Estudio Financiero (Fase Dos)

INTEGRANTES
Nmero de Grupo
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produce 1.650 overoles para do
ao
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaci
UNIDADES A PRODUCIR 4,800

PRECIO DE VENTA 132,000
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Puerta de Vaivn 1 800,000 800,000
Divisin modular 1 650,000 650,000
Luces 4 80,000 320,000
Cenefa (Cuartos) 4 35,000 140,000
Pintura 4 65,000 260,000
Mano de obra (das) 3 80,000 240,000
Total 2,410,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Maquinaria multiuso 1 800,000 800,000
Maquinaria semi industrial 1 2,800,000 2,800,000
Fileteadora 1 828,000 828,000
Herramientas 1 50,800 50,800
Software 1 300,000 300,000
Computador 1 1,621,500 1,621,500
Impresora 1 220,820 220,820
Aire Acondicionado 1 800,000 800,000
Plancha 1 29,890 29,890
Total 7,451,010
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Tijeras 7 pulgadas 1 25,000 25,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 1 20,000 20,000
Tijeras para papel 1 4,000 4,000
Tijeras pulidora 3 600 1,800
Total 50,800
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000 410,000
Escritorio auxiliar 1 200,000 200,000
Horno microondas 1 80,000 80,000
Archivador 1 120,000 120,000
Extintor 2 70,000 140,000
Vitrinas 1 187,560 187,560
Mesa cortadora 1 110,000 110,000
Mesa de planchar 1 50,900 50,900
Sillas operarias 2 55,000 110,000
Sillas tipo sala 12 25,000 300,000
Total 2,208,460
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 600,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 350,000
LICENCIAS 442,520
GASTOS DE ORGANIZACIN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 163,000
IMPREVISTOS 177,552
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,203,072
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARIA DE PATRONA 750,000 9,000,000 4,848,750
OPERARIA DE CONFECCION 750,000 9,000,000 4,848,750
Total 18,000,000 9,697,500
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Tela metros 1,620 18,000
Interln metros 540 700
Cierres unidades 300 1,068
Hilo tubinos 1620 500
Cauchos metros 534 10
Botones unidades 6408 100
Broches unidades 1608 50
Adornos por prenda 1080 1,500
Forros metros 1068 4,000
Diseo prenda 1080 18,000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 1620 100

Lpiz Caja 2 6,000
Tiza Unidad 10 700
Aceite Frasco 80c.c 6 4,500
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energa Elctrica Kw_ hora 7,200 350
Alumbrado pblico Cargo fijo 12 9,500
Aseo Cargo fijo 12 33,900
Acueducto Mts3 240 2,500
Telfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000
Arrendamiento Mensual 12 500,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Maquinaria multiuso 10 800,000 80,000
Maquinaria semi industrial 10 2,800,000 280,000
Fileteadora 10 828,000 82,800
Herramientas 5 50,800 10,160
Software 5 300,000 60,000
Computador 5 1,621,500 324,300
Impresora 5 220,820 44,164
Aire Acondicionado 10 800,000 80,000
Plancha 5 29,890 5,978
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 967,403
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRAC
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000 50,000
Escritorio Tipo secretaria 10 410,000 41,000
Escritorio auxiliar 10 200,000 20,000
Horno microondas 10 80,000 8,000
Archivador 10 120,000 12,000
Extintor 10 140,000 14,000
Vitrinas 10 187,560 18,756
Mesa cortadora 10 110,000 11,000
Mesa de planchar 10 50,900 5,090
Sillas operarias 10 110,000 11,000
Sillas tipo sala 10 300,000 30,000
Total activos de administracin 2,208,460 220,846
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,500,000 30,000,000 16,162,500
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000 5,172,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000 0
OFICIOS VARIOS 700,000 8,400,000 4,525,500
subtotal 4,700,000 56,400,000 25,860,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

tiles y papelera ao 1 250,000
Servicios pblicos ao 1 436,009
Cafetera ao 1 125,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,203,072 440,614
AMORTIZAR 440,614
PLAZO (en aos)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000 482,000
TOTAL A AMORTIZAR 482,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,613,072 922,614
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 300,000

Transporte MES 12 $ 100,000
TOTAL
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS costos totales, la empresa no ob
Para su clculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE C Fijos. Se presentan en igual ma
Costo de Produccin de produccin de la empresa. Ej
Mano de Obra directa $ 27,697,500 como arrendamiento, sueldos d
Mano de obra indirecta - C. Variables. Presentan variacin
Materiales directos $ 56,726,940 Ej. Materiales directos e indirect
Materiales indirectos $ 208,000 produccin, Mano de obra direc
Depreciacin $ 967,403
Servicios $ 11,230,800 Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 967,403 $ 95,863,240
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 82,260,000
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 922,614
Depreciacin $ 220,846
Subtotal $ 84,214,469
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,800,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciacin $ -
Subtotal $ 4,800,000
TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

COSTOS TOTALES $ 185,845,112
PRECIO DE VENTA $ 132,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 4,800
Costo fijo 89,981,872 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 95,863,240 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 19,971.51 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 803
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 89,981,872 $ - $ 89,981,872
400 $ 89,981,872 $ 7,988,603 $ 97,970,476
800 $ 89,981,872 $ 15,977,207 $ 105,959,079
1200 $ 89,981,872 $ 23,965,810 $ 113,947,682
$ 803 $ 89,981,872 $ 16,041,220 $ 106,023,093
1600 $ 89,981,872 $ 31,954,413 $ 121,936,286
1650 $ 89,981,872 $ 32,952,989 $ 122,934,861
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participacin
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribucin Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,451,010
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,208,460
SUBTOTAL $ 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 2,410,000
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 4,613,072
TOTAL INVERSION FIJA $ 14,272,542
No 24 Costos Operacionales gastos de producci

AO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Gastos de produccin $ 96,830,643 Total
Gastos Administrativos $ 84,214,469
Gastos de venta $ 4,800,000
Total Costos
Operacionales $ 185,845,112
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 185,845,112
(-) depreciacin ($ 1,188,249) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 922,614)
(=) Costo operacional anual $ 183,734,249 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 510,373
Capital de trabajo $ 15,311,187
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 15,311,187
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 14,383,455
Diferencia $ 927,733
N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 927,733 $ 927,733
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733 $ 927,733
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 927,733 $ 927,733
Incremento Valor en la produccin $ 371,093
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733 $ 1,298,826
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 987,572
incremento ao 3 $ 1,051,270
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 987,572 $ 1,051,270
Incremento de produccin anual $ 371,093

Incremento capital trabajo1 $ 1,382,600 Diferencia $ 395,029
Incremento capital trabajo2 $ 1,471,778 $ 420,508
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 987,572 $ 1,051,270
Incremento En Capital de trabajo $ 395,029 $ 420,508
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 1,382,600 $ 1,471,778
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 29,850,326 31,775,672 33,825,203
Cuentas por cobrar inventarios 10,560,000 11,241,120 11,966,172
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 40,410,326 43,016,792 45,791,375
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 40,410,326 43,016,792 45,791,375
Incremento de capital de trabajo 40,410,326 2,606,466 2,774,583
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 2,410,000
inversin en maquinaria y equipo 7,451,010
inversin mueble y enseres equipos 2,208,460
inversion intangibles 2,203,072
total inversin 14,272,542
Capital de trabajo $ 15,311,187

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -14,272,542
Capital de trabajo -15,311,187 -927,733 -927,733
TOTAL DE INVERSIONES -29,583,729 -927,733 -927,733
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos co
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 633,600,000 674,467,200 674,467,200
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 56,726,940 60,385,828 60,385,828
Mano de Obra Directa 27,697,500 27,697,500 27,697,500
Depreciacin 967,403 967,403 967,403
Subtotal Costos Directos 85,391,843 89,050,731 89,050,731
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 208,000 221,416 221,416
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 $ 11,955,187
Subtotal Gastos generales de produccin 11,438,800 12,176,603 12,176,603

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 96,830,643 101,227,333 101,227,333
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 82,260,000 82,260,000 82,260,000
Pagos de servicios varios 811,009 811,009 811,009
Otros egresos _ _ _
Depreciacin 220,846 220,846 220,846
Amortizacin diferidos 922,614 922,614 922,614
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 84,214,469 84,214,469 84,214,469
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 3,600,000 3,600,000 3,600,000
Transporte 1,200,000 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,800,000 4,800,000 4,800,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 96,830,643 101,227,333 101,227,333
Gastos administrativos 84,214,469 84,214,469 84,214,469
Gastos de venta 4,800,000 4,800,000 4,800,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 185,845,112 190,241,803 190,241,803
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin Fija -14,272,542
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733 -927,733
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -7,451,010
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -2,208,460
-9,659,470
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,203,072
Obras fsicas instalacin Pr -2,410,000
Capital de trabajo Cr y Pr -15,311,187 -927,733
TOTAL INVERSIONES -29,583,729 -927,733
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 29,583,729
Financiamiento -$ 17,750,238
DATOS
I= 23.87% EA
P= -17,750,238 Para este proyecto, el crdito es a travs d
ordinario de libre inversin a 5 aos con un
N= 5 AOS
Para este proyecto, el crdito es a travs d
ordinario de libre inversin a 5 aos con un
A= 6,448,016
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 17,750,238 4,236,982
2 15,539,204 3,709,208
3 12,800,396 3,055,455
4 9,407,835 2,245,650
5 5,205,470 1,242,546
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 3,980,255 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 3,273,330 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,533,021 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,748,878 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 909,042 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 2,077,063 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 2,416,964 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 2,812,488 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 3,272,737 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 3,808,304 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2 3
Intereses 3,980,255 3,273,330 2,533,021
Capital 2,077,063 2,416,964 2,812,488
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 633,600,000 674,467,200 674,467,200
Total costos operacionales 185,845,112 197,832,122 197,832,122
Utilidad operacional 447,754,888 476,635,078 476,635,078

Menos impuestos 147,759,113 157,289,576 157,289,576
Utilidad Neta 299,995,775 319,345,502 319,345,502

Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249 1,188,249
Ms Amortizacin de Diferidos 922,614 922,614 922,614
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 302,106,638 321,456,366 321,456,366
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constan
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733 -927,733
Flujo neto de opracin 302,106,638 321,456,366
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -29,583,729 301,178,905 320,528,633
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -14,272,542
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733 -927,733
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 633,600,000 674,467,200 674,467,200
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122 197,832,122

Menos Gastos Financieros 3,980,255 3,273,330 2,533,021
Utilidad Gravable 443,774,632 473,361,747 474,102,057

Menos impuestos 146,445,629 156,209,377 156,453,679
Utilidad Neta 297,329,004 317,152,371 317,648,378
Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249 1,188,249
Flujo Neto de Operacin 299,439,867 319,263,234 319,759,241
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos consta

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733 -927,733
Flujo neto de operacin 299,439,867 319,263,234
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -29,583,729 298,512,134 318,335,501
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -14,272,542
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 17,750,238
Amortizacin Crdito -2,077,063 -2,416,964
Flujo Neto de inversin -11,833,492 -3,004,796 -3,344,697
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 633,600,000 674,467,200 674,467,200
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122 197,832,122

Menos gastos financieros 3,980,255 3,273,330 2,812,488
Utilidad Gravable 443,774,632 473,361,747 473,822,590

Menos impuestos 146,445,629 156,209,377 156,361,455
Utilidad Neta 297,329,004 317,152,371 317,461,135

Ms Depreciacin 1,188,249 1,188,249 1,188,249
FLUJO NETO DE OPERACIN 299,439,867 319,263,234 319,571,999

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -11,833,492 -3,004,796 -3,344,697
Flujo financiero neto del proyecto -11,833,492 296,435,071 315,918,537
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIN (AOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -9,659,470
Gastos preoperativos -2,203,072
Intereses implementacin -2,410,000
Inversin Total -29,583,729 -927,733 -927,733
Crditos para inversin en activos fijos 17,750,238
Inversin Neta -11,833,492 -927,733 -927,733

Amortizacin crditos -2,077,063 -2,416,964
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -11,833,492 -3,004,796 -3,344,697

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 633,600,000 674,467,200
Total ingresos 633,600,000 674,467,200
Costos
Costo de Produccin 96,830,643 101,227,333
Gastos de Administracin 84,214,469 84,214,469
Gastos de Venta 4,800,000 4,800,000
Total costos operacionales 185,845,112 190,241,803
Utilidad Operacional 447,754,888 484,225,397
Gastos financieros 3,980,255 3,273,330
Utilidad Gravable 443,774,632 480,952,067
Impuestos -146,445,629 -158,714,182
Utilidad Neta 297,329,004 322,237,885
Depreciaciones 1,188,249 1,188,249
Amortizacin diferidos 922,614 922,614
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -11,833,492 296,435,071 321,004,051
A INDUSTRIAL
1.650 overoles para dotacin en el
alizan algunas adecuaciones.
IN
VIDA UTIL (aos)

Vida til
10 Construcciones y edificaciones: 20 aos
10 Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
10
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
5
5
5
5
5
5
VIDA UTIL (aos)

5
5
5
5
RACIN
VIDA UTIL (aos)
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
PRIMER AO
13,848,750
13,848,750
27,697,500
PORTES
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
TOTAL AO
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
29,160,000
378,000
320,400
810,000
5,340
640,800
80,400
1,620,000
4,272,000
19,440,000
56,726,940
162,000
12,000
7,000
27,000
208,000
56,934,940
TOTAL AO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800
IN ACTIVOS DE PRODUCCIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
280,000 280,000 280,000 280,000 1,400,000
82,800 82,800 82,800 82,800 414,000
10,160 10,160 10,160 10,160 0
60,000 60,000 60,000 60,000 0
324,300 324,300 324,300 324,300 0
44,164 44,164 44,164 44,164 0
80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
5,978 5,978 5,978 5,978 0
967,403 967,403 967,403 967,403 2,614,000
N ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
41,000 41,000 41,000 41,000 205,000
20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
8,000 8,000 8,000 8,000 40,000
12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
14,000 14,000 14,000 14,000 70,000
18,756 18,756 18,756 18,756 93,780
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
5,090 5,090 5,090 5,090 25,450
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
30,000 30,000 30,000 30,000 150,000
220,846 220,846 220,846 220,846 1,104,230
AOS
46,162,500
14,772,000
8,400,000
12,925,500
82,260,000
TOTAL AO
250,000
436,009
125,000
811,009
STOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
440,614 440,614 440,614 440,614
440,614 440,614 440,614 440,614
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
482,000 482,000 482,000 482,000
482,000 482,000 482,000 482,000
922,614 922,614 922,614 922,614
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
s). distribucin, gastos publicitarios y de promocin.
AO 1
$ 3,600,000
$ 1,200,000
$ 4,800,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oduccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 52,800,000
$ 105,600,000
$ 158,400,000
$ 106,023,093 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 211,200,000
$ 217,800,000
os porcentajes de participacin de cada lnea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
del proyecto.
AOS
3 4 5
gastos de produccin gastos administrativos

materias primas 56,726,940 Sueldos y prestaciones 82,260,000
e obra directa 27,697,500 Servicios varios 811,009
irectos de fabricacin 12,406,203 Depreciacin 220,846
Total 96,830,643 Amort diferidos 922,614
Total 84,214,469
ultado del mdulo, la diferencia es por decimales

tes
En este caso se deja la produccin en 4,800
OS
3 4
$ 927,733 $ 927,733
$ -
$ 927,733 $ 927,733
nstantes).
OS
3 4
$ 927,733 $ 927,733
$ 371,093 $ 371,093 En este caso se da un icremento de 40%
$ 1,298,826 $ 1,298,826
en produccion
OS
3 4
$ 1,119,077 $ 1,191,257
en produccin
OS
3 4
$ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 447,631 $ 476,503
$ 1,566,708 $ 1,667,760
ISTA CONTABLE
ccin
AOS
3 4
ao 1
36,006,928 38,329,375 Corriente Caja y Bancos 506,880,000
12,737,990 13,559,591 Cuentas por cobrar 126,720,000
48,744,919 51,888,966
0.0 0.0
0 0
48,744,919 51,888,966
2,953,544 3,144,047
stantes)
3 4
-927,733 -927,733
-927,733 -927,733
DE EVALUACIN (Trminos constantes)
3 4 5
2,614,000
1,104,230
_
_
3,718,230
19,022,119
22,740,349
22,740,349
S
4 5
674,467,200 674,467,200
N (trminos constantes)
AOS
3 4 5
60,385,828 60,385,828 60,385,828

27,697,500 27,697,500 27,697,500
967,403 967,403 967,403
89,050,731 89,050,731 89,050,731
221,416 221,416 221,416

0 0 0
$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187
12,176,603 12,176,603 12,176,603

101,227,333 101,227,333 101,227,333
minos constantes)
OS
4 5
82,260,000 82,260,000
811,009 811,009
_ _
220,846 220,846
922,614 922,614
84,214,469 84,214,469
S
OS
4 5
3,600,000 3,600,000
1,200,000 1,200,000
4,800,000 4,800,000
inos constantes)
OS
4 5
101,227,333 101,227,333
84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803
NTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-927,733 -927,733 -19,022,119

22,740,349
-927,733 -927,733 3,718,230
CON FINANCIAMIENTO
AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733

-927,733 -927,733 -927,733
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AO
oyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito

libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
oyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
2,211,034 6,448,016 15,539,204
2,738,808 6,448,016 12,800,396
3,392,561 6,448,016 9,407,835
4,202,365 6,448,016 5,205,470
5,205,470 6,448,016 0
de capital
capital
4 5
1,748,878 909,042
3,272,737 3,808,304
rminos constantes)
OS
4 5
674,467,200 674,467,200
197,832,122 197,832,122
476,635,078 476,635,078
157,289,576 157,289,576
319,345,502 319,345,502
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
321,456,366 321,456,366
IAMIENTO (Trminos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AOS
3 4 5
-927,733 -927,733 3,718,230
321,456,366 321,456,366 321,456,366
320,528,633 320,528,633 325,174,596
ENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
_
-927,733 -927,733 -19,022,119
-927,733 -927,733 -19,022,119
NTO (Trminos constantes)

OS
4 5
674,467,200 674,467,200
197,832,122 197,832,122
476,635,078 476,635,078
1,748,878 909,042
474,886,200 475,726,036
156,712,446 156,989,592
318,173,754 318,736,444
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
320,284,617 320,847,307
NCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-927,733 -927,733 19,022,119
319,759,241 320,284,617 320,847,307
318,831,508 319,356,885 339,869,426
NISTA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-927,733 -927,733 19,022,119

22,740,349
-2,812,488 -3,272,737 -3,808,304

-3,740,221 -4,200,470 37,954,163
Trminos constantes)
OS
4 5
674,467,200 674,467,200
197,832,122 197,832,122
476,635,078 476,635,078
1,748,878 909,042
474,886,200 475,726,036
156,712,446 156,989,592
318,173,754 318,736,444
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
320,284,617 320,847,307
STA (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
-3,740,221 -4,200,470 37,954,163
319,571,999 320,284,617 320,847,307
315,831,778 316,084,147 358,801,471
(Trminos constantes)
OPERACIN (AOS)
3 4 5
-927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 0
-2,812,488 -3,272,737 -3,808,304
_
19,022,119
22,740,349
-3,740,221 -4,200,470 37,954,163
674,467,200 674,467,200 674,467,200

674,467,200 674,467,200 674,467,200
101,227,333 101,227,333 101,227,333

84,214,469 84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803 190,241,803
484,225,397 484,225,397 484,225,397
2,533,021 1,748,878 909,042
481,692,376 482,476,520 483,316,355
-158,958,484 -159,217,251 -159,494,397
322,733,892 323,259,268 323,821,958
1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
324,844,755 325,370,132 325,932,821
321,104,535 321,169,661 363,886,985
unidades al ao
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 148,676,090 $ 358,203,910 $ 29,850,326
10,560,000
car calculo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 89,981,872 $ - $ 89,981,872
$ 400 $ 89,981,872 $ 7,988,603 $ 97,970,476
$ 800 $ 89,981,872 $ 15,977,207 $ 105,959,079
$ 1,200 $ 89,981,872 $ 23,965,810 $ 113,947,682
$ 803 $ 89,981,872 $ 16,041,220 $ 106,023,093
$ 1,600 $ 89,981,872 $ 31,954,413 $ 121,936,286
$ 1,650 $ 89,981,872 $ 32,952,989 $ 122,934,861
$ - $ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 132,000

Costo variable 19,972
costo fijo 89,981,872
Punto de equilibrio 803

Punto de equilibrio en ventas 106,023,093
precio de venta $ 132,000

unidades a producir $ 4,800
Costo fijo $ 89,981,872
Costo variable total $ 95,863,240
Costo variable unitario $ 19,972
Qo (pto equilibrio) $ 803
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendra el pun
unas ventas d
Por debajo de 1.218unidades se pres
que los ingresos seran men
Por encima de 1.218 unidades se em

los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

Por encima de 1.218 unidades se em
los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

corr
Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ -
$ 52,800,000 $160,000,000
$ 105,600,000
$ 158,400,000 $140,000,000
$ 106,023,093
$ 211,200,000 $120,000,000
$ 217,800,000
$ - $100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 1.218 unidades y
unas ventas de 160.723.081
Por debajo de 1.218unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 15,311,187
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 15,311,187
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 2,208,460
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 7,451,010
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 2,410,000
Gastos Preoperativos 2,203,072
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,613,072
TOTAL ACTIVOS $ 29,583,729
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 17,750,238
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 17,750,238
PATRIMONIO
Capital 11,833,492
TOTAL PATRIMONIO 11,833,492
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 29,583,729
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 633,600,000
Costos de Produccin $ 96,830,643
Utilidad Bruta en Ventas $ 536,769,357
Gastos de Administracin $ 84,214,469
Gastos de Ventas $ 4,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 89,014,469
UTILIDAD OPERACIONAL $ 447,754,888
Gastos Financieros 3,980,255
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 443,774,632
Provisin para impuestos 146,445,629
UTILIDAD NETA $ 297,329,004

Estudio Financiero (Fase Dos)

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INTEGRANTES

UNIDADES A PRODUCIR 4,800

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 1620 100

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCI

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRAC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 300,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

PRECIO DE VENTA $ 132,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producci

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733 $ 927,733

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual $ 371,093

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 40,410,326 2,606,466 2,774,583

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 15,311,187

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

Subtotal Gastos generales de produccin 11,438,800 12,176,603 12,176,603

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)

Financiamiento solicitado 60%

TABLA DE AMORTIZACION DE CRED