Anlisis indicadores de liquidez

Denominacin
del resultado
INDICADOR Frmula Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

LIQUIDEZ
Ca pi ta l de tra ba jo (activo corriente - pasivo corriente) $ 2.515 2.363 3.010 2.163
Ra zn Corri ente (activo corriente / pasivo corriente) veces 1,29 1,37 0,95 1,34
Prueba Aci da (Activo Corriente - inventarios)/ pasivo correinte veces 0,89 0,86 0,87 0,90

Capital de trabajo: si la empresa cancelara el total de sus obligaciones corrientes, le

quedaran 2.515 millones para atender las obligaciones que surgen en el normal
desarrollo de su actividad econmica.
Con respecto al ao 3 dicho capital de trabajo aumento en 152 millones.

Razn corriente: para el ao 4 por cada peso de obligacin vigente cuenta con 1,29
para respaldarla, con respecto al ao 3 podemos decir que su liquidez disminuyo ya
que antes contaba con 1,37 de sus ingresos para cubrir sus obligaciones.

Prueba acida: si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones

corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el ao 4 no alcanzara
a atender sus obligaciones y tendra que liquidar parte de sus inventarios para poder
cumplir.
Teniendo en cuenta los resultados de los aos anteriores se puede deducir que la
empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus
obligaciones corrientes.

Anlisis indicadores de endeudamiento:

Denominacin
del resultado

INDICADOR Frmula Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

ENDEUDAMIENTO
ndi ce de endeuda mi ento: (total pasivo / total activo) % 74,7% 70,0% 70,8% 71,3%
Concentra ci n del endeuda mi ento a corto pl acorriente/pasivo
(pasivo zo total) % 100% 97,0% 89,8% 100,0%
Acti vos fi jos Vs Pa tri moni o activos fijos / patrimonio % 15,38% 19,06% 17,87% 16,47%
Endeuda mi ento Vs Venta s pasivo total / ventas % 43,1% 35,4% 34,3% 38,6%
Cobertura de Cos tos Fi na nci eros gastos no operacionales / ventas 3,00% 3,65% 5,28% 4,59%

ndice de endeudamiento: la participacin de los acreedores para el ao 4 es del

74,7% y para el ao 3 es del 70% sobre el total de los activos de la compaa. Es un
nivel muy riesgoso.

Concentracin del endeudamiento: la empresa tiene el 100% de sus obligaciones a

corto plazo, esto es riesgoso ya que todas sus obligaciones son de corto plazo y podra
ocasionarle problemas financieros.
 Activos fijos vs Patrimonio: para el ao 4 el patrimonio neto financia en un 15% el
activo fijo neto de la empresa; lo cual es una situacin de bajo riesgo.

Endeudamiento vs ventas: en relacin con la deuda total las ventas representan un

43,1%.

Razones de rentabilidad

Denominacin
del resultado
INDICADOR Frmula Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

RAZONES DE RENTABILIDAD
Renta bi l i da d Bruta UB/Ventas % 40,80% 39,72% 44,05% 43,57%
Renta bi l i da d Opera ci ona l UO/Ventas % 4,48% 3,92% 7,30% 6,88%
Renta bi l i da d Neta UN/Ventas % 0,89% 0,08% 1,12% 1,40%
Renta bi l i da d del Pa tri moni o UN/Patrimonio % 6,09% 0,54% 7,96% 9,00%
Renta bi l i da d del Acti vo UN/Activo % 1,54% 0,16% 2,32% 2,59%

Rentabilidad bruta: para el ao 4 la utilidad bruta obtenida luego de descontar los

costos de ventas fue del 40,8%, se present un incremento respecto al ao 3.

Este mayor porcentaje de rentabilidad bruta indica un mayor nivel de fondos

disponibles para las necesidades de negocio actuales o futuras.

Teniendo en cuenta el dato del sector en los ltimos aos de 31,89% se puede decir
que la empresa es ms eficiente en trminos de situacin financiera que las dems.

Rentabilidad operacional: la empresa para el ao 4 genero una utilidad operacional

del 4,48%, y para el ao 3 de 3,92%; evidenciando un aumento de la utilidad en 0.56%.

Rentabilidad neta: las ventas de la empresa para el ao 4 y 3 generaron el 0,89% y el

0,08% de utilidad respectivamente, se present un aumento del 0,81% en la utilidad.

Este indicador tambin demuestra que la empresa est por debajo de las dems
empresas del sector, el cual est en un promedio del 2,36%.

Rentabilidad del patrimonio: para los aos 4 y 3 fue del 6,09% y 0,54%
respectivamente, se deduce que hubo un incremento en la rentabilidad de la inversin
de los socios del 5,55%.

Rentabilidad del activo: para el ao 4 se obtiene una rentabilidad del activo del
1,54%, si bien incremento en relacin con el ao 3 al compararlo con las dems
empresas del sector est en un bajo nivel probablemente la empresa no est haciendo
suficiente uso de los activos existentes o que los activos dentro del negocio ya no
tienen uso.
 Razones de actividad

Denominacin
del resultado
INDICADOR Frmula Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotaci n de Deudores Comerci a l es veces ventas/ cuentas por cobrar veces 2,91 4,19 4,39 3,87
Peri odo de cobro a deudores comerci a l es (cxc / ventas) *360 das 123,52 85,98 82,08 93,00
Rotaci n de Inventari os veces costo de ventas / inventario veces 3,48 3,31 2,93 3,34
Rotaci n de i nventari o (inventario / costo ventas) * 360 das 103,54 108,72 122,92 107,71
Rotaci n de Acreedores Comerci a l es veces costo de ventas / proveedores veces 4,11 4,38 3,64 3,59
Peri odo de pa go a a creedores comerci a l es (proveedores/costo de ventas) *360 das 87,49 82,23 98,78 100,21
Ci cl o Opera ci ona l rotacion cartera + rotacin inventarios das 227,06 194,70 205,00 200,71
Ci cl o de convers i n del Efectivo RC + R Invent. - R. Proveedores das 139,57 112,46 106,22 100,49

Rotacin de deudores comerciales: las cuentas por cobrar giraron 2,91 veces durante
el ao 4, es decir, que las ventas se convirtieron a efectivo 2,91 veces durante dicho
perodo.

Periodo de cobro a deudores comerciales: en promedio, la empresa tarda 123,52 das

en recuperar su cartera o cuentas por cobrar comerciales.
La totalidad de la cartera se est convirtiendo a efectivo, en promedio cada 123,52
das.

Es importante conocer cul es la poltica de venta a crdito de la empresa.

Teniendo en cuenta el indicador del sector se percibe que los mtodos de cobranza no
son eficientes.

Rotacin inventario veces: el inventario de mercancas de la empresa rota 3,48 veces

al ao, el inventario se convierte en efectivo o cuentas por cobrar 3,48 veces por ao.

Rotacin de inventario: los inventarios pasan de mercancas a efectivo o a cuentas por

cobrar cada 103,54 das en promedio, es decir, la empresa tiene inventarios suficientes
para vender durante 103,54 das.

Periodo de pago a acreedores comerciales: en el ao 4 la empresa tarda en promedio

en pagar a sus proveedores 87,49 das, lo que puede indicar que la compaa se
financia gracias a ellos.

Comparando el periodo promedio de cobro (123,52) y el periodo promedio de pago

(87, 49) la empresa est en una difcil situacin ya que debe pagar antes de estar
recibiendo el dinero.

Ciclo operacional: La empresa tuvo un ciclo operacional de 227,06 das en el ao 4 y

de 194,7 das para el ao 3.
Ciclo de conversin del Efectivo: la empresa genera un ciclo de conversin de efectivo
de 139,57 das, los cuales tiene que financiar de alguna manera con recursos propios
(patrimonio) o con recursos de Entidades de Crdito.

Teniendo en cuenta los resultados e interpretaciones mencionadas el banco o

posible inversor no darn facilidades de crdito ni se atrevern a invertir en un
futuro en la compaa ya que no se estn obteniendo resultados aceptables para el
negocio.