siniestro.
6
Art. 626 del Cdigo de Comercio de 1904, dice: El prstamo a la grueza podr constituirse conjunta y
separadamente sobre: el casco del buque, el aparejo, pertrechos, vveres y combustibles, mquina,
mercaderas cargadas.
2
1. BREVE HISTORIA DE LOS SEGUROS
Desde el punto de vista jurdico los contratos de seguros son aleatorios o a la suerte, en
el sentido que es la sociedad de seguros la que a su suerte gana o pierde con la
realizacin de los eventos inmersos en los contratos.
Tales eventos suelen ser:

La muerte de las personas;
Incendio y rayo;
Los Terremotos;
Las colisiones de los vehculos areos, terrestres y martimos;
La invalidez de las personas;
La orfandad de los nios por la muerte de sus padres;
Los maremotos;
Explosin; y
Otros similares.
d. El Antecedente de Eduardo Lloyds

Los aseguradores en pequea escala y los dueos de las embarcaciones solan reunirse
en el establecimiento o taberna del Sr. Eduardo Lloyds, quien escuchaba sus relatos o
aventuras de las travesas de las embarcaciones.
Se percat que durante ciertas pocas del ao eran frecuentes los naufragios, y en otras,
las embarcaciones no sufran ninguna prdida. Asimismo, se enter que distribuyndose
las prdidas entre todas las embarcaciones ninguno sala seriamente afectado.
Pudo darse cuenta que s una persona pierde una cantidad pequea por una mayor, ella
estara en la voluntad de ofrecerla para evitar un percance en su patrimonio; es decir, la
certeza de una prdida menor por la probabilidad de una mayor.
Inici las estadsticas de los percances a travs de las observaciones que realiz de las
travesas, con ellas obtuvo datos aproximados de las prdidas que se esperaban, lo cual le
permiti calcular los costos para aceptar los riesgos.
Cuando las sociedades de seguros calculan las primas, el riesgo a la suerte se convierte
en no aleatorio puesto que ya determin anticipadamente el costo de los siniestros que
podran derivarse de su realizacin.
Si los dueos de 100 casas estimadas en $ 100,000.00 cada una expuestas al riesgo de
incendio, deciden aportar para las prdidas que sufra una de ellas; cada uno deber
entregar en concepto de prima $ 1,000.00, lo que les dar la certeza de perder una
cantidad pequea por otra mucho ms grande. De tal suerte que s una de ellas se
incendia, $ 1,000.00 servirn para cubrir el valor de $ 100,000.00 de una prdida total.
1.2 Antecedentes de los Seguros de Vida.

a. Asociaciones Fraternales o de Beneficencia.
Los antecedentes de la Ley de Rodia, el prstamo a la gruesa y el pacto de retroventa
exponen acerca de daos en cosas concretas como las embarcaciones y las mercaderas,
se refieren a prdidas ocasionadas en el patrimonio de los dueos de las embarcaciones.
3
En esos das los naufragios a consecuencia de las mareas, originaban prdidas personales
por ataques de piratas que sufran las embarcaciones cuando hacan las travesas.
En esa poca, los piratas no se conformaban nicamente con las cosas materiales sino
que exigan el precio de la cabeza en oro de los dueos de los barcos o de los fleteros, de
tal suerte que s uno de ellos no poda pagar el rescate, falleca en manos de los piratas.
El seguro de vida por tal razn surge en forma indirecta del seguro de rescate y de los
gastos funerarios que deban cubrirse por el fallecimiento de los fleteros o de los dueos
de las embarcaciones.
Existan asociaciones fraternales y de beneficencia que cubran los gastos de defuncin de

las personas que no podan pagar el rescate y que fallecan por esa circunstancia. Estas
asociaciones se encargaban de ofrecer el atad y efectuaban ceremonias de carcter
religioso a los difuntos evitndoles prdidas a sus familiares, figuras de las cuales se
deriv el seguro funerario.
El seguro de vida en la poca antigua, no tena un carcter cientfico como se conoce

actualmente, ya que lo adquiri cuando se hicieron observaciones acerca de nacimientos
y defunciones porque con ellas se pudo establecer las probabilidades de muerte entre un
grupo de personas que tenan las mismas caractersticas de edad y salud.
Las tablas de mortalidad reflejan las probabilidades de fallecimiento y sobrevivencia de un

grupo de personas con iguales caractersticas de edad, gnero y salud, y se utilizan para
calcular las primas que pagarn los asegurados al adquirir la pliza de seguros.
b. Riesgos Semejantes.
Las personas que fallecan durante las travesas estaban expuestas a un solo riesgo
comn, cul era su fallecimiento a causa de los ataques de los piratas; el riesgo era
semejante para todos los que emprendan las travesas.
Este principio de riesgos semejantes se aplica actualmente cuando se disea una tabla de
mortalidad porque se parte de la hiptesis que las personas observadas tienen el mismo
estado de salud, edad y el mismo gnero. El principio justifica que las aseguradoras
diseen tablas de mortalidad conocidas como tablas selectas, debido a que se conforman
con el conjunto de asegurados que se sometieron a pruebas de seleccin y cuando lo
amerit exmenes mdicos para definir el estado de salud cuando adquirieron el seguro;
lo cual nos lleva a concluir que para propsitos de seguros estn constituidas con las
observaciones del grupo de asegurados que las empresas de seguros han mantenido en
sus carteras de seguros7.
No sera posible disear una tabla de mortalidad de riesgos normales para propsitos de
seguros s se prepara observando a personas hipertensas y con hbitos
7
Para disear una tabla de mortalidad se requiere de un grupo de asegurados cuantioso generalmente en
cantidades arriba de 1, 000,000.00 de asegurados por el efecto de la Ley de los Grandes nmeros o
probabilidades en las cuales se basan. En El Salvador, el nmero de plizas de seguros de vida individual no
llega a esa cantidad y por tanto, debe adoptarse la tabla de mortalidad de otros pases que reflejen una
mortalidad similar a la que se genera en el pas.
4
1. BREVE HISTORIA DE LOS SEGUROS
desproporcionados por las probabilidades de fallecimiento que ellas tienen con relacin
aquellas que se encuentran en buen estado de salud.
Para estos casos las compaas preparan otras tablas denominadas de sobremortalidad
por las enfermedades o los hbitos de las personas, con el fin de sobrecargar la prima o
tarifa por ese exceso de mortalidad que presentan ciertos individuos en relacin con
otros.
En resumen tanto en los seguros de daos como en los seguros de vida, los riesgos para
que sean asegurables deben ser semejantes para que el clculo de las primas sea
equitativo con relacin al estado de salud de las personas o a la condicin de los bienes
asegurados.
Un segundo e importante requisito del riesgo asegurable, es que el riesgo permita

acumular estadstica basada en la experiencia pasada. Los seguros se formalizan para
cubrir eventualidades en donde un procedimiento matemtico-estadstico permita el
clculo estimado del costo probable de su realizacin.
c. La Seguridad
El primer factor que contribuye al desarrollo del seguro es el anhelo de seguridad de las
personas, la fuerza de este anhelo las conduce a la atencin de sus necesidades bsicas
como: alimentos, agua y abrigo, y cuando se encuentran en peligro de perder su casa o
su salud, experimentan aprensin y si el riesgo es sumamente grande la situacin les
genera miedo.
Para prevenir las prdidas ocasionadas por desastres, los pases disponen de instituciones
cuerpo de bomberos y polica, y desarrollan medidas de mitigacin para controlar los
efectos colaterales de riesgos derivados de la naturaleza como lluvias, tormentas y
terremotos.
El seguro constituye una medida de prevencin por la seguridad que ofrece contra riesgos
como terremotos, incendios, inundaciones, entre otros. Si se tiene la seguridad de un
seguro contra incendio, terremoto e inundaciones, la aprensin y miedo desaparecen
porque deja de existir la incertidumbre de las consecuencias de la realizacin de tales
eventos.
5
6
2
CONCEPTO, DIFERENCIAS Y ELEMENTOS COMUNES ENTRE SEGUROS DE
DAOS Y SEGUROS DE VIDA.
2.1 Concepto
El seguro constituye la distribucin de prdidas que se originan entre los componentes de

un grupo con riesgos semejantes, mismos que se trasladan a una entidad que acepta
cubrir con ciertas condiciones, los percances derivados de su realizacin.
El concepto es vlido si consideramos que las aseguradoras aceptan los riesgos que
trasladan los asegurados y que, mediante estadsticas y probabilidades, los transforman
en no aleatorios permitiendo que el seguro sea un negocio rentable al minimizarlos y
administrarlos debidamente.
2.2 Diferencias entre los seguros de daos y los seguros de vida.
SEGUROS DE DAOS SEGUROS DE VIDA

Indemniza prdidas en cosas concretas como casas, Estn afectos a la muerte o sobrevivencia de las
edificios, mercaderas, muebles y similares personas
Las Primas podrn calcularse con base a datos Las primas y las reservas se determinan con datos
estadsticos considerando que, en las mismas de probabilidades utilizando tablas de mortalidad8.
condiciones que se originaron las estadsticas, se
producir la misma clase de prdida.
Las prdidas se pueden cuantificar en forma La vida no se puede cuantificar9
monetaria
En trminos relativos se puede afirmar que las Las prdidas se determinan con base a sumas fijas
prdidas son mayores porque indemniza valores denominadas sumas aseguradas; las prdidas en
estimados de cosas concretas. trminos generales sern menores que las que se
producen en los seguros de daos o cosas concretas.
Los contratos se establecen anualmente a corto Los Seguros de vida individual se pactan a trminos
plazo renovables sino existe agravacin del riesgo y de 10, 15,20 aos o por toda la vida de la persona;
si el contratante paga la prima. por tal motivo se considera de largo plazo. En la
prctica podrn encontrarse seguros de vida
individual a trmino de un ao renovable o mediante
la modalidad de contratacin de seguros colectivos
de vida.
Los seguros de daos o cosas concretas no generan Ciertos planes generan ahorro a disposicin de los
ahorro porque se determinan para plazos cortos asegurados, afectos a la inversin de recursos en
como se expuso. instrumentos financieros especficos.
8
Se determinan mediante clculo actuarial y se plasman en documentos conocidos como: Notas Tcnicas
diseados por Actuarios o por personas que conocen de esta tcnica.
9
Existen ciertas teoras mediante las cuales se dice que la vida de las personas se puede cuantificar a travs
de los ingresos, el capital que ostentan y otras de naturaleza econmica; sin embargo, no es el propsito de
estos apuntes abordarlas.
2.3 Elementos comunes entre los seguros de daos y los seguros de vida:
a. Reparten las prdidas entre todos los afectados por riesgos semejantes.
Las prdidas se distribuyen entre los miembros de un grupo asegurado que se denomina
mutualidad, la cual definiremos como: La organizacin consciente o inconsciente de
afectados con riesgos semejantes que intentan cubrir las prdidas de uno o varios de
ellos10.
Tanto en los seguros de daos y vida se forma un fondo con las aportaciones de los
asegurados que permite afrontar las prdidas que afectan a uno, dos o quizs tres de
ellos.
La organizacin es inconsciente para aquellos asegurados que desconocen que con sus
aportaciones se cubren los percances de otros y que con sus contribuciones, las
aseguradoras forman un fondo que les permite solventar la siniestralidad.
El fondo que disponen las aseguradoras se invierte en instrumentos financieros como

prstamos, ttulos valores y otros que les permiten obtener las utilidades mediante el
rdito que estos producen.
Hipotticamente la actividad de seguros no genera utilidades con la comercializacin de

las plizas, en virtud que las primas puras estn determinadas para el pago de los
siniestros; luego, al enfrentar ingresos y gastos bajo esta postura, no debe existir
beneficio; sin embargo, cuando la siniestralidad ocurrida durante la vigencia de las plizas
es menor a la estimada en las primas, se produce utilidad tcnica referida a la diferencia
de la prima cobrada11 y la prima pura12 que se estima para el pago de los percances.
b. Inters asegurable.
Cuando se toma un seguro siempre debe existir un inters de que el evento no se
produzca, si se trata de un seguro de vida las personas lo adquieren sin pensar en su
fallecimiento, ya que al padecer de una enfermedad se supone que acudirn al mdico
para su recuperacin; existe por tanto un inters directo y personal de no fallecer; en los
seguros de daos las personas deben adquirir el seguro bajo el supuesto que no desean
que el siniestro ocurra.
La doctrina del inters asegurable es necesaria para evitar que el seguro se convierta en
un contrato al azar13 porque se parte del hecho que los bienes o personas aseguradas
sern afectados por la realizacin de eventos inciertos no provocados por ellos.
Para probar la teora del inters o posesin de la cosa asegurada en los contratos de
arrendamiento, en caso de incendio, el arrendante es quien debe cubrir las prdidas si no
10
Algunos ejemplos de servicios ofrecidos hoy comnmente por mutualidades son los seguros con las mutuas
de seguros, la previsin de enfermedades y planes de jubilacin a travs de las mutualidades de previsin
social, o las mutuas de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales (entidades que cubren los
accidentes laborales y colaboradoras de la gestin de la Seguridad Social).
https//es.wikipedia.org/wiki/mutualidad.
11
La prima es el pago que realiza el asegurado por la cobertura que la compaa le ofrece.
12
La prima de riesgo, se calcula para el pago de los siniestros.
13
Equivalente a Lotera
8
dispone de la cobertura, es l quin tiene inters de que el siniestro no se produzca y no

el poseedor el bien. En este caso, al poseedor no le interesa la cobertura del seguro
porque ha dispuesto en el contrato de arrendamiento que las prdidas que se produzcan
sern cubiertas por el arrendante.
En los seguros de vida la persona que asegura su vida tiene inters de su propia
existencia; s dos personas se conocen el mismo da y casi inmediatamente deciden
asegurar la vida de uno de ellos y asignar los derechos de la pliza a la otra, la compaa
podra rechazar el pago del reclamo puesto que el principio del inters se ha puesto en
duda.
El inters asegurable se encuentra estrechamente vinculado al riesgo moral que se analiza

detenidamente cuando se va otorgar la cobertura, y en otros pases, sirve como elemento
jurdico en los juicios para el rechazo de las indemnizaciones por fraude de los
asegurados.
c. Mxima Buena fe. (Ubrrimas Fidei)

En todos los contratos de seguros debe prevalecer la honestidad tanto de parte del
asegurador como del asegurado, no se disean para especular con ellos, ni para obtener
utilidades de su gestin, salvo las obtenidas lcitamente en la actividad.
La mxima buena fe se observa en las declaraciones que el asegurado emite sobre el

estado del bien asegurar o de su salud, si miente produce dolo y el riesgo no es cubierto.
En las declaraciones de los seguros de vida el candidato responde un s o un no a las
preguntas que presenta el formulario preparado para ese objeto; si el asegurador acepta
la proposicin con base en la declaracin y posteriormente este descubre que es falsa,
tendr todo el derecho legal para anular el contrato o rechazar el pago de la
indemnizacin.
Las aseguradoras conforme el principio de la buena fe no deben buscar enriquecerse a

travs del seguro y ser transparentes en sus operaciones porque los contratos de
adhesin14 que ellas preparan y que los usuarios aceptan, contemplan elementos tcnicos
que pone en desventaja a los asegurados al desconocer su significado; en ambos
sentidos, el asegurado y el asegurador, deben procurar el cumplimiento de la mxima
buena fe.
El Principio de Buena Fe constituye un principio bsico y caracterstico de todos los
contratos de seguros que obliga a cada una de las partes a actuar con la mxima
honestidad. El asegurado est obligado a describir total y claramente la naturaleza del
riesgo que pretende asegurar, a fin de que el asegurador pueda decidir sobre su
aceptacin y aplicar la prima correcta.
14
Contratos diseados por una de las partes sin la participacin de la otra; al respecto, el Art. 22.-de la Ley
de Proteccin al Consumidor, al referirse a los Contratos de Adhesin, textualmente dice: En el caso de los
contratos de adhesin y sus anexos, redactados en formularios impresos mediante cualquier procedimiento,
debern ser escritos en trminos claros, en idioma castellano, impresos con caracteres legibles a simple vista
y en ningn caso podrn contener remisiones a textos o documentos que no se entregan al consumidor,
previa o simultneamente a la celebracin del contrato, salvo que la remisin sea a cualquier ley de la
Repblica. De todo contrato y sus anexos deber entregarse copia al consumidor.
.
9
En cuanto al asegurador, la buena fe le exige facilitar al asegurado informacin clara y

exacta de los trminos del contrato que le permitan conocer e interpretar correctamente
las condiciones generales de la pliza, evitar ambigedades en la redaccin de las
clusulas y el uso de trminos o frases confusas.
d. Los Deducibles
Corresponden a deducciones de las indemnizaciones que se estipulan en los contratos de
seguros por lo general en porcentajes; as, el deducible en el seguro de gastos mdicos
ser el 5% de las reclamaciones por ejemplo u otro porcentaje establecido en el contrato.
En otros seguros como el seguro de prdida de utilidades o lucro cesante, se determinan

en funcin de das, y en los contratos se estipula el nmero.
El objetivo de los deducibles es evitar que los Asegurados reclamen siniestros pequeos
que en grandes cantidades, ocasionan elevados costos administrativos a las compaas
que las obligaran a incrementar las tarifas.
Son comunes en los contratos de seguros colectivos de vida y salud, clasificados dentro
de los seguros de personas.
10
3
CLASIFICACIN DE LOS SEGUROS.
3.1 El valor social del Seguro
Todas las formas de seguro tienen valor social, ya que constituyen el medio mediante el
cual los individuos se protegen en forma solidaria y por esta razn es esencialmente una
empresa de grupo. Busca la solidaridad de todos los miembros que lo componen para
distribuirse las prdidas que afecte a uno de ellos, cuando las empresas se constituyen
como mutualistas.
En el pas, con la ley del sistema de ahorro para pensiones15, la concepcin general de la
empresa de grupo y la solidaridad se ha transformado, y hoy, los seguros sociales recaen
sobre el afiliado en forma individual, de tal suerte que en el pas se han generado tres
clases:
Sociales (I.S.S.S e INPEP16)
Seguros Sociales privados (AFP)
Privados (sociedades de Seguros)
3.2 Seguros Sociales.

Los seguros sociales son ejercidos por el Estado a travs del Instituto Salvadoreo del
Seguro Social y el Instituto Nacional de Empleados Pblicos, con las caractersticas
siguientes:
a) Obligatorios;
b) Cubren seguros de prestacin de vejez, invalidez, cesanta y gastos funerarios;
c) Ofrece seguros de salud;
d) No ofrecen seguros sobre daos o cosas concretas;
e) Son otorgados por el Estado mediante Instituciones que tienen sus propias Leyes de
creacin para personas que no pueden optar a otra clase de seguros privados17;
f) Son ofrecidos nicamente a los trabajadores que optaron por el sistema de reparto18;
g) No ofrecen la opcin de retiros anticipados; y
h) Para optar a la prestacin de vejez, requiere una aportacin mnima de 25 aos de
cotizacin que antes se estimaba con 15 aos continuos o discontinuos eliminndose
el requerimiento con la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones (Ley SAP.
15
Con sus siglas se denomina o es conocida como: Ley SAP
16
Referidos al Instituto Salvadoreo del Seguro Social (ISSS) e Instituto de Pensiones de los Empleados
Pblicos (INPEP)
17
La Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, sustituyo la Ley de Pensiones del ISSS e INPEP
18
El Sistema de reparto, se interpreta como el sistema mediante el cual las personas activas financian a las
personas que entrar en estado de retiro; y a diferencia del sistema de cuentas individuales, se caracteriza por
la solidaridad generacional.
3.3 Seguros Sociales privados:

A diferencia de los seguros sociales los privados se comercializan con sociedades
annimas con carcter privado, conocidas como Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP), y se rigen por la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, los cuales presentan
las caractersticas siguientes:
a) Obligatorios para los nuevos trabajadores que se incorporen al aparato productivo y

para las personas que tenan menos de 36 aos al entrar en vigencia el sistema.
Opcional para las personas que al entrar en vigencia la Ley se encontraban entre 36 y
50 aos las mujeres y 36 y 55 aos los hombres;
b) Ofrecen prestacin de jubilacin (vejez), invalidez y supervivencia19;
c) Son ofrecidos mediante el sistema de cuenta individual de cada afiliado al sistema;
d) Las modalidades de pensiones son: rentas programadas20, rentas vitalicias y rentas
programadas con rentas vitalicias (al ao de 2007, solamente operan las
programadas);
e) Las AFP suscriben con las aseguradoras un contrato de seguros para garantizar los
beneficios que otorga la Ley;
f) Las rentas programadas las confieren las Administradoras de Fondos de Pensiones; las
rentas vitalicias deberan ofrecerlas las sociedades de seguros y las rentas
programadas con rentas vitalicias por ser una combinacin, deberan ser otorgadas
por las administradoras y aseguradoras;
g) Las Administradoras de fondos son supervisadas por la Superintendencia de Pensiones
adjunta integrante actualmente de la Superintendencia del Sistema Financiero21.
De acuerdo al Art. 124 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, las sociedades de
Seguros y las Administradoras de Fondos de Pensiones deben suscribir un contrato para
garantizar los beneficios del Sistema, el cual literalmente dice:
Art. 124.- Cada Institucin Administradora deber contratar un seguro para garantizar el
financiamiento de los compromisos establecidos en este captulo, suficiente para respaldar
ntegramente el pago del capital complementario, las contribuciones especiales y el pago
de las pensiones establecidas por el primer dictamen de invalidez.
El contrato deber realizarse con una Sociedad de Seguros que opere legalmente el ramo
de Personas mediante una licitacin pblica que vigilar un delegado de la
Superintendencia de Pensiones, en la que podrn participar sociedades establecidas y
autorizadas segn la legislacin salvadorea. Las bases tcnicas para efectuar la licitacin
de este seguro, sern establecidas por la Superintendencia de Pensiones. Cada Institucin
Administradora tendr completa libertad para determinar los criterios de seleccin y
adjudicacin del contrato en referencia.
Para las Instituciones Administradoras de fondos de pensiones, las responsabilidades y

obligaciones establecidas en la Ley, no se eximen por el contrato de seguro de invalidez y
19
Denominados as porque otorgan beneficios a los Beneficiarios y/o familiares vivos despus del fallecimiento
del afiliado.
20
A la fecha de la revisin de este documento, se siguen otorgando solamente rentas programadas.
21
Ley de Supervisin y Regulacin del Sistema Financiero.
12
4. SEGUROS SOCIALES RRIVADOS
sobrevivencia. Igualmente, ante la liquidacin de una Sociedad de Seguros de Personas

con la cual una Institucin Administradora hubiere contratado el seguro de invalidez y
sobrevivencia de sus afiliados, no alterar la responsabilidad de esta ltima por el pago
del capital complementario, la contribucin especial y el pago de las pensiones de
invalidez de primer dictamen22.
3.4 Seguros Privados.

Los seguros privados se ofrecen al pblico mediante sociedades annimas o mutualistas
de capital fijo, los cuales tienen las caractersticas siguientes:
a) Cobertura amplia porque cubren seguros de daos y seguros de personas;

b) Libre gestin y no tiene un carcter obligatorio23;
c) Se comercializan por sociedades annimas y mutualistas24;
d) Son supervisadas por la Superintendencia del Sistema Financiero;
e) La actividad se rige por la Ley de Sociedades de Seguros, Cdigo de Comercio, Ley de
Proteccin al Consumidor, Ley de Supervisin y Regulacin del Sistema de Financiero
y normas emitidas por la Superintendencia del Sistema de Financiero;
f) Se constituyen con capitales mnimos de fundacin los cuales son actualizados por la
Superintendencia cada dos aos25; y
g) Son ofrecidos a cualquier persona que tenga capacidad para pagar la cobertura.
22
Lase el apartado denominado el Captulo de las Reservas apartado Conceptos y Clculo derivados del
Sistema de Ahorro para Pensiones
23
En unos pases, los seguros de vehculos, responsabilidad civil y catastrfica, son obligatorios mediante
leyes que establecen las condiciones, tarifas y montos a travs de las aseguradoras; en tal sentido,
constituyen seguros de libre gestin con carcter obligatorio.
24
Las Sociedades Mutualistas se distinguen de las Sociedades Annimas por el inters de lucro; en efecto, el
propsito de las primeras es otorgar beneficios a los mutualistas, y las sociedades annimas las utilidades.
25
Art. 98 de la Ley de Sociedades de Seguros
13
4
CARACTERISTICAS DE LOS SEGUROS SOCIALES PRIVADOS.
Son ofrecidos por sociedades privadas denominadas Administradoras de Fondos de
Pensiones (AFP) mediante ciertas modalidades de rentas o pensiones, las cuales debera
escoger el afiliado segn su preferencia con cargo a su cuenta individual que, segn el
Art. 18 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP), se define como: las
cotizaciones obligatorias o voluntarias que se abonarn a la cuenta individual para
pensiones del afiliado.
4.1 Rentas.
Con cargo a la cuenta individual las AFP deben cubrir las pensiones de sus afiliados
mediante las modalidades de renta siguientes:
Rentas Programadas.
Rentas Vitalicias
Rentas Programadas con rentas vitalicias.
a. Rentas Programadas.
Las rentas programadas constituyen pagos vencidos en forma de renta que la
administradora efecta al afiliado o a sus dependientes, contra el monto de la cuenta
individual.
La decisin de optar por ella es voluntaria y revocable26, es decir que el pensionado puede
trasladarse a cualquier otra modalidad de pensin o a otra administradora de fondos de
pensiones.
El clculo ser el resultado de dividir ao con ao el saldo de la cuenta por el capital

necesario para pagar una unidad de pensin al afiliado y sus beneficiarios cuando este
fallezca, dividido entre 12 mensualidades y media:
Saldo
;
c.tn. * 12.5 27
Donde :
Saldo :Monto....acumulado.. por...el ...afiliado
ctn capital ..tcnico ..necesario
12.5 pensin de navidad
26
Actualmente no es voluntaria, pues el afiliado no tiene la oportunidad de escoger otro modalidad porque no
se ofrecen en el mercado asegurador.
27
Con la creacin del Fideicomiso Provisional, mediante el Decreto Legislativo No. 100 de fecha 13 de
septiembre de 2006, el clculo de las rentas programadas se elimina para aquellos que se retiren a partir de
la emisin del mismo (ao 2006); con lo cual se modific las formas de las pensiones y todo el sistema de
cuenta individual, retornndose a nuestro parecer al sistema de reparto que se tena antes de la reforma.
14
El capital tcnico necesario para financiar una unidad de pensin surge del clculo
actuarial conforme a la edad de la persona pensionada; en tal sentido, proviene de la
utilizacin de frmulas contingentes28 y de la utilizacin de tablas de mortalidad
adoptadas por la Superintendencia de Pensiones.
Las rentas programadas disminuyen con el transcurso del tiempo y en la prctica se

estiman para periodos de 15 a 20 aos segn la edad de retiro. Por haberse diseado de
esta forma tienen el paliativo del inters puesto que a mayor rendimiento el monto se
mantendr, pero al disminuir, decrecer.
b. Rentas Vitalicias
En la Ley (SAP) est establecido que sean otorgadas las rentas vitalicias por una
aseguradora con carcter irrevocable mediante la transferencia del monto de la cuenta
individual del afiliado al cumplirse con los requisitos legales de vejez, invalidez o de
supervivencia.
La cuenta individual del afiliado servir como prima nica para comprar una renta por la
vida de la persona y se vuelve irrevocable porque al optar por ella, la persona ya no podr
trasladarse a otra clase de renta o a otra compaa de seguros.
Con el Decreto Legislativo No. 100 de fecha 13 de septiembre de 2006, el clculo de las
rentas programadas se elimina para aquellos que se retiren a partir de la emisin del
mismo (ao 2006); con lo cual se modific las formas de las pensiones y todo el sistema
de cuenta individual, retornndose parcialmente al sistema de reparto que se tena antes
de la reforma.
La Asamblea Legislativa con el decreto antes mencionado, intercal entre los artculos 184
y 185 el 184-A, lo siguiente:
Las personas que se trasladaron al sistema de ahorro para pensiones (SAP), recibirn un
certificado por sus cotizaciones si se invalidan o fallecen antes de cumplir con los
requisitos establecidos en los literales a) y c) del Art. 104 de la Ley (SAP).
El artculo antes referido, dispone que los afiliados tendrn derecho a pensin de vejez
cuando el saldo de la cuenta individual sea suficiente para financiar una pensin igual o
superior al 70% del salario promedio regulador y 160% mayor que la pensin mnima
vigente; o cuando hayan cumplido 60 aos de edad los hombres, o 55 aos de edad las
mujeres, veinticinco aos de cotizaciones como mnimo.
En el caso de haber cumplido con los requisitos del literal c), los derechos de los jubilados
por las cotizaciones realizadas, sern reconocidos mediante el pago de pensiones con
base a lo dispuesto en el Art. 201 de la Ley SAP, que establece que la pensin por vejez
se determinar como un porcentaje del salario bsico regulador en funcin del tiempo
cotizado; en tal sentido, los afiliados que se retiren por vejez cumplidos los requisitos del
literal c) en comentario, tendrn el proceso de pago de pensiones de vejez mediante dos
etapas:
28
La frmula es contingente porque contiene una combinacin de elementos de probabilidad de muerte o
sobrevivencia y tasas de inters financiero.
15
a) El clculo ser realizado por la AFP en la cual est inscrito el afiliado, con base a
porcentaje del salario bsico regulador y una vez definido, los pagos se cargarn
contra el saldo de la cuenta individual del afiliado29; y
b) Cuando el saldo sea insuficiente, el ISSS o el IPEP transferirn los recursos para
continuar el pago de las pensiones;
Las pensiones otorgadas en ambas etapas, se considerarn equivalentes a lo establecido

en el Art. 131 de la Ley SAP, salvo por el recalculo anual que se realiza para la
determinacin de las rentas programadas; dicho artculo se refiere a la modalidad de
renta programada mediante la cual la pensin se entrega contra el saldo de la cuenta que
resulta de la divisin del saldo de dicha cuenta y el capital tcnico necesario30, al final de
cada ao.
La nueva modalidad de pensin es diferente a la renta programada en el clculo anual y

se mantendr constante durante la vida del afiliado hasta su fallecimiento, manteniendo
el carcter revocable para cambiar a otra Administradora o modalidad de renta.
Los afiliados que se retiren con esta modalidad mantendrn la titularidad del saldo de la
cuenta a su favor mientras no se agote, periodo en el cual inferimos ser heredable a
favor de sus beneficiarios31, y en caso de fallecimiento de los jubilados, los beneficios de
sobreviviencia (esposa e hijos) tendrn rentas que se determinarn con los porcentajes
de referencia establecidos en la Ley SAP, es decir:
a. 60% para l o la cnyuge, para l o la conviviente, cuando no existieren hijos con

derecho a pensin;
b. 50% para l o la cnyuge o para l o la conviviente, con hijos que tengan derecho a
pensin. Este porcentaje se elevar al 60% cuando dichos hijos dejen de tener
derecho a pensin;
c. 25% para cada uno de los hijos con derecho a pensin; y
d. 20% para el padre y 20% para la madre, o 30% si slo existiere uno de ellos32.
No se le aplicar lo establecido en el artculo 133 de la Ley SAP, que regula el saldo mnimo
para financiar una pensin del 70% del salario bsico regulador y el 160% de la pensin
mnima. Si el saldo de la cuenta individual superare el saldo mnimo, el restante no podr ser
retirado por el afiliado, total o parcialmente, como excedente de libre disponibilidad33.
Mediante el Decreto No. 100 se insert el artculo 223-A entre los artculos 223 y 224, que
establece que los afiliados que a la fecha de su vigencia se hubieren acogido algn tipo de
prestacin, tanto en trmite como concedidas, continuarn gozando de las misma sin
29
Saldo de la cuenta individual del sistema de ahorro para pensiones, menos pagos de pensin y descuentos
realizados durante el ao, ms rendimiento anual de las inversiones.
30
Definido actuarialmente en instructivo emitido por la Superintendencia de Pensiones
31
El saldo de la cuenta individual ser heredable, igual que lo es para los que han escogido las rentas
programadas
32
Art. 121 de la Ley SAP
33
Los excedentes de libre disponibilidad, escasamente se han otorgado debido a que el saldos de las cuentas
individuales no han cumplido con la condicin precitada.
16
ninguna modificacin, criterio que se aplicar tambin para quienes an no pensionados,

hayan cumplido con alguno de los requisitos establecidos en dicha Ley SAP34.
Los afiliados optados al sistema SAP tendrn derecho a pensin vitalicia equivalente a la
que obtendran en el sistema antiguo o Sistema de Pensiones Pblico (SPP), siempre que
cumpla con 60 aos de edad, 25 aos de cotizacin y se retiren despus del 13 de
septiembre de 2006.
Las nuevas rentas se otorgarn para aquellos que se retiren a partir del septiembre de
2006, los pensionados mediante rentas programadas seguirn con el deterioro de sus
pensiones hasta que surjan las rentas vitalicias, con lo que el decreto transform an ms
la inequidad del sistema de pensiones.
c. Rentas Programadas con rentas vitalicias

La renta programada con renta vitalicia es una modalidad combinada de las dos
anteriores, en el sentido que durante un tiempo el afiliado programa una renta y al final
del mismo, se traslada a una aseguradora para comprar con el monto que dispone en su
cuenta individual de ahorro para pensiones, una renta vitalicia.
4.2 Prestacin de Vejez, Seguros de Invalidez y Sobrevivencia.

El afiliado tendr derecho35 a cualquiera de las rentas antes detalladas cuando cumpla con
los requisitos legales para optar a la prestacin de vejez o a los seguros invalidez,
sobrevivencia.
a. Prestacin de vejez o jubilacin.

En el seguro de vejez o jubilacin el afiliado adquiere el derecho a pensin de vejez
cuando cumple con los requisitos legales (Art. 104 de la Ley) siguientes:
a) Cuando cumple con la ecuacin siguiente:

S.B.R.( 60%)< PENSIN > ( 160%) PENSIN MNIMA.
Donde:
S.B.R = Salario bsico regulador.
Pensin Mnima = corresponder a la decretada por el Estado oficialmente.
b) Cuando hayan cumplido 60 aos de edad los hombres, o 55 aos de edad las
mujeres, siempre que registren como mnimo 25 aos de cotizaciones, continuas o
discontinuas.
Al cumplir con estos requisitos, el afiliado puede optar a comprar una de las rentas antes
mencionadas con el monto acumulado en su cuenta individual de ahorro para pensiones.
Aclaramos que si la prestacin de vejez se obtiene mediante el retiro anticipado que
34
Al respecto, estimo que las personas que se retiren sin cumplir la edad legal de retiro, no tendrn derecho a
la renta que determina el decreto, y debern optar par rentas programadas dado que no hay vitalicias del
sector asegurador. Por ejemplo, s una persona tena 30 o ms aos en la fecha que se elimin este periodo
para pensionarse, y se retira sin haber cumplido la edad legal de 60 aos, deber hacerlo con renta
programada y no con esta nueva clase de pensin. Por tanto, aquellos que han cumplido uno de los requisitos
que establece el Art. 104, debern jubilarse conforme el sistema de rentas programadas y no rentas estatales.
35
El derecho actualmente es restrictivo porque el afiliado no tiene acceso a todas las rentas, mismo que por
tal razn se ha violentado.
17
establece el literal a) antes referido, los afiliados no tendrn derecho a la prestacin

mnima garantizada por el Estado36 y al terminarse los fondos de la cuenta individual del
pensionado, ste se quedar sin ninguna retribucin.
b. Seguros de invalidez.
El seguro de invalidez que define el Art. 105 de la Ley del Sistema de Ahorro para
Pensiones, dice que es: El menoscabo permanente de la capacidad para ejercer cualquier
trabajo, a consecuencia de enfermedad comn, accidente comn o debilitamiento de sus
fuerzas fsicas o intelectuales.
Para calificarla se ha creado una Comisin Calificadora de la Invalidez de conformidad con

el Art. 111 de la misma Ley, quien tiene a su cargo calificar el estado de la invalidez
parcial o total mediante dos dictmenes:
1. En el primer dictamen, la comisin determina el carcter de la invalidez en parcial o

total durante un perodo de 3 aos.
2. Al finalizar el perodo de 3 aos, la Comisin debe emitir un segundo dictamen en el
cual ratifica, modifica o rechaza la invalidez.
Al decretarse modificacin de invalidez por ejemplo de parcial a total, el afiliado puede

escoger cualquiera de las rentas antes citadas.
c. Seguro de Sobrevivencia.
El seguro de sobrevivencia es el que interviene ante la muerte del afiliado, sus
beneficiarios reciben los beneficios optando libremente por cualquier clase de las rentas
anteriormente detalladas. Se trata de coberturas de viudez con carcter vitalicio y
orfandad con temporalidad definida.
La Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones dice que sern beneficiarias las personas:
a) La esposa (o), l o la conviviente.
b) Los hijos con derecho a pensin (legtimo, adoptivo y natural).
c) Los padres legtimos o adoptivos.
Los hijos tendrn derecho a pensin cuando cumplan las circunstancias siguientes:
a) Menores de 18 aos de edad;
b) Estudiantes de enseanza bsica media, tcnica o superior y tener las edades de 18 y
24 aos de edad.
c) Invalido cualquiera que sea su edad.
Las pensiones de referencia o porcentajes a los cuales tiene derecho cada uno, as:
a) 60% para l o la cnyuge, para l o la conviviente, cuando no existieren hijos con
derecho a pensin.
b) 50% para l o la cnyuge o para l o la conviviente, con hijos que tengan derecho a
pensin, el cual se elevar cuando los hijos pierdan ese derecho.
c) 25% para cada uno de los hijos con derecho a pensin.
d) 20% para el padre y 20% para la madre, 30% s solo existiere uno de los dos.
36
Se refiere a la pensin mnima vigente.
18
Definidos entonces los derechos a pensin, los beneficiarios tambin podrn escoger
cualquiera de las rentas que hemos mencionado.
d. Modificaciones relevantes del sistema de cuenta individual.
El Decreto No. 100 de fecha 13 de septiembre de 2006, estableci que todos los
pensionados que se retiren a partir de septiembre de 2006, tendrn un monto fijo vitalicio
que no se recalcular como en el caso de las rentas programadas, el cual se aplicar
contra el monto de la cuenta individual hasta su extincin, y partir de ah, con el flujo de
fondos que proporcionara el Seguro Social Salvadoreo y el Instituto de Pensiones de los
Empleados Pblicos, acercndose el sistema al de reparto como el que se tena antes de
la reforma de 1998.
19
20
5
SEGUROS PRIVADOS.
La clasificacin que suelen definir los textos que tratan el tema, es la siguiente:
a) Seguros de daos o sobre cosas concretas.

b) Seguros de vida
c) Seguros de accidentes y enfermedad.
d) Seguros de Responsabilidad civil.
5.1 Seguros de Daos o sobre cosas concretas.

Cubren los daos que se produzcan en el patrimonio de los usuarios como consecuencia
de la realizacin de un riesgo cubierto.
Los seguros ms conocidos y desarrollados en el pas en sus diferentes formas, lo

constituyen los seguros de incendio y rayo, automotores y para estos apuntes agregamos
el seguro bancario; las cuales contienen la mayor diversidad de coberturas
comercializadas.
El SEGURO DE INCENDIO Y RAYO.
i. Coberturas Bsicas de la Pliza de Incendio y Rayo
Daos en bienes cubiertos de incendio y rayo, como consecuencia de lo siguiente:
1. La accin directa de incendio y principio de incendio, o rayo;

2. Las medidas que sean tomadas por las autoridades para extinguir el incendio o
reducir sus efectos; y
3. La desaparicin de bienes asegurados durante el incendio, salvo que se demuestre
que tal desaparicin procede de un robo.
ii. Bienes Cubiertos de la Pliza de Incendio y Rayo
Activos Fijos, instalaciones elctricas, transformadores, aire acondicionado, cableado

elctrico, plantas elctricas, equipos de oficina, mejoras locativas, dentro y fuera del local;
en general, cubre construcciones y contenido referido a muebles y enseres.
iii. Riesgos Especiales Cubiertos mediante anexos o endosos.

Adems de terremoto, temblor o erupcin volcnica, cubre los riesgos especiales
siguientes:
1 Explosin: Excepto, explosin de calderas y aparatos que normalmente trabajan a

base de presin y los provocados por actos terroristas.
2 Huelgas, Tumultos, paros, motines, alborotos populares, actos maliciosos o

vandlicos: Incluye actos terroristas. Se excepta el robo o desaparicin total o
parcial de los bienes asegurados como consecuencia de robo u hurto, ocasionados
por los acontecimientos de las huelgas, tumultos, paros, etc.
3 Cada de aeronaves o sus partes e impacto de vehculos: Excepto, las prdidas o

daos en jardines, aceras, muros, ventanas y portones; y las que sean causadas por
aeronaves o vehculos propiedad de la institucin Asegurada.
4 Huracn, cicln, vientos tempestuosos, granizo: Excepto Prdidas o daos al interior

de los edificios y contenidos, salvo que se produzcan por derrumbes o roturas de
techos, paredes o ventanas; adems no hay responsabilidad por alteraciones de
terrenos, deslizamientos u otras similares que afecten el terreno.
5 Daos por aguas lluvias y/o negras o servidas: Cubre: a) El derrame de aguas
lluvias que produzcan daos a los bienes asegurados, a consecuencia de rotura,
insuficiencia u obstruccin del sistema de ductos para el drenaje de las mismas; b)
El derrame de aguas servidas que produzcan daos a los bienes asegurados, a
consecuencia de rotura del sistema de ductos para el drenaje de las mismas. No
Cubre: a) Insuficiencia u obstruccin del sistema de ductos por el hecho de estar
obstruido; b) Refluir de las aguas lluvias o servidas; c) sistemas de ductos.
6 Daos por aguas potables: Cubre: El derrame de agua potable que cause daos a
los bienes asegurados, a consecuencia de rotura, insuficiencia u obstruccin de
tanques de almacenamiento y del sistema de ductos para el abastecimiento o
distribucin de las mismas. No Cubre: Derrame de agua que cause daos a los
bienes asegurados, a consecuencia del sistema de proteccin contra incendio.
7 Remocin de Escombros: Cubre: desmantelacin y/o demolicin y apuntalamiento

con deducibles y coaseguros. En ninguna forma aumenta el valor de la suma
asegurada a pesar de que puede solicitarse.
8 Traslados temporales: Cubre: Los riesgos bsicos de incendio y rayo, de bienes

incluyendo las partes movibles de los edificios que se trasladen a otros sitios en
forma temporal, para limpieza, acondicionamiento y otros similares durante un
periodo de 60 das.
9 Reinstalacin automtica de la Suma Asegurada: Toda indemnizacin que la

sociedad pague reduce la suma asegurada; sin embargo, si el asegurado repone o
repara los bienes afectados por el siniestro, automticamente, sin formalidad
alguna, se reinstalar la suma asegurada, desde la fecha de tal reposicin o
reparacin hasta el vencimiento natural de la pliza. Para que opere la cobertura, se
requiere que el asegurado notifique a la sociedad la reparacin o reposicin de los
bienes en el trmino de 30 das, a efecto de cobrar la prima a prorrata desde la
fecha de reposicin hasta el vencimiento natural de la pliza.
22
5. SEGUROS PRIVADOS
10 Daos por Desprendimiento y arrastre de tierra y lodo: Cubre: Los daos causados
a los bienes asegurados, como consecuencia de desprendimiento y arrastre de
tierra, arena, piedra, lodo, rboles y otros cuerpos extraos, que se originen en
laderas u otros terrenos, derivados de fenmenos naturales que no sean terremoto,
temblor o erupcin volcnica. Otra cobertura que otorgan las sociedades de seguros
consiste en lo siguiente: 1) Daos en bienes asegurados por hundimiento,
deslizamiento o derrumbe de los terrenos sobre los cuales se han erigido las
construcciones aseguradas o que contienen los bienes asegurados; 2) Daos
causados a los bienes asegurados a consecuencia de diseo y construccin de las
edificaciones, preparacin y adaptacin de los terrenos en los cuales estn
construidos o contenidos los bienes asegurados; o por cualquier trabajo que no se
haya efectuado de conformidad con las normas, reglamentos o disposiciones
vigentes establecidas por las autoridades competentes.
11 Daos por Deslizamiento, derrumbe o desplome de terrenos: Cubre: Prdidas y

daos materiales a los bienes asegurados a consecuencia de deslizamiento,
derrumbes o desplome de terreno, exceptuando daos en tanques domsticos o
fijos de combustible, piscinas, paredes, puertas o cercas a menos que el edificio
principal sea afectado al mismo tiempo por el suceso.
12 Robo y/o hurto calificado: Daos materiales en bienes inmuebles o muebles

asegurados, o la prdida de estos ltimos por hurto calificado siempre que los
bienes se encuentren en los locales descritos en el contrato, y que sean cometidos
por persona o personas haciendo uso de violencia sobre cosas o de fuerza que deje
huellas fehacientes y perceptibles en los propios bienes o inmuebles que los
contienen producidos por herramientas, explosivos, electricidad o sustancias
qumicas u otro medio semejante.
13 Daos por Corrientes elctricas: Daos en los bienes asegurados como

consecuencia de incendio en maquinas, aparatos o accesorios que produzcan,
transformen o utilicen corriente elctrica, siempre que dichas prdidas sean
causadas por la misma corriente elctrica; adems, se extiende a cubrir los daos
causados por rayo y las perdidas distintas a la de incendio en tales maquinas,
aparatos o accesorios cuando tales prdidas se produzcan por excesos o baja de
tensin, cortocircuitos, arco voltaico u otras alteraciones de la corriente elctrica.
14 Declaraciones errneas no intencionales: Cubre: La omisin de la descripcin

adecuada de los bienes asegurados o de cualquier edificio o local en los cuales tales
bienes estn contenidos, o si existe alguna falsedad u omisin acerca de cualquier
hecho que influya en la apreciacin del riesgo, la sociedad ser responsable siempre
que no sean intencionales.
15 Humo: Cubre el dao en los bienes asegurados a consecuencia de del humo

provocado por plantas elctricas o aparatos similares sea cual sea el combustible
utilizado que emitan humo como consecuencia de fuego til en las plantas o
aparatos.
23
16 Libro de Contabilidad y Registros: Cubre el costo material de libros, pginas o

cualquier otro material en blanco, ms el costo real del trabajo necesario para
transcribir o reproducir tales libros o registros.
17 Exencin de Valorizacin: Cubre La exencin de la valorizacin o de inventario de

los bienes asegurados, cuando el monto de las perdidas sea inferior a cierta
cantidad (1% por lo general). S los bienes asegurados estn descritos en las
condiciones especiales en forma individual o formando grupos, la condicin se aplica
por grupo en forma separada.
18 Modificaciones y Reparaciones de los Bienes Asegurados: Cubre: la inclusin del

incremento en la suma asegurada de los bienes asegurados producido por
modificaciones, reparaciones o adiciones al edificio o edificios asegurados, an
cuando estas constituyan agravacin del riesgo asegurado.
19 Daos en los bienes asegurados por el derrame de rociadores de incendio: Cubre:

La descarga o derrame accidental y sbito de cualquier parte del sistema de
rociadores contra incendio, incluye el colapso o cada de sus tanques de depsito.
20 Honorarios de Ingenieros, Arquitectos y Supervisores: Cubre: el importe de los

honorarios de ingenieros, arquitectos y Supervisores para la elaboracin de planos,
especificaciones tcnicas y presupuestos en que incurra del asegurado, para la
reconstruccin o reparacin de los daos o prdidas causadas a los edificios
asegurados y/o por incendio y/o riesgo adicional cubiertos por esta pliza. De
ninguna forma la sociedad debe reconstruir o reparar, en todo o en parte, los
edificios destruidos o daados.
21 Cada de rboles, postes, cables de energa elctrica o telfono y antenas: Cubre:

Prdidas o daos en los bienes asegurados causados por la tala de rboles
efectuada por ste o por sus instrucciones. Cadas accidentales de postes de energa
elctrica o telfono que causen daos en los bienes asegurados.
22 Rotura de Vidrios: Cubre: Desperfectos de instalaciones en vidrios asegurados o

daos por remocin, colocacin, traslados, reparaciones, alteraciones, mejoras y/o
pintura del mueble o inmueble donde se encuentren instalados. Adems cubre,
raspaduras, rayados u otros defectos superficiales que sufran las ventanas, puertas
o marcos donde se encuentren instalados, a consecuencia del decorado u otros
trabajos efectuados en los vidrios asegurados.
VALORES ASEGURABLES.
Corresponden a los valores que se asignan a los bienes al momento de la contratacin de
los seguros que servirn como base para el pago de la indemnizacin; por ejemplo en una
pliza de incendio y rayo, podr pactarse que los bienes cubiertos se paguen al valor real
del mercado o al valor de reposicin, definidos como:
i) Valor Real: Se llama valor comercial o de mercado, y se determina por el valor de

reponer o reconstruir nuevamente las cosas, adicionndole mejoras y restndole
24
5. SEGUROS PRIVADOS
el valor de la depreciacin (no fiscal). Representa el valor de adquisicin con

deduccin de la depreciacin por uso.
ii) Valor de Reposicin: Se presenta en bienes inmuebles y muebles sin tener en
cuenta su depreciacin, se toma de base el valor de reemplazo o reparacin de la
manera siguiente:
1) En Edificaciones: el costo de reconstruir un edificio a la fecha del siniestro, en este

caso, el Asegurado queda obligado a reponer o reconstruir; s no lo hiciere la
indemnizacin se determina con base a valor real.
2) En Bienes: El costo de reponer o sustituir el bien en el lugar donde est asegurado,

incluidos en el precio, el flete, seguros, derechos de aduana, impuestos, montaje y
pruebas de funcionamiento.
3) En rendimientos Probables: El valor de la utilidad neta realmente obtenida,

aadiendo los costos fijos.
4) En prdidas parciales: El valor a indemnizar se realiza considerando el valor de la

reparacin, sustitucin o valor acordado de la perdida.
iii) Valor Convenido: Como la denominacin ndica es el valor convenido entre la

aseguradora y el asegurado que servir de base para el pago de la indemnizacin,
opera en especial para pinturas, vehculos clsicos y bienes similares que tienen
valores sentimentales para el asegurado.
El SEGURO DE AUTOMOTORES
i. Coberturas Bsicas:
Daos materiales al vehculo, accesorios o partes a consecuencia de:
i) Choques o colisiones accidentales, vuelcos o actos maliciosos.

ii) Accin directa de incendio y rayo.
iii) El robo o hurto del vehculo de sus partes, herramienta y llanta de repuestos,
siempre que el robo sea probado legalmente.
iv) Gastos de proteccin del vehculo y los traslados del mismo al taller de reparacin,
siempre que el dao est cubierto.
1) Responsabilidad Civil por Daos a Terceros en sus Bienes.
Responsabilidad civil por daos causados a la propiedad ajena, incluyendo los gastos
legales, siempre que dicha propiedad no se encuentre bajo el control, cuidado o custodia
del propio asegurado o de sus familiares.
2) Responsabilidad Civil por Daos a Terceros en sus Personas.
25
Cubre la responsabilidad civil por daos a terceros en sus personas, por muerte o lesin
corporal por el uso del vehculo asegurado. En caso de fallecimiento o convalecencia se
incluyen los gastos de entierro o curacin.
S el tercero afectado sufre incapacidad total o parcial permanente se cubre la

indemnizacin legal que debe pagar el asegurado, adems de los gastos en que se
incurran como resultado de la condena que l sufra.
Gastos mdicos para el Asegurado por tratamiento mdico o quirrgico a consecuencia de

las lesiones corporales que sufran dentro del vehculo, o saliendo o entrando al mismo.
ii. Otras Coberturas del Seguro de Automotores
Previa negociacin con el Asegurado, se cubre:
Responsabilidad Civil Cruzada: La cual se origina cuando dos vehculos propiedad del
Asegurado colisionan entre s; en este caso, la sociedad cubre los daos causados en los
dos automotores.
Cobertura Automtica para Nuevas Adquisiciones: S el Asegurado adquiere durante la

vigencia de la pliza nuevas unidades, bajo esta cobertura estas quedan automticamente
cubiertas por el resto de la vigencia.
Cobertura de Minoridad: Cubre los daos que por accidente se produzcan en el vehculo
asegurado, cuando ste sea manejado por un menor de 21 aos.
Gastos de Gra o Salvamento: Cubre los gastos por el transporte del vehculo accidentado
al taller de reparacin.
Cobertura para Equipos Especiales: Cubre la prdida o robo de equipo especial de radio
transmisor- receptor, de reproduccin de sonido de uso privado o para fines comerciales,
o de aire acondicionado, parrilla para carga o cualquier otro equipo especial.
Descuentos por buena experiencia: Establece que por la baja siniestralidad el asegurado
podr obtener un descuento por buena experiencia de acuerdo a los resultados anuales
de la pliza. En unos casos, se calcula estableciendo un porcentaje de siniestralidad con la
frmula siguiente:
( Siniestros : menos : salvamentos) Gastos : de : Siniestros

Pr imas : Netas
El porcentaje obtenido conforme a la frmula anterior, se multiplica por la Primas netas y

el resultado es el Descuento a favor de los asegurados. Por lo general, se determina una
tabla de descuentos:
Siniestralidad Tabla de descuentos

00 hasta 10% 20%
10.01 hasta 15% 15%
15.1 hasta 20%
26
5. SEGUROS PRIVADOS
S el porcentaje de descuentos obtenido al aplicar la frmula descrita, oscila entre el 0.00

al 10%, se aplica el 20% para obtener el descuento por buena experiencia; es decir:
Primas Netas por % de descuento= Descuento a favor de los asegurador.
Pliza de Banqueros (Bankers Blanket Bond- BBB)
Cubre la infidelidad o accin deshonesta o dolosa del empleado, el robo con violencia,
atraco, asalto, robo, ratera, desaparicin misteriosa, mal uso y daos a la propiedad del
Asegurado; en unos casos, la cobertura se extiende a cubrir el dolo de los empleados
derivado de su trabajo habitual.
Ampara la propiedad del asegurado en trnsito custodiada por empleados, mensajeros o

en vehculo blindado; los bienes cubiertos constituyen el efectivo y valores distintos del
dinero, como ttulos valores, as como joyas, relojes y piedras preciosas.
1) Cobertura Amplia y Riesgo nombrado.
Los contratos se ofrecen cobertura amplia cuando en ellos se expresa que cubren las
prdidas de la propiedad por cualquier accin dolosa de cualquiera de los empleados; y
bajo la modalidad de riesgo nombrado, cuando se expresa especficamente el riesgo
asegurado como robo, ratera, asalto, etc.
2) Cobertura de Falsificaciones.
Es optativa, y opera cuando el empleado es culpable de falsificacin; asimismo cubre las

prdidas por falsificacin que realicen otras personas no empleados del Asegurado
siempre que sea el resultado de valores falsificados o alterados pagados indebidamente
por el empleados del banco
Cada cobertura adicional como la pliza bsica contiene clusulas especiales del riesgo
cubierto, y en unas, se observan definiciones del riesgo asegurable y exclusiones en
forma similar a las que presenta la cobertura bsica.
5.2 Principios Bsicos del Seguro de Daos.
i. Principio de la Indemnizacin en el seguro de daos.

Establece que el individuo que sufri un siniestro no debe recibir ms de lo que realmente
sufri en su patrimonio, el objeto es ubicar el patrimonio del asegurado en el estado que
se encontraba antes del siniestro, de lo contrario el seguro permitira el enriquecimiento
indebido. El principio no es posible aplicarlo en los seguros de personas porque no es
posible valorar la vida.
ii. El Principio de la Subrogacin.

Dispone que l que indemniz, tenga derecho a que el indemnizado le transfiera todos los
derechos de la pliza para perseguir al tercero culpable. En los seguros de vehculos, el
responsable de la colisin responde ante la aseguradora con base al principio de la
subrogacin, en virtud de que el asegurado le transfiere el derecho de perseguirlo.
27
El principio no es aplicable en todos los seguros de personas porque se supone que la

muerte del asegurado se produce por causas naturales, ya que s por ejemplo es producto
de armas corto punzante o de fuego se requerir de otra cobertura conocida como
muerte por armas37 que aumenta la prima por el incremento del riesgo.
El Art. 1401 del Cdigo de Comercio reglamenta la subrogacin cuando dice: El

Asegurador que pague la indemnizacin se subrogar hasta el lmite de la cantidad
pagada, en todos los derechos y acciones que por causa del dao sufrido corresponden al
Asegurado.
Excepta los daos que sin ser intencionales, el obligado es el cnyuge, un ascendiente o
un descendiente del Asegurado.
iii. El Infraseguro38.
Cuando las sumas aseguradas en las plizas de daos son menores a los valores reales
del bien, se produce el infraseguro que ocasiona la disminucin del pago de la
indemnizacin.
As, s la suma asegurada de un bien asciende a $ 200, 000,00 y su valor real es por
$ 300, 000,00, la diferencia $ 100, 000,00 la constituye el infraseguro el cual disminuir la
indemnizacin aproximadamente en un 30%.
Lo contrario ocasiona el Supraseguro cuando el valor de la suma asegurada es superior al

valor real del bien; en este caso al producirse el siniestro la indemnizacin ser por el
valor real del bien y no por la suma asegurada.
Los artculos 1389 y 1390 del Cdigo de Comercio reglamentan el Infraseguro y el

Supraseguro, sealando que la suma asegurada ser el lmite de las obligaciones del
Asegurador, si dicha suma no es superior al valor real de la cosa asegurada y salvo
convenio en contrario. S la suma asegurada es inferior al inters asegurado la empresa
responder de manera proporcional39.
La clusula de proporcin indemnizable que establecen los contratos es la que determina

que en caso de siniestros, la compaa pagar a valor real. La redaccin usualmente es la
siguiente:
La suma asegurada ha sido fijada por el asegurado y no es prueba de la existencia de los

bienes ni del valor de los mismos; nicamente representa la base para limitar la
responsabilidad mxima de la compaa.
Si, al momento de ocurrir un siniestro cubierto por esta pliza, la suma asegurada fuese
menor que el valor real de los bienes asegurados a ese mismo momento, la
indemnizacin de las prdidas se har en la proporcin que exista entre la suma
asegurada y el valor real de los bienes asegurados, sin exceder de dicha suma.
37
La cobertura por lo general, se comercializa como anexo a la pliza bsica.
38
El infraseguro, se deriva de la Clusula denominada Proporcin Indemnizadle que contienen los contratos
de seguros de incendio y rayo, y otros clasificados dentro de los ramos generales.
39
Se refiere al infraseguro
28
5. SEGUROS PRIVADOS
Si, al momento de ocurrir un siniestro, la suma asegurada fuese mayor o igual que el
valor real de los bienes a ese mismo momento, la indemnizacin ser igual al importe real
de los mismos daos, pero sin exceder al valor real de los bienes asegurados.
Las partes firmantes del contrato de comn acuerdo, podrn excluir de la pliza o con
posterioridad a la celebracin del convenio, la aplicacin de la regla proporcional40.
iv. El Siniestro.
Constituye la realizacin del evento previsto en el contrato y se define como la
materializacin del riesgo garantizando por el seguro.
Para que un suceso este cubierto por una pliza de seguro, debe cumplir:
a) Que este expresamente indicado en la pliza como indemnizable y que no exista
una limitacin al mismo; y
b) Que se produzca en el lugar previsto en el contrato de seguro.
El inciso segundo del artculo 1374 del Cdigo de Comercio, establece que el tomador del
seguro o el beneficiario, deber comunicar al asegurador que se ha producido el siniestro
dentro de un plazo mximo de cinco das, salvo que en el contrato de seguro se
establezca un plazo mayor.
Si el asegurado o el beneficiario no cumplen con la obligacin de avisar el siniestro en los

trminos anteriores, el asegurador podr reducir la prestacin debida hasta la suma que
hubiere importado si el aviso se hubiere dado oportunamente41.
Al producirse un siniestro, la responsabilidad del usuario del seguro no se limita

nicamente a la comunicacin porque debe utilizar los medios que tenga disponibles para
aminorar sus consecuencias porque de lo contrario, el asegurador podra reducir las
prestaciones del seguro en relacin al monto de los daos producidos y del grado de
accin del asegurado ante el evento.
Debe subrayarse que el Asegurado debe conservar los restos del bien daado y probar la
preexistencia de los objetos asegurados antes de producirse el siniestro, en virtud que el
asegurador tiene el derecho a pedir responsabilidades al causante del evento en el caso
que lo hubiera.
5.3 Seguros de Vida.

Las disposiciones legales sobre los seguros de vida, se presentan en los artculos 1458 al
1498 del Cdigo de Comercio, sin embargo no existen disposiciones especficas para
ciertas clases o planes de seguros como seguros de gastos mdicos, seguros universales y
otros a falta de una ley especfica del contrato de seguros o la actualizacin del cdigo
aludido.
Los seguros de vida por lo general, se clasifican as:
40
En el Salvador, la exclusin de la clusula no se ha producido, no obstante, con la llegada de empresas
extranjeras a consecuencia de los tratados de libre comercio (TLC), es factible la comercializacin de
contratos que excluyan la clusula en referencia, como en otros pases.
41
ltimo inciso del Art. 1374 del Cdigo de Comercio.
29
1) Seguros Clsicos o Tradicionales;

2) Seguros Universales;
3) Seguros de Rentas Vitalicias42.
4) Los beneficios adicionales.
i. Seguros de vida clsicos o tradicionales43.

Los seguros de vida en sus diversas modalidades conceden cobertura bsica sobre la
muerte o sobrevivencia de las personas, conforme las siguientes clases:
1) Seguros para casos de muerte.

2) Seguros para casos de vida; y
3) Seguros mixtos.
i) Seguros para casos de muerte.

Son aquellos que establecen que s el asegurado fallece durante un periodo estipulado los
beneficios del seguro se entregarn a sus beneficiarios, y s sobrevive, pierde las primas.
Los contratos de seguros de muerte usualmente contienen la clusula de beneficiario
mediante la cual el asegurado designa personas y porcentajes para distribuir la
indemnizacin.
Son conocidos como seguros de proteccin porque su objeto es proteger a los

beneficiarios ante el fallecimiento del asegurado. Dentro de las principales modalidades
encontramos:
Seguros temporales a un ao plazo44.

Seguros temporales a 5, 10, 15 y 20 aos.
Seguros de vida entera; y
Seguros de vida entera con pagos limitados.
Los seguros temporales protegen los beneficiarios designados durante un plazo

determinado y ante el fallecimiento del asegurado, son diferentes a los seguros de vida
entera por el perodo establecido al final del cual termina el contrato.
Los seguros de vida entera se confieren para toda la vida del asegurado hasta su
fallecimiento que oscila en unos casos, hasta los 99 aos de edad. Presenta modalidades
de pagos limitados en los cuales el pago de primas se realiza hasta cumplir determinada
edad o perodo, y a partir de ah, la cobertura se extiende hasta el fallecimiento sin el
pago primas.
42
Derivadas del sistema de ahorro para pensiones. Las rentas vitalicias privadas a diferencia de las derivadas
de este sistema, tienen la caracterstica que se acumulan durante el plazo del pago de las primas hasta
alcanzar el monto suficiente para financiarlas, en el seguro social el monto lo constituye el valor que alcanza
la cuenta individual del afiliado que lo reserv al final de su vida laboral.
Unos autores los clasifican como Tradicionales.
43
44
Altamente atractivos para los asegurados por el monto de las primas bajas en los primeros aos de
vigencia; tienen la desventaja que el grupo de asegurados que se mantiene con el transcurso de los aos con
el seguro, corresponder a personas con problemas de salud que han optado por l por los montos altos de
sumas aseguradas; con el tiempo por lo tanto, se vuelven de alta siniestralidad sobre todo, si el contrato
contiene la clusula denominada de Renovacin Automtica.
30
5. SEGUROS PRIVADOS
ii) Seguros para casos de vida.

No operan en la actualidad y se emitieron para cubrir la suma asegurada s el asegurado
llegaba vivo al final de un periodo previamente estipulado, y s falleca perda las primas
porque ni l ni los beneficiarios reciban la suma asegurada.
iii) Seguros mixtos

Representan una combinacin de las dos anteriores, en virtud de que s el asegurado
fallece durante un periodo determinado los beneficiarios reciben la suma asegurada, y s
sobrevive, es el quin la recibe.
En la prctica las modalidades ms comunes son:
1) Seguros Dtales a 5, 10,15, 20 y 30 aos.

2) Seguro Doble Dotal a los 55, 60 o 65 aos.
La prima es cuantiosa con relacin a los seguros de proteccin, porque adems de ella,
incluyen un capital diferido que se entrega al final del plazo estipulado en la vigencia de la
pliza. El capital diferido lo paga el asegurado en la tarifa y la obligacin de la sociedad es
devolverlo al finalizar el plazo que estipulan en los contratos.
iv) Los Seguros de Vida Universales.

Son considerados como seguros de vida entera en el sentido que por lo general, no tienen
un plazo previamente establecido y la diferencia con los seguros clsicos es el pago de las
primas y los valores acumulados a favor del asegurado. En la prctica se encuentran
planes con vigencias previamente establecidas a cinco o ms aos al final del cual si el
asegurado esta vivo, se le paga el valor disponible a su favor.
En los seguros universales o flexibles el asegurado decide el monto de la prima que desea
pagar en funcin de una prima mnima y otra denominada programada que le ofrece la
sociedad; la mnima corresponder a la prima ms baja que la aseguradora ofrece con la
cual se mantiene vigente el seguro; y la programada, es la que se calcula en funcin del
rendimiento promedio de las inversiones que realiza la sociedad. Establece una tasa
garantizada y en otros contratos, tambin una discrecional en funcin del rendimiento que
la aseguradora obtenga de sus inversiones, luego es opcin de la aseguradora distribuirla
y de ah el trmino discrecional. En algunos casos con la prima mnima se garantiza un
inters menor que el que se ofrece con la prima programada.
Los seguros universales o flexibles son productos de inversin que producen rendimiento
en funcin de la prima que paga el asegurado, la cual genera un excedente despus de
cubrirse los gastos y la mortalidad del asegurado a la edad alcanzada que se denomina
fondo disponible a favor del asegurado.
En la cuenta o fondo disponible se abonan la prima y la rentabilidad devengada durante el

perodo, y se deduce el costo de la cobertura del riesgo asegurado y otros cargos si
hubiese. Combinan proteccin e Inversin a travs de variadas alternativas del portafolio
31
de inversiones y el asegurado tiene libertad para escoger el tipo de inversin respecto de

la parte de ahorro de la pliza45, pudiendo invertir en uno o ms fondos de inversin.
Las principales diferencias que se observan con relacin a los seguros clsicos, se
resumen a continuacin:
Riesgos y Pliza Tradicional Pliza Universal (Unit-Linked)

Asignaciones
Riesgo de Inversin46 Asumido por la Aseguradora Asumido por el Tomador del
Hasta el importe Garantizado Seguro
Asignacin de Las inversiones las determinado la Determinadas por el Tomador del
Activos (Inversiones) Aseguradora Seguro de una lista autorizada por
el Organismo de Supervisin47
Prestacin en caso de Prestacin Garantizada por la Prestacin Garantizada por
Muerte Aseguradora (Pago de la La Aseguradora
Indemnizacin)
Prestacin del Seguro Mixto Prestacin garantizada por muerte Hasta el valor del fondo
(retiro del fondo por sobrevivencia o rescate48. acumulado (En ciertos casos, se
o muerte) entrega el fondo y la suma
estipulada en el contrato).
Rescate Reservas Matemticas49 Valor del Fondo acumulado
Obsrvese que si el asegurado opta por el rescate de la pliza la sociedad entregar el

valor disponible a favor del asegurado, y si fallece, en ciertos casos, la suma asegurada
ms el fondo disponible, y otros, nicamente la suma asegurada.
El seguro universal se fundamenta en la transparencia, la inversin de recursos de corto

plazo y en los diseos de los sistemas informativos de la sociedad.
Es transparente para mostrar el ahorro que obtenga el asegurado al final del ao desde el
momento que se produce, requiere que los recursos se inviertan a corto plazo porque el
plan demanda una gran cantidad de recursos lquidos debido a que los asegurados
disponen libremente del ahorro. El sistema de informacin debe ser de tal categora que
debe permitir calcular los intereses en cualquier momento incluso remontndose a dos o
tres aos atrs, segn lo demande el asegurado.
En el siguiente cuadro se presenta la evolucin del fondo disponible de un plan flexible

para una suma Asegurada de $ 25,000.00 y una prima anual de $ 559.33 para una
persona de 30 aos.
45
En el Salvador esta opcin no se comercializa, no obstante constituir una buena alternativa de venta que
permitira mayores espacios en la inversin de instrumentos financieros, as como la posibilidad de que los
usuarios obtenga mayores rendimientos.
46
Los valores acumulados en los pasivos derivados de los contratos, deben invertirse en instrumentos
financieros que escoge la aseguradora en los seguros clsicos, y el asegurado, en las opciones del Unit-Link.
47
El instrumento financiero, lo escoge el Asegurado de una lista que provee el Supervisor, con caractersticas
de rentabilidad y seguridad.
48
En el pas, el rescate opera despus que los contratos han estado vigentes por el perodo de 2 aos o
menos de acuerdo al Cdigo de Comercio, y se interpreta como el retiro anticipado del Valor efectivo de la
reserva matemtica acumulada a favor del Asegurado despus de dicho perodo.
49
Las reservas matemticas constituyen los pasivos derivados de los contratos de seguros de vida individual,
que se acumulan en la medida que transcurre los aos hasta la finalizacin de la vigencia.
32
5. SEGUROS PRIVADOS
Tasa Inters
Fondo Inicio Costo Reserva
Ao Gastos Neto (Tcnico ms
Ao Cobertura Matemtica
Excedente)
1 559.33 43.25 475.43 40.65 4.0% 42.28

2 601.61 44.42 111.87 445.31 4.0% 463.13
3 1,022.46 44.90 111.87 865.69 4.0% 900.32
4 1,459.65 46.03 111.87 1,301.75 4.0% 1,353.82
5 1,913.15 47.29 111.87 1,753.99 4.0% 1,824.15
6 2,383.48 48.90 111.87 2,222.71 4.0% 2,311.62
7 2,870.95 50.82 111.87 2,708.26 4.0% 2,816.59
8 3,375.92 53.24 111.87 3,210.82 4.0% 3,339.25
9 3,898.58 55.88 111.87 3,730.83 4.0% 3,880.06
10 4,439.39 58.92 111.87 4,268.60 4.0% 4,439.35
11 4,998.68 62.09 83.90 4,852.68 4.0% 5,046.79
12 5,606.12 65.65 83.90 5,456.58 4.0% 5,674.84
13 6,234.17 68.80 83.90 6,081.47 4.0% 6,324.73
14 6,884.06 72.27 83.90 6,727.89 4.0% 6,997.00
15 7,556.33 75.43 83.90 7,397.00 4.0% 7,692.88
16 8,252.21 78.75 83.90 8,089.56 4.0% 8,413.15
17 8,972.48 81.61 83.90 8,806.97 4.0% 9,159.25
18 9,718.58 84.27 83.90 9,550.40 4.0% 9,932.42
19 10,491.75 86.49 83.90 10,321.36 4.0% 10,734.22
20 10,734.22 88.59 83.90 10,561.73 4.0% 10,984.20
21 10,984.20 94.05 25.00 10,865.15 4.0% 11,299.76
22 11,299.76 100.01 25.00 11,174.75 4.0% 11,621.74
23 11,621.74 106.49 25.00 11,490.24 4.0% 11,949.85
24 11,949.85 113.67 25.00 11,811.19 4.0% 12,283.63
25 12,283.63 121.57 25.00 12,137.07 4.0% 12,622.55
26 12,622.55 129.59 25.00 12,467.96 4.0% 12,966.68
27 12,966.68 137.90 25.00 12,803.77 4.0% 13,315.92
28 13,315.92 145.93 25.00 13,144.99 4.0% 13,670.79
29 13,670.79 153.96 25.00 13,491.83 4.0% 14,031.50
Obsrvese que a la prima total de $ 559.33 se restan los gastos de primer ao

equivalentes a $ 475.33 y el costo de la cobertura o probabilidad de muerte del
asegurado por la cantidad de $ 43.25; el resto es el fondo disponible al cual deber
sumarse el inters garantizado del 4% de tal suerte que al final del primer ao l
dispondr de $ 42.28. Si l falleciera durante el primer ao, la sociedad debera pagar a
los beneficiarios la suma asegurada ms el fondo disponible, si as est pactado.
El siguiente ao el fondo del anterior constituyen el saldo inicial al cual deber sumarse
la prima del segundo ao, restarle los gastos y sumarse el rendimiento garantizado que
llevar al monto total de $ 463.13; de esta forma crecer el fondo salvo que el asegurado
disponga retiros parciales o prstamos garantizados por la pliza.
Los planes son sustancialmente distintos a los planes de proteccin y supervivencia ya

que proveen proteccin y ahorros con base a una tasa de inters financiera, lo cual no
33
opera en los primeros. Contablemente difieren porque el fondo disponible constituye un

pasivo inmediato y no un pasivo de largo plazo como las reservas matemticas que
reflejan los seguros clsicos, asimismo los valores invertidos en instrumentos financieros
debern separarse en el activo para transparentar los riesgos de dichos instrumentos50.
iii. Seguros de Rentas Vitalicias.

En el apartado de los seguros previsionales se estudiaron los diferentes tipos de rentas
que ofrece el sistema de ahorro para pensiones y se mencion que las rentas vitalicias y
las rentas programadas con rentas vitalicias sern ofrecidas a los afiliados por las
sociedades de seguros.
En las rentas vitalicias el asegurador ofrece una un valor constante por el resto de la vida
del afiliado, por lo que el saldo de su cuenta individual de ahorro para pensiones, se
utilizara para comprarla mediante un solo pago.
Si el asegurado toma la decisin de aceptar una renta vitalicia y fallece 5 aos despus
por ejemplo, el remanente del saldo de la cuenta individual de ahorro para pensiones
queda a favor de la sociedad de seguros.
En las rentas programadas con renta vitalicia, se paga el valor de la renta al asegurado
durante cierto tiempo al vencimiento del cual con el saldo de su cuenta compra una renta
vitalicia que pagar la sociedad de seguros.
iv. Beneficios adicionales a las plizas de vida.

Los seguros de vida se emiten para otorgar las coberturas de fallecimiento y
supervivencia como es el caso de los seguros temporales y los seguros dtales;
constituyen las coberturas bsicas de los seguros de personas.
Las personas sin embargo, estn expuestas adems de la muerte o sobrevivir, a sufrir
otros percances a consecuencia de accidentes y enfermedad.
Un accidente puede producir la muerte, incapacidad por invalidez total y permanente,

desmembracin de miembros superiores e inferiores que afectaran econmicamente al
grupo familiar y al asegurado.
Para cubrir estos riesgos las sociedades de seguros emiten beneficios en anexos o
endosos que se adicionan a la pliza bsica de muerte y supervivencia, con la finalidad de
ofrecer al pblico todas las coberturas que pueden afectar su existencia e integridad.
Dentro de los ms comunes que se encuentran en el mercado estn:
1 El beneficio de accidentes.
2 El beneficio de invalidez total y permanente.
3 El beneficio de gastos funerarios.
50
En Espaa, los instrumentos financieros se valoran a precios de mercado, utilizando los criterios definidos
en los principios Internacionales de Contabilidad. Aclaramos que es el nico plan de seguros que no cumple
con el carcter significativo del riesgo que define la norma en referencia, y que se trata en posteriores
captulos de estos apuntes.
34
5. SEGUROS PRIVADOS
1) El beneficio de accidentes.
Se emite para cubrir la muerte por accidente de cualquier naturaleza, excepto lesin
interna revelada mediante examen mdico que no sea consecuencia del accidente,
excluye adems el suicidio, homicidio doloso, guerra declarada o no, huelgas y tumultos
que ocasionen daos al asegurado. Para que opere se requiere que el siniestro sea
independiente de la voluntad del asegurado, por lo que la muerte accidental o la
desmembracin de miembros no se cubrir s son provocados por l.
El Cdigo de Comercio en el Art. 1490, establece que el asegurador estar obligado, aun
en caso de suicidio, cualquiera que sea su estado mental, si se verifica despus de dos
aos de la celebracin o rehabilitacin del contrato; disposicin que no aplica para la
cobertura de accidentes porque el suicidio es voluntario y no depende de un hecho
incierto.
En caso de accidente especial, las sociedades ofrecen pagar el doble o el triple de la suma
asegurada, cuando:
a) Cuando el asegurado viaje como pasajero en un vehculo de transporte terrestre de

lnea comercial debidamente autorizada.
b) Cuando se encuentre dentro de un ascensor de uso pblico.
c) Cuando a consecuencia de incendio de un teatro, hotel o edificio pblico en cuyo
interior se encuentre el asegurado, y siempre que no sea ste su lugar de trabajo.
El beneficio cubre adems la desmembracin en caso de accidentes y para este propsito

se han establecido porcentajes para pagar las desmembraciones de miembros superiores
e inferiores, si la prdida es un brazo la indemnizacin ser el 50% de la suma asegurada.
Tcnicamente los riesgos de los seguros de accidentes aumentan con la ocupacin de las
personas; un taxista tendr un riesgo mayor que aquella persona que tenga un trabajo
sedentario, es por esta razn que las tasas o primas riesgo se determinan considerando la
ocupacin de cada asegurado.
2) El beneficio de invalidez total y permanente.

Si el asegurado a causa de accidente cubierto o enfermedad queda invalido en forma total
y permanente, la sociedad pagar una renta equivalente a la suma asegurada de la pliza
bsica.
Si la persona es declarada en estado de invalidez total y permanente y por esta condicin

inicia el pago de las rentas y si se recupera, la nueva suma asegurada ser el resultado de
restar a la suma bsica los pagos efectuados en concepto de rentas.
El beneficio se extiende a exonerar al asegurado de continuar pagando las primas del

seguro bsico y de otros beneficios cuando a causa de accidente cubierto queda invalido
total y en forma permanente; la exoneracin se mantiene hasta que el asegurado
recupera la salud y sale de su estado de invalidez.
35
En este caso, la compaa seguir emitiendo las primas de la pliza bsica y

contablemente registrar su valor como siniestro para mantenerla en esta condicin.
Tcnicamente el riesgo de invalidez est relacionado a la edad de las personas y el
gnero por la actividad habitual que realizan hombres y mujeres, por la peligrosidad que
presentan unas con relacin a otras. La prctica de deportes peligrosos aumentar la
probabilidad de invalidarse por lo que se excluye en los contratos. Hay tablas de invalidez
que reflejan la probabilidad por edad de invalidarse que se utilizan en el medio para
determinar las primas de riesgo.
3) Beneficio de gastos funerarios

Establece que ante el fallecimiento del asegurado la sociedad reconoce determinada
cantidad para los gastos funerarios, los cuales en ocasiones son extensivos a los
familiares en lmites previamente definidos. Generalmente se conceden en los anexos de
la pliza bsica en forma gratuita y la suma asegurada por lo general representa una
cantidad fija que no se relaciona con la suma bsica; as en el caso de fallecimiento del
asegurado, la Compaa pagar $ 5,000.00 para gastos funerarios independientemente la
suma asegurada bsica.
Se comercializan planes colectivos de seguros de vida con coberturas de gastos funerarios

que incluyen la compra del atad, el servicio funerario, carroza y servicio de taxis en
cantidades previamente estipulados por los proveedores de servicios o empresas
funerarias y usualmente ofrecen proteccin al grupo familiar del asegurado y en unos
casos, hasta los padres.
5.4 Seguro de Accidentes y Enfermedad.

Cubren las indemnizaciones a causa de accidentes o enfermedad, tales como:
a) Indemnizacin por muerte por accidentes cubiertos o enfermedades cubiertas; y

b) Reintegros de gastos mdicos, como: honorarios, medicinas, intervenciones
quirrgicas, etc.
El Seguro de Accidentes se considera si produce al Asegurado una lesin corporal en

forma de contusin o herida visible en la parte exterior del cuerpo que ocasione la muerte
o la prdida de uno de sus miembros o funciones siempre que el acontecimiento sea
producido independientemente de cualquier otra causa, por la accin directa o violenta de
causas externas o fortuitas.
Se emiten plizas de accidentes personales que cubren diferentes tipos de coberturas

entre stos:
Accidente de Aviacin: Sufrido por aeronave de una lnea regular comercial, con itinerario,
legalmente establecida y autorizada para el servicio internacional de transporte areo de
pasajeros.
Accidente de Vehculo Privado: Sufrido por un vehculo particular de circulacin terrestre,

de cuatro ruedas, de motor, destinado al transporte de personas que se encuentre el
Asegurado como conductor o acompaante; se excluye la competencia, pruebas o
contiendas de seguridad, resistencia o velocidad.
36
5. SEGUROS PRIVADOS
Accidente como Peatn: Accidente que sufra el Asegurado mientras se conduce a pie, por
la va pblica a consecuencia de atropellamiento de un vehculo motor.
En los seguros de enfermedad o gastos mdicos se indemniza al asegurado cuando ste
contrae una enfermedad y sirve para cubrir la prdida econmica que le causa durante el
periodo que dura, as como el pagar los costes mdicos derivados de la misma: suele
cubrir:
a) Gastos de medicamentos cubiertos.
b) Intervencin quirrgica: Se entregar una indemnizacin nica en funcin del tipo de

intervencin.
c) Hospitalizacin: El asegurado percibir una indemnizacin diaria indicada en la pliza

por cada da que el asegurado permanezca hospitalizado.
Indemnizacin diaria: Se percibe una indemnizacin por cada da que el asegurado
se encuentre de baja, por lo general, las aseguradoras ofrecen el pago diario con
base a una tabla previamente prediseada.
d) Indemnizacin por convalecencia: Suele complementar a la indemnizacin diaria en

el caso de largas convalecencias.
e) Indemnizacin por parto: Indemnizacin por parto y sus complicaciones.
En resumen incluye la asistencia sanitaria proporcionando asistencia mdica, hospitalaria

y quirrgica resguardando servicios:
a) Medicina general consulta o ambulatoria;
b) Ciruga general;
c) Partos; y
d) Anlisis clnicos y radiografas.
5.5 Seguro de Responsabilidad Civil.

Se deriva de la responsabilidad en que incurre el Asegurado ante un tercero a causa de su
negligencia.
La necesidad de esta clase de seguros surgi cuando se reconoce que la negligencia es

causa de pleitos por daos ocasionados por el Asegurado a terceros.
Es as como se han emitido una variedad de contratos tendientes a proteger a terceros

por negligencias e irresponsabilidad de los Asegurados, entre ellos se mencionan:
i. Responsabilidad de los patronos por accidentes de trabajo;

ii. Responsabilidad de los fabricantes o contratistas;
iii. Responsabilidad profesional por errores mdicos, cirujanos y dentistas;
iv. Responsabilidad profesional de abogados; y
v. Responsabilidad por errores y omisiones agentes corredores de seguros.
37
En el pas el seguro no ha sido desarrollado totalmente para cubrir los riesgos

profesionales descritos, a pesar de la mala praxis de mdicos, contadores, ingenieros,
abogados y dems profesiones independientes.
Uno de los aspectos ms importantes de los seguros de responsabilidad civil es que si el

perjudicado es indemnizado por las aseguradoras, stas adquieren el derecho de actuar
contra el asegurado.
En esta clase de seguros la intencionalidad del asegurado es de gran importancia, ya que

de ella depende que el riesgo sea asegurable o no; as, se distinguen dos tipos:
a) Conducta negligente.- El dao se produce por la falta de medidas de precaucin.

b) Conducta dolosa.- El dao es producido de forma consciente e intencionada por la
persona causante.
Si los daos son producidos por la negligencia del Asegurado procede el pago de la
indemnizacin, y si se produce por conducta dolosa o provocada por ste presuntamente
se exonerara a la Aseguradora del desembolso de la indemnizacin.
5.6 Contratos de Seguros Privados.

Al ser el contrato un acuerdo de libre voluntad entre los contratantes en el que se definen
una serie de obligaciones por ambas partes, deber demostrar caractersticas
relacionadas a:
a) Relacin duradera.- Duracin permanente entre las partes durante la vigencia del
contrato51.
b) Adhesin.- El asegurado se limita a aceptar o rechazar adherirse al condicionado del
contrato propuesto por el asegurador52.
c) Bilateral.- Intervienen dos personas53 con obligaciones diferentes.
d) Oneroso.- Hay un inters econmico por ambas partes.
e) Aleatorio54.- Depende de un hecho improbable, incierto..
El contrato de seguros se integra con la solicitud, la pliza (Condiciones Generales) y los

anexos o endosos que se agreguen con posterioridad.
51
Dentro de las personas obligadas a mantener una relacin permanente se encuentran los agentes de
seguros porque prestan el servicio de asesorar a los asegurados en el contenido de los contratos y prcticas
de seguros.
52
El Art. 47 de la Ley de Sociedades de Seguros, determina que los modelos de plizas de seguros se
depositarn en la Superintendencia, antes de su comercializacin, lo cual supone el diseo de formularios de
acuerdo al plan de seguros que operar la sociedad; en tal sentido, el asegurado debe adherirse a estos, sin
opinar al respecto.
53
Jurdicas o naturales.
54
Desde el punto de vista tcnico, el contrato deja de ser aleatorio cuando se limita y cuantifica el riesgo, es
decir, conocer con antelacin la posible realizacin del evento; por ejemplo, a travs de las tablas de
mortalidad es posible determinar los fallecimientos de las personas a determinadas edades; en tal sentido, la
prdida esperada se conoce anticipadamente y con ello, se prev las primas u otras tcnicas como la
dispersin de riesgos.
38
5. SEGUROS PRIVADOS
Desde este punto de vista tcnico no es aleatorio o a la suerte porque con las estadsticas
y el uso de las probabilidades el riesgo se cuantifica y es posible valorarlo en trminos
monetarios convirtindose en riesgo no aleatorio.
El Cdigo de Comercio en el Art. 1352 establece que el contrato de seguros sus adiciones
o reformas se probarn con los documentos que se indican en el captulo X del mismo
cdigo, refirindose entre otros a la pliza de seguros y solicitud.
El Art. 47 de la Ley de Sociedades de Seguros instruye que los modelos de las plizas de
seguros deben redactarse en idioma castellano, con claridad y evitando letra minscula
para facilitar su lectura.
Tambin el literal c) del Art. 4 del Reglamento de la Ley de Proteccin al Consumidor,

establece que los contratos de adhesin deben redactarse con caracteres legibles a simple
vista no menor a 10 puntos.
1. La Solicitud.
Es la base del contrato de seguros porque mediante ella el asegurado declara el estado
del bien asegurar o su estado de salud, s miente produce dolo y los efectos del contrato
se anulan. El Art.1348 del Cdigo de Comercio instituye que a la solicitud debe agregarse
el texto ntegro de las condiciones generales de la pliza y que sta es la base el contrato.
Por su lado el Art. 1369 del mismo Cdigo, dice que el que solicite un seguro est
obligado a declarar por escrito al Asegurador de acuerdo con el cuestionario que ste le
someta todos los hechos que tengan importancia para la apreciacin del riesgo, los cuales
se obtienen en el formulario de la solicitud o declaraciones adicionales que requieren las
aseguradoras.
2. La Pliza (Condiciones Generales)
Es la Ley general del contrato de seguros mediante la cual se establecen las condiciones
generales que lo regirn.
En otros pases se establecen clusulas comunes para riesgos iguales con la finalidad de
especificar claramente el riesgo cubierto o para definir aquellos excluidos de la cobertura.
El literal c) del Art. 10 del Reglamento de la Ley de Proteccin al Consumidor, determina

que, tratndose de seguros, corresponder especificar en los contratos los riesgos
cubiertos y los excluidos.
3. Los Anexos o Endosos

A travs de estos documentos se realiza modificaciones y/o adiciones a los contratos.
5.7 Las Modalidades de los Contratos de Seguros.

Los seguros de daos y los seguros de vida, ofrecen al pblico plizas individuales,
familiares y de grupo o colectivas.
39
Adems con la emisin de la Ley de Sociedades de Seguros, surgi la comercializacin de

plizas de seguros en forma masiva a travs de empresas o comercializadores masivos55.
1. Plizas Individuales.
Se refieren a los documentos que suscribe una persona en forma individual en los cuales
por lo general, se cubren sus propios riesgos; as operan las plizas de vida individual o
de los seguros de daos.
2. Plizas Familiares de Grupo o Colectivas.

Mediante estos documentos se resguardan los riesgos de un grupo de bienes o personas
a travs de un contratante. l suscribe el contrato y es el encargado de manejar la pliza
de esta forma operan las plizas colectivas de los seguros de vida y daos. Se pactan
tambin plizas familiares con estas caractersticas en las que el contratante ser uno de
los cnyuges.
3. Plizas Banca-Seguros o Comercializacin Masiva.

Conforme al Art. 51 de la Ley de Sociedades de Seguros, las actividades de promocin y
colocacin de seguros, podrn ser realizadas por cualquier empresa siempre que se
encuentre inscrita en el registro que lleva la Superintendencia y que las plizas sean
idneas para su comercializacin masiva.
Las plizas que por excelencia tienen la caracterstica de idoneidad corresponden a los
seguros de accidentes personales, puesto que no requieren gran cantidad de formularios
para la seleccin de los asegurados (Plizas de seguros de accidentes por viajes areos,
cuya duracin es de horas y la seleccin se realiza con la compra del boleto o mercaderas
en aeropuertos, tiendas o supermercados).
La idoneidad de las plizas debe reunir las caractersticas de corto plazo y de fcil
seleccin, las cuales deben considerarse al momento iniciar la masificacin de pliza.
Los seguros de vida a largo plazo que acumulan reservas durante su vigencia no son
idneos para comercializarse mediante esta forma porque requieren de un proceso de
seleccin en ocasiones, engorroso. En la prctica, los bancos operan casi toda clase de
seguros, incluyendo seguros de vida (por lo general a un ao) y seguros de daos o
ramos generales.
4. Diferencias entre las plizas de seguros de vida individual y las plizas colectivo de
Vida.
Las plizas de vida individual son pactadas por lo general a largo plazo 5, 10, 20 o 30
aos de vigencia. Las plizas colectivas se constituyen a un ao plazo.
Las primeras generan valores acumulados a favor de los asegurados que se registran en
las reservas que constituyen las aseguradoras. Las colectivas no acumulan nada a favor
del usuario.
55
El Art. 51 de la Ley de Sociedades de Seguros reglamenta la Comercializacin masiva
40
5. SEGUROS PRIVADOS
Otra diferencia importante de ambas plizas es la seleccin de los asegurados porque en

las plizas individuales de seguros de vida, se escoge a la persona determinando el
estado de su salud y en ocasiones, requiere realizar exmenes mdicos.
En las plizas de seguros colectivas se selecciona el grupo no las personas en forma

individual, y para estos propsitos, los miembros de una empresa dedicada a labores
estacionarias tendrn un menor riesgo que otra que realiza operaciones en trnsito u
peligrosas, en cuyo caso tendr una prima ser mayor.
5. Comercializacin de Seguros
La venta de productos de seguros se realiza a travs de agentes de seguros
dependientes, independientes y corredores de seguros (conocidos como productores de
seguros).
Los agentes de seguros rinden pruebas de conocimiento y otros requisitos ante la

Superintendencia en atencin a lo dispuesto en el Art. 50 de la Ley de Sociedades de
Seguros.
Los agentes dependientes son personas naturales vinculadas por un contrato individual de
trabajo de cuyas actuaciones responden las aseguradoras.
Los Agentes de Seguros Independientes son las personas naturales que se dediquen a la
intermediacin en forma independiente, en ocasiones con contratos de naturaleza
mercantil suscritos con las aseguradoras.
Los Corredores de Seguros son personas jurdicas que se constituyan para intermediar en
esta actividad en forma independiente con todas las aseguradoras del mercado.
6. Informacin al usuario
El Art. 52 de la Ley de Sociedades de Seguros establece que las plizas cuyos modelos
son depositados en la Superintendencia con base en lo dispuesto en el Art. 47 de la
misma, debern mantenerse para consulta y disposicin del pblico.
Los Intermediarios de Seguros y las aseguradoras debern suministrar la informacin

necesaria para lograr la mayor transparencia de las operaciones para que el usuario
escoja las mejores opciones del mercado. La Superintendencia verificar su cumplimiento.
41
6
DISPOSICIONES LEGALES APLICABLES.
Las sociedades de seguros son instituciones reglamentadas porque operan dinero del
pblico y a diferencia de los Bancos, se constituyen en captadoras de primas derivadas
del ingreso no consumido por los asegurados que tienen capacidad para comprar seguros.
Captan pequeas cantidades (Primas) y pagan sumas importantes (Sumas aseguradas),

con lo cual dinamizan la economa del pas constituyendo la administracin de los riesgos
de otros, en el principal pilar del negocio asegurador, por esto, la actividad aseguradora
debe ser legislada apropiadamente por lo que no debe inferirse que las operaciones que
realizan son iguales a las efectan las entidades financieras bancarias o no bancarias
porque difieren sustancialmente56.
Se describe el marco aplicable al sector asegurador. La Ley de Sociedades de Seguros y

su Reglamento, el Cdigo de Comercio57, Ley de la Supervisin y Regulacin del Sistema
Financiero, entre otras que, por su importancia en el tema, tratan el desarrollo de la
actividad se destacarn en los siguientes apartados, por lo que no se tocan con
profundidad otras por lo extenso que resultara lo cual no es el propsito de estos
apuntes.
Las principales disposiciones que regulan la actividad son:
a) Ley de Sociedades de Seguros.

b) Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros.
c) Cdigo de Comercio.
d) Ley de la Supervisin y Regulacin del Sistema Financiero.
e) Ley de lavado de Dinero y Activos.
f) Ley de Integracin Monetaria.
g) Ley de Proteccin al Consumidor y su Reglamento
h) Normativa aplicable.
6.1 Ley de Sociedades de Seguros.

El ordinal V de los considerandos de la Ley establece que la globalizacin requiere que el
pas cuente con un sistema financiero moderno y eficiente, capaz de insertarse en el
nuevo orden econmico de manera competitiva, atendiendo criterios tcnicos de
especializacin en el campo de los seguros. Surgi como marco normativo aplicable a la
56
Los bancos captan ingresos no consumidos por el pblico en concepto de depsitos que generan la
obligacin de restituirlos con el reconocimiento de los intereses estipulados (banca tradicional); las
aseguradoras administran los recursos previendo que los eventos no se produzcan y si se realizan,
pronosticando que los efectos no afecten su solvencia al pagar las indemnizaciones, las cuales no son
equivalentes a los ingresos percibidos como el caso de los bancos.
57
Ttulo X Contrato de Seguro
constitucin, posesin de las acciones, capitales mnimos, requerimientos de reservas e
inversin, reaseguro, agentes corredores, entre otros.
El Art. 1. Regula establece que la Ley tiene por objeto regular la constitucin y el
funcionamiento de las sociedades de seguros y la participacin de los intermediarios de
seguros, a fin de velar por los derechos del pblico y facilitar el desarrollo de la actividad
aseguradora, y dispuso en el Art. 3 que la encargada de la vigilancia y fiscalizacin sera
La Superintendencia del Sistema Financiero.
El ttulo segundo instituye los requisitos para la constitucin, organizacin y

administracin de las sociedades disponiendo en el Art. 14 los montos de los capitales de
constitucin de las sociedades por la clase de seguros que explotan incluyendo el
reaseguro y refinanciamiento que son actualizados cada dos aos por el Consejo Directivo
de la Superintendencia como lo dispone el Art. 98 con el ndice de precios al Consumidor
quien adems de los capitales, modifica los valores de las plizas contratadas conforme el
Art. 48 y la prelacin de pagos establecida en el Art. 68 de la Ley.
El Ttulo Tercero se refiere al objeto social, las operaciones, prohibiciones y los requisitos
de solvencia, disponiendo en el Art. 19 las clases de seguros que debern operar. El Art.
20 las transacciones que podrn realizar y el Art. 21 manda que las sociedades que
estaban operando a la entrada de la vigencia de la Ley, podrn continuar sin cumplir con
el requisito de especializacin a que se refiere el artculo 19 antes citado, estableciendo
que si adems de otros ramos la sociedad opera en seguros de personas, deber registrar
por separado estas operaciones.
Del Art. 22 al Art. 24 dispone sobre las operaciones de reaseguros y mandata que las
sociedades de seguros debern elaborar una poltica de distribucin de riesgos que harn
del conocimiento de la Superintendencia en la que determinarn los porcentajes del
patrimonio que sirvan de base para fijar, en cada operacin o ramo, los lmites de
retencin en un solo riesgo. Adems fijar anualmente los lmites mximos y mnimos de
retencin, con base al volumen de operaciones, el monto de recursos, sumas en riesgo y
la experiencia obtenida del comportamiento de la siniestralidad. En el caso del riesgo
catastrfico de terremoto, la Superintendencia estar facultada para establecer lmites
mximos y mnimos de retencin o de cesin
En el Art. 25 precisa las prohibiciones entre otras, obligaciones negociables, dar en

garanta los ttulos y activos que respaldan las reservas tcnicas, emitir acciones
preferentes o de voto limitado; otorgar avales, garantas financieras, conceder crditos a
personas vinculadas referidas en los artculos 27 y 28 de la Ley y conceder financiamiento
en cualquier forma a directores, gerentes o empleados en general de la aseguradora.
El Art. 26 establece que las sociedades no podrn enajenar bienes a favor de directores,
gerentes, administradores y accionistas, sus cnyuges o parientes hasta el tercer grado
de consanguinidad y segundo de afinidad. Adems las sociedades en que participen en
ms del veinticinco por ciento del capital social; adquirir bienes de ellos a ttulo oneroso, a
menos que lo decida por unanimidad la junta directiva y lo autorice la Superintendencia,
entre otros requisitos.
43
Por su parte en los Arts. 27 y 28, se regulan los crditos afines en el sentido que las
sociedades y filiales no podrn tener en su cartera crditos otorgados a personas
naturales o jurdicas vinculadas directa o indirectamente con la propiedad de la respectiva
institucin.
Los artculos del 29 al 32 contienen las disposiciones sobre la solvencia que debern
mantener las aseguradoras, define los porcentajes y el contenido del patrimonio neto
mnimo para este propsito58.
Los Arts. 33, 34, 35 y 36 tratan acerca de las reservas59 que deben constituir y los
requerimientos, diversificacin y el lmite de la inversin. Las inversiones conforme a las
disposiciones legales debern realizarse procurando la seguridad de las operaciones
realizadas, liquidez y la diversificacin de riesgos hasta los lmites que fija en los
instrumentos y activos el artculo 34 ya citado, por lo que no permite la discrecionalidad
en su eleccin.
El Art. 37 dispuso que en Reglamento debiera establecerse la forma, metodologa y

periodicidad en que se efectuarn las valoraciones de las inversiones y su respectivo
registro contable, tomando como base el precio de mercado, el costo de adquisicin u
otros procedimientos internacionalmente aceptados.
El Art. 38 limita la inversin que exceda del patrimonio neto mnimo que deber invertirse
en acciones de sociedades de conformidad con los artculos 10 y 55 de la Ley, en los
activos sealados en el artculo 34, a los cuales se les aplicar los lmites que prev el
artculo 35 y en bienes muebles y otros activos necesarios para desarrollar sus
actividades.
Adems reglament acerca de la valoracin de bienes inmuebles y cuando fuese

necesario valorar bienes recibidos en garanta, se requerir que tales valoraciones se
efecten por peritos inscritos en la Superintendencia, quienes debern reunir los
requisitos mnimos de independencia, solvencia moral y econmica, de conformidad a lo
determinado en el reglamento60.
El captulo IV regula la inscripcin de los reaseguradores y corredores de reaseguro

extranjeros en el registro que al respecto lleva la Superintendencia. El capitulo V dispone
acerca de la comercializacin de los productos de seguros, estableciendo en el Art. 45 que
las tarifas de seguros, reaseguros y dems servicios sern establecidas libremente de
conformidad a las bases tcnicas aplicables61 y que permitan cubrir los riesgos que
ofrezcan a sus asegurados.
El Art. 50 contiene la regulacin de los Intermediarios de Seguros, agentes dependientes,

agentes independientes y corredores de seguros, y dispone que sern las personas
58
En la pgina No. 211 se trata resumidamente el tema.
59
El tema se trata en la Pgina No. 151
60
Las Normas para la Inscripcin de Peritos Valuadores y sus Obligaciones Profesionales en el Sistema
Financiero(NPB4-42) que regulan la inscripcin de personas naturales o jurdicas interesadas en ser calificadas
e inscritas en el Registro de Peritos Valuadores de la Superintendencia del Sistema Financiero.
61
Las bases tcnicas relacionadas a los factores utilizados para la determinacin de las primas
puras de riesgo, como tablas de mortalidad, estadsticas y criterios actuariales.
44
naturales o jurdicas que promuevan la contratacin de seguros ofrecidos por sociedades
autorizadas, mediante el intercambio de propuestas y aceptaciones, y en el asesoramiento
para celebrarlos, conservarlos o modificarlos, segn la mejor conveniencia de los
contratantes. Para el ejercicio se requerir autorizacin de la Superintendencia.
El Art. 51 legisla la comercializacin masiva de los productos de seguros disponiendo que

las actividades de promocin y colocacin de seguros efectuadas por las sociedades de
seguros, podrn ser realizadas por cualquier empresa o sociedad inscritas en el registro
que llevar la Superintendencia. La Sociedad por medio de la cual comercializar el
seguro, deber proporcionar informacin a los usuarios en la que se aclare que la
responsabilidad por los seguros tomados es de la sociedad de seguros y que la
contratacin no significa certificacin sobre la solvencia de la sociedad de seguros.
El Art. 52 dice que las sociedades de seguros y los intermediarios debern suministrar a
los usuarios la informacin necesaria para lograr la mayor transparencia en las
operaciones y que las aseguradoras debern tener para consulta y a disposicin del
pblico, la informacin establecida en los artculos 45 y 47 de esta Ley.
El Ttulo Cuarto trata la Regularizacin, intervencin y liquidacin de las sociedades, y en

el Art. 68, establece la prelacin de pagos en caso de liquidacin de una sociedad de
seguros de acuerdo al siguiente orden:
a) Pago de sueldos, salarios, prestaciones sociales y otras obligaciones de seguridad

social;
b) Pago de las reservas matemticas por los seguros de vida de largo plazo,
incluyendo las obligaciones derivadas de rentas vitalicias, terminados
anticipadamente por montos hasta por cuarenta mil colones;
c) Pago de las reservas matemticas en los seguros de vida de largo plazo,
incluyendo las obligaciones derivadas de rentas vitalicias, terminados
anticipadamente cuyos montos excedan de cuarenta mil colones;
d) Pago de indemnizaciones por siniestros;
e) Devolucin de aquella parte de las primas percibidas y no devengadas;
f) Pago de obligaciones a favor de reaseguradores;
g) Obligaciones a favor del Estado y de las Municipalidades, incluyendo el impuesto
sobre la Renta; y
h) Pago de obligaciones y otros saldos adeudados a terceros;
El Titulo Quinto dispone las Disposiciones Generales, y el Captulo I acerca de las

actividades ilcitas, limitaciones y sanciones, disponiendo en el Art. 75 que ninguna
persona que no est legalmente autorizada podr realizar operaciones propias de una
sociedad de seguros o hacer operaciones de intermediacin de seguros, ni podr hacer
uso de avisos, carteles, recibos, membretes, ttulos, formatos de plizas o cualquier otro
medio que indique que el negocio de dicha persona es el desarrollo de la actividad
aseguradora.
El captulo II del ttulo mencionado, reglamenta la transparencia sobre la contabilidad,

estados financieros y auditoras, y el Art. 87, expresa que la Superintendencia establecer
los requerimientos mnimos de auditora que debern cumplir los auditores externos
respecto a las auditoras independientes que realicen en las sociedades de seguros, quin
45
tendr facultades para verificar el cumplimiento de estos requisitos mnimos; los auditores
externos debern colaborar brindando informacin y certificacin sobre los asuntos
propios de su labor cuando ella lo solicite en el desarrollo de su funcin de fiscalizacin.
El captulo III estipula lo concerniente a las modificaciones de los pactos sociales, el

captulo IV la transparencia o cesin de cartera de crdito o seguros a otras entidades62, y
el Capitulo Sexto, Captulo nico, la Conciliacin instituyendo en el Art. 99 que en caso de
discrepancia del asegurado o beneficiario con la sociedad de seguros, en el pago de un
siniestro el interesado acudir ante la Superintendencia y solicitar por escrito que se cite
a la sociedad de seguros a una audiencia conciliatoria, y el Art. 105 seala que ningn
tribunal admitir demanda alguna contra una sociedad de seguros si el demandante no
declara que ante la Superintendencia se agot el procedimiento.
El Ttulo Sptimo trata las disposiciones especiales, transitorias y las que derog con su
emisin la Ley.
6.2 Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros.

El objeto del reglamento es desarrollar la Ley antes precitada y norma las operaciones
entre partes vinculadas, las reservas tcnicas, clasificacin y valorizacin de los activos,
reaseguradores y la autorizacin de intermediarios de seguros. Ampla las disposiciones
de la Ley por lo que no se profundiza en los contenidos de los captulos.
nicamente se destaca el captulo IV relativo a las reservas tcnicas, que establece que
las reservas de riesgos en curso se calcularn sobre los ingresos mensuales por primas
netas mediante el mtodo de los veinticuatroavos.
Con relacin a las reservas matemticas, los artculos del 19 al 22 instituyen los requisitos
tcnicos para su constitucin tales como: mtodos de clculo para los seguros de vida
clsica, tabla de mortalidad e inters tcnico, los cuales podrn modificarse siempre que
lo sustenten ante la Superintendencia del Sistema Financiero63.
El reglamento establece en los artculos 29 al 33 los requisitos que deben cumplir las
aseguradoras para inscribir a sus reaseguradores en el registro que para el caso lleva la
Superintendencia. Asimismo, los artculos del 34 al 46 establecen todos los requisitos que
deben reunir los intermediarios de seguros para ejercer esta actividad.
62
Acuerdo en virtud del cual una entidad aseguradora (cedente) cede a otra (cesionaria) la totalidad de sus
contratos de seguro vigentes (cesin total), o bien solo los referidos a varios ramos, a uno de estos o parte de
l (cesin parcial), conforme a lo dispuesto por la normativa aplicable. De acuerdo con la legislacin espaola
vigente, la cesin de cartera debe ser autorizada por el Ministerio de Economa y Hacienda y formalizada en
Escritura Pblica, teniendo como principal efecto el de que la cesionaria sustituye legalmente a la cedente en
todos los derechos y obligaciones derivados de los contratos cedidos. Tambin se denomina cesin de cartera
al acto por el que la entidad cedente traspasa parte de sus riesgos a su reasegurador en virtud de un contrato
de reaseguro. Diccionario Mapfre de Seguros
63
Normas para la Constitucin de las Reservas Tcnicas de las Sociedades de Seguros NCS-011
46
6.3 Cdigo de Comercio
Las disposiciones contenidas en el cdigo regulan en forma especfica el contrato de
seguros y las operaciones vinculadas y contiene artculos de importancia que permiten
conocer derechos y obligaciones del Asegurado.
No se dispone de Ley del Contrato de Seguros por lo que en su defecto se recurre al

Cdigo de Comercio que en los siguientes artculos se refiere aspectos especficos como:
El Art. 1345, reglamenta que las disposiciones del ttulo X del Cdigo de Comercio, tienen
carcter imperativo a favor del Asegurado a no ser que admitan expresamente pacto en
contrario. De esta forma, interpretaciones ambiguas de los contratos de seguros deben
inclinarse a favor de los Asegurados, salvo que la sociedad compruebe que la
interpretacin es a su favor. El Art. 1348, establece que en la solicitud deben especificarse
en forma ntegra las condiciones generales de la pliza y el Art. 1350, que el contrato de
seguro se perfeccionar con la entrega material de la pliza.
El Art. 1351, seala claramente que es nula la clusula que faculte al Asegurador a dar
por terminado el contrato; en consecuencia clusulas que mencionen que el Asegurador
se reserva el derecho de cancelar el contrato, son nulas de acuerdo a esta disposicin y
por tanto no escritas. El Art. 1353, define el contrato de seguros y su contenido.
El Art. 1358, establece aspectos relativos al riesgo y especfica que este debe
manifestarse en la forma de dao emergente o de lucro cesante.
El Dao emergente, ser reponer las cosas aseguradas en forma similar de cmo se
encontraban al momento del siniestro, y el lucro cesante, la cobertura se define como las
utilidades que deja de percibir la empresa a causa del siniestro; el deducible se establece
en funcin de das para el caso de terremoto, temblor o erupcin volcnica.
El Art. 1360, dispone que la agravacin esencial del riesgo que permite a la Aseguradora
a exigir judicialmente que se d por concluido el contrato cuando exista agravacin del
riesgo; es decir que, s el bien asegurado sufre alteraciones que agravan el riesgo de
incendio y la compaa se entera, tendr el derecho de rescindir el contrato judicialmente.
El Art. 1362, define la prima estableciendo que debe pagarse al inicio en la contratacin al
suscribir la pliza, se entiende anual, sin embargo, en la prctica se emiten en forma
fraccionada (mensuales, trimestrales, semestrales).
El Art. 1363, establece los periodos para el pago de las primas, sealado el periodo de
gracia y periodo de rehabilitacin.
El Periodo de Gracia es de un mes en el cual los efectos del contrato de seguros se

mantienen, no obstante en ocasiones cuando los Asegurados especulan en la renovacin
de las plizas, s la sociedad lo prueba, estar en el derecho de no cancelar el siniestro.
El Periodo de Rehabilitacin es de tres meses en los cuales los efectos del seguro se
mantienen en suspenso, y depender de los acontecimientos en que acaeci el siniestro y
otras circunstancias para determinar si se paga o no la indemnizacin.
47
El Art. 1367, define que la indemnizacin es exigible 30 das despus que la sociedad
conoce el fundamento de la reclamacin, refirindose al conocimiento de las causas que
motivan la reclamacin; si se trata de riesgos no cubiertos a pesar de haberse realizado el
evento, la aseguradora podr desistir del pago de la prestacin.
El Art. 1370, establece que el dolo o culpa grave en las declaraciones da derecho al
Asegurador para pedir la rescisin del contrato. S el proponente del seguro miente al
llenar la solicitud y posteriormente ocurre el siniestro, la compaa tiene el derecho de
rescindir el contrato por dolo del Asegurado.
El Art. 1373, se refiriere a la agravacin esencial del riesgo y establece que el Asegurado
deber comunicar a la compaa las agravaciones esenciales del riesgo durante el curso
del seguro dentro de los tres das siguientes al momento que los conozca. S el asegurado
omite el aviso la indemnizacin se pagar en proporcin al aumento del riesgo. La
disposicin no establece que la sociedad rescindir o cancelar el contrato de seguros.
El Art. 1383 y el Art. 1384, disponen acerca del tiempo de prescripcin del contrato de
seguros definiendo que este correr siempre que los interesados tengan conocimiento de
la realizacin del siniestro y del derecho a su favor.
El Art. 1485, establece que el asegurado que ha cubierto dos anualidades consecutivas, y
se deja de pagar las primas la pliza se convierte automticamente en un seguro saldado.
i. El Seguro Saldado.
En esta clase de seguros la suma originalmente contratada se reduce a una cantidad
menor manteniendo la vigencia de la pliza, se conocen como seguros de prima nica
porque el valor acumulado en la reserva a favor del usuario es la que se utiliza para el
pago de la prima.
Supongamos el siguiente Ejemplo:

Suma asegurada $ 100,000.00.
Vigencia: 10 aos.
Deja de pagar primas despus de 3 aos, cubri 3 anualidades y acumulo en la reserva
matemtica la cantidad de $ 5,000.00.
Con el valor de la reserva equivalente a $ 5,000.00 actuarialmente solo alcanzar a

comprar una suma asegurada de $ 15,000.00 por el trmino restante de 7 aos perodo
de vigencia que tender el seguro saldado. La prima es nica se toma del monto
alcanzado por la reserva, disminuyendo la suma asegurada del monto original de $
100,000.00 a $ 15,000.00.
ii. El Seguro Prorrogado.

En los contratos de los seguros de vida individual se establece que si el asegurado lo
desea en lugar de optar por un seguro saldado, puede escoger un seguro prorrogado en
el cual la suma asegurada se mantiene pero por un plazo menor a la vigencia.
Si tomamos el ejemplo anterior, la suma asegurada de $ 100,000.00 se mantendra pero

con el monto que la reserva a su favor alcance a comprar actuarialmente, para el caso, el
48
tiempo podra ser nicamente de 2 aos; luego, s el plazo original es de 10 aos, la
vigencia del seguro prorrogado se reduce nicamente a dos.
En la prctica los clculos de la vigencia pendiente de los seguros prorrogados se

presentan en aos, meses y das segn los resultados de cada caso.
El Art. 1459 del Cdigo de Comercio dispone que la pliza de seguro de personas, adems
de los requisitos del artculo 1353, deba contener entre otros, los valores garantizados
refirindose a los seguros saldados prorrogados y los rescates.
El artculo que trata el seguro saldado es el Art. 1485 que dice que en el seguro de
personas, los efectos del contrato cesarn automticamente treinta das despus de la
fecha de vencimiento de la prima; pero si despus de cubrir dos anualidades consecutivas
se dejan de pagar las primas, si el asegurado no solicite por escrito otra opcin, el seguro
quedar convertido en un seguro saldado de acuerdo con las normas tcnicas
establecidas para el caso, las cuales debern figurar en la pliza.
El Art. 1486 se refiere a los rescates al disponer que el asegurado que hubiere cubierto
las primas correspondientes a dos aos consecutivos por lo menos y quisiera dar por
terminado el contrato, tendr derecho al pago inmediato de una parte de la reserva
matemtica que no ser inferior al noventa y cinco por ciento de ella. En la pliza debern
figurar los valores de rescate que se obtengan en cada uno de los aos de la vigencia del
seguro.
El Art. 1487, menciona que las plizas de seguro temporal conferirn los derechos al
rescate y el Art. 1488, que los seguros temporales cuya duracin sea inferior a diez aos,
no obligarn al asegurador a conceder valores de rescate, ni los derechos que otorga el
artculo 1485.
6.4 Ley de Supervisin y Regulacin del Sistema Financiero.
Con la Ley se integraron las Superintendencia del Sistema Financiero, la Superintendencia

de Pensiones y la Superintendencia de Valores que antes de su emisin ejercan
individualmente. El ordinal V de los Considerandos expresa que el sistema financiero local
y los sistemas regionales, al igual que el resto del mundo, atienden la demanda de
financiamiento mediante la prestacin conjunta de una amplia de gama de servicios en
sus distintas modalidades de intermediacin de fondos del pblico, a travs de entidades
que prestan tales servicios en varias plazas o conformando conglomerados financieros
integrados por distintos tipos de entidades, haciendo necesario contar con un nuevo
marco institucional de supervisin y regulacin que guarde armona con esa realidad, que
propicie el cumplimiento de los ms altos estndares en materia de servicios financieros.
El Art. 4, establece las facultades de la superintendencia y el literal c), la supervisin

individual y consolidada de los integrantes del sistema financiero cuya lista presenta el
Art. 7 de la Ley. En este ltimo artculo, el inciso tercero menciona las instituciones que
adems de los integrantes del sistema financiero, estn sujetas a la fiscalizacin entre
ellos los miembros de rganos de administracin, representantes legales, mandatarios,
funcionarios, directores, gerentes, auditores internos y dems personal de los integrantes
del sistema financiero. Incluye tambin personas naturales o jurdicas, auditores externos,
sociedades especializadas en la prestacin de servicios de informacin de crditos, los
49
intermediarios de seguros, agentes corredores de bolsa, agentes de bolsa, agentes de

servicios previsionales, peritos, actuarios, interventores, liquidadores y dems profesiones
liberales; el cuarto inciso adiciona los emisores de valores de oferta pblica.
El Art. 8 reglamenta la conformacin de la superintendencia y dice que est integrada por

un Consejo Directivo, el Superintendente del Sistema Financiero, los Superintendentes
Adjuntos y por los funcionarios y empleados de la institucin. El Consejo de acuerdo al
Art. 9 lo integran el Superintendente, los Superintendentes Adjuntos, Un Director
nombrado por el Consejo de Ministros de una terna propuesta por el Ministerio de
Economa, Un Director nombrado por el Consejo de Ministros de una terna propuesta por
el Ministerio de Hacienda, Un Director nombrado por el Presidente de la Repblica de una
terna propuesta por el Colegio de Profesionales en Ciencias Econmicas y un Director
nombrado por el Presidente de la Repblica de una terna propuesta por el Consejo de la
Vigilancia de la Profesin de la Contadura Pblica y Auditora.
Los artculos 10 al 15, disponen acerca de la remocin, incompatibilidades, causales de

inhabilidad, Declaratoria de la Inhabilidad y las facultades del Consejo, y en los literales
c), f), h) del ltimo artculo, la facultad de autorizar la suspensin y cierre de los
integrantes del sistema financiero, autorizar a las instituciones, monitorear
preventivamente los riesgos y la intervencin de instituciones.
La supervisin se regula en el Art.31, destacando que se adoptarn criterios y polticas

para la supervisin con base a riesgos y para verificar el cumplimiento del marco legal.
Con tal disposicin, presuntamente la auditoria se realizar con base a los riesgos que
afronta el sector financiero y la auditoria de cumplimiento al verificar la atencin del
marco legal aplicable.
El Art. 35 en el literal d), dispone que los supervisados debern adoptar y actualizar
mecanismos para la gestin de riesgos, identificarlos, evaluarlos y mitigarlos acorde a las
mejores prcticas internacionales, que requerir la creacin del gobierno corporativo de
las entidades y el control de los riesgos de seguros, mercado, operativo y crdito, entre
otros.
El Art. 39 menciona que cada integrante del sistema financiero deber contar con un
Comit de Auditora, que velara por:
a) El cumplimiento de los acuerdos de la Junta General u organismo mximo, de la Junta

Directiva o su equivalente y de las disposiciones de la Superintendencia y del Banco
Central y otras instituciones pblicas.
b) Dar seguimiento a las observaciones que se formulen en los informes del auditor
interno, del auditor externo, de la Superintendencia y de otras instituciones pblicas,
para corregirlas o para contribuir a su desvanecimiento, lo cual deber ser informado
oportunamente a las Superintendencia.
c) Colaborar en el diseo y aplicacin del control interno, proponiendo las medidas
correctivas pertinentes, y
d) Otras que mediante normas tcnicas se establezcan con el objeto de fortalecer el
gobierno corporativo de los mencionados integrantes y el control interno, de acuerdo
a mejores prcticas internacionales.
50
El Art. 40 instituye las medidas preventivas que tomar el supervisor en el caso que un
integrante del sistema financiero muestre dificultades para cumplir las relaciones tcnicas
que le sean aplicables, o exhiba un deficiente manejo de los riesgos que puedan afectar
su nivel de liquidez, solvencia o la integridad de los mercados.
Los artculos del 43 al 50 tratan la infracciones y sanciones, los Arts. 54 al 72 el

procedimiento sancionador y recursos, los artculos del 73 al 76 la Intervencin
Administrativa y Liquidacin, los artculos 76 al 82 los registros que llevar la
superintendencia como accionistas, peritos, intermediarios de seguros, agentes
corredores de bolsa, auditores externos, entre otros.
Los artculos 83 al 98 las generalidades sobre la superintendencia y el personal, el

captulo III referido a los artculos 99 y 100 la regulacin tcnica mediante los cuales el
Banco Central de Reserva ser responsable de la aprobacin del marco normativo
aplicable al sistema financiero, funcin que antes de la emisin de la ley, la ejerca la
superintendencia del sistema financiero.
Los captulos IV, V y VI, finalmente se refieren a las disposiciones especiales, transitorias
y derogatorias y vigencia.
6.5 Ley contra el Lavado de Dinero y activos.

Con la emisin de esta Ley se ha instituido a las compaas de seguros la obligacin de
reportar a la Superintendencia del Sistema Financiero, los pagos que realicen a
consecuencia de la realizacin de los siniestros.
Debern por lo tanto, segn el segundo inciso del Art. 9 informar a la Superintendencia
de todos los pagos que se realicen en concepto de indemnizacin en exceso de
500,000.00 o su equivalente en dlares de los Estados Unidos de Norte Amrica. El
resto de disposiciones aplicables se determinan en instructivo emitidas al efecto.
6.6 Ley de Integracin Monetaria

Las sociedades de seguros como parte integrante del sistema financiero estn obligadas a
expresar las plizas de seguros y sus registros contables en dlares de los Estados Unidos
de Amrica de conformidad al Art. 9 de la Ley. En tal sentido, todas las operaciones
relacionadas a colones se expresan en dlares de Estados Unidos de Amrica.
6.7 Ley de Proteccin al Consumidor y su Reglamento

El objeto de esta ley es proteger los derechos de los consumidores a fin de procurar el
equilibrio, certeza y seguridad jurdica en sus relaciones con los proveedores64. Dentro
del sector asegurador, los asegurados se constituyen en consumidores de productos de
seguros y por tanto, las disposiciones contenidas en la ley en referencia, en lo pertinente
les son aplicable.
El Art. 4, establece los derechos Bsicos de los Consumidores y resaltan que deben recibir
del proveedor la informacin completa, precisa, veraz, clara y oportuna. Al respecto, en el
caso de los seguros, quienes inician el primer contacto con los consumidores son los
64
Art. 1 Objeto y Finalidad
51
Intermediarios de seguros, comercializadores masivos (banca-seguros) y las aseguradoras

a travs de la venta directa; por tanto, sern ellos los obligados a presentar la
informacin bajo las caractersticas que requiere la Ley.
La Ley define como uno de los derechos de los consumidores ser protegido contra la
publicidad engaosa o falsa en los trminos establecidos en el inciso cuarto del Art. 31 de
esta ley. Consecuentemente para la comercializacin de los productos de seguros, las
aseguradoras deben utilizar folletos explicativos que contengan las coberturas ofrecidas;
desde luego sern los intermediarios, comercializadores o las propias aseguradoras, las
que debern cerciorarse que no contengan informacin falsa o engaosa.
Ser educado e informado en materia de consumo, as como a agruparse en asociaciones

de consumidores para la proteccin de sus intereses y a participar en el Sistema Nacional
de Proteccin al Consumidor, es otro de los derechos que menciona la Ley.
Ser protegidos de prcticas abusivas y de la inclusin de clusulas abusivas en los

contratos. En ocasiones las plizas de seguros contienen clusulas con mucho elemento
tcnico o prrafos similares a los artculos del Cdigo de Comercio, lo cual hace difcil su
lectura. Las disposiciones unilaterales del contrato en la cuales el asegurador se reserva
del derecho de cancelar la pliza o evadir sus responsabilidad, presuntamente se
interpretan como clusulas de esta naturaleza.
Las prcticas abusivas en los contratos no son fciles de identificarlas porque los criterios
dispuestos en el Art. 17 de la Ley en referencia, no definen expresamente para el caso de
los seguros, que debe entenderse como tales.
En el Art. 19, relacionado a las Obligaciones Especiales para Proveedores de Servicios

Financieros, se dice que los prestadores de los servicios financieros se abstendrn de
cobrar intereses, comisiones y recargos que no hubiesen sido convenidos con el
consumidor, en los trminos y formas establecidos en el contrato. Los contratos de
seguros en la generalidad, se comercializan con el pago fraccionado de las primas que
trae implcito el cobro de intereses, si este es el caso, las aseguradoras estarn en la
obligacin de informar de ellos a los usuarios.
En el literal e) del artculo en referencia, se dice que los proveedores debern asumir la
responsabilidad cuando por hechos dolosos o culposos de su personal se lesionen los
derechos de algn consumidor; y el literal g), establece la obligatoriedad de proporcionar
en forma clara, veraz y oportuna informacin y explicaciones que el consumidor le
requiera en relacin con el producto o servicio que se le ofrece.
En la actividad aseguradora la aplicacin de este artculo no est referida nicamente a la

aseguradora, ya que quienes estn obligados a proporcionar informacin veraz y
oportuna, adems de las compaas, son los Agentes Dependientes65, Independientes66,
Corredores de Seguros67 y Comercializadores masivos68.
65
Se refiere a empleados directos de las aseguradoras que se dedican a comercializar seguros.
66
Estn contenidos las personas que comercializan seguros en forma independiente; sin embargo, conforme
el Art. el literal a) del Art. 50 de la Ley de Sociedades de Seguros, los agentes de seguros independientes que
se dediquen a la intermediacin de esta actividad, estarn sujetos a las presentes disposiciones, y adems de
52
El Reglamento de la Ley de Proteccin al Consumidor refirindose a los contratos de
adhesin, dentro de los cuales se encuentran los contratos de seguros, textualmente en el
Art. 4 dispone:
Art. 4.- Los contratos de adhesin y sus anexos debern cumplir con las siguientes
condiciones:
a. Debern ser redactados en trminos claros, especificando esencialmente: la
naturaleza del contrato al que las partes se comprometen; el objeto y finalidad del
mismo es ofrecer las especificaciones sobre el bien o servicio que se contrata; el
plazo del contrato; el precio, tasas o tarifas; la facturacin y forma de pago; la forma
en que el consumidor puede hacer sus reclamos; los derechos y obligaciones de las
partes y las formas de terminacin;
b. Debern ser redactados en idioma castellano;
c. Debern estar escritos con caracteres legibles a simple vista, para lo cual el tamao
de la letra no podr ser menor de 10 puntos;
d. No debern contener referencias o remisiones a textos o documentos que no se le
faciliten al consumidor de manera previa o simultnea a la celebracin del contrato,
salvo la remisin a leyes de la Repblica;
e. No debern contener renuncias a derechos que las leyes reconocen al consumidor;
f. Debern agruparse en cuerpos distintos del contrato, tanto los derechos del
consumidor como del proveedor, al igual que las obligaciones de ambos, y todas las
especificaciones referidas al costo, incluyendo adems del precio, tasa o tarifa, otros
costos o cargos vinculados a la operacin, tales como comisiones, recargos o
seguros, que hayan sido condicin para contratar;
g. No debern contener ninguna clusula que pueda calificarse como abusiva,
conforme al artculo 17 de la Ley;
h. Debern hacerse constar los documentos de obligacin que suscriba el consumidor
en relacin al contrato, tales como letras de cambio o pagars;
i. Deber establecerse en el contrato o en documento anexo que se entregue, previa o
simultneamente al consumidor, la garanta del bien o servicio prestado con todos
los requisitos estipulados en el artculo 33 de la Ley;
j. Deber especificarse el tratamiento que se dar a los casos de fecha de vencimiento
de pago en da no hbil; y
k. La firma o firmas que correspondan.
El literal c) del Art. 10 del Reglamento, dice que en el caso de seguros, debern
especificarse en los contratos los riesgos que cubren y los riesgos excluidos, la forma de
la certificacin otorgada por la Superintendencia, podrn ejercer la intermediacin de seguros siempre que
suscriban contratos de naturaleza mercantil con las aseguradoras
67
Personas Independientes que ejercen la comercializacin de seguros con varias aseguradoras, en el pas, se
constituyen en sociedades que se dedican al asesoramiento y a la colocacin de seguros.
68
Los Comercializadores masivos conforme al Art. 51.- estn referidos a cualquier empresa o sociedad
inscritas en el registro que lleva la Superintendencia, previa celebracin de los convenios a que haya lugar,
siempre que la contratacin por parte del cliente sea voluntaria y que se trate de plizas que sean idneas
para su comercializacin masiva. En todo caso, la Sociedad por medio de la cual se comercializa el seguro,
deber proporcionar informacin a los usuarios en la que se aclare que la responsabilidad por los seguros
tomados es de la sociedad de aseguradora.
53
hacer efectivo el reclamo, el plazo para efectuarlo, la prima y cualquier circunstancia

relevante.
6.8 Normativa aplicable

Las normas contables o prudenciales se modifican constantemente por la emisin de
nuevas leyes o por la adopcin de estndares internacionales, luego, ser la pgina web
de la Superintendencia del Sistema Financiero y/o Banco Central de Reserva la que
divulgue la vigente. A la fecha de la revisin del texto, podran haber cambiado.
I. NORMAS PRUDENCIALES DE SEGUROS
APERTURA DE ESTABLECIMIENTOS
1. Instructivo Para Constituir y Operar Nuevas Sociedades de Seguros en El Salvador.

(NPS1-01)
2. AUDITORIA
1. Normas de para la Auditoras Externas de Bancos y Sociedades de Seguros (NPB2-

05)
2. Reglamento de la Unidad de Auditora Interna de Bancos, Financieras y Sociedades
de Seguros (NPB2-04)
3. CONTROLES FINANCIEROS
1. Normas para el Clculo del Patrimonio Neto Mnimo de las Sociedades de Seguros
(NPS3-01)
2. Normas para el Control de la Diversificacin de las Inversiones de las Sociedades de
Seguros (NPS3-02)
3. Normas Sobre Crditos a Personas Vinculadas con una Sociedad de Seguros (NPS3-
03)
II. OTRAS NORMAS
1. Procedimiento de Recoleccin de Informacin para el Registro Pblico de Accionistas

de Bancos, Financieras y Sociedades de Seguros (NPB4-12).
2. Procedimiento para la Recoleccin de Datos del Sistema Central de Riesgos y
Deudores Relacionados (NPB4-17).
3. Instructivo para la Recoleccin de Informacin para el Sistema Contable Estadstico
de Compaas de Seguros (NPS4-01).(DEROGADO TCITAMENTE POR NPS4-09)
4. Instructivo sobre la Transferencia de Acciones de Sociedades de Seguros (NPS4-03)
5. Instructivo para el Depsito de Plizas de Seguros por Parte de las Sociedades de
Seguros. (NPS4-04)
6. (NPS4-05) Derogado en Sesin CD-12/04 de fecha 24 de marzo de 2004.
7. Instructivo para la Enajenacin y Adquisicin de Bienes por Sociedades de Seguros.
(NPS4-06)
8. Instructivo para la Tenencia de Activos Extraordinarios de Sociedades de Seguros.
(NPS4-07)
54
9. Instructivo para Autorizar Aumentos de Capital Social de las Sociedades de Seguros
(NPS4-08).
10. Normas para la Recoleccin de Informacin para el Sistema Contable Estadstico de
Sociedades de Seguros (NPS4-09)
11. Normas para el Registro de Entidades que Promuevan y Coloquen en Forma Masiva
Plizas de Seguros (NPS4-10)
III. NORMAS CONTABLES DE SOCIEDADES DE SEGUROS
1. (NCS-001) Derogado en Sesin CD 17/97 del 16 de abril de 1997

2. (NCS-002) Derogado en Sesin CD 18/98 del 30 de marzo de 1998
3. Reglamento para Clasificar la Cartera de Activos de Riesgo Crediticios y Constituir
las Reservas de Saneamiento. (NCS-003).Derogada. por la NCB-022.
4. NCS-004 Derogado en Sesin CD 59/99 del 8 de agosto de 1999.
5. Normas para la Publicacin de los Estados Financieros de las Sociedades de Seguros
de El Salvador. (NCS-005) Derogada en Sesin CD-03/2001 del 24 de enero de
2001.
6. Normas para la Reclasificacin Contable de los Prstamos y Contingencias de las
Sociedades de Seguros. (NCS-006)
7. Normas para el Registro Contable de las Operaciones de Reporto Burstil que
Realizan las Sociedades de Seguros. (NCS-007)
8. Normas para Contabilizar Revalos de los Inmuebles de Sociedades de Seguros.
(NCS-008)
9. Normas para el Reconocimiento Contable de Prdida en Prstamos y Cuentas por
Cobrar de Sociedades de Seguros (NCS-009).
10. Normas para la Contabilizacin de los Activos Extraordinarios de las Sociedades de
Seguros (NCS-010)
11. Normas para la Constitucin de las Reservas Tcnicas de las Sociedades de Seguros
(NCS-011)
12. Normas para la Constitucin de las Reservas de los Seguros Previsionales Derivados
del Sistema de Ahorro para Pensiones (NCS-012)
13. Normas para la Contabilizacin de Intereses de las Operaciones Activas de las
Sociedades de Seguros (NCS-013)
14. Normas para la Contabilizacin de las Comisiones sobre Prstamos de las
Sociedades de Seguros (NCS-014)
15. Normas para la Elaboracin de Estados Financieros de las Sociedades de Seguros
(NCS-015).
16. Normas para la Publicacin de Estados Financieros de las Sociedades de Seguros
(NCS-016)
17. Normas para la Contabilizacin de las Inversiones Accionarias Permanentes de las
Sociedades de seguros (NCS-017).
18. Normas para la Contabilizacin y Valorizacin de los Ttulos Valores de la Certera de
Inversiones de las Sociedades de Seguros (NCS-016).
55
7
LAS INVERSIONES DE LAS ASEGURADORAS.
El Art. 34 de la Ley de sociedades de seguros establece que stas podrn invertir en
valores emitidos por el estado tales como bonos y otra clase de ttulos, acciones de
empresa privadas, crditos y descuentos; y en prstamos con garanta de las plizas69.
No obstante que pueden ejercer todas esas operaciones, las ms usuales son la inversin
en ttulos valores, los prstamos ordinarios (similares a los bancarios) y los prstamos con
garanta de las plizas de seguros de vida individual.
7.1 Inversin en Ttulos Valores

En los mercados de valores existe una cantidad importante de ttulos que contablemente
son denominados por las normas internacionales como instrumentos financieros. Los
ttulos primarios referidos a Depsitos del pblico, Proveedores, Obligaciones por
Prstamos (por pagar a otro banco) y Emisin de obligaciones negociables, son
instrumentos financieros.
Los secundarios estn relacionados a garantas como opciones, futuros y swaps,

conocidos como derivados por la existencia de un contrato que garantiza tasas de inters
o precios de productos o mercancas en el futuro. Las opciones el precio futuro de
mercancas y los swaps el precio de un instrumento financiero. Ambas clases con la
aportacin de una prima o comisin amparan la estabilidad de las tasas de inters o
precios de las mercancas en el futuro.
La comercializacin de estos productos se mantiene poco desarrollada en el mercado de

valores del pas pero con la globalizacin y las adquisiciones de empresas por parte de
otras extranjeras llegarn productos de esta naturaleza que debern contabilizarse
conforme a las normas internacionales de contabilidad70.
La adquisicin de los instrumentos financieros se realiza al costo de adquisicin y se

valoran conforme a las normas para la contabilizacin y valorizacin de los ttulos valores
de la cartera de las inversiones NCB-016, emitidas por la Superintendencia del Sistema
Financiero.
El Art. 7 de las normas antes referidas, establece que los ttulos valores que se adquieran
se deben contabilizar al costo de adquisicin neto de gastos de corretaje, comisiones y
69
Prstamos otorgados con recursos de los asegurados hasta el lmite del valor efectivo que contienen las
reservas matemticas; la garanta es el valor efectivo porque al consumirse, se cancela y la pliza
correspondiente. Si el prstamo se encuentra activo, la vigencia de la pliza tambin se mantiene, por esta
razn constituyen valores garantizados que evitan la caducidad de las plizas.
70
NIC-39, referida al reconocimiento y valuacin de instrumentos financieros.
56
otras erogaciones relacionadas con la compra inicial, y las valorizaciones71, al final de cada
mes con los mtodos que describe la norma.
El mtodo anterior compara el valor contable de los ttulos valores con el valor de
mercado entendindose por valor de mercado, el promedio simple de las transacciones
ocurridas en las ltimas cuatro semanas.
Si el valor de mercado resulta menor que el valor contable, este ltimo se corregir
creando una estimacin o provisin en la cuenta complementaria de activo que
corresponda; cuando se presente el caso contrario, se mantendr el valor contable72.
Los ttulos valores sin cotizacin en el mercado burstil salvadoreo y sin clasificacin de
riesgo del instrumento o del emisor, deben evaluarse a su valor presente que consiste en
ajustar el valor contable de los ttulos valores utilizando como tasa de descuento
equivalente al promedio simple que resulte de la tasa promedio ms alta del mes
inmediato anterior de los ttulos valores emitidos por el Banco Central de Reserva
negociados en el mercado secundario de la Bolsa de Valores, segn las estadsticas de la
Bolsa de Valores y la tasa promedio de las operaciones activas que publica el banco antes
citado.
Las normas internacionales73 determinan que la valuacin de los activos se realizar con
tasas de inters efectivas y con flujos de fondos futuros como se ejemplifica a
continuacin:
Supongamos que la Aseguradora la Buena Esperanza adquiere con fecha 31 de diciembre

de 2009, un bono por US $ 50,000.00, con tasa nominal del 9% y a una tasa efectiva del
10% con vencimiento al 31 de diciembre de 2013; los intereses de pagarn al 31 de
diciembre de cada ao, adems, el bono no est dispuesto para la venta y no hay precio
cotizado en el mercado activo. Por tal razn, se requiere registrar contablemente el bono
a costo amortizado y reconocer los intereses efectivos al vencimiento.
Datos:
Valor nominal del bono US $ 50,000.00
Intereses nominales US $ 4,500.00 50,000 * 9%
Plazo al vencimiento 5 aos
Tasa Efectiva 10%

Factor de descuento del valor principal a tasa efectiva = F
1
0.621
1 0.15
Flujo futuro de fondos
= 4500 1 4500 2 4500 3 4500 4 4500 5 17,058.54
1 0.1 1 0.1 1 0.1 1 0.1 1 0.1
Art. 3 Normas NCB-016

71
72
Art. 4 Normas NCB-016
73
NIC-39; Instrumentos Financieros : Reconocimiento y Medicin
57
Ahora, Factor de intereses = Flujo

17,058.54
3.79
Monto..de..Intereses 4,500.00
Valor Actual del bono:
Valor de los intereses 3.79 x 4,500.00 $ 17,058.54

Valor del Principal 0.621 x 50,000.00 $ 31,046.07
Valor del bono a valor presente $ 48,104.61
Valor de Adquisicin $ 50,000.00
Diferencia $ 1,895.39
Registro Propuesto74:
X1
Inversiones $ 48,104.61
Gastos por Remanentes por Descuento
por Aplicar $ 1,895.39
Disponibilidades $ 50,000.00
Sumas $ 50,000.00 $ 50,000.00
Registro de Bono adquirido a la par con tasa nominal del 9% y tasa efectiva del
10%; registrado a valor razonable dispuesto al vencimiento y reconocido al
costo amortizado
Para registrar los valores aplicables al remanente derivado del descuento, debe disearse
la tabla de valorizacin de inversiones a precio de mercado como la que se muestra a
continuacin:
Tabla de valorizacin de la cuenta inversiones
Ingresos Efectivo Amortizacin Remanente Valor en Libros

por intereses Recibido O
aumento
Ao
01/01/2009 1.895 $ 48,104.61
75 76
01/12/2009 $ 4,810.46 $ 4,500.00 $ 310.46 3.170 48,415.0777
01/12/2010 $ 4,841.51 $ 4,500.00 $ 341.51 2.487 48,756.57
01/12/2011 $ 4,875.66 $ 4,500.00 $ 375.66 1.736 49,132.23
01/12/2012 $ 4,913.22 $ 4,500.00 $ 413.22 0.909 49,545.45
01/12/2013 $ 4,954.55 $ 4,500.00 $ 454.55 - 50,000.00
$ 24,395.39 $ 22,500.00 $ 1,895.39
74
La propuesta solamente es para los propsitos de los apuntes porque la Superintendencia podr definir otro
mtodo.
75
48,104.61 x 10%
4
76
14500
1
0.1 1

4500

4500

1
1 0.12 1 0.13 1 0.14 4500
77
4,500x3.170 50,000.00 *1 /(1.01) 4
58
Con los valores de la tabla, la valorizacin debe registrarse al final de cada ao hasta
igualar el precio nominal del ttulo:
31 de diciembre de 2009
X2
Cuentas DEBE HABER
Inversiones $ 310.46
Ingresos por Remanentes de
Descuento por Aplicar $ 310.46
Intereses Financieros $ 4,500.00
Sumas $ 4,810.46 $ 4,810.46
Efectivo recibido y amortizacin
del remanente por aplicar
registrado en la adquisicin del
bono
X3
Cuentas DEBE HABER
Sumas $ 4,841.51 $ 4,841.51
Valor recibido de bono a
vencimiento registrado en la
adquisicin al costo amortizado.
X4
Cuentas DEBE HABER
Sumas $ 4,875.66 $ 4, 875.66
X5
Cuentas DEBE HABER
Sumas $ 4,913.22 $ 4,913.22
59
X6
Cuentas DEBE HABER
Inversiones $ 50,000.00
Sumas $ 54,954.55
Liquidacin de bono con
vencimiento al 31/12/2008, con
tasa nominal del 9%
Con base el registro antes realizado, el comportamiento de la cuenta de inversiones y las

cuentas de gastos e ingresos durante los aos posteriores, ser:
Egresos e Ingresos Remanente por

aplicar
Inversiones (5 ejercicios)
Debe Haber Debe Haber
01/01/2009 $ 48,104.61 $ 1,895.39
31/31/2009 $ 310.46 $ 310.46
31/12/2010 $ 341.51 $ 341.51
31/12/2011 $ 375.66 $ 375.66
31/12/2012 $ 413.22 $ 413.22
31/02/2013 $ 454.55 $ 50,000.00 $ 454.55
$ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 1,895.39 $ 1,895.39
7.2 Prstamos Ordinarios.
a) Personales con garanta personal solidaria del codeudor.

b) Prendarios con garanta prendaria con desplazamiento de la prenda o sin ella.
c) Hipotecarios con garanta de inmuebles.
Se operan contablemente en forma similar a los prstamos que otorgan los bancos, por lo
que no haremos mucho ahnco y concretaremos a detallar el registro en forma general
por no ser objeto del tema que se desarrolla.
Ejemplo:
Para el desarrollo de los problemas en las cuentas correspondientes se incluir su
naturaleza (activo, pasivo, resultados), en virtud que el catlogo y manual de aplicacin
emitidos por la Superintendencia del Sistema Financiero es muy extenso y tiende a ser
modificado constantemente.
La sociedad la aseguradora de por vida aprueba un prstamo personal el 18 de agosto de

este ao. El desembolso se realiza dos das despus (20-de agosto) mediante las
condiciones siguientes:
60
Monto: $ 10,000.00 Plazo: 3 aos
Cuota $ 465.00 Usuario: Cara Cortada
Tasa: 18%
Recargos:
1% por el trmite sobre el monto.

Honorarios del abogado $ 150.00
Fecha de pago: 15 de cada mes.
Se pide registrar las operaciones al 30 de septiembre.

18 de agosto.
X
Cuentas DEBE HABER
Disponibilidad de crditos $ 10,000.00
aprobado
Crditos Pendientes de $ 10,000.00
desembolso
Registro de responsabilidades
por crditos autorizados
(cuentas de orden)
20 de agosto.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Prstamos Personales $ 10,000.00
Ingresos) Comisiones por $ 100.00

trmite
(Pasivo) Cuentas por pagar $ 150.00
(honorarios)
Desembolso de crdito
aprobado el 18 de agosto.
X
Cuentas DEBE HABER
Crditos Pendientes de $ 10,000.00
desembolso
Disponibilidad de crditos $ 10,000.00
aprobados
Reversin de cuentas por
prstamos desembolsados
X
Cuentas DEBE HABER
Documentos recibidos en $ 10,000.00
custodia
61
Cuentas de Orden por el $ 10,000.00

contrario
Documentos recibidos en
custodia
31 de agosto.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Productos por Cobrar $ 54.25
(Ingresos)Productos $ 54.25
Financieros Indirectos
10,000.00 x11x18%
Registro de
365
intereses pendientes
15 de Septiembre.
X
Cuentas DEBE HABER
(Caja) Disponibilidades $ 465.00
(Ingresos)Productos $ 73.97
(Activo) Prstamos Personales $ 336.38
Registro del pago de cuota 1
Supongamos que el usuario del crdito cae en mora en la primera cuota con tres das, y
que el pago debera haberse realizado el 15 de enero. Asumamos adems que el
prstamo es por el monto de $ 10,000.00 y que se otorg el 20 de diciembre; la mora es
del 3% sobre la cuota pendiente.
31 de diciembre.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo)Productos por Cobrar $ 54.25
Ingresos) Productos $ 54.25
Registro de estimacin de
intereses
10,000x11x18%
365
Da 18 de enero.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Disponibilidades $ 465.00
(Ingresos) Productos $ 88.76
62
(Ingresos) Productos $ 0.12
Financieros por mora
(Activo) Prstamos Personales $ 321.47
Mora sobre cuota pendiente

465x3%x3 / 365
Las Normas para la contabilizacin de intereses de las operaciones activas de las

sociedades de seguros No. NCS-013, establecen que los intereses moratorios se
registrarn al momento del pago de las cuotas pendientes.
Los principales artculos de la norma antes referida, que se relacionan con el registro
contable se detallan a continuacin:
Art.3.- Los intereses por cobrar, excepto los recargos por mora, debern contabilizarse
diariamente en la cuenta Rendimientos por Prstamos del Manual de Contabilidad. Las
sociedades de seguros que tengan limitaciones de orden operativo o tecnolgico para
hacer la provisin diaria, debern hacerla al menos al final de cada mes. Los intereses
moratorios debern contabilizarse hasta que se perciban.
Art.4.- Se suspender la provisin de intereses sobre prstamos, en los casos siguientes:
a) Prstamos con ms de 90 das de vencidos, y

b) Prstamos vigentes con saldos de capital e intereses en mora, por ms de 90 das.
Los sujetos obligados, debern llevar el control de los intereses no provisionados en la

cuenta 8109 denominada cuentas de control diversas del Manual de Contabilidad.
Art.5.- Los intereses que se perciban y que no hayan sido devengados, se deben
contabilizar en cuentas de pasivo diferido.
Tambin se debern contabilizar como pasivo diferido en la cuenta 2901 Otros pasivos
Ingresos diferidos del Manual de Contabilidad, los intereses que estando en cuentas de
orden pasaren a formar parte de los intereses por cobrar, se integren al capital de un
nuevo crdito o que fuesen pagados con prstamos otorgados por la misma sociedad de
seguros.
La citada cuenta disminuir solamente por las recuperaciones de efectivo; su respectivo

asiento contable deber ser autorizado por la gerencia, con base en el informe de las
recuperaciones presentado por la unidad correspondiente y comprobadas por el auditor
interno.
El acreedor y sus deudores podrn pactar libremente la forma de pago de los intereses
que, estando en cuentas de orden, pasen a formar parte del activo.
Si asumimos que el prestatario de nuestro ejemplo cae en mora con ms de 90 das de

vencidos y consideramos meses de 30 das cada uno, tendramos:
Saldo de capital 10,000 321.47 = 9,678.53 (Monto - Primera cuota)
63
9,678.53x18% x90
Intereses Pendientes de Cobro 429.56
365
La norma establece que los intereses pendientes de cobro deben controlarse y registrarse
mediante cuentas de orden, pero no determina como trasladarlos a dichas cuentas por lo
que para propsito de estos apuntes, afectaremos la cuenta utilidades no distribuibles en
virtud de que el Art. 18 de la Ley de Sociedades de Seguros dispone que al cierre del
ejercicio anual, las sociedades de seguros retendrn de sus utilidades, despus de la
reserva legal, una cantidad equivalente al monto de los productos pendiente de cobro
neto del saneamiento de reservas:
X
Cuentas DEBE HABER
(Patrimonio) Utilidades no $ 429.56
Distribuibles
(Activo)Intereses Pendientes $ 429.56
de Cobro
Reversin de intereses
pendientes por mora de ms
de 90 da del crdito # 020.
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Control Diversas $ 429.56
Cuentas de Orden de Control $ 429.56

por el contrario
Para el control de los intereses
pendientes derivados de
crditos con ms de 90 das de
mora.
El siguiente mes despus de trasladarse el valor de los intereses, debe llevarse el control
de stos en las cuentas de orden, como se presenta a continuacin:
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Control Diversas $ 143.18
Cuentas de Orden de Control $ 143.18
por el contrario
9,678.53 x 18% x 30
365
Las Normas para la Reclasificacin Contable de los Prstamos y Contingencias de las

Sociedades de Seguros NCS-06, establecen en el Art. 3.- que los prstamos que tengan
64
cuotas de capital o de intereses con mora superior a noventa (90) das deben trasladarse
de cartera vigente a cartera vencida.
Los intereses provisionados y los que en el futuro se devenguen deben controlarse en la

cuenta de orden Intereses de Prstamos Vencidos, mientras exista morosidad.
Por lo anterior la cartera de prstamos vigentes registrada en la cuenta de activo como

Prestamos hasta un ao o ms de un ao, debe reclasificarse mediante la partida:
Cuentas DEBE HABER

Prestamos Vencidos $
Prstamos a mas de un Ao $
Traslado de los prestamos

vigentes a vencidos
7.3 Los Prstamos con garanta de las Plizas de Seguros de Vida a largo Plazo.
Segn el Art. 1486 del cdigo de comercio el asegurado que hubiere cubierto las primas
correspondientes a dos periodos consecutivos, tendr el derecho al valor de rescate
equivalente al 95% de la reserva matemtica.
El valor de rescate sirve adems para conferir prstamos con garanta de las plizas para
evitar su caducidad, y de esta manera las sociedades otorgan los denominados:
a) Prstamos directos.
b) Prstamos automticos.
Los primeros operan retiros de efectivo, y el segundo, un mecanismo diseado para evitar
la caducidad de las plizas que permite pagar las primas pendientes a cargo del
asegurado.
El literal n) del Art. 34 de la Ley de Sociedades de Seguros, establece que las

Aseguradoras podrn invertir en Prstamos con garanta de plizas de seguros de vida
hasta por su valor de rescate, lo que significa que no podrn otorgarse con valores
superiores a los montos acumulados en las reservas matemticas a favor de los
asegurados.
Por constituir un derecho de los asegurados en las plizas de seguros se dispone que
debe anexarse a las condiciones del contrato los valores garantizados, entre otros, los
valores de rescate como lo establece el ordinal IV del Art. 1459 del Cdigo de Comercio78.
78
Art. 1459.- La pliza de seguro de personas, adems de los requisitos del artculo 1353, deber contener
los siguientes: IV.- En su caso, los valores garantizados.
65
El proceso contable de las operaciones de prstamos con garanta de las plizas, se

resume a continuacin:
I. Prstamo Directo
a) Registro del Otorgamiento

1
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Prstamos con $
Garanta de las Plizas
(Activo) Disponibilidades o $
Caja
Registro de prstamo con
garanta de plizas por el
equivalente al valor de rescate
b) Estimacin de los Intereses.

2
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Productos por Cobrar $
(Ingresos) Productos $
Financieros
Estimacin de intereses
mensures
c) El Pago.
3
Cuentas DEBE HABER
Caja
(Activo) Productos por Cobrar $

Garanta de las Plizas
Pago del prstamo con garanta de
plizas recibido en la fecha del clculo
de la estimacin de intereses
II. Registro del Prstamo automtico.
a) Registro del Cobro de la Prima pendiente.

1
Cuentas DEBE HABER
garanta de Plizas
(Activo) Primas por Cobrar $
66
Otorgamiento de prstamo automtico
con garanta de plizas
b) Estimacin de intereses y Pago.
Similar al registro de los prstamos directos con garanta de plizas.

Ejemplo:
c) Ejercicio
Supongamos el otorgamiento de un prstamo automtico:
Prima $ 5000.00
Reserva Matemtica $ 25,000.00
Suma Asegurada bsica. $ 200,000.00
Beneficios adicionales:
Gastos Mdicos $ 50,000.00.
Doble por accidente $ 400.000.00
Con fecha 8 de septiembre de 2013, se emite el recibo de la renovacin de la pliza.

X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Primas por cobrar $ 5,000.00
renovacin
(Ingresos) Primas Producto $ 5,000.00
Renovacin
Registro las primas a renovar
en esta fecha.
El 9 de octubre procede a otorgar el prstamo:
Tasa de inters: 12%

X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Prstamos con $ 5,000.00
garanta de las Plizas
Primas por Cobrar Renovacin. $ 5,000.00
Prstamos conferidos en esta

fecha
Con fecha 31 de octubre, nos comunican que el asegurado sufre un accidente que gener
$ 10,170.00 de gastos mdicos; adems, nos manifiestan que l desea retirar la reserva
matemtica por medio de rescate.
Los gastos mdicos se encuentran desglosados as:

Medicamentos $ 2,850.00 13% = 370.50
Servicios Profesionales $ 350.00 13% = 45.50
Ciruga $ 5,800.00 13% = 754.00
Totales $ 9,000.00 = 1,170.00
IVA $ 1,170.00
Total $ 10,170.00
67
Se aclara que en la aplicacin anterior, no se cargan deducibles y coaseguro.
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros ocurridos $ 9,000.00
(Activo) I.V.A $ 1,170.00

(Gastos) Rescates $ 23,750.00
(Ingresos) Intereses Seguros $ 36.66
garanta de Pliza
(Activo) Disponibilidades $ 28,883.34
Registro de siniestro y rescate
de pliza, el rescate se
aprueba con el 95% de la
reserva matemtica.
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Orden por Contra $ 200,000.00
Responsabilidad por Plizas $ 200,000.00
Emitidas
Registro en cuentas de orden por las
responsabilidades asumidas.
7.4 OTROS EJEMPLOS A DESARROLLAR:
1 Fecha: 10 de noviembre de 2013.
a) El Sr. Luis Castillo solicita prstamo con garanta de plizas sobre el valor de la
reserva matemtica de su pliza que asciende a $ 40,000.00.
b) Despus del anlisis del caso, se concede el prstamo con una tasa de inters del
14% anual.
c) Los dependientes del Sr. Castillo notifican su fallecimiento con fecha 18 de enero del
2014, y solicitan el valor de la suma asegurada de $ 300,000.00
d) Al verificar, el departamento de reclamos observ que el Sr. Castillo cancel la prima
que le corresponda pagar el 15 de octubre de 2013 por la cantidad de $ 3,500.00,
mediante crdito automtico que se le concedi al 12% sobre la reserva.
Se pide registrar las operaciones de la cancelacin del siniestro al 18 de enero de 2014.
2 Fecha: 25 de septiembre de 2013.
a) En esta fecha la asegurada Thelma Edith Pineda se presenta a la compaa solicitando

crdito directo sobre su pliza que se emiti el 25 de septiembre de 2012.
b) La asegurada solicita el crdito al 12% de inters sobre su reserva matemtica que
asciende a $ 35,000.00.
68
c) El Departamento de Crditos recomienda otorgamiento del crdito. Se pide analizar si
la recomendacin es correcta.
3. Fecha: 18 de diciembre de 2013.

El Sr. Rolando Vzquez solicita un prstamo con garanta de su pliza que ha pagado
durante 3 aos; el departamento respectivo le autoriza el crdito por $ 20,000.00 al 12%
de inters anual. Con fecha 20 de enero de 2014, los beneficiarios del Sr. Vzquez
reclaman la indemnizacin por $ 300,000.00, la cual se autoriza en esta fecha.
Se pide:
Registrar las operaciones al 20 de enero de 2014.
69
8
LA PRIMA.
8.1 Definicin.
Unos autores la definen como la aportacin econmica que ha de satisfacer el contratante
del seguro contra la prestacin de la cobertura que le ofrece la sociedad de seguros.
Art. 1362 del Cdigo de Comercio, dispone que salvo convenio expreso, la prima ser
exigible en el momento de la celebracin del contrato y las posteriores, al inicio de cada
periodo.
La prima es anticipada a los costos por siniestros que se generan en el futuro al acontecer
el hecho cubierto mediante el contrato.
Tcnicamente es el costo del seguro, el cual se calcula mediante estadsticas y

probabilidades. Son primas puras las que se destinan para cubrir los siniestros esperados
y primas de tarifa o brutas las que pagan los asegurados al inicio de cada periodo.
Para los seguros de vida individual registrados a largo plazo (1, 5, 10 y ms aos), operan
las primas crecientes79 para los seguros con temporalidad de un ao, y para el resto,
primas constantes o niveladas hasta la finalizacin del plazo; as, si la prima de tarifa es
por $ 200.00 acordada para el perodo de 15 aos se mantendr sin modificacin hasta
su finalizacin.
En los seguros de corto plazo a un ao, los seguros de vida colectivos y vida individual
revisten la caracterstica que las primas son crecientes por la siniestralidad o por la edad
de las personas en la medida que pasan los aos sube el riesgo de fallecimiento.
8.2 Elementos de las Primas.
En los seguros de vida la prima se compone de tres elementos:

i. La tasa de inters tcnico.
ii. La Probabilidad de Mortalidad de la Persona.
iii. La cuota de gastos o recargos.
En los seguros de daos la composicin de la prima es similar as:

i. Costo estadstico del Riesgo.
ii. La cuota de gasto o recargos.
79
Para distinguirla de la prima nivelada, se da ese nombre a la que tiene, o debera tener, un aumento
sucesivo en su importe a medida que pasa el tiempo. Diccionario Mapfre de Seguros.
8. LA PRIMA
a. La tasa tcnica del inters y la Probabilidad de Mortalidad

En los seguros de vida estos elementos se reflejan en las tablas de mortalidad que se
utilizan para el clculo de las primas. La tasa de inters es el descuento que la sociedad
realiza al asegurado por pagar sus primas anticipadamente y constituye el valor presente
de las primas que deben cubrir los asegurados.
Las tablas adems de las tasas de inters, presentan las probabilidades de fallecimiento y
sobrevivencia de las personas a determinadas edades, el diseo y estudio se encuentra a
cargo de Actuarios especializados en las reas estadsticas y financieras del sector
asegurador y del sistema financiero en general.
Constituye una especialidad basada en aspectos matemticos y estadsticos que, an

cuando no es obligacin del contador, los fundamentos bsicos del estudio actuarial,
deberan ser de su conocimiento.
b. Costo estadstico del Riesgo para los seguros de daos.

Constituyen los clculos estadsticos que permiten conocer aproximadamente las prdidas
que se esperan con base a datos histricos registrados por la sociedad o por el mercado
asegurador.
c. La cuota de gastos o recargos.

La cuota de gastos y recargos corresponden a los gastos de administracin, gastos de
comisiones a los agentes (adquisicin), y en unos casos, porcentajes de utilidades por el
riesgo que implica el negocio.
d. Definiciones
1. Prima de Tarifa: La prima de tarifa es el costo del seguro, est compuesto por el costo
esperado de la siniestralidad, el costo de adquisicin, el costo de administracin y el
margen de utilidad.
2. Prima de Riesgo: Corresponde al costo esperado de la siniestralidad y es la porcin de

la prima de tarifa que debe destinarse para el pago de las reclamaciones por concepto
de siniestros.
3. Costo de Adquisicin: Corresponde al costo total que se deriva de la contratacin del

producto, especficamente, lo correspondiente a la publicidad y comisiones pagadas a
los agentes.
4. Costo de Administracin: Corresponde al costo de los gastos que debe efectuar la

institucin, derivados de la administracin del plan, entre otros, pagos de sueldos,
equipo, insumos, etc.
5. Margen de utilidad: Corresponde a la porcin de prima que ser destinada a la utilidad

de la compaa.
71
8.3 Clculo de la Prima para Seguros Generales.

Supongamos que pretendemos calcular la prima pura y la tarifa del ramo de automotores
utilizando los siguientes datos estadsticos que se incluyen solo para los interesados en
profundizar sobre el tema:
1000 de automviles = representan el Universo observado.

50 Tienen un siniestro por ao.
Cada vehculo sufre la prdida de $ 40,000.00 y en consecuencia, la prdida total es de
$ 2, 000,000.00.
Luego, con estos datos la prima pura es igual:
P
2,000,000.00
=$ 2,000.00
1,000.00
Obsrvese que la prima pura cubrir exactamente los siniestros histricos que mediante
las estadsticas ha acumulado la empresa.
Nuestra frmula por lo tanto, podemos representarla as:
P*
P
U
Donde:
P* = Prdidas totales.
U = Universo.
La frmula anterior representa la cantidad necesaria para obtener el monto suficiente

para cubrir las prdidas totales que hemos obtenido conforme a las estadsticas.
En los seguros de daos, las primas suelen expresarse en millares o en porcentajes para
nuestro ejemplo la prima neta en millar de suma ser la equivalente a:
P = 2,000.00 = 2 o/oo significa que por cada millar de suma asegurada se cobrara 2 unidades
1,000.00
para el pago de los siniestros posibles.
El asegurador no se limita a cobrar el precio lmite o terico del riesgo y recarga la tarifa
con los gastos necesarios para cubrir los que generan la emisin de las plizas, la
administracin y las utilidades mnimas que se desean obtener.
Es decir:
Gastos de emisin, adquisicin y conservacin.
Gastos de administracin.
Utilidades.
La prima neta mas todos esos gastos constituirn la prima total o la tarifa que se cobra el
asegurado, es decir:
72
8. LA PRIMA
P
PT
1 G.E &#
Donde:
P = Prima Neta.
G.E: = Gastos de emisin.
& = Gastos de administracin.
# = Utilidades.
S consideramos que:
G.E. = 20%.
& = 15% sobre la prima
# = 5%.
Los gastos de emisin, administracin y las utilidades se recargan a la prima pura.
Sustituyendo, tenemos:
2
PT 3.33
1 0.20 0.15 0.05
Luego, s consideramos que se venden 600 plizas de automviles distribuidas de la

manera siguiente, tenemos:
300 con 50,000.00 de suma asegurada.

300 con 75,000.00 de suma asegurada
La prima total a percibir es:
50 * 3.33*300 = $ 49,950.00
75 * 2.53*300 = $ 74,925.00
El ingreso total que se obtendra sera de $ 124,875.00 que deben invertirse para generar
los rendimientos necesarios que garanticen utilidades financieras para los accionistas por
la inversin realizada por estas empresas.
Los valores que la sociedad deber invertir sern los que generen las primas puras puesto
que los de tarifa incluyen recargos para otros destinos, es decir los siguientes valores:
Prima de riesgo Suma Asegurada No. De plizas Monto

3.33 $ 50,000.00 300 $ 49,950.00
3.33 $ 75,000.00 300 $ 74,925.00
Luego, s esa cantidad se invierte al 8% durante un ao, el rendimiento es:
73
124,875.00 x 8% = $ 9,990.00 rendimiento anual.
Ejemplo de estas probabilidades de prdidas lo constituyen los seguros de automotores,

en los cuales para determinar las primas las estadsticas son necesarias y hasta
imprescindibles.
El ejemplo anterior determina la prima de riesgo considerando nicamente una variable,

representada por el nmero de siniestros del ao. En la prctica, los vehculos
accidentados presentarn diferentes variables como monto asegurado, modelo del
vehculo, clase de vehculo, ocupacin, etc.
Supngase que un asegurador tiene 100 autos de un grupo asegurado (poblacin) y

siniestros por 100, y que la probabilidad de prdida por colisin es del 20% (siniestros /
nmero de unidades):
S * 100
P(e)
P
Donde:
S = siniestros
P = Poblacin
La probabilidad de que no ocurra ninguna prdida ser:
Q=PS
P
Luego,
Q = 100 0.2 = 0.998= 99.8%

100
Ahora si 90 vehculos tienen un valor de $ 1,000.00 y 10 $ 4,000.00, y si asumimos que la

probabilidad de accidentarse de cada grupo es del 20% y 5% respectivamente.
La prima de riesgo conjunta, considerando la probabilidad de accidente para los vehculos

con precios mayores a 4, 000,00, ser:
5% x10 x4000 20,000

P 0.1 ,
(5% x10 x4000) (20% x90 x1000) 200,000
El resultado significa que para cubrir las prdidas esperadas de los vehculos accidentados
con precio de $ 4,000.00, se requiere que los asegurados paguen las cantidades
siguientes:
100 x0.1x4000 40,000.00

100 x0.1x1000 10,000.00
Primas de Riesgo $ 50,000.00
74
8. LA PRIMA
Las Primas de Riesgo se recargan con los valores de los gastos de administracin, costos
de adquisicin y en unos casos, con utilidades por el manejo de los productos.
Con la suma de todos los recargos obtendremos las Primas de tarifa, de la manera
siguiente:
Recargos:
Gastos de Administracin: 20% que representaremos con el signo
Gastos de Adquisicin y Conservacin: 15% que representaremos con el signo
Utilidad por el manejo: 5% que representaremos con el signo
Luego, la prima de tarifa considerando la prima de riesgo establecida con la probabilidad

de los vehculos con valores de $ 4, 000,00, ser:
P( Riesgo)
P(tarifa) , luego, P(tarifa)
0.1
0.16666
1 1 0.2 0.15 0.05
Entonces, s suponemos que todos los Asegurados pagan la tarifa, tendramos:

100 x0.166 x4,000 66,400.00
100 x0.166 x1000 16,600.00
Primas de Tarifa 83,000.00
Las primas tambin podrn desarrollarse aplicando la formulacin de frecuencia y costo

medio de los siniestros pagados a criterio del Actuario o de la persona que formule la nota
tcnica80.
8.4 Clculo de las Primas para los Seguros de Vida.

Las alternativas que tienen las personas son dos: sobrevivir o fallecer de tal suerte que, la
suma de las dos, ser la probabilidad conjunta de muerte y sobrevivencia se incluye para
los interesados que quieran profundizar sobre el tema, as:
Pr obabilidad(muerte) Pr obabilidad(sobreviven cia) 1
La combinacin de probabilidades de muerte o sobrevivencia de las personas se

determinan mediante el uso de las tablas de mortalidad, las cuales presentan la secuencia
de personas que fallecen y que sobreviven en determinados periodos.
Para proveer esta proteccin las aseguradoras se basan en la Ley de los grandes nmeros
segn la cual cuando un experimento aleatorio se realiza un nmero suficientemente
grande de veces, la frecuencia relativa del suceso se aproxima a la probabilidad terica
del mismo. En los seguros de vida el nmero de fallecimientos que se produce en la
cartera se aproxima al estimado, cuando esta incluye un nmero suficientemente grande
de asegurados.
1. Simbologa Bsica Actuarial.
80
Documento utilizado para describir la formulacin tcnica del producto de seguros.
75
Para verificar y/o determinar las primas de los seguros de vida se requiere conocer la
simbologa que utilizan los Actuarios. Las diferentes edades que presentan las tablas de
mortalidad se simbolizan con x, las personas que viven con la letra l minscula y aquellas
que mueren con la letra d minscula. Los vivos a edad x sern: l de x y las personas que
fallecen a edad x: d de x.
2. Probabilidades de Sobrevivencia.
La siguiente tabla muestra las personas vivas en edades de 20 a 26 aos, los l20 sern
9664944, y as sucesivamente:
Tabla No. 1
X = EDAD lx = VIVOS A LA EDAD X
20 9664944
21 9575836
22 9557155
23 9480358
24 9372807
25 9241359
26 9048999
La tabla presenta valores decrecientes en la medida que aumenta la edad de la personas.
Las probabilidades de sobreviviencia se obtienen dividiendo vivos entre vivos a edad x; la

probabilidad que tiene una persona de 20 aos de alcanzar 22 aos ser:
l 22 9557155
2P20= 0.988847
l 20 9664944
La probabilidad de sobrevivencia se representa por la letra P. La probabilidad que tiene

una persona de 20 aos de vivir un ao ms:
l 21 9575836
1P20 = 0.990780
l 20 9664944
La notacin anterior, es equivalente:
lx 1 l21
1 P20 =0.990780
lx l20
Con los datos de la tabla descrita, la Probabilidad que una persona de 20 aos llegue
vivo a los 25, es:
5P20 = l25 / l20 =0.956173052
Asimismo, La probabilidad que una persona de 20 aos llegue a los 26 aos?
6P20 = l26 / l20 = 0.936270195
76
8. LA PRIMA
3. Probabilidades de Fallecimiento
La suma de las probabilidades de sobrevivencia y fallecimiento nos darn la unidad, la
probabilidad de fallecimiento se simboliza con la letra q, luego:
1 Px qx ;
Entonces,
q x 1 Px
Las probabilidades de muerte resultan al dividir los muertos (d x) entre los vivos (l x).
La siguiente tabla de mortalidad refleja los muertos y la probabilidad de fallecimiento a

diferentes edades:
Tabla No. 2
x lx dx qx
20 9664944 11879 0.001229
21 9575836 11865 0.001239
22 9557155 12812 0.001341
23 9480358 12401 0.001308
24 9372807 12091 0.001290
25 9241359 12047 0.001304
26 9048999 12325 0.001362
El nmero de muertos resulta de la multiplicacin de personas vivas por la probabilidad

de muerte. Con los valores que presenta la tabla No. 2, para la edad de 20 aos.
d x lx * qx 9664944 * 0.001229 11879
La probabilidad que una persona de 25 aos muera un ao despus.
l26
1 q25 l25 1 1 P25 0.02081512
l25
La probabilidad que una persona de 20 aos muera dentro de 5 aos.
l25
5 q20 l20 1 5 P20 1 0.956173052 0.044
l20
La probabilidad que una persona de 20 aos viva 3 y muera dentro de los 3 siguientes:
3
/3q20 = 3P20 * 3q20 = 0.018733754
Obsrvese que con la preposicin y se combinan ambos eventos.
La Probabilidad que una persona de 21 aos, fallezca dentro de los prximos 5 aos.
77
5q21 = 1 - 5P21 = 1- 0.944983 =0.055017
Otra forma,
5q21 = l21 - l26/l21 = 957583- 904899/957583= 0.055017
La Probabilidad de que una persona de 25 muera antes del ao 26
1q25 = 0.02081512
3. Matemticas Financieras
Adems de las hiptesis demogrficas (actuariales), los Actuarios utilizan supuestos

financieras derivados de las matemticas financieras, en razn que al momento que se
disea el producto, la tasa derivada de la inversin de las reservas equivaldr a la
supuesta en sus clculos.
Inters Simple
Utilizan el factor de Acumulacin del inters que se representado por (1 i) que establece
el inters simple que obtiene con un capital determinado en trmino de un ao.
Una operacin financiera es a inters simple cuando es calculado sobre el capital (o

principal) original y para el perodo completo de la transaccin. En otras palabras no hay
capitalizacin de intereses81.
Frmula del inters simple

El inters es el producto de los tres factores, capital (VA), tiempo (n) y tasa (i).
Supongamos que la financiera el Porvenir paga el 6% anual sobre los depsitos a plazos,
y se nos pide determinar el monto del depsito anual cuya suma es $ 18,000.00.
Solucin:
VA = 18,000.00; n = 1; i = 0.06; I = ?
I C * i * n;
Donde :
I int ereses
i tasa de int eres
t tiempo
C capital
I = 18,000.00*1*0.06 = $ 1,080
S suponemos que una entidad financiera invirti $ 250,000.00 al 17.6% en hipotecas y

gan $ 22,000.00, el tiempo que estuvo el dinero invertido equivaldr.
VA = 250,000.00; I = 22,000.00; i = 0.176; n =?
Despejamos n de la frmula descrita, y sustituyendo tendremos:
81
Matemticas Financieras en Excel, autor desconocido.
78
8. LA PRIMA
I 22,000.00
n 1 ao
VAi 250,000.00x0.176 2
El Inters compuesto
Con el inters compuesto pagamos o ganamos no solo sobre el capital inicial sino tambin
sobre el inters acumulado.
Una operacin financiera es a inters compuesto cuando el plazo completo de la

operacin est dividido en perodos regulares (meses) y el inters devengado al final de
cada uno de ellos es agregado al capital existente al inicio.
El inters compuesto ser la acumulacin de inters sobre inters, utilizando el factor de

acumulacin:
1 ao (1+i)
2 ao (1+i)1+i=(1+i)(1+i)=(1+i)2
Siguiendo el criterio del inters compuesto, el monto de $ 1.00 al 6% de inters

compuesto durante 8 aos ser equivalente a:
Aos Acumulacin
1 1.06 (1x1.06)
2 1.01236 (1.06x1.06)
3 1.191016 (1.06x1.06x1.06)
4 1.26247696 (1.06x1.06x1.06x1.06)
5 1.338225578 (1.06x1.06x1.06x1.06x1.06)
6 1.418519112 (1.06x1.06x1.06x1.06x1.06x1.06)
7 1.503630259 (1.06x106x1.06x1.06x1.06x1.06x1.06)
8 1.593848075 (1.06x106x1.06x1.06x1.06x1.06x1.06x1.06)
S utilizamos el factor de acumulacin el resultado ser el mismo:

i 1 0.06 8
1.503630259
Luego, el factor de acumulacin en el tiempo estar dado por 1 i n y representa el
inters que se obtendr en el futuro.
El Valor Futuro de una inversin inicial a una tasa de inters dada compuesta anualmente
en un perodo futuro es calculado mediante la expresin:
VF VA(1 i ) n
Donde :
VF Valor futuro
VA Valor .. Actual
1 i n Factor ..de.. Acumulaci n
De la frmula anterior, se deriva la notacin:
VF
VA ; si,
1 i n
79
VF 1; entonces :
1
VA
1 i n
El VF al final de 5 aos de una inversin de $ 20,000.00 con un inters del 20% anual.
VF VA(1 i)^ n 20,000* (1 0.2)^5
VF 49,766.40
1
La inversa equivaldr el valor presente, es decir = v el descuento o valor
(1 i ) n
presente de un dlar en t aos, se representa:
1 i n
1 1
vn
S 1 i n
Donde :
S monto..acumulado capital int eres ..en..n..aos; es..decir :
1 i n
El valor presente de una deuda que vence en cierto perodo es un cantidad menor que
colocada a inters compuesto a una tasa dada produce en el mismo tiempo, un monto
igual a dicha deuda82.
Si debemos calcular el inters compuesto de un dlar a una tasa del 6% durante 4 aos,
tendremos:
Primer ao 1 1.06 1.06
Segundo ao 1.06 1.06 1.1236
Tercer ao 1.1236 1.06 1.191016
Cuarto ao 1.191016 1.06 1.26247696
El valor presente se obtendra dividendo el factor de acumulacin equivalente a

1.26247696 entre la unidad:
1
valor.. presente 0.792093663
1.26247696
Qu cantidad de dinero hay que invertir hoy, para obtener $ 100.00 (c) durante 4 aos y
una tasa de inters del 6%? La frmula que se utilizar ser la del capital descontado a
1
valor presente: VA Sxv n 100 x 79.20936632 ; luego, la cantidad que
1 0.064
deber invertirse hoy para obtener $ 100.00 dentro de cuatro aos al 6% de inters es $
79.21 aproximadamente.
El factor de acumulacin se obtendr dividiendo 100 / 79.21 1.26247696 ; entonces,

79.21*1.26247696 100 C
82
Matemticas de la Contabilidad, pg. 13, Arthur B. Curtis y John H. Cooper, tercera edicin, , pg. 13
80
8. LA PRIMA
En trminos de seguros, el valor de $ 100.00 representara la suma asegurada, $ 79.21 la

prima que deber cubrir el asegurado para que al trmino de 5 aos, la aseguradora le
entregue esa cantidad si est vivo al final del plazo.
El valor presente en cada uno de los aos de acumulacin se verifica en la siguiente

tabla:
Aos Valor Presente Factor de Acumulacin Valor futuro al final

del ao
Primer ao 79.209366 1.06 83.961928
Segundo ao 83.961928 1.06 88.999644
Tercer ao 88.999644 1.06 94.339623
Cuarto ao 94.339623 1.06 100
El valor presente de US $ 1.00 al 3% de inters en un ao es equivalente a

0.970873786 ; y significa que la sociedad recibir por cada dlar 0.978 y pagar
1
vp
1 0.031
en el futuro US $1.00.
Valor actual de un flujo variable

El valor actual de un flujo variable es igual a la suma de los valores actuales de cada uno
de estos flujos.
Supongamos una inversin con pagos de $ 100.00 dentro de dos aos es hoy; s la
inversin tuviera una tasa de descuento de 12%, el valor actual puede encontrarse como
sigue:
100 100
Valor actual de la inversin VA = VA = 89.29 + 79.72 = $ 169.01
1 0.12 1 0.122
Anualidades
Una anualidad es un flujo de caja en el que los flujos de dinero son uniformes (es decir,
todos los flujos de dinero son iguales) y los movimientos de dinero ocurren a un intervalo
regular.
Los flujos de dinero de la anualidad son los pagos de la anualidad o simplemente pagos.
Las anualidades pueden ser:
Vencidas, ordinarias o pospagables referidas aquellas en las cuales los pagos son hechos
a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo, el pago de salarios a los empleados,
el trabajo es primero, luego el pago.
Anticipadas. Las anualidades anticipadas o prepagables se efectan al principio de cada

periodo se ejemplifican las primas de seguros que constituyen rentas que son cubiertas al
inicio de cada perodo de aseguramiento.
81
El valor actual de una anualidad es igual a la suma de los valores actuales de los pagos de
la anualidad; y se puede calcular con las siguientes ecuaciones:
VA C
1 i n 1 ;
i 1 i n
i 1 i n
C VA
1 i n 1
El mtodo de descuento flujo por flujo (6 cuotas de $ 60.00 cada una) descontado al 15%
por perodo, obtendr los valores indicados en el cuadro siguiente:
n Flujo Descuento
1 60 $ 52.1783
2 60 $ 45.37
3 60 $ 39.45
4 60 $ 34.31
5 60 $ 29.83
6 60 $ 25.94
Valor actual del flujo $ 227.07
Mediante el mtodo abreviado, tenemos:
VA 60
1 0.156 1 227.07
0.151 0.156
El valor presente ser la prima que deber pagar el asegurado y el valor futuro las sumas
aseguradas que la aseguradora debe cubrir en el futuro. La variedad de frmulas que se
aplicarn en muchos casos, es compleja, por lo que solamente se describen notaciones
bsicas porque quienes mejor podrn ilustrar son los Actuarios especializados en estas
tcnicas, por lo que para estos apuntes no es objeto demostrar todos los elementos de
las matemticas financieras, sino sealar aquellas que usualmente utilizan estos
profesionales en el clculo de primas y reservas de las diferentes seguros que disean.
4. l Clculo Contingente.
Cuando se combinan las matemticas financieras con las probabilidades de sobrevivencia
y muerte, se genera el clculo de contingencias o la relacin de probabilidades y
matemticas financieras.
Las formulas de la anualidades mencionadas en el apartado anterior, se consideran rentas

ciertas porque se desarrollaron considerando nicamente tasas de inters por lo que el
resultado es financiero puesto que no contiene elementos de mortalidad y sobrevivencia
60 52.17
1 0.151
83
; para el resto, se aplica n = 3, 4, 5 y 6
60
1 0.15 2
45.37
82
8. LA PRIMA
que presentan las tablas de mortalidad. Una anualidad que convine tasas de inters dar

como resultado anualidades ciertas a ni ; las que combinadas con las probabilidades de
muerte o sobrevivencia a x , resultarn anualidades contingentes.
5. Primas de Riesgo.
Las primas de riesgo son las que se destinan para cubrir los siniestros esperados en
condiciones normales porque una persona con hipertensin arterial, diabetes y hbitos del
tabaco, alcohol y drogas, entre otras, tendr eventualmente una probabilidad ms alta o
anormal por la sobremortalidad que las enfermedades implican.
Las probabilidades de muerte nos darn los siniestros que la sociedad espera ocurran.
Luego s la probabilidad de fallecimiento conforme a la siguiente tabla para una persona
en un ao y para la edad x = 20 aos es igual a 1.23 o/oo (0.001229x1, 000.00= 1.23
o/oo) al millar, el valor corresponder a la prima de riesgo que deber pagar para obtener
la cobertura por un ao. Asimismo las siguientes probabilidades a diferentes edades sern
las primas de riesgo a esas edades:
Tabla 3
Edades Probabilidades de muerte Primas de Riesgo a un
ao
20 0.001229(valores tomados de tabla 2) 1.23
Las primas de riesgo, naturales o crecientes obtenidas, se llaman as porque aumentan en

la medida que aumenta la edad de las personas, de tal manera que las mayores debern
pagar cantidades superiores que las personas jvenes.
Con esta premisa se desarrollan planes de proteccin a un ao como los colectivos de

vida y seguros individuales con igual temporalidad. Si dichos valores se descuentan a una
tasa efectiva o anual segn lo disponga el Actuario, y se recargan con los gastos de
administracin y comisin al agente de 15% y 20%, la prima de tarifa que se obtendr
ser equivalente:
Pr
Pxt ; Si consideramos los valores anteriores del cuadro, y la suma de $
1 0.15 0.20
100,000.00, tendremos:
Edades Probabilidades de muerte Primas de Riesgo Primas de tarifa Primas

a un ao en millares Anuales
20 0.001229(valores tomados de tabla 2)

1.23 1.89 $ 189.23
0.001239(valores tomados de tabla 2)
21 1.24 1.91 $ 190.77

1.34 2.06 $ 206.15
23
1.29 1.98 $ 198.46
83

1.30 2.00 $ 200.00

25 1.36 2.09 $ 209.23
Las primas anuales de tarifa corresponden a los valores que deber pagar el asegurado
para obtener la cobertura de muerte por la suma de $ 100,000.00 en un ao de vigencia
de la pliza; el primer ao una persona de 20 aos pagar $ 189.23, el siguiente $
190.77, as sucesivamente. Las primas aumentarn en la medida que aumente la edad de
la persona.
Las personas desean adems de la proteccin un beneficio s llegan vivas al final del
periodo de observacin, esta situacin hace necesario que las empresas desarrollen
productos que combinan los beneficios de proteccin y sobrevivencia, conocidos como
seguros mixtos o dtales.
El clculo de las primas se realiza determinando la prima pura nica84 o aquella que
pagar el asegurado de una sola vez por toda la vigencia de la Pliza; as, s la prima
nica asciende a $ 50,000.00, esta ser la cantidad que deber pagar en una sola
exhibicin para estar cubierto; para en los seguros mixtos se compone de proteccin y
sobrevivencia, as:
P=P+S
Donde:
P = Seguro de proteccin.
S.= Seguro de sobrevivencia.
Luego, s consideramos que el seguro de proteccin se calcula con los fallecimientos que
se espera sucedan en un periodo dado, la ecuacin podemos representarla:
P d x l x1
Ahora, s agregamos el conjunto de personas observadas a diferentes edades, es decir la

sumatoria de los muertos y sobrevivientes que contienen las tablas de mortalidad
tendremos:
P d xn lx n
La ecuacin ser equivalente:
P d x d x1 d x2 ... d xn l x l x1 l x2 ... l xn
Para simplificar la notacin anterior, sustituyendo en la expresin los muertos y vivos por
las probabilidades de muerte y sobrevivencia tendremos:
84
En el siguiente apartado se presenta la simbologa.
84
8. LA PRIMA
d d x1 ... d xn l x l x1 ... l xn
P x
lx lx
La primera parte ser la prima de los seguros de proteccin y la segunda los seguros de
sobrevivencia:
P q x q x1 q x2 ...q xn P x Px1 Px2 ... Pxn
Si a la frmula se agrega el valor presente para determinar primas o rentas anticipadas,

tendremos:
1
v
(1 i) n
vd x vd x1 ... vd xn vl x vlx1 ... vl xn

P
vlx vlx
Para facilitar si llamamos:
v x1d x Cx Cx v x1 lx lx1 ; y
vlx1 Dx
Asimismo,
x 1 x 1
Mx Cx t N x D
t 0
x t
t 0
Los valores obtenidos representan los bsicos conmutativos que presentan las tablas de
mortalidad para calcular las primas puras y reservas matemticas85 de los seguros de vida
individual.
vd x vd x1 ... vd xn vl x vlx1 ... vl xn

Sustituyendo en la frmula P , tenemos:
vlx vlx
M x Dx n
P
Dx Dx
La frmula queda integrada con la prima nica de un seguro de proteccin de vida entera
y un seguro dotal puro.
85
La expresin: Reserva Matemtica se define como las provisiones derivadas de los contratos de seguros de
vida a largo plazo, registradas en el pasivo de los balances de las aseguradoras.
85
Los seguros mixtos tienen duracin de n aos lo que en conmutados equivaldr al

intervalo entre la edad inicial y la final de la vigencia:
M x M xn D xn M x M xn D xn
P =P
Dx Dx Dx
Siguiendo esta misma lgica, los Actuarios presentan la siguiente formulacin para los
seguros temporales y de vida entera:
Prima pura nica de un Seguro Temporal:
M x M xn
Px
Dx
Prima pura nica de un Seguro de Vida Entera:
Mx
Px
Dx
Adems simbolizan las primas nicas con las notaciones:
Ax prima..nica...de...seguro..de..vida..entera
Ax:n prima..nica..de..seguro..temporal..o..mixto
n Plazo del seguro
En la prctica los usuarios pagan primas mediante pagos anuales nivelados o perodos
fraccionados de la vigencia o temporalidad del contrato n .
Los flujos de fondos de los pagos sern las anualidades (a) o rentas que recibir la
sociedad durante la vigencia de la pliza.
Para el clculo se utiliza la formulacin de las rentas anticipadas contingentes. La renta

anticipada contingente para un seguro de vida entera en valores conmutados es
equivalente a la expresin:
Nx
a"
Dx
Igualando la anualidad anticipada con la prima nica de un seguro de la misma

naturaleza86, tendremos:
M x Nx
Px
Dx Dx
Despejando se obtiene la prima anual pura que deber pagar el asegurado:

M
P x
Nx
86
Ver pgina 79.
86
8. LA PRIMA
En forma similar los Actuarios han diseado las formulaciones:
Planes temporales:
Prima anual seguro temporal = M x M x n ; para edad x en n plazo.

N x Nx n
Planes dtales:
Prima anual seguro dotal = M x M xt D xn ; para edad x en n plazo.

N x N x t
Las nota tcnicas que preparan los Actuarios contienen las notaciones descritas y otras
que formulan segn la clase y naturaleza del plan.
6. Tablas de Mortalidad.
Para calcular las primas se utilizan tablas de mortalidad actualmente se usa la

denominada Comissioners Estndar Ordinary Table 1980 C.S.O-80 (Comisionados de los
Estados Unidos de Norte Amrica), diseada por Actuarios Norteamericanos (Anexo).
La normativa emitida por la Superintendencia para el clculo dispone que los valores de la
tabla deban descontarse al 3% de inters tcnico.
La estructura de las tablas de mortalidad por lo general contiene:
X qx lx dx Dx Nx Cx Mx
0 0.00418 10,000,000.00000 41,800.00000 10,000,000.00000 293,723,355.88027 40,582.52427 1,444,950.79960
1 0.00107 9,958,200.00000 10,655.00000 9,668,155.33981 283,723,355.88027 10,043.35941 1,404,368.27533
2 0.00099 9,947,545.00000 9,848.00000 9,376,515.22292 274,055,200.54047 9,012.31506 1,394,324.91592
3 0.00098 9,937,697.00000 9,738.00000 9,094,400.52273 264,678,685.31754 8,652.08687 1,385,312.60086
4 0.00095 9,927,959.00000 9,431.00000 8,820,862.98374 255,584,284.79481 8,135.26345 1,376,660.51399
5 0.00090 9,918,528.00000 8,926.00000 8,555,809.38096 246,763,421.81108 7,475.38448 1,368,525.25054
6 0.00085 9,909,602.00000 8,423.00000 8,299,135.66500 238,207,612.43012 6,848.66980 1,361,049.86607
7 0.00080 9,901,179.00000 7,920.00000 8,050,564.59719 229,908,476.76511 6,252.12114 1,354,201.19627
La primera columna las edades de las personas observadas, sigue con la probabilidad de
fallecimiento y la tercera y cuarta columnas, las personas vivas y los muertos entre las
edades de 0 hasta 99 aos (en el caso de la tabla anterior edades de 0 a 7 aos), el resto
de columnas presenta los valores conmutativos.
Las tablas incluyen como bases tcnicas las variables:
87
i tasa..de..int ers
1
v
1 t
l x Nmero..esperado..de..vidas..sobreviviendo..a..la..edad ..x
qx Pr obabilidad ..de.. fallecimie nto..de..que..una.. persona..de..edad ..x..muera..antes ..de..
alcanzar ..x 1
d x Nmero..esperado..de..muertes..a..la..edad ..x
d x lx * qx
Dx v x * l x
x 1
Nx D
t 0
x t
C x d x * v x 1
x 1
Mx C
t 0
x t
Supongamos que debemos calcular la prima de riesgo de un seguro temporal para una
persona de 30 aos de edad, y con vigencia de 5, utilizando la tabla de mortalidad
(anexa) antes referida, y la notacin presentada anteriormente, es decir:
M x M xn
Prima anual seguro temporal =
N x N xn
M 30 M 305
P30
N 30 N 305
1,177,440.34855 1,144,192.28694
P30 0.00179201
95,084,056.47638 76,530,523.63017
P30 = 1.79 o / o o.
Luego, segn nuestras estimaciones los gastos estn representados as:
G.E. = 20 al millar de suma asegurada es decir = 0.02.

& = 15% gastos de administracin
# = 5% comisiones de un ao.
Las comisiones para el ejemplo, se pagarn nicamente en un ao. En la prctica se paga

al inicio un porcentaje mayor que en los aos posteriores disminuye, en tal caso, deber
estimarse en la formulacin el flujo de fondo adicionando anualidades contingentes.
0.00179201 0.02
Nuestra prima de tarifa es por lo tanto: P30Neta 25.7893575o / oo
1 0.15 0.05
S la suma asegurada asciende a $ 50,000.00 la prima anual equivaldr a $ 1,289.46 ($

50,000.00x 25.78 por millar), la cual usualmente se presenta fraccionada a meses,
88
8. LA PRIMA
trimestres o semestres. Con las formulaciones descritas para los planes de vida entera y
dtales, utilizando la tabla de mortalidad CSO-80 al 3% de inters tcnico anexa a estos
apuntes es podrn determinar las primas puras.
8.5 Registro Contable.

Definidas las primas para cada uno de los ramos de seguros, la sociedad debe registrar
los asientos contables al efectuar la negociacin con el asegurado.
i. El cause Inicial de Primas.

Supongamos que la sociedad ha calculado la tarifa al millar de 2.53 para los automotores
cuyas sumas aseguradas ascienden a:
300 autos con 50,000.00 de suma asegurada.

300 autos con 75,000.00 de suma asegurada.
Luego primas sern equivalentes:
50 * 2.53*300 = $ 37,950.00
75 * 2.53*300 = $ 56,925.00
Total $ 94,875.00
Al valor determinado debe agregarse el impuesto del I.V.A. que asciende al 13% sobre la
prima bruta, es decir:
$ 94,875.00 x 13%= $ 12,333.75.
En consecuencia, los usuarios debern cancelar la suma de $ 107,118.00, y el registro

contable a seguir es:
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Caja $ 107,118.00
(Ingresos) Primas Productos $ 94,785.00
Iniciales
(Pasivo)I.V.A. $ 12,333.00
Registro primas iniciales
La sociedad al recibir la prima adquiere una obligacin contingente, y por lo tanto, deber
registrar el valor de la suma asegurada de cada pliza que, para el ejemplo, dar las
cantidades:
300 autos con 50,000.00 de suma asegurada = $ 15, 000,000.00

300 autos con 75,000.00 de suma asegurada = $ 22, 500,000.00.
Total $ 37, 500,000.00
X
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidades por Plizas $ 37, 500,000.00
Emitidas
Cuentas de Orden por el $ 37, 500,000.00
89
contrario
El registro para reflejar la
contingencia de la emisin de la
pliza.
Las primas inciales constituyen valores altamente inestables porque una cantidad
significativa de asegurados en el segundo ao, desisten de continuar con la proteccin. La
caducidad87 alta en los primeros aos y tendern a disminuir en los siguientes.
La comisin inicial representa en la mayora de casos el 50% de la tarifa, es decir para el

ejemplo:
Primas $ 94,785.00 x 50% = $ 47,392.00
S a estos gastos agregamos los siniestros, las prdidas de las sociedades en plizas de
primer ao son en ocasiones excesivas, y es por eso que se insiste en el control de la
persistencia y caducidad88 de las plizas en el tiempo, y en la separacin de las primas en
iniciales y en renovacin.
Las comisiones se registrarn contablemente:

X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos)Comisiones por primas $ 47,392.00
iniciales
(Pasivo)Comisiones por Pagar $ 47,392.00
Comisiones agentes
El ingreso de la prima se realiz y se registr con el cauce en la primera partida, por

consiguiente la sociedad debe pagar las comisiones a los agentes porque ya es efectiva,
as:
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo)Comisiones por Pagar $ 47,392.00
(Activo) Disponibilidades o $ 47,392.00
Caja
Pago de las comisiones
Ahora, s suponemos que se accidentan 10 vehculos con sumas de $ 50,000.00 y 15 de

$ 75,000.00, la prdida total ser:
10*50,000.00 = $ 500,000.00
15*75,000.00 = $ 1, 125,000.00
Total $ 1, 625,000.00
El registro contable ser:
87
Caducidad o cancelacin de pliza por falta del pago de primas.
88
Persistencia trmino en seguros que se refiere a la permanencia de las plizas en el tiempo, una alta
persistencia, ser el resultado de una baja caducidad.
90
8. LA PRIMA
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros Ocurridos $ 1, 625,000.00
(Pasivo) Siniestros por Pagar $ 1, 625,000.00
Siniestros por pagar
registrados en esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
contrario
Responsabilidad por Plizas $ 1, 625,000.00
Emitidas
Reversin de nuestras
responsabilidades por pago de
siniestros
ii. Registro del Cause Renovacin de las Primas.

Despus de un ao de vigencia, la sociedad de seguros debe registrar todos los recibos
en la renovacin de cada una de las plizas contratadas, es decir, s el contrato se
concert el 18 de octubre el 18 del mismo mes el siguiente ao, habr que enviar a cobro
el recibo de la prima.
Luego s suponemos que las plizas de nuestro ejemplo se concertaron hace un ao en la

misma fecha la partida contable que deber realizarse ser:
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Primas por Cobrar $ 107,118.00
Renovacin
(Pasivo) I.V.A. $ 12,333.00
Registro de primas renovacin
La comisin al agente en el segundo ao, es menor que en el primero porque se asignan

porcentajes menores para los aos siguientes. Para el caso en comentario, asumamos el
16%.
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones sobre $15,165.60
Primas de Renovacin
(Pasivo) Comisiones por Pagar $ 15,165.60
Comisiones por pagar agentes
determinadas, as: Primas $
94,785.00 x 16%=$ 15,165.60
Al hacerse efectivas las primas, debern cancelarse las comisiones:
91
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo)Disponibilidades o Caja $ 107,118.00
(Activo) Primas por Cobrar $ 107,118.00

Renovacin
Primas cobradas en esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
Comisiones pagadas
iii. Registro contable de las Primas en Depsito.

Las sociedades suelen admitir primas en depsitos provenientes del pago efectuados por
solicitantes al seguro que los agentes llevan a la aseguradora con los documentos
firmados. En estos casos la aseguradora somete a seleccin los candidatos para
determinar si procede concertar a prima normal o recargarla por la sobremortalidad que
podran presentar los solicitantes.
La prima se recibe antes y la aceptacin de la persona como asegurado, se realiza

despus. Supongamos que el Sr. Mauricio Gmez solicita un seguro de vida por la suma
de $ 200,000.00, la prima inicial en trmite asciende a $ 2,880.00, la cual queda sujeta a
la verificacin del departamento correspondiente.
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
(Pasivo) Depsito por Primas $ 2,880.00
Depsitos de primas recibidos
en esta fecha
S la sociedad acepta al asegurado dos das despus, y la comisin del agente es del 51%,
las partidas seran:
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo) Depsitos por Primas $ 2,880.00
Registro de aceptacin de
Asegurado.
X
Cuentas DEBE HABER
Emitidas
Cuentas de orden por el $ 200,000.00
contrario
92
8. LA PRIMA
Responsabilidades asumidas
por emisin de pliza de
seguros
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones sobre $ 1,468.80.
primas Iniciales
Caja
Comisiones pagadas
iv. Registro contable de anticipos y los Prstamos agentes de seguros.

En ocasiones las sociedades tienen la poltica de anticipar las comisiones de los agentes
mediante anticipos, los cuales posteriormente se convierten en prstamos, si las primas
que las generan no son hechas efectivas.
Supongamos que se otorgan anticipos sobre futuras comisiones por la suma de $

2,000.00.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Anticipos Agentes $ 2,000.00
Caja
Pago de Comisiones
Al hacerse efectivas las primas, la siguiente partida es:
X
Cuentas DEBE HABER
Cancelacin de los anticipos

conferidos agentes
Ahora, s las primas no son hechas efectivas, se genera un prstamo:
X
Cuentas DEBE HABER
garanta Personal- agentes
Prstamos con garanta

personal agentes, originados
por la falta del pago de las
primas.
v. Resumen contable de las operaciones de primas
93
I. Registro de la Prima Inicial

Consiste en reconocer en los productos de la compaa el valor de la prima neta inicial y
los recargos por impuestos y gastos de emisin de la pliza.
a) Cause Inicial
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
(Ingresos) Primas Productos $
Iniciales
(Pasivo) I.V.A. $
(Ingresos) Otros Productos $
Registro de prima inicial
X
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidades por Plizas $
Emitidas
Cuentas de Orden por el $
contrario
El registro servir para reflejar
la contingencia de la emisin
de la pliza
b) Provisin y Pago de Comisiones
Corresponder al reconocimiento de comisiones a favor de los agentes, mediante la

provisin en el pasivo correspondiente.
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos)Comisiones por primas $
iniciales
(Pasivo)Comisiones por Pagar $
Comisiones devengadas por

agentes
Cancelacin de las comisiones.
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo)Comisiones por Pagar $
Caja
Pago de comisiones agentes
c) Registro del Siniestro
94
8. LA PRIMA
El siniestro implicar cargo a gastos con abono al pasivo de la compaa.
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros Ocurridos $
(Pasivo) Siniestros por Pagar $
Registro de siniestros
incurridos
Si no existe clusula de reinstalacin automtica de la suma asegurada89, se procede al

registro de la reversin de las contingencias.
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Orden por el $
contrario
Responsabilidad por Plizas $
Emitidas
Registro en cuentas de orden
de las responsabilidades
asumidas.
II. Registro del Cause Renovacin de las Primas.
Consisten en reconocer en productos la prima de renovacin anual o fraccionada, despus

de transcurrir el perodo pliza.
a) Cauce Renovacin
X
Cuentas DEBE HABER

Renovacin
(Pasivo) I.V.A. $
Registro de primas renovadas
pendientes de pago
b) Provisin de las Comisiones a Favor de los Agentes.

Como en el caso de las primas iniciales, deben reconocerse las comisiones a favor de los
agentes.
X
Opera cuando en el caso de siniestro parcial la aseguradora acepta continuar con la suma originalmente
89
contratada con el convenio que el asegurado lo repare el bien daado en un perodo determinado en la
Clusula de Reinstalacin.
95
Cuentas DEBE HABER

Gastos) Comisiones sobre $
Primas de Renovacin
(Pasivo) Comisiones por Pagar $
Comisiones devengadas por

los agentes de seguros
c) Cobro de Primas y Cancelacin de las Comisiones
Al hacer efectivas las primas, debern cancelarse las comisiones cargando el pasivo con
abono a la caja.
X
Cuentas DEBE HABER
Activo) Disponibilidades o Caja $
(Ingresos) Primas por Cobrar $
Renovacin
Cause de primas de esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
Pago de comisiones
III. Primas en Depsito.
a) Registro del Depsito.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Caja $
(Pasivo) Depsito por Primas $
b) Cause Inicial de la Prima en Depsito
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo) Depsitos por Primas $

Iniciales
Registro contable de la
aceptacin de proponente del
seguro.
X
Cuentas DEBE HABER
96
8. LA PRIMA

Emitidas
Cuentas de orden por el $
contrario
Registro contable de las
responsabilidades asumidas
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones sobre $
primas Iniciales
Caja
Pago de comisiones
IV. Anticipos y Prstamos agentes de seguros.
a) Anticipos por Comisiones Futuras.
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Anticipos Agentes $
Caja
Pago de anticipo agentes
b) Cancelacin de los anticipo por el Pago de la Prima
X
Cuentas DEBE HABER
Aplicacin de las comisiones a

los anticipos de agentes
c) Registro de Prstamos personales a falta del Pago de Primas y anticipos.
X
Cuentas DEBE HABER
garanta Personal- agentes
Aplicacin a prstamos de los

anticipos a cargo de agentes
V. Cancelacin de Plizas a Falta del Pago de Primas
97
S despus del periodo de rehabilitacin las primas no son cubiertas, se procede anular el
cauce renovacin con cargo a la cuenta devoluciones y cancelaciones, as:
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Devoluciones y $
Cancelaciones
(Pasivo) I.V.A Dbito Fiscal $
Renovacin
Cancelacin a falta del pago de
primas
Con la anulacin, deben revertirse las cuentas de orden y las comisiones agentes, as:
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Orden por Contra $
Emitidas
(Gastos) Comisiones Agentes $
Cancelacin de las
responsabilidades y comisiones
por anulacin a falta del pago
de primas
VI. Documentos al Cobro de Primas
Como poltica de la compaa se permite que el cliente cancele las primas pendientes a
travs de la firma de letras de cambio90.
En este caso, la operacin se convierte en mercantil y la prima queda totalmente

cancelada, de tal suerte que si el siniestro se produce, la compaa debe reconocer la
suma asegurada descontando las letras pendientes de pago91.
a) Clasificacin de Activo X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Documentos al Cobro $
de Primas
Firma de letras para
reclasificar el activo primas por
cobrar y otorgar
financiamiento para su pago
b) Pago del Siniestro: X
Actualmente esta operacin no se desarrolla solamente se ha practicado en aos anteriores.

90
91
Esta operacin no se realiza actualmente en el mercado de seguros en forma frecuente.
98
8. LA PRIMA
Cuentas DEBE HABER

(Gastos) Siniestros ocurridos $
Activo) Documentos al Cobro $

de Primas
Descuento de las letras
pendientes en la liquidacin de
siniestros acaecidos.
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Orden por contra $

emitidas
Reversin de las cuentas de
orden por haber acaecido el
siniestro.
VII. Provisin para Primas Vencidas.
De acuerdo con el catlogo de cuentas elaborado por la Superintendencia del Sistema

Financiero, las sociedades de seguros debern establecer una estimacin de primas
incobrables a ms tardar el mes siguiente en el cual debi efectuarse el pago.
La sociedad deber calcular la estimacin mensualmente para reflejar en sus estados

financieros el valor neto de las primas por cobrar. El clculo se realiza considerando los
porcentajes:
a) Mora de hasta 30 das 1%

b) Mora de 31 hasta 60 das 5%
c) Mora de 61 hasta 90 das 25%
d) Mora de 91 hasta 120 das 50%
e) Mora mayor de 120 das 100%
Supongamos que el Saldo de Primas por Cobrar asciende a la cantidad de $ 500,000.00

y que primas en atencin al vencimiento se encuentran de la forma siguiente:
Primas por cobrar con ms de 30 das de mora

Primas Valores Porcentajes Reserva
Primas hasta 31 das $ 275,000.00 1% $ 2,750.00
Primas de 31 a 60 das $ 100,000.00 5% $ 5,000.00
Primas de 61 a 90 das $ 50,000.00 25% $ 12,500.00
Primas con ms de $ 75,000.00 100% $ 75,000.00
120 das
Total $ 92,250.00
a) Clasificacin de Primas a Vencidas.
99
Cuentas DEBE HABER

Primas Vencidas $ 500,000.00
Primas por Cobrar $ 500,000.00
Reclasificacin de las primas
vencidas
b) Estimacin de las Primas Incobrables.
X
Cuentas DEBE HABER
Gastos por Primas Incobrables $ 92,250.00
Provisin para Primas $ 92,250.00

Incobrables
Registro contable de la
estimacin de primas
incobrables exigidas por la
normativa
VIII. Otros Ejemplos.
EJEMPLO No.1
Vida Individual
Primas Iniciales.
Monto de la Prima $ 2,400.00
Suma Asegurada $ 150,000.00
Gastos de Emisin $ 100.00
Ramo de Daos.
Primas de Renovacin. $ 31,000.00
Sumas Aseguradas $ 1, 000,000.00
Supuestos:
a. La prima de la pliza de vida individual se recibi en depsito sujeto a la evaluacin

de la sociedad el 18 de octubre de 2013.
b. Las plizas de los seguros de daos se renovaron en la misma fecha.
c. Las comisiones de los agentes se calculan 51% inicial 16% renovacin.
d. La pliza de seguro de vida individual se acepta dos das despus.
e. Con fecha 31 de octubre nos notifican el siniestro de las plizas de incendio, las cuales
implican una obligacin del 100% de la suma asegurada.
f. El usuario de la pliza de incendio mantiene un prstamo hipotecario con un saldo de
$ 500,000.00 al 18% de inters anual, el cual se descuenta de la indemnizacin a
solicitud del asegurado.
g. La ltima amortizacin del crdito se realiz 15-09-13.
Se pide:
100
8. LA PRIMA
Registrar las operaciones contables.
Desarrollo:
Fecha: 18-10-13
Desarrollo:
X
Cuentas DEBE HABER
Caja $ 2,500.00
Depsitos de Primas $ 2,500.00
Depsitos recibidos en esta
fecha, con el aporte de $
100.00 para los gastos de
emisin.
X
Cuentas DEBE HABER
Primas por Cobrar Renovacin $ 35,030.00
Primas Productos Renovacin $ 31,000.00
I:VA: $ 4,030.00
Registro de Emisin de primas
X
Cuentas DEBE HABER
Comisiones sobre Primas de $ 4,960.00
Renovacin
Comisiones por Pagar $ 4,960.00
Registro de comisiones a favor
de agentes $ 31,000.00 x16%
Fecha 20 de octubre de 2013
X
Cuentas DEBE HABER
Primas Productos Iniciales $ 2,400.00
Otros Productos $ 100.00
Registro de las primas iniciales
y reversin del depsito
entregado por nuestro
asegurado
X
Cuentas DEBE HABER
emitidas
101
contrario
en esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Comisiones por primas iniciales $ 1,224.00
Caja o Disponibilidades $ 1,224.00

Comisiones pagadas
Fecha: 31 de octubre de 2013

X
Cuentas Debe Haber
(Gastos) Siniestros Ocurridos $ 1, 000,000.00
Productos por Cobrar $ 3, 698,63
Productos Financieros $ 7, 643,84
Indirectos
Prstamos Garanta $ 500,000.00
Hipotecaria
Siniestros por Pagar $ 488, 657,53
Liquidacin de siniestros
ocurridos, conforme los
siguientes clculos:
500,0000 X 15 X18% = 3,698.63
365
500,000.00 X 31 X 18% = 7,643.84
365
X
Cuentas DEBE HABER
contrario
Responsabilidad por Plizas $1, 000,000.00
Emitidas
EJEMPLO No. 2
Este da se emiten los recibos siguientes:

Fecha 25 de diciembre.
Iniciales
Pliza Prima Neta Gastos de Emisin Comisin Suma

Agente Asegurada
1210 $ 5.200.00 $ 150.00 51% $ 125,000.00
1250 $ 6,200.00 $ 200.00 51% $ 150,000.00
Totales $ 11,400.00 $ 350.00 $ 275,000.00
Renovacin:
1240 $ 55,000.00 16% $ 1,200,000.00
102
8. LA PRIMA
Se pide:
Registrar contablemente todas las operaciones.
Notas:
a) La pliza No. 1250 se recibi mediante depsito por la cantidad de $ 6,400.00 del
agente Jos Manuel Fernndez el da 18 de diciembre, LA CUAL SE ACEPTA EN ESTA
FECHA.
b) La sociedad tiene la poltica de anticipar las comisiones de los agentes de todos los
seguros que ellos coloquen, NICAMENTE EN LAS PLIZAS EN RENOVACIN.
c) Si las plizas no se hacen efectivas la sociedad convierte los anticipos en prstamos
con garanta personal al 15% de inters anual, los cuales debern ser cancelados con
las comisiones futuras que devenguen las agentes.
d) La pliza de daos en renovacin no se hizo efectiva y la aseguradora reverso las
partidas correspondientes un mes despus del cauce.
Desarrollo:
Para determinar si las cuentas tienen naturaleza deudora o acreedora, se sugiere revisar
los registros anteriores.
Da 18 de diciembre.
X
Cuentas DEBE HABER
Depsitos de primas recibidas
en esta fecha
Fecha 25 de diciembre.
X
Cuentas DEBE HABER
Depsitos por Primas $ 6,400.00
I.V.A. Dbito Fiscal $ 7,150.00
Emisin de primas y reversin
de depsitos de esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Emitidas
contrario
Responsabilices asumidas
103
X
Cuentas DEBE HABER
Comisiones Iniciales $ 5,814.00
Comisiones Renovacin $ 8,800.00
Comisiones iniciales y
renovacin acreditadas por
pagar en esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Anticipos agentes $ 8,800.00
Anticipos autorizados y
comisiones pagadas en esta
fecha
Fecha 25 de enero.
X
Cuentas DEBE HABER
Devoluciones y Cancelaciones $ 55,000.00
I.V.A Dbito Fiscal $ 7,150.00
Cancelaciones de primas de
esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Cuentas de Orden por Contra $ 1, 200,000.00.
Responsabilidad por Plizas $ 1, 200,000.00.
Emitidas
Reversin de las
responsabilidades por
cancelacin de primas
X
Cuentas DEBE HABER
Prstamos con garanta $ 8,800.00
Personal
Prstamos a cargo de agentes,
suscritos en cancelacin de los
anticipos.
104
8. LA PRIMA
Cuentas DEBE HABER

Comisiones Agentes $ 8,800.00
Cancelacin del saldo de
comisiones pendientes por la
cancelacin de primas
EJEMPLO No. 3
Este da se emiten recibos del Seguro de Daos:

Fecha 09 de noviembre 2013
Iniciales
Pliza Prima Neta Gastos de Emisin Comisin Suma
Agente Asegurada
1210 $ 5.200.00 $ 150.00 51% $ 125,000.00
1250 $ 6,200.00 $ 200.00 51% $ 150,000.00
Totales $ 11,400.00 $ 350.00 $ 275,000.00
Renovacin:
1240 $ 55,000.00 16% $ 1,200,000.00
Notas:
a) Las Primas iniciales se reciben en efectivo en esta misma fecha.
b) El Asegurado de la pliza No. 1240 suscribe cuatro letras de cambio por el monto total
de la prima incluyendo el I.V.A.
c) La sociedad tiene la poltica de anticipar las comisiones de los agentes, NICAMENTE
DE LAS PLIZAS EN RENOVACIN.
d) Con fecha 15 de diciembre nos comunican el siniestro total de la pliza No. 1240, la
cual cancelamos en efectivo en dicha fecha, descontando las letras firmadas por el
asegurado.
e) Al cierre del ejercicio contable el saldo de las primas por cobrar de la compaa
presenta la situacin siguiente:
Primas Saldo
Primas hasta 30 das $ 210,000.00
Primas de 31 hasta 60 das $ 157,500.00
Primas con ms de 120 das $ 5,000.00
Total $ 522,500.00
Se Pide:
Registrar las operaciones contables hasta la determinacin de la estimacin de las primas

por cobrar:
X
CUENTAS DEBE HABER
Caja $ 11,750.00
105

I.V.A. Dbito Fiscal $ 7,150.00
Registro de primas iniciales y
renovacin
X
CUENTAS DEBE HABER
Emitidas
contrario
Responsabilidad Asumida
X
CUENTAS DEBE HABER
Comisiones Iniciales $ 5,814.00
Comisiones Renovacin $ 8,800.00
Comisiones a favor de los
agentes
X
CUENTAS DEBE HABER
Caja $ 14,614.00
Anticipos autorizados en esta
fecha y comisiones pagadas
por pagos de prima en
efectivo.
X
CUENTAS DEBE HABER
Documentos al Cobro de $ 62,150.00
Primas
Documentos firmados en esta

fecha
X
CUENTAS DEBE HABER
Siniestros ocurridos $ 1, 200,000.00
Documentos al Cobro de $ 62,150.00

Primas
Caja $ 1, 137,850.00
Siniestros pagados
X
CUENTAS DEBE HABER
106
8. LA PRIMA
contrario
Responsabilidad por Plizas $ 1, 200,000.00
Emitidas
Reversin de las
responsabilidades asumidas
Clculo de la Estimacin de Primas Incobrables
Primas Valores Porcentajes Reserva

Primas hasta 30 das $ 210,000.00 1% $ 2,100.00
Primas 31 a 60 das $ 157,500.00 5% $ 7,875.00
Primas 61 a 90 das $ 100,000.00 25% $ 25,000.00
Primas de 91 a 120 $ 50,000.00 50% $ 25,000.00
Primas de ms de 120 $ 5,000.00 100% $ 5,000.00
Total $ 64,975.00
X
CUENTAS DEBE HABER
Prima Vencidas $ 522,500.00
Traslado de la cartera vencida
X
CUENTAS DEBE HABER
Gastos por Primas Incobrables $ 64,975.00
Provisin para Primas $ 64,975.00
Incobrables
Registro de la estimacin de
primas incobrables.
Ejemplo No. 4
El da 18 de marzo de 2013, el Seor Mauricio Salamanca entrega la cantidad de $

2,200.00 al Seor Epifanio Manzano, Agente Intermediario de la Sociedad el Transito,
S.A., quien le propuso la Pliza de Vida Individual No. 1818, Dotal a 10 aos Plazo, con
una suma asegurada de $ 30,000.00. Dos das despus la sociedad acepta al Sr.
Salamanca, y reconoce al Seor Manzano el 51% de Comisin.
El Seor Salamanca paga la prima anual 3 aos consecutivos, y en el ltimo ao, solicita
un prstamo con garanta de la pliza, el cual se le entrega con el 3% de inters anual, y
sobre el monto de la reserva matemtica que asciende a $ 8,000.00. 15 das despus de
otorgar el crdito, los beneficiarios se presentan reclamando el valor de la suma
asegurada a causa de su fallecimiento, la cual se cancela en efectivo.
Ejemplo No. 5
Con fecha 20 de mayo se vence el recibo renovacin de la prima de riesgo de la Pliza de

Incendio No. 123 por un monto de $ 1,500.00. Despus del perodo de gracia92, la
92
Perodo de suspenso (art. 1363 del Cdigo de Comercio)
107
sociedad cancela la Pliza en virtud de la falta del pago de la prima. La Suma Asegurada
es por la cantidad de $ 80,000.00 y la comisin al agente por el 8%.
La sociedad anticip el valor de la comisin al agente y tiene la poltica de transferir el

saldo de los anticipos a prstamos personales, cuando no se hace efectivo despus de un
mes de otorgado.
Ejemplo No. 6
Fecha: 05 de junio
La empresa el Monte Fresco, S.A. Compaa de Seguros, otorga un prstamo hipotecario

por un monto de $ 40,000.00 al Sr. Manuel Escobar, con una cuota de amortizacin de
$ 413.20 pagadera el ltimo de cada mes.
La tasa de inters se establece en el 11% y en la fecha de otorgamiento, el Sr. Escobar

paga $ 50.00 de trmites por la autorizacin del crdito. Adems, se le requiere que
cancele en la cuota de amortizacin $ 16.00 en concepto de prima mensual por seguro de
incendio, para garantizar el prstamo en caso de incendio y terremoto, los beneficios se
confieren a la Aseguradora.
Fecha: 15 de junio
Se entrega materialmente el crdito al usuario.
Fecha: 31 de julio.
Se cancela la primera cuota.
Fecha: 15 de agosto
Acaece siniestro que destruye totalmente la casa dada en garanta. Se solicita el registro
contable del crdito hasta esta fecha.
108
8. LA PRIMA
109
9
EL REASEGURO.
Las sociedades de seguros aceptan riesgos que con su capital y reservas no podran
soportar s en un momento determinado se opera una alta siniestralidad. Para protegerse
recurren a las operaciones de reaseguro, mediante las cuales ceden a otra sociedad parte
de las primas y riesgos de los asegurados.
Si la prima es para el caso $ 1,000.00, la cesin a favor del reasegurador podra ser el
50% de la prima, es decir $ 500.00.
La cesin se opera mediante contratos de reaseguro que ao con ao conciertan las

sociedades con las empresas reaseguradoras, al final del plazo el contrato es re-
negociado y en l se modifican ciertas condiciones, segn la siniestralidad obtenida la
sociedad de seguros.
La compaa que traslada los riesgos se le denomina Sociedad Cedente y al que acepta,
Reasegurador.
La Sociedad Cedente es la que traslada los riesgos cuando prev que con su capital y
reservas no podrn soportar las prdidas, y el reasegurador ser el que acepta los riesgos
que le traslada la otra.
Contablemente cuando se registran las operaciones en los libros de la cedente, el asiento

se efectuar en los registros de la sociedad que los cede, y cuando se registran las
operaciones en los libros del aceptante, ser en los libros del reasegurador.93
La operacin de reasegurar se lleva a cabo mediante contratos de reaseguro que se

obtienen en las modalidades que se denominan:
Cuota Parte
Obligatorios
Excedentes
Contratos de reaseguro
Proporcionales
Facultativos
Excesos de Prdidas
Contratos de reaseguro
No proporcionales.
Excesos de Siniestralidad
93
Para propsitos del texto.-
9. EL REASEGURO
a) Los Contratos Proporcionales.

Son contratos obligatorios para ambos contratantes, y se definen como aquellos en que
cedente y reasegurador, convienen en ceder y aceptar todas las plizas que concert la
primera hasta cierto lmite.
Si la cedente contrata 10 plizas con primas de $ 20,000.00 cada una y sumas

aseguradas desde $ 800,000.00 hasta $ 1, 000,000.00, el reasegurador debe aceptar las
plizas y la cedente trasladarlas, hasta el lmite del contrato.
Las plizas en exceso de $ 1, 0 milln, la cedente no est en la obligacin de trasladarlas

al reasegurador, ni ste de aceptarlas.
El lmite mximo ser la responsabilidad que en conjunto adquieren la cedente y el

reasegurador respectivamente, as:
Responsabilidad mxima $ 1,000,000.00

Retencin $ 200,000.00
A cargo del Reasegurador $ 800,000.00
En caso de siniestro total94 la cedente responder hasta $ 200,000.00 y el reasegurador

correr con $ 800,000.00.
La retencin ser la cantidad mxima que la cedente est dispuesta a soportar ($

200,000.00), y el resto ser la cesin a cargo del reasegurador ($ 800,000.00).
Para determinar la retencin las aseguradoras recurren a la experiencia observada en los

ltimos aos, en otros pases como Estados Unidos utilizan frmulas como la siguiente:
Re tencin c * (capital reservas de capital )
Donde: c= 0.01 para empresas grandes y hasta 0.02 para empresas pequeas, segn la
experiencia de siniestralidad observada en varios aos.
En la prctica es la experiencia la que determinar el monto que la aseguradora debe

retener por cada uno de los ramos que opera, analizando la siniestralidad observada en
cada uno.
i. Contrato Cuota Parte
En este contrato, la participacin del reasegurador es sobre la base de una proporcin fija
expresada en porcentaje, hasta cierto lmite; as, la cedente podra decidir retener el 20%
y ceder el 80% al reasegurador:
Primas Sumas
94
El Siniestro total, es el resultado de la destruccin total de los bienes asegurados, en tal sentido, la suma
asegurada se pagar en forma total al asegurado, despus de las deducciones correspondientes.
111
Prima $ 15,000.00 $ 1,800,000.00

Retencin $ 3,000.00 $ 360,000.00
Cesin $ 12,000.00 $ 1,440,000.00
En caso de siniestro parcial95, la participacin del cedente y el reasegurador se dara en la

misma proporcin de la cesin y aceptacin, como se observa en el cuadro siguiente:
Prdida parcial A cargo del Reaseguro Compaa

$ 800,000.00 $ 640,000.00 $ 160,000.00
Contablemente96 debe operarse las partidas de reaseguro despus de emitirse los recibos
de primas inciales o de renovacin. Para ejemplo, incluimos adems el registro de la
siniestralidad el de las primas, suponiendo un monto de $ 15,000.00, sumas de $ 1,
800,000.00, comisiones de $ 1,500.00, primas cedidas de $ 12,000.00 (80%) y siniestros de $
800,000.00:
1
Cuentas DEBE HABER
iniciales
Registro de primas iniciales
2
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por plizas de $ 1, 800,000.00
seguros
Cuentas de Orden por Contra. $ 1, 800,000.00
3
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones $ 1,500.00
Comisiones a favor de agentes
4
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Primas cedidas en $ 12,000.00
reaseguro
(Pasivo) Compaas $ 12,000.00
reaseguradoras Cuenta
Corriente.97
Primas a favor de los
reaseguradores cedidas en
95
El Siniestro Parcial, es la destruccin parcial de los bienes asegurados que permite su reconstruccin.
96
Se recomienda el uso del Catlogo de Cuentas vigentes para las aseguradoras.
97
Se utiliza la cuenta: Compaas Reaseguradoras Cuenta Corriente, que refleja operaciones por cargos o
crditos, siendo esta la razn de su denominacin.
112
9. EL REASEGURO
esta fecha.
5
Cuentas DEBE HABER
Reaseguro Cedido $ 1, 440,000.00
Responsabilidad por plizas $ 1, 440,000.00
emitidas
Responsabilidades a cargo de
los reaseguradores
6
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros Ocurridos $ 800,000.00
Pasivo) Siniestros por Pagar $ 800,000.00
Siniestros acaecidos en esta
fecha
7
Cuentas DEBE HABER
Reaseguradoras Cuenta.
Corriente.
(Ingresos) Siniestros $ 640,000.00
Recuperados por Reaseguro.
Cedido
Siniestros a cargo de los
reaseguradores recuperados
contablemente en esta fecha.
ii. Contrato de Excedentes.
La cesin en este contrato opera sobre una base variable y no sobre una proporcin fija
como en el contrato cuota parte, hasta cierto lmite, en funcin de la retencin
establecida por la aseguradora.
As, s la sociedad establece una retencin de $ 200,000.00 el lmite del contrato podra
ser 5 veces la retencin:
Lmite del contrato 5 veces la retencin $ 1, 000, 000,00; en exceso de esta cantidad, no
responder el reasegurador, y deber optarse por otra clase de contratos:
Prima Suma Asegurada Retencin Cesin Primas retencin
A- $ 5,000.00 $ 250,000.00 $ 200,000.00 $ 1,000.00 $ 4,000.00
B- $ 2,500.00 $ 200,000.00 $ 200,000.00 0 $ 2,500.00
C- $ 8,000.00 $ 850,000.00 $ 200,000.00 $ 6,117.65 $ 1,882.35 *
$ 15,500.00 $ 1,200,000.00 $ 600,000.00 $ 7,117.65 $ 8,382.35
*200,000.00/850,000.00= 23.52% x 8,000.00 = 1,882.35
Las responsabilidades a cargo del Reaseguro y de la Aseguradora bajo este contrato,

oscilaran:
Plizas Reaseguro Compaa
113
A $ 50,000.00 $ 200,000.00
B 0.00 $ 200,000.00
C $ 650,000.00 $ 200,000.00
Totales $ 700,000.00 $ 600,000.00
En caso de siniestro parcial la participacin de cada uno se dara en las proporciones:
Pliza Siniestro Compaa Reasegurador

A $ 50,000.00 $ 40,000.00 $ 10,000.00
C $ 50,000.00 $ 11,176.00 $ 38,240.00
Totales $ 100,000.00 $ 51,176.00 $ 48,240.00
Los clculos realizados dentro del contrato de excedentes, seran:

200,000.00 / 250,000.00 80% x50,000.00 40,000.00 50,000.00 10,000.00
200,000.00 / 850,000.00 23.52% x50,000.00 11,760.00 50,000.00 38,240.00
Contablemente las cesiones de reaseguro se operaran despus de emitirse los recibos de
primas iniciales o de renovacin al hacerse efectivas98, asumiendo los siguientes valores:
Prima Suma Asegurada Retencin Cesin Primas retencin

$ 15,500.00 $ 1,200,000.00 $ 600,000.00 $ 7,117.65 $ 8,382.35
Comisin: 10%
1
Cuentas DEBE HABER
Ingresos) Primas Productos $ 15,500.00
iniciales
Primas iniciales causadas
2
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por plizas de $ 1, 200,000.00
seguros
Cuentas de Orden por contra.. $ 1, 200,000.00
3
Cuentas DEBE HABER
10% de comisiones a favor de
los agentes
4
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Primas cedidas en $ 7, 117,65
reaseguro
(Pasivo) Compaas $ 7, 117,65
reaseguradoras Cuenta.
Corriente
Primas a favor de los
98
Hay reaseguradores que aceptan la cesin con base a primas devengadas, sin embargo, al no hacerse
efectivas parte de las primas cedidas, la cuenta a su favor disminuye.
114
9. EL REASEGURO
reaseguradores
5
Cuentas DEBE HABER
Reaseguro Cedido $ 700,000.00.
Responsabilidad por plizas $ 700,000.00.
emitidas
Responsabilidades a cargo del
reasegurador
6
Cuentas DEBE HABER
(Gastos)Siniestros Ocurridos $ 100,000.00
(Pasivo) Siniestros por Pagar $ 100,000.00
Siniestros ocurridos en esta
fecha
7
Cuentas DEBE HABER
Reaseguradoras Cuenta.
Corriente.
Recuperados por Reaseguro.
Cedido
Siniestros a cargo de los
reaseguradores acreditados a
nuestro favor en esta fecha
iii. Reaseguro Facultativo.
Cuando los lmites de los contratos cuota parte y excedentes han sido saturados, o
cuando los riesgos son considerables y la cedente no desea arriesgar su capital y
reservas, el reasegurador faculta a la cedente aceptar determinados riesgos
formalizndolos mediante correo electrnico, fax u otro medio similar, con lo cual se
manifiesta la mxima buena fe que tiene el reasegurador de la cedente.
El registro contable no presenta diferencia respecto a los contratos ya descritos.
iv. Las condiciones particulares de los contratos.
Como el contrato de seguros el contrato de reaseguro se divide en condiciones generales

y condiciones particulares.
Las condiciones generales se mantienen fijas sin sufrir modificaciones, las particulares,
por el contrario, cambian (si es el caso) ao con ao, segn la experiencia de la
siniestralidad que obtenga la cedente.
115
Usualmente, se establecen las condiciones siguientes:
1 Comisiones a favor de la cedente.

Por la concertacin de los negocios en forma directa de parte de la cedente, el
reasegurador reconoce un % de la cesin de las primas, el cual es en esencia, la
devolucin de los gastos en que incurre la compaa como consecuencia de dicha
contratacin.
As, si la cesin de la prima es de $ 5,000.00 y la comisin a favor de la cedente del 15%,

entonces esta deber reconocer en sus productos $ 750.00 que ser la devolucin de
parte de los gastos incurridos en la negociacin directa. El registro contable, operara la
partida siguiente:
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo) Compaas $ 750.00
reaseguradoras cuenta.
Corriente
(Ingresos) Comisiones por $ 750.00
reaseguro cedido
Comisiones a nuestro favor y a
cargo de los reaseguradores
2 Retencin de primas.
Para que la cedente mantenga disponibilidad para el pago de los siniestros se establece
que de la cesin a favor del reasegurador se mantenga una parte en disponibilidad de la
cedente, y despus de un ao, se reconoce nuevamente en las cuentas del reasegurador
con los intereses concertados.
Si la cesin es de $ 5,000.00 y se establece una retencin del 35 % de la prima cedida, la

prima retenida ser: $ 1,750.00 que debe mantener la cedente durante un ao y
acreditarla con intereses despus de ese periodo.
X
Cuentas DEBE HABER
Corriente.
(Pasivo) Primas Retenidas por $ 1,750.00
reaseguro cedido
Primas cedidas a favor de

nuestros reaseguradores
Si el inters pactado es del 8% anual la partida que deber efectuar la cedente, es:
X
Cuentas DEBE HABER
Pasivo)Primas Retenidas por $ 1,750.00
reaseguro cedido
116
9. EL REASEGURO
(Gastos) Intereses por primas $ 140.00

retenidas
Pasivo) Compaas $ 1,890.00
Corriente.
Primas retenidas acreditadas
con intereses en esta fecha
3 Siniestros al contado.
Cuando existen siniestros de importe elevado los reaseguradores suelen concertar en los
contratos l envi de sus participaciones en los siniestros en forma inmediata y en
efectivo, con el fin de no afectar la liquidez de la cedente.
Por ejemplo, si se produce el siniestro de la pliza y existe la clusula de siniestros al

contado, las partidas despus de aprobar el siniestro seran:
Suma Asegurada Retencin Cesin

$ 250,000.00 $ 200,000.00 $ 50,000.00
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros ocurridos $ 250,000.00
(Pasivo)Siniestros por pagar $ 250,000.00
Siniestros ocurridos reportados
en esta fecha.
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo)Compaas $ 50,000.00
reaseguradoras cuenta
Corriente
recuperados por reaseguro
cedido
Participacin del reasegurador
en los siniestros recuperados
contablemente en esta fecha
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
Reaseguradoras Cuenta
Corriente
Siniestro al contado registrado
en esta fecha
4 Salvamentos.
117
Si se producen salvamentos99 la sociedad debe participar al reasegurador de su

realizacin o de las recuperaciones que esta realice. Si tenemos la suma y retencin
siguientes, el valor del salvamento a favor del reasegurador, ser:
Suma Asegurada Retencin Cesin Salvamento Reasegurador

$ 250,000.00 $ 200,000.00 $ 50,000.00 $ 100,000.00 $ 20,000.00
Luego,
200,000.00 / 250,000.00 80% x100,000.00 $80,000.00 Cedente
20% x100,000.00 $20,000.00 reasegurador
S los salvamentos se realizan en efectivo, la partida ser:
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
Reaseguradas Cuenta
Corriente
Salvamentos y Recuperaciones $ 80,000.00
Registro de la participacin de
los reaseguradores en el
salvamento y de la suma a
favor de la cedente
5 Participacin de utilidades en la liquidacin del contrato de reaseguro.

Si la sociedad obtiene al final del ao una siniestralidad favorable y el reasegurador
obtiene utilidades, se establece en los contratos que de esas utilidades participe la
cedente con un porcentaje por la buena seleccin de la pliza.
Para determinar la participacin se requiere establecer el estado de utilidades del

reaseguro.
Primas Cedidas $ 7, 117,0

Menos:
Primas retenidas $ 1,750.00
Ms:
Primas retenidas en ao anterior $ 1, 890,00
Primas devengadas $ 7,257.00
Costos.
Siniestros a cargo del reasegurador $ 1,500.00
Gastos:
Comisiones a favor de la cedente $ 1,067.00 (15%)
99
Los salvamentos corresponden a los monto de los bienes salvados despus del siniestro; as, si el siniestro
de un inventario de muebles asciende a US $ 50,000.00 correspondiente a 2000 unidades, y de ellas, se
salvan 500, el valor del salvamento es por la cantidad de US $ 12,500.00 ((Precio por unidad $ 25
(50,000.00/2,000.00) por 500).
118
9. EL REASEGURO
Otros ingresos:
Intereses por primas retenidas $ 151.00 (8%)
Salvamentos $ 20,000.00
Resultado $ 24,841.00
Ahora si la particin de la cedente es del 20%:

$ 24,841.00 x 20% =4,968.20
Otra forma de calcular las utilidades es mediante la frmula Pu %(0.8 * S1 )
Donde:
%= Corresponde al porcentaje de participacin de utilidades

Pr imas pagadas El 0.2 (1-0.8) corresponde a los gastos del reasegurador.
S1 Siniestros pagados
Cualquiera que sea la forma de calcular las utilidades, la compaa cedente realizar la
partida:
X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo)Compaas $ 4,968.20.
Corriente.
(Ingresos) Comisiones y $ 4,968.20
participaciones por reas.
Cedido
Participacin de la cedente en
las utilidades obtenidas por el
reasegurador en los contratos,
equivalente al 20% del
resultado de $ 26,975.00
6 La liquidacin trimestral de operaciones.

Las operaciones que se realizan con los contratos proporcionales se registran cada
trimestre, al final del cual, se liquidan.
Para este propsito, se elabora el estado de cuentas, conforme un formulario similar al

siguiente:
Estado de Cuentas
Concepto Valore deudores Valores acreedores
Primas Cedidas $
Primas Liberadas $
Intereses por prima retenidas $
Salvamentos (su participacin) $
Siniestros (a cargo) $
Primas Retenidas $
Comisiones $
Utilidades a favor cedente $
Sumas
A cobrar o pagar
119
Para liquidar el contrato, debe realizarse la partida siguiente:

X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo)Compaas $
corriente
Activo) Disponibilidades o Caja $
Liquidacin de los contratos de
reaseguro, a favor de los
reaseguradores
Si el saldo es cargo del reasegurador, la partida contable sera inversa a la anterior:

X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Caja $
(Pasivo)Compaas $
corriente.
Liquidacin de los contratos de
reaseguro, a favor de la
cedente
Ejemplo No. 1:
10-octubre.
Emisin de recibos de primas:
Primas en depsito:
Seguros Primas Sumas aseguradas Comisin
Daos No.1212 $ 30,000.00 $ 1, 500,000.00 12%
Daos No.1210 $ 25,000.00 $ 1, 000,000.00 12%
Totales $ 55,000.00 $ 2,500.000.00
Datos:
a) Los asegurados se aceptan el 15 de octubre con un recargo de $ 360.00 de gastos de
emisin a cada pliza y el IVA.;
b) Las plizas se encuentran reaseguradas mediante un contrato de reaseguro cuota
parte, que tiene las condiciones siguientes:
i. Cesin: 60%
ii. Retencin: 40%.
iii. Comisiones a favor de la cedente: 25%
iv. Retencin de primas: 17.5%
v. Intereses sobre primas retenidas: 5%
vi. Participacin de utilidades en el contrato a favor de la cedente: 25% sobre las
primas devengadas.
c) Supuestos:
i. El ao anterior se retuvieron primas en la cantidad de $ 700,000.00.
ii. Durante el trimestre ocurre el siniestro total de la pliza No. 1212.
120
9. EL REASEGURO
iii. Producto del siniestro se salva mercadera en la cantidad de $ 300,000.00 que

se realiza en efectivo.
iv. Producto del siniestro el reasegurador enva su participacin al reaseguador.
Se pide liquidar el contrato de reaseguro cuota parte en los libros del cedente y del
reasegurador.
i. En los Libros del Cedente.
Para determinar la naturaleza de las cuentas se sugiere verificar los registros anteriores.
X (1)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 55,000.00
DEPSITOS DE PRIMAS $ 55,000.00
en esta fecha.
X (2)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 7,510.00
DEPOSITOS DE PRIMAS $ 55,000.00
IVA DEBITO FISCAL $ 7,150.00
(Ingresos) OTROS $ 360.00
PRODUCTOS
Asegurados aceptados en esta
fecha y reversin de depsitos
recibidos.
X (3)
Cuentas DEBE HABER
RESPONSABILIDA. POR $ 2, 500,000.00
PLIZAS. DE SEGUROS
CUENTAS DE ORDEN. POR $ 2, 500,000.00
CONTRA
X (4)
Cuentas DEBE HABER
(Gastos )Comisiones $ 6,600.00
Disponibilidades o Caja0 $ 6,600.00
Comisiones a favor de agentes
pagadas en esta fecha
X (5)
Cuentas DEBE HABER
PRIMAS CEDIDAS EN $ 33,000.00
REASEGURO
COMPAAS. $ 33,000.00
REASEGURADORAS. CTA.
121
CORRIENTE.
60% S/ 55,000.00, de primas
a favor de los reaseguradores
X (6)
Cuentas DEBE HABER
REASEGURO CEDIDO $ 1, 500, 000.00
REPONSABILIDAD. POR $ 1, 500,000.00
PLIZAS. DE SEGUROS
60% S/ $ 2, 500,000.00 de
las responsabilidades a cargo
de los reaseguradores
X (7)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS. $ 8,250.00
REASEGURADORAS. CUENTA
CORRIENTE.
COMISIONES A FAVOR $ 8,250.00
CEDENTE
25% S/ $ 33,000.00 de las
comisiones a favor de la
cedente.
X (8)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS. $ 5,775.00
CORRIENTE.
PRIMAS RETENIDAS POR $ 5,775.00
REASEGURO. CEDIDO.
17.5% S/ 33,000.00 de primas
retenidas que se liberarn el
prximo ao
X (9)
Cuentas DEBE HABER
REASEGURO. CEDIDO.
INTERESES POR PRIMAS $ 35,000.00
RETENIDAS
COMPAAS REASEGURADAS. $ 735,000.00.
CUENTA. CORRIENTE.
Primas retenidas el ao anterior, y
liberadas en esta fecha reconociendo
intereses del 5% anual ($700,000.00
x5%)
X (10)
Cuentas DEBE HABER
SINIESTROS OCURRIDOS $ 1, 500,000.00
122
9. EL REASEGURO
SINIESTROS POR PAGAR $ 1, 500,000.00

Siniestros ocurridos y registrados en
esta fecha
X (11)
Cuentas DEBE HABER
CUENTAS DE ORDEN. POR. $ 1, 500,000.00
CONTRA
REASEGURO. CEDIDO $ 900,000.00
RESPONSABIBILIDAD. POR $ 600,000.00
PLIZAS DE SEGUROS
Liberacin de responsabilidades por la
ocurrencia del siniestro
X (12)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS $ 900,000.00
CORRIENTE.
SINIESTROS RECUPERADOS $ 900,000.00
POR REASEGURO.
CEDIDO.
Siniestros a cargo del reasegurador
recuperados en esta fecha
X (13)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 300,000.00
COMPAAS $ 180,000.00
CORRIENTE.
(Ingresos) SALVAMENTOS $ 120,000.00
Registro de salvamentos realizados en
esta fecha
X (14)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 900,000.00
COMPAAS $ 900,000.00
CORRIENTE.
Siniestros al contado registrados en
esta fecha
ESTADO DE UTILIDADES.
REASEGURO CUOTA PARTE.
Primas cedidas $ 33,000.00
Menos
Ms:
Primas retenidas en ao anterior $ 700,000.00
Costos:
Siniestros a cargo del reasegurador (900,000.00 menos $ 720,000.00
Salvamento 180,000.00)
Gastos:
Comisiones a favor de la cedente $ 8,250.00
123
Otros ingresos:
Intereses por primas retenidas $ 35,000.00
Utilidades del contrato $ 33,975.00
X (15)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS $ 181,806.25
CORRIENTE.
COMISIONES Y $ 181,806.25
PARTICIAPACIONES POR
REASEGURO CEDIDO
25% de los resultados del contrato a
favor de la cedente
Estado de Cuentas
Concepto Valores deudores Valores acreedores
Primas Cedidas $ 33,000.0
Primas Liberadas $ 700,000.00
Intereses por prima retenidas $ 35,000.0
Salvamentos (su participacin) $ 180,000.00
Siniestros (a cargo) $ 900,000.00
Primas Retenidas $ 5,775.00
Comisiones $ 8,250.00
Utilidades a favor cedente $ 181,806.25
Siniestros al contado $ 900,000.00
Sumas $ 1, 095,831.12 $ 1, 848,000.00
A pagar $ 752,168.90
Sumas $ 1, 995,835.12 $ 1, 995,835.12
X (16)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS $ 752,168.90
CORRIENTE.
CAJA $ 752,168.90
Liquidacin de las operaciones de

reaseguro
ii. En los Libros del Reasegurador.

Los registros contables en los libros del reasegurador100, sern en sentido inverso de los
que se operaron en el reaseguro cedido; en tal sentido, cuando se registra un gasto en
los libros del cedente, se trabaja un crdito en los libros del reasegurador.
X (1)
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Compaas $ 33,000.00
Reaseguradas Cuenta
Corriente
(Ingresos) Primas por $ 33,000.00
Reaseguro Aceptado
100
El registro contable se realiza en los libros de la cedente, sin embargo, sern registros contables similares
los que trabaje el reasegurador.
124
9. EL REASEGURO
60% de $ 55,000.00 de las primas a

favor de los reaseguradores
X (2)
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por Plizas de $ 1, 500,000.00
Seguros
contrario
60% de $ 2,500,000.00 de las
responsabilidades a cargo del
reasegurador
X (3)
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones a favor de $ 8,250.00
la Cedente.
Activo) Compaas $ 8,250.00
Reaseguradas Cuenta
Corriente
Comisiones reconocidas a favor de la
cedente (25% s/$ 33,000.00)
X (4)
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Primas Retenidas por $ 5,775.00
Reaseguro Aceptado
Reaseguradas Cuenta
Corriente
Primas retenidas 17.5% por $
33,000.00
X (5)
Cuentas DEBE HABER
Reaseguradas Cuenta
Corriente
(Activo) Primas Retenidas por $ 700,000.00
Reaseguro Aceptado.
(Ingresos)Intereses por Primas $ 35,000.00
Retenidas
Primas retenidas el ao anteriores y
liberadas en este trimestre
reconociendo el 5% de inters
X (6)
CUENTAS DEBE HABER
(Gastos) Siniestros por $ 900,000.00
Reaseguro Aceptado.
Reaseguradas Cuenta
125
Corriente.
Siniestros a nuestro cargo, reportados
por la cedente
X (7)
Cuentas DEBE HABER
Emitidas
contrario
Reversin de cuentas de orden
por siniestros ocurridos
X (8)
Cuentas DEBE HABER
Reaseguradas Cuenta
Corriente
(Ingresos)Salvamentos y $ 180,000.00
Recuperaciones
Participacin nuestra en los
salvamentos realizados por la
cedente
X (9)
Cuentas DEBE HABER
Activo)Compaas $ 900,000.00
Reaseguradas Cuenta
Corriente
Caja
Nuestra participacin en
siniestros al contado
Estado de Utilidades
Conceptos
Primas Aceptadas $ 33,000.00
Menos
Ms:
Costos.
Siniestros a cargo Nuestro $ 900,000.00
Gastos:
Otros ingresos:
Utilidades del Contrato $ 33,975.00
126
9. EL REASEGURO
X (10)
Cuentas DEBE HABER
(Gastos)Comisiones y $ 181,806.25
Participaciones por Reaseguro
Aceptado
(Activo)Compaas $ 181,806.25
Reaseguradas Cuenta
Corriente
Participacin de la cedente en las
utilidades del contrato de reaseguro
Estado de Cuentas
Conceptos VALORES DEUDORES VALORES ACREEDORES
Intereses por prima retenidas $ 35,000.00
Siniestros $ 900,000.00
Siniestros al contado $ 900,000.00
Utilidades a favor cedente $ 181,806.25
Suma $ 1, 095,831.12 $ 1, 848,000.00
A pagar $ 752,168.90
Sumas 1,995,835.12 $ 1,995,835.12
X (11)
Cuentas DEBE HABER
Disponibilidades o Caja $ 752,168.90
Compaas Reaseguradas $ 752,168.90

Cuenta Corriente
Liquidacin del contrato de
reaseguro
EJEMPLO No. 2:
Considerando los mismos montos de las primas del ejemplo anterior, y que el contrato de
reaseguros es un contrato de excedentes tenemos:
10-octubre.
Emisin de recibos de primas:
Primas en depsito:
Seguros PRIMA Suma Asegurada. Comisin
daos No.1212 $ 30,000.00 $ 1, 500,0000.00 12%
daos No.1210 $ 25,000.00 $ 2, 000,000.00 12%
Totales $ 55,000.00 $ 3, 500,000.00
127
Datos:
a) Los asegurados se aceptan el 15 de octubre con un recargo de $ 360.00 de gastos de
emisin a cada pliza y el IVA. ;
b) Las plizas se encuentran reaseguradas mediante un contrato de reaseguro de
excedentes que tiene las condiciones siguientes:
i. Lmite del contrato $ 1,000,000.00 equivalente a 10 veces la retencin;

ii. La retencin de la cedente se establece en $ 100,000.00
iii. Las retenciones en exceso del lmite se retienen por cuenta de la
sociedad cedente en su totalidad.
iv. Comisiones a favor de la cedente: 25%
v. Retencin de primas: 17.5%
vi. Intereses sobre primas retenidas: 5%
vii. Participacin de utilidades en el contrato a favor de la cedente: 25%
sobre las primas devengadas del contrato de reaseguro.
c) Supuestos:
i. El ao anterior se retuvieron primas en la cantidad de $ 250,000.00.
ii. Durante el trimestre ocurre el siniestro total de la pliza No. 1210.
iii. Producto del siniestro se salva mercadera en la cantidad de
$ 500,000.00 que se realiza al crdito.
iv. Producto del siniestro el reasegurador enva su participacin al cedente.
Se pide y determinar la prdida de la sociedad en el siniestro de la pliza No. 1210.
i. En los Libros del Cedente.

Para determinar la naturaleza de las cuentas verificar los registros anteriores.
X (1)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 55,000.00
DEPSITOS DE PRIMAS $ 55,000.00
en esta fecha
15 de Octubre
X (2)
Cuentas DEBE HABER
CAJA $ 7,510.00
DEPOSITOS DE PRIMAS $ 55,000.00
PRIMAS PRODUCTOS $ 55,000.00
INICIALES
DEBITO FISCAL $ 7,150.00
OTROS PRODUCTOS $ 360.00
Primas recibidas y depsitos
liquidados en esta fecha
X (3)
Cuentas DEBE HABER
RESPONSABILIDAD. POR $ 3, 500,000.00
PLIZAS. DE SEGUROS
128
9. EL REASEGURO
CUENTAS DE ORDEN. POR $ 3, 500,000.00

CONTRA
X (4)
Cuentas DEBE HABER
COMISIONES $ 6,600.00
DISPONIBILIDADES O CAJA $ 6,600.00
Comisiones pagadas a los

agentes
X (5)
Cuentas DEBE HABER
PRIMAS CEDIDAS EN REASEGURO $ 51,749.00
COMPAAS. REASEGURADORAS. $ 51,749.00

CUENTA. CORRIENTE.
Primas cedidas a travs del contrato
de excedentes
CLCULOS DE LA CESIN:
Seguros Primas Retencin Sumas Retencin Primas Cesin Primas
Daos 1212 $ 30,000.00 $ 100,000.00 $ 2,001.00 $ 27,999.00
Daos 1210 $ 25,000.00 $ 100,000.00 $ 1,250.00 $ 23,750.00
Totales $ 55,000.00 $ 200,000.00 $ 3,251.00 $ 51,749.00
X (6)
Cuentas DEBE HABER
REASEGURO CEDIDO $ 1, 800,000.00
REPONSABILIDAD POR PLIZAS. $ 1, 800,000.00
DE SEGUROS
Responsabilidad asumida por el
reasegurador.
X (7)
Cuentas DEBE HABER
COMPAAS REASEGURADORAS. $ 12,937.25
CUENTA CORRIENTE.
COMISIONES A FAVOR CEDENTE $ 12,937.25
Comisiones a favor de la cedente

reconocidas en esta fecha (25% S/
51,749.00)
X (8)
Cuentas DEBE HABER
CAS REASEGURADORAS CUENTA. $ 9,056.07
CORRIENTE.
REASEGURO CEDIDO.
Retencin de primas realizada sobre
las primas cedidas al reasegurador
(17.5% S/ 51,749.00)
X (9)
Cuentas DEBE HABER
129
REASEGURO CEDIDO
INTERESES POR PRIMAS $ 12,500.00
RETENIDAS
COMPAAS REASEGURADORAS $ 262,500.00.
CUENTA. CORRIENTE.
Primas retenidas el ao anterior
liberadas en esta fecha con el 5% de
inters.
X (10)
Cuentas DEBE HABER
SINIESTROS OCURRIDOS $ 2, 000,000.00
SINIESTROS POR PAGAR $ 2, 000,000.00
Siniestros ocurridos y
reportados en esta fecha
X (11)
Cuentas DEBE HABER
CUENTAS DE ORDEN POR $ 2, 000,000.00
CONTRA
REASEGURO CEDIDO $ 900,000.00
RESPONSAB. POR PLIZAS DE $ 1, 100,000.00
SEGUROS
Nuestra participacin y del
reasegurados en el siniestro.
X (12)
Cuentas DEBE HABER
CAS REASEGURADORAS $ 900,000.00
CUENTA CORRIENTE
SINIESTROS RECUPERADOS $ 900,000.00
POR REASEGURO CEDIDO
Participacin del reasegurador
en el siniestro.
X (13)
Cuentas DEBE HABER
Cuentas por Cobrar $ 500,000.00
COMPAAS $ 470,000.00
CORRIENTE.
SALVAMENTOS $ 25,000.00
Participacin de los
reaseguradores en los
salvamentos realizados al
crdito
X (14)
Cuentas DEBE HABER
130
9. EL REASEGURO
COMPAAS $ 900,000.00
CORRIENTE.
Siniestro al contado recibido
en esta fecha
Despus de operar las partidas contables, hay que efectuar el estado de utilidades del
contrato para determinar s la cedente participar de ellas.
Estado de Utilidades
Primas cedidas $ 51,749.00
Menos
Ms:
Costos.
Siniestros a cargo del reasegurador $ 900,000.00
Gastos:
Otros ingresos:
Prdida $ 137,744.30
El contrato de reaseguro de excedentes ha producido prdidas al reasegurador y en tal

sentido, no hay reconocimiento de utilidades a favor de la cedente. Luego procede
elaborar el estado de cuentas para establecer el saldo a cargo del reasegurador.
Estado de Cuenta Corriente

Cuarto Trimestre
Conceptos Valores Deudores Valores Acreedores

Intereses por Primas retenidas $ 12,500.00

Utilidades a favor cedente 0
Sumas $ 921,993.30 $ 784,249.00
Por cobrar $ 137,744.30
Sumas $ 921,993.30 $ 921,993.30
X (15)
Cuentas DEBE HABER
131

COMPAAS REASEGURADORAS. $ 137,744.30
CUENTA CORRIENTE.
Liquidacin de operaciones del
trimestre
PRDIDA DE LA COMPAA POR SU PARTICIPACIN EN EL SINIESTRO DE LA PLIZA No. 1210
Primas Causadas $ 25,000.00

Primas Cedidas al Reasegurador $ 23,750.00
Costo de Siniestros ($1, 075,000.00)

Siniestros Ocurridos $ 2, 000,000.00
Menos:
Siniestros Recuperados $ 900,000.00
Costo de Adquisicin $ 2,937.50

Comisiones Pagadas $ 3,000.00
Menos:
Comisiones de Reaseguro $ 5,937.50
Prdida de la Compaa por la participacin en el siniestro $ 1, 070,812.50.00
ii. En los Libros del Reasegurador.

Se operan en sentido inverso a las realizadas en los libros de la cedente.
15 de Octubre
X (1)
Cuentas DEBE HABER
Cuenta Corriente
Primas por Reaseguro $ 51,749.00
Aceptado
CLCULOS DE LA ACEPTACIN:
Primas Retencin Primas compaa Cesin

Seguro de daos 1212 $ 30,000.00 $ 100,000.00 $ 2,001.00 $ 27,999.00
Seguro de daos 1210 $ 25,000.00 $ 100,000.00 $ 1,250.00 $ 23,750.00
Totales $ 55,000.00 $ 200,000.00 $ 3,251.00 $ 51,749.00
X (2)
Cuentas DEBE HABER
132
9. EL REASEGURO
Responsabilidad por Plizas de $ 900,000.00

Seguros
Cuentas de Orden por. Contra $ 900,000.00
Registro de cuentas de orden, por las
cesiones de reaseguro.
X (3)
Cuentas DEBE HABER
Comisiones a favor de la $ 12,937.25
Cedente.
Cuenta Corriente
Comisiones a favor de la cedente
reconocidas en esta fecha 25% s/
51,749.00
X (4)
Cuentas DEBE HABER
Primas Retenidas por $ 9, 056,07
Reaseguro Aceptado.
Compaas Reaseguradas Cuenta $ 9,056.07
Corriente
Primas retenidas al reasegurador
(17.5% S/ $ 51,749.00.)
X (5)
Cuentas DEBE HABER
Compaas Reaseguradas $ 262,500.00.
Cuenta Corriente.
Primas Retenidas por $ 250,000.00
Reaseguro Aceptado.
Intereses por Primas Retenidas $ 12,500.00
en Reaseguro.
Primas retenidas el ao anterior, y
liberadas en esta fecha con el 5% de
inters
X (6)
Cuentas DEBE HABER
Siniestros por Reaseguro $ 900,000.00
Aceptado.
Cuenta Corriente.
Participacin del reasegurador en los
siniestros
X (7)
Cuentas DEBE HABER
contrario
Emitidas
Reversin de las responsabilidades por
la ocurrencia del siniestro
X (8)
133
Cuentas DEBE HABER

Cuenta Corriente
Salvamentos y Recuperaciones $ 470,000.00
Nuestra participacin en los
salvamentos realizados por la cedente
X (9)
Cuentas DEBE HABER
Compaas Reaseguradoras $ 900,000.00
Cuenta Corriente
Siniestro al contado remitido en esta
fecha
ESTADO DE UTILIDADES.
REASEGURO CUOTA PARTE.
Menos
Primas retenidas $ 9, 056,07
Ms:
Costos .
Siniestros a cargo Nuestro $ 900,000.00
Gastos:
Otros ingresos:
Prdidas del Contrato $ 137,744.3
Procede efectuar el estado de cuentas.
Conceptos Valores Deudores Valores Acreedores

Intereses por Primas retenidas $ 12,500.00

Utilidades a favor cedente 0
Sumas $ 921,993.30 $ 784,249.00
Por cobrar $ 137,744.30
Sumas $ 921,993.30 $ 921,993.30
X (15)
Cuentas DEBE HABER
134
9. EL REASEGURO

Cuenta Corriente
Liquidacin de las operaciones de
reaseguro
b) Los Contratos No Proporcionales.
S las sociedades sumaran las retenciones de cada ramo de seguros obtendran grandes
cantidades a su cargo que al producirse los siniestros originaran situaciones serias de
insolvencia si no recurre a otra forma de dispersin del riesgo mediante el reaseguro.
Para evitar estas situaciones las sociedades acuerdan con sus reaseguradores contratos
de reaseguros de exceso de prdidas con la finalidad de proteger la retencin de las
compaas en cada uno de los ramos que operan.
S la retencin de la sociedad se estima en un 20%, el 80% correr a cargo del

reasegurador, la base de la distribucin de las prdidas sern los siniestros y hay que
esperar al final del ao para conocer el monto y partir de l, establecer los valores a cargo
de cada uno.
El texto de la Compaa Suiza de Reaseguros denominado El Reaseguro de los Ramos

Generales, define las siguientes caractersticas de estos contratos:
1. El monto de las cesiones no se determina caso por caso, de tal suerte que no hay
intercambio de cesin ni registros de reaseguro, ya que se limita al envi del detalle
de los siniestros ocurridos.
2. En consecuencia las operaciones contables quedan reducidas al mnimo.
3. La prima de cesin no se calcula sobre cada cesin, sino sobre el conjunto de la
cartera o de una parte de ella dentro de un ramo determinado.
4. El costo del reaseguro es un factor predeterminado de antemano, lo que permite a la
cedente establecer un presupuesto de gastos.
5. El costo de reaseguro puede variar de un ejercicio a otro, segn la evolucin de la
siniestralidad.
6. Normalmente no se determina participacin en las utilidades a favor de la cedente.
7. El reasegurador no deposita primas retenidas a favor de la cedente, y en tal sentido
ella deber financiar sola todos los siniestros ocurridos durante el ejercicio.
El registro contable de la cesin de reaseguro es similar al registro del reaseguro cedido

de los contratos proporcionales.
Otros Ejemplos de Operaciones contables de reaseguro a desarrollar.

Primas emitidas en esta fecha 18 de octubre.
PLIZA SUMA ASEGURADA MONTO DE LA PRIMA % DE COMISIONES.

A $ 500,000.00 $ 5,200.00 16%
B $ 200,000.00 $ 3,000.00 16%
C $ 50,000.00 $ 1,800.00 16%
Totales $ 750,000.00 $ 10,000.00
135
DATOS:
1 Todas las plizas corresponden a renovaciones;
2 La pliza c) se anul a falta del pago de las primas un mes despus, el resto se
cancelaron en efectivo el 31 de octubre de 2013.
3 Por error contable se registraron todas las operaciones de reaseguro.
4 La Compaa tiene la poltica de adelantar las comisiones de los agentes como
anticipos y de no ser cubiertos, registrarlos como prestamos con el 21% de inters
anual.
5 Todas las plizas se encuentran reaseguradas mediante un contrato cuota parte con
las condiciones siguientes:
i. Cesin 20%;
ii. Retencin 80%.
iii. Primas retenidas 30%
iv. Comisiones: 27%
v. Intereses sobre primas retenidas: 12.5%
vi. Utilidades a favor de la cedente 15% sobre las primas devengadas.
4 Las operaciones efectuadas durante el trimestre, son:

i. Las primas retenidas el ao anterior ascienden a $ 67,000.00
ii. Acaeci siniestro total de la pliza A.
iii. Del siniestro se deriv un salvamento en la cantidad de $ 200,000.00 el cual se
realiz en efectivo participando al reasegurador en su proporcin.
iv. El reasegurador envi su participacin en efectivo a solicitud de la cedente.
Se pide:
i. Registrar las operaciones de cause, anulacin y reaseguro desde el 18 de octubre;
ii. Registrar las operaciones de reaseguro de la pliza c).
iii. Registrar las operaciones de reaseguro cedido.
iv. Registrar las operaciones de reaseguro aceptado.
d) El Reaseguro de las Plizas de Vida Individual.
Para las plizas de seguros de vida individual, el reaseguro es operado mediante los
contratos proporcionales, pero la cesin se realiza por lo general con el mtodo a prima
de riesgo que consiste en calcular la prima cedida con el saldo del capital en riesgo que
tenga la pliza al momento de la cesin.
Si la suma asegurada es para el caso US $ 75,000.00 y la reserva matemtica por US $

5,000.00, el monto a considerar para determinar la prima cedida ser de US $ 70,000.00.
La cedente con base a tabla de tarifas del reasegurador, determina las cesiones:
136
9. EL REASEGURO
Retencin a cargo de la cedente $ 75,000.00

Vigencia: 10 aos
Contrato de Vida Individual
Edad Inicial: 43 aos

Ao Edad Suma Reserva Suma Asegurada Tarifa de Cesin por
Vigencia Alcanzada Asegurada Terminal Retencin Cesin Reaseguro ao
1 43 100,000.00 - 75,000.00 25,000.00 0.573% 143.25
2 44 100,000.00 2,912.00 75,000.00 22,088.00 0.616% 136.06
3 45 100,000.00 5,926.00 75,000.00 19,074.00 0.650% 123.98
4 46 100,000.00 9,046.00 75,000.00 15,954.00 0.701% 111.84
5 47 100,000.00 12,276.00 75,000.00 12,724.00 0.752% 95.68
6 48 100,000.00 15,623.00 75,000.00 9,377.00 0.803% 75.30
7 49 100,000.00 19,092.00 75,000.00 5,908.00 0.862% 50.93
8 50 100,000.00 22,692.00 75,000.00 2,308.00 0.930% 21.46
9 51 100,000.00 23,429.00 75,000.00 1,571.00 1.000% 15.71
10 52 100,000.00 24,315.00 75,000.00 685.00 1.092% 7.48
La prima cedida para el tercer ao con una cesin del ao anterior de $ 22,088.00, se
determinara conforme el siguiente detalle:
Cesin ao anterior $ 22,088.00

Menos:
Reserva del ao $ 5,925.00
Ms:
Reserva del ao anterior $ 2,912.00
Capital en Riesgo $ 19,074.00
La prima cedida se determinar multiplicando la cantidad en riesgo por el factor de la

tabla, es decir: $ 19,074.00 x 0.650%= 123.98. La partida contable es igual a las
realizadas en los ejercicios anteriores:
X
Cuentas DEBE HABER
Primas Cedidas $ 123.98
Compaas Reaseguradoras $ 123.98
Cuenta Corriente
Cesin de la prima de la pliza No. XX
En los contratos de reaseguro de vida proporcionales a prima de riesgo, no se reconocen

comisiones ni retenciones y la cedente participa de las utilidades del contrato cuando el
nmero de plizas excede cierta cantidad.
137
10
EL COASEGURO CEDIDO Y ACEPTADO.
a) Conceptos.
El coaseguro es otra forma de dispersin de riesgos que utilizan las sociedades de
seguros cuando consideran que no podrn soportar con su capital y reservas, los
siniestros que se deriven de la contratacin de las plizas.
En el coaseguro las compaas asumen cantidades importantes que por s solas no

podran soportar, y a diferencia del reaseguro la responsabilidad con el asegurado es
directa y en caso de siniestro, el asegurado ante inconformidades en el pago, puede
demandar directamente al coasegurador.
En el coaseguro existen varias compaas que cubren un solo riesgo y responde cada una
con la parte o proporcin que asume. As, una suma asegurada de $ 20, 000,000.00
puede dispersarse entre cuatro coaseguradores con una participacin del 25% cada uno.
Compaa A $ 5, 000,000.00
Compaa B $ 5, 000,000.00
Compaa C $ 5, 000,000.00
Compaa D $ 5, 000,000.00
Total $ 20, 000,000.00
La asuncin de riesgos en esta forma permite que las compaas contraten mediante
varias plizas o en una sola, la proporcin que asumir cada coasegurador.
Administrativamente, el coaseguro se trabaja a travs de una sola pliza mediante la cual

un coasegurador se encarga de cobrar las primas y cancelar los siniestros, se convierte en
la compaa abridora del contrato que, por lo general, es la que realiza el negocio con el
asegurado.
Por el manejo del contrato, la compaa abridora recibe al resto de los coaseguradores un
porcentaje por los gastos en que incurre por administrar la pliza.
El coaseguro se presenta en las plizas de seguros bajo la forma de coaseguro pactado,

mediante el cual el asegurado asume una parte del siniestro en determinados
porcentajes, en el caso del riesgo de terremoto, el porcentaje por lo general asciende al
20% quedando a cargo de la sociedad el 80% de la prdida.
Con la clusula del coaseguro el asegurado participa en la prdida y por esta razn, se
interesa en la prevencin o su reduccin manteniendo el costo o prima dentro de los
lmites soportables para el asegurador.
10. EL COASEGURO CEDIDO Y ACEPTADO
En los seguros de enfermedad el coaseguro es sencillamente un descuento directo

expresado en porcentaje, igual situacin se presenta en el seguro de incendio.
La liquidacin de siniestros que contempla el coaseguro, se realiza despus de deducir el

deducible o porcentaje determinado para evitar el exceso de reclamos por siniestros
pequeos de la forma siguiente:

Menos:
Deducible $ 8,250.00
Valor a Indemnizar $ 266,750.00

Menos:
Coaseguro 20% $ 53,350.00

Valor neto a pagar $ 213,400.00
b) Ejemplo del Registro Contable.
Cuando el coaseguro es operado mediante varias plizas el registro contable es

bsicamente l cause de una pliza inicial o de renovacin:
X
Cuentas DEBE HABER
Caja
Iniciales
Pago de las primas
concertadas con nuestros
asegurados
X
Cuentas DEBE HABER
emitidas
Cuentas de Orden por contra $
Registro de las
responsabilidades asumidas en
coaseguro
Cuando el registro se realiza en los libros de la lder o abridora, el registro contable es

similar al cauce de primas con el reconocimiento de la parte proporcional a favor de cada
uno de los coaseguradores.
I. En los Libros de la Lder
Cause de las primas.
139
X
Cuentas DEBE HABER
(Activo) Disponibilidades o Caja $
(Ingresos) Primas Productos Iniciales $
(Pasivo) Compaas Coaseguradoras Cuenta $
Corriente
(Pasivo) Dbito Fiscal $
Pago de primas y reconocimiento de la
participacin de los coaseguradores
X
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por Plizas de Seguros $
Cuentas de Orden por el contrario $
Responsabilidades asumidas por la lder en la
proporcin de su participacin
Registro de las Comisiones a favor del lder
X
Cuentas DEBE HABER
Corriente
(Ingresos) Comisiones y participaciones por $
Coaseguro Cedido
Registro de comisin a favor de la empresa
abridora
Registro de los siniestros

X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros Ocurridos $
Corriente.
Registro del siniestro y cargo a los coaseguradores
por su participacin
II. En los Libros de uno de los Coaseguradores
El registro se realiza en forma inversa a las operaciones del coaseguro cedido.
Cause de las primas.

X
Cuentas DEBE HABER
(Activo)Compaas Coaseguradoras Cuenta $
Corriente
(Ingresos) Primas Por Coaseguro Aceptado $
140
Primas en coaseguro aceptado
X
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad de Plizas en Vigor $
Cuentas de Orden por el contrario $
Participacin del coasegurador en la pliza en
coaseguro
Registro de las Comisiones a favor del lder
X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Comisiones por Coaseguro Aceptado $
Activo) Ca. Coaseguradoras Cuenta Corriente $
Comisiones a favor de la empresa abridora
Registro de los siniestros

X
Cuentas DEBE HABER
(Gastos) Siniestros por Coaseguro Aceptado $
(Activo) Ca. Coaseguradoras Cuenta Corriente $
Siniestros a cargo del coasegurador
Supongamos que se emite una pliza por $ 30, 000,000.00 de suma asegurada y que se
designa a la empresa la Previsin abridora de las operaciones; se establece que otro
coasegurador participar con el 22% en los gastos de la abridora, 12 % de comisiones al
agente y gastos de emisin de $ 2,000.00.
La prima se estima con el 5/o o de suma asegurada y con la participacin nicamente de

otra sociedad en carcter de coasegurador, luego:
5/o o x $ 30, 000,000.00 $ 15,000.00

Gastos de emisin $ 2,000.00
Impuestos $ 2,210.00
Prima total $ 19,210.00
i) En los Libros de la Abridora
Para determinar la naturaleza de las cuentas verificar los registros anteriores.
X (1)
Cuentas DEBE HABER
Compaas Coaseguradoras Cuenta Corriente. $ 7,500.00
Otros Productos $ 2,000.00
Dbito Fiscal $ 2,210.00
Primas iniciales causadas y participacin de los
141
coaseguradores
X (2)
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por Plizas emitidas $ 15, 000,000.00
Cuentas de Orden por el contrario $ 15, 000,000.00
Registro de responsabilidades asumidas por la lder
X (3)
Cuentas DEBE HABER
Comisiones a favor de agentes (15,000.00 x 12
%)
X (4)
Cuentas DEBE HABER
Compaas Coaseguradoras Cuenta Corriente $ 1,650.00
Comisiones y Participaciones por Coaseguro $ 1,650.00
Cedido
Comisiones a favor de la lder reconocidas en esta
fecha
S suponemos la ocurrencia de un siniestro parcial por $ 2, 000,000.00 y obtencin de

salvamentos por la cantidad de $ 900,000.00 que se realizan en efectivo, las partidas
seran:
X (5)
Cuentas DEBE HABER
Siniestros Ocurridos $ 1, 000,000.00
Compaas Coaseguradoras Cuenta Corriente $ 1, 000,000.00
Siniestros por Pagar $ 2, 000,000.00
Siniestros a cargo de la lder y del coasegurador
respectivamente
X (6)
Cuentas DEBE HABER
Caja $ 900,000.00
Salvamentos realizados y participacin del
coasegurador en los mismos.
A diferencia de las operaciones del reaseguro que se liquidan trimestralmente, las de

coaseguro se realizan al final el ao pliza, a esa fecha, debe prepararse el estado de
cuentas para cobrar o pagar a los coaseguradores, conforme un detalle similar el cuadro
que a continuacin se presenta:
142
Estado de Cuentas
Primas causadas en coaseguro $ 7,500.00

Menos:
Comisiones a favor de la abridora $ 1,650.00
Siniestros a cargo del coasegurador $ 1, 000,000.00
Mas:
A Cobrar al coasegurador $ 544,150.00
X(7)
Cuentas DEBE HABER
Compaas Coaseguradores Cuenta. Corriente $ 544,150.00
Liquidacin de las operaciones de coaseguro a
favor de la empresa lder
ii. En los libros del Coasegurador
Las operaciones son inversas a las que se realizaron en los libros del lder, es decir, si en
la primera se registra el pasivo en los libros de los coaseguradores se asienta un activo.
X (1)
Cuentas DEBE HABER
Primas Productos Iniciales
Primas por coaseguro aceptado $ 7,500.00
X (2)
Cuentas DEBE HABER
Responsabilidad por Plizas emitidas $ 15, 000,000.00
Cuentas de Orden por contra $ 15, 000,000.00
Responsabilidades asumidas por coaseguro
aceptado
X (3)
Cuentas DEBE HABER
Comisiones y Participaciones en Coaseguro $ 1,650.00
aceptado
Comisiones a favor de la lder reconocidas en esta
fecha
X (4)
Cuentas DEBE HABER
Siniestros ocurridos en coaseguro aceptado $ 1, 000,000.00
143
Compaas Coaseguradoras Cuenta Corriente $ 1, 000,000.00

Siniestros ocurridos en coaseguro aceptado
X (5)
Cuentas DEBE HABER
Participacin de los coaseguradores en los
salvamentos realizados por la lder
X (6)
Cuentas DEBE HABER
Liquidacin a cargo de los coaseguradores
c. OTRO EJEMPLO
La empresa Mrame no me Toques, contrata en coaseguro con tres compaas los riesgos
de la pliza siguiente:
Pliza No.00032454
Prima Neta $ 85,000.00
Gastos de Emisin $ 3,000.00
Impuestos IVA.
Suma Asegurada $ 50, 000,000.00
Otros datos:
1. Los coaseguradores participan con el 25% en los gastos de la abridora;
2. La comisin al agente de seguros s concierta en el 8%;
3. Durante el ao de vigencia de la pliza ocurre siniestro total, el cual provoca la
cancelacin de la pliza;
4. Del siniestro se derivaron salvamentos por la cantidad de $ 5,000,000.00 que la
sociedad realiza en efectivo;
5. Para ajustar el siniestro incurri en gastos de $ 30,000.00; y
6. De acuerdo al contrato los coaseguradores participan en los salvamentos y gastos de
ajuste.
Se pide:
Registrar operaciones en los libros de la empresa abridora o lder y en los de uno de los
coaseguradores hasta liquidar el contrato.
144
11
LAS RESERVAS TECNICAS DE LAS ASEGURADORAS
1. Conceptos y clculos derivados del Sistema de Ahorro para pensiones.
Con la implementacin del sistema, las reservas que las sociedades de seguros deben
constituir adems de las reservas de los seguros clsicos, debern contabilizar aquellas
que se derivan de la suscripcin del contrato de seguros con las AFP establece el Art. 124
de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones.
Segn el artculo, cada AFP debe suscribir un contrato de seguros para garantizar los
compromisos establecidos en el sistema y respaldar ntegramente el pago de las
pensiones establecidas en primer dictamen de invalidez, el capital complementario y las
contribuciones especiales.
Para los interesados en el tema, se desarrollan ejemplos de la determinacin de los

elementos101 que detalla el artculo precitado.
a) Pensiones en Primer Dictamen de invalidez
La invalidez comn la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones (Ley SAP), en el Art. 105
la define como:
Menoscabo permanente de la capacidad para ejercer cualquier trabajo, a consecuencia de

enfermedad comn, accidente comn o debilitamiento de sus fuerzas fsicas o
intelectuales.
En el mismo artculo, se establece que la invalidez puede ser total o parcial; habr
invalidez total cuando el afiliado pierda los dos tercios de su capacidad de trabajo, y ser
parcial, cuando ste sufra la prdida el cincuenta por ciento de su capacidad de trabajo
inferior a los dos tercios.
Para definir el carcter permanente o parcial de la invalidez se ha formado la Comisin

Calificadora de la Invalidez (Art. 111 de la Ley), que tiene bajo su responsabilidad
determinar el derecho a una pensin de invalidez.
Esta Comisin debe emitir un primer dictamen de invalidez, mediante el cual debe
declarar la incapacidad del afiliado durante el perodo de tres aos; despus de este
lapso, emitir un segundo dictamen que ratificar, modificar o dejar sin efecto el
primero.
b) Calculo de las Pensiones de Invalidez en Primer Dictamen

101
Capital complementario, entre otros.
a) Pensiones de Referencia.
S la invalidez es declarada parcial, el afiliado tendr derecho al 50% de su salario bsico
regulador durante el perodo de tres aos o mientras dure su estado de invalidez; s es
declarada total, el porcentaje ser del 70% sobre su salario bsico regulador y por el
mismo perodo.
El Salario Bsico Regulador se estimar como el promedio mensual del ingreso base de
cotizacin de los ltimos 120 meses cotizados, anteriores al mes en que se declare el
estado de invalidez, actualizado con la variacin de ndice de precios al consumidor.
En resumen, tenemos que:
1. S la invalidez es parcial, la pensin de referencia es del 50% sobre el salario bsico

regulador;
2. S la Invalidez es total, la pensin de referencia es del 70% sobre el salario bsico
regulador.
c) La Obligacin de las Aseguradoras ante el Primer Dictamen de Invalidez.
Determinada la clase de invalidez por parte de la Comisin respectiva, la Sociedad de

Seguros cancelar a la Administradora de Fondos de Pensiones la pensin en primer
dictamen segn el tipo de invalidez.
S suponemos que el salario bsico regulador de un afiliado es de $3,500.00 y ste es

declarado con invalidez parcial, la sociedad pagar durante 3 aos:
$ 3,500 x 50% = $ 1,750.00 pensin mensual (literal b) Art. 120).

_________________________________
Art. 122 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones.
Luego,
La Estimacin anual es igual a $ 1,750.00 x 12.5 = $ 21,875.00
La Estimacin total a $ 21,875.00 x 3 = $ 65,625.00
(Incluida la pensin de Navidad de conformidad al Art.129 de la Ley)
S la invalidez es declarada total, con los mismos datos, la Sociedad cancelar a la

Administradora de Fondos de Pensiones, siempre durante 3 aos:
$ 3,500 x 70% = $ 2,450.00 pensin mensual (literal a) del Art. 120.
Entonces,
La Estimacin anual ser de $ 2,450.00 x 12.5 = $ 30,625.00; y
La Estimacin Total de $ 30,625.00 x 3 = $ 91,875.00.
d) El Capital Complementario en las Pensiones de Invalidez en Segundo Dictamen
146
Despus de 3 aos de haberse emitido el primer dictamen, la Comisin Calificadora de la
Invalidez deber emitir un segundo que:
a) Ratifique la invalidez;
b) Modifique la Invalidez; o
c) Rechace la Invalidez.
El segundo dictamen por consiguiente, dar origen a las obligaciones siguientes:
Obligaciones:
Ratificacin = Fondo Retenido
Capital Complementario.
Segundo Dictamen102 Rechazo = Contribucin Especial.
Modificacin = Fondo Retenido.

Capital Complementario.
El Fondo Retenido
Es el descuento que se efecta al afiliado declarado invlido parcial mediante segundo
dictamen, y equivale al 30 % del saldo de la cuenta individual (CIAP). Su resultado se
obtendr de multiplicar el porcentaje del 30% por el monto de la cuenta individual de
ahorro para pensiones.
Supongamos que la cuenta individual asciende a $ 150,000.00, el fondo retenido ser:
$ 150,000.00 x 30% = $ 45,000.00;
Luego, el saldo de la cuenta individual de ahorro para pensiones disminuir a la cantidad

de $ 105,000.00, as:
SCIAP = $ 150,000.00 - $ 45,000.00 = $ 105,000.00
El Capital Complementario
Se define como la diferencia del capital suficiente para financiar la pensin de que se trate
y el saldo de la cuenta individual del afiliado (SCIAP), es decir:
CAPITAL TCNICO NECESARIO (CTN) $

Menos:
SALDO ACUMULADO EN LA CUENTA INDIVIDUAL $
Cotizacin obligatoria del afiliado ms:
Certificado de traspaso.
102
Seminario Taller Alcance de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones en Materia de Seguros, dictado
por Julia Beatriz Rivera de Orantes, Analista de la Superintendencia de Pensiones, patrocinado por la
Asociacin de Ex alumnos del Centro Suizo de Formacin Aseguradora.
147
Menos:
Cotizaciones voluntarias y su rentabilidad.
_________________________________________________________________________
CAPITAL COMPLEMENTARIO $
En el desarrollo de los casos prcticos que se presentan en los siguientes apartados, se

establece como determinar el capital complementario.
La Contribucin Especial
Es el monto representativo de las cotizaciones que el afiliado habra acumulado en su
cuenta individual si hubiera cotizado el 10% sobre el monto de las pensiones de invalidez
en primer dictamen.
Segn el Art. 123 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, la contribucin especial
se calcula multiplicando el monto de la pensin establecida en el primer dictamen de
invalidez por el nmero de meses que la recibi por el factor de 0.111111.
O sea:
Pensin x No. de meses pagados x 0.111111.
Ejemplificando su aplicacin, si suponemos que una persona recibi durante 24 meses la

pensin equivalente a $ 2,450.00, tenemos:
$ 2,450.00 x 24 meses x 0.111111= $ 6,532.68= Contribucin Especial
e) Obligacin de las aseguradoras ante el rechazo de la Invalidez en segundo dictamen.
Con los conceptos anteriores, estos apuntes inician analizando l rechaz de la invalidez
de parte de la Comisin respectiva, en razn de que los conceptos involucrados son los
mismos que se utilizan en los eventos de ratificacin y modificacin de la invalidez.
Rechazo de la invalidez en segundo dictamen.

Durante los tres aos de invalidez declarada en primer dictamen, el monto de la cuenta
individual del afiliado durante ese perodo, no ha sufrido incrementos y al rechazarse la
invalidez en segundo dictamen, se requerir reforzarla ante la falta de aportaciones.
En razn de lo anterior, la Ley ha previsto que se fortalezca mediante la Contribucin

Especial, antes definida.
La Sociedad de Seguros por consiguiente, pagar a la Administradora de Fondos de

Pensiones la contribucin especial para reforzar el fondo de la cuenta individual del
pensionado en el rechazo de la invalidez en segundo dictamen, utilizando la formula:
Pensin x No. de meses pagados x 0.111111. (Vase el concepto de la contribucin

especial)
148
f) Obligacin de las aseguradoras ante la Ratificacin y Modificacin de la Invalidez en
Segundo Dictamen.
Primer caso: Declaracin de la ratificacin de la invalidez parcial.
S la Comisin Calificadora de la Invalidez, ratifica que el afiliado se encuentra invlido en

forma parcial en el segundo dictamen, el cual previamente fue declarado en ese mismo
estado en el primero; la Sociedad de Seguros pagar a la Administradora de Fondos de
Pensiones, el Capital Complementario que establece el Art. 118 de la Ley precitada.
El capital complementario se defini anteriormente como la diferencia entre el capital

tcnico necesario y el capital acumulado en la cuenta individual de ahorro para pensiones.
El capital complementario que la Aseguradora pagar a la Administradora de Fondos de

Pensiones ser Neto de la deduccin del Fondo Retenido, el cual servir para recalcular el
monto de la pensin o para financiar una nueva, cuando el afiliado sea declarado invalido
total o cuando cumpla con los requisitos para la pensin de vejez.
S suponemos que el afiliado posee en su cuenta individual de ahorro para pensiones

(CIAP) la cantidad de $ 175,000.00, el fondo retenido ser:
CIAP $ 175,000.00 x 30% = $ 52,500.00. Fondo Retenido.
1 Capital Complementario.
Ahora, suponga que se ratifica la invalidez parcial del afiliado, en este caso la aseguradora
deber paga a la Administradora de Fondos de Pensiones el capital complementario.
Luego, s los datos del afiliado son:
Hombre de 48 aos de edad;

Monto de CIAP $ 175,000.00;
Salario Bsico Regulador $ 3,500.00 (SBR).
El primer paso es calcular el capital necesario, as:
a) Paso No 1, Calcular el capital tcnico necesario (ctn).
La frmula Actuarial la establece el Instructivo SAP No. 29/98 (Anexo a estos apuntes)
para la determinacin de los capitales tcnicos necesarios y generacin de las tablas de
mortalidad emitido por la Superintendencia de Pensiones, integrada a la Superintendencia
del Sistema Financiero.
(Anexo No.2) que equivaldr a:
N x 11 D
ctn 24 x
Dx
Donde:
X = Edad de la Persona.
149
N x y D x = Valores conmutados para esas edades.
Utilizando la tabla MI H ES (hombres) anexa a estos apuntes, el resultado es:
N 48 11 D
ctn 24 48 = 11.10
D48
Sobre el particular, se aclara que no es intencin de estos apuntes estudiar los valores
conmutados representados en las formulas actuariales.
b) Paso No. 2, Calcular la Pensin de Referencia.
SBR $ 3,500.00 x 50% = $ 1,750.00 pensin por invalidez parcial.
c) Paso No. 3 Calcular el Fondo Retenido.
CIAP $ 175,000.00 x 30% = $ 52,500.00
d) Paso No. 4 Calcular el Capital Tcnico Necesario (CTN).
La frmula para su determinacin es:
CTN = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia.
Luego, con los datos del ejemplo el capital tcnico necesario es:
CTN = 11.10 x 12.5 x 1,750. = $ 242,943.45.
La cantidad calculada anteriormente, representa el monto necesario para financiar la

pensin de la invalidez parcial de $ 1,750.00 que se estableci en el paso No. 2.
e) Paso No. 5 Determinar el Capital Complementario que pagar la aseguradora a la

Administradora de Fondos de Pensiones.
Se establece con la frmula:
CTN menos SCIAP
Donde:
CTN = Cuenta Individual de Ahorro para Pensiones.
SCIAP = Saldo de la Cuenta Individual del Afiliado.
2 Monto a Pagar.
Entonces:
CTN $ 242,943.45 menos
150
SCIAP (175,000 52,500) $ 122,500.00.
Capital Complementario a cargo de la sociedad $ 120,443.45
Segundo Caso: Declaracin de Ratificacin de la Invalidez Total.
Se utilizan los mismos conceptos que se detallan en el ejemplo anterior, y se realizan los
mismos clculos, excepto el del Fondo Retenido en virtud de que el afiliado es ratificado
de su invalidez total y permanente.
En consecuencia, los pasos descritos sern los mismos, as:
1 Pasos para Determinar el Capital Complementario
Datos:
Afiliado hombre de 48 aos de edad;

Monto de CIAP $ 175,000.00;
Salario Bsico Regulador $ 3500.00 (SBR).
a) Paso No. 1.Determinacin de la Pensin de Referencia.
SBR $ 3500.00 x 70% = $ 2450, 00.
b) Paso No. 2 Determinar el ctn.
ctn = 11.10 (para hombre a la edad de 48 aos).
c) Paso No. 3. Determinar el CTN.
CTN = 11.10 x 12.5 x $ 2,450.00.
CTN = $ 339,937.50.
d) Paso No. 4 Determinar el Capital Complementario.
CTN $ 339,937.50
CIAP $ 175, 000,00
$ 164,937.50
2 Monto a Pagar
La aseguradora pagar a la Administradora de Fondos de Pensiones el capital

complementario de $ 164,937.50, para que sta otorgue una pensin de $ 2,450.00 en
forma permanente.
Tercer caso: Declaracin de Modificacin de la invalidez
151
Bsicamente hay dos casos de modificacin de la declaracin de la invalidez por parte de

la Comisin Calificadora:
a) Modificacin de Invalidez Parcial a Total; y

b) Modificacin de Invalidez Total a Parcial.
En los dos casos el procedimiento para calcular el capital complementario es similar al que
se detall para la ratificacin de la invalidez, la diferencia como ya se apunt, la
constituye la determinacin de las pensiones de referencia y el monto del fondo retenido.
En razn de lo anterior, a continuacin se expone sin ejemplos numricos un detalle

resumido de los pasos que ya se estudiaron.
1 Modificacin de la Invalidez de Parcial a Total
a) Paso No.1, Determinar la pensin de referencia.
Equivaldr al 70% del Salario Bsico regulador (Art. 120)
b) Paso No.2 Determinar el ctn.
S la invalidez es del afiliado se utilizar la frmula:
N x 11 D
ctn 24 x
Dx
c) Paso No. 3 Determinar el CTN.
Equivaldr a la diferencia:
CTN (Menos)
CIAP
CAPITAL COMPLEMENTARIO $
2 Modificacin de la Invalidez de Total a Parcial
a) Paso No. 1 Determinar la pensin de referencia.
Equivaldr al 50% del Salario Bsico Regulador.
S el afiliado es el invlido, se utilizar la formula:
N x 11 D
ctn 24 x
Dx
c) Paso No.3 Determinar el Capital Retenido.
152
Ser igual al producto de CIAP x 30% = Fondo Retenido.
d) Paso No. 4 Determinar el CTN.
CNT = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia.
e) Paso No. 5 Determinar el Capital Complementario.
En este caso equivaldr a:
CTN (Menos)
SCIAP.
CAPITAL COMPLEMENTARIO. $
Donde:
SCIAP = Saldo de la Cuenta Individual del Afiliado, y de establecer mediante la

diferencia de la CIAP y el Fondo Retenido, as:
SCIAP = CIAP Menos Fondo Retenido.
f) Las Obligaciones de las Aseguradoras en las Pensiones de Vejez.
Segn el Art. 127 de la Ley SAP, las Sociedades de Seguros que ofrezcan seguros de
invalidez y sobrevivencia, as como rentas vitalicias y rentas vitalicias diferidas, debern
operar exclusivamente el seguro de personas, razn por la cual son sometidas
previamente al proceso de clasificacin de riesgo, debiendo cumplir con la calificacin
mnima determinada por la Comisin de riesgo compuesta con representantes de las
Superintendencias de Pensiones y del Sistema Financiero.
g) Las Obligaciones de las Aseguradoras en las Pensiones de Sobrevivencia
a) Dependientes con Derecho a Pensin
En estos casos las aseguradoras pagarn al fallecimiento del afiliado, el capital

complementario necesario para financiar pensiones a sus dependientes, entendidos como
tales las personas siguientes:
a) La esposa (o), l o la conviviente;

b) Los hijos con derecho a pensin (legtimos, adoptivos y naturales);
c) Los padres (legtimos o adoptivos).
La pensin de los beneficiarios ser un % de la pensin del causante, de conformidad con

el Art.121 de la Ley, el cual establece los siguientes:
153
a) 60% para l o la cnyuge, para l o la conviviente, cuando no existieren hijos con

derecho a pensin.
b) 50% para l o la cnyuge o para l o la conviviente, con hijos que tengan derecho a
pensin, el cual se elevar cuando los hijos pierdan el derecho a pensin.
c) 25% para cada uno de los hijos con derecho a pensin.
d) 20% para el padre y 20 % para la madre, o 30% s existiere solo uno de ellos.
Para acceder a pensin de sobrevivencia, l o la cnyuge deben haber contrado

matrimonio con 6 meses de anterioridad a la fecha del fallecimiento del afiliado, y en caso
de unin no matrimonial, l o la conviviente debern demostrar al menos tres aos de
vida comn.
El Art. 108 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, establece que tendrn
derecho a pensin los hijos del afiliado que cumplan los requisitos siguientes:
i) Ser menores de 18 aos de edad;

ii) Ser estudiantes de enseanza bsica media, tcnica o superior y
tener las edades de 18 y 24 aos de edad;
iii) Ser invalido cualquiera que sea su edad
a) Causales de derecho a Pensin.
Los beneficiarios del afiliado tendrn derecho a optar por una pensin ante las causales
siguientes:
i) Muerte del afiliado no Pensionado; y

ii) Muerte del afiliado invalido en primer dictamen.
Cuando la pensin de sobrevivencia se origina por muerte de un afiliado pensionado o no,

los beneficiarios podrn acogerse a cualquiera de las modalidades de renta descritas en el
ordinal dos de estos apuntes, salvo cuando los nicos beneficiarios son hijos no invlidos
en cuyo caso debern optar por la modalidad de renta programada.
S los beneficiarios no escogen la renta que ellos consideren apropiada a sus necesidades,
la Administradora de Renta de Pensiones les pagar bajo la modalidad de Renta
Programada.
Cuarto caso: Determinacin del Capital Complementario en caso de fallecimiento de un

afiliado invlido determinado en forma parcial en primer dictamen
Como en los casos de invalidez ante la muerte del afiliado, la Sociedad aseguradora
pagar a la Administradora de Fondos de Pensiones, el capital complementario necesario
para financiar las pensiones de sus dependientes.
Datos:
Salario Bsico Regulador $ 3,500.00
Gnero: Hombre 48 aos de edad;
Esposa: 30 aos de edad;
154
Monto del CIAP $ 150,000.00;
Sin hijos con derecho a pensin.
a) Paso No. 1 Determinar la pensin de referencia de la Esposa.
El afiliado se encontraba en este caso pensionado con declaracin de invalidez parcial, por
consiguiente, se encontraba recibiendo una pensin de referencia equivalente al 50% del
salario bsico regulador.
Por lo tanto, la pensin de la beneficiaria se determinar considerando dicho porcentaje,

as:
Salario Bsico Regulador $ 3,500.00 x 50% = $ 1,750.00 pensin de referencia del

afiliado.
Ahora,
Para establecer la pensin de referencia del beneficiario, se considera los porcentajes que
establece el Art. 121 de la Ley en referencia, que para la esposa es del 60%.
Luego, la pensin de referencia del beneficiario es:
P de R. B = $ 1,750.00 x 60% = $ 1,050.00
La formula a utilizar se presenta en el instructivo SAP 029 /98 ya citado y anexo a estos
apuntes, el cual identifica la edad de la esposa dependiente con la letra y y con x la
del afiliado, por otra parte, el mismo instructivo separa las tablas de mortalidad para
hombres y mujeres, en consecuencia, al efectuar el clculo hay que considerar cada una
en forma independiente.
N y 11 D
ctn 24 y
Dy
Para nuestro ejemplo de clculo, el resultado que consideraremos es el siguiente:
N 30 11 D30
ctn 24
D30
Resolviendo con la tabla de beneficiarios BM ES (mujeres), tenemos:
ctn = 15.92
c) Paso No. 3 Determinar el CNT.
Como en los casos anteriormente desarrollados estar dado por la formula:
155
CTN = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia del Beneficiario.
Resolviendo:
CNT = 15.92 x 12.5 x 1,050 = 208,950.00
d) Paso No. 4 Calcular el Capital Complementario.
Estar representado por la diferencia entre el Capital Tcnico Necesario y el Monto de la

Cuenta Individual del afiliado.
Luego,
CTN $ 208,950.00
CIAP $ 150,000.00
CAPITAL COMPLEMENTARIO $ 58,950.00
Se aclara que cuando el capital complementario arroje valores negativos, el capital

complementario ser cero conforme a lo que establece el Art. 118 de la Ley del Sistema
de Ahorro para Pensiones.
En razn de lo anterior, la Sociedad Aseguradora no deber pagar ninguna cantidad a la

Administradora de Fondos de Pensiones cuando el capital complementario sea igual a
cero.
Quinto: caso: Determinacin del Capital Complementario en caso de fallecimiento de un

afiliado activo
Utilizando los datos siguientes, nuestro supuesto en este caso ser que el afiliado no tiene
hijos ni padres con derecho a pensin, nicamente la esposa que, para nuestro caso,
tiene 30 aos de edad
Datos:
Salario Bsico Regulador $ 2,066.35
Gnero: Hombre 48 aos de edad;
Esposa: 30 aos de edad;
Monto del CIAP $ 350,000.00.
a) Paso No. 1 Determinar la pensin de referencia de la esposa.
Pensin de referencia 60% de conformidad a lo que establece el Art. 120, sobre la

pensin del causante.
Luego,
Pensin del beneficiario $ 2,066.35 x 60% = $ 1, 239,81
b) Paso No 3 Determinar ctn de la esposa.
156
N y 11 D
ctn 24 y
Dy
Utilizando la tabla de Beneficiarios BM ES (mujeres), el resultado es el siguiente:
2,828,982 11 172,674
ctn 24
172,674
Luego, ctn = 15.92
c) Paso No. 4 Determinar el CNT.
Como en los casos anteriormente desarrollados, estar dado por la formula:
CTN = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia del Beneficiario.
Resolviendo:
CNT = 15.92 x 12.5 x $ 1,239.81 = $ 246,722.19.
Estar representado por la diferencia entre el Capital Tcnico Necesario y el Monto de la

Cuenta Individual del afiliado.
Luego,
CTN $ 246,722.19.
CIAP $ 350,000.00
CAPITAL COMPLEMENTARIO ($ 103,277.81)
El saldo es negativo y por consiguiente, la Sociedad no adeudar nada a la AFP.
Sexto: caso: Determinacin del Capital Complementario en caso de fallecimiento de un

afiliado activo, con conviviente e hijos con derecho a pensin
Datos:
Conviviente Mujer de 23 aos de edad.
hijos:
Primer hijo, varn de 5 aos
Segundo Hijo, hembra de 3 aos.
Saldo de la Cuenta individual: $ 38,400.00
SBR: $ 1,200.00
a) Paso No. 1 Determinar las pensiones de referencia de la Conviviente e Hijos.
Segn el Art. 121 de la Ley en referencia, los porcentajes a favor de los beneficiarios se
distribuyen, as:
157
Conviviente: 50%
Hijos con derecho a Pensin: 25 %
Los beneficiarios para el presente caso se repartirn el 75% del salario bsico regulador,
es decir:
SBR = $ 1,200.00 x 75% = $ 900.00 a distribuir.
Entonces, las pensiones de referencia sern:
Conviviente:
S.B.R $ 900.00 x 50% = $ 450.00.
Hijos:
S B R $ 900.00 x 25% = $ 225.00
Para establecer la pensin de referencia de los beneficiarios, se consideran los

porcentajes que establece el Art. 121 de la Ley en referencia.
b) Paso No. 2 Determinar el ctn para el Conviviente y para cada hijo con derecho a
pensin.
Para determinar los capitales tcnicos necesarios se utilizan las formulas que establecen
los numerales 7 y 8 del Instructivo SAP -029/98 elaborado por la Superintendencia de
Pensiones, ya citado y anexo a estos apuntes, con las siguientes denominaciones:
x = Edad del afiliado.
y = Edad del Conviviente.
z = Lmite mximo de edad para hijos normales con derecho a pensin, es decir 24 aos.
h = Edad de hijo.
h m = Edad hijo menor.
Luego,
Conviviente:
N y 11 N y z hm 11
24 y z hm
24 D y D
ctn 0.2
Dy Dy
Luego,
158
N 23 11 D23 N 23243 11 D23243
ctn 24 0.2 24
D23 D23
Donde:
24 = lmite mximo para hijos normales con derecho a pensin.
3 = Edad Hijo menor.
Entonces; utilizando la tabla BM ES (mujeres) para beneficiarios tenemos:
4368564 11 260486 1135624 11 75226

ctn 24 0.2 24
260486 260486
ctn 17.15794195
Hijos:
N h N z 1124 Dh Dz
ctn
Dh
Luego,
Para la edad de 5 aos:
N 5 N 24 1124 D5 D24
ctn
D5
Ahora, utilizando la tabla BS ES (Hombres) que presenta el instructivo SAP- 029/98 ya

referido, tenemos:
12791910 3983943 1124 746511 244662

ctn
12791910
ctn = 11.49072535 Varn de 5 aos de edad.
ctn = 12.12690102 Hembra de 3 aos de edad.
c) Paso No. 3 Determinar el CTN para la Conviviente y cada uno de los hijos con derecho
a pensin.
Conviviente:
Ctn = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia.
Ctn = 17.15794195 x 12.5 x 450 = $ 96,513.41
Hijos:
Ctn = 11.49078253 x 12.5 x 225 = $ 32,317.65. (Varn 5 aos de edad)
Ctn = 12.12680101 x 12.5 x 225 = $ 34,106.62 (hembra 3 aos de edad).
159
Capital Tcnico Necesario total $ 162,937.68
Ser el equivalente a la diferencia entre el saldo de la cuenta individual de ahorro para

pensiones y el capital tcnico necesario.
Entonces,
CAPITAL COMPLEMENTARIO = CTN SCIAP
Capital Complementario = $ 124,537.68 = (162,937.68 - 38,400.00)
Sptimo: caso: Determinacin del Capital Complementario en caso de fallecimiento de un

afiliado invlido con conviviente e hijos con derecho a pensin
Utilizando los datos del ejemplo anterior, supongamos que el afiliado ha sido declarado
con invalidez total en primer dictamen, y que a su fallecimiento mantiene esta condicin.
El desarrollo del problema es similar al anterior, nicamente es diferente en la

determinacin de las pensiones de referencia.
a) Paso No. 1 Determinar las pensiones de referencia de la Conviviente e Hijos.
Conviviente: 50%
Hijos con derecho a Pensin: 25 %
Los beneficiarios para el presente caso, se repartirn el 70% del salario bsico regulador
porque de conformidad al Art. 120 de la Ley la persona se encontraba recibiendo este
porcentaje al ser declarado con invalidez total.
Entonces,
SBR = $ 1,200.00 x 70% = $ 840.00 a distribuir.
Entonces, las pensiones de referencia sern:
Conviviente:
S.B.R 840.00 x 50% = 420.00.
Hijos:
S B R $ 840.00 x 25% = $ 210.00
b) Paso No. 2 Determinar el ctn para el Conviviente y para cada hijo con derecho a
pensin.
160
Se utilizarn a las frmulas utilizadas en el ejemplo anterior, es decir:
Conviviente:
N y 11 D y N y z hm 11 D y z hm
ctn 24 0.2 24
Dy Dy
Luego; utilizando la tabla BM ES (mujeres) para beneficiarios tenemos:
ctn = 17.15794195
Hijos:
ctn
N h N z 1124 Dh Dz
Dh
Luego,
Para edad de 5 aos:
N 5 N 24 1124 D5 D24
ctn
D5
Ahora, con la tabla BS ES (hombres) que presenta el instructivo SAP- 029/98 en

referencia, tenemos:
ctn = 11.49072535 Varn de 5 aos de edad.
ctn = 12.12690102 Hembra de 3 aos de edad.
c) Paso No. 3 Determinar el CNT para la Conviviente y cada uno de los hijos con derecho
a pensin.
Conviviente:
Ctn = ctn x 12.5 x Pensin de Referencia.
Ctn = 17.15794195 x 12.5 x 420.00 = $ 90,079.18
Hijos:
Ctn = 11.49078253 x 12.5 x 210.00 = $ 30,163.36 (varn 5
aos de edad)
Ctn = 12.12680101 x 12.5 x 210.00 = $ 31,832.52 (hembra 3
aos de edad).
Capital Tcnico Necesario total $ 152,075.39
CAPITAL COMPLEMENTARIO = CTN SCIAP

Capital Complementario = $ 113,675.39 = (152,075.39 - 38,400.00)
161
2. Clasificacin General de las Reservas.
La Superintendencia del Sistema Financiero emiti las normas sobre la constitucin de las
reservas de los seguros previsionales NCS-012 y para la constitucin de las reservas
tcnicas para los seguros clsicos de vida y daos NCS-011.
Las precitadas normas describen la clasificacin de las reservas siguiente:
Reservas para Primas No Devengadas.

Reservas transitorias de Invalidez
Seguros Previsionales Reservas para Siniestros en Proceso de Liquidacin
Reservas de Siniestros Ocurridos No Reportados.
RESERVAS
Reservas para Riesgos en Curso.
Reservas de Siniestros Pendientes.
Seguros de Daos
Reservas de Previsin.
Reservas para Siniestros Ocurridos no Reportados
Reservas Matemticas.
Seguros de Vida
Reservas para Siniestros Pendientes.
Reservas para Siniestros Ocurridos No Reportados
3 Reservas de los Seguros Previsionales
a) Reservas de primas no devengadas Del sistema provisional103.
Si operarn se derivaran de las cotizaciones de los afiliados las cuales van devengando
con el transcurso del tiempo hasta la formulacin de los estados financieros; actualmente
no operan para el sistema de ahorro para pensiones por lo que se describe solamente
para aquellos que estn interesados en el clculo de reservas de primas no devengadas.
As: 31-12-2013.
Recibo de la Prima Reserva
RESERVA
Primas
devengadas
La reserva de riesgos en curso se define tcnicamente como la parte de la prima que

debe ser utilizada para el cumplimiento de las obligaciones futuras en concepto de
103
Se expone para que se conozca el mtodo que se utilizara si se operara, porque en la prctica, no
funciona.
162
reclamaciones, la cual se conoce como Prima no Devengada. Esta definicin se traduce en
trminos actuariales a una serie de clculos que pueden resultar de mayor o menor
complejidad dependiendo del tipo de seguro, por lo que es importante hacer la distincin
de los diferentes tipos de seguros y referirnos a los mtodos de constitucin de reservas
correspondientes.
Las Aseguradoras causan a sus productos las cotizaciones que reciben de las AFP de cada
uno de los afiliados, del total, no todas estarn devengadas al final del perodo o al mes
en el cual se preparen los estados financieros.
La frmula para el clculo de las reservas que establecen las normas, corresponde a
pliza a pliza mediante la cual las primas se van devengando con el transcurso del
tiempo, as:
reserva
primas xDas pendientes
Vigencia
Donde:
Das Pendientes de Transcurrir: No. de das calendario menos das transcurridos.
Vigencia de la Pliza: Tiempo por el cual se ha contratado el seguro, expresado en das
Otra forma de expresar la ecuacin anterior es:
T t
RRCt PR
T
Donde:
T = Tiempo total que estar vigente la pliza.

t = Tiempo transcurrido desde su contratacin hasta el momento de la valuacin, medido
en das, meses, trimestres, etc.
PR = Prima de Riesgo o monto causado.
Por lo tanto, s las cotizaciones o primas causadas y pagadas al final del ejercicio
ascienden a $ 180,000.00 y la emisin de la pliza se realiza en 15 de abril la reserva al
final del ejercicio ascendera a:
180,000.00 x105
Reserva de Primas No Devengadas = = $ 51,780.00
365
Donde:
Das Pendientes de Transcurridos = 260 - 365 das = 105.
Si consideramos cause mensual de primas, al mes de marzo, las reservas ascenderan al

monto que se detallan en el cuadro siguiente:
163
Causes: Enero y Febrero $ 25,000.00; Marzo $ 30,000.00

Calculo Hipottico de la reserva para primas no devengadas.
fecha de cause o pago: 15 de cada mes.
enero Reserva febrero Reserva marzo Reserva

Cause Cause Cause
$ 25,000.00 $ 23,904.11 $ 21,986.30

$ 25,000.00 $ 21,986.30
$ 43,972.60 $ 30,000.00 $ 19,931.50
$ 19,931.50
$ 23,917.80
$ 63,643.82
Das 365-16=349 365-44=321 365-74=291

transcurridos.
b) Reserva de Pensiones Transitorias de Invalidez
Las pensiones de invalidez en primer dictamen deben cubrirse durante el perodo de 3

aos, por tal razn la se les denominada transitorias de invalidez.
Si la Sociedad al cierre del mes o del ejercicio no ha cubierto a la Administradora de

Fondos de Pensiones las cantidades estipuladas, deber reservar el valor de la pensin
durante dicho periodo mediante la frmula siguiente:
Reserva Transitoria de Invalidez = n [P]
Donde:
n= equivale al nmero de meses en los cuales el afiliado posiblemente estar pensionado.
P= Ser la pensin de referencia estimada.
Supongamos los siguientes datos:
Pensin determinada (P): $ 1,750.00

Salario Bsico Regulador (SBR) = $ 3, 500.00.
n = 36 meses estimados de invalidez.
Formula de la Reserva:
Reserva Transitoria de Invalidez = n x P
Resolucin:
164
Reservas Transitoria de Invalidez = 36 x 1,750.00 = $ 63,000.00
Si la persona tiene 58 aos de edad, es decir 24 meses para pensionarse, la reserva ser:
Reservas Transitria de Invalidez = 24 x 1, 750.00 = $ 42,000.00
c) La Reserva de Siniestros en Proceso de Liquidacin104.
Las aseguradoras pagarn a las Administradoras de Fondos de Pensiones los capitales

complementarios que se deriven del segundo dictamen de invalidez, contribucin especial
y los seguros de sobrevivencia.
Dichos capitales corresponden a siniestros reportados a las aseguradoras por las AFP para
efectos de pago, y se refieren a siniestros reales ya dictaminados por la Comisin
respectiva para los casos de invalidez, y los aceptados por las AFP para los seguros de
sobrevivencia y las contribuciones especiales.
Si la sociedad al final del mes o del perodo, tiene pendiente de pago el capital
complementario o la contribucin especial105, deber reservarlos a su valor real en la
cuenta de reserva de siniestros en proceso de liquidacin.
d) Reserva de Siniestros Ocurridos no Liquidados (IBNR)
En el sistema previsional como en toda clase de seguros, suelen presentarse una gran
cantidad de reclamos que, usualmente, quedan en proceso de aceptacin por parte de
una de las partes involucradas en el trmite de pago.
Luego los siniestros de los ltimos aos que se pagaron posteriormente, determinarn la
reserva de siniestros no reportados que calcular al cierre de cada ejercicio contable, con
base a las estadsticas de los ltimos aos que recopile las aseguradoras en relacin a los
siniestros de ejercicios anteriores pagados posteriormente.
Se constituye con el objeto de solventar aquellos siniestros pagados que no se reportaron

en la reserva de siniestros liquidados; y se calcula con base a las estadsticas de las
sociedades.
En el pas, su determinacin se realiza mediante un mtodo de tringulos denominado

Chain Leader que establece que debe reservarse una parte de los siniestros presentados
en los ltimos cinco aos que se pagaron posteriormente.
Este mtodo sustituy el anterior mediante reforma aprobada por el Consejo Directivo de
la Superintendencia del Sistema Financiero, en Sesin CD 46/10 del 15 de diciembre de
2010, con vigencia a partir del uno de enero de 2011, estableciendo literalmente en el
Art. 15 de la normativa:
104
El apartado anterior trata el tema sobre los clculos.
Los mtodos para determinarlos verificarlos en el apartado anterior.
105
165
Art. 15.- La reserva de siniestros ocurridos no reportados, se calcular utilizando el

mtodo de tringulos conocido como Chain Ladder. Las formulas y manera de clculo de
describe en el Anexo No. 1.
En dicho anexo adiciona ejemplo del clculo que supone que durante 5 aos se pagaron
siniestros, as:
En el primer ao (2005= n+0)= $ 25,450.00;
En el segundo (2006=n+1) =$ 800.00 que corresponden al ao anterior, $ 26,300.00 al

2006;
El tercero (2007=n+2)= $ 1,100.00 que corresponden al ao 2005, $ 350.00 al ao 2006

y $ 25,200.00 al 2007; y as sucesivamente; es decir:
a) Tringulo de siniestros
Aos n+0 n+1 n+2 n+3 n+4
2005 $ 25,450.00 $ 800.00 $ 1,100.00 $ 1,200.00 $ 1,300.00
2006 $ 26,300.00 $ 350.00 $ 500.00 $ 650.00
2007 $ 25,200.00 $ 300.00 $ 370.00
2008 $ 27,360.00 $ 110.00
2009 $ 28,200.00
El siguiente paso es sumar los siniestros horizontalmente de la forma siguiente:
b) Sumar horizontalmente
Aos n+0 n+1 n+2 n+3 n+4
2005 $ 25,450.00 $ 26,250.00 $ 27,350.00 $ 28,550.00 $ 29,850.00
2006 $ 26,300.00 $ 26,650.00 $ 27,150.00 $ 27,800.00
2007 $ 25,200.00 $ 25,500.00 $ 25,870.00
2008 $ 27,360.00 $ 27,470.00
2009 $ 28,200.00
Total $ 25,450.00 $ 52,550.00 $ 79,200.00 $ 108,560.00 $139,190.00
Para ao 2005.
n+0= $ 25,450.00
n+1=$ 25,450.00+$ 800.00= $ 26,250.00
n+2=$ 26,250.00+$ 1,100.00= $ 27,350.00
n+3= $ 27,350.00+$ 1,200.00= $ 28,550.00
n+4=$ 28,550.00+$ 1,300.00= $ 29,850.00
Para ao 2006
n+0= $ 26,300.00+350=$ 26,650.00
n+1= $ 26,650.00+500.00= $ 27,150.00
n+2= $ 27,150.00+650.00= $ 27,800.00
En forma similar procede el clculo para los aos 2007 y 2008.
Ahora se forman las columnas con los valores en diagonalmente:
166
$ 25,450.00 que corresponde al ao n+0;
$ 28,200.00 que corresponde al ao n+4.
c) Obtener las columnas

n+0 n+1 n+2 n+3 n+4
$
2005 $ 25,450.00 $ 26,250.00 $ 27,350.00 $ 28,550.00 29,850.00
2006 $ 26,300.00 $ 26,650.00 $ 27,150.00 $ 27,800.00
2007 $ 25,200.00 $ 25,500.00 $ 25,870.00
2008 $ 27,360.00 $ 27,470.00
2009 $ 28,200.00
Total
d) Obtener los ratios

Complementadas las columnas, los espacios sin valores se llenarn con los ratios que
resulten de la sumatoria de la columna incompleta entre la completa en el primer caso
1.01496. Se procede as con las siguientes columnas:
n+0 n+1 n+2 n+3 n+4 Total

2005 $ 25,450.00 $ 26,250.00 $ 27,350.00 $ 28,550.00 $ 29,850.00
2006 $ 26,300.00 $ 26,650.00 $ 27,150.00 $ 27,800.00
2007 $ 25,200.00 $ 25,500.00 $ 25,870.00
2008 $ 27,360.00 $ 27,470.00
2009 $ 28,200.00
Total
Despus de formar las columnas quedan espacios sin valores que se llenarn con los
ratios que resulten de aplicar la sumatoria de la columna incompleta entre la completa
que, para el primer caso, es equivalente a 1.01496, luego, se procede as con las
siguientes columnas.
26,250.00 26,650.00 25,500.00 27,470.00

R1 1.014
25,450.00 26,300.00 25,200.00 27,360.00
R2
27,350.00 27,150.00 25,870.00 1.025
26,250.00 26,650.00 25,500.00
R3
28,550.00 27,800.00 1.033
27,350.00 27,150.00
167
29,850.00
R4 1.045
28,550.00
Con valores de los ratios de calculan los espacios vacios, como sigue:
n+1 n+2 n+3 n+4
$ 28,200.00 1.01 $ 28,594.80
$ 27,470.00 1.03 $ 28,159.50

$ 28,594.80 1.03 $ 29,312.53
$ 25,870.00 1.03 $ 26,723.71

$ 28,159.50 1.03 $ 29,088.76
$ 29,312.53 1.03 $ 30,279.84
$ 27,800.00 1.05 $ 29,190.00

$ 26,723.71 1.05 $ 28,059.90
$ 29,085.92 1.05 $ 30,540.22
$ 30,276.89 1.05 $ 31,790.73
Los valores de las columnas se transfieren obteniendo el resultado:

n+0 n+1 n+2 n+3 n+4
2005 $ 25,450.00 $ 26,250.00 $ 27,350.00 $ 28,550.00 $ 29,850.00
2006 $ 26,300.00 $ 26,650.00 $ 27,150.00 $ 27,800.00 $ 29,190.00
2007 $ 25,200.00 $ 25,500.00 $ 25,870.00 $ 26,723.71 $ 28,059.90
2008 $ 27,360.00 $ 27,470.00 $ 28,159.50 $ 29,088.76 $ 30,543.20
2009 $ 28,200.00 $ 28,594.80 $ 29,312.53 $ 30,279.84 $ 31,793.84
Total $ 132,510.00 $ 134,464.80 $ 137,842.03 $ 142,442.31 $ 149,436.93
Con los valores procede determinar la IBNR sacando la diferencia entre los siniestros
pagados y la columna n+4. Los valores de los siniestros se obtienen de derecha a
izquierda, la primera final columna n+4, segunda fila columna (n+3), tercera fila n+2,
cuarta fila n+1 y quinta fila n+0, conforme el siguiente detalle:
Siniestros
Aos pagados n+4 Diferencia
2005 $ 29,850.00 $ 29,850.00 $ -

2006 $ 27,800.00 $ 29,190.00 $ 1,390.00
2007 $ 25,870.00 $ 28,059.90 $ 2,189.90
2008 $ 27,470.00 $ 30,543.20 $ 3,073.20
2009 $ 28,200.00 $ 31,793.84 $ 3,593.84
Reserva IBNR $ 10,246.93
168
4 Reservas para los Seguros de Daos y Seguros de Vida Individual.
La determinacin y las bases que deben adoptarse para constituir las reservas de los
seguros clsicos, se establecen en las normas para la Constitucin de las Reservas
Tcnicas de las Sociedades de Seguros No. NCS-011, emitidas por la Superintendencia del
Sistema Financiero.
a) La Reserva para Riesgos en Curso
Ya antes se defini para los seguros previsionales, sin embargo el mtodo del clculo que
se utiliza es diferente porque se determinan con el mtodo de fraccionamiento
denominado veinticuatroavos, con base en los ingresos de la contabilidad
correspondientes a las primas netas causadas netas de reaseguro de conformidad con lo
establecido en las normas antes referidas.
Para ejemplificar el clculo, consideraremos las primas causadas en enero, febrero y

marzo:
Concepto Enero Febrero Marzo

Primas netas $ 20,000.00 $ 15,000.00 $ 26,000.00
Primas cedidas $ 10,000.00 $ 7,500.00 $ 13,000.00
Primas Retenidas $ 10,000.00 $ 7,500.00 $ 13,000.00
70% sobre primas106 $ 7,000.00 $ 5,250.00 $ 9,100.00
23/24 23/24 23/24
21/24 21/24
19/24
Reservas Enero Febrero Marzo
$ 6,708.33107 $ 5,031.25 $ 8,720.83
$ 6,125.00108 $ 4,593.75
$ 5,541.66109
Totales $ 11,156.25 $ 18,856.24
Los resultados nos permiten concluir que las reservas se van constituyendo en relacin al
devengamiento de las primas causadas durante el transcurso del tiempo.
Para el caso anterior, la sociedad deveng de las primas causadas en el mes de enero, la
cantidad de $ 1,458.34 (7,000-5,541.66).
b) Las Reservas de Siniestros Pendientes y las Reservas de Siniestros Ocurridos no

Reportados.
106
Conforme la Norma NCS-011, emitida por la Superintendencia, a las primas retenidas hay que deducir el
70% de ellas.
107
7,000*23/24
108
7000*21/24
109
7000*19/24
169
Se incluyen conjuntamente porque las normas en referencia las agregan en esta forma,
sin embargo a nuestro criterio, deben separarse.
i. Las Reservas de Siniestros Pendientes.
Se constituye con los reclamos en trmite de autorizacin que quedan pendientes a la

fecha de la preparacin de los estados financieros, a consecuencia de falta de
documentos o porque la sociedad y el asegurado no coinciden en los valores a pagar,
producto de la valuacin de bienes u otras causas similares.
Se constituye con los saldos de las obligaciones derivadas de reclamaciones realizadas a

que, por alguna razn, no se han liquidado.
ii. Reservas de siniestros ocurridos no reportados.
Se establecen considerando que durante el ejercicio contable, las sociedades de seguros

reciben reclamos que son cancelados sin agregarlos en la reserva de siniestros
pendientes. Para evitar problemas posteriores de insolvencia, deben constituir promedios
de reclamos separndolos de los siniestros informados.
Las normas emitidas por la Superintendencia establecen que los siniestros no reportados
se calcularn al cierre de cada ejercicio contable con base a las estadsticas de cada
sociedad, por un monto igual al promedio de los siniestros no reportados en los tres
ejercicios econmicos anteriores.
S las estadsticas de la sociedad los siniestros de los ltimos 3 ejercicios ascienden a las
cantidades siguientes la reserva es:
2011 $ 25,000.00
2012 $ 15,000.00
2013 $ 10,000.00
Total $ 50,000.00/3
Reserva de siniestros no reportados. = $ 16,666.00
c) Las Reservas de Previsin
Son exclusivas para los riesgos de las plizas de daos del ramo de incendio y lneas
aliadas, su constitucin se realiza para cubrir cualquier eventualidad de carcter
catastrfica huracn, granizo, inundacin y particularmente en el riesgo de terremoto,
temblor y erupcin volcnica.
Su clculo se realiza con el 5% de las primas netas del ramo de incendio, hasta un tope
mximo que se establece mediante el procedimiento siguiente:
i. El monto total expuesto se multiplica por el 12%, cuyo resultado ser la prdida
mxima probable.
ii. A la prdida mxima probable se le deducir las responsabilidades cubiertas
mediante los contratos de excesos de prdidas.
170
iii. El monto resultante determinar la responsabilidad no cubierta.
iv. La reserva para riesgos catastrficos, ser igual a la prioridad concertada en
dichos contratos, mas la responsabilidad no cubierta a cargo de la cedente,
menos el monto del margen de solvencia determinado para el riesgo
catastrfico.
Supongamos que las primas netas de reaseguro ascienden a $ 300,000.00, en este caso
la reserva ascender a $ 15,000.00 ($ 300,000.00 x 5%), y el tope mximo con los
siguientes datos ascendera a la cantidad:
MONTO TOTAL
EXPUESTO $ 1, 000,000.00 X 12% = $ 120,000.00
CAPACIDAD DE LOS CONTRATOS DE EXCE-
SO DE PERDIDAS $ 100,000.00
DEFICIT DE AMPARO $ 20,000.00
PRIORIDAD $ 5,000.00
SUB-TOTAL $ 25,000.00
MONTO DE MARGEN DE SOLVENCIA $ 2,000.00
TOPE MXIMO DE LA RESERVA PARA EVENTOS CATASTROFICOS $ 23,000.00.
Como la reserva calculada asciende a $ 15,000.00 no alcanza el tope mximo de

$ 23,000.00 y por consiguiente, la sociedad deber adicionar la diferencia entre las dos
cantidades.
5 Las Reservas Matemticas para los Seguros de Vida Individual110
Las reservas matemticas son exclusivas para los seguros de vida individuales y
constituyen valores a favor de los asegurados.
La forma de operacin de estos seguros origina la necesidad de constituir una reserva

porque la prima nivelada anual que se determina para los seguros de vida individual, al
principio del tiempo es superior a la mortalidad esperada y a partir de cierto nmero de
aos transcurridos, es inferior a la mortalidad esperada anual.
Lo anterior porque el riesgo de muerte es creciente con la edad de los asegurados y la

prima nivelada, al ser un valor promedio, no corresponde al valor esperado de la
mortalidad anual.
Criterios Generales de Solvencia, Constitucin de Reservas Tcnicas, septiembre 2000 ASSAL/CT/GES/04-

110
2000
171
PRIMA NIVELADA
0.01600
0.01400
0.01200
0.01000 Mortalidad Anual
Primas
0.00800
0.00600
0.00400 Prima Nivelada
0.00200
0.00000
1
5
9
13
17
21
25
29
33
37
41
45
Edad
En el esquema muestra el comportamiento de la prima natural que corresponde al valor

esperado del riesgo comparado con la prima nivelada, que atae al cobro de una prima
de riesgo continua cada ao.
Al principio la prima nivelada que paga el asegurado es superior a la cantidad que debera
pagar, por lo que existe un exceso que debe ser reservado para aos futuros y cuando
esta situacin se revierta, la prima nivelada resultar insuficiente para el pago de la
siniestralidad esperada.
El principio general que define una reserva matemtica es que su saldo debe
corresponder a la diferencia entre el valor presente actuarial111 de las obligaciones futuras
del asegurado (pago de primas futuras, VPAAt) y el valor presente actuarial de
obligaciones futuras de la compaa (pago de siniestros futuros), VPACt, 112 As:
RRCt VPAAt VPACt
Aunque las formulas actuariales que se deben utilizar para el clculo de la reserva
matemtica son variadas, el procedimiento de dos seguros el ordinario de vida y el
temporal, instruyen lo pertinente.
El Seguro de Vida Entera113
Si se trata de un seguro ordinario de vida para una persona de edad x con pago de prima
nivelada, la reserva matemtica en el ao t, se simboliza en la notacin actuarial como
114
tV x , y debe calcularse:
tV x Axt PN x a
xt
Donde:
= representa el valor presente actuarial de las obligaciones futuras de la compaa,
Ax t
equivalente a siniestros futuros
111
El valor presente actuarial es el valor contingente o las combinaciones de tasas de inters financieras y las
probabilidades de fallecimiento y sobrevivencia.
112
Obra citada en pgina No. 178
Se formulan para los que deseen profundizar en el tema.
113
Obra citada en pgina No. 178

114
172
PN x axt =
represente el valor presente actuarial de las obligaciones futuras del asegurado
por concepto de pago de primas (flujo de fondos por prima neta).
El comportamiento de la reserva matemtica de un seguro ordinario de vida, se puede

representar grficamente de la siguiente manera:
S
A
E
x
da
En el grfico se puede apreciar que la
d
reserva matemtica debe aproximarse al
valor de la suma asegurada (SA)
contratada, a medida que la persona tiene
mayor edad, lo que es consecuencia del
El Seguro de Vida Temporal.
aumentoOtrodel caso
riesgo esde el muerte
seguroportemporal a n aos, donde la
obligacin de la compaaenvejecimiento.
y del asegurado expira al finalizar la vigencia del contrato. La
reserva matemtica de un seguro temporal a n aos a prima anual para una persona de
edad x se calcula como:
tVx:n Axt:nt PNx:n a

xt:nt
Donde: Axt:nt = Valor presente actuarial de las obligaciones futuras de la compaa, en

concepto de siniestros futuros durante los n-t aos que faltan de vigencia.
= Valor presente actuarial de las obligaciones futuras del asegurado en

PNx:n axt:nt
concepto de pago de primas durante lo n-t aos que faltan de vigencia.
El comportamiento de la reserva matemtica de este seguro se puede representar

grficamente de la siguiente manera:
Edad
x x+n
En el grfico se puede observar que la reserva matemtica

del seguro temporal a n aos aumenta temporalmente y
despus decrece, a medida que el contrato llega al final de 173
su vigencia y se terminan las obligaciones de la compaa y
del asegurado.
La sociedad debe constituir reserva terminal o valores efectivos acumulados a favor del
asegurado.
Adems reservas de balance115 que consideran el promedio de las reservas terminales

ms las primas netas. S la reserva terminal del ao es de $ 350.00, la anterior de $
200.00 y la prima neta asciende a $ 75.00 la reserva promedio ser:
350 200 75
Re servas $312.50
2
6 Registro de las Reservas previsionales, daos y matemticas.
a) Reservas de los Seguros Previsionales.
Los clculos efectuados y los ejemplos mostrados para la constitucin de las reservas que
se deriven del sistema previsional, proporcionan datos suficientes para entender que las
cuentas que se utilicen para el registro contable, deben separarse de las que sirven para
asentar las transacciones que provienen de los seguros clsicos.
Si suponemos dicha separacin y registremos la reserva transitoria de invalidez por un

monto de $ 42,000.00:
X
Cuentas DEBE HABER
Gastos) Siniestros $ 42,000.00
(Pasivo) Reservas de $ 42,000.00
Pensiones Transitorias de
Invalidez
Reserva de invalidez en primer
dictamen
El registro contable es igual para todos los tipos de reservas y bastar utilizar la cuenta
que corresponda.
1. Disminuciones a la Reserva de Invalidez a consecuencia de la Recuperacin del

Afiliado Invlido.
Las disminuciones ocasionan un crdito a ingresos tcnicos por el monto total de la

reserva pendiente.
La reserva constituida asciende a la cantidad de $ 42,000.00 que corresponde a $

1,166.67 por 36 meses de invalidez en primer dictamen; si el afilado se repone al final del
Constituyen los valores que se registran en el balance de la aseguradora.

115
174
primer ao, la sociedad pagar la contribucin especial que para el ejemplo ascender a $
2,500.00, as:
X
Cuentas DEBE HABER
Reserva Transitria de Invalidez $ 28, 000.08
Ingresos Tcnicos $ 28,000.08
Reversin del saldo pendiente por

recuperacin del afiliado ($
1,166.67x24=$ 28,000.08)
La contribucin especial que asciende a $ 2,500.00 y queda pendiente de pago a final de

mes, se registrara contable:
X
Cuentas DEBE HABER
Gastos Tcnicos $ 2,500.00
Reserva de Siniestros $ 2,500.00
Pendientes
Registro de la contribucin
especial pendiente de pago
2. Disminuciones a la Reserva de Invalidez a consecuencia de la muerte del Afiliado

Invlido
El registro contable es igual que el que se realiz por la recuperacin del afiliado, sin
embargo la sociedad cancelar a la Administradora de Fondos de Pensiones el Capital
Complementario.
S suponemos que el capital complementario asciende a $ 75,000.00, los asientos

contables sern:
X
Cuentas DEBE HABER
Reserva Transitria de $ 27,999.99
Invalidez
Ingresos Tcnicos $ 27,999.99
Reversin del saldo pendiente
por la muerte del afiliado
X
Cuentas DEBE HABER
Reserva de Siniestros $ 75,000.00

Pendientes
Registro contable del capital
complementario pendiente de
pago
175
b) Registro Contable de las Reservas Tcnicas y Matemticas.
i) Reserva de Riesgos en Curso.

Las reservas para primas no devengadas segn las normas emitidas por la
Superintendencia, debern constituirse y registrarse mensualmente.
Las reservas causarn un dbito a la cuenta de gastos tcnicos y un crdito a la cuenta de

pasivo. El devengamiento de las primas implicar un cargo en la cuenta de pasivo de las
reservas y un crdito a la cuenta de ingresos tcnicos.
Reserva de Riesgos en Curso Calculada por el mtodo del 24 Avos.

Reservas Reservas Reservas
Meses Primas 70% Enero Febrero Marzo
ENERO 3,763 2,634 2,524 2,305 2,085
FEBRERO 2,632 1,842 1,766 1,612
MARZO 6,155 4,309 4,129
ABRIL 5,856 4,099
Reserva del Mes 2,524.00 4,070.00 7,826.00
Reserva mes Anterior 0 2,524.00 4,070.00
Ajuste del Mes 2,524.00 1546.00 3756.00
Reserva Acumulada 2,524.00 4,070.00 7,826.00
De acuerdo al cuadro en el mes de enero, el ajuste que debe registrarse es por

la cantidad de $ 2,524.00:
X
Cuentas DEBE HABER
Reserva de Riesgos en Curso $ 2,524.00
Ajuste a la reserva de riesgos

en curso operado en esta
fecha
En el mes de febrero se afectarn los gastos tcnicos con el valor resultante de restar la
reserva calculada el mes anterior y las primas devengadas (4,070.00 2,524.00= $
1,543.00).
El registro debe efectuarse de la manera siguiente:
X
Cuentas DEBE HABER
Reserva de Riesgos en Curso $ 1,543.00
Ajuste a la reserva de riesgos

en curso operado en esta
176
fecha
ii) Reservas Matemticas
Segn el artculo 17 de las Normas No. NCS 011, debern constituirse trimestralmente
mediante el siguiente mtodo:
a) Se tomar de base el inventario de plizas vigentes al 31 de diciembre del ao

anterior ( fecha de valuacin);
b) Con el inventario se proyectar el clculo correspondiente al cierre del ejercicio, el
cual se comparar con el establecido el ao anterior, a efecto de determinar los
incrementos y decrementos a las reservas;
c) El monto determinado segn el literal anterior, se dividir entre cuatro (4);
d) El cociente obtenido se aplicar a cada trimestre del ejercicio.
Datos:
Saldo Inicial de Reservas: $ 150,000.00 a la fecha de Valuacin;
Proyeccin con base al inventario $ 160,000.00.
Luego,
Primer Trimestre 160,000 / 4 40,000
Al final de cada trimestre realizar la partida contable siguiente:

X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo) Reservas Matemticas $ 40,000.00
Ajuste a la reserva de
matemtica operado en esta
fecha
c) Registro Contable de las Reservas de Siniestros.
Se constituir con el monto de los reclamos pendientes de pago a la fecha de la

preparacin de los estados financieros, con cargo a los gastos tcnicos y con abono al
pasivo que refleja la reserva.
Las reversiones se realizarn hasta que la sociedad acepte el siniestro y decida pagarlo,
en tal caso el registro requiere un cargo a la reserva y un crdito al pasivo cierto
(Siniestros por Pagar).
i) Constitucin.
X
Cuentas DEBE HABER
Gastos Tcnicos $
177
(Pasivo) Reservas de Siniestros $

Pendientes
Ajuste a la reservas de
siniestros pendientes
ii) Reversin de las Reservas.

X
Cuentas DEBE HABER
(Pasivo) Reservas de Siniestros $
Pendientes
Ajuste a la reservas de
siniestros pendientes
178
12
Normas Internacionales de
Contabilidad, referidas al contrato de Seguros o estndares contables
internacionales sobre Informacin financiera 4
a. Introduccin.
No obstante que la mayora de las normas internacionales de contabilidad son aplicables a las
sociedades de seguros, solamente expondremos la referida al contrato de seguros por lo
extenso que resulta para los propsitos de los apuntes en referencia.
El proyecto de normas de contabilidad aplicable a los seguros, surgi hace varios aos con el
objeto de uniformar criterios contables en el contexto del comercio globalizado ante la ausencia
de homogeneidad en el tratamiento de transacciones contables y presentacin de los estados
financieros.
Sin duda la globalizacin y la internacionalizacin de los mercados de capitales han hecho

presin para establecer estndares contables de presentacin de informes, as como la
necesidad que tienen las empresas de expandir sus negocios fuera de sus propias fronteras.
La Comunidad Econmica Europea, decidi que todas las instituciones pblicas que cotizan en
bolsa presenten sus estados contables conforme a normas internacionales de contabilidad. Un
Estado miembro de la Unin Europea, deber exigir que las entidades de un grupo que han
emitido ttulos valores, consoliden sus estados financieros aplicando las normas internacionales
de contabilidad.
En el caso especfico de las aseguradoras, a falta de una norma en el rea de seguros, los
estados financieros se han diseado y presentado conforme a otros criterios incluyendo US
GAAP y en pases como el nuestro, con base a normas de USA o por aquellas generadas por los
organismos de supervisin.
Estas disposiciones, han permitido el registro de operaciones a costo de adquisicin para las
inversiones realizadas y a costos amortizados para los pasivos; sin embargo, a partir de la
emisin de la norma NIC 39 referida a Instrumentos Financieros Reconocimiento y Valoracin,
las inversiones deben efectuarse con los criterios de esta norma, bajo el contexto de registrar
los activos y pasivos a valor razonable, referido al valor de mercado de los bienes al momento
de la preparacin de los estados financieros.
179
En las compaas de seguros, los activos permitidos se han evaluado a costo de adquisicin y
los pasivos a costos amortizados o al vencimiento; luego, si los activos son valorados a valor
razonable o mercado y los pasivos a costos amortizados o al vencimiento, se originarn
diferencias importantes en el calce de activos y pasivos.
Al reconocer prdidas de activos al momento que se produzcan, comparados con los pasivos de
acumulacin, se generarn las diferencias apuntadas; por tanto, surge la pregunta: Cmo
debern registrarse las operaciones de activos y pasivos al momento de la emisin de una
pliza de seguros?
Si se valan a valor razonable, ser necesario reconocer activos y pasivos a valor de mercado e
ingresos y gastos al momento que se generan en la emisin del contrato de seguros,
reconociendo las prdidas (o ganancias) al momento de dicha emisin, las cuales por los
procedimientos actuales de valuacin, podrn ser significativas. Esta asimetra se observar
sobre todo en aseguradoras dedicadas a la explotacin de seguros de personas116.
Por lo anterior, la industria aseguradora ha criticado el concepto de valor razonable para las
inversiones financieras segn NIC 39; ya que mientras un incremento de la tasa de inters de
mercado resulta en una devaluacin de las inversiones, los valores de los pasivos no
corresponden de la misma forma, en vista que no estn descontados o a una tasa de inters
prudente117.
Para resolver dicha asimetra, los aseguradores han propuesto registrar a valor justo los activos
y los pasivos a costo histrico, tambin han recomendado descontar las provisiones tcnicas
con una tasa de inters de mercado; NIIF 4 lo permite, pero no proporciona ninguna
orientacin de cmo determinar la tasa de inters.
A pesar de las recomendaciones, se emiti la norma con el carcter transitorio118 con el

propsito de identificar las operaciones que se derivan de los contratos de seguros que traer
mejora en la identificacin de operaciones contables y en la divulgacin de informacin.
b. Objetivo de la Norma.
En trminos generales el objeto de la norma en referencia, es que los estados financieros

intermedios y finales, contengan informacin de calidad que permita:
a) Informacin Transparente y Comparable;
b) Provea un punto de partida confiable; y
c) El costo no debe superar a los beneficios de los usuarios.
116
Plizas de vida individual de largo plazo; se exceptan las provenientes de fondos de pensiones salvo en el
periodo de acumulacin que deber evaluarse a precios de mercado.
117
En algunos casos por disposiciones de las entidades de supervisin
118
Ver el apartado Contexto de la Norma Internacional Financiera
180
Los estados financieros a parte de proporcionar informacin veraz y transparente, deben ser
comparables para lograr un punto de partida fiable para que los usuarios conozcan los riesgos a
los que estn expuestos. El costo deber medirse en relacin con los beneficios esperados por
los usuarios; en tal sentido, si la informacin se orienta en forma transparente y veraz, los
costos que implique su preparacin se justificarn ante sus usuarios.
As, s las aseguradoras se dedican a la explotacin de productos financieros y menos a colocar

riesgos de seguros, sus usuarios deben conocer a lo que se exponen al invertir en ellas o al
concertar sus contratos de seguros.
c. Contexto de la Norma Internacional de Informacin Financiera 4 (IFRS)
Para que las aseguradoras proporcionen estados contables fiables, veraces y transparentes, el
Consejo Internacional de Estndares Contables (IASB) ha establecido dos (2) estndares sobre
los reportes financieros (IFRS) de los contratos de seguros, vigentes a partir del ao 2005.
Ambos proyectos, se relacionan con el contratos de seguros (IASB 4) e instrumentos financieros

(IAS 39); el primero, cubre los pasivos derivados de dichos contratos y el segundo, los activos
generados.
La norma referida a los contratos de seguros, se ha dividido en dos fases:
La fase I, incluye estndares relativamente fciles de obtener; y la fase II, contendr un

estndar integral sobre contratos de seguros, cuya discusin se inici en septiembre de 2004.
La primera fase, cubre la presentacin y revelacin de los estados financieros y definicin del
contrato de seguros; est referida a la revelacin financiera de los contratos de seguros para
que los lectores conozcan los riesgos a los que se encuentran expuestos; asimismo, se
divulgar informacin sobre los contratos de inversin derivados del contrato de seguros para
ser tratados bajo los trminos de la NIC 39, relacionada a los instrumentos financieros.
Expresamente la primera fase tiene como objetivos especficos:
1) Detallar la informacin financiera que debe ofrecer sobre los contratos de seguro, la
entidad emisora;
2) Mejoras limitadas en la contabilizacin de los contratos de seguros (carcter transitorio); y
3) Revelar informacin que identifique y explique los importes que se derivan de los
contratos de seguros que ayuden a los usuarios a comprender el importe, calendario e
incertidumbre de los flujos de efectivo procedentes de los contratos de seguros.
La segunda fase se prev aplicarla posteriormente; y contendr disposiciones especficas sobre

el tratamiento contable que debern seguir las aseguradoras al registrar sus operaciones.
d. Alcance de la Norma NIFF 4119
119
Primera fase
181
La norma aplica a las operaciones que generan los contratos de seguros y reaseguros, as como
a los instrumentos financieros que reconocen participacin en los beneficios; en consecuencia,
aplica:
a) Contratos de Seguros;
b) Reaseguro activo120 y pasivo; y
c) Seguros con Participacin en beneficios (componentes discrecionales).
Sin embargo, no aplica a las operaciones de seguro directo en los cuales la entidad sea la
tomadora del seguro (coaseguro) (Numeral 4, letra f).
e. Concepto del Contrato de Seguros
La norma define el contrato de seguros como aqul bajo el que una de las partes, el
asegurador, acepta un significativo riesgo de seguro del tomador, comprometindose a
compensarle si un determinado evento futuro incierto le afecta adversamente.
Los elementos esenciales de la definicin corresponden a la cobertura de Riesgo y soportar un

Riesgo Significativo.
El riesgo significativo se limita a valorarlo mediante la comparacin del importe a satisfacer si

ocurre el evento, respecto a si no ocurre (Prrafo 24 del Apndice B)
Define tambin el riesgo financiero como posibles cambios futuros en tasas de inters, precios
de instrumentos financieros, tipos de cambio, ndices de precios y calificaciones crediticias.
El componente de seguros y el de inversin se identificarn en los contratos de seguros; en tal

sentido, s ellos contienen las dos clases, deber revelarse en los estados contables y en unos
casos, separarse en cuentas diferentes.
En los seguros de vida a largo plazo, el riesgo significativo del seguro se observa en los
derechos que adquieren las plizas respecto a las sumas aseguradas; por ejemplo, aquellos que
generan derechos a favor del asegurado a partir de su emisin, valorarn el riesgo significativo
comparando dicho derecho respecto al monto de la suma estipulada; esto es, comparar los
beneficios que genera el contrato a partir de la emisin o el momento que se adquieren, con el
monto que deber pagarse al fallecer la persona asegurada.
S el beneficio que se obtendra, es mayor que el que se genera al fallecimiento del asegurado,
se tendr un contrato con componentes de inversin ms que un contrato de seguros; en cuyo
caso, deber separarse del riesgo de seguros contablemente121.
120
Reaseguro Aceptado
121
Se requerir separar las provisiones contables derivadas del riesgo de inversin de aquellas que nicamente
contienen el riesgo de seguros.
182
En el prrafo B-25 del apndice B de la Norma en referencia, se establece claramente que la
entidad aseguradora evaluar el carcter significativo del riesgo de seguro contrato por contrato
y no por referencia a la importancia relativa con relacin a los estados financieros.
f. Delimitacin del Contrato de Seguros
En virtud de lo anterior, las operaciones contables de convenios que no sean considerados

dentro de los contratos de seguros, tales como: depsitos, intereses garantizados y gastos
aplicables debern identificarse de las transacciones que si lo son.
Las aseguradoras por tanto, debern revisar sus contratos para determinar e identificar los
riesgos financieros y los riesgos de seguros, sin considerar su importancia relativa; en
particular, deben orientar esfuerzos a la verificacin del carcter significativo del seguro, en
aquellos contratos universales o unit-link definidos en estos apuntes en el apartado de seguros
de vida, subtitulo, seguros universales.
El parmetro establecido para calificar el componente de inversin o seguros es el 1% que

corresponde al 10% de las obligaciones derivadas de los contratos segn los estndares
americanos; en tal sentido, s consideramos la suma asegurada que presenta el cuadro descrito
y el componente de inversin al segundo ao, la relacin suma asegurada/derechos o fondo
disponible alcanza el 4.9% que significa que es un contrato de inversin ms que uno de
seguros.
La prueba deber realizarse en aquellos contratos que no estn debidamente definidos como
seguros o de inversin; para aquellos que simplemente con verificar la nota tcnica del plan, se
determine que corresponden a contratos de inversin, no requerirn ninguna prueba y se
clasificarn como tales. En el pas, la mayor parte de las aseguradoras trabajas con productos
tradicionales y aquellas que operan productos universales, estn debidamente identificadas por
lo tanto, no habr demasiada dificultad en delimitar los contratos.
g. Participacin en los Beneficios
Se entienden como la garanta adicional concedida al tomador (Asegurado) que la aseguradora

con cierta representatividad le corresponde decidir acerca de su importe y la fecha de la
concesin.
La participacin deber registrarse como pasivo e identificarse en el balance siempre que sea
factible su valoracin; esto es siempre que la empresa conozca o pueda cuantificar los posibles
desembolsos de la participacin de los beneficios a favor de los asegurados.
En los contratos de seguros de vida a largo plazo, suele establecerse la participacin de los
asegurados en las utilidades del fondo y determinarse con base al criterio que usualmente es
definido por las aseguradoras. As, s el fondo del seguro de vida obtiene resultados positivos,
las aseguradoras podrn distribuirla proporcionalmente considerando la participacin de cada
uno de los asegurados en el fondo mutual.
183
S es posible identificar dicha cantidad, deber reflejarse en los estados contables ampliando su
contenido mediante una nota explicativa que indique la forma de distribucin establecida por la
sociedad.
La participacin de los beneficios a favor de los asegurados es discrecional porque es la

aseguradora es quien decide la forma de distribucin de los beneficios.
h. Derivados Implcitos
En simetra con lo dispuesto en la NIC 39, se ha establecido que los instrumentos financieros
implcitos en los contratos de seguros, deben ser separados de los mismos cuando no cumplan
con la definicin del Contrato de Seguros y evaluarse a valor razonable.
Asimetra que deber aplicarse con aquellos componentes conocidos como derivados que
contienen los contratos de seguros; un derivado implcito es el rescate a favor de los
asegurados a partir del segundo ao que las plizas de seguro individual adquieren; si estos
aumentan por factores en tasas de inters o precios, se valuarn a precio de mercado.
En los seguros de vida a largo plazo como las plizas universales o seguros dtales122; los
asegurados autorizan a las sociedades el traslado de los recursos provenientes de los rescates o
fondos disponibles a inversiones productivas que incrementan los valores efectivos en razn de
tasas de inters o precios; en estos casos, el componente de inversin que deber valorarse a
precios de mercado.
i. Componentes Discrecionales
Adems de la participacin en los contratos de seguros, las aseguradoras reconocen

componentes discrecionales como es el caso de tasas de inters adicionales determinadas
siempre que el rendimiento de las inversiones supere un lmite preestablecido; as, se dice que
se pagar el 5% de tasa garantizada, y si las inversiones superaran el 10% en concepto de
retorno123, se reconocer adems del 5% el 2% como componente discrecional.
El emisor de los contratos de seguros que generan componentes discrecionales y garantizados,

podr, pero no se exige:
1) Reconocer el elemento garantizado en forma separada del elemento discrecional;
2) S se separa y reconoce el elemento discrecional, podr presentarse como pasivo o

formando parte del patrimonio neto; y
3) Las primas podr recibirlas sin segregar los componentes ; y
4) Si hay separacin, aplicar NIC 39.
122
Seguros Dtales
123
Tasa activa
184
Debemos aclarar que si las primas se recargan con el inters garantizado, lo cual deber
detallarse en la nota tcnica124 correspondiente; no es obligatoria la separacin de los
componentes del riesgo de seguros e inversin.
j. Separacin del Componente de Depsito.
En el cuadro antes descrito referido al seguro universal, se observa que con la evolucin del
contrato el asegurado va adquiriendo valores disponibles a su favor por la aplicacin del inters
garantizado y el pago de primas; segn la norma, esta operacin genera depsito125 a favor del
usuario; el cual deber identificarse y separarse contablemente del resto de reservas
matemticas si la aseguradora emite otro tipo de contratos de seguros126.
La separacin del componente ser obligatoria cuando se cumplan las siguientes condiciones:
1) Que la aseguradora pueda valorar el componente de depsito; y
2) Que las polticas contables actuales, no requieran que la aseguradora reconozca todos los
derechos y obligaciones derivadas del componente de depsito.
No ser obligatoria, en los casos siguientes:
1) Cuando la aseguradora pueda valorar el componente de depsito; y
2) Que las polticas contables actuales requieran que se reconozcan todos los derechos y
obligaciones que se derivan del componente de depsito.
Por ltimo, la separacin no es permitida cuando la aseguradora no pueda valorar el

componente de depsito.
La separacin de los componentes ser para que la aseguradora:
1) Aplique NIIF-4 al componente de Seguros; y
2) Aplique NIC-39 al componente de depsitos.
k. Polticas Contables.
En tanto se establece el rgimen de valorizacin de compromisos, la entidad podr aplicar la

referida norma:
1) Conservando el rgimen contable que establecen las normas locales; o
124
En la nota tcnica que disea el Actuario, se agrega la tasa de inters garantizada que ser diferente de la tasa
de descuento o tasa de inters tcnico.
125
Fondo Disponible
126
Temporales, dtales u ordinarios de vida.
185
2) Modificando sus polticas contables que definen la estimacin y registro de provisiones
tcnicas.
l. Mantenimiento de Polticas Contables.
Si se opta por el mantenimiento de las polticas contables, habr que considerar lo siguiente:
1) La Provisin Tcnica de estabilizacin o provisiones catastrficas no deben ser reconocida

como provisin de pasivo para futuros siniestros de aquellos contratos de seguros que no
estuvieren vigentes a la fecha de la formulacin de los estados financieros.
No se reconocer como pasivo a la fecha de formulacin de los estados financieros, la reserva

de estabilizacin o catastrfica, en virtud de que no hay contratos vigentes.
Conforme a nuestro criterio, la Comisin de estndares contables consider que los contratos
no vigentes no deben generar reservas o provisiones por encontrarse en esta situacin.
En tal sentido, cualquier aportacin que se realice para constituir las provisiones catastrficas o
de estabilizacin proviene de los recursos del patrimonio; sin embargo, en el Salvador los
recursos se determinan con el 5% de las primas netas de las plizas de incendio y rayo; bajo
este contexto, las plizas estn vigentes y no cumplen con la condicin precitada.
Si la provisin de eventos catastrficos o estabilizacin, se realizar con el equivalente de la

prioridad de los contratos de reaseguro no proporcionales, los recursos vendran del patrimonio
y no de los resultados de la gestin, ya que constituyen seguros de proteccin que gestionan
las aseguradoras para resguardar la parte que ellas asumen.
2) Deber llevar a cabo una prueba de adecuacin de pasivos.
La prueba en referencia, deber realizarla la aseguradora con los flujos de fondos que espera
recibir provenientes de sus contratos de seguros, incluyendo cesiones de los reaseguradores
descontados a una tasa de inters que podra ser equivalente al promedio del mercado o
aquella impuesta por el Organismo de Supervisin para las Plizas de Vida Individual.
S el resultado de la prueba determina que las provisiones constituidas deben ser mayores o
menores, habr que ajustarlas con cargo o crdito a los resultados del periodo, segn el caso.
S no se realiza la prueba de adecuacin de pasivos, deber aplicarse la norma NIC 37 referida

a Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes para asegurar la suficiencia de las
provisiones.
3) Eliminar del pasivo, solamente aquellas provisiones que se deriven de contratos de

seguros liquidados o cancelados.
Todos los pasivos cuya base para constituirlos se realiz considerando contratos cancelados,
deber liquidarse y no reconocerse como provisin.
186
4) No deber compensarse activos derivados de reaseguro con pasivos derivados del
contrato de seguros que se relacionan. Asimismo, no deber compensar ingresos y gastos
de reaseguro cedido.
Todos los pasivos generados de contratos vigentes deben reconocerse como provisin, sin
compensar provisiones asociadas a reaseguros activos como el saldo de reaseguro y la
provisin de siniestros generada por las plizas.
En este caso, el activo tendr la participacin del reasegurador en el siniestro, y el pasivo, el

valor del reclamo que no podr compensarse disminuyndose con la participacin del
reaseguro.
5) El deterioro de los activos representativos de reaseguro cedido, deber corregirse cuando

stos tengan deterioro atendiendo el riesgo crediticio.
Deber ser reconocido con cargo a resultados, siempre exista evidencia objetiva que la cedente
no recibir los importes del contrato de reaseguro y que stos sean susceptibles de valorizacin.
La condicin establecida para determinar evidencia objetiva del deterioro es que el evento
suceda despus del reconocimiento inicial del activo.
m. Modificacin de Polticas Contables.
Las polticas contables son adoptadas por las empresas para reconocer determinadas prcticas
que afectan las operaciones contables; as, si no existiese el dlar en circulacin, la sociedad
adaptara la moneda vigente al tipo de cambio en los estados financieros de la entidad; sin
embargo, si las transacciones las realiza la subsidiaria en otro pas, la poltica que adoptar ser
reconocer la moneda de ese pas, al registrar las operaciones.
Las polticas constituyen prcticas adoptadas por las empresas para realizar el registro de sus
transacciones127; de acuerdo a la norma, las adoptadas antes de implementarla podrn
modificarse, siempre que el cambio hiciese que los estados financieros sean ms relevantes,
pero no menos fiables128, con sujecin a las siguientes limitantes:
1) No resultan admisibles modificaciones que impliquen introducir dosis adicionales de

prudencia.
Si el cambio genera provisiones ms altas de las previstas y registradas, o si se aplican tasas de

inters sumamente conservadoras, las modificaciones no sern admitidas. Tasas de inters
altas disminuyen activos y lo contrario, provoca aumentos; en los pasivos, a mayores tasas
menos pasivos y a menores ms pasivos.
127
Las prcticas contables podrn variar segn las condiciones de mercado de seguros, inversiones o por cambios
en los principios contables. En todo caso, deben ser adaptadas por la empresa y no por los Auditores o Supervisores
que, en nuestro medio, imponen sus criterios.
128
Fiables equivalente a honrados, por tanto, si el cambio provoca que los estados financieros se lean con
inseguridad por la falta de fiabilidad, entonces el cambio no es permitido.
187
Si tenemos un activo valuado a precio de mercado a una tasa del 5% ste ser menor que si se
valuar al 3%; para el pasivo es igual ya que el 5% generar pasivos menores y el 3%
mayores.
Luego, tasas de inters demasiado bajas con relacin al promedio, introducira dosis adicionales
de prudencia, lo cual no es permitido por la norma.
2) No se permite pasar de un sistema de descuento de provisiones a otro de no descuento.
Las provisiones que resultan de las plizas de ramos generales no son descontadas a valores
actuales129; por tanto, si este es el caso, pasar de un sistema de descuento a otro de no
descuento no sera considerado como una modificacin de la poltica contable.
3) Valorar los derechos contractuales a otro que resulte mayor al valor razonable.
No se podr valorar los derechos de la empresa o de sus usuarios mediante otro mtodo que
no sea el valor mercado.
4) Utilizar polticas contables no uniformes.
La uniformidad de las polticas permite la comparacin de los estados contables en distintos

ejercicios, un cambio en la uniformidad implicara por ejemplo, cambiar las bases para el clculo
de las provisiones tcnicas; es decir, tablas y frmulas distintas para una misma clase de
seguros; sin embargo, mtodos similares o equivalentes como del mtodo del veinticuatroavos
o el mtodo del doceavos mantendrn la uniformidad en el clculo de las reservas de riesgos en
curso. En cualquier caso, los mtodos debern ser consistentes y comparables para no
presentar distorsiones profundas en los estados contables.
n. Definiciones
Las definiciones que conforme nuestra apreciacin, presenta la normativa en referencia, es:
1. Riesgo financiero en los contratos de seguros: Referido a posibles cambios futuros en

tasas de inters, precios de instrumentos financieros, tipos de cambio, ndices de precios
y calificaciones crediticias. Por ejemplo, contratos de seguros de vida que garantizan una
tasa mnima de rentabilidad a los tenedores (lo cual crea un riesgo financiero), y a la vez
prometen una compensacin por fallecimiento que excede varias veces el saldo de la
cuenta del tenedor (crea un riesgo de seguros bajo la modalidad de fallecimiento); en
este caso, se genera riesgo financiero sujeto a la rentabilidad requerida para garantizar
una tasa mnima.
2. El riesgo de seguros: Aquel mediante el cual el asegurador acepta un riesgo significativo

de seguros y se compromete a compensar un determinado evento en el futuro incierto
que afecte adversamente al tomador del contrato de seguros. Asimismo, se interpreta
como todo riesgo, distinto al riesgo financiero, transferido por el tenedor de un contrato al
129
En el Salvador.
188
emisor. Los ndices asociados al costo de vida vinculados a contratos de seguros como en
el caso de la renta vitalicia, transferirn riesgos de seguros, puesto que el pago es
provocado por un suceso incierto, cual es la supervivencia del receptor de la renta.
3. Contrato de Seguros: Un contrato de seguro emitido por una entidad aseguradora

(reaseguradora130), con el fin de compensar al tenedor el efecto adverso que le ocasione
la realizacin de un evento incierto. La definicin del contrato de seguros, se refiere a un
evento incierto tras el cual debe existir un efecto adverso al tomador del seguro, esta
precondicin no obliga a la aseguradora a investigar si el evento ha causado realmente un
efecto adverso, pero le permite condicionar el pago si no se cumple la condicin de que el
evento haya provocado dicho efecto. En tal sentido, no constituyen contratos de seguros
por ejemplo, los siguientes:
a. Contratos de inversin que tienen la forma legal de un contrato de seguros;

b. Contratos de reaseguro financiero;
c. Autoseguro, no hay contrato entre partes;
d. Apuestas131;
e. Derivados, que exponen a una de las partes a un riesgo financiero;
f. Contrato de Seguro de Crdito; que cubren la insolvencia de deudores de crditos de
exportacin o de crdito interno;
g. Derivados climticos; basados en pagos por variables climticas;
h. Bonos de catstrofe, en los que se prevn reducciones del capital e intereses, basados en
variables climticas, geolgicas u otras magnitudes fsicas.
4. Calificacin del contrato de Seguros: Es la cualidad que se d a un contrato de seguros,

cuando cumple con las condiciones para ser definirlo como tal, el cual continuar sindolo
hasta que todos los derechos y obligaciones que establece queden extintos.
5. Carcter significativo del riesgo de seguro: Valoracin mediante la comparacin del

importe a satisfacer si ocurre el evento, respecto a si no ocurre (Prrafo 24 del Apndice
B). S el resultado determina un monto superior al 1% deber declararse como contrato
de inversin con poca significacin del riesgo de seguros.
6. Componentes discrecionales: Garantas adicionales estipulados en los contratos de

seguros, cuya designacin es exclusiva de la aseguradora; as, la distribucin de utilidades
en los seguros de vida, est sujeta a la distribucin discrecional que ella disponga; en
otros contratos, garantas adicionales a tasas de inters garantizadas, contienen
componentes discrecionales, cuando la aseguradora dispone discrecionalmente de la tasa
de inters que aplicar132.
7. Componente de depsitos: Se refieren a contratos de seguros que contienen valores a

favor del asegurado sobre los cuales l dispone libremente a partir de una fecha
130
Contrato anlogo
131
Contratos al azar
132
Se dice que en exceso del 4%, se aplicar el 1%.
189
previamente estipulada133; se conocen como valores disponibles o fondos acumulados a
favor del asegurado. Se podr valuar bajo el contexto de la NIC 39, si se trata de un
instrumento financiero.
8. Disociacin de componentes: Es la separacin de componentes de depsito derivados de

los contratos de seguros. Contablemente, es separar y registrar los componentes de un
contrato como si fueran contratos separados.
9. Prueba de Adecuacin de Pasivo: Corresponde a la evaluacin del importe en libros de los

pasivos derivados del contrato de seguros, para determinar si dicho importe debe ser
incrementado, a partir de una revisin de los flujos de efectivo futuros.
10. Participacin en los beneficios de los contratos de seguros: se entienden como la garanta
adicional concedida al tomador (Asegurado) que la aseguradora con cierta
representatividad le corresponde decidir acerca de su importe y la fecha de la concesin.
11. Derivado Implcito: Se refiere a un componente de instrumento financiero hbrido que

tambin incluye un contrato principal no derivado, cuyo efecto es que algunos de los
flujos de efectivo del instrumento combinado varan de forma similar al derivado,
considerado de forma independiente. Un derivado implcito provoca que algunos de los
flujos de efectivo del contrato base, se modifiquen de acuerdo a una tasa de inters,
precio, tasas de cambio, etc. En esta categora se ubican los contratos que, no siendo
principales, generan derechos a favor de los usuarios tales como rescates que generen
flujos de fondos de efectivos en funcin de una tasa de inters. 134
12. Valor razonable: Es la cantidad por la cual puede ser intercambiado un activo y cancelado
un pasivo entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en
condiciones de independencia mutual135
o. Informacin a Divulgar.
Estar referida a la clase de hiptesis formuladas en el diseo de las polticas contables,

Separacin de componentes de depsito y Derivados implcitos.
Hiptesis:
a) S se cambian las polticas contables, deber informarse que se mantiene el criterio de no

descontar las provisiones, y s lo hace, continuar con la prctica.
b) Divulgar la tasa de inters utilizada para la provisin matemtica, an cuando resulte

superior o inferior a la tasa real de mercado; si se cambian las polticas contables y la tasa
de inters, la hiptesis deber sustentarse con el mtodo usado al escoger la variable
133
El Cdigo de Comercio, establece que se adquieren valores garantizados a partir del segundo ao; sin embargo,
existen planes que generan estos derechos antes de dicho plazo.
134
NIC 39, prrafo 10
135
NIC 39, prrafo 9, apartado Definiciones relativas al reconocimiento y medicin.
190
financiera (tasas de mercado bancario) o tasa de rendimiento promedio de las inversiones
del sector.
Separacin del Componente de Depsito:
La norma exige la separacin del componente de depsito de los seguros, cuando ste no es
registrado por la entidad como pasivo, siempre que pueda valorarlo y que dentro de sus
polticas no reconozca los derechos implcitos; en cualquier caso, divulgara la separacin o las
polticas que utiliza para reconocer los derechos de los tenedores de las plizas.
S la sociedad desarrolla el Reaseguro Financiero136, el componente de inversin deber

separarlo contablemente siempre que lo pueda valorar; lo cual revelar en nota a los estados
contables.
Derivados Implcitos:
Si la sociedad opera derivados implcitos dentro de los contratos de seguros, deber divulgarlo y
si estos varan en funcin de tasas o precios se valuaran a precios de mercado e informarlo en
los estados financieros.
Expresamente la norma establece que debern revelarse la siguiente informacin:
1) Informacin que ayude a los usuarios de los estados financieros a identificar y explicar los
importes que procedan de sus contratos de seguros.
La nota en los estados contables en este caso, debe disearse orientando a los usuarios sobre
los distintos ramos que operan las sociedades, montos colocados y los flujos de fondos que
genera cada uno de ellos.
2) Informacin que ayude a los usuarios a comprender el importe, el calendario y la

incertidumbre de los flujos de efectivo futuros procedentes del contrato de seguros.
Las aseguradoras debern informar sobre los meses en los cuales esperan realizar las
renovaciones y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros, de tal suerte que, si sus
contratos se han concertado con empresas estatales, divulgar las probabilidades del cobro de
las primas y el importe, en especial si se trata de plizas colectivas con sumas aseguradas y
primas importantes.
3) Activos, pasivos, ingresos y gastos reconocidos que se presenten mediante el estado de

flujo de efectivo directo, los flujos de efectivos derivados.
136
Forma en la que el riesgo transferido incluye tanto el de suscripcin ( seguros ) como el riesgo financiero, con la
finalidad de proteger los estados financieros de las cedentes ( solvencia ), mediante una serie de garantas
complementarias.
191
Si la sociedad identifica derivados implcitos en los contratos de seguros y utiliza el mtodo
directo para determinar el flujo de efectivo de sus operaciones, para los derivados, tambin
deber usarlo.
4) Las prdidas y ganancias obtenidas en el ejercicio, por las operaciones de reaseguro

cedido.
S las prdidas o ganancias de reaseguro cedido se amortizan durante el ejercicio, deber

relevarse la amortizacin del mismo y los importes pendientes al inicio y al final.
5) Procedimiento utilizado para determinar las hiptesis que tenga valoracin en los activos,
pasivos, ingresos y egresos; cuando sea necesario deber presentarse informacin
cuantitativa.
As, si la tasa de inters utilizada corresponde al promedio de la tasa activa del sistema
bancario; la formulacin de la hiptesis tendr como fundamento el mtodo utilizado para
determinar las tasas de los prstamos o inversiones de los ltimos 3 aos por ejemplo, en tal
sentido, el procedimiento utilizado ser la utilizacin de mtodos estadsticas del sector
bancario, en cuyo caso deber presentarse informacin cuantitativa.
En el caso de las provisiones matemticas, las aseguradoras expondrn su hiptesis con el

procedimiento que detallan las normas contables emitidas por el supervisor; y mencionarn en
nota a los estados financieros que la poltica contable adoptada por la sociedad para la
provisin matemtica, es descontar los flujos de fondos con la tasa estipulada por el supervisor,
an cuando esta resulta distinta a la tasa real de mercado.
Podr asimismo, seguir el procedimientos de tasa real efectiva para valuar activos, pasivos y
resultados que deber informar detalladamente a los lectores de los estados contables.
6) Poltica de mitigacin de los riesgos derivados del contrato de seguros. El reaseguro es el

medio idneo de mitigacin de riesgos y el coaseguro.
7) Concentraciones de contratos de seguros.
Deber expresarse en nmero, sumas y primas la distribucin de las plizas concentradas por
zonas geogrficas; de tal suerte que el lector se ubique donde se concentra la mayor cantidad
de seguros y por tanto, donde se genera el riesgo por agrupacin.
8) Siniestros producidos comparados con siniestralidad previa, relacionados a la evolucin de

la siniestralidad (s la siniestralidad es resuelta en el ao no deber revelar esta
informacin).
9) Informacin sobre el riesgo de inters y crediticio, ser obligatorio revelarlo bajo el

contexto de la norma NIC 32.
192
10) Condiciones y plazos de los contratos de seguros que tengan un efecto significativo sobre
el importe, calendario e incertidumbre de los flujos de efectivo futuros.
11) Informacin sobre el riesgo de seguros (riesgo total y capital en riesgo).
Se informar sobre los montos de las sumas aseguradas contratadas por la compaa, las
cedidas a los reaseguradores y las reservas acumuladas netas constituidas para enfrentar los
compromisos derivados de los contratos.
12) Informacin sobre la exposicin al riesgo de tipo de inters y al riesgo de mercado,

procedentes de contratos derivados implcitos en los contratos de seguros.
En el caso que la sociedad determine derivados implcitos sujetos a tasas de inters, la sociedad
divulgar el inters aplicado y el riesgo de mercado del sector donde se encuentran invertidos
los fondos del derivado implcito.
13) No es necesario presentar la informacin a revelar de manera comparativa, sin embargo

revelara este hecho.
Si no presenta informacin de manera comparativa, las aseguradoras debern informarlo

incluyendo las razones de no hacerlo.
14) La evolucin de la siniestralidad no precisa revelarse ms all de los cinco aos anteriores
al primer ejercicio que se aplique NIIF.
Si la siniestralidad se presenta en forma comparativa, no deber considerarse ms all de los

ltimos cinco ejercicios.
15) S la evolucin de la siniestralidad resulta imprctica, revelara este hecho.
Si la comparacin no es prctica y tiende a confundir, se divulgar la razn del porque se

considera imprctica.
p) Fase 2
Se desarrollarn aspectos relacionados a la valoracin de las provisiones tcnicas. Al respecto,

se ha planteado el criterio del current value (mtodos de salida), y current exit value, precio
razonable o mercado.
El mtodo se interpreta como valuar las reservas al precio tal que, an en liquidacin, la
aseguradora cuente con recursos para enfrentar los pasivos, ser equivalente a valuar los
pasivos a precio de mercado y se aplicar con carcter general para todos seguros, reaseguro,
sociedades mutuas y sociedades annimas.
El estndar contable difiere de los criterios establecidos en el estndar de Solvencia II de la

Comisin en la Comunidad Econmica Europea, por tanto, se esperan cambios e interpretacin
193
diversa de la segunda fase de la NIFF 4, por lo que ser el rgano de supervisin el encargado
de conciliar ambos criterios.
194
14
Breves comentarios sobre Solvencia
Los temas de solvencia para las aseguradoras revierten especial atencin para prever quiebras
posteriores. No es el propsito de estos apuntes desarrollar todo el tema por lo que se
presenta un resumen.
Los recursos de la Aseguradoras se destinan en parte para hacer frente a los compromisos con
sus Asegurados.
De este modo las reservas o provisiones tcnicas y los fondos propios de los accionistas, se
constituyen para cumplir con los compromisos de la contratacin de las plizas, y para
garantizar la solvencia de las Aseguradoras.
Con las provisiones tcnicas se trata de cubrir los riesgos derivados de las desviaciones de
siniestralidad respecto a la real, y el margen de solvencia los peligros del desconocimiento del
momento en que se realizar la prestacin.
La solvencia debe entenderse como la capacidad para hacer frente a las obligaciones futuras
referida a mantener un margen de fondos propios que garantice en todo momento, los
compromisos derivados de la contratacin de las plizas.
Otra definicin al respecto dice:

Se entiende por solvencia la capacidad financiera o capacidad de pago de una entidad para
hacer frente a todas sus obligaciones de vencimiento a corto plazo137.
Dado que una empresa seria debe contar con los recursos suficientes para cumplir con sus
compromisos, la solvencia es una relacin entre lo que la entidad tiene y lo que debe, por lo
que debe estar capacitada para cancelar los pasivos contrados al vencimiento de los mismos, y
demostrar tambin que podr seguir una trayectoria normal que le permita cumplir con sus
obligaciones en el futuro.
La solvencia y de liquidez son distintos dado que la liquidez se refiere a tener el dinero en
efectivo necesario en el momento oportuno que permita pagar los compromisos contrados,
mientras que solvencia es disponer de los bienes y recursos suficientes para respaldar los
pasivos contrados, an cuando estos bienes sean diferentes del efectivo.
137
Revista de la Fundacin Mapfre No. 102, septiembre de 2008
195
Liquidez es cumplir con los compromisos, y solvencia es tener con qu pagar esos
compromisos.
Aunque la solvencia en cierta medida est en funcin de los bienes de la empresa, si no hay
facilidad para convertir esos bienes en dinero para hacer los pagos en tiempo y forma, la
liquidez no existir, por lo que toda entidad que tiene liquidez es solvente, pero no toda
entidad solvente tiene forzosamente liquidez.
La regulacin en el pas, est contenida en los artculos 29 al 31 de la Ley de Sociedades de
Seguros, que establecen los requerimientos de capital por el riesgo de suscripcin debajo de los
cuales las entidades no podran operar (Solvencia I).
El clculo se realiza aplicando porcentajes sobre primas y siniestros, sin considerar otros
elementos del estado de resultados o del balance general de las Aseguradoras.
Para el desarrollo se utilizan las Normas para el Clculo del Patrimonio Neto Mnimo de las
Sociedades de Seguros (NPS3-01), emitidas por la Superintendencia del Sistema Financiero
para determinar el margen de solvencia que deber mantener la aseguradora.
Los requerimientos de capital dispuestos de la citada Ley, sern modificados con nuevos
mandatos conocidos como Solvencia II cuyo marco normativo (estndar) ha sido elaborado por
la Comisin Europea de Reguladores de la Comunidad Econmica Europea, con el propsito de
avanzar hacia la supervisin basada en riesgo no ms all de 2014.
El cambio del nuevo estndar denominado Solvencia II, en sustitucin de Solvencia I, ha sido
justificado con siguiente:
i) El clculo de la solvencia I, se realiza aplicando porcentajes sobre primas y siniestros lo

que no permite una adecuada armonizacin de todos los riesgos que corren las
Aseguradoras; consecuentemente no comprende todos los riesgos incluidos en el
balance de las aseguradoras;
ii) El Comit de Reguladores de la Comunidad Econmica Europea, tiene el propsito de
avanzar hacia la supervisin basada en riesgos sobre el balance total, y
consecuentemente la auto-regulacin de las Aseguradoras;
iii) Establecer convergencia entre sectores que operan en conglomerados, y entre los pases
que forman parte de la comunidad econmica europea ; y
iv) Determinar un nuevo estndar de supervisin entre estos pases.
Solvencia II se sustenta en tres pilares:
i) El primero referido a los Requerimientos Cuantitativos que se utilizarn para determinar

la valoracin de activos y pasivos, provisiones tcnicas, requerimientos de capital de
solvencia y capital mnimo, recursos propios e inversiones;
196
ii) El segundo a Requerimientos Cualitativos, se refiere a la gestin de riesgo, la
supervisin (trasparencias y poderes del supervisor) y el control interno; enfocndose
particularmente a la gobernanza de la aseguradora138; y
iii) El tercero relacionado a los Reportes que debern rendir las aseguradoras, reportes
contables y aquellos relacionados a la gestin del riesgo.
El primer pilar por ser el ms relevante para las aseguradoras porque incluye requisitos
cuantitativos y por diferenciarse en dicho pilar al estndar para los bancos nombrado Basilea II,
se describe a continuacin:
i) La valoracin de activos y pasivos,
ii) Valuacin de las reservas tcnicas;
iii) Fondos propios;
iv) Requerimientos de capital de Solvencia (Capital mnimo (MCR) y Capital del Solvencia
(SCR));
v) Inversiones.
Solvencia II est basado en un enfoque de balance econmico total donde activos y pasivos son
valorados en forma consistente; el rumbo est establecido en la valoracin de todo el balance
con bases integradas donde los activos y pasivos son estimados consistentemente, lo que
implica que la cantidad de recursos financieros disponibles de las empresas, debern cubrir los
requerimientos de capital financieros totales.
Las normas de valorizacin de activos y pasivos, debern admitirse en la medida de lo posible,

conforme a las normas internacionales de contabilidad de tal forma que:
i) Los activos, se valoraren con el importe con el cual podran intercambiarse entre partes
interesadas y debidamente informadas;
ii) Los pasivos, al importe por el cual podran transferirse o liquidarse entre partes
interesadas y debidamente informadas.
Los activos debern valorarse a precios de mercado de tal manera que permitan el intercambio
entre personas informadas. Los pasivos o reservas tcnicas correspondern al valor que la
aseguradora tendra que pagar si trasfiriera de manera inmediata sus obligaciones y derechos,
se calcularn con el mejor estimador ms un margen de riesgo, el primero relacionado al pago
de todas las obligaciones derivadas de los contratos de seguros (riesgos cubiertos) y el margen
de riesgo, con el importe adicional de garanta que permitir pagar todos las compromisos an
en el caso de liquidaciones.
138
Funciones de Auditora Interna, Actuarial, gestin de riesgos y control interno.
197
Los fondos propios o recursos financieros disponibles que debern mantener las entidades para
cubrir los riesgos asumidos y las prdidas financieras, sern admisibles para pagar los dos
requerimientos de capital y se formarn de elementos incluidos en el balance o fondos propios
bsicos (capital, reservas y capital subordinado), y aquellos que no estn incluidos en el balance
o fondos propios complementarios.
Los capitales se determinarn con un sistema modular que identificar los riesgos de
suscripcin de seguros de vida, suscripcin de seguros de daos, suscripcin de seguros de
salud, riesgo operativo, riesgo de mercado y riesgo de crdito que representarn los mdulos
principales.
Los submdulos asociados a cada riesgo para el caso del riesgo de mercado, inversiones,
inmuebles y tasas de inters, entre otros, para el riesgo de suscripcin de seguros de vida,
mortalidad, rescates, supervivencia, invalidez y otros asociados, siguiendo similar criterio para el
riesgo de suscripcin de seguros de no vida y el resto de los riesgos.
Solvencia II representa el mtodo mediante el cual las aseguradoras respondern ante los
asegurados y de ah su propsito, el cual a diferencia de Basilea II, es la proteccin de sus
usuarios.
198
BIBLIOGRAFIA CONSULTADA:
I. Libros:
a. Riesgo y Seguro, Mark R. Greene, Editorial Mapfre, Coleccin de Temas de Seguros, tercera
edicin,julio de 1979;
b. El Seguro de Vida, John H. Magee, Primera Edicin en Espaol, Unin Tipogrfica Editorial
Hispano Americana.
c. Seguros Generales, John H. Magge, 2da. Edicin, Unin Tipogrfica Editorial Hispano
Americana.
d. Matemticas Financieras en Excel.
e. Matemticas Financieras de la Contabilidad, Arthur B. Curtis y John J. Cooper
II. Leyes:
a. Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones.
b. Ley de Sociedades de Seguros.
c. Cdigo de Comercio de El Salvador.
d. Ley de Proteccin al Consumidor.
e. Reglamento de la Ley de Proteccin al Consumidor.
f. Normativa emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador.
g. Normativa emitida por la Superintendencia de Pensiones para la Determinacin de Capitales
Complementarios y tablas de mortalidad.
h. Reglamento de la Ley de Sociedades de Seguros.
i. Ley de la Superintendencia del Sistema Financiero.
III. Tesis:
a. Proceso Contable de la Empresa de Seguros en el Salvador, Tesis de la Universidad de El
Salvador.
IV. Revistas y Otros:

a. Revista Mexicana de Seguros, Apuntes de Contabilidad de Seguros, Adolfo Hermida.
b. Seminario Intensivo de Seguros Generales, Asociacin Salvadorea de Ex alumnos del
Centro Suizo de Formacin Aseguradora.
c. Seminario Taller Alcance de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones en Materia de
Seguros, patrocinado por la Asociacin Salvadorea de Ex Alumnos del Centro Suizo de
Formacin Aseguradora.
d. Criterios Generales de Solvencia desarrollados por la Asociacin de Supervisores de
Amrica Latina.
e. Seminario de Planes de Pensiones y Rentas Vitalicias, Swiss Re Life & Health, realizado en
Lima, Per, 13 al 15 de marzo de 2000.
f. Sptimo Curso del Seguro de Vida, patrocinado por la Compaa Suiza de Reaseguros,
Swiss Re Life & Health. ( 1990 )
g. Norma Internacional de Contabilidad NIFF 4, referida al Contrato de Seguros.
199
h. Norma Internacional de Contabilidad NIC-39, referida a Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medicin.
i. Fideicomiso Provisional, Decreto Legislativo No. 100.
j. Taller de Capacitacin Especializada en Solvencia II, realizado en el Distrito Federal de la
Repblica Mexicana, durante el perodo comprendido entre el 24 al 28 de septiembre de
2007, por la Asociacin Latinoamericana de Supervisores (ASSAL).
200
Anexo No. 1
Tabla de Mortalidad C.S.O. 1980 - Hombres
Inters 3%
v= 0.9708738
X qx lx dx Dx Nx Cx Mx
0 0.00418 10,000,000.00000 41,800.00000 10,000,000.00000 293,723,355.88027 40,582.52427 1,444,950.79960
1 0.00107 9,958,200.00000 10,655.00000 9,668,155.33981 283,723,355.88027 10,043.35941 1,404,368.27533
2 0.00099 9,947,545.00000 9,848.00000 9,376,515.22292 274,055,200.54047 9,012.31506 1,394,324.91592
3 0.00098 9,937,697.00000 9,738.00000 9,094,400.52273 264,678,685.31754 8,652.08687 1,385,312.60086
4 0.00095 9,927,959.00000 9,431.00000 8,820,862.98374 255,584,284.79481 8,135.26345 1,376,660.51399
5 0.00090 9,918,528.00000 8,926.00000 8,555,809.38096 246,763,421.81108 7,475.38448 1,368,525.25054
6 0.00085 9,909,602.00000 8,423.00000 8,299,135.66500 238,207,612.43012 6,848.66980 1,361,049.86607
7 0.00080 9,901,179.00000 7,920.00000 8,050,564.59719 229,908,476.76511 6,252.12114 1,354,201.19627
8 0.00076 9,893,259.00000 7,518.00000 7,809,830.01206 221,857,912.16792 5,761.92099 1,347,949.07513
9 0.00074 9,885,741.00000 7,315.00000 7,576,597.31402 214,048,082.15586 5,443.04699 1,342,187.15414
10 0.00073 9,878,426.00000 7,211.00000 7,350,476.67536 206,471,484.84185 5,209.37983 1,336,744.10715
11 0.00077 9,871,215.00000 7,600.00000 7,131,175.74188 199,121,008.16649 5,330.48709 1,331,534.72732
12 0.00085 9,863,615.00000 8,384.00000 6,918,141.10697 191,989,832.42461 5,709.09603 1,326,204.24023
13 0.00099 9,855,231.00000 9,756.00000 6,710,932.75539 185,071,691.31764 6,449.86531 1,320,495.14420
14 0.00115 9,845,475.00000 11,322.00000 6,509,018.82924 178,360,758.56225 7,267.16097 1,314,045.27889
15 0.00133 9,834,153.00000 13,079.00000 6,312,168.59558 171,851,739.73301 8,150.40040 1,306,778.11792
16 0.00151 9,821,074.00000 14,829.00000 6,120,168.62443 165,539,571.13743 8,971.78888 1,298,627.71752
17 0.00167 9,806,245.00000 16,376.00000 5,932,939.49698 159,419,402.51299 9,619.17409 1,289,655.92864
18 0.00178 9,789,869.00000 17,425.00000 5,750,516.25987 153,486,463.01601 9,937.23402 1,280,036.75455
19 0.00186 9,772,444.00000 18,176.00000 5,573,088.26100 147,735,946.75614 10,063.61051 1,270,099.52053
20 0.00190 9,754,268.00000 18,533.00000 5,400,701.69144 142,162,858.49514 9,962.40073 1,260,035.91002
21 0.00191 9,735,735.00000 18,595.00000 5,233,437.29969 136,762,156.80370 9,704.59105 1,250,073.50929
22 0.00189 9,717,140.00000 18,365.00000 5,071,302.49603 131,528,719.50401 9,305.39396 1,240,368.91824
23 0.00186 9,698,775.00000 18,039.00000 4,914,289.26238 126,457,417.00799 8,873.99267 1,231,063.52428
24 0.00182 9,680,736.00000 17,618.00000 4,762,280.63100 121,543,127.74561 8,414.45492 1,222,189.53161
25 0.00177 9,663,118.00000 17,103.00000 4,615,158.97323 116,780,847.11461 7,930.57092 1,213,775.07669
26 0.00173 9,646,015.00000 16,687.00000 4,472,806.29629 112,165,688.14138 7,512.30477 1,205,844.50577
27 0.00171 9,629,328.00000 16,466.00000 4,335,018.07998 107,692,881.84509 7,196.90582 1,198,332.20099
28 0.00170 9,612,862.00000 16,341.00000 4,201,558.51164 103,357,863.76511 6,934.24391 1,191,135.29518

29 0.00171 9,596,521.00000 16,410.00000 99,156,305.25347
201
4,072,248.77710 6,760.70272 1,184,201.05127
30 0.00173 9,580,111.00000 16,573.00000 3,946,878.88669 95,084,056.47638 6,628.98696 1,177,440.34855
31 0.00178 9,563,538.00000 17,023.00000 3,825,292.26226 91,137,177.58968 6,610.66133 1,170,811.36159
32 0.00183 9,546,515.00000 17,470.00000 3,707,265.32144 87,311,885.32742 6,586.64853 1,164,200.70026
33 0.00191 9,529,045.00000 18,200.00000 3,592,700.07132 83,604,620.00598 6,662.01718 1,157,614.05173
34 0.00200 9,510,845.00000 19,021.00000 3,481,396.30449 80,011,919.93466 6,759.74761 1,150,952.03455
35 0.00211 9,491,824.00000 20,027.00000 3,373,236.66452 76,530,523.63017 6,909.96438 1,144,192.28694
36 0.00224 9,471,797.00000 21,216.00000 3,268,077.08855 73,157,286.96565 7,106.99799 1,137,282.32256
37 0.00240 9,450,581.00000 22,681.00000 3,165,783.37925 69,889,209.87709 7,376.45436 1,130,175.32457
38 0.00258 9,427,900.00000 24,323.00000 3,066,199.64199 66,723,426.49785 7,680.07350 1,122,798.87021
39 0.00279 9,403,577.00000 26,235.00000 2,969,212.78281 63,657,226.85585 8,042.51872 1,115,118.79671
40 0.00302 9,377,342.00000 28,319.00000 2,874,688.33838 60,688,014.07305 8,428.52735 1,107,076.27800
41 0.00329 9,349,023.00000 30,758.00000 2,782,531.02447 57,813,325.73467 8,887.80781 1,098,647.75064
42 0.00356 9,318,265.00000 33,173.00000 2,692,598.62371 55,030,794.71020 9,306.45081 1,089,759.94283
43 0.00387 9,285,092.00000 35,933.00000 2,604,866.97026 52,338,196.08649 9,787.13526 1,080,453.49202
44 0.00419 9,249,159.00000 38,753.00000 2,519,209.92325 49,733,329.11623 10,247.78999 1,070,666.35676
45 0.00455 9,210,406.00000 41,907.00000 2,435,587.08695 47,214,119.19298 10,759.05768 1,060,418.56677
46 0.00492 9,168,499.00000 45,109.00000 2,353,888.59956 44,778,532.10603 11,243.81363 1,049,659.50909
47 0.00532 9,123,390.00000 48,536.00000 2,274,084.92381 42,424,643.50647 11,745.65380 1,038,415.69546
48 0.00574 9,074,854.00000 52,089.00000 2,196,103.78679 40,150,558.58266 12,238.32577 1,026,670.04166
49 0.00621 9,022,765.00000 56,031.00000 2,119,901.27305 37,954,454.79588 12,781.06779 1,014,431.71589
50 0.00671 8,966,734.00000 60,166.00000 2,045,375.50799 35,834,553.52283 13,324.55394 1,001,650.64810
51 0.00730 8,906,568.00000 65,017.00000 1,972,476.91013 33,789,178.01483 13,979.48723 988,326.09416
52 0.00796 8,841,551.00000 70,378.00000 1,901,046.63910 31,816,701.10471 14,691.42802 974,346.60692
53 0.00871 8,771,173.00000 76,396.00000 1,830,984.92063 29,915,654.46561 15,483.19152 959,655.17891
54 0.00956 8,694,777.00000 83,122.00000 1,762,172.07122 28,084,669.54498 16,355.68077 944,171.98738
55 0.01047 8,611,655.00000 90,164.00000 1,694,490.99031 26,322,497.47376 17,224.57785 927,816.30661
56 0.01146 8,521,491.00000 97,656.00000 1,627,912.30595 24,628,006.48345 18,112.44682 910,591.72876
57 0.01249 8,423,835.00000 105,213.00000 1,562,384.93759 23,000,094.17750 18,945.68757 892,479.28194
58 0.01359 8,318,622.00000 113,050.00000 1,497,932.89262 21,437,709.23991 19,763.97560 873,533.59437
59 0.01477 8,205,572.00000 121,196.00000 1,434,539.80364 19,939,776.34729 20,570.97158 853,769.61877
60 0.01608 8,084,376.00000 129,996.00000 1,372,186.11933 18,505,236.54365 21,421.96385 833,198.64719
61 0.01754 7,954,380.00000 139,519.00000 1,310,797.56948 17,133,050.42431 22,321.60523 811,776.68334
62 0.01919 7,814,861.00000 149,967.00000 1,250,297.39427 15,822,252.85483 23,294.34736 789,455.07811
63 0.02106 7,664,894.00000 161,422.00000 1,190,586.61795 14,571,955.46057 24,343.34997 766,160.73075
64 0.02314 7,503,472.00000 173,630.00000 1,131,565.98784 13,381,368.84262 25,421.73337 741,817.38077
65 0.02542 7,329,842.00000 186,324.00000 1,073,186.02182 12,249,802.85478 26,485.73128 716,395.64740
66 0.02785 7,143,518.00000 198,946.00000 1,015,442.44524 11,176,616.83296 27,456.24594 689,909.91612
67 0.03044 6,944,572.00000 211,392.00000 958,410.20574 10,161,174.38773 28,324.17492 662,453.67018

202
68 0.03319 6,733,180.00000 223,474.00000 902,171.17047 9,202,764.18198 29,070.90139 634,129.49526
69 0.03617 6,509,706.00000 235,456.00000 846,823.43887 8,300,593.01152 29,737.47106 605,058.59388
70 0.03951 6,274,250.00000 247,895.00000 792,421.20745 7,453,769.57264 30,396.58633 575,321.12281
71 0.04330 6,026,355.00000 260,941.00000 738,944.39178 6,661,348.36519 31,064.34091 544,924.53648
72 0.04765 5,765,414.00000 274,721.00000 686,357.39869 5,922,403.97341 31,752.24634 513,860.19558
73 0.05264 5,490,693.00000 289,030.00000 634,614.16016 5,236,046.57472 32,433.08757 482,107.94924
74 0.05819 5,201,663.00000 302,684.00000 583,697.16501 4,601,432.41457 32,975.97246 449,674.86167
75 0.06419 4,898,979.00000 314,465.00000 533,720.30425 4,017,735.24956 33,261.60776 416,698.88921
76 0.07053 4,584,514.00000 323,345.00000 484,913.44490 3,484,014.94532 33,204.72191 383,437.28145
77 0.07712 4,261,169.00000 328,621.00000 437,585.03042 2,999,101.50041 32,763.61288 350,232.55954
78 0.08390 3,932,548.00000 329,940.00000 392,076.22248 2,561,516.46999 31,937.00736 317,468.94666
79 0.09105 3,602,608.00000 328,017.00000 348,719.51932 2,169,440.24751 30,826.08530 285,531.93930
80 0.09884 3,274,591.00000 323,660.00000 307,736.55482 1,820,720.72818 29,530.70592 254,705.85399
81 0.10748 2,950,931.00000 317,166.00000 269,242.64827 1,512,984.17337 28,095.33399 225,175.14808
82 0.11725 2,633,765.00000 308,808.00000 233,305.29540 1,243,741.52510 26,558.21560 197,079.81409
83 0.12826 2,324,957.00000 298,198.00000 199,951.77994 1,010,436.22969 24,898.76757 170,521.59849
84 0.14025 2,026,759.00000 284,252.00000 169,229.17412 810,484.44975 23,043.02172 145,622.83092
85 0.15295 1,742,507.00000 266,516.00000 141,257.14733 641,255.27564 20,975.96559 122,579.80920
86 0.16609 1,475,991.00000 245,147.00000 116,166.89590 499,998.12831 18,732.16755 101,603.84361
87 0.17955 1,230,844.00000 220,998.00000 94,051.22653 383,831.23241 16,395.04335 82,871.67607
88 0.19327 1,009,846.00000 195,172.00000 74,916.82707 289,780.00588 14,057.38417 66,476.63272
89 0.20729 814,674.00000 168,873.00000 58,677.39939 214,863.17882 11,808.91496 52,419.24855
90 0.22177 645,801.00000 143,219.00000 45,159.43396 156,185.77943 9,723.28888 40,610.33359
91 0.23698 502,582.00000 119,101.00000 34,120.82176 111,026.34547 7,850.38101 30,887.04471
92 0.25345 383,481.00000 97,193.00000 25,276.63041 76,905.52371 6,219.75231 23,036.66370
93 0.27211 286,288.00000 77,901.00000 18,320.66557 51,628.89330 4,839.98383 16,816.91139
94 0.29590 208,387.00000 61,661.00000 12,947.07012 33,308.22773 3,719.41139 11,976.92757
95 0.32996 146,726.00000 48,413.00000 8,850.55960 20,361.15761 2,835.23084 8,257.51618
96 0.38455 98,313.00000 37,806.00000 5,757.54548 11,510.59801 2,149.56179 5,422.28534
97 0.48020 60,507.00000 29,055.00000 3,440.28819 5,753.05253 1,603.88364 3,272.72355
98 0.65798 31,452.00000 20,694.00000 1,736.20197 2,312.76434 1,109.07062 1,668.83991
99 1.00000 10,758.00000 10,758.00000 576.56237 576.56237 559.76929 559.76929
203
Anexo No. 2
INSTRUCTIVO SAP No. 29/98 PARA LA DETERMINACION DE LOS
CAPITALES TECNICOS NECESARIOS Y GENERACION DE LAS TABLAS DE
MORTALIDAD
I) OBJETO
Establecer las especificaciones tcnicas, incluyendo las variables, frmulas y tablas

a utilizar para el clculo del capital tcnico necesario para el afiliado y su grupo de
beneficiarios.
II) DEFINICIONES
Para los efectos de este instructivo se definen los siguientes conceptos:
Capital Tcnico Necesario (CTN): es el valor actual esperado de las pensiones de

referencia del causante y sus beneficiarios a partir de la fecha en que se ejecute el
segundo dictamen de invalidez, se produzca el fallecimiento, o se cumplan con los
requisitos para otorgar la pensin de vejez y hasta la extincin del derecho a
pensin del afiliado y de cada uno de los beneficiarios acreditados.
Capital tcnico necesario por unidad de pensin (ctn): capital necesario para
financiar una unidad de pensin.
Pensin de referencia del afiliado: la que se determinar como un porcentaje del

Salario Bsico Regulador aplicable para cualquier tiempo de servicio que hubiere
prestado el afiliado.
Pensin de referencia de los beneficiarios: la que se obtiene de multiplicar la

pensin de referencia del causante, por el porcentaje que a cada beneficiario
corresponda.
Salario Bsico Regulador: el promedio mensual del ingreso base de cotizacin

calculado de conformidad a la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, y al
Instructivo para la Determinacin y Clculo del Salario Bsico Regulador.
III) DENOMINACIONES E IGUALDADES
Para efectos de este instructivo se utilizar las siguientes igualdades y

denominaciones:
Denominaciones
x Edad del causante de pensin
y Edad de l o la cnyuge, l o la conviviente, padre y madre del causante
z Lmite mximo de edad para hijos normales con derecho a pensin, es decir
24 aos.
h Edad del hijo
hm Edad del hijo menor
hi Edad del hijo invlido
CTN Capital Tcnico Necesario
ctn Capital tcnico necesario por unidad de pensin
i Tasa de inters anual, utilizada para establecer valores conmutativos en

tablas
v Factor de actualizacin
SBR Salario Bsico Regulador
lx , ly Nmero de personas vivas a una edad determinada
Igualdades
Dx = vx. lx
Nx Dx
Dxy = vx. lx . ly
Nxy Dxy
1
v
(1 i) x
IV) FRMULAS PARA EL CLCULO DEL ctn.
205
Las frmulas de ctn se determinarn utilizando la teora actuarial mediante el

desarrollo de funciones actuariales y valores conmutativos, los cuales permiten, a
partir de una tabla de mortalidad y una tasa de inters, determinar el valor presente
de beneficios futuros de una forma rpida y efectiva.
Las tablas de mortalidad y la tasa de inters sern proporcionadas por la

Superintendencia de Pensiones.
El factor ctn toma diversos valores segn la caracterstica del causante de la

pensin. A continuacin se presentan las diferentes frmulas de clculo.
1. Causante de pensin por vejez o invalidez definitiva.
11
Nx Dx
ctn 24
Dx
2. El o la cnyuge, l o la conviviente, cuando no existieren hijos normales con

derecho a pensin o hubiere uno o ms hijos invlidos, o padre y madre de un
pensionado por vejez o por invalidez permanente.
11
11
Ny 24 Dy Nxy Dxy
ctn - 24
Dy Dxy
3. El o la cnyuge, l o la conviviente, con hijos con derecho a pensin, cuando se

trate de pensiones por vejez o invalidez. Siempre y cuando no existieren hijos
invlidos dentro del grupo de beneficiarios.
11 11 11 11
Ny Dy N xy D xy N y z - hm D y z hm N x z hm; y z hm D x z hm; y z hm
ctn 24 12 0.20 24 24

Dy D xy Dy D xy

4. Hijo normal del causante, con derecho a pensin (s y slo s : z h > 0),
cuando se trate de pensiones por vejez o invalidez.
206
N h N z 24 Dh D z N xh N x z h; z 24 D xh D x z h; z
11 11
ctn
Dh D xh

5. Hijo invlido del causante, con derecho a pensin, cuando se trate de pensiones
por vejez o invalidez.
11
Nhi 11 Dhi Nxhi Dxhi
ctn 24
- 24
Dhi Dxhi
6. Cnyuge o conviviente de un afiliado fallecido, cuando no se tienen hijos con

derecho a pensin, o el o los hijos son invlidos, o para el padre y madre de un
afiliado fallecido.
11
Ny 24 Dy
ctn
Dy
7. Cnyuge o conviviente de un afiliado fallecido, cuando no se tienen hijos

invlidos y existen hijos con derecho a pensin.
11 11
Ny Dy N y z - hm 24 D y z hm
ctn 24 0.20
Dy Dy

8. Hijos normales de un afiliado fallecido.
N y Nz
11
Dh D z
ctn 24
Dh
9. Hijos invlidos, padre o madre invlidos de un afiliado fallecido.
11
Nhi 24 Dhi
ctn
Dhi
207
La cantidad de decimales a utilizar para el clculo de los ctn es de ocho cifras con
aproximacin normal.
V) DETERMINACION DEL CTN
En trminos generales, para determinar el CTN requerido para financiar una

pensin, se aplicar la siguiente frmula:
CTN = ctn x 12.5 x % de pensin de referencia.
Para determinar el CTN total, es necesario sumar el CTN del afiliado y el de cada
uno de sus beneficiarios.
Cuando se tratare de pensiones por sobrevivencia el CTN total ser la suma del
CTN de cada uno de los beneficiarios.
VI) PENSIONES DE REFERENCIA139
Para el clculo del CTN, la pensin de referencia del causante para el pago de
pensiones por invalidez conforme al primer dictamen se determinar de acuerdo a
los porcentajes establecidos en el artculo 120 de la Ley del Sistema de Ahorro para
Pensiones. Asimismo, las pensiones de referencia de los beneficiarios de pensin
por sobrevivencia sern determinadas de acuerdo a lo establecido en el artculo 121
de la misma Ley.
VII) GENERACION DE TABLAS DE MORTALIDAD
Las frmulas para determinar los ctn, han sido expresadas en trminos de las
funciones conmutativas, siendo necesaria la utilizacin de funciones analticas que
permitan generar las tablas de mortalidad.
Estas funciones analticas se presentan en funcin de qx que corresponde a la

probabilidad de que una persona de edad x fallezca dentro de un ao, es decir:
qx lx lx 1 qx dx
lx lx
139
Romano VI, sustituido mediante Reforma 01-2002 de fecha 30 de octubre de 2002
208
La funcin matemtica que se utiliza para la generacin de los valores qx en tablas
de mortalidad se expresa de la siguiente forma:
qx 1 s g c
x
c1
Para todas las tablas cuando la edad sea 110 aos, la qx ser igual a 1.
A continuacin se presentan los parmetros necesarios para la generacin de las

tablas de mortalidad:
1. Tablas RV H ES y RV H ES, se utilizarn para el clculo de los ctn

correspondientes a los afiliados no invlidos.
i) RV H ES (vejez hombres)
0 x < 70 70 x < 110
c = 1.08958261 c = 1.09619240
g = 0.99927508 g = 0.99956741
s = 0.99973666 s = 0.99888792
ii) RV M ES (vejez mujeres)
0 x < 70 70 x < 110
c = 1.09843146 c = 1.11293478
g = 0.99978776 g = 0.99993164
s = 0.99983305 s = 0.99858218
2. Las tablas BH ES y BM ES, se utilizarn para el clculo de los ctn

correspondientes a los beneficiarios de pensin de sobrevivencia.
Los parmetros a utilizar son los siguientes:
i) BH ES (beneficiarios hombres)
0 x < 70 70 x < 110
209
c = 1.08713806 c = 1.08974392
g = 0.99884852 g = 0.99912795
s = 0.99991596 s = 0.99680157
ii) BM ES (beneficiarios mujeres)
0 x < 70 70 x < 110
c = 1.09616544 c = 1.10424985
g = 0.99966998 g = 0.99982389
s = 0.99988595 s = 0.99903395
3. Las tablas MI H ES y MI M ES se utilizarn para calcular los ctn

correspondiente a afiliados invlidos y beneficiarios invlidos.
Los parmetros a utilizar son los siguientes:
i) MI H ES (invlidos hombres)
0 x < 70 70 x < 110
c = 1.07498069 c = 1.08614559
g = 0.99715038 g = 0.99856960
s = 0.98532445 s = 0.99215459
ii) MI B ES (invlidos mujeres)
0 x < 70 70 x < 110
c = 1.08113936 c = 1.10096721
g = 0.99888793 g = 0.99968639
s = 0.99091746 s = 0.99680732
Las tablas de mortalidad a que se refiere este numeral han sido generadas con la
informacin proporcionada para cada una de ellas.
De manera general para la creacin de las tablas se ha considerando lo siguiente:
210
1. En todas las columnas que se efectan multiplicaciones se ha utilizado la
frmula redondear.
2. Los valores correspondientes a las qx se han aproximado a 5 decimales.
3. Los valores correspondientes al factor de actualizacin se han aproximado a 8
decimales.
4. El resto de columnas se ha redondeado a cero decimales.
Dichas tablas se agregan a este instructivo del cual forman parte integrante.
VIII) TASA DE INTERES
La tasa de inters que se utilizar para la generacin de las tablas de mortalidad es

del 6% (seis por ciento), dicha tasa se revisar peridicamente por la
Superintendencia, y ser actualizada mediante resolucin emitida por el
Superintendente
IX) CONSIDERACIONES GENERALES
La Superintendencia se reserva el derecho de efectuar cambios sobre el contenido

de este instructivo cuando as lo considere necesario, a fin de garantizar el adecuado
otorgamiento de pensiones o beneficios del SAP.
X) VIGENCIA
El presente instructivo entrar en vigencia a partir del da 10 de junio de 1998.
Francia Brev
Superintendente.
211
TABLAS DE VEJEZ HOMBRES RV H ES (REVISADA)

i = 6%
EDAD qx dx lx v^x Dx Nx
0 0.00033 330 1,000,000 1.00000000 1,000,000 17,279,759

1 0.00033 330 999,670 0.94339623 943,085 16,279,759
2 0.00034 340 999,340 0.88999644 889,409 15,336,674
3 0.00035 350 999,000 0.83961928 838,780 14,447,265
4 0.00035 350 998,650 0.79209366 791,024 13,608,485
5 0.00036 359 998,300 0.74725817 745,988 12,817,461
6 0.00037 369 997,941 0.70496054 703,509 12,071,473
7 0.00038 379 997,572 0.66505711 663,442 11,367,964
8 0.00039 389 997,193 0.62741237 625,651 10,704,522
9 0.00040 399 996,804 0.59189846 590,007 10,078,871
10 0.00042 418 996,405 0.55839478 556,387 9,488,864
11 0.00043 428 995,987 0.52678753 524,674 8,932,477
12 0.00045 448 995,559 0.49696936 494,762 8,407,803
13 0.00046 458 995,111 0.46883902 466,547 7,913,041
14 0.00048 477 994,653 0.44230096 439,936 7,446,494
15 0.00050 497 994,176 0.41726506 414,835 7,006,558
16 0.00052 517 993,679 0.39364628 391,158 6,591,723
17 0.00054 536 993,162 0.37136442 368,825 6,200,565
18 0.00057 566 992,626 0.35034379 347,760 5,831,740
19 0.00059 585 992,060 0.33051301 327,889 5,483,980
20 0.00062 615 991,475 0.31180473 309,147 5,156,091
21 0.00066 654 990,860 0.29415540 291,467 4,846,944
22 0.00069 683 990,206 0.27750510 274,787 4,555,477
23 0.00073 722 989,523 0.26179726 259,054 4,280,690
24 0.00077 761 988,801 0.24697855 244,213 4,021,636
25 0.00082 810 988,040 0.23299863 230,212 3,777,423
26 0.00087 859 987,230 0.21981003 217,003 3,547,211
27 0.00092 907 986,371 0.20736795 204,542 3,330,208
28 0.00098 966 985,464 0.19563014 192,786 3,125,666
29 0.00104 1,024 984,498 0.18455674 181,696 2,932,880
30 0.00111 1,092 983,474 0.17411013 171,233 2,751,184
31 0.00119 1,169 982,382 0.16425484 161,361 2,579,951
32 0.00127 1,246 981,213 0.15495740 152,046 2,418,590
33 0.00136 1,333 979,967 0.14618622 143,258 2,266,544
34 0.00146 1,429 978,634 0.13791153 134,965 2,123,286
35 0.00157 1,534 977,205 0.13010522 127,139 1,988,321
212
36 0.00169 1,649 975,671 0.12274077 119,755 1,861,182
37 0.00182 1,773 974,022 0.11579318 112,785 1,741,427
38 0.00195 1,896 972,249 0.10923885 106,207 1,628,642
39 0.00211 2,047 970,353 0.10305552 100,000 1,522,435
40 0.00227 2,198 968,306 0.09722219 94,141 1,422,435
41 0.00245 2,367 966,108 0.09171905 88,611 1,328,294
42 0.00265 2,554 963,741 0.08652740 83,390 1,239,683
43 0.00286 2,749 961,187 0.08162962 78,461 1,156,293
44 0.00309 2,962 958,438 0.07700908 73,808 1,077,832
45 0.00334 3,191 955,476 0.07265007 69,415 1,004,024
46 0.00362 3,447 952,285 0.06853781 65,268 934,609
47 0.00392 3,719 948,838 0.06465831 61,350 869,341
48 0.00425 4,017 945,119 0.06099840 57,651 807,991
49 0.00460 4,329 941,102 0.05754566 54,156 750,340
50 0.00499 4,674 936,773 0.05428836 50,856 696,184
51 0.00541 5,043 932,099 0.05121544 47,738 645,328
52 0.00587 5,442 927,056 0.04831645 44,792 597,590
53 0.00637 5,871 921,614 0.04558156 42,009 552,798
54 0.00692 6,337 915,743 0.04300147 39,378 510,789
55 0.00751 6,830 909,406 0.04056742 36,892 471,411
56 0.00816 7,365 902,576 0.03827115 34,543 434,519
57 0.00886 7,932 895,211 0.03610486 32,321 399,976
58 0.00963 8,544 887,279 0.03406119 30,222 367,655
59 0.01047 9,200 878,735 0.03213320 28,237 337,433
60 0.01137 9,887 869,535 0.03031434 26,359 309,196
61 0.01236 10,625 859,648 0.02859843 24,585 282,837
62 0.01344 11,411 849,023 0.02697965 22,906 258,252
63 0.01461 12,238 837,612 0.02545250 21,319 235,346
64 0.01589 13,115 825,374 0.02401179 19,819 214,027
65 0.01727 14,028 812,259 0.02265264 18,400 194,208
66 0.01878 14,991 798,231 0.02137041 17,059 175,808
67 0.02043 16,002 783,240 0.02016077 15,791 158,749
68 0.02221 17,040 767,238 0.01901959 14,593 142,958
69 0.02416 18,125 750,198 0.01794301 13,461 128,365
70 0.02654 19,429 732,073 0.01692737 12,392 114,904
71 0.02895 20,631 712,644 0.01596921 11,380 102,512
72 0.03159 21,861 692,013 0.01506530 10,425 91,132
73 0.03447 23,100 670,152 0.01421254 9,525 80,707
74 0.03762 24,342 647,052 0.01340806 8,676 71,182
75 0.04106 25,568 622,710 0.01264911 7,877 62,506
76 0.04482 26,764 597,142 0.01193313 7,126 54,629
213
77 0.04892 27,903 570,378 0.01125767 6,421 47,503

78 0.05340 28,968 542,475 0.01062044 5,761 41,082
79 0.05828 29,927 513,507 0.01001928 5,145 35,321
80 0.06360 30,756 483,580 0.00945215 4,571 30,176
81 0.06940 31,426 452,824 0.00891713 4,038 25,605
82 0.07572 31,908 421,398 0.00841238 3,545 21,567
83 0.08260 32,172 389,490 0.00793621 3,091 18,022
84 0.09008 32,187 357,318 0.00748699 2,675 14,931
85 0.09821 31,931 325,131 0.00706320 2,296 12,256
86 0.10703 31,381 293,200 0.00666340 1,954 9,960
87 0.11661 30,531 261,819 0.00628622 1,646 8,006
88 0.12699 29,371 231,288 0.00593040 1,372 6,360
89 0.13823 27,911 201,917 0.00559472 1,130 4,988
90 0.15038 26,167 174,006 0.00527803 918 3,858
91 0.16351 24,173 147,839 0.00497928 736 2,940
92 0.17766 21,971 123,666 0.00469743 581 2,204
93 0.19290 19,617 101,695 0.00443154 451 1,623
94 0.20929 17,178 82,078 0.00418070 343 1,172
95 0.22686 14,723 64,900 0.00394405 256 829
96 0.24568 12,327 50,177 0.00372081 187 573
97 0.26579 10,060 37,850 0.00351019 133 386
98 0.28721 7,982 27,790 0.00331150 92 253
99 0.30998 6,140 19,808 0.00312406 62 161
100 0.33410 4,566 13,668 0.00294723 40 99
101 0.35957 3,273 9,102 0.00278040 25 59
102 0.38638 2,252 5,829 0.00262302 15 34
103 0.41448 1,483 3,577 0.00247455 9 19
104 0.44380 929 2,094 0.00233448 5 10
105 0.47426 553 1,165 0.00220234 3 5
106 0.50574 310 612 0.00207768 1 2
107 0.53808 163 302 0.00196007 1 1
108 0.57111 79 139 0.00184913 0 0
109 0.60461 60 60 0.00174446 0 0
110 1.00000000 0 0 0.00164572 0 0
TABLAS DE VEJEZ MUJERES RV M ES
i = 6%
0 0.00019 190 1,000,000 1.00000000 1,000,000 17,415,233
214
1 0.00019 190 999,810 0.94339623 943,217 16,415,233
2 0.00019 190 999,620 0.88999644 889,658 15,472,016
3 0.00019 190 999,430 0.83961928 839,141 14,582,358
4 0.00020 200 999,240 0.79209366 791,492 13,743,217
5 0.00020 200 999,040 0.74725817 746,541 12,951,725
6 0.00020 200 998,840 0.70496054 704,143 12,205,184
7 0.00021 210 998,640 0.66505711 664,153 11,501,041
8 0.00021 210 998,430 0.62741237 626,427 10,836,888
9 0.00022 220 998,220 0.59189846 590,845 10,210,461
10 0.00022 220 998,000 0.55839478 557,278 9,619,616
11 0.00023 229 997,780 0.52678753 525,618 9,062,338
12 0.00023 229 997,551 0.49696936 495,752 8,536,720
13 0.00024 239 997,322 0.46883902 467,583 8,040,968
14 0.00024 239 997,083 0.44230096 441,011 7,573,385
15 0.00025 249 996,844 0.41726506 415,948 7,132,374
16 0.00026 259 996,595 0.39364628 392,306 6,716,426
17 0.00027 269 996,336 0.37136442 370,004 6,324,120
18 0.00028 279 996,067 0.35034379 348,966 5,954,116
19 0.00029 289 995,788 0.33051301 329,121 5,605,150
20 0.00030 299 995,499 0.31180473 310,401 5,276,029
21 0.00032 318 995,200 0.29415540 292,743 4,965,628
22 0.00033 328 994,882 0.27750510 276,085 4,672,885
23 0.00035 348 994,554 0.26179726 260,372 4,396,800
24 0.00037 368 994,206 0.24697855 245,548 4,136,428
25 0.00039 388 993,838 0.23299863 231,563 3,890,880
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28 0.00046 457 992,616 0.19563014 194,186 3,235,022
29 0.00048 476 992,159 0.18455674 183,110 3,040,836
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215
34 0.00068 673 989,414 0.13791153 136,452 2,224,026

35 0.00073 722 988,741 0.13010522 128,640 2,087,574
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38 0.00091 898 986,419 0.10923885 107,755 1,723,347
39 0.00098 966 985,521 0.10305552 101,563 1,615,592
40 0.00106 1,044 984,555 0.09722219 95,721 1,514,029
41 0.00115 1,131 983,511 0.09171905 90,207 1,418,308
42 0.00124 1,218 982,380 0.08652740 85,003 1,328,101
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44 0.00147 1,440 979,837 0.07700908 75,456 1,163,006
45 0.00159 1,556 978,397 0.07265007 71,081 1,087,550
46 0.00173 1,690 976,841 0.06853781 66,951 1,016,469
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49 0.00224 2,176 971,303 0.05754566 55,894 827,096
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51 0.00267 2,581 966,753 0.05121544 49,513 718,590
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216
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70 0.01512 12,843 849,417 0.01692737 14,378 151,828
71 0.01666 13,937 836,574 0.01596921 13,359 137,450
72 0.01837 15,112 822,637 0.01506530 12,393 124,091
73 0.02026 16,360 807,525 0.01421254 11,477 111,698
74 0.02237 17,698 791,165 0.01340806 10,608 100,221
75 0.02471 19,112 773,467 0.01264911 9,784 89,613
76 0.02730 20,594 754,355 0.01193313 9,002 79,829
77 0.03018 22,145 733,761 0.01125767 8,260 70,827
78 0.03338 23,754 711,616 0.01062044 7,558 62,567
79 0.03692 25,396 687,862 0.01001928 6,892 55,009
80 0.04085 27,062 662,466 0.00945215 6,262 48,117
81 0.04521 28,727 635,404 0.00891713 5,666 41,855
82 0.05003 30,352 606,677 0.00841238 5,104 36,189
83 0.05537 31,911 576,325 0.00793621 4,574 31,085
84 0.06128 33,362 544,414 0.00748699 4,076 26,511
85 0.06781 34,654 511,052 0.00706320 3,610 22,435
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90 0.11209 36,965 329,777 0.00527803 1,741 8,432
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217
99 0.26592 16,063 60,406 0.00312406 189 540

100 0.29099 12,903 44,343 0.00294723 131 351
101 0.31789 9,994 31,440 0.00278040 87 220
102 0.34662 7,434 21,446 0.00262302 56 133
103 0.37719 5,285 14,012 0.00247455 35 77
104 0.40952 3,574 8,727 0.00233448 20 42
105 0.44354 2,286 5,153 0.00220234 11 22
106 0.47910 1,374 2,867 0.00207768 6 11
107 0.51601 770 1,493 0.00196007 3 5
108 0.55402 401 723 0.00184913 1 2
109 0.59283 322 322 0.00174446 1 1
110 1.000000 0 0 0.00164572 0 0
TABLAS DE BENEFICIARIOS HOMBRES BH ES
i = 6%
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1 0.00019 190 999,820 0.94339623 943,226 16,255,420
2 0.00020 200 999,630 0.88999644 889,667 15,312,194
3 0.00021 210 999,430 0.83961928 839,141 14,422,527
4 0.00022 220 999,220 0.79209366 791,476 13,583,386
5 0.00024 240 999,000 0.74725817 746,511 12,791,910
6 0.00025 250 998,760 0.70496054 704,086 12,045,399
7 0.00026 260 998,510 0.66505711 664,066 11,341,313
8 0.00028 280 998,250 0.62741237 626,314 10,677,247
9 0.00030 299 997,970 0.59189846 590,697 10,050,933
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11 0.00034 339 997,352 0.52678753 525,393 8,903,142
12 0.00036 359 997,013 0.49696936 495,485 8,377,749
13 0.00038 379 996,654 0.46883902 467,270 7,882,264
218
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15 0.00044 438 995,867 0.41726506 415,541 6,974,341
16 0.00047 468 995,429 0.39364628 391,847 6,558,800
17 0.00050 497 994,961 0.37136442 369,493 6,166,953
18 0.00054 537 994,464 0.35034379 348,404 5,797,460
19 0.00057 567 993,927 0.33051301 328,506 5,449,056
20 0.00062 616 993,360 0.31180473 309,734 5,120,550
21 0.00066 655 992,744 0.29415540 292,021 4,810,816
22 0.00071 704 992,089 0.27750510 275,310 4,518,795
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26 0.00096 949 988,919 0.21981003 217,374 3,508,659
27 0.00104 1,027 987,970 0.20736795 204,873 3,291,285
28 0.00112 1,105 986,943 0.19563014 193,076 3,086,412
29 0.00122 1,203 985,838 0.18455674 181,943 2,893,336
30 0.00131 1,290 984,635 0.17411013 171,435 2,711,393
31 0.00142 1,396 983,345 0.16425484 161,519 2,539,958
32 0.00154 1,512 981,949 0.15495740 152,160 2,378,439
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34 0.00180 1,762 978,809 0.13791153 134,989 2,082,953
35 0.00195 1,905 977,047 0.13010522 127,119 1,947,964
36 0.00211 2,058 975,142 0.12274077 119,690 1,820,845
37 0.00229 2,228 973,084 0.11579318 112,676 1,701,155
38 0.00248 2,408 970,856 0.10923885 106,055 1,588,479
39 0.00269 2,605 968,448 0.10305552 99,804 1,482,424
40 0.00292 2,820 965,843 0.09722219 93,901 1,382,620
41 0.00316 3,043 963,023 0.09171905 88,328 1,288,719
42 0.00343 3,293 959,980 0.08652740 83,065 1,200,391
43 0.00372 3,559 956,687 0.08162962 78,094 1,117,326
44 0.00404 3,851 953,128 0.07700908 73,400 1,039,232
45 0.00438 4,158 949,277 0.07265007 68,965 965,832
46 0.00476 4,499 945,119 0.06853781 64,776 896,867
219
47 0.00517 4,863 940,620 0.06465831 60,819 832,091

48 0.00561 5,250 935,757 0.06099840 57,080 771,272
49 0.00609 5,667 930,507 0.05754566 53,547 714,192
50 0.00661 6,113 924,840 0.05428836 50,208 660,645
51 0.00717 6,587 918,727 0.05121544 47,053 610,437
52 0.00779 7,106 912,140 0.04831645 44,071 563,384
53 0.00846 7,657 905,034 0.04558156 41,253 519,313
54 0.00918 8,238 897,377 0.04300147 38,589 478,060
55 0.00997 8,865 889,139 0.04056742 36,070 439,471
56 0.01083 9,533 880,274 0.03827115 33,689 403,401
57 0.01176 10,240 870,741 0.03610486 31,438 369,712
58 0.01277 10,989 860,501 0.03406119 29,310 338,274
59 0.01387 11,783 849,512 0.03213320 27,298 308,964
60 0.01506 12,616 837,729 0.03031434 25,395 281,666
61 0.01636 13,499 825,113 0.02859843 23,597 256,271
62 0.01776 14,414 811,614 0.02697965 21,897 232,674
63 0.01929 15,378 797,200 0.02545250 20,291 210,777
64 0.02094 16,371 781,822 0.02401179 18,773 190,486
65 0.02274 17,406 765,451 0.02265264 17,339 171,713
66 0.02469 18,469 748,045 0.02137041 15,986 154,374
67 0.02681 19,560 729,576 0.02016077 14,709 138,388
68 0.02910 20,661 710,016 0.01901959 13,504 123,679
69 0.03159 21,777 689,355 0.01794301 12,369 110,175
70 0.03468 23,152 667,578 0.01692737 11,300 97,806
71 0.03746 24,140 644,426 0.01596921 10,291 86,506
72 0.04048 25,109 620,286 0.01506530 9,345 76,215
73 0.04375 26,039 595,177 0.01421254 8,459 66,870
74 0.04731 26,926 569,138 0.01340806 7,631 58,411
75 0.05117 27,745 542,212 0.01264911 6,858 50,780
76 0.05536 28,481 514,467 0.01193313 6,139 43,922
77 0.05991 29,115 485,986 0.01125767 5,471 37,783
78 0.06484 29,624 456,871 0.01062044 4,852 32,312
79 0.07018 29,984 427,247 0.01001928 4,281 27,460
220
80 0.07597 30,180 397,263 0.00945215 3,755 23,179
81 0.08223 30,185 367,083 0.00891713 3,273 19,424
82 0.08901 29,987 336,898 0.00841238 2,834 16,151
83 0.09634 29,568 306,911 0.00793621 2,436 13,317
84 0.10426 28,916 277,343 0.00748699 2,076 10,881
85 0.11281 28,025 248,427 0.00706320 1,755 8,805
86 0.12204 26,898 220,402 0.00666340 1,469 7,050
87 0.13199 25,541 193,504 0.00628622 1,216 5,581
88 0.14270 23,968 167,963 0.00593040 996 4,365
89 0.15422 22,207 143,995 0.00559472 806 3,369
90 0.16660 20,290 121,788 0.00527803 643 2,563
91 0.17988 18,257 101,498 0.00497928 505 1,920
92 0.19412 16,159 83,241 0.00469743 391 1,415
93 0.20935 14,044 67,082 0.00443154 297 1,024
94 0.22562 11,966 53,038 0.00418070 222 727
95 0.24297 9,979 41,072 0.00394405 162 505
96 0.26143 8,129 31,093 0.00372081 116 343
97 0.28104 6,454 22,964 0.00351019 81 227
98 0.30181 4,983 16,510 0.00331150 55 146
99 0.32377 3,732 11,527 0.00312406 36 91
100 0.34692 2,704 7,795 0.00294723 23 55
101 0.37123 1,890 5,091 0.00278040 14 32
102 0.39671 1,270 3,201 0.00262302 8 18
103 0.42329 817 1,931 0.00247455 5 10
104 0.45093 502 1,114 0.00233448 3 5
105 0.47954 293 612 0.00220234 1 2
106 0.50902 162 319 0.00207768 1 1
107 0.53926 85 157 0.00196007 0 0
108 0.57008 41 72 0.00184913 0 0
109 0.60134 31 31 0.00174446 0 0
110 1.00000 0 0 0.00164572 0 0
TABLAS DE BENEFICIARIOS MUJERES BM ES
221
i = 6%
0 0.00015 150 1,000,000 1.00000000 1,000,000 17,390,518

1 0.00015 150 999,850 0.94339623 943,255 16,390,518
2 0.00015 150 999,700 0.88999644 889,729 15,447,263
3 0.00016 160 999,550 0.83961928 839,241 14,557,534
4 0.00016 160 999,390 0.79209366 791,610 13,718,293
5 0.00016 160 999,230 0.74725817 746,683 12,926,683
6 0.00017 170 999,070 0.70496054 704,305 12,180,000
7 0.00017 170 998,900 0.66505711 664,326 11,475,695
8 0.00018 180 998,730 0.62741237 626,616 10,811,369
9 0.00019 190 998,550 0.59189846 591,040 10,184,753
10 0.00019 190 998,360 0.55839478 557,479 9,593,713
11 0.00020 200 998,170 0.52678753 525,824 9,036,234
12 0.00021 210 997,970 0.49696936 495,961 8,510,410
13 0.00022 220 997,760 0.46883902 467,789 8,014,449
14 0.00023 229 997,540 0.44230096 441,213 7,546,660
15 0.00024 239 997,311 0.41726506 416,143 7,105,447
16 0.00025 249 997,072 0.39364628 392,494 6,689,304
17 0.00027 269 996,823 0.37136442 370,185 6,296,810
18 0.00028 279 996,554 0.35034379 349,137 5,926,625
19 0.00030 299 996,275 0.33051301 329,282 5,577,488
20 0.00031 309 995,976 0.31180473 310,550 5,248,206
21 0.00033 329 995,667 0.29415540 292,881 4,937,656
22 0.00035 348 995,338 0.27750510 276,211 4,644,775
23 0.00038 378 994,990 0.26179726 260,486 4,368,564
24 0.00040 398 994,612 0.24697855 245,648 4,108,078
25 0.00043 428 994,214 0.23299863 231,650 3,862,430
26 0.00046 457 993,786 0.21981003 218,444 3,630,780
27 0.00049 487 993,329 0.20736795 205,985 3,412,336
28 0.00053 526 992,842 0.19563014 194,230 3,206,351
222
29 0.00057 566 992,316 0.18455674 183,139 3,012,121
30 0.00061 605 991,750 0.17411013 172,674 2,828,982
31 0.00066 654 991,145 0.16425484 162,800 2,656,308
32 0.00071 703 990,491 0.15495740 153,484 2,493,508
33 0.00077 762 989,788 0.14618622 144,693 2,340,024
34 0.00083 821 989,026 0.13791153 136,398 2,195,331
35 0.00090 889 988,205 0.13010522 128,571 2,058,933
36 0.00098 968 987,316 0.12274077 121,184 1,930,362
37 0.00106 1,046 986,348 0.11579318 114,212 1,809,178
38 0.00115 1,133 985,302 0.10923885 107,633 1,694,966
39 0.00125 1,230 984,169 0.10305552 101,424 1,587,333
40 0.00136 1,337 982,939 0.09722219 95,563 1,485,909
41 0.00148 1,453 981,602 0.09171905 90,032 1,390,346
42 0.00161 1,578 980,149 0.08652740 84,810 1,300,314
43 0.00176 1,722 978,571 0.08162962 79,880 1,215,504
44 0.00192 1,876 976,849 0.07700908 75,226 1,135,624
45 0.00209 2,038 974,973 0.07265007 70,832 1,060,398
46 0.00228 2,218 972,935 0.06853781 66,683 989,566
47 0.00249 2,417 970,717 0.06465831 62,765 922,883
48 0.00271 2,624 968,300 0.06099840 59,065 860,118
49 0.00296 2,858 965,676 0.05754566 55,570 801,053
50 0.00324 3,120 962,818 0.05428836 52,270 745,483
51 0.00354 3,397 959,698 0.05121544 49,151 693,213
52 0.00387 3,701 956,301 0.04831645 46,205 644,062
53 0.00423 4,029 952,600 0.04558156 43,421 597,857
54 0.00462 4,382 948,571 0.04300147 40,790 554,436
55 0.00505 4,768 944,189 0.04056742 38,303 513,646
56 0.00553 5,195 939,421 0.03827115 35,953 475,343
57 0.00605 5,652 934,226 0.03610486 33,730 439,390
58 0.00662 6,147 928,574 0.03406119 31,628 405,660
59 0.00724 6,678 922,427 0.03213320 29,641 374,032
60 0.00792 7,253 915,749 0.03031434 27,760 344,391
61 0.00867 7,877 908,496 0.02859843 25,982 316,631
223
62 0.00949 8,547 900,619 0.02697965 24,298 290,649

63 0.01038 9,260 892,072 0.02545250 22,705 266,351
64 0.01137 10,038 882,812 0.02401179 21,198 243,646
65 0.01244 10,857 872,774 0.02265264 19,771 222,448
66 0.01362 11,739 861,917 0.02137041 18,420 202,677
67 0.01491 12,676 850,178 0.02016077 17,140 184,257
68 0.01632 13,668 837,502 0.01901959 15,929 167,117
69 0.01786 14,714 823,834 0.01794301 14,782 151,188
70 0.01976 15,988 809,120 0.01692737 13,696 136,406
71 0.02170 17,211 793,132 0.01596921 12,666 122,710
72 0.02384 18,498 775,921 0.01506530 11,689 110,044
73 0.02619 19,837 757,423 0.01421254 10,765 98,355
74 0.02879 21,235 737,586 0.01340806 9,890 87,590
75 0.03164 22,665 716,351 0.01264911 9,061 77,700
76 0.03478 24,126 693,686 0.01193313 8,278 68,639
77 0.03824 25,604 669,560 0.01125767 7,538 60,361
78 0.04205 27,078 643,956 0.01062044 6,839 52,823
79 0.04623 28,518 616,878 0.01001928 6,181 45,984
80 0.05083 29,906 588,360 0.00945215 5,561 39,803
81 0.05588 31,206 558,454 0.00891713 4,980 34,242
82 0.06143 32,389 527,248 0.00841238 4,435 29,262
83 0.06752 33,413 494,859 0.00793621 3,927 24,827
84 0.07420 34,239 461,446 0.00748699 3,455 20,900
85 0.08152 34,826 427,207 0.00706320 3,017 17,445
86 0.08953 35,130 392,381 0.00666340 2,615 14,428
87 0.09830 35,118 357,251 0.00628622 2,246 11,813
88 0.10789 34,755 322,133 0.00593040 1,910 9,567
89 0.11835 34,011 287,378 0.00559472 1,608 7,657
90 0.12976 32,877 253,367 0.00527803 1,337 6,049
91 0.14220 31,354 220,490 0.00497928 1,098 4,712
92 0.15572 29,452 189,136 0.00469743 888 3,614
93 0.17040 27,210 159,684 0.00443154 708 2,726
224
94 0.18632 24,683 132,474 0.00418070 554 2,018
95 0.20355 21,941 107,791 0.00394405 425 1,464
96 0.22214 19,071 85,850 0.00372081 319 1,039
97 0.24217 16,172 66,779 0.00351019 234 720
98 0.26369 13,345 50,607 0.00331150 168 486
99 0.28675 10,685 37,262 0.00312406 116 318
100 0.31136 8,275 26,577 0.00294723 78 202
101 0.33756 6,178 18,302 0.00278040 51 124
102 0.36534 4,429 12,124 0.00262302 32 73
103 0.39466 3,037 7,695 0.00247455 19 41
104 0.42546 1,982 4,658 0.00233448 11 22
105 0.45766 1,225 2,676 0.00220234 6 11
106 0.49112 713 1,451 0.00207768 3 5
107 0.52568 388 738 0.00196007 1 2
108 0.56112 196 350 0.00184913 1 1
109 0.59719 154 154 0.00174446 0 0
110 1.00000 0 0 0.00164572 0 0
TABLAS DE INVLIDOS HOMBRES MI H ES
i = 6%
0 0.01489 14,890 1,000,000 1.00000000 1,000,000 13,992,078

1 0.01490 14,678 985,110 0.94339623 929,349 12,992,078
2 0.01492 14,479 970,432 0.88999644 863,681 12,062,729
3 0.01494 14,282 955,953 0.83961928 802,637 11,199,048
4 0.01496 14,087 941,671 0.79209366 745,892 10,396,411
5 0.01498 13,895 927,584 0.74725817 693,145 9,650,519
6 0.01500 13,705 913,689 0.70496054 644,115 8,957,374
7 0.01503 13,527 899,984 0.66505711 598,541 8,313,259
8 0.01505 13,341 886,457 0.62741237 556,174 7,714,718
9 0.01508 13,167 873,116 0.59189846 516,796 7,158,544
225
10 0.01511 12,994 859,949 0.55839478 480,191 6,641,748

11 0.01514 12,823 846,955 0.52678753 446,165 6,161,557
12 0.01518 12,662 834,132 0.49696936 414,538 5,715,392
13 0.01522 12,503 821,470 0.46883902 385,137 5,300,854
14 0.01526 12,345 808,967 0.44230096 357,807 4,915,717
15 0.01530 12,188 796,622 0.41726506 332,403 4,557,910
16 0.01535 12,041 784,434 0.39364628 308,790 4,225,507
17 0.01540 11,895 772,393 0.37136442 286,839 3,916,717
18 0.01545 11,750 760,498 0.35034379 266,436 3,629,878
19 0.01551 11,613 748,748 0.33051301 247,471 3,363,442
20 0.01557 11,477 737,135 0.31180473 229,842 3,115,971
21 0.01564 11,349 725,658 0.29415540 213,456 2,886,129
22 0.01571 11,222 714,309 0.27750510 198,224 2,672,673
23 0.01579 11,102 703,087 0.26179726 184,066 2,474,449
24 0.01587 10,982 691,985 0.24697855 170,905 2,290,383
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27 0.01616 10,655 659,372 0.20736795 136,733 1,813,503
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29 0.01639 10,459 638,162 0.18455674 117,777 1,549,861
30 0.01652 10,370 627,703 0.17411013 109,289 1,432,084
31 0.01666 10,285 617,333 0.16425484 101,400 1,322,795
32 0.01681 10,204 607,048 0.15495740 94,067 1,221,395
33 0.01696 10,122 596,844 0.14618622 87,250 1,127,328
34 0.01714 10,056 586,722 0.13791153 80,916 1,040,078
35 0.01732 9,988 576,666 0.13010522 75,027 959,162
36 0.01752 9,928 566,678 0.12274077 69,554 884,135
37 0.01773 9,871 556,750 0.11579318 64,468 814,581
38 0.01796 9,822 546,879 0.10923885 59,740 750,113
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40 0.01847 9,739 527,277 0.09722219 51,263 635,026
41 0.01875 9,704 517,538 0.09171905 47,468 583,763
42 0.01906 9,679 507,834 0.08652740 43,942 536,295
226
43 0.01939 9,659 498,155 0.08162962 40,664 492,353
44 0.01974 9,643 488,496 0.07700908 37,619 451,689
45 0.02012 9,635 478,853 0.07265007 34,789 414,070
46 0.02052 9,628 469,218 0.06853781 32,159 379,281
47 0.02096 9,633 459,590 0.06465831 29,716 347,122
48 0.02143 9,643 449,957 0.06099840 27,447 317,406
49 0.02194 9,660 440,314 0.05754566 25,338 289,959
50 0.02248 9,681 430,654 0.05428836 23,379 264,621
51 0.02306 9,708 420,973 0.05121544 21,560 241,242
52 0.02369 9,743 411,265 0.04831645 19,871 219,682
53 0.02436 9,781 401,522 0.04558156 18,302 199,811
54 0.02508 9,825 391,741 0.04300147 16,845 181,509
55 0.02586 9,876 381,916 0.04056742 15,493 164,664
56 0.02669 9,930 372,040 0.03827115 14,238 149,171
57 0.02759 9,991 362,110 0.03610486 13,074 134,933
58 0.02855 10,053 352,119 0.03406119 11,994 121,859
59 0.02958 10,118 342,066 0.03213320 10,992 109,865
60 0.03069 10,187 331,948 0.03031434 10,063 98,873
61 0.03188 10,258 321,761 0.02859843 9,202 88,810
62 0.03315 10,326 311,503 0.02697965 8,404 79,608
63 0.03453 10,400 301,177 0.02545250 7,666 71,204
64 0.03600 10,468 290,777 0.02401179 6,982 63,538
65 0.03758 10,534 280,309 0.02265264 6,350 56,556
66 0.03927 10,594 269,775 0.02137041 5,765 50,206
67 0.04109 10,650 259,181 0.02016077 5,225 44,441
68 0.04305 10,699 248,531 0.01901959 4,727 39,216
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75 0.06620 11,390 172,058 0.01264911 2,176 14,599
227
76 0.07107 11,419 160,668 0.01193313 1,917 12,423

77 0.07632 11,391 149,249 0.01125767 1,680 10,506
78 0.08199 11,303 137,858 0.01062044 1,464 8,826
79 0.08811 11,151 126,555 0.01001928 1,268 7,362
80 0.09472 10,931 115,404 0.00945215 1,091 6,094
81 0.10184 10,640 104,473 0.00891713 932 5,003
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83 0.11776 9,840 83,558 0.00793621 663 3,282
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94 0.25864 2,630 10,168 0.00418070 43 127
95 0.27702 2,088 7,538 0.00394405 30 84
96 0.29646 1,616 5,450 0.00372081 20 54
97 0.31699 1,215 3,834 0.00351019 13 34
98 0.33861 887 2,619 0.00331150 9 21
99 0.36132 626 1,732 0.00312406 5 12
100 0.38510 426 1,106 0.00294723 3 7
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107 0.57727 8 14 0.00196007 0 0
228
108 0.60722 4 6 0.00184913 0 0
109 0.63736 2 2 0.00174446 0 0
110 1.000000 0 0 0.00164572 0 0
TABLAS DE INVLIDOS MUJERES MI M ES
i = 6%
0 0.00917 9,170 1,000,000 1.00000000 1,000,000 15,173,507

1 0.00918 9,096 990,830 0.94339623 934,745 14,173,507
2 0.00919 9,022 981,734 0.88999644 873,740 13,238,762
3 0.00920 8,949 972,712 0.83961928 816,708 12,365,022
4 0.00920 8,867 963,763 0.79209366 763,391 11,548,314
5 0.00921 8,795 954,896 0.74725817 713,554 10,784,923
6 0.00923 8,733 946,101 0.70496054 666,964 10,071,369
7 0.00924 8,661 937,368 0.66505711 623,403 9,404,405
8 0.00925 8,591 928,707 0.62741237 582,682 8,781,002
9 0.00926 8,520 920,116 0.59189846 544,615 8,198,320
10 0.00928 8,460 911,596 0.55839478 509,030 7,653,705
11 0.00929 8,390 903,136 0.52678753 475,761 7,144,675
12 0.00931 8,330 894,746 0.49696936 444,661 6,668,914
13 0.00933 8,270 886,416 0.46883902 415,586 6,224,253
14 0.00935 8,211 878,146 0.44230096 388,405 5,808,667
15 0.00937 8,151 869,935 0.41726506 362,993 5,420,262
16 0.00939 8,092 861,784 0.39364628 339,238 5,057,269
17 0.00942 8,042 853,692 0.37136442 317,031 4,718,031
18 0.00945 7,991 845,650 0.35034379 296,268 4,401,000
19 0.00948 7,941 837,659 0.33051301 276,857 4,104,732
20 0.00951 7,891 829,718 0.31180473 258,710 3,827,875
21 0.00954 7,840 821,827 0.29415540 241,745 3,569,165
22 0.00958 7,798 813,987 0.27750510 225,886 3,327,420
23 0.00962 7,756 806,189 0.26179726 211,058 3,101,534
24 0.00966 7,713 798,433 0.24697855 197,196 2,890,476
229
25 0.00971 7,678 790,720 0.23299863 184,237 2,693,280

26 0.00976 7,642 783,042 0.21981003 172,120 2,509,043
27 0.00982 7,614 775,400 0.20736795 160,793 2,336,923
28 0.00988 7,586 767,786 0.19563014 150,202 2,176,130
29 0.00994 7,556 760,200 0.18455674 140,300 2,025,928
30 0.01001 7,534 752,644 0.17411013 131,043 1,885,628
31 0.01009 7,518 745,110 0.16425484 122,388 1,754,585
32 0.01017 7,501 737,592 0.15495740 114,295 1,632,197
33 0.01026 7,491 730,091 0.14618622 106,729 1,517,902
34 0.01035 7,479 722,600 0.13791153 99,655 1,411,173
35 0.01045 7,473 715,121 0.13010522 93,041 1,311,518
36 0.01057 7,480 707,648 0.12274077 86,857 1,218,477
37 0.01069 7,485 700,168 0.11579318 81,075 1,131,620
38 0.01082 7,495 692,683 0.10923885 75,668 1,050,545
39 0.01096 7,510 685,188 0.10305552 70,612 974,877
40 0.01111 7,529 677,678 0.09722219 65,885 904,265
41 0.01127 7,553 670,149 0.09171905 61,465 838,380
42 0.01145 7,587 662,596 0.08652740 57,333 776,915
43 0.01164 7,624 655,009 0.08162962 53,468 719,582
44 0.01185 7,672 647,385 0.07700908 49,855 666,114
45 0.01207 7,721 639,713 0.07265007 46,475 616,259
46 0.01231 7,780 631,992 0.06853781 43,315 569,784
47 0.01258 7,853 624,212 0.06465831 40,360 526,469
48 0.01286 7,926 616,359 0.06099840 37,597 486,109
49 0.01317 8,013 608,433 0.05754566 35,013 448,512
50 0.01350 8,106 600,420 0.05428836 32,596 413,499
51 0.01385 8,204 592,314 0.05121544 30,336 380,903
52 0.01424 8,318 584,110 0.04831645 28,222 350,567
53 0.01466 8,441 575,792 0.04558156 26,245 322,345
54 0.01511 8,573 567,351 0.04300147 24,397 296,100
55 0.01559 8,711 558,778 0.04056742 22,668 271,703
56 0.01612 8,867 550,067 0.03827115 21,052 249,035
57 0.01669 9,033 541,200 0.03610486 19,540 227,983
230
58 0.01730 9,206 532,167 0.03406119 18,126 208,443
59 0.01797 9,398 522,961 0.03213320 16,804 190,317
60 0.01869 9,598 513,563 0.03031434 15,568 173,513
61 0.01946 9,807 503,965 0.02859843 14,413 157,945
62 0.02030 10,031 494,158 0.02697965 13,332 143,532
63 0.02120 10,263 484,127 0.02545250 12,322 130,200
64 0.02218 10,510 473,864 0.02401179 11,378 117,878
65 0.02323 10,764 463,354 0.02265264 10,496 106,500
66 0.02437 11,030 452,590 0.02137041 9,672 96,004
67 0.02560 11,304 441,560 0.02016077 8,902 86,332
68 0.02693 11,587 430,256 0.01901959 8,183 77,430
69 0.02837 11,878 418,669 0.01794301 7,512 69,247
70 0.02936 11,943 406,791 0.01692737 6,886 61,735
71 0.03196 12,619 394,848 0.01596921 6,305 54,849
72 0.03482 13,309 382,229 0.01506530 5,758 48,544
73 0.03795 14,001 368,920 0.01421254 5,243 42,786
74 0.04140 14,694 354,919 0.01340806 4,759 37,543
75 0.04517 15,368 340,225 0.01264911 4,304 32,784
76 0.04931 16,019 324,857 0.01193313 3,877 28,480
77 0.05385 16,631 308,838 0.01125767 3,477 24,603
78 0.05881 17,185 292,207 0.01062044 3,103 21,126
79 0.06425 17,670 275,022 0.01001928 2,756 18,023
80 0.07021 18,069 257,352 0.00945215 2,433 15,267
81 0.07672 18,358 239,283 0.00891713 2,134 12,834
82 0.08383 18,520 220,925 0.00841238 1,859 10,700
83 0.09160 18,540 202,405 0.00793621 1,606 8,841
84 0.10008 18,401 183,865 0.00748699 1,377 7,235
85 0.10933 18,090 165,464 0.00706320 1,169 5,858
86 0.11939 17,595 147,374 0.00666340 982 4,689
87 0.13035 16,917 129,779 0.00628622 816 3,707
88 0.14225 16,055 112,862 0.00593040 669 2,891
89 0.15516 15,021 96,807 0.00559472 542 2,222
231
90 0.16915 13,834 81,786 0.00527803 432 1,680

91 0.18429 12,523 67,952 0.00497928 338 1,248
92 0.20064 11,121 55,429 0.00469743 260 910
93 0.21825 9,670 44,308 0.00443154 196 650
94 0.23720 8,216 34,638 0.00418070 145 454
95 0.25753 6,804 26,422 0.00394405 104 309
96 0.27929 5,479 19,618 0.00372081 73 205
97 0.30251 4,277 14,139 0.00351019 50 132
98 0.32721 3,227 9,862 0.00331150 33 82
99 0.35339 2,345 6,635 0.00312406 21 49
100 0.38104 1,635 4,290 0.00294723 13 28
101 0.41011 1,089 2,655 0.00278040 7 15
102 0.44055 690 1,566 0.00262302 4 8
103 0.47224 414 876 0.00247455 2 4
104 0.50506 233 462 0.00233448 1 2
105 0.53884 123 229 0.00220234 1 1
106 0.57337 61 106 0.00207768 0 0
107 0.60840 27 45 0.00196007 0 0
108 0.64366 12 18 0.00184913 0 0
109 0.67881 6 6 0.00174446 0 0
110 1.000000 0 0 0.00164572 0 0
232

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PROCESO TCNICO CONTABLE DE OPERACIONES DE

Derechos Reservados, Centro

Sera demasiado extenso proveer un documento que abarque toda la informacin. Se

El documento lo dedico a mis estudiantes de la carrera de Contadura Pblica y a la

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BREVE HISTORIA DE LOS SEGUROS 1

1.1 ANTECEDENTES DE LOS SEGUROS DE DAOS. 1

DIFERENCIAS Y ELEMENTOS COMUNES ENTRE LOS SEGUROS DE DAOS Y LOS SEGUROS DE

CLASIFICACIN DE LOS SEGUROS. 11

3.1 El Valor Social del Seguro 11

CARACTERISTICAS DE LOS SEGUROS SOCIALES PRIVADOS. 14

5.1 SEGUROS DE DAOS O SOBRE COSAS CONCRETAS. 21

DISPOSICIONES LEGALES APLICABLES. 42

6.1 LEY DE SOCIEDADES DE SEGUROS 42

LAS INVERSIONES DE LAS ASEGURADORAS. 56

EL COASEGURO CEDIDO Y ACEPTADO. 138

LAS RESERVAS TECNICAS DE LAS ASEGURADORAS 145

NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA 179

Breves comentarios sobre Solvencia 195

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA: 199

a. La Ley de Rodia o de la Echazn3.

El antecedente de la Ley de Rodia4 menciona que la distribucin proporcional de las

b. El prstamo a la Gruesa de Aventura o Riesgo Martimo5.

S el navo llegaba al puerto de destino sin sufrir ningn percance, el prstamo se

En este caso opera la transferencia de riesgo al prestamista puesto que l perda s la

Tales eventos suelen ser:

d. El Antecedente de Eduardo Lloyds

1.2 Antecedentes de los Seguros de Vida.

Existan asociaciones fraternales y de beneficencia que cubran los gastos de defuncin de

El seguro de vida en la poca antigua, no tena un carcter cientfico como se conoce

Las tablas de mortalidad reflejan las probabilidades de fallecimiento y sobrevivencia de un

Un segundo e importante requisito del riesgo asegurable, es que el riesgo permita

El seguro constituye la distribucin de prdidas que se originan entre los componentes de

2.2 Diferencias entre los seguros de daos y los seguros de vida.

SEGUROS DE DAOS SEGUROS DE VIDA

El fondo que disponen las aseguradoras se invierte en instrumentos financieros como

Hipotticamente la actividad de seguros no genera utilidades con la comercializacin de

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c. Mxima Buena fe. (Ubrrimas Fidei)

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Las aseguradoras conforme el principio de la buena fe no deben buscar enriquecerse a

En cuanto al asegurador, la buena fe le exige facilitar al asegurado informacin clara y

En otros seguros como el seguro de prdida de utilidades o lucro cesante, se determinan

Sociales (I.S.S.S e INPEP16)

Seguros Sociales privados (AFP)

Privados (sociedades de Seguros)

3.2 Seguros Sociales.

3.3 Seguros Sociales privados:

a) Obligatorios para los nuevos trabajadores que se incorporen al aparato productivo y

Para las Instituciones Administradoras de fondos de pensiones, las responsabilidades y

sobrevivencia. Igualmente, ante la liquidacin de una Sociedad de Seguros de Personas

3.4 Seguros Privados.

a) Cobertura amplia porque cubren seguros de daos y seguros de personas;

El clculo ser el resultado de dividir ao con ao el saldo de la cuenta por el capital

Las rentas programadas disminuyen con el transcurso del tiempo y en la prctica se

Las pensiones otorgadas en ambas etapas, se considerarn equivalentes a lo establecido

La nueva modalidad de pensin es diferente a la renta programada en el clculo anual y

a. 60% para l o la cnyuge, para l o la conviviente, cuando no existieren hijos con

ninguna modificacin, criterio que se aplicar tambin para quienes an no pensionados,

c. Rentas Programadas con rentas vitalicias

4.2 Prestacin de Vejez, Seguros de Invalidez y Sobrevivencia.

a. Prestacin de vejez o jubilacin.