1.

- Al dividir los costos de la materia prima utilizada para el inventario promedio de

materias primas, usted como administrador financiero puede analizar:
Rotacin de materia prima.
Rotacin de productos terminados.
Rotacin de costos de materia prima.

2.- El anlisis financiero con ndices CAMEL califica sus variables:

Del 1 al 5
Del 1 al 10
Del 1 al 10.

3.- Es importante evaluar conceptos como rentabilidad y

apalancamiento.....
Para los accionistas
para los acreedores
para la administracin financiera.

4.- La antigedad de las cuentas por cobrar genera ms informacin que

el clculo de:
Rotacin de cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar vencidas
Perodo promedio de cobro.

5.- Entre los aportes que genera el estado de flujo de efectivo est:
Identificar la necesidad de financiamiento externo de una compaa
Elaboracin de pronsticos financieros
Evaluacin del riesgo del negocio.

6.- El Nivel de Endeudamiento es igual a:

Pasivo Total / Activo Total
Activo Total / Pasivo Total
Pasivo Total.

7.- La base del anlisis cuantitativo que realiza CAMEL lo constituyen:

Los estados financieros
Las razones financieras
Las razones de rentabilidad y apalancamiento.

8.- El Estado de Flujo de Efectivo es un resumen de:

Entradas y salidas de efectivo de una empresa en un perodo
Solamente entradas de efectivo de una empresa en un perodo
Solamente salidas de efectivo de una empresa en un perodo.

9.- Usted como administrador financiero analiza los estados financieros de

los dos ltimos aos de su empresa, ante lo cual evidencia que ha existido
un aumento en las cuentas por cobrar, es decir, que este movimiento de
dinero lo ha utilizado como:
Fuente de fondos
Uso de fondos

10.- El anlisis financiero de una empresa se basa en la evaluacin de las:

Cifras financieras ltimas y el entorno actual de la empresa
Cifras financieras histricas y el entorno econmico que la rodea
Cifras financieras proyectadas y su entorno futuro.

11.- El enfoque del ndice CAMEL:

a las IFIS reguladas actualmente por la Superintendencia de Compaa y
Valores
a las IFIS reguladas actualmente por la Superintendencia de Bancos y
Seguros del Ecuador a las Asociaciones reguladas actualmente por la
Superintendencia de Economa Popular y Solidaria

12.- Los indicadores financieros ROA, ROE, y ROS nos indican:

La rentabilidad de la empresa sobre sus ventas, activos y patrimonio,
respectivamente
La rentabilidad de la empresa sobre sus activos, patrimonio y ventas
respectivamente
La rentabilidad de la empresa sobre sus activos, patrimonio y utilidades,
respectivamente.

13.- El tipo de anlisis en el que el analista tiene acceso a los libros y

registros contables detallados de la empresa se lo denomina:
Anlisis interno
Anlisis externo.
Anlisis situacional.

14.- Permiten conocer el impacto de todas las transacciones en efectivo

de los accionistas:
Actividades de operacin
Actividades de inversin
Actividades de financiamiento.
15.- El tiempo que transcurre desde el compromiso de efectivo para
compras hasta el cobro de las cuentas por cobrar que resultan de la venta
de bienes y servicios, se conoce como:
Ciclo de efectivo
Ciclo de operacin
Perodo de pago.

16.- Uno de los principales beneficios del estado de flujos de efectivo:

El usuario se forma una idea razonablemente detallada de las
transacciones operativas, inversin y de financiamiento que implican el
uso del efectivo en la compaa
Se prepara y presenta de forma anual
Ninguna de las anteriores).

17.- Las razones que permiten conocer el desempeo de la compaa en

un periodo dado son:
Razones del balance general o razones de prdidas y ganancias.
Razones del estado de prdidas y ganancias o razones de prdidas y
ganancias / balance general
Razones del balance general o razones de prdidas y ganancias / balance
general.

18.- Cuando en una empresa se presenta una situacin en donde no se

cuenta con suficientes artculos en inventario para satisfacer un pedido, se
conoce como:
Baja rotacin de inventarios
Actividad de inventarios
Faltantes de inventario

19.- Cuando la liquidez sea menor a 1 = a?

exceso de liquidez, posibilidad de generar inversin.
dficit de liquidez, por lo tanto habr que buscar financiamiento.
liquidez es ptima.

Una razn financiera representa un ndice que relaciona dos nmeros

contables y se obtiene dividiendo

una cifra entre la otra. es una herramienta de planeacin financiera es un

anlisis de tipo dinmico
.

Uso primarios de las razones financieras: Proveer al gerente con informacin

de manera que pueda comparar los resultados de su empresa con otras
empresas. Dar al gerente o analista externo la oportunidad de comparar las
caractersticas operativas de su empresa o industria con otras empresas en
otras industrias. Todas las anteriores.
Es una limitacin de realizar anlisis financiero con ndices financiero guiar al
gerente de finanzas en el control interno de una empresa. son basados en
ejecuciones y acontecimientos pasados. manejarse con tica en el manejo de
la informacin financiera.

Las razones de apalancamiento se miden en trminos monetarios. se miden

en porcentaje. se miden dependiendo al tipo de industria.
Las razones de cobertura se miden en porcentaje y miden la capacidad de la
empresa para cubrir sus cargos financieros. se miden en veces y das, y,
miden la velocidad con la cual la empresa recupera o transforma en efectivo
sus activos. se miden en porcentaje y miden la capacidad que tiene la
empresa para generar rditos a partir de las ventas.
Son razones de rentabilidad Rendimiento sobre patrimonio (ROE) EBITDA
Todas las anteriores.
Son razones de actividad Rotacin activos operacionales Leverage financiero
Todas las anteriores.
El sistema Dupont correlaciona los indicadores de rendimiento con los de
actividad. correlaciona los indicadores de rendimiento con los de
endeudamiento. ninguna de las anteriores.
El ndice ROS (return on sales que significa rendimiento sobre ventas o
margen neto) es igual a: Utilidad Neta / Ventas Netas Ventas Netas / Utilidad
Neta Ventas Netas / Inflacin Anual Acumulada.
La Rentabilidad del Activo (ROA o Anlisis Dupont) se resume en la siguiente
frmula: Utilidad Neta / Activo Total Activo Total / Utilidad Neta Utilidad Neta
x Activo Total.
Acidez o Prueba cida es igual a: (Activo Total Inventarios) / Pasivo
Corriente (Activo Corriente Inventarios) / Pasivo Total (Activo Corriente
Inventarios) / Pasivo Corriente.

Lquidez o Razn Corriente es igual a: Activo Corriente Pasivo Corriente

Activo Corriente / Pasivo Corriente Activo Total / Pasivo Total.
El ndice ROE (Return on Equity, que significa rendimiento sobre el
patrimonio) es igual a: Utilidad Neta / Patrimonio Patrimonio / Utilidad Neta
Patrimonio / Pasivo Total.
El Capital de Trabajo es igual a: Activo Corriente Pasivo Corriente Activo
Corriente / Pasivo Corriente Activo Total / Pasivo Total.
La Rotacin de Cartera RCC (cuentas x cobrar) es igual a: Ventas / Cuentas
por Cobrar Cuentas por Cobrar / Ventas Ventas / Cuentas por Pagar.
ROA, ROE, ROS, son indicadores financieros de: Rentabilidad Estructura
Financiera Liquidez y Solvencia..
La metodologa CAMEL evala: la solidez financiera de las empresas con base
en indicadores cuantitativos. la capacidad operativa financiera de las
empresas con base en indicadores cuantitativos la solidez financiera de las
empresas con base en indicadores cuantitativos.
Para llevar a cabo una evaluacin tipo CAMEL se requiere la siguiente
informacin: presupuestos y proyecciones de flujo de efectivo informacin
relativa a la junta de directores informacin macroeconmica todas las
anteriores.
Una de las categoras que mide el ndice CAMEL es la calidad de sus activos.:
Verdadero Falso Ninguno.
La calificacin que aplica el ndice CAMEL sobre las variables es del 1 al 10.:
Verdadero Falso Ninguno.
El ndice CAMEL es utilizado para determinar nicamente la situacin gerencial
de una institucin financiera : Verdadero Falso Ninguno.
La quinta rea que evala CAMEL tiene que ver con la capacidad que tiene la
institucin para manejar las disminuciones en las fuentes de fondos e
incrementos en activos, as como para cubrir gastos a un costo razonable:
Verdadero Falso Ninguno.
Bajo estructura de pasivos, los analistas de CAMEL revisan la composicin de
los pasivos de la institucin, incluyendo su tendencia, tasa de inters,
condiciones de pago y sensibilidad a los cambios que se dan en el ambiente
macro-econmico: Verdadero Falso Ninguno.
Es fundamental como directores financieros de una IFIS considerar los
promedios del ndice CAMEL publicados por la SBS : Verdadero Falso Ninguno.
Mtodo para la elaboracin del estado de flujos de efectivo: Mtodo directo e
indirecto Mtodo porcentaje sobre ventas mtodo saldos crecientes.

El estado de flujo de fondos se conoce tambin como: Estado de fuentes y

usos Estado de orgenes y aplicaciones de fondos Todas las anteriores.
El estado de flujo de efectivo es valioso para el financiero puesto que permite
determinar: La necesidad de financiamiento externo de las empresas La
evolucin de la cuenta de inventario Ninguna de las anteriores.
La capacidad de una compaa para generar entradas de efectivo en el futuro,
derivadas de sus operaciones para pagar deudas, intereses y dividendos, se
determina a travs del: Anlisis flujo de efectivo Anlisis cuenta de resultados
Anlisis del Balance General.
El estado de flujo de efectivo es: El clculo de los Fondos externos requeridos
Un resumen de las entradas y salidas de efectivo de una empresa en un
determinado momento Determinar las necesidades de efectivo.
El estado de flujo de efectivo permite determinar: Las razones de las
diferencias entre ingreso neto y el flujo de efectivo neto provenientes de las
operaciones Todas las anteriores La necesidad de financiamiento externo de
las empresas.
Mtodos bajo los cuales se construye un estado de flujo de efectivo: El
mtodo directo e indirecto Mtodo doble saldos decrecientes Todas las
anteriores.
El presupuesto de entradas y salidas de efectivo se calcula: Mediante una
proyeccin de efectivo de una empresa a lo largo de diferentes periodos
(generalmente a un ao en bandas temporales de 30 das) Mediante una
proyeccin de efectivo que incluyan egresos contables de una empresa a lo
largo de diferentes periodos (generalmente a un ao en bandas temporales de
30 das) Mediante una proyeccin de efectivo que incluyan financiamiento de
una empresa a lo largo de diferentes periodos (generalmente a un ao en
bandas temporales de 180 das).

Las categoras de razones financieras ms utilizadas en los anlisis son:

Actividad, endeudamiento, liquidez, gestin y apalancamiento Rentabilidad,
liquidez, actividad, endeudamiento y apalancamiento Rentabilidad, liquidez,
gestin, leverage y apalancamiento.

Un acreedor a largo plazo debe estar interesado en las razones de liquidez

para: Saber cmo recuperar su capital lo ms pronto posible Saber evaluar
que la empresa mantenga un adecuado capital de trabajo Saber con qu
activos se garantiza si no le pagan.
Un ndice de liquidez menor a 1, generalmente nos indica que: La empresa
est manejando su liquidez adecuadamente La empresa tiene problemas de
cuentas x cobrar, inventarios y de endeudamiento La empresa no estara
controlando en forma aceptable sus obligaciones de corto plazo.

Los impuestos diferidos en los balances se consideran como: Deuda o capital

Deuda o inversin Deuda a largo plazo.
Un indicador de endeudamiento de 5 a 1 nos indica que: La empresa enfrenta
problemas de endeudamiento bancario La empresa no puede cumplir con el
pago a proveedores La empresa est muy endeudada y descapitalizada.

El administrador financiero en la actualidad debe: Reunir y administrar el

efectivo de la organizacin para tomar decisiones Tomar decisiones
estratgicas que maximicen la riqueza de la empresa Ignorar la
responsabilidad social corporativa (RSC).
Los flujos de efectivo se clasifican en: Actividades de inversin, econmicas y
operativas Actividades operativas de inversin y financiamiento Actividades de
financiamiento, comerciales y de operacin.
Metodologa CAMEL evala: Capital, Activo, Manageent (Gerencia), Earnings
(Rentabilidad), Liquidity (Liquidez) Capital, Activo, Media Aritmtica,
Estabilidad Financiera, Losts (Prdidas) Ninguna de las anteriores.

Las categoras del Estado de Flujo de Efectivo son: Actividades de operacin

Actividades de inversin Actividades de: operacin, inversin y financiamiento.
La empresa A&B tiene un activo corriente de $9000; un pasivo corriente de $
5000 y un valor en inventarios de $ 3000, en este caso la prueba cida nos
muestra que:: La empresa cuenta con fondos para cubrir sus deudas a corto
plazo La empresa no cuenta con fondos para cubrir sus deudas a corto plazo
La empresa debe acudir a un prstamo a corto plazo.
La empresa M&M cuenta con un pasivo corriente de $4500 y su activo
corriente asciende a $11200, con estos datos el indicador capital de trabajo
demuestra que: La empresa no cuenta con fondos para operar en el corto
plazo La empresa dispone de fondos para operar en el corto plazo La empresa
debe acudir a un prstamo a corto plazo.
Los ndices que integran el rea del manejo de liquidez en CAMEL se basan
en: Estructura de activos, disponibilidad de fondos para satisfacer la demanda
de crdito, proyecciones de efectivo, y productividad de otros activos
corrientes Estructura de pasivos, disponibilidad de fondos para satisfacer la
demanda de crdito, proyecciones de efectivo, y productividad de otros
activos corrientes Estructura de activos, disponibilidad de fondos para
satisfacer la demanda de crdito, proyecciones de efectivo, y productividad de
otros activos fijos. Incorrecto.
Para determinar los fondos comprometidos en activos y en la planeacin del
financiamiento a mediano y largo plazo se recurre al: Estado de fuentes y
usos. Flujo de efectivo. Presupuesto de efectivo.
Las fuentes y los usos del estado de fondos: Es un resumen de los flujos de
entrada y salida de efectivo de un periodo a otro Es un resumen de los
cambios en la posicin financiera de una empresa de un periodo a otro Es un
resumen de los cambios en la posicin financiera y de efectivo de una
empresa de un periodo a otro.
Se considera uso de fondos: Disminucin de un activo Disminucin en un
pasivo Incremento de un pasivo.

Algo que no se expresa directamente en el estado de prdidas y ganancias y

que est directamente relacionado con el estado de fuentes y usos es:
Utilidades retenidas Los fondos suministrados por operaciones Decremento en
los activos fijos.
Las adiciones a los activos fijos se calcula de la siguiente manera: Incremento
en los activos ms la depreciacin durante el periodo Incremento en los
activos fijos ms la depreciacin acumulada Incremento en los activos fijos
ms la depreciacin durante el periodo.
Las razones financieras son las herramientas que permiten analizar: Las
condiciones financieras y el desempeo financiero. Las condiciones financieras
y el crecimiento estratgico. Las condiciones financieras, el desempeo
financiero y el crecimiento estratgico.

Las razones se pueden dividir en razones de: Apalancamiento financiero,

actividad, rentabilidad, liquidez. Liquidez, Apalancamiento financiero,
rentabilidad, operatividad, actividad. Liquidez, Deuda, cobertura, rentabilidad
y actividad.
Las razones de que permiten aclarar que tan significativo es que la empresa
use deuda son las: Razones de apalancamiento financiero. Razones de
cobertura. Razones de liquidez.
Las razones que se miden en porcentaje y miden la capacidad de la empresa
para cubrir sus cargos financieros son: Razones de cobertura Razones de
actividad. Razones de apalancamiento.
Las razones que se miden en porcentaje y enfocan la estructura financiera y
capital de la empresa son: Razones de rentabilidad. Razones de actividad.
Razones de apalancamiento.
Uno de los usos primarios de las razones financieras es: Guiar al gerente de
finanzas en el control interno de la empresa Marcar una diferencia en los
mtodos contables aplicados Pronosticar los flujos de ingreso y salida de
efectivo en un periodo.
La ganancia neta despus de impuestos dividida para los activos totales
permite determinar: Rendimiento sobre la inversin Rendimiento sobre el
capital. Rentabilidad sobre la utilidad.
Seale la afirmacin correcta respecto a la solvencia: Los ratios de solvencia
son tiles para determinar la solidez de la estructura financiera Los ratios de
solvencia proporcionan informacin sobre la cuanta de la deuda. La cobertura
de la carga financiera es til para determinar si la estructura financiera de la
empresa es ptima.
El proceso de clasificar las cuentas por cobrar segn su fecha de vencimiento
a partir de una fecha dada, se conoce como: Cuentas por cobrar Cuentas por
cobrar vencidas Cuentas por pagar.
La empresa A&B tiene un activo corriente de $9000; un pasivo corriente de $
5000 y un valor en inventarios de $ 3000, en este caso la prueba cida nos
muestra que: La empresa cuenta con fondos para cubrir sus deudas a corto
plazo. La empresa no cuenta con fondos para cubrir sus deudas a corto plazo
La empresa debe acudir a un prstamo a corto plazo.
La medida adecuada de la efectividad total en una empresa se puede obtener
aplicando la razn de: Margen de ganancia neta Rotacin de activos totales.
Rendimiento sobre la inversin.

Usted como accionista de una empresa, en que ratios pondra nfasis para
determinar la situacin financiera de la empresa: Liquidez y rentabilidad
Apalancamiento y rentabilidad Actividad y rentabilidad..
En el caso de que su empresa no demuestre cambios fuera de rango al
comparar las cuentas por cobrar e inventarios con las ventas netas, para
determinar qu tan bien administradas estas estas cuentas de activos
crecientes, usted debe apoyar su anlisis en los ratios relacionados: Rotacin
de cuentas por cobrar y margen de utilidad Rotacin de inventario y margen
de utilidad Rotacin de cuentas por cobrar y de inventario.
Al analizar razones de liquidez de empresas, se puede asumir que la empresa
con resultado ms alto es mejor: S, porque un mayor valor permite hacer
frente a las deudas a corto plazo con mayor facilidad No, porque una mayor
liquidez implica una menor rentabilidad S, porque un valor elevado del ratio
puede indicar un mejor uso de todos los activos y pasivo.
El indicador pasivo total a capital contable muestra la participacin que tienen:
Los acreedores en el negocio Los accionistas en el negocio. Los proveedores
en el negocio.
Cuando aumenta la vida media de los activos fijos que posee la empresa:
Incrementan el ROA y el ROE. Incrementa el ROA, pero no tiene efecto sobre
el ROE Disminuyen tanto el ROE como el ROA.
Dos empresas, XPRESS CIA LTDA y WHITE LINE, tienen exactamente la
misma estructura econmica y financiera. Sin embargo, a comienzos de este
ao la empresa WHITE LINE realiza una ampliacin de capital, mientras que
XPRESS CIA LTDA cubre esas mismas necesidades de financiacin mediante
un prstamo bancario a largo plazo. A la vista de esta informacin, cabe
esperar: Que la rentabilidad econmica de XPRESS CIA LTDA sea igual a la de
WHITE LINE Que la rentabilidad financiera de XPRESS CIA LTDA sea inferior a
la de WHITE LINE Que la rentabilidad financiera de XPRESS CIA LTDA sea
superior a la de WHITE LINE.
La relacin entre los gastos financieros y las ventas netas permite determinar:
Cobertura de intereses Endeudamiento financiero Impacto de carga financiera.
La relacin entre la utilidad bruta y las ventas netas permite determinar:
Margen neto Margen operacional Margen bruto.

La revisin de las tablas de amortizacin de cartera y la evaluacin de las

polticas que tiene la institucin con respecto a la evaluacin de riesgos de
cartera, se realiza a travs de: Calidad de cartera Cartera en riesgo Sistema
de clasificacin de cartera.
Los componentes que intervienen para analizar la calidad de los activos son:
Calidad de activos fijos, sistema de clasificacin de cartera y activos corrientes
Calidad de la cartera, sistema de clasificacin de cartera y activos fijos Calidad
de activos fijos, sistema de clasificacin de activos totales y activos corrientes.
El objetivo de medir la solvencia financiera de una empresa o institucin
financiera, est directamente relacionado con: La idoneidad de capital La
calidad de los activos Manejo de la liquidez.
Se puede mencionar que: Un anlisis de flujo de uso de fondos en el tiempo
sera mucho ms revelador que el anlisis de flujos de fondos netos Un
anlisis de flujo de fondos brutos en el tiempo sera mucho ms revelador que
el anlisis de flujos de fondos netos Un anlisis de flujo de uso de fondos en el
tiempo sera mucho ms revelador que el anlisis de flujos de fuentes.
A continuacin se presenta el estado de fuentes y usos de la empresa XPRESS
CIA. LTDA. FUENTES USOS Fondos suministrados por operaciones Ganancia
neta 15 Dividendos 10 Depreciacin 3 Adiciones a activos fijos 3 Aumento
cuentas por pagar 2 Aumento efectivo 1 Aumento Salarios devengados 1
Aumento cuentas por cobrar 3 Aumento inventarios 3 Disminucin impuestos
1 21 21 : Las utilidades generadas por la empresa estn financiando las
actividades operativas Las utilidades de la empresa han sido direccionadas a la
compra de activos fijos Los inventarios estn siendo financiados por la
retencin de utilidades de la empresa.
Usted como administrador financiero analiza los estados financieros de los dos
ltimos aos de su empresa, ante lo cual evidencia que ha existido una
disminucin en las cuentas por cobrar, es decir, que este movimiento de
dinero lo ha utilizado como: Fuente de fondos Uso de fondos Actividad de
financiamiento.
La empresa CERAT realiz la venta de un bien mueble, el cual estaba ubicado
junto a la planta de produccin de cermicas, el dinero recibido fue destinado
a incrementar el inventario de materia prima lo cual incremento las ventas en
la empresa, con este antecedente usted clasifica esta actividad como:
Operativa Inversin Financiamiento.
Para una empresa sana y en crecimiento se espera un flujo de efectivo
positivo en las actividades de: Financiamiento Inversin Operacin.
Entre los aspectos que permite generar la proyeccin de un presupuesto de
efectivo en una empresa es el de: Evaluar el riesgo del negocio, liquidez y
margen de seguridad de la empresa Evaluar el riesgo del negocio,
apalancamiento y margen de seguridad de la empresa Evaluar el riesgo del
negocio y apalancamiento.
Una de las herramientas indispensables que usted utiliza como administrador
financiero para determinar las necesidades de efectivo a corto plazo y
establecer su financiamiento a corto plazo es el: Estado de fuentes y usos
Estado de flujo de efectivo Presupuesto de efectivo.
A continuacin se presenta un flujo de efectivo de la empresa XPRESS CIA
LTDA, del cual se puede determinar que: FLUJO DE EFECTIVO METODO
INDIRECTO FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN Ingreso neto
15 Depreciacin 3 Efectivo neto proporcionado por activos corrientes y pasivos
relacionados con la operacin Aumento cuentas por pagar 2 Aumento Salarios
devengados 1 Aumento cuentas por cobrar -3 Aumento inventarios -3
Disminucin impuestos -1 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades operativas 14 FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adiciones a los activos fijos -3 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades de inversin -3 FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO Dividendos pagados -10 Efectivo neto suministrado (o
usado) por actividades de financiamiento -10 Incremento (decremento)
efectivo 1 Efectivo 2011 4 Efectivo 2012 5: La empresa presenta una posicin
financiera sana y en crecimiento La empresa presenta una posicin financiera
sana, excepto que su financiamiento financiero es muy elevado. La empresa
presenta una posicin financiera en crecimiento debido a que los ingresos
netos tienen un margen elevado de participacin.
A continuacin se presenta un flujo de efectivo de la empresa XPRESS CIA
LTDA, del cual se puede determinar que: FLUJO DE EFECTIVO METODO
INDIRECTO FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN Ingreso neto
15 Depreciacin 3 Efectivo neto proporcionado por activos corrientes y pasivos
relacionados con la operacin Aumento cuentas por pagar 2 Aumento Salarios
devengados 1 Aumento cuentas por cobrar -3 Aumento inventarios -3
Disminucin impuestos -1 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades operativas 14 FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adiciones a los activos fijos -3 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades de inversin -3 FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO Dividendos pagados -10 Efectivo neto suministrado (o
usado) por actividades de financiamiento -10 Incremento (decremento)
efectivo 1 Efectivo 2011 4 Efectivo 2012 5: La generacin de recursos por
parte de la empresa est financiando sus actividades operativas, incluso
permite el pago de dividendos a terceros La generacin de recursos por parte
de la empresa cubre las actividades operativas pero no existe recursos para
cubrir el pago de dividendos La empresa genera recursos de su actividad
operativa, adems de financiar sus inventarios a travs de los dividendos.
La capitalizacin total representa: La deuda a corto plazo y el capital de
accionistas La deuda a largo plazo y el capital de accionistas La deuda total y
el capital de accionistas.
Las razones que permiten conocer la condicin financiera de la empresa son:
Razones de prdidas y ganancias. Razones de balance general y razones de
prdidas y ganancias / balance general Razones de balance general.
La razn de rotacin de inventario nos dice cuantas veces el inventario se
convierte en cuentas por cobrar a travs de: Costo de bienes vendidos Ventas.
Utilidad bruta.
El administrador financiero debe estimar el riesgo de negocios de la empresa
con la finalidad de: Determinar el punto de equilibrio de las actividades
operativas de la empresa Determinar la volatilidad de las lneas de negocio de
la empresa Determinar la volatilidad del punto de equilibrio de la empresa.

La probabilidad de que un solicitante de crdito pague a tiempo se puede

obtener a travs de: Rotacin de cuentas por pagar Perodo promedio de
cobro Perodo promedio de pago.
Para los acreedores la razn que debe mantenerse baja para establecerse
como margen de proteccin, es la razn de: Deuda y activos totales Deuda y
capital Deuda a largo plazo y capitalizacin total.
Otra herramienta que permite conocer la liquidez de las cuentas por cobrar y
la capacidad de la adminstracin para reforzar las polticas de crditos es:
Rotacin de cuentas por cobrar Cuentas por cobrar promedio Cuentas por
cobrar vencidas.
Las razones que se miden en porcentaje y miden la capacidad que tiene la
empresa para generar rditos a partir de las ventas son: Razones de
rentabilidad Razones de actividad Razones de apalancamiento.
El ciclo de operacin se refiere: Tiempo desde el desembolso real del efectivo
para compras hasta el cobro de las cuentas por cobrar que resultan de la
venta de bienes y servicios. Tiempo que transcurre desde el compromiso de
efectivo para compras hasta el cobro de las cuentas por cobrar que resultan
de la venta de bienes y servicios. Tiempo que transcurre desde el compromiso
de efectivo para compras hasta el pago de las cuentas por pagar que resultan
de la generacin de bienes y servicios.
Una de las variantes de la liquidez en una empresa es: Cuando la liquidez sea
menor a 1 existe dficit de liquidez, por lo tanto habr que buscar
financiamiento. Cuando la liquidez sea menor a 1 existe fondos para hacer
frente a sus deudas a corto plazo Cuando la liquidez sea mayor a 1 existe
exceso de liquidez, por lo tanto habr que buscar financiamiento adicional.
La relacin entre el valor total de la deuda y el valor de los activos totales es
una medida de: Rentabilidad Liquidez Apalancamiento.
Usted como acreedor de una empresa, en que ratios pondra nfasis para
determinar la situacin financiera de la empresa:: Rentabilidad Liquidez
Actividad.
Que razones utilizara para determinar que una empresa tiene demasiada
deuda: Apalancamiento y cobertura Liquidez y apalancamiento Liquidez y
cobertura.
La rentabilidad econmica (ROA): Disminuir siempre a medida que lo haga la
rotacin de los activos No es til para ayudar a establecer las disminuciones
de costos Es til para mostrar incrementos de eficiencia en la gestin de
activos.
Los resultados obtenidos en su gestin como administrador financiero son los
siguientes: Ciclo operativo: 97 das; Mediana de la industria 122 das; en base
a este resultado se puede evidenciar que: La empresa mantiene niveles
adecuados de cuentas por cobrar, no requiere mantener elevados niveles de
liquidez por su rpida recuperacin por las ventas generadas. La empresa
mantiene niveles adecuados de activos corrientes pero su liquidez se ve
afectada por el estrecho margen de su recuperacin de las ventas generadas.
La empresa presenta una eficiente administracin de sus cuentas por cobrar e
inventarios, lo que genera niveles adecuados de activos corrientes para cubrir
sus pasivos corrientes.
La relacin entre el pasivo total y el patrimonio permite determinar: Leverage
corto plazo Leverage Total Leverage financiero total.
El ndice CAMEL que mide la capacidad que tiene la institucin de mantener e
incrementar su valor neto a travs de las utilidades que le genera sus
operaciones es el de: Eficiencia operativa Rditos ajustados sobre activos
Rditos ajustado sobre equidad.
A continuacin se presenta el estado de fuentes y usos de la empresa XPRESS
CIA LTDA. FUENTES USOS Fondos suministrados por operaciones Ganancia
neta 15 Dividendos 10 Depreciacin 3 Adiciones a activos fijos 3 Aumento
cuentas por pagar 2 Aumento efectivo 1 Aumento Salarios devengados 1
Aumento cuentas por cobrar 3 Aumento de inventarios 3 Disminucin
impuestos 1 21 21 La empresa est financiando sus actividades operativas a
travs de la retencin de utilidades generadas La operatividad de la empresa
genera un margen de utilidad ptimo La operatividad de la empresa genera
beneficios los cuales son dirigidos al pago de utilidades de sus accionistas.
Se considera fuente de fondos: Incremento en un activo Disminucin en un
pasivo Aumento en el patrimonio.

La empresa HEAVEN, ha mantenido una estructura de capital de 30% en

deuda y 70% en patrimonio, lo que ha generado que un volumen considerable
de utilidades generadas vaya destinado la pago de dividendos, ante esta
situacin usted como administrador financiero decide recomprar las acciones
emitidas al mercado. Al momento de clasificar la informacin en el flujo de
efectivo usted la define como una actividad: Operativa Inversin
Financiamiento.
Usted como administrador financiero de la empresa utiliza el presupuesto de
efectivo para: Pronosticar los flujos de ingreso y salida de efectivo de un
perodo Pronosticar los ingresos y egresos de efectivo futuros de la empresa
Pronosticar los ingresos y egresos de fondos de la empresa de un perodo a
otro.
A continuacin se presenta un flujo de efectivo de la empresa XPRESS CIA
LTDA, del cual se puede determinar que: FLUJO DE EFECTIVO METODO
INDIRECTO FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIN Ingreso neto
15 Depreciacin 3 Efectivo neto proporcionado por activos corrientes y pasivos
relacionados con la operacin Aumento cuentas por pagar 2 Aumento Salarios
devengados 1 Aumento cuentas por cobrar -3 Aumento inventarios -3
Disminucin impuestos -1 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades operativas 14 FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adiciones a los activos fijos -3 Efectivo neto suministrado (o usado) por
actividades de inversin -3 FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO Dividendos pagados -10 Efectivo neto suministrado (o
usado) por actividades de financiamiento -10 Incremento (decremento)
efectivo 1 Efectivo 2011 4 Efectivo 2012 5: La empresa utiliza financiamiento
a travs de sus proveedores para disminuir su carga financiera La empresa
utiliza financiamiento a travs de sus proveedores adems de emitir acciones
al mercado financiero La empresa recurre a disminuir sus activos fijos para
cubrir sus deudas con proveedores.
El ratio que mide la utilidad neta despes de impuestos dividida para el activo
total se conoce tambin como: Rentabilidad econmica. Rentabilidad
financiera. Rentabilidad sobre el capital.
Los acreedores de una empresa les gusta que un ratio genere resultados
bajos, esta es la: Razn entre deuda y capital. Razn entre deuda y activos
totales. Razn de cobertura.
La razn circulante es un indicador de: Actividad. Solvencia. Liquidez.
Un cambio en el mtodo de valoracin de los inventarios afectar al clculo
del ratio de: Endeudamiento Circulante Prueba del cido.
Cuando no se dispone de informacin sobre las compras, algunas veces se
puede usar: El costo de los bienes vendidos ms (o menos) cualquier
incremento o decremento en cuentas por cobrar El costo de los bienes
vendidos ms (o menos) cualquier incremento o decremento en cuentas por
pagar El costo de los bienes vendidos ms (o menos) cualquier incremento o
decremento en inventario.
Las razones que relacionan las ganancias con las ventas y la inversin son de:
Apalancamiento Rentabilidad Actividad.
Entre las funciones que el administrador financiero tiene, est la de generar
un enfoque en el manejo de inventarios adecuados para la operatividad de la
empresa, por lo que para mantener niveles adecuados de inventario el
administrador financiero debe recurrir a analizar: Rotacin de inventario
Rotacin de cuentas por pagar Faltantes de inventario.
Seale la afirmacin correcta respecto a la cobertura: Los ratios de cobertura
proporcionan informacin sobre la cuanta de la deuda. Los ratios de cobertura
son tiles para determinar la capacidad de la empresa para cubrir deuda a
largo plazo Los ratios de cobertura son tiles para determinar la capacidad de
la empresa para cubrir los gastos de intereses.
El resultado de la siguiente operacin: inventario inicial ms el costo de los
bienes comprados o fabricados menos el inventario final, se conoce como:
Inventario de materia prima Costos de bienes vendidos Costos fijos.

Entre las funciones que realiza como administrador financiero es la de cubrir

las obligaciones de la empresa a corto plazo, para lo cual se debe mantener
niveles adecuados de: Cobertura Apalancamiento Liquidez.
Una empresa de servicios que no tuviera ningn tipo de inventarios, el Ratio
de Circulante y la Prueba cida seran: Menores que 1 Mayores a 1 Iguales.
Cuando se realiza un anlisis financiero aplicando ratios es crucial: Comparar
una compaa con otras similares y los estndares industriales en el tiempo
Comparar una compaa con aos anteriores, otras similares y los estndares
industriales en el tiempo Comparar una compaa con aos anteriores y los
estndares industriales en el tiempo.
Entre los aspectos que contribuyen a mejorar la posicin de liquidez de la
empresa y le permite calcular las necesidades del activo circulante, se
encuentra: El correcto manejo del ciclo operativo y de efectivo El correcto
manejo del ciclo operativo El correcto manejo del ciclo de efectivo.
El ndice CAMEL que determina la eficiencia que ha alcanzado la institucin y
gua su progreso hacia lograr una estructura de costos que se acerca al nivel
logrado por instituciones financieras formales es el de: Eficiencia operativa
Rditos ajustados sobre activos Rditos ajustado sobre equidad.
La metodologa CAMEL evala la solidez financiera de las empresas con base
en indicadores cuantitativos, contemplando las siguientes reas: Capital
adecuado, calidad del pasivo, capacidad de la gerencia, rentabilidad y
situacin de liquidez. Capital adecuado, calidad del pasivo, capacidad de
endeudamiento, rentabilidad y situacin de liquidez. Capital adecuado, calidad
del activo, capacidad de la gerencia, rentabilidad y situacin de liquidez.
La empresa SWEET CAKE mantiene una nmina de 30 empleados, pero debido
a problemas de liquidez la empresa no cuenta con el dinero suficiente para
hacer frente al pago, por lo que decide realizar un prstamo con una entidad
financiera, esto genera que exista un incremento de $25.000,00 en las
obligaciones financieras que mantiene, al momento de clasificar la informacin
en el flujo de efectivo usted la define como una actividad: Operativa Inversin
Financiamiento.