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Una conocida empresa est interesada en adquirir tierras de cultivo de vid en Cerro Azul,
Caete, para constituir la empresa Via Cerro Azul. Con ella, espera incrementar la
produccin de vino de su empresa Vias del Sur S.A.C. Para lo cual lo ha contratado a
usted para hacer una Evaluacin Financiera del proyecto, a fin de tomar la decisin mas
correcta de inversin. Para lo cual les deber de presentar un informe que deber de
contener:
a) Flujos Financieros
b) Estructura de financiamiento mas adecuada, justificando tcnicamente su
recomendacin. (Indicar Beta, Cok, Wacc y Estructura Optima)
c) Flujo de la deuda
d) Criterios de Decisin de la inversin tanto para la empresa como los
inversionistas :VAN, TIR, TIRM, PAYBACK SIMPLE Y PAYBACK DESCONTADO.
La Vida til del proyecto es de 10 aos, luego de lo cual, se espera que los flujos se
mantengan un crecimiento estable del 2% en el tiempo. Todos los flujos y estimados se
trabajaran solo en US Dlares.
1. Estructura de Financiamiento:
La empresa Matriz, Vias del Sur, desea evaluar cul es la estructura financiera que le
agrega mas valor al proyecto, para esto han solicitado a la empresa Clasificadora de
Riesgo Rating SAC, le proporcione las clasificaciones que podran acceder en el
mercado de valores, as como los costos estimados de deuda que accederan, ante su
probable emisin de Bonos como medio de financiamiento del proyecto, segn la cual,
le proporciono la siguiente informacin:
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Asimismo, se sabe que la tasa de referencia del BCR es de 4.25%, y el IGBVL promedio
de los ltimos 15 aos es del 16%.
2. Ventas y precios
El producto final, la uva, tiene dos destinos: la venta a la empresa Viedos del Per S.A. y
el mercado externo. Se estima que el 20% de las ventas totales sern colocadas en este
ltimo.
3. Produccin
Se piensa adquirir tres fundos: Hortensia, Filomena y Gertrudis. stos tienen una
extensin de 500, 450 y 300 Has., respectivamente. De Hortensia, se espera un
rendimiento mximo de 6,374 Kg/Ha por ao; de Filomena, 5,600 Kg/Has; y de Gertrudis,
4,000 Kg/Has.
4. Inversin
Asimismo, se requerir acondicionar el terreno de cultivo, una vez adquirido por nica vez,
lo que significar un gasto de $ 512,500. Adems, se deber realizar un mantenimiento
del terreno lo cual costar $ 32,500 anualmente.
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Se proyecta la participacin de un equipo de jornaleros que cobrar $ 100 por la siembra
(Para el primer ao) y/o acondicionamiento de la planta (Para los aos 2 al 10) de una
hectrea y $ 135 por su cosecha (se estima una cosecha al ao). El gasto anual en
insumos ser de $ 200, por cada hectrea por ao.
Lima, 2016.