Rendicin de Cuentas 2016

29 de junio de 2017
Contenido

1. Escenario macroeconmico nacional e internacional

2. Lineamientos para la elaboracin de la Rendicin de

Cuentas

3. Gasto Pblico Social: evolucin reciente y propuesta de esta

Rendicin de Cuentas

4. Avances del Plan de Infraestructura

Uruguay est transitando un proceso de recuperacin
econmica que an no se ha consolidado

Persisten riesgos importantes, tanto en el frente externo como en la

economa domstica:

A nivel internacional en los ltimos meses se ha consolidado un

escenario ms adverso para nuestro pas: polticas implementadas por
Trump, mayor volatilidad financiera, crisis poltica en Brasil, dificultades
para crecer en la regin y persistentes desequilibrios macro.

A nivel domstico la principal preocupacin es el dficit fiscal, que se

mantiene en niveles elevados en trminos estructurales a pesar de las
medidas de consolidacin fiscal adoptadas el ao pasado.
 La economa mundial se recupera aunque se espera un
crecimiento modesto en los prximos aos

10%
Producto Bruto Interno
Variacin real anual (%)
Prom. 03-07: 7,7%
8% Proyecciones

6%
Prom. 15-19: 4,5%
Prom. 03-07: 5,1%
4%

Prom. 15-19: 3,4%

2%

0%

-2%
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Mundo Economas emergentes y en desarrollo

Fuente: World Economic Outlook, abr-17. FMI

 Los precios de los commodities relevantes muestran
comportamientos dismiles. No se prev una mejora
significativa de los mismos en el corto plazo
Precios de principales commodities agropecuarios - US$/Tonelada
Soja Arroz
650 450

400
550
350
450 300

250
350
200
250
150
jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17
jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17

Carne Leche en polvo entera

5.000
6.000
4.500
5.000
4.000
4.000
3.500

3.000 3.000

2.500 2.000

2.000 1.000
jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17
Fuente: Bloomberg. Soja: Futuros Chicago BOT; Arroz: FOB Rio Grande do Sul; Carne: INAC (promedio 4 semanas); Leche en polvo: Fonterra en base a INALE
En la regin persisten importantes desafos
macroeconmicos
Argentina Brasil
Inflacin Resultado Fiscal
50% Variacin anual En % del PIB 12 MM
2%
40% 0%
-2%
30%
-4%
20% [VALOR] -6%
-8%
10%
-10% [VALOR]
0% -12%
ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17 ene-13 nov-13 sep-14 jul-15 may-16 mar-17

Resultado Fiscal Deuda Bruta

En % del PIB - 12 MM En % del PIB
0% 75%
[VALOR]
70%
-2%
65%

-4% 60%
55%
-6%
-6,0% 50%

-8% 45%
ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17 ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17
Las proyecciones de crecimiento de ambos pases se
vienen ajustando sistemticamente a la baja

Brasil: Crecimiento Esperado del PIB Argentina: Crecimiento esperado del PIB
Ao 2017 Ao 2017

1,4% 3,2%
3,0%
0,9%
2,6%
0,4%
`sep-16 nov-16 jun-17 `jun-16 dic-16 may-17

Ajuste de 1 p.p. de las expectativas de Incertidumbre por ao electoral.

crecimiento para este ao desde
mediados de 2016.
Se mantiene elevado dficit fiscal y alta
inflacin
La crisis poltica impactar en los
resultados econmicos
Dificultad para retornar a la senda de
crecimiento
 En Uruguay la economa toma impulso

Producto Interno Bruto Producto Interno Bruto

Variacin real interanual
Variacin real interanual
8%
SECTOR Q4.2016 Q1.2017
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 8,3% 9,4%
6% Comercio, Reparaciones, Restaurantes y
4,2% 8,7%
Hoteles
4,3% Actividades Primarias 4,2% 4,3%
4% Suministro de Electricidad, Gas y Agua -11,9% 1,4%
Otras Actividades 1/ 1,5% 1,4%

2% Construccin -1,4% 0,7%

Industria Manufacturera 2,3% -1,6%
PRODUCTO INTERNO BRUTO 3,4% 4,3%
0%
1/ Incluye servicios de actividades inmobiliarias, financieros, prestados a las empresas, del
gobierno general, sociales, de esparcimiento, personales y el ajuste por los servicios de
intermediacin financiera medidos indirectamente.

-2%
mar-11

mar-12

mar-13

mar-14

mar-15

mar-16

mar-17
sep-12
sep-11

sep-13

sep-14

sep-15

sep-16
 aunque algunos indicadores todava no muestran
seales firmes de recuperacin
Ncleo Industrial - Tendencia Ciclo*
125 IVF Base 2006 = 100

120

115

110

105
Fuente: INE. No incluye celulosa, refinera ANCAP y Pepsico
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Clima de inversiones dentro de un ao ndice de Confianza del Consumidor

100%
% de las respuestas Promedio mensual
70 Atendible optimismo
80%
60
60% Moderado optimismo
50
40%
Moderado pesimismo
20% 40
Atendible pesimismo
0% 30
oct-14 may-15 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Deloitte Peor Igual Mejor Fuente: UCU
 La inflacin descendi fuertemente hasta ubicarse
dentro del rango meta, lo que contribuye a mejorar el
salario real de los trabajadores
Inflacin anual ndice Salario Real
12% Variacin promedio anual
8%
11,0%
7,3%

10%

6% ISR priv ISR publ ISR

8%

4,0% 4,2%
6% 4% 3,5% 3,3%
3,0% 3,4%
Rango meta 5,6%
4% 2,1%

2% 1,6% 1,6%

2% Observada

Subyacente
0% 0%
2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Q1 2017
dic-09 feb-11 abr-12 jun-13 ago-14 oct-15 dic-16
Fuente: MEF en base a datos del INE
Fuente: INE
 No obstante, el mercado laboral se ha deteriorado. El
nivel de empleo acumula dos aos de cada

Tasa de Empleo - Total pas Tasa de Desempleo - Total pas

61 12

11
60
Observado TC
10

59
9

58 8

En el acumulado
Q1.15/Q1.17 se 7
57 perdieron unos 40 mil
puestos de trabajo
6

56 Observado TC
5

Fuente: estimaciones propias e INE Fuente: estimaciones propias e INE

55 4
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
 Crecimiento VAB Sectorial 2016-2014

15%
25%

0%
5%
10%
20%

-20%
-15%
-10%
-5%

0
Transporte y
Almacenamiento

Construccin

5
Comercio y
Reparaciones

Serv. Perso. y Hog. Con

Serv. Dom.
del sector en el empleo total

Agropecuarias,

10
Tamao del globo: participacin

Minera y Pesca

Adm. Pblica y
participacin en el empleo

Defensa

Educacin

15
Acti. Inmobiliarias y
empleo 2016

empresariales

Salud

Restaurantes y
20

hoteles

Industria
Manufacturera

Intermediacin
FInanciera
25
dos aos fueron aquellos que tienen una menor

Crecimiento del VAB 2016/2014 y participacin sectorial en el

Electricidad, Gas y
Agua

Comunicacin
30
Los sectores ms dinmicos de la economa en los ltimos
 Las cuentas pblicas continan tensionadas

Resultado Fiscal Sector Pblico Deuda Neta del Sector Pblico

Consolidado % del PIB Consolidado % del PIB
0,0%
45%
Ajustado por extraordinarios* 43,1%
Observado
-1,0%
40%

-2,0%

35%
32,3%
-3,0%

30%
-4,0%

-5,0% 25%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Nota: no incluye correccin por ciclo econmico

Las fortalezas financieras construidas permiten que el
proceso de consolidacin fiscal se realice gradualmente

Liquidez y Necesidades Financieras del GC Composicin por Monedas y Madurez de la

(en millones de US$ a junio de 2017) Deuda del Gobierno Central
Deuda en Moneda Madurez
Extranjera Promedio de la
(% del total) Deuda (en aos)

ACTIVOS LQUIDOS 100 16

Lneas de
Crdito
Contingentes 90 89 SERVICIO DE 14 14
US$ 2.400 DEUDA
80 prximos 12M 12

70 10
Servicio de Deuda
Activos
prximos 12
Lquidos 60 8
meses
US$ 2.700 51
7
US$ 3.000 50 6

40 4

Fuente: Unidad de Gestin de Deuda del Ministerio de Economa y Finanzas.

(*) Preliminar.
Como consecuencia de las medidas de consolidacin
fiscal y la baja de la inflacin, el mercado asigna menos
riesgo a la deuda pblica uruguaya

Tasa de Inters de Notas del Tesoro en Pesos

Nominales a 3 aos - (%)
16
15,1 Reduccin en el costo de
15 financiamiento del Sector
14
Pblico.

13 Amplia diversificacin de base

inversora y acceso fluido a
12
mercados.
11
Contribucin a mejora en la
10
perspectiva de la calificacin
9 9,1 crediticia.

8
Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 Apr-17 Jun-17
Fuente: Unidad de Gestin de Deuda del Ministerio de Economa y Finanzas y BEVSA
Contenido

1. Escenario macroeconmico nacional e internacional

2. Lineamientos para la elaboracin de la Rendicin de

Cuentas

3. Gasto Pblico Social: evolucin reciente y propuesta de esta

Rendicin de Cuentas

4. Avances del Plan de Infraestructura

Lineamientos de cara a la prxima Rendicin de
Cuentas
En este marco, la prxima instancia de Rendicin de Cuentas debe elaborarse en base
a criterios de prudencia y responsabilidad fiscal, entendindose necesaria la
aplicacin de los siguientes lineamientos generales:

1. Revisin del escenario macroeconmico para los prximos aos, teniendo

especialmente en cuenta los elevados riesgos que enfrenta nuestra economa

2. Ajuste de la proyeccin de ingresos, incorporando no slo el mayor crecimiento

esperado sino tambin el efecto de la baja de la inflacin sobre la recaudacin, la
contribucin de las EE.PP. a RR.GG. y la prdida de otras fuentes de ingresos (utilidades
vertidas por el BROU).

3. Ajuste de las proyecciones de egresos. Se estn verificando importantes incrementos

de gasto endgenos (en particular, prestaciones pagadas por el BPS y transferencias al
SRPFFAA) que restringen las posibilidades de asignaciones presupuestales adicionales.

4. Escaso espacio para incrementar el gasto. Existen compromisos de gasto por montos
significativos a ser considerados en esta instancia: el acuerdo salarial en la educacin y la
resolucin del diferendo salarial con el Poder Judicial.
Lineamientos de cara a la prxima Rendicin de
Cuentas

5. Contemplar aumentos de gasto slo para 2018. Dada la incertidumbre existente

respecto a la evolucin futura de los ingresos, en esta RC se incorporarn partidas
adicionales para 2018, postergando las decisiones de gastos de 2019-2020 para la
prxima rendicin de cuentas,

6. Reduccin del dficit fiscal. Los incrementos de gasto que se entienda necesario
propiciar, as como los mayores gastos endgenos, debern estar financiados
enteramente con incrementos de los ingresos.

7. Ingresos tributarios. Recientemente se dispuso un incremento de los mismos, lo que

acota las alternativas para establecer eventuales incrementos adicionales.
 Se espera que la economa crezca ms que lo previsto
en la RR.CC. 2015, pero menos de lo proyectado en
oportunidad del Presupuesto Nacional

Crecimiento del PIB previsto

Acumulado 2014/2019 2014 = 100
115
114,5

Presupuesto Nacional Crecimiento Presupuesto RR.CC. RR.CC.

del PIB Nacional 2015 2016
RR.CC. 2015

110 RR.CC. 2016 2015 2,5% 1,0% 0,4%

109,7
2016 2,5% 0,5% 1,5%
107,7
2017* 2,75% 1,0% 2,0%
105
2018* 3,0% 2,0% 2,5%

2019* 3,0% 3,0% 3,0%

100
2014 2015 2016 2017 2018 2019
El mayor crecimiento genera recursos por
aproximadamente US$ 200 millones anuales a partir
de 2018
Crecimiento del PIB

3,5%
+ US$ 130 + US$ 70
millones millones 3,0% 3,0%
3,0%

2,5%
2,5%
+0,5%
2,0%
2,0%
2,0%

1,5% +1%

1,0%
1,0%

0,5%

0,0%
2017* 2018* 2019*
La no distribucin de utilidades del BROU significar una
prdida de US$ 90 millones por varios aos

Utilidades vertidas BROU A partir del ejercicio 2016 el BROU

% del PIB tiene que presentar balance al BCU
consolidado con sus sucursales del
0,25% exterior, lo que implica aumento de
Promedio 2011-2016:
los requerimientos patrimoniales.
0,19% 0,18% del PIB
A su vez, las normas aprobadas por la
0,17%
SSF tambin implican un incremento
0,15%
0,13% adicional de la Responsabilidad
0,11% Patrimonial Neta de los bancos.

Dados los cambios en la normativa, el

banco estima que durante algunos
aos no tendr capacidad de verter
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% utilidades a Rentas Generales, as
como tampoco al FONDES.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Millones de dlares Para 2017 especficamente, en caso de
2011 2012 2013 2014 2015 2016 Prom. haber distribuido las utilidades 2016
la RPN quedara por debajo del nivel
119 100 85 62 72 91 88 mnimo exigido por su carta orgnica
para habilitar la distribucin (1,3)
En el caso de los egresos, el llamado gasto endgeno
(fundamentalmente prestaciones de seguridad social)
viene creciendo muy por encima de lo proyectado
Asistencia financiera de RR.GG. al BPS
(no incluye impuestos afectados millones de US$ Constantes de 2017)

700
+21%
600

500
+48%
400

300

200

100

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 *

Hasta 2016 balance BPS, 2017 presupuesto BPS

El nmero de jubilaciones creci 23% entre 2008 y 2016
resultado de la Ley de Flexibilizacin, y sigue aumentando
por encima de las proyecciones del propio BPS
Jubilaciones Servidas por el BPS Altas jubilatorias del BPS por Ley
Miles - 1990-2016
Altas Ley 16713 Altas Ley 18395
460 Estimacin Original del BPS
35.000
440 Variacin
2016/08: +23% 30.000
420
25.000
400
20.000
380
15.000
360

340 10.000

320 5.000

300 0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015
Ley de Flexibilizacin represent en 2016 un costo incremental respecto al
previsto originalmente de US$ 330 millones
Las altas jubilatorias por incapacidad total han crecido
significativamente: 1 de cada 5 personas que se jubila
lo hace por invalidez
ALTAS JUBILATORIAS CAUSAL INVALIDEZ Y TOTALES
ALTAS
AO ALTAS TOTALES INVALIDEZ/TOTAL
INVALIDEZ
2007 1.566 12.590 12,4%
2008 1.593 13.717 11,6%
2009 2.246 24.618 9,1%
2010 4.098 33.114 12,4%
2011 4.407 30.903 14,3%
2012 4.704 29.503 15,9%
2013 4.068 24.866 16,4%
2014 5.669 26.563 21,3%
2015 6.487 29.319 22,1%
El gasto total en jubilaciones crece fuertemente, no
solamente por el aumento del nmero de jubilados sino
tambin por la suba de las pasividades: en 2017 subirn
11,7%, contra un IPC que aumentara 6,5% en promedio.
Erogaciones por jubilaciones del BPS
Millones de $ constantes 2016 100.580

+110%

Mill de $ 47.700
promedio
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016*

2017*
Esto provoca un aumento de gasto permanente de
U$S 100 millones por encima de lo previsto en la
rendicin de cuentas del ao pasado
Pasividades
% del PIB
10,2%

10,0%

9,8%

9,6%

9,4%
RR.CC. 2015 RR.CC. 2016
9,2%

9,0%
2015 2016 2017* 2018* 2019*

El monto de pasividades superar lo proyectado en la RR.CC. 2015

DESVIOS:
Pasividad promedio (IMS): +1,1% + 2% desvo de $ 3.000 millones
Cantidad de prestaciones: +0,8% en 2018 (US$ 100 millones)
Mayores transferencias al SRPFFAA por U$S 50 millones
al ao sobre lo previsto en RR.CC. 2015.

Asistencia total de RR.GG. al SRPFFAA

US$ constantes de 2017
800

700 Previsto en RR.CC. 2015

600 546
500 484

400

300

200

100

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* 2020*
Situacin de partida para 2018, sin incorporar medidas
adicionales de aumento de gastos e ingresos
Millones de dlares
Ingresos (diferencia respecto a RR.CC. 2015) 110
+ Recaudacin incremental por mayor crecimiento (+1,5% acum.) 200
- No distribucin de utilidades del BROU a RR.GG. -90
Gasto endgeno e incremental no previstos en RR.CC. 2015 150
+ Aumento del gasto en pasividades no previsto 100
+ Mayores transferencias al SRPFFAA 50
Situacin Fiscal Actual vs Proyeccin RR.CC. 2015 -40
En este marco, se proponen en esta RR.CC. asignaciones
incrementales para continuar el proceso de mejora de
los salarios docentes y para solucionar parte del
diferendo salarial con el PJ (US$ 72 millones).
Gasto Prioritario RR.CC. 2016 72
Millones de dlares
+ ANEP (convenio salarial) 50
+ UdelaR 12
+ Diferendo salarial con el Poder Judicial (acuerdo firmado) 10
Salario Docente Grado 1 de ANEP
$ ctes ene-15 - 20 hs. semanales
30.000

25.000
21.016
20.000 16.845

25.000
15.000

10.000

5.000

0
2005

2012
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

2006
2007
2008
2009
2010
2011

2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
La solucin del diferendo salarial con el P.J. (cancelacin del
reclamo e incremento salarial) supone hasta el momento
US$ 30 millones en tres aos, y superar los US$ 75 millones
en caso de alcanzar acuerdo con todos los funcionarios.
Poder Judicial Masa Salarial
$ ctes 2016
5.100

4.900 Cancelacin de la
4.700
deuda en 3 cuotas
entre 2017 y 2019
4.500

4.300
Incremento salarial
permanente a partir
4.100
de 2017
3.900

3.700

3.500
2017*

2018*

2019*

2020*
2013

2014

2015

2016

2021
Adicionalmente, en 2018 entran en vigencia US$ 100
millones previstos en la anterior rendicin de cuentas
GASTO INCREMENTAL YA ASIGNADO PARA 2018 (en millones de pesos, a valores 2017)
Organismo Concepto Importe
Funcionamiento nueva infraestructura
ANEP 824
Tiempo extendido, fortalecimiento de la educacin media y becas
Proyectos de participacin pblico privada - anualidad 414
Crditos Diversos Infraestructura rea metropolitana 285
Dragado del Ro Uruguay 50
Asignacin de partidas para inversiones
Creacin de cargos para sistemas de informacin
ASSE 287
Creacin de cargos para diversos proyectos asistenciales
Centro asistencial penitenciario - creacin de cargos
Plan Ceibal - asignacin incremental 150
Subsidios y Subvenciones
Plan Ibirapit - asignacin incremental 100
Poder Judicial-Fiscala Nuevo Cdigo de Proceso 157
MI Creacin cargos Escalafn civil penitenciario "S" 126
MIDES Sistema Nacional de Cuidados 40
Otras partidas 39
GASTO TOTAL INCREMENTAL 2.472
INEFOP para UTEC (2017) Retribuciones personales 118
ANDE para UDELAR (2017) Investigacin y fortalecimiento de posgrados 138
Fondo CND para ANEP (2017) Retribuciones personales 111
GASTO TOTAL CON IMPACTO FISCAL 2.839
En consecuencia, se dispondr de 172 millones de
dlares incrementales a partir de 2018

Millones de dlares

Incrementos definidos en RC 2015 100

Incrementos propuestos RC 2016 72

Incrementos presupuestales disponibles en 2018 172

Para no deteriorar la situacin fiscal es necesario
obtener ingresos permanentes por US$ 112 millones a
partir de 2018
Millones de dlares
Ingresos 110
+ Recaudacin incremental por mayor crecimiento (+1,5% acum.) 200
- No distribucin de utilidades del BROU a RR.GG. 2017 en adelante -90
Gasto endgeno e imprevisto 150
+ Aumento del gasto en pasividades no previsto 100
+ Mayores transferencias al SRPFFAA 50
Situacin Fiscal Actual vs Proyeccin RR.CC. 2015 -40
Gasto Prioritario RR.CC. 2016 -72
Necesidad de ingresos adicionales 112

Nota: no se consideran los US$ 100 millones ya previstos en la medida que ya cuentan con financiamiento a
partir de 2018
 Medidas de aumento de ingresos para financiar el
aumento del gasto (endgeno y prioritario)

MEDIDAS PROPUESTAS

MONTO CONCEPTO

JUEGO $ 510: IRPF premios, IRAE quiniela

Incremento de 3 p.p. de la Tasa Consular a las importaciones

TASA CONSULAR $ 2.800:
extra MERCOSUR y de 1 p.p. a las del MERCOSUR

TOTAL $ 3.310:

US$ 112 millones

 A pesar del incremento de la Tasa Consular propuesto, la
carga impositiva total sobre las importaciones contina
siendo baja en la comparacin histrica
Evolucin de los Tributos y Tasas aplicados a las importaciones Tributos y Tasas a las importaciones
Arancel 45%
Aplicado por Carga
TCI Tasa IVA
Perodo Uruguay a COFIS Impositiva
(Tasa
Extra Zona BROU) Consular importaciones
TOTAL
Extra-MERCOSUR
(Prom. 40%
Simple) MERCOSUR
1998-2001 12,2% 1,1% 0,0% 0,0% 23,0% 36,3%
2002-2004 12,2% 3,0% 2,0% 3,0% 23,0% 43,2% 35%
2005 - 2007 9,3% 2,5% 2,0% 3,0% 23,0% 39,8%
2008 - 2017 9,4% 0,0% 2,0% 0,0% 22,0% 33,4%
30%
2018- 2019 9,4% 0,0% 5,0% 0,0% 22,0% 36,4%
2020 9,4% 0,0% 4,5% 0,0% 22,0% 35,9%
2021 9,4% 0,0% 4,0% 0,0% 22,0% 35,4%
Tasa Consular
25% MERCOSUR: 0%
2022 9,4% 0,0% 3,5% 0,0% 22,0% 34,9%
2023 9,4% 0,0% 3,0% 0,0% 22,0% 34,4%
2024 9,4% 0,0% 2,5% 0,0% 22,0% 33,9% 20%
2025 en
9,4% 0,0% 2,0% 0,0% 22,0% 33,4%
adelante
Nota: Para todos los impuestos y tasas se tom el supuesto de que el producto tributa la tasa ms alta. Este
supuesto slo perjudica a las medidas tomadas del 2005 a la fecha debido la tasa mnima de IVA tuvo un
reduccin de 4% con la reforma tributaria y tambin deja de lado la tasa diferencial propuesta para el
MERCOSUR
Nota: en el caso del MERCOSUR, el arancel es 0% y la TC
se reduce 0,5% hasta eliminarse en 2025
 La propuesta de RR.CC. busca asegurar la convergencia a
la meta de -2,5% del PIB de resultado fiscal para el final
del periodo de gobierno
Variacin
Resultado Fiscal % del PIB 2015 2016 2017* 2018* 2019*
2016/19
INGRESOS SPNF 29,0% 29,4% 29,9% 30,1% 30,3% 0,9%
Ingresos GC-BPS 27,2% 27,9% 28,7% 28,8% 28,9% 1,0%
R. Primario Corriente EE.PP. 1,8% 1,5% 1,2% 1,3% 1,4% -0,1%
EGRESOS SPNF 28,8% 30,0% 29,7% 29,6% 29,5% -0,5%
Egresos Primarios Corrientes GC-BPS 26,5% 27,6% 27,4% 27,2% 27,0% -0,5%
Inversiones 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,5% 0,0%
R. Primario Otros Organismos -0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
RESULTADO PRIMARIO S. P. CONSOLIDADO 0,0% -0,5% 0,1% 0,5% 0,8% 1,4%
INTERESES 3,6% 3,3% 3,4% 3,5% 3,3% 0,0%
RESULTADO GLOBAL S. P. CONSOLIDADO -3,6% -3,9% -3,3% -2,9% -2,5% 1,4%

Se proyecta una importante mejora de los ingresos resultado de las medidas de consolidacin
fiscal, de la mayor actividad econmica y del mejor resultado estructural de las EE.PP.
Los egresos primarios se reduciran en trminos del PIB, en particular los gastos no personales
del GC-BPS.
El rubro intereses se proyecta estable en trminos del PIB
 Las Empresas Pblicas estn realizando una
contribucin al cumplimiento de las metas fiscales

Evolucin del gasto gestionable 1/ Funcionarios EE.PP.

50.000
Millones de pesos constantes 2016
32.000 46.000

-5,4% 42.000
promedio 38.474 38.833
30.000
-3,8% 38.000
36.595
34.000
28.000
30.000

1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
26.000

Funcionarios EE.PP / Total de Ocupados

24.000 4,0%

3,5%
22.000
3,0%

20.000
2,5%
2014 2015 2016 2,2%
1/ Excluye las partidas que no son controlables por la empresa. Por ejemplo
Costo de abastecimiento de la demanda en UTE, compra de crudo y 2,0%
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
derivados, etc
 Sus resultados mejoran, aunque permanecen por
debajo del promedio histrico
(Resultado antes de IRAE)/(Patrimonio)
ANCAP UTE 1/
20% 6%

0% 5%
-20% 4%
-40% 3%
-60%
2%
-80%
-196% 1%
-100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
1/Resultado Estructural,
ANTEL corregido por sub-costo
16% energtico

12%

8%

4%

0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Las tarifas pblicas han bajado en trminos reales

ndice ponderado de Tarifas pblicas

Promedio anual - base 2005=100
120

100 -27%

80

60

Deflactado por IPC -53%

40
Deflactado por IMS
20

-
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*

* Proyectado MEF
Fuente INE
El cumplimiento de las metas tiene como objetivo
asegurar la sostenibilidad de las cuentas pblicas

Resultado Fiscal Sector Pblico Consolidado

% del PIB
0

-1 Presupuesto Nacional

RR.CC. 2016 Meta 2019:

-2,5% del PIB
-2

-3

-4
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Contenido

1. Escenario macroeconmico nacional e internacional

2. Lineamientos para la elaboracin de la Rendicin de

Cuentas

3. Gasto Pblico Social: evolucin reciente y propuesta de

esta Rendicin de Cuentas

4. Avances del Plan de Infraestructura

 El gasto pblico social ha sido la prioridad desde 2005

Gasto pblico social Gasto Pblico Social total

Millones de $ constantes de 2016 % del PIB
450
26,5
+ 7 p.p. 25,2 25,6
24,5 25,0
400 23,9
23,1 23,4
20,9 21,2
350 20,2
+117% 19,5

300

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016*
250
Fuente: MIDES, OPP y MEF. 2016 estimacin MEF

200 Gasto Pblico Social por funcin

% del PIB
150 13,3
2010 2016 11,7

100
2003

2014

2016*
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002

2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

2015

6,5
4,8 5,4
4,2
Gasto Pblico Social (GPS): incluye gasto de
organismos de la Adm. Central y organismos
Educacin Salud Seguridad y asistencia social
descentralizados, BPS y caja militar y policial.
Fuente: MIDES - MEF - OPP. *Para 2016 estimacin MEF
 El crecimiento de los vnculos laborales con el Estado fue
fundamentalmente en las reas de educacin, salud y
seguridad
Organismos artculo 220 - Variacin de Vnculos
Vnculos totales con el Estado 2009-2016 - 2009-2016
29.350
miles
160

140
Organismos del Art. 220

120
+40 6.410
1.994 1.773 460 72
100 ANEP ASSE INAU- INISA UDELAR Poder Judicial Otros
Administracin Central
80 Administracin Central - Variacin de Vnculos 2009-
-1 2016
2.744
60
1.105
Organismos del Art. 221 +1 695
40
(270) (353) (500)
Gobiernos Departamentales (849)
+1
20
Poder Legislativo (3.216)

MDN
MGAP

Presidencia

MTOP
MI

Otros

MEF
MIDES

-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
 Los recursos asignados a la educacin han crecido
fuertemente
Ejecucin presupuestal de ANEP
Millones de $ constantes 2016
Recursos para Educacin 55.000
(mill. de $ constantes de 2016)
Remuneraciones
80.000 45.000
Funcionamiento
76.492 128%
Inversiones
75.000 35.000

70.000
25.000

65.000
15.000

2013
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2014

2015

2016
60.000

55.000
Ejecucin presupuestal de UdelaR
50.000 13.000 Millones de $ ctes. 2016)

45.000 11.000 Remuneraciones

Funcionamiento 127%
40.000 9.000 Inversiones
35.000 7.000
30.272
30.000 5.000

25.000 3.000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

2007

2012
2004

2005

2006

2008

2009

2010

2011

2013

2014

2015

2016
 Las condiciones en que los estudiantes concurren a
clase mejoraron significativamente: ms gasto por
alumno, ms grupos y ms centros educativos
Gasto por estudiante Centros de primaria pblicos
Escuelas de jornada extendida, y de contexto
$ ctes. 2016 550 crtico (Aprender)
498
500
90.000 Inicial y Primaria
83.225 450
Secundaria 400
80.000
Tcnico Profesional 73.719 350
300 254
70.000 250
72.283
200
60.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: MEC.

Grupos en secundaria pblica

50.000
5.000
4.504
40.000 37.831 4.500

30.990 4.000 3.784

30.000
3.500 3.333
29.010 3.024
20.000 3.000
2015
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

2016

Fuente: Media bsica Media superior

MEF 2.500
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: MEC
 El crecimiento del salario de los trabajadores de la
educacin es una prioridad del Gobierno

IMS ANEP y General Crecimiento del salario real

ndice 2004=100 Acumulado abril 2015 - abril 2017
190
IMS ANEP real 180
11,2%
180
IMS general real
170 9,6%
163

160

150

140
4,6%
130 3,9%
3,5%

120

110

100
abr-17
2014

2016
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

2015

Privado Promedio Publico ANEP UDELAR

Economa
Fuente: INE Fuente: INE
En 2016, la educacin fue el rea con mayor crecimiento
del gasto (luego del gasto endgeno)

Incrementos del Gasto Presupuestal 2016 vs 2015

Millones de pesos de 2016
6.000

5.000
Gasto endgeno: 65% del incremento total
4.000

3.000 ANEP/UdelaR: 13% del

incremento total
2.000

1.000

-1.000
FONASA Intereses Seguridad ANEP/UdelaR INAU MVOTMA MTOP Interior ASSE MIDES Resto
Social
En 2018 los recursos destinados a la educacin llegarn al
5% del PIB
Incremento presupuestal 2018
(Millones de $ de 2017)
Ya asignado para Propuesta RR.CC.
Instituciones educativas Total
2018 2016
ANEP 934 1.500 2.434
UDELAR 0 348 348
Otros 204 0 204
TOTAL 1.138 1.848 2.986
Nota: se asume que las partidas se ajustan por el incremento general de remuneraciones

Recursos Pblicos para Educacin

% del PIB

5,0
4,6
4,4

3,2

2005 2010 2015 2018*

La mitad de las asignaciones presupuestales incrementales
en lo que va del periodo de gobierno (2016-2018) van a la
educacin

Presupuesto Nacional, RR.CC. 2015 y propuesta RR.CC. 2016

millones de pesos Principales asignaciones incrementales a 2018, respecto a la Lnea de Base (2015)
7.000
37%
6.000

5.000

4.000

3.000

2.000 11% 10%

6% 6%
1.000 5% 4%
3%

0
ANEP SNIC UDELAR MI ASSE MTOP INAU PJ
(1) Los importes son indicativos por encontrarse a valores de diferente momento, habindose actualizado las
asignaciones a valores de enero 2017 por aumento de salarios y por la variacin de UI cuando correspondiere.
(2) El SNIC incluye partidas asignadas a ANEP, INAU y MIDES.
 El gasto en salud aument fuertemente en los ltimos
aos

Gasto Pblico en Salud y PIB

Precios constantes - ndice 2004 = 100

350
+230%

300
PIB Gto Salud
250

200
+65%
150

100

50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fuente: BPS y MEF
La transferencia al FONASA alcanz a 1% del PIB en 2016
por el ingreso del ltimo colectivo de pasivos y sus
cnyuges
Resultado neto por colectivo Resultado FONASA Mill. $ corrientes
Millones de $ corrientes (*) Resultado
15.000 Resultado
Ao PIB FONASA/
FONASA
10.000 PIB
2008 -1.019 636.151 0,16%
5.000
2009 -570 714.523 0,08%
-
2010 -508 808.079 0,06%
(5.000)
2011 -1.261 926.356 0,14%
(10.000)
2012 -3.229 1.041.211 0,31%
(15.000)
2013 -6.048 1.178.332 0,51%
Activos Pasivos
(20.000) 2014 -8.709 1.330.508 0,65%
Menores Cnyuges
(25.000) Resultado FONASA 2015 -10.286 1.455.848 0,71%

(30.000) 2016 -16.808 1.581.115 1,06%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(*) Eje izquierdo:Resultado Neto de los colectivos - Eje derecho: Resultado FONASA
Nota: no se incluye en este grfico la sobre-cuota de inversin. Desde el 2012 el resultado
neto de los activos considera la devolucin FONASA
 Con el ingreso de los ltimos colectivos, el nivel de
cobertura del FONASA alcanz al 73% de la poblacin
total del pas

Beneficiarios del Seguro Nacional de Salud Poblacin FONASA

por colectivo % Poblacin Total

2.600.000
72,7%
cnyuges
Pasivos
2.200.000 Menores
Activos

1.800.000

1.400.000

1.000.000

22,3%
600.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
 La vivienda y la proteccin social tambin son prioridades
del Gobierno
Ejecucin Presupuestal
Millones de pesos de 2016
Ministerio de Vivienda, Ordenamiento Ministerio de Desarrollo Social
Territorial y Medio Ambiente
8.000
9.000 Funcionamiento
Inversiones
7.000 Remuneraciones
Funcionamiento +79%
6.000 Inversiones
8.000 Remuneraciones
Alquileres 5.000

OSE 4.000
7.000 +70%
3.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
6.000
Instituto del Nio y Adolescente del Uruguay
12.000
Remuneraciones
5.000 Funcionamiento +88%
Convenios con OSCs
Inversin
7.000
4.000

3.000 2.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
 Las condiciones de vida de los uruguayos siguen
mejorando
Pobreza
Total pas - % personas
ndice de Gini 35
1990-2016 30
0,47 25
20

0,45 15
9,4
10
5
0,43
0

2006

2008

2010

2012

2014

2016
Fuente:
INE

0,41 Indigencia
Total pas - % personas
3
0,39

2
0,37

1
0,35 0,2
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016

0
2006

2008

2010

2012

2014

2016
Fuente:
Fuente: MEF en base a microdatos ECH INE
Contenido

1. Escenario macroeconmico nacional e internacional

2. Lineamientos para la elaboracin de la Rendicin de

Cuentas

3. Gasto Pblico Social: evolucin reciente y propuesta de esta

Rendicin de Cuentas

4. Avances del Plan de Infraestructura

 La ejecucin del Plan de Inversiones en Infraestructura
2015-2019 avanza, aunque se necesita acelerar la
ejecucin en algunos sectores
Avance de ejecucin de inversiones en infraestructura
Segn sector 2015-19 2015-16 2015-17
Mill. de US$ % eje. % eje. prevista
Energa 4.230 49% 64%
Vialidad 2.360 19% 42%
Infraestructura Social 1.870 24% 37%
Vivienda 1/ 1.320 34% 53%
Telecomunicaciones 750 52% 69%
Agua & Saneamiento 550 29% 45%
Puertos 550 49% 64%
Ferroviaria 360 20% 27%
Otros 380 33% 47%
Total 12.370 36% 52%
0% 100%
2015-2016 2017 2018-2019
1/ No contempla las inversiones que realiza el sector privado en el marco de la Ley N 18.795 de Acceso a la Vivienda de Inters Social
El nivel de ejecucin privada mostr un mayor
dinamismo hasta 2016. Se esperan niveles similares
de ejecucin al cierre de este ao
Avance de ejecucin de inversiones en infraestructura
Segn fuente de financiamiento
2015-17 2015-16 2015-17
Mill. de US$ % eje. % eje. prevista

Fondos Privados 3.880 42% 51%

Empresas
4.715 33% 53%
Pblicas / CND

Fondos
3.775 34% 53%
Presupuestales 1/

Total 12.370 36% 52%

0% 100%
2015-2016 2017 2018-2019

1/ Incluye recursos FOCEM ejecutados por la Administracin Central

 Inversiones en infraestructura: para este ao se espera
un fuerte impulso en materia vial

Inversiones en Infraestructura de Transporte

Millones de US$

619
Ferroviario
23 En 2016 se destac la importante inversin
Portuario
82 privada a nivel portuario.
468
37 La ejecucin en infraestructura vial y
ferroviaria ha tenido un bajo ritmo de
313 ejecucin. No obstante, a nivel vial se
187
Vial
36 espera un impulso importante este ao
514
80 tanto por CVU, en el marco de la exitosa
emisin de deuda y de las lneas de crdito
244 con multilaterales, como por la DNV.
197

2015 2016 2017#

# Estimado en base a ejecutado en lo que va de 2017 y previsiones financieras.

En el segundo semestre de 2017 se prev que arranquen
las obras viales financiadas por PPP

Inversin
Proyecto Estado Km estimada1/
Millones de US$
Adjudicada
Ruta N 21 y Ruta N 24 171 75 Se espera que los
provisionalmente
Rutas N 12, 54, 55 y 57 y bypass de Adjudicada
adjudicatarios privados
260 62 definan las condiciones de
la ciudad de Carmelo provisionalmente
Rutas N 9 y 15 y conexin Ruta N9- Adjudicada financiamiento en el segundo
193 55 semestre de 2017
Ruta N15 provisionalmente
Ruta N 14, conexin Ruta N 14- Adjudicacin provisional a
286 93
RutaN 3 y bypass Sarand del Y realizarse prximamente
Ruta N 14 y Ruta N 15 Proceso licitatorio 183 127
Ruta N 6 y bypass de la ciudad de
Fase de estructuracin 75 65
San Ramn
Doble va de Ruta N 3 y bypass de
Fase de estructuracin 33 72
Ruta N 11 y de la ciudad de San Jos

TOTAL PROYECTOS 1.201 549

1/ La inversin es estimada y puede presentar modificaciones a medida que avanza la concrecin y ejecucin del proyecto
Fuente: Oficina de Participacin Pblica Privada, Ministerio de Economa y Finanzas
 En el bienio 2015-2016 se invirtieron US$ 450 millones
en infraestructura habitacional y US$ 160 millones en
obras relacionadas a agua y saneamiento
Vivienda Agua & Saneamiento
Millones de US$ Millones de US$

300 100
90
86
243
250 232 80
219 72

200
60

150
40
100

20
50

0 0
2015 2016 2017# 2015 2016 2017#

Saneamiento Ciudad de la Costa

Finalizacin de construccin de 3.280 nuevas
soluciones habitacionales. Plantas de tratamiento de Aguas Residuales
en Salto y Vergara
Ms de 2.000 acciones sobre stock,
incluyendo 700 en el marco del Plan Juntos Red de agua en el norte del pas
Planta Potabilizadora de Durazno

# Estimado en base a ejecutado en lo que va de 2017 y previsiones financieras.

 En tanto, la inversin en infraestructura ejecutada en el
marco del Fondo de Desarrollo del Interior alcanz a
US$ 64 millones en el bienio 2015-2016

Ejecucin por departamento

Millones de US$

Incluye proyectos en:

4,0
Infraestructura vial urbana
4,8
4,7 Iluminacin
4,0 4,9
Consolidacin de barrios
4,7
2,3
3,3
Infraestructura social para mejorar espacios
2,8
pblicos (como plazas barriales, piscinas
2,6 1,2 abiertas y cerradas, polideportivos, etc.)
2,9 3,0
2,8
2,2
2,7
9,5
1,9

# Estimado en base a ejecutado en lo que va de 2017 y previsiones financieras.

En sntesis

El proceso econmico y poltico transitado desde el ao 2005 ha

permitido la consolidacin de importantes logros sociales,
especialmente para los sectores ms humildes y las clases medias.

La sustentabilidad de las cuentas pblicas ha sido fundamental para el

despliegue del conjunto de polticas pblicas.

A pesar del proceso de consolidacin fiscal llevado adelante en 2016,

se mantienen fuertes desafos en el plano fiscal, pilar fundamental de la
estabilidad macroeconmica.

La aprobacin de la Rendicin de Cuentas en los trminos propuestos

permitir darle continuidad al despliegue de las polticas pblicas
comprometidas dotndolas de los recursos necesarios a la vez que
asegurar la estabilidad macroeconmica necesaria para el
desenvolvimiento de la actividad econmica.
Rendicin de Cuentas 2016

29 de junio de 2017