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Bolivia en el ranking mundial de minera

Ahora que desde esferas de gobierno se dan ciertas seales de apertura a la inversin extranjera en
minera, vale la pena poner sobre el tapete algunos de los problemas que son de inexcusable tratamiento
si, realmente, se quiere remover los obstculos a la inversin minera. En ese sentido, es sumamente til
examinar cmo se compara Bolivia con otros pases, principalmente los latinoamericanos, a la vista de
los resultados de la Encuesta de Minera 2016 del Instituto Fraser, de marzo pasado.

El informe del Fraser (organismo canadiense) recoge las opiniones de expertos y ejecutivos de
compaas mineras. Su publicacin anual es considerada como la referencia ms seria e influyente en
informacin relativa al atractivo de los pases para captar inversin en minera.

Pues bien, en el ndice de Atractivo para Invertir, el puntaje que obtiene Bolivia es 25 puntos menos que
Per, 21 menos que Chile, 18.4 menos que Mxico, 14.5 menos que Brasil, 11 puntos menos que
Colombia.

Esta medicin conjuga tanto el potencial minero de los pases como la percepcin de la aptitud de las
polticas gubernamentales para captar inversiones, evalundose aspectos tales como la regulacin
ambiental y laboral, el rgimen tributario, las barreras arancelarias, la estabilidad poltica, el sistema legal
y el grado de incertidumbre normativa, la proteccin de los derechos mineros, la infraestructura, la
informacin geolgica, la habilidad y experiencia de la fuerza laboral.

A su turno, el ndice de Percepcin de Polticas, que evala las polticas y los factores que afectan las
decisiones de inversin, otorga a Bolivia un puntaje que es 36.5 puntos menos que Chile, 27.3 menos
que Per, 27.7 menos que Mxico, 22.7 menos que Brasil, 3.5 puntos menos que Colombia.

El informe de Fraser refiere que la percepcin de la calidad de las polticas mineras tiene una incidencia
de ms o menos 40% en las decisiones de inversin, en tanto que el 60% reflejara la valoracin del
potencial econmico de los yacimientos mineros.

Seguridad jurdica

En el indicador de Rgimen Legal del ranking 2016, Bolivia se ubica en el puesto 98 entre 104 pases y
distritos, distante de las posiciones que ocupan otros pases sudamericanos. Y lo propio ocurre con el
indicador Incertidumbre en la Administracin, Interpretacin y Aplicacin de Normas Existentes, que
sita a Bolivia en un lugar rezagado.

Datos que sugieren la poca confianza que inspira el sistema legal boliviano. Lo cual tampoco debe
sorprender mucho si se toma en cuenta el contraste entre la legislacin minera en los pases vecinos
con amplias garantas y facilidades para la inversin, y la figura de la concesin minera, y la situacin
prevaleciente en Bolivia, marcada por la vulnerabilidad del derecho minero.

Por cierto, las opiniones de los ejecutivos mineros no dejan dudas en cuanto a que el factor primordial
que desalienta las inversiones es la debilidad del marco jurdico, cuya valoracin est muy asociada a las
percepciones de inestabilidad e incertidumbre en las reglas de juego.

Baja rentabilidad de las operaciones mineras


Los costos emergentes del rgimen impositivo vigente, incluyendo el IUE de 25%, la alcuota adicional de
12.5% y la elevada regala minera, determinan que la rentabilidad de las operaciones mineras en Bolivia
sea mucho menos atractiva que en otros lugares de la regin. Al respecto, Xavier Nogales (2015) realiz
clculos en base a los estados financieros de las empresas de la minera privada y hall que la utilidad
neta (despus de todos los impuestos) es 71% ms alta en Per; 57% ms en Mxico; y 31% ms en
Chile.

Estas economas, adems de sus ventajas normativas y en seguridad jurdica, poseen un atractivo mayor
desde la perspectiva de la rentabilidad minera. El ranking 2016 del Instituto Fraser corrobora esta
impresin. As, mientras que Bolivia ocupa el puesto 96 en el Indicador de Rgimen Fiscal, el vecino Per
califica en el nmero 36, Chile en el 48, Mxico en el 63, Colombia en el 69, Brasil en el puesto 74.

Cerrar la brecha con los vecinos

Es evidente que subsisten cuellos de botella que hacen que la minera boliviana se site en una posicin
desventajosa, para captar inversin minera, con relacin a la de Chile, Per, Mxico o Brasil e, incluso,
otras economas de menor tradicin en la explotacin de metales.

Esto puede ayudar a entender por qu la inversin fluye hacia all, a pesar de los precios deprimidos de
los minerales, mientras que aqu la inversin es deficitaria y prcticamente ausente en labores de
exploracin de nuevos yacimientos.

As pues, si queremos unirnos al grupo de pases atractivos en inversin minera, a lo que debe apuntarse
es a cerrar la brecha existente en cuanto a la calidad de la poltica minera y tambin al establecimiento
de las condiciones bsicas necesarias para la inversin, y de tal modo que nuestra minera pueda
compararse mejor y se ponga en un plano de ms simetra en ventajas y beneficios para la actividad
empresarial.

Los informes del Instituto Fraser dan cuenta de que Bolivia logra una mejor calificacin en el indicador
de Oportunidades de Mejora. Ello sugiere que hay margen para incrementar la capacidad de captar
inversiones. Esto, claro est, siempre y cuando se haga lo que tiene que hacerse para ser un pas ms
competitivo. He ah el gran desafo de la poltica minera nacional.

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