TEMAS DE ACTUALIDAD

Los efectos fiscales del tipo

de cambio y la inflacin en las
40
empresas mexicanas en 2016
C.P.C. y Lic. Manuel Toledo
Espinosa, expresidente
de la Comisin Fiscal del
Colegio de Contadores
Pblicos de Mxico, A.C. valor por ms del 350% desde 1994
Si bien Mxico ha venido operando des-
de hace mucho tiempo con un tipo de cam-
bio flotante (en el que el precio se determi-
na con base en la oferta y la demanda de
la divisa), los resultados de esta operacin
generan una apreciacin o depreciacin de
nuestra moneda, que se ve reflejada en la
inflacin. Esto tambin repercute de mane-
ra negativa en las empresas, y ms si consi-
deramos que ha habido una depreciacin en

Mayo 2016
INTRODUCCIN
A
decir del gobierno mexicano, la economa de
nuestro pas va por buen camino en estos
tiempos de turbulencia econmica en el
mundo. Sin embargo, en las empresas mexicanas se
ha sentido el impacto fiscal y econmico que ha ge-
nerado el tipo de cambio y la inflacin, pues depen-
diendo de la posicin comercial en la que se
encuentren, los efectos sern distintos.
Por la apertura que tiene Mxico en materia
comercial, en este artculo decid comentar sobre
estos dos renglones que estn afectando actual-
mente a la economa de las empresas, y que tam-
bin tienen sus repercusiones en sus resultados
fiscales.
Los comentarios los hago primeramente respecto
a los efectos del tipo de cambio, y posteriormente
sobre el tema de la inflacin.
ANTECEDENTES SOBRE EL
EFECTO CAMBIARIO
Respecto a los impactos econmicos del tipo de
cambio, stos se pueden analizar de conformidad
con las posibles posiciones de negocios, tales como
las siguientes:
1. Empresas con altas deudas en moneda extran-
jera y baja exportacin de sus productos.
2. Empresas con altas deudas en moneda extran-
jera y alta exportacin de sus productos.
3. Empresas con bajas deudas en moneda extran-
jera y baja exportacin de sus productos.
4. Empresas con bajas deudas en moneda extran-
jera y alta exportacin de sus productos.
5. Empresas que solamente tienen operaciones en
moneda nacional.
Ahora bien, en todo lo que se refiere a las opera-
ciones con divisas en Mxico, existe una intervencin
importante del sector financiero, la cual permite el
cambio de una moneda a otra y de pas en pas, para
la conversin de sus operaciones al valor de curso
legal.
Cabe destacar que si bien Mxico ha venido ope-
rando desde hace mucho tiempo con un tipo de
cambio flotante (en el que el precio se determina
con base en la oferta y la demanda de la divisa), los
resultados de esta operacin generan una aprecia-
cin o depreciacin de nuestra moneda, que tambin
repercute en la inflacin.
Por los impactos de la depreciacin de nuestra mo-
neda en los ltimos tiempos, el Banco de Mxico
(Banxico) ha participado ms activamente, pues ha
tenido que tomar de las reservas internacionales
para participar en el mercado mexicano, inyectan-
do cantidades importantes de dlares al sistema
financiero, principalmente por la mayor operacin
que tenemos con esa divisa, y as buscar moderar
el precio de la misma ante la depreciacin del peso
mexicano.
Por otra parte, el tipo de cambio respecto al dlar
de los Estados Unidos de Amrica (EUA) se conoce de
forma diaria, por las operaciones que se realizan en
el mercado y por la publicacin oficial que hace el
Banxico en el DOF.
Asimismo, para conocer la paridad con otras mo-
nedas distintas al dlar, en operaciones que realizan 41
las entidades financieras, el mismo Banxico publica
una vez al mes en el DOF la equivalencia respectiva.
Cabe recordar que este tipo de cambio flexible existe
desde el 22 de diciembre de 1994.
Otros factores que repercuten a la determinacin
del tipo de cambio para operaciones comerciales,
es la tasa de inters y en ocasiones la poltica fiscal
que decida aplicarse en las reglas econmicas de
nuestro pas.
Los datos para el anlisis sobre la evolucin que
ha tenido el tipo de cambio en Mxico desde el 19
de abril de 1954, seran los siguientes:
Mayo 2016
 Resumen de los rgimenes cambiarios en Mxico desde 1954

Cotizaciones

Fecha Rgimen Tipos de cambio Inicio Final

19 de abril de 1954 -
Paridad fija Fijo $12.50 $12.50
31 de agosto de 1976

1o de septiembre de 1976 - Sistema de flotacin Operaciones en billetes/

$20.50 $48.79
5 de agosto de 1982 controlada documentos

General $75.33 $104.00

6 de agosto de 1982 -
Sistema cambiario mltiple Preferencial * $49.13 $49.81
31 de agosto de 1982
Mex-dlar ** $69.50 $69.50

1o de septiembre de 1982 - Control generalizado de Preferencial $50.00 $70.00

19 de diciembre de 1982 cambios Ordinario $70.00 $70.00

Controlado $95.05 $281.34

20 de diciembre de 1982 -
Control de cambios Especial $70.00 $281.51
4 de agosto de 1985
Libre $149.25 $344.50

5 de agosto de 1985 - Controlado de equilibrio $282.30 $3,073.00

Flotacin regulada
10 de noviembre de 1991 Libre $344.50 $3,068.90

11 de noviembre de 1991 - Bandas cambiarias con desliz

FIX $3,074.03 N$3.9970
21 de diciembre de 1994 controlado

22 de diciembre de 1994 -
Libre flotacin
presente
El Tipo de cambio presente es del 16 de marzo de 2016
* El tipo de cambio era el mismo para la compra y para la venta
** Solo se cotizaba al tipo de cambio especificado. nicamente estuvo vigente del 19 al 31 de agosto de 1982
Fuente: Banco de Mxico
42
Ante la situacin en la que pueda estar una empre-
sa mexicana respecto a sus transacciones, y que en
muchos casos les haya disminuido su rentabilidad o
incluso generado prdida fiscal en los ltimos ejer-
cicios, tenemos las siguientes disposiciones fiscales
que la impactan de diferentes maneras.
DISPOSICIONES FISCALES
APLICABLES Y COMENTARIOS
Las disposiciones fiscales que se relacionan con los
efectos cambiarios, son los siguientes:
En principio, el Cdigo Fiscal de la Federacin
(CFF), como una disposicin de carcter supletorio
a las leyes especficas y que regula, entre otros te-
mas, todo lo relacionado a las facultades que tiene
la autoridad fiscal para la revisin del cumplimiento
FIX N$4.8875 $17.9260
de obligaciones fiscales y sobre las infracciones y
sanciones tanto administrativas como corporales,
cita sobre los efectos cambiarios, lo siguiente:
Pago de contribuciones en moneda nacional
Que las contribuciones y sus accesorios, se cau-
sarn y pagarn en moneda nacional. Si existieran
pagos en el extranjero, se podran realizar en la mo-
neda del pas de que se trate.
El propio CFF establece que las contribuciones y
sus accesorios debern pagarse en moneda nacio-
nal. De esta manera, si una empresa tiene en sus
registros contables la identificacin de sus opera-
ciones en moneda extranjera, aunque deban estar
reflejadas en pesos mexicanos, deber necesaria-
mente hacer la conversin debida para que pueda

Mayo 2016
determinar las contribuciones y enterarlos en mo-
neda nacional.
Dependiendo de la situacin en que se encuentre
la empresa, conforme a los renglones antes seala-
dos en el apartado de Antecedentes sobre el efecto
cambiario, ser la consecuencia, de acuerdo con sus
posiciones de negocios, que podr tener en sus re-
sultados fiscales.
Si una empresa es altamente exportadora e im-
porta lo menos, porque consume productos como
materia prima nacional y no tiene altas deudas, es
probable que su resultado fiscal sea favorable, al
tener efectos cambiarios benficos en la conversin
de sus cuentas por cobrar en dlares por ejemplo, a
pesos mexicanos.
Lo interesante en este tipo de empresas es analizar
detenidamente la legislacin fiscal, desde la Ley del
Impuesto sobre la Renta (LISR), el Reglamento de
la Ley del Impuesto sobre la Renta (RISR) y dems
disposiciones, para verificar si es posible optimizar
su carga fiscal con el efecto en su utilidad cambiaria
an no realizada.
Determinacin de contribuciones
por operaciones con divisas
El CFF establece que para determinar las contri-
buciones y sus accesorios se considerar el tipo de
cambio a que se haya adquirido la moneda extran-
jera de que se trate, y si no hay adquisicin, se esta-
r al tipo de cambio que el Banxico publique en el
DOF el da anterior a aqul en que se causen las
contribuciones.
Por su parte, los das en que el Banxico no publi-
que dicho tipo de cambio, se aplicar el ltimo tipo
de cambio publicado con anterioridad al da en que
se causen las contribuciones.
Conforme a la redaccin del CFF, si un contribu-
yente adquiere moneda extranjera para su opera-
cin, ya sea para la venta de esas divisas tratndose
de una Casa de Cambio o Institucin Financiera,
o de cualquier otro tipo de empresas, entonces
deber considerar el tipo de cambio a como haya
adquirido dichas divisas.
1
Artculo 6 del CFF
2
Artculo 14 de la LISR
Sin embargo, el CFF no es claro en su redaccin
para sealar de qu da debe ser ese tipo de cam-
bio, es decir, si del da anterior a la causacin de la
contribucin, o de la fecha de la ltima adquisicin, y
slo aclara que en caso de no haber adquisicin, en-
tonces que se tome el tipo de cambio que el Banxico
publique en el DOF, ah s, el da anterior a aqul en
que se causen las contribuciones.
Si bien conocemos que las contribuciones se
causan cuando se realizan las situaciones jurdicas
o de hecho previstas en las leyes vigentes en el mo-
mento en que ocurran,1 en trminos prcticos y que
tambin debera estar dentro de las disposiciones,
se debera tomar el tipo de cambio del da anterior
a la causacin, as hubiera sido el tipo de cambio a
como se haya adquirido la divisa o el que publique
el Banxico, como se menciona en el CFF.
Para ejemplificar lo antes mencionado, suponga-
mos a una empresa que enajena su mercanca el
da 10 de febrero de 2016, facturndole a su cliente
mexicano en dlares por un valor de 1000,000.00
de USD ms el impuesto al valor agregado (IVA)
correspondiente. Esta factura se cobra el da 15 de
marzo del mismo ao. Cules seran los efectos
tanto para el impuesto sobre la renta (ISR), como
para el IVA?
Ahora bien, para fines del ISR, la empresa tendr
que determinar su pago provisional del mes de fe-
brero, el cual deber enterar el da 17 de marzo de
2016. Para estos fines, tambin deber determinar 43
el valor de su venta a pesos mexicanos, tanto para
fines de su registro contable de su cuenta por cobrar,
como para fines de la base de la utilidad fiscal, a
la que se le aplicar el coeficiente de utilidad, y as
determine su utilidad fiscal estimada para calcular
su ISR del pago provisional de febrero, conforme a
lo dispuesto por la LISR.2
Seguramente para el registro de su cuenta por
cobrar, la empresa utilizar el tipo de cambio con el
que regularmente opera en las entidades del sector
financiero, o incluso un tipo de cambio que su casa
matriz le instruya utilizar, siendo diferente ste con
el que para fines fiscales la norma requiere.
Mayo 2016
 Con esto, entonces habra que hacer una con-
ciliacin en los tipos de cambio utilizados, pues
si para fines contables no utiliza el mismo que
para fines fiscales para el pago provisional del ISR,
entonces habra que determinar tanto el ingreso
principal producto de la venta de sus mercancas,
como la variacin cambiaria.
Hasta este momento, slo he mencionado los te-
mas que tienen que ver al ingreso que se genera por
la venta de su mercanca; aunque hay tambin otros
efectos, como es el caso de los que se generan por
la cuenta por cobrar, que son: el ajuste anual infla-
cionario de crditos y los intereses, en su caso, que
tambin existen en la LISR.
Con la finalidad de buscar una igualdad entre el tipo
de cambio con el que se registren las operaciones en
la contabilidad y el fiscal, y tambin para evitar hacer
las conciliaciones al final de cada mes y de cada cie-
rre de ao con aquellas cuentas por cobrar que que-
den vigentes a esas fechas, es recomendable que las
transacciones de venta de bienes y servicios o del
otorgamiento del uso o goce temporal de bienes, se
determinen con el tipo de cambio que se publique
por el Banxico el da anterior a la causacin de las
44
3
Artculos 1 de la Ley del Impuesto al Valor Agregado (LIVA) y dems de cada Captulo de los actos de ley
Mayo 2016
contribuciones, principalmente del ISR que todava
se maneja en Mxico bajo el esquema de devengado.
En otras palabras, conforme al ejemplo que se
mencion con anterioridad, si la venta de la mer-
canca se hizo el da 10 de febrero, ese da se causa
la contribucin, y en el caso en anlisis, el ISR.
Por tanto, habra que tomar el tipo de cambio pu-
blicado el da anterior a la causacin, siendo ste el
del da 9 de febrero de 2016, y que en trminos de la
regulacin del Banxico, corresponde especficamente
al tipo de cambio existente y con el que se estuvo
operando en Mxico el da 8 de febrero de 2016.
Por supuesto que para fines contables, es nece-
sario estar debidamente soportado con las Normas
de Informacin Financiera (NIF) vigentes, pues s-
tas sealan que se registre con el tipo de cambio
del da en que se realiza la transaccin, y adems
con cualquier disposicin de carcter especfico en
las normas fiscales.
Por otra parte, para fines del IVA, la empresa de-
ber enterar ese impuesto en el momento en que
se cobre el precio o contraprestacin pactado en la
operacin.3
 Ms adelante citar algunas disposiciones, pues en
el caso de una enajenacin de bienes, no es clara la
disposicin al respecto, pero la prctica ha llevado
a los contribuyentes a enterar el IVA por una enajena-
cin en el momento del cobro de la contraprestacin.
En el caso del ejemplo, existir una variacin cam-
biaria por el monto del principal y tambin por el
monto del IVA; por tanto, lo correspondiente a la
variacin cambiaria, deber registrarse al pasivo
del IVA por pagar al momento del cobro, pues ese
impuesto se entera con el valor del flujo de efectivo
que se genere cuando sea cobrada la cuenta por la
venta de la mercanca.
La variacin cambiaria del principal, se deber
abonar al rengln del estado de resultados que co-
rresponda a la variacin cambiaria correspondiente.
El mismo CFF y la LISR sealan las reglas que se
deben atender para todo lo referente a operaciones
con divisas de otros pases. As tenemos el caso de
los impuestos pagados en el extranjero y que se pue-
den acreditar en Mxico, ya sea por otros ingresos
acumulables y por los dividendos mismos.4
Ahora bien, para fines del ISR, en los ltimos tiem-
pos se analiza lo contenido en el artculo 12 del RISR,
publicado el 8 de octubre de 2015, pues ste seala
a la letra lo siguiente:
Para efectos de los artculos 16 y 90 de la Ley,
las personas morales y fsicas residentes en Mxico,
distintas a las casas de cambio que se dediquen
a la compra y venta de divisas, debern acumular
los ingresos determinados de conformidad con los
artculos 8, 18, fraccin IX, 44, 45, 46, 133 y 134 de
la Ley, tomando en consideracin slo la ganan-
cia efectivamente percibida y debern estar so-
portados en la contabilidad del contribuyente. Lo
anterior, con independencia de los dems ingresos
que perciban.
(nfasis aadido.)
CONCLUSIONES
Con base en los antecedentes, disposiciones apli-
cables y comentarios antes sealados, tengo las si-
guientes conclusiones:
4
Artculos 20 del CFF y 5 de la LISR
Considero que el Congreso de la
Unin debera hacer ya las adecuaciones
correspondientes, para evitar confusio-
nes a los contribuyentes en la determi-
nacin de sus efectos cambiarios para el
pago de contribuciones y para la deter-
minacin de la base del ISR e IVA.
1. Nuestra moneda ha tenido una depreciacin en
valor por ms del 350% desde 1994, lo que se tradu-
ce en un impacto negativo en las empresas.
2. Si nuestra moneda no se fortalece, entonces
significar un retroceso en distintos factores de los
negocios, como es la rentabilidad y crecimiento.
3. Las empresas que estn declarando prdidas
cambiarias considerables, debern buscar soluciones
con coberturas o futuros de divisas.
4. En la generacin de utilidad en cambios, es im-
portante que la empresa valore si puede calificar en
lo dispuesto por el artculo 12 del RISR.
5. De no tener soluciones viables en el corto pla- 45
zo, puede venir un incremento en los precios de los
productos, lo cual generara un incremento en la
inflacin del pas, situacin que traera resultados
nada favorables para nuestra economa.
6. Considero que el Congreso de la Unin debera
hacer ya las adecuaciones correspondientes, para
evitar confusiones a los contribuyentes en la deter-
minacin de sus efectos cambiarios para el pago de
contribuciones y para la determinacin de la base
del ISR e IVA.
7. Por ltimo, es necesario que las empresas de-
terminen correctamente los efectos de la inflacin
en sus cuentas.
Mayo 2016