UNIVERSIDAD TCNICA DE ESMERALDAS

LUIS VARGAS TORRES

FACULTAD
CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONMICAS
CARRERA
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
TRABAJO DE INVESTIGACIN
ESTUDIANTE
ZAMBRANO VALVERDE AGUSTN
ASIGNATURA
ADMINISTRACIN FINANCIERA II
TUTOR
ING. JORGE SALAZAR SNCHEZ
CICLO
OCTAVO A
1S - 2017
 INTRODUCCIN

El presente trabajo tiene como finalidad demostrar mediante el anlisis y la aplicacin

cmo se maneja el mundo de las finanzas, de donde se puede obtener fuentes de
financiamientos, y estos recursos bien administrados que producto nos puede generar,
cuales son las alternativas que se presentan y que decisiones se toman para obtener
buenos resultados.

Conocer un poco como formular o hallar el capital de trabajo, el factor importante de la

empresa ya que este es el medio de liquidez que se cuenta para realizar las operaciones
o actividades en el da a da, el cual puede intervenir positiva o negativamente en el
estado de situacin financiera de la empresa, es por ello que en el momento de manejar
esto procesos hay que tener en cuenta de donde se genera y donde se refleja cada
actividad, informacin que es importantes para los socios o personas que quieren
participar en ella.
ACTIVIDAD 1

Consulta la Bolsa de Valores de Guayaquil en su direccin electrnica:

https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/productos/, elige una empresa del sector
comercial de renta variable, revisa su informacin general, eventos relevantes,
informacin corporativa e informacin financiera.

1. A partir de la informacin de la empresa de eleccin, con la informacin financiera

calcule las razones financieras del capital de trabajo: capital de trabajo, periodo de
conversin del inventario, periodo de cobranza, periodo de pago de las cuentas por
pagar y ciclo de conversin del efectivo.
2. Identifique los costos de financiamiento e inversin del capital de trabajo, explique
las decisiones que podran tomarse para aumentar la rentabilidad.
3. Elabora una lista de informacin financiera peridica que la empresa est obligada a
presentar y es til para el anlisis del capital de trabajo.
4. A partir de la informacin de la empresa de eleccin, con la informacin financiera,
identifique el estado financiero en el que se presenta el flujo operativo.
5. Explique las caractersticas de los recursos generados por operacin, financiamiento
y aplicacin a inversiones.

ACTIVIDAD 2

1) En la empresa La Luz S.A. por su actividad comercial se determin la siguiente

informacin: efectivo 1,389.00, clientes 290.00, inventarios 500.00 y proveedores
100.00. Calcula el capital de trabajo e indica cul sera tu recomendacin.
a. a). El capital de trabajo es de 2,179.00 y es correcta la administracin.
b. b). El capital de trabajo es de 1,579.00 y deberan obtener ms financiamiento de
proveedores.
c. c). El capital de trabajo es de $ 2,079.00 y se requiere que la inversin en efectivo
genere intereses.

2. Cuando la empresa requiere obtener financiamiento para incrementar su capital de

trabajo, qu tipo de financiamiento se recomienda.
3. Explica cmo interviene el capital de trabajo en la formulacin del estado de
cambios en la situacin financiera.
4. Explica, si el crdito que se ofrece a los clientes es de 60 das y el crdito que se
recibe de los proveedores es de 30 das, cmo afecta al capital de trabajo.
5. En qu consiste el capital de trabajo?
6. Cmo se obtiene el capital de trabajo?
 HISTORIA DE LA EMPRESA CYBERCELL S.A

PROSPECTO INFORMATIVO DE OFERTA PBLICA

ACCIONES ORDINARIAS
MERCADO SECUNDARIO

RAZON SOCIAL: SERVICIOS CYBERCELL S.A.

NOMBRE COMERCIAL: CYBERCELL
DOMICILIO: QUITO
DIRECCION: RUIZ DE CASTILLA 763 Y ANDAGOYA
TELEFONO: 2228597
FAX: 2905521
CORREO ELECTRONICO: jherrera@cybercell.com.ec
MONTO DE LA EMISION: USD 400.000,00

OBJETO SOCIAL

SERVICIOS CYBERCELL S.A., tiene por objeto social el comprar, vender y distribuir
al por mayor y menor servicios de telefona celular, ejercer representaciones
comerciales de productos de origen nacional y extranjero, relacionado con la industria
de la telefona.
Actividad N: 1
1.- A partir de la informacin de la empresa de eleccin, con la informacin financiera
calcule las razones financieras del capital de trabajo: capital de trabajo, periodo de
conversin del inventario, periodo de cobranza, periodo de pago de las cuentas por
pagar y ciclo de conversin del efectivo.

Periodo de conversin del inventario = Inventario / ventas por da.

En la empresa SERVICIOS CYBERCELL S.A. se tienen los siguientes datos:

Efectivo en caja y banco 255,813.00

Inversiones temporales 138,514.00
Inventario de productos terminados 663,200.00
Ventas anuales 16, 263,213.00
Cuentas por cobrar 2, 713,638.00
Cuentas por pagar 2, 858,488.00
Costo de ventas 13, 324,935.00

Para substituir la informacin en la frmula del periodo de conversin del inventario,

dividimos las ventas anuales para 365 das (16, 263,213.00/ 365 = 44,556.75 ventas
diarias).

Periodo de conversin del inventario = 663,200.00/ 44,556.75 = 15 das

Esto nos indica que cada 15 das rota el inventario existente en el almacn.

Cuando se vende a crdito se requiere conocer el periodo de cobranza de las cuentas por
cobrar, es decir, cul es el promedio de tiempo en el que se convertirn a efectivo las
cuentas por cobrar, y se calcula de la siguiente manera:

Periodo de cobro Cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar / Ventas diarias

Con los datos del ejercicio, tendramos lo siguiente:

Periodo de Cobro Cuentas por cobrar = 2, 713,638.00/ 44,556.75 = 61das

La informacin anterior nos indica que cada 61 das tardamos en convertir en efectivo
las cuentas por cobrar.

Para analizar las cuentas por pagar, tenemos que determinar el tiempo promedio que
tenemos para pagar en efectivo, para ello utilizamos la siguiente frmula:

Periodo pago de cuentas por pagar = Cuentas por pagar / Costo de ventas diario

Para substituir la informacin en la frmula del periodo de pago de cuentas por pagar,
dividimos el costo ventas anuales para 365 das (13, 324,935.00/ 365 = 36,506.67).
Periodo pago de las cuentas por pagar = 2, 858,488.00/ 36,506.67= 78 das
Esta informacin nos muestra que las cuentas por pagar se cubren cada 78 das.

Con la informacin obtenida podemos calcular el Ciclo de Conversin del Efectivo:

CICLO DE CONVESION DEL EFECTIVO

Periodo de conversin del inventario ms: 15

Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar. 61
Subtotal: 76
Menos Periodo de pago de las cuentas por pagar. -78
Ciclo de conversin del efectivo. -2

La informacin nos indica que el efectivo se recupera en 76 das promedio, y como las
cuentas por cobrar se liquidan cada 78 das, esto permite a la empresa contar con 2
reunir el efectivo para cancelas sus deudas o en su defecto para utilizar el dinero, pero
es muy arriesgado porque no tiene mucho tiempo para volver a reutilizar la liquides.

2.- Identifique los costos de financiamiento e inversin del capital de trabajo,

explique las decisiones que podran tomarse para aumentar la rentabilidad.

El activo circulante de una empresa est conformado con las siguientes cuentas:

a. Efectivo en caja y bancos

b. Inversiones en valores transitorios
c. Cuentas por cobrar (clientes, deudores, funcionarios y empleados)
d. Inventarios (materia prima, productos en proceso y productos terminados)
e. Pagos anticipados (Plizas de seguros, rentas, papelera, intereses)

Los pasivos a corto plazo estn conformados con las siguientes cuentas:

a. Proveedores
b. Impuestos por Pagar
c. Acreedores
Es importante la administracin de las cuentas por pagar para aprovechar estos
financiamientos sin afectacin de las utilidades por el alto costo de financiamiento. En
consecuencia existe otra manera de determinar el capital de trabajo de la empresa:

Concepto Importe
Efectivo en caja y bancos ms: 255,813.00
Inversiones temporales ms: 138,514.00
Cuentas por cobrar ms: 2,713,368.00
Inventarios ms: 663,200.00
Pagos anticipados ms: 0.00
Subtotal 3,771,165.00
Menos Cuentas por pagar 2,858.488.00
Capital de trabajo 912,677.00

El valor de 912,677.00 representa el capital de trabajo que dispone la empresa para

hacer frente a sus operaciones propias y normales en el da - da. Estas cifras son de
utilidad para el administrador financiero en la toma decisiones en la empresa.

Las decisiones que puede tomar la empresa para aumentar su rentabilidad pueden ser:

1.- Disminuir las cuentas por pagar, para de este modo aumentar la rentabilidad ya que
este un factor que pone a la empresa en una situacin de compromisos obligatorio y
puntual.

2.- Hacer que los inventarios de las mercaderas este en constante rotacin, esto nos
permitir tener mayor ventas y por hender mayores ingresos.

3.- Disminuir los plazos para los clientes de sus pagos, o brindarles otras formas de
pagos ms flexibles que le permita cubrir sus compromisos.

3.- Elabora una lista de informacin financiera peridica que la empresa est
obligada a presentar y es til para el anlisis del capital de trabajo.

La informacin financiera que debe presentar la empresa CYBERCELL S.A donde se

registra peridicamente, ya que con esta informacin se elabora los estados financieros
bsicos o principales, los cuales son:

a. Balance General o Estado de Situacin Financiera

b. Estado de resultados
c. Estado de variaciones en el Capital Contable
d. Estado de Cambios en la Situacin Financiera
El registro de la informacin financiera se debe hacer siguiendo el ordenamiento de los
Principios de Contabilidad generalmente aceptados y normas de Informacin
Financiera, el periodo contable generalmente es de un ao (365 das), sin embargo se
puede presentar informacin para cada mes.

Con la informacin obtenida se hacen los clculos del capital de trabajo y se toman
decisiones sobre si se aumenta o disminuye su valor, situacin que se da debido a los
cambios econmicos de la empresa, al giro mercantil y condiciones del pas.

Las decisiones en el cambio del valor del capital de trabajo se aplican en:

a. Reduccin del crdito a los clientes

b. Aumento en la rotacin de los inventarios
c. Aumento del crdito que se recibe de los proveedores y acreedores

4.- A partir de la informacin de la empresa de eleccin, con la informacin

financiera, identifique el estado financiero en el que se presenta el flujo operativo.

En esta etapa nos permite analizar la evolucin historia de la empresa y la habilidad de

la gerencia en tres reas claves:

1) El ciclo de conversin de activos y administracin eficiente de la inversin en

activos para generar ventas.
2) Administracin de las operaciones y costos para generar ganancias.
3) Administracin del financiamiento de la inversin en activos a un riesgo mnimo
para los acreedores.

En los estados que se presenta es en el estado de situacin financiera donde nos

muestra como estaba la empresa antes de las actividades desarrolladas y el estado de
resultado el cual nos permite visualizar hasta qu punto la empresa a alcanzados sus
objetivos propuestos ya que este nos permite tomar datos de las ventas, los costos y
gastos, adems de los depreciaciones y amortizaciones, y nos muestra que flujo de las
operaciones se dieron para tener buenas utilidades o a su vez malas utilidades.

Utilidad antes de intereses e impuestos, ms: 126,224.00

Depreciaciones ms: 0.00
Amortizaciones 0.00
Subtotal: 126.224.00
Menos Impuestos sobre el resultado 63,027.00
Flujo de efectivo operativo. 63,197

5.- Explique las caractersticas de los recursos generados por operacin,

financiamiento y aplicacin a inversiones.

El Estado de Cambios en la Situacin Financiera es uno de los estados financieros

bsicos, en l se representan tres grandes grupos:
 a. Recursos Generados por las operaciones de la empresa.- Esto nos permite
conocer si la empresa genera los recursos necesarios en sus operaciones propias
y normales.
b. Recursos Generados por Financiamiento.- Este rubro muestra si la empresa
recurri a obtener financiamientos a largo plazo, por parte de los Socios o de
Terceros.
c. Recursos aplicados en inversiones.- Nos indica si la empresa realizo
adquisiciones de activos fijos (no circulantes) o cargos diferidos (gastos pagados
por anticipado no susceptibles de recuperacin).

En el modo de utilizar estos tres factores nos permitir que la empresa se conserve y
progrese en el tiempo ya que si manejados de una manera eficiente y eficaz nos
permitir tener mayor productividad y esto nos encaminara a tener al finalizar del perdi
de trabajo buenas utilidades lo que es algo a apetecible para todos los miembros de la
empresas tantos socios como a trabajadores.

Actividad N: 2

1.- En la empresa La Luz S.A. por su actividad comercial se determin la siguiente

informacin: efectivo 1,389.00, clientes 290.00, inventarios 500.00 y proveedores
100.00. Calcula el capital de trabajo e indica cul sera tu recomendacin.

a). El capital de trabajo es de 2,179.00 y es correcta la administracin.

b). El capital de trabajo es de 1,579.00 y deberan obtener ms financiamiento de

proveedores.

c). El capital de trabajo es de $ 2,079.00 y se requiere que la inversin en efectivo

genere intereses. Respuesta

Concepto Importe
Efectivo en caja y bancos ms: 1389,00
Cuentas por cobrar ms: 290,00
Inventarios ms: 500,00
Subtotal 2179,00
Menos Cuentas por pagar 100,00
Capital de trabajo 2079,00

Despus de hacer el procedimiento respectivo el capital de trabajo nos dio $2079,00 es

lo que cuenta la empresa para realizar sus procesos productivos o hacer frente a su
labores del da a da.

Estas cifras son de utilidad para el administrador financiero en la toma decisiones en la

empresa.
2.- Cuando la empresa requiere obtener financiamiento para incrementar su
capital de trabajo, qu tipo de financiamiento se recomienda.

En las empresas es muy importante de contar con un buen capital de trabajo para hacer
frentes a las actividades, para ello se busca fuentes que garanticen el progresos de
ambas parte tonto el proveedor de los recursos y el acreedor; yo recomiendo obtener
financiamientos por tres fuentes importantes que mediantes acuerdos y una
comunicacin clara se puede realizar de inmediato como es:

Convenios con proveedores: esta fuente es muy flexible siempre y cuando se cuente
con una comunicacin clara y los compromisos de ambos. Ya que este nos puede
abastecer de mercancas para poder desarrollar las actividades comerciales.

Crditos bancarios: esta fuente nos permite obtener el financiamiento rpido cuanto
contamos con un currculo de crdito donde se refleja la seriedad en los compromisos
que adquiere la empresa, en algunos es el proceso es rpido en otro no pero es seguro,
en otra parte este nos sobrecarga una tasa de inters muy alta es aqu donde el gerente o
administrador debe analizar qu manera toma para ver si le conviene a la empre tomar
el crdito o no.

Emitir bonos o acciones: esta forma de conseguir financiamiento involucra mucho la

imagen de la empresa en lo que es la presentacin de sus estados ya que es donde los
clientes ven si le conviene adquirir estos compromisos o no

3.- Explica cmo interviene el capital de trabajo en la formulacin del estado de

cambios en la situacin financiera.

Cabe recalcar que para la empresa contar con un capital de trabajo es muy importante
porque este le permite desarrollar sus labores diarias y cumplir con sus compromisos,
el modo que interviene este factor en el cambio de la situacin financiera nos lleva a
analizar de qu modo nos afectara el incremento o disminucin del capital de trabajo,
por factores como los recursos generados por la empresa, los recursos generados por
financiamiento o por los recursos de aplicacin de inversin ya que este puede
aumentar su valores en cuentas como caja-banco, aumentar la inversiones temporales,
inventarios, por cuentas por pagar o al contrario disminuir en los mismos factores.

4.- Explica, si el crdito que se ofrece a los clientes es de 60 das y el crdito que se
recibe de los proveedores es de 30 das, cmo afecta al capital de trabajo.

Si el crdito que brinda la empresa a sus clientes es mayor que el que nos brinda los
proveedores, nos va afectar a la empresa porque si solo tenemos 30 das para pagar y si
cobramos a los 60 das, en qu modo tomamos para hacer frente a nuestro compromisos
si no podemos recoger el efectivos para efectuar el pago, en ello vamos a tener
problemas con los proveedores y por ende con los trabajadores ya que la empresa no
est contando con los medios para generar sus procesos productivos.

5.- EN QU CONSISTE EL CAPITAL DE TRABAJO?

En capital de trabajo es una medida de liquidez en donde se reflejar el valor que cuenta
la empresa para hacer frente a sus obligaciones o desarrollar sus actividades, en el da a
da.
Segn Geovanny E. Gmez en su artculo Administracin del Capital de Trabajo,
noviembre del 2003; plantea: "La Administracin del Capital de Trabajo se refiere al
manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y
pasivos corrientes, este es un punto esencial para la direccin y el rgimen financiero"

El objetivo primordial de la administracin del capital de trabajo es manejar cada uno de

los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel
aceptable de este.

6.- CMO SE OBTIENE EL CAPITAL DE TRABAJO?

Las empresas obtienen financiamiento de sus proveedores, bancos, deudas al fisco y

clientes. Estas obligaciones deben cubrirlas en un plazo corto de tiempo (menos de un
ao) y el valor vara da a da. Una caracterstica importante es que, estas fuentes de
financiamiento son ms baratas que las de largo plazo, y ms accesibles.

Capital de Trabajo como aquellos recursos que requiere la empresa para desarrollar
sus operaciones econmicas. En ese sentido, el Capital de Trabajo viene a ser la
diferencia existente entre los activos corrientes (importe suministrado por los acreedores
a largo plazo y por los accionistas) totales y los pasivos corrientes totales de la empresa.

CT = AC-PC
Donde:
CT: El capital de trabajo
AC: El activo corriente
PC: Pasivo corriente

De esta manera se puede obtener el capital de trabajo donde se estructura de la

siguiente manera:

Ejemplo

Concepto Importe
Efectivo en caja y bancos ms: 30,000.00
Inversiones temporales ms: 10,000.00
Cuentas por cobrar ms: 125,870.00
Inventarios ms: 350,000.00
Pagos anticipados ms: 0.00
Subtotal 515,870.00
Menos Cuentas por pagar 330,000.00
Capital de trabajo 185,870.00
CONCLUSIN.-

Concluyo que el trabajo desarrollado fue de gran importancia en mi vida ya que esto
permiti que adquiera un poco ms de conocimientos acerca de lo que es la
administracin financiera en lo que encierra, el rea de las operaciones de que monos o
que instrumento las empresas emplea para desarrollar sus actividades productivas, de
que fuentes se vale para a obtener sus financiamientos y cules son las condiciones que
estos brinda al momento de vender sus productos, gracias a la temtica puede
evidenciar que si la empresa en especfico los administradores si administran de una
forma sistematizadas sus recursos los cuales disponen, la empresa alcanzara sus
objetivos propuestos alcanzando varios niveles de utilidad lo cual buscan todos los
miembros de la organizacin.

BIBLIOGRAFIA.-

https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/

http://finanzasbrv.blogspot.com/p/el-capital-de-trabajo.html