Clase 6

Los Estados Financieros fundamentales. Generalidades.

Objetivo: Identificar las caractersticas generales de los

Estados Financieros ms utilizados en Cuba y en el
mundo.

Los estados Financieros presentan un resumen de las operaciones

contable de la empresa. Al no existir un conjunto de reglas para su
elaboracin mundial de como deben pueden hallarse algunas
diferencias en su presentacin, no obstante los principios bsicos son
los mismos.

Las cifras de los estados financieros por si solo no poseen gran valor,
su fuerza radica en la comparacin de perodos anteriores.

Los Estados Financieros Bsicos son:.

Balance General.

Estado de Resultado.

Estado de Utilidad Retenida.

Estado de Cambio en la Posicin Financiera.

Su objetivo bsicos es comunicar informacin til sobre la situacin

econmica financiera de una empresa a:

Inversionistas.
Acreedores.

Financistas.

Dirigentes de la entidad.
ACERCA DE:

Los recursos econmicos, adeudos y la participacin de los

propietarios.
Balance general.

Los cambios en el capital provenientes de transacciones y

eventos.

Estado de resultados.

Los cambios en el capital provenientes de todas las

transacciones.

Estado de utilidades retenidas.

Todos los cambios en las cantidades y composicin de la

posicin financiera y es afectada por el efectivo.

Estado de cambios en la posicin financiera.

Ofrece informacin acerca del resultado.

La naturaleza e importe de las inversiones en recursos de la

empresa.
Sus obligaciones con los acreedores y del producto neto.

Patrimonio o participacin de los accionistas en los recursos

netos de la empresa.

Tambin, contribuye a la informacin financiera suministrando

una base para:

Calcular tasas de recuperacin de inversiones.

Evaluar la estructura de capital de la empresa.

Determinar sus posibilidades para cumplimentar sus

obligaciones financieras a sus vencimientos.

Responder eficazmente a necesidades y oportunidades no

previstas.

Importancia.

Tomar decisiones aceptadas sobre la inversin y el crdito.

Evaluar los ndices de solvencia y liquides, as como la
capacidad para generar fondos.
 Conocer el origen y las caractersticas de sus recursos.

Formarse un juicio sobre los resultados financieros.

Los elementos fundamentales que conforman los estados financieros

son:

Activo Ingresos

Pasivo Gastos

Capital

Clase 7

El Estado de Resultado y el Balance General. Caractersticas y

definiciones.

Objetivo: Identificar las caractersticas generales del

Estado de Resultado y el Balance General.

De los Estados Financieros Bsicos mencionados en la clase anterior

nos detendremos a analizar El Estado de Resultado y El Balance
General.
Estado de Resultado o de Ganancia o Prdida

MIDE: El resultado de las operaciones de la empresa en un periodo

de tiempo dado.

MUESTRA: La tendencia de los negocios de la empresa, su habilidad

para suministrar los productos o servicios demandados.
La eficiencia en la administracin de los recursos. La
posibilidad de operaciones futuras. La posicin
econmica de la entidad, etc.

UTILIZAN: Los hombres de negocios y los inversionistas para evaluar

inversiones, crditos, habilidad comercial de los
dirigentes de la entidad, etc.

En este resultado se afectan las cuentas nominales originando o una

ganancia lo que representa un aumento para el capital
o una prdida que en ese caso disminuira el monto del
capital.

Estructura del Estado de Resultado.

Estado de Resultado

Nombre de la empresa

Fecha

Ventas XXX

menos: rebajas y devoluciones en

(XXX)
ventas

Ventas netas XXX

menos: costo de venta (XXX)

Utilidad o prdida bruta en venta XXX

menos: gastos de operaciones (XXX)

Utilidad o prdida en operaciones XXX

ms: ingresos extraordinarios XXX
Otros ingresos XXX
Ingresos financieros XXX
Ingresos de aos anteriores XXX
Ingresos por sobrantes de medios XXX
menos: gastos extraordinarios (XXX)
Otros gastos XXX
Gastos financieros XXX
Gastos de aos anteriores XXX
Gastos por faltantes de medios XXX
Utilidad antes de impuestos XXX
menos: impuestos sobre utilidades (XXX)
Utilidad neta XXX
Saldo utilidades retenidas ao
XXX
anterior
ms: Utilidades netas XXX
Saldo de Utilidades Retenidas XXX

En el siguiente resumen del libro "Contabilidad para directivos" del M.

Sc. Antonio Snchez Sibello se explica la importancia
que tiene el Estado de Resultado (Material de consulta)

Un balance general puede parecer algo complicado, pero en lo

esencial es simplemente un informe sobre la situacin financiera de
una empresa. Peridicamente las empresas preparan balances donde
sencillamente indican lo que poseen en bienes y derechos y lo que
deben y el monto de su patrimonio, o sea de sus recursos propios.

El conjunto de lo que una empresa posee y le deben se denomina

ACTIVO y el conjunto de las sumas que la empresa debe se denomina
PASIVO. Los recursos propios aportados por los propietarios
constituyen su CAPITAL o PATRIMONIO. A la suma de los pasivos ms
el capital le denominaremos PASIVO TOTAL.

Los Balances pueden presentarse de diferentes maneras, pero sea

cual fuere su presentacin, siempre muestran el ACTIVO y el PASIVO
total de la empresa. La palabra Balance tiene su origen
precisamente en el hecho de que el total del activo es siempre igual
al pasivo total. En otras palabras, ambos estn equilibrados. Esto es
as, ya que el pasivo total muestra el dinero facilitado a la empresa y
las fuentes de que proviene, pero una empresa obtiene dinero con el
propsito de utilizarlo. Se puede saber cmo una empresa ha
utilizado su dinero consultando el activo de su balance.
Es bueno destacar que muchos factores que influyen en la situacin
de una empresa no aparecen reflejados en los balances, como por
ejemplo, disponer de una personal con una buena formacin y
estable.

Por lo general las cuentas del activo de una empresa figuran en su

balance divididas en dos grupos principales: el activo circulante o
corriente y el activo fijo o inmovilizado. A estos dos grupos o masas
se le agrega el activo ficticio.

Las cuentas del pasivo total se agrupan en tres masas

fundamentales: el pasivo circulante corriente, el pasivo fijo o a largo
plazo y los recursos propios o capital de la empresa. Las dos primeras
se agrupan todas las deudas de la empresa, a corto, mediano y largo
plazo.

Por lo tanto, el balance general o estado de situacin, como tambin

se le conoce, se resume o condensa en seis grandes nmeros o
masas para facilitar su anlisis e interpretacin.

Veamos que reflejan cada una de las principales masas en que

agrupamos las partidas en un balance:

aquellas cuentas que se convertirn en dinero en un periodo corto de

tiempo (menor de un ao) y que por lo tanto son ms liquidas.

El ACTIVO FIJO refleja aquellos bienes que la empresa adquiere para

utilizarlos por largo tiempo, a diferencia de los activos circulantes no
varan mucho de un da a otro, por lo tanto son menos lquidos que
los circulantes. Ambos componen los ACTIVOS REALES con que
cuenta la empresa.

Pasemos a estudiar cada una de las partidas que componen los

activos reales y observen que han sido ordenadas segn su grado de
liquidez, una forma de ordenar las mismas, otra es al contrario, de lo
menos lquido a lo ms lquido

Estructura del Balance General.

BALANCE GENERAL

Nombre de la empresa

Fecha
ACTIVO PASIVO Y CAPITAL

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

INVERSIONES A LARGO PLAZO PASIVO A LARGO PLAZO

PROPIEDAD, PLANTAS Y EQUIPOS CAPITAL

ACTIVO INTANGIBLES CAPITAL EN ACCIONES

OTROS ACTIVOS UTILIDADES RETENIDAS

TOTAL DEL ACTIVO TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL

Clase 8

El anlisis de la informacin econmica a travs del uso de

ndices e indicadores tcnico-econmicos.

Objetivo: Interpretar la informacin contenida en el

Estado de Resultado y el Balance General a travs de los
Indices.

Esta clase es de importancia principal en el Curso que estamos

realizando, pus es a partir de las herramientas que se presentarn a
continuacin que se analizan los Estados Financieros, conociendo la
salud econmica y financiera de las entidades.

La medicin de la situacin econmico financiera de una entidad se

realiza a travs de diferentes tipos de anlisis, siendo los ms
utilizados:
 Anlisis de Indices Financieros
Anlisis Comparativo y Porcentual

Comenzaremos por detallar los ndices, razones o ratios financieros.

Existen diferentes agrupaciones de estos, siendo:

RAZONES DE LIQUIDEZ

Estas son las que nos indican la capacidad de pago de la empresa en

el Corto Plazo. Es decir, nos dicen el grado de solvencia.

Razn de Solvencia.

S = AC/PC S = ndice o Razn de Solvencia.

AC = Activo Corriente.

PC = Pasivo Corriente.

Como se ve, a travs de este ndice se mide la relacin que existen

entre los Activos Circulantes y los Pasivos Cirsculantes. Siempre debe
ser mayor que 1, siendo lo ms aconsejable que sea lo ms cercana a
2, es decir, los Activos Circulantes deben ser el doble de los Pasivos
Circulantes.

Razn de Liquidez Inmediata o Prueba cida.

L = (E + IT + CXC)/ PC

L: Indice de Liquidez Inmediata

E :Efectivo.

IT : Inv. Temporales.

CXC : Cuentas y Efectos por cobrar.

PC : Pasivo Circulante

Esta razn nos muestra la relacin entre los Activos Circulantes ms

lquidos y los Pasivos Circulantes. De un buen nivel en esta razn
depende la capacidad de pago de la empresa en el Corto plazo. Se
aconseja que sea lo ms cercana a 1.
RAZONES DE ACTIVIDAD

Indice de Cobros

C = CXC/ PDV

C = ndice de Cobros.

CXC = Cuentas y efectos por cobrar.

PDV = Promedio diario de ventas. Das

PDV = Ventas de perodo/Das del perodo

Este ndice nos informa los das que la empresa se demora en cobrar
el Crdito Comercial con que opera. Debe estar en relacin con la
Poltica de Cobros de la empresa y se recomienda que sea menor de
30 das.

Indice de Rotacin de Inventarios

RI = IP/CVd

RI = ndice de Rotacin de Inventario.

IP = Inventario Promedio.

CVd = Costo de Ventas diario.

CVd= Costo de Venta del perodo/Das del perodo

Indica la cantidad promedio de das que demora en venderse el

inventario, es decir desde que se compra hasta que transfiere su
valor al proceos productivo a travs del Costo de Ventas.

Se recomienda que debe ser menor de 30 das.

Ciclo Comercial Promedio

CC = C + IR CC = Ciclo Comercial Promedio.

 C = Ciclo de Cobro

RI = Ind. Rot. de Inventario.

Este indicador nos da los das que demora en convertirse en Efectivo

los Inventarios que compramos.

Rotacin del Activo

RA = VN/ AT

RA = Rotacin del Activo.

VN = Ventas Netas.

AT = Activo Total.

Este ndice se denomina tambin de renovacin del capital. Indica la

cantidad de ventas por peso de activo, si es alto indica que la
empresa est usando eficientemente su activo para generar ventas.

Su nivel estar determinado por el tipo de actividad a que se dedique

la empresa y el volumen de activo requerido, por lo que debe
evaluarse a la luz del tipo de negocio y la poltica contable de la
empresa.

RAZONES DE RENDIMIENTO

Utilidad sobre Ventas

UV = UN / VN

UV = Utilidad sobre Ventas.

UN = Utilidad Neta del Periodo.

VN = Ventas Netas del Periodo.

Este ndice seala el margen de Utilidad de la empresa sobre las

Ventas Netas.

Se debe comparar con otras empresas de su giro para determinar si

el nivel que presenta es bueno. No debe decaer de un ao con
relacin a otro.
Utilidad por Accin

UA =(UN DP)/ CAT

UA = Utilidad por accin

UN = Utilidad Neta.

DP = Dividendos Preferidos.

CAT = Cantidad Promedio de todas las acciones.

Es muy utilizado por los accionistas para saber el nivel de beneficio

que puede recibir por la inversin realizada en las acciones de una
entidad determinada.

Rendimiento sobre Activos

REA = UN / AT

REA = Ind. de Rendimiento sobre Activos.

UN = Utilidad Neta.

AT = Activo Total.

Seala la utilidad obtenida por cada peso de activo. Ofrece

informacin sobre la productividad de la empresa. Indica si se est
utilizando eficientemente el activo para obtener utilidades.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Estas miden la relacin que existe entre los Fondos proporcionados

por los propietarios (Fondos propios = Capital) y el Financiamiento
proporcionado por los acreedores de la Empresa (Fondos Ajenos =
Pasivos).

Indice de Solidez
IS = PT/ AT

IS = Indice de Solidez.

AT = Activo Total.

PT = Pasivo Total.

Tambin se conoce como razn de Deuda Total a Activos Totales

(Razn de Endeudamiento) y mide el porcentaje de Fondos Totales
proporcionado por los acreedores. Como promedio se acepta un 33%.

Este ndice ofrece una idea de la posibilidad de la empresa de hacer

frente a sus deudas en el Largo Plazo. Es decir, si es posible con el
total de sus Activos hacer frente a las obligaciones actuales y futuras.

Los acreedores prefieren razones moderadas de endeudamiento. Los

propietarios pueden buscar un alto apalancamiento, ya sea para
aumentar utilidades, o porque la obtencin de nuevo Capital
Contable, significa ceder algn grado de control.

El Endeudamiento elevado es a veces visto como una

irresponsabilidad de los propietarios.

Indice de Intereses sobre Ingresos

II = INT/ VN

II = Ind. de Intereses sobre Ingresos.

INT = Intereses.

VN = Ventas Netas.

Indica la relacin existente entre los intereses que paga la empresa y

los Ingresos que obtiene de su actividad. Es decir, nos indica que
capacidad de hacer frente a los intereses tiene la empresa a partir de
sus Ingresos.

Este ndice indica la poltica de endeudamiento ms o menos riesgoso

que tienen las empresas en un momento dado.
Rotacin de Intereses

RI= (UAII) / GI

RI: Rotacin de Intereses

UAII: Utilidad Antes de Intereses e Impuestos

GI: Gastos por Intereses

Esta razn nos relaciona cunto es posible a la empresa pagar los

intereses a partir de las Utilidades que presenta antes de estos. A un
nivel mayor nos encontramos que es posible hacer frente al
endeudamiento con el resultado de las operaciones de la entidad.

ANALISIS COMPARATIVO Y PORCENTUAL

Se denomina anlisis comparativo al anlisis de los mismos datos o

informes en dos o ms fechas o perodos, de forma que puedan
determinarse las diferencias de estos. En un anlisis de este tipo el
analista puede concentrarse e una Cuenta dada y llegar a
conclusiones sobre la tendencia que sigue esta, si decrece, se
mantiene o crece.

El anlisis porcentual por otro lado es el que se realiza tomando una

base dada y comparando las dems partidas con esta.

Generalmente las partidas del Estado de Resultado se analizan a

travs de estas dos tcnicas. En el primer caso comparando un ao
con otro y en el segundo se toma como base las Ventas Netas.

Estos anlisis se utilizan para comparar los estados de las empresas

en dos o ms momentos dados, arrojando luz sobre aspectos que de
analizarse a partir de los datos absolutos no se tendran estos
resultados.

Clase 9
 Otros elementos sobre el analisis del Balance General.

Objetivo: Interpretar la informacin contenida en el

Balance General.

Al ser el Balance General uno de los Estados que ms informacin

brinda sobre la situacin de la empresa, en esta Clase ahondaremos
sobre los elementos a tener en cuenta para su anlisis.

El Balance anual es el reflejo de la situacin financiera de una

empresa despus de un ao de actividad, pero no podemos olvidar
que solo nos muestra la situacin financiera a la fecha de cierre del
ejercicio.

Cuando alguien est interesado en conocer realmente el estado del

patrimonio de una empresa, es deseable poder observar cmo ha
sido su evolucin a lo largo del ao.

Para ello es siempre recomendable realizar un anlisis dinmico, es

decir, ver la evolucin de las distintas partidas en dos o ms
balances. Tambin es aconsejable comparar los datos con empresas
del mismo sector de actividad, lo que nos dar una visin mucho ms
amplia de su situacin.

En definitiva, lo que realmente hay que averiguar es cules son los

puntos fuertes y dbiles de la empresa. Para ello hay que sacar todo
el partido posible a las magnitudes financieras que encontramos
dentro de un balance y detectar las posibles seales de alarma que
pueda haber.

No podemos olvidar lo que se ha dado en llamar contabilidad

creativa no es ms que habilidad para maquillar un balance en
funcin de unos intereses determinados, y generalmente poco
honestos. Las diferencias que pueden surgir al analizar un balance
tienen a menudo consecuencias espectaculares.

A continuacin le transmitimos algunos puntos importantes para

poder obtener el mximo de informacin al Balance General.

Claves para leer un Balance

Qu buscar?

En funcin de las necesidades buscaremos diferentes buscaremos

diferentes datos en el Balance de una empresa. Por ejemplo: si
queremos invertir e Bolsa nos interesa conocer la evolucin de los
Beneficios, si analizamos a un posible cliente, la solvencia y la forma
de pago sern datos bsicos, si somos empleados nos puede
interesar saber cunto gasta la empresa en coberturas sociales, tales
como fondos de pensiones, seguros, etc.

Hay que comparar

A la hora de analizar un Balance hay que tener en cuenta que la

informacin all reflejada es, hasta cierto punto, opinable y subjetiva.
Para combatirlo lo mejor es comparar al Balance de la empresa con
otros anteriores, ya que de la evolucin de las distintas partidas se
obtiene informacin muy valiosa. Tambin es til la comparacin con
empresas del mismo sector de la actividad, a partir de las medias de
comportamiento que presentan estas empresas en determinadas
razones.

Completar la informacin

Muchas de las partidas que se ofrecen en el Balance no tienen un

significado por s solas si no se acude a notas aclaratorias que
consten en una Memoria que complementa el Balance General. Por
ejemplo, si las cifras de Gastos de Personal no nos dicen nada, o muy
poco, debemos anexar la Plantilla y dems informaciones que
completen la base para el anlisis.

Cuidado con las valoraciones

Analizar un Balance es tambin un ejercicio de constante valoracin.

No hay que ser un gran experto en la materia para averiguar la
correcta valoracin de ciertas partidas. As, por ejemplo, la
depreciacin de equipos informticos en 10 o ms aos no se
corresponde con la realidad, ya que la constante y cada vez ms
veloz evolucin de la tecnologa hacen que en ese plazo esos equipos
hayan quedado absolutamente obsoletos. Y aunque sigan siendo de
utilidad, su valor ser prcticamente nulo. Esto se llama depreciacin
moral.

Sobre la temporalidad

El Balance refleja una situacin ya pasada. Cualquier decisin con

proyeccin de futuro que se quiera tomar tiene que estar basada en
otros factores, como estudios de mercado, anlisis de la competencia,
etc. Cualquier decisin de futuro tomada exclusivamente en base al
Balance corre un gran peligro de errar en sus estimaciones.

La transparencia

Una cuestin interesante a valorar es el grado de transparencia que

ofrece la empresa. Por lo general, se pede decir que una empresa que
es opaca a la hora de reflejar sus cifras en el Balance, puede estar
ocultando una situacin de fondo que no le interesa que se conozca,
bien porque no quiere develar datos a la competencia o porque no
est dispuesta a dar informacin til a sus posibles acreedores u
otros usuarios de la informacin contable.

La auditora

En su caso, no podemos desaprovechar el hecho de que el Balance y

las cuentas anuales tengan que ser auditadas por un tercero, externo
a la propia empresa. El informe del auditor, en el que muchas veces
se relatan las salvedades que ha encontrado en la Contabilidad, es
una confirmacin de que el criterio adoptado por la empresa es el
correcto.

Partidas que se deben analizar

Activos relacionados a las actividades principales de

la empresa

Si una empresa no tiene Activos que se relacionan directamente al

desarrollo de su propia actividad el riesgo de desaparecer es mayor.
Tiene gran relacin con el monto de Ingresos y Gastos
Extraordinarios, que influyen de manera fortuita en el resultado de la
entidad pero no estn vinculados a los resultados en los prximos
perodos a partir de las actividades principales.

Activos Intangibles

El criterio adoptado para valorar los Activos Intangibles (proyectos de

I+D, valor de patentes y marcas, etc) puede variar el resultado final
del balance. Si los proyectos son la principal actividad de la empresa
(caso de informatica o diseo), habr que estimar cul ser el
resultado final, de lo que depender su valor real.
 Depreciacin

Los distintos elementos del Activo Fijo Tangible deber ser depreciados
en plazos razonables que se ajustan a su vida til. De la variacin de
los montos en su aplicacin vara el nivel de Gastos Administrativos y
por ende la Rentabilidad.

Inventarios

Hay que saber el criterio de valoracin utilizado y sus rotaciones, ya

que el valor de los Inventarios influye directamente en los beneficios
de la empresa va Costos de Venta.

Cuentas por Cobrar

Si las Cuentas por Cobrar son superiores a las Ventas del ao pueden
existir problemas de morosidad por parte de nuestros clientes y una
ineficaz gestin de cobro por nuestra parte.

Cuentas por Pagar

Cuando el total de las deudas de acreedores no financieros

(proveedores) a Corto Plazo, comparadas con el total de compras sea
muy alto, puede ocurrir, por ejemplo, que la empresa se est
financiando gracias a sus proveedores. Esta cifra se debe vigilar y que
sea tan grande que nos lleve a disminuir la liquidez.

Provisiones
Las dotaciones extraordinarias (para impuestos, litigios,
responsabilidades, etc) deben guardar relacin con la dimensin de la
empresa y con las situaciones que esta vive. Pueden estar
sobrevaloradas constituyendo reservas ocultas o. por el contrario,
muy poco valoradas y hacer que el Capital sea menor que el real.
(Capital Social y Utilidades Retenidas).

Resultados

Es importante prestar atencin a la naturaleza de los resultados, ya

sean ordinarios o extraordinarios, dentro de la cuenta de prdidas o
ganancias. Los resultados extraordinarios pueden alterar el resultado
de un ejercicio.

Adems, para valorar los resultados de una Empresa se deben tomar

en cuenta el anlisis de otros Estados Financieros. Estos son:

El Estado de Resultados

Refleja la sntesis del funcionamiento de la empresa, sus Ingresos y

Gastos, informando de cmo se obtienen los resultados.

Memoria

Ampla la informacin del Balance General y del Estado de Resultado.

Dentro de ella pueden encontrarse las normas de valoracin de
diferentes partidas, propuesta de distribucin de resultados, cuadro
de financiacin, remuneracin del Consejo de Administracin o
acontecimientos posteriores al cierre del ejercicio. Es muy til para
valorar globalmente la situacin de la empresa.
 Informe de Gestin

Documento en el que se expone la evolucin del negocio, la situacin

de la empresa y su previsible evolucin.

Auditora

El informe realizado por un auditor externo acredita que las cuentas

anuales reflejan la imagen fiel de la sociedad o establece las
salvedades oportunas.

Clase 10
Clase Prctica sobre interpretacin y anlisis de los Estados Financieros.

Objetivo: Aplicar las tcnicas de anlisis de los Estados Financieros

En esta clase usted realizar un ejercicio en el que utilizar las

herramientas que se han presentado en el Tema. Las dudas que
surjan las iremos saldando a travs del correo electrnico, siendo
nuestro inters que sea lo ms interactivo posible la realizacin del
ejercicio.

Mucha Suerte

Tema 3, Ejercicio.
Los siguientes Balances de Resultado e informacin adicional
pertenecen a la Ca. Turstica S.A.

COMPAA TURSTICA S.A.

BALANCE GENERAL

U. M. PESOS

31/12/2000 31/12/2001
ACTIVOS

Efectivo $ 50,000.00 $ 43,000.00

Cuentas por Cobrar 65,000.00 76,000.00

Inventarios 98,000.00 118,000.00

Pagos Anticipados 7,000.00 5,000.00

Total Activos Circulantes $ 220,000.00 $ 242,000.00

Activos Fijos Tangibles Netos 106,000.00 123,000.00

Patentes 48,000.00 50,000.00

Total Activos Fijos $ 154,000.00 $ 173,000.00

Total Activos 374,000.00 415,000.00

PASIVOS

Proveedores 63,000.00 71,000.00

Impuestos por Pagar 18,000.00 20,000.00

Prstamos Bancarios 16,000.00 25,000.00

Total Pasivos Circulantes $ 97,000.00 $ 116,000.00

Bonos por Pagar 40,000.00 20,000.00

Crditos Bancarios a Largo 100,000.00 110,000.00

Plazo

Total Pasivos a Largo Plazo $ 140,000.00 $ 130,000.00

Total Pasivos 237,000.00 246,000.00

CAPITAL

Capital Pagado 50,000.00 55,000.00

Utilidades Retenidas 87,000.00 87,000.00

Utilidad Neta del Ao 27,000.00

Total Capital $ 137,000.00 $ 169,000.00

Total Pasivos y Capital 374,000.00 415,000.00

Informacin adicional:

Los Ingresos Netos fueron de:

2000 169 000 000

2001 189 000 000

El Costo de Venta fue:

2000 100 000 000

2001 123 000 000

Las Utilidades Netas fueron:

2000 24 000 000

2001 27 000 000

En pesos est dadas estas cifras.

Se pide:
Realice un analisis de la situacin de la Empresa al cierre del ao 2001
y proyecte las estrategias a seguir para el ao 2002. Utilice las
herramientas que se han presentado en este Tema.